v congreso internacional de finanzas y auditoría · 2012-07-10 · v congreso internacional de...

V Congreso Internacional de Finanzas y Auditoría

Auditoría de Instrumentos Auditoría de Instrumentos Financieros DerivadosFinancieros Derivados

Facilitador:

16 al 18 de julio de 2009La Romana, Rep. Dominicana

Facilitador:Bismark Rodríguez ‐ CIA CCSA CFSA CPA MBA

Director Ejecutivo

Contenido

IntroducciónInstrumentos financieros tradicionales y no tradicionalesUn vistazo a las NIIF’sUn vistazo a las NIIF sEntendimiento del entorno de productos financierosUso de un marco de referencia para gestión de p griesgos y controlesRiesgos y controles claveProcedimientos de AuditoríaProcedimientos de Auditoría

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Ficción? Hollywood?

Nick Leeson (Ewan Mc Gregor) logró lo que parecía imposible. Aquel chico de procedencia humilde atractivo popular yAquel chico de procedencia humilde, atractivo, popular y ambicioso, fascinado por el dinero, la bebida y las mujeres, saltó a la fama de la noche a la mañana al provocar con sus transacciones pérdidas astronómicas, que llevaron a la quiebra al principal banco británico. Trasladado a la filial en Singapur del Barings, la entidad bancaria más antigua de Londres, la joven promesa demostró la parte oscura que se ocultaba tras su sonrisa de ganador:la parte oscura que se ocultaba tras su sonrisa de ganador: sus arriesgadas operaciones en bolsa parecían ser un éxito pero la realidad era bien distinta. Tras su fachada de vencedor ocultaba una gestión que

t b d é did ill i l bestaba causando pérdidas millonarias al banco. Pronto descubrió que era demasiado tarde para ocultar la verdad... Convertido en portada de la prensa mundial, Nick alcanzó una fama como nunca había soñado.

3Fuente: http://tiendacine.terra.es/el_gran_farol~pelicula~2585.html

El Caso Barings

Sinopsis: La acción no controlada de un sóloSinopsis: La acción no controlada de un sólo trader causó el colapso del banco muy antiguoCosto: $ 850 MillonesImpacto:p- Publicidad - Reputación- Legal- Regulatorio

Colapso de la organización- Colapso de la organizaciónCausas:- Errores de reconciliaciones- Fallas en la autorización

F lt d i i t d l i f d A dit í- Falta de seguimiento de los informes de Auditoría- Inadecuada segregación de funciones- Desconocimiento y carencia de entrenamiento de diversos supervisores

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RecientementeSinopsis: Grandes operaciones de trading con quiebre de sus propios límites.Costo: $ 7.39 billonesImpacto:- Publicidad - Reputación- Legal- Regulatorio

R i i t d it l- Requerimientos de capitalCausas:- Uso de passwords de otros miembros de equipo- Creación de clientes falsos y eliminación de alertas de los sistemassistemas- Conocimiento pleno de los procesos de Middle y Back Office- Coberturas ficticias de posiciones- Situación detectada ya que olvidó desactivar un alerta para un cliente creadocliente creado- Desconocimiento y carencia de entrenamiento de diversos supervisores- Inadecuada segregación de sistema y protección de activos de información

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Roles y expectativas típicas en el negocio financierog

Junta directiva / Inversionistas

Definen metas y objetivos estratégicosRetorno sobre inversión esperadop

La administración

Busca alternativas Define acciones estratégicas

Áreas de negocios

Implementan accionesIntroducen nuevos productos y negocios

Área dePreocupada por ejecución limpia de la implementación

Área de operaciones Vigila cumplimiento de acuerdos para proceder a

ejecutar la estrategiaAdministración Evalúa la gestión del portafoliode riesgos Identifica exposiciones a riesgos y reporta

Auditores Internos

Brinda aseguramiento sobre el cumplimiento de metas y objetivos estratégicos

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te os y objetivos estratégicos

Entendimiento del entorno de productos financierosp

MercadoAlternativas de

Necesidad de uso eficiente deTensiones Externas e InternasAlternativas de

Inversiónuso eficiente de

capital de los inversionistas

Tensiones Externas e Internas

Emisores de Valores

Bolsa de Valores

Casas de CorretajeBanca de Inversión

o sa de a o es

Traders –Ejecutivos de

NegociosNegocios

$$$$$ La búsqueda de la rentabilidad esperada $$$$$

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Un vistazo a las NIIF’s

NIC 32 - NIC 39NIC 32 - NIC 39NIIF 7IFRIC 9 – InterpretacionesNIC 21NIC 21NIC 27 – NIC 28

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NIC 32 – Consideraciones generales

Prescribe los principios para clasificar y presentar instrumentos financieros (IF) como pasivo o capital, para el neteo o compensación de activos y pasivos p p , p p y pfinancieros

La clasificación del emisor de un instrumento financiero pasivo o un instrumento de capital:instrumento de capital:

• Estará basada en la sustancia más que en la forma• Hecha al momento de la emisión y no subsecuentemente alterada• IF Pasivo representa para un emisor la obligación de entregar efectivo u otro activo financiero, en tanto que para el poseedor del mismo el derecho a demandar efectivo o el equivalente activo financiero. (Ej.: Acciones preferidas redimibles)• Un IF que no origina tal obligación es un instrumento de capital• Un IF que no origina tal obligación es un instrumento de capital• Los intereses, dividendos, ganancias y pérdidas de IF Pasivo deben ser reportados en el estado de resultados•Un AF y un PF solo puede ser neteado si la entidad tiene derecho legal para

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compensar esos montos


•Objetivo: El establecimiento de principios para el reconocimiento y la medición de los activos financieros y pasivos financieros.•Todos los IF se reflejan en el Balance de la entidad.j•Baja en cuentas de un pasivo financiero: Una entidad eliminará cuando, y sólo cuando, la obligación especificada en el correspondiente contrato haya sido pagada o cancelada, o bien haya expirado.•Medición inicial de activos y pasivos financieros: a su valor razonable•Medición inicial de activos y pasivos financieros: a su valor razonable.•Valor razonable: importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua.•Medición posterior de activos financieros: se clasifica a los activos financieros en las siguientes categorías:

(a) activos financieros al valor razonable con cambios en resultados (trading);(b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento;(b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento;(c) préstamos y cuentas por cobrar;(d) activo financieros disponibles para la venta.

•Restricciones: reclasificación entre categorías (del IMV a IDV)

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•Medición posterior de pasivos financieros: en general, al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Existen algunas excepciones.•Ganancias y pérdidas: Una ganancia o pérdida surgida de la variación del valor y p g p grazonable de un activo o pasivo financieros que no forme parte de una operación de cobertura, se reconocerá de la siguiente forma:

(a) Una ganancia o pérdida ocasionada por un activo o pasivo financieros al valor razonable con cambios en resultados se reconocerá en el resultado del periodorazonable con cambios en resultados, se reconocerá en el resultado del periodo. (b) Una ganancia o pérdida ocasionada por un activo disponible para la venta, se reconocerá directamente en el patrimonio neto, con excepción de las pérdidas por deterioro del valor y de las ganancias y pérdidas de cambio que se reconocerán en el resultado del periodoresultado del periodo. •Los intereses calculados según el método de la tasa de interés efectiva se reconocerán en el resultado del periodo •Los dividendos de un instrumento de patrimonio clasificado como disponible

l t á l lt d d l i d d t blpara la venta se reconocerán en el resultado del periodo cuando se establezca el derecho de la entidad a recibir el pago.

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•Para activos y pasivos financieros llevados al costo amortizado, se reconocerán G ó P en el resultado del periodo cuando el activo o pasivo se haya dado de baja o se haya deteriorado, así como a través del proceso de amortización. •Deterioro e incobrabilidad de activos financieros: se requiere evaluación periódica.•Para los activos y pasivos financieros que sean partidas cubiertas laPara los activos y pasivos financieros que sean partidas cubiertas la contabilización de dichas ganancias o pérdidas se realizará de acuerdo a si esa cobertura ha sido clasificada como:

•(a) cobertura del valor razonable : es una cobertura de la exposición a los bi l l bl d ti i i bi dcambios en el valor razonable de activos, pasivos o compromisos, o bien de

una porción identificada de dichas partidas, que puede atribuirse a un riesgo en particular y puede afectar al resultado del periodo;•(b) cobertura del flujo de efectivo: es una cobertura de la exposición a la ( ) j pvariación de los flujos de efectivo que (i) se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido, o a una transacción prevista altamente probable, y que (ii) puede afectar al resultado del periodo.(c) cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero tal como se

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•(c) cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero, tal como se define en la NIC 21.

NIIF 7 – Consideraciones generales

•El objetivo de esta NIIF es requerir a las entidades que, en sus estados financieros, revelen información que permita a los usuarios evaluar:

•(a) la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y en el rendimiento de la entidad; y •(b) la naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los instrumentos financieros a los que la entidad se haya expuesto durante elinstrumentos financieros a los que la entidad se haya expuesto durante el período y en la fecha de presentación, así como la forma de gestionar dichos riesgos.

•La información a revelar cualitativa describe los objetivos las políticas y losLa información a revelar cualitativa describe los objetivos, las políticas y los procesos de la gerencia para la gestión de dichos riesgos. •Las informaciones a revelar cuantitativas dan información sobre la medida en que la entidad está expuesta al riesgo. q p g•Estas informaciones a revelar (juntas) dan una visión de conjunto del uso de instrumentos financieros por parte de la entidad y de la exposición a riesgos que éstos crean.

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•El objetivo de esta NIIF es requerir a las entidades que, en sus estados financieros, revelen información que permita a los usuarios evaluar:

•(a) la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y en el rendimiento de la entidad; y •(b) la naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los instrumentos financieros a los que la entidad se haya expuesto durante elinstrumentos financieros a los que la entidad se haya expuesto durante el período y en la fecha de presentación, así como la forma de gestionar dichos riesgos.

•La información a revelar cualitativa describe los objetivos las políticas y losLa información a revelar cualitativa describe los objetivos, las políticas y los procesos de la gerencia para la gestión de dichos riesgos. •Las informaciones a revelar cuantitativas dan información sobre la medida en que la entidad está expuesta al riesgo. q p g•Estas informaciones a revelar (juntas) dan una visión de conjunto del uso de instrumentos financieros por parte de la entidad y de la exposición a riesgos que éstos crean.

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•La NIIF se aplica a todas las entidades, incluyendo a las que tienen pocos instrumentos financieros y a las que tienen muchos instrumentos financieros.instrumentos financieros y a las que tienen muchos instrumentos financieros.•Cuando esta NIIF requiera que la información se suministre por clases de instrumentos financieros, una entidad los agrupará en clases que sean apropiadas según la naturaleza de la información a revelar y que tengan enapropiadas según la naturaleza de la información a revelar y que tengan en cuenta las características de dichos instrumentos financieros. •Una entidad suministrará información suficiente para permitir la conciliación con las partidas presentadas en las líneas del balance.con las partidas presentadas en las líneas del balance.•Los principios contenidos en esta NIIF complementan a los de reconocimiento, medición y presentación de los activos financieros y los pasivos financieros de la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación y depasivos financieros de la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación y de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición .

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Resumen: Categorías IF

Categoría IF Forma de MediciónRegistro de Cambios

en el ValorCategoría IF Forma de Medición en el Valor Razonable

Para Negociar Valor razonable Resultados

Mantenidos al Vencimiento

Costo amortizado Resultados – Prima o descuento se amortiza

Disponible para la Valor razonable Resultados o CapitalDisponible para la Venta

Valor razonable Resultados o Capital

Prestamos originados por la empresa

Costo amortizado Resultados – Prima o descuento se amortizapor la empresa descuento se amortiza

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Instrumentos financieros tradicionales y no tradicionalesy

Comunes:Comunes:•Bonos, acciones, papeles comerciales, titularizaciones, estructuraciones, colaterizaciones, repos, etc.•Derivados: Opciones, Futuros, Implícitos.

N tNo tan comunes:•Exchange-Traded Funds (ETF)•Derivados: Swaps Caps Floor Collars•Derivados: Swaps, Caps, Floor, Collars, Swaptions, Credit Default Swaps, Credit Link Notes, Credit Spread Options, Total Return

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, p p ,Swaps, entre otros.

Instrumentos financieros comunes

T d l ifi d d l 4 t í• Todos son clasificados en una de las 4 categorías indicadas en el slide 20.

• Estos instrumentos financieros implican análisis de riesgos tan variados como crédito, tasa de g ,interés, legales, moneda y precio.

• Una medida relevante para estos instrumentos es el Valor Razonable.

• La clasificación de estos valores condiciona la• La clasificación de estos valores condiciona la forma como el valor razonable será reconocido en los libros de la entidad.

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Instrumentos financieros comunes

•Call Option – da al poseedor el derecho de comprar un p p pactivo subyacente a un precio fijo•Put Option – da al poseedor el derecho de vender el activo subyacente por un precio fijoactivo subyacente por un precio fijo•Forward – es un contrato ejecutoria en una fecha dada•Contrato a futuro – una especie de forward. Acuerdo d fi iti it l t d ddefinitivo que permite al trader comprar o vender un activo a un precio fijo durante un periodo especifico futuro•Swaps – contratos para cobertura de riesgos a través de intercambios de fujos de caja. (riesgos de tasas de interés o cambio por ejemplo)

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interés o cambio por ejemplo)

Instrumentos derivados “no tan comunes”

•Aplican todos los condiciones indicadas en el slide 20 y anterioresindicadas en el slide 20 y anteriores.•Son más sofisticados en cuanto a lo relativo a riesgos de tipo legal y documental de crédito precios y dedocumental, de crédito, precios y de tasas de interés y cambio.•Los riesgos inherentes en este tipo de instrumentos son altos porde instrumentos son altos por definición.•Veamos algunas definiciones de estos instrumentos para entenderlosestos instrumentos para entenderlos un poco.

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Instrumentos derivados “no tan comunes”Derivado crediticio Un derivado crediticio es un contrato en el cual el pago•Derivado crediticio - Un derivado crediticio es un contrato en el cual el pago

depende de la calidad crediticia de una o más entidades comerciales o soberanas•Total return swaps - Es una adaptación del swap tradicional para crear p p p psintéticamente un activo crediticio o préstamo•Transacciones de spread crediticio - forwards u opciones sobre el spread crediticio de activos sujetos a éste (bonos, préstamos, etc.). Permiten negociar por separado este atributo con el fin de reducir riesgo especular onegociar por separado este atributo con el fin de reducir riesgo, especular o mejorar el rendimiento.•Credit default swaps - Son instrumentos que hacen un pago predeterminado ante la ocurrencia de un evento de crédito. Permiten la transferencia o toma de riesgo de una entidad.•Caps - de tasa de interés está diseñado para proveer cobertura contra alzas superiores a un cierto nivel de tasa específico, en la tasa de interés que paga el bono flotanteel bono flotante. •Floor - provee un pago cuando la tasa de interés del bono a tasa flotante cae debajo de cierto nivel de tasa preestablecido, es decir, fija un “piso” para la tasa de interésC ll l d fl t t d ti l t

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•Collar - mezcla de un cap y un floor, ya que trata de garantizar que la tasa de interés del bono a tasa flotante se mantenga entre ciertos niveles

Ejemplos – Call Option

22

Ejemplos – Put Option

23

Ejemplos – Forward

24

Ejemplos de derivados muy comunescomunes

Derivado Subyacente Monto NocionalDerivado Subyacente Monto Nocional

Stock Option Precio de la acción

Numero de Acciones

Cross Currency Suwap & Currency Forward

Tasa de Cambio Unidades de moneda

Commodity future Precio del Commodity

Barriles, Toneladas, Kilos, etc.

Interest Rate Swap

Indice o tasa de interés

Unidad de moneda

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Uso de un marco de referencia para gestión de riesgos y

controlescontroles

•Uso a la medida de:M COSO i t t fi i•Marco COSO para instrumentos financieros

derivados•Marco COSO para control Interno y gestión del riesgo empresarialg p

•Mejores Prácticas para la formulación de políticas y procedimientos para administrar riesgos•Herramientas para el diseño e implementación•Herramientas para el diseño e implementación de controles internos•Definición clara de roles y responsabilidades•Enfocado al cumplimiento de los objetivos organizacionales•Textos especializados

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Necesidad de políticas y procedimientos

•Establecimiento de objetivos y estrategiasestrategias•Identificación, valoración y control de riesgos asociados a la actividad de tesorería y mercados de capital.y p•Definición del apetito al riesgos / niveles de tolerancia•Criterios de medición•Estrategias de gestión de riesgos (Aceptar, trasladar, reducir, compartir)•Uso de tecnología •Adecuada Segregación de Funciones•Comunicación y monitoreo continuo

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Propósito del portafolio de instrumentos financieros

•Uso ordinario:Uso ordinario:–Cumplimiento del objetivo estatutario–Uso del capital–Mejorar el Valor Patrimonial al Accionista–Rentabilidad y continuidad

•Los medios implican conocer las fuerzas del mercado:•Los medios implican conocer las fuerzas del mercado:–Proteger–Especular–Apalancamiento

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Definiendo una rutaEspecificar

objetivos a nivel de actividad

Definir términos y condiciones de uso

Clasifique estrategias, productos y procesos

Planifique la estrategia de auditoríaq g

Identificar eventos

EvaluarRiesgos

Controles Claves

Actividades de monitoreoeventos Riesgos Claves de monitoreo

Valorar el Desempeño – Deficiencias – Confiabilidad de las Cifras

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Opinión – Conclusión - Reporte

Algunas preguntas antes de empezar a auditar los instrumentos financieros

¿Se está diversificando el portafolio de inversión?tá i d d i d i ?¿se está asumiendo demasiado riesgos?

¿Los reportes sobre el portafolio reflejan la realidad?¿Las medidas de desempeño son similares a otras ¿ pempresas similares?¿La rentabilidad del portafolio sube y baja como el mercado?mercado?¿Se cumplen con leyes, regulaciones, políticas, procedimientos y parámetros de la propia empresa?

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Problemas comunes

•Falta de entrenamiento y entendimientoI d d ió d f i•Inadecuada segregación de funciones

•Falta de monitoreo por parte de la gerencia•Alto apalancamiento p•Carencia de controles para riesgos claves•Deficientes sistemas de gestiónP di i d l i i h•Poco entendimiento de los riesgos inherentes

•Violación de leyes y procedimientos internos•Metas financieras poco realistasMetas financieras poco realistas•Ambición.....!

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Actividades de preparación

•Contar con un claro y estructurado proceso de planificación•Obtener, leer y entender políticas, manuales y procedimientos. Compararlo vs Mejores prácticasCompararlo vs. Mejores prácticas•Revisión de las minutas de comités•Análisis crítico de organigramas – segregación de funcionesE t di d l t t i d l id d d i i C•Estudio de las estrategias de la unidad de inversiones – Comparar

vs. el portafolio•Leer periodicos, web sites, revistas especializadas•Mantener comunicación con personal clave•Mantener comunicación con personal clave•Realizar “walkthroughs” del área•Comparar el desempeño financiero vs. periodos de altas y bajasInvestigar constantemente y hacer benchmarking con otros colegas•Investigar constantemente y hacer benchmarking con otros colegas

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¿Cómo está organizado el negocio?

Negociación (trading), gestión del portafolio, investigación y creación de nuevos productosde nuevos productos

Monitoreo de cobros y pagos,

Front OfficeFront Office

BackBack MiddleOfficeMiddleOffice

Análisis de portafolio, reportes de gestión, administración de

relaciones de custodia, reconciliaciones, contabilidad,

OfficeOffice OfficeOffice administración de activos y pasivos, establecimiento de relaciones con

contabilidad, generación de reportes, seguimiento de t i contra-partes,

investigación de mercado

transacciones fallidas

¿Cuáles son los riegos claves?

33

¿ g

El Front OfficeAlgunos tips.....

•Ellos no esperan que usted sea un erudito..pero prepáreseprepárese•Entrevistas al cierre del día•Pregunte...pregunte...sobre todo si no entiende•Concéntrese en entender cómo:

–se gestionan los fondos (cash management)–se administra el portafolio (estrategia de inversión)–es la función de trading y las actividades g yque implican

•Antes de visitar el FO, vaya al BO y MO.

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Riesgos claves del Front Office

Riesgo Clave Actividad de Control

Cash Management

Ineficiente uso del capital asignado

Claras políticas y procedimientos para cash management

Transacciones no autorizadas, Traders y productos autorizadosRiesgos de Fraude Traders y productos autorizados

Exposiciones a pérdidas, Concentraciones inadecuadas

Control de límites por producto, contrapartes, sector, país, etc.

Inadecuado uso de los recursos asignados

Lista de transacciones permitidas y prohibidas

Uso ineficiente de fondos, Inadecuada planificación y

Mecanismos que aseguren el apropiado y oportuno registro deInadecuada planificación y

monitoreo de fondosapropiado y oportuno registro de cobros y desembolsos

Estrategia de implementación de productos financieros deficiente,

Políticas de desarrollo de nuevos productos, Perfil de competencias

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Rezago ante el mercado del equipo de negocios

Riesgos claves del Front OfficeGestión del portafolio


Gestión del portafolio

g

Ingresos irreales, Fraudes, Exposiciones desconocidas

Comparación de niveles de productividad por ejecutivo –análisis de variaciones

Análisis de negocios deficientes, Exposiciones a pérdidas potenciales

Monitoreo de contrapartes “downgraded” por las agencias

Inadecuada segregación de Adecuada estructura jerárquica yInadecuada segregación de funciones, Fraudes

Adecuada estructura jerárquica y de reporte

Accesos no autorizados a la contabilidad y a reportes sobre Apropiado acceso a áreas y

aplicacionesindicadores de desempeño aplicaciones

•Entender objetivos de negocios•Estrategia sobre: Retornos esperados tolerancia al riesgo requerimientos de

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Estrategia sobre: Retornos esperados, tolerancia al riesgo, requerimientos de liquidez, horizonte de tiempo, impuestos, restricciones legales, preferencias de la organización

El Back Office

•Área muy auditadaA d f i t íti•A cargo de funciones tan críticas

como:–Pago y cobro de transacciones negociadas (Call Back, Confirmaciones)–Relación con custodiosRelación con custodios (reconciliaciones)–Reporte sobre transacciones realizadas (contabilizaciónrealizadas (contabilización, reconciliación de “Deal tickets”)

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Riesgos claves del Back Office


Fraudes, Errores y omisiones, Segregación de funciones de cobro, Transacciones no autorizadas pagos, contabilidad, reconciliaciónRepudio de transacciones,Transacciones fallidas Registro incorrecto de

Procedimientos de “Call Back”, Confirmación y reconciliaciónfallidas, Registro incorrecto de

“Deal Tickets”Confirmación y reconciliación

Transacciones no autorizadas o fuera de límites

Validación de límites y políticas, Documentación de excepciones y

t i i l iue a de tes autorizaciones a las mismas

Inexactitud e indisposición de la información

Mantenimiento de interfases, Procedimientos para gestión de contingenciasg

No disponibilidad del “pricing” de un papel, Problemas para cobrabilidad o pago

Custodios reconciliados y confirmados, Control sobre CUSIP

38¿Electrónico o manual?

Aspectos a considerar sobre el Back Office

•Contratos de custodia•Reconciliaciones•CUSIP, vencimientos, tasas de interés, etcetc.•Establecimiento de comisiones e interesesS i i d i•Seguimiento y reporte de excepciones

•Oportuno y correcto procesamiento•Investigación de capital ocioso en over-Investigación de capital ocioso en overnight•Mantenimiento de Bases de DatosE t t ió d t

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•Estructura y generación de reportes•“End Users Computer”

El Middle Office

•Responsabilidades críticas:–Administración de los riesgos del gportafolio–Reportes de desempeño

Administración de activos y pasivos–Administración de activos y pasivos–Levantamiento de fondos entre emisores y bancos de inversión

•No es un área fácil de auditar•Requiere mayor conocimiento sobre análisis cuantitativos y de tecnología deanálisis cuantitativos y de tecnología de información

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La gestión del riesgo en el middle office

•Asociado al proceso de identificar, evaluar y controlar riesgos Relacionadoevaluar y controlar riesgos Relacionado con actividades de inversión•Implica estrategias para reducir, limitar y evitar riesgos•Pero también, aceptar, seleccionar, alterar e incluso tomar riesgosalterar e incluso tomar riesgos•Análisis efectuados usando diferentes métodos para probar sensibilidad del p pportafolio antes cambios del mercado (riesgo mercado)

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Riesgo de mercado en el Middle Office

•Asociado a cambios en los valores de los contratos de IF–Movimiento de índices y preciosMovimiento de índices y precios–Fluctuaciones de tasas de interés y cambio

•Consideraciones:–VaR – Cuánta pérdida se puede soportar a un punto queVaR Cuánta pérdida se puede soportar a un punto que correlaciona volatilidad y activos financieros–Uso – Determina cuánto capital debe separarse para enfrentar riesgos de negociación–Stress testing, back testing, Analisis de sensibilidad–Pricing – Valoración – Periodicidad – Consistencia:

•Reuters•Bloomberg•Merryl Lynch•Morgan Stanley

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g y

Consideraciones para auditar el Middle Office

•Reportes al comités de riesgos y activos y pasivos•Validación de modelos cuantitativoscuantitativos•Validación de precios versus fuentes externas•Discutir razonabilidad de asuncionesDeterminar impactos en las•Determinar impactos en las

cifras financieras•Relación con el Front Office

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Impacto en el enfoque de auditoría

Caso ABC, S.A: Identificación y Valoración de riesgos y controles por proceso crítico seleccionado.y g y p p

Frecuencia Impacto Neto

Uso de contrapartes no t i d 1 3 2 1 1

Lista Preautorizada de límites y contrapartes para ser cargada en 1 Comité de

édit Comentario 1

Riesgo InherenteRiesgo

de control

Riesgo Residual

Etapa del Proceso: Ingreso y aprobación de limites y contrapartes

Comentarios de evaluaciónDescripción del Riesgo Control Requerido

Efectividad del control

Dueño del control

autorizadas 1 3 2 1 1 contrapartes para ser cargada en el sistema de trading

1 crédito Comentario 1

Exceso en los parámetros de inversión definidos por la Administración

2 1 2 2 2

Definición de parámetros de inversión y perdida máxima permitida para ser cargados en el sistema de trading

2 Comité de tesorería Comentario 2

Los límites parámetros deInadecuada definición de límites, parámetros y contrapartes.

1 2 2 2 2

Los límites, parámetros de perdida máxima y contrapartes deben estar sujetos a la evaluación del área de administración de riesgos

3 Riesgo de Mercado Comentario 3

Desactualización deEstablecimiento de un mecanismo que asegure la revisión y Comité deDesactualización de

límites y contrapartes 2 2 2 3 3 que asegure la revisión y actualización periódica de los límites y contrapartes

1 Comité de tesorería Comentario 4

Errores en la parametrización y carga de límites, parámetros y 2 2 2 2 2 Revisión independiente de la data

cargada en el sistema 2 Operaciones Comentario 5

44

p ycontrapartes en el sistema

g

Gap Analysis

Caso ABC, S.A. – Análisis de Brechas – Controles del Portafolio de InversiónObjetivo

d D ñ d l¿Considerado en el diseño?

Comentarios del áli i dTi d F i M l

Reporte/medio requerido para

j t / id iSi No

Lista Preautorizada de límites y contrapartes para ser cargada en el sistema de trading

AUComité de

créditoPreventivo

Cada transacción

Automatizado Reporte del Comité X Comentarios 1

Control Requeridode

controlDueño del

controlen el diseño? análisis de

brechasTipo de control

Frecuencia del control

¿Manual o automatizado?

ejecutar/evidenciar el control


e e s ste a de t ad g

Definición de parámetros de inversión y pérdida máxima permitida para ser cargados en el sistema de trading

AUComité de tesorería

PreventivoCada

transacciónAutomatizado Reporte del Comité X Comentarios 2

Los límites parámetros deLos límites, parámetros de perdida máxima y contrapartes deben estar sujetos a la evaluación del área de administración de riesgos

V, SARiesgo de Mercado

Preventivo Diario ManualReportes de Riesgos de

MercadoX Comentarios 3

Establecimiento de un mecanismo que asegure la revisión y actualización periódica de los límites y contrapartes

AU, VComité de tesorería

PreventivoAl menos una vez al

añoManual Acta del Comité X Comentarios 4

Revisión independiente de laCuando

Análisis documentado e-

45

Revisión independiente de la data cargada en el sistema

V, T, SF Operaciones Detectivo hayan cambios

Manualdocumentado, e-mail descriptivo,

etc.

X Comentarios 5

Fecha de la Revisión: 31-12-2005

Auditor Encargado: Carlos Quintero

Supervisor: Bismark Rodríguez

Caso ABC, S.A.Programa de Auditoría: Portafolio de inversiones para negociar

p g

Observaciones / Excepciones / ComentariosProcedimiento de auditoría requerido


Objetivo de

controlControl clave identificado

Referencia PT´s

1) Obtener las actas del comité de crédito para revisar las listas de clientes autorizados y limites aprobados para las operaciones de inversiones para negociar.

AU 1001.51.2 Comentarios 1

2) Efectuar una revisión de los


Enfoque de Ri

)parámetros cargados en el sistema para comprobar que las listas de contrapartes y limites fueron correctamente ingresados al sistema

E 1001.51.3 Indicar excepciones

3) Seleccionar una muestra de operaciones recientes para verificar si

Riesgos

Programas a la medida las mismas se encuentran dentro de

los límites preestablecidos. Utilice para ello la herramienta IDEA para extracción y selección de la muestra.

V 1001.51.4 Comentarios 1

4) En caso de encontrar excepciones, verifique si las mismas fueron

Lista Preautorizada de límites y contrapartes para ser cargada en el sistema de Trading

a la medida

debidamente aprobadas por funcionarios competentes e informadas al comité de crédito. Igualmente indague sobre las causas de las excepciones.

AU, SF 1001.51.5 Indicar excepciones

5) Procedimiento......... 1001.51.6 Comentarios 1

46

6) Procedimiento....... 1001.51.7 Indicar excepciones7) Concluya sobre la efectividad del control evaluado con base en los criterios y clasificaciones de opinión contenidos en el Manual de Auditoría Interna

1001.51.8

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relaciones con sus colegas de trabajo. SI identifica estas mejorías no se preocupe ni vaya almédico.

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