unidad 7 eie: inversión y financiación

Antonio J. Guirao SilventeAntonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) (@antonio_guirao)

Unidad 7:Unidad 7:Inversión y financiaciónInversión y financiación

Antonio J. Guirao Silvente Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)(@antonio_guirao) Unidad 7: Inversión y financiación

4.1. ¿Cuánto dinero necesito para montar mi empresa? Inversiones y gastos iniciales

Diferencia entre gasto e inversión:

GASTO. Sólo contribuye a generar beneficios en el ejercicio en que se produce.

INVERSIÓN. Contribuye a generar ingresos durante varios ejercicios económicos.

Ej: Gasto=alquiler de una vivienda / Inversión=compra de una casa.

Ejemplos de inversión: terrenos, edificios, maquinaria, herramientas, vehículos, mobiliario, elementos informáticos, instalaciones, etc.

Ejemplos de gasto: materias primas, salarios, alquileres, mantenimiento, artículos de limpieza, publicidad, los recibos del agua, la luz, los seguros, el gas, el teléfono, etc.

Por ejemplo, la compra de una furgoneta sería una inversión, pero la gasolina, el seguro y el mantenimiento se consideran gasto.


Inversiones:

Local Si compras (inversión), si alquilas (gasto)

Maquinaria Siempre que sea comprada, incluimos vehículos para transporte interno

Herramientas y utillaje

Herramientas, moldes y matrices

Vehículos Compra de vehículos, el alquiler se considera gasto.

Instalaciones Instalación y formalización de contratos de electricidad, teléfono, gas, agua, climatización, red de datos...

Mobiliario y enseres de oficina

Fotocopiadora, mesas, sillas, ficheros, calculadora...

Equipos informáticos y programas

Hardware(ordenadores, impresoras...) y software (programas con licencia superior al año).

Derechos duraderos Patentes, marcas, traspasos, depósitos o finanzas (por ejemplo del alquiler del local), canon de entrada en franquicia...


Gastos:

Gastos de constitución

Notario, registro mercantil, gestoría, impuestos...Los estudiaremos en la unidad 9

Gastos de lanzamiento

Publicidad y promoción inicial

Alquiler del local

Salarios y seguridad social

Si contamos con trabajadores y la cuota de autónomos

Suministros Luz, agua, gas, teléfono, internet...

Servicios profesionales

Gestorías, servicios de transporte, limpieza...

Material de oficina Bolígrafos, folios, carpetas...

Stock Materias primas o mercaderías necesarias

Gastos financieros Intereses de préstamos o créditos, así como devolución del capital


POSIBLES INVERSIONES Y GASTOS PARA TU ACTIVIDAD:Local.Tienes que decidir si lo vas a comprar (inversión) o alquilar (gasto) y anotar su importe. Deberás incluir también las reformas o adecuación del local.

Derechos duraderos o inversiones inmateriales. Propiedad industrial (patentes y marcas); traspaso del local; uso de aplicaciones informáticas (programas de ordenador); depósitos o fianzas (si alquilas el local...); canonde entrada en la franquicia; etc.Maquinaria.Además de la maquinaria, incluimos los

vehículos para el transporte interno.

Herramienta y utillaje.Todo tipo de herramienta, además de moldes y matrices que se empleen conjuntamente con la maquinaria

Gastos necesarios para constituir y poner en marcha la empresa. Abogado, notario, impuestos, Registro Mercantil; licencias, asesoría; estudios de viabilidad; promoción de la empresa y campaña de lanzamiento, etc.Vehículos

Instalaciones.Los gastos de instalación y de formalización de los contratos de energía eléctrica, teléfono, gas, agua, calefacción, climatización, red de datos, etc.

El stock mínimo de existencias iniciales (mercancías o materias primas, envases y embalajes) necesarias para poder iniciar la actividad.

Mobiliario y enseres de oficina.Fotocopiadora, mesas, sillas, ficheros, calculadoras, y demás material.

Dinero en efectivoque, como mínimo, necesitará tu empresa para los primeros meses, ya que lo normal es que vendas muy poco y los ingresos no te den para pagar los gastos normales de la empresa (alquileres, suministros, gastos de personal, publicidad, etc.). El plan de tesorería te puede ayudar en este aspecto; lo estudiarás en la unidad siguiente.

Equipos informáticos y de procesamiento de la información. Ordenadores, impresoras, redes, etc

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ACTIVIDADES

1) Determina la inversión y gastos iniciales para tu proyecto empresarial.


2. ¿De dónde voy a obtener el dinero? El plan de financiación.

FUENTES FINANCIERAS

FUENTES DE FINANCIACIÓN PROPIAS

EXTERNAS

Aportaciones de socios

●Capital social aportado por los socios.●Ampliaciones de capital

Aportaciones de inversores

●Business Angels●Sociedad de capital riesgo

INTERNAS Autofinanciación●Reservas●Amortizaciones

FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENAS

EXTERNAS

Financiación a largo plazo (más de 1 año)

●Préstamos bancarios●Créditos bancarios●Leasing●Renting●Sociedades de Garantía Recíproca●Ayudas y subvenciones

Financiación a corto plazo

●Créditos bancarios●Financiación por proveedores●Descuentos de letras y pagarés●Factoring●FFF(family-friends-fools=familia-amigos-locos)


3.1. Fuentes de financiación propias.

A) APORTACIONES DE LOS SOCIOSA) APORTACIONES DE LOS SOCIOS

Las aportaciones de los socios pueden ser en dinero o en especie.

El capital puede sufrir variaciones posteriormente.

Es necesario que los socios aporten dinero, en caso contrario será difícil que otras personas (inversores, bancos...) confíen en el proyecto. Se suele cifrar la cantidad mínima a aportar en torno al 35% del total. Aunque esto, claro está, es muy variable.


B) INVERSORESB.1) Business angels

● Inversores individuales (aunque existen asociaciones en las diferentes CCAA).

● Ofrecen dinero, conocimientos técnicos y contactos.

● Invierten en empresas con alto potencial de crecimiento

● Su objetivo es vender su participación (entre 3 y 5 años)

● Sus operaciones suelen estar entre 25.000 y 250.000€


B.2) Sociedad de Capital RiesgoB.2) Sociedad de Capital Riesgo

● Empresas que invierten en nuestro negocio para en un plazo de 2 a 8 años vender su participación.

● Suelen aportar más capital que los business angels.

● Hay SCR privadas y otras promovidas por las CCAA

● No suelen aportar >50% del capital


B.3) FFF B.3) FFF (Family-Friends-fools= familia-amigos-locos)(Family-Friends-fools= familia-amigos-locos)

A favor:

● Si no eres capaz de convencer a tus conocidos de que te apoyen, será muy difícil convencer a otras personas

● Suelen ser menos exigentes con la devolución del dinero (plazos, intereses...)

En contra:

● Puede plantear conflictos familiares o de amistad


C) AUTOFINANCIACIÓN.C) AUTOFINANCIACIÓN.

C.1) ReservasC.1) Reservas

Parte de los beneficios no se reparten entre los socios y se Parte de los beneficios no se reparten entre los socios y se reinvierten.reinvierten.

C.2) Amortizaciones.C.2) Amortizaciones.

La pérdida de valor de las inversiones. Se anota como gasto y se La pérdida de valor de las inversiones. Se anota como gasto y se destina a la reposición de estos elementos u otras inversiones.destina a la reposición de estos elementos u otras inversiones.


3.2. Fuentes de financiación ajenas.A) Préstamo bancario.

Elementos:

Capital inicial. Dinero que obtiene la empresa y que deberá devolver.

Capital final. Suma del capital inicial + interés.

Tipo de interés. Cantidad de dinero que se paga por cada unidad prestada y por cada año.

Se puede optar entre un tipo de interés fijo o variable (euribor + porcentaje)

Plazo.

Garantía:

– Hipotecaria. Si el prestatario no devuelve el préstamo pierde un bien real (vivienda, solar...)

– Aval. Si el prestatario no paga otras personas se comprometen a hacerlo

– Sin garantía. No existe garantía por parte del prestatario (se emplea con algunos préstamos personales).

Puedes encontrar simuladores de hipotecas en internet, (por ejemplo: http://www.idealista.com/pagina/hipotecas)

http://www.idealista.com/pagina/hipotecas


Ver vídeos:

La hipoteca


Actividades

2) Imagina que vas a pedir un préstamo hipotecario de 200.000 € a una entidad financiera para adquirir un local.

Como garantía utilizarás el propio local valorado en 225.000€

Entra en la página web de una entidad financiera, escoge una de las diferentes posibilidades de préstamo y resuelve:

a) ¿Cuál es el tipo de interés?

b) ¿Cuál será la cuota a ingresar mensualmente con un plazo de 10,15, 20, 30 y 35 años?

c) ¿Cuál será el coste final del préstamo con un plazo de 10, 15, 20, 30 y 35 años?

Una vez resuelto envía la solución del ejercicio a la siguiente dirección de correo electrónico:

[email protected]


C) Crédito bancarioC) Crédito bancario

● Puesta a disposición de una cantidad de dinero en una cuenta de crédito.

● Se pagan intereses por las cantidades utilizadas.

● Intereses bajos por la cantidad no utilizada

● Plazo entre 6 meses y 1 año (corto plazo)

● En la modalidad “Póliza de crédito” es posible realizar también ingresos.


DIFERENCIAS ENTRE PRÉSTAMO Y CRÉDITODIFERENCIAS ENTRE PRÉSTAMO Y CRÉDITO

Préstamo Crédito

Se recibe la totalidad del dinero el primer día

Se pone el dinero a disposición del cliente, quien lo puede usar o no.

Se pagan intereses desde el primer día por el importe total

Se pagan intereses por la cantidad utilizada y sólo por el tiempo dispuesto

A largo plazo A corto plazo

Si se devuelve por anticipado se sufre penalización

Se pueden reintegrar las cantidades dispuestas en cualquier momento sin sufrir penalización

Se utiliza para compras o inversiones, nunca para hacer frente a falta de liquidez

Se emplea para hacer frente a falta de liquidez, nunca para inversiones


D) RentingD) Renting

● Alquiler de un bien incluyendo seguros, revisiones, mantenimientos...

● Recomendable para bienes que puedan quedarse obsoletos (vehículos, ordenadores, equipos de telecomunicaciones, fotocopiadoras, alguna maquinaria...)

D) LeasingD) Leasing

● Alquiler de un bien con opción a compra en el futuro

● Compatible con subvenciones.

● Recomendable para equipos caros con una vida larga (local maquinaria...)


DIFERENCIAS ENTRE RENTING Y LEASINGDIFERENCIAS ENTRE RENTING Y LEASING

Renting Leasing

Sólo con bienes muebles Bienes muebles o inmuebles

Mantenimiento recae sobre arrendador

Mantenimiento recae sobre arrendatario

No existe duración mínima del arrendamiento

Duración mínima del arrendamiento 2 años para bienes muebles y 10 años para inmuebles

La cuota se deduce en su totalidad Existen ciertos límites para deducirse la cuota

No ofrece opción de compra Existe opción de compra


E) Financiación por parte de proveedoresE) Financiación por parte de proveedores

● Posibilidad de pagar mercaderías o materias primas a 30 o 60 días.

● Permite vender la mercancía y luego pagarla.

● También con inversiones. Algunos proveedores ofrecen sistemas de financiación ( por ejemplo pago a plazos)

● Debemos considerar si es ventajoso, pues las empresas suelen ofrecer descuentos por pronto pago

● Plazo medio de pago en distintos países:

– Suiza, 36 días

– Alemania, 40 días

– Holanda, 41 días

– Austria, 48 días

– Reino Unido, 52 días

– Bélgica, 55 días

- Francia, 65 días

- Italia, 90 días

- España, 92 días

- Portugal, 99 días

- Grecia, 105 días


F) Descuento de letras y pagarésF) Descuento de letras y pagarés

● Muchas empresas suelen pagar con letras o pagarés, compromiso de pago futuro al llegar una fecha determinada.

● Las letras o pagarés pueden llevarse al banco y pedir que el banco se las pague por adelantado a cambio de una comisión y un interés. Esto se conoce como “descuento comercial” o “descuento de efectos a cobrar”

● Funcionamiento:

– La empresa contrata una línea de descuento.

– La empresa lleva la letra o pagaré al banco para su descuento (cobro por adelantado pagando una comisión y un interés)

– Cuando llega su vencimiento el banco gestiona el cobro al cliente que nos debe el dinero.

– Si el cliente paga al banco aquí terminad todo.

– Si el cliente no paga al banco, éste nos devolverá la letra o pagaré y nos cobrará su importe y los gastos de gestión. Además, nosotros tendremos que continuar con la gestión del cobro.


CASO PRÁCTICO CASO PRÁCTICO

La empresa MiguelES dispone de una letra de cambio a cobrar a un cliente dentro de sesenta días por importe de 3000 €. Por necesidades de tesorería, la empresa decide descontar la mencionada letra.

El banco le cobra por la operación un 7 % de interés anual, una comisión del 1 por 1000 sobre el total con un mínimo de 2 € y unos gastos de 6 €.

¿Cuál será el efectivo abonado por el banco a MiguelEs?

SoluciónSolución

Descuento: 3.000 x (7/100) x (60/360) = 35 €

Comisiones: 3000 × 1 / 1000 = 3 €

Gastos: 6 €

Efectivo = 3000 – 35 – 3 – 6 = 2956 €


G) ConfirmingG) Confirming

Permite pagar a los proveedores aunque no tengas dinero en tu cuenta bancaria. Si no tienes dinero en tu cuenta el banco adelanta el pago y luego te cobra una comisión, con lo que tus proveedores siempre cobran a tiempo.


H) FactoringH) Factoring

A cambio de una comisión se hace responsable del pago de todas las facturas de sus clientes, e incluso te puede adelantar el cobro de las mismas

puede ser:

factoring con recurso: el factor no asume el riesgo de insolvencia

Factoring sin recurso: el factor asume el riesgo de insolvencia (más caro que el primero)


ACTIVIDADES

3) Actividades entregadas por el profesor


4. Ayudas de la administración pública

A) Viveros de empresasA) Viveros de empresas

Un vivero de empresas es un espacio físico especialmente diseñado para acoger empresas de nueva creación. (En Orihuela en la Cámara de Comercio).

Disponen de un edificio administrativo propio adaptado a tal fin, y una gama de servicios comunes (asesoramiento, formación, salas de reuniones, etc.), así como naves y/o módulos en régimen de alquiler que pueden llegar a ser gratuitos. Además, cuentan con asesoramiento técnico durante toda la vida del proyecto


B) Subvenciones

Suelen conllevar papeleos relativamente complicados, por lo que puede resultar conveniente acudir a una empresa especializada en su obtención.

Criterios que influyen:

● Viabilidad del proyecto empresarial.

● Creación de empleo.

● Incorporación de nuevas tecnologías (informática).

● Que tu proyecto empresarial esté incluido dentro de los sectores considerados “yacimientos de empleo”.

● Adoptar medidas de protección y mejora del medio ambiente.

● Pertenecer a determinados colectivos, como: mayores de 45 años, mujeres, jóvenes, etc.


3.1. SUBVENCIONES ESTATALES

A. Línea ICO-Emprendedores● Beneficiarios. Microempresas (menos de 10 trabajadores y facturar menos 2

millones de euros al año).

● Inversiones financiables. Inversiones: como maquinaria, herramienta, instalaciones, redes de uso local, programas informáticos, páginas web, etc. Inmuebles no. Si se trata de gastos para la creación de la empresa: gastos de constitución, traspasos, franquicias, etc., se exigen ciertas condiciones.

● Bonificación del ICO. La ayuda del ICO consiste en concederte un préstamo en condiciones muy ventajosas, por un periodo de 3, 5 o 7 años. Dicho préstamo lo debes solicitar a un banco o caja de ahorros y te lo concederán o no en función de la viabilidad de tu proyecto; además, te exigirán las garantías que consideren oportunas.

● Importe máximo a financiar. El importe máximo financiable será el 90 % del proyecto de inversión sin que supere los 200000 euros.


3.2. Subvenciones autonómicas

La Generalitat Valenciana ofrece 2 tipos de ayudas:

● A la exportación

● Al empleo.

Para más información visitar la web de:

www.gva.es


CÓMO BUSCAR SUBVENCIONES EN LA WEB DE LA GENERALITAT VALENCIANA

1) Accede a www.gva.es y pulsa sobre el botón: “Empresas”

http://www.gva.es/


2) Pulsa sobre “Busco una ayuda”


3) En la actualidad tenemos 2 tipos de ayudas: a la exportación y a la creación de empleo


3.3. Otras subvenciones.

A. Subvenciones locales

En cuanto a las subvenciones locales pregunta en tu ayuntamiento o en el ayuntamiento en el que te vayas a establecer, por las ayudas y subvenciones

B. Subvenciones de la Unión Europea

La Unión Europea también cuenta con varios proyectos dedicados a subvencionar nuevas empresas. Por ejemplo:

● Eurostars. Programa destinado a apoyar a las pymes que realizan actividades de investigación y desarrollo (2008-2013).

● JEREMIE. Recursos europeos conjuntos para microempresas y pequeñas y medianas empresas.

● Programa para la iniciativa empresarial y la innovación.

● La Comisión Europea también dispone de un programa Erasmus para jóvenes empresarios.


CÓMO BUSCAR SUBVENCIONES DE LA UNIÓN EUROPEA

1) Accede a la web de la unión europea (http://europa.eu/) y selecciona el idioma que prefieras

http://europa.eu/


2) Buscamos el acceso a las ayudas


3) Pulsamos sobre el tipo de ayudas que nos interesa


4) Buscamos las que nos pueden ser de utilidad


IMÁGENES UTILIZADAS

If I were a rich man / Si yo fuera rico Fotógrafo: Emilio I. Panizo Fuente: Flickr Licencia: Creative Commons (BY-NC-SA 2.0)


Salinas Sánchez José Manuel, Gándara Javier, Alonso Araceli, Salinas José Manuel. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial Mc Graw Hill. 2002

Rey Oriol Josep, Riado González José Hidalgo. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial Edebé. 2009

García González Bruno Jesús, Muñoz Gil Julia, Pallarés Gil María Belén. Empresa e Iniciativa Emprendedora . Editorial TuLibrodeFP

Penalonga Sweers Anxo. Empresa e Iniciativa Emprendedora. Editorial Santillana.

BIBLIOGRAFÍA


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