ud. cyf. t3. estados contables

Contabilidad y Finanzas – 2010/2011 – 1º Grado en Ingeniería en Organización Industrial

TEMA 3

ESTADOS CONTABLES

Ing. Alex Rayón Jerez ([email protected])30 de Septiembre del 2010


Índice de contenidos

Introducción Composición y representación contable del Patrimonio Asientos contables Balance de Situación Cuenta de Pérdidas y Ganancias Estado de Flujos de Efectivo La memoria Verificación y presentación de cuentas

3Contabilidad y Finanzas – 2010/2011 – 1º Grado en Ingeniería en Organización Industrial

Introducción

Objetivos contabilidad: informar situación económico-financiera, conocer el resultado del ejercicio e identificar las causas de dicho resultado.

Para cumplir estos objetivos → conjunto de documentos que integrarán las cuentas anuales.

Balance de Situación: situación económico-financiera.

Cuenta de Pérdidas y Ganancias: resultado ejercicio.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (ECPN): resultado ejercicio + otros gastos e ingresos (que no aparecen en la Cuenta de P y G) que también afectan al patrimonio.

Estado de Flujos de Efectivo (EFE): origen y aplicación fondos o dinero.

Memoria: documento complementario extenso.


Introducción (II)

Estos estados contables tienen una periodicidad anual.

Salvo que se elaboren estados contables intermedios.

Documentos redactados de acuerdo al Código de Comercio, Ley de Sociedades de Capital y el Plan General Contable.

Deberán formularse en un plazo máximo de 3 meses tras el cierre del ejercicio, y presentar en Julio ante el Registro Mercantil (liquidar con Hacienda Impuesto Sociedades).

En las cuentas anuales, se indicará:

La empresa a la que corresponden.

El ejercicio al que corresponden.

Los importes monetarios se expresarán en la divisa a aplicar en cada país, en miles o millones.


Composición y representación contable del patrimonioIntroducción

Todas las empresas tienen un patrimonio que emplean para su actividad productiva (o de servicios) del día a día.

Medios físicos, económicos, financiación, materiales, etc.

El Patrimonio queda conformado por 2 grandes grupos:

Bienes y derechos: Activo del Balance de Situación. Bienes + derechos de cobro de la empresa. Ejemplos: edificios, ordenadores, muebles, deudas clientes, etc.

Parte positiva del Patrimonio.

Obligaciones: Patrimonio Neto más Pasivo del Balance de Situación. Obligaciones de pago de la empresa. Ejemplos: deudas con proveedores o bancos, capital, etc.

Parte negativa del Patrimonio.


Composición y representación contable del patrimonioConcepto de Patrimonio

Dos vertientes para entender el Patrimonio:

Patrimonio bruto = Bienes + Derechos + Obligaciones

Patrimonio neto = Bienes + Derechos – Obligaciones

Esta es la que se emplea para referirse al Patrimonio.

Refleja el valor real del Patrimonio.

En condiciones normales, el Patrimonio Neto deberá ser +.

En caso de ser -, la empresa podría estar en situación de quiebra o suspensión de pagos.

El equilibrio entre bienes + derechos y las obligaciones deberá mantenerse cuantitativamente y cualitativamente.

Patrimonio Neto = Capital líquido = Activo - Pasivo.


Composición y representación contable del patrimonioComposición del Patrimonio

Para cada empresa, los bienes, derechos y obligaciones tendrán una naturaleza diferente.

Se podrían establecer directrices comunes (los bienes y derechos serán superiores a las obligaciones, el porcentaje ideal de la relación bienes-derechos, etc.) pero la situación puede variar enormemente entre empresas.

De manera breve, generalmente la composición suele ser:

Bienes: dinero en caja o bancos, infraestructura material y existencias.

Derechos: deudas de terceros con la empresa y préstamos concedidos.

Obligaciones: fondos propios de la empresa, facturas o letras pendientes de pago y préstamos obtenidos aún no amortizados (cancelados o pendientes de pago).


Composición y representación contable del patrimonioLas cuentas: representación del Patrimonio

Los elementos patrimoniales presentados en la sección anterior se reagrupan en lo que se conoce como cuenta.

Una cuenta se materializará posteriormente en una ficha de un libro contable.

Representará y medirá los elementos que componen el Patrimonio de la empresa.

Además, reflejará la situación inicial y las variaciones de cada elemento del Patrimonio.

Cada cuenta, puede agrupar diferentes conceptos, tangibles e intangibles, que forman parte del día a día de la empresa.

Ejemplo: en la cuenta Mobiliario del Activo, que corresponde a los Bienes de la empresa, se agrupan elementos como mesas, sillas, material de oficina, etc.


Composición y representación contable del patrimonioLas cuentas: representación del Patrimonio (II)

1. Bienes

Terrenos y bienes naturales: solares, fincas, minas, etc.

Construcciones: edificios para la actividad de la empresa.

Equipos para procesos de información: ordenadores, etc.

Elementos de transporte: vehículos de transporte.

Maquinaria: máquinas para la producción.

Mobiliario: muebles, materiales y equipos de oficina.

Mercaderías: existencias de compra-venta.

Caja: dinero en efectivo (moneda local o extranjera).

Bancos c/c: dinero ingresado en cuentas corrientes.


Composición y representación contable del patrimonioLas cuentas: representación del Patrimonio (III)

2. Derechos

Clientes: facturas pendientes de cobrar por la venta de productos, prestación de servicios o realización de trabajos.

Clientes, efectos comerciales a cobrar: los mismos créditos que el anterior, pero el cobro se realizará mediante giro.

Deudores: créditos en favor de la empresa por servicios prestados a entidades que no cumplen el perfil de clientes.

Se originarán por otro motivo que no es el objeto de explotación de la empresa. Ejemplo: servicio de alquiler de algún activo a otra empresa.

Deudores, efectos comerciales a cobrar: los mismos créditos que el anterior, pero el cobro se realizará mediante giro.


Composición y representación contable del patrimonioLas cuentas: representación del Patrimonio (IV)

3. Obligaciones

Proveedores: facturas pendientes de pago por compras de materias primas, embalajes, etc.

Proveedores, efectos comerciales a pagar: las mismas deudas que el anterior, pero el pago se efectuará mediante giro.

Acreedores: deudas que mantiene la empresa con otras que le hayan suministrado servicios que por su naturaleza no cumplen el perfil de proveedores.

Ejemplo: servicios de albañilería, fontanería, electricistas, etc.

Acreedores, efectos comerciales a pagar: las mismas deudas que el anterior, pero el pago se efectuará mediante giro.


Composición y representación contable del patrimonioLas cuentas: representación del Patrimonio (V)

Para los Derechos y Obligaciones, el PGC establece otras cuentas, diferenciándolas entre corto (menor o igual a un año) y largo plazo (más de un año):

Créditos a corto o largo plazo.

Préstamos y otros créditos no comerciales concedidos a terceros.Créditos a corto o largo plazo por enajenación de inmovilizado.

Facturas pendientes de cobro por venta de bienes que forman la estructura fija (no se comercializan).

Deudas a corto o largo plazo.

Obligaciones de pago que mantenga la empresa.Proveedores de inmovilizado a corto o largo plazo.

Suministradores de mobiliario, etc.

Derechos

Obligaciones


Composición y representación contable del patrimonioMasas patrimoniales

Las cuentas se agrupan, a su vez, en masas patrimoniales.

Masas patrimoniales → Cuentas → Elementos patrimoniales

Es un concepto más amplio, que abarca una serie de cuentas con la misma funcionalidad económica o financiera.

Activo (en España, de menor a mayor liquidez)

I. Activo no corriente

Infraestructura fija (elementos materiales, inmateriales, inversiones financieras a largo plazo y créditos a largo plazo)

II. Existencias

Elementos de compra-venta o empleados en la producción.

III. Realizable

Créditos e inversiones a corto plazo.

IV. Disponible

Dinero en caja y en cuentas corrientes.

Activocorriente


Composición y representación contable del patrimonioMasas patrimoniales (II)

Patrimonio Neto más Pasivo (en España, de menor a mayor exigibilidad)

I. Fondos propios

Recursos que los propietarios han aportado a la empresa, los beneficios no distribuidos (reservas) o que están pendientes de distribuir, etc.

II. Pasivo no corriente

Deudas pendientes de pago con vencimiento superior a un año.

III. Pasivo corriente

Deudas pendientes de pago con vencimiento igual o inferior a un año.


Asientos contables¿Qué es un asiento contable?

Apunte, anotación o registro contable que se realiza en un libro de contabilidad.

Objetivo: dejar constancia de un hecho económico que produce una alteración del Patrimonio.

Dos tipos de asientos contables:

Asiento simple: 1 cuenta acreedora y otra deudora.

Asiento compuesto: puede componerse de:

Una cuenta deudora y varias acreedoras.

Varias cuentas deudoras y una acreedora.

Varias cuentas deudoras y varias acreedoras.

Ejemplo: aumento en caja debido a un préstamo solicitado, distribución de beneficios o por la venta de un activo.


Asientos contablesRegistro contable en el Libro Diario

Un asiento contable es el nombre que se le da a cada registro contable que se realiza en el Libro Diario.

En este libro, los asientos están numerados de manera correlativa y en orden cronológico.


Balance de Situación¿Qué es el Balance de Situación?

Es un estado contable que describe la situación patrimonial de la empresa.

Estando el Patrimonio compuesto por bienes, derechos y obligaciones, los dos primeros compondrán el Activo del Balance de Situación, y el último (las obligaciones) el Patrimonio Neto más Pasivo del Balance de Situación.

Además, se puede ver como el estado contable que recoge las inversiones de la empresa (Activo) y las fuentes de financiación logradas para acometer dichas inversiones (Patrimonio Neto más Pasivo).


Balance de Situación¿Qué es el Balance de Situación? (II)

El Balance debe satisfacer 2 características:

El Balance se expresa en unidades monetarias y está referido a una fecha determinada.

Activo = Patrimonio Neto más Pasivo

Patrimonio Neto = Activo – Pasivo (Capital líquido)

Analogía Patrimonio de una persona:

Por lo tanto, el Patrimonio Neto refleja el valor contable.

Aportaciones propietarios (capital social).

Reservas

Y alguna partida más que ya se verá!


Balance de Situación¿Qué es el Balance de Situación? (III)

Normalmente, el valor contable que tiene una empresa guarda poca relación con el valor de mercado actual que tenga dicha empresa.

Ejemplo: tabla donde se expone la relación Valor de mercado y el Valor contable (P/VC), la relación entre el Valor de Mercado y el Beneficio por acción (PER) y la relación Dividendo por Acción y Valor de Mercado (Div/P) de varias empresas españolas a fecha de 12 de Diciembre del 2009.


Balance de SituaciónMasas patrimoniales

1. Activo (parte izquierda Balance de Situación)

a) Activo no corriente (más de 1 año en la empresa)

Inmovilizado intangible: gastos de I+D, concesiones administrativas, propiedad intelectual, fondo de comercio, derechos de traspaso, aplicaciones informáticas, etc.

Inmovilizado material: terrenos y bienes naturales, construcciones, maquinaria, mobiliario, equipos para procesos de información, elementos de transporte, etc.

Inversiones inmobiliarias: activos no corrientes que sean inmuebles y que se posean para obtener rentas, plusvalías o ambas.

Inmovilizado financiero: acciones, títulos de renta fija, adquisiciones de deuda pública, créditos concedidos a otras empresas, imposiciones a plazo, etc.

Fianzas y depósitos constituidos a largo plazo: cantidades económicas entregadas por la empresa, como garantía de cumplimiento de una obligación a largo plazo.

Amortización acumulada del inmovilizado: correcciones de valor del inmovilizado de carácter irreversible.

Deterioro de valor del inmovilizado: correcciones de valor del inmovilizado de carácter reversible.


Balance de SituaciónValor razonable

Valor razonable: Según la NIC 39, “cantidad por la que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua”.

Obliga a las empresas y entidades financieras a corregir el valor de sus activos de acuerdo con su valor de mercado.

¿Y qué pasa cuando el mercado no demanda? Mercado inmobiliario España.

“La CNMV pide al mercado inmobiliario que contabilice el deterioro de sus activos” (Fire sale o ventas con descuento).

Se convierten problemas de liquidez en problemas de solvencia (consumo parte de recursos propios).

¿Qué les está pasando a las entidades financieras? Morosidad y poca solvencia → menos crédito que llega a PYMEs (98% empresas España) y familias → empresas venden activos (menor precio aún, realimentando el círculo) para obtener liquidez.


Balance de SituaciónValor razonable (II)

Comisión Europea se ha planteado alternativas más flexibles a la norma de valor razonable (sólo en el caso de entidades financieras).

En España, la CNMV recomendó seguir aplicando el mínimo entre el coste y el valor neto de realización (VNR), según las NIIF.

El valor razonable de mercado provoca fluctuaciones en la contabilidad.

Durante el boom inmobiliario, para captar ahorro exterior, los bancos y cajas españoles emitían activos financieros con subyacente inmobiliario (cédulas hipotecarias, principalmente) que vendían a instituciones financieras de países con exceso de ahorro, como Alemania.

Estalla la burbuja: deterioro CDOs con subyacente “subprime” americano, cédulas con subyacente de alta calidad (España), activos referenciados al mercado inmobiliario (España, Reino Unido, Irlanda, etc.).

Esta situación afectó mucho más a los bancos alemanes que a los españoles.


Balance de SituaciónValor razonable (III)

NIIF: “Los activos en el Balance de Situación de un banco se valoran con criterios diferentes dependiendo de si ese activo tiene un precio de mercado o no lo tiene.”

Si tiene precio de mercado: a precio de mercado, y cuando sea menor al de adquisición, la pérdida a Cuenta de Resultados.

Si no tiene precio de mercado: provisionar conforme a un calendario gradual aprobado por el regulador.

Alemania, Países Bajos y Bélgica: fuertes provisiones.

España: activos hipotecarios no tiene precio de mercado. Menor impacto.

“Holanda inyectará 10.000 millones en el grupo ING” (Octubre 2008).

“Alemania aprueba un plan de rescate bancario de 400.000 millones” (Octubre 2008). [Mayor programa de rescate desde II Guerra Mundial]

“La caída de España arrastraría a la quiebra a la banca francoalemana” [España debe 450.000 millones a alemanes y franceses]


Balance de SituaciónValor razonable (IV)


Balance de SituaciónMasas patrimoniales (II)

1. Activo (parte izquierda Balance de Situación)

b) Activo corriente (menos de 1 año en la empresa)

Existencias: materiales y productos que la empresa procesa y comercializa (materia prima, productos en curso y productos terminados).

Realizable: activos que no son ni existencias ni disponible.

Clientes, deudores, efectos comerciales a cobrar, etc.Inversiones financieras temporales, imposiciones, etc. (c/p).Ajustes por periodificación.Tesorería cuando su disponibilidad no sea inmediata.

Disponible: dinero en caja y en las cuentas de entidades financieras que tienen disponibilidad inmediata (cuentas corrientes, etc.).


Balance de SituaciónMasas patrimoniales (III)

2. Patrimonio Neto más Pasivo (parte derecha Balance de Situación)

a) Patrimonio Neto

Capital líquido, capital propio o fondos propios.

Pasivos que no tienen un carácter de deuda (capital y reservas).

b) Pasivo no corriente (deudas vencimiento > 1 año)

Préstamos bancarios l/p, préstamos de los accionistas l/p, provisiones para riesgos y gastos, etc.

c) Pasivo corriente (deudas vencimiento <= 1 año)

Préstamos bancarios c/p, préstamos de los accionistas c/p, proveedores, deudas con Hacienda y la Seguridad Social a corto plazo, etc.


Balance de SituaciónMasas patrimoniales (IV)


Balance de SituaciónOrdenación

Plan General Contable en España: ordenación de menor a mayor liquidez el Activo y de menor a mayor exigibilidad el PN+Pasivo.

En EEUU y países latinoamericanos es justamente al revés.


Balance de SituaciónModelo

El modelo de Balance de situación promulgado por el Plan General de Contabilidad para PYMEs de 2007 es el que se seguirá en la asignatura.

Es el PGC general adecuado para PYMEs, siendo éste un poco más corto.

Además, tampoco tiene los grupos 8 (Gastos imputados al Patrimonio Neto) y 9 (Ingresos imputados al Patrimonio Neto) y de cuentas.

Es el modelo que se usará en los ejercicios que se hagan en clase.


Balance de SituaciónCriterios de valoración

Criterios fundamentales para que el Balance de Situación y la información contenida en él sea fiable y refleje la situación económico-financiera de la forma más real posible.

Los bienes se valorarán a su precio de adquisición o al coste de producción, salvo cuando el precio de mercado sea inferior a dicho valor, empleándose éste en estos casos (poco frecuente).

Precio de adquisición: importe facturado por el vendedor más los gastos adicionales alrededor del producto.

Coste de producción: materias primas, costes directamente imputables y la parte proporcional de los costes indirectos.

En el precio de adquisición de los valores mobiliarios se incluirán los derechos de suscripción preferente y el resto de gastos de la operación.

Además, serán contabilizados al final del ejercicio a su precio de coste o de mercado (el más bajo).


Balance de SituaciónCriterios de valoración (II)

Los gastos en los que se incurran para aumentar la capacidad, productividad o la vida útil de un activo se añaden a su valor.

En el inmovilizado, se pueden incluir los gastos financieros asociados a la financiación hasta que se ponga en funcionamiento dicho inmovilizado.

En los edificios, se contabilizará por separado el valor del terreno y el del edificio.

Los gastos de I+D, se contabilizarán de manera individualizada por proyecto.

Los gastos de I+D, derechos de traspaso, el fondo de comercio y los gastos en aplicaciones informáticas deberán amortizarse en un máximo de 10 años.

Los créditos se contabilizarán por el importe efectivo entregado.


Balance de SituaciónCriterios de valoración (III)

Las deudas se recogerán en el Balance por su valor de reembolso, es decir, su valor de cancelación.

Los clientes, deudores, proveedores y acreedores se valorarán por su valor nominal, es decir, su valor en documentos.

Los gastos para la constitución de deudas y los gastos por intereses diferidos se amortizarán durante el plazo de vencimiento de sus respectivas deudas.

Las existencias se valorarán empleando los métodos FIFO, LIFO, promedio u otro similar.

Las operaciones de leasing se activarán cuando no haya dudas de que se ejercerá la opción de compra que se dispone.

Las pérdidas reversibles se reflejarán en las provisiones.

Las pérdidas irreversibles se reflejarán en sus respectivas cuentas de amortización.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación

Introducción

El Balance de Situación debe someterse a análisis a fin de diagnosticar la situación patrimonial y financiera de la empresa.

Se podrá evaluar el nivel de solvencia (se dispone de medios económicos para hacer frente a las deudas) o si la estructura del Patrimonio Neto más Pasivo es adecuada (proporción entre capital y deudas).

Por ello, la actividad principal se centra en la interpretación del contenido del Balance de Situación.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (II)

Objetivos

Conocer la situación de liquidez o capacidad de pago.

Conocer el nivel de endeudamiento de la empresa.

Conocer si la empresa es independiente en términos financieros o si depende de la financiación de terceras entidades.

Conocer las garantías patrimoniales de la empresa.

Conocer la capitalización de la empresa o proporción de capital, es decir, proporción entre fondos propios y deudas.

Conocer la gestión que se lleva a cabo de los activos.

Conocer si existe o no equilibrio financiero.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (III)

Comentarios en torno al Balance de Situación

Los datos presentados deberán ser fiables.

Deben de conocerse los criterios de valoración que las empresas han seguido para la elaboración de los estados contables y los conceptos incluidos en los mismos.

Se debe conocer la composición y la calidad de las masas patrimoniales.

Se debe examinar cuál es el efecto que la inflación provoca en las cuentas anuales.

Los criterios contables varían entre países (inmovilizado material, I+D, fondo de comercio, etc.).

Para analizar una empresa que pertenece a un grupo, se deberán emplear las técnicas de análisis contable para las cuentas consolidadas del grupo.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (IV)

Comentarios en torno al Balance de Situación (continuación)

Los datos recogidos en el Balance deberán ser representativos y significativos, que reflejen la situación real de la empresa.

Resulta interesante elaborar los estados contables intermedios, sobre todo para empresas que cotizan en bolsa.

Se deberá ubicar a cada empresa en su sector de actividad, cara a realizar comparaciones con otras empresas y un análisis detallado empleando datos sectoriales, etc.

Asimismo, también se deberá ubicar a la empresa por su tamaño, cara a realizar un análisis más verosímil.

Además, la zona geográfica, también puede ser de especial interés para que el análisis cuente además con datos regionales que pudieran ser de interés para la situación económico-financiera de la empresa.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (V)

Análisis vertical

Pasos a llevar a cabo en el análisis vertical:

Obtener los porcentajes que representa cada grupo patrimonial en el Balance.

Establecer las conclusiones de las 2 partes del Balance por separado, y del Balance en su conjunto.

Para obtener las conclusiones del Paso 2, se deberá atender a los siguientes principios orientativos:

1. El activo corriente debe ser mayor, y en la medida de lo posible alrededor del doble, del pasivo corriente.

2. Dentro del activo corriente, el realizable más el disponible deberá igualar, aproximadamente, el pasivo corriente.

3. Los fondos propios deberán representar entre el 40 y el 50% del Patrimonio Neto más Pasivo.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (VI)

Análisis vertical (continuación)

Principio orientativo 1

De esta forma, la empresa no tendrá problemas de liquidez y podrá atender los pagos que tenga pendientes. Casos:

Activo corriente = (2 x Pasivo corriente): situación ideal para la empresa, no habrá problemas de liquidez.Activo corriente << (2 x Pasivo corriente): la empresa podría tener problemas de liquidez y presentar suspensión de pagos.

Soluciones: ampliar capital, reducir dividendos, reducir exigibilidad deudas, conversión activos, etc.

Activo corriente >> (2 x Pasivo corriente): puede que se estén infrautilizando los activos circulantes. Es decir, se está obteniendo poca rentabilidad de los mismos. Se deberían gestionar mejor los mismos.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (VII)



Complementa y matiza el Principio 1, ya que éste puede fallar en empresas que tienen mucho activo corriente en forma de existencias y poco en efectivo. Casos:

(Realizable + Disponible) = Pasivo corriente: situación ideal para la empresa, no habrá problemas de liquidez.(Realizable + Disponible) < Pasivo corriente: la empresa podría tener problemas para hacer frente a los pagos pendientes.

Soluciones: ampliar capital, reducir dividendos, reconvertir pasivo o activos, venta activos, etc.

(Realizable + Disponible) > Pasivo corriente: puede que se estén infrautilizando los activos circulantes.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (VIII)



La empresa estaría lo suficientemente capitalizada y su endeudamiento no sería excesivo. Casos:

Fondos propios son el 40-50% del PN+Pasivo: situación ideal para la empresa, bien capitalizada.Fondos propios < 40% del PN+ Pasivo: la empresa está excesivamente endeudada y descapitalizada.

Causas: pérdidas importantes (habrá que reducir capital) o quiebra técnica (fondos propios negativos. Las deudas superan a los activos, teniendo que presentar la quiebra ante el juez. Caso: GM)

Fondos propios > 50% del PN+Pasivo: la empresa dispone de un capital excesivo, obteniendo una menor rentabilidad de la esperada por el accionista.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (IX)

Estructura de Balance ideal

Empresa industrial

Empresas que tienen una elevada inversión en activos inmovilizados y pueden acceder a financiaciones a largo plazo. Características:

El activo corriente es aproximadamente el doble del pasivo corriente.El Realizable + Disponible, equivale aproximadamente al pasivo corriente.El Patrimonio Neto representa entre el 40 y el 50% del PN+Pasivo.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (X)

Estructura de Balance ideal (continuación)

Empresa comercial

Empresas que tienen poca carga en inmovilizado ni necesitan créditos. Características:

El activo inmovilizado es prácticamente inexistente.

Casi todo el activo es corriente.

El Realizable+Disponible es equivalente al pasivo corriente.El Patrimonio Neto oscila entre el 40 y el 50% del PN+Pasivo, siendo los préstamos a l/p casi inexistentes.


Balance de SituaciónAnálisis de Balance de Situación (XI)

Estructura de Balance ideal (continuación)

Datos medios en España de la estructura de Balances de Situación:

El primer Principio no se cumple (55,21% vs. 37,58%).

Gran problema empresas españolas: falta de liquidez.El segundo Principio tampoco se cumple (32,69% vs. 37,58%).

El tercer Principio sí se cumple (el Patrimonio Neto oscila entre el 40 y el 50% del total PN+Pasivo).


Balance de SituaciónEjemplo: empresas tecnológicas

Apple Inc. (Septiembre 2009)http://finance.yahoo.com/q/bs?s=aapl&annual

Microsoft Corporation (Junio 2010)http://finance.yahoo.com/q/bs?s=MSFT

Google Inc. (Diciembre 2009)http://finance.yahoo.com/q/bs?s=GOOG+Balance+Sheet&annual

“Apple supera a Microsoft en capitalización bursátil” (Mayo 2010. 1ª tecnológica)

“Entre Abril y Mayo del 2010, Apple ha vendido dos millones de iPad.”

“RBC Capital Markets estima 8 millones de unidades 2010: $4.000 millones.”

“Microsoft conserva AAA (junto a ADP, J&J y Exxon Mobile)”.

¿Qué le pasa a Microsoft? ¿Llega tarde a todo?

http://finance.yahoo.com/q/bs?s=aapl&annual

http://finance.yahoo.com/q/bs?s=MSFT

http://finance.yahoo.com/q/bs?s=GOOG+Balance+Sheet&annual


Balance de SituaciónEjemplo: empresas tecnológicas (II)


Cuenta de Pérdidas y Ganancias¿Qué es la Cuenta de Pérdidas y Ganancias?

Documento contable donde se recogen los ingresos, los gastos y el consecuente resultado de un ejercicio.

Principal diferencia con el Balance: este refleja la situación patrimonial en un momento dado, la Cuenta de Resultados refleja los resultados de un período de tiempo.

Fotografía (Balance) vs. Película (Cuenta de P y G).

Resultados = Ingresos – Gastos

La actividad del día a día de la empresa produce unos ingresos y unos gastos, produciendo por diferencia un resultado.

Si el resultado es positivo: Ganancias.

Si el resultado es negativo: Pérdidas.

Analogía: Declaración de la renta.

Estudiarejemplo

libro


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación

En lugar de presentar los ingresos y los gastos en 2 bloques separados, éstos se presentan conceptualmente y seguidos en la Cuenta de Resultados. Orden de aparición:

Ingresos

Ventas netas o cifra de negocio: ingresos producidos por la actividad de explotación.

Otros ingresos: ingresos que la empresa recibe y no se pueden clasificar como consecuencia directa de su actividad de explotación. Ejemplo: subvenciones, alquileres, etc.

Gastos de explotación: costes asociados a las ventas realizadas que representen la cifra de negocio.

Gastos variables o proporcionales: gastos que dependen proporcionalmente de las ventas realizadas. Serán todos los costes que directamente se pueden imputar a los productos vendidos.


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación (II)

De fabricación: gastos de producción directamente imputables sobre las ventas. Ejemplos: materia prima (MP), mano de obra directa (MOD) y los gastos directos de fabricación.

Consumo de materias primas = Existencias iniciales + Compras – Existencias finales

De comercialización: gastos de comercialización directamente imputables sobre las ventas. Ejemplos: transporte, embalaje, comisiones, etc.

Gastos de estructura (o gastos fijos o no corrientes): gastos provocados por la estructura fija que no se pueden imputar proporcionalmente a ventas. Ejemplos: departamento de administración, contabilidad, RRHH, etc.

Otros gastos: gastos en los que la empresa incurre y no se pueden clasificar ni como variables ni de estructura. Por ello, se contabilizan aparte, pudiendo posteriormente analizar su naturaleza y mitigarlos.


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación (III)

Amortizaciones: es un gasto (no un pago) que refleja el desgaste anual que sufre un inmovilizado material o inmaterial.

Se contabiliza periódicamente para que una vez terminada la vida útil del activo, no se desequilibren las cuentas anuales y provoque graves pérdidas.

Deterioros: es un gasto (no un pago) que refleja la pérdida de valor que sufren algunos inmovilizados, existencias o partidas de clientes. Esta pérdida de valor suele ocurrir cuando el precio de adquisición de estos activos es mayor al precio de mercado actual.

Resultados financieros: Ingresos – Gastos financieros

Ingresos financieros: ingresos debidos a actividades financieras. Ejemplos: intereses, descuentos, etc.

Gastos financieros: gastos debidos a actividad financieras. Ejemplos: intereses, comisiones, etc.


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación (IV)

Resultados extraordinarios: Ingresos – Gastos extraordinarios

Ingresos extraordinarios: ingresos derivados de una actividad no vinculada con el objeto de negocio. Ejemplos: venta de un elemento de transporte, alquileres, etc.

Gastos extraordinarios: gastos derivados de una actividad no vinculada con el objeto de negocio. Ejemplos: incendios, robos, accidentes, multas, sanciones, etc.

Los resultados extraordinarios se pueden incorporar a la cuenta de Resultados como Otros ingresos o gastos o justo antes del Beneficio Antes de Impuestos (BAI).

Impuesto de sociedades: impuesto que grava las rentas de las sociedades y resto de formas jurídicas en España.

Se aplica una vez sumados todos los ingresos y deducidos los gastos anteriormente explicados. En España el IS es del 30%, salvo en Euskadi que es del 28%.


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación (V)

Sobre el Impuesto de Sociedades en España

En 2009, el tipo medio aplicado por las empresas que registraron beneficios se situó en el 18% según la AEAT (el tipo general es del 30%).

Puede rebajarse con la aplicación de las numerosas deducciones que contempla la legislación y que, en algunos casos, puede suponer una rebaja de hasta el 12% en el porcentaje a pagar sobre los beneficios.

España tiene un tipo impositivo muy alto con respecto al resto de miembros de la Unión Europea. Sólo hay cuatro países con un porcentaje mayor (Malta con un 35%, Bélgica con un 34%, Francia con un 33% e Italia con un 31,5%).

El Gobierno quiere igualar el tipo (hay empresas que pagan el 30% y otras el 10%) y revisar las deducciones, ya que la recaudación total del Estado a través del Impuesto de Sociedades fue de 20.188 millones de euros, un 67% menos de lo presupuestado.


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación (VI)


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación (VII)

Aspectos a reseñar sobre otros impuestos:

Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA)

No se considera ni un gasto ni un ingreso. Se contabiliza como un Activo (IVA Repercutido) o como un pasivo dentro del PN+Pasivo (IVA Soportado).

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF)

Quedan incorporadas a los sueldos y salarios, por lo que tampoco se debe realizar un trato contable especial.


Cuenta de Pérdidas y GananciasOrdenación (VIII)


Cuenta de Pérdidas y GananciasModelo

El modelo de Cuenta de resultados promulgado por el Plan General de Contabilidad para PYMEs de 2007 es el que se seguirá en la asignatura.

Es el PGC general adecuado para PYMEs, siendo éste un poco más corto.

Además, tampoco tiene los grupos 8 (Gastos imputados al Patrimonio Neto) y 9 (Ingresos imputados al Patrimonio Neto) y de cuentas.

Es el modelo que se usará en los ejercicios que se hagan en clase.


Cuenta de Pérdidas y GananciasDiferencias entre gasto, pago e inversión

Confusión típica a la hora de referirse al consumo de recursos en una empresa.

Gasto: transacciones relacionadas con la adquisición de bienes y servicios que serán empleados en el proceso de producción. Representan obligaciones de pago con terceros. Las amortizaciones y provisiones son los únicos gastos que no representan salida de dinero de la empresa.

Pago: implica salida de dinero de la tesorería (diferencia con un gasto). Hay pagos que no tienen naturaleza ni de gasto ni de coste, es decir, consumo de recursos para la actividad.

Inversión: representa la parte de un gasto que no se destina al proceso productivo de la empresa, sino a generar recursos en los siguientes ejercicios. En lugar de consumir, genera recursos. Ejemplos: una máquina de producción o un futbolista.


Cuenta de Pérdidas y GananciasEjemplo: empresas tecnológicas

Apple Inc. (Septiembre 2009)http://finance.yahoo.com/q/is?s=AAPL+Income+Statement&annual

Microsoft Corporation (Junio 2010)http://finance.yahoo.com/q/is?s=MSFT+Income+Statement&annual

Google Inc. (Diciembre 2009)http://finance.yahoo.com/q/is?s=GOOG+Income+Statement&annual

¿Cómo ingresan dinero?

Apple: hardware diversificado. Tienen más productos y no se aprecia una gran dependencia de alguno de ellos.

Microsoft: + del 80% de Windows, MS Office y SQL y Windows Servers. Software privativo diversificado.

Google: 97% publicidad. Quieren iniciar la diversificación.

Resultado ejercicio: $8.235 Millones.

Tamaño: $18.760 Millones.

Tamaño: $6.520 Millones.

http://finance.yahoo.com/q/is?s=AAPL+Income+Statement&annual

http://finance.yahoo.com/q/is?s=MSFT+Income+Statement&annual

http://finance.yahoo.com/q/is?s=GOOG+Income+Statement&annual


Cuenta de Pérdidas y GananciasEjemplo: empresas tecnológicas (II)


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias

“Que a una empresa le vaya mal, no significa que no le pueda ir peor”

Objetivos

Ayuda a identificar cómo una empresa obtiene resultados y cómo obtener un mejor resultado en el futuro.

El análisis se centra en los resultados ordinarios. Los extraordinarios no son representativos para la gestión empresarial.

Estudiar la evolución de la cifra de ventas.

Estudiar la evolución del margen bruto.

Estudiar la evolución de los gastos de estructura y financiación.

Calcular las ventas necesarias para cubrir gastos y alcanzar la viabilidad económica de la empresa.

Analizar las Cuentas de Resultados previsionales para tratar de optimizar la evolución del resultado futuro.


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (II)

Análisis numérico de la Cuenta de Resultados

Proceso de varias etapas para extraer toda la información posible para obtener conclusiones económicas.

1) Cálculo de los porcentajes de los resultados ordinarios

Se obtiene el porcentaje que representan los diferentes gastos e ingresos sobre la cifra de ventas.

2) Cálculo de los porcentajes en varios períodos

Permite a la empresa obtener información complementaria a la anterior.Se podrá ver la evolución de los gastos y los ingresos.

Si procede (al observar desviaciones sobre gastos o ingresos previstos), se podría actuar y tomar decisiones de actuación. ¡Planificación y control visto en el Tema 1!


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (III)

Análisis numérico de la Cuenta de Resultados (continuación)

3) Identificación de la aplicación de cada 100 unidades monetarias vendidas

Refinamiento del trabajo realizado en el cálculo de los porcentajes de los resultados ordinarios.Aplicación de la cifra de ventas en los gastos en los que incurre la empresa.Se pueden obtener conclusiones interesantes:

El aumento de gastos variables es mayor que la cifra de ventas. Algo se está haciendo mal.Los gastos financieros han decrecido. Habrá que analizarlo, ya que puede que sea bueno o no.Las amortizaciones han permanecido estables. No debemos preocuparnos por dicho aspecto.


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (IV)


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (V)

Análisis del margen por productos o líneas de producto

El principal objetivo es la obtención del margen bruto que se genera para cada producto o línea de producto.

De esta forma, la empresa podrá saber qué productos o líneas de producto le interesa más (mayor rentabilidad).

Además, se podrán identificar los que tienen un margen negativo, mejorando o dejando de fabricar los mismos.

Para el siguiente ejemplo, se puede concluir que:

El producto o línea de producto más rentable es la C.

El producto o línea de producto B tienen un margen +.

El producto o línea de producto A tiene un margen -, por lo que debería ser mejorado o eliminado de la producción.

También se puede realizar análisis por ubicaciones, familias, oficinas o áreas geográficas.


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (VI)


Cuenta de Pérdidas y GananciasUmbral de rentabilidad

Introducción

En la gran mayoría de PYMEs, el precio de venta suele comenzar a fijarse a partir del número de unidades que habría que vender para cubrir los gastos.

“Comenzar a fijarse” → hoy en día hay muchas otras técnicas cualitativas para la fijación de precios.

Número de unidades (en términos monetarios o físicos) = Punto muerto o Punto de equilibrio o Umbral de Rentabilidad.

Por encima de este punto o umbral, se obtendrán ganancias, y por debajo, pérdidas.Cuando la facturación supera el umbral de rentabilidad, cada incremento de la cifra de ventas genera un incremento mucho mayor de beneficio (Apalancamiento Operativo).


Cuenta de Pérdidas y GananciasUmbral de rentabilidad (II)

Componentes

Cifra de ventas: ingresos totales que la empresa haya registrado en el período a considerar.

Costes fijos: costes en los que la empresa incurrirá independientemente de la cantidad que se venda. Ejemplos: alquileres de locales, pago licencia Eurowin, etc.

Costes variables: costes directamente proporcionales a la ventas que haya realizado la empresa. Ejemplos: comisiones empleados de marketing, materias primas consumidas, etc.

Precio unitario: precio de venta al que se ha vendido cada unidad de producto terminado.

Unidades vendidas: cantidad de producto terminado que se ha vendido en el período a considerar.


Cuenta de Pérdidas y GananciasUmbral de rentabilidad (III)

Cálculo

1. Cálculo del punto muerto en unidades monetarias

2. Cálculo del punto muerto en unidades físicas


Cuenta de Pérdidas y GananciasUmbral de rentabilidad (IV)


Cuenta de Pérdidas y GananciasUmbral de rentabilidad (V)

Tuenti

“Multiplica facturación y alcanza el punto muerto” [Marzo 2010]

Su modelo de negocio se basa en la publicidad y, en concreto, en la incorporación de eventos patrocinados segmentados por edad o sexo.

Ha multiplicado su facturación durante el ejercicio 2009, superando su previsión de 5 millones de euros desde los 600.000 euros de 2008.

Se acaba de plantear como objetivo para este año llegar a los 11 millones.

Incorporación sucesiva accionistas: Zaryn Dentzel (CEO), Félix Ruiz (vicepresidente), Bernardo Hernández (presidente, menos del 10%), directivo de Google y capital riesgo Qualitas (grupo Prisa, controla ya el 30%).

Financiación desde Enero 2006: de 20 a 100 empleados, cada vez mayor consumo de ancho de banda, centenares de servidores para alojar sus páginas y usuarios.


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (VII)

Análisis de los gastos

Analizar los gastos del período mediante una serie de ratios.

Es una actividad que debe llevarse a cabo de manera periódica e ininterrumpida para optimizar los resultados.

a) Comparación del gasto con las ventas

b) Variación de cualquier gasto con el de ejercicios anteriores

c) Comparación de determinados gastos con clientes, etc.


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (VIII)

Análisis de los gastos (continuación)

d) Ratio de absentismo (medida importante Reforma Laboral Junio 2010)

Se suele considerar como adecuado un valor del 3 o 4 %.

Una vez identificados estos valores clave, la empresa deberá tomar medidas para reducir aquellos gastos que se hayan detectado como elevados:

Medidas relacionadas con el Balance de Situación: reducir activos o seleccionar las fuentes de financiación más baratas.

Medidas relacionadas con la Cuenta de Pérdidas y Ganancias: incrementar las ventas para poder diluir el efecto de los gastos no corrientes, reducir el coste de las ventas, optimizar los costes de personal o reducir los costes de estructura.


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (IX)

Análisis de la productividad

Comparar los resultados obtenidos con los gastos o los recursos empleados.

Lo ideal será obtener un valor alto para los siguientes ratios:

También son muy frecuentes los índices de utilización de la capacidad de producción de la empresa.

Esta puede calcularse para la maquinaria, por ejemplo, a través de la relación de horas/máquina. Para la empresa, la mejor situación se dará cuando estos indicadores sean los más elevados posible. Ejemplo:


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (X)

Análisis de la eficacia

Analizar si se logran los objetivos o las metas que se planificaron, sin importar, los recursos consumidos.

Para ello, se relacionan los resultados obtenidos (una vez elaborada la Cuenta de Pérdidas y Ganancias) con los previstos (lo interesante para la empresa es que estos valores sean igual o menores a 1):

También se puede realizar un proceso de comparación con los mejores competidores o benchmarking:


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (XI)

Análisis de la eficiencia

Analizar si se logran los objetivos o las metas que se planificaron, empleando para ello el menor número de recursos posibles. Primer se es eficaz, y luego eficiente.

Relación entre los gastos previstos y reales, siendo mejor para la empresa que este ratio sea menor o igual a 1:

Existe una particularidad para empresas que facturan a sus clientes por horas o cualquier otro tipo de unidad física similar. En estos casos, lo ideal también es que el valor del ratio se aproxime a 1:


Cuenta de Pérdidas y GananciasAnálisis de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (XII)

Análisis de la calidad

Los controles de calidad han adquirido un papel muy relevante en las empresas hoy en día (Q de Oro, Q de Plata, ISO, etc.).

Los consumidores dirigen el mercado → demandan calidad!

Para medir la calidad lograda por la empresa:

Un mayor detalle de los costes asociados con el logro de dicha calidad:

Para ambos grupos de ratios, toda empresa deseará obtener un valor lo más reducido posible de cada índice.


Estado de Flujos de EfectivoLa importancia de la tesorería

Tesorería: caja, cuentas corrientes e inversiones financieras que son convertibles a dinero de forma inmediata.

La elaboración del plan de tesorería es de gran utilidad:

Determina las previsibles entradas y salidas de caja.

Permite planificar la liquidez de la empresa.

Se podrán ajustar los períodos de cobro a clientes con los pagos a proveedores para evitar desfases de Tesorería.

Prever con anticipación las necesidades de financiación (falta de liquidez) o cómo colocar fondos generados (exceso liquidez)

Casos: empresas con gran éxito comercial han cerrado por haber invertido más de lo que la financiación permitía.

Diferencia entre ingreso y cobro, y gasto y cobro.

Principio de devengo, momento en el que se produce la liquidación de la transacción.


Estado de Flujos de EfectivoLa importancia de la tesorería (II)

Los movimientos de tesorería son producidos únicamente por los cobros y los pagos, pudiendo deberse a 4 actividades:

Actividades ordinarias: el día a día de la empresa, compra-venta de productos y servicios del objeto de negocio. Ejemplos: cobros de clientes, pago de salarios, pago de impuestos, etc.

Actividades de inversión: adquisición o enajenación de activos que permanecen en la empresa más de un año. También se consideran las inversiones financieras.

Actividades de financiación: obtención o devolución de dinero empleado en la financiación de las actividades de la empresa.

Actividades extraordinarias: actividades no relacionadas directamente con el objeto de explotación de la empresa. No son periódicas, y mucho menos planificadas.


Estado de Flujos de EfectivoLa importancia de la tesorería (III)

El saldo de tesorería se calcula por diferencia entre lo que aportan los cobros y lo que deducen los pagos.

Para una empresa es fundamental tener un saldo positivo, ya que en caso contrario la continuidad podría correr peligro (fondo de maniobra negativo).


Estado de Flujos de EfectivoModelo

En España (PGC 2007), es un documento optativo, que describe y evalúa la capacidad que tiene la empresa para generar dinero en tesorería.

El éxito de una empresa pasa por la capacidad que esta tenga de generar beneficios y tesorería → Estado de Flujos de Efectivo

El período a considerar suele ser de un año, pudiendo, para añadir más detalle, dividirlo en períodos más breves.

Su cálculo puede realizarse en base a:

Datos históricos: datos recogidos durante los últimos ejercicios por la empresa. En la práctica, datos históricos + previsiones.

Previsiones de ejercicios futuros: se utiliza para elaborar el estado previsional de flujos de tesorería o presupuesto de tesorería o caja. Estimaciones sobre déficits o superávits.

La confección del EFE puede realizarse siguiendo varios modelos.


Estado de Flujos de EfectivoModelo (II)


Estado de Flujos de EfectivoModelo (III)


Estado de Flujos de EfectivoModelo (IV)


Estado de Flujos de EfectivoDéficit de España

“El déficit del Estado ascendió a 30.794 Millones de € en el primer semestre del 2010”

El primer semestre de 2009 el saldo negativo fue de 36.819 Millones.

¿Efecto de las medidas de reducción del gasto público? ¿Habrá revisión del sistema fiscal en los Presupuestos Generales del Estado de 2011?

Los ingresos impositivos vuelven a crecer (representan el 91,7% del total).

Recaudación por impuestos directos y cotizaciones sociales fue de 36.959 millones, un 1% más que en el mismo período del 2009. El IRPF aumenta hasta 30.337 millones (retirada deducción 400 € y subida al 19% rentas de capital) y el IS baja hasta los 4.746 millones.

Los impuestos indirectos, recaudaron 35.706 millones. El IVA generó 24.473 millones, un 31,3% más (cobro aplazamientos previos, menos devoluciones, pero sobre todo, mayor consumo por subida al 18%). Los Impuestos Especiales (tabaco, hidrocarburos, etc.) aumentaron un 7,2%, hasta los 9.795 millones.

El gasto subió menos(mayores gastos financieros y anticipos trasnferencias CCAA).

Necesidad de endeudamiento: 30.404 millones de euros (61.174 en 2009).


Estado de Flujos de EfectivoFlujo de Caja

Resume las entradas y salidas efectivas de dinero a lo largo de la vida útil del proyecto, por lo que permite determinar la rentabilidad de la inversión.

Puede confundirse con la Cuenta de Resultados, pero una de las principales diferencias entre ellas es que esta se rige por el Principio del Devengo: "los ingresos y gastos se reconocen a medida que se ganan o se incurre en ellos, independientemente de si se han cobrado o pagado".

La organización del flujo de caja se realiza en períodos iguales (años, meses, etc.)

Se trabaja bajo el supuesto de que todas las operaciones se realizan o se cierran al final del período en que ocurren.

Así, los ingresos y las salidas de tesorería por ventas, compras, préstamos, etc. se considerarán sólo si se han producido antes del fin del período considerado.


Estado de Flujos de EfectivoFlujo de caja operativo

Visión de los flujos reales generados con la actividad operativa de la empresa.

Dos métodos: el directo y el indirecto (el más empleado por las empresas).

Método indirecto:

Parte Resultado del Ejercicio y va ajustándose con todos aquellos elementos que afectan al Resultado del Ejercicio pero que no suponen flujos reales.

Pretende eliminar el impacto de dichos elementos sobre el Resultado para quedarse sólo con los flujos operativos reales. Los más importantes son:

Depreciaciones y amortizaciones.

Ganancias y pérdidas de ventas de activos (no son flujos reales, sino resultados contables).

Cambios en el activo corriente que no sea caja o equivalentes (por ejemplo, un aumento del inventario, conlleva un descenso de caja (emplea caja para comprar inventario)).

Cambios en el pasivo corriente (un aumento del pasivo corriente supone un retraso de un pago (salida de dinero), lo que incrementa el dinero en caja disponible y el flujo de caja operativo del periodo)


Estado de Flujos de EfectivoFlujo de caja económico

Flujo de Caja Económico

Se reflejan todos los flujos efectivos que la empresa ha generado en el período.

Es un concepto que se emplea en la valoración de empresas o en la evaluación de proyectos de inversión.

Ello se debe a que los efectivos que generará en el futuro una empresa reflejan el valor que tendrá en el futuro.

De esta forma, se pueden tomar decisiones de inversión que de otra forma resultarían muy arriesgadas.

El cálculo del Flujo de Caja Económica, cuando menos, mitiga ciertos riesgos en estas decisiones de inversión.


Estado de Flujos de EfectivoFlujo de caja financiero

Flujo de Caja Financiero

Flujo de caja que únicamente considera las actividades ordinarias, obtenido por diferencia entre dichos cobros y pagos.

Ayudará a diagnosticar la capacidad que tendrá la empresa para hacer frente a las deudas contraídas.

Complemento ideal del análisis del Balance de Situación.

Permite estimar las posibilidades de autofinanciación.

Si se tiene un Flujo de Caja Financiero positivo, la empresa será capaz de generar fondos para acometer inversiones o reducir su endeudamiento.

El Flujo de Caja Económico y Financiero no coincidirán, salvo para aquellas empresas que paguen y cobren al contado.


Maquillaje contable

Lo que importa son flujos de dinero reales, no contables.

Ejemplo: en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias se encuentra, por ejemplo, ventas que aún no han generado un ingreso de dinero (cobro) y gastos que no suponen una salida de dinero (pagos).

Por eso aparece la importancia del Cash Flow Operativo.

A las empresas las interesa obtener un Resultado en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias alto, ya que así más inversores la considerarán a la hora de invertir.

Ejemplo: en EEUU dentro de los límites de lo Principios Contables Generalmente Aceptados (GAAP), las empresas disponen de una amplia variedad de técnicas contables agresivas para aumentar el Beneficio Neto de forma artificial: hinchar las ventas, capitalizar gastos agresivamente, aumento del periodo de capitalización (reducir depreciaciones y amortizaciones), gestión activos (fondo de comercio sólo se amortiza si se daña, no hacer write-downs de inventario, gestión clientes de dudoso cobro (que además aumenta Fondo de Maniobra), no contabilizar deudas pendientes, volcar gastos futuros a un ejercicio actual malo (y así tener crecimiento importante al año siguiente), etc.)


Maquillaje contable (II)

Ejemplo real: La contabilidad de Hollywood

Métodos opacos de contabilidad empleados por la industria cinematográfica de EEUU para realizar los presupuestos y registrar los beneficios/pérdidas.

Los gastos son inflados para reducir el beneficio de la pelicula, de forma que se reduce la cantidad que se deberá de pagar en concepto de royalties u otros acuerdos de distribución de beneficios.

Los estudios (producción + distribución, Big Six (Warner Bros, 20th century, Paramount, Columbia, Walt Disney y Universal)) crean una empresa subsidiaria por película, cargándolas unas cuotas de distribución desorbitadas.

Casos sonados:

“Harry Potter perdió 167 millones de dólares mientras que obtuvo casi mil millones de dólares en ingresos” [Truco: Warner Bros se pagó a si mismo $212 millones, como cuota por la distribución]

“Los productores de la película ¿Quien quiere ser millonario? tendrán que pagar 270 millones de dólares”

Películas con pérdidas contables: Forrest Gump, Rain man o Batman.


Maquillaje contable (III)¿Y en España no pasa esto?

“La 'caja B' de la 'trama Gürtel' revela un gran tráfico de negocio con el PP”

En un total de 108 “cuentas” distintas contenidas en el pendrive se relacionan los ingresos y pagos, normalmente en B, de la trama.

Por un acto en Vitoria: facturó 6 millones de pesetas (partida de "restaurantes" más de 300.000 pesetas y alquiler de zeppelin que costó más de un millón cien mil).

Congreso Regional del PP de la Comunidad Valenciana en 2002: importe total del Congreso (sin IVA) fue de 240.582,77 €, de los que se especificaba que 90.151,82 serían cobrados en A (con factura, todo legal) y que 150.430, 94 euros lo serían en B (sin contabilizar, sin factura).

Según los apuntes contables, el PP de la Comunidad Valenciana efectuó los pagos señalados en A y en B, lo que podría evidenciar un delito fiscal.

“Técnicas Reunidas deberá pagar más a Hacienda por una revisión al alza de sus beneficios” [Septiembre 2010]

Precios de transferencia facturados por las sociedades del grupo a los consorcios (UTE) deben ser incrementados respecto a los que venían siendo facturados.


La memoria

La memoria (normal o abreviada), completa, amplía y comenta la información contenida en los otros documentos que integran las cuentas anuales. Se formulará teniendo en cuenta que:

1. El modelo de la Memoria recoge la información mínima a cumplimentar.

2. Deberá indicarse cualquier otra información no incluida en el modelo de la Memoria que sea necesaria para permitir el conocimiento de la situación y actividad de la empresa en el ejercicio, con el fin de que reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la empresa.

3. La información cuantitativa deberá referirse al ejercicio al que corresponden las cuentas anuales, así como al ejercicio anterior, del que se ofrece información comparativa.

4. Lo establecido en relación con las empresas asociadas deberá entenderse también referido a las empresas multigrupo.

5. Lo establecido en la nota 4 se deberá adaptar para su presentación, en todo caso, de modo sintético y conforme a la exigencia de claridad.


Verificación y presentación de cuentasIntroducción a la auditoría de cuentas

Auditoría: examen del estado financiero de una empresa realizada por personal cualificado e independiente, de acuerdo con normas de contabilidad.

Objetivo: comprobar que los estados contables muestran lo acontecido en el negocio de una empresa a lo largo de un período.

Requisito fundamental la independencia por parte de las auditoras.

El auditor no le dice a la empresa cómo tiene que preparar la contabilidad, ya que ésta ha de ser totalmente independiente.

Interesa a muchos agentes asociados a la empresa.

Hacienda (cumplimiento obligaciones fiscales), bancos, entidades de crédito, proveedores, acreedores, involucrados en la actividad de la empresa, trabajadores, sindicatos, etc.


Verificación y presentación de cuentasHistoria auditoría de cuentas

1984: aprobada la VIII Directiva (relativa a la autorización de las personas encargadas del control legal de documentos contables).

Diciembre 2004: propuesta de reforma realizada por la Comisión Europea,

Noviembre 2005: aprobada reforma por el Parlamento Europeo.

Consideraciones importantes:

Rotación de las firmas auditoras.

Rotación obligatoria del socio responsable cada siete años.

Límite responsabilidad exigible a los auditores a fin de que sea proporcional a su responsabilidad directa en los daños y perjuicios derivados de su actuación.

En España, 2006: Ley de Auditoría

Oportunidad para lograr una mayor colaboración de la Administración, las corporaciones profesionales y los propios auditores. Una colaboración basada en criterios de confianza mutua.


Verificación y presentación de cuentasRegulación en España

La sección octava de la Ley de Sociedades Anónimas (Ley 7/2006, de 24 de abril) explica todos los aspectos relacionados con la verificación de las cuentas anuales que toda sociedad anónima tiene que realizar.

Los aspectos más importantes de la normativa a este respecto quedan recogidos a continuación:

La auditoría es obligatoria salvo que se pueda presentar el Balance de Situación abreviado. También lo puede pedir el 5% del capital.

El nombramiento del auditor es realizado por la junta (3 - 9 años), registrador o Juez.

La remuneración se establece a priori.

Los auditores disponen de un plazo mínimo de 1 mes.

Forma de trabajar del auditor.


Verificación y presentación de cuentasLegalización de libros en el registro mercantil

Las empresas deben presentar a legalizar sus libros en los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio social. Dentro de los libros a legalizar se encuentran los siguientes de manera obligatoria:

Libro de inventario y Cuentas Anuales.

Libro Diario.

Libro de actas de las Juntas y de los órganos colegiados de la sociedad.

Libro registro de socios o de acciones nominativas.

Libro registro de contratos entre el socio único y la sociedad.

Asimismo, podrán ser legalizados los libros auxiliares y cualesquiera otros que se lleven por los empresarios en el ámbito de su actividad.

No todas las empresas cuentan con los mismos libros.


Verificación y presentación de cuentasCalendario de las cuentas anuales


Verificación y presentación de cuentasLas empresas públicas sometidas a examen

Sobre un total de 225 sociedades públicas que tiene España a fecha de Septiembre del 2010, un 30% de las mismas presentaban irregularidades en sus cuentas al finalizar el ejercicio del 2008, un total de 69. (Fuente: Intervención General de la Administración del Estado).

Se analiza el comportamiento económico-financiero de las entidades que integran el sector público estatal empresarial y el de fundaciones.

El 26,2% de todas las auditadas obtuvieron una calificación desfavorable, mientras en un 4,4% de los casos el informe remitido por la empresa fue denegado.

El informe sobre las cuentas de 2008 se realizó, bien por la Intervención General del Estado o por auditores privados, sobre un total de 225 sociedades públicas.

Entre las sociedades estatales que a pesar de un informe favorable tuvieron salvedades en su auditoría destacan el gestor ferroviario Adif, la corporación RTVE, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), Loterías y Apuestas del Estado, la empresa de ferrocarriles de vía estrecha FEVE, así como diversas autoridades portuarias.


References

Libros y Publicaciones

Omeñaca García, Jesús [2008] Supuestos prácticos de contabilidad financiera y de sociedades, 6ª Edición, Ediciones Deusto, Barcelona, España

Woodford, Protase E. y Schmitt, Conrad J. [1992] Finanzas y Contabilidad, 1ª Edición, McGraw-Hill, Washington DC, Estados Unidos

Amat Salas, Oriol [2008] Análisis de estados financieros, 8ª Edición, Ediciones Gestión 2000, Barcelona, EspañaAmat Salas, Oriol [2008] Comprender la contabilidad y las finanzas, 3ª Edición, Ediciones Gestión 2000, Barcelona, España

Sitios web

Contabilidad en España [online]. URL: www.contabilidad.tkEl impuesto sobre sociedades [online]. URL: http://www.fiscal-impuestos.com/tema-12-el-impuesto-sobre-sociedades-i.htmlPunto muerto o umbral de rentabilidad [online]. URL: http://www.marketing-xxi.com/punto-muerto-o-umbral-de-rentabilidad-

49.htmEl Estado de Flujos de Efectivo [online]. URL: http://www.contabilidad.tk/el-estado-de-flujos-de-efectivo.htmlLa memoria [online]. URL: http://www.contabilidad.tk/la-memoria.htmlJunta general ordinaria [online]. URL: http://www.pymesyautonomos.com/legalidad/llega-la-hora-de-la-junta-general-ordinariaQuién quiere el “rescate” de España y por qué [online]. URL: http://www.fedeablogs.net/economia/?p=5128


Copyright (c) 2010 Alex Rayón JerezThis work (but the quoted images, whose rights are reserved to their owners*) is licensed

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Profesor: Ing. Alex Rayón JerezBilbao, Septiembre 2010

1º de Grado en Ingeniería en Organización IndustrialFacultad de Ingeniería, ESIDE

Universidad de DeustoDepartamento de Tecnologías Industriales, Facultad de Ingeniería, Universidad de Deusto

Avda. de las Universidades, 24, 48007 Bilbao, País Vasco, España

Alex Rayón Jerez

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ud. cyf. t3. estados contables

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