trabajo práctico n°3: “dinero”materias.fi.uba.ar/7106/guias1901c/trabajo practico n3...es el...
TRANSCRIPT
Trabajo Práctico N°3:
“DINERO”
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina 1
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Concepto y Tipos de Dinero DINERO
DINEROEs todo activo o bien generalmente aceptado como medio de pago por los agentes económicos para sus
intercambios y que además cumple las funciones de ser unidad de cuenta y depósito de valor.
Es aquella clase de dinero cuyo valor fundamentalmente proviene del bien del cual se compone.
Es el dinero que se basa en la fe o confianza de la comunidad, es decir, que no se respalda por metales preciosos ni nada que no sea una promesa de pago por parte de la entidad emisora.
Es el dinero que sólo se intercambia electrónicamente, para esto se suelen utilizar la computadora e internet, es así que el usuario nunca entra en contacto físico con él
DINERO MERCANCIA
DINERO FIDUCIARIO
DINERO ELECTRÓNICO
Está representado por las monedas y billetes fraccionarios en el que el valor del material con el que se hizo es muy inferior a su valor como dinero.
DINERO SIGNO
2
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Funciones DINERO
El dinero es un activo financiero neutro o plenamente líquido, que sirve de plataforma intermedia para optimizar el intercambio bienes y servicios, evitando las inexactitudes propias del trueque
MEDIO DE PAGO
Para evitar las ineficiencias de un sistema de trueque. Cuando un bien es requerido con el solo propósito de usarlo para ser
intercambiado por otras cosas, posee esta propiedad. Además, el dinero debe ser un
bien ligero y fácil de almacenar y de transportar.
UNIDAD DE CUENTA
Cuando el valor de un bien es utilizado con frecuencia para medir y comparar el valor de otros bienes o
cuando su valor es utilizado para denominar deudas, se dice que el
bien posee esta propiedad - Balances
DEPÓSITO DE VALOR
Cuando un bien es adquirido con el objetivo de conservar el valor
comercial para futuro intercambio, entonces se dice que es utilizado
como conservación de valor.
3
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Agregados Monetarios y Oferta DINERO
El efectivo en manos del público es el valor de los billetes y las monedas en manos de los hogares y de las empresas no financieras de una economía.
CASH( C )
Las reservas bancarias son el valor de los billetes y las monedas que los bancos y las cajas de ahorro de una economía tienen en depósito.
Es el dinero del público depositado en el sistema financiero para su custodia o en busca de un interés
DEPOSITOS( D )
RESERVAS( R )
Es un depósito que permite ingresar dinero en el banco y que conlleva la obligación de éste a devolverlo cuando inmediatamente cuando el cliente lo requiera
CUENTAS CORRIENTES( CC )
Se trata de una cuenta que ofrece al cliente menos facilidades para realizar ingresos y pagos pero que presenta un tipo de interés
CAJAS DE AHORRO( CA )
Es una alternativa de inversión, que permite obtener un rendimiento conocido y fijo a cambio de inmovilizar el dinero por plazo previamente pautado – Costo Oportunidad
PLAZO FIJO( PF )
4
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Agregados Monetarios y Oferta DINERO
La base monetaria es el valor de todos los billetes y de todas las monedas que hay en una economía.
BASE MONETARIA( BM ) = C + R
OFERTA MONETARIA( M ) = C + D La oferta monetaria de una economía es la suma del efectivo en manos del público y los saldos
de los depósitos a la vista de los hogares y de las empresas no financieras de la economía.
Es el agregado que resulta al sumar a la oferta monetaria los saldos de los depósitos de ahorro propiedad de los hogares y de las empresas no financieras de
esa economía.
M1 =( C + CC )
Es el agregado que resulta al sumar a la M1 los saldos de los depósitos a plazo propiedad de los hogares y de las empresas no financieras de esa economía.
M2 =( M1 + CA + PF <1Y )
Engloba el M2 y las cesiones temporales de dinero, las participaciones en fondos del mercado monetario y los valores que no sean acciones y tengan una vida no
superior a 1 año
M3 =(M2 + PF >1Y)
5
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°1
En el sistema financiero de una economía se observa que las
familias mantienen 35MM$ consigo, mientras que las
empresas conservan efectivo en sus cajas por 40MM$. Los
bancos comerciales atesoran 6MM$ como billetes y monedas,
tienen depósitos por 12MM$ en cuenta corriente, 23MM$ en
cajas de ahorro, 23 MM$ en plazo fijo a 30 días, 18MM$ a 180
días, 7MM$ a un año y 1.5MM$ a 18 meses. El Banco Central
ha recibido depósitos de los bancos comerciales por 4MM$.
Identifique y calcule los distintos Agregados Monetarios
ordenándolos por liquidez y uso. ¿Cuál es la Oferta
Monetaria?
DINERO
6
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°1 DINERO
𝑪 = 𝐶𝑓𝑎𝑚𝑖𝑙𝑖𝑎𝑠 + 𝐶𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎𝑠 = 35𝑀𝑀$ + 40𝑀𝑀$ = 𝟕𝟓𝑴𝑴$
𝑹 = 𝑅𝐵𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑒𝑠 + 𝑅𝐵𝑎𝑛𝑐𝑜 𝐶𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑙 = 6𝑀𝑀$ + 4𝑀𝑀$ = 𝟏𝟎𝑴𝑴$
𝑪𝑪 = 𝟏𝟐𝑴𝑴$
𝑪𝑨 = 𝟐𝟑𝑴𝑴$
𝑫 = 𝐶𝐶 + 𝐶𝐴 + 𝑃𝐹 = 12𝑀𝑀$ + 23𝑀𝑀$ + 49,5𝑀𝑀$ = 𝟖𝟒, 𝟓𝑴𝑴$
𝑩𝑴 = 𝐶 + 𝑅 = 75𝑀𝑀$ + 10𝑀𝑀$ = 𝟖𝟓𝑴𝑴$
En el sistema financiero de una economía se observa que las familias mantienen
35MM$ consigo, mientras que las empresas conservan efectivo en sus cajas por
40MM$. Los bancos comerciales atesoran 6MM$ como billetes y monedas, tienen
depósitos por 12MM$ en cuenta corriente, 23MM$ en cajas de ahorro, 23 MM$ en
plazo fijo a 30 días, 18MM$ a 180 días, 7MM$ a un año y 1.5MM$ a 18 meses. El
Banco Central ha recibido depósitos de los bancos comerciales por 4MM$.
Identifique y calcule los distintos Agregados Monetarios ordenándolos por liquidez
y uso. ¿Cuál es la Oferta Monetaria?
7
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°1 DINERO
𝑴𝟏 = 𝐶 + 𝐶𝐶 = 75𝑀𝑀$ + 12𝑀𝑀$ = 𝟖𝟕𝑴𝑴$
𝑴𝟐 = 𝑀1 + 𝐶𝐴 + 𝑃𝐹30𝐷 + 𝑃𝐹180𝐷 = 87𝑀𝑀$ + 23 𝑀𝑀$ + 23𝑀𝑀$ + 18𝑀𝑀$ = 𝟏𝟓𝟏𝑴𝑴$
𝑴𝟑 = 𝑀2 + 𝑃𝐹360𝐷 + 𝑃𝐹540𝐷 = 151𝑀𝑀$ + 7𝑀𝑀$ + 1,5𝑀𝑀$ = 𝟏𝟓𝟗, 𝟓𝑴𝑴$ = 𝑴𝒔
8
En el sistema financiero de una economía se observa que las familias mantienen
35MM$ consigo, mientras que las empresas conservan efectivo en sus cajas por
40MM$. Los bancos comerciales atesoran 6MM$ como billetes y monedas, tienen
depósitos por 12MM$ en cuenta corriente, 23MM$ en cajas de ahorro, 23 MM$ en
plazo fijo a 30 días, 18MM$ a 180 días, 7MM$ a un año y 1.5MM$ a 18 meses. El
Banco Central ha recibido depósitos de los bancos comerciales por 4MM$.
Identifique y calcule los distintos Agregados Monetarios ordenándolos por liquidez
y uso. ¿Cuál es la Oferta Monetaria?
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Demanda Monetaria DINERO
𝑴 ∗ 𝑽 = 𝑷 ∗ 𝑻
𝑴 = 𝒌 ∗ 𝑷 ∗ 𝒀
𝑴
𝑷= 𝒌 ∗ 𝒀 − 𝒉 ∗ 𝒊
𝑴 ∗ 𝑽 = 𝑷 ∗ 𝒀
𝑽 =𝑷 ∗ 𝒀
𝑴 ∗𝒎=
𝟏
𝒌 ∗ 𝒎∗𝑴+𝒉 ∗ 𝒊 ∗ 𝑷
𝑴= 𝑽𝟎 ∗ 𝟏 +
𝒉 ∗ 𝒊 ∗ 𝑷
𝑴
FISHER(1911)
CAMBRIDGE(1871-1917)
KEYNES(1936)
TEORIA CUANTITATIVA
(1950)
VELOCIDAD DE ROTACIÓN
M = Demanda de dineroP = Nivel de Precios
T = Transacciones realizadas
V = Velocidad de circulación del dinerok = Liquidez del público f(Y)
Y = Ingreso Nacional
h = Liquidez del público f(i)i = Tasa de interes
𝑷𝑩𝑰 𝑵𝒐𝒎
9
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°2
Una economía que tiene un PBI anual de 120MM$ y funciona
normalmente con 16MM$ de dinero (M1). Se estima que
durante el año siguiente el PBI Real aumentará un 3% y el
nivel general de precios un 5%. ¿Cuál será entonces, la
Velocidad de Rotación del dinero y Cantidad de Dinero
Demandada?
DINERO
10
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°2Una economía que tiene un PBI anual de 120MM$ y funciona normalmente con 16MM$ de dinero (M1). Se estima quedurante el año siguiente el PBI Real aumentará un 3% y el nivel general de precios un 5%. ¿Cuál será entonces, laVelocidad de Rotación del dinero y Cantidad de Dinero demandada?
DINERO
Utilizaremos la Teoría Cuantitativa: 𝑴 ∗ 𝑽 = 𝑷 ∗ 𝒀
𝑽𝒂𝒄𝒕 =𝑌𝑛𝑎𝑐𝑡
𝑀𝑎𝑐𝑡=𝑃𝑎𝑐𝑡 ∗ 𝑌𝑎𝑐𝑡
𝑀𝑎𝑐𝑡=1 ∗ 120 𝑀𝑀$
16 𝑀𝑀$= 𝟕, 𝟓
𝒀𝒏𝒔𝒊𝒈
= 𝑷𝒔𝒊𝒈 ∗ 𝒀𝒔𝒊𝒈 = 1 + ∆%𝑃 ∗ 𝑃𝑎𝑐𝑡 ∗ 1 + ∆%𝑌 ∗ 𝑌𝑎𝑐𝑡 == 1 + 5% ∗ 1 ∗ 1 + 3% ∗ 120 𝑀𝑀$ = 𝟏𝟐𝟗, 𝟕𝟖𝑴𝑴$
𝑽𝒂𝒄𝒕 = 𝑽𝒔𝒊𝒈 𝑴𝒔𝒊𝒈 =𝑌𝑛𝑠𝑖𝑔
𝑉𝑠𝑖𝑔=𝑃𝑠𝑖𝑔 ∗ 𝑌𝑠𝑖𝑔
𝑉𝑠𝑖𝑔=129,78𝑀𝑀$
7,5= 𝟏𝟕, 𝟑𝑴𝑴$
11
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Contexto Institucional: Agentes DINERO
Prestamos (P)Reservas (R)
Depósitos (D)
BANCOSCOMERCIALESACTIVOS PASIVOS
Reservas Inter.Otros Activos
Circularte (C)Reservas (R)
BANCOCENTRAL
ACTIVOS PASIVOS
Circulante (C)Depósitos (D)
Riqueza (W)
PERSONAS
ACTIVOS PASIVOS
𝑫 = 𝑷 + 𝑹
𝑩𝑴 = 𝑪 + 𝑹
12
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°3
Construya los Estados Contables e identifique los Agregados
Monetarios del sistema financiero que se detallan a continuación:
• Los bancos comerciales mantienen un saldo de 16MM$ en
Cuentas Corrientes de sus clientes, 25MM$ en Depósitos en
Caja de Ahorro y tienen tomados 40MM$ en Depósitos a Plazo
Fijo. La cartera de Préstamos asciende a 50MM$, los Depósitos
en el Banco Central a 25MM$, los Depósitos interbancarios son
de 18MM$ y mantienen Reservas en efectivo por 6MM$.
• El Banco Central contabiliza 80MM$ en Reservas
Internacionales de divisas extranjeras, 40MM$ en Bonos del
gobierno y 89 MM$ de Billetes y Monedas en poder del público.
DINERO
13
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°3 DINERO
Balance Consolidado de Bancos Comerciales
Activos Pasivos
Prestamos 50 CC 16
R Vol (Dep. BC) 25 CA 25
R Obl (Ef Bcom) 6 PF 40
Balance Consolidado del Banco Central
Activos Pasivos
Reservas Inter. 80 C (Efect. Pub.) 89
Bonos Gob. 40 R Obl (Ef Bcom) 25
- - R Obl (Ef Bcom) 6
14
Construya los Estados Contables e identifique los Agregados Monetarios del sistema financiero que se detallan
a continuación:
• Los bancos comerciales mantienen un saldo de 16MM$ en Cuentas Corrientes de sus clientes, 25MM$ en
Depósitos en Caja de Ahorro y tienen tomados 40MM$ en Depósitos a Plazo Fijo. La cartera de Préstamos
asciende a 50MM$, los Depósitos en el Banco Central a 25MM$, los Depósitos interbancarios son de
18MM$ y mantienen Reservas en efectivo por 6MM$.
• El Banco Central contabiliza 80MM$ en Reservas Internacionales de divisas extranjeras, 40MM$ en Bonos
del gobierno y 89 MM$ de Billetes y Monedas en poder del público.
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°3 DINERO
Balance Consolidado de Bancos ComercialesActivos Pasivos
Prestamos 50 CC 16R Vol 25 CA 25R Obl 6 PF 40
Balance Consolidado del Banco CentralActivos Pasivos
Reservas Inter. 80 C 89Bonos Gob. 40 R Vol 25
- - R Obl 6
𝑪 = 𝐶𝑃𝑢𝑏𝑙𝑖𝑐𝑜 = 𝟖𝟗𝑴𝑴$𝑹 = 𝐷𝐵.𝐶𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑙 + 𝐶𝐵.𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑒𝑠 = 25𝑀𝑀$ + 6𝑀𝑀$ = 𝟑𝟏𝑴𝑴$
𝑫𝟏 = 𝐶𝐶 = 𝟏𝟔𝑴𝑴$
𝑫𝟐 = 𝐷1 + 𝐶𝐴 + 𝑃𝐹 = 16𝑀𝑀$ + 25𝑀𝑀$ + 40𝑀𝑀$ = 𝟖𝟏𝑴𝑴$
𝑩𝑴 = 𝐶 + 𝑅 = 89𝑀𝑀$ + 31𝑀𝑀$ = 𝟏𝟐𝟎𝑴𝑴$
𝑴𝟏 = 𝐶 + 𝐷1 = 89𝑀𝑀$ + 16𝑀𝑀$ = 𝟏𝟎𝟓𝑴𝑴$
𝑴𝟐 = 𝑀1 + 𝐶𝐴 + 𝑃𝐹 = 105𝑀𝑀$ + 25𝑀𝑀$ + 40𝑀𝑀$ = 𝟏𝟕𝟎𝑴𝑴$Los Depósitos Interbancarios no se computan, porque se netean durante la consolidación
15
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Regulación y Funciones de Comportamiento DINERO
Prestamos (P)Reservas (R)
Depósitos (D)
BANCOSCOMERCIALES
ACTIVOS PASIVOS
Circulante (C)Depósitos (D)
Riqueza (W)
PERSONAS
ACTIVOS PASIVOS
𝑫 = 𝑷 + 𝑹
La Riqueza (W) esta respaldada por el valor del Dinero y la Oferta del mismo (M), por lo que ambas son lo mismo
𝒄 =𝑪
𝑴
𝒓 =𝑹
𝑫
El coeficiente “c” representa la propensión del público a conservar el dinero en efectivo
El coeficiente “r” representa la Tasa de Encaje determinada por el Banco Central. La misma indica la cantidad de dinero que los Bancos Comerciales deben conservar en Reservas.
16
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Funciones del Banco Central DINERO
1_ ADMINISTRAR LA EMISIÓN DE BILLETES Y MONEDAS
2_ SUPERVISAR AL SISTEMA FINANCIERO Y SER PRESTAMISTADE ÚLTIMA INSTANCIA
3_ ESTABLECER LA POLÍTICA MONETARIA PARA MANTENER:
- NIVEL DE ACTIVIDAD (Y) → ENFOQUE KEYNESIANO - ESTABILIDAD DE PRECIOS (P) → ENFOQUE CLASICO
4_ EJECUTAR POLÍTICA CAMBIARIA Y MANTENER LAS RESERVAS
5_ DESARROLLAR EL MERCADO DE CAPITALES
6_ AGENTE FINANCIERO DEL ESTADO INTERNO Y EXTERNO
17
ESTABLECIDAS POR LA CARTA ORGÁNICA DEL BCRA (LEY 26.739 del 28-03-2012):
- INDEPENDENCIA DEL BANCO CENTRAL
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Intermediación Financiera DINERO
BANCOSCOMERCIALES
MERCADO DE CAPITALES
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO
LOCAL: BOLSA DE VALORESINTERNACIONAL: WALL STREET
BANCOS DE INVERSION
INTERNACIONALESBIDBMBandes
NACIONAL Ex Banade
18
FMI
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Multiplicación o Creación Secundaria de Dinero DINERO
𝑫 = 𝑷 + 𝑹𝑴 = 𝑪 + 𝑫 𝑫 = 𝑴 ∗ (𝟏 − 𝒄) 𝑷 = 𝑫 ∗ (𝟏 − 𝒓)
𝑩𝑴 = 𝑪 + 𝑹 𝑪 = 𝑩𝑴−𝑹
𝑴 = 𝑪+ 𝑫
𝑴 = (𝑩𝑴−𝑹) + 𝑫
𝑴 = [𝑩𝑴− 𝒓 ∗ 𝑫 ] + 𝑫
𝑴 = 𝑩𝑴−𝑫 ∗ (𝟏 − 𝒓)
𝑴 = 𝑩𝑴− [𝑴 ∗ 𝟏 − 𝒄 ] ∗ (𝟏 − 𝒓)
𝑴 = 𝑩𝑴−𝑴 ∗ (𝟏 − 𝒄) ∗ (𝟏 − 𝒓)
𝑹 = 𝒓 ∗ 𝑫
𝑴 =𝟏
𝟏 − ( 𝟏 − 𝒄 ∗ 𝟏 − 𝒓 )∗ 𝑩𝑴
𝒌𝒎 =𝟏
𝒄 + 𝒓 − 𝒄 ∗ 𝒓
MULTIPLICADOR MONETARIO
𝑴−𝑩𝑴= 𝑪𝒓𝒆𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑺𝒆𝒄𝒖𝒏𝒅𝒂𝒓𝒊𝒂 𝒅𝒆 𝑫𝒊𝒏𝒆𝒓𝒐
19
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Multiplicación o Creación Secundaria de Dinero DINERO
𝑴 (𝟏 − 𝒄)
𝑫
𝑪𝒄
𝑹𝒓
(𝟏 − 𝒓)
𝑷 (𝟏 − 𝒄)
𝑫′
𝑪′𝒄
𝑹′𝒓
(𝟏 − 𝒓)
𝑷′ (𝟏 − 𝒄)
𝑫′′
𝑪′′𝒄
𝑹′′𝒓
(𝟏 − 𝒓)
∞
20
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Multiplicación o Creación Secundaria de Dinero DINERO
𝑴𝟎 = 𝟏𝟎𝟎𝟎, 𝟒
𝑫 = 𝟒𝟎
𝑪 = 𝟔𝟎𝟎, 𝟔
𝒄 = 𝟎, 𝟔𝒓 = 𝟎, 𝟐𝑴𝟎 = 𝟏𝟎𝟎
𝟎, 𝟖
𝑷 = 𝟑𝟐
𝑹 = 𝟖𝟎, 𝟐
𝟎, 𝟒
𝑫′ = 𝟏𝟐, 𝟖
𝑪′ = 𝟏𝟗, 𝟐𝟎, 𝟔
𝟎, 𝟖
𝑷′ = 𝟏𝟎, 𝟐𝟒
𝑹′ = 𝟐, 𝟓𝟔𝟎, 𝟐
𝑪𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝑪 + 𝑪′ = 𝟔𝟎 + 𝟏𝟗, 𝟐 = 𝟕𝟗, 𝟐
𝑫𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝑫+𝑫′ = 𝟒𝟎 + 𝟏𝟐, 𝟖 = 𝟓𝟐, 𝟖
𝑴𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝑪𝑻 +𝑫𝑻 = 𝟕𝟗, 𝟐 + 𝟓𝟐, 𝟖 = 𝟏𝟑𝟐 ≫ 𝑴𝟎
21
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°4De un sistema financiero con 100.000$M de Reservas, 570.000$M de
Circulante y 860.000$M de Oferta Monetaria se desea conocer todos los
Agregados Monetarios y los Parámetros de funcionamiento del sistema.
Verifique el valor del Multiplicador y calcule la Creación Secundaria de Dinero.
Nota: Cifras en $M: Millones de $.
Analice las siguientes Perturbaciones:
a) El público cambia sus preferencias y su nuevo c es igual a 50%
b) El Banco central duplica los encajes
c) El Banco central vende 100.000.000 U$S a 40 $/U$S
d) El Público vende 800.000.000 U$S a 39 $/U$S
e) Un particular vende 600.000.000 U$S en una agencia de cambios
a 41 $/U$S
f) El Banco Central acepta comprar bonos del gobierno para
financiarlo por valor de 500.000$M.
DINERO
22
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°4 DINERO
𝑩𝑴 = 𝐶 + 𝑅 = 570.000$ + 100.000$ = 𝟔𝟕𝟎. 𝟎𝟎𝟎$𝑴
𝑪𝒓𝒆𝒂𝒄. 𝑺𝒆𝒄.𝑫𝒊𝒏.= 𝑀 − 𝐵𝑀 = 860.000$ − 670.000$ = 𝟏𝟗𝟎. 𝟎𝟎𝟎$𝑴
𝑫 = 𝑀 − 𝐶 = 860.000$ − 570.000$ = 𝟐𝟗𝟎. 𝟎𝟎𝟎$𝑴
𝒄 =𝐶
𝑀=570.000$
860.000$= 𝟔𝟔. 𝟑% 𝒓 =
𝑅
𝐷=100.000$
290.000$= 𝟑𝟒. 𝟓%
𝒌𝒎 =𝟏
𝟏−( 𝟏−𝒄 ∗ 𝟏−𝒓 )=
𝑴
𝑩𝑴= 1.2836
De un sistema financiero con 100.000$M de Reservas, 570.000$M de
Circulante y 860.000$M de Oferta Monetaria se desea conocer todos los
Agregados Monetarios y los Parámetros de funcionamiento del sistema.
Verifique el valor del Multiplicador y calcule la Creación Secundaria de Dinero.
23
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°5
a) El público cambia sus preferencias y su nuevo c es igual a 50%
DINERO
𝒄 = 𝟓𝟎% 𝒓 = 𝟑𝟒, 𝟓% = 𝒄𝒕𝒆. 𝒌𝒎 =𝟏
𝟏 − ( 𝟏 − 𝟎, 𝟓 ∗ 𝟏 − 𝟎, 𝟑𝟒𝟓 )= 𝟏, 𝟒𝟖𝟕𝟐
𝑩𝑴 = 𝟔𝟕𝟎. 𝟎𝟎𝟎$𝑴 = 𝒄𝒕𝒆. 𝑴 = 𝑘𝑚 ∗ 𝐵𝑀 = 1,4872 ∗ 670.000$𝑀 = 𝟗𝟗𝟔. 𝟒𝟏𝟎$𝑴
𝒌𝒎 𝑴
b)El Banco central duplica los encajes
𝒓 = 𝟔𝟗% 𝒄 = 𝟔𝟔, 𝟑% = 𝒄𝒕𝒆. 𝒌𝒎 =𝟏
𝟏 − ( 𝟏 − 𝟎, 𝟔𝟔𝟑 ∗ 𝟏 − 𝟎, 𝟔𝟗 )= 𝟏, 𝟏𝟏𝟔𝟗
𝑩𝑴 = 𝟔𝟕𝟎. 𝟎𝟎𝟎$𝑴 = 𝒄𝒕𝒆. 𝑴 = 𝑘𝑚 ∗ 𝐵𝑀 = 1,1169 ∗ 670.000$𝑀 = 𝟕𝟒𝟖. 𝟑𝟏𝟐$𝑴
𝒓 𝒌𝒎 𝑴
𝒄
24
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°5
c) El Banco central vende 100.000.000 U$S a 40 $/U$S
DINERO
𝒄 = 𝟔𝟔, 𝟑% = 𝒄𝒕𝒆 𝒓 = 𝟑𝟒, 𝟓% = 𝒄𝒕𝒆 𝒌𝒎 = 𝟏, 𝟐𝟖𝟑𝟔 = 𝒄𝒕𝒆
𝑩𝑴′ = 𝐵𝑀 − ∆𝐵𝑀 = 670.000$𝑀 − 4.000$𝑀 = 𝟔𝟔𝟔. 𝟎𝟎𝟎$𝑴
𝒌𝒎; 𝒄; 𝒓
El Banco Central retira pesos del mercado a través de OMA, por lo que reduce BM:
∆𝑩𝑴 = 𝑂𝑀𝐴 ∗ 𝑇𝐶 = 100.000.000𝑈$𝑆 ∗ 40$
𝑈$𝑆= 𝟒. 𝟎𝟎𝟎$𝑴
𝑴 = 𝑘𝑚 ∗ 𝐵𝑀 = 1,2836 ∗ 666.000$ = 𝟖𝟓𝟒. 𝟖𝟔𝟔$𝑴
𝑩𝑴 𝑴
25
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°5 DINERO
d)El Público vende 800.000.000 U$S a 39 $/U$S
𝒄 = 𝟔𝟔, 𝟑% = 𝒄𝒕𝒆 𝒓 = 𝟑𝟒, 𝟓% = 𝒄𝒕𝒆 𝒌𝒎 = 𝟏, 𝟐𝟖𝟑𝟔 = 𝒄𝒕𝒆
𝑩𝑴′ = 𝐵𝑀 + ∆𝐵𝑀 = 670.000 $𝑀 + 31.200 $𝑀 = 𝟕𝟎𝟏. 𝟐𝟎𝟎 $𝑴
𝒌𝒎; 𝒄; 𝒓 𝑴
El Banco Central introduce pesos al mercado a través de OMA, por lo que aumenta la BM
∆𝑩𝑴 = 𝑂𝑀𝐴 ∗ 𝑇𝐶 = 800.000.000 𝑈$𝑆 ∗ 39$
𝑈$𝑆= 𝟑𝟏. 𝟐𝟎𝟎 $𝑴
𝑴 = 𝑘𝑚 ∗ 𝐵𝑀 = 1,2836 ∗ 701.200 $𝑀 = 𝟗𝟎𝟎. 𝟎𝟒𝟖 $𝑴
𝑩𝑴
26
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina
Ejercicio N°5
e) Un particular vende 600.000.000U$S en agencia de cambios a 41 $/U$S
DINERO
f) El Banco Central acepta comprar bonos del gobierno para financiarlo
por valor de 500.000$M
Operación entre particulares por lo que la Base Monetaria (BM) ni los Multiplicadores se ven afectados
𝒄 = 𝟔𝟔, 𝟑% = 𝒄𝒕𝒆 𝒓 = 𝟑𝟒, 𝟓% = 𝒄𝒕𝒆 𝒌𝒎 = 𝟏, 𝟐𝟖𝟑𝟔 = 𝒄𝒕𝒆
𝑩𝑴′ = 𝐵𝑀 + ∆𝐵𝑀 = 670.000$𝑀 + 500.000$𝑀 = 𝟏. 𝟏𝟕𝟎. 𝟎𝟎𝟎$𝑴
𝒌𝒎; 𝒄; 𝒓 𝑴
El Banco Central introduce pesos al mercado a través de la compra de Bonos, por lo que aumenta la Base Monetaria (BM): ∆𝑩𝑴 = 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎 𝐵𝑜𝑛𝑜𝑠 = 𝟓𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎$𝑴
𝑴 = 𝑘𝑚 ∗ 𝐵𝑀 = 1,2836 ∗ 1.170.000$𝑀 = 𝟏. 𝟓𝟎𝟏. 𝟕𝟗𝟏$𝑴.
𝑩𝑴
𝑩𝑴
27
MUCHAS GRACIAS!!
71.06 – Estructura Económica Argentina // 91.24 – Macroeconomía y Estructura Económica Argentina 28