INTRODUCCIÓN

Para tomar decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa, el administrador financiero debe usar ciertas herramientas analíticas. El propósito de la empresa no es solo el control interno, sino también un mejor conocimiento de lo que los proveedores de capital buscan en la condición y el desempeño financieros.

A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compañía les interesan principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la estabilidad de tendencia de las mismas, así como su covarianza con las utilidades de otras compañías.

Con el fin de negociar con más eficacia la obtención de fondos externos, la administración de una empresa debe interesarse en todos los aspectos del análisis financiero que los proveedores externos de capital utilizan para evaluar a la empresa. La administración también utiliza el análisis financiero con fines de control interno. Se ocupa en particular de la rentabilidad de la inversión en diversos activos de la compañía y en la eficiencia con que son administrados. Además de los proveedores de capital y de la empresa misma, diversas dependencias gubernamentales usan en ocasiones el análisis financiero. En particular, las dependencias reguladoras revisan la tasa de rendimiento que una compañía obtiene sobre sus activos, así como la proporción de fondos que no son de capital empleados en el negocio.

Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen, necesitan de información financiera confiable, una de ellas es la que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo del período, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades de operación, inversión y financiamiento, lo que servirá a la gerencia de las empresas para la toma de decisiones.

Al preguntamos como opera una empresa, surge un término interesante; el apalancamiento, considerado como que no es ni malo ni bueno, en realidad es que el apalancamiento es una estrategia financiera asociada a otros instrumentos.

Por su parte el Punto de Equilibrio de un bien o servicio, está dado por el volumen de ventas para el cual, los ingresos totales se hacen iguales a los costos totales. Es decir, el nivel de actividad para el cual no hay pérdidas ni ganancias.

CONCLUSIÓN

Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las Razones Financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.

Los dueños y gerentes de negocios necesitan tener información financiera actualizada para tomar las decisiones correspondientes sobre sus futuras operaciones. La información financiera de un negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor. Sin embargo, las transacciones que ocurren durante el período fiscal alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben reportarse periódicamente en los estados financieros. En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico.

Las características fundamentales que debe tener la información financiera son utilidad y confiabilidad. La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de adecuar ésta al propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad. La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.

La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoría de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueños un rendimiento satisfactorio, en tal sentido, el apalancamiento es una herramienta para administrar la empresa, la cual es una arma de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre una planeación bien realizada, puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza con inteligentemente puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas.

De igual forma el punto de equilibrio como herramienta financiera, permite determinar el momento el cual un incremento en los volúmenes de venta generará utilidades, pero también un decremento ocasionará perdidas, a una empresa.

RAZONES FINANCIERAS

Definición

Este método consiste en "determinar las relaciones existentes entre los diferentes rubros de

los estados financieros, para que mediante una correcta interpretación, se pueda obtener

información acerca del desempeño anterior de la empresa y su postura financiera para el

futuro cercano". Una razón expresa la relación matemática entre dos o más cantidades, de

ahí que mediante éstas se pueda calcular la relación existente entre algunos conceptos de los

estados financieros.

Razón circulante

Indica el grado en el cual los pasivos circulantes quedan cubiertos por los activos circulantes,

los cuales se espera que se conviertan en efectivo en un futuro cercano.

Prueba de ácido (o rápida)

Representa la cantidad disponible para el pago de cada peso de pasivo circulante.

Capital de trabajo

El capital de trabajo es el excedente del activo circulante sobre pasivo circulante, el importe

del activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a largo plazo y por los

accionistas. En otras palabras, el capital de trabajo representa el importe del activo circulante

que no ha sido suministrado por los acreedores a corto plazo.

Activo circulante

Lo constituyen aquellas cuentas que representan bienes y derechos, fácil de convertirse en

dinero o de consumirse en el ciclo normal de operaciones de las empresas. Como ejemplo:

Caja, banco, moneda extranjera, inversiones temporales en acciones o moneda extranjera,

cuentas por cobrar, inventario de mercancía.

Pasivo circulante

Obligaciones contraídas por la empresa que serán liquidadas dentro del plazo de un año con

la característica principal de que se encuentran en constante movimiento o rotación.

Rotación de inventario

Es uno de los parámetros de gestión en empresas dedicadas a la venta.

Rotación de activos fijos

Indica la eficiencia con la que la empresa ha utilizado sus activos fijos o ingresos para la

generación de ventas.

Rotación de activos totales

Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear la totalidad de sus activos a fin de

generar ventas.

Relación de deudas

Define el porcentaje del total de fondos proporcionados por acreedores.

Relación de deudas a capital contable

Mide el porcentaje del total de fondos proporcionado por los acreedores y propietarios.

Relación de veces el interés ganado

El interés ganado determina el momento en que pueden declinar las utilidades.

Relación cobertura de efectivo

Esta razón es útil para determinar si un préstamo será capaz de dar servicio a los pagos de

intereses sobre un préstamo.

Relación cobertura de cargos fijos

Es similar a la rotación de intereses a utilidades, pero reconoce que muchas empresas

venden activos y que también deben hacer pagos a su fondo de amortización.

Multiplicador del capital contable

Esta razón implica que por cada peso invertido en activos, los accionistas obtendrán una

ganancia en su capital.

Margen de utilidad bruta

Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus

existencias.

Margen de utilidad neta

Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos,

incluyendo impuestos.

Relación precio/utilidad

Establece la relación porcentual entre el precio por acción y los dividendos que se

desprenden de la misma.

Relación valor de mercado a valor de libros

Muestra como los inversionistas ven a la compañía, las tasas de rendimiento altas sobre el

capital contable venden en múltiplos más altos que su valor en libros.

Rendimiento sobre el capital contable

Estima el rendimiento obtenido de la inversión de los propietarios en la empresa.

Rendimiento sobre los activos

Determina la eficacia de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles,

también conocido como rendimiento de la inversión.

Utilidades por acción

Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria.

ESTADOS FINANCIEROS

Estados financieros que presenta a pesos constantes los recursos generados o

utilidades en la operación, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la

entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo

determinado. La expresión “pesos constantes”, representa pesos del poder adquisitivo a la

fecha del balance general (último ejercicio reportado tratándose de estados financieros

comparativos).

Clases de Estados Financieros

1.Balance General2. Estado de Resultado u Operaciones3. Estado de Flujos4. Otros.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo

generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Un Estado de

Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el

efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un período contable, en una

forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final.

APALANCAMIENTO

El apalancamiento lo dividimos en dos Apalancamiento Operativo y Apalancamiento

financiero, el primero denominado primario por algunos y el Financiero como secundario,

como en la física los dos ejercen “PALANCA” para lograr mas fácilmente lo que de otra

manera consumiría mayor esfuerzo, ¿Qué es lo que conseguimos lograr mas fácilmente?.

Utilidades mayores o potencializar nuestras utilidades, pero como todo en la vida, tiene sus

pros y contras también te pueden generar mayores perdidas en caso de no llegar al nivel de

Ingresos esperados.

Apalancamiento Operativo - apalancamiento operativo se define de un modo más

preciso en términos de la forma en la que un cambio dado en volumen afecta al

ingreso neto en operación. Para medir el efecto que sobre la rentabilidad ejerce un

cambio dado en el volumen, calculamos el grado de apalancamiento, que es la razón

del cambio porcentual en el ingreso de operación al cambio porcentual en unidades

vendidas o en ingresos totales.

Factor de Financiero - El apalancamiento financiero también se denomina factor de

apalancamiento y es la razón del valor en libros de la deuda total (O) a los activos

totales (AT) o el valor total (V) de la empresa.

Clasificación de Apalancamiento Financiero

a) Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtención de fondos proveniente de

préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza

sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los

fondos obtenidos en los préstamos.

b) Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de fondos provenientes de

préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza

sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de interés que se paga por los

fondos obtenidos en los préstamos.

c) Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos provenientes de

préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que

se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga

por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento Total Es el producto de los apalancamientos anteriores (operación y

financiero), dando como resultado potencializar las utilidades por acción a partir de

aumentar los ingresos. Así mismo la disminución de utilidades o pérdida por acción al

bajar los ingresos.

EL PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es aquel nivel de operaciones en el que los ingresos son iguales en importe a sus correspondientes en gastos y costos.

También se puede decir que es el volumen mínimo de ventas que debe lograrse para comenzar a obtener utilidades.

“Es la cifra de ventas que se requiere alcanzar para cubrir los gastos y costos de la empresa y en consecuencia no obtener ni utilidad ni pérdida”

Objetivos

Determinar en que momento son iguales los ingresos y los gastos son iguales.

Medir la eficiencia de operación y controlar las sumas por cifras predeterminadas por medio de compararlas con cifras reales, para desarrollar de forma correcta las políticas y decisiones de la administración de la empresa.

Influye de forma importante para poder realizar el análisis, planeación y control de los recursos de la entidad.

BIBLIOGRAFIA

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www.contabilidad.tk/CAPITULO-18-Analisis-de-Estados-Financieros.htm

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www.procosi.org/files/analisis_financiero.ppt