EVALUACION DE PROYECTOS

ACTIVIDAD 6

TRABAJO COLABORATIVO 1

TUTOR:

HENRY LEONEL MICAN

ESTUDIANTE

NANCY ESPERANZA MANOSALVA TORRES

COD: 23765129

MARTHA CECILIA HOLGUIN HOLGUIN

COD: 23.694.658

GRUPO 102059_60

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA “UNAD”

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES ECONOMICAS

Y DE NEGOCIOS – ECACEN

2012

Trabajo De Evaluación De Proyectos

FABRICA DE YOGURTH

CUADRO 1. Inversión en Obras Físicas.

Detalle de Inversiones Cantidad Costo Unitario ($)Bloque Nº 5 2.400 1.200,00 2.880.000,00Arena 5 400.000,00 2.000.000,00Gravilla 3 400.000,00 1.200.000,00Cemento 75 25.000,00 1.875.000,00Acero 50 15.000,00 750.000,00Perfiles 15 40.000,00 600.000,00Teja eternit 58 40.000,00 2.320.000,00Pintura 8 250.000,00 2.000.000,00Puertas 7 500.000,00 3.500.000,00Ventanas 6 200.000,00 1.200.000,00Instalaciones eléctricas 1 1.000.000,00 1.000.000,00Instalaciones hidráulicas 1 1.000.000,00 1.000.000,00Mano de obra 1 6.000.000,00 6.000.000,00

TOTAL INVERSIONES FISICAS 26.325.000

CUADRO 2. Inversiones en Maquinaria y Equipo de Producción.

Detalle de Inversiones CantidadCosto

Unitario ($)Costo

Total ($) Vida Util (Años)Estufa 1 1.200.000 1.200.000 10 añosDosificadora selladora 1 10.000.000 10.000.000 10 añosPasteurizadora 1 6.000.000 6.000.000 10 añosNevera 1 1.800.000 1.800.000 10 añosFurgón 1 25.000.000 25.000.000 10 añosTOTAL INVERSIONES MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCCION 44.000.000

CUADRO 3. Inversión en Herramientas.

Detalle de Inversiones CantidadCosto

Unitario ($) Costo Total ($)Vida Util (Años)

Ollas 4 70.000 280.000,00 10 añosCantinas 2 50.000 100.000,00 10 añosPaletas 5 10.000 50.000,00 10 añosEmbudos 5 5.000 25.000,00 5 añosEquipos de trabajo 5 50.000 250.000,00 2 añosTOTAL INVERSION EN HERRAMIENTAS 275.000,00

CUADRO 4. Inversión en Muebles, Enseres y Equipos de Administración.

Detalle de Inversiones CantidadCosto Unitario ($) Costo Total ($)

Vida Util (Años)

Escritorio 1 300.000,00 300.000,00 10 añosSillas 3 80.000,00 240.000,00 10 añosArchivador 1 300.000,00 300.000,00 10 añoComputador 1 1.200.000,00 1.200.000,00 10 años

Impresora 1 200.000,00 200.000,00 10 años

TOTAL INVERSION EN MUEBLES Y ENCERES 2.240.000,00

CUADRO 5. Inversión en Activos Intangibles

.DETALLE DE INVERSIONES Costo Total ($)Estudio prefactibilidad 200.000Estudio factibilidad 200.000Registro Cámara de Comercio 75.000Registro Sanitario 150.000Puesta en marcha 500.000Imprevistos 112.500

TOTAL INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES 1.237.500

CUADRO 6. Costo Mano de Obra (Directo fija).

CARGO

CANTIDAD EMPLEADOS

REMUNERACION

MENSUAL($)

REMUNERACION

ANUAL($)

PRESTACIONES

SOCIALES($) 53,875%

PRIMER AÑO

Operador 1 566.700,00 6.800.400 3.663.716 10.464.116

Empacador 1 566.700,00 6.800.400 0 6.800.400Conductor 1 566.700,00 6.800.400 0 6.800.400TOTAL COSTO MANO DE OBRA DIRECTA 24.064.916

CUADRO 7. Porcentajes utilizados para Prestaciones Sociales y Aportes.

PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM

9,00% ICBF Y SENA Y CAJA

8,33% CESANTIAS

8,33% PRIMAS

4,17% VACACIONES

8,50% SALUD

12,00% PENSIONES

1,05% RIESGOS

0,5% DOTACION

1% TRANSPORTE

1% INTERESES CESANTIAS

53,88% TOTAL

CUADRO 8. Costos de materiales (primer año de operaciones).

MATERIALUNIDAD

DE MEDIDA

CANTIDADCOSTO

UNITARIO ($)

TOTAL AÑO 1 ($) Costo

A. MATERIALES DIRECTOSLeche Litro 1 1.000 36.000.000,00Azúcar Gr 70 182 6.552.000,00Cultivo Gr 0,3 60 2.160.000,00Fruta Gr 8 80 2.880.000,00Sabor Gr 4 40 1.440.000,00Color Gr 4 40 1.440.000,00Sorbato Gr 0,01 20 720.000,00SUBTOTAL 1.422 51.192.000,00

B. MATERIALES INDIRECTOSGarrafa 1 litro UNIDAD 16 250 9.000.000,00

Etiqueta UNUDAD 4800 100 3.600.000,00

SUBTOTAL 12.600.000,00

TOTAL 63.792.000,00

CUADRO 9. Costo de servicio (primer año de operación).

SERVICIOGG

MEDIDACANTIDAD

COSTO UNITARIO $

TOTAL AÑO 1 $

Energía KW - HORA 1300 480,80 7.500.480,00

Gas METRO CUBICO 12 6.000,00 72.000,00

Teléfono CARGO FIJO 12 30.000,00 360.000,00

Gasolina Mts3 50 1.050,00 52.500,00Celular PLAN 12 100.000,00 1.200.000,00Mantenimiento Equipo SEMESTRAL 2 200.000,00 400.000,00

TOTAL 9.584.980,00

CUADRO 10. Gastos por depreciación activos de producción.

ACTIVOVIDA UTIL

COSTO ACTIVO $

DEPRECIACION ANUAL $ VALOR RESIDUAL

$1 2 3 4 5

Estufa 10 años 1.200.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 600.000Dosificadora selladora 10 años 10.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 5.000.000Pasteurizadora 10 años 6.000.000 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000 3.000.000Nevera 10 años 1.800.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 900.000Furgón 10 años 25.000.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 12.500.000

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 44.000.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 22.000.000

ACTIVOVIDA UTIL

COSTO ACTIVO $

DEPRECIACION

ANUAL $VALOR

RESIDUAL $

1 2 3 4 5

Ollas 10 años 280.000 28.000 28.000 28.000 28.000 28.000 140.000Cantinas 10 años 100.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 50.000Paletas 10 años 50.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 25.000Embudos 5 años 25.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 0Equipos de trabajo 2 años 250.000 125.000 0TOTAL HERRAMIENTAS DE PRODUCCION 705.000 141.000 141.000 141.000 141.000 141.000 0

CUADRO 11. Gastos por depreciación activos de Administración.

ACTIVO VIDA UTILCOSTO

ACTIVO $

DEPRECIACION ANUAL $ VALOR RESIDUAL

$1 2 3 4 5

Escritorio 10 años 300.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 150.000Sillas 10 años 240.000 24.000 24.000 24.000 24.000 24.000 120.000Archivador 10 años 300.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 150.000Computador 10 años 1.200.000 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 600.000Impresora 10 años 200.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 100.000TOTAL ACTIVOS DE ADMON 2.240.000 224.000 224.000 224.000 224.000 224.000 1.120.000

CUADRO 12. Remuneración al personal administrativo(Indirecto-Fijo).

CARGOREMUNERACION

MENSUAL $REMUNERACION

ANUAL $

PRESTACIONES SOCIALES y

APORTES 53.875

AÑO 1 $

B. ADMINISTRACION

Administrador 700.00

0,00 8.400.000 4.525.500 12.925.500Contador Honorarios) 100.000 600.000 0 600.000

SUBTOTAL 600.000 0 13.525.500

CUADRO 13. Otros gastos administrativos.

SERVICIOUNIDAD DE

MEDIDACANTIDAD

COSTO UNITARIO $

TOTAL $ AÑO 1

Útiles y papelería Año 1 500.000 500.000Servicios públicos Año 1 500.000 500.000TOTAL 1.000.000

CUADRO 14. Amortización de gastos diferidos.

ACTIVO INTANGIBLE

PLAZO (5 años)

AMORTIZACION

COSTO DEL

ACTIVO $VALOR AMORTIZACION ANUAL $

1 2 3 4 5

Gastos preoperativos 5 1.237.500 247.500 247.500 247.500 247.500 247.500

TOTAL A AMORTIZAR 247.500 247.500 247.500 247.500 247.500

ACTIVO INTANGIBLE

PLAZO (5 años)

AMORTIZACION

COSTO DEL

ACTIVO $VALOR AMORTIZACION ANUAL $

1 2 3 4 5

Amortización Obras Físicas 5 26.325.000 5.265.000 5.265.000 5.265.000 5.265.000 5.265.000

TOTAL A AMORTIZAR 5.265.000 5.265.000 5.265.000 5.265.000 5.265.000

TOTAL AMORTIZACION ANUAL 27.562.500 5.512.500 5.512.500 5.512.500 5.512.500 5.512.500

CUADRO 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIOUNIDAD

DE MEDIDA

CANTIDAD$ COSTO UNITARIO

AÑO 1 $

Publicidad Mes 12 200.000 2.400.000,00Trasporte Mes 12 200.000 2.400.000,00

TOTAL 4.800.000,00

CUADRO 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO DE PRODUCCION COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLESMano de obra directa 24.064.915,50mano de obra indirecta 13.525.500,00

Materiales directos 51.192.000,0

0Materiales indirectos 12.600.000,00Depreciación 4.765.000,00Servicios y mantenimiento 9.584.980,00

SUBTOTAL 27.875.480,0

0 87.856.915,5

0GASTOS DE ADMINISTRACION

Sueldos y prestaciones 13.525.500,0

0Otros gastos 1.000.000,00Gastos diferidos (Preoperativos y amortización obras físicas) 5.512.500,00Depreciación 224.000,00

SUBTOTAL 20.262.000,0

0GASTO DE VENTASPublicidad Promoción y Transporte 1.000.000,00Sueldos y PrestacionesDepreciaciónsubtotal 1.000.000,00

TOTAL COSTOS49.137.480,00 87.856.916

136.994.396

PUNTO DE EQUILIBRIOAlgebraicamente CF PV CVU

49.137.480,00 $4.000 87.856.916

Qo = Número de unidadesUnidades producidas 36.000

CF= Costos fijos totales 55.5960.919/18.000PV = Precio Venta Costos variables 2.440CVU = Costos Variables por unidadQo = CF/PV-CVU Qo 31.507,87

Ingresos en punto de equilibrioQo PV Qo * P31.507,875 $4.000 126.031.499

Ingresos en punto de equilibrio

Qo CVU CF valor en equilibrio31.507,875 2.440 49.137.480 126.031.499

CUADRO 17 Datos agrupados para calcular el punto de equilibrio

UNIDADES COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLESCOSTOS TOTALES

INGRESOS TOTALES

49.137.480 49.137.480 010000 49.137.480 48.809.397,50 97.946.878 40.000.00020000 49.137.480 73.214.096,25 122.351.576 80.000.00030000 49.137.480 73.214.096,25 122.351.576 120.000.00040000 49.137.480 97.618.795,00 146.756.275 160.000.000

1 2 3 40

20000000

40000000

60000000

80000000

100000000

120000000

140000000

160000000

180000000PUNTO DE EQUILIBRIO

UNIDADES COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLESCOSTOS TOTALES INGRESOS TOTALES

PUNTO DE EQUILIBRÍO

126.031.499

PENDIENTES LOS CUADROS EN VARIAS LINEAS

CUADRO 23 programa de inversión fija del proyecto términos constantes

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5ACTIVOS FIJOS Y TANJIBLES

Maquinaria y Equipo 44.000.

000,00Herramientas 275.000,00Muebles y equipo de Oficina

2.240.000,00

Subtotal 46.5

15.000ACTIVOS DIFERIDOSAdecuaciones obras físicas 26.325.000Inversión en activos intangibles 1.237.500Subtotal 27.562.500TOTAL INVERSION FIJA 74.077.500

CUADRO 24 Costos Operacionales

CONCEPTO AÑO 1

COSTOS DE PRODUCCION 115.732.39

6

GASTOS ADMINISTRATIVOS 20.262.000

GASTOS DE VENTA 1.000.000

TOTAL 136.994.396

COSTO OPERACIONAL ANUAL

CONCEPTO VALORTotal costos operacionales 136.994.396 Depreciaciones 4.765.000Amortizaciones 5.512.500TOTAL 147.271.896

COSTO DE OPERACIÓN PROMEDIO DIARIOCOPD = COSTO OPERACIONAL ANUAL / 360

COPD = $ 409.089CAPITAL DE TRABAJO

ICT = 30*451.259 $ 12.272.658

PRESUPUESTO DE INVERSION FIJA Y CAPITAL DE TRABAJO

P = F / (1+i)^nP = Valor presente ?F = Capital de trabajo 12.272.658 I = inflación 6,45%n = Periodo (tiempo) 1 añoP = $ 11.529.035

CUADRO 25 CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES SIN INCREMENTO EN PRODUCCION

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4CAPITAL DE TRABAJO 12.272.657,96 791.586,44 791.586,44 791.586,44 791.586,44TOTAL INVERSION 12.272.657,96 791.586,44 791.586,44 791.586,44 791.586,44

CUADRO 26 INVERSION DE CAPITAL DE TRABAJO CON INCREMENTO

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4CAPITAL DE TRABAJO 12.272.657,96 791.586,44 791.586,44 791.586,44 791.586,44INCREMENTO V PRODUCCION 4,242%

2.436.585,69

2.436.585,69

2.436.585,69

0,257% 31.543,32 63.086,63TOTAL INVERSION 12.272.657,96 791.586,44 3.228.172,13 3.259.715,45 3.291.258,77

PROYECCION DEL CAPITAL DE TRABAJO EN TERMINOS CORRIENTES SIN INCREMENTO

CAPITAL DE TRABAJO $ 12.272.658 INFLACION 6,45%AÑO 2 HASTA AÑO 5

12.272.658 x 0.0645 = $ 791.586 incremento para el segundo año.(12.272.658+791.586) x 0.0645 = $ 842.644 incremento para el tercer año.(12.272.658+743.837+842.644) x 0.0645 = $ 896.994 incremento para el cuarto año(11.532.351+743.837+791,814+ 896.994) x 0.0645 = $ 954.850 incremento para el quinto año

CUADRO 27 inversión en capital de trabajo sin incremento de producción términos corrientes

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4CAPITAL DE TRABAJO 12.272.658 791.586,4 842.643,76 896.994,3 954.850,42

CON INCREMENTO CAPITAL DE TRABAJO 2.436.586

INFLACION 6,45%

AÑO 2 HASTA AÑO 5 TOTAL

SEGUNDO AÑO 791.586,44 - 6,45% 2.593.745,473.385.331,91

TERCER AÑO 842.643,76 6,45% 2.761.042,053.603.685,82

CUARTO AÑO 896.994,29 6,45% 2.939.129,273.836.123,55

QUINTO AÑO 954.850,42 6,45% 3.128.703,104.083.553,52

CUADRO 28 inversión en capital de trabajo con incremento en producción términos corrientes

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

CAPITAL DE TRABAJO 12.272.657,96

791.586,44

842.643,76

896.994,29

954.850,42

INCREMENTO CAPITAL TRABAJO

2.593.745,47

2.761.042,05

2.939.129,27

3.128.703,10

TOTAL INVERSION $ 12.272.658 $ 3.385.332 $ 3.603.686 $ 3.836.124 $ 4.083.554

CUADRO 29 presupuesto de capital de trabajo punto de vista contable

CONCEPTOS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4ACTIVOS CORRIENTES

Caja 6.025.594,85

6.817.181,29

7.608.767,73

8.400.354,16

9.191.940,60

Bancos 6.247.063,11 6.247.063,11 8.683.648,80 11.151.777,81 13.651.450,14Cuentas por cobrarinventariosTOTAL ACTIVOS CORRIENTES

12.272.657,96

13.064.244,40

16.292.416,53

19.552.131,98

22.843.390,74

PASIVOS CORRIENTES

Cuentas por pagar -

-

-

-

-

TOTAL PASIVOS CORRIENTES

-

-

-

-

-

CAPITAL DE TRABAJO 12.272.657,96

13.064.244,40

16.292.416,53

19.552.131,98

22.843.390,74

INCREMENTO CAPITAL DE TRABAJO $ 12.272.658 $ 791.586 $ 3.228.172 $ 3.259.715 $ 3.291.259

CUADRO 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (TÉRMINOS CONSTANTES)

CONCEPTOAÑOS

0 1 2 3 4Inversión Fija -74.077.500,00Capital de Trabajo -12.272.657,96 - 791.586,44 - 791.586,44 - 791.586,44 - 791.586,44TOTAL DE INVERSIONES $ (86.350.158) $ (791.586) $ (791.586) $ (791.586) $ (791.586)

CUADRO 31 valor residual (términos constantes)

CONCEPTOAÑOS

1 2 3 4 5Otros Activos Producción 22.000.000,00Activos Administrativos 1.120.000,00Activos de VentasActivos DistribuciónSubtotal Valor Residual Activos Fijos Activos fijos

23.120.000,00

Capital de Trabajo 15.439.

003,71Total Valor Residual 38.559.003,71

CUADRO 32 presupuesto de costos de producción (términos constantes)

CONCEPTOAÑO

1 2 3 4 51 Costos Directos* Materiales Directos

51.192.000,00

54.493.884,00

54.493.884,00

54.493.884,00

54.493.884,00

* Mano de Obra Directa

13.525.500,00

14.397.894,75

14.397.894,75

14.397.894,75

14.397.894,75

* Depreciación 224.

000,00 238.

448,00 238.4

48,00 238.

448,00 238.

448,00Subtotal Costos Directos

64.941.500,00

69.130.226,75

69.130.226,75

69.130.226,75

69.130.226,75

2 Gastos generales de producción* Materiales Indirectos 12.600.000

13.412.700,00

13.412.700,00

13.412.700,00

13.412.700,00

* Mano de Obra Indirecta

13.525.500,00

14.397.894,75

14.397.894,75

14.397.894,75

14.397.894,75

* Servicios y Otros

9.584.980,00

10.203.211,21

10.203.211,21

10.203.211,21

10.203.211,21

Subtotal Gastos Generales de Producción

35.710.480,00

38.013.805,96

38.013.805,96

38.013.805,96

38.013.805,96

Total Costos de Producción

100.651.980,00

107.144.032,71

107.144.032,71

107.144.032,71

107.144.032,71

CUADRO 33 PRESUPUESTO DE GASTODE ADMINISTRACION (TÉRMINOS CONSTANTES)

CONCEPTOAÑOS

1 2 3 4 5Sueldos y prestaciones

13.525.500,00

13.525.500,00

13.525.500,00

13.525.500,00

13.525.500,00

Pago de servicios varios

1.000.000,00

1.000.000,00

1.000.000,00

1.000.000,00

1.000.000,00

Otros egresos -

-

-

-

-

Depreciación 224

.000,00 224.

000,00 224.

000,00 224

.000,00 22

4.000,00Amortización diferidos

5.512.500,00

5.512.500,00

5.512.500,00

5.512.500,00

5.512.500,00

Total Gastos de Administración

20.262.000,00

20.262.000,00

20.262.000,00

20.262.000,00

20.262.000,00

CUADRO 34 PRESUPUESTO DE GASTODE VENTAS

CONCEPTOAÑOS

1 2 3 4 5

Publicidad 2.400.

000,00 2.4

00.000,00 2.40

0.000,00 2.4

00.000,00 2.400.

000,00

Transporte 2.400.

000,00 2.4

00.000,00 2.40

0.000,00 2.4

00.000,00 2.400.

000,00

Total Gastos de Ventas 4.800.000,00

4.800.000,00

4.800.000,00

4.800.000,00

4.800.000,00

CUADRO 35 programación de costos operacionales

CONCEPTOAÑOS

1 2 3 4 5Costos de producción

100.651.980,00

107.144.032,71

107.144.032,71

107.144.032,71

107.144.032,71

Gastos Administrativos

20.262.000,00

20.262.000,00

20.262.000,00

20.262.000,00

20.262.000,00

Gastos de Venta 4.800.000,00 4.800.000,00 4.800.000,00 4.800.000,00 4.800.000,00

Total Costos Operacionales

125.713.980,00

132.206.032,71

132.206.032,71

132.206.032,71

132.206.032,71

CUADRO 36 flujo neto de inversiones sin financiamiento (terminos constantes)

CONCEPTOAÑOS

0 1 2 3 4 5

Inversión Fija 74.077

.500,00Capital de Trabajo

12.272.657,96

791.586,44

791.586,44

791.586,44

791.586,44

15.439.003,71

Valor Residual 23.120.000,00Flujo Neto de inversión 86.350.158

791.586,44

791.586,44

791.586,44

791.586,44

38.559.003,71

CUADRO 37 programa de inversiones con financiamiento

CONCEPTO

FUENTES AÑOS

0 1 2 3 4Activos fijos y tangiblesMaquinaria y equipo Pr -44.000.000,00

Herramientas Pr -275.000,00Muebles y equipo de oficina -2.240.000,00Subtotal Activos Fijos y tangibles

-46.515.000,00

Activos fijos DiferidosGastos preoperativos Pr -1.237.500,00Obras físicas e instalaciones Pr -26.325.000,00

Capital de trabajo Cr y Pr -12.272.657,96 -791.586 -791.586 -791.586 -791.586

Total inversiones - 86.350.157,96 -791.586,44 -791.586,44 -791.586,44 -791.586,44

Formula de anualidad

P= 20.000.000

A=P[(i*(1+i)^n)/ ((1+i)^n-1)]

P i (1+i)^n F

i= 0.2387 anual 20.000.000,00

0,12531,80443646

2

5.621.224,28

n= 5 años A= Valor de la cuota a calcular

CUADRO 38 programa de amortización del crédito (términos constantes)

PERIODO PAGO ANUAL INTERESES 10%

VALOR DISPONIBLE

PARA AMORTIZAR

SALDOS A FINAL DE AÑO

INICIAL 20.000.0001 - 5.621.224,28 -2.506.000 -3.115.224 16.884.7762 - 5.621.224,28 -2.115.662 -3.505.562 13.379.2143 - 5.621.224,28 -1.676.415 -3.944.809 9.434.4054 - 5.621.224,28 -1.182.131 -4.439.093 4.995.3125 - 5.621.224,28 -625.913 -4.995.312 0

-8.106.121 20.000.000

Lo anterior implica que para trabajar en términos constantes se deberán deflactar los valores correspondientes a los intereses La amortización a capital. Una vez deflactados, los valores Resultantes podrán llevar a los flujos respectivos

Formula de la deflactación interés y capitalP= Valor presente de los intereses

P= F/(1+i)^n

F I (1+I)^n PF = Valor a deflactar 2.506.000,00 6,45% 1,0645 2.354.156,88I= Tasa de Inflación 2.115.662,40 6,45% 1,13316025 1.867.046,08n= numero de años con respecto a 0 1.676.415,49 6,45% 1,206249086 1.389.775,56 A= Valor de la cuota a calcular 1.182.130,95 6,45% 1,284052152 920.625,34

625.912,56 6,45% 1,366873516 457.915,49

3.115.224,28 6,45% 1,0645 2.926.467,15

3.505.561,88 6,45% 1,13316025 3.093.615,30

3.944.808,79 6,45% 1,206249086 3.270.310,28

4.439.093,33 6,45% 1,284052152 3.457.097,384.995.311,72 6,45% 1,366873516 3.654.553,01

CUADRO 39 datos deflactados de intereses y amortización de capital

CONCEPTODATOS DEFLACTADOS DE INTERESES Y AMORTIZACION A CAPITAL

AÑOS1 2 3 4 5

INTERES 2.354.157 1.867.046 1.389.776 920.625 457.915CAPITAL 2.926.467 3.093.615 3.270.310 3.457.097 3.654.553FACTOR 1/1,0645^1 1/1,0645^2 1/1,0645^3 1/1,0645^4 1/1,0645^5

CUADRO 40 flujo neto de operaciones sin financiamiento (términos constantes)

CONCEPTOAÑOS

1 2 3 4 5Total ingresos 0 89.300.000 982.300.000 982.300.000 982.300.000Total Costos Operacionales 0 61.600.000 677.600.000 677.600.000 677.600.000Utilizada operacional 0 27.700.000 304.700.000 304.700.000 304.700.000Menos impuestos 0 9.141.000 100.551.000 100.551.000 100.551.000Utilidad Neta 0 18.559.000 204.149.000 204.149.000 204.149.000Mas depreciación 7.864.000 7.864.000 7.864.000 7.864.000 7.864.000Mas Amortización de Diferidos 16.640.000 16.640.000 16.640.000 16.640.000 16.640.000Flujo neto de operación sin financiamiento 24.504.000 43.063.000 228.653.000 228.653.000 228.653.000

Impuestos aplicados 33% para elaborar la provisión de impuesto sobre la renta

CUADRO 41 flujo financiero neto del proyecto sin financiamiento (términos constantes)

CONCEPTOAÑOS

0 1 2 3 4 5Flujo Neto de inversión -86.350.158 -791.586 -791.586 -791.586 -791.586 38.559.004Flujo Neto de operación 210.094.000 228.653.000 228.653.000 228.653.000 228.653.000Flujo financiero Neto del proyecto sin financiamiento -86.350.158 209.302.414 227.861.414 227.861.414 227.861.414 267.212.004