tomo uno completo - fasecolda :: home€¦ · · 2014-03-27entre otras referencias sobre formas...
TRANSCRIPT
‥ 320 ‥
Fasecolda 35 años
Aspectos teóricos
El reaseguro en ColombiaSonia Galvis / Julio de 2011
Con la colaboración del Dr. Roberto Junguito, Andrea Londoño y María José
Vargas.
‥ 321 ‥
El reaseguro en Colombia
1. BREVE HISTORIA DEL REASEGURO
Es difícil determinar el origen preciso del reaseguro. Lo que a+rman todos los
analistas e historiadores es que éste fue un desarrollo lógico y posterior a los
seguros. Para analizar el tema, cabe hacer referencia al propio signi+cado del
término (Golding, 1927). El Diccionario de Oxford de+ne reaseguro como:
“una renovación o segundo seguro, especí+camente uno donde un asegurador
o tomador de riesgo (underwriter) se asegura a sí mismo (total o parcialmente)
sobre el riesgo que el mismo ha suscrito”.
Una de las primeras referencias sobre el concepto del reaseguro apareció hacia
1370 y estuvo vinculada con los seguros de transporte. En la póliza de un viaje
desde Génova a Sluys, se tomó un reaseguro sobre los elementos transportados
de mayor riesgo. Entre otras referencias sobre formas tempranas de reaseguros
cabe destacar un caso en 1595, cuando un asegurador holandés extendió un
seguro sobre el seguro emitido por un asegurador que murió luego de emitir
la póliza. Otra referencia data de 1658 en Copenhague donde uno de los to-
madores de un riesgo anota que no pudo reasegurar en el mercado el riesgo de
otro de los aseguradores quién había entrado en quiebra (Golding, 1927,1965
y Suárez, 1981).
En 1755, un trabajo de Magens titulado Seguros, se a+rma: “Todo asegurador
está autorizado de tomar un reaseguro sobre cada seguro que ha emitido”.
Esto permite aseverar que para entonces el concepto del reaseguro estaba tan
+rmemente establecido que aparecía en una obra técnica sobre los seguros. Se
conoce, sin embargo, que en Inglaterra, por un Acto legal de 1746, se prohibió el
‥ 322 ‥
Fasecolda 35 años
reaseguro en el ramo del transporte (Golding, 1965). Park, en su Tratado sobre la
Ley de Marine Insurance de 1800, observa que las leyes de Inglaterra, salvo para
el ramo de transporte, permiten que un tomador de riesgo asegure los riesgos
que él mismo se ha comprometido a cubrir o indemnizar en caso de siniestro.
En 1802, el trabajo de Marshall sobre seguros establece: “Los aseguradores
serán responsables por las pérdidas con límite sobre el monto del reaseguro”.
Arnault, en 1857, argumentaba que la práctica del reaseguro había redundado
en aumento de las tarifas. No obstante, en 1864 se suspendió la prohibición de
extender reaseguros sobre transporte marítimo (Golding, 1927, 1965).
En Francia hay evidencia de que el reaseguro era práctica común desde inicios
del siglo XVII. Por lo demás, se conoce de una ordenanza de Luis XIV en 1861
que a+rmaba: “Será legal que los aseguradores aseguren con otras personas
aquellos riesgos que hubieran asegurado previamente por sí mismos”. Aparen-
temente esta ley o principio no solamente regía en Francia, sino que se aplicó
por expresa regulación en Konisberg, Hamburgo y Bilbao. Un rápido repaso
sobre las investigaciones que han permitido precisar el desarrollo del reaseguro
en algunos otros países, permiten a+rmar lo siguiente: en Noruega la práctica
del reaseguro se estableció hacia 1850. El concepto de reaseguro facultativo
se ha encontrado en pólizas belgas de 1824. También aparecen explícitamente
mencionados en 1832 por parte de un reasegurador a la Assicurazione Generali
y en 1843 por la Adriática de Sicurtá. En cuanto al uso de reaseguro en pólizas
de incendio su primera aparición surgió en los Estados Unidos en 1813 por
parte del Eagle Fire Insurance Company de Nueva York. La Aetna Insurance
Company de Hartford tiene también pólizas con reaseguro que datan de 1819.
En Suecia, la Skandia Insurance Company establecida en 1855 exigía que por
encima de cierto tope de riesgo se tenía que conseguir un reaseguro con otra
compañía, Goldling (1927).
‥ 323 ‥
El reaseguro en Colombia
El incendio catastró+co en Hamburgo en 1842 dio el impulso inmediato para la
creación de la Kölnische Rück, la primera compañía profesional de reaseguros.
Los medios de que disponía la Hamburger Feuerkasse, que ascendían a 500.000
marcos, fueron absolutamente insu+cientes para cubrir los daños causados por
el gran siniestro, de aproximadamente 18 millones de marcos. Este siniestro
contribuyó, como respuesta a esta necesidad de protección, a la creación de+ni-
tiva de un sistema de distribución de los riesgos de carteras enteras de pólizas
entre varios aseguradores, Swiss Re (1999).
Respecto al reaseguro en los seguros de vida, se tiene evidencia que éste se inició
en Inglaterra en 1844. Ya para 1854 se establecieron regulaciones para el rea-
seguro de esta línea de negocio. En el continente europeo se tiene información
que el Cologne Reinsurance Company había extendido reaseguros en el ramo
de vida entre 1864-1870. Por su parte, la SCHWEIZERISCHEN RENTE-
NANSTALT efectuó un tratado con la Frankfurter Reinsurance Company y
en 1865 con la Swiss Reinsurance Company (Golding, 1927).
De acuerdo a la Swiss Re (1999), el nacimiento del reaseguro moderno surgió del
desarrollo de las primeras compañías de seguros y de los primeros ensayos formales en
el siglo XIX dirigidos a apoyar a estas compañías por medio de diversas modalidades
de reaseguros. Las concentraciones de valores que conllevaba la industrialización pro-
dujeron una demanda de cobertura de seguro en prácticamente brusco ascenso. Junto
con los, hasta entonces típicos reaseguros individuales facultativos, hizo su aparición
el reaseguro contractual, que otorgaba cobertura para carteras enteras de seguros. Hoy
es todavía usual bajo la denominación de «reaseguro obligatorio».
Si al inicio eran principalmente los aseguradores directos con una sólida base
+nanciera quienes también practicaban el reaseguro, tras la fundación de la
‥ 324 ‥
Fasecolda 35 años
Kölnische Rück no tardaron en surgir otros reaseguradores profesionales, como
por ejemplo:
La Aaachener Rück, en 1853
La Franckfurter Rück, en 1857
La Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft, en 1863, y
La Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft, en 1880.
La creación de tales “profesionales” especializados en el reaseguro fue un acon-
tecimiento de gran importancia para las operaciones de seguro y el ulterior
desarrollo de este sector. En un principio, bajo el coaseguro, varios aseguradores
participaban en una relación contractual directa con el asegurado en la misma
póliza, por lo que tenían información de la actividad comercial del otro. Esta
situación podía ser aprovechada indebidamente para +nes de competencia. Los
reaseguradores eliminaron este aspecto indeseado. Además, esta especialización
permitía el desarrollo de nuevas formas de reaseguro, y la actividad internacional
posibilitó un mejor equilibrio de los riesgos, así como la obtención de experien-
cia a nivel mundial. Este hecho mejoró la protección de reaseguro y, por ende,
indirectamente, también las condiciones que podían ofrecer los aseguradores
directos a sus clientes.
‥ 325 ‥
El reaseguro en Colombia
2. FUNCIÓN Y BENEFICIOS DEL REASEGURO
Bien se trate de riesgos catastró+cos o de exposiciones provenientes de riesgos
individuales, la primera función del reaseguro es la de otorgar una protección
a los estados +nancieros de los aseguradores, pues en virtud de la transferencia
de riesgos, las cedentes conservan sobre su patrimonio sólo los que guarden
relación con su solidez patrimonial.
El reaseguro es también un sistema idóneo para que los aseguradores puedan lograr
la uniformidad cuantitativa de sus carteras, cediendo los picos de las mismas y rete-
niendo los riesgos de magnitud similar. En esta forma se controla la volatilidad en
los resultados permitiendo que los principios técnicos y cálculos estadísticos operen
adecuadamente sin exponer los portafolios a desviaciones indeseables.
En este sentido, el reaseguro opera como un sistema vertical de trasferencia de
riesgos nivelando los valores asegurados expuestos, haciendo posible la unifor-
midad cuantitativa de la cartera y, al mismo tiempo, facilitando al asegurador
emitir pólizas con valores asegurados cuantiosos que bien podrían superar su
propio patrimonio.
El reaseguro es también el instrumento más idóneo que posee el asegurador
para lograr la uniformidad cualitativa. Si por ejemplo un asegurador tuviera
una cartera concertada en uno o algunos ramos y de repente estuviera abocado
a expedir una póliza de una línea distinta a las propias de su experiencia, podría
hacerlo sin arriesgar su patrimonio, cediendo este riesgo al reasegurador. Tal
cesión podría efectuarse por un monto parcial en relación con el valor asegurado
‥ 326 ‥
Fasecolda 35 años
o incluso por un monto equivalente al 100% de la exposición, recurriendo a la
+gura conocida como fronting.
La utilidad que se deriva de esta posibilidad de cesión es incalculable pues, en
ausencia de la misma, el asegurador se vería abocado noti+car a sus clientes la
imposibilidad de emitir las pólizas requeridas con grave lesión de las relaciones
comerciales respectivas.
Una de las funciones más importantes del reaseguro es la generación de capa-
cidad de suscripción para la cedente, efecto que es típico de los contratos pro-
porcionales, en virtud de los cuales hay una cesión de riesgo, prima y siniestro,
con base en una unidad numérica previamente convenida.
Esta capacidad genera para el asegurador agilidad en su negocio, pues en virtud
del reaseguro proporcional, toda póliza suscrita por el asegurador deber cederse
al reasegurador, quien a su turno estará obligado a aceptarla. Esta cesión es
inmediata y no requiere de complejos análisis por lo cual es bastante frecuente
como un mecanismo para lograr la dispersión de los riesgos para el asegurador.
Existen también modalidades de reaseguro denominadas de siniestros, en las
cuales no se presenta, en sentido estricto, cesión de riesgo ni de prima, sino
tan solo una compra de protección patrimonial que opera por encima de un
monto de+nido como retención de la cedente. Especies de este reaseguro
son los contratos no proporcionales que pueden ser por riesgo o por evento.
Si el contrato es por riesgo la cobertura opera caso a caso, si es por evento, el
amparo depende de la ocurrencia de un siniestro que afecte simultáneamente
varios riesgos del asegurador, siempre que la pérdida agregada supere la suma
determinada como retención de la cedente.
‥ 327 ‥
El reaseguro en Colombia
El reaseguro no proporcional es un sistema de protección global que distribuye
pérdidas y que permite que el asegurador optimice su capacidad de retención,
conservando dentro de su patrimonio las primas de las pólizas emitidas, for-
taleciendo así su patrimonio al constituir por cuenta propia la totalidad de las
reservas que las mismas ameriten.
En lo referente a transferencia tecnológica, el reaseguro es también una fuente
muy valiosa ya que, por de+nición, el reasegurador, al estar expuesto a múl-
tiples negocios en diversas latitudes, acumula una experiencia importante en
materia de nuevos productos, clausulados, evoluciones legislativas, siniestros
interesantes, formas nuevas de reaseguro y conocimientos variados sobre la
actividad aseguradora.
El reasegurador siempre está pronto a compartir con sus cedentes las experien-
cias así recabadas pues es de su propio interés que el mercado directo madure
y maneje sus riesgos con arreglo a los más elevados estándares técnicos. Dicha
transferencia tecnológica se materializa, entre otras cosas, en publicaciones,
cursos, diseño de pólizas y liquidación de siniestros, pudiendo reforzarse con
ocasión de los momentos de contacto que a lo largo de una relación contractual
de reaseguro se suscitan entre cedente y cesionario.
Desde otro ángulo podemos decir que el reaseguro es una fuente de +nanciación
para el asegurador pues, en el evento de ocurrir un siniestro severo, el asegurador
podrá solicitar al reasegurador un anticipo o pago de contado, incluso antes de
que termine de ajustarse la pérdida.
De esta forma, el asegurador podrá brindar a su cliente un buen servicio y
contribuir a que éste realice las erogaciones necesarias para prestar un adecuado
‥ 328 ‥
Fasecolda 35 años
servicio a sus clientes. Esta función del reaseguro es particularmente útil cuando
acontecen siniestros catastró+cos que demandan del asegurador liquidez para
contratar ajustadores, realizar gastos preventivos tendientes a evitar la extensión
y propagación de las pérdidas y para atender en forma inmediata los pagos de
siniestros demostrados, sin tener que esperar a liquidar sus inversiones.
Otra forma de +nanciación se evidencia en los contratos proporcionales con
retención de reservas a los reaseguradores las cuales se liberan de la misma forma
que son liberadas las reservas de riesgos en curso sobre las primas retenidas
El reaseguro puede contribuir a la generación de utilidades para el asegurador,
toda vez que en los contratos proporcionales se pactan comisiones básicas que
la cedente percibe por la cesión de los negocios y comisiones de utilidades.
Con arreglo a estas últimas, si al +nal de la vigencia contractual el reasegurador
percibe una utilidad por la buena siniestralidad del contrato, compartirá este
rédito con el asegurador con arreglo a los porcentajes convenidos. Es por ello
que las cedentes prudentes “cuidan” los resultados de sus contratos, pues están
tan interesadas como el reasegurador en que los mismos generen utilidad.
El reaseguro permite al asegurador satisfacer los requisitos de solvencia patri-
monial sin tener que aumentar su capital pagado, a pesar de que su producción
bruta se incremente. Es bien sabido que la legislación de seguros está en plena
evolución y que los legisladores pretenden que las compañías aseguradoras
dispongan de patrimonios su+cientes para responder por los riesgos asumi-
dos. De ello se deriva que cuando la producción de una compañía aumenta,
el legislador tiende a incrementar la exigencia de capitalización, dado que a
mayor primaje mayor exposición. Si el asegurador cede parte de sus primas, el
reasegurador será el responsable por las obligaciones relativas a la cesión y la
‥ 329 ‥
El reaseguro en Colombia
retención neta de la cedente se disminuirá, reduciéndose también la exposición
y el requerimiento de capitalización.
Es importante destacar que el reaseguro también tiene una utilidad para el
reasegurador, pues al aceptar exposiciones provenientes de diversos ramos y
de diversos países logra también la dispersión de sus riesgos.
Adicionalmente, en virtud del reaseguro, el reasegurador accede a muchos ne-
gocios, sin tener que incurrir en los elevados costos administrativos y complejas
estructuras locales, típicas en el seguro directo.
Gracias a las primas percibidas se genera para el reasegurador la posibilidad de
producir un razonable retorno sobre el patrimonio aportado por los accionistas.
Finalmente, el reaseguro también es de utilidad para el asegurado, pues a pesar
de no existir nexo directo entre éste y el reasegurador, en virtud de él se mitiga
el riesgo de insolvencia del asegurador, que contará con una fuente especí+ca
de fondos para cubrir los siniestros que afecten las pólizas directas, dejando por
otra parte incólume el principio de unidad de responsabilidad del asegurador
frente a sus asegurados. Es por ello que la insolvencia del reasegurador no
eximirá ni reducirá la responsabilidad del asegurador.
‥ 330 ‥
Fasecolda 35 años
3. EL REASEGURO EN EL MUNDO1
El mercado de reaseguro en el mundo se ha desarrollado a la par del mercado
de asegurador. A 2009, éste alcanzó una producción anual de cerca de USD$57
billones, y durante los últimos 10 años, éste ha tenido un crecimiento anual
promedio del 4%. Como se puede observar en la siguiente grá+ca, el impacto de
la crisis +nanciera internacional de 2009 golpeó a la industria reaseguradora, la
cual experimentó una caída del 16% de su producción. Para 2009 se evidenció
una leve recuperación alcanzando los USD$157 billones, niveles inferiores
incluso a los que se estaban dando antes de la crisis +nanciera internacional.
1 Basado en las cifras de la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros, IAIS, publicadas anualmente en los reportes “Global Reinsurance Market Report”.
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
▶
Producción del reaseguro mundial y crecimiento anual (USD billones)
Fuente: IAIS Global Reinsurance Market Reports
13
0,5
11
4,5
14% 15%
-2%
3%0%
10%
-16%
-1%
14
9,6
17
2,9
17
0,5
16
9
17
2,9
19
0
15
9
15
7
‥ 331 ‥
El reaseguro en Colombia
Al observar la base de capital de las compañías reaseguradoras se observa que
ésta se ubicaba alrededor de los USD$400 billones para 2009, lo que representa-
ba un 39% de las primas de reaseguro emitidas. Para 2010 esta cifra alcanzó los
USD$470 billones, lo que representó una capitalización del 17% con respecto a
2009. Vale la pena resaltar que la crisis +nanciera tuvo impacto en el capital de
las compañías, disminuyendo esta cifra en un 17% como resultado de la caída
en los precios de mercado de los activos. Desde luego, el músculo +nanciero con
el que cuentan las compañías reaseguradoras determina la capacidad de asumir
riesgos, por lo que esta condición es determinante para el mismo desarrollo
del sector asegurador.
Al examinar la composición de las primas de reaseguro por línea de negocio
se encuentra que los ramos de responsabilidad civil constituían cerca del 36%
500
450
400
350
300
250
200
150
50
0
▶
Capital de las compañías reaseguradoras y crecimiento anual (USD billones)
411
411
402
470
2007 2008 2009 2010
-17%
18%
17%
‥ 332 ‥
Fasecolda 35 años
de las mismas durante 2003, pero que su importancia relativa ha disminuido
durante los últimos años, llegando al 24% a 2009. Por el contrario, el reasegu-
ro de los seguros de vida ha evidenciado un importante crecimiento y a 2009
representa el 34% de las primas de reaseguro mundiales.
Como se puede apreciar en la siguiente grá/ca, los mercados aseguradores de
Estados Unidos y Europa generaban, a 2009, cerca del 75% de la producción
mundial de reaseguro. Esto es comparable con el 70% de la producción mundial
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Responsabilidad civil
Propiedad
Vida
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
▶
Producción del reaseguro mundial por línea de negocio
Fuente: IAIS Global Reinsurance Market Reports
‥ 333 ‥
El reaseguro en Colombia
de primas de seguros que estas regiones representaban a esta fecha, eviden-
ciando así el tamaño de este mercado. En contraste, la región Latinoamericana
únicamente cedió el 4% de las primas mundiales de reaseguro para 2009. Este
comportamiento puede deberse al pequeño tamaño del mercado asegurador de
la región, lo cual está directamente relacionado con la baja penetración de los
seguros en estas economías. Sin embargo, se debe tener en cuenta que debido
al tamaño y capacidad de la industria aseguradora de las economías emergentes,
el reaseguro es especialmente importante en estas regiones.
En cuanto a la estructura empresarial del mercado de reaseguro, en la actuali-
dad, existen cerca de 200 compañías de reaseguro en el mundo. Como se puede
observar en la siguiente grá/ca, las primeras diez compañías de reaseguro en
emisión de primas concentran cerca del 55% de la producción global, eviden-
ciando el gran tamaño de las mismas.
▶
Distribución de la producción de reaseguro por región, 2009
Europa Africa Asia y Oceania
31%
44%
3%4%
18%
‥ 334 ‥
Fasecolda 35 años
En cuanto a los resultados de las compañías reaseguradoras se encuentra que
el índice combinado2 durante 2004, 2005 y 2008 evidenció un deterioro que
generó pérdidas operacionales para estos períodos. Como se verá más adelan-
te, la pérdida está relacionada con grandes desastres naturales que elevaron
la siniestralidad. Durante 2009 se dio un índice de combinado de 91, lo que
implica que de cada 100 pesos de primas de reaseguro emitidas, la compañía
reaseguradora obtiene una utilidad de 9 pesos, luego de pagar siniestros, gastos
administrativos y comisiones de intermediación.
2
50
40
30
20
10
0
Mu
nic
h R
e
Sw
iss
Re
Ha
nn
ove
r R
e
Be
rksh
ire
Ha
tha
wa
y
Llo
yd
s
SC
OR
RG
A
Pa
rtn
er
Re
Eve
rest
Re
▶
Principales compañías de reaseguro a nivel mundial, 2009
15,7%
11,2%
6,1%5,8% 4,6%
4,1%
2,5%2,0%
1,5% 1,5%
Be
rksh
ire
Ha
tha
wa
y
USD en millones Como % de total de primas
‥ 335 ‥
El reaseguro en Colombia
Como se mencionó en la sección anterior, el reaseguro es un mecanismo de
transferencia de riesgo especialmente importante para aquellos riesgos de carác-
ter catastró&co, cuyos costos no pueden ser asumidos por una única compañía
de seguros. La experiencia de desastres naturales ha evidenciado la relevancia
del reaseguro como método de distribución del riesgo tanto a nivel vertical,
en términos de diferentes entidades con exposición al mismo riesgo, como de
forma horizontal o geográ&ca. A continuación se hace un breve recuento de
cifras que muestran cómo el sector reasegurador mundial ha absorbido algunas
de las más grandes pérdidas ante siniestros de tipo natural.
Dentro de las más costosas catástrofes naturales se encuentran los huracanes
Katrina, Rita y Wilma, los cuales representaron para las compañías reasegu-
radoras pérdidas por cerca de USD$111 billones. Como se puede ver en la
siguiente grá&ca, las pérdidas asociadas a un solo evento pueden poner en
riesgo la estabilidad y solidez &nanciera de una compañía. Sin embargo, la
fortaleza patrimonial de las mismas ha permitido que la transferencia del ries-
go sea efectiva y que los asegurados hayan podido recibir las indemnizaciones
correspondientes a los siniestros ocurridos.
▶
Índice combinado de la industria reaseguradora
Fuente: IAIS Global Reinsurance Market Reports.
98 9387
99
91
102113
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
‥ 336 ‥
Fasecolda 35 años
En cuanto a la historia más reciente de catástrofes naturales se encuentra el
terremoto de Chile del 27 de Febrero de 2010. Las pérdidas totales que la
economía chilena sufrió con ocasión de este movimiento sísmico, se estiman en
USD$30 billones de los cuales, las pérdidas aseguradas ascendieron a USD$8
billones. De esta suma el sector asegurador asumió un 10%, y los reaseguradores
cerca del 90% de la pérdida.
Dicho patrimonio ha resultado su4ciente también para las catástrofes acon-
tecidas con posterioridad al citado terremoto las que podrían resumirse así:
▶
Pérdidas por catástrofes naturales (USD billones)
Tormentas Lothar
y Martin (1999)
Huracán Andrew
(1992))
Huracanes Ike y
Gustav (2008)
Huracanes
Charley, Frances,
Ivan y Jeanne
(2008)
Huracanes Katrina,
Rita y Wilma (2005)
111
3437
43
48
‥ 337 ‥
El reaseguro en Colombia
Terremoto
Inundación
Inundación
Terremoto
Terremoto
Terremoto
N. Zelandia
Australia
Australia
N. Zelandia
Japón
USA
IX - 2010
XII- 2010
I - 2011
II - 2011
IV - 2011
V - 2011
4
3
4.5
12
35
6
Total
64.5
Evento Lugar Billones de USDFecha
▶ Tabla 1
‥ 338 ‥
Fasecolda 35 años
4. HISTORIA NORMATIVA DEL
REASEGURO EN COLOMBIA
Al realizar un recuento normativo del contrato de reaseguro dentro de la le-
gislación nacional se encuentra que el mismo no fue regulado integralmente
durante todo el siglo XIX ni durante la primera mitad del siglo XX, a pesar de
que existieron algunas resoluciones y circulares de la Superintendencia Bancaria
que regularon ciertos aspectos tangenciales del mismo.
El primero de tales actos administrativos fue la Resolución 151 de 1952 que
prohibió a las compañías de seguros asumir en un solo riesgo una responsabi-
lidad que excediera del veinte por ciento (20%) de su capital y reservas y, que
adicionalmente las obligó a celebrar contratos de reaseguro con entidades de
reconocida solvencia para aquellos riesgos que superaran el monto mencionado.
Posteriormente se pro2rió la Resolución 277 de 1967, en la cual se dispuso
que los contratos de reaseguro debían contar necesariamente con autorización
previa de la Superintendencia Bancaria, con el 2n de que se pudieran llevar a
cabo las licencias de cambio y los giros al exterior.
A continuación en el devenir histórico, se encuentra la Circular SD-022 de
1971 que fue expedida días antes del Código de Comercio y que le otorgó la
posibilidad a la Superintendencia Bancaria de solicitar información a los rea-
seguradores del exterior, así como certi2caciones en las que constara su debido
acatamiento a las leyes de sus respectivos países de origen.
‥ 339 ‥
El reaseguro en Colombia
Hechas las aclaraciones que anteceden, es posible a2rmar entonces que la prime-
ra consagración normativa integral del contrato de reaseguro en Colombia tiene
su fuente en el Código de Comercio de 1971 (Decreto 410 de 1971), estatuto
que a este respecto contiene únicamente cuatro disposiciones. En el Artículo
1134 original del ordenamiento mercantil se estableció el tipo de obligaciones
que el reasegurador asume a favor del asegurador en virtud de la celebración
de un contrato de reaseguros. Así mismo, se esbozaron, los principios de la
buena fe y de la comunidad de suerte (Narvaez Bonnet, 2001, p. 215), pilares
fundamentales de todo acuerdo reasegurativo.
En el Artículo 1135 del referido Código se proscribió la posibilidad de que el
reaseguro fuera considerado un contrato a favor de terceros, es decir, se dejó
claro que el reasegurador no asume ninguna obligación frente al asegurado
directo, razón por la cual éste último carece de acción directa frente al primero.
En el mismo orden de ideas, el estatuto mercantil determinó en su Artículo
1136 que sólo le serán aplicables al contrato de reaseguro, de forma preferente
a cualquier estipulación contractual, aquellas disposiciones normativas que
hacen referencia a la esencia del contrato de seguros y las que se caracterizan
por ser de orden público.
Finalmente, en el Artículo 1080 mercantil se instituyó la autonomía del con-
trato de seguro, es decir, la imposibilidad de que el contrato de reaseguros
varíe los acuerdos a los que han llegado el tomador y el asegurador directo,
consecuencia de lo cual es el hecho de que la entidad aseguradora no pueda
justi2car la mora en el pago de la indemnización en el retardo o ausencia de
pago de su respectivo reasegurador.
‥ 340 ‥
Fasecolda 35 años
En el año 1972 se expidió la Circular 072 de la Superintendencia Bancaria
que básicamente reiteró los postulados y directrices contenidas en la ya referida
Circular SD-022 de 1971. Así entonces, tuvieron que pasar casi veinte años para
que se expidiera una ley que regulara nuevamente aspectos medulares relativos
al contrato de reaseguros y, fue así como en el año 1990 se promulgó la Ley
45 que en su Artículo 83 introdujo cambios al Artículo 1080 del Código de
Comercio, en el sentido de reiterar la independencia o autonomía que media
entre el contrato de seguros y el contrato de reaseguros y que se re9eja en los
tiempos para el pago de la indemnización y en los motivos que se consideran
válidos para objetar el pago de la misma. Adicionalmente, en el Artículo 88
de la citada ley también se introdujeron cambios al artículo 1134 del Códi-
go de Comercio que consistieron en precisar que en virtud del contrato de
reaseguro el reasegurador contrae a favor del asegurador directo las mismas
obligaciones que éste ha asumido frente al tomador y, comparte análoga suerte
en el desarrollo del contrato de seguros, salvo que se compruebe la mala fe del
asegurador. Igualmente el citado Artículo 88 de la Ley 45 de 1990, introdujo
modi2caciones atinentes al término de prescripción del contrato de reaseguro
y a la naturaleza del mismo.
No obstante lo anterior, la Ley 45 de 1990 no reguló ningún otro aspecto del
contrato de reaseguros, razón por la que en el ordenamiento jurídico colom-
biano las normas relativas a esta convención siguen siendo las contenidas en
el Código de Comercio con las modi2caciones realizadas por la aludida ley.
En el año 1993 se expidió el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (Decreto
663 de 1993) que si bien no reguló aspectos puntuales del contrato de reaseguro
como tal, contiene disposiciones normativas referentes a la organización de las
‥ 341 ‥
El reaseguro en Colombia
compañías de reaseguros, a su régimen corporativo general y diversas normas de
carácter prudencial. Sin embargo, se reitera, esta normatividad dejó incólume
la regulación existente sobre el contrato de reaseguro.
Ulteriormente se expidieron los Decretos 2271 y 2272 de 1993, que reglaron lo
relativo a la retención neta para las compañías aseguradoras y reaseguradoras.
En el año 1996 se expidió la Circular Básica Jurídica (Circular Externa 007 de
1996) que en su título VI establece varias disposiciones aplicables a las entidades
reaseguradoras, primordialmente en materia de requerimientos de información y
solicitud de autorizaciones para el desarrollo de ciertas operaciones. Igualmente
esa circular estableció el Registro de Reaseguradores y Corredores de Reaseguro
del Exterior (REACOEX) cuyo 2n esencial es el cumplimiento por parte de
dichos agentes de criterios y estándares de seguridad mínimos que redunden
en protección de los derechos del consumidor 2nanciero.
Finalmente, en año 2010 la Superintendencia Financiera pro2rió la Circular
Externa 045 que regló lo relativo a la retención neta para el ramo de cumpli-
miento.
Así las cosas, el acuerdo reasegurativo dentro del ordenamiento jurídico na-
cional se caracteriza por ser escasamente regulado, pues el legislador mismo le
otorgó un máximo nivel de relevancia a las condiciones diseñadas de común
acuerdo por las partes intervinientes y, por tanto el desarrollo real del contrato
de reaseguro se halla en la práctica negocial de los agentes.
‥ 342 ‥
Fasecolda 35 años
5. RÉGIMEN JURÍDICO DEL CONTRATO
DE REASEGURO EN COLOMBIA
5.1. Características del contrato de reaseguro
El reaseguro es un contrato por medio del cual la cedente o asegurador directo,
trans2ere al reasegurador o cesionario, todos o algunos de los riesgos producto
de su operación directa como asegurador. La protección así contratada tiene un
costo que se denomina prima o tasa, la cual se calcula conforme a los princi-
pios técnicos de la actividad aseguradora. Dicha tasa, cuando es correctamente
calculada y adecuadamente aplicada, permite que en el evento de ocurrir un
siniestro, el reasegurador disponga de los recursos requeridos para indemnizar
al asegurador las pérdidas que a su turno éste se encuentre obligado a resarcir
a uno o varios de sus clientes directos.
5.1.1. Bilateral
Es un contrato bilateral suscrito entre dos partes: Asegurador y Reasegu-
rador, que son entidades constituidas como personas jurídicas, autorizadas
por la ley de sus países de origen para desarrollar el negocio de la asunción
de riesgos.
Cada una de las partes contrae para con la otra, obligaciones que se estiman
recíprocas así: el asegurador se obliga a declarar con transparencia y exactitud
el estado del riesgo y a pagar la prima convenida, el reasegurador su turno se
compromete a proteger el patrimonio del asegurador y a pagar la indemnización
a que hubiere lugar. Las dos partes interactúan en la relación contractual en
‥ 343 ‥
El reaseguro en Colombia
pie de igualdad. Ello signi2ca que ninguna de ellas puede considerarse como
el extremo débil en la relación jurídica.
En la práctica, el asegurador formula una oferta al reasegurador y éste la evalúa
utilizando sus herramientas de tarifación, analizando el alcance de las coberturas
y evaluando las condiciones económicas propuestas. Concluido el análisis, el
reasegurador libera sus términos y el asegurador los considera. Si la cedente
los encuentra aceptables, otorga su conformidad y se consolida el contrato de
reaseguro. Es claro entonces, que ninguna de las partes está forzada a adherirse
a lo que la otra proponga, pues el proceso de contratación entraña una amplia
gama de negociaciones.
Sólo cuando las partes expresen su acuerdo a los diversos términos contractuales
nacerá el contrato de reaseguros y si hubiere varios reaseguradores participando
en el mismo riesgo, no existirá entre ellos solidaridad o lo que es igual, cada
reasegurador responderá sólo por la porción que hubiere aceptado del riesgo.
El reaseguro se diferencia del seguro pues según los doctrinantes éste es un con-
trato “por adhesión” ya que el asegurado debe aceptar las condiciones propuestas
por el asegurador sin que haya espacio para negociación sobre las mismas.
5.1.2. Oneroso
El reaseguro es también un contrato oneroso pues cada parte se obliga en
bene2cio de la otra. El reasegurador busca percibir la prima, y el asegurador
obtener la protección patrimonial derivada del contrato.
Las obligaciones de las partes tienen entonces contenido económico. La del
asegurador es simple y consiste en desembolsar el precio convenido. La del
‥ 344 ‥
Fasecolda 35 años
reasegurador es condicional pues sólo pagará la indemnización en el evento de
que la relación directa del asegurador con su asegurado, se vea afectada por un
siniestro cubierto por la póliza directa, supuesto que el contrato de reaseguro
ampare el mismo evento origen de la pérdida.
5.1.3. Aleatorio
Es claro entonces que el contrato de reaseguro es aleatorio, pues la equivalencia
de las prestaciones de las partes depende de una contingencia que consiste en la
ocurrencia de una pérdida reasegurada, es decir, el advenimiento de un siniestro
entendido como un hecho futuro es incierto.
No obstante lo anterior, la condición aleatoria de este contrato es bien diferente
de la que se predica de las obligaciones que dependen del azar. A este respecto
cabe anotar que los principios técnicos del reaseguro y los procedimientos que
modernamente se utilizan para evaluar el riesgo, apreciar su frecuencia y seve-
ridad y determinar el precio que deber cobrarse por su cubrimiento, garantizan
que al ser correctamente calculados y adecuadamente aplicados, permitirán
que el reasegurador disponga de los recursos requeridos para pagar todas las
pérdidas y sus gastos y aún generar una utilidad.
5.1.4. Consensual
El reaseguro es desde otro punto de vista, consensual, dado que el contrato nace
una vez se cruzan el consentimiento del asegurador y del reasegurador sobre
los elementos esenciales del mismo. No obstante, el contrato se perfecciona y
prueba por medio de un documento que debe estar suscrito por el reasegurador.
En este sentido, las autoridades de vigilancia de la actividad aseguradora, exigen
que los textos contractuales se suscriban por el reasegurador en plazos perento-
‥ 345 ‥
El reaseguro en Colombia
rios a partir del momento en que el acuerdo de voluntades que da nacimiento
al contrato se formalice. Esta exigencia tiene una justi2cación en el hecho de
que en última instancia, la solvencia del asegurador dependerá de la efectividad
de las coberturas de reaseguro que hubiesen contratado.
Vale la pena poner de presente que el patrimonio del asegurador se encuentra
económicamente expuesto como consecuencia de los contratos de seguro
suscritos por la compañía para con su clientela. En este punto es procedente
traer a colación que el reaseguro es un mecanismo que contribuye a la solven-
cia de la cedente, pues los dineros pagados por el reasegurador permitirán al
asegurador sufragar las pérdidas acontecidas en la relación directa sin tener
que liquidar con premura, y eventualmente con pérdidas, las inversiones parte
de su portafolio.
El asegurador prudente de2ne con claridad el monto económico que estará
dispuesto a perder cuando ocurra un siniestro. El monto que exceda de la can-
tidad de2nida como máximo tolerable de pérdida será justamente el monto
que se buscará transferir al reasegurador.
Es apenas lógico que las autoridades de vigilancia del sector asegurador estén
interesadas en que las condiciones de la cesión estén claramente estipuladas y
formalizadas, a 2n de que cuando acontezca un siniestro, la indemnización sea
pagada por el reasegurador oportunamente.
5.1.5. De ejecución sucesiva
El reaseguro es un contrato de ejecución sucesiva ya que las prestaciones re-
ciprocas que de él emanan, se ejecutan a lo largo del tiempo. En el contrato
de reaseguros debe estipularse la fecha y hora de iniciación y expiración de la
‥ 346 ‥
Fasecolda 35 años
cobertura. En la legislación colombiana, al contrato de reaseguros se le aplican
de manera supletiva las normas del contrato de seguro.
Por tal motivo, si nada se dice sobre la fecha de iniciación, se aplicará lo que
el Código de Comercio establece para el contrato de seguros cuando dispone
que el riesgo se entenderá transferido, en la hora veinticuatro del día en que se
perfeccione el contrato.
El reasegurador entonces estará obligado a indemnizar las pérdidas que ocurran
dentro del intervalo temporal demarcado por la fecha de iniciación y de expi-
ración del contrato, fechas éstas que serán de2nidas por estipulación expresa
de las partes o supletivamente por lo establecido en el Código de Comercio.
Existe otra concepción de cobertura que se conoce como risk attaching, en virtud
de la cual, el contrato de reaseguro tendrá una vigencia de2nida como se expresó
anteriormente, pero podrá ser afectado por cualquier siniestro que se re2era a las
pólizas directas emitidas dentro del periodo de vigencia del reaseguro, aún si los
siniestros acontecen con posterioridad a la expiración de la vigencia temporal de
dicho contrato. Esta modalidad es típica en el reaseguro de cumplimiento pues
este ramo es por naturaleza de “cola larga” ya que los siniestros pueden materia-
lizarse tiempo después de que la póliza directa hubiera sido emitida.
Ahora bien, por regla general, el contrato de reaseguro tiene una vigencia anual.
No obstante, las partes pueden acordar, en ejercicio de la autonomía de la vo-
luntad privada, períodos contractuales diferentes, mayores o menores de un año.
A este respecto es usual que el reasegurador trate de evitar póliza multianual
con condiciones 2jas, toda vez que después de trascurrido el primer año de
vigencia contractual pueden ocurrir circunstancias originalmente no previstas
‥ 347 ‥
El reaseguro en Colombia
que bien podrían justi2car la aplicación de modi2caciones contractuales en el
precio o las coberturas.
Tales circunstancias pueden provenir de la propia relación reasegurada, por
ejemplo, por la ocurrencia de siniestros fuertemente desviados de los cálculos
realizados por el reasegurador en el momento de la suscripción del negocio
respectivo, o por hechos ajenos a esa relación contractual concreta, que estén
afectando las tendencias internacionales. Un buen ejemplo que ilustra lo anterior
es el siniestro del 11 de septiembre del año 2001. Luego de este desafortuna-
do evento, los reaseguradores “endurecieron” sus precios en todos los ramos, y
modi2caron el alcance de la cobertura de terrorismo.
Estas modi2caciones se aplicaron a los contratos suscritos con posterioridad
a la fecha en cuestión. Naturalmente, si para entonces hubieran existido
contratos multianuales con condiciones 2jas, el reasegurador hubiera estado
obligado a respetar las condiciones pre acordadas estando impedido para
modi2carlas.
5.1.6. De estirpe comercial
El reaseguro es un contrato de estirpe comercial dado que asegurador y rea-
segurador son comerciantes y persiguen móviles de contenido económico. El
reasegurador pretende percibir una prima y generar un lucro para sus accionistas.
No podría ser de otra forma considerando que las reaseguradoras constituidas
como empresas son entidades jurídicas que poseen un capital aportado por
accionistas que esperan una justa retribución a su inversión.
A su turno, el asegurador también persigue un 2n económico que consiste en
derivar una protección a su patrimonio y percibir, en caso de siniestro, una
‥ 348 ‥
Fasecolda 35 años
indemnización que le permita cumplir con las obligaciones contraídas para
con sus clientes directos.
5.1.7. Técnico
El reaseguro es un contrato de carácter técnico pues la equivalencia de la
cobertura frente a la prima se fundamenta en principios matemáticos y ac-
tuariales que son la base de la operación y que permiten que, en gran escala,
el reasegurador conserve su solvencia a pesar del acaecimiento de eventos de
naturaleza catastró2ca.
5.1.8. De carácter internacional
El reaseguro es un contrato de carácter internacional toda vez que las partes que
interactúan en el mismo pueden tener diferentes domicilios y, por lo tanto, estar
sujetas a diferentes regímenes normativos. Frente a esta realidad, los presupuestos
del llamado Derecho Internacional privado, se orientan a tratar de encontrar so-
luciones que permitan que el contrato quede sujeto a un único régimen jurídico
y no a varios, a 2n de garantizar la seguridad jurídica de la relación.
El punto de partida es que, en ejercicio de la autonomía de la voluntad pri-
vada, las partes pueden designar la ley aplicable. Es lógico que cada una de
las partes tienda a tratar de lograr que la legislación seleccionada sea la de
su domicilio, pues sus términos le resultarán más familiares. No obstante,
es de recibo que en los tratados de reaseguro, las partes acuerden que la ley
aplicable sea la del domicilio del asegurador. Ello tiene sentido en la medida
en la que si un reasegurador opta por operar en un territorio, es natural que
deba familiarizarse con las leyes que rijan en el mismo. Pero si el contrato no
contuviera una estipulación en este sentido, la ley aplicable debería ser la del
lugar de ejecución del contrato.
‥ 349 ‥
El reaseguro en Colombia
Si como hemos dicho hasta ahora, el objeto del reaseguro es cubrir el riesgo a
que se encuentra expuesto el patrimonio del asegurador, el lugar de la ejecución
del contrato, será también el del domicilio de la cedente.
Con todo, en ejercicio de la libertad contractual las partes bien pueden decidir
que la ley aplicable sea la del domicilio del reasegurador o incluso que para la
solución de controversias suscitadas a raíz del contrato de reaseguro se apliquen
convenciones internacionales.
Complementariamente, las partes también pueden seleccionar el juez com-
petente para dirimir los con9ictos derivados de su relación contractual. Es
decir, podrán seleccionar la jurisdicción competente, asunto que reviste
especial importancia si se ha establecido la cláusula de arbitramento. Lo
ordinario es que se pacte que el juez competente sea el del domicilio del
asegurador, aunque también es viable pactar que la jurisdicción sea la del
domicilio del reasegurador.
5.1.9. De interés social
El reaseguro es un contrato de interés social pues el patrimonio del reasegurador
es en el fondo una fuente de solvencia para el asegurador. Esta circunstancia
justi2ca que las entidades de vigilancia, se preocupen cada vez más por establecer
procedimientos tendientes a consagrar requisitos mínimos que las aseguradoras
tendrán que respetar en el proceso de selección de sus reaseguradores.
Es frecuente que tales requisitos se consagren en el régimen de registro de los
reaseguradores del exterior, estableciendo que las compañías locales no podrán
concretar válidamente relaciones contractuales de reaseguro con entidades no
registradas.
‥ 350 ‥
Fasecolda 35 años
Los requisitos exigidos para el registro varían de país en país, pero en general
tienden a exigir al reasegurador la demostración de cuando menos las siguientes
condiciones:
Que se encuentra debidamente autorizado para operar como reasegurador
de conformidad con las reglas del país de origen.
Que dispone de un patrimonio al menos equivalente al que las normas
legales del país del asegurado exijan como mínimo para esta operación.
Que cuenta con una cali2cación proferida por alguna de las cali2cadoras
reconocidas para el desarrollo de esta actividad, cali2cación que en general
se establece en un mínimo de “BBB- ”
El proceso de cali2cación se orienta a medir la capacidad del reasegurador para
atender oportunamente sus compromisos 2nancieros para con las cedentes.
Es completamente lógico que las entidades de vigilancia de2eran el proceso de
evaluación de la capacidad de pago de los reaseguradores a dichas agencias, pues
si no lo hicieran, estarían en condiciones de enorme di2cultad para cumplir con
esta tarea. La di2cultad radica, como es obvio, en las diversas nacionalidades de
los reaseguradores, sus diferentes regímenes contables y jurídicos y la naturaleza
internacional de la actividad de reaseguros.
El proceso de cali2cación es complejo. La cali2cadora debe analizar asuntos
tales como el patrimonio de la cedente, su liquidez, la composición del porta-
folio de inversiones, la rentabilidad y la seguridad del mismo, la dispersión de
sus riesgos, el plan de negocios, la forma en que dicho plan se ha ejecutado, las
proyecciones en materia de facturación y siniestralidad, los siniestros efectivos
incurridos, la política de reservas, la manera en la que las reservas se han libe-
‥ 351 ‥
El reaseguro en Colombia
rado a lo largo del tiempo, la exactitud de las reservas de siniestros respecto de
las sumas 2nales indemnizadas, los herramientas de tarifación, la consistencia
de la modelación, el establecimiento y razonabilidad de las pérdidas máximas
probables (PML) y, en una palabra, la evaluación de todos los elementos que
puedan incidir en la estabilidad del reasegurador, su liquidez y solvencia .
Es claro que la existencia de requisitos mínimos para el registro para los rease-
guradores no sustituye el deber de la cedente de realizar su propio due diligence,
pues está bien claro que el espíritu de las normas de registro de reaseguradores
del exterior se orienta a que la cedente sólo pueda trabajar con cesionarios re-
gistrados, debiendo ejercitar su propio juicio para seleccionar su reasegurador
entre los que sí lo estén.
5.1.10. Asegurativo
El reaseguro es un contrato de carácter asegurativo, pues es el seguro del ase-
gurador. Es por esta razón que el Código de Comercio dispone en forma im-
perativa que al mismo se le apliquen todas las normas esenciales del contrato
de seguros y las que sean de orden público. En las demás materias regirá la
autonomía de las partes, pero en defecto de estipulación, aplicarán a la relación
de reaseguros las normas supletivas del contrato de seguros.
5.1.11. Indemnizatorio
El contrato de reaseguro es de carácter indemnizatorio pues el asegurador sólo
puede reclamar del reasegurador las pérdidas patrimoniales que sufra como
consecuencia del advenimiento de siniestros por los cuales resulte responsable
en sus relaciones directas. Ello implica que por ningún motivo podrá el ase-
gurador reclamar suma diferente de la que a su turno se encuentre obligado a
pagar. El reaseguro no puede ser fuente de enriquecimiento para el asegurador.
‥ 352 ‥
Fasecolda 35 años
Por lo tanto, si después de pagado un reclamo se presenta una recuperación,
los valores recobrados deberán bene2ciar al reasegurador en proporción a su
participación en la pérdida.
5.1.12. En bene0cio del asegurador
El reaseguro es un contrato en bene2cio del asegurador y no del asegurado
directo. Es por ello que no existe nexo directo entre éste y aquel. En consecuen-
cia, el asegurado no puede reclamar directamente suma alguna al reasegurador,
ya que la ley no le otorga este derecho. Lo anterior supone que ni judicial ni
extrajudicialmente podrá el asegurado demandar el pago de la indemnización
al reasegurador.
Ahora bien, internacionalmente existe la denominada clausula de cut through
que faculta al asegurado para reclamar directamente del reasegurador el monto
reasegurado, cuando se presente la insolvencia de la cedente.
5.2. Principios del contrato de reaseguro
5.2.1. La comunidad de suerte
Este axioma nos enseña que en virtud del contrato de reaseguro, el reasegurador
contrae para con el asegurador las mismas obligaciones que éste ha asumido
para con el asegurado directo, de tal forma que lo que le ocurra al asegurador
en su relación con el asegurado permeará de idéntica manera al reasegurador.
No obstante lo anterior, este principio puede limitarse introduciendo condicio-
nes especí2cas en el contrato de reaseguros en materia de exclusiones, garantías
y sub límites, ente otras. Si tales condiciones no estuvieren estipuladas en el
contrato de seguros, el asegurador se verá expuesto a la tan temida situación
‥ 353 ‥
El reaseguro en Colombia
conocida como “diferencia de condiciones”, circunstancia en la cual el rease-
gurador no estará obligado al pago, en tanto que el asegurador sí estará sujeto
a indemnizar al asegurado.
De allí que resulte extremadamente importante revisar las condiciones de las
pólizas directas para cerciorarse de que ellas correspondan a las estipulaciones
incorporadas en el contrato de reaseguro.
5.2.2. La máxima buena fe
Este axioma, pilar de la actividad aseguradora, nos enseña que no basta
con que el asegurador se abstenga de formular declaraciones erróneas o
inexactas al reasegurador. La obligación de buena fe trasciende este ámbi-
to, obligando al asegurador a revelar con absoluta transparencia todos los
hechos que tengan incidencia en la apreciación del riesgo. Dependiendo
del tipo de contrato de reaseguro de que se trate, el deber de información
se proyecta de manera diferente.
En un contrato de reaseguro facultativo, que no es otra cosa que una oferta de
cesión sobre un negocio especí2co y determinado, la cedente deberá compartir
con el reasegurador todo lo que conozca sobre el riesgo en materias tales como
ubicación, descripción, medidas de protección, inspecciones, historia de pér-
didas, causas de las mismas, pagos efectivos, reservas de siniestros pendientes,
análisis sobre la persona titular del interés asegurable, riesgo moral etc.
El reasegurador, con esta información, conducirá un proceso de suscripción
absolutamente similar al que adelanta un asegurador cuando evalúa un negocio
directo. El deber de información no se limita al momento en el que la oferta
de reaseguro se realiza, pues si con posterioridad ocurren circunstancias que
‥ 354 ‥
Fasecolda 35 años
modi2quen el riesgo, la cedente estará también obligada a reportarlas. El rease-
gurador podrá entonces decidir si continúa otorgando la protección en la misma
forma que lo hacía antes o si opta por modi2car la prima o las condiciones de
cobertura pudiendo incluso decidir cancelar el amparo.
En materia de tratados o contratos, el reasegurador protege una cartera de riesgos
del asegurador. La evaluación de la misma se basa en las informaciones suminis-
tradas por la cedente, y deben cubrir al menos los siguientes puntos: estadísticas
o resultados anuales de primas y siniestros que deben cubrir el período más largo
posible, per2les de cartera que pretenden arrojar claridad sobre el número de riesgos
existentes dentro de una banda numérica y su valor promedio, per2les de siniestros
que arrojan la misma información en materia de pérdidas, siniestros de mayor cuan-
tía declarando sus causas y extensión, distribución de los valores asegurables en las
zonas sísmicas (si se tratara de riesgos con exposición catastró2ca), estimación de
primas proyectadas o EPI , capacidades solicitadas, y en general, toda la información
que, en concepto de la cedente, tenga relevancia para que el reasegurador se forme
una idea clara, precisa y adecuada del negocio que se le ofrece.
En lo que se re2ere a tratados o contratos la con2anza del reasegurador en el
asegurador se evidencia en su máxima extensión pues con base en esas infor-
maciones recibidas, el cesionario accede a proteger la gestión del asegurador
en el ramo materia de cobertura, aceptando todos los riesgos que encuadren
dentro de las condiciones acordadas.
Es por eso que la reticencia o inexactitud del asegurador sobre hechos o circuns-
tancias que, conocidas por el reasegurador, lo hubiesen retraído de celebrar el
contrato o lo hubieren inducido a pactar condiciones más onerosas, producirá
la nulidad del contrato de reaseguros.
‥ 355 ‥
El reaseguro en Colombia
El reasegurador tiene el derecho de realizar visitas de auditoría o inspección a
su cedente para veri2car la manera en la que la asegurador está procediendo en
materias tales como procesos de suscripción, aplicación de manuales, evaluación
de riesgos, inspecciones, aplicación de tarifas, creación oportuna y su2ciente
de reservas de siniestros, pago de saldos al reasegurador y en 2n, evaluación de
todos los aspectos de la gestión de la cedente que se relacionen con la cobertura
del contrato de seguros.
Es de advertir que la circunstancia de que el reasegurador se abstenga de rea-
lizar esas visitas, no exime a la cedente de su obligación de declaración exacta,
periódica y de ubérrima buena fe. Finalmente la mala fe en la contratación del
reaseguro por parte de la cedente genera la ine2cacia del contrato y la pérdida
del derecho a la indemnización para el asegurador.
5.2.3. La gestión directa del riesgo por parte del asegurador
Teniendo en cuenta la naturaleza misma del contrato de reaseguros y su directa
conexión con el contrato de seguros, se entiende que es al asegurador directo
a quien compete la dirección y gestión del riesgo directo, pues él es quien tiene
proximidad con el mismo y quien por ende está en capacidad de evaluarlo.
El asegurador directo está facultado para determinar si un riesgo es asegurable
y bajo qué condiciones, pudiendo introducir sub límites, garantías, deducibles
y aún predeterminar los ajustadores que se encargarán de liquidar las pérdidas.
Con todo, este principio puede limitarse al establecer en el contrato de reasegu-
ros cláusulas como la de cooperación de siniestros o la de control de los mismos.
En el primer caso la cedente estará obligada a informar al reasegurador sobre
la ocurrencia de todo siniestro, creando la oportunidad para que éste emita
‥ 356 ‥
Fasecolda 35 años
sus opiniones sobre el mismo. En el segundo, la cláusula otorga el total manejo
del siniestro al reasegurador, lo cual implica que, entre otras cosas, será éste
quien podrá seleccionar al ajustador y determinar si en su concepto el siniestro
es indemnizable. Si el asegurador paga la indemnización sin consentimiento
expreso del reasegurador, éste no estará obligado a reembolsar el monto res-
pectivo a la cedente.
Las anteriores son tan solo algunas de las cláusulas que pueden establecer li-
mitaciones al principio de que es el asegurador directo quien debe gerenciar el
riesgo pues, como se ha mencionado ya en varias oportunidades, en el contrato
de reaseguros las partes tienen una amplia autonomía para acordar cuáles serán
las reglas que regirán entre las partes.
‥ 357 ‥
El reaseguro en Colombia
6. TENDENCIAS DEL REASEGURO EN COLOMBIA
Debido a la relevancia del reaseguro como insumo fundamental de la actividad
aseguradora, a continuación se llevará a cabo un breve análisis del comporta-
miento y tendencias del reaseguro en Colombia3.
El índice de retención relaciona las primas retenidas como proporción de las
primas emitidas totales. Es decir, estima qué porcentaje de las primas emitidas
permanecen como riesgos asumidos dentro de la compañía, descontando aquellas
que son transferidas al reasegurador. La siguiente grá2ca muestra cómo el índice
de retención de las compañías de seguros de vida ha permanecido históricamente
en niveles por encima del de las compañías de seguros generales. Esto se debe a
que durante los últimos años los seguros con mayores índices de retención han
ganado una importante participación en la emisión de primas de seguros de vida,
como es el caso de los ramos que hacen parte de la Seguridad Social. A diciembre
de 2010, la retención de primas de estas compañías se ubicaba cerca del 95%.
De otra parte se encuentran las compañías de seguros generales, las cuales
tienen un nivel de retención cercano al 82%, el cual ha venido aumentando
desde principios de los años noventa. Como se verá más adelante, este alto nivel
del cesión en reaseguro está determinado por el tipo de riesgos que se cubren
con seguros generales, donde se encuentran los ramos de incendio, terremoto,
cumplimiento, entre otros, en los que los grandes valores asegurados hacen ne-
cesaria la transferencia de riesgo vía reaseguro. Ahora bien, debe resaltarse que
3 El propósito de esta sección es mostrar la relevancia del reaseguro para la actividad aseguradora en el país, más que la estructura organizacional del mercado reasegurador en Colombia.
‥ 358 ‥
Fasecolda 35 años
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
▶
86%
81%
90%
95%
82%
71%
76%
66%
62%
58%
65%
56%
‥ 359 ‥
El reaseguro en Colombia
aun cuando el nivel de retención es más bajo que el observado en compañías
de seguros de vida, éste ha venido aumentando de manera sostenida.
De esta forma puede a*rmarse que la industria aseguradora nacional, tanto a
nivel de compañías de seguros de vida como de generales, ha evidenciado una
tendencia a una mayor retención de riesgos. Desde luego, esta mayor asunción
de riesgos va de la mano con un fortalecimiento patrimonial por parte de las
compañías de seguros. Para este análisis se debe tener en cuenta que la creciente
importancia de los ramos de la Seguridad Social en la producción de la industria
también ha generado que el índice de retención haya aumentado.
Como se explicó anteriormente, existen varios tipos de contratos de reaseguro.
En el caso del reaseguro proporcional, la prima emitida, así como los sinies-
tros, se distribuyen proporcionalmente según el riesgo asumido por cada una
de las partes. En el caso del seguro no proporcional, la compañía de seguros
compra una cobertura con la compañía reaseguradora, la cual se activa en caso
de siniestro. El costo del seguro no proporcional, conocido como Costo del
XL, puede entenderse como la prima que la compañía reaseguradora cobra a la
aseguradora para tal *n, y las primas cubiertas con este reaseguro son aquellas
cuyo riesgo permanece en la compañía de seguros, es decir, las primas retenidas.
En el Grá*co 9 se observa el comportamiento del costo de este tipo de reaseguro
a través del tiempo. Como se puede observar, a 2010, el costo anual del reaseguro
no proporcional se acerca a los $450.000 millones, lo que representa un 5% de las
primas retenidas, es decir, de las primas que son respaldadas con este reaseguro.
Durante la última década esta razón ha disminuido, lo que se explica por el au-
mento de la producción de los ramos con menores niveles de cesión.
‥ 360 ‥
Fasecolda 35 años
60
0.0
00
50
0.0
00
40
0.0
00
30
0.0
00
20
0.0
00
10
0.0
00 0
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
▶
Co
sto
de
l re
ase
gu
ro n
o p
rop
orc
ion
al
Cif
ras
en
mil
lon
es
de
pe
sos
con
sta
nte
s d
e 2
01
0.
Fase
cold
a.
C
ost
o d
el
XL
C
ost
o X
L/ P
rim
as
rete
nid
as
3%
6%
7%
5%
‥ 361 ‥
El reaseguro en Colombia
Otro de los indicadores útiles para el análisis del mercado de reaseguros es el
índice de comisiones, en el que se relacionan las comisiones que las compañías
de seguros reciben de los reaseguradores por concepto de los negocios cedidos,
como proporción de las mismas. Para 2010, las compañías aseguradoras recibieron
cerca de $550.000 millones por concepto de comisiones por negocios de reaseguro
cedidos, lo que representa un 4% de las primas cedidas. Esta cifra evidencia la
importancia de estas comisiones en los ingresos de las compañías aseguradoras.
Como se puede observar en el Grá2co10, los ingresos por este concepto han
venido en aumento; ahora bien, se observa también que hay una tendencia de-
creciente en el indicador de comisiones sobre primas cedidas, el cuales en 1983
era cercano al 8% y ha venido disminuyendo hasta los niveles del 4%.
En cuanto al reembolso de siniestros ocurridos (Gra2co 11), durante 2010
las compañías reaseguradoras reembolsaron a las aseguradoras $830.000 mi-
llones. Se evidencia entonces la importancia de contar con un mecanismo de
transferencia de riesgos para las compañías de seguros, ya que por restricciones
de capital éstas pueden aceptar más riesgos, que a su vez son transferidos al
reasegurador, pudiendo brindar así una mayor oferta de aseguramiento.
Como se comentó anteriormente, algunos ramos de seguros presentan unos
mayores niveles de cesión de riesgos debido a que los altos valores asegurados
que respaldan. De esta forma, el reaseguro es especialmente importante para
su desarrollo y operación. Dentro de los ramos de daños con menores niveles
de retención de primas4 (Grá2co 12) se encuentran precisamente los ramos de
Cumplimiento (49%), Terremoto (45%) e Incendio (41%).
4 Índice de retención = Primas retenidas/Primas emitidas.
‥ 362 ‥
Fasecolda 35 años
60
0.0
00
50
0.0
00
40
0.0
00
30
0.0
00
20
0.0
00
10
0.0
00 0
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
▶
Co
mis
ion
es
reci
bid
as
po
r n
eg
oci
os
de
re
ase
gu
ro c
ed
ido
s
Cif
ras
en
mil
lon
es
de
pe
sos
con
sta
nte
s d
e 2
01
0.
Fase
cold
a.
C
om
isio
ne
s p
or
cesi
ón
C
om
isió
n p
or
cesi
ón
/ P
rim
as
ced
ida
s
6%
6%
7%
4%
‥ 363 ‥
El reaseguro en Colombia
1.6
00
.00
0
1.4
00
.00
0
1.2
00
.00
0
1.0
00
.00
0
80
0.0
00
60
0.0
00
40
0.0
00
20
0.0
000
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
▶
Re
em
bo
lso d
e sin
iestro
s
Cifra
s en
millo
ne
s de
pe
sos co
nsta
nte
s de
20
10
. Fase
cold
a.
Co
misio
ne
s po
r cesió
n C
om
isión
po
r cesió
n/ P
rima
s ced
ida
s
205.904
149.102
274.672
274.672
435.720
338.003
573.613
560.184
626.275
832.294
963.839
737.875
882.751
899.632
940.726
880.526
859.408
774.815
626.438
702.423
264.039
722.965
769.703
816.103
829.725
1.517.981
‥ 364 ‥
Fasecolda 35 años
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
SOAT
*
Au
tos
Sust
racc
ión
Tran
spo
rtes
Ho
gar
Pro
med
io d
año
s
Res
p. c
ivil
Man
ejo
Cu
mp
limie
nto
Terr
emo
to
Ince
nd
io
Mo
nta
je
Tod
o R
iesg
o
▶
Índice de retención ramos de daños 2010
Fuente: Fasecolda.*El ramo de Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito, SOAT, cuenta con una retención del 100%,
10
0%
95
%
81
%
73
%
71
%
69
%
58
%
50
%
49
%
45
%
41
%
27
%
19
%
‥ 365 ‥
El reaseguro en Colombia
REFERENCIAS
Aon Ben'eld Analytics (2011). June and July renewals Update, 2011.
Compañía Suiza de Reaseguros (1999). Introducción al Reaseguro, Zurich, Suiza.
Golding, C.E. (Comp.) (1927). A History of Reinsurance, Watterlow and Sons, Ster-
ling o4ces Limited, Birchin Lana, London.
Golding, C.E. (1965). 5e Law and Practice of Reinsurance, Buckley Press Limited,
5e Butts, Brentford, 5e Butts, Brentford, Middlesex, U.K.
IAIS Global Reinsurance Market Reports 2001, 2002, 2003, 2004, 2005, 2006, 2007,
2008, 2009.
Suárez Casas, L.F. (1981). Aspectos del Reaseguro, Tesis de Grado, Universidad Ex-
ternado de Colombia.
Swis Re (2010). 5e Essential Guide to Reinsurance.