Magaña Méndez Tania KarinaEconomía Internacional

Marzo 2, 2015 Teorías del tipo de cambio

Para comenzar, Torres Gaytán en este capítulo XVII comienza por diferenciar dos

teorías que se refieren al valor del dinero 1) la teoría del dinero- mercancía o

teoría estática que fundamenta que el valor del dinero se determina por el valor

real del bien que sirve como moneda y; 2) la teoría cuántica del dinero en el que el

factor determinante del poder está dado por la relación entre la cuantía de los

medios de pago y el volumen de bienes y servicios intercambiados.

Patrón mercancía y tipo de cambio

En esta categoría encontramos principalmente a al oro (patrón oro), que cuando

estuvo en vigor el valor del metal fluctuaba en función del costo de producción y el

poder adquisitivo de la moneda estaba regido por la productividad relativa

respecto a las mercancías, estaba también influido por las oscilaciones de la oferta

y la demanda y, el valor de la moneda de cada país estaba determinado por su

contenido en oro. En la práctica, a conservación de la paridad fija del patrón oro

obligaba a las demás variables del sistema económico a adaptarse a ésta. Este

tipo de cambio fijo repercutía en la balanza de pagos los efectos de la inflación y la

deflación , así como fluctuaciones en los salarios, precios, ocupación, producción

hasta producir efecto niveladores en el comercio exterior y el gasto interno, eran

así las fluctuaciones de los precios lo que conducía al ajuste final.

Patrón papel y tipo de cambio

Llamado también patrón libre, estaba desligado de cualquier mercancía o metal y

su poder adquisitivo se deriva de la relación entre la cantidad de circulante y el

volumen de mercancías y servicios de que sirve de pago. La diferencia esencial de

éste con el anterior es que el valor de la moneda de papel se determina por la

teoría cuantitativa del dinero y el mismo oro se cotiza en moneda papel. En este

patrón, el equilibrio de la balanza de pagos no se logra mediante transferencias de

la moneda sino por las políticas del banco central y las variaciones del tipo de

cambio. Para explicar estas variaciones el autor ofrece el análisis de dos teorías:

Magaña Méndez Tania KarinaEconomía Internacional

Marzo 2, 2015 a) Teoría de la paridad del poder adquisitivo o teoría de la inflación

Desarrollada por el economista sueco Gustavo Cassel, que en resumidas cuentas

expone que los niveles de los precios determinan el tipo de cambio, las

variaciones de éste influyen a su vez sobre los precios, siendo todo esto

consecuencia de un excedente de circulante.

b) Teoría de la balanza de pagos

Contrariamente a lo expuesto por Cassel los economistas alemanes veían a los

aumentos en los precios de las importaciones de los salarios y del déficit

gubernamental como determinantes en la demanda de circulante y la consiguiente

elevación de los precios internos reduciendo las exportaciones, así pues la

extrema pasividad de la balanza de pagos fue en Alemania, explican, lo que

ocasionó la devaluación del marco , repercutiendo esto en el alza de los precios y

la demanda de mayor circulante para solventar importaciones, por lo expuesto,

siendo la situación de postguerra de Alemania se considera solo una teoría parcial

y no general como la de Cassel.

Bibliografía

TORRES GAYTÁN Ricardo, “Teorías del comercio internacional” Siglo XXI, pp.

269-283