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THE REAL ECONOMYVOLUMEN 41
PERSPECTIVA DE LA VIVIENDA EN LOS ESTADOS UNIDOS.
PERSPECTIVA DE LA VIVIENDA EN LOS ESTADOS UNIDOS: SE PREVE CRECIMIENTO MODESTO, ES NECESARIA UNA REFORMA A LAS POLÍTICAS
ABORDANDO LAS AMENAZAS CIBERNÉTICAS:UNA SESIÒN DE PREGUNTAS Y RESPUESTAS CON LA CÀMARA DE COMERCIO DE LOS ESTADOS UNIDOS
LAS PREOCUPACIONES EN LA CADENA DE SUMINISTRO DE LAS EMPRESAS MEDIANAS CRECEN EN TORNO A LA TENSIÒN COMERCIAL CON CHINA
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Nuestros líderes de pensamiento son profesionales con años de experiencia en sus campos y se esfuerzan para ayudarle a usted y a su negocio a tener éxito. Los líderes de pensamiento que han contribuido al contenido de esta edición incluyen a:
Joe Brusuelas, Economista en Jefe, RSM Estados Unidos LLP
Vincent Voci, Directivo de Políticas, Cámara de Comercio de Estados Unidos
ACERCA DE LOS AUTORES
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ÍNDICE
Perspectiva de la vivienda en los Estados Unidos: Se preve crecimiento modesto, es necesaria una reforma a las políticas
Abordando las amenazas cibernéticas:Una sesión de preguntas y respuestas con la Cámara de Comercio de los Estados Unidos
Las preocupaciones en la cadena de suministro de las empresas medianas crecen en torno a la tensión comercial con China
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Esta publicación representa las opiniones de los autores, y no representa necesariamente las opiniones de RSM.Esta publicación no constituye una asesoría profesional.
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PERSPECTIVA DE LA VIVIENDA EN LOS ESTADOS UNIDOS:SE PREVE CRECIMIENTO MODESTO, ES NECESARIA UNA REFORMA A LAS POLÍTICAS
Por Joe Brusuelas, Economista en Jefe, RSM ESTADOS UNIDOS LLP
La demanda de vivienda en los Estados Unidos se mantiene enérgica incluso a pesar de que aumentan los problemas de oferta y disponibilidad, particularmente en el Oeste. Continuamos pronosticando ventas y consumo sólidos en toda la economía este año, con construcciones de viviendas sostenidas cerca de su nivel actual de 1.25 millones a un ritmo anualizado. El impulso fiscal de finales del ciclo vinculado a la Ley de recortes y empleos fiscales de 2017, así como el reciente acuerdo presupuestario, ayudarán a avivar la demanda agregada mediante un mayor gasto de los hogares y un mercado laboral ajustado que se encamina hacia un 3.7 por ciento de desempleo. En resumen, tenemos una receta perfecta para una fuerte demanda de vivienda.
No es correcto etiquetar la perspectiva de la vivienda como “débil”. Dada la fuerte demanda de vivienda impulsada por un mercado laboral sólido, un crecimiento modesto y cambios demográficos que favorecen la toma de riesgos en la comunidad de desarrollo inmobiliario, vemos limitaciones de oferta y desafíos políticos previniendo una brecha en la vivienda hacia el nivel de equilibrio a largo plazo de 1.6 millones de inicios de construcciones a un ritmo anualizado. También hay preocupación por el impacto negativo en las ventas de viviendas nuevas y existentes en las grandes áreas metropolitanas a lo largo de las costas y el Alto Medio Oeste debido a la eliminación de las deducciones fiscales estatales y locales.
Si bien las perspectivas macroeconómicas generales siguen siendo sólidas, el mercado inmobiliario se ve limitado por cuatro problemas fundamentales: falta de lotes disponibles, escasez de trabajadores disponibles, altos costos regulatorios y leyes tributarias federales que
amortiguan la actividad de construcción y ventas en algunas áreas de la economía .
Limitaciones a la Política
Dos restricciones de política están generando contratiempos para el mercado de la vivienda. El primero son los requisitos de la proporción de capital que enfrentan los bancos con al menos $ 250 mil millones en activos bajo su administración. Esto representa una oportunidad perdida: estos bancos no tienen las capacidades para abordar la mayor supervisión regulatoria que acompaña a las oportunidades de inversión de financiaciamiento que irrumpirían a través de sus límites de proporción de capital. Por lo tanto, el desarrollo residencial en muchas áreas donde se necesita desesperadamente simplemente no está teniendo lugar.
La Cámara de Representantes de Estados Unidos ha presentado y aprobado una legislación que brinda alivio al grupo de bancos con menos de $ 250 mil millones en activos bajo su administración. Si bien el liderazgo en ambas partidos en el Senado de los Estados Unidos ha señalado que está favorablemente dispuesto hacia esa legislación, aún tiene que actuar sobre esta reforma específica tan crítica para la perspectiva de inversión residencial y de vivienda.
PERSPECTIVA DE LAS EMPRESAS MEDIANAS:
En nuestros viajes por los Estados Unidos, una historia de oportunidades de desarrollo perdidas debido a las preocupaciones sobre la supervisión federal vinculadas a Dodd-Frank es una descrpción frecuente de las empresas medianas.
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“... ESTAMOS PRONOSTICANDOUN REBOTE FUERTE EN EL TRIMESTRE ACTUAL, COMENZANDO PROBABLEMENTE CON LOS DATOS DEL REPORTE DE MAYO “.
En segundo lugar, las ventas suaves en la primera parte de 2018 probablemente estén vinculadas a la Ley de recortes y empleos fiscales de 2017, que redujo significativamente la preferencia a la propiedad de la vivienda previamente otorgado en el código impositivo. Hasta la fecha, tanto California como Nueva York han visto disminuir las ventas de viviendas dirigidas principalmente a compradores de clase media alta y ricos. Dado que gran parte del nuevo inventario de viviendas en los últimos años se ha construido para atraer a ese segmento del mercado, es natural que haya un período de ajuste para las viviendas con un precio de $ 500,000 o más en muchas áreas metropolitanas y suburbanas a lo largo de las costas, así como en Chicago y sus alrededores.
Si bien no se puede hacer mucho para abordar estos obstáculos de desarrollo inmobiliario en 2018, los grandes estados que aparecen en la nueva economía y están vinculados al comercio global, probablemente tendrán que abordar el límite de deducción de $ 10,000 en impuestos estatales y locales vinculados a la nueva política tributaria.
Inversión residencial
El primer trimestre de 2018 no registró un crecimiento en la inversión residencial después de un aumento del 12.8 por ciento durante los últimos tres meses de 2017. Sin embargo, esa falta de crecimiento merece ponerse en contexto. En primer lugar, el crecimiento de dos dígitos a fines del año pasado se debió principalmente a la recuperación después de que los tres grandes huracanes azotaran la región de la Costa del Golfo y Texas y los devastadores efectos que afectaron a California. En segundo lugar, la actividad especulativa en el mercado de la vivienda se vio amortiguada por el aumento de las tasas de interés y las restricciones de política antes mencionadas.
Aun así, estamos pronosticando un fuerte repunte en el trimestre actual, comenzando probablemente con los datos de los reportes de mayo. Esperamos que ese impulso se extienda a la segunda mitad del año. Hasta el final del primer trimestre, el promedio de inicios de construcciones de vivienda de seis meses se situó en 1.287 millones a un ritmo anualizado. Los permisos prospectivos implican un movimiento ascendente a 1.35 millones de inicios a un ritmo anualizado.
Mientras tanto, la formación de los hogares hasta el final del trimestre fue de poco más de un millón, lo que está muy por encima del promedio de 900,000 observado a lo largo del ciclo comercial actual. Con la relación empleo-población de las personas de entre 25 y 54 años que alcanzan el 79.2 por ciento,
muy por encima del mínimo cíclico de 74.8 en 2009, hay un amplio margen para el alza tanto en el inicio de las viviendas como en los permisos. El aumento en la relación empleo-población del trabajador mediano también respalda la lectura elevada de
55.5 en el Índice de Remodelación de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB, por sus siglas en nglés) y 57.8 en el Índice de Remodelación Futura.
En los Estados Unidos, actualmente se están construyendo 1.125 millones de unidades de vivienda; 504,000 están en la categoría de residencia unifamiliar, y 621,000 están en la categoría multifamiliar. Dado el declive en la disponibilidad, esperamos ver un aumento sostenido en la construcción multifamiliar. Los datos de marzo informaron la finalización de 1.21
millones de unidades, en línea con el promedio de 1.2 millones de seis meses. Sobre una base regional, el Sur fue responsable del 48.9 por ciento de todos los inicios, el Oeste del 29.7 por ciento, el Medio Oeste del 12 por ciento y el Noreste del 9.4 por ciento.
La opinion de los constructores
La opinión de los constructores sigue estando en línea con la medida de la opinión de la NAHB en 69, justo debajo del máximo cíclico de 74 publicado en diciembre de 2017. Este índice de opinión, que durante el ciclo actual tiene una fuerte correlación con nuevas viviendas iniciadas, implica que la tendencia en inversión residencial es probable que permanezca en su lugar. El índice más reciente del mercado de la vivienda de la NAHB sugiere que el tráfico de posibles compradores disminuirá modestamente, mientras que las ventas deberían mantenerse firmes.
La oferta sigue siendo limitada en el mercado de casas nuevas
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La opinión de losconstructores (LHS)
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Ventas de casas nuevas(RHS)
Fuente: RSM US LLP,B loomberg
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El tráfico de compradores se moderará modestamente, aunque seguirá siendo sólido
Oferta
Las limitaciones de la oferta siguen siendo un impedimento importante para el crecimiento general. Hay aproximadamente 3.6 meses de suministro en la categoría de hogar existente con un suministro de 3.5 meses en la categoría de una sola familia y un suministro de 3.9 meses en la categoría multifamiliar. En la categoría de nuevo hogar, hay aproximadamente 301,000 unidades disponibles, o 5.2 meses al ritmo actual de ventas.
Meses de suministro de viviendas nuevas y existentes
Hay 1.125 millones de unidades en construcción, con 504,000 en la categoría de residencia unifamiliar y 621,000 en la categoría multifamiliar. Dado el declive en la disponibilidad, esperamos ver un aumento sostenido en la construcción multifamiliar. Los datos del mes de marzo informaron la finalización de 1.21 millones de unidades en línea con el
promedio de 1.2 millones de seis meses. A nivel regional, el Sur fue responsable del 48.9 por ciento de todos los inicios, el Oeste 29.7 por ciento, Medio Oeste 12 por ciento y el Noreste 9.4 por ciento de inicios.
El sur y el oeste liderean en los inicios regionales
Los constructores de casas han estado agregando el suministro tan rápido como pueden, dadas las restricciones mencionadas anteriormente. Mayores costos de materiales, requisitos de zonificación que han conducido a un entorno en el que uno de cada cuatro dólares dedicados a cada unidad se destina a costos regulatorios y, lo que es más importante, a una escasez de mano de obra para construir nuevas construcciones, siguen amortiguando la inversión residencial general. Por lo tanto, el inventario de viviendas existentes en el mercado es de 1.67 millones, que es 7.2 por ciento menos que hace un año. Es la 34ª disminución mensual consecutiva del suministro. Esto ha causado un aumento en los precios y una disminución en la disponibilidad.
Las ventas pendientes implican datos más sólidos por delante
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Ventas totales de la vivienda (RHS)
Fuente: RSM US LLP, US Census, NAHB
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Meses de suministro: casas existentes
Meses de suministro: casas nueva s
Fuente: RSM US LLP, Bloomberg
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Fuente: Asociación Nacional de Constructores de Viviendas
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130Ventas de viviendas pendientes (Límite de dos meses)Ventas de viviendas existentes
Fuente: RSM US LLP, Bloomberg
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Precios
Los precios de las viviendas utilizando los índices de precios de las viviendas de Case-Shiller y de la Agencia Federal de Financiamiento para la Vivienda (FHFA, por sus siglas en inglés), ya que son los puntos de referencia principals, registraron fuertes incrementos durante el último período de informe en febrero. El FHFA registró un aumento mensual de 0.7 por ciento, 7.2 por ciento por encima de los niveles del año anterior. El índice de 20 ciudades de Case- Shiller aumentó un 0.8 por ciento, 6.7 por ciento por encima de los niveles del año anterior. El precio medio de una nueva casa familiar es ahora de $ 337.200, mientras que el precio medio de una casa existente es de $ 250,000.
Está claro que la demanda ha superado a la oferta a medida que los precios aumentan para despejar el mercado. En nuestra opinión, a diferencia de la burbuja que se formó antes de la recesión de 2007-2009, los precios de la vivienda son una función del bajo desempleo, las ganancias salariales y un ajuste general de la oferta de viviendas en el mercado.
Ventas
Las ventas de viviendas existentes se recuperaron un 1.1 por ciento a un ritmo anual de 5.6 millones en marzo, después de una ralentización inducida por el clima durante los primeros dos meses del año. Las ventas de casas nuevas también aumentaron un 4 por ciento a un ritmo anualizado de 694,000. Las ventas pendientes de viviendas, que son un indicador adelantado (generalmente por dos meses) de las ventas generales de viviendas, aumentaron un 0.4 por ciento en marzo después de un aumento del 2.8 por ciento en febrero. Todo esto implica un comienzo sólido para la temporada tradicional de compras. Las viviendas en venta hasta fines de marzo pasaron un promedio de 30 días en el mercado, en comparación con 34 días en marzo de 2017 y 47 días en marzo de 2016.
La construcción de casas comienza muy por debajo del nivel de equilibrio a largo plazo
Perspectiva de la tasa de interés
La perspectiva de las tasas de interés a largo plazo implica que los posibles compradores de viviendas deben anticipar una política de mayores tasas a hipotecas en el corto plazo. La tasa fija de hipotecas a 30 años se ubica en 4.44 por
ciento, que es 132 puntos base por encima del rendimiento del bono del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años y 149 puntos base por encima del rendimiento del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos
El consenso de la proyección es que el rendimiento a 10 años se mantendrá en 3.1 por ciento a fines de 2018 y 3.47 a fines de 2019. Esto implicaría una tasa hipotecaria de 30 años cercana al 5 por ciento hacia 2020. Dado el
probable aumento en el tasa de política de la Reserva Federal a 2.5 por ciento a mediados de 2019 y 3.5 a mediados de 2020 de 1.5 a 1.7 por ciento en la actualidad, Ya sea que la curva de rendimiento se invierta - implicando una recesión dentro de 18-24 meses- o los inversorsionistas de renta fija tengan que ajustar sus expectativas sobre las tasas al alza, conllevando el riesgo de que las tasas de las hipotecas se muevan hacia el 5.5 o el 6 por ciento hacia fines de 2020.
Ya sea que la curva de rendimiento se invierta - implicando una recesión dentro de 18-24 meses- o los inversorsionistas de renta fija tengan que ajustar sus expectativas sobre las tasas al alza, conllevando el riesgo de que las tasas de las hipotecas se muevan hacia el 5.5 o el 6 por ciento hacia fines de 2020.
La disponibilidad disminuye a medida que aumentan las tasas de interés
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Viviendas Iniciadas
Permisos de construcción (Ventaja de dos meses)
Equilibrio a largo plazo
Fuente: RSM US LLP, Bloomberg
1.6 Millones anualizado
LOS PRECIOS DE LAS VIVIENDAS SON UNA FUNCIÓN DE BAJO DESEMPLEO, MEJORAS DEL SALARIO Y UNA CONTRACCIÓN GLOBAL DE LA OFERTA DE VIVIENDAS EN EL MERCADO.
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Índice de asequibilidad de viviendas compuestas de Estados Unidos
Fuente: RSM US LLP, Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.
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ABORDANDO LAS AMENAZAS CIBERNÉTICAS:Q&A CON LA CÁMARA DE COMERCIO DE ESTADOS UNIDOSVincent Voci ofrece información y consejos prácticos para empresas medianas
A pesar del aumento del delito cibernético, es posible que muchas empresas medianas no conozcan la gama de recursos y regulaciones establecidas para rastrear y responder a los incidentes.
RSM conversó con Vincent Voci, Directivo de políticas de la Cámara de Comercio de los Estados Unidos sobre ciberinteligencia, inteligencia y seguridad, acerca de la asistencia gubernamental disponible a nivel federal y estatal.
Q: ¿Qué medidas ha tomado el gobierno federal para proteger a las empresas del delito cibernético?
Voci: La administración de Trump ha priorizado la ciberseguridad para las redes federales y la infraestructura crítica con una orden ejecutiva de mayo de 2017. La acción requiere revisiones de las capacidades de respuesta a incidentes de interrupción de la electricidad, desarrollo de la fuerza laboral, transparencia del mercado y la amenaza de botnets, que son una serie de dispositivos conectados encargados de realizar una misión específica. Se espera que el presidente firme una serie de reportes a finales de este año
En abril, el Instituto Nacional de Estándares y Tecnología (NIST, por sus siglas en inglés) publicó una actualización Marco en 2014 para mejorar la Ciberseguridad de la Infraestructura Crítica. La actualización proporciona las mejores prácticas para mitigar las amenazas cibernéticas que las empresas medianas encontrarán útiles. Como dijimos, los líderes empresariales y los legisladores ven el marco como un pilar para la gestión de ciberriesgos y ciberamenazas empresariales, incluso domésticas y cada vez más las foráneas.
Mientras tanto, el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca produjo un informe sobre el delito cibernético a principios de este año. Se estima que sólo en 2016 el costo de la actividad cibernética maliciosa para la economía de Estados Unidos Fue de entre $ 57 mil millones y $ 109 mil millones. Junto con el informe, la administración de Trump ha estado activa en abordar a la actividad cibernética maliciosa foránea.
Además, muchas organizaciones del sector privado tienen informes serios para rastrear el delito cibernético, incluido el Reporte de Investigación de Incumplimiento de Datos de 2018 de Verizon y el Informe de Amenazas de Seguridad en Internet de Symantec, entre otros.
Q: ¿A qué actores son a los que más vigila el gobierno?
Voci: Ciertamente, se ha prestado mucha atención a las actividades cibernéticas maliciosas derivadas de Rusia, incluidos los incidentes relacionados con las elecciones presidenciales estadounidenses de 2016.
La administración de Trump también ha llamado la atención sobre las intrusiones no autorizadas de China en las redes informáticas comerciales de los Estados Unidos y al robo de propiedad intelectual y de la información comercial sensible habilitada por ciber. Además, el gobierno de Estados Unidos acusó a individuos iraníes antes en este año por su papel en una campaña masiva de ciber robo en nombre de la Guardia Revolucionaria Islámica y atribuyó formalmente un ataque por separado el año pasado a un grupo de piratas informáticos vinculado con Corea del Norte.
La Cámara de los Estados Unidos y otras organizaciones que vigilan de cerca el delito cibernético son conscientes de que la administración de Trump está asumiendo un rol visible y activo al señalar a la actividad cibernética maliciosa e imponiendo consecuencias a individuos y entidades que se encuentran en violación de las normas establecidas para un comportamiento aceptable en el ciberespacio
Q: ¿Cómo puede el gobierno de Estados Unidos mantenerse al día en un entorno tan cambiante?
Voci: El camino por delante para el Congreso es incierto. La atención significativa del Senado se centra en un proyecto de ley para reautorizar al Departamento de Seguridad Nacional. Una adición positiva al proyecto de ley es el lenguaje para reorganizar las operaciones cibernéticas del departamento en una Agencia de Ciber Protección y de Infraestructura.
Sin embargo, con recientes incidentes cibernéticos de alto perfil, incluyendo violaciones en Facebook y Uber, algunos observadores cibernéticos especulan que es el momento adecuado para una ley de privacidad y seguridad de datos.No está claro si hay suficiente impulso político en el calendario legislativo actual para que tal proyecto de ley sea redactado y considerado por cualquiera de las cámaras del Congreso.
Mientras tanto, la reciente rotación en el Consejo de Seguridad Nacional de la Casa Blanca al parecer reducirá algunas de sus iniciativas.
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¿El resultado? No espere que la caballería provenga de Washington para resolver los desafíos de ciberseguridad para las medianas empresas. Cyber sigue siendo un dominio en el que la formulación de políticas públicas quedará rezagada con respecto a los avances de la industria en tecnología, procesos, mejores prácticas y estándares.
Q: ¿Qué agencias o sitios pueden brindar asistencia a las empresas medianas?
Voci: Existen varias opciones para las empresas medianas que buscan recursos o para informar incidentes cibernéticos.
Primero, vean la orientación de la industria. Algunas organizaciones están sujetas a requisitos normativos relacionados con la divulgación de incidentes o requisitos de seguridad de datos. Es una buena idea que todas las organizaciones se comuniquen con su centro de análisis y de intercambio de información específica del sector. Comúnmente llamados ISAC, estos grupos son impulsados por los miembros y brindan información sobre peligros, amenazas y mitigación; por lo general, no incluyen reguladores, representantes gubernamentales o funcionarios encargados de hacer cumplir la ley.
Dependiendo de las necesidades y recursos de gestión de la gestión de riesgos y la planificación de respuesta a incidentes cuestiones cibernéticas o comprar una póliza de seguro cibernético para ayudar con la gestión de riesgos y la planificación de respuesta a incidentes puede ser particularmente beneficioso.
Q: ¿Qué medidas proactivas deben tomar las empresas?
Voci: La Cámara de Estados Unidos recomienda ponerse en contacto con la policía federal local y establecer relaciones antes de los incidentes. El Departamento de Justicia también ha estado bastante activo recientemente en la capacitación de abogados en sus oficinas de abogados de Estados Unidos como especialistas en investigaciones de delitos cibernéticos. También ofrece orientación voluntaria sobre incidentes cibernéticos para las organizaciones.
Alentamos a las medianas empresas de los estados y municipios que no tienen una oficina de campo del Servicio Secreto o del FBI, o una oficina del Fiscal
de los Estados Unidos, a que se comuniquen con las autoridades locales y estatales. Deberían informarse acerca de las capacidades y la experiencia de las fuerzas del orden en las investigaciones de delito cibernético. Además, el Servicio Secreto opera el National Cyber Forensics Institute (NCFI) en Hoover, Alabama. El Instituto capacita a agentes de la ley, fiscales y jueces estatales y locales en materia de ciber delincuencia. Si
su jurisdicción no cuenta con suficiente conocimiento local, solicite a los funcionarios que consideren enviar un representante al NCFI para capacitación.
Finalmente, las empresas pueden recurrir a la aplicación de la ley federal. Cada una de las 56 oficinas de campo del FBI ahora incluye una fuerza de trabajo cibernética. Las oficinas de campo separadas establecidas por el Servicio Secreto incluyen 40 fuerzas de tarea de delitos electrónicos en todo el país. Los recursos del FBI incluyen organismos público-privados de intercambio de
información como InfraGard, el Consejo de Alianza de Seguridad Nacional y el Centro de Quejas y Quejas de Internet IC3. Finalmente, el Departamento de Seguridad Nacional está ampliando significativamente su programa de Asesor de seguridad cibernética (CSA, por sus siglas en inglés) en todo el país. Las CSA ofrecen asistencia para ayudar a preparar y proteger a las entidades del sector privado contra las amenazas cibernéticas mediante la promoción de la preparación para la ciberseguridad, la mitigación de riesgos y la capacidad de respuesta a incidentes.
En última instancia, la asistencia está disponible para empresas de todos los tamaños y sectores. Los recursos de las cámaras de comercio estatales o locales pueden ayudar a las organizaciones a navegar en la red de agencias de tres letras para ayudar a mejorar la administración de riesgos y los planes de respuesta a incidentes. Sin embargo, al final del día, depende de los individuos y de las organizaciones manejar su propio ciberriesgo.
¿EL RESULTADO?NO ESPERE QUE LA CABALLERÍA DE WASHINGTON VAYA A RESOLVER LOS DESAFÍOS DE LA SEGURIDAD CIBERNÉTICA PARA LAS MEDIANAS EMPRESAS
Vincent Voci, Directivo de Políticas,Cámara de Comercio de Estados Unidos
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LAS PREOCUPACIONES EN LA CADENA DE SUMINISTRO DE LAS EMPRESAS MEDIANAS CRECEN EN TORNO A LA TENSIÒN COMERCIAL CON CHINA
A unque los torneos Grand Slam de tenis no están programados para marzo o abril, los Estados Unidos y China parecerían decididos a llenar ese vacío con una descarga de tarifas llena de acción que no ha sido particularmente entretenida para los dueños de negocios.
A principios de marzo, el gobierno de los Estados Unidos anunció aranceles del 25 por ciento para el acero fabricado en el extranjero y del 10 por ciento para el aluminio, y luego otorgó exenciones (al menos temporalmente) a casi todos los países excepto a China. En seis semanas, más de 1,200 empresas estadounidenses solicitaron exenciones sólo de las tarifas de acero. A principios de abril, el gobierno de Estados Unidos También publicó una lista que amenazaba a China con aranceles del 25 por ciento en una amplia gama de alrededor de 1.300 productos, incluidos autopartes y hornos de panadería. China respondió con su propia lista extensa de objetivos estadounidenses, incluidos el whisky, los aviones, la soja y los SUVs.
A medida que las empresas evalúan las posibles repercusiones para sus cadenas de suministro, lo único seguro es la incertidumbre. “Esa incertidumbre hace que las empresas realmente retrocedan en las compras que de otro modo harían hasta que se resuelvan las tensiones”, dice Joe Brusuelas, economista jefe de RSM. Con base en la información de la encuesta que ha visto, así como evidencia anecdótica y discusiones con los clientes, él califica las preocupaciones de empresas medianas sobre las tarifas como elevadas.
“Los propietarios de negocios medianos entienden profundamente sus cadenas de suministro y saben dónde se extrae el valor. Una vez que esas cadenas de valor se interrumpen, tiene un enorme impacto en las medianas
empresas que no tienen acceso a grandes fondos de capital “, dice Brusuelas. También señala que los cambios en los costos de los aranceles llegarán temprano a las empresas medianas, ya que las grandes firmas tienden a pasar inmediatamente los aumentos de precios.
En abril, los costos de las materias primas alcanzaron su punto más alto en siete años, según un índice de precios del Instituto de Administración de Suministros. “Las empresas están buscando alternativamente proveedores con un mejor precio que los que están viendo actualmente”, dice Brusuelas.
Ese es el caso de Trademark Global, una compañía de Lorain, Ohio que surte, almacena y embarca productos para grandes negocios de comercio electrónico, incluidos Amazon y Target. Desde el cuarto trimestre del año pasado, han habido aumentos de precios (que van del 2 por ciento al 30 por ciento) para alrededor de 300 productos de parte de los proveedores. El CFO, Jeff Marshall, lo atribuye a las fluctuaciones monetarias y dice que la compañía aún no se ha visto afectada por los aranceles. Pero está monitoreando de cerca las tensiones comerciales, teniendo en cuenta que las marcas comerciales obtienen alrededor del 70 por ciento de los productos de China. “Tenemos un alto nivel de preocupación”, dice Marshall “Cualquier cosa que
“EN RESPUESTA A LOS ÚLTIMOS INCREMENTOS DE PRECIOS, Y COMO UNA COBERTURA CONTRA LOS EFECTOS POTENCIALES DE LAS TENSIONES COMERCIALES, PLANEAMOS CAMBIAR ALREDEDOR DEL 10 POR CIENTO DE NUESTRO SUMINISTRO DE CHINA OTRO LUGAR”.
Jeff Marshall, CFO Trademark Global
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escuche sobre tensiones o represalia potencial, eso siempre sorprende”.
En respuesta a los recientes aumentos de precios, y como una cobertura contra los efectos potenciales de las tensiones comerciales, Marshall dice que la compañía planea cambiar alrededor del 10 por ciento de susproveedores de China a otros lugares. Esa diversificación podría incluir Tailandia, Perú, Turquía, Malasia, India y Pakistán. Pero Trademark no planea cortar los lazos con China en el corto plazo. Desde 2014, tiene una oficina en Shanghai, y este año planea agregar dos o tres empleados al personal actual de seis. En abril, el nuevo director de abastecimiento global pasó dos semanas en China. “No regresó con ningún tipo de pesimismo [sobre las tensiones comerciales]”, dice Marshall. “Todo el mundo sigue centrado en producir productos y ganar dinero”.
Marshall dice que Trademark podrá responder a los aumentos de costos del proveedor con precios más altos para algunos de sus productos. Pero sus grandes clientes de comercio electrónico a veces dicen que no a esas solicitudes. “Cuando no podemos traspasar ese [aumento de precio], desafortunadamente tenemos que comérnoslo, y generalmente, comenzamos a buscar proveedores para ese producto a través de otra compañía”, agrega. Marshall espera que Trademark necesite hacer eso para aproximadamente un tercio de los productos que han aumentado de precio durante los últimos meses.
GLE-Precision, una empresa de fabricación de precisión con sede en Michigan que fabrica componentes especializados para clientes como NASA e IBM, no se ve directamente afectada por las tensiones comerciales.
Ninguna de sus materias primas se obtiene fuera de América del Norte, dice Clint Bucholz, presidente de GLE.
“Tampoco vemos ninguna desaceleración: aproximadamente el 30 por ciento de nuestros productos se comercializa internacionalmente, de los cuales tal vez el 20 por ciento está en el mercado chino, y no se ve afectado de esa manera”, dice Bucholz
Alrededor del 55 por ciento de los materiales de la compañía están basados en carburo, y Bucholz ha visto que los costos de ese material aumentaron un 8 por ciento desde el comienzo del año. Él atribuye esto a la presión inflacionaria, considerando que el aumento comenzó semanas antes del frenesí tarifario.
Pero los costos de las materias primas no son un obstáculo para los negocios. “Estamos teniendo un año increíblemente sólido”, dice, y señala que si la compañía pudiera contratar suficientes maquinistas calificados para satisfacer la demanda, los ingresos podrían aumentar aproximadamente un 40 por ciento en comparación con el año anterior.
“Estamos bastante protegidos de las [tarifas de] productos básicos. Pero en seis u ocho meses, tal vez, veamos algo de ese impulso nosotros “, dice Bucholz. “En este momento, se siente más como un impulso inflacionario estándar”.
Aunque GLE no ha experimentado ansiedad por las tarifas, la compañía notó que algunos clientes están preocupados. Bucholz dice que a principios de marzo, tres clientes llamaron para tratar de evaluar cualquier posible aumento en los costos. “Ellos decían, ‘Usamos mucho acero en nuestro producto. ¿Cuánto anticipan que va a subir este año? ‘”, Dice Bucholz, quien sólo recuerda una ocasión más en la que un solo cliente de GLE intentó evaluar posibles aumentos de costos.”Eso es bastante inusual, y fue totalmente impulsado por las tarifas”.
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