tarea del libro pag 384

E10.2

Año Entrada de efectivo1 $ 400,000 2 $ 375,000 3 $ 300,000 4 $ 350,000 5 $ 200,000

0 1 2 3 4 5

$ - $ 400,000 $ 375,000 $300,000 $ 350,000 $ 200,000

VF(1+i)-n

$ 400,000 (1.06)-1 $ 377,358.4906 $ 375,000 (1.06)-2 $ 333,748.6650 $ 300,000 (1.06)-3 $ 251,885.7849 $ 350,000 (1.06)-4 $ 277,232.7821 $ 200,000 (1.06)-5 $ 149,451.6346

$ 1,389,677.3572 Inversion $ 1,025,000.0000

VPN $ 364,677.3572 Favorable

TIR### TREMA 6%

$ 400,000 TIR 20% $ 375,000 $ 300,000 $ 350,000 $ 200,000

20%

Herky Foods está considerando la adquisición de una nueva máquina empaquetadora. La inversión inicial se calcula en $1.25 millones, y la máquina tendrá una vida útil de 5 años, sin ningún valor residual. Use una tasa de descuento del 6% y determine el valor presente neto (VPN) de la máquina, con las entradas de efectivo operativas esperadas que se indican en la siguiente tabla. De acuerdo con el VPN del proyecto, ¿debería Herky realizar esta inversión?

E10.3

Año Entrada de efectivo Proyecto Kelvin Inversion $ 45,000 1 $ 20,000 2 $ 20,000 3 $ 20,000 0.08

0 1 2 3

$ - $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000

VF(1+i)-n

$ 20,000 (1.08)-1 $ 18,518.5185 $ 20,000 (1.08)-2 $ 17,146.7764 $ 20,000 (1.08)-3 $ 15,876.6448

$ 51,541.9398 Inversion $ 45,000.0000


TIR $ (45,000) TREMA 8% $ 20,000 TIR 16% $ 20,000 $ 20,000

16%

Comentario:

Axis Corp. está considerando invertir en el mejor de dos proyectos mutuamente excluyentes. El proyecto Kelvin implica el reacondicionamiento de un sistema que ya existe; esto costará $45,000 y generará entradas de efectivo de $20,000 anuales durante los próximos 3 años. El proyecto Thompson implica la sustitución del sistema existente; esto costará $275,000 y generará entradas de efectivo de $60,000 anuales durante los próximos 6 años. Usando un costo de capital del 8%, calcule el VPN de cada proyecto y haga una recomendación con base en sus resultados.

Inversion $ 275,000 1 $ 20,000 2 $ 20,000 3 $ 20,000 0.08

0 1 2 3 4 5 6

$ - $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000

$ 60,000 (1.08)-1 $ 64,800.0000 $ 60,000 (1.08)-2 $ 51,440.3292 $ 60,000 (1.08)-3 $ 47,629.9345 $ 60,000 (1.08)-4 $ 44,101.7912 $ 60,000 (1.08)-5 $ 40,834.9918 $ 60,000 (1.08)-6 $ 37,810.1776

$ 286,617.2243 Inversion $ 275,000.0000


TIR $ (275,000) TREMA 8% $ 60,000 TIR 8% $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000

8%

Año Entrada de efectivo Proyecto Thompson

E10.4

El proyecto T-Shirt El proyecto Board ShortsTIR TIR

$ (15,000) $ (25,000) $ 8,000 $ 12,000 $ 8,000 $ 12,000 $ 8,000 $ 12,000 $ 8,000 $ 12,000

39% $ 12,000 39%

Comentario:

Billabong Tech usa la tasa interna de rendimiento (TIR) para seleccionar proyectos. Calcule la TIR de cada uno de los siguientes proyectos y recomiende el mejor proyecto con base en esta medida. El proyecto T-Shirt requiere una inversión inicial de $15,000 y genera entradas de efectivo anuales de $8,000 durante 4 años. El proyecto Board Shorts requiere una inversión inicial de $25,000 y genera entradas de efectivo anuales de $12,000 durante 5 años.

E10.5

Terra FirmaInversión inicial $30,000 $25,000

Año Entradas de efectivo operativas1 $ 7,000 $ 6,000 2 $ 10,000 $ 9,000 3 $ 12,000 $ 9,000 4 $ 10,000 $ 8,000

Inversion $ 30,000 1 $ 7,000 Tasa de 0%2 $ 10,000 3 $ 12,000 4 $ 10,000

0 1 2 3 4

$ - $ 7,000 $ 10,000 $ 12,000 $ 10,000

$ 7,000 (1)-1 $ 7,000 $ 10,000 (1)-2 $ 10,000 $ 12,000 (1)-3 $ 12,000 $ 10,000 (1)-4 $ 10,000

$ 39,000 Inversion $ 30,000

VPN $ 9,000 Favorable

TIR $ (30,000) TREMA 8% $ 7,000 TIR 11% $ 10,000 $ 12,000 $ 10,000

11%

Cooper Electronics utiliza perfiles del VPN para evaluar visualmente los proyectos en competencia. La siguiente tabla proporciona los datos clave de los dos proyectos a considerar. Con estos datos, grafique en el mismo sistema de ejes los perfiles del VPN de cada proyecto usando tasas de descuento del 0%, 8% y la TIR.

Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Terra


0 1 2 3 4

$ - $ 7,000 $ 10,000 $ 12,000 $ 10,000

$ 7,000 (1.08)-1 $ 6,481.4815 $ 10,000 (1.08)-2 $ 8,573.3882 $ 12,000 (1.08)-3 $ 9,525.9869 $ 10,000 (1.08)-4 $ 7,350.2985

$ 31,931.1551 Inversion $ 30,000.0000


TIR $ (30,000) TREMA 8% $ 7,000 TIR 11% $ 10,000 $ 12,000 $ 10,000

11%

Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Terra


0 1 2 3 4

$ - $ 6,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 8,000

$ 6,000 (1)-1 $ 6,000 $ 9,000 (1)-2 $ 9,000 $ 9,000 (1)-3 $ 9,000 $ 8,000 (1)-4 $ 8,000

$ 32,000 Inversion $ 25,000

VPN $ 7,000 Favorable

TIR $ (25,000) TREMA 0% $ 6,000 TIR 10% $ 9,000 $ 9,000 $ 8,000

10%


0 1 2 3 4

$ - $ 6,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 8,000

Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Firma

Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Firma

$ 6,000 (1.08)-1 $ 5,555.5556 $ 9,000 (1.08)-2 $ 7,716.0494 $ 9,000 (1.08)-3 $ 7,144.4902 $ 8,000 (1.08)-4 $ 5,880.2388

$ 26,296.3339 Inversion $ 25,000.0000


TIR $ (25,000) TREMA 8% $ 6,000 TIR 10% $ 9,000 $ 9,000 $ 8,000

10%

tarea del libro pag 384

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