TALLER Nº1

Un taller artesanal de tejidos de La Ligua especializada en la fabricación de frazadas, comercializa tres modelos distintos Boreal, Mediterránea y Austral. Esta empresa está pensando en aumentar su nivel operacional y extender su oferta a la Región Metropolitana. Para ello, le han entregado a Ud. una serie de datos sobre la producción y venta de sus productos para los próximos 5 años, que es, de acuerdo a la política habitual de la empresa, el período de análisis de todo proyecto de inversión. De acuerdo a la información presentada, entregue su opinión acerca de la ejecución de este proyecto.

Ventas Anuales.

Para este punto la empresa reconoció no tener las herramientas suficientes para determinar las posibles ventas de frazadas tanto por modelo como por tamaño. Ellos cuentan desde su apertura en 1970, con un horizonte de producción anual uniforme válido por cinco años. En los periodos anteriores han ido ajustando los niveles de producción en forma más intuitiva que técnica. En la actualidad tenemos información histórica suficiente para estimar que el volumen de producción constante para los próximos 5 años (2001 - 2005) será de 118000 unidades. Los administrativos sí han podido determinar que del total de ventas anuales, le corresponden ciertos porcentajes a cada modelo: Boreal 20%; Mediterránea 50% y Austral 30%. El precio de venta permanecerá constante los primeros 3 años, los cuales serán de: 21500, 11800 y 6500 pesos para los productos Boreal, Mediterránea y Austral, los cuales se reajustaran en un 10% con respecto al periodo anterior de manera anual.

Producción.

La confección de las frazadas se realizan con tres principales materias primas: Algodón, Lana y Acrílico. Dependiendo del modelo, varía la composición de dichos materiales acuerdo a la siguiente tabla:

Los precios de las materias primas se mantienen más o menos estables en el tiempo, estimándose para el periodo de estudio los siguientes valores:

A la composición de las frazadas se ha determinado que los pesos promedio de cada producto son de 3 kilos. Los precios se reajustaran de acorde a la inflación proyectada para el periodo la cual corresponde a un 5% anual.

Se requerirá en forma adicional el pago de una patente de uso industrial durante los dos primeros años de operación, y por montos que ascienden a los $25.000.000 y $40.000.000 respectivamente.

Gastos de Mantención.

Se estima un valor de $500.000 mensuales en gastos generales y de repuestos de maquinarias. Además, se proyectan gastos de mantención de $100.000 al mes en el salón de ventas.

Personal

Para este proyecto de ampliación se contempla contratar personal adicional de acuerdo a los siguientes niveles: Operarios: Se proyecta trabajar en dos turnos (de 8 horas cada uno) con 10 operarios en cada uno de ellos. Los que recibirán capacitación previa para la correcta operación de las máquinas. Esta capacitación se impartirá por la empresa representante y vendedora de la maquinaria, sin costos imputables al proyecto. Jefe de Turno: En cada turno habrá un Jefe encargado de la supervisión de toda la línea de producción. Mantención: Se contempla la presencia de un técnico en cada turno. Este se encargará de la reparación de las máquinas en problemas surgidos durante su turno, así como también de la mantención preventiva en conjunto con el otro técnico, la cual se realizará cada 6 meses y cuyo costo de mano de obra está contemplado dentro del salario mensual de los técnicos. Vendedores: Habrá 12 vendedores, de los cuales el Salón de Venta dispondrá de 5 de ellos, mientras tanto los otros 7 serán vendedores en terreno los que además de su sueldo base se repartirán en partes iguales el 5% del total de ventas anuales de la empresa. A modo de incentivo, se hará una evaluación de los vendedores en forma anual, dejando a los mejores destinados a la venta en terreno. Choferes y Pionetas: Se contempla un chofer y un pioneta para cada uno de los camiones con que contará la empresa. Secretarias: Se contratarán dos secretarias dedicadas al apoyo en las labores administrativas y comerciales. Administrativos: Existirán dos personas a cargo de las labores administrativas (contratos, leyes laborales, mantención de activos, etc.) y operativas (órdenes de compra, facturas de venta, traslado de mercaderías, etc.). Ingenieros: Se requerirá un ingeniero especialista en cada área organizacional. Ellos trabajarán en estrecha relación con el gerente respectivo. Gerentes: Se contempla la división organizacional en tres grandes departamentos: Producción, Comercialización, y Administración y Finanzas. Cada departamento contará con un Gerente de Área, los cuales someterán sus decisiones a la aprobación y consideraciones de un Gerente General.

Vehículos, Maquinarias y Equipos.

La empresa deberá adquirir un conjunto de maquinarias automáticas para el proceso de tejido. Además se comprarán dos camiones, como apoyo a la producción y distribución de las frazadas. Por último se necesitará 15 computadores distribuidos convenientemente en distintas áreas y cargos. Se tienen diferentes periodos de depreciación, según el tipo de máquina, pero en todos ellos se usa el método lineal con valor residual cero.

Edificio.

Se deberán realizar trabajos de ampliación y de adaptación de la planta actual por un monto de $24.000.000 Este valor será depreciado en 5 años y no tendrá valor comercial al término del proyecto.

Datos Financieros y Tributarios.

La empresa requerirá invertir en capital de trabajo la proporción correspondiente al 25% de los ingresos anuales, el cual se recuperará en un 80% al final del periodo de evaluación. Además, se solicitará un préstamo para solventar solo las inversiones en activo tangibles, en base a un préstamo con una tasa de interés de interés anual del 10% con 4 cuotas iguales y un periodo de gracia en el cual se paga el interés del préstamo

Tasa de descuento pertinente 13.12%

Tasa de impuesto a las utilidades relevante para este rubro del 20%

Se pide:

Evaluación financiera, Concluir y recomendar