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SOCIEDAD PROCESADORA DE LECHE DEL SUR S.A. Y SUBSIDIARIAS

Estados financieros consolidados intermedios

Al 30 de junio de 2014

CONTENIDO

Informe de revisión del auditor independienteEstado de situación financiera clasificado consolidado intermedioEstado consolidado de resultados por función intermedioEstado consolidado de resultados integrales intermedioEstado de cambios en el patrimonio neto consolidado intermedioEstado consolidado de flujo de efectivo directo intermedioNotas a los estados financieros consolidados intermedios

M$ - Miles de pesos chilenosUS$ - Dólar estadounidense

UF - Unidades de fomento

Sociedad Procesadora deLeche del Sur S.A. y subsidiarias

(Registro de valores N° 792)

Estados financieros consolidados intermedios

Correspondiente al periodo de seis mesesterminado

al 30 de junio de 2014 (No auditado)

Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A.Estados Financieros Consolidados Intermedios


INDICE Páginas

Estado de situación financiera clasificado consolidado intermedio 03-04

Estado consolidado de resultados por función intermedio 05

Estado consolidado de resultados integrales intermedio 06

Estado consolidado de flujos de efectivo método directo intermedio 07

Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado intermedio 08-09

Nota 1 - Información general 10

Nota 2 - Resumen de las principales políticas contables 10-20

Nota 3 - Administración de riesgo financiero 23-27

Nota 4 - Información financiera por segmentos 27-29

Nota 5 - Estimaciones y aplicación del criterio profesional 29-30

Nota 6 - Efectivo y equivalentes al efectivo 30

Nota 7 - Instrumentos financieros 30-32

Nota 8 - Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes

33-34

Nota 9 - Cuentas por cobrar y pagar a entidades relacionadas, corrientes 35-36

Nota 10 - Inventarios 37

Nota 11 - Activos biológicos, no corrientes 38

Nota 12 - Impuestos 38-40

Nota 13 – Otros Activos no financieros, corrientes 40

Nota 14 - Propiedades, planta y equipos

41-43

Nota 15 - Otros pasivos financieros, corrientes 44

Nota 16 - Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes y no corrientes 45

Nota 17 - Provisiones por beneficios a empleados, corrientes y no corrientes 45-47

Nota 18 - Otros pasivos no financieros, corrientes 47

Nota 19 - Patrimonio 48-49

Nota 20 - Ingresos por actividades ordinarias 50

Nota 21 - Costo directo y gastos por naturaleza 50

Nota 22 - Activos y pasivos en moneda extranjera 51-52

Nota 23 - Cauciones obtenidas de terceros y emitidas 53

Nota 24 - Juicios o acciones legales 53

Nota 25 - Información sobre hechos posteriores 53

Nota 26 - Remuneraciones personal clave de la gerencia 54

Nota 27 - Medio ambiente 54

Nota 28 – Hechos Relevantes 54

Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A.Estados Financieros Consolidados Intermedios


3

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOCONSOLIDADO INTERMEDIO / ACTIVOS

N°

Activos Nota 30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

(No auditado) (Auditado)

Activos corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo 6 2.667.452 594.494

Otros activos no financieros, corrientes 13 49.985 2.870.593

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 8 13.438.988 10.451.680

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 9 3.053.105 6.569.867

Inventarios 10 47.402.912 52.371.753

Activos por impuestos, corrientes 12 345.931 666.087

Total de activos corrientes distintos de los activos o gruposde activos para su disposición clasificados comomantenidos para la venta o como mantenidos paradistribuir a los propietarios 66.958.373 73.524.474

Total activos corrientes 66.958.373 73.524.474

Activos, no corrientes

Otros activos financieros, no corrientes 4.504 4.504

Otros activos no financieros, no corrientes 78.605 118.323

Activos intangibles distintos de la plusvalía 3.545 7.039

Propiedades, planta y equipo 14 34.200.618 35.373.732

Activos biológicos, no corrientes 11 187.070 185.736

Activos por impuestos diferidos 12 602.006 499.111

Total de activos no corrientes 35.076.348 36.188.445

Total de Activos 102.034.721 109.712.919

Las notas adjuntas números 1 al 28 forman parte integral de estos estados financierosconsolidados intermedios.

Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.AEstados Financieros Consolidados Intermedios


4

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADOCONSOLIDADO INTERMEDIO / PASIVOS

N°

Patrimonio y pasivos Nota 30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

(No auditado) (Auditado)

Pasivos

Pasivos corrientes

Otros pasivos financieros, corrientes 15 89.969 136.611

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 16 10.823.295 15.278.693

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 9 5.471.433 10.710.304

Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 17 414.366 335.695

Otros pasivos no financieros, corrientes 18 1.780.231 1.112.727

Total pasivos corrientes 18.579.294 27.574.030

Pasivos, no corrientes

Otras cuentas por pagar, no corrientes 16 - 805

Pasivo por impuestos diferidos 12 5.341.029 5.806.715

Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 17 886.756 824.272

Total pasivos no corrientes 6.227.785 6.631.792

Total de pasivos 24.807.079 34.205.822

Patrimonio

Capital emitido 49.780.203 49.780.203

Ganancias acumuladas 26.267.858 24.547.045

Otras reservas 1.171.898 1.171.898

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 77.219.959 75.499.146

Participaciones no controladoras 7.683 7.951

Patrimonio total 19 77.227.642 75.507.097

Total de patrimonio y pasivos 102.034.721 109.712.919


Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.AEstados Financieros s Consolidados Intermedios


5

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO PORFUNCION INTERMEDIO (No Auditados)

Acumulado Trimestre

N° 01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Nota 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

M$ M$ M$ M$

Ingresos de actividades ordinarias 20 88.233.202 57.069.259 49.175.825 30.345.491

Costo de ventas 21 (84.371.336) (54.720.069) (47.262.941) (29.339.099)

Ganancia bruta 3.861.866 2.349.190 1.912.884 1.006.392

Costos de distribución 21 (617.758) (370.217) (279.466) (189.828)

Gasto de administración 21 (874.213) (831.396) (483.400) (475.252)

Otras ganancias (pérdidas) 414.097 58.138 339.906 51.600

Ingresos financieros 2.323 81.591 1.642 24.451

Costos financieros (12.309) (8.881) (7.008) (5.355)

Diferencias de cambio (19.242) 417.068 (374.309) 406.056

Resultados por unidades de reajuste 10.653 (7.059) 1.293 (8.584)

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 2.765.417 1.688.434 1.111.542 809.480

Gasto por impuestos a las ganancias 12 (307.363) (411.827) (103.309) (211.711)

Ganancia (pérdida) 2.458.054 1.276.607 1.008.233 597.769

Ganancia (pérdida), atribuible a

Ganancia (pérdida), atribuible a lospropietarios de la controladora 2.458.305 1.276.823 1.008.572 597.975

Ganancia (pérdida), atribuible aparticipaciones no controladoras (251) (216) (339) (206)

Ganancia (pérdida) 2.458.054 1.276.607 1.008.233 597.769

Ganancias por acción - -

Ganancia por acción básica

Ganancia (pérdida) por acción básica enoperaciones continuadas ($) 391,08 203,13 160,45 95,13

Ganancia (pérdidas por acción básica enoperaciones discontinuadas - - - -

Ganancia (pérdida) por acción básica ($) 391,08 203,13 160,45 95,13




6

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOSINTEGRALES INTERMEDIO (No Auditados)

SVS Estado de Resultados Integral ACUMULADO TRIMESTRE01-01-2014 01-01-2013 01-04-2013 01-04-201330-06-2014 31-03-2013 30-06-2013 31-06-2013

M$ M$ M$ M$Estado del resultado integralGanancia (pérdida) 2.458.054 1.276.607 1.008.233 597.769Componentes de otro resultado integral que sereclasificarán al resultado del periodo, antes deimpuestos

Diferencias de cambio por conversiónGanancias (pérdidas) por diferencias de cambio deconversión, antes de impuestos

- - - -

Ajustes de reclasificación en diferencias de cambio deconversión, antes de impuestos

- - - -

Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias decambio por conversión

- - - -

Activos financieros disponibles para la ventaGanancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activosfinancieros disponibles para la venta, antes de impuestos

- - - -

Ajustes de reclasificación, activos financieros disponiblespara la venta, antes de impuestos

- - - -

Otro resultado integral, antes de impuestos, activosfinancieros disponibles para la venta

- - - -

Coberturas del flujo de efectivoGanancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo,antes de impuestos

- - - -

Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo,antes de impuestos

- - - -

Ajustes por importes transferidos al importe inicial en librosde las partidas cubiertas

Componentes de otro resultado integral que sereclasificarán al resultado del periodo, antes deimpuestos

- - - -

Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias(pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos

- - - -

Participación en el otro resultado integral de asociadas ynegocios conjuntos contabilizados utilizando el método de laparticipación

- - - -

Otros componentes de otro resultado integral, antes deimpuestos

- - - -

Impuesto a las ganancias relacionado con componentesde otro resultado integral

- - - -

Impuesto a las ganancias relacionado con diferencias decambio de conversión de otro resultado integral

- - - -

Impuesto a las ganancias relacionado con inversiones eninstrumentos de patrimonio de otro resultado integral

- - - -

Impuesto a las ganancias relacionado con activos financierosdisponibles para la venta de otro resultado integralImpuesto a las ganancias relacionado con coberturas deflujos de efectivo de otro resultado integral

- - - -

Impuesto a las ganancias relacionado con cambios en elsuperávit de revaluación de otro resultado integral

- - - -

Ajustes de reclasificación en el impuesto a las gananciasrelacionado con componentes de otro resultado integral

- - - -

Resultado integral total 2.458.054 1.276.607 1.008.233 597.769Resultado integral atribuible aResultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 2.458.305 1.276.823 1.008.572 597.975Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras (251) (216) (339) (206)Resultado integral total 2.458.054 1.276.607 1.008.233 597.769




7

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVOMETODO DIRECTO INTERMEDIO (No Auditados)

Estado de Flujo de Efectivo Directo 01-01-2014 01-01-2013

30-06-2014 30-06-2013

M$ M$

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación

Clases de cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 103.015.507 63.601.703

Clases de pagos

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (97.243.493) (61.862.972)

Pagos a y por cuenta de los empleados (2.974.146) (2.188.872)

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 1.685.345 (760.469)

Flujos de efectivo netos (utilizados en) procedentes de actividades de operación 4.483.213 (1.210.610)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 16.697 (9.488)

Compras de propiedades, planta y equipo (1.489.592) (826.206)

Compras de activos intangibles (950) (5.350)

Dividendos recibidos 111 191

Intereses recibidos 2.323 81.592

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión (1.471.411) (759.261)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Total importes procedentes de préstamos - -

Dividendos pagados (965.340) (1.124.858)

Flujos de efectivo netos (utilizados en) actividades de financiación (965.340) (1.124.858)

(Disminución) Incremento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de loscambios en la tasa de cambio

2.046.462 (3.094.729)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes alefectivo

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 26.496 47.312

(Disminución) Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo 2.072.958 (3.047.417)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo terminado 594.494 4.346.881

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo terminado 2.667.452 1.299.464

Las notas adjuntas números 1 al 28 forman parte integral de estos estados financieros consolidadosintermedios.



8

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOINTERMEDIO (No Auditado)


Capitalemitido

Otras reservasvarias

Otrasreservas

Ganancias(pérdidas)

acumuladas

Patrimonioatribuible a lospropietarios dela controladora

Participacionesno controladoras

Patrimoniototal

Saldo Inicial Periodo Actual 01-01-2014 49.780.203 1.171.898 1.171.898 24.547.045 75.499.146 7.951 75.507.097

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables - - - - - - -

Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - - - - -

Saldo Inicial Reexpresado 49.780.203 1.171.898 1.171.898 24.547.045 75.499.146 7.951 75.507.097

Cambios en patrimonio - - - - - - -

Resultado Integral - - - - - - -

Ganancia (pérdida) - - - 2.458.305 2.458.305 (251) 2.458.054

Otro resultado integral - - - - - -

Resultado integral - - - 2.458.305 2.458.305 (251) 2.458.054

Emisión de patrimonio - - - - - -

Dividendos - - (737.492) (737.492) - (737.492)

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - - -

Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - - - - - - -

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - (17) (17)

Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - - - - - -

Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiariasque no impliquen pérdida de control - -

-- - - -

Total de cambios en Patrimonio - - - 1.720.813 1.720.813 (268) 1.720.545

Saldo Final Periodo Actual 30-06-2014 49.780.203 1.171.898 1.171.898 26.267.858 77.219.959 7.683 77.227.642

Las notas adjuntas números 1 al 28 forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios.



9

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOINTERMEDIO (No Auditado)


Capitalemitido

Otras reservasvarias

Otrasreservas

Ganancias(pérdidas)

acumuladas

Patrimonioatribuible a lospropietarios dela controladora

Participacionesno controladoras

Patrimoniototal

Saldo Inicial Periodo Actual 01-01-2013 49.780.203 1.171.898 1.171.898 22.294.585 73.246.686 8.187 73.254.873

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables - - - - - - -

Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - - - - -

Saldo Inicial Reexpresado 49.780.203 1.171.898 1.171.898 22.294.585 73.246.686 8.187 73.254.873

Cambios en patrimonio - - - - - - -

Resultado Integral - - - - - - -

Ganancia (pérdida) - - - 1.276.823 1.276.823 (216) 1.276.607

Otro resultado integral - - - - - - -

Resultado integral - - - 1.276.823 1.276.823 (216) 1.276.607

Emisión de patrimonio - - - - - -

Dividendos - - - (383.047) (383.047) - (383.047)

Incremento (disminución) por otras aportaciones de los propietarios - - - - - - -

Disminución (incremento) por otras distribuciones a los propietarios - - - - - - -

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios - - - - - 13 13

Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - - - - - - -Incremento (disminución) por cambios en la participación de subsidiariasque no impliquen pérdida de control - -

-- - - -

Total de cambios en Patrimonio - - - 893.776 893.776 (203) 893.573

Saldo Final Periodo Actual 30-06-2013 49.780.203 1.171.898 1.171.898 23.188.361 74.140.462 7.984 74.148.446

Las notas adjuntas números 1 al 28 forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios.

Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A.Notas a los estados financieros consolidados intermedios


10

Nota 1: Información general

Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A. (Prolesur S.A.) inicia sus actividades en 1990, dedicándose aelaborar leche en polvo, mantequilla, queso y polvo de suero desproteneizado en las ciudades de LosLagos y Osorno, abasteciéndose de leche de los productores de la zona sur de Chile.

Las oficinas principales de la Sociedad están ubicadas en Avenida Vitacura 4465, comuna de Vitacura enla ciudad de Santiago de Chile.

El grupo Prolesur está compuesto por una empresa elaboradora denominada Sociedad Procesadora deLeche del Sur S.A. (Prolesur S.A.) con plantas en Los Lagos y Osorno, además cuenta con dossubsidiarias directas, Comercial Dos Álamos S.A. y Sociedad Agrícola y Lechera Praderas Australes S.A.(Pradesur S.A.).

La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el Nro.792 y está sujeta a la fiscalizaciónde la Superintendencia de Valores y Seguros.

El accionista controlador de Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A. (Prolesur S.A.) es SoproleInversiones S.A., que posee el 70,46% de las acciones de la Sociedad. A su vez, la controladora indirectade Prolesur S.A. es Fonterra Cooperative Group Limited, la cual registra un total de participación sobrela compañía de 86,22%.

El promedio de personas que trabajan en Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A. (Prolesur S.A.) ysubsidiarias, asciende a 468 personas, considerando gerentes, ejecutivos, profesionales, técnicos,trabajadores en general.

Nota 2: Resumen de políticas contables

A continuación se describen las políticas contables significativas que la Sociedad utilizó en lapreparación de los estados financieros intermedios consolidados de Sociedad Procesadora de Leche delSur S.A. (Prolesur S.A.) y subsidiarias a contar del 1 de enero de 2010, sin haber registrado cambios aestas políticas a la fecha de los presentes estados financieros.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios consolidados de Prolesur S.A. y subsidiarias al 30 dejunio de 2014 y 2013, son preparados de acuerdo con Normas Internacionales de InformaciónFinanciera (IFRS) e interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las NormasInternacionales de Información (IFRIC). Estos estados financieros intermedios consolidados, sonpresentados en miles de pesos chilenos, siendo el peso chileno, la moneda funcional de acuerdo con losrequerimientos de la Superintendencia de Valores y Seguros y la NIC 21.

La preparación de los estados financieros intermedios consolidados conforme a las IFRS, cuyaresponsabilidad es de la administración del Grupo, requiere el uso de ciertas estimaciones contablescríticas. Asimismo, exige a la administración ejercer el criterio profesional en el proceso de aplicación delas políticas contables de la Compañía. Al respecto, en Nota 5, son revelados los principales criteriosadoptados por la administración para aquellas materias que requieren de hipótesis y estimaciones conimpacto significativo en los estados financieros intermedios consolidados.



11

Los estados financieros intermedios consolidados se han preparado bajo el criterio del costo histórico,modificados en fecha de transición por la revalorización de algunos bienes de propiedad planta y equipo(con efecto en el patrimonio).

Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes y recientespronunciamientos contables.

Recientes pronunciamientos contables

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, los siguientespronunciamientos contables han sido emitidos por el IASB:

a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primeravez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2014:

Normas e interpretacionesObligatoria para

ejercicios iniciados apartir de

CINIIF 21 “Gravámenes”Emitida en mayo de 2013. Define un gravamen como una salida de recursos queincorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidadesde acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivopara pagar un gravamen si ese pasivo está dentro del alcance de NIC 37. Trataacerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por unaautoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo seareconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago nopueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fechadeterminada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida.

01/01/2014

Enmiendas y mejorasObligatoria para

ejercicios iniciadosa partir de

NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”Emitida en diciembre 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos ypasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indicaque el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estadofinanciero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe serjurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio,así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopciónanticipada está permitida.

01/01/2014

NIC 27 “Estados Financieros Separados” y NIIF 10 “Estados FinancierosConsolidados” y NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otrasentidades”Emitida en Octubre 2012. Las modificaciones incluyen la definición de una entidadde inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiariaspertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que unaentidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios enresultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” en sus estadosfinancieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevosrequerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en laNIIF 12 y en la NIC 27.

01/01/2014



12

NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”Emitida en Mayo 2013. Modifica la información a revelar sobre el importerecuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF13. Requiere que se revele información adicional sobre el importe recuperable deactivos que presentan deterioro de valor si ese importe se basa en el valor razonablemenos los costos de venta. Adicionalmente, solicita entre otras cosas, que se revelenlas tasas de descuento utilizadas en las mediciones del importe recuperabledeterminado utilizando técnicas del valor presente. Su adopción anticipada estápermitida.

01/01/2014

Enmiendas y mejorasObligatoria para

ejercicios iniciadosa partir de

NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”Emitida en junio 2013. Establece determinadas condiciones que debe cumplir lanovación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura;esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes yregulaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, lasmodificaciones no darán lugar a la expiración o terminación del instrumento decobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regulaciones, las partes en elinstrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (oentidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendoa la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos decobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabodicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en losrequisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas porcobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada estápermitida.

01/01/2014

NIC 19 “Beneficios a los empleados”Emitida en noviembre de 2013, esta modificación se aplica a las contribuciones delos empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo delas modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que sonindependientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo,contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijodel salario.

01/07/2014

Enmiendas y mejoras Obligatoria paraejercicios iniciados

a partir de

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012)Emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Se clarifican las definición de “Condiciones parala consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión” (vesting conditions) y“Condiciones de mercado” (market conditions) y se definen separadamente las“Condiciones de rendimiento” (performance conditions) y “Condiciones de sevicio”(service conditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para lastransacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión seael 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.

01/07/2014



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NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que laobligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición deinstrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre labase de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". Lanorma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contraprestación contingenteno participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valorrazonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonablereconocidos en resultados.Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39.La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocioscuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipadaestá permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendasa la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras 2012.


a partir de

NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito derevelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentosoperativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y losindicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que lossegmentos agregados comparten características económicas similares.La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos delsegmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Suadopción anticipada está permitida.

NIIF 13 "Medición del valor razonable” - Cuando se publicó la NIIF 13,consecuentemente los párrafos B5.4.12 de la NIIF 9 y GA79 de la NIC 39 fueroneliminados. Esto generó una duda acerca de si las entidades ya no tenían la capacidadde medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo por los importes nominales siel efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de lasconclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar lacapacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importesnominales en tales casos.

NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normasse modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciaciónacumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valoren libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorizaciónentre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de lassiguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una maneraconsistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada seajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en librosdespués de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciaciónacumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopciónanticipada está permitida.NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" -La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que prestaservicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de laentidad que informa (“la entidad gestora”). La entidad que reporta no está obligada arevelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores oadministradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importesimputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personalclave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida.

01/07/2014



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NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modificapara incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personalclave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa(“la entidad gestora”). La entidad que reporta no está obligada a revelar lacompensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores dela entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidadque informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de direcciónprestados. Su adopción anticipada está permitida.

Enmiendas y mejoras Obligatoria paraejercicios iniciados a

partir de

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013)Emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera” - Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es deaplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, unadoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o laversión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todoslos periodos presentados.

NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que laNIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjuntobajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención delalcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto.

NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera enla NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo deactivos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos(incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9.La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014.Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzodel primer período anual en que se aplique la NIIF 13.

NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guíapara distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por susdueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarsela guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedadde inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable paraejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla aadquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si ysólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible.

01/07/2014

La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impactosignificativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad.



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b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para elejercicio 2014, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismasson las siguientes.

c) Normas e interpretacionesObligatoria para

ejercicios iniciados apartir de

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificación y medición de activosfinancieros. Establece dos categorías de medición: costo amortizado y valorrazonable. Todos los instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable.Un instrumento de deuda se mide a costo amortizado sólo si la entidad lo mantienepara obtener flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo representancapital e intereses.Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir eltratamiento y clasificación de pasivos financieros. Para los pasivos la normamantiene la mayor parte de los requisitos de la NIC 39. Estos incluyen lacontabilización a costo amortizado para la mayoría de los pasivos financieros, conla bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio es que, en los casos enque se toma la opción del valor razonable de los pasivos financieros, la parte delcambio de valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de laentidad es reconocida en otros resultados integrales en lugar de resultados, amenos que esto cree una asimetría contable.Su adopción anticipada es permitida.

Sin determinar

NIIF 14 “Cuentas regulatorias diferidas”Emitida en enero de 2014, es una norma provisional sobre la contabilización dedeterminados saldos que surgen de las actividades de tarifa regulada (“cuentasregulatorias diferidas”). Esta norma es aplicable solamente a las entidades queaplican la NIIF 1 como adoptantes por primera vez de las NIIF. La misma permite adichas entidades, en la adopción de NIIF, seguir aplicando las políticas contablesde los principios de contabilidad generalmente aceptados anteriores para elreconocimiento, medición, deterioro y baja en cuentas de las cuentas regulatoriasdiferidas. La norma provisional también proporciona orientación sobre la seleccióny cambio de políticas contables (en la adopción por primera vez o posteriormente),y en la presentación y revelación.No obstante, para facilitar la comparación con las entidades que ya aplican las NIIFy no reconocen tales cantidades, la norma requiere que el efecto de la regulación detarifas debe ser presentado por separado de otras partidas.

01/01/2016


a partir de

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”Emitida en noviembre de 2013, las modificaciones incluyen como elementoprincipal una revisión sustancial de la contabilidad de coberturas para permitir alas entidades reflejar mejor sus actividades de gestión de riesgos en los estadosfinancieros. Asimismo, y aunque no relacionado con la contabilidad de coberturas,esta modificación permite a las entidades adoptar anticipadamente elrequerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios en el valorrazonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad (parapasivos financieros que se designan bajo la opción del valor razonable). Dichamodificación puede aplicarse sin tener que adoptar el resto de la NIIF 9.

Sin determinar



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La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretacionesantes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados de laSociedad en el período de su primera aplicación.

La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretacionesantes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados de laSociedad en el periodo de su primera aplicación.

2.2 Bases de consolidación

Subsidiarias

Subsidiarias son todas las entidades sobre las que Prolesur S.A. tiene poder para dirigir sus políticasfinancieras y su operación, teniendo generalmente una participación superior al cincuenta por ciento delos derechos de voto.

Para contabilizar la adquisición de subsidiarias por parte de la Sociedad (o cualquier otra Sociedad delGrupo) se utiliza el método de adquisición o de compra. El costo de adquisición es el valor razonable delos activos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de la operación, más los costosdirectamente atribuibles a la adquisición son registrados a los resultados del periodo. Los activosidentificables adquiridos, los pasivos y pasivos contingentes identificables asumidos en unacombinación de negocios se valoran inicialmente por su valor justo a la fecha de adquisición, conindependencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valorjusto de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce comoplusvalía. Si el costo de adquisición es menor que el valor justo de los activos netos de las subsidiariasadquiridas, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados consolidado.

Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transaccionesentre entidades del Grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacciónproporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario paraasegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo, se modifican las políticas contables delas subsidiarias.

Las subsidiarias cuyos estados financieros han sido consolidados se detallan en cuadro adjunto.

Porcentaje de

Participación

Rut Nombre Sociedad Paísorigen

Monedafuncional

Directo Indirecto Total Total

99.833.770-K Comercial Dos Alamos S.A. Chile Peso chileno 99,99% - 99,99% 99,99%

84.612.100-5Sociedad Agrícola y LecheraPraderas Australes S.A. Chile Peso chileno 99,55% - 99,55% 99,55%

No han ocurrido cambios en las entidades consolidadas.

Transacciones y participaciones no controladoras

El Grupo aplica la política de tratar las transacciones con las participaciones no controladoras como sifueran transacciones con accionistas de Prolesur S.A. En el caso de adquisiciones de participaciones nocontroladoras, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en elvalor en libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Lasganancias y pérdidas por bajas a favor de la participación no controladora, mientras se mantenga elcontrol, también se reconocen en el patrimonio.



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Cuando el Grupo deja de tener control o influencia significativa, cualquier interés retenido en la entidades remedido a valor razonable con impacto en resultados. El valor razonable es el valor inicial parapropósitos de su contabilización posterior como asociada, negocio conjunto o activo financiero. Losimportes correspondientes previamente reconocidos en Otros resultados integrales son reclasificados aresultados.

2.3 Información financiera por segmentos operativos

La información por segmento se presenta de manera consistente con los informes internosproporcionados a los responsables de tomar las decisiones operativas relevantes. Esta información sedetalla en Nota 4.

Los segmentos a revelar por Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A. y subsidiarias, al igual que sumatriz Soprole Inversiones S.A. son:

- Mercado doméstico o local- Mercado gubernamental- Mercado exportador

2.4 Transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoranutilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”).

Los estados financieros consolidados intermedios se presentan en pesos chilenos, que es la monedafuncional de Prolesur S.A., sus subsidiarias y su matriz.

Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos decambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera queresultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio al cierre, sereconocen en el estado de resultados.

Los tipos de cambio de las principales monedas extranjeras y unidades de reajuste utilizadas en lapreparación de los estados financieros consolidados intermedios al cierre de cada periodo, son lossiguientes:

Periodo Ejercicio Periodo

30-06-2014 31-12-2013 30-06-2013

Dólar Estadounidense Observado 552,72 524,61 507,16

Euro 756,84 724,30 659,93

Unidad de Fomento 24.023,61 23.309,56 22.852,67



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2.5 Propiedades, planta y equipo

Estos activos corresponden principalmente a terrenos, construcciones, obras de infraestructura,máquinas, equipos y otros activos fijos. Estos bienes se reconocen inicialmente a su costo menos lacorrespondiente depreciación acumulada, de ser aplicable, y cualquier pérdida por deterioroidentificado, a excepción de los terrenos que fueron sujetos de revaluación por única vez a la fecha detransición a IFRS (1 de enero de 2009) de acuerdo con IFRS 1 párrafo 16, en la cual la Sociedad optó porla medición de una partida de propiedades, plantas y equipos (terrenos) a su valor justo, utilizando estevalor como costo atribuido en la fecha de transición.

Los costos posteriores (reemplazo de componentes, mejoras, ampliaciones, etc.) se incluyen en el valordel activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficioseconómicos futuros asociados con los elementos de propiedades, plantas y equipos vayan a representarun beneficio para la Sociedad y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor delcomponente sustituido se da de baja contablemente. El resto de las reparaciones y mantenciones secargan en el resultado del periodo en el que se incurren.

La depreciación se calcula usando el método lineal considerando sus valores residuales y vidas útilestécnicas estimadas. El valor residual y la vida útil de los activos se revisan una vez al año, y ajustan si esnecesario.

Cuando el valor de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de formainmediata hasta su importe recuperable.

Las pérdidas y ganancias por la venta de las propiedades, plantas y equipos, se calculan comparando losingresos obtenidos con el valor en libros a la fecha de venta y se incluyen en el estado de resultadosconsolidado.

Las obras en curso se traspasan a activos en explotación una vez finalizado el periodo de prueba cuandose encuentran disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciación.

Los años de vida útil estimados, se resumen de la siguiente manera:

Propiedades, Planta y Equipos Vida útil en años

Vida útil para edificios 25-50

Vida útil para planta y equipo 05-20Vida útil para Equipamiento de tecnologías de la información 03-05

Vida útil para Instalaciones fijas y accesorios 03-10

Vida útil para vehículos 03-05

2.6 Deterioro de activos no financieros

El Grupo evalúa anualmente la existencia de indicadores de deterioro sobre activos no financieros. Encaso de haberse identificado algún indicio de deterioro en algún bien, el Grupo estima el montorecuperable del activo deteriorado. De no ser posible estimar el monto recuperable del activodeteriorado a nivel individual, el Grupo estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivoa la cual el activo pertenece.



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El importe recuperable es definido como el mayor entre el valor justo, menos los costos de venta, y elvalor en uso. El valor en uso es determinado mediante la estimación de los flujos de efectivo futuros,asociados al activo o unidad generadora de efectivo, descontados a su valor presente, utilizando tasas deinterés antes de impuestos, que reflejan el valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos delactivo.

En el caso que el monto del valor libro del activo exceda a su monto recuperable, el Grupo registra unapérdida por deterioro en el Estado de Resultados consolidado.

Anualmente el Grupo evalúa si los indicadores de deterioro sobre activos no corrientes que derivaron enpérdidas registradas en periodos pasados han desaparecido o han disminuido. Si existe esta situación, elmonto recuperable del activo específico es recalculado y su valor libro incrementado si es necesario. Elincremento es reconocido en los resultados como un reverso de pérdidas por deterioro. El incrementodel valor del activo previamente deteriorado es reconocido sólo si éste proviene de cambios en lossupuestos que fueron utilizados para calcular el monto recuperable. El monto de incremento del activoproducto del reverso de la pérdida por deterioro es limitado hasta el monto que hubiera sido reconocidode no haber existido el deterioro.

2.7 Costos por intereses

Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizandurante el periodo de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que sepretende. Otros costos por intereses, distintos a los mencionados con anterioridad, se registran enresultados en el rubro de Costos Financieros.

2.8 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor justo, menos la provisión porpérdidas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentascomerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar todoslos importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar.

Para estimar el monto de la provisión para pérdidas por deterioro, la Sociedad Matriz y sus subsidiariasaplican tasas en virtud de la antigüedad de los saldos de deudores por ventas, documentos por cobrar ydeudores varios. Las tasas son de un 50% para las cuentas vencidas con una antigüedad de entre 180 y360 días, y de un 100% para las cuentas vencidas con una antigüedad superior a 360 días.Adicionalmente, estas sociedades evalúan caso a caso, las cuentas vencidas con una antigüedad menor a180 días, constituyendo provisión para aquellos saldos que se estiman deteriorados o de dudosarecuperación.

La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de que eldeudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora en los pagos se consideranindicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado. El importe en libros del activo se reduce amedida que se utiliza la cuenta de provisión y la pérdida se reconoce en el estado de resultadosconsolidado dentro de “gastos de administración”. Cuando una cuenta a cobrar es castigada, seregulariza contra la cuenta de provisión para las cuentas a cobrar.

2.9 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura

Los derivados que registra la compañía (forwards), no se contabilizan como instrumentos de cobertura.En consecuencia, estos se llevan a su valor justo y los cambios en su valorización se reconocen de formainmediata en el estado de resultados.



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2.10 Inventarios

Los inventarios se encuentran valorados al menor valor entre el costo y el valor neto realizable. El costose determina por el método del costo promedio ponderado.

El costo de los productos terminados y de los productos en proceso incluye los costos de las materiasprimas, la mano de obra directa, gastos generales de fabricación y la depreciación de los bienes delactivo fijo que participan en el proceso productivo (basados en una capacidad operativa normal), sinincluir costos por intereses.

Las existencias de materias primas y los productos terminados comprados a terceros se valoran a sucosto promedio ponderado de adquisición o a su valor de mercado, si éste fuese menor.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costosvariables de venta aplicables.

Ajustes en el valor neto realizable de las existencias, son generados como resultado de las evaluacionesperiódicas que realiza la Sociedad en relación a productos obsoletos, defectuosos o de lento movimiento,determinando el menor valor entre el costo de adquisición de estos bienes y el valor neto realizable.

2.11 Activos Biológicos

Los animales de lechería que se muestran en el estado de situación financiera a valor razonable (fairvalue), se presentan como un activo no corriente. El fair value de estos activos se obtiene de las feriasganaderas que se especializan en venta de animales y cuya información es pública. Los cambios en elvalor razonable de estos activos se registran en los resultados del periodo.

2.12 Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, en bancos, los depósitos a plazo enentidades financieras, otras inversiones a corto plazo de bajo riesgo, de gran liquidez con unvencimiento original de tres meses o menos. Los sobregiros se clasifican como pasivo financiero en elpasivo corriente.

2.13 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se contabilizan inicialmente a su valorrazonable, posteriormente se valorizan al costo amortizado de acuerdo al método de la tasa de interésefectiva. Estas partidas se presentan en el estado de situación financiera como pasivos corrientes portener una vigencia inferior a 12 meses.

2.14 Obligaciones con bancos e instituciones financieras

Los préstamos y obligaciones con instituciones financieras que devengan intereses son reconocidosinicialmente al valor justo de los recursos obtenidos, menos los costos incurridos directamenteatribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los préstamos y obligaciones quedevengan intereses se valorizan al costo amortizado. La diferencia entre el monto neto recibido y valor apagar es reconocida en el Estado Consolidado de Resultados Integrales durante el periodo de duracióndel préstamo, utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Los intereses pagados y devengados que corresponden a préstamos y obligaciones utilizadas en elfinanciamiento de sus operaciones se presentan bajo el rubro de Costos Financieros.



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Los pasivos financieros se clasifican en el pasivo corriente y en el pasivo no corriente sobre la base delvencimiento contractual del capital nominal.

2.15 Impuesto a la renta e impuestos diferidos

El impuesto a la renta está conformado por las obligaciones legales por impuesto a la renta y losimpuestos diferidos reconocidos de acuerdo con la NIC 12. El impuesto a la renta es reconocido en elEstado de Resultados, excepto cuando éste se relaciona con partidas de impuesto diferido registradadirectamente en el patrimonio, en cuyo caso el efecto de impuesto se reconoce también en patrimonio.

Obligación por impuesto a la renta

Las obligaciones por impuesto a la renta son reconocidas en los estados financieros en base a la mejorestimación de las utilidades tributables a la fecha de cierre de los estados financieros y la tasa deimpuesto a la renta vigente a dicha fecha.

Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del balance, sobre las diferenciastemporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros. Losactivos y pasivos por impuestos diferidos son reconocidos por todas las diferencias temporarias y soncalculados a las tasas que se esperan estarán vigentes a la fecha de su reverso.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable que vaya adisponerse de beneficios fiscales futuros con los cuales poder compensar las diferencias temporarias.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados si existe un derecho legalmente exigible decompensar activos tributarios contra pasivos tributarios y el impuesto diferido esté relacionado con lamisma entidad y la misma autoridad tributaria.

La Sociedad no registra impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversionesen subsidiarias y asociadas, ya que controla la fecha en que estas se revertirán y no es probable que estasvayan a revertirse en un futuro previsible.

2.16 Beneficios a los empleados

Vacaciones del personal

El Grupo reconoce un gasto por vacaciones del personal mediante el método del devengo. Este beneficiocorresponde a todo el personal y equivale a un importe fijo según los contratos particulares de cadatrabajador. Este beneficio es registrado a su valor nominal y se presenta en Provisiones corrientes porbeneficios a los empleados.

Bonificaciones a empleados

La Compañía reconoce un pasivo provisorio para el pago de bonos al personal, cuando ésta se encuentraobligada de manera contractual. Por otra parte la Sociedad contempla para sus empleados un plan deincentivos anuales por cumplimiento de objetivos y aportación individual a los resultados. Losincentivos, que eventualmente se entregan, consisten en un determinado porcentaje sobre laremuneración anual individual y se provisionan sobre la base del monto estimado a repartir.



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Indemnizaciones por años de servicio (PIAS)

El Grupo registra la provisión por años de servicios valuada a través del método actuarial, tomando enconsideración a todos los empleados que tengan pactado tal beneficio contractualmente y a todo evento.El cálculo establecido para el registro de esta provisión, considera entre otros factores; edad dejubilación de hombres - mujeres (años), probabilidad de despido, probabilidad de renuncia, mortalidadde hombres – mujeres, sexo y otros, todo lo anterior de acuerdo a lo establecido en NIC 19.

El pasivo reconocido en el balance respecto de los planes de prestaciones definidas es el valor actual dela obligación por prestaciones definidas en la fecha del balance, incluyendo ajustes por pérdidas yganancias actuariales no reconocidas y costos por servicios pasados. La obligación por prestacionesdefinidas se calcula mensualmente y se ajusta contra los resultados de la Compañía.

El valor actual de la obligación se determina descontando los flujos de salida de efectivo futurosestimados a tasas de interés de bonos del Estado, denominados en la moneda en que se pagarán lasprestaciones y plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones.

2.17 Pasivos contingentes

Los pasivos contingentes se reconocen contablemente cuando:

a. El Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;b. Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; yc. El importe se ha estimado de forma fiable.

2.18 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos de explotación se reconocen al momento en que los productos fueron despachados y todoslos derechos y riesgos asociados con el dominio de los correspondientes productos fueron transferidos aterceros.

La entrega no está perfeccionada hasta que los productos se han enviado al lugar concreto, los riesgos deobsolescencia y pérdida se han transferido al cliente, el cliente ha aceptado los productos de acuerdo conel contrato de venta y el periodo de aceptación ha finalizado, o bien, cuando la Sociedad tiene evidenciaobjetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptación de los productos.

2.19 Arrendamientos

Los contratos de arriendo se clasifican como financieros cuando el contrato transfiere a la Compañíasustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo de acuerdo con laNIC 17 “Arrendamientos”.

Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras para conseguir unatasa de interés constante sobre el saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones porarrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en “Otros pasivos financieros”. El elemento deinterés del costo financiero se carga en el estado de resultados consolidado durante el periodo dearrendamiento de forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre el saldo restantedel pasivo para cada periodo. El bien adquirido, en régimen de arrendamiento financiero, se depreciadurante su vida útil y se incluye en propiedades, plantas y equipos.

Los contratos de arriendo que no califican como arriendos financieros, son clasificados como arriendosoperativos y los respectivos pagos de arrendamiento son cargados al Estado Consolidado de Resultadoscuando se efectúan o se devengan.



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2.20 Información sobre medio ambiente

Los gastos atribuibles al cuidado del medio ambiente son aquellos cuya finalidad es minimizar elimpacto medio ambiental, su protección o mejora teniendo en cuenta la naturaleza, políticas yregulaciones de las actividades desarrolladas por el Grupo.

Los desembolsos asociados a la protección del medio ambiente se imputan a resultados cuando seincurren.

Nota 3: Administración de riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: (a) riesgo de mercado, (b)riesgo de crédito y (c) riesgo de liquidez. El programa de gestión de riesgo de la Sociedad está enfocadoen la incertidumbre de los mercados financieros, procurando minimizar los efectos potenciales yadversos sobre el margen neto.

De acuerdo a las políticas de administración de riesgos, el Grupo utiliza instrumentos derivados, con elúnico propósito de cubrir exposiciones a los riesgos de tipos de cambios provenientes de las operacionesdel Grupo. Por lo que, estos instrumentos no son tratados contablemente como instrumentos decobertura, toda vez que éstos no califican como tal por su documentación y calce en las operaciones. Lastransacciones con instrumentos derivados son realizadas exclusivamente por personal de Tesorería de laGerencia de Administración y Finanzas.

3.1 Riesgo de mercado

Debido a la naturaleza de sus operaciones, la Sociedad está expuesta a riesgos de mercado, tales como:i) riesgo de precio de las materias primas (leche); ii) riesgo de tasa de interés y (iii) riesgo de tipos decambios locales. Con el fin de cubrir total o parcialmente estos riesgos, la Sociedad opera coninstrumentos derivados para fijar o limitar las alzas de los activos subyacentes.

i) Riesgo de precio de materias primas

La Sociedad está afecta al riesgo de precio de los commodities, considerando que sus principalesinsumos son leche líquida adquirida en el mercado nacional. Sin embargo, debido a que el precio deestos insumos es común a toda la industria, la Sociedad no participa en mecanismos financieros paracubrir dicho riesgo. No obstante, la Sociedad cuenta con un grupo de productores de leche conrelaciones de largo plazo, que si bien no la protegen del riesgo de precios, si le ayudan a disminuir elriesgo de abastecimiento. Considerando que el precio de la leche se ve afectado principalmente por elaumento de la demanda y el crecimiento limitado de la producción de leche en todo el mundo.

Adicionalmente a la leche, la Sociedad adquiere una serie de insumos, tanto en el mercado nacionalcomo internacional, que también son considerados commodities. Al respecto, la Compañía no tienecomo política cubrir este tipo de riesgo por las mismas razones antes explicadas.



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Análisis de sensibilidad al riesgo de precio de materias primas

El total del costo directo en los estados de resultados consolidados al 30 de junio de 2014 asciende aM$84.371.336. Asumiendo un aumento (disminución) razonablemente posible en el precio de (10%) enel costo directo de las principales materias primas (leche, aceite hidrogenado, premix vitamínico yharina de trigo) las cuales representan aproximadamente a un 73% del costo de producción total ymanteniendo todas las otras variables constantes, tales como los tipos de cambio, demanda y precio delos productos terminados, estacionalidad, competencia, entre otros, lo anterior resultaría en unavariación directa en el margen de aproximadamente M$6.159.108 (7% de los costos directos). Algunosotros escenarios son analizados en el cuadro descrito a continuación:

ConceptosEfecto

M$Costo de ventas al cierre 84.371.336

Efecto en el resultado con una variación del 5% positivo o negativo 3.079.554



La Sociedad, ha considerado las posibles variaciones en el precio de las materias primas en relación avalores históricos registrados en gestiones pasadas, las proyecciones basadas en esta informaciónrealizadas por el equipo interno de control de gestión, han sensibilizado esta variable, concluyendo quelos márgenes no debieran tener un impacto tan significativo, como para que éste sea negativo o contendencia a cero.

ii) Riesgo de tasa de interés

Prolesur S.A. y subsidiarias no mantienen obligaciones bancarias.

No existen seguros de fijación de tasas de interés durante el periodo al 30 de junio 2014 y el periodo al30 de junio 2013.

Análisis de sensibilidad al riesgo tasa de interés

El costo financiero total reconocido en los estados resultados consolidados del periodo al 30 de junio de2014, relacionado a deudas corrientes y no corrientes de tasa fija asciende a M$12.309 que representaun 0,4% de las utilidades antes de impuestos.

La Sociedad tiene un nivel de deuda acotado, por lo que se estima que cualquier cambio en la tasa deinterés, esta no afecta a nuestros resultados ni el patrimonio, por lo que no estaría expuesto a esteriesgo.

iii) Riesgo de tipo de cambio

Actualmente, el Grupo mantiene activos y pasivos en dólares y euros, principalmente por exportacionesy las adquisiciones de insumos a proveedores extranjeros. Con el fin de disminuir el riesgo de unaeventual alza en el tipo de cambio, la Sociedad tiene como política tomar seguros de cambio sobre laexposición neta.



25

El Grupo se encuentra expuesto a riesgos de tipo de cambio provenientes de: a) su exposición neta deactivos y pasivos en monedas extranjeras, b) los ingresos por ventas de exportación, c) las compras dematerias primas, insumos e inversiones de capital efectuadas en monedas extranjeras o indexadas adichas monedas. La mayor exposición a riesgos de tipo de cambio del Grupo es la variación del pesochileno frente al dólar estadounidense y el euro.

Al 30 de junio de 2014 la exposición neta pasiva del Grupo en monedas extranjeras, después del uso deinstrumentos derivados, es de M$503. Considerando las actividades comerciales de las Sociedades, labaja exposición a fluctuaciones de tipo de cambio y la forma de administrar este riesgo, no se prevénresultados de importancia por este concepto.

Análisis de sensibilidad al tipo de cambio

El efecto como utilidad por diferencias de cambio reconocido en el Estado Consolidado de Resultadospor Función del periodo al 30 de junio de 2014, relacionado con los activos y pasivos denominados enmonedas extranjeras, asciende a M$(19.242).

El Grupo mantiene activos y pasivos en moneda extranjera que se compensan y la exposición neta esmuy baja, por lo que el riesgo no representa un impacto significativo sobre los estados financierostomados en su conjunto.

Sin embargo, la Administración ha considerado que, si los factores de tipo de cambio mantienen sutendencia de acuerdo a las políticas gubernamentales de nuestro país, que definen la variación de lasmonedas extranjeras, principalmente el dólar estadounidense, en base al comportamiento de ladiferencia de cambio de un año y considerando un alza del tipo de cambio de un 10%, el probable efectoen el resultado del periodo y en el patrimonio al final del periodo sería de M$(1.924). Para cuantificar elposible efecto de algunos otros escenarios se detalla el siguiente cuadro:

Porcentaje de variación en diferencias de cambio Efecto

M$

Resultado total con una variación del 5% positivo o negativo (20.204)



3.2 Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito se produce cuando la contraparte no cumple sus obligaciones con la Sociedad bajoun determinado contrato o instrumento financiero, derivando a una pérdida en el valor de mercado deun instrumento financiero (sólo activos financieros, no pasivos).

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Compañía proviene principalmente de i) las cuentas porcobrar comerciales mantenidas principalmente con clientes relacionados ii) cuentas por cobrar porexportaciones y iii) entidades Gubernamentales

i) Mercado doméstico

El riesgo de crédito relacionado a cuentas por cobrar comerciales de mercados domésticos, esadministrado por Crédito y Cobranza y es monitoreado por la Gerencia. Los principales clientes de laCompañía son empresas relacionadas que están sujetos a las políticas, procedimientos y controlesestablecidos por la Compañía. Los límites de crédito son establecidos para todos los clientes con base enuna calificación interna y su comportamiento de pago. Las cuentas por cobrar comerciales pendientes depago son monitoreadas regularmente.



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ii) Mercado exportación

Las cuentas por cobrar comerciales por exportaciones son monitoreadas regularmente. Adicionalmente,la Compañía toma seguros de crédito que cubren un alto porcentaje los saldos de las cuentas por cobrarpara disminuir el riesgo.

iii) Mercado gubernamental

Las cuentas por cobrar comerciales al mercado gubernamental, se limitan a todas las transaccionesrealizadas con la Central Nacional de Abastecimiento (Cenabast del SNS y Subsecretaría de SaludPública), quienes por el respaldo económico del Estado y pese a tener un índice de rotación elevado secategorizan como operaciones de riesgo menor.

Análisis de sensibilidad riesgo de crédito

Los días de venta estimados para las cuentas por cobrar originadas en el mercado doméstico, son de 21días, para el mercado de exportación alcanzan a 41 días y para el mercado gubernamental alcanza los 92días.

Por lo anterior se estipula que, las ventas se encuentran directamente relacionadas con el riesgocrediticio de la Compañía y el grado de incobrabilidad probable, es así que para la sensibilización de esteriesgo se ha establecido un crecimiento razonable en ventas del 10%, manteniendo constantes todas lasdemás variables como, la rotación de cuentas por cobrar, seguros de cobertura, etc.

El riesgo de crédito relacionado a cuentas por cobrar comerciales superiores a 90 días de mercadosdomésticos y gubernamentales, es administrado por Crédito y Cobranza y es monitoreado por laGerencia, y se califica como de bajo riesgo, dado que su principal cliente es Cenabast (clientegubernamental) y está sujeta a las políticas, procedimientos y controles establecidos. Los límites decrédito son establecidos para todos los clientes con base en una calificación interna y sucomportamiento de pago. Las cuentas por cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadasregularmente.

3.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez representa el riesgo de que la Sociedad no posea fondos para pagar susobligaciones.

La Sociedad realiza un proceso de planificación financiera de mediano y largo plazo a fin de asegurar laliquidez requerida manteniendo la continuidad operacional, el crecimiento esperado del negocio y losrequerimientos de capital por nuevas inversiones en activos fijos. Este proceso de planificación estáalineado con el proceso de planificación estratégico de largo plazo, con el presupuesto anual y con lasestimaciones trimestrales de resultados esperados para cada año.

La Sociedad administra el riesgo de liquidez a nivel consolidado, siendo la principal fuente de liquidezlos flujos de efectivo provenientes de sus actividades operacionales.

Considerando el actual desempeño operacional y la posición de liquidez que posee el Grupo, se estimaque los flujos de efectivo provenientes de sus actividades, en adición al efectivo disponible acumulado aesta fecha de cierre, serán suficientes para financiar el capital de trabajo, las inversiones de capital, lospagos de intereses, los pagos de dividendos y los requerimientos de pago de deudas, por los próximos 12meses y el futuro previsible.



27

Análisis de sensibilidad Riesgo de liquidez

La situación financiera del Grupo al 30 de junio de 2014, siendo que el Grupo no mantiene deudascorrientes con entidades financieras, contando con un adecuado control de las cobranzas y manteniendouna política calzada en relación a los flujos recibidos para pago a proveedores, hace poco probable quese produzcan situaciones de riesgo de liquidez.

Sin embargo, si consideramos las estimaciones realizadas en los análisis de sensibilidad de los distintosriesgos, principalmente afectaría la liquidez el riesgo de la variación en precios de materias primas quealcanzarían a M$6.159.108.

Lo anterior impactaría nuestro índice de liquidez corriente en -0,33 puntos, pasando de 3,60 a 3,27.

ÍndiceSensibilizado

SituaciónActual

LIQUIDEZ 30-06-2014 Variación

Liquidez corriente 3,27 3,60 (0,33)

Razón ácida 0,72 1,05 (0,33)

Razón de endeudamiento 0,40 0,32 0,08

Nota 4: Información financiera por segmentos

La Administración segmenta su información financiera en relación a los mercados de consumidoresidentificados y agrupados de acuerdo con sus características y necesidades colectivas, en función a loscuales también define sus políticas de riesgo de mercado y evalúa su desempeño financiero periódicodeterminando los lineamientos para el enfoque del negocio.

Es así como fueron establecidos como sus principales mercados y segmentos a:

- Mercado doméstico o local- Mercado gubernamental- Mercado exportador

La información financiera presentada por segmentos se detalla a continuación:

Información sobre Resultados yActivos periodo acumulado30-06-2014

(*)MercadoNacional Gobierno

Mercado deExportación Total

M$ M$ M$ M$

Ingresos de las Actividades Ordinarias 60.667.106 17.386.074 10.180.022 88.233.202

Ingresos por Intereses 2.323 - - 2.323

Costos por Intereses (12.309) - - (12.309)

Depreciación y Amortización (2.461.776) - - (2.461.776)

Gasto sobre Impuesto a la Renta (307.363) - - (307.363)

Activos por Segmentos 90.095.877 10.874.901 1.063.943 102.034.721



28

Información sobre Resultados yActivos trimestre del 01/04/2014al 30/06/2014



M$ M$ M$ M$






Información sobre Resultados yActivos trimestre del 01/04/2013al 30/06/2013



M$ M$ M$ M$






(*) Mercado doméstico local, en el cual genera la totalidad de sus operaciones únicamente conempresas relacionadas, distribuyendo sus ventas entre Comercial Santa Elena S.A. y Soprole S.A.

Es importante mencionar, que si bien el Grupo distingue y evalúa el negocio por segmentos, de acuerdoa lo señalado anteriormente, los activos productivos no se identifican con la producción destinada a unou otro segmento, dada las características de los procesos y productos y la comercialización de éstos,siendo el objetivo primario el satisfacer adecuadamente el mercado doméstico y el gubernamental, dadolos términos contractuales establecidos con este último. De esta forma, sólo los excedentes deproducción son destinados a mercados extranjeros, por lo que los saldos de existencias y otros activos ypasivos no se pueden identificar con un segmento específico.

Asimismo, los registros financieros de Propiedad, planta y equipo, constituidos principalmente porplantas industriales, maquinarias, equipos de producción y otros, que son utilizados para el procesoproductivo, no pueden ser asignados a un segmento en particular.

Información sobre Resultados yActivos periodo acumulado30-06-2013



M$ M$ M$ M$






Activos por Segmentos 81.848.102 9.696.494 958.217 92.502.813



29

Cabe destacar también, que las ventas de los segmentos Gobierno y Exportación, son muy fluctuantes deun año a otro en comparación con la totalidad de las ventas, no resulta factible asignar porcentajes deactivos a dichos segmentos.

Por lo anterior, los activos identificados asignados a los segmentos Gobierno y Exportación, descritos enlos cuadros precedentes, se relacionan exclusivamente con Deudores comerciales, dado que son el únicoactivo para los cuales el Grupo cuenta con información financiera separada por segmentos.

NOTA 5: ESTIMACIONES Y APLICACION DEL CRITERIOPROFESIONAL

La preparación de los estados financieros s consolidados conforme a las NIIF exige que en supreparación se realicen estimaciones y juicios que afectan los montos de activos y pasivos, así como laexposición de los activos y pasivos contingentes a las fechas de los presentes estados financieros y losmontos de ingresos y gastos durante el periodo. Por lo anterior, los resultados reales que se materialicenen fechas posteriores podrían diferir de estas estimaciones.

Los principios contables y las áreas que requieren una mayor cantidad de estimaciones y juicios en lapreparación de los estados financieros son las obligaciones por indemnización por años de servicio,vidas útiles de los activos fijos e intangibles y test de deterioro de activos y valor razonable de contratosforward u otros instrumentos financieros.

Obligaciones por beneficios post empleo

La Compañía reconoce este pasivo de acuerdo con lo establecido por las normas técnicas, utilizando unametodología actuarial que considera estimaciones asociadas a la rotación del personal, tasa dedescuento, tasa de incremento salarial e índices de mortalidad. Los parámetros antes descritos y suaplicación se detallan en Nota 17 de los presentes estados financieros.

Vidas útiles y test de deterioro de activos

El cargo a resultados por depreciación de Plantas industriales y equipos es generado en función de lavida útil que ha estimado la Administración para cada uno de estos activos productivos. Esta estimaciónes susceptible de cambio como consecuencia de innovaciones tecnológicas y/o acciones de lacompetencia en respuesta a cambios en las variables del sector lácteo industrial. Situaciones en las quela administración incrementará el cargo a resultados por depreciación cuando la vida útil actual seainferior a la vida útil estimada de forma inicial o depreciará o eliminará activos obsoletos técnicamente ono estratégicos que se hayan abandonado o vendido.

La administración considera que los valores y vida útil asignados, así como los supuestos empleados,son razonables, aunque diferentes supuestos y vida útil utilizados podrían tener un impacto significativoen los montos reportados.

Adicionalmente, de acuerdo con lo dispuesto por NIC 36, Prolesur evalúa al término de cada periodo, oantes si existiese algún indicio de deterioro, el valor recuperable de la propiedad, planta y equipo,agrupada en la unidad generadora de efectivo (UGE), incluyendo la plusvalía comprada proporcionaldeterminada, para comprobar si hay pérdidas por deterioro en el valor de los activos. Si como resultadode esta evaluación, el valor razonable resulta ser inferior al valor neto contable, se registra una pérdidapor deterioro como ítem operacional en el estado de resultados.

Valor razonable de contratos forward u otros instrumentosfinancieros

El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo sedetermina usando técnicas de valoración comúnmente aceptadas en el mercado financiero, que se basanprincipalmente en las condiciones del mercado existentes a la fecha de cada estado financiero.



30

Estas técnicas de valoración consisten en comparar las variables de mercado pactadas al inicio de uncontrato con las variables de mercado vigentes al momento de la valorización, estas variables sonasociadas exclusivamente a la paridad cambiaria que existen para la moneda original del contrato y suvalor cambiario emitido por el Banco Central al cierre.

Nota 6: Efectivo y equivalentes al efectivo

30-06-2014 31-12-2013

Clases de efectivo y equivalente al efectivo M$ M$

Efectivo en caja CLP 424.234 2.635

Saldos en cuentas corrientes bancarias moneda nacional CLP 85.789 185.948

Saldos en cuentas corrientes bancarias moneda extranjera USD 2.042.449 293.689

Saldos en cuentas corrientes bancarias moneda extranjera EUR 114.980 112.222

Total 2.667.452 594.494

No existen restricciones de uso de los fondos presentados en efectivo y efectivo equivalente.

Nota 7: Instrumentos financieros

a) Instrumentos financieros por categorías

A continuación se presentan los valores libros de cada categoría de instrumentos financieros al cierre decada periodo:

30-06-2014 31-12-2013

Activos Corriente No corriente CorrienteNo

corriente

M$ M$ M$ M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 2.667.452 - 594.494 -

Otros activos financieros - 4.504 - 4.504

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 13.529.405 - 10.544.994 -

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 3.053.105 - 6.569.867 -

Total de activos financieros 19.249.962 4.504 17.709.355 4.504

30-06-2014 31-12-2013

Pasivos Corriente No corriente CorrienteNo

corriente

M$ M$ M$ M$

Otros pasivos financieros 89.969 - 136.611 -

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 10.823.295 - 15.278.693 -

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5.471.433 - 10.710.304 -

Total de pasivos financieros 16.384.697 - 26.125.608 -

Para efectos de realizar una presentación del saldo más clara para el lector, esta nota presenta los rubrosde deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en sus valores brutos, es decir sin considerarpérdidas y provisiones por deterioro de estos activos.



31

b) Instrumentos financieros a valor justo

Los siguientes cuadros presentan los valores justos, basado en las categorías de instrumentosfinancieros, comparados con el valor libro incluidos en los estados consolidados de situación financiera:

Composición activos y pasivos financieros:

30-06-2014 31-12-2013

Activos Valor libro Valor justo Valor libro Valor justo

M$ M$ M$ M$

Efectivo y equivalentes al efectivo 2.667.452 2.667.452 594.494 594.494

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (*) 13.438.988 13.438.988 10.451.680 10.451.680

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 3.053.105 3.053.105 6.569.867 6.569.867

Total de activos financieros 19.159.545 19.159.545 17.616.041 17.616.041

30-06-2014 31-12-2013

Pasivos Valor libro Valor justo Valor libro Valor justo

M$ M$ M$ M$

Otros pasivos financieros 89.969 89.969 136.611 136.611

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 10.823.295 10.823.295 15.278.693 15.278.693

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5.471.433 5.471.433 10.710.304 10.710.304

Total de pasivos financieros 16.384.697 16.384.697 26.125.608 26.125.608

(*) El valor libro de cuentas por cobrar corrientes (neto de provisiones de pérdidas por deterioro),efectivo y equivalente de efectivo, y otros activos y pasivos financieros se aproxima al valor justodebido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos.



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c) Instrumentos financieros por categoría, netos de deterioro

30-06-2014 Instrumentos

Activos Préstamos y Préstamos yfinancieros a

faircuentas por

cobrarcorriente

cuentas porcobrar nocorriente

value conefecto en

M$ M$ resultados

Efectivo y equivalentes al efectivo 2.667.452 - -

Otros activos financieros - 4.504 -

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 13.438.988 - -

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 3.053.105 - -

Total de activos financieros 19.159.545 4.504 -


Pasivos Préstamos y Préstamos yfinancieros a

faircuentas por

pagarcorriente

cuentas porpagar nocorriente

value conefecto en

M$ M$ resultados

Otros pasivos financieros 89.969 - 89.969

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 10.823.295 - -

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5.471.433 - -

Total de activos financieros 16.384.697 - 89.969


Activos Préstamos y Préstamos yfinancieros a

faircuentas por

cobrarcorriente

cuentas porcobrar nocorriente

value conefecto en

M$ M$ resultados

Efectivo y equivalentes al efectivo 594.494 - -

Otros activos financieros - 4.504 -

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 10.451.680 - -

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 6.569.867 - -

Total de activos financieros 17.616.041 4.504 -


Pasivos Préstamos y Préstamos yFinancieros a

faircuentas por

pagarcorriente

cuentas porpagar nocorriente

value conefecto en

M$ M$ resultados

Otros pasivos financieros 136.611 - 136.611

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 15.278.693 - -

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 10.710.304 - -

Total de activos financieros 26.125.608 - 136.611



33

Nota 8: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrarcorrientes:

Deudores comerciales 12.288.635 9.778.809

Deudores comerciales extranjeros 1.063.943 722.892

Documentos por cobrar 18.567 -

Cuenta por cobrar a productores 13.023 37.233

Deudores varios 145.237 6.060

Sub-total 13.529.405 10.544.994

Menos:

Provisión por pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar (90.417) (93.314)

Sub-total (90.417) (93.314)

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrarcorrientes 13.438.988 10.451.680

El valor razonable de deudas comerciales y otras cuentas por cobrar no difiere significativamente de suvalor libro. Existen cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas. La antigüedad de estas cuentas nodeterioradas es la siguiente:

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Por cobrar no vencidos 13.260.196 9.485.935

Por cobrar por 1-3 meses 197.618 960.040

Por cobrar vencidas 4-6 meses - 12.148

Por cobrar vencidas mayores a 6 meses. 71.591 86.871Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrarcorrientes 13.529.405 10.544.994



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Provisión para pérdidas por deterioro de las cuentas por cobrar

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Saldo inicial 93.314 55.881

Provisión por deterioro de cuentas por cobrar 4.384 111.240

Cuentas por cobrar dadas de baja (incobrables) (4.777) (59.633)

Reverso de provisiones no utilizadas (2.504) (14.174)

Total 90.417 93.314

a) El importe máximo que refleja la mayor exposición y riesgo de crédito asciende a M$71.591, que sontodas las cuentas por cobrar vencidas, superiores a 90 días a junio 2014.

b) El riesgo de crédito relacionado a cuentas por cobrar comerciales del mercado doméstico esadministrado por Crédito y Cobranza y es monitoreado por la Gerencia de dicha área la cual calificacomo de bajo riesgo, dado que su principal cliente es Cenabast (cliente gubernamental) y está sujeta alas políticas, procedimientos y controles establecidos. Los límites de crédito son establecidos para todoslos clientes con base en una calificación interna y su comportamiento de pago.

c) A la fecha, el Grupo no registra activos financieros deteriorados por mora que impliquenrenegociaciones o gestiones de cobranza adicionales.

d) El Grupo además, cuenta con personal técnico calificado que realizan análisis y evaluaciones sobre lospotenciales clientes, obteniendo información relevante de fuentes de dominio público y, cuando estádisponible, de fuentes no públicas, para en función a los resultados definir un perfil crediticio para cadaindividuo jurídico o natural. Entre las fuentes más frecuentes de análisis se encuentran:

• Información publicada, publicaciones del sector y materiales de promoción en los que se describesu estructura, filosofía de gerencia, entre otros.

• Bases de datos legales y financieras, entre las que se incluye disposiciones legales y otraspublicaciones periódicas.

• Indicadores, estudios e informes especiales del sector.

La calidad crediticia de los activos por cobrar de la Sociedad, se mide con la utilización del concepto de“pérdida esperada”, en el que se incorpora tanto la probabilidad como la gravedad potencial de unincumplimiento de pago. El enfoque de pérdida esperada es consistente con la estructura de análisis dela Compañía para constituir el registro del deterioro del activo, la cual se ha utilizado desde hace muchotiempo y mantiene relación con la realidad. Para cuantificar la incidencia histórica de incumplimientosasí como su severidad, Prolesur S.A. mantiene informes de gestión que le permiten evaluar y analizar lastendencias más relevantes respecto a la cobrabilidad de sus cuentas por cobrar.



35

Nota 9: Cuentas por cobrar y pagar a entidades relacionadas, corrientes

Las transacciones entre partes relacionadas se han realizado en condiciones de una transacción libre entre las partes interesadas y debidamenteinformadas.

a) Cuentas por cobrar (Corriente) Naturaleza dela relación

Tipomoneda

Plazos deTransacciones

Naturaleza de latransacción Tasa interés 30-06-2014 31-12-2013

Razón social Rut País M$ M$

Soprole S.A. 76.101.812-4 Chile Matriz común CLP 30 a 45 días Cta. Cte. Mercantil TAB -0,05% 3.053.105 6.569.867

Total 3.053.105 6.569.867

b) Cuentas por pagar (Corriente)Naturaleza

de larelación

Tipomoneda

Plazos deTransacciones Naturaleza de la transacciónRazón social Rut País 30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Soprole Inversiones S.A. 76.102.955-K Chile Matriz CLP 30 a 45 días Cta. Cte. Mercantil - 613.861 293.759

Fonterra Co-operative Group 0-E Nueva Zelanda Indirecta USD 30 a 45 días Optimación de la cadena de valor (VCO) - 50.516 -

Fonterra Ltd. 0-E Nueva Zelanda Indirecta USD 30 a 45 días Compra de productos - 4.807.056 10.416.545

Total 5.471.433 10.710.304



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Transacciones con entidades relacionadas:

RUT Sociedad PaísNaturaleza de

la relaciónTipo demoneda Descripción de la transacción 30-06-2014 30-06-2013

de origen Monto

Efecto enresultados

(cargo)/abono) Monto

Efecto enresultados

(cargo)/abono)76.101.812-4 SOPROLE S.A. CHILE MATRIZ

COMÚNCLP VENTA DE MATERIAS PRIMAS

50.099.011 1.477.545 39.493.480 1.261.069

SERVICIO DE EMPRESA 154.605 (154.605) 154.605 (154.605)

ARRIENDO DE INMUEBLE 21.342 (21.342) 20.579 (20.579)

COMPRA DE M. PRIMA Y P. TERM. 392.776 - 162.117 -

INTERESES OPERACIONES COMERCIALES - - 77.224 77.224

RECUPERACION DE GASTOS 617.758 617.758 370.217 370.217

84.4724.00-4 COMERCIAL SANTA ELENAS.A.

CHILE MATRIZCOMÚN

CLP ARRIENDO DE LICENCIAS Y MARCAS719.564 719.564 742.735 742.735

0-E FONTERRA CO-OPERATIVEGROUP

NUEVA ZELANDA INDIRECTA USD OPTIMIZACIÓN DE LA CADENA DE VALOR50.515 (50.515) - -

0-E FONTERRA LIMITED NUEVA ZELANDA INDIRECTA USD VENTA DE PRODUCTOS TERMINADOS 5.441.199 5.441.199 1.446.405 1.446.405COMPRA DE MATERIAS PRIMAS 20.224.304 - 15.621.856 -

RECUPERACION DE FONDOS 23.266 23.266 19.566 -

COMISIÓN POR VENTAS A TERCEROS 175.145 (175.145) 36.425 (36.425)

No existen deudas de empresas relacionadas que sean consideradas de dudoso cobro o deterioradas, por lo que no fue necesario constituir provisionespor este concepto, en los periodos informados.

La remuneración percibida durante el periodo terminado al 30 de junio de 2014 por los ejecutivos y profesionales de la matriz asciende a M$277.314,según se detalla en Nota 26.



37

Nota 10: Inventarios

Al cierre los presentes estados financieros s consolidados, este rubro incluye los siguientes conceptos:

30-06-2014 31-12-2013M$ M$

Productos terminados 29.379.150 20.152.989

Materias primas 17.331.391 31.934.152Otros 692.371 284.612Total 47.402.912 52.371.753

Los inventarios se refieren a productos relacionados con el rubro alimenticio, dentro de los que secuentan: leches, quesos, sueros desproteinizados, mantequillas y otros. Se valorizan al menor valor entreel costo y el valor neto realizable.

El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de materias primas,mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidadoperativa normal), sin incluir los costos por intereses. Los movimientos de inventarios se controlan enbase al precio promedio ponderado.

Los saldos de inventarios al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, se presentan netos de suprovisión por obsolescencia.

El cargo a resultado para cada periodo, producto de registros por deterioros de activos asociados al valorneto realizable, es el siguiente:

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Efecto en resultados Valor Neto de Realización 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

M$ M$ M$ M$Resultado pérdida de inventarios hasta alcanzar el valor netorealizable durante el período (291.072) 136.163 244.661 1.728.998

El importe de los inventarios reconocidos como costo durante el periodo es el siguiente:

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Inventarios reconocidos en resultados 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

M$ M$ M$ M$Inventarios reconocidos como costo durante el período,vendidos 84.080.264 54.856.232 47.507.602 31.068.097

Al 30 de junio de 2014 y 2013, las existencias de la Compañía son de libre disponibilidad y no registranningún tipo de restricciones respecto a su uso. Los productos terminados bajo ninguna circunstanciafueron entregados como garantía en favor de terceros.



38

Nota 11: Activos biológicos, no corrientes

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Animales de lechería y toros 187.070 185.736

Total activos biológicos 187.070 185.736

Cambios en activos biológicos

Saldo de inicio 185.736 262.738

Otras variaciones 1.334 (77.002)

Activos biológicos, saldo final 187.070 185.736

La subsidiaria Sociedad Agrícola y Lechera Praderas Australes S. A. tiene animales de lechería, estosanimales forman parte del proyecto “Praderas”, cuyo objetivo es dar a conocer la forma de producciónde leche estacional a los productores locales y permitir el ingreso de la compañía al mercado mundial delácteos, lo que requiere una profunda transformación a nivel de producción e industrialización de leche,para poder alcanzar la competitividad necesaria en el mercado mundial de lácteo. El valor justo seobtiene de las ferias ganaderas que se especializan en venta de animales y cuya información es pública.Se utilizaron para estos efectos los valores de mercado para ganado destinado a los mismos fines a loscuales los destina la subsidiaria Sociedad Agrícola y Lechera Praderas Australes S.A.

Al cierre de los presentes estados financieros, existen 1.165 animales de lechería y la producción de lechegenerada por éstos en el periodo comprendido entre 1 de enero y el 30 de junio de 2014,alcanza 1.253.288 litros, los cuales se vendieron íntegramente a Sociedad Procesadora de Leche del SurS. A., su matriz.

Dada la inmaterialidad de estos activos en el contexto de los activos consolidados de la Sociedad, loscambios en su valor justo no generan impactos de importancia en los estados financieros.

Nota 12: Impuestos

a) Impuestos por recuperar y pagar corriente

30-06-2014 31-12-2013

Activos por impuestos corrientes M$ M$

Pagos provisionales mensuales 854.523 1.402.872

Crédito Sence 51.809 87.853

Otros créditos 3.834 -

Impuestos a la renta por pagar (564.235) (824.638)

Total activos por impuestos corrientes 345.931 666.087



39

b) Impuestos diferidos

b 1) Detalle de partidas que componen el saldo consolidado de impuestos diferidos.

30-06-2014 31-12-2013Soc. Prod. Leche del Sur S.A. M$ M$

Activos por impuestos diferidos 495.413 412.011Pasivos por impuestos diferidos (5.313.023) (5.766.580)Neto (4.817.610) (5.354.569)

30-06-2014 31-12-2013Praderas Australes S.A. M$ M$

Activos por impuestos diferidos 106.593 87.100Pasivos por impuestos diferidos (28.006) (40.135)Neto 78.587 46.965

30-06-2014 31-12-2013Comercial Dos Alamos S.A. M$ M$

Activos por impuestos diferidos - -Neto - -

30-06-2014 31-12-2013SALDO CONSOLIDADO GRUPO PROLESUR M$ M$

Activos por impuestos diferidos 602.006 499.111Pasivos por impuestos diferidos (5.341.029) (5.806.715)Total Consolidado Neto (4.739.023) (5.307.604)

30-06-2014 31-12-2013

b 2) Activos por impuestos diferidos M$ M$

Ajuste a valor neto realizable inventarios 207.082 148.868

Deterioro cuentas incobrables 18.083 18.663

Provisión vacaciones 32.167 34.126

Obligaciones por beneficio post-empleo 174.625 161.997

Utilidades no realizadas - (19.382)

Pérdidas fiscales 104.726 85.352

Otras provisiones y otros 65.323 69.487

Total activos por impuestos diferidos 602.006 499.111

30-06-2014 31-12-2013

b.3) Pasivos por impuestos diferidos M$ M$

Depreciaciones 4.575.592 4.842.620

Gastos de fabricación 765.437 975.095

Otros - (11.000)

Total pasivos por impuestos diferidos 5.341.029 5.806.715



40

c) Gastos por impuesto a la renta

Acumulado Trimestral

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

d) Gasto por impuesto a la renta M$ M$ M$ M$

Gasto por impuesto diferido relacionado condiferencias temporarias 568.580 512.524 449.444 339.974

Total de impuesto diferido 568.580 512.524 449.444 339.974

Gasto tributario corriente (875.943) (924.351) (552.753) (551.685)

Total (307.363) (411.827) (103.309) (211.711)

d) Tasa efectiva

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

e) Tasa efectiva M$

Tasaefectiva

(%) M$

Tasaefectiva

(%) M$

Tasaefectiva

(%) M$

Tasaefectiva (%)

Utilidad antes de impuesto 2.765.417 0,00% 1.688.434 0,00% 1.111.542 0,00% 809.480 0,00%

Impuesto a la renta a la tasa estatutaria (553.083) -20,00% (337.687) -20,00% (222.308) -20,00% (161.896) -20,00%

Ajustes para llegar a la tasaefectivaEfecto corrección monetaria Dif.Permanentes 245.720 8,89% (74.140) -4,39% 118.999 10,71% (49.815) -6,15%

Impuesto a la renta (307.363) -11,11% (411.827) -24,39% (103.309) -9,29% (211.711) -26,15%

Nota 13: Otros Activos no financieros, corriente.

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Seguros 40.773 499.722

Otros gastos anticipados 9.212 17.184

Remanente crédito fiscal - 2.353.687

Total 49.985 2.870.593



41

Nota 14: Propiedades, planta y equipo neto

Los movimientos de las distintas categorías de propiedades, plantas y equipos, al cierre de cada periodo, se muestran en las tablas siguientes:

a) Al 30 de junio de 2014

Construcción enCurso Edificios

yConstrucciones

Neto

Construcciónen CursoMaq. Y

Equipo Neto TerrenosEdificios,

Neto

Planta yEquipos,

Neto

Equipamiento deTecnologías de la

Información, Neto

Vehículosde Motor,

Neto

Máquinasde oficina

Neto

Muebles yÚtilesNeto

OtrasActivos,

Repuestos,Neto

Propiedades,Planta y

Equipo, Neto

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial Neto al 01-01-2014 31.576 254.108 2.590.974 12.205.591 19.245.294 69.428 16.388 5.439 157.485 797.449 35.373.732

Cam

bio

s

Adiciones 284.588 887.188 - 4.999 39.581 20.805 2.733 - 10.338 1.526 1.251.758

Desapropiaciones (Bajas por ventas) - - - (5.210) (833) - - - - (1) (6.044)

Trasferencias desde Obras enConstrucción a Cuenta definitiva (28.104) (220.945) - 28.103 157.946 (26) - - 63.026 - -

Gasto por Depreciación - - - (488.589) (1.845.509) (21.297) (3.435) (610) (38.821) (20.567) (2.418.828)

Pérdida por Deterioro Reconocidaen el Estado de Resultados - - - - - - - - - - -

Cambios, Total 256.484 666.243 - (460.697) (1.648.815) (518) (702) (610) 34.543 (19.042) (1.173.114)

Saldo Final Neto al 30-06-2014 288.060 920.351 2.590.974 11.744.894 17.596.479 68.910 15.686 4.829 192.028 778.407 34.200.618



42

b) Al 31 de diciembre de 2013

Construcción enCurso Edificios

yConstrucciones

Neto

Construcciónen CursoMaq. Y

Equipo Neto TerrenosEdificios,

Neto

Planta yEquipos,

Neto

Equipamiento deTecnologías de la

Información, Neto

Vehículosde Motor,

Neto

Máquinasde oficina

Neto

Muebles yÚtilesNeto

OtrasActivos,

Repuestos,Neto

Propiedades,Planta y

Equipo, Neto

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial Neto al 01-01-2013 307.848 240.429 2.590.974 12.393.660 22.358.706 92.828 26.701 - 147.563 835.157 38.993.866

Cam

bio

s

Adiciones 527.924 647.104 - - 33.259 10.651 980 - 51.789 28.610 1.300.317

Desapropiaciones (Bajas por ventas) - - - - (4.630) - - - - - (4.630)

Trasferencias desde Obras enConstrucción a Cuenta definitiva (804.196) (633.425) - 803.513 583.277 9.199 - 6.100 34.770 762 -

Gasto por Depreciación - - - (947.559) (3.722.279) (43.250) (11.192) (661) (76.422) (42.149) (4.843.512)

Pérdida por Deterioro Reconocidaen el Estado de Resultados - - - (44.023) (3.039) - (101) - (215) (24.931) (72.309)

Cambios, Total (276.272) 13.679 - (188.069) (3.113.412) (23.400) (10.313) 5.439 9.922 (37.708) (3.620.134)

Saldo Final Neto al 31-12-2013 31.576 254.108 2.590.974 12.205.591 19.245.294 69.428 16.388 5.439 157.485 797.449 35.373.732



43

La Sociedad no ha capitalizado costos por intereses, dado que no ha suscrito financiamiento externopara obras en curso.

Por la naturaleza de los negocios de la Compañía en el valor de los activos no se considera al inicio unaestimación por costo de desmantelamiento, retiro o rehabilitación. La Compañía no mantiene en prendani tiene restricciones sobre ítems de propiedad, planta y equipos.

Clases de Propiedades, Plantas y Equipos, por clases Periodo Actual Periodo Anterior

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Propiedades, Planta y Equipo, Neto 34.200.618 35.373.732

Construcción en Curso, Neto 1.208.411 285.684

Terrenos, Neto 2.590.974 2.590.974

Edificios, Neto 11.744.894 12.205.591

Planta y Equipo, Neto 17.596.479 19.245.294

Equipamiento de Tecnologías de la Información, Neto 68.910 69.428

Vehículos de Motor, Neto 15.686 16.388

Otras Propiedades, Planta y Equipo, Neto 975.264 960.373

Clases de Propiedades, Planta y Equipo, Bruto

Propiedades, Planta y Equipo, Bruto 77.908.793 77.058.130

Construcción en Curso, Bruto 1.208.411 285.684

Terrenos, Bruto 2.590.974 2.590.974

Edificios, Bruto 19.478.278 19.496.725

Planta y Equipo, Bruto 50.398.766 50.365.420

Equipamiento de Tecnologías de la Información, Bruto 281.149 260.370

Vehículos de Motor, Bruto 396.025 409.083

Otras Propiedades, Planta y Equipo, Bruto 3.555.190 3.649.874

Clases de Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor,Propiedades, Planta y Equipo

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Propiedades, Planta yEquipo, Total (43.708.175) (41.684.398)

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Edificios (7.733.384) (7.291.134)

Depreciación Acumulada y Deterioro Del Valor, Planta y Equipo (32.802.287) (31.120.126)

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Equipamiento de TI (212.239) (190.942)

Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor, Vehículos de Motor (380.339) (392.695)

Depreciación Acumulada y Deterioro Del Valor, Otros (2.579.926) (2.689.501)



44

Nota 15: Otros pasivos financieros, corrientes

30-06-2014 31-12-2013

Activos cobertura corriente y no corriente M$ M$

Forward 89.969 136.611

Total 89.969 136.611

Instrumentos derivados - Forward

El detalle de los vencimientos, el número de contratos de forwards, los valores nominales contratados,los valores justos al cierre de cada periodo, es el siguiente:


N°Contrato Descripción de los contratos

Institución

Valor del contratonominal

( Moneda origen)

Plazo devencimiento o

expiración Moneda

Partida otransacciónprotegida ACTIVO/PASIVO

VALORJUSTO

141699957 HSBC 12.224.000 03-07-2014 USD Importaciónneta

AcreedoresVarios

(89.969)

Total 12.224.000 (89.969)

Al 31 de diciembre de 2013

N°Contrato Descripción de los contratos

Institución

Valor del contratonominal

( Moneda origen)

Plazo devencimiento o

expiración Moneda

Partida otransacciónprotegida ACTIVO/PASIVO

VALORJUSTO

133529977 HSBC 26.892.000 09-01-2014 USD Importaciónneta

AcreedoresVarios

(136.611)

Total 26.892.000 (136.611)

El Grupo no cumple con los requerimientos formales de documentación para clasificar estos contratoscomo instrumentos de coberturas. En consecuencia los efectos producto de las variaciones cambiariasde las monedas, son registrados de forma inmediata en los resultados consolidados separados de lapartida protegida.



45

Nota 16: Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes yno corrientes

Las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar corresponden a proveedores nacionales, extranjeros yotros pasivos, cuyo detalle es el siguiente:

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$ M$ M$

CorrienteNo

corriente CorrienteNo

corriente

Cuentas por pagar 9.292.249 - 14.612.037 -

Acreedores varios 1.531.046 - 666.656 805

Totales 10.823.295 - 15.278.693 805

Las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar se encuentran distribuidas en proveedores nacionalesy extranjeros, según el siguiente detalle:

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$ M$ M$

CorrienteNo

corriente CorrienteNo

corriente

Nacional 9.779.765 - 14.412.807 805

Extranjero 1.043.530 - 865.886 -

Totales 10.823.295 - 15.278.693 805

Nota 17: Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes y nocorrientes

Provisión bonos al personal

La Compañía contempla para sus empleados una provisión para pago de bonos cuando ésta seencuentra obligada contractualmente o cuando dadas las condiciones de cumplimiento y desempeño delpersonal ejecutivo a determinada fecha, estima su pago.

Provisión vacaciones al personal

La Compañía reconoce un gasto por vacaciones para el personal, mediante el método del devengo,conforme al periodo de trabajo desempeñado por cada individuo.

Indemnizaciones por años de servicio (PIAS)

El Grupo registra la provisión por años de servicios valuada por el método actuarial para los empleadosque tengan pactado tal beneficio contractualmente y a todo evento. El cálculo considera entre otrosfactores; edad de jubilación de hombres - mujeres (años), probabilidad de despido, probabilidad derenuncia, mortalidad de hombres – mujeres, sexo, otros.



46

La obligación por prestaciones definidas, es calculada mensualmente y ajustada contra los resultados dela Compañía. El valor actual de la obligación se determina descontando los flujos de salida de efectivofuturos estimados a tasas de interés de bonos del Estado denominados en la moneda en que se pagaránlas prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones.

La provisión de indemnización por años de servicios, no contempla la creación de un fondo queadministre la Sociedad, los pagos por indemnizaciones, se reflejan directamente en gasto del periodo,rebajando la provisión.

Parámetros generales:

Algunos de los parámetros generales y actuariales que considera el cálculo de la provisión deindemnización por años de servicios, de los profesionales independientes que afectaron el cálculo fueron:Edad jubilación hombres (65 años), edad jubilación mujeres (60 años), tasa reajuste remuneraciones(2,5% anual). Parámetros actuariales, ajuste mortalidad hombres (RV 2009 100%), ajuste mortalidadmujeres (RV 2009 55%), tasa de descuento nominal de 6,21%.

Los beneficios pagados se presentan en los cuadros siguientes:

El detalle de este rubro, es el siguiente : 30-06-2014 31-12-2013

Obligaciones por beneficios, corrientes y no corrientes M$ M$

Provisión por bonos al personal 174.142 165.068

Provisión por vacaciones del personal 240.224 170.627

Total provisiones por beneficios a los empleados, corriente 414.366 335.695

Indemnizaciones por años de servicio 873.126 809.986

Provisión por bonos premios antigüedad 13.630 14.286

Total provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 886.756 824.272

El movimiento de la obligación por bonos ha sido el siguiente: 30-06-2014 31-12-2013

Provisión por bonos al personal M$ M$


Incremento (disminución) en provisiones existentes 182.846 235.762

Provisión utilizada (173.772) (120.577)

Saldo final 174.142 165.068

El movimiento de la obligación por vacaciones ha sido elsiguiente: 30-06-2014 31-12-2013

Provisión por vacaciones del personal M$ M$




Saldo final 240.224 170.627



47

El movimiento de la obligación para IAS ha sido el siguiente: 30-06-2014 31-12-2013

Indemnizaciones por años de servicio M$ M$




Saldo final 873.126 809.986

El movimiento de la obligación para bonos de antigüedad hasido el siguiente: 30-06-2014 31-12-2013

Provisión por bonos premios antigüedad M$ M$


Provisión utilizada (656) (3.547)

Saldo final 13.630 14.286

Total final provisiones por beneficios a empleados 886.756 824.272

Nota 18: Otros pasivos no financieros, corrientes

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$

Dividendos anteriores 43.371 1.627

Dividendo al 31 de diciembre 2013 638.881 965.340

Dividendo provisorio al 30 de junio 2014 (1) 737.492 -

Impuestos por pagar IVA 202.073 -

Imposiciones e impuestos al personal 158.414 145.760

Total 1.780.231 1.112.727

(1) El artículo Nº 79 de la Ley de Sociedades Anónimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferenteadoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades anónimasabiertas deberán distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de susacciones o en la proporción que establezcan los estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el30% de las utilidades líquidas de cada periodo, excepto cuando corresponda absorber pérdidasacumuladas provenientes de periodos anteriores.



48

Nota 19 Patrimonio

19.1 Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Capital social

Al 30 de junio de 2014 y 2013, el capital social de la Compañía presenta un saldo de M$49.780.203,compuesto por un total de 6.285.864 acciones sin valor nominal que se encuentran totalmente suscritasy pagadas.

Administración de capital

La entidad basa estas revelaciones en la información generada de forma interna, proporcionada alpersonal clave de la dirección y administración. El principal objetivo al momento de administrar elcapital de los accionistas, es mantener un adecuado perfil de riesgo de crédito y ratios de capitalsaludables, que permitan a la Sociedad el acceso a los mercados de capitales para el desarrollo de susobjetivos de mediano y largo plazo y, al mismo tiempo, maximizar el retorno de los accionistas.

Utilidad por acción

La utilidad por acción básica se calcula como el cociente entre la utilidad neta del periodo atribuible alos propietarios de la controladora y el número de acciones vigentes durante dicho periodo.

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

Utilidad por acción M$ M$ M$ M$Ganancia atribuible a los propietarios de lacontroladora (en miles) 2.458.305 1.276.823 1.008.572 597.975

Número de acciones 6.285.864 6.285.864 6.285.864 6.285.864Ganancia por acción básica en operacionescontinuadas (en pesos)

391,08 203,13 160,45 95,13

Utilidad líquida distribuible

En relación a la Circular de la SVS N°1945, el Directorio de Prolesur S.A. acordó con fecha 29 de octubrede 2012, que la política de la Sociedad para el cálculo de Ganancia (pérdida) atribuible a los propietariosde la controladora, es consistente en el tiempo y no incluye ningún ajuste por variaciones relevantes delvalor razonable de los activos y pasivos que no estén realizadas. En consecuencia, la política dedividendos de Prolesur S.A. aprobada por la Junta Ordinaria de Accionistas, se fundamenta en elartículo Nº 79 de la Ley de Sociedades Anónimas de Chile, la cual establece que, salvo acuerdo diferenteadoptado en la junta respectiva, las sociedades anónimas abiertas deberán distribuir anualmente comodividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporción que establezcan losestatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada periodo,excepto cuando corresponda absorber pérdidas acumuladas provenientes de periodos anteriores.



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Dividendos

Durante los periodos al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, Prolesur S.A. ha pagado comodividendos a sus accionistas los siguientes montos, ya sea en carácter de provisorios o definitivos:

Con fecha 29 de abril de 2013 tuvo lugar la Junta Ordinaria de Accionistas de Sociedad Procesadora deLeche del Sur S.A., en donde se acordó, la distribución del dividendo definitivo N° 23, a razón de$178,95 por acción, con cargo a utilidades del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2012. El montodel dividendo total es de M$1.124.858. Este reparto se pagará a contar del día 27 de mayo de 2013 en lasOficinas de la Sociedad.

Con fecha 28 de abril de 2014 tuvo lugar la Junta Ordinaria de Accionistas de Sociedad Procesadora deLeche del Sur S.A., en donde se acordó, la distribución del dividendo definitivo N° 24, a razón de$153,57 por acción, con cargo a utilidades del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2013. El montodel dividendo total es de M$965.340. Este reparto se pagará a contar del día 26 de mayo de 2014 en lasOficinas de la Sociedad

Añode Pago

Nº Dividendo $ / Acción M$ Tipodividendo

Relacionado conperiodo

2013 23 178,95 1.124.858 Definitivo 20122014 24 153,57 965.340 Definitivo 2013

Otras Reservas

Las Otras Reservas al cierre de los periodos corresponde a la corrección monetaria del capital pagado delaño 2009, y su monto asciende M$1.171.898. Estas reservas no son distribuibles y sólo pueden sercapitalizadas.

19.2 Participaciones no controladoras

30-06-2014 31-12-2013

Patrimonio M$ M$

Sociedad Agrícola y Lechera Praderas Australes S.A. 7.258 7.568

Comercial Dos Alamos S.A. 425 383

Participaciones no controladoras 7.683 7.951

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

Resultado M$ M$ M$ M$

Sociedad Agrícola y Lechera Praderas Australes S.A. (312) (274) (373) (237)

Comercial Dos Alamos S.A. 61 58 34 31

Participaciones no controladoras (251) (216) (339) (206)



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Nota 20: Ingresos por actividades ordinarias

Las ventas netas distribuidas por mercado doméstico y exportación es la siguiente:

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

M$ M$ M$ M$

Venta a clientes nacionales 78.053.180 52.281.267 41.231.376 27.092.777

Venta de exportaciones 10.180.022 4.787.992 7.944.449 3.252.714

Total 88.233.202 57.069.259 49.175.825 30.345.491

Nota 21: Costo directo y gastos por naturaleza

El costo directo y los gastos agrupados de acuerdo a su naturaleza son los siguientes:

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

M$ M$ M$ M$

Costos directo 71.224.408 43.589.965 40.617.090 23.726.227

Remuneraciones 3.114.273 2.432.800 1.755.828 1.293.606

Servicios de Terceros 2.213.870 1.598.228 1.125.253 856.619

Depreciación 2.418.828 2.416.523 1.211.099 1.211.017

Mantenimiento 1.136.866 1.068.026 538.245 595.904

Energía 3.069.507 2.679.396 1.392.790 1.146.873

Otros 1.193.584 935.131 622.636 508.853

Total costo de ventas 84.371.336 54.720.069 47.262.941 29.339.099

Acumulado Trimestre

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013

M$ M$ M$ M$

Transporte y distribución 617.758 370.217 279.466 189.828

Remuneraciones 635.584 521.523 328.280 278.058

Gastos Generales 145.035 232.682 107.120 156.120

Gastos de Oficina 24.774 20.153 13.826 10.551

Otros gastos 68.820 57.038 34.174 30.523

Total gastos por naturaleza 1.491.971 1.201.613 762.866 665.080



51

Nota 22: Activos y pasivos en moneda extranjera

Activos Hasta 90 días 90 días hasta 1 año 1 año a 10 años

Detalle Rubro :

Moneda 30-06-2014 31-12-2013 30-06-2014 31-12-2013 30-06-2014 31-12-2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Activos corrientes

Efectivo y efectivo equivalente Dólares 2.042.449 293.689 - - - -

Efectivo y efectivo equivalente Euro 114.980 112.222 - - - -Deudores comerciales y otras cuentas por cobrarcorrientes Dólares 1.063.943 722.892 - - - -

Totales 3.221.372 1.128.803 - - - -

Totales por tipo de moneda

Dólares 3.106.392 1.016.581 - - - -Euro 114.980 112.222 - - - -Totales 3.221.372 1.128.803 - - - -



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Nota 22: Activos y pasivos en moneda extranjera

Pasivos Hasta 90 días 90 días hasta 1 año 1 año a 10 años

Detalle Rubro :

Moneda 30-06-2014 31-12-201330-06-2014 31-12-2013

30-06-2014 31-12-2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Pasivo corriente

Otros pasivos financieros corrientes Dólares 89.969 136.611 - - - -Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas porpagar Dólares 1.043.530 865.886 - - - -

Cuentas por pagar empresas relacionadas Dólares 4.857.572 10.416.545 - - - -

Totales 5.991.071 11.419.042 - - - -

Totales por tipo de moneda 5.991.071 11.419.042

Totales 5.991.071 11.419.042 - - - -



53

Nota 23: Cauciones obtenidas y emitidas

Al 30 de junio de 2014, las cauciones vigentes (boletas de garantías) son las siguientes:

Obtenidas

Tipo de Monto Tipo de

Caución Objeto M$ Nombre Otorgante Relación

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de Contrato 10.000 Compass Catering S.A Proveedor

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de Contrato 15.269 Mindugar S.A. Proveedor

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de Contrato 17.290 Precisión S.A. Proveedor

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de Contrato 38.746 Johnson Controls Chile S.A Proveedor

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de Contrato 104.307 Jose Guido Morales Pereira Proveedor

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de Contrato 299.144 Gea Food Solutions Chile Com. Proveedor

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de Contrato 400.000 Agrocomercial Codigua Limitada Proveedor

Total 884.756

Emitidas

Tipo de Monto Tipo de

Caución Objeto M$ Nombre Otorgante Relación

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de contrato 2.284 Instituto de Desarrollo Agropecuario INDAP Otros

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de contrato 50.000 Servicio Agrícola y Ganadero (SAG) Otros

Garantía Bancaria Local Cumplimiento de contrato 3.333.473 Cenabast Cliente

Total 3.385.757

Nota 24: Juicios o acciones legales

No existen juicios o acciones legales en contra de Prolesur S.A. y sus subsidiarias que pudieran afectaren forma significativa los estados financieros.

Sanciones

Durante el periodo terminado al 30 de junio de 2014, Prolesur S.A., sus directores y/o administradores,no han recibido sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otras autoridadesadministrativas distintas a esta.

Nota 25: Información sobre hechos posteriores

No han ocurrido hechos financieros o de otra índole, entre el 30 de junio de 2014 y la fecha de emisiónde estos estados financieros, que pudieran afectar en forma significativa los saldos o la interpretación delos presentes estados financieros.



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Nota 26: Remuneraciones personal clave de la gerencia

Prolesur S.A. es administrada por un Directorio compuesto por 7 miembros, los cuales permanecen porun periodo de tres años en sus funciones, pudiendo ser reelegidos.

El Directorio fue elegido en Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 25 de abril de 2012. El Presidente yVicepresidente del Directorio, fueron designados en sesión de Directorio.

Durante el periodo terminado al 30 de junio de 2014 no se pagaron remuneraciones a los directores.

La remuneración percibida durante el periodo al 30 de junio de 2014 por los ejecutivos y profesionalesde la matriz asciende a M$277.314. La Compañía otorga a los ejecutivos principales y profesionalesbonos anuales, de carácter discrecional y variable, que se asignan sobre la base del grado decumplimiento de metas individuales y corporativas

Durante el periodo al 30 de junio de 2014 no se pagaron indemnizaciones por años de servicios aejecutivos y profesionales.

Nota 27: Medio ambiente

Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A. y sus subsidiarias mantienen un compromiso con laprotección al medio ambiente, para lo cual han implementado un programa tendiente al cumplimientode políticas y programas relacionados con estas materias.

Al 30 de junio de 2014 Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A. y sus subsidiarias han invertido unmonto ascendente a M$57.964 (M$9.268 a junio 2013), para mejorar la planta de tratamiento biológicode RILES e incorporar el análisis y características de residuos líquidos. Este monto forma parte delrubro Propiedades, planta y equipos.

Durante los periodos el 30 de junio del 2014 y 2013, Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A. y sussubsidiarias realizaron gastos operacionales relacionados con el tema ambiental, ascendentes aM$457.060 y M$447.810, respectivamente. Este monto forma parte del rubro Gasto de Administración.

Tal como se indica, el propósito de la Compañía es mantener un compromiso con la protección al medioambiente, y se estima que durante los próximos años el gasto por este concepto asciendaaproximadamente M$914.000 anual. Respecto a nuevas inversiones en el corto plazo no se tieneconsideradas y de existir nuevas exigencias serán informadas.

Nota 28: Hechos Relevantes

El Directorio de la sociedad ha tomado conocimiento que la Central de Abastecimiento del SistemaNacional de Servicios de Salud (“CENABAST”) ha comunicado a Prolesur el ejercicio, improcedente anuestro entender, de la opción establecida en favor de la CENABAST en el Punto VII – 6 de las BasesAdministrativas aprobadas por la Resolución Afecta N°227 de fecha 21 de junio de 2012 (la “Opción”.En virtud de la referida opción la CENABAST tendría derecho a exigir a Prolesur hasta un 30% adicionaldel producto adjudicado, estando obligado Prolesur a mantener el precio ofertado.

En el caso específico, y fundamentándose en el improcedente ejercicio de la Opción antes referida, laCENABAST ha emitido órdenes de compra del producto adjudicado que significarían a Prolesur incurriren pérdidas por un monto aproximado de M$420.000.- por aumentos de costos en relación a l precioofertado.



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Prolesur desconoce, y por tanto disputará, la validez y procedencia del ejercicio de la Opciónpreviamente indicada pues dicho ejercicio se basa en una errónea interpretación de la disipacionespertinentes por parte de la CENABAST, reservándose Prolesur, por tanto, el ejercicio de las accioneslegales correspondientes.

El Directorio aprobó los estados financieros consolidados de Sociedad Procesadora de Leche del Sur S.A.y subsidiarias al 30 de junio de 2014, en sesión de fecha 25 de agosto de 2014.

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