Tecpetrol 1

Gas No Convencional Actividad, Inversiones y Perspectiva

Mauro G. Soares Gerente de Desarrollo de Negocios Servicios O&G Tecpetrol S.A.

Buenos Aires, 17 de noviembre de 2015

Tecpetrol 2

Algunos datos de Contexto

_Argentina es un país gasífero: – Consumo en promedio de gas natural 150 MMm3/d (2 TCF/año, ~50% de la

energía primaria)

_Sin embargo, el suministro de fuente local es insuficiente: – 25%-30% del gas natural consumido es importado (Bolivia y LNG)

– 5-10% se reemplaza con diesel importado y fuel oil usados en generación eléctrica (~10 MMm3/d -pico de 25- de gas equivalente en 2015).

_ Afortunadamente, Argentina tiene abundantes recursos para desarrollar:

– 30 TCF de reservas probadas, probables y posibles de gas natural (SEN, 2014)

– 802 TCF de recursos técnicamente recuperables de shale gas (EIA/DOE, 2013)

Tecpetrol 3

Demanda Anual: ~ 1,9 TCF Producción Anual: ~ 1,5 TCF

Nota: Importaciones de combustibles para generación se muestran como gas equivalente.

Situación Petróleo Situación Gas Natural

El nudo del problema energético es el gas natural

Exportación (pesados y medios)

Producción Crudos Livianos

Producción Total

Crudo Refinado

Corridas de Refinería

Exportación Neta Diesel para EE

LNG Otras Cuencas

Carbón y FO para EE

Bolivia

Cuenca Neuquina

30%

Impo

rtad

o 70

% L

ocal

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Segmentación de precios del gas natural dificulta inversiones de largo plazo…

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ACTIVIDAD EN TIGHT GAS

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Principales proyectos de tight gas en marcha

Fuente: GiGa Consulting, Informe Septiembre 2015 y Tecnopatagonia

Acum. a Sep-15 536 verticales

23 horizontales Producción a Sep-15

17 MMm3/d

3

4

1 1

3

1

4

1

1

0

0 Rig Count a Nov-15

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Mayor actividad desde 2012/13 ha permitido aumentar la producción de gas de Cca. Neuquina

Fuente: Ministerio de Energía y Servicios Públicos de Neuquén, Julio 2015

Sep-2015 17 MMm3/d (500 pozos)

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ACTIVIDAD EN VACA MUERTA

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Dry Gas (1,4)32%

Wet Gas (0,6)13%

Oil (2,4)55%

VACA MUERTA SURFACE(MM acres)

Vaca Muerta – Mapa y Principales Métricas

Vaca Muerta

Eagle Ford

Wolf camp

Haynesville

Marcellus Barnett

TOC [%] 3-10 3-5 3 0,5-4 2-12 4-5

Espesor [m] 80-450 30-100 200-300

60-90 10-60 60-90

Presión de Reservorio [psi]

7000-9,500

4,500-8,500

4500 7,000-12,000

2,000-5,500

3,000-4,000

Ventanas de Productos

Oil & Gas

Oil & Gas

Oil Gas Gas Gas

Superficie Prospectiva

4.5 MM acres

Prospective area

Tecpetrol Blocks

Bloques Tecpetrol

Tecpetrol 10

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

1,80

2,00MM Acres

Vaca Muerta by Company (Net WI)

Dry Gas

Wet Gas Window

Oil

Vaca Muerta – Empresas Operadoras

71 contract blocks 27 companies 18 operatores Bloques Tecpetrol

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Pozos Perforados 2015

Fuente: Base de datos GNOC, Coordenadas: Capítulo IV Mapa: Claudia Galarza

2015 El Orejano

(YPF/Dow, gas)

Aguada Pichana (Total/PAE/Wintershall/YPF, gas)

Loma Campana (YPF/Chevron, gas)

Rincón de las Cenizas (Total/Shell/G&P, gas y oil)

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Principales Proyectos de Pilotos/Desarrollo

Fuente: Base de datos GNOC, Coordenadas: Capítulo IV Mapa: Claudia Galarza

El Orejano (YPF/Dow, gas)

Aguada Pichana (Total/PAE/Wintershall/YPF, gas)

Loma Campana (YPF/Chevron, gas)

Rincón de las Cenizas (Total/Shell/G&P, gas y oil)

22

9

16

472 # Pozos Perforados

Acumulados

Sierras Blancas / Cruz de Lorena

(Shell, oil)

16

Tecpetrol 13

YPF 5 31 35 119 181 168 539Total 1 4 7 8 13 33Shell 6 5 5 16Pluspetrol 1 7 3 1 12Apache 4 4 8Americas Petrogas 4 4Chevron 2 2 4Roch SA 1 3 4EOG 1 2 3Petrobras 2 1 3Wintershall 1 2 3ExxonMobil 1 1 2Tecpetrol 1 1 2Medanito 2 2Pan American Energy 1 1 2Argenta Energía SA 1 1Capex SA 1 1Crown Point 1 1G&P 1 1

Total 5 38 62 144 203 189 641

TotalEmpresa 2010 2011 2012 2013 2014 2015*

472

22

169

2118

Loma Campana (YPF&Chevron - Volatile&Black Oil)El Orejano (YPF&Dow - Dry Gas)Aguada Pichana (Total - Dry Gas)Rincón la Ceniza (Total&Shell - Wet Gas)Fortín de Piedra (Tecpetrol - Dry&Wet Gas)

Vaca Muerta – Pozos Perforados

Pozos por Proyecto

* Total anual estimado.

Otros Proyectos

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25% 14% 19% 31%13% 10%

50%59%

33%

40%

31%11%

25% 24%

36%24%

47%77%

0% 3% 12% 5% 9% 1%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2010 2011 2012 2013 2014 2015*Black Oil Volatile Oil Wet Gas Dry Gas

50

100

150

200

250

2010 2011 2012 2013 2014 2015*

# wells

HorizontalGuidedVertical

Pozos por Ventana

Pozos por Diseño

Vaca Muerta – Pozos Perforados

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Notable aumento de la cantidad de pozos horizontales en 2015

Tecpetrol 16

Actividad en VM se ralentiza desde mayo 2015 pero aumenta la perforación horizontal y de gas En abril YPF tenía 25 equipos activos en VM (3 en gas, 16 en oil vertical y 6 en

oil horizontal) En octubre había bajado a 20 equipos (6 en gas , 4 en oil, vertical y 10 en oil

horizontal) En octubre sólo Total (además de YPF) mantiene actividad (2 equipos)

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Producción de Shale Oil y Shale Gas

4 % del petróleo

3 % del gas

En julio de 2015

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¿Cuán grande puede ser la inversión en VM?

Vaca Muerta

Total ~20,000 km2 Desarrollable ~8,000 km2 (40%) Gross Thickness 100-300m Pozos Perforados ~600 Capex Acum. ~8 billion US$ Producción Actual 22 mil bbl/d de petróleo + 3,5 MMm3/d gas

Eagleford

Total ~50,000 km2 Desarrollable ~20,000 km2 Gross Thickness 60-100m Pozos Perforados ~14,000 Capex Acum. ~120 billion US$ Producción Actual 1,4 MMbbl/d + 190 MMm3/d de gas

170 km

230 km

Potencial VM >15,000 pozos

(1 zona objetivo)

Reservas Recuperables Esperadas c/15,000 pozos = 8.3 bln boe (2.9 bln bbl oil + 33 TCF gas)*

Reservas Recuperables Esperad c/ 24,000 pozos = 15 bln boe

* Reservas 2P Actuales de Argentina = 5.9 bln boe (3.2 bln bbl oil + 16 TCF gas)

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Vaca Muerta: Pronósticos de Gas

Historia de Producción Argentina

Pronóstico Vaca Muerta

Principales Plays EEUU

¿Cuánto gas natural puede llegar a producir?

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¿Cuántos pozos por año se podrían perforar?

US$ 4 bln US$ 10-12 bln Inversión Anual

Tecpetrol 21

¿Qué se necesita para perforar 1000 pozos por año?

Rubro Crecimiento vs. 2014/15

Comentarios

Equipos de Perforación 3x Modernización Walking rigs

Equipos de Fractura 2x

Modernización Mejora de eficiencia

Fracturas por día 4x Mejor planificación Mejor logística Mejores servicios auxiliares

Proppants 9x

Arenas locales Nueva infraestructura logística y ferroviaria

Otros Materiales y Servicios 3x Innovación y competencia

Mejoras en logística Empleo Directo, Indirecto e Inducido 4x Nuevas viviendas, servicios urbanos,

hotelería, movilidad y recreación

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¿Qué nivel de inversiones se requiere?

2013 2014 2015

Pozos Perforados 150 250 250 x2 500 x4 1.000 12.000 Inversión Anual

Equipos de Perforación (# count)

27 30 25 x2 50 x3 90 1.950 Adquisisión de Equipamiento Nuevo

Capacidad de Fractura (´000 HHP)

280 400 450 x2 700 x3 1.000 500 Adquisisión de Equipamiento Nuevo

Sets de fractura (# count) 8 13 15 x1 18 x2 25

Apuntalantes (´000 tons/año)

170 340 450 x3 1.000 x9 3.100 1.400 Costo Anual de Suministro

Uso de Agua (milliones m3/año)

1 2 2 x3 5 x8 15

in m3/s 0,03 0,06 0,06 0,2 0,5

Inversión para 1000 pozos(milliones de US$)

1000pozos/año

500pozos/año

2017? 2020?

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Los desafíos del No Convencional

Técnicamente el tamaño del recurso es muy importante, sin embargo:

– La actividad es aún incipiente y resta por delante un esfuerzo de inversión muy significativo en tiempo y capital a riesgo

– Es esperable muchísima variabilidad en los resultados

– Los costos actuales de perforación y completación son muy elevados y gran parte de los pozos aun no son rentables

– La comercialidad debe aun probarse con pozos horizontales de mayor productividad y costos sustancialmente menores

Tecpetrol 24

Los desafíos macro (que son múltiples y concurrentes)

_Atraer capital de riesgo a gran escala para todo el sector

– Financiar las nuevas inversiones en E&P

– Financiar las nuevas inversiones en infraestructura y generación eléctrica

_Financiar importaciones mientras se recupera el autoabastecimiento

_Reducir subsidios y restablecer políticas estables de precios locales

_Restablecer regulación y funcionamiento eficiente de los mercados energéticos

_Modernizar y diversificar la matriz energética introduciendo tecnologías de generación de fuentes renovables, incentivos a la eficiencia y nuevas tecnologías de control de la demanda

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MUCHAS GRACIAS.