8/19/2019 Simulacro de Prueba Finanzas II 2015 (2)

1/2

1.- Se posee una cartera que consta de las siguientes acciones:.(1) (2) (3)

Acción% de lacartera

Beta RentabilidadEsperada

PrecioActual

RentabilidadRequerida

PrecioMercado

AnálisisAcción

Coposa 30% 1.1 14% $4.50014.7 4286 Sobre

Pica 25% 0.9 15% $6.89013.3 7771 Sub

Huara 20% 1.3 17% $4.35016.1 4593 Sub

Mamiña 15% 0.8 13% $2.10012.6 2167 Sub

Pozo 10% 1.2 16% $5.67015.4 5891 sub

La tasa riesgo del mercado es del 7%, y la rentabilidad del mercado es del 14%.a.- Calcular la rentabilidad esperada de la cartera.

Rentabilidad esperada carteraRent.C= ∑  % cartera x rentab=Rent.C= 0.3 x 0.14 + 0.25 x 0.15 + 0.20 x 0.17 + 0.15 x 0.13 + 0.1 x 0.16 = 0.149 = 14.9%

b.- Calcular el beta de la cartera

Beta CarteraBeta cart.= ∑  % cartera x betaBeta cart.= 0.3 x 1.1 + 0.25 x 0.9 + 0.20 x 1.3 + 0.15 x 0.8 + 0.10 x 1.2= 1.055 

c.- Calcular Rentabilidad Requerida para cada Acción. Anotar en el cuadro (1)

Rj= RF + BJ ( RM-RF)

Rj= 7 + 1.1 ( 14 – 7 ) Rj= 7 + 0.9 ( 14 – 7 ) Rj= 7 + 1.3 ( 14 – 7 )Rj= 7 + 1.1 (7) Rj= 7 + 0.9 (7) Rj= 7 + 1.3 (7)Rj= 14.7 Rj= 13.3 Rj= 16.1

Rj= 7 + 0.8 ( 14 – 7 ) Rj= 7 + 1.2 ( 14 – 7 )Rj= 7 + 0.8 (7) Rj= 7 + 1.2 (7)Rj= 12.6 Rj= 15.4

d.- Calcular Precio de Mercado. Anotar en el cuadro (2)Precio de MercadoPM= RE x Precio Actual

rentab. actual

PM= 0.14 x 4500 = 4286 PM= 0.15 x 6890 = 7771 PM= 0.17 x 4350 = 4593 0.147 0.133 0.161

PM= 0.13 x 2100 = 2167 PM= 0.16 x 5670 = 58910.126 0.154

e.- Dada la información trazar la línea de mercado (grafico) y las acciones de la cartera en un gráfico.-

17 3

16 5

15 2

14 1

13 4

1211

10

9

8

7

6

5

4

3

2

1

0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 1,1 1,2 1,3 1,4

1 (1,1 - 14,7) 2 (0,9 - 13,3) 3 (1,3 - 16,1) 4 (0,8 - 12,6) 5 (1,2 - 15,4)

8/19/2019 Simulacro de Prueba Finanzas II 2015 (2)

2/2

 

TITULO RENDIMIENTOESPERADO

DESVIACIONESTANDAR

VARIANZA

COPOSA S.A 10% 4,5% 0.002025

CHIAPA S.A 14% 5,8% 0.003364

35% COPOSA65% CHIAPAS

12.6 % 2.45% 0.00060055

Calcular Rentabilidad y Riesgo para el nuevo título: Correlación entre ambos activos es de -0,9 

Var =(

σ

)

2 = (0.045

)

2 = 0.002025

Var =(

σ

)

2 = (0.058

)

2 = 0.003364

RP= W X RA + (1 - W) RB = RP = (0.35 X 10) + (0.65 X 14) = 12.6 %

ϱ = -0.9

ϱ = Cov(a,b) / σa x σb = -0.9 x ( 0.045 x 0.058) = Cov(a,b) -0.002349= Cov(a,b)

Var(Rp) =W2 xVar(Ra) + 2 W (1-W)COVa,b +(1-W)2xVar(Rb)Var(Rp) =( 0.35)2 x 0.002025 + 2 ( 0.35) (1- 0.35) X -0.002349 +(1- 0.35)2 x 0.003364 = 0.00060055 

σ = )( RaVar =

00060055.0 = 0.02450 = 2.45 % 

3.- Dadas las rentabilidades por períodos de tenencia que se muestra a continuación, calcular la rentabilidad media y la desviación estándar para Royals.a y para el Mercado.-MES ROYAL SA MERCADO1 6% 7%2 3% 8%3 -1% 3%4 -3% -2%5 1% -4%6 0 -6%Rentabilidad 1 1Riesgo 2.887 5.354

Si usted decide invertir, en cual alternativa lo haría y por qué? Lo haría con el Royal porque el % de riesgo es mucho menor y la rentabilidad son iguales

X = ∑ XI = 6 + 3 + -1 + -3 + 1 + 0 = 1 X = ∑ XI = 7 + 8 + 3 + -2 + -4 + -6 = 1N 6 N 6

Var = ∑ (XI - X)2 = ( (6-1)2 + (3-1)2 + (-1-1)2 + (-3-1)2 + (1-1)2 + (0-1)2) = 8.333 N 6

σ = )( RaVar =

333.8 = 2.887

Var = ∑ (XI - X)2 = ( (7-1)2 + (8-1)2 + (3-1)2 + (-2-1)2 + (-4-1)2 + (-6-1)2 ) = 28.66 N 6

σ = )( RaVar =

66.28 = 5.354 

4.- Usted está considerando en una de las dos acciones ordinarias. Dada la información siguiente, ¿Qué inversión es mejor, basado en el riesgo y larentabilidad?

 Acción A Acción BProbabilidad Rentabilidad Probabilidad Rentabilidad

0.30 06% 0.20 -5%0.40 11% 0.30 3%0.30 14% 0.30 8%

0.20 12%E(Ra) = ∑ pi Ri = (0.30 X 0.06 ) + ( 0.40 X 0.11 ) + (0.30 X 0.14) = 0.104 = 10.4%

R= la opción A tiene menos riesgo y más rentabilidad

E(Ra) = ∑ pi Ri = (0.20 X -0.05 ) + ( 0.30 X 0.03 ) + (0.30 X 0.08) + ( 0.20 X 0.12) = 0.047 = 4.7%Var(Ra) = ∑ pi (RENT – Era)2 = 0.30 X ( 0.06 – 0.104 ) 2 + 0.40 X (0.11 - 0.104) 2 + 0.30 X (0.14 – 0.104) 2 = 0.000984  

σ = )( RaVar =

000984.0 = 0.0314 = 3.14 %

Var(Ra) = ∑ pi (RENT – Era)2 = 0.20 X ( -0.05 – 0.047 ) 2 + 0.30 X (0.03 - 0.047) 2 + 0.30 X (0.08 – 0.047) 2 + 0.20 X ( 0.12 – 0.047 ) 2  =0.003361 

σ = )( RaVar =

003361.0 = 0.058 = 5.8 % 

ACCION A ACCION B

E ( rentab) 10,4 4,7

VAR 0,000984 0,003361σ (Riesgo)  3,14 5,8