servicio de estudios febrero 2014
DESCRIPTION
Perspectivas económicas de América Latina 2014 Logística y competitividad para el desarrollo Una perspectiva financiera. Servicio de Estudios Febrero 2014. AMERICA LATINA Y CARIBE: un desempeño positivo. AMERICA LATINA Y CARIBE: el reto de evitar reducciones prolongadas del crecimiento. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
- 1 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
Perspectivas económicas de América Latina 2014
Logística y competitividad para el desarrolloUna perspectiva financiera
Servicio de EstudiosFebrero 2014
- 2 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
AMERICA LATINA Y CARIBE: un desempeño positivo .....
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PIB anual (% variación). Fuente: FMI
Latinoamérica y Caribe Eurozona
- 3 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
AMERICA LATINA Y CARIBE: el reto de evitar reducciones prolongadas del crecimiento
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PIB anual (% variación). Fuente: FMI
España
- 4 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
4
Logística e infraestructuras, determinantes para que América Latina mantenga el diferencial de
crecimiento con economías más desarrolladas
• “Cerrando la brecha de infraestructura con otros países de ingreso medio, las economías latinoamericanas podrían incrementar la tasa de crecimiento del PIB en 2 puntos porcentuales al año”
• “...mejoras en logística podrían ayudar a mejorar la productividad laboral en un 35%”
• “...para enfrentar las necesidades de infraestructura que surgirán entre 2006 y 2020, América Latina y el Caribe deberían invertir anualmente en torno al 5,2% del PIB regional”
Fuente: “Logística y competitividad para el desarrollo” en Perspectivas Económicas de América Latina.OCDE /CEPAL/CAF 2013
• “Cities need $1.4 trillion in financing for infraestructure every year, and $1 trillion will be finance by cities themselves”
Fuente: World Bank
- 5 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
Inversión y financiación en desarrollo logístico y de infraestructuras en América Latina“en busca de la poción mágica” (I)
Balance adecuado entre nuevas obras y mantenimiento de las existentes.
Identificar niveles de deficiencia en las infraestructuras (transporte/ comunicaciones / petroleras / eléctricas)
Aprovechar el potencial de la inversión privada
Fomento de la formación logística
- 6 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
Mejora del marco institucional• “La ausencia de incentivos para la cooperación implica
coordinación ineficaz”• “...fundamental promover la inversión a nivel sub-nacional.....
determinante incluir los entes sub-nacionales con menor acceso a los mercados...”
• Mejora de la gobernanza (políticas anticorrupción y seguridad)
Inversión y financiación en desarrollo logístico y de infraestructuras en América Latina“en busca de la poción mágica” (II)
“Central Government make our lives very tough. Cities need a straight link with institutions that finance projects” Eduardo Paes. Rio de Janeiro Mayor
- 7 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
Hay predominio de la financiación bancaria. Promover recurso a la banca internacional
Incentivar la participación de las multilaterales (CAF, BID, FMI, World Bank....)
Promover el conocimiento internacional de los programas de infraestructuras y sus condiciones. Organismos públicos financiadores y avalistas de países terceros. (Ej. COFIDES en España)
Hacia un sistema financiero más equilibrado. Potenciar mercados de valores regulados y fórmulas de financiación basadas en mercados
• Titulizar derechos de cobro• Aumentar plazos disponibles en los mercados de deuda• Captación de capital a través de las Bolsas
Inversión y financiación en desarrollo logístico y de infraestructuras en América Latina“en busca de la poción mágica” (III)
- 8 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
España : Una financiación excesivamente bancarizada que es necesario equilibrar
Financiación de mercado (M) vs bancaria (B) de las sociedades no financieras, M/(M+B) %
Fuente: CNMV a partir de Bancos Centrales Nacionales y Dealogic. Datos hasta el cuarto trimestre de 2011.
0
20
40
60
80
1990 1991 1993 1994 1996 1997 1999 2000 2002 2003 2005 2006 2008 2009 2011
España Italia Alemania
Francia Reino Unido EE.UU.%
- 9 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
América Latina: la oportunidad de crear un sistema financiero equilibrado entre banca y mercados de valores
Fuente: Discurso Inaugural del XV Foro Latibex. Antonio Zoido, presidente de BME. Noviembre 2013
• “En el caso de América Latina, la oportunidad es evidente………. procurar una financiación más equilibrada tanto en términos de deuda y capital como de financiación bancaria y de mercados de valores”
• “….. para las inversiones necesarias en infraestructura y otros sectores claves para mejorar la competitividad, es esencial la financiación. Y en ese punto surge el reto para las Bolsas iberoamericanas. El capital canalizado a sus empresas por varias de ellas, como la Bolsa de México, la de Santiago, Lima o Sao Paulo representa entre el 1 y el 2% de su tamaño. Podría decirse que es similar al de algunas Bolsas europeas pero es aún escaso.”
• “Construir un sistema de financiación equilibrado ayudará a suavizar la volatilidad de los flujos de inversión”
- 10 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
10
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Chile Colombia Brasil El Salvador
México Peru Panamá Venezuela Bolivia Argentina Ecuador Costa Rica
Las Bolsas en America Latina: Capitalización Bursátil sobre PIB en 2013(Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas)
Capitalización Bursátil sobre PIB (%)
- 11 -
Febrero 2014“Logística y competitividad para el desarrollo. Una perspectiva financiera”
11
2.602,6
381,4
227,9 224,6137,5
36,1 0,2 0,20,00
500,00
1000,00
1500,00
2000,00
2500,00
3000,00
BM &FBOVESPA M exicana Santiago Bueno s Aires Colombia Lima Guayaquil Quito
Las Bolsas en América Latina: Flujos de nueva liquidez en acciones en 2012Datos en millones de euros Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas