Sector monetario y

financiero

Oferta monetaria

Cantidad de medios de pagos existentes

en una economía en un momento

determinado.

Dinero que dispone el público (familias y

empresas) en billetes y monedas más lo

que poseen las personas en depósitos

en el sistema financiero.

Oferta monetaria

Mo = Bp + Bb + DBC

Mo = Bp + R

Mo = Base monetaria

Bp = Billetes y monedas en poder del público

Bb = Billetes y monedas en poder de los

bancos

DBC = Depósitos en el BCRA

R = Reservas totales (legales más voluntarias)

Oferta monetaria

M1 = Bp + Dv

M1 = oferta monetaria

Bp = Billetes y monedas en poder del público

Dv = Depósitos en cuenta corriente

M2 = M1 + CA

CA = Depósitos en caja de ahorro

Oferta monetaria

M3 = M2 + PF

M3 = (M1 + CA) + PF

M3 = {(Bp + Dv) + CA} + PF

M3 = Bp + D

PF = Depósitos en plazo fijo

D = Depósitos totales (Dv+CA+PF)

Oferta monetaria: el caso de Argentina

Creación secundaria

Coeficiente de efectivo

cu = Bp / D

Coeficiente de reservas

r = R / D

Creación secundaria

cu=1

r=0,2

M0 = 100 Bp = 50

Dv = 50 R = 10

P = 40 Bp = 20

Dv = 20

Bp = 70

M1 = 140

Dv = 70

Multiplicador monetario

Indica en cuanto varía la oferta monetaria

por cada peso de variación de la base

monetaria.

mm = M3 / M0

mm = (Bp + D) / (Bp + R)

mm = (Bp/D + 1) / (Bp/D + R/D)

mm = (cu + 1) / (cu + r)

Multiplicador monetario

Multiplicador de nuestro ejemplo:

mm = M1 / M0

mm = 140 / 100

mm = 1,4

Multiplicador monetario: el caso de EE.UU.

Multiplicador monetario: el caso de EE.UU.

Demanda monetaria

Es la proporción de riqueza que los

agentes económicos desean mantener en

forma de dinero en un momento dado de

tiempo, para:

1) transacciones;

2) especulación;

3) precaución.

L = Lo + k*Y - h*i

Mercado monetario

Es donde se demanda y se ofrece dinero.

1) Oferentes: el BCRA (creación primaria)

y bancos (expansión secundaria).

2) Demandantes: particulares, familias y

empresas.

M3 = L = k*Y – h*i

Mercado monetario

Oferta

monetaria (M)

Demanda de

dinero (L)

ie

M, L

interés

i1

i2

EOM

EDD

Tasa de interés

Es la proporción entre el monto abonado

o cobrado como interés y el monto del

préstamo otorgado o recibido.

C = $2.000 M = $2.500

i = $500 / $2.000

i = 0,25 anual (25%)

Tasa de interés

Pueden ser nominales (expresadas en

unidades monetarias) o reales (en

términos del poder adquisitivo para

comprar bienes).

in = 25% anual

π = 20%

ir = 5% anual

Velocidad de circulación

Se refiere a la cantidad de veces que se

utiliza una unidad monetaria en un

determinado periodo de tiempo.

V = PBI / M1

Banco Central de la República Argentina

El BCRA es el encargado de elaborar y

aplicar la política monetaria, como así

también de controlar las variables

monetarias más relevantes.

Objetivos (Art. 3°):

1) estabilidad monetaria;

2) estabilidad financiera;

3) empleo y desarrollo económico con

equidad social.

Banco Central de la República Argentina

Funciones:

1) regular el funcionamiento del sistema

financiero (Art. 4°, inc. a);

2) emisión exclusiva de billetes y monedas

(Art. 30°);

3) agente financiero del Estado Nacional

(Art. 4°, inc. c);

4) banco de bancos: custodia las reservas y

otorga redescuentos (Art. 17°, inc. b);

5) ejerce la política cambiaria (Art. 4°, inc. f).

Banco Central de la República Argentina

Instrumentos de política monetaria:

1) modificar la tenencia de divisas;

2) operaciones de mercado abierto;

3) redescuentos;

4) adelantos transitorios al Gobierno

Nacional;

5) modificación de los encajes legales;

6) pases (activos y pasivos);

7) emisión de LEBAC Y NOBAC.