2014년 11월

Samsung

Heavy

Industries

Shell LNG FPSO (219m ×42m×19)

※ Shell LNG FPSO

목 차 • 회사 개요 • 조선해양 시황

3 ※ Ocean Rig 드릴쉽

회사 개요

· 경영 현황

· 수주 및 잔량

· 리스크 관리

· 재무실적

675

2,178

2,899 2,900

3,848

3,777 3,674

2,914

-

200

400

600

0

1000

2000

3000

4000

5000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

EPS DPS

매출 실적 및 영업 이익률

(조원) (%)

4

경영 현황

2013년 매출

해양

62%

상선

35%

E&I

3%

(조원)

2014년 10월말 잔고

※ E&I 사업부 제외

해양

67%

(억불)

상선

33%

주당 순이익 및 주당 배당금

(원) (원)

주당 순이익 주당 배당금

※ 2010~2013, K-IFRS 연결기준

1.6

4.7

7.1

6.1

10.8 8.7

8.3

6.2

-1.0

1.0

3.0

5.0

7.0

9.0

11.0

13.0

15.0

-

5.0

10.0

15.0

20.0

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13

Offshore

Shipbuilding

E&I

OP margin

8.5

13.1 13.4

6.4

해양

상선

E&I

영업이익률

10.6

13.1

14.5 14.8

건조 공정

간격 (개월) 12 5 3 10

환율 변동

입금분

지출분

원자재

엔 진

주요 기자재

후 판

기타 자재

6

리스크 관리

6

■ 원가 및 손익 변동성 최소화에 중점

계약 강재 절단 용골 배치 진수 인도

: 헷지, 주문 : 실행, 인도

환율 변동 리스크는 선박 계약시점에 통화선도 계약을 통해 100% 헷지

메인 엔진과 주요 기자재는 계약 후 1~2개월 이내에 발주함으로써 가격 변동 리스크 헷지

강재가격 변동 리스크에 대한 헷지 수단은 없으므로 원가 산정시 가격인상 가능성을 충분히 반영

7

재무실적

(억원) ■ 손익 계산서

2010 2011 2012 2013 2014년

1분기 2분기 3분기

매 출 액 131,460 133,910 144,900 148,350 34,310 31,070 32,630 98,010

조선해양

E&I

121,600

9,860

123,190

10,720

136,340

8,560

143,580

4,770

33,740

570

30,330

740

-

-

-

-

영업이익 (이익률)

14,320 (10.8%)

11,600 (8.7%)

12,060 (8.3%)

9,140

(6.2%)

-3,630

(-10.6%)

2,620

(8.4%)

1,820

(5.6%)

820

(0.8%)

세전이익 12,980 11,500 10,450 8,190 -2,940 2,630 1,750 1,440

영업외 이익

영업외 비용

850

2,190

2,040

2,140

45,340

46,950

38,260

39,210

6,120

5,430

1,610

1,600

-

-

-

-

순 이 익 10,000 8,510 7,960 6,320 -2,720 1,605 1,720 1,060

※ 2010~2014, K-IFRS 연결기준

2010 2011 2012 2013(A) 2014

2분기(B) B-A

자산 총계 188,500 164,140 166,350 174,270 182,510 8,240

현금 및 현금성 자산

매출채권

선 급 금

파생상품 관련 자산

재고자산

12,550

54,490

16,380

33,700

6,070

12,890

40,780

16,750

25,920

5,400

11,640

50,910

15,010

20,640

6,990

11,400

59,350

13,540

20,350

8,420

14,100

58,320

12,710

27,460

8,250

2,700

-1,030

-830

-7,110

-170

부채 총계 147,180 117,700 113,520 115,810 126,010 10,200

선 수 금

차 입 금

파생상품 관련 부채

54,310

28,380

35,780

56,020

17,840

24,520

39,670

31,930

14,580

38,850

29,370

17,250

42,120

35,080

22,840

3,270

5,710

5,590

자본 총계 41,320 46,440 52,830 58,460 56,500 -1,960

자 본 금

보유 자사주

11,550

-6,620

11,550

-6,590

11,550

-6,570

11,550

-6,560

11,550

-6,490

-

70

부채 및 자본 총계 188,500 164,140 166,350 174,270 182,510 8,240

■ 대차 대조표

8

(억원)

재무실적

※ 2010~2014, K-IFRS 연결기준

9

· 글로벌 신조 수요

· 주요 시장 상황

- 상선 부문

- 해양 부문

※ 당사 주요 제품군 : 컨테이너선, LNG 운반선, 드릴쉽, FPSO (왼쪽 위부터 시계방향)

조선해양 시황

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

'00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14.Oct

LNG Carrier

Containership

Tanker

Bulker

Other

10

중국 경제 성장 및 해상물동량 증가에 따라 2003~2008년 신조수요 증가

글로벌 금융 위기로 2009년 급격히 둔화, 이후 2003~2005년 수준으로 회귀

이후 공급 과잉 해소로 2013년 신규 수주가 강하게 반등

선종별 신조수요 및 국가별 수주량

글로벌 신조 수요

(백만GT)

LNG 운반선

컨테이너선

탱커

벌커

기타

46

35

77 74 69

116

177

111

30

평균 : 36

31

평균 : 73

평균: 135

76

50

Korea

China

Japan

34

96

평균 : 53

59

’14.9월말

한국

중국

일본

1,660 1,670 1,740

3,240

1,170

90

560

1,770

410

1,937

845

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

'04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15E

New Orders13 11

11

10

4

-9

12

8

4

5 6 7

9 10

13

17

14 13

6

10

8 6

4

6

-10

-5

0

5

10

15

20Trade Growth

Fleet Growth

일반상선 : 점진적 회복세

11

컨테이너선: 2013년 이후 발주 회복세

출처 : Clarksons

0

50

100

150

200

250

'08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20

VLCC-SupplyVLCC-Demand

0

20

40

60

80

100

'08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20

S-Max-Supply

S-Max-Demand

0

20

40

60

80

100

'08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20

A-Max-Supply

A-Max-Demand

(백만dwt) (백만dwt) (백만dwt)

* 물동량: 과거 연평균 기준, 선대: 현재 선대 + 잔고 中 연도별 인도 – 연평균 해체량

탱커: 선형별 점진적인 발주 증가

회복 가능시점 회복 가능시점 회복 가능시점

공급

수요 공급

수요

공급

수요

< VLCC > < A-Max > < S-Max>

(천TEU) (%) 물동량 증가율

선대 증가율

발주량 회복 시점

0

50

100

150

200

Korea Japan China

200

50

8

90 (75%)

16 (13%) 14 (12%)

Delivery ('01 ~ '14.May)

Orderbook

-

5,000

10,000

Oil (34%)

Natural Gas (24%)

Coal (30%)

Hydro Electricity(7%)

Nuclear (5%)

100 110

130 154

165 221

243

279

316

359

410

128 139 176

223

299

363 372

446

521

601

681

-

100

200

300

400

500

600

700

800

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

'00 '02 '04 '06 '08 '10 '12 '14F '16F '18F '20F

LNG Demand

LNG Fleets

LNG 수요 및 LNG 운반선 선복량 전망

12

에너지 소비와 교역

출처 : BP (백만톤- 오일환산 )

30억톤 소비

파이프라인 523

(69%) 교역량

762

(백만톤, ‘13)

LNG 239 (31%)

출처 : BP, Andy Flower, 당사 추정

경제성

친환경

LNG 운반선 세계시장 점유율

(척)

출처 : 클락슨

LNG 운반선 : 견조한 수요

한국 일본 중국

LNG 수요

LNG 운반선 선복량

(백만톤) (units) 인도 (’01~’14.7월)

수주잔고

원유

천연가스

석탄

수소연료

핵연료

신재생

‘60 ‘80 ’00 ‘11

LNG 생산 및 공급망

LNG 관련 제품 : 기술과 산업의 융복합화

13

-

3

6

9

12

'11 '12 '13(E) '14(E) '15(E) '16(E) '17(E)

14

LNG FPSO

계약금액 50억불/척

투입지역 호주 북서부 지역(Prelude)

생산능력 350만톤/년

저장용량 45만 입방 미터

LNG FPSO의 장점

전세계 FLNG CAPEX 전망

출처 : Douglas Westwood , 2013년 4월

천연가스

前처리

액화

Shell LNG FPSO 1호선 프로젝트

LNG FPSO

적은 투자비용[25%]

이동성 [재배치 용이]

전통적

육상 플랜트

+

LNG FPSO 시장 – 새로운 사업 기회

• 2012년 10월, 건조 개시

• 2016년 초반 인도 예정

(십억불)

17

제품군

고정식 플랫폼

FPSO

FPU

TLP

’13 ’14(E) ’15(E) ’16(E) ’17(E) ’18(E) ’19(E)

신규 수요(*) 28 28 27 25 23 30 32

발주 전망 9 14 14 13 12 15 16

금액(억불) 150 150 150 140 130 160 170

해양 생산설비 발주 전망

(기)

출처: Clarksons, 당사 추정

발주 비율 (Unit)

출처: Clarksons, 2013년 3월

생산설비 – 시추설비 후행효과 기대

*: 신조 50%, 개조 50%

FPSO

58% FPU

15%

고정식 플랫폼

13% TLP 및 SPAR

14%

0

50

100

150

200

250

300

350

400

'05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13(E) '14(E) '15(E)

Fixed Platform

TLP & SPAR

FPU

FPSO

18

중국 블록공장 영파 (‘97년 설립) – ‘10년 25만톤 생산

영성 (‘07년 설립) – ‘10년 30만톤 생산

해양 설계센터 휴스턴 – ASOG [SHI-SECL-AMEC(英) 합작사]

인도(노이다) – 기본설계센터

해외 네트워크

오슬로

런던

아테네

동경

거제조선소

두바이

영성

영파

싱가폴

휴스턴

말레이시아

휴스턴

인도 (노이다)

모스크바

라고스

상해

조선소

블록공장

설계센터

해외지점

리우

글로벌 생산 및 설계 기반을 통해 고객의 다양한 요구 수용

19

■ 면 적 4.0백만 ㎡ ■ 안 벽 길이 : 7.9Km 계류가능 선박수 : 24척

■ 도크 1도크: 283m x 46m

2도크: 390m x 65m 3도크: 640m x 98m G1도크: 270m x 52m G2도크: 400m x 55m G3도크: 400m x 70m G4도크: 420m x 70m G5도크: 158m x 150m (해양 전용)

해양 작업장

2도크

플로팅 도크3

3도크

플로팅 도크2

플로팅 도크4

본관

1도크

해상 크레인 3,000 톤 3,600 톤 8,000 톤

신한내 공장

플로팅 도크1

조선소 전경

플로팅 도크5

20

이 프리젠테이션은 미래에 대한 예측정보를 포함하고 있습니다.

이러한 예측정보는 이미 알려진 또는 아직 알려지지 않은 위험과 불명확성에 따라 영향을 받으며,

실제 결과와 여기에 기재되거나 암시된 내용 사이에 차이가 있을 수 있습니다.

향후 전망은 현재의 시장상황과 삼성중공업의 경영방향 등을 고려한 것으로

시장환경의 변화와 전략수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지 하시기 바랍니다.

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