riesgo y estrategia
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RIESGO Y ESTRATEGIA. HASTA AHORA HEMOS EVALUADO VARIABLES QUE PUEDEN SER CONSIDERADAS COMO CIERTAS (SALVO EN EL CASO DE INFORMACION ASIMETRICA) SIN EMBARGO LA REALIDAD NOS MUESTRA QUE LAS VARIABLES EN LA MAYORIA DE LOS CASOS NO SON DETERMINISTICAS, SINO ALEATORIAS. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
RIESGO Y ESTRATEGIA
HASTA AHORA HEMOS EVALUADO VARIABLES
QUE PUEDEN SER CONSIDERADAS COMO
CIERTAS (SALVO EN EL CASO DE
INFORMACION ASIMETRICA)
SIN EMBARGO LA REALIDAD NOS MUESTRA
QUE LAS VARIABLES EN LA MAYORIA DE LOS
CASOS NO SON DETERMINISTICAS, SINO
ALEATORIAS.
ALEATORIEDAD SIGNIFICA QUE LA VARIABLE
PUEDE ADOPTAR DIFERENTES VALORES
POSIBLES, Y QUE CADA VALOR TIENE
ASOCIADO UNA PROBABILIDAD DE
OCURRENCIA.
LAS VARIABLES ALEATORIAS TIENEN
ASOCIADOS DOS PARAMETROS DE ANALISIS
EL VALOR ESPERADO: ES EL PROMEDIO
PONDERADO DE CADA VALOR POSIBLE POR
SU PROBABILIDAD DE OCURRENCIA
LA VOLATILIDAD: MIDE Y REPRESENTA EL
GRADO DE DISPERSION DE LOS DATOS
PARA EL CASO QUE NOS OCUPA
EL VALOR ESPERADO
$ 3,450,000
LA VOLATILIDAD
$ 1,203,320
EJEMPLO DE DATOS MAS DISPERSOS CON EL
MISMO VALOR ESPERADO
EJEMPLO DE DATOS MAS DISPERSOS CON EKL
MISMO VALOR ESPERADO
EL VALOR ESPERADO
$ 3,450,000
LA VOLATILIDAD
$ 1,388,344
COMO REACCIONA UN AGENTE ECONOMICO
FRENTE A LA VOLATILIDAD O DISPERSION EN
LOS DATOS
UTILIDADES MARGINALES DECRECIENTES DEL
INGRESO, EL CONSUMIDOR SE COMPORTA
AVERSO AL RIESGO
Ingreso
Utilidad
U=f(I)
Ingreso
Utilidad
U=f(I)
EXISTEN TRES CATEGORIAS DE
COMPORTAMIENTO FRENTE AL RIESGO
AVERSO AL RIESGO
NEUTRAL AL RIESGO
AMANTE DEL RIESGO
EN TODOS LOS CASOS EL COMPORTAMIENTO
SE DEDUCE A PARTIR DE LA PREFERENCIA O
INDIFERENCIA ENTRE VALORES CIERTOS Y
VALORES ESPERADOS
LA EXISTENCIA DE PREMIOS EN LOS
RETORNOS DE ACTIVOS RIESGOSOS,
MERCADOS DE SEGUROS, ETC. VALIDAN EL
CONCEPTO QUE EL SER HUMANO EN GENERAL
ES AVERSO AL RIESGO.
DA LUGAR A LA EXISTENCIA DE PROVEDORES DE
SEGURIDAD, CUYA FUNCION ES ELIMINAR
RIESGOS (HAY ECONOMÍAS DE ESCALA EN LA
OBTENCION Y MANEJO DE LA INFORMACIÓN, Y EN
LA DIVERSIFICACION DE RIESGOS)
CONSECUENCIAS;
EL CONSUMIDOR ESTA DISPUESTO A PAGAR
PARA REDUCIR EL PROBLEMA DE
INCERTIDUMBRE
HAY OPORTUNIDAD DE NEGOCIOS
(EXACTAMENTE IGUAL A LA SOLUCION PARA
INFORMACION ASIMETRICA)
INTERACCIONES ENTRE PARTICIPANTES
UNA ESTRATEGIA ES UN PLAN DE ACCION EN UNA
SITUACION DONDE LAS PARTES CONSIDERAN EN
FORMA ACTIVA LAS INTERACCIONES CON OTRA
PARTE AL TOMAR LAS DECISIONES.
EL SET DE IDEAS Y PRINCIPIOS QUE GUÍAN EL
PENSAMIENTO ESTRATÉGICO ES LLAMADO
TEORIA DE JUEGOS.
UN EQUILIBRIO DE NASH ES UNA SITUACION
DONDE CADA PARTE ESCOGE UNA ACCION
QUE REPRESENTA UNA RESPUESTA OPTIMA A
LA DECISIONES QUE PUEDE TOMAR LA OTRA
PARTE.
DADO ESTE EQUILIBRIO, NINGUNA PARTE
TIENE INCENTIVOS PARA CAMBIAR SU
DECISION.
ESTE EQUILIBRIO SE OBTIENE:
DEJANDO DE LADO AQUELLAS DECISIONES
QUE SE ENCUENTRAN DOMINADAS POR
OTRAS.
CHEQUEANDO CUAL SERÍA NUESTRA
DECISION OPTIMA FRENTE A CADA DECISION
POSIBLE DE LA OTRA PARTE
DONDE OCURRE UNA CONFLUENCIA DE
DECISIONES POR AMBAS PARTES,
ENCONTRAMOS UN EQUILIBRIO DE NASH.
ESTE EQUILIBRIO PUEDE DARSE EN JUEGOS
SIMULTANEOS O EN JUEGOS SECUENCIALES
JUEGOS SIMULTANEOS
LAS DOS PARTES MUEVEN AL MISMO TIEMPO,
O ALTERNATIVAMENTE UNA DE LAS PARTES
MUEVE, PERO LA OTRA NO SABE CUAL FUE EL
MOVIMIENTO
JUEGOS SECUENCIALES
UNA PARTE MUEVE, LA OTRA OBSREVA EL
RESULTADO Y MUEVE EN CONSECUENCIA.
JUEGOS SIMULTANEOS
JUEGOS SIMULTANEOS
COMPETICION VS COORDINACIONCOMPETICION VS COORDINACION
UN JUEGO DE SUMA CERO ES TAL QUE TODOS
LOS BENEFICIOS QUE OBTIENE UNA PARTE
SON A COSTO DE LA OTRA PARTE, LOS
BENEFICIOS TOTALES SUMADOS EN LAS
DISTINTAS ALTERNATIVAS SON CONSTANTES
(SITUACION DE MARKET SHARE)
COORDINACION
MUCHAS SITUACIONES NO REPRESENTAN
JUEGOS DE SUMA CERO, SINO QUE AMBAS
PARTE SE PUEDEN BENEFICIAR.
ESTOS SON JUEGOS DE SUMA POSITIVA.
SECUENCIAS
EXISTEN JUEGOS EN LOS CUALES LAS
DECISIONES NO SON INSTANTANEAS, SINO
QUE UNA PARTE TOMA UNA DECISION, Y LA
OTRA RESPONDE A DICHA DECISION EN
FORMA OPTIMA.
SECUENCIAS
PARA ENCONTRAR LA SOLUCION A ESTE JUEGO,
UTILIZAMOS EL CONCEPTO DE INDUCCION
RETROSPECTIVA (BACKWARD INDUCTION).
VEMOS CUAL SERÍA LA DECISION QUE TOMARÍA
LA SEGUNA PARTE EN RESPUESTA OPTIMA A
CADA DECISION POSIBLE DE NUESTRA PARTE, Y
AL TOMAR NUESTRA DECISION INICIAL
INCORPORAMOS ESTA INFORMACION.
EN ESTE JUEGO, LA ESTRATEGIA DE
EQUILIBRIO PARA CADA PARTE CONSTITUYE
LA SECUENCIA DE MEJORES DECISIONES EN
CADA NODO DE DECISION.
EN ESTE TIPO DE JUEGOS, EL PRINCIPIO
BASICO ES MIRAR PARA ADELANTE Y
ANTICIPAR LOS POSIBLES MOVIMIENTOS DE
LA OTRA PARTE.
EJEMPLO DE EXPANSION
A
B
Bexpansión
expansión
expansión
No expansión
No expansión
No expansión
16, 16
20, 15
15, 20
18, 18
MOVIMIENTOS ESTRATEGICOSMOVIMIENTOS ESTRATEGICOS
ES UNA ACCION PARA INFLUENCIAR LAS
CREENCIAS, EXPECTATIVAS O DECISIONES DE
LA OTRA PARTE.
CREDIBILIDAD
SOLAMENTE EL ANUNCIO DE UN MOVIMIENTO
NO ES CREIBLE.
EL JUGADOR DEBE ENVIAR SEÑALES
CONCRETAS REVELANDO SUS PLANES, PARA
SER CREIDO.
DEBE COMPROMETER AL JUGADOR DE
MANERA TAL QUE LA OTRA PARTE NO PIENSE
EN UN BLUFF.
VENTAJA DEL PRIMER MOVIMIENTO
PUEDE SER BENEFICIOSO O DESVENTAJOSO.
CUANDO PERMITE ADQUIRIR UN KNOW HOY
INDISPENSABLE, CREA BARRERAS PARA EL
INGRESO, ES DECIR CONSTRUYE PODER DE
MERCADO, ES VÁLIDO.
SI MUESTRA LA NATURALEZA DEL NEGOCIO,
ACTUA COMO EXPERIMENTO, PRUEBA EL
MERCADO O REVELA VENTAJAS FACILMENTE
COPIABLES, PUEDE LLEGAR A SER
DESTRUCTIVO.
MOVIMIENTOS ESTRATEGICOS
CONDICIONALES
ES POSIBLE INFLUENCIAR ACCIONES A MENOR
COSTOS QUE LOS COMPROMISOS.
EXISTEN DOS TIPOS DE MOVIMIENTOS
ESTRATEGICOS CONDICIONALES:
AMENAZAS
PROMESAS
AMBAS SON DECISIONES CONTINGENTES QUE
BUSCAN DESANIMAR O ANIMAR A LA OTRA
PARTE.
OBVIAMENTE DEBEN SER CREIBLES, Y
GENERALMENTE SE MATERIALIZAN A TRAVES
DE CLAUSULAS EN LOS CONTRATOS.
MOVIMIENTO SECUENCIAL EN EJEMPLO DE
EXPANSION
EJEMPLO DE EXPANSION
14, 14
A
B
Bexpansión
expansión
expansión
No expansión
No expansión
No expansión
20, 15
15, 20
18, 18
EJEMPLO CON TRES DECISIONES
EJEMPLO CON TRES DECISIONES
EL EQUILIBRIO EN JUEGO SIMULTANEO SERA
POCA ESCALA - POCA ESCALA
SECUENCIA
A
B
B
Gran expansión
No expansión
No expansión
5, 5
B
Gran expansión
Gran expansión
Gran expansión
Poca expansión
Poca expansión
No expansión
Poca expansión
12, 8
18, 9
8, 12
No expansión
Poca expansión16, 16
20, 15
9, 18
15, 20
18, 18
EJEMPLO CON TRES DECISIONES
EL EQUILIBRIO EN JUEGO SECUENCIAL SERA
GRAN ESCALA PARA EL FIRST MOVER
NO EXPANDIRSE PARA EL FOLLOWER
DECISIONES ALEATORIAS
OCURREN CUANDO NO SE PUEDE ENCONTRAR
UNA ESTRATEGIA PURA (DECISIONES
INEQUIVOCAS) Y EL EQUILIBRIO SURGE BAJO
CIERTAS PROBABILIDADES.
LA ESTRATEGIA OPTIMA PASA A SER TOMAR
UNA DECISION CON CIERTA PROBABILIDAD, O
TOMAR LA OTRA CON CIERTA PROBABILIDAD.
DECISIONES ALEATORIAS
DECISIONES ALEATORIAS
SI LA DECISION FUESE SECUENCIAL, SIEMPRE
PERDERIA EL QUE MUEVE PRIMERO.