30 de enero de 2019

Resultados del

ejercicio 2018

Agenda

1. Hitos relevantes corporativos de 2018

2. Avance del Plan Estratégico 2018-2022

3. Resultados del ejercicio 2018

4. Conclusiones

01

Hitos relevantes corporativos de 2018

01

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

IBEX dvd NTGY

4

Construyendo las bases para la creación de valor

Hitos relevantes corporativos 2018

Nueva estructura accionarial

Simplificación de la

organización

Accionariado y

organización

Mayo

Nuevo Presidente Ejecutivo

Management

Febrero

Ejecución del Plan

2S18

Puesta en marcha de los

pilares de creación de

valor

Centrado en la creación del

valor frente al tamaño

Nueva identidad

corporativa

Reducción equipo directivo

Junio

Plan Estratégico 18-22

01

Avance del Plan Estratégico 2018-2022

02

6

Avanzando en el Plan Estratégico

Pilares para la creación de valor

Creación de Valor

Simplicidad & accountability

Disciplina de capital

Optimización Remuneración al accionista

7

Más simple, accountable y transparente

Simplicidad & ‘accountability’

Consejeros independientes Presidente ejecutivo

Consejeros dominicales

Más ágil (12 miembros vs. 17)

Mayor experiencia internacional

Simplificación del gobierno corporativo

Reducción del Consejo de

Administración

Naturgy

Áreas Corporativas

Gas &

Power

Infra.

EMEA

Infra.

LatAm

North

Infra.

LatAm

South

Reasignación de costes

Menor número de filiales

Estructura de gestión más plana

Mejora de la trazabilidad

Otros

Valor en libros Valor libros post write-down

9,3

4,4 Generación

convencional en

España

UF Gas write-down

~4,9

En línea con el Plan Estratégico 18-22

Mejor sistema de control / reporting

Mayor ‘accountability’

Mayor transparencia

Revisión del valor de activos (bn€)

8

Menor riesgo, mayor eficiencia y mejora de la estructura de capital

Renovación del contrato de suministro de gas con Sonatrach (Argelia)

Evolución del opex ordinario (bn€)

2017 2018

2,5

~€4,0bn gestionados

Amortización de toda la deuda

bancaria corporativa ~1,7

Optimización

Mayor visibilidad y menor

riesgo

Más eficiencia

Mejora de la estructura de

capital

Recompra de bonos ~1,2

Refinanciación / Emisión de

nueva deuda en Latam ~1,1

2,3

-€200m

bn€ €110m son

eficiencias

2S18

Costes de captura: 180m€

Comités de capex & opex

257 iniciativas en marcha

Estabilidad regulatoria para el negocio de redes

Laudo favorable contra Egipto en el CIADI y homologación en Reino Unido

de los cuales

Capacidad Instalada

2017

Capacidad Instalada

2018

Capacidad Instalada

2019E

Posicionamiento del negocio

9

Estricta disciplina de capital alineada con las ‘Golden Rules’

Mayor presencia en renovables

Moldavia y Kenia clasificadas como operaciones discontinuadas

Desinversiones completadas

Distribución de gas y comercialización en Italia

Distribución de gas en España (20%), Nedgia

Distribución de gas y comercialización en Colombia

Kangra

2,6bn€

Ingresos

totales

~1,5

~2,6

Disciplina de capital

~1,7

Foco en mercados y negocios objetivo Capacidad instalada (GW)

+ ~1GW 2019E vs. 2018

10

Cumpliendo con el compromiso de remuneración al accionista

0,28 1ª:

31 de julio 2018

0,45

2º :

27 de nov 2018

0,57 2018 final:

marzo 20191

1,30 €/acción

Dividendo

2018

+30% vs. 2017

Nota:

1. Sujeto a la aprobación de la Junta General de Accionistas

2. Cancelación sujeta a la Junta General de Accionistas

Remuneración al accionista

Dividendo

Recompra de acciones

Completado (a 29 de enero)

Cantidad restante

(Hasta junio 2019)

€145m

€255m

€400m 2

01

Resultados del ejercicio 2018

03

12

Hechos destacados de los resultados de 2018

Sólido desempeño del negocio

Principales magnitudes (€bn, % vs. 2017)

Crecimiento de todos los negocios pese al tipo de cambio

Impactos significativos no ordinarios

Write-down de 4,9bn€

>70% del total del capex invertido en crecimiento

1

2

3

4

EBITDA ordinario

4,4 + 12%

Beneficio neto ordinario

1,2 + 57%

Capex

2,3 + 30%

Deuda neta

13,7 - 10%

13

Evolución del EBITDA (€m)

Crecimiento en todos los negocios, a pesar de la devaluación de divisas

+ 12%

3.903 (9) (32) 3.948 45

(394)

EBITDA 2017 No ordinarios EBITDA Ordinario 2017

Gas & Electricidad

Infra. EMEA Infra. LatAm Sur

Infra. LatAm Norte

Otros EBITDA Ordinario 2018

No ordinarios EBITDA 2018

4.019

4.413 498 39

(31)

- €17m - €14m - €171m - €16m

Incluye los siguientes impactos por el tipo de

cambio (FX):

Actividad: + €683m

Tipo de cambio (FX): - €218m

14

Asignación equilibrada de capital

Flujo de Caja (bn €)

Fuentes y uso de caja

2,9

2,6

Fuentes de caja

Actividad del

negocio (53%)

Desinversiones

(47%)

1,2

0,7

1,4

0,1

0,8

1,3

Uso de caja

Reducción de deuda neta

(24%)

Div. a Min. y otros (14%)

Recompra de acciones

(2%)

Capex de crecimiento

(22%)

5,5 5,5

Capex de

mantenimiento (12%)

Dividendo (26%)

Hitos

Caja destinada a …

Capex de crecimiento ~70% del capex total

Mejora de la remuneración al accionista

Desapalancamiento

Generación de caja derivada de…

La actividad del negocio y las eficiencias

Desinversión por optimización de activos

Remuneración al accionista

(€1,5bn; 28%)

Capex total1

(€1,9bn; 34%)

Nota:

1. No incluye 0,4bn€ relativos a dos buques metaneros (inversion sin salida de caja).

15

Evolución de la deuda neta (bn€)

Reducción de deuda neta y gestión del pasivo para mejorar el perfil de riesgo financiero

Notas:

1. Cifras profroma de 4,2x y 3,8x bajo NIIF 16

2. Como % de crecimiento de deuda financier bruta

1 2017 2018

15,2

13,7

Coste medio de

la deuda 3,4% 3,1%

Deuda

neta/EBITDA1 3,9x 3,4x

Deuda neta Principales operaciones financieras

Gestión del pasivo y optimización de la liquidez

Amortización de la deuda bancaria corp.

Gestión del pasivo corporativo

Recompra de bonos corporativos

Cancelación de líneas de crédito

Nueva financiación en Latam para apoyar la

accountability de los negocios

Emisiones de bonos

Deuda bancaria/ refinanciación

1,2

1,6

16,4

15,3

Deuda financiera neta

NIIF 16

Deuda corp.2 84% 78%

Reducción de la deuda neta

FCL 1,3

FX 0,2

€1,5bn

0,7

0,4

(bn€)

0,9

1,7

(bn€)

0,3

1,8

01

Conclusiones

04

17

Conclusiones

2018 ha asentado las bases para la transformación del grupo

Un año de transformación Resultados 2018

Crecimiento en todos los negocios a pesar del tipo de cambio

Mejora del perfil de riesgo y

optimización de costes

bn€ reducción de deuda neta

1,5 m€ eficiencias ~110

Nuevo Presidente Ejecutivo

Simplificación de la organización, mayor

accountability de los negocios y

trazabilidad

Nueva identidad y Plan Estratégico 18-22

bn€ inversiones en crecimiento

1,6 del capex total

~70% Inversiones de crecimiento

~12% EBITDA beneficio neto

~57% Fuerte crecimiento ordinario

Remuneración al accionista Incremento del dividendo vs. 2017

+30% m€ recompra de acciones 145

Nota:

1. A 29 de enero de 2019

Q&A

Resultados 2018