repÚblica de colombia s u p e r i n t e n d e n c i a d e v a l o r e s
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REPÚBLICA DE COLOMBIA S U P E R I N T E N D E N C I A D E V A L O R E S. MERCADO PÚBLICO DE VALORES ALBERTO MEJÍA PUENTES [email protected]. QUÉ ES EL MERCADO PÚBLICO DE VALORES?. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
REPÚBLICA DE COLOMBIA
S U P E R I N T E N D E N C I A D E V A L O R E S
MERCADO PÚBLICO MERCADO PÚBLICO
DE VALORESDE VALORES
ALBERTO MEJÍA PUENTES
Es el conjunto de operaciones realizadas por inversionistas con el fin de negociar títulos valores permitiendo, entre otras cosas, canalizar eficientemente el ahorro del público al sector productivo.
QUÉ ES EL MERCADO PÚBLICO DE VALORES?
M E R C ADO PR IVADO
Prim ario Secundario
M E R C ADOM O ST R ADO R
Prim ario Secundario
M E R C ADOB UR SAT IL
R .N.V .I .
M E R C ADO PUB L IC O
ME R C ADO DE VALOR E S
MERCADO PRIVADO DE VALORES
La existencia de un mercado público de valores, plantea por oposición la existencia de un mercado privado de valores.
El mercado privado de valores, lo constituye la negociación de cualquier clase de valores, en el cual la emisión, suscripción, negociación e intermediación de valores, no corresponde a mecanismos que se incluyan o correspondan a la definición de Oferta Pública de Valores.
OFERTA DE VALORESEMISORES INTERMEDIACIÓN DE VALORES DEMANDA DE VALORES
EMISORES
Sociedades anónimas Comisionistas de Bolsa Fondos de Pensiones ObligatoriasBancos e Instituciones Financieras Comisionsitas Independientes de Valores Fondos de Pensiones VoluntariasLa Nación Corredores de Valores Fondos de CesantíasBanco de la República Bancos e Instituciones Financieras Fondos de ValoresDepartamentos y Municipios Otros intermediarios Fondos de InversiónSociedades Limitadas Fondos Comunes Ordinarios y EspecialesPatrimonios Autónomos Operaciones de Intermediación Compañías de SegurosEntidades Cooperativas Bolsas de Valores Bancos e Insituciones FinancierasFondos de Inversión Mercado Mostrador o Extra-Bursátil Fondos Mutuos de InversiónEmisores Extranjeros Sociedades Comisionistas de Bolsa
Socieades de Apoyo a la Intermediación Personas Naturales y JurídicasCámaras de Compensación Inversionistas ExtrajerosDepósitos Centralizados de Valores
Entidades de Apoyo a la Información
Clasificadoras de Riesgo
LEYES Y REGULACI ONES
REGULADORES Y FISCALIZADORESReguladoresCongreso de la RepúblicaEl Presidente de la RepúblicaSala General de la Superintendencia de ValoresSuperintendente de Valores
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES COLOMBIANO
Dentro del mercado privado de valores, también existe un mercado primario y un mercado secundario.
Los valores emitidos originalmente en un mercado privado, son susceptibles de ingresar posteriormente al mercado público de valores.
MERCADO PRIVADO DE VALORES
MERCADO PÚBLICO DE VALORES
Conforman el mercado público de valores la emisión, suscripción, intermediación y negociación de los documentos emitidos en serie o en masa, respecto de los cuales se realice oferta pública, que otorguen a sus titulares derechos de crédito, de participación y de tradición o representativos de mercancías.
(ART. 6° LEY 32/97)
Las operaciones realizadas por inversionistas tienen como fin negociar títulos valores permitiendo, entre otras cosas, canalizar eficientemente el ahorro del público al sector productivo.
La existencia de un mercado público de valores, plantea por oposición la existencia de un mercado privado de valores.
MERCADO PÚBLICODE VALORES
La intermediación solo la pueden hacer los inscritos en el R.N.V.Ningún documento podrá ser objeto de oferta pública sin estar inscrito en el R.N.V.La inscripción en el R.N.V. No implica certificación sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor.Su característica más importante es la información.
CARACTERÍSTICAS DEL MPV Y DIFERENCIAS ENTRE MERCADOS
IneficaciasAutorización Super. Sociedades.Las negociaciones secundarias no requiere autorización, salvo que constituya oferta pública.
Mercado Público Mercado Privado
MERCADO PÚBLICODE VALORES
La forma de negociación de los valore, esto es, la emisión, suscripción, intermediación y negociación, plantean la primera clasificación que se puede hacer del MPV
MERCADO PRIMARIO
Emisión y suscripción de valores
MERCADO SECUNDARIO
Intermediación y negociación
CARACTERÍSTICAS DELMERCADO PRIMARIO
Mercado Primarioen Bolsa
Requiere de inscripción en el RNVI y autorización de oferta pública. Se pueden hacer emisiones primarias para ser colocadas en bolsa directamente o por fuera de ella. Se requiere necesariamente la participación de comisionistas de bolsa. Resolución 400/95 y C.de Co.
Requiere inscripción en el RNVI Se colocan por fuera de bolsa, independientemente de que estén inscritos o no en ella. Están sujetas a las mismas reglas de información, por ser parte del mercado público de valores. No se requiere necesariamente la participación de comisionistas de bolsa. Resolución 400/95 y C. de Co.
Mercado Primarioen el OTC
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO SECUNDARIO
Mercado Secundarioen Bolsa
Participación exclusiva de Comisionistas de Bolsa Tiene reglas definidas y precisas de negociación Ciertos títulos son obligatoriamente negociables en bolsa Existen ciertas excepcionesOPASMartillasVentajas de negociar en Bolsa
No está sujeto a reglas de negociación No es un mercado exclusivo de comisionistas de bolsa Participan otro tipo de intermediarios Se puede negociar directamente No hay formación oficial de preciosRedes electrónicas de negociación
Mercado Secundarioen el OTC
MERCADO PRIMARIO
Es el mercado dentro del cual se emiten y suscriben valores, como un acto del emisor al primer suscriptor o inversionista.
Tiene la finalidad de obtener mediante una emisión de valores los recursos de financiamiento que requiere un emisor de valores (empresa).
QUIENES PUEDEN EMITIR
Acciones Bonos BocasPapeles Comerciales
Titulariza-ciones
Sociedad Anónima si si si si si
Sociedad Limitada
NO si NO NO si
Cooperativa NO si NO NO si
Entidad sin Animode Lucro
NO si NO NO si
Persona Natural
NO NO NO NO si
MERCADO SECUNDARIO
Es el mercado donde se negocian los valores ya emitidos dentro del MPV, libremente entre los inversionistas.
Es un mercado de inversionistas de compra y venta de valores .
QUÉ ALTERNATIVAS DE EMISIÓN EXISTEN?
Sin importar el tamaño de su empresa , usted puede emitir en el Mercado Público de Valores así:
SI USTED DESEA CAPITALIZAR SU SOCIEDAD PUEDE EMITIR:
ACCIONES ORDINARIASTienen derecho a percibir dividendos, a participar y a votar en la Asamblea de Accionistas
ACCIONES PRIVILEGIADASTienen derecho a recibir un dividendo mínimo con preferencia sobre los accionistas ordinarios, no podrá participar ni votar en la Asamblea de acccionistas
SI USTED DESEA CAPITALIAR SU SOCIEDAD PUEDE EMITIR:
ACCIONES PREFERENCIAL
Con dividendo mínimo preferencial y sin derecho a voto: ayudarán a capitalizar sin perder el control de su empresa. Usted cuenta con esta útil alternativa, en la que los nuevos accionistas no tendrán la intensión de interferir en el manejo de la sociedad y a cambio de esa inversión obtendrán un dividendo mínimo definido por usted.
SI SU EMPRESA NECESITA ENDEUDARSE PUEDE EMITIR:
BONOS ORDINARIOS
Le permiten obtener financiación a largo plazo (más de un año). Además de los bonos ordinarios, existen los bonos de prenda y de garantía generaly convertibles en acciones (BOCAS)
PAPELES COMERCIALES
Satisfacen sus necesidades de recursos a corto plazo (entre 15 y 270 días).
SI SU EMPRESA NECESITA ENDEUDARSE PUEDE EMITIR:
Y LO MÁS IMPORTANTE...
En estas dos alternativas usted mismo define las características de la deuda según sus necesidades (monto, plazo, tasa, modalidad de amortización, garantía y momento en que desea obtener los recursos).
QUÉ VENTAJAS CONSIGUE ACUDIENDO AL MERCADO
PÚBLICO DE VALORES?
OBTENER RECURSOS FINANCIEROS A MENOR
COSTO.
Puesto que usted obtiene directamente
de los inversionistas los recursos
financieros que necesita.
QUÉ VENTAJAS CONSIGUE ACUDIENDO AL MERCADO
PÚBLICO DE VALORES?
DISEÑAR LAS FUENTES DE RECURSOS FINANCIEROS
DE ACUERDO CON SUS NECESIDADES ESPECÍFICAS
Usted define las condiciones: plazo, tasa
de interés, amortización y modalidad.
QUÉ VENTAJAS CONSIGUE ACUDIENDO AL MERCADO
PÚBLICO DE VALORES?
CAPITALIZAR SU COMPAÑÍA
Puede encontrar en el mercado de valores
inversionistas en acciones que deseen
apoyar sus proyectos o el desarrollo de su
empresa.
QUÉ VENTAJAS CONSIGUE ACUDIENDO AL MERCADO
PÚBLICO DE VALORES?
Usted puede mejorar la composición de
endeudamiento, atender y programar más
eficientemente sus necesidades financieras.
OPTIMIZAR LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE SU EMPRESA.
QUÉ VENTAJAS CONSIGUE ACUDIENDO AL MERCADO
PÚBLICO DE VALORES?
PROYECTAR LA IMAGEN CORPORATIVA DE SU ENTIDAD
El mercado de valores es un medio eficaz
para dar a conocer las oportunidades y
fortalezas de su compañía.