POR JORGE RAMOSjorge.ramos@gimm.com.mx

En 2014 el Servicio de Admi-nistración Tributaria (SAT) realizó más de 111 mil 170 ac-tos de fiscalización, mediante los cuales recaudó 156 mil 399 millones de pesos, cantidad que significó un nuevo máxi-mo histórico, según cifras pre-liminares de la Secretaría de Hacienda.

Este monto es el más alto desde 2006, cuando inició el registro del indicador, 31.6 por ciento mayor que el obtenido por el mismo concepto en 2013 y 25.8 por ciento más grande que el recorte de 124 mil 300 millones de pesos al gasto 2015.

Los indicado-res de recauda-ción contenidos en el más reciente informe de finan-zas públicas dado a conocer por la dependencia que encabeza Luis Vi-degaray Caso pre-cisan que del total recaudado en 2014 por actos de fiscaliza-ción, 57 mil 637 millones de pe-sos se recibieron en efectivo.

Asimismo, indica que otros 98 mil 762 millones de pesos no ingresaron en efectivo, sino fueron producto de disminu-ción de saldos a favor de los contribuyentes, pérdidas fisca-les, amortizaciones, estímulos y acreditamientos, entre otros.

Los datos disponibles refie-ren que en 2014 el SAT gastó más en actos de fiscalización que en años anteriores y re-velan que la inversión en esas tareas, propias del organismo

dependiente de la Secretaría de Hacienda, también alcanzó un nuevo máximo histórico.

El presupuesto ejercido el año pasado en la función fisca-lizadora totalizó dos mil 833.6 millones de pesos, cantidad superior en 3.4 por ciento, en comparación con la ejercida en 2013, cuando sumó dos mil 741 millones de pesos que, hasta entonces, fue la mayor desde 2006.

En 2013 el SAT obtuvo 43.3 pesos por cada peso invertido en acciones de fiscalización, por lo que es posible que como consecuencia del mayor gasto realizado en 2014, el organismo haya incrementado su rentabi-lidad en ese ejercicio fiscal, lo

que se sabrá cuan-do publique su in-forme anual.

Cabe señalar que en su Plan es-tratégico 2014-2018, el SAT se fijó como principal objetivo estratégi-co incrementar los

ingresos tributarios, hacien-do más simple el llenado de las declaraciones y el pago de impuestos, poniendo a dispo-sición de los contribuyentes nuevas herramientas tecnoló-gicas que le permitirán el regis-tro de ingresos, gastos, emisión de comprobantes fiscales digi-tales, el envío de declaraciones y el pago en línea.

Asimismo, para aquellos contribuyentes que no realicen el pago voluntario de sus obli-gaciones fiscales, se aplicarán los mecanismos de auditoría y cobranza bajo esquemas tecno-lógicos modernos.

FUENTE: Banamex

POR JOSÉ DE JESÚS GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

El gobierno de Yucatán analiza re-vocar la concesión a la constructora de Grupo Marhnos para construir el Hospital Regional de Ticul, debido a que el desarrollo de esta infraes-tructura se ha convertido en un gran escándalo en medio de actos de co-rrupción y tráfico de influencias.

Este proyecto, que se desarrolla bajo la modalidad de Prestación de Servicio, por cinco mil 572 millo-nes de pesos, pagaderos a 25 años (185 millones de pesos por año), implicaría un descalabro más para la imagen de esta empresa, ya que también en la Secretaría de Comu-nicaciones y Transporte estudia cancelar la concesión que se otor-gó a Marhnos para la construcción y operación del Puente Internacio-nal Reynosa–Anzandúas.

Cancelarían obra de Marhnos en Yucatán

El hospital Regional de Ti-cul debió concluirse y entre-garse desde principios de 2014, fecha que se difirió a enero de 2015, pero que actualmente sólo tiene un avance de 45 por ciento.

El problema viene acumu-lando capítulos de una historia

oscura transexenal que el pro-yecto se visualizó desde la ad-ministración del expresidente Vicente Fox; concretada la entrega de la concesión en pe-riodo de Felipe Calderón, di-rectamente en Yucatán por la gobernadora panista Ivonne Ortega. > 4

201520142013201220112010200920082007200620052004

-4.7

5.04.3

3.0 3.1

1.4

5.14.0 4.0

1.42.1

3.2

ESTIMAN ESPECIALISTASEconomía GlobalALERTA POR LA POBREZAPese a haber registrado una leve declinación, la desigualdad en el ingreso en América Latina sigue siendo extrema. Cifras de la Comisión Económica para América Latina (CEPAL) indican que durante los últimos tres años el índice de pobreza se ha estancado en alrededor de 28 por ciento de la población en esa zona. La proporción que es extremadamente pobre, con un ingreso diario de menos de 2.50 dólares, ha aumentado a 12 por ciento, aunque la tendencia varía ligeramente de país en país. La pobreza ha seguido cayendo desde 2012 en El Salvador, Chile, Colombia, Paraguay y Perú, informa la comisión, pero ha aumentado significativamente en Venezuela, a lo que ha contribuido el bajo precio de las materias primas. >13

Economía a DetalleUNA VICTORIA PÍRRICA GRIEGATras casi un mes de tiras y aflojas, de rifirrafes, de amenazas, de “faroles”, el viernes por fin pareció llegarse a un pacto que evita, en una primera instancia, la bancarrota de Grecia. Alexis Tsipras cantó el acuerdo como una “victoria” en el que se dejaba atrás “la austeridad, los rescates y la Troika”. Pero la realidad es que la supuesta victoria de Grecia es “pírrica”, y casi humillante. No habrá “nuevo rescate”, sino que todas las negociaciones se enmarcan dentro del “actual acuerdo” que ha estado sujeto a duras condiciones. > 8

El Centro de Estudios del Sector Privado proyecta que la economía mexicana crezca 3.2 por ciento este año, por el dinamismo del gasto electoral y el consumo interno. > 5

EN LA AGENDA

Previsiones de la semana

MIÉRCOLES 25LUNES 23BANXICO. El Banco de México, gobernado por Agustín Carstens, publica los resultados de la Balanza de Pagos del país del cuarto trimes-tre de 2014 y la acumulada para todo el año.

SHCP. El jefe del SAT, Aristóteles Núñez, y el presidente de la Cáma-ra de la Industria del Calzado de Guanajuato, Ysmael López, darán a conocer resultados del decreto para impulsar la productividad del sector.

VIERNES 27LUNES 23INEGI. El Instituto Nacional de Es-tadística y Geografía, presidido por Eduardo Sojo, divulga los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupa-ción y Empleo, con cifras relativas oportunas a enero de 2015.

AMIS. Recaredo Arias, director general de la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros ofrece conferencia para presentar las cifras más recientes sobre el mercado de seguros en México.

VIERNES 27MARTES 24PEMEX. Petróleos Mexicanos, diri-gido por Emilio Lozoya, reporta sus Resultados financieros al 31 de di-ciembre de 2014. Mario Beauregard, director corporativo de finanzas, ofrece conferencia telefónica.

INEGI. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía, presidido por Eduardo Sojo, publica el Índice Nacional de Precios al Consumidor correspondiente a la primera quince-na de febrero de 2015.

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ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL

43,231.42 43,551.26 0.74% 3.2950% 3.2925% -0.0025 pp. $15.3000 $15.3300 $0.0300

17,985.77 18,140.44 0.86% 3.3050% 3.3025% -0.0025 pp. $15.0075 $15.0030 -$0.0045

4,924.70 4,955.97 0.63% 2.7800% 2.8300% 0.0500 pp. $17.0465 $17.0672 $0.0207

51,294.03 51,237.70 -0.11% 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. $23.4113 $23.4211 $0.00985

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5

5 > 2

EL CONTADOR

EXCELSIORLUNES 23 DE FEBRERO DE 2015

@Dinero_Excdinero@gimm.com.mx

José Yuste >2 Darío Celis >3 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Maricarmen Cortés>7 Luis E. Mercado >10 Marielena Vega >11 Carlos Velázquez>11 Armando Villaseñor>12

FUENTE: Servicio de Administración Tributaria

FUENTE: Fondo Monetario Internacional

FUENTE: Cepal

<REPORTE DE 2014>

<INFLAN COSTOS Y RETRASAN PROYECTO>

NUEVO NEGOCIO: ARMADORA DE PROYECTOSÉsta será la manera en que la tercera cementera más grande del mundo ayudará a poner los cimientos de uno de los sectores que tendrá un mayor desarrollo. > 3

n Mercado: Servicios Médicos

n Monto de Contrato: $1,100 millones

n Tipo de Contrato: Pro-yecto para la presenta-ción de Servicios

n Modalidad de Contrato: Diseño y construcción

n Tamaño del Proyecto: 23,000 m2

n Inicio de la concesión: Septiembre de 2013

n Terminación de la concesión: 2038

n Diseño: Gobierno estatal.

HOSPITAL TICUL

Deuda pública bruta

Evolución social

Crecimiento económico

(% del PIB)

(Porcentaje de la población)

(Var. % real anual del PIB)

Indigencia Pobreza

1990

60

40

30

20

10

0

50

2014

2013

2012

2011

2008

2002

1999

2014

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2002

2004

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2010

2012

200

180

160

140

120

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80

60

40

20

0

PROYECCIONES

2015

INSTITUCIÓN TASA %Barclays 3.7Banorte 3.6BBVA Bancomer 3.5Santander 3.5HSBC 3.2Invex 3.2CIBanco 3.1

INSTITUCIÓN TASA %Banamex 3.0Multiva 3.0BX+ 2.9Scotiabank 2.8Bank of America 2.8JP Morgan 2.8UBS 2.7

FUENTE: Elaborada con datos del INEGI y CEESP

HACKER

CÓMO EVITAR SER ESPIADOLas revelaciones de que las tarjetas SIM de los celulares pueden ser usadas para espionaje, obliga a redoblar las precauciones, dicen expertos. > 14

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

52.363.0

74.4

98.0 102.6 99.3

118.8

156.4

Recursos adicionales(Miles de millones de pesos)

A detalleEste récord no incluye los montos del programa Ponte al Corriente.

CONSUMODARÁ MÁS IMPULSO

SAT recauda más por fiscalización

L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR2 : DINERO

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

EL CONTADOR

Nuevos esquemas de viviendaEste año, la Comisión Nacional de Vivienda (Conavi) fa-vorecerá a los trabajadores con su programa de subsidio para renta, a través del cual éstos obtienen hasta 40 por ciento de su pago mensual. >5

4,000PERSONAS

resultarán beneficiadas con el programa de la Conavi

Tome precaucionesExpertos dudan que las agencias de EU y Rei-no Unido espíen a todos, pero siempre hay que cui-dar la privacidad. >14

Envíos fáciles Ahora mandar dinero a cualquier región del país es tan sencillo como car-gar tiempo aire al teléfo-no celular. >6

¿Cuánto ganaron?Conoce cuánto recau-daron en taquilla las pe-lículas nominadas a los premios Oscar.http://bit.ly/1GijRhS

Fortunas de directores Tres estadunidenses, un noruego y un mexicano componen la terna para la estatuilla de oro.http://bit.ly/18eLn4y

brújula

<EL OBJETIVO, SER MÁS COMPETITIVOS EN EL SEGMENTO DE CAFETERÍAS>

La cadena busca doblar su tamaño y expandirse en otros estados POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Será entre abril y mayo de este año cuando Cielito Querido Café inaugure su tienda núme-ro 50, justo cinco años después de haber entrado al mercado con la promesa de “quitarle el sue-ño” a cualquier otra cadena; sin embargo, el plan ahora es doblar el tamaño del negocio, dijo Iván Alvarado, director de Marca.

El ejecutivo reconoció que para poder lograr esa meta se tienen que resolver cuestiones logísticas, pues la empresa está decidiendo la forma de enviar los

otros lados más rápido, enton-ces cumpliremos ese plan con más velocidad”, comentó.

En entrevista con Excélsior, Alvarado puntualizó que a la em-presa le gusta marcar tendencia y ¡lo que vende es la experien-cia, por lo que en este momento no están pensando en franqui-ciar o en buscar algún fondo de inversión.

“Nos han llegado miles de solicitudes para tener una fran-quicia, pero la verdad es que no-sotros hemos sido muy certeros en cuanto a nuestras aperturas. Somos experiencia y no quere-mos desenfocarnos de eso, en el momento en que franquicias dejas la marca en manos de otra persona y si eso no está bien ci-mentado, claro, puede ser com-plejo”, afirmó.

La cadena también tiene cla-ro el deseo de conquistar otros

mercados, por lo cual han ana-lizado llegar a mercados como Estados Unidos, y aunque no hay una fecha para la exportación del concepto, es una es-trategia que esperan concretar a través de algún socio co-mercial, debido a la gran distancia que implicaría operar tiendas desde acá.

No es Venti…Si algo caracterizó a Cielito Querido Café cuando llegó al mercado fue re-tar directamente al gigante del merca-do, Starbucks, con frases como “No se dice Venti, se dice Grande”, que hacen una alusión directa a la forma en que

Cielito Querido, con doble carga

Enrique Jacob Rocha, presidente del Instituto Nacional del Emprendedor (Inadem).

HOY CUMPLE

MICHAEL DELLFUNDADOR DE LA FIRMA TECNOLÓGICA DELL INC.50 AÑOS

en las comunidades, lo que puede ser un ejemplo para otras firmas.

III.La empresa de transfe-rencias de dinero Poni,

cuyo CEO es Gricha Raether, logró tener cobertura nacio-nal gracias a sus alianzas con tiendas Extra, Farmacias Benavides y ADO. Por ello está afinando los últimos deta-lles para integrar a más firmas como sus socios comerciales. Antes de que termine el año, Chedraui, Comercial Mexica-na y Red Total serán también parte de los comercios en don-de se podrán adquirir las tar-jetas de la firma.

IV.El ajuste presupuestal del Fondo Nacional del

Emprendedor, el cual es admi-nistrado por el Instituto Nacio-nal del Emprendedor, a cargo de Enrique Jacob Rocha, ajus-tará las fechas de cierre de las cinco convocatorias que tiene abiertas para el concurso de re-cursos. Originalmente se espe-raba que éstas cerraran el 25 de febrero próximo, pero debido a los cambios que sufrirán algu-nas de ellas en cuanto al mon-to máximo que otorgarán a mipymes y emprendedores, se darán 15 días adicionales para el ajuste de proyectos.

I.El que anda apurado por bajar los pasivos del Fondo

Nacional de Fomento al Tu-rismo es Héctor Gómez Barraza, director general de este orga-nismo. Aunque Fonatur tendrá un ajuste de 100 millones de pe-sos este año, como consecuen-cia del recorte al gasto público, el plan institucional de reducir 20 por ciento el total de los pa-sivos bancarios continuará. En dos años, la nueva administra-ción ha logrado disminuir 722.8

millones los pasivos del orga-nismo, que en 2012 ascendían a cuatro mil 464 millones de pe-sos. Cabe recordar que en 2011, Fonatur alcanzó el punto más crítico de pérdidas que venía arrastrando desde 2008.

II.Nestlé México, d i-r ig ido por Mar celo

Melchior, y Cemex, de Fernando A. González, participarán en el

Foro Latinoamericano de Inver-sión de Impacto FILL 2015, que se realizará en Mérida del 24 al 26 de este mes, en una sesión organizada por la aceleradora Ashoka, de Armando Laborde. A través de Francis Pérrez Arróniz, directora de Creación de Valor Compartido y Sustentabilidad de Nestlé y de Dulce Alejandre, gerente de Negocios Inclusivos de la cementera, mostrarán cómo estos corporativos han invertido generando impacto

productos que requieren las ca-feterías, o bien conseguir provee-dores con la misma calidad en los estados en los cuales la cadena

busca tener presencia.“Si encontramos una res-

puesta que nos permita llevar la misma calidad de producto a

El futuro de Banamexn El banco vivirá una nueva etapa, con más injerencia de Nueva York, que, esperemos, no impacte para mal en su operación cotidiana en México.

La renuncia de M a n u e l M e d i n a Mora como copre-sidente de Citi en junio próximo sig-

nifica la salida de buena parte de la administración mexica-na, que tenía influencia dentro de Nueva York.

Si bien permanecerá Medina Mora como presidente del Consejo de Administra-ción de Banamex, y Ernesto Torres Cantú como director del grupo financiero, lo cierto es que el futuro de Banamex se ve más en las manos neo-yorquinas que mexicanas. Y la pregunta en el aire es: ¿la nueva gestión significará que Citi pueda llegar a vender Banamex?

El uso de OceanografíaSeamos claros. Dentro de la Secretaría de Hacienda, a cargo de Luis Videgaray, no les gustó del todo la forma en que el corporativo de Citi en Nueva York manejó el tema de Oceanografía.

Los asuntos sobre Méxi-co siempre salían desde allá, a veces sin consultar la parte mexicana ni a las autoridades nacionales. Y, para colmo, la situación fue peor cuando se dio a conocer la empresa filial de Banamex que se dedicaba a la seguridad personal de sus directivos y que era una fichi-ta con el uso de espionaje.

El uso mediático de estos temas, desde Nueva York, funcionó para aminorar la gestión mexicana, que en

México estaba afianzada con Javier Arrigunaga y en Nueva York con Medina Mora, a quien lo habían visto como un ges-tor de la banca comercial en todo el mundo.

El pecado de la gestión mexicanaEl pecado de la gestión mexi-cana fue ganar terreno dentro de las decisiones de Citi en Nueva York.

Incluso cuando Roberto Hernández y Alfredo Harp, en 2001, deciden dejar el con-trol y vender la mayoría de su

participación de Banamex, lo hacen confiados en la gestión mexicana. Tan fue así que Medina Mora fue a Nueva York para competir por la presi-dencia mundial de Citi, mien-tras Arrigunaga lideraba el grupo financiero en México.

La situación cambió radi-calmente. De aquí en adelante el problema será otro: cómo el corporativo neoyorquino va a tomar decisiones desde Nueva York sobre México, pues si bien Torres Cantú va a estar como di-rector del grupo y Medina Mora seguirá como presidente, lo cierto es que la administración nacional perdió terreno con los movimientos.

Vender Banamex, una opción a mediano plazoClaro que Banamex cometió errores, como el de Oceanogra-fía o el de mantener su empre-sa de seguridad privada, pero el manejo mediático utilizado por Citi desde Nueva York fue agresivo, en contra de su ges-tión mexicana y en contra de las autoridades mexicanas.

La gestión mexicana ter-minó pagando todos los cos-tos. Desde Javier Arrigunaga, quien salió de la dirección de Banamex dejando la pre-sidencia de la Asociación

de Bancos de México, hasta Manuel Medina Mora, quien por años se mantuvo en la compe-tencia para ser el presidente mundial de Citi.

¿La salida de Arrigunaga y Medina Mora originará la ven-ta de Banamex? Desde luego puede estar en el interés de Citi vender Banamex.

Citi es un banco estadu-nidense, grande, dedicado al mercado corporativo o de banca de inversión más que de banca al menudeo.

Se ha hablado de que al-gunos podrían estar intere-sados en Banamex, como es el banco brasileño Itaú, o al-gún consorcio de financieros

mexicanos. El problema viene cuando vemos el precio que tendría Banamex: sería más de 30 mil millones de dólares. La oferta tendría que ser por encima de dicho valor y eso no se ve todos los días.

Así, Banamex vivirá una nueva etapa, con más injeren-cia de Nueva York, que, espe-remos, no impacte para mal en su operación cotidiana en México.

Crecimiento, el retoSi bien la economía mexicana va retomando un mejor cre-cimiento, según lo confirmó durante el último trimestre de 2014, cuando la expansión trimestral fue de 2.6% enca-bezada por los servicios, hoy en día estamos todavía lejos, muy lejos de cantar victoria en cuanto al crecimiento.

Durante todo 2014 cre-cimos modestamente, sólo 2.1%. Durante 2013 lo hicimos en apenas 1.1%. Sin duda hay tareas pendientes.

Una economía como la mexicana, con reformas ya hechas, con mejores expecta-tivas, debe crecer mucho más.

Tenemos problemas por resolver que van desde un in-dispensable sistema nacional anticorrupción hasta una po-lítica que valore más el mer-cado interno: que no le tenga miedo a generar empleos y a debates de mejorar salarios con base en la productividad. Ahí también contarán los re-tos sectoriales.

El crecimiento en México sigue siendo demasiado po-bre. Sin descuidar la estabili-dad, sí tenemos que meternos a una agenda para crecer mu-cho más, y que pasa desde temas clave como combatir la corrupción, o las disputas laborales entre empresas y trabajadores, o temas de me-nor tramitología, hasta temas sectoriales de crear cadenas productivas y de emplear las reformas lo mejor posible.

Sólo así saldremos de un crecimiento muy bajo que la economía mexicana, con re-formas, no se puede dar el lujo de tener.

El pecado de la gestión mexicana fue ganar terreno dentro de las decisiones de Citi en Nueva York.

JOSÉ YUSTE

Activo empresarial

dinero@gimm.com.mx

la cadena de la sirena bautizó a los tamaños de los vasos en que sirve sus bebidas.

Cinco años después, Alva-rado afirmó que la medida fun-cionó y que fue un riesgo que volverían a tomar, con el cual de-mostraron que se puede compe-tir contra los grandes jugadores

del mercado. “Los mexica-

nos podemos hacer cosas de muy alta calidad, competir con el más grande del mundo. No es sencillo, pero sí se puede. Decidimos volvernos irreve-rentes, dijimos: aquí estamos y eso tenía un riesgo.”

Explicó que el objetivo de la ca-dena es ser “la ca-fetería del barrio”; sin embargo, hay que competir por

locales, que son cada vez son más demandados y el principal reto al momento de abrir tiendas.

Iván Alvarado, director de Marca de Cielito Querido, explicó que uno de los retos de la empresa es competir por locales.

Foto: Daniel Betanzos

50UNIDADES

operará la cadena entre abril y mayo próximos

EXCELSIOR : L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 DINERO : 3

Abilia, el grupo inmobiliario que dirige Guillermo Buitano, arranca hoy una inversión de 500 millones de dólares para desarrollar la segunda fase del

complejo de Médica Sur, en la zona de Tlal-pan. Le decía el viernes que con ello se da el banderazo a la Ciudad de la Salud.

Se trata de la primera de cinco Zodes (Zonas de Desarrollo Económico y Social) que tiene proyectadas edificar Miguel Ángel Mancera desde el Gobierno del Distrito Federal. El objetivo es reordenar el espacio público de una demarcación donde conflu-yen 80 mil personas diariamente.

Abilia, que tiene como accionista prin-cipal a María Asunción Aramburuzabala, car-gará con la mayor parte del financia-miento. Se asoció con Médica Sur, que preside Misael Uribe, para construirle dos torres médicas, una de hospital y otra de consultorios.

Asimismo de-sarrollará un Centro de Convenciones, un Centro de Investigación y un Centro de Enseñanza, amén de un área para mil 620 comercios y alrededor de 67 mil viviendas. Hay acuerdos de colaboración firmados con la UNAM de José Narro y el Conacyt de Enrique Cabrero.

El gobierno capitalino tendrá en esa misma zona la primeras escuelas de Enfer-mería y de Medicina de la Ciudad de Méxi-co, así como una Clínica de Prevención de Diabetes y Obesidad Infantil que se levan-tarán en un terreno de seis mil metros pre-viamente reservado.

La segunda etapa de Médica Sur que

arranca hoy abarcará una superficie total de 512 mil 222 metros cuadrados y fue pro-yectado por KMD Architects, que dirige Roberto Velasco. Para esta firma se trata del complejo de usos mixtos más grandes del país orientado al sector salud.

El diseño y construcción está basado en criterios de sostenibilidad ambiental y con-sidera acciones como la implementación de un control de erosión, durante la excavación y obra, para evitar contaminar y saturar el sistema de drenaje de la ciudad, así como de partículas en el aire.

Su desarrollo y administración estará a cargo de Abilia y una vez concluido genera-rá alrededor de diez mil empleos directos y 40 mil indirectos. La reordenación que hará el GDF de esa Zode es crucial, pues se tra-ta de una demarcación con alta afluencia de personas.

Estudios urbanísticos señalan que esa zona, donde se ubican ocho de los 12 ins-titutos de salud del gobierno federal, es de las que más gente recibe y expulsa al día. Se calculan que entre las cinco de la madruga-da y las 04:00 de la tarde se mueven unas 65 mil personas.

Cada paciente que llega viene acompa-ñado, en promedio, de tres personas que ca-recen de un lugar donde estacionar su auto, hospedarse, ir a comer o distraerse. Ese fue el potencial de mercado que identificó Aramburuzabala y otros empresarios ligados al consejo de Médica Sur.

Considere a Joaquín Vargas de Corpo-ración Mexicana de Restaurantes, Antonio López de Silanes de Laboratorios Silanes y Enrique Castillo Sánchez Mejorada de Ventura Capital y Maxcom. También son conseje-ros Juan Ramón de la Fuente y Carlos Elizondo Mayer-Serra.

En el evento de hoy también estarán Alfonso Romo, que a través de su fondo Ple-nus está invirtiendo en educación, amén de

Simón Levy de la agencia ProCDMX, antes Calidad de Vida.

Burillo desisteSobre la venta de los hoteles Princess y Fairmont de Aca-pulco, le comento que quien definitiva-mente se retiró ya es Alejandro Burillo.

El dueño de Gru-po Pegaso había pre-sentado su proyecto ante instancias fe-derales, estatales y municipales. Una arista que lo hacía fuerte era un componente social. El “Güero” que-ría desarrollar un centro deportivo de alto rendimiento, mejorar el polígono del Abier-to Mexicano de Tenis y echar a andar más espacios para escuelas de futbol.

Para ello utilizaría uno de los dos cam-pos de golf. Sin embargo, se movió más rápido Juan Antonio Hernández, el de Grupo Autofin, de quien le decía ya acordó re-estructurar una deuda cercana a los 300 millones de dólares que tiene Global Hos-pitality Investments con la agencia alema-na FMS Wert Management, que absorbió la deuda original que estaba en el banco Hypo.

Benedetto sigueEn la controversia entre Peñafiel y San Be-nedetto ya hay fecha para la segunda y últi-ma audiencia del arbitraje.

Va a ser el próximo 7 de abril en Mé-xico. La primera fue en octubre en París. Tanto los mexicanos, que encabeza Gilberto Maldonado, como los italianos que comanda Enrico Zoppas, se reclaman daños y perjui-cios. Los segundos dicen que los nacionales se aprovecharon del joint venture para mul-tiplicar sus ganancias, y éstos refieren que se amarraron a una tecnología obsoleta que sólo les reportó pérdidas de mercado.

En 2003 firmaron la sociedad para ven-der garrafones de agua, misma que se disol-vió en 2010 cuando Cadbury vendió a Dr. Pepper. Los árbitros son el francés Yves de Rain, el italiano Alberto Mazzoni y el mexica-no Gerardo Lozano.

Aeroméxico vaFíjese que una de las estrategias de nego-cios prioritarias para Aeroméxico en este año tiene que ver con su plataforma de co-mercio electrónico.

La empresa que preside Eduardo Tricio se está anticipando al cambio de paradigma que está imponiendo la llamada generación de millennials, los jóvenes nacidos entre 1980 y 1999.

La compañía dirigida por Andrés Conesa va a reforzar sus canales de distribución, página web, aplicaciones móviles, redes so-ciales (Twitter, Facebook, Instagram y You-Tube). Este trabajo de marketing digital lo

va a liderar Anko Van Der Werff, director Co-mercial. Viene de Qatar Airways y de KLM, una de las más adelantadas en e-commerce.

¿DreamWorks?Y a propósito del negocio del esparcimien-to, no lo comente todavía pero un grupo de inversionistas mexicanos de alto nivel está amarrando una sociedad ni más ni me-nos que con la influyente DreamWorks, el afamado estudio de animación que fundó Steven Spielberg.

Según trascendió, la idea es desarrollar un parque temático sobre una superficie de unas 100 hectáreas en un punto del país. Se habla de una zona con alta vocación turís-tica y donde ya existe una infraestructura hotelera bien desarrollada. Esta empresa presidida por Jeff Katzenberg ha incursiona-do con éxito en este rubro. En China ya tie-ne uno. Le daremos más adelante detalles.

Dejan PosadasLe platicaba de HS Hotsson, la nue-va cadena hote-lera que empuja Salvador Oñate, el de Grupo Soni y Banco del Bajío.

El estratega ho-telero es Alejandro Mateos, quien estuvo 12 años en Posadas. No cabe duda que el grupo fundado por Gastón Azcárraga Tamayo en 1967 y que hoy lleva su hijo José Carlos Azcárraga Andrade, es el indiscutible semi-llero de la industria del hospedaje.

Fibra Inn, que preside Víctor Zorrilla, también acaba de integrar a Rafael de la Mora como director general de Operaciones Ho-teleras y a Fernando Rocha como director de Adquisiciones y Desarrollo. El primero es-tuvo 20 años en Posadas y el segundo nueve años.

Melgar presentaUn tema a seguir por-que generará reac-ciones es la iniciativa de reforma consti-tucional para que el Estado vincule el sis-tema educativo con los sectores produc-tivos del país.

Fue presentada por el presidente de la Comisión de Pro-ductividad del Senado, Luis Armando Melgar. Se busca incentivar la creación de progra-mas educativos que cumplan con las de-mandas que fija el mercado laboral.

Actualmente, la baja productividad afecta la economía nacional y, desde hace décadas, México se encuentra en una en-crucijada ante la incapacidad de producir empleos suficientes.

Alejandro Burillo.

Invierte Abilia 500 mdd en segunda fase de Médica Sur y arranca GDF reordenamiento

María Asunción Aramburuzabala.

José Carlos Azcárraga.

Luis Armando Melgar.

DARÍO CELIS

Tiempo de negocios

Twitter: @dariocelisedariocelisestrada@gmail.com

Conalep

Pacto con MicrosoftMicrosoft México firmó un convenio de colaboración con el Colegio Nacional de Educación Profesional Técnica (Conalep), con el objetivo de incorpo-rar nuevas tecnologías y brindar herramientas ne-cesarias para docentes y alumnos.

Con este acuerdo, más de 16 mil docentes y poco más de 300 mil alumnos tendrán el acceso gratui-to a programas para un mejor desempeño tanto laboral como educativo, estimó la firma tecnológi-ca en un comunicado. —Notimex

Jóvenes en el país

Prefieren franquiciaEl interés por tener un ne-gocio propio crece en Mé-xico, pues la demanda de asesorías y adquisición de una franquicia por parte de jóvenes emprendedo-res entre los 25 y 30 años aumentó más de 30% en los primeros dos meses de este año.

Feher & Feher y Aran-day & Asociados, algu-nas de las principales consultoras de este sec-tor en México, reportaron una demanda inusual por asesorías sobre este ne-gocio. —Notimex

BREVES

<ARMADORA DE PROYECTOS>

Aprovechará el potencial sector, a raíz de la reforma para este sectorPOR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Para Luis Farías, quien encabeza Cemex Energía, las oportunidades para este nuevo negocio son cla-

ras tras la apertura del sector energético, pues la cementera se convertirá en una “armadora de proyectos” para esta industria.

Así, la tercera cementera más grande en el planeta ayudará a poner los cimientos de uno de los ramos que tendrá un mayor desarrollo en el país durante los próximos años.

El ejecutivo afirmó que la ce-mentera no se está saliendo del negocio al incursionar en el sec-tor y que tampoco distraerá re-cursos con ello; por el contrario, aprovechará su experiencia en la materia.

“No estamos quitándole la vista a la pelota, estamos apro-vechando este apalancamiento intelectual para armar proyec-tos y luego venderlos”, dijo.

Detalló que “la energía y el cemento están muy ligados, se necesita mucha energía para fabricar cemento, las cemen-teras son de los principales

Energía, negocio clave para Cemex

consumidores de electricidad. Tienes que estar muy pilas en el tema energético, por eso hemos logrado construir una posición competitiva en la industria ce-mentera global y en la materia”, aseveró.

El vicepresidente de Energía de Cemex explicó que la cemen-tera explotará la experiencia en el desarrollo de proyectos de su capital humano, para asesorar a

las empresas interesadas en in-vertir en el sector energético y desarrollar dichos planes.

“Lo que estamos haciendo en México es aprovechar preci-samente ese capital humano que se ha desarrollado y complemen-tarlo con gente nueva para apro-vechar las oportunidades que traerá la reforma energética”.

Agregó que “nos estamos me-tiendo a un negocio de desarrollo

de inversión, de proyectos de energía, para vender luz. Luego nos podríamos quedar con mi-norías, pero para nosotros el re-torno grande está en el desarrollo de los proyectos. Imagina que yo tengo un terreno en Zacatecas y no hay nada. Entonces lo quieres convertir en un proyecto energé-tico, tienes que ver si hay el re-curso, las opciones, eso haremos nosotros”, comentó.

Añadió que los inversionistas estarán buscando proyectos ya armados, y que justamente esos “son los que nosotros vamos a vender”.

IncursiónCabe recordar que la sema-na pasada, Cemex anunció la creación de una nueva empre-sa Cemex Energía, división que buscará desarrollar proyectos en el sector eléctrico en México.

En este negocio invertirá 30 millones de dólares y su meta será que los proyectos que lan-ce generen entre el tres y cinco por ciento de electricidad que requiere el país para 2020.

Esta nueva em-presa es parte de una alianza estratégica con Pattern Develop- ment, que a su vez está respaldado por la firma de inversio-nes Riverstone, y el enfoque de los proyectos a de-sarrollar será el de las energías renovables.

Para este año, Cemex tiene previstas otras inversiones por aproximadamente 800 millones de dólares, de los cuales 500 mi-llones serán para mantenimien-to y el resto para inversiones estratégicas.

En cuanto a la venta de sus productos, las previsiones son un crecimiento de dígito me-dio alto en el volumen de ven-tas de cemento y un avance de

dígito medio bajo tratándose de agregados.

Además, previó una reduc-ción en costos de aproximada-mente 300 millones de dólares.

Mike Garland, presidente y director general de Pattern De-velopment dijo hace unos días que “es un mercado de expan-sión natural, debido a nuestras operaciones en Houston y la ex-periencia de nuestro equipo en el desarrollo de más de mil me-gawatts de proyectos eólicos en California, Nuevo México y Texas”.

En tanto, Luis Farías, de Cemex Energía, sostuvo que la medida permitirá continuar la “trayectoria como líder en la industria de energías limpias y en el consumo de combustibles alternos”.

Menos pasivosFernando Gonzá-lez, director general de Cemex, dijo el 5 de febrero pasado que la empresa pla-nea vender activos con un valor de mil a mil 500 millones de dólares para los

próximos 12 a 18 meses; estrate-gia que es parte de los esfuerzos de la compañía por optimizar su portafolio.

La empresa tuvo dificulta-des para pagar sus pasivos con el estallido de la crisis económi-ca global de 2008, y debido a la adquisición de Rinker en 2007, tras la cual su nivel de endeuda-miento se incrementaron signifi-cativamente. Durante el cuarto trimestre del año pasado, las ventas de Cemex fueron de 53 mil 920 millones de pesos.

LiquidezLa compañía prevé pagar deuda por 500 millones de dólares este año.

No estamos quitándole la vista a la pelo-ta, sino apro-vechando este apalancamien-to para armar proyectos y venderlos.”

LUIS FARÍASVICEPRESIDENTE DE

ENERGÍA DE CEMEX

(Millones de dólares)

Resultados

FUENTE: Cemex

Resultado netoEBITDAVentas

2013 2014

-425-748

2,7402,643

15,70815,226

L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR4 : DINERO

Porque nos faltan 22 miln Desde septiembre de 2014, el robo y saqueo de mercancías en Guerrero se ha convertido en un gran negocio que supera a las tomas de caseta.

La decisión de Coca-Cola FEMSA de no repartir sus produc-tos en Chilpancingo, y una buena parte del

estado de Guerrero, es una conse-cuencia visible del desgobierno que se vive en la entidad dizque gober-nada por Rogelio Ortega, quien se ha convertido en un cómplice, por co-barde o por convicción, de los de-lincuentes que se escudan atrás de supuestas causas sociales que hoy son acciones abiertas en contra de las instituciones.

Con un gran cinismo, funcio-narios de la entidad le piden a esta empresa que regrese a surtir sus productos porque hay garan-tías para que lo hagan.

La decisión de la empre-sa encabezada por José Antonio Fernández es correcta, desde el punto de vista humano, porque muestra preocupación por la segu-ridad de sus trabajadores, quienes han sido amenazados, golpeados y secuestrados por los delincuen-tes de los cárteles conocidos como CETEG o Ayotzinapa.

Desde septiembre del año pasado, el robo y saqueo de mercancías en Guerrero se ha convertido en un gran negocio que supera a la toma de casetas. Las mercancías robadas son re-vendidas en mercados informa-les y, como hemos denunciado en esta columna, tratan de ser colocadas a precios de descuen-to en los canales formales de la economía.

Uno de los principales blan-cos son las bebidas embotelladas porque no son perecederas, como podrían ser otros comestibles que, por cierto, tampoco escapan de los robos.

El Estado de derecho no exis-te en Guerrero. Una empresa presenta denuncias en contra de quienes dañaron a sus trabaja-dores y robaron sus productos. En represalia, los delincuentes

secuestran a otros tres emplea-dos hasta obligarlos a no ejercer su derecho a la justicia.

Así, Coca-Cola FEMSA, una de las grandes generadoras de empleo en México, anuncia que no podrá distribuir sus productos porque no existen las condiciones para hacerlo. Los funcionarios del gobierno reaccionan diciendo que, con diálogo, podrán dar las condiciones para que se manten-ga la distribución.

¿Con diálogo? En el lenguaje usado por los gobiernos emana-dos del PRD eso significa cesión de derechos, es decir: exigirán que la empresa pague cuota a los delincuentes (en una de esas tam-

bién a los funcionarios) por pro-tección. Ya no les robarán, sino que tendrán que dar dinero para que no lo hagan.

El caso de Coca-Cola FEM-SA, una de las empresas emble-máticas del país, no es aislado. Quizá el más visible, no sólo en cuanto a notoriedad o las impli-caciones que tendrá para la so-ciedad de ese estado, pero es lo cotidiano para ellos.

El robo y saqueo de miscelá-neas, pequeños comercios, cobro de cuotas y demás actos de los cárteles de CETEG y Ayotzina-pa son lo común en Guerrero y, particularmente, en Chilpancin-go. Tratando de dar señales de normalidad el director del Fi-deicomiso Guerrero habló sobre inversiones automotrices y la se-guridad con la que operan.

Lo hacen, sin duda, porque a los delincuentes que operan con impunidad en Guerrero les gusta

más la mercancía fácil de conver-tir en dinero. Robar autos es un delito federal.

La iniciativa privada ha hecho una gran cantidad de llamados para que el gobierno de Guerre-ro lleve a cabo su obligación de hacer cumplir con la ley y este gobierno emanado del PRD no lo hace... Luego se preguntan en sus spots ¿por qué faltan 22 mil?

Otra transa Fauzi Hamdan, a quien sus panegi-ristas le hacen ver como un abo-gado con un gran tino para elegir casos, con gran renombre y quién sabe cuántas cosas más, prome-tió que esta semana presentaría

la madre de todos los juicios en contra del gobierno aprovechan-do una legislación que, en sus propias palabras, él hizo cuan-do fue senador de la República (me sigue pareciendo que había otros 127).

Según él demostrará que el gobierno, a través de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, fue omisa en la supervisión de Ficrea y que por eso Rafael Olvera y sus cómplices cometieron el fraude.

Se trata de una verdadera bar-baridad que tiene muy poca posi-bilidad de funcionar y menos en los tiempos que señala Hamdan, puesto que según él en ocho meses estaría terminado el juicio.

Si la comisión que presi-de Gabriel Contreras hubiera sido omisa habría muchos fraudes en las sociedades financieras popu-lares o la asociación delictiva en torno a Olvera se hubiera llevado

La decisión de FEMSA de no re-partir productos en Guerrero es consecuencia del desgobierno.

todo. Vamos, decir que alguien advirtió sobre Leadman es un error, puesto que esta entidad no era parte de Ficrea y no estaba regulada.

Hay evidencias suficientes de que los procedimientos funciona-rios correctamente en la CNBV y que no existe modo, en el mundo, de evitar un fraude financiero. Mucho más en una entidad su-jeta a un nivel bastante laxo de regulación como son las Sofipos.

En caso de ganar, los defrau-dados recuperarían 100 por cien-to de lo que invirtieron con cargo al erario, es decir: los mexicanos que cumplen con el pago de sus impuestos tendrían que pagar el fraude de un privado. Dicho de otro modo, el gobierno le tendría que quitar a los pobres para darle a los ricos.

Para suavizar, los porristas de este hombre dicen que lue-go el gobierno se resarcirá con la recuperación de los bienes de Olvera y sus cómplices. Por sen-tido común se sabe que en un fraude o robo jamás se recupera todo lo que garantiza cargo para el contribuyente.

Como hemos señalado en esta columna, unas dos mil 600 per-sonas están cubiertas totalmen-te por el seguro de depósito. El número crece con el movimiento de las UDIS. Otros tres mil por lo menos tienen cubierto 80%, es decir, podrían fácilmente recu-perar la totalidad de su inversión con el crédito que dará Nacio-nal Financiera a la intervención cuando se determinen cuántos activos se lograron recuperar del fraude.

Los principales promotores de la demanda de Hamdan son los miembros del autonombra-do Comité de Ahorradores de Ficrea, que sigue engañando in-genuos que ya una vez fueron ro-bados por la administración de Olvera.

Como hemos documenta-do en esta columna, muchos de los líderes de este grupo tienen vínculos con los defraudadores e incluso han querido que Sergio Ortiz Valencia les represente. Ahí está la pobre Santina Franco, que no invirtió un peso en Ficrea y es la vocera.

A ellos les conviene mantener la esperanza de que podrán recu-perar el dinero y están dispuestos a dar una mochada a su abogado. Hamdan cobra 4% a los de menos de dos millones y 5% a que están arriba de esa cifra.

Los de buena fe, particular-mente los que menos han aho-rrado, no deberían caer en este nuevo engaño.

Personajes de renombre

david.paramo@gimm.com.mx @dparamooficial

DAVID PÁRAMO

<EXHORTO DE LA CNH>

Tiene que recibir un pago por la explotación de campos, afirman POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

El gobierno federal deberá pa-gar una compensación a Petró-leos Mexicanos (Pemex) por la infraestructura o trabajos de descubrimiento en los campos de extracción de hidrocarbu-ros que licitará en la segunda fase de la Ronda Uno.

Juan Carlos Zepeda, co-misionado presidente de la Comisión Nacional de Hidro-carburos (CNH), explicó que dicha retribución está prevista en la ley, por lo que los montos a finiquitar en favor de la pe-trolera nacional serán una res-ponsabilidad de la Secretaría de Economía (SE).

Cabe recordar que será en la primera semana de mar-zo cuando la SE dé a conocer los campos para la extracción de petróleo en aguas someras, los cuales serán licitados para que pueda participar la inicia-tiva privada, así como tam-bién la empresa productiva del

Estado, según lo estipulado en la Reforma Energética.

“La Constitución seña-la que cuando el Estado toma alguna infraestructura, efecti-vamente procede una compen-sación. Esto lo determinará la Secretaría de Economía. Los campos que están descubier-tos efectivamente algunos tie-nen pozos exitosos, y esa es la infraestructura que funda-mentalmente existe, es decir, el pozo descubridor o puede ha-ber un pozo delimitador. De tal forma que la compensación de-berá ser determinada en base a la inversión realizada por Pe-mex”, comentó Zepeda.

Sin riesgo geológico Zepeda también hizo referen-cia al potencial y poco ries-go geológico que existe en los campos de aguas someras que entrarán en concurso en próxi-mas semanas.

Insistió en que hay una gran diferencia entre los cam-pos que están siendo licitados en la primera fase de la Ronda Uno y los que serán lanzados en las próximas semanas, ya que muchos de ellos ya tienen pozos descubiertos, por lo que podrá comenzar su explotación casi de manera inmediata.

Pemex debe ser retribuido

Foto: Reuters

Juan Carlos Zepeda, titular de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH).

Revocarían obra de MarhnosEl hospital de Ticul debió estar terminado desde inicios del año pasado

POR JOSÉ DE J. GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

El desarrollo de la infraestructura hospitalaria en el estado de Yucatán se ha convertido en un escándalo,

en medio de actos de corrup-ción y tráfico de influencias, po-niendo en el “ojo del huracán” a Infraestructura Hospitalaria de la Península, constructora de Grupo Marhnos, a la que el go-bierno del estado culpa de que el nosocomio regional de Ticul, que se desarrolla bajo un Proyecto de Prestación de Servicio (PPS) por cinco mil 572 millones de pesos, pagaderos a 25 años 185 millo-nes de pesos por año, podría cancelarse.

De esta forma, la administra-ción estatal ya analiza la posible revocación de la obra a Marhnos, lo cual se podría definir en los próximos días; lo anterior impli-caría un descalabro más para la imagen de la empresa, ya que en la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) también se estudia la posibilidad de revo-car una concesión que se otorgó a Marhnos para la construcción y operación del Puente Interna-cional Reynosa –Anzalduas.

Drama transexenalObservadores en Mérida y en todo el país han comenzado a voltear hacia concesiones que Marhnos recibió en el Esta-do de México, como es el caso del Hospital de Tlalnepantla,

especialmente porque la empre-sa ya ha sido sancionada.

De acuerdo con funcionarios de la presente administración federal, desde el año pasado la empresa sostuvo reuniones con el equipo del presidente Enrique Peña Nieto en busca de destrabar el problema del Hospital Regio-nal Ticul, de Yucatán.

Funcionarios del gobierno de Yucatán confirmaron que el se-cretario de Salud de la entidad, Jorge Mendoza, ha anunciado que ya se analiza la cancelación de ese nosocomio, que IHP de-bió terminar y entregar desde principios de 2014, fecha que se difirió a enero de este año, pero a la fecha tiene sólo 45 por cien-to de avance. El problema vie-ne acumulando capítulos de una historia oscura transexenal, pues

el proyecto se visualizó desde la administración del expresidente Vicente Fox, mientras que la en-trega de la concesión en el perio-do de Felipe Calderón.

Excélsior ha buscado direc-tamente a Fernando Castro, director de Comunicación del gobierno de Yuca-tán, que encabeza Rolando Zapata Be-llo, pero sus asisten-tes aseguran que ha estado ocupado y en diversos eventos.

Sin embargo, funcionarios de la Secretaría de Salud de la entidad confirmaron que “has-ta donde ha mencionado Jorge Mendoza, el problema es res-ponsabilidad de la Marhnos” .

El Diario de Yucatán, en su

edición del 16 de febrero pasa-do, publicó una entrevista con Jorge Mendoza en la que atri-buye al funcionario que “es un problema de los constructores, no del gobierno. A nosotros no

nos está costando un solo peso y si el hos-pital tiene proble-mas, los tienen ellos, no nosotros”.

Asimismo agregó que el retraso “es una cuestión que le com-pete al constructor, (pues) él tiene que

decidir una serie de factores. Nosotros sólo estamos a la es-pera de que los defina, pero re-calcando que el sistema de PPS no le cuesta al Estado, sino hasta que se reciba el edificio completo y funcionando”.

En medio del conflicto se menciona a Ulises Carrillo Ca-brera, actual director del Insti-tuto de Seguridad Social para los Trabajadores del Estado de Yu-catán (ISSTEY), como el autor intelectual del PPS que se entre-gó a Grupo Marhnos.

En ese momento, Carrillo era secretario de Programación y Presupuesto de la entonces go-bernadora Ivonne Ortega y fue quien palomeó la viabilidad el proyecto.

El gobierno de Rolando Za-pata Bello ha tenido que negociar esas cantidades que se han cali-ficado como “infladas”.

La comprobación de lo an-terior se observa una vez que se logró, mediante la negociación, bajar esa cifra de mil 300 a 948.8 millones de pesos.

El intento del gobierno de la entidad por realizar otras mo-dificaciones al PPS original ha conducido a la parálisis total del proyecto y lo ha colocado en la vía de la cancelación.

El portal Mayaleaks ha repor-tado que la historia comenzó con la iniciativa de decreto por la que la entonces gobernadora Ortega solicitó al Congreso del Estado la aprobación del PPS para Ti-cul, la cual se avaló en febrero de 2012, con base en el dictamen aprobado desde la Secretaría de Planeación y Presupuesto del Estado por Ulises Carrillo Cabrera.

Malos precedentesLa historia de inconformida-des respecto de las operaciones de Marhnos han trascendido fronteras.

En 1997, a la empresa se le asignó la construcción de 40 kilómetros de la carretera Pa-namericana en Costa Rica y, al paso de unos años, la empresa no realizó obra alguna, por lo que se inició una investigación que arrojó que la constructora no tenía solvencia para realizar el proyecto. Es por ello que en diciembre de 1999 el Ministerio de Obras Públicas y Transpor-tes de ese país dejó sin efecto la concesión.

<SCT DARÍA MARCHA ATRÁS A LA CONSTRUCCIÓN DEL PUENTE REYNOSA-ANZALDUAS>

El Hospital Regional de Ticul se desarrolla bajo un Proyecto de Prestación de Servicio (PPS) por cinco mil 572 mdp y el proyecto se visualizó desde la administración del expresidente Vicente Fox.

Más fallasA Marhnos se le asignó parte de la construcción de una carretera en Costa Rica.

Foto: Especial

185MDP

por año tendrían que pagarse durante un lapso

de 25 años para el nosocomio

45POR CIENTO

es el avance del proyecto hasta la fecha; debía

quedar terminado desde el año pasado

Es un problema de los constructores, no del gobierno. A nosotros no nos cuesta un peso y y si el hospital tie-ne problemas, los tienen ellos, no nosotros.”

JORGE MENDOZASECRETARIO DE SALUD

EN YUCATÁN

EXCELSIOR : L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 DINERO : 5

Banamex, Mifel, Bajío, Banregio: ¡compás de espera!

n La salida de Medina concluiría la etapa de Banamex encabezada por Roberto Hernández y Alfredo Harp desde 1991.

Tras el anuncio de que Manuel Medina Mora se retirará de cargos eje-cutivos en Banamex a partir del 30 de mayo,

abre un compás de espera intere-sante para la futura relación Ci-ti-Banamex. La salida de Medina concluiría la etapa de Banamex encabezada por Roberto Hernández y Alfredo Harp desde 1991.

Ambos, hasta hoy, continúan como presidentes honorarios y consejeros y, supongo que tras la “rudeza” con la que fueron tratados por la administración de Citi, tomarán la decisión de abandonarlo.

Decidieron no renunciar tras la salida de Arrigunaga y ahora la de Medina, para neutralizar una posible “corrida” de clientes e inversionistas que confían en Ba-namex-Citi, ya que la mancuer-na siempre les ha dado mucha confianza.

Lo cierto es que la relación es “muy fría” tanto con O’Neill, chairman, como con Corbat, CEO de Citi, quienes tienen la expec-tativa de que la “toma de con-trol” sobre la administración de Banamex y las acciones tomadas durante 2014, “rudas o no”, han convencido a los supervisores de la FED, OCC y FDIC, de que la administración tiene la capaci-dad de autogobernarse y gober-nar, en particular, sus operaciones globales.

Recordemos que el punto medular de por qué no superó la prueba bajo la óptica de la FED en marzo pasado fue por la serie de vulnerabilidades que fueron subrayadas dentro de su modelo de gestión, estrategia de negocio y actividades globales, que au-mentaban su exposición de ries-gos en casos específicos, ante cambios y variaciones en el marco

macroeconómico y de mercado.En México, el tema de gobier-

no corporativo, plataforma tec-nológica y evaluación de riesgos sectoriales (hipotecario, petrole-ro), fueron subrayados junto con la relación de cuentas internacio-nales de clientes Banamex en Citi.

Justamente el de Oceanografía (the gut punch para Corbat), vino a colapsar la relación, poco usual, de una matriz global con la sub-sidiaria que en el peor de los años (2014), le generó poco más de 10 por ciento de las utilidades al gru-po estadunidense, con todo y el

impacto contra resultados de casi 400 millones de dólares.

En comparación con sus “es-cándalos de corrupción o de des-control de riesgos, Oceanografía son “peanuts” para Citi compa-rado con Enron, MCI, el asunto hipotecario que sólo el año pa-sado le costó en multas tres mil 700 millones de dólares después de impuestos, la manipulación de tasas de interés, el problema re-currente de su negocio cambiario que le costó en el primer mes del año pérdidas por 150 millones de dólares de la falta de cobertura en francos suizos.

Sólo tome en cuenta que con operaciones en más de 100 países, y de pasar la prueba de marzo, habrá demostrado que el modelo funciona hoy, Banamex no será la excusa. De lo contrario, la Asam-blea de Accionistas dirá su últi-ma palabra. Ése será el momento en que Hernández y Harp tomen la

decisión definitiva de abandonar Banamex.

Por lo pronto, Ernesto Torres Cantú, es el CEO de México, forma parte del Comité de Dirección y le reporta en línea directa a Michael Corbat, un hecho que todavía mar-ca un cambio en el trato a la prin-cipal filial externa de Citi, que no está en venta como tal, pero cuyas partes no sustantivas para el ne-gocio de Citi pudieran facilitar la desinversión de negocios como la Afore Banamex, cuyo valor se es-tima en unos dos mil millones de dólares, la casa de bolsa líder en

México Accival, dado que la pla-taforma de operación financiera y el negocio patrimonial se contro-la desde el Investment and Pri-vate Banking de NY constituida tras la “eliminación” de la cultu-ra Salomon en 2009 y, finalmente Seguros Banamex, pues desde la eliminación del clásico paraguas que mantuvo vigente la visión de Travelers, no tienen una filial específica.

De Fondos a FondoHay tres grupos financieros del llamado “tercer tier” en México, que están siendo seguidos de cer-ca como “objetivos de inversión”. Se comenta que su integración —de alcanzarse un acuerdo que advierto complicado—podría dar lugar a un grupo con el músculo suficiente, pero por sus antece-dentes, dudo que se pongan de acuerdo.

Se trata de Grupo Financiero

Hay tres grupos financieros del llamado “tercer tier” que son segui-dos como “objetivos de inversión”.

Mifel, que encabeza Daniel Becker Feldman, Grupo Financiero Ban-regio, que encabeza Alberto y Manuel Rivero, y finalmente Banco del Bajío, que encabeza Salvador Oñate.

Banregio es el que cuenta con el balance más robusto, pero ciertamente su capacidad de ex-pansión regional y nacional es reducida. En el caso de Mifel, el aumento de capital decretado al finalizar octubre por 100 millones de pesos (más guante), ha provo-cado que Martin Werner (cabeza de 17 por ciento de las acciones) se oponga a una mayor dilución sobre una propuesta que desde 2011 (cuando se integró el IFC con una inyección de 25 millones de dólares equivalentes al 12 por ciento del capital y, Alberto, Cosme y Armando Torrado, con menos de cinco por ciento), no alcanza a do-tarle de músculo para crecer.

Danny insiste en que puede crecer el negocio con su mode-lo, Werner propone la integración más amplia, los Torrado no están contentos con la dilusión y todos pusieron el grito en el cielo cuan-do supieron Advent International de Luis Solórzano, era el fondo con el que estaría negociando Becker para el aumento de capital. Los primeros 25 millones de pesos han sido suscritos por el grupo de accionistas duros, pero el res-to, se tiene que concretar antes de mayo.

Y en el caso de Bajío, su coco al igual que Mifel está en la pre-sión que ha ejercido siempre el índice de liquidez. Vendieron la Afore que tenían en asociación con Afirme, pero sólo les dio res-piro. Salvador Oñate, quien tiene 24.8 por ciento de Bajío, Héctor Martínez Martínez con 12.8 por ciento y la familia Uribe con 17.5 por ciento, han tenido por socios a la CFI y a Sabadell, lo ha co-queteado lo mismo Banorte que Scotia, pero se resisten a vender un negocio que ha sido bien admi-nistrado por De la Cerda, pero que tiene un índice de liquidez al cie-rre del 2014 de 26 por ciento.

Sin que tengan un problema de capitalización, Mifel se mantie-nen en la “cola” de la lista en el In-dice de Capitalización que emite la CNBV, con 12.33 y, por debajo de 10 por ciento que se considera sano para tener holgura sistémi-ca, en el caso del capital básico sumando obligaciones especia-les sobre activos en riesgo (es de 9.36 por ciento), lo que hace que las presiones de capital se com-binen con la crítica al modelo de negocios que no propicia un cre-cimiento más robusto. ¿Qué cree? ¿Se integrarán?

Cuenta Corriente

alicia@asalgado.info

ALICIA SALGADO

CEESP calcula PIB de 3.2% para 2015 La institución afirma que el crecimiento será mayor si se combate la corrupción

POR KARLA PONCEkarla.ponce@gimm.com.mx

El Centro de Estu-dios Económicos del Sector Privado (CEESP), órgano asesor del Consejo Coordinador Em-

presarial (CCE) en temas econó-micos, pronosticó que este año la economía mexicana crecerá 3.2 por ciento apoyada por el impul-so al consumo que dará el próxi-mo proceso electoral.

En su Análisis Económico Ejecutivo apunta que la debili-dad del mercado interno podrá contrarrestarse con los recursos que se ejerzan durante el periodo electoral. “Esto será un impulso al consumo y podría incidir para que el PIB pueda crecer por arri-ba del 3.0 por ciento”.

De acuerdo con el organismo dirigido por Luis Foncerrada Pascal, la cifra podría ser mayor si se atiende con la mayor rapi-dez posible la corrupción, impu-nidad e inseguridad, factores que representan un alto costo para la actividad productiva y los hoga-res. “Hay que tener presente que en muchas regiones del país con gran potencial de valor agregado,

la inversión simplemente está ausente por estos problemas”.

Sin embargo, destacó que la semana el Instituto Nacional de Estadística y Geografía informó que durante el cuarto trimes-tre del 2014 el Producto Interno Bruto creció a una tasa anual de 2.6 por ciento, lo que si bien sig-nificó su mayor ritmo de avance desde el mismo periodo del 2012, esto permitió que el crecimiento de la economía durante todo el año fue de 2.1 por ciento.

Refiere que la cifra está noto-riamente alejada de los pronós-ticos oficiales que se hicieron a principios del sexenio, cuando se anticipaba un crecimiento de 3.9 por ciento, para ubicarse en el nivel mínimo del rango de la última previsión de la Secreta-ría de Hacienda, que anticipaba un avance de 2.1 a 2.6 por ciento.

El documento destaca que la precarización del empleo ha sido un factor que ha inhibido un mayor dinamismo del consumo, toda vez que si bien el empleo formal medido como los traba-jadores asegurados en el IMSS aumentó en 714 mil 526 perso-nas durante el 2014, la población ocupada total según la Encues-ta Nacional de Empleo, se redujo en 121 mil 803 en el mismo lapso, lo que deja clara la necesidad de una mayor creación de puestos de trabajo para cubrir las nece-sidades de la población.

En materia salarial se observa que mientras el segmento de ocu-pados con ingresos superiores a tres salarios mínimos se redujo en un millón 64 mil 515 trabaja-dores, el grupo de quienes perci-ben menos de tres salarios tuvo un aumento de 894 mil personas.

>México podría disminuir su ritmo de crecimien-

to económico en los próximos años si no se presta atención al fenómeno de la inseguri-dad, manifestaron académi-cos consultados por Excélsior.

Eduardo Loría, coordina-dor del Centro de Modelísti-ca y Pronósticos Económicos de la UNAM, dijo “hemos hechos algunas estimacio-nes y nos damos cuenta que las variables de inseguridad sí afectan el crecimiento de largo plazo, cuando empie-zan a subir la tasa de secuestros y homicidios”.

En este senti-do, sostuvo que los resultados que han obtenido son que “por cada pun-to porcentual que aumenta la crimi-nalidad, medida por secues-tros y homicidios dolosos, que son los que más lastiman a la sociedad, lo que ocurre es que eso deprime en el largo plazo el crecimiento del PIB en tres por ciento”.

Por su parte, Raúl Feliz, profesor investigador del Cen-tro de Investigación y Do-cencia Económicas (CIDE), señaló que ya existe eviden-cia de que la inseguridad ha

afectado el dinamismo eco-nómico, sobre todo que ha mermado la confianza de los agentes económicos.

“Los bajos resultados de la confianza de los consumido-res y de los empresarios que se han registrado en los últimos meses ya incorporan el impac-to de los fenómenos políticos y de inseguridad que observa-mos en mayor medida el año pasado”, señaló Feliz.

Para el académico, esta situación puede hacer que el país crezca menos, ya que

“proyectamos un crecimiento entre 2.3 y 3.2 por ciento en 2015, pero si si-guen agudizándo-se los fenómenos sociales que afec-tan a la confianza, creo que estare-mos más cerca-

nos a la parte baja del rango comentado”.

Cabe señalar que analistas del sector privado coinciden con las premisas señaladas, ya que la encuesta de expectati-vas que mide el Banco de Mé-xico, muestra que desde enero de 2014, es decir por 13 meses, los problemas de inseguridad públicas han sido vistos como el principal factor que podría obstaculizar el crecimiento.

Inseguridad pega al crecimiento<KICKER PLECA>

FUENTE: Encuesta de expectativas de Banamex

(Var. % anual del PIB)

FUENTE: Previsiones de cada institución

(Var. % del PIB)

Previsiones 2015

AnálisisLas variables de inseguridad sí afectan el crecimiento de largo plazo.

2.1POR CIENTO

fue el crecimiento del Producto Interno

Bruto de México el año pasado, según

el Instituto Nacional de Geografía y

Estadística

A pesar de la me-jora en la mayoría de los indicadores económicos, no se percibe un en-torno en el que la tasa de crecimien-to del PIB se eleve significativamente el presente año.”

CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO

Banamex IMEF CEESP Cepal Banxico SHCP

3.0 3.1 3.2

4.04.2

3.2

* Se refiere a las instituciones financieras **Fecha de la encuesta

20 Enero** 5 Febrero** 20 Febrero**

2.5 2.5 2.5

3.8 3.73.5

4.4 4.4 4.3

Más pesimista Consenso Más optimista

<SE APOYARÁ EN ALIANZA CON EL EJÉRCITO>

Conavi va por 4 mil beneficiariosLa comisión tiene registradas mil familias que usan el subsidio para la renta

POR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

Este 2015 la Comisión Nacio-nal de Vivienda (Conavi) be-neficiará al menos a cuatro mil personas con su programa de subsidio para renta, a través del cual los trabajadores ob-tienen hasta el 40 por ciento de su pago mensual, adelantó Paloma Silva de Anzorena, di-rectora general del organismo.

La funcionaria refirió que al cierre del año pasado se logró beneficiar a mil trabajadores de fuerzas armadas con el pro-grama de vivienda en renta en un periodo de sólo tres meses, por lo que las expectativas para este 2015 son mayores.

“Hoy ya tenemos a más de mil familias rentando de la alianza con las fuerzas arma-das, este año nosotros calcu-lamos que van a ser cuatro mil familias más”, recalcó.

Estas familias también for-marían parte de la alianza con las fuerzas armadas, sin em-bargo las expectativas serían

ajustadas al alza conforme haya más financiamiento para la construcción de vivienda para renta.

Paloma Silva recordó que el mejor instrumento para finan-ciar este tipo de proyectos son los Certificados de Capital de Desarrollo (CKD’s), pero aún se están afinando detalles para conformar un subsector de la vivienda atractivo y rentable, tanto para entidades financie-ras, como para arrendadores y arrendatarios.

“Tiene que ser un merca-do muy cuidado, bien hecho desde el principio para que se detone como se detonó el mercado hipotecario, como se detonó el de mejoramientos y autoproducción”.

Para ello, dijo, la Conavi, además de generar acerca-mientos con las instituciones financieras que pudieran par-ticipar a través de los CKD’s, está haciendo una revisión de códigos civiles en cada esta-do del país para que el modelo de arrendamiento sea sosteni-ble y atractivo para todos los participantes.

Recalcó que el gobierno fe-deral, a través de las distintas instancias enfocadas a la vi-vienda, tiene que continuar aplicando las políticas públi-cas hacia donde las familias se están moviendo.

Paloma Silva de Anzorena, directora general de la Comisión Nacional de Vivienda.

Foto: Luis Enrique Olivares/Archivo

Expectativas* para 2016

L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR6 : DINERO

Manuel Medina Mora, perdió vs Corbat

n A partir del 1 de junio será presidente del Grupo Financiero Banamex Citi, pero sin función ejecutiva, por lo que no participará en decisiones.

Incluso antes de que es-tallara el escándalo por el fraude de Oceano-grafía —de más de 500 millones de dólares— a

Banamex, en febrero pasado, se daba por un hecho la re-nuncia de Manuel Medina Mora como director de banca de consumo de Citi, por sus mar-cadas diferencias con Michael Corbat, el CEO global de Citi. Su salida, que será efectiva a partir del 1 de junio, se anun-ció, finalmente, este viernes en el marco de la reunión Ple-naria de Consejeros a la que, por cierto, no asistió el presi-dente Enrique Peña Nieto.

Medina Mora era el ban-quero mexicano de mayor rango en Citi y, bajo su ges-tión, el área de banca de consumo tuvo un importante crecimiento en Citi. Se man-tuvo también, en su carácter de presidente del Grupo Fi-nanciero Banamex-Citi, al frente de las operaciones de Banamex, por lo que no po-día lavarse las manos ante los problemas por el fraude de Oceanografía, que eviden-ciaron problemas de control en la administración, y por un segundo fraude por 15 millo-nes de dólares que se detectó en octubre con una subsidia-ria de Banamex que al pa-recer realizaba servicios de espionaje, por lo que se inició una investigación en la PGR que aún no concluye.

Fue este segundo fraude la gota que derramó el vaso y propició la repentina salida

de Javier Arrigunaga, quien no sólo era el director general del Grupo Financiero Banamex sino también el presidente de la Asociación Mexicana de Bancos donde como se recor-dará fue sustituido por Luis Robles, presidente de BBVA Bancomer.

En el caso de Arrigunaga ni siquiera se cuidaron las formas y de inmediato fue sustituido por Ernesto Torre Cantú, director de Banamex.

En el caso de Mediana Mora se anunció su renuncia como di-rector de Consumo, con tres meses de anticipación, pero en el comunicado de Citi se dejó ver claramente que a partir del 1º de junio perma-necerá como presidente del Grupo Financiero Banamex Citi, pero sin ninguna función ejecutiva por lo que no par-ticipará en decisiones ope-rativas, como si el mensaje no fuera lo suficientemente claro, se especifica que Torre Cantú reportará directamen-te a Corbat.

Lo que esto implica es que Citi asumirá totalmente el control de la administración de Banamex, el banco más grande y el más antiguo de México, lo que es lamentable

porque desde su venta a Citi se había mantenido maneja-do por los mexicanos enca-bezados precisamente por Manuel Medina Mora.

Videgaray no cambia aún meta de crecimiento Ni duda cabe de que el se-cretario de Hacienda, Luis Videgaray, prefiere ver el vaso medio lleno y anunció que mantendrá sin cambio la meta económica oficial de

crecimiento para este año en-tre 3.2 por ciento y 4.2 por ciento, a pesar del ya con-firmado bajo crecimiento del PIB de 2.1 por ciento en 2014: del recorte de 124 mil millones en el gasto público; del adverso entorno interna-cional; y del ajuste en expec-tativas que hizo el Banco de México no sólo para este año sino para 2016.

Videgaray dejó abierta, sin embargo, la posibilidad para realizar un ajuste en las me-tas económicas de la SCHP cuando el INEGI dé a cono-cer el PIB del primer trimes-tre el próximo 20 de mayo.

Agustín Carstens; Fernando MateoEsta semana hay dos Premios

Citi asumirá el control de la admi-nistración de Banamex, el banco más grande y antiguo de México.

Naranja Dulce. El primero para Agustín Carstens, gobernador del Banco de México, porque fue electo presidente del Co-mité Monetario y Financiero Internacional del FMI.

Carstens es el primer lati-noamericano que presidirá el CMFI, que es el principal órgano asesor de la Junta de Gobernadores del FMI. Asumirá la presidencia del CMFI a partir del 23 de mar-zo y sustituirá a Tharman Shanmugaratnam, ministro de Finanzas de Singapur.

La interrogante es si con este reconocimiento Carstens se decidirá a volver a competir para la presidencia del FMI en sustitución de Christine Largarde aunque se da por un hecho que el presidente Enrique Peña lo ra-tificará como gobernador del Banco de México en diciembre próximo.

La segunda Naranja Dulce de la semana esa para Fernando de Mateo, represen-tante permanente de México ante la Organización Mundial de Comercio, quien fue nom-brado presidente del Consejo General de la OMC.

De Mateo presidía el órgano de Solución de Controversias de la OMC y asume su nuevo cargo en una coyuntura im-portante porque en diciem-bre próximo se celebra la 10ª conferencia mundial de la OMC.

Jaime Lomelín, conflicto de interésEl Premio Limón Agrio de la se-mana es para Jaime Lomelín Guillén, quien renunció como consejero independiente de Pemex tras la polémica que se suscitó porque es también consejero de Grupo Bal, de Alberto Bailleres, que el 11 de febrero Grupo Bal anunció la constitución de una nue-va empresa: PetroBal, que se enfocará precisamente al sec-tor energético.

En su carta de renuncia que Pemex hizo pública el pa-sado martes 17, Lomelín Guillén señaló que no participó ni en las discusiones previas ni en la constitución de Petrobal, pero evidentemente había un conflicto de interés por ser consejero de Grupo Bal.

Desde el piso de remates

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

MARICARMEN CORTÉS

POR ÉDGAR AMADOR

Quizá si alguien en la esquina de Eje Central y 5 de Mayo lee éste desvarío, sonreirá. Pero no está de más que en este altiplano tropical que es el Aná-huac, tan lejos de lo que ocurre en el resto del mundo, platiquemos un poco de un tema que en

el marco mental de todo economista es difícil de encuadrar: el riesgo de deflación.

Lo peor del caso es que el riesgo de deflación no es un caso teórico, sino que en algunas latitudes (Japón, Italia, España), es una realidad; y en otras un peligro claro y pre-sente (incluso en Estados Unidos).

México ha sido siempre propenso a la inflación. Quizá por su orografía, tan corrugada. Quizá porque más de la mitad de la población vive a más de mil 600 metros sobre el nivel del mar, en una concatenación de valles altos que crean condiciones para el arbitraje en el precio de bienes y servicios. Quizá porque la capacidad de los comercializa-dores en México para aumentar precios no tiene igual en otras economías. Quizá porque somos una economía con pocas opciones en la mayoría de los mercados relevantes.

Desde que se tienen estadísticas fidedignas, la econo-mía mexicana no ha sufrido de períodos significativos de deflación, y antes bien, durante un par de décadas, la in-flación excesiva fue un problema que paralizaba el desa-rrollo nacional.

La Reserva Federal de Estados Unidos está cerca de subir sus tasas de interés de referencia. Quizá lo haga en algún punto de este próximo verano. Pero si lo hace no reacciona a un posible aumento en la inflación: si sube ta-sas lo hará para normalizar las condiciones monetarias, porque la economía está creciendo y porque el desempleo está bajando, no porque haya señales de inflación.

Al contrario. Si uno mira indicadores globales, como el deflactor implícito del PIB de EU, la inflación es cada vez más baja, y baja cada vez más, (si me perdonan el juego de palabras). En España, en Italia, los índices de precios al consumidor están ya en lecturas negativas. Peor aún: como comentábamos en una perorata anterior en este es-pacio: en Suiza las tasas de interés son negativas, es decir, el banco central de ese país les quita un cachito a los ban-cos que tienen allí sus depósitos. En Alemania, quienes compran letras del tesoro de corto plazo aceptan tasas ne-gativas, es decir, que conceden parte del principal con tal de ahorrar en esos instrumentos.

¿Por qué cada vez más gen-te en el mundo está aceptando tasas negativas? Es decir, si se es un ahorrador, que le quiten parte de sus ahorros con tal de depositarlos, y si se es un emi-sor, pagar por prestar?

La primera respuesta es porque hay mucho miedo, pá-nico, de que algo malo vaya a suceder, y que con tal de tener su dinero en un lugar seguro a algunos ahorradores les pa-rezca bien que les cobren por depositar. La segunda posible respuesta es que algunos es-tén previendo que en el futuro la deflación será más generalizada, y más profunda.

Si existe deflación, es decir, si los precios caen, las ta-sas de interés negativas no son necesariamente un mal ne-gocio. Si la deflación es de tres por ciento, y si yo invierto a una tasa negativa del dos por ciento, aún estaré ganando en términos reales un rendimiento positivo. Si cada vez más inversionistas están aceptando tasas negativas en el mundo ¿será que están previendo que en el futuro incluso esas tasas negativas les van a redituar?

Para un emisor, una tasa negativa es algo que económi-camente parece no tener sentido: pagar para prestar. En el mundo normal, quien presta, cobra. En el mundo de la deflación, quien presta, paga.

Economistas como Paul Krugman llevan años insis-tiendo, alertando a los bancos centrales (como nuestro Banxico) y a los hacedores de política, que las reglas de la economía son muy distintas cuando estamos en deflación. Como la física funciona en los hoyos negros, toda boca-bajo, la economía funciona muy raro cuando estamos en deflación.

Si esos inversionistas tienen razón, y vemos que ade-más de Japón, de cachotes de Europa y otras regiones, son engullidas por la deflación, y que por lo tanto, aunque los bonos y los ahorros den tasas negativas la estrategia sigue siendo redituable, estaremos en un serio problema.

Porque los bancos centrales y los economistas saben bien cómo controlar la inflación: paran la economía de una forma o de otra. Pero es justamente una economía para-da la que causa la deflación. Siempre se ha minimizado el riesgo de deflación. Los ortodoxos dicen, como los cínicos le refutaban a Zenón de Helea su paradoja, si hay deflación imprimamos más dinero.

Pero lo terrible es justo eso: que las tasas negativas es-tán siendo causadas por un mar de dinero. Los bancos centrales están tratando de revivir a las economías muer-tas con la última herramienta que tienen: cañonazos de dinero, y lo que están viendo es que los precios caen. No está de más que estemos atentos a éste punto. De la infla-ción sabemos como escapar: de la deflación, y a juzgar por las décadas que Japón lleva atrapado en ese pantano: no lo sabemos aún.

¿Quién teme a la deflación?

n Una tasa negativa es algo que económicamente parece no tener sentido: pagar para prestar.

OPINÓN DEL

EXPERTOdinero@gimm.com.mx

La Reserva Federal de Es-tados Unidos está cerca de subir sus ta-sas de interés de referencia.

TU DINERO

Envía dinero sin complicaciones ÚNICAMENTE NECESITAS UN PIN

Sólo tienes que depósitar en una tienda y lo retiran en un cajeroPOR SONIA SOTO sonia.soto@gimm.com.mx

Tan sencillo como re-cargar tiempo aire a tu celular, ahora es enviar dinero a cualquier re-

gión de la República Mexicana.Sólo tienes que comprar un PIN, es decir, un número de 12 dígi-tos, y enviárselo a quien desees que reciba el dinero, ya que con el y una tarjeta de Poni podrá tenerlo disponible en cualquie-ra de los 42 millones de cajeros.

Gricha Raether, director ge-neral de la firma Poni, explica que para realizar esta opera-ción sólo es necesario el núme-ro de celular y el monto a enviar, así que puedes decir adiós a las identificaciones, ni de quien en-vía ni de quien recibirá el dinero.

Este producto está dirigido a personas no bancarizadas, pese a que se utiliza un cajero, no es necesario contar con una cuen-ta bancaria; incluso, explica el CEO de la firma, el celular tam-poco es tan indispensable, ya que algunos de los lugares en donde se puede contratar el producto también pueden imprimir el PIN.

De acuerdo con el directivo, el monto promedio de envío de la industria es de mil 800 pesos, cifra que también ellos reflejan, por ello se han dado cuenta que si bien es utilizado para emer-gencias, su mayor uso es para enviar dinero a sus familias cada quincena.

VENTAJAS

¿CÓMO FUNCIONA?

Sólo debes insertar la tarjeta, inmediatamen-te después te pedirá el PIN, en sólo dos sencillos pasos tendrás en tu mano tu dinero ¿Lo mejor de todo? El envío llegará íntegro ya que la comisión que el cajero te señala que te cobrará, será ab-sorbida Poni, explica Gricha Raether.“Hicimos mucho énfasis en que no se descontara un centavo al momento de utilizar el cajero, esa comisión la asumimos nosotros”, explica.

De acuerdo con el directivo, las personas se quedan con mal sabor de boca ya que necesitan la totalidad del dinero, pero los servicios tradi-cionales sí descuentan cierta cantidad.

La inmediatez hacen que Poni se distinga de los servicios tradicionales, de acuerdo con Gricha Raether, sus estadísticas marcan que el tiempo de vida más largo de un Po-ni NIP es de un día y me-dio, mientras que muchos

obtienen su dinero a los cinco minutos.La comisión que cobra por el envío es de 60

pesos por montos entre 500 y mil pesos; mien-tras que a partir de más de mil pesos y hasta tres mil pesos, que es el monto mayor que se pue-de enviar por transacción, el costo es de seis por ciento.

Si bien dentro de su rango más bajo de en-vío el costo es alto, el CEO de Poni asegura que en montos mayores son competitivos en cuan-to a la comisión y están por debajo del promedio y representan el precio más bajo del mercado. El promedio de cobro en el mercado de trasferencia es de ocho por ciento.

42MILLONESde cajeros existen a nivel nacional que pueden ser utilizados para retirar el dinero a través de Poni

16MILLONESde transferencias de dinero se realizan en México al año

1. Compra un Poni PIN en cual-quiera de los centros auto-rizados y entrega la suma a transferir más la comisión.

2. El Poni PIN es enviado a través de un SMS al número celular de quien compró la transferencia y de quien lo recibirá, o simplemente te lo dan impreso.

3. El dinero está disponible al instante en todos los cajeros de la República Mexicana, puede ser retirado a cualquier hora y en cualquier día de la semana.

4. Con la tarjeta de retiro Poni tendrás acceso al cajero au-tomático, y con el PIN podrás retirar el dinero.

EXCELSIOR : L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 DINERO : 7

<CIRQUE DU SOLEIL>

Invierten en parque temáticoPOR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

La alianza de Grupo Vidanta y el Cirque du Soleil invertirá más de 200 millones de dóla-res para construir un parque temático en Nuevo Vallarta, Nayarit, que abrirá sus puer-tas en 2018.

Lars Garrido, director Operativo de Joyá, reveló que el proyecto será vivencial y estará compuesto de un par-que de acuático, tres hoteles y un show de este circo.

Según el ejecutivo, que está a cargo del teatro que Cirque du Soleil inauguró durante noviembre en Rivie-ra Maya, también en alianza con Grupo Vidanta; la inver-sión mencionada sería inicial pues se requerirá que la in-fraestructura esté en armonía con el medio ambiente, pero a la vez que logre generar fanta-sía entre los asistentes.

Reveló que el grupo hote-lero cuenta con un terreno de 120 hectáreas frente a sus ins-talaciones en Nuevo Vallarta, por lo que hay espacio sufi-ciente para desarrollar esta idea.

“Es una obra en proceso que tiene muy poco tiempo para concluirse y es mucho lo que se tiene que hacer pues 2018 esta cerca”.

Propuesta diferenteAgregó que el concepto del parque será diferente al es-pectáculo que se tiene en Ri-viera Maya pues todo será vivencial e incluirá un bos-que mágico, parque acuáti-co, restaurantes y personajes extraños, entre otros.

“Hasta el momento se ha hecho más de lo mismo, par-ques de diversiones que quie-ren sacar la adrenalina de las personas. En este caso se bus-cará sacar la fantasía y que los asistentes sueñen y olviden sus problemas”.

Ya iniciamos con el teatro Joyá con su show y oferta de gastronomía y ahora vamos al siguiente paso que será ofre-cer fantasía, dijo.

El ejecutivo no quiso reve-lar muchos detalles del pro-yecto, sin embargo, comentó que este podría cambiar mu-cho desde este momento y hasta que se concluya, aun-que resaltó que será un par-que accesible al público.

Lars destacó que el re-sultado del Teatro Joyá en Riviera Maya “ha sido es-pectacular”, dicho por los propios directores del Cirque du Soleil, ya que la ocupación promedio ha sido de 94 por ciento diariamente y la ex-periencia de las personas ha sido positiva. “Aún no está en el posicionamiento que qui-siéramos pero ha sido un éxito desde noviembre”.

Detalló que 60 por ciento de los asistentes son mexica-nos, locales de Mérida y Can-cún, y el resto extranjeros de Estados Unidos y Canadá, principalmente.

HECTÁREAS120

es la extensión del terreno donde se

construye el complejo turístico

<POR VÍA AÉREA>

Las facilidades en la expedición de visas en América Latina contribuyó con este avance

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

La facilitación de visas entre México y países como Brasil y Colombia han permitido un ma-yor flujo de turistas de América Latina hacia el país.

Al cierre de 2014, Colombia mostró un aumento de 15.7 por ciento en la llegada de viajeros vía aérea a nuestro país respec-to de 2013, pero entre ese año y 2012 mostró un aumento de 163.2 por ciento.

Brasil tuvo un incremento de 9.8 por ciento en llegadas frente a 2013, un año antes tuvo ocho por ciento de aumento y la tasa se ha mantenido.

Rodolfo López Negrete, di-rector del Consejo de Promoción Turística de México (CPTM), indicó que la facilitación de vi-sas con países de América Latina

han contribuido a aumentar los flujos de viajeros al país, pero también la promoción y el tra-bajo que se ha hecho entre los países de la Alianza Pacífico, que incluye a Colombia, Perú, Chile y México.

Destacó que de los 12 princi-pales mercados emisores hacia México, cinco países corres-ponde, a Latinoamérica, entre los que están Argentina, Perú, Chile, Colombia y Brasil, lo que muestra la búsqueda de diversi-ficación de los mercados.

“Esta es la forma en la que podemos crecer a tasas más

aceleradas de las tradiciona-les que habíamos tenido en el pasado”.

Según el informe Visa Open-ness Report que la Organización Mundial del Turismo (OMT) publicó recientemente, 62 por ciento de la población mundial necesitaba obtener una visa tra-dicional antes de salir de viaje en 2014. Ese porcentaje había sido del 77 por ciento en 2008 lo que muestra una mayor apertura de los gobiernos.

Además el organismo mun-dial precisa que algunos países de las Américas, entre los que

Aumenta llegada de turistas RANKING INTERNACIONAL DE ARRIBOS

FUENTE: SIOM/INM

LUGAR PAÍS NÚMERO DE LLEGADAS1 Estados Unidos 7’164,3742 Canadá 1’676,6813 Reino Unido 458,9324 España 328,2135 Brasil 310,1236 Colombia 309,6967 Argentina 246,4048 Francia 213,8639 Alemania 207,03110 Venezuela 176,535

está incluido México, y de Asia-Pacífico han estado en la prime-ra línea en materia de agilización de visados mientras que Europa y Oriente Medio han mantenido

políticas más restrictivas. “En general las economías emergen-tes tienden a ser más abiertas que las avanzadas”, señala el documento.

L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR8 : DINERO

FUENTE: Bloomberg

FUENTE: Bloomberg

FUENTE: Bloomberg

…el principal logro del gobierno en el acuerdo del viernes es que puede conseguir algo de mar-gen en el manejo del superávit fiscal primario (excluyendo el pago de intereses) para cumplir con algunas de las promesas de gasto social propuestas en campaña…

…en Wall Street, el acuerdo europeo fue saludado con nuevos récords históricos de S&P 500 y Dow Jones…

.. sin embargo, el euro reaccionó el viernes con tibieza al conocerse que el pacto estaba supedi-tado a la aprobación de una carta de compromisos de Grecia por parte de la Troika.

El viernes pasado el eurogrupo alcanzó un acuerdo preliminar con Grecia que extiende el actual programa de rescate. Parte de la urgencia por alcanzar un acuerdo se debe a la fuga masiva de depósitos de los bancos griegos que enfrentan problemas de capital y liquidez y están muy castigados en la bolsa…

Superávit primario de Grecia

S&P 500 en nuevo récord

Tipo de cambio

Los bancos griegos en la bolsa

(Porcentaje del PIB)

(Puntos)

(Dólares por euro)

(Euros)

A DETALLEECONOMÍA

La osadía griega termina en una victoria pírrica

Poco arsenal tenía Grecia para enfrentarse a los blindados alemanes. Su único elefante era la amenaza de una salida del euro, el temido “Grexit”, un suceso que en caso de producirse podría ocasionar

convulsiones en Europa al revelar la reversibilidad del euroPOR JOSÉ MIGUEL MORENO*

Era Pirro, allá en la Antigüedad Clásica, el rey de Épiro, una co-marca periférica y montañosa de

Grecia situada al sur de Macedo-nia. Conocía, por la lectura de la Ilíada, las gestas de Aquiles y por sus venas corría sangre de Ale-jandro Magno. Quiso infatuarse de gloria y replicar en Occidente las hazañas de su pariente Ale-jandro en Oriente, por lo que se embarcó en una guerra contra los poderosos romanos con un ejér-cito de veinticinco mil infantes, tres mil jinetes y veinte elefantes traídos de la India. Los romanos, que nunca se habían enfrentado cara a cara contra elefantes, los creyeron bueyes. Pero cuando vieron aquellas moles venírse-les encima se sobrecogieron de miedo y perdieron la batalla, si bien infligieron tantas pérdidas al ejército de Pirro que le borra-ron la sonrisa de su rostro y le quitaron la alegría de su triun-fo. Desde entonces se conocen como victorias pírricas aquellas que se logran a un precio dema-siado alto.

En ese eterno retorno que es la historia, Grecia se ha encon-trado con otra victoria pírri-ca encarnada en el ambicioso primer ministro griego Alexis Tsipras. Admirador del Che Gue-vara hasta el punto de poner en su honor el nombre de Ernesto a uno de sus vástagos, llegó al po-der con ínfulas de acometer una revolución en Europa, de mudar la forma de hacer política en el viejo continente para imprimirle un mayor acento social, y de en-frentarse a los recios y dogmáti-cos alemanes para combatir las políticas de austeridad que los germanos propugnan y que en el caso de Grecia han conduci-do a la nación a una situación catastrófica.

AcuerdoTras casi un mes de tiras y aflo-jas, de rifirrafes, de amenazas, de “faroles”, el viernes por fin pareció llegarse a un pacto que evita, en una primera instancia, la bancarrota de Grecia. Alexis Tsipras cantó el acuerdo como una “victoria” en donde se de-jaba atrás “la austeridad, los rescates y la Troika”, esa tría-da de instituciones conformada por el Banco Central Europeo, el Fondo Monetario Internacional y la Comisión Europea que son los artífices de los programas de ayuda y que inspeccionan su ca-bal cumplimiento. Pero la reali-dad es que la supuesta victoria de Grecia es “pírrica”, y casi humillante.

Poco arsenal tenía Grecia para enfrentarse a los blindados germanos. Su único elefante era la amenaza de una salida de Gre-cia del euro, el temido “Grexit”, un suceso que nunca ha aconte-cido, nunca se ha visto, y que en caso de producirse podría oca-sionar convulsiones en Europa al revelar la “reversibilidad del euro”, esto es, la posibilidad de que naciones que habían adopta-do el euro salieran de la moneda única y sufrieran devaluaciones. Pero los alemanes nunca corrie-ron despavoridos. Es más, desde antes de que Tsipras llegara al po-der proclamaron que su triunfo en las elecciones parlamentarias implicaría la salida “inevitable” de Grecia del euro, una circuns-tancia para la que ahora Europa estaba “preparada”.

Alivian nerviosismoEse elefante, esa amenaza, se difuminó por completo una vez que las propias autorida-des griegas reconocieron que no concebían al país heleno fuera del euro.

A partir de ahí, la delegación griega no hizo sino empezar a doblar las manos, y hacer más y más concesiones hasta lograr una victoria “pírrica”, muy “pí-rrica”, por varias razones.

Uno, no habrá “nuevo resca-te”, sino que todas las negocia-ciones se enmarcan dentro del “actual acuerdo”, que de por sí está ya sujeto a una serie de

FUENTE: Bloomberg

Mercados toman respiro

compromisos. Por lo tanto, lo que se pactó el viernes fue una “prórroga del actual programa de rescate”, algo que Tsipras quiso evitar a toda costa desde un principio, pues desde la cam-paña pregonó la muerte del “ac-tual rescate”.

Dos, la prórroga, que será por cuatro meses, hasta junio, signi-fica que Grecia tendrá acceso a los recursos del último tramo de este programa siempre y cuando se completen con éxito las revi-siones de la Troika.

La otra opción La solución dista mucho de lo solicitado por el gobierno grie-go, que consistía en un “crédito puente” que cubriera las necesi-dades de financiamiento hasta septiembre. Por tanto, Europa restó tiempo a Grecia para ne-gociar una “revisión” del actual programa de ayuda y pronto es-tará sometido a más presiones de los líderes europeos.

Tercero, el acuerdo aún no está cerrado. La “prórroga del actual programa” implica cum-plir con las condiciones ya pac-tadas. Y para que no haya duda de la fortaleza del compromiso, para reforzar la confianza en la palabra del gobierno griego, el eurogrupo forzó a Grecia, como se hace con los niños rebeldes, a redactar de su puño y letra una lista de compromisos que tendrá que entregar hoy, que promete cumplir a rajatabla y que tendrá que estar alineada con las condi-ciones del actual programa. Por tanto, y para escarnio del gobier-no heleno, serán ellos solitos y a la vista del electorado los que se autoimpondrán esas condiciones que antes rechazaban.

Cuarto, y para más afrenta, la Troika, esa tríada de insti-tuciones tan detestada por las autoridades de Grecia, será la encargada de palomear hoy lu-nes cada uno de los compromisos

que contenga la carta del gobier-no griego y evaluar si son sufi-cientes o no.

Quinto, como parte de esos compromisos tendrán que ga-rantizar que no darán marcha atrás en las reformas ya apro-badas bajo del marco del “ac-tual rescate” y que no realizarán cambios a los pactos ya alcanza-dos de manera unilateral.

NegociaciónSexto, la principal victoria de Grecia será obtener un reduci-do margen de maniobra fiscal, dadas las “circunstancias eco-nómicas” del país, para cumplir con algunos de los compromisos electorales, aunque se descono-ce el tamaño. El gobierno grie-go solicitaba una reducción del superávit fiscal primario (exclu-yendo el pago de intereses) de tres por ciento del Producto In-terno Bruto (PIB) a otro de 1.5 por ciento. Sin embargo, lo úni-co que se dijo es que el nivel del superávit primario tendrá que garantizar la sostenibilidad de la deuda griega.

Si la carta con la lista de com-promisos del gobierno griego se ajusta a los parámetros que exige Europa y si se considera que es suficiente, la Troika dará el visto bueno y es de prever que el mar-tes el eurogrupo dé luz verde al acuerdo.

En caso contrario, se convo-caría otra reunión del eurogrupo con carácter de urgencia para li-mar cualquier aspereza.

La urgencia es evidente si te-nemos en cuenta que el actual tramo del programa vence el 28 de febrero y la prórroga ha de ser aprobada aún por los parla-mentos nacionales, entre ellos el alemán y el griego. Además, y según las advertencias del presi-dente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, era crucial alcanzar un acuerdo cuanto an-tes debido a la masiva salida de capitales de los bancos griegos, que ha registrado desde diciem-bre una fuga de depósitos que as-ciende a 20 mil millones de euros.

Los bancos de Grecia están cerrados hoy por ser feriado, pero se temía que la ausencia de un acuerdo el pasado viernes de-tonara otra corrida bancaria ma-ñana martes en cuanto abrieran los bancos.

Con poco margenEntre tanto, y conforme se sal-va la hecatombe, los merca-dos lo festejan por todo lo alto. El viernes, tanto el Dow Jones como el S&P 500 terminaban en nuevos récords. Y es de prever que Europa tenga hoy un buen comportamiento en el mercado bursátil y de deuda una vez di-sipado el riesgo de contagio (y siempre y cuando la Troika no nos dé un susto).

Finalmente, el acuerdo pac-tado el viernes es de nuevo un golpe de autoridad de Alemania, y una advertencia sobre otras formaciones políticas que están surgiendo en Europa clamando una nueva forma de hacer polí-tica. Grecia, de momento, no ha podido cambiar casi nada. Y du-damos alcance mucho más para dentro de cuatro meses, cuando trate de negociar la revisión al actual acuerdo. Todo lo que que-ría Berlín estaba en el comunica-do oficial del eurogrupo. Como dijo con algo de sorna el implaca-ble ministro de finanzas alemán Wolfgang Schaeuble en la rueda de prensa del viernes posterior al acuerdo, “gobernar es muy dis-tinto de soñar”. El iluso y visio-nario Pirro también fue al final derrotado por los romanos.

* Director de llamadinero.com

Foto: AP

Angela Merkel, canciller de Alemania

Banco Nacional de Grecia Banco Alpha Banco del Pireo Eurobank

6.50

6.00

5.50

5.00

4.50

4.00

3.50

3.00

2.50

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17/2

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EXCELSIOR : L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 DINERO : 9

Videgaray supervisa obrasLuis Videgaray Caso, secretario de Hacien-da, realizó un recorri-do para supervisar el avance en las obras de reordenamiento de la Sección Aduane-ra de Zaragoza, el ter-cer cruce de carga más importante en la fron-tera norte, y sostuvo reuniones con el sec-tor empresarial de es-ta ciudad fronteriza, en las que reafirmó su compromiso de seguir trabajando de mane-ra conjunta por México. De hecho, los empre-sarios manifestaron su interés por potenciar a Juárez como un pro-ductor y exportador de mercancías de calidad, al mismo tiempo que expresaron estar abier-tos para aprovechar los beneficios de las refor-mas estructurales. —De la Redacción

EN CD. JUÁREZ

PUBLIRREPORTAJE

EXERIENCIA

DÍA 19Para perder el tiempo en

redes sociales, no hay nada mejor que Tumblr, por lo que decidí probarla en el nuevo Find 7 de OPPO.

Tumblr es una red social perteneciente a Yahoo! que permite a los usuarios crear un blog donde pueden subir contenidos como fotos, vi-deos, audios o texto para que otros también los compartan en sus blogs. Así, tu página se convierte en un escaparate de contenidos que te gustan y “reblogueaste”.

La experiencia en el Find 7 de OPPO fue muy agra-dable, ya que su pantalla de 2560 x 1440 pixeles es perfec-ta para ver con gran detalle esta red social que es muy visual.

Además su tamaño de 5.5 pulgadas permite controlar la experiencia de manera muy sencilla y crear contenidos, es muy fácil desde el widget que se puede poner en la página de inicio del teléfono.

OPPO

Alberto Saavedra OlavarrietaSecretario del Consejo de Administración

Se convoca a los accionistas de Aditivos Mexicanos, S.A. de C.V., a la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas, que tendrá lugar el 11 de marzo de 2015, a las 10:00 horas, en las oficinas ubicadas en Av. Miguel de Cervantes Saavedra No. 193, Piso 14, Oficina 1401, Colonia Granada, Delegación Miguel Hidalgo, 11520 México, D.F., conforme a la siguiente:

ORDEN DEL DIA

Se recuerda a los accionistas que para poder asistir a la Asamblea deberán presentar sus títulos de acciones o constancia de depósito de los mismos en alguna institución de crédito, o en la Secretaría de la Sociedad, en el domicilio antes indicado. Se recuerda también a los accionistas que podrán hacerse representar en la Asamblea por apoderado designado mediante simple carta poder otorgada ante dos testigos.

Ciudad de México, Distrito Federal, a 23 de febrero de 2015.

PARA SU PUBLICACION EL DIA LUNES 23 DE FEBRERO DE 2015EN LA SECCION DINERO

A COLOR

Dinero: $ 9,000.00 + IVA

CONVOCATORIA

Aditivos Mexicanos, S.A. de C.V.ORONITE

I. Informe del Consejo de Administración sobre las operaciones de la Sociedad, durante el ejercicio social concluido el 31 de diciembre de 2014.

II. Resolución sobre los Estados Financieros de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2014, previo informe del Comisario.

III. Resolución sobre aplicación de resultados.

IV. Designación de miembros del Consejo de Administración y Comisarios, Propietarios y Suplentes.

V. Remuneración a los miembros del Consejo de Administración y a los Comisarios, Propietarios y Suplentes.

VI. Nombramiento de Delegados Especiales que ejecuten y formalicen las resoluciones adoptadas por la Asamblea.

L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR10 : DINERO

La economía está viva; pero apenas respira

n Lo más que se puede esperar es un crecimiento de tres por ciento este año, que es el potencial máximo que sin hacer nada, tiene el PIB mexicano.

Es mucho opti-mismo decir que la economía está en plena expan-sión sólo porque

en 2014 creció 2.1%, que es casi lo doble, respecto al alza de 1.1% de 2013; y peor aún es decir que el crecimiento no es mayor porque el am-biente internacional es poco favorable.

La verdad es que el des-empeño económico en los primeros dos años de este gobierno es vergonzoso. El peor promedio anual del último cuarto de siglo, por-que los datos nos dicen que el crecimiento anual pro-medio es de 1.6%, muy por abajo del tradicional 2.13% de los gobiernos priistas y del 1.9% anual de los 12 años del panismo.

Las autoridades econó-micas de este gobierno han actuado con enorme torpe-za, ahí están los resultados; pero han declarado peor:

Según ellos, la economía mexicana no funcionó por culpa de Estados Unidos, aunque ese país ya estaba creciendo a 2.5 por ciento.

Luego, la economía

mexicana se recuperó de-bido a que Estados Unidos estaba recuperándose.

Ahora, no crecemos más, por un ambiente internacio-nal desfavorable.

Lo único cierto es que la economía mexicana está comportándose mejor ahora que hace un año y que hace seis meses. Pero hay que decir que es una mejoría pe-queña, tímida podría afir-marse y por ello la mayoría

de las personas y un buen número de empresas dicen que no la han sentido.

El indicador global de actividad económica em-pezó a tener cifras positi-vas, desde mediados del año pasado, y terminó 2014 con un crecimiento de 3.5%; las exportaciones termina-ron, el año pasado, con un crecimiento de 6.3% que, sin duda, mejorará en este primer trimestre, ayudadas

por la depreciación del peso frente al dólar; el consumo privado llegó a noviembre del año pasado con un au-mento de 2.3%; la actividad industrial crece a un ritmo de tres por ciento anual y la inversión fija bruta aumenta 4.7% anual con cifras a no-viembre de 2014. Es decir, sí hay cifras positivas; sí es verdad que son mejores a las de 2013 y a la primera parte del año pasado; sí es cier-

to que la economía mejora. Pero hay que aclarar que es una pequeña mejoría, muy lejos de los crecimientos de cinco por ciento anual que se prometió en la campaña.

Dado que para no equi-vocarse la Secretaría de Hacienda hace sus pronós-ticos con un rango, de entre tres y cuatro por ciento, hay que decir que lo que la evo-lución de diversos indicado-res dice es que la economía

Lo único cierto es que la econo-mía está comportándose mejor que hace un año y seis meses.

mexicana crecerá este año a un cifra alrededor de tres por ciento; muy lejos desde luego de cuatro por ciento de Hacienda, quien tendrá que mover sus parámetros para reconocer que cuatro por ciento de crecimiento es casi imposible este año.

La economía mexica-na no crece a mayor ve-locidad porque tiene tres contrapesos: El primero y, probablemente, el más im-portante: una burocracia torpe e ilógica que a nivel federal, estatal y munici-pal tiene el pie puesto sobre el freno, con exigencias y sobrerregulaciones.

Una Reforma Tributaria que ha sido bien absorbida por las grandes empresas pero que causa enormes do-lores de cabeza a las peque-ñas empresas.

Una desconfianza e in-conformidad social con los gobiernos y con los políticos de cualquier signo.

Especialmente impor-tarte, como freno econó-mico, es la desconfianza en los políticos en general y la falta de credibilidad en el gobierno en particular. Con estos elementos, lo más que se puede esperar es un cre-cimiento de tres por ciento este año, que es el potencial máximo que sin hacer nada, tiene la economía mexicana.

Por desgracia, parece que el gobierno se ha con-formado por mantener el tradicional raquitismo de la economía; prometer que con las reformas realizadas la economía crecerá cinco por ciento pero en el media-no y largo plazos, promesas que han hecho cuando me-nos los últimos tres gobier-nos, incluyendo a este.

Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.

Perspectivas

@Jerezano52

LUIS ENRIQUE MERCADO

luemer@gmail.com

E l anclaje de la tasa de inflación en niveles de tres por ciento es un factor primordial para Banxico o por lo menos ese fue uno de los mensajes priori-tarios de Agustín Carstens la semana pasada. Des-pués de la inflación negativa en el mes de enero

las expectativas se han ido recorriendo a la baja en las últimas encuestas y el propio Banco Central espera que se ubique de-bajo de 3% a finales de año.

Dentro del balance de riesgos en su reporte trimestral de inflación, el doctor Carstens señaló que los precios pueden in-cluso tornarse más bajos en 2015 y los factores para ello se-rían: una menor demanda provocada por un bajo dinamismo en el crecimiento económico del país; caídas adicionales en los precios de los energéticos que permitan menores precios de gasolinas en la parte norte del país y descensos adicionales en los precios de los servicios de telecomunicaciones.

No obstante, llama la atención que dentro del balance de riesgos se observa una preocupación de la banca central por el posible impacto en la inflación por la depreciación cambiaria y el posible pass-through que se derive de éste. De hecho ya son varias advertencias de las autoridades respecto al tema.

La razón por la que el Índice Nacional de Precios al Con-sumidor no se ha visto mayormente afectado por la depre-ciación cambiaria es que los “shocks” han durado entre tres y 11 meses desde 2008; sin embargo, en esta ocasión la pérdida de terreno del peso lleva cerca de 10 meses y no se observa cercana una apreciación hacia niveles de 12.80-12.90 por dólar, que fueron con los que se inició el ciclo bajista.

Peor aún, el mismo Ban-co Central ya reconoce que la depreciación reciente del peso estaría incorporando factores reales y fundamen-tales en la economía. Esta situación es una alerta para que en los siguientes meses el banco central pueda subir la tasa de interés.

Por si no fuera suficiente, las presiones del peso seguirán debido a la posibilidad de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), misma que seguiría impulsando una apreciación del dólar frente al resto del mundo, como ha re-marcado Banxico.

A manera de ejemplo, el índice DXY (que mide el compor-tamiento del dólar frente a una canasta de monedas duras) ha avanzado 4.57% en apenas mes y medio de transcurrido 2015 y desde junio de 2014 a la fecha ha avanzado 18%; en este mismo periodo el peso se ha depreciado 1.69% y 15%, respec-tivamente, teniendo la mayor presión desde noviembre del año cuando el precio del petróleo tocó niveles de 60 dólares.

El peso tiene todavía grandes riesgos de corto plazo que podrían llevarlo a niveles incluso de 15.50 por dólar; el princi-pal es un colapso de la economía brasileña y un desplome del real carioca (las expectativas de crecimiento para brasileños según la encuesta de su banco central de la semana pasada bajaron a -0.42%).

El doctor Carstens fue claro al señalar que monitoreará a detalle los riesgos de un impacto en la inflación por la depre-ciación cambiaria para preservar en todo momento la conver-gencia al 3% tanto este año como el entrante. De continuar la depreciación de la moneda mexicana el paso a seguir sería un alza en las tasas de interés de una manera anticipada a la Fed.

Creemos que en el documento del reporte trimestral se percibe un lenguaje de Banxico buscando mantener en todo momento los fundamentales macroeconómicos ante la vola-tilidad que persistirá en el mercado.

El recorte del gobierno (que consideramos preservará la estabilidad fiscal) y el perfil crediticio del país, en conjunto con un Banco Central creíble y con herramientas disponibles para preservar la estabilidad financiera serán los amortigua-dores esenciales de México en el momento de alza de tasas.

Seguimos pensando que el alza de tasas de la Fed será hacia finales de 2015 e inicios de 2016. No obstante, el alza eventualmente llegará y seguirá generando volatilidad en los mercados financieros, aunque la posición de México sigue siendo sólida.

llama al 01-800-2262668 o síguenos en twitter: @bancomultiva o

ingresa a www.multiva.com.mx

Se observa preocupación de la banca central por el posible im-pacto en la in-flación por la depreciación.

Es vital para Banxico anclar la inflación en 3%

para 2015 y 2016n Las presiones del peso seguirán, debido a

la posible alza de tasas de la Fed de EU.

TENDENCIASFINANCIERAS MULTIVA

<PARA EL CIERRE DE AÑO>

La posible salida de capitales por alza de tasas de la Fed apreciaría la divisa de EU

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Goldman Sachs, Barclays Capi-tal y Scotiabank, estiman que el tipo de cambio, ya no bajará de 15 pesos por dólar para el cierre del presente año.

Goldman Sachs y Barclays Capital, estiman que la pari-dad concluirá 2015 en 15 pesos por cada divisa estaduniden-se, mientras que Scotiabank lo calcula en 15.02 unidades, es-tablece la encuesta de la firma FocusEconomics.

La buena noticia para los im-portadores y todos aquellos que no desean ver la paridad tan alta, es que dentro de un conjunto de 31 grupos financieros, centros académicos de análisis y em-presas de consultoría, aparte de estos tres grupos financie-ros, sólo otra empresa, Capital Economics calcula que el tipo de cambio se ubique en 15 pesos por

Prevén dólar en $15 en 2015

dólar, mientras que el resto lo observa en niveles más abajo, por lo que el promedio sitúa la paridad en 14.18 pesos por dó-lar para el cierre de año.

OptimismoEn la encuesta de febrero, lla-ma la atención que para 2016 Barclays Capital si espera una apreciación del tipo de cam-bio y estima que cerraría el año en 14.50 pesos por dólar, mientras que Goldman Sachs ya no prevé un regreso de la

paridad y estima una depre-ciación ligeramente menor, para concluir el año en 15.23 pesos por dólar, en tanto que Scotiabank, también confía en una leve apreciación de la pa-ridad por lo que la estima en 14.72 para fines de diciembre del próximo año.

Siguiente añoLa firma detalla que el consen-so de los 31 grupos financieros prevé que el tipo de cambio termine en 2016 en 14.02 pesos

por dólar, en promedio, lo que significaría una ligera aprecia-ción de la paridad media espe-rada para este año.

El sondeo expone que otras instituciones que esperan que la paridad termine 2015 en niveles altos son HSBC que prevén un tipo de cambio de cierre de año de 14.80 pesos por dólar.

Las instituciones que sí con-fían en que la paridad sea menor a 15 pesos por unidad son: Ba-namex-Citigroup que la calcula en 14.10 pesos por dólar al con-cluir este año; Bank of America Merrill Lynch la calcula en 14.25; Credit Suisse en 14.30; Deutsche Bank en 14.20; JP Morgan en 14.20; Nomura en 14.30 y BX+ en 14.10 pesos por dólar.

Expone que las perspectivas para México se moderaron en febrero, debido a que los riesgos a la baja persisten, por lo que el consenso disminuyó su la esti-mación de crecimiento para la economía mexicana en 0.1 pun-tos porcentuales, a 3.2 por ciento en 2015.

Hace tres meses el consenso esperaba que el tipo de cambio cerrara este año en 13.18 pesos por dólar, hace 60 días lo pre-veían en 13.45 y hace un mes en 13.96 unidades por dólar.

FUENTE: Banamex

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15.3320/Feb/2015

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EXCELSIOR : L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 DINERO : 11

Hasta ocho de cada diez empresas que nacen en México mueren a los dos años de haber sur-

gido, dado que las alternativas reales de hacer negocio aún no se consolidan en territorio nacional, para ello parece ser fundamental que se voltee a ver al país vecino vía los fondos de inversión.

Prueba de ello es el proceso en el que se encuentra la firma de finanzas y tecnología Sr. Pago, al mando de Pablo González, al tocar la puerta de fondos es-tadunidenses en busca de es-calar a las grandes ligas.

A fin de cuentas, dicho ne-gocio es atractivo para los fon-dos de inversión extranjeros, además, es una realidad que esta firma se encuentra en un segmento donde todavía el po-tencial es enorme, si conside-ramos que 80% de la población no está bancarizada.

Aunque también es una realidad que el financiamien-to para tocar la puerta de Es-tados Unidos es fundamental, así como un negocio bien es-tructurado y avalado, aunque sea en su etapa inicial.

Para lo cual la mayoría de las pymes no tienen dicha po-sibilidad. De ahí que sería bueno que las autoridades co-rrespondientes no sólo agili-zaran la tramitología que ya se sufre, sino dar asesoría y acer-car financiamiento en serio.

Pues, si bien es cierto, es

fácil el arranque del negocio, no hay inversionistas y aseso-ría de gente profesional que ayude a las empresas a cum-plir sus dos años de vida que, es bien sabido, es la etapa más compleja al necesitar de ma-yor asesoría financiera y de mercadotecnia.

Es fundamental que las áreas financiera y de mercado-tecnia sean dos herramientas de fortaleza a las pymes con el objetivo de que se pueda avan-zar, a fin de cuentas, es en este gremio donde se tiene puesta

la mira para la generación de empleo. Y aunque es cierto que se ha avanzado, todavía no hay fondos de negocio que ayuden a acelerar los proyectos del microempresario.

Por lo pronto, Sr. Pago ya cuenta con el aval de firmas como Mastercard, Farma-cias del Ahorro y tiendas de conveniencia. Además de que se mantiene con una tarjeta para el uso de su tecnología, sólo como uso de monedero electrónico.

Enfocando su primera eta-pa de vida a atender a los

microempresarios y personas empresariales, aunque el tener una terminal móvil vía teléfono celular es una herramienta que tiene cabida para las grandes compañías, así que no habrá que perderla de vista, porque seguro dará mucho de qué hablar.

Producción de radioDespués de dos años de tra-bajo, este fin de semana se estrenó en las pantallas de la television pública mexicana el documental Maximiliano de

México, sueños de poder, so-bre la vida del archiduque de Habsburgo hasta su trágica muerte en nuestro país en 1867.

Sin duda, esta exitosa co-producción del Sistema Pú-blico de Radiodifusión del Estado Mexicano, SPR, pre-sidido por Armando Carrillo Lavat, TV UNAM y la televi-sora pública de Austria, ORF, rompe esquemas del género documental histórico y, como dijeron los realizadores, da una cara humana que expresa más el lado emocional del per-sonaje en las diferentes etapas de su vida.

Es fundamental que las áreas fi-nanciera y de mercadotecnia sean herramientas de fortaleza a pymes.

Sr. Pago comienza a hacer ruido

n Esta firma se encuentra en un segmento donde todavía el potencial es enorme, si consideramos que 80% de la población no está bancarizada.

MARIELENA VEGA

Estrategia de negocios

dinero@gimm.com.mx

El Fondo Nacional de Fomento al Turis-mo (Fonatur), que dirige Héctor Gómez Barraza, arrancó

esta administración con dudas importantes sobre su viabilidad financiera que paulatinamente se van resolviendo.

De hecho su principal en-comienda fue sanear financie-ramente a la institución, para evitar el colapso financiero como paso previo a recuperar su vocación como institución responsable de promover las inversiones turísticas.

Hasta ahora va caminando adecuadamente para reducir en 20% el total de sus pasivos y créditos bancarios y hay datos concretos al respecto.

Al inicio del gobierno del presidente Enrique Peña, los créditos bancarios ascendían a cuatro mil 464.6 millones de pesos, cifra que ya se redujo en 722.8 millones de pesos a di-ciembre de 2014 para ubicarse en tres mil 741.8 millones.

Ello ha incluido venta de activos para reducir la deu-da, renegociación con los bancos comerciales y transfe-rencia de pasivos a los bancos de desarrollo.

En la actualidad Fonatur ya es financieramente viable, no obstante que en el periodo comprendido entre 2008 y 2011, registró pérdidas crecientes que

alcanzaron en ese último año mil 521.2 millones y en 2013 se ubicaron en 268.8 millones de pesos y tan sólo en 91.4 millones de pesos en 2014.

Fonatur no está en jauja, pero seguramente este año al-canzará finalmente su punto de equilibrio.

Divisadero.Nuevo nicho. Resulta intere-sante cómo la tecnología ha cambiado los hábitos de con-sumo de los viajeros, incluso en

quienes lo hacen en autobús.Reserbus.mx es una plata-

forma de venta de boletos de autobús por internet que inclu-ye contenido de 11 mil rutas de México y EU.

Fundada por dos egresados de la maestría de administra-ción de negocios del Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT, en inglés), Andrés Sucre y Sebastián Gómez (un venezolano y un colombiano que apostaron por el mercado mexicano) ya lograron vender en diciembre más de 14 mil boletos.

Colombia. PriceTravel,

que dirige Esteban Velásquez, participará esta semana en la feria de turismo de Colombia (Anato).

Allá se reunirá con directi-vos de empresas tour opera-doras, representantes de líneas aéreas, de transporte terrestre, hoteleros y dueños de otras agencias de viajes.

Estas noticias van de la mano con las recientes alianzas que ha cerrado con las suda-mericanas Mundial de Viajes y Halcón Viajes.

Según el Sistema Integral de Operación Migratoria, en 2014 Colombia ocupó el cuarto lugar en emisión de viajeros a Méxi-co con un crecimiento superior a 25% al recibir a más de 328 mil colombianos; mientras que de México a Colombia viajaron más 250 mil mexicanos, con un incremento superior a 20 por ciento.

Colombia está en el foco del Consejo de Promoción Turís-tica de México (CPTM), que estará presente en Anato junto con más de 60 empresas turís-ticas mexicanas participantes.

Fonatur ya es financieramente viable; no obstante, entre 2008 y 2011 registró pérdidas crecientes.

Alcanzará Fonatur este año su punto de equilibrio

n Ha incluido venta de activos para reducir la deuda, renegociación con los bancos comerciales y transferencia de pasivos a los bancos de desarrollo.

CARLOS VELÁZQUEZ

Veranda

carlos.velazquezmayoral@gmail.com

Se determinará el escenario de la economía y la posible alza en tasas de la Fed

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Los mercados financieros esta-rán atentos esta semana, mar-tes y miércoles, al testimonio semestral de la presidenta de la Reserva Federal de Esta-dos Unidos (Fed), Janet Yellen, ante el Congreso de su país, lo cual podría generar volatilidad.

Los inversionistas y analis-tas centrarán su atención en el mensaje, el cual esperan que sea más puntual acerca de las inten-ciones y consideraciones de la Fed para mover sus tasas de interés de referencia. Por otra parte, en EU se publicarán los resultados del PIB del cuarto trimestre del año, el próximo viernes, que servirán de base para determinar la dirección en que se está moviendo su econo-mía y para anticipar cuál puede ser el momento en el que la Fed realizará el primer incremento en sus tasas líderes.

Economistas de Santander destacan que luego de las mi-nutas de la última reunión, los mercados se quedaron con la percepción de que ese primer incremento podría demorar un poco más de lo previsto.

“Las minutas de la reunión de la Fed del pasado 27-28 de enero de 2015 mostraron en ge-neral, el tono blando (dovish); sin embargo, es importante to-mar en cuenta que la reunión se llevó a cabo antes de conocerse el reporte laboral de enero, el cual mostró un fortalecimiento significativo”, advierten.

Los miembros del Comi-té de la Fed discutieron las

Mercados atentos a Yellen y PIB de EU

diferencias entre los riesgos asociados con elevar las tasas más tarde y aquellos asociados con la perspectiva de elevarlas más pronto.

Riesgos inflacionarios“Algunos participantes men-cionaron que elevar las tasas más tarde puede resultar en

Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Foto: AP

que la postura monetaria se vuelva excesivamente acomo-daticia, conduciendo a una in-flación indeseablemente alta”, comentaron.

“También se mencionó que mantener la tasa de fondos fe-derales en un nivel cercano a cero por un periodo extendido de tiempo o elevarlas rápida-mente, en caso necesario, puede afectar adversamente la estabi-lidad financiera.”

Respecto a los riesgos aso-ciados con un inicio temprano del proceso de normalización, muchos participantes mencio-naron que un aumento prema-turo de tasas de interés puede afectar a la aparentemente sóli-da recuperación de la actividad económica y las condiciones del mercado laboral.

Los analistas indicaron que su evaluación del balance de riesgos se han inclinado a man-tener la tasa en un nivel cercano a cero por un tiempo más largo.

Mantener la tasa de fon-dos federa-

les cercana a cero por un tiempo extendido o elevarlas rápida-mente puede afectar adversamente la es-tabilidad financiera.”

COMITÉ DE LA FED

<ANTICIPAN ESCENARIO DE VOLATILIDAD>

L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR12 : DINERO

TBWA/WorldHealth, área especializada en laboratorios y medi-camentos, integrante del poderoso grupo

multinacional TBWA y que en México está asociado a Terán, se consolida.

Conscientes de la responsabi-lidad y complejidad de promover medicamentos, cuentan con un equipo creativo, especializado, que incluye un médico de planta, ya que una de las principales difi-cultades para hacer publicidad en el mercado de cuidado de la salud en nuestro país, es que los men-sajes de los fármacos, que sólo pueden ser recetados, tienen que estar enfocados únicamente en los médicos y los pacientes debe-rían conocer las opciones con las que cuentan, al tratarse siempre a través de su médico.

El reto a superar es: ¿Cómo ser creativo cuando es muy poco lo que se puede decir y el target, en la mayoría de los casos, no nos puede ver? ¿Qué le decimos a un médico para que recomiende nuestro producto?

Aseguran que esta división, surgida en 2010, ha demostrado su efectividad y está lista para lle-var a las marcas adonde no han estado antes, y que el secreto está en contar, precisamente, con un equipo creativo especializado en la comunicación dirigida a profe-sionales de la medicina y pacien-tes, que está dedicado al cien por ciento a revisar cada proyecto y a estar en contacto con los clientes. Además, otra manera de garanti-zar el éxito es seguir la fórmula de TBWA, donde lo más importante es construir marcas.

Explican que con el uso de Disruption, una herramienta que desafía los convencionalismos, derrota suposiciones y prejuicios para generar ideas visionarias, y Media Arts, un instrumento que encuentra el medio adecuado para que esas ideas vivan en el mundo, WorldHealth hace el diagnóstico preciso para cada marca.

Todo este trabajo ha redi-tuado en ganarse la confianza de importantes empresas far-macéuticas como: Bayer, Pfizer, Galderma, Pisa, Medix, por de-cir sólo algunas; para las que han manejado la imagen de impor-tantes medicamentos.

Lo digitalCrossmedia (de WPP) se trans-forma en la agencia de marke-ting global VML e incorpora dos nuevas operaciones: Ciudad de México y Buenos Aires, tota-lizando 26 oficinas con más de 2,300 colaboradores alrededor

del mundo.Crossmedia, fundada en

2003, nace como una agencia de email marketing, evolucionan-do hacia una agencia integral en 2006. La agencia trabaja en Mé-xico para importantes clientes como Banamex, Bimbo, eBay y LG, entre otros.

John Cook, CEO Global de VML, quien vino especialmente a la presentación en nuestro país, aseguró que lo hacen en el momento en que encontraron a Crossmedia como el socio ade-cuado y que complementa en for-ma perfecta la oferta existente de VML en Bogotá y San Pablo.

La nueva firma continuará siendo liderada por Javier Dorrego como Chief Executive Officer, Andrés Sánchez es su Chief Ope-rations Officer y Nacho Coste es el Chief Creative Officer.

Dorrego señaló que “VML posee una combinación única de digital expertise, planificación estratégica y business intelligence (Big Data) de nivel mundial y una red de soporte global extremada-

mente sólida”.Por su parte David Sable, CEO

Global de Y&R, señaló que “esta es una gran incorporación a la fa-milia Y&R —un importante gru-po de recursos— que sin duda va a ayudar a nuestros clientes a co-nectar con sus consumidores en el variado espectro de medios”.

Y agregó: “como parte de nuestra estrategia global, desa-rrollamos constantemente recur-sos complementarios de VML y Y&R Advertising, para así ofrecer soluciones de marketing creativas que construyen sobre la marca y el negocio de nuestros clientes”.

Redes socialesCoca-Cola.FM (@CocaColaFM es una de las emisoras en línea más importantes en México, di-rigida al público juvenil que tiene intereses en temas como música y deportes. Como parte de su es-trategia dirigida a los jóvenes, la marca inició en el 2014 una alian-za con la cadena de televisión MTV (@MTVLA, para aprove-char el contenido de este canal y llevarlo a sus radioescuchas, compartiendo contenidos de los premios y así generar conversa-ciones en tiempo real sobre lo que

estaba sucediendo. Además, buscaban que los

seguidores de @TVLA supieran sobre la existencia de una esta-ción de radio que comparte sus mismos intereses, para lograr in-crementar su audiencia y obtener reconocimiento de marca.

@CocaColaFM creó una campaña de una semana en la que quería aprovechar en tiem-po real la información generada durante el evento MTV EMA, el cual tiene un alto valor per-cibido por parte de los jóvenes mexicanos, pues está relaciona-do con temas muy afines a ellos como música y artistas. Para ello empleó la herramienta Twitter Amplify, con el fin de producir y asociar a su marca conteni-do exclusivo y demandado por los jóvenes. Twitter Amplify les permite a las empresas y marcas capturar la emoción que genera la TV y distribuirla a los fans y al público en Twitter, incluso más allá de sus propios seguidores. @CocaColaFM también empleó Promoted Tweets desde su cuen-

ta para darles un mayor alcance a todos los contenidos emitidos.

Contra la obesidadLa Alianza por la Salud Alimenta-ria (ASA) lanza la campaña ¿Hoy que comieron tus hijos? Para con-cientizar a sociedad y gobierno sobre el gran riesgo que existe por el alto consumo de comida chata-rra para la salud de niñas y niños.

Argumentan que el deterio-ro en los hábitos alimenticios de los mexicanos empezando desde la niñez, es la principal causa del sobrepeso, la obesidad y sin pa-sar por alto la diabetes.

Pretenden hacer reflexionar a las madres y padres de familia so-bre el daño que puede generar en sus hijos la comida chatarra y la ingesta excesiva de azúcar.

LutoVaya nuestro más sincero pésame a los familiares del muy querido y reconocido publicista y músico Francioli Vázquez (q.e.p.d.) quien el pasado jueves emprendió el viaje eterno. Además de ser un exito-so jinglista, destacó por su labor en pro de la Asociación Nacional de la Publicidad, de la que en dos ocasiones fue presidente.

Ha demostrado su efectividad y está lista para llevar a las marcas a donde no han estado antes.

El difícil oficio de promover medicamentos

n Este trabajo ha redituado en ganarse la confianza de importantes empresas farmacéuticas como: Bayer, Pfizer, Galderma, Pisa y Medix.

Brifeando

ARMANDO VILLASEÑOR

adnarvica@gmail.com

Los países que con-forman el euro-grupo, entraron en crisis la semana pa-sada por la confron-

tación entre Alemania y Grecia, gobernada ésta última, desde las elecciones del mes pasa-do, por el partido de izquierda, Syriza, que solicitó una pró-rroga en el programa de resca-te, sentando las bases para una nueva y conflictiva ronda de ne-gociaciones entre los gobiernos de la zona euro.

De ahí surgieron una serie de intercambios públicos entre Berlín y Atenas, que presagia-ban una fuerte confrontación y una señal de deterioro en las relaciones entre los dos países.

“La carta de Atenas no ofrece una propuesta subs-tancial para una solución”, indicó el portavoz del ministro alemán de finanzas, Wolfgang Schäuble, al recibir la petición de Atenas.

A su vez, un alto funcio-nario griego manifestó ante un grupo de periodistas, que los ministros del eurogrupo, que pronto se reunirían, “sólo tienen dos opciones: aceptar o rechazar el planteamien-to griego; demostrará quién quiere encontrar una solución y, quién no” .

El problema es serio y de gran dificultad para resolver. Hace varios años, el gobierno anterior griego recibió un aná-lisis completo de la situación de sus finanzas públicas que incluían, por primera vez, los datos reales del gasto público en euros y de la deuda públi-ca acumulada. Era una zona de desastre, que mostraba que en el pasado se habían falsea-do los números, que delataban los muchos euros gastados, muy por encima de lo que les correspondía.

Por ello, los euros ajenos gastados medían la deuda acumulada; era mucho más grande que la reconocida; de ahí que en la negociación para entrar a la zona euro, la pro-puesta de medidas a tomar, implicaba una austeridad de difícil cumplimiento.

Recordemos que algo pa-recido ocurrió con España, que después de la borrachera de gasto en euros, se habían agotado lo que les correspon-día, y mucho más. No hubo una contabilidad adecuada y aún siguen padeciendo las consecuencias.

Volviendo a los griegos, ante

la reacción alemana, el nuevo primer ministro griego, Alexis Tsipras, y el ministro de finan-zas, Yanis Varoufakis, declararon duramente en contra de Alema-nia y el resto de los acreedores de Grecia, lo que fue recibido con enorme simpatía por sus compatriotas, irritando con ello al gobierno alemán.

Finalmente, la solución convenida el viernes pasado entre el eurogrupo y Grecia, fue un acuerdo político para prorrogar cuatro meses el pro-grama de rescate actual de Grecia, en el que ambas par-tes se declararon vencedoras, porque incluye las exigencias del eurogrupo, pero también permiten al gobierno griego participar en el diseño de las reformas.

Además de los gobiernos de Grecia y Alemania, parti-ciparon en este acuerdo el co-misario europeo de Asuntos Económicos y Financieros, del eurogrupo, Pierre Moscovici, la directora gerente del Fon-

do Monetario Internacional, Christine Lagarde, y el presiden-te del Consejo de Ministros de Finanzas, involucrándose asi-mismo, el presidente francés, François Hollande.

En este nuevo pacto el go-bierno griego deberá presentar antes del 24 de febrero, una lista de reformas, con lo que le abrirán las puertas a un tercer rescate.

Sólo si el eurogrupo aprueba la revisión del nue-vo programa, se permitirá el desembolso de mil 800 millo-nes de euros del rescate, y la transferencia de mil 900 millo-nes de euros que Grecia recla-ma al Banco Central Europeo (BCE), procedentes del rendi-miento de los bonos griegos. Los diez mil 900 millones de euros en bonos del fondo tem-poral del rescate en la reserva helena, utilizada para salvar a la banca, regresarán al BCE y sólo podrán usarse si éste o el supervisor bancario único autorizan.

El documento de entendi-miento que fue publicado por el eurogrupo, destaca: 1) Que el listado de reformas a presentar

por Grecia, deberá estar “ba-sado en el actual acuerdo”; 2) Estas reformas deberán ser validadas, en una primera ins-tancia, por la antigua Troika (Comisión Europea, el FMI y el BCE) y, en una revisión más profunda, por el presidente del Consejo de Ministros de Finan-zas de la zona euro; revisión que deberá concluir en abril.

Grecia también se compro-metió a no adoptar “ninguna medida ni cambio unilateral”, que pueda “afectar negativa-mente los objetivos fiscales, la recuperación económica o la estabilidad financiera, según el análisis de las instituciones. Esto impide, sobre el papel, que el gobierno de Syriza apruebe la legislación para revertir la reforma del mercado laboral y su paquete de medidas sociales previsto para esta semana”.

Atenas también “reiteró el compromiso de honrar sus obligaciones financieras con todos sus acreedores de forma completa y puntual”. De nue-

vo, esto aleja al gobierno grie-go de sus responsabilidades de campaña electoral de aplicar una quita o, incluso, de canjear la deuda antigua por bonos li-gados al PIB.

En cuanto a los objetivos fiscales, las autoridades grie-gas “garantizan superávits fiscales primarios apropiados a las ganancias financieras ne-cesarias para asegurar la sos-tenibilidad de la deuda en línea con el comunicado del euro-grupo en noviembre de 2012.

En ese comunicado, los socios del euro se comprome-tieron a aliviar la carga de la deuda griega siempre y cuando se cumplieran varias condicio-nes: se completara el programa actual, Grecia tuviera superá-vit fiscal primario y se consi-derara necesario.

Sin embargo, el comunica-do afirma que “las institucio-nes van a tener en cuenta las circunstancias económicas y 2015”, a la hora de definir el superávit fiscal primario para este año, “actualmente fijado en tres por ciento”.

*EconomistaTwitter: @acanovelez

El gobierno griego deberá pre-sentar antes del 24 de febrero una lista de reformas.

Europeos negocian salida de su crisis griega

n La solución convenida entre el eurogrupo y Grecia, fue un acuerdo político para prorrogar cuatro meses el rescate actual de ese país.

ECONOMISTAS

J E S Ú S A L B E R T O C A N O V É L E Z *

y otros activos que les ofrezcan seguri-dad económica o los protejan si pierden sus empleos.

Regresar a un crecimiento más rá-pido es una condición necesaria, pero probablemente no suficiente, para que la caída en la pobreza se reanude. Lograr eso requerirá decisiones estratégicas y una mejor coordinación. La inversión pública en carreteras, agua potable, me-jor vigilancia y mejores escuelas en oca-siones ayuda a los crónicamente pobres más que los programas sociales.

ASISTENCIALISMOLo planes como Chile Solidario son prometedores, pero requieren un dise-ño y puesta en práctica cuidadosos. Ca-pacitar en habilidades es vital y ha sido desatendido. También lo es extender el seguro social contra emergencias de sa-lud, desempleo y desastres naturales, todos los cuales destruyen los magros ahorros y empujan a los vulnerables de vuelta a la pobreza.

Algunos países latinoamericanos tienen espacio para elevar lo impuestos sobre el ingreso y la propiedad a los ri-cos para pagar todo esto. En otros, sin embargo, los impuestos ya están cerca de sus límites superiores.

La expansión constante de los pro-gramas sociales durante la última dé-cada podría no continuar. El gasto social como porcentaje del PIB se elevó de 15 por ciento en 2000 a 19 por ciento en 2013, pero ahora está estabilizándose.

La pobreza sigue siendo in-aceptablemente alta en las de-mocracias de Latinoamérica. Bajarla se ha vuelto más difícil.

Requerirá estrategias y políticos más astutos.

Según la Cepal, a cargo de Alicia Bárcena, los bajos precios de mate-

rias primas y la desigualdad en el ingreso han generado más pobreza.

ECONOMÍA GLOBAL

:13DINEROLUNES 23 DE FEBRERO DE 2015

Un estudio de próxima publicación realizado por el Banco Mundial establece que 130 millones de latinoamericanos –21% del total– han sido pobres de manera constante de 2004 a la fecha.

Se estanca en América Latina el combate contra la pobreza

Sobreoferta petrolera frena plan saudiárabe

En los últimos tres años, según la Comisión Económica para la región, el índice que mide ese fenómeno se ha estancado en alrededor de 28 por ciento de la población

SANTIAGO.- Para muchos latinoamericanos, el siglo XXI ha sido una época de progreso sin precedentes. Entre 2002 y 2013, 60 mi-llones de personas en la re-

gión salieron de la pobreza. El índice que la mide –la porción de personas que viven con menos de cuatro dólares al día– cayó constantemente en el lapso antes señalado.

Ahora el progreso se ha detenido. Durante los últimos tres años, según sondeos en hogares recopila-dos por la Comisión Econó-mica para América Latina y el Caribe de Naciones Unidas, el índice de pobreza se ha estan-cado obstinadamente en alre-dedor de 28 por ciento de la población. La proporción que es extremadamente pobre, con un ingreso diario de menos de 2.50 dólares, ha aumentado a 12 por ciento.

Estas cifras son preocupan-tes. La desigualdad del ingreso ha declinado un poco durante la última década, pero sigue siendo extrema.

Como resultado, Latinoa-mérica, una región de ingresos medios altos con un ingreso per cápita equivalente en poder adquisitivo a 13,500 dólares al año, aún tiene un número asombro-samente alto de pobres. La tenden-cia varía ligeramente de país en país: La pobreza ha seguido cayendo desde 2012 en El Salvador, Chile, Colombia, Paraguay y Perú, informa la comisión, pero ha aumentado significativamente en Venezuela.

Una razón de que el progreso se haya estancado es que el crecimiento econó-mico se desaceleró con el fin del auge de las materias primas. Un aumento en las transferencias gubernamentales explica parte de la anterior caída en la pobreza, pero un factor mayor fue el mercado la-boral, que produjo más empleos y sala-rios más altos.

Después de crecer en un promedio anual de 4.3 por ciento entre 2004 y 2011, las economías de la región han cre-cido en sólo 2.1 por ciento al año desde

2012.Un segundo factor también

está influyendo. Un gran grupo de latinoamericanos no se han beneficiado mucho del creci-miento. Estas personas quizá carezcan de las habilidades, la motivación o los contactos para conseguir empleo o para aprovechar al máximo los pro-gramas sociales.

UN HORIZONTE DE CARENCIASUn estudio de próxima divul-gación realizado por investi-gadores del Banco Mundial sugiere que 130 millones de latinoamericanos, o alrede-dor de 21 por ciento del total, han seguido siendo constan-temente pobres desde 2004.

En Colombia, la cifra es de más de 30 por ciento, y en Guatemala es de un “asombroso” 50 por ciento, reporta el estudio.

Las personas crónicamente pobres tienden a concentrarse en áreas remo-tas o en las periferias de las grandes ciudades.

Como grupo, empezaron en peores condiciones que quienes subsecuen-temente escaparon de la pobreza. Es menos probable que tengan servicios básicos, como agua potable y drenaje. Sus hijos tienen más probabilidad de desertar de la escuela. Estas personas son pobres no sólo en ingreso, sino tam-bién en vivienda y activos.

Ofrecer oportunidades a los crónica-mente pobres requiere un enfoque más activo y coordinado del que ofrecen los planes condicionales de transferencia de fondos, como la Bolsa Familia de Brasil, que ahora beneficia a unos 129 millo-nes de personas en la región.

Chile Solidario, un programa pionero, dio a trabajadores socia-les la labor de buscar a esas per-sonas y alentarlas a inscribirse en planes de capacitación, inscribir-se para beneficios sociales y ele-var sus aspiraciones.

¿SIN RETORNO?El segundo gran desafío para la re-gión es evitar que quienes salgan de la pobreza regresen a ella en el clima económico más sombrío.

El grupo poblacional más grande, que está entre los pobres y la clase me-dia, es a los que los investigadores lla-man “vulnerables”, aquellos que tienen un ingreso de entre 4 y 10 dólares diarios pero carecen de educación, ahorros

Foto: AFP

Las instalaciones petroleras de la firma Raven Drilling, en Dakota del Norte, Estados Unidos, empiezan a dejar atrás el auge que hasta hace unos meses les acarreó la extracción del petróleo de esquisto.

RIAD.- La etapa uno del plan –o quizá esperanza– de Arabia Saudita para reestructurar al mercado petrolero está toman-

do más tiempo de lo esperado. Al negar-se a refrenar la producción mientras los precios caían, los sauditas permitieron que un gran superávit creciera y notificó a sus rivales de más altos costos, como Rusia, Venezuela y los productores de petróleo de esquisto de Estados Uni-dos, que no apuntalarían los márgenes de utilidad de otras personas a costa de su propia participación de mercado.

Ese mensaje ha sido debilitado por la creciente cantidad de petróleo en alma-cenamiento, lo cual está absorbiendo la mayor parte del exceso.

Las reservas petroleras mundiales se elevaron en unos 265 millones de barri-les el año pasado y Sociéte Genérale, un banco francés, estima que aumentarán entre 1.6 y 1.8 millones de barriles dia-rios más en los primeros seis meses de este año, añadiendo aproximadamente 300 millones de barriles al total que se encuentra por todo el mundo.

El petróleo está siendo almacenado con la esperanza de que la demanda y los precios repunten posteriormente.

Ese reabastecimiento y renovadas preocupaciones políticas –los flujos procedentes del campo petrolífero más grande de Libia se vieron alterados de nuevo esta semana por un aparente sa-botaje– han hecho que el precio del pe-tróleo aumente de nuevo.

Después de haber caído más de 60 por ciento desde junio, el precio de un barril de crudo Brent cerró en 59.96 dó-lares el 18 de febrero.

Pero el reabastecimiento no puede continuar por mucho tiempo. Las insta-laciones de almacenamiento en Europa y Asia ya están entre 80 y 85 por ciento

60MILLONES

de personas salieron de la pobreza entre 2002 y 2013

12POR CIENTO

aumentó el número de quienes

ganan 2.50 dólares por día

50POR CIENTO

de los guatemaltecos han sido pobres de manera constante desde 2004,

asegura el Banco Mundial

400MIL

barriles diarios aumentará la producción

de la OPEP este año

20POR CIENTO

es el monto del recorte anunciado

por petroleras

60POR CIENTO

al menos ha caído el precio del crudo desde

junio pasado

de su capacidad, no falta mucho más antes de que se desborden. Como están las cosas, las compañías están rentando buques cisterna para almacenar petró-leo. Si el espacio de almacenamiento se agota, los precios podrían desplomarse de nuevo.

La segunda fase, en dudaSi eso sucede o no depende de cuán rá-pidamente entre en marcha la fase dos del plan saudita.

Ésta es forzar a los productores de alto costo a salir del mercado para in-crementar la influencia de los países del Golfo Pérsico.

Actualmente, esto está sucediendo lentamente. Los petroleros se han ob-sesionado recientemente con el llamado “conteo de plataformas”, el número de pozos de perforación que operan en Es-tados Unidos y otras partes. Analistas piensan que, conforme decline el conteo de plataformas, la producción de petró-leo de esquisto caerá, perjudicando a las utilidades y la inversión.

Sin embargo, eso parece dudoso Cifras de Baker Hughes, una compa-ñía de servicios petroleros, muestran que a mediados de febrero el conteo de plataformas en Estados Unidos cayó a su nivel más bajo desde 2011, y fue 35

por ciento menor a su clímax en octu-bre de 2014.

Eso es una gran caída, pero la mayo-ría de las plataformas ociosas están en áreas marginales. La caída ha sido de sólo nueve por ciento en las principa-les cuencas de petróleo de esquisto, en Dakota del Norte y Texas, que represen-taron cuatro quintas partes del aumento en la producción petrolera estaduniden-se en los dos últimos años.

Además, la productividad está au-mentando en los pozos restantes. Citi-bank estima que incluso una caída del 50 por ciento en el conteo de plataformas permitiría que la producción aumentara

este año y convertiría a positivo el flu-jo de efectivos de la firma de petróleo de esquisto promedio, alentando la inversión.

“El sentimiento del mercado quizá haya cambiado pero los fundamentos no”, dijo Antoine Halff de la Agencia Internacional de Energía, un organis-mo intergubernamental.

Demanda deprimidaLa Organización de Países Exporta-dores de Petróleo anunció que la pro-ducción de sus miembros aumentará en 400 mil barriles diarios este año, y otros piensan que el aumento será ma-yor. Los suministros de los países no miembros de la OPEP probablemente aumentarán el doble de eso.

Gracias en parte al petróleo más ba-rato, la demanda mundial está aumen-tando, pero no mucho: La AIE estima que la demanda permanecerá sin cam-bio en el primer semestre de 2015, antes de elevarse en dos millones de barriles diarios en el segundo semestre. Según la mayoría de las estimaciones, el mer-cado tendrá un exceso de oferta por un tiempo.

A largo plazo, hay signos de que los petroleros creen que las declinaciones en los precios será duradera, lo cual de-biera provocar una restructuración más amplia de la industria.

Las grandes empresas petroleras han anunciado recortes en el gasto de capital de más de 20 por ciento para este año. BP, por ejemplo, gastará 20,000 md en proyectos de capital en 2015, compara-do con 23,000 millones de dólares en 2014.

Como están las cosas, los nuevos descubrimientos también están cayendo precipitosamente. Según IHS, una firma de investigación, los nuevos descubri-mientos de petróleo y gas representa-ron el equivalente de 16,000 millones de barriles el año pasado, el nivel más bajo en 60 años. Eso alegrará a los estrate-gas sauditas.

Foto

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EXCELSIOR

HACKER@Dinero_Exc

14: DINEROLUNES 23 DE FEBRERO DE 2015

“ Caos” es una palabra desprestigiada. La mitología grie-ga nombró así a la deidad que representaba el estado anterior al mundo como lo conocemos, un universo in-descriptible, sin forma, orden ni definición. El término se aplica ahora despectivamente a todo aquello que es

impredecible, inmanejable, ingobernable, reacio a cumplir el designio de una ley o un ente superior.

Esta percepción peyorativa cambió —al menos desde el punto de vista de los negocios— en enero de 2012, tras la publicación de un extenso reportaje en la revista Fast Com-pany y firmado por su editor, Robert Safian, en el que presen-ta una nueva generación de ejecutivos con vocación por la incertidumbre.

Sin la expectativa tradicional de pasar 40 o 50 años cum-pliendo rutinariamente las mismas labores en una misma oficina, esta nueva camada de emprendedores sabe que el di-namismo actual de las empresas las obliga a modificar cons-tantemente sus modelos de negocios; a ensayar, equivocarse y volver a empezar, y a la rotación constante de personal, sea por su inadaptabilidad a los nuevos tiempos o porque su pro-pio crecimiento los impulsa a explorar nuevos horizontes. Son exponentes de una época de actualizaciones permanentes que vuelven obsoletas las carreras de cuatro años de estudios, en un escenario marcado menos por el control y más por la flui-dez con la que deben evolucionar corporativos e instituciones.

El reportaje se tituló Generation Flux y reunió a persona-jes que en otro momento habrían sido tildados de todólogos, pero cuya capacidad de adaptación les ahorra las angustias de saber de qué vivirán en el futuro. Entre ellos destacan Baratunde Thurston, filósofo graduado en Harvard, comedian-te del género stand-up y una de las almas del sitio de notas satíricas The Onion, y Pete Cashmore, escocés sin estudios universitarios que a los 19 años fundó el influyente periódico digital Mashable.

Sin embargo, el principal exponente de esta generación ines-table es Dhanurjay Patil —nombre que abrevia a DJ—, doctor en matemáticas especializado en la teoría del caos, quien colabo-ró con la milicia estadunidense para prevenir la proliferación de armas biológicas en Asia Central, diseñó un modelo numérico de predicción del clima en la Universidad de Maryland, de-sarrolló tecnologías de pagos en el portal eBay y participó en la creación de una biblioteca por internet para apoyar a cientí-ficos de Irak en la reconstruc-ción de ese país, tras la caída de Saddam Hussein.

Pero la principal fama de DJ Patil viene de haber populari-zado el término “data scien-tist” —aún sin traducción precisa en español—, que defi-nió como “el trabajo más sexy del siglo XXI” en un artículo que publicó en octubre de 2012 en el Harvard Bussiness Review, en coautoría con Thomas H. Davenport. Con ese nombre desig-nó a un nuevo tipo de profesional capaz de construir instru-mentos que den orden (es decir, utilidad y valor) a los millones y millones de datos que se generan globalmente en computa-doras y dispositivos móviles, y que se expanden caóticamente en la red. Una masa informe e infinita de información a la que los especialistas conocen como big data, la cual requiere de herramientas tecnológicas eficaces y de la colaboración activa entre varias disciplinas para ser convertida en conocimiento productivo, contenido clave para la toma de decisiones y ma-teria prima para negocios competitivos.

Como botón de muestra, DJ Patil narra la experiencia de LinkedIn, página concebida para entablar relaciones en los ámbitos laboral y profesional, en la que también trabajó. En 2007, el doctor en física Jonathan Goldman exploró en la base de datos de aquel sitio una fórmula para facilitar el encuentro entre personas desconocidas entre sí. Para ello creó un algo-ritmo que sistematiza los rasgos en común de sus usuarios: si estudiaron en la misma facultad, coincidieron en alguna ofi-cina o si son vecinos. De este análisis surgió la herramienta “Gente que podrías conocer”, que multiplicó las conexiones entre contactos de LinkedIn, catapultándolo como líder en su rubro, y exportando el modelo al resto de las redes sociales.

Desde el pasado miércoles DJ Patil tiene una nueva chamba. La Casa Blanca le encomendó el manejo de “big data” como política pública, primera designación de ese tipo que hace un gobierno en Estados Unidos. Un motivo para nombrarlo fue su participación en la Iniciativa de Precisión Médica del presidente Barack Obama, un ambicioso programa para esta-blecer con la mayor exactitud posible qué tipo de terapias, tratamientos y prevención son los más adecuados para deter-minadas enfermedades (como el cáncer), tomando en cuenta el historial clínico y el entorno social de los pacientes, prote-giendo a la vez sus datos personales.

Gracias al caos que es su vida, DJ Patil podrá presumir que también ya es doctor de los que curan.

*marco.gonsen@gimm.com.mx

Big datan El análisis de las grandes cantidades de datos que genera la humanidad ya es política pública en EU

DJ Patil, ex-colaborador de LinkedIn, está ahora al frente del nuevo proyec-to del gobier-no estaduni-dense.

M E M O R I A F L A S H

P O R M A R C O G O N S E N * Llegó la hora de protegerseEL ESPIONAJE INCLUSO A TRAVÉS DE TARJETAS SIM

OBLIGA A TOMAR MEDIDAS ADICIONALES

No van por los ciudadanos, pero…Ambos especialistas confiaron en que este posible robo masi-vo de llaves de tarjetas SIM no afecte a los ciudadanos comu-nes, ya que las agencias de inte-ligencia quieren interceptar las comunicaciones de objetivos identificados y específicos, so-bre todo aquellos relacionados o sospechosos de terrorismo.

“Se trata de un tema de confianza y en casos como éste siempre hay que pensar en el peor escenario, por eso es una oportunidad para buscar nuevos métodos de pro-tección”, comentó Castro.

Una forma para proteger la priva-cidad, ya que no se sabe si esta ope-ración continúa o cuántas llaves fue-ron robadas, es uti-lizar redes virtuales privadas en los telé-fonos celulares, ya que éstas brindan un cifrado adicional no relacionado con la tarjeta SIM cuando se utiliza el servicio de datos.

Para las comu-nicaciones por voz es un poco más difícil protegerse porque éstas usan por fuerza la SIM, sin embargo una opción es utilizar servicios de voz sobre IP, algu-nas aplicaciones de mensajería por red como LINE, BlackBe-rry Messenger y otras ya brindan esta opción.

Otras alternativas son apli-caciones como TextSecure y Silent Text para mensajes de

texto, mientras que Signal, RedPhone y Silent Phone pue-den encriptar las llamadas de voz realizadas.

Negro futuroAnte estas revelaciones y otras pruebas sobre el espionaje que realizan autoridades del Reino Unido, el equipo de Privacy In-ternational lanzó una campaña para que los usuarios puedan

confirmar si fueron espiados.

Para ello solici-tan el nombre, ape-llido y correo como datos obligatorios, número de teléfo-no como opcional, aunque debe to-marse en cuenta que los términos de privacidad indican que la información brindada se com-partirá con dicha agencia.

Para Mikael Al-brecht, consejero de Seguridad de F-Secure Labs, esa condición impues-ta en la campaña de Privacy Inter-national es un re-cordatorio de que se debe pensar dos veces antes de en-viar información

privada. “Siempre hay que te-ner presente, ¿para qué se envía? y ¿a quién?”, recomendó.

Lozano indicó que el futu-ro de la seguridad y la privaci-dad “es negro, ya que también debemos preocuparnos por los cibercriminales que roban, trafican órganos humanos, prostituyen menores y funda-mentalmente arruinan la vida de mucha gente”.

SE ACERCA...La desarrolladora 343 Industries ha sido la encargada de realizar al nuevo integrante de esta saga, que llegará a las tiendas del país en diciembre de este año. Sin embargo, y para que los gamers no se desesperen, algunas tiendas especializadas ya están ofreciéndolo en preventa. El tráiler fue presentado en el E3 2014. –De la Redacción

HALO 5 GUARDIANS

Foto: Especial

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Las recientes revela-ciones de Edward Snowden, exanalis-ta de la Agencia de Seguridad Nacional de Estados Unidos

(NSA, por sus siglas en in-glés) sobre el hackeo de tarje-tas SIM de la firma Gemalto es un parteaguas para que los usuarios de todo el mundo comiencen a tomar medidas adicionales para proteger su seguridad y privacidad en los teléfonos móviles, coincidie-ron expertos.

El jueves pasado Snow-den, quien también laboró en la Agencia Central de In-teligencia estadunidense, en-tregó documentos a la revista electrónica The Intercept que muestran una operación rea-lizada desde 2010 por la NSA y los órganos de seguridad del Reino Unido para apropiarse de las llaves de encriptación de las tarjetas SIM fabrica-das por Gemalto.

Esas tarjetas se usan para almacenar contactos, mensa-jes de texto o la lista de con-tactos, pero también para transferir dinero y son las que se encargan de cifrar las comunicaciones para dar pri-vacidad a los usuarios, expli-có el director de Innovación Tecnológica de la empresa de seguridad informática Trend Micro, Juan Pablo Castro.

“En el SIM se pone una clave privada de cifrado y todo cifrado es seguro, siem-pre y cuando las llaves se mantengan adecuadamente resguardadas. El problema es si alguien logra hacerse con esa llave (...) por eso el obje-tivo de las agencias era inter-ceptar estas claves no sólo de Gemalto, sino del mundo”, explicó a Excélsior.

Marcelo Lozano, exper-to en seguridad informática, consideró que usando inge-niería inversa y herramientas forenses sería posible encon-trar algún rastro que confirme o niegue el robo de las llaves.

“Para asegurarlo hay que realizar pruebas concre-tas sobre el campo y, obvia-mente, Gemalto nunca las dará a conocer”, advirtió en entrevista.

Método para cifrar las comunicaciones celulares

n Por ataque de fuerza bruta

n Robando las llavesMétodo que usaron para robar las llaves

n Las agencias entraron al correo y redes sociales como Facebook de los empleados de Gemalto

n Se identificaron obje-tivos precisos que brin-daran la información necesaria

n Entraron a la red n Monitorearon el mo-

mento en que la empre-sa enviaba las llaves a los proveedores de telefo-nía. Método que suele realizarse por correo con sistemas de encriptación simples

n Los documentos tienen información sólo de 3 meses de la operación en 2010

Las SIM card:

n Almacenan contactos n Guardan mensajes de

texto n Aprueban transacciones

bancarias n Guardan el número de

teléfono personal n Codifican las comunica-

ciones de voz y datos

RUTA DEL ESPIONAJE

Es necesaria una prueba de rigor cientí-fico para aseverar y respaldar lo infor-mado por Snowden. En el mundo de la

seguridad, cualquier cosa puede ser posible.”

MARCELO LOZANOEXPERTO EN SEGURIDAD DIGITAL

2,000MILLONES

de SIM vende Gemalto al año

Al usar un celu-lar confiamos en que una co-municación está cifrada, pero el cifra-do va en una clave privada y si alguien la tiene, ya no funciona.”JUAN PABLO CASTRO

DIRECTOR DE INNOVACIÓN DE

TREND MICRO

EXCELSIOR : L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 DINERO : 15

Señalan dudas pese a aciertos de KasperskyTHE ECONOMISTdinero@gimm.com.mx

Hay más de una razón para albergar dudas sobre Eugene Kaspersky y la compañía de seguridad computacional que lleva su nombre.

Se graduó de un instituto cercano a la KGB y posterior-mente trabajó para el Ejército Rojo. Ha llamado al delator Edward Snowden un “traidor” por haber roto su contrato con su anterior patrón, la Agencia de Seguridad Nacional de Es-tados Unidos. Como sucede con muchos ejecutivos en su industria, sus advertencias regulares sobre las grandes ci-beramenazas que se vislum-bran resultan ser buenas para impulsar el negocio.

Sin embargo, Kaspersky Lab ha impresionado repeti-damente a los escépticos al ex-poner problemas de seguridad cibernética genuinos y graves. En 2010, por ejemplo, ayudó a descubrir Stuxnet, un gusano computacional diseñado para sabotear al programa nuclear iraní.

El pasado 16 de febrero, Kaspersky pareció repetir esta hazaña, no una vez, sino dos veces. Primero, dio a conocer un informe que detallaba cómo una pandilla a la que llama Carbanak había hackeado los sistemas computacionales de bancos en todo el mundo. Dijo que ese grupo había robado varios cientos de millones de dólares trasladando dinero a cuentas falsas y haciendo que cajeros automáticos dispensa-ran su contenido.

El mismo día, la firma anunció que había descubier-to el Equation Group, aparen-temente parte de la Agencia de Seguridad Nacional estaduni-dense, el cual dijo era capaz de incrustar spyware en computa-doras que le da un control total sobre ellas, aun cuando los dis-cos duros hayan sido borrados y lo sistemas operativos hayan sido reinstalados.

Esas revelaciones, así como la incesante habilidad de ven-tas de Kaspersky y el popular software antivirus de su com-pañía, le han convertido en una de las raras empresas rusas que tienen éxito en el extranjero, y quizá en la marca mejor cono-cida del país después del vo-dka y los AK-47. Fundada en 1997 en Moscú, la compañía

Foto: Especial

Su pasadoEl fundador de la firma, Eugene Kaspersky, fue integrante del Ejército Rojo.

ahora tiene oficinas en 30 países, 3,000 empleados y 400 millones de usuarios, y en 2013 tuvo ven-tas por 667 millones de dólares. Los consumidores generan un 60 por ciento de sus ingresos, y el resto proviene de clientes cor-porativos. Kaspersky Lab dijo que se topó con la pandilla Car-banak cuando un banco le pidió que investigara por qué sus caje-ros automáticos habían cobrado vida propia.

¿Y el Kremlin?Pese a toda la experiencia y éxi-to comercial de la empresa, per-sisten las dudas en cuanto a si el Kremlin podría resistir ejercer algún control sobre una firma rusa en una línea de negocios tan delicada.

La compañía insiste en que el gobierno de su país de origen no es nada más que otro cliente y que coopera con él de la misma manera en que lo hace con otros gobiernos.

La información financiera que da a conocer es limitada. Tenía planes de cotizarse públi-camente poco antes de la crisis financiera mundial, pero ahora pretende seguir siendo privada, con Kaspersky como el accionis-ta mayoritario.

Ser privada le permite ser más flexible y seguir “proyectos visionarios”, afirmó Kaspersky.

Algunas firmas de seguridad computacionales hacen anun-cios de riesgos falsos para atraer la atención, pero los anuncios de Kaspersky a menudo resultan ser reales.

Ciertamente, hay un hilo entre sus dos revelaciones más recientes, dijo Bruce Sch-neier, analista de seguridad cibernética.

“Los programas ultra secre-tos de hoy”, escribe Schneier, “se vuelven las tesis doctorales del mañana y las herramientas de los hackers al día siguiente”.

En otras palabras, lo que la ASN hace ahora, lo criminales eventualmente lo copiarán.

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

La realidad virtual es una tecnología que puede utili-zarse con fines más allá del entretenimiento, como ayu-dar a los estudiantes de me-dicina a practicar la sutura de una herida y justamente esto es lo que busca el proyec-to mexicano conocido como SutureHap.

Esta investigación, que combina la realidad virtual y el uso de dispositivos hápticos, fue idea del doctor Eusebio Ri-cardez quien vio una oportuni-dad para ayudar a los alumnos a tener una mejor preparación.

Julieta Noguez, profesora investigadora de la Escuela de Diseño, Ingeniería y Arqui-tectura del Instituto Tecno-lógico de Estudios Superiores de Monterrey, explicó que hace cinco años se cambió la ley para practicar con animales, por lo que los alumnos tuvie-ron que utilizar otros materia-les para aprender a suturar.

“El problema es que no hay materiales parecidos a la piel para que los estudiantes se entrenen en las tareas de su-tura y cada uno requiere míni-mo de 7 mil 500 operaciones”, comentó la también integrante del equipo de investigación de SutureHap.

En entrevista con Excélsior, comentó que la mejor opción era utilizar los dispositivos hápticos porque cuentan con unas varillas en su interior que ayudan a emular la sensación de la piel, en este caso decidie-ron utilizar el modelo Phantom Omni que tiene hasta 6 grados de torsión.

A esto se añade una

Foto: Especial

La ley que prohibe usar animales muertos para practicar suturas llevó al ITESM a crear un programa virtual para estudiantes.

Realidad virtual para hacer suturas

estación de trabajo, es decir, una computadora con una bue-na tarjeta gráfica que soporte los programas de realidad virtual.

¿Cómo funciona?En la pantalla aparece un cam-po médico con la herida y, para suturar se usan los Phantom Omni que están conectados a la estación de trabajo y que oponen la resis-tencia que haría la piel normal.

La doctora destacó la im-portancia de contar con 2 dis-positivos hápti-cos, ya que uno se encarga de funcionar como la aguja curva que penetra la piel para ir suturan-do, mientras que el otro tiene la función de unas pinzas que son utilizadas para estirar el área durante el proceso.

Lo anterior es lo que hace

diferente a SutureHap con res-pecto a otros proyectos que exis-ten en el mundo, ya que muchos de ellos no aplican las “técnicas médicas”, es decir, sólo utilizan un dispositivo que hace la fun-ción de una aguja plana.

“Una de las cosas más difíci-les fue modelar el hilo, ya que los

alumnos deben hacer un nudo médico que debe quedar

plano y eso es lo que se califica”, resaltó Noguez.

Comentó que están aprove-chando la fase de pruebas para me-

jorarlo y también trabajan en la creación de un asistente inteli-gente para que moni-

toree de manera automática el entrenamiento y en encontrar dispositivos hápticos más eco-nómicos, ya que el modelo ac-tual tiene un costo de 2 mil 800 dólares.

40MIL

pesos puede costar una estación de

trabajo

667MILLONES

de dólares fueron las ventas de Kaspersky en

2013

A causa de los cambios disruptivos que han impactado drásticamente al mercado, los detallistas han comenzado a implementar in-novaciones creativas para contrarrestarlos. Es-pecíficamente son cinco las tendencias que los negocios han comenzado a seguir: comercio de turismo internacional, comercio móvil, moda rápida, experiencia de compra e innovación en el comercio.

En lo concerniente al comercio de turismo internacional, a pesar de los retos geopolíticos y económicos, éste continúa en ascenso. Dicha práctica redefine la base de los clientes y brin-da a la industria nuevas oportunidades de es-trategia como la implementación de puntos de venta en aeropuertos.

Por otro lado, la creciente clase media de mercados emergentes está incrementando la cantidad de viajes internacionales exponen-cialmente, provocando una derrama económi-ca de billones de dólares en el proceso. Como resultado, las ventas en grandes ciudades se han impulsado, especialmente los productos de lujo, en beneficio de economías desarrolla-das de Estados Unidos y Europa.

En cuanto al comercio móvil, aproximada-mente 65% de la población usa teléfonos móviles y se estima que 83% del uso de Internet se hará a través de estos dispositivos. En consecuencia, se espera que continúe creciendo este mercado y que las ventas electrónicas alcancen los 600 mil millones de dólares en los próximos tres años.

De la misma manera, será importante el rol de pagos vía electrónica ya que se prevé que su-perará los 90 mil millones de dólares para 2017.

Un retail más rápido es la tercera tendencia, la Moda Rápida, que implica velocidad en el mercado, de respuesta y entrega.

Algunos ejemplos de ventas rápidas son: ofrecer los productos por tiempo limitado, or-ganizar ventas nocturnas que generan una ur-gencia de compra para aprovechar la situación, y contar con tiendas de autoservicio, kioscos, entre otros, para reducir o hasta eliminar la es-pera al momento de comprar.

El comercio minorista ya no se refiere úni-camente al producto, porque los consumidores quieren que las compras incluyan entreteni-miento, educación, emoción, compromiso e información. Los detallistas, entonces, están explorando nuevas formas de mejorar la expe-riencia de compra para sus consumidores: por ejemplo, eventos de moda, festivales de músi-ca, campañas en redes sociales y co-creación de mercadotecnia y producto.

La innovación rompe con las tendencias y prácticas convencionales de comercio. Por ejemplo, los sistemas móviles de punto de ven-ta, continuarán habilitando tiendas, camiones y kioscos temporales. Los detallistas estarán ver-ticalmente integrados, en algunos casos, este tipo de comercio provocará que se reduzcan los intermediarios entre el fabricante y el com-prador hasta desaparecer.

Por otra parte, un gran número de empresas han invertido fuertemente en sus laboratorios de innovación y gracias a esto es que varias em-presas se encuentran dentro del Global Powers of Retailing Top 250.

PUBLIRREPORTAJE

compartiendo puntos de vista

La 18ª edición del reporte anual Global Powers of Retailing, elaborado por Deloitte, analiza e identifica a las 250 empresas detallis-tas más grandes a nivel mundial e incluye un reporte de su rendimiento basado en la región geográfica, sector, comercio en línea y otros factores.

El reporte de este año tiene como tema principal la innovación y muestra un panora-ma de las tendencias a seguir en 2015, mar-cadas por los cambios violentos a los que se enfrenta el mercado actualmente.

Por otro lado, incorpora un análisis especial sobre la actividad del comercio electrónico al-rededor del mundo, así como un seguimiento a las 50 empresas más grandes de e-retailing y a los detallistas de más rápido crecimiento.

Por un año más, la cadena de supermerca-dos estadounidense Wal-Mart mantiene el li-derato de la lista reportando ventas por más de 476 millones de dólares. Inmediatamente des-pués, subiendo una posición, se coloca Costco y tras ella, en tercera posición, Carrefour, la

cual también sube un lugar en la lista. Por su parte, Tesco cae de la segunda posición hasta la quinta como resultado de un descenso en las ventas y el debilitamiento de la libra esterlina frente al dólar.

En el caso de México, el estudio señala que a pesar de que la economía mexicana no está creciendo fuertemente, los inversionistas no han detenido su entusiasmo, debido a las re-formas que se han promulgado recientemente y un renacimiento de la industria de la manu-factura, resultado del aumento de los salarios en China, la baja de los precios de energéticos en Norteamérica y el rebote de la demanda de productos en Estados Unidos de América.

Las compañías mexicanas Soriana, Femsa, Coppel, Chedraui y Liverpool se mantuvieron un año más en la lista colocándose en los lu-gares 127, 134, 149, 176 y 177, respectivamente. A excepción de Soriana, que cayó tres lugares, el resto mejoró su posición entre 10 a 31 po-siciones, siendo Coppel la compañía que más creció, pasando del lugar 180 al 149.

Global Powers of Retailing 2015Adoptando la innovación como estrategia

DELOITTE:

TOP 25 NOMBRE DE LA COMPAÑIA INGRESOS EN 2013 ($MDD) GIRO

127 Organización Soriana, S.A.B. de C.V. 8,240 Hipermercado

134 FEMSA Comercio, S.A. de C.V. 7,655 Tienda de conveniencia

149 Coppel S.A. de C.V. 6,304 Tienda departamental

176 Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. 5,157 Hipermercado

177 El Puerto de Liverpool, S.A.B. de C.V. 5,156 Tienda departamental

Top detallistas electrónicos Top 250 Nombre de la compañía País de origen Ingresos en 2013 ($MDD)

1 15 Amazon.com Inc. EUA 60,903

2 92 JD.com, Inc. China 10,826.8

3 1 Wal-Mart Stores, Inc. EUA 10,000 (e )

4 46 Apple Inc. EUA 9,000 (e )

5 70 Otto (GmbH & Co KG) Alemania 8,188.9 (e )

El e-retailing en este análisis incluye única-mente a las empresas de comercio electrónico que venden productos online a los consumi-dores finales y donde la empresa es dueña de los inventarios.

Conforme el acceso a Internet y dispositi-vos móviles continúa en aumento, el compor-tamiento de los consumidores esta cambiando. Mientras la competencia en el mercado en lí-nea se calienta, los detallistas se enfrentan a un

mercado complejo y fragmentado. El aumento de las ventas en línea se ha con-

vertido en un elemento vital para la estrategia global de expansión de las compañías, dando la oportunidad para ofrecer sus productos inter-nacionalmente.

En este sentido, empresas como Amazon y su homóloga china JD.com están expandiéndose al-rededor del mundo y marcando tendencias en el comercio en línea a nivel internacional.

e = estimado

L U N E S 2 3 D E F E B R E R O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR16 : DINERO