RELACIÓN ENTRE LAS MEDIDAS DE CONTENCIÓN DE LA PANDEMIA, LA MOVILIDAD Y LA ACTIVIDAD ECONÓMICA

CORINNA GHIRELLI, MARIA GIL, SAMUEL HURTADO, ALBERTO URTASUN

BANK OF SPAIN

3 DE JUNIO DE 2021

DIRECTORATE GENERAL ECONOMICS, STATISTICS AND RESEARCH

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INTRODUCCIÓN

El objetivo era construir una herramienta que fuese útil para las previsiones del PIB en el contexto de la

pandemia, permitiendo hacer supuestos sobre la evolución de las restricciones y la movilidad

Pasos para llegar a ese punto:

• Medir la severidad de las restricciones, a través de la prensa

• Estimar la relación entre las restricciones y la movilidad, a nivel regional

• Estimar la relación entre la movilidad y la caída de la actividad, a nivel regional

Las relaciones estimadas permiten hacer ejercicios agregados a nivel nacional

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DATOS: INDICADORES DE RESTRICCIONES

RESTRICCIONES: indicadores basados en noticias de prensa (utilizando Factiva)

• Indicador nacional (I_nac): noticias sobre restricciones de movilidad, sobre el total de noticias publicadas en los periódicos considerados.

• Indicador CCAA (I_ccaa): noticias sobre restricciones de movilidad en cada comunidad autónoma, sobre el total de noticias que se refieren a la región.

• Indicador CCAA ajustado: en cada momento es el máximo entre los índices nacional y regional:𝐼_𝑐𝑐𝑎𝑎_𝑎𝑗𝑢𝑡 = max(𝐼_𝑛𝑎𝑐𝑡, 𝐼_𝑐𝑐𝑎𝑎𝑡)

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DATOS: INDICADORES DE RESTRICCIONES

El indicador nacional resultante es similar al que elabora la Universidad de Oxford, pero con mejor comportamiento a partir del verano de 2020 (y con información desagregada por CC.AA.)

FUENTES: Oxford University, Instituto Nacional de Estadística y Banco de España.

COMPARACIÓN DE INDICADORES DE RESTRICCIONES GRÁFICO 2

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TEXTUAL (máximo de los indicadores regionales)

TEXTUAL (media ponderada de los indicadores regionales)

OXFORD (escala derecha)

INDICADOR DE OXFORD vs INDICADOR TEXTUAL

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MEDIA DE LOS INDICADORES REGIONALES PONDERADA POR PIB

MEDIA DE LOS INDICADORES REGIONALES PONDERADA POR POBLACIÓN

BÚSQUEDA A NIVEL NACIONAL

COMPARACIÓN DE INDICADORES, SEGÚN PONDERACIONES

%

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DATOS: INDICADORES DE MOVILIDAD

MOVILIDAD: indicadores de Google (porcentaje de cambio respecto al periodo base “normal” pre-pandemia)

Utilizamos el promedio de “comercio y restauración”, “estaciones de tránsito” y “lugares de trabajo”

(también los probamos por separado)

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as

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Indicador de movilidad (último dato)

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. 21

Movilidad en España - promedio CyR+EdT+LdT

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DATOS: INDICADORES DE ACTIVIDAD

ACTIVIDAD:

Para cada CCAA se selecciona un conjunto de indicadores de demanda, de actividad y del sector exterior:

• Afiliados a la Seguridad Social, índice de comercio al por menor (ICM), matriculaciones de automóviles, índice de producción industrial (IPI), matriculaciones de vehículos de carga, indicador de actividad del sector servicios (IASS), pernoctaciones de residentes, pernoctaciones de extranjeros, importaciones y exportaciones.

Se utiliza la media de los indicadores:

• La agregación por componentes principales también funciona pero da resultados peores, sobre todo para marzo de 2020: el factor común tarda más que la media en empezar a caer

El indicador nacional es una media ponderada de los indicadores regionales, utilizando el PIB como peso

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ESTIMACIONES: RELACIÓN ENTRE RESTRICCIONES, MOVILIDAD Y ACTIVIDAD

La primera regresión captura la relación entre restricciones y movilidad:

𝑀𝑜𝑣𝑡,𝑐𝑐𝑎𝑎 = 𝑎1 + 𝑏1 ∗ 𝑅𝑒𝑠𝑡𝑟𝑡,𝑐𝑐𝑎𝑎 + 𝑒1𝑡,𝑐𝑐𝑎𝑎

Esta regresión permite descomponer la evolución de los indicadores de movilidad en una parte explicada

por las restricciones y un residuo que llamamos movilidad voluntaria

La segunda regresión captura la relación entre movilidad y actividad:

𝐴𝑐𝑡𝑡,𝑐𝑐𝑎𝑎 = 𝑎2 + 𝑏2 ∗ 𝑀𝑜𝑣𝑡,𝑐𝑐𝑎𝑎 + 𝑒2𝑡,𝑐𝑐𝑎𝑎

Esta regresión permite descomponer la actividad en una parte explicada por la movilidad y un resto

En ambos casos la muestra es (17 CCAA x 7 meses)

Los coeficientes 𝑏1 y 𝑏2 estimados son grandes y significativos

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AGREGACIÓN DE LOS RESULTADOS A NIVEL NACIONAL

Se calculan series agregadas como promedio de los valores a nivel de CCAA, ponderando cada valor por el peso del PIB en cada CCAA en 2019 (𝐴𝑐𝑡𝑡,𝑛𝑎𝑐 , 𝑅𝑒𝑠𝑡𝑟𝑡,𝑛𝑎𝑐 , 𝑀𝑜𝑣𝑡,𝑛𝑎𝑐).

El valor ajustado de la primera regresión, con datos nacionales, representa la variación de la movilidad explicada por las restricciones: 𝑀𝑜𝑣𝑡,𝑛𝑎𝑐 = 𝑏1 ∗ 𝑅𝑒𝑠𝑡𝑟𝑡,𝑛𝑎𝑐

El residuo de la primera regresión, con datos nacionales, representa la variación de la movilidad no explicada por las restricciones (voluntaria): 𝑀𝑜𝑣. 𝑉𝑜𝑙.𝑡,𝑛𝑎𝑐 = 𝑀𝑜𝑣𝑡,𝑛𝑎𝑐 − 𝑀𝑜𝑣𝑡,𝑛𝑎𝑐

Aplicando el 𝑏2 estimado en la segunda regresión sobre esos valores obtenemos:

• La variación de la actividad que se explica por las restricciones (indirectamente a través de su efecto sobre la movilidad): 𝐴𝑐𝑡. 𝑅𝑒𝑠𝑡𝑟.𝑡,𝑛𝑎𝑐 = 𝑏2 ∗ 𝑀𝑜𝑣𝑡,𝑛𝑎𝑐

• La variación de la actividad que se explica por la reducción voluntaria de la movilidad (la no explicada por las restricciones): 𝐴𝑐𝑡. 𝑉𝑜𝑙.𝑡,𝑛𝑎𝑐 = 𝑏2 ∗ 𝑀𝑜𝑣. 𝑉𝑜𝑙.𝑡,𝑛𝑎𝑐

• La variación de la actividad que no se explica por la movilidad: residuo a nivel nacional de la segunda regresión

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RESULTADOS

La mayor parte de la movilidad se explica por las restricciones, pero en los últimos meses ha crecido la aportación negativa de la movilidad voluntaria

En los primeros meses la actividad cayó más de lo que explica la movilidad, pero a partir del verano ha habido un aprendizaje y los residuos dejan de ser negativos

En 2021 la movilidad explica casi perfectamente la actividad

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Indicador mensual de actividad(desviaciones porcentuales en el nivel)

actividad resto

actividad por movilidad voluntaria

actividad por restricciones

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USO EN LAS PREVISIONES

Desde noviembre este modelo se ha estado utilizando en el proceso de elaboración de las previsiones

A partir de escenarios sobre la evolución de las restricciones, la movilidad voluntaria y los residuos, el modelo genera previsiones para el indicador de actividad, que se traducen después a PIB

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escenarios de restricciones

optimista central pesimista

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PIB (desviaciones porcentuales en el nivel)

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USO EN LAS PREVISIONES

Dada la rápida normalización de la movilidad desde mediados de abril, las previsiones actuales realizadas con este modelo son relativamente optimistas

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.3

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.4

PIB (desviaciones porcentuales en el nivel)

PIB por restricciones

PIB por movilidad voluntaria

PIB resto

PIB

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CONCLUSIONES

El modelo ha sido útil en la elaboración de previsiones y escenarios en un entorno de elevada incertidumbre y en el que pasaron a ser fundamentales dimensiones que no se habían analizado nunca antes

La utilización de nuevas fuentes de datos y de nuevas técnicas para procesarlos aporta agilidad para poder adaptar el análisis a las necesidades que surgen en cada momento

• El desarrollo inicial de la herramienta se realizó en menos de cuatro semanas, incluyendo la definición y construcción de los indicadores, la estimación de las relaciones, y la puesta en funcionamiento del modelo

THANK YOU VERY MUCHFOR YOUR ATTENTION

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INDICADORES DE RESTRICCIONES

• Indicador CCAA (I_ccaa): noticias sobre restricciones de movilidad en cada comunidad autónoma, como porcentaje sobre el total de noticias que se refieren a la región.

• BLOQUE COVID and BLOQUE MEDIDAS near10 BLOQUE REGIONAL

• Ejemplo búsqueda para Andalucía:

BLOQUE COVID: (coronavirus or covid or pandemia or Sanidad)

BLOQUE MEDIDAS: ((medida* and movilidad) or aislamiento perimetral or ((restri* or limita* or prohib* or suspen* or cierre or cerr*) near10 (aforo* or horario* or reunion* or movilidad orocio nocturno or desplazamiento* or paseo* or parque* or evento* or terraza* or residencia* or bar or bares orrestaurante* or hosteleria or hotel* or colegio* or guarderia* or escuela* or universidad* or lugar* public*)) or((fase 1 or fase uno or fase 2 or fase dos) and (movilidad or desescalada)))

BLOQUE REGIONAL: (Andalucia or Almeria or Cadiz or Cordoba or Granada or Huelva or Jaen or Malaga orSevilla or gobierno de Andalucia or gobierno andaluz or junta de Andalucia or junta andaluz)