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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Redefiniendo la visión del contador Editada por los alumnos de la Facultad de Ciencias Contables Año 11 - Número 11

Author: dinhdang

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  • FACULTAD DECIENCIASCONTABLES

    Redefiniendola visin delcontador

    Editada por los alumnos de la Facultad de Ciencias Contables

    Ao 11 - Nmero 11

  • FACULTAD DECIENCIASCONTABLES

    Revista estudiantil promovida

    por la Facultad de Ciencias

    Contables de la Pontificia

    Universidad Catlica del Per,

    que sirve como espacio ideal

    para que los estudiantes y

    colaboradores interesados

    puedan competir por acceder

    a un espacio que les permita

    difundir sus conocimientos

    mediante artculos originales

    referidos a temas de la

    especialidad.

    La Revista Lidera es una

    publicacin anual y no se

    responsabiliza por el contenido

    de los textos que son de entero

    compromiso de sus autores.

    Direccin General:

    Sebastin Pinto Yeren

    Comit Consultivo:

    Oscar Daz Becerra

    Susana Daz Marios

    Aldo Quintana Meza

    Facultad de

    Ciencias Contables

    Av. Universitaria 1801,

    San miguel, Lima 32 Per

    Telfono (511) 626-2000

    Anexo 5351

    [email protected]

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    FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

    PresentacinLuego de transcurrida una dcada del inicio del proyecto editorial de la Revista Lidera, editada por estudiantes de la Facultad de Ciencias Contables de la Pontificia Universidad Catlica del Per, presentamos la edicin nmero 11, correspondiente al ao 2016, con el mismo objetivo de seguir consolidndola como una revista de alto nivel acadmico. Tanto en su versin impresa como digital, Lidera se convierte en una fuente importante de consulta y en un espacio para la difusin de nuevos conocimientos, as como temas de coyuntura vinculados al quehacer contable.

    La integracin de nuestros estudiantes, con el apoyo de autoridades, docentes, personal administrativo y destacados profesionales del pas y del extranjero, ha contribuido durante esta dcada para lograr el posicionamiento y reconocimiento de la revista a nivel nacional hasta el punto de convertirse en referente y modelo de proyectos similares emprendidos por estudiantes de Contabilidad de otras universidades de nuestro pas, a quienes deseamos el mismo xito logrado por nuestros estudiantes.

    Las actividades relacionadas con la edicin de la Revista Lidera han trascendido al proyecto editorial, incorporando otras actividades acadmicas, como es el caso del ciclo de conferencias en temas de la especialidad y, principalmente, el Simposio Acadmico Lidera Aspectos tributarios y NIIF, que este ao desarroll su tercera versin, siempre con la participacin y organizacin de los integrantes del Comit Editorial de la revista y el apoyo de la Facultad de Ciencias Contables. El nivel logrado en el desarrollo del simposio ha despertado el inters de estudiantes de Contabilidad de otras universidades para organizar eventos similares. En esa lnea, en setiembre de este ao, nuestra facultad coorganiz un evento similar en la Universidad Nacional Hermilio Valdizn de Hunuco por iniciativa y pedido de los estudiantes de la Facultad de Ciencias Contables y Financieras de dicha universidad, evento que logr una alta asistencia de estudiantes y profesionales de la regin.

    El lema forjado por los grupos de estudiantes que han estado a cargo de la edicin de la Revista Lidera, Redefiniendo la visin del contador, es un reflejo del nuevo perfil que caracteriza a los contadores pblicos del siglo XXI y que muchas personas desconocen, pero que, mediante la publicacin de la revista y las otras actividades vinculadas, se difunde entre los lectores y asistentes a los eventos.

    A nombre de la Facultad de Ciencias Contables de la PUCP, expreso nuestro agradecimiento a todos los colaboradores, que, de una u otro forma, han contribuido en poner en circulacin esta nueva edicin, y seguirn apoyando para mantener la continuidad y consolidacin de la revista.

    Oscar Alfredo Daz BecerraDecanoFacultad de Ciencias Contables

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    REVISTA LIDERA

    ndicePRESENTACIN

    EDITORIAL

    La facturacin electrnica en el Per

    Tratamiento tributario en el impuesto a la renta, de los certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en valores, constituidos en el Per

    Principales aspectos del impuesto a la renta sobre las inversiones extranjeras en Per

    Podran las auditoras voluntarias mejorar la gestin de las pymes?

    Aspecto importantes en el nuevo informe de auditora considerando los Asuntos Claves de Auditoria - Key Audit Matters Evidencia de su aplicacin anticipada

    Un encuentro con la auditora gubernamental

    Modelo de gestin y costo basado en actividades para universidades ecuatorianas

    Cmo se calcula el costo total de la cadena de suministro?

    Prstamos mutuos dentro de un grupo econmico

    Transacciones de arrendamiento con venta posterior: La NIIF 16 y su aporte a la asimetra contable peruana

    Aplicacin de las NIIF en el sector financiero: Oportunidades y desafos

    Panorama del mercado de capitales en el Per

    Una mirada a AIESEC Per

    Una mirada a la evasin tributaria en la minera

    Auditora administrativa y su aplicabilidad en las mypes del Per

    Una mirada al panorama actual de los costos ambientales en el Per

    Contabilidad ambiental: Conexin entre el crecimiento econmico empresarial y la proteccin medioambiental

    Valor razonable o el modelo del costo? Desde la perspectiva de las plantas productoras y frutos

    El nuevo rgimen de leasing inmobiliario

    Emprende Innovando: Start Up

    Cade Universitario

    III Simposio Acadmico Lidera

    V Frum NIIF: Cambios Econmicos Mundiales y su impacto en la aplicacin de las NIIF 12 y 13 de octubre de 2016

    Confesiones de un camino al ttulo

    Experiencia en Colombia: Investigacin como fuente de crecimiento profesional y personal

    Contadoras en el CFA Institute Research Challenge 2016

    VIII Feria de Responsabilidad Social Universitaria

    APORTES DE DOCENTES Y PROFESIONALES

    APORTES DE ESTUDIANTES

    EXPERIENCIAS ESTUDIANTILES

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    FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

    EditorialHa pasado ya un ao desde nuestro dcimo aniversario y presentamos nuestra edicin especial. Ha pasado un ao y no ha sido en vano; ha sido un ao lleno de aprendizajes, nuevos logros y muchas experiencias por contar. Escribir la editorial de la edicin nmero once es un placer y honor para nosotros. Al igual que en aos anteriores, la revista contina siendo un canal por el cual los estudiantes de pregrado pueden expresar sus opiniones y dar a conocer sus conocimientos sobre temas contables, pero con la diferencia de que ya nos encontramos consolidados respecto a aos anteriores.

    Superar la dcima edicin ha sido todo un reto y estamos contentos con ello; sabemos que nuestros lectores van a disfrutar de cada pgina de esta edicin y van a aprovecharla al mximo. Al igual que la edicin pasada mantenemos, el formato de artculos y entrevistas a profesionales para luego dar pase los artculos de los alumnos de nuestra facultad.

    Consideramos que somos referentes al ser una de la revista de estudiantes con mayor seguimiento a nivel nacional; por ello, en nuestras publicaciones, mantenemos nuestra reputacin y calidad tratando de llegar a los profesionales destacados a nivel nacional e internacional. As mismo, a travs de las publicaciones de los estudiantes, demostramos por qu somos una carrera acreditada internacionalmente.

    Este ao hemos continuado con nuestros eventos ya conocidos, como el Simposio Acadmico Lidera y el Ciclo de Conferencias, los cuales han superado las expectativas de nuestro pblico y los cuales sern superados los aos que vienen por nuestro equipo. Sabemos que van a disfrutar de nuestra publicacin; por este motivo, los animamos a que nos sigan en cada evento que realizamos y en las redes sociales para que puedan estar actualizados sobre nuestras publicaciones.

    Esperamos que, al terminar de leer esta edicin, queden ms claros la importancia del rol del contador en estos ltimos aos y, sobre todo, lo que les transmitimos en nuestro slogan: redefinir la visin del contador. Como mencionamos, redefinir la visin del contador no es solo nuestra tarea; es tarea de todos.

    Disfruten de esta edicin; disfruten de nuestra publicacin Lidera.

    El equipo Lidera

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    REVISTA LIDERA

    1. Introduccin

    En un mundo globalizado, las empresas vienen adoptando nuevas formas de hacer negocios y la tecnologa adquiere cada da un rol ms importante. Sin embargo, lo que se mantiene constante es la obligacin de documentar las operaciones relacionadas con las compras o ventas de los bienes y servicios. En ese mbito, las nuevas Tecnologas de Informacin y Comunicaciones (TIC) han permitido cambiar los procesos tradicionales a partir de los cuales las empresas llevan a cabo sus negocios, lo cual se pone de manifiesto desde la implementacin de una simple pgina web informativa hasta la interaccin integrada de las operaciones comerciales con sus proveedores y clientes, lo cual conocemos como comercio electrnico.

    En lo que respecta a las administraciones tributarias, cabe resaltar que estas son entidades que norman los requisitos mnimos de la documentacin formal relacionada con la facturacin y el traslado de las mercaderas mediante el soporte tradicional del papel, lo cual significa documentar millones de transacciones operativas que se realizan. Esto que conlleva altsimos costos en la utilizacin de papel, impresin, autorizacin, numeracin, establecimiento de formatos con informacin mnima, almacenamiento, etc. La solucin que establezca la Administracin Tributaria debe tomar en cuenta los siguientes aspectos:

    Debe tener un gran alcance para que pueda ser implementada por la mayora de empresas, sin que importe el tamao de las mismas.

    Debe ser simple para facilitar el proceso contable y el cumplimiento de las obligaciones tributarias de las empresas.

    Debe ser segura para permitir que se garantice el no repudio de la operacin y que sea un documento vlido para todo efecto legal.

    Debe ser eficiente, lo cual supone de bajo costo, y un menor esfuerzo fiscal para la bsqueda e identificacin de la falta del cumplimiento de las empresas.

    En esa lnea, en la gran mayora de los pases de Latinoamrica, la Administracin Tributaria ha venido impulsando la implementacin de la factura electrnica, que va desde planteamientos voluntarios hasta totalmente obligatorios para las empresas. En dichos pases, se han considerado alternativas gratuitas para las pequeas empresas a efectos de que puedan emitir sus facturas de manera electrnica sin costo alguno, salvo el del uso del Internet. Incluso, ahora es posible emitirlas desde los telfonos celulares inteligentes mediante aplicativos denominados apps.

    Otro aspecto que tiene igual importancia que la factura electrnica es la cada vez ms creciente obligacin de llevar libros electrnicos, sobre todo, los relacionados con las ventas y compras que realizan las empresas. Sobre la base de la informacin de las facturas y de los libros electrnicos, las Administraciones Tributarias han planeado implementar de manera masiva las denominadas fiscalizaciones electrnicas a un nivel sin precedentes en la historia.

    La facturacin electrnica en el Per

    Jorge Luis de Velazco BordaContador pblico colegiado, y magster en Tributacin y Poltica Fiscal por la Universidad de Lima. Consultor e implementador de facturas electrnicas desde los sistemas del contribuyente y en fiscalizacin tributaria. Ex miembro del Consejo Normativo de Contabilidad y, actual miembro de la Comisin Tcnica Interamericana de Tributacin y Fiscalidad de Asociacin Interamericana de Contabilidad (AIC). Docente y expositor nacional e internacional en diversas universidades, el Ciat, Colegios de Contadores Pblicos y Gremios Empresariales.

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    FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

    Aportes de Docentes y Profesionales

    Para entender cmo se ha implementado la factura electrnica en el Per, se explicar algunos conceptos bsicos para, luego, revisar el modelo implementado por la Administracin Tributaria (Sunat), as como el modelo propuesto para las pequeas empresas.

    2. Conceptos bsicos

    Factura electrnica: La factura electrnica recibe varios nombres similares, tales como e-factura, factura digital, etc. No se trata de una factura emitida en papel, que, luego, es escaneada para ser enviada por Internet. La factura electrnica es un documento electrnico que reemplaza a la factura soportada en papel y puede tener una representacin impresa. Para tal efecto, las regulaciones que se establecen para las facturas electrnicas deben asegurar la validez legal de los documentos electrnicos mediante algn medio tecnolgico valido que, generalmente, es la firma electrnica.

    Firma electrnica: Es cualquier dispositivo utilizado en medios de comunicacin electrnica como smbolo de identificacin personal y que deben contar con un mecanismo de seguridad que garantice lo siguiente:

    o Integridad: Es la caracterstica que indica que el documento electrnico no ha sido alterado desde su transmisin por el emisor hasta su recepcin por el destinatario.

    o No repudio: Es la imposibilidad para el emisor de desdecirse de sus actos cuando ha plasmado su voluntad en un documento y lo ha firmado digitalmente.

    o Autenticacin: Es el proceso tcnico que permite determinar la identidad del emisor del documento electrnico en funcin del documento electrnico firmado por este y al cual se le vincula.

    o Confidencialidad: La informacin contenida en el documento electrnico se encuentra codificada, por lo que solo el receptor designado puede descifrar la misma.

    Firma digital: La firma electrnica y la firma digital se utilizan usualmente como sinnimos; sin embargo, son diferentes. La firma digital es una modalidad de firma electrnica y est basada en el sistema de parejas de claves que se llama criptografa asimtrica. Por dicha razn, en algunos pases, a la firma digital se la conoce como firma electrnica avanzada. Las firmas digitales se pueden otorgar tanto a las personas naturales (o fsicas) como a las personas jurdicas (incluidos los servidores).

    Certificado digital: Es el documento credencial electrnico generado y firmado digitalmente por una entidad de certificacin, que vincula un par de claves, una pblica y otra privada, con una persona natural o jurdica; de este modo, confirma su identidad. Tiene como funcin principal autenticar al poseedor, pero sirve tambin para cifrar las comunicaciones y firmar digitalmente los documentos electrnicos.

    Entidad de certificacin: Es la persona jurdica pblica o privada que presta indistintamente servicios de produccin, emisin, gestin, cancelacin u otros servicios inherentes a la certificacin digital. Asimismo, puede asumir las funciones de registro o verificacin.

    Criptografa asimtrica: Es una modalidad del arte criptogrfico que, a diferencia del mtodo simtrico tradicional, no utiliza la misma clave para cifrar y descifrar un mensaje, sino dos claves diferentes: una para cifrar el mensaje y otra para descifrarlo. Tambin, se le llama criptografa de clave pblica, porque solo una de estas claves es privada y secreta. La otra es necesariamente de conocimiento pblico.

    XML: El formato electrnico XML (eXtensible Markup Language) es un estndar libre que permite organizar datos o informacin mediante etiquetas. Dicho formato XML crea archivos de texto, organizados con etiquetas que contienen informacin de manera estructurada y permite la definicin de un estndar para el manejo de informacin. Existen diversas variantes y las ms importantes son UBL (respaldado por Oasis) y GS1 (respaldado por la organizacin del mismo nombre).

    3. La factura electrnica en el Per: Modelos implementados

    En el Per, se ha establecido el sistema de emisin electrnica (SEE), el cual es est conformado por el Sistema de Emisin Electrnica Sol (Portal) y el Sistema de Emisin Electrnica desde los sistemas del contribuyente. A continuacin, se explicar el funcionamiento de cada uno de los sistemas implementados por la Administracin Tributaria.

    3.1 Contribuyentes obligados a emitir de manera electrnica

    Hasta el mes de agosto de 2016, los contribuyentes designados por la Administracin Tributaria (Sunat) como sujetos obligados a emitir facturas electrnicas son los denominados principales contribuyentes (pricos); adicionalmente, se ha sumado un listado de medianos y pequeos contribuyentes (mepecos) con riesgo fiscal, tal como se aprecia en el siguiente grfico:

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    REVISTA LIDERA

    Aportes de Docentes y Profesionales

    Tabla 1. Normas reguladoras el Sistema de Emisin Electrnica- Sol

    Resoluciones de Superintendencia

    Aspecto que norma Fecha

    N 188-2010 Aprueba el Sistema de Emisin Electrnica en Sunat Operaciones en Lnea (Sol) para

    la emisin de comprobantes de pago y documentos relacionados.

    17/06/2010

    N 209-2010 Posterga hasta el 1 de noviembre de 2010 la entrada en vigencia de algunas disposiciones

    de la RS. N 188-2010/SUNAT referidas al rechazo de la factura electrnica y a la

    emisin de las notas de crdito y las notas de dbito electrnicas.

    16/07/2010

    N 279-2012 Modifican la RS. N 188-2010/SUNAT, que ampla el Sistema de Emisin Electrnica a

    la factura y documentos vinculados a esta.

    27/11/2012

    N 300-2014 Se crea el nuevo Sistema de Emisin Electrnica (SEE), que est conformado por el

    Sistema de Emisin Electrnica Sol (Portal) y el Sistema de Emisin Electrnica del

    contribuyente

    30/09/2014

    N 132-2015 Se crea la boleta de venta electrnica emitida en el SEE- Sol regulado por la R.S. N

    188-2010/SUNAT y se modifica el Reglamento de Comprobantes de Pago para regular

    la sustentacin del traslado de bienes.

    29/05/2015

    N 185-2015 Se implementa la boleta de venta electrnica consolidada. 17/07/2015

    N 203-2015 Se designan nuevos emisores electrnicos. 05/08/2015

    Fuente: Elaboracin propia

    Como se puede apreciar en el grfico anterior, hay una tendencia en el tiempo para incrementar de manera progresiva a ms sujetos obligados a emitir sus comprobantes de pago de manera electrnica, denominada masificacin por la Administracin Tributaria. La estrategia ha sido obligar a los contribuyentes por su volumen de ingresos, en primer lugar, los ms altos. Sin embargo, dicha estrategia podra cambiar; por ejemplo, podra obligarse a todos los contribuyentes de determinados sectores econmicos o todo aquel que le venda a una entidad del Estado, etc. Ello estar en funcin de una estrategia ms general de control tributario. Lo que debe quedar claro es que la emisin obligatoria de comprobantes de pago electrnicos cada vez ser de mayor alcance

    y el objetivo mximo es que todos emitan de esa manera. En cunto tiempo? Ello depender de la estrategia de la Administracin Tributaria.

    3.2 Sistema de Emisin Electrnica desde los sistemas de la Sunat (factura portal)

    El Sistema de Emisin Electrnica desde los sistemas de la Sunat (factura portal) est orientado a dar una alternativa gratuita a las pequeas empresas o aquellas que tienen la necesidad de emitir poca cantidad de comprobantes de pago electrnicos.

    Las normas legales que regulan el Sistema de Emisin Electrnica Sol (Portal) son las siguientes:

    Tabla 1. Masificacin de comprobantes de pago electrnico

    Fuente: Elaboracin propia

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    FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

    Aportes de Docentes y Profesionales

    Los pequeos contribuyentes pueden utilizar el Sistema de Emisin Electrnica (SEE) desde los sistemas de la Sunat, el cual es conocido como Factura Portal, para lo cual deben acceder a la pgina web de la Administracin Tributaria (Sunat) mediante una firma electrnica proporcionada por la misma denominada Clave Sol y, desde all, realizar la emisin electrnica.

    Hasta la fecha, se han autorizado distintos tipos de comprobante de pago electrnicos, los cuales son detallados a continuacin:

    Facturas Notas de crdito Notas de dbito Boletas de venta Guas de remisin Guas de remisin de bienes fiscalizados Comprobantes de retencin y percepcin Comprobantes de retencin Comprobantes de percepcin Recibo de honorarios electrnicos (exclusivo

    para personas naturales)

    El modelo de solucin propuesto se puede apreciar en el siguiente grfico:

    Grfico 2. Proceso de facturacin electrnica - Sol

    Fuente: Sunat

    Como se puede apreciar en el grfico anterior, la factura electrnica es generada por el emisor electrnico desde el portal web de la Sunat, al cual accede con su clave Sol (firma electrnica). Este documento normativamente tiene validez legal para todo efecto y no tiene costo alguno para el contribuyente. Si el receptor (cliente) es tambin electrnico, la factura electrnica se enviar al buzn electrnico, que, para tal efecto, ha sido implementado por la Sunat; tambin, se puede enviar por e-mail.

    3.3 Sistema de Emisin Electrnica desde los sistemas del contribuyente

    El Sistema de Emisin Electrnica desde los sistemas del contribuyente est orientado para las grandes empresas o para aquellas que deben emitir gran cantidad de comprobantes de pago electrnicos. Las normas legales que regulan el Sistema de Emisin Electrnico desarrollado desde los sistemas del contribuyente son las siguientes:

    La facturacin electrnica implica un gran esfuerzo de implementacin

    y, por tanto, la empresa debe contar con un personal contable

    e informtico bien entrenado en los aspectos tcnicos que

    permitan el envo en lnea de los comprobantes de pago electrnicos

    Dado que la Sunat dispone de toda la informacin de las facturas electrnicas de las pequeas empresas en una base de datos centralizada, brinda el servicio para poder realizar consultas integrales de las mismas con la clave Sol en cualquier momento, tanto por parte de los emisores como de los receptores electrnicos. Si el receptor (cliente) no es electrnico, la factura electrnica portal deber tener una representacin impresa, la cual deber ser entregada de manera fsica. Asimismo, se ha implementado un servicio web para realizar las consultas respectivas sin clave Sol.

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    REVISTA LIDERA

    Aportes de Docentes y Profesionales

    Se define el Sistema de Emisin Electrnica desarrollado desde los sistemas del contribuyente como el medio de emisin electrnica de facturas, boletas de venta y las notas (crdito y dbito), desarrollado por el emisor electrnico, conforme lo establece la Resolucin de Superintendencia N 097-2012/SUNAT y modificatorias. Las caractersticas de este Sistema de Emisin Electrnica son las siguientes:

    La Sunat puede designar a determinados contribuyentes que lleven de manera obligatoria la factura electrnica en este sistema o tambin los contribuyentes pueden acceder de manera voluntaria presentando, por medio de su clave Sol, la solicitud de autorizacin para incorporarse al sistema.

    La calidad de emisor electrnico en este sistema se obtiene a partir del da calendario siguiente de notificada la resolucin que resuelve la solicitud de incorporacin voluntaria al SEE del contribuyente o en la fecha que seale la resolucin de Sunat que dispuso su incorporacin obligatoria al SEE.

    Es obligatorio pasar el proceso de homologacin, que consiste en pasar una serie de pruebas antes de iniciar la facturacin electrnica.

    La calidad de emisor electrnico tiene carcter definitivo, por lo que dicha condicin no se pierde bajo ninguna circunstancia.

    El formato utilizado para los comprobantes de pago electrnicos es el XML, bajo los estndares establecidos por la Sunat.

    Los comprobantes de pago electrnicos utilizan la firma digital.

    Los contribuyentes deben cumplir las siguientes condiciones legales para poder ser emisores electrnicos y para emitir sus comprobantes de pago electrnicos:

    Tener la condicin de domicilio habido y estado activo en el Ruc en la fecha de emisin

    Encontrarse afecto al impuesto a la renta de tercera categora en el Ruc

    Realizar la declaracin jurada solicitada a travs de Sunat Operaciones en lnea - Sol

    Registrar la direccin de correo electrnico que utilizar como emisor electrnico

    Registrar, a travs de Sunat Operaciones en Lnea - Sol, opciones con clave Sol, el certificado digital que utilizar como emisor electrnico

    Realizar satisfactoriamente el proceso de homologacin

    Hasta la fecha, se han autorizado distintos tipos de comprobante de pago electrnicos, los cuales son detallados a continuacin:

    Facturas Notas de crdito Notas de dbito Boletas de venta Guas de remisin Guas de remisin de bienes fiscalizados Comprobantes de retencin Comprobantes de percepcin Recibo electrnico por servicios pblicos SP

    El modelo denominado factura electrnica emitida desde los sistemas del contribuyente implica que, primero, se pase por el proceso de homologacin; es decir, se debe cumplir satisfactoriamente con el protocolo de pruebas, que consiste en 99 casos de uso. Luego, el contribuyente es autorizado a emitir de manera electrnica, a partir de lo cual tiene dos opciones:

    El propio contribuyente emite los comprobantes de pago electrnicos. Lo puede realizar mediante un desarrollo de sus sistemas o mediante la aplicacin gratuita de facturacin electrnica, denominada facturador puesto a disposicin por la Sunat.

    Un tercero, denominado proveedor de servicios electrnicos (PSE), puede emitir por cuenta del contribuyente.

    El modelo de solucin propuesto se puede apreciar en el siguiente grfico:

    Tabla 2. Normas reguladoras del Sistema de Emisin Electrnico - sistema del contribuyente

    Resoluciones de Superintendencia

    Aspecto que norma Fecha

    N 097-2012 Crea el Sistema de Emisin Electrnica (SEE) desarrollado desde los sistemas del contribuyente. 28/09/2012

    N 251-2012 Modifica la RS N 097-2012/SUNAT para adecuarla al Decreto Supremo N 105-2012-PCM, que, entre otros, establece disposiciones para facilitar la puesta en marcha de la firma digital.

    31/10/2012

    N 065-2013 Modifican la RS. N 097-2012/SUNAT, que cre el Sistema de Emisin Electrnica (SEE) desarrollado desde los sistemas del contribuyente.

    28/03/2013

    N 288-2013 Regula la incorporacin obligatoria de emisores electrnicos en los sistemas creados por las RS N 182-2008/SUNAT y 097-202/SUNAT, y se designa al primer grupo de ellos.

    28/12/2014

    N 300-2014 Crea el nuevo Sistema de Emisin Electrnica (SEE), que est conformado por el Sistema de Emisin Electrnica Sol (Portal) y el Sistema de Emisin Electrnica del contribuyente

    30/09/2014

    Fuente: Elaboracin propia

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    FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

    Aportes de Docentes y Profesionales

    Como se puede observar, el emisor autorizado emitir la factura electrnica a travs de Internet. Para ello, deber desarrollar algn sistema en su pgina web o a travs de un proveedor de servicios electrnicos (PSE). Para tal efecto, se deber utilizar la firma digital en la factura electrnica. Adicionalmente, el emisor electrnico debe implementar un servicio web en su pgina web, que permita realizar las consultas respectivas por todos los comprobantes de pago electrnicos emitidos desde los ltimos doce meses anteriores. Si el receptor (cliente) es tambin electrnico, la factura electrnica se enviar de acuerdo con el medio que establezcan las partes. Usualmente, se realiza a nivel de mquinas computadoras de manera automtica, denominado web service.

    Si el receptor (cliente) no es electrnico como, por ejemplo, las personas naturales que son consumidores finales, la factura electrnica deber tener una representacin impresa y deber ser entregada fsicamente. Cabe mencionar que, a partir de 2018, la representacin impresa deber contar con un cdigo de barras unidimensional. Una obligacin en este modelo es que el emisor electrnico enve la totalidad del documento electrnico a la Sunat dentro de un plazo mximo de siete das calendarios a partir del da siguiente de su emisin. Si la Sunat valida correctamente, le enviar la denominada Constancia de Recepcin, y, a partir de ello, el comprobante de

    pago electrnico tendr validez legal y tributaria desde la fecha de emisin.

    Cabe sealar que este modelo implica un gran esfuerzo de implementacin y, por tanto, la empresa debe contar con un personal contable e informtico bien entrenado en los aspectos tcnicos que permitan el envo en lnea de los comprobantes de pago electrnicos. Ello implica desarrollar la solucin de un software que converse con su sistema de planificacin de recursos empresariales (conocido como ERP por sus siglas en ingls: Enterprise Resource Planning), y que permita integrar de manera automtica el mdulo de facturacin con la emisin, firmado digital, envo a la Sunat, recepcin de la Constancia de Recepcin y el envo final al cliente. De no poder hacerlo dentro de los plazos de implementacin establecidos por la Sunat o luego de analizar el costo-beneficio de la implementacin propia, la empresa puede optar por contratar a un proveedor de servicios electrnicos para aprovechar las economas de escala, as como el know-how de estas empresas especializadas, dado que cuentan con personal con conocimiento y experiencia, y con pginas web que ya funcionan con otras empresas. Ello implica que del ERP solo se extraiga la informacin del mdulo de facturacin y, luego, en los ambientes del PSE, se realice todo el proceso sealado anteriormente.

    Grfico 3. Proceso de facturacin electrnica - Sistemas del contribuyente

    Fuente: Sunat

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    REVISTA LIDERA

    Aportes de Docentes y Profesionales

    Al igual que en el modelo de la Factura Portal, en este modelo, la Sunat recibe la totalidad de los documentos electrnicos emitidos por los contribuyentes y, sobre esta base, proporciona lo siguiente:

    Consulta sin clave Sol: Permite ingresar el archivo digital o algunos datos del comprobante de pago electrnico mediante la opcin verificacin de autenticidad del archivo digital (para validar el archivo) o consulta de la validez del CPE.

    Consultas con clave Sol: Permite visualizar todos los datos tributarios del comprobante de pago electrnico que se haya recibido. Para ello, se ingresa a la opcin Consultas Facturas y Notas dentro de la opcin Factura grandes emisores.

    4. Ventajas de la emisin electrnica

    Las principales ventajas de la emisin electrnica de los comprobantes de pago, tanto para el emisor como para el receptor electrnico, son las siguientes:

    Simplificacin del proceso de emisin de facturas reduciendo los costos y tiempos del proceso de facturacin

    Ahorro de tiempo en el transporte y en el costo del transporte de los comprobantes de pago fsicos

    Eliminacin del costo de impresin, tiempo de impresin y costos de almacenaje de los comprobantes de pago fsicos

    Importante impacto ecolgico positivo que se generar con el uso de la factura electrnica, en la medida que no hay necesidad de usar

    el papel para las millones de operaciones comerciales que se realizan anualmente

    Las principales ventajas de la emisin electrnica de los comprobantes de pago, para la Administracin Tributaria, son las siguientes:

    Informacin disponible en medio electrnico, lo cual permitira realizar procesos de fiscalizacin mucho ms eficaces, ya que se disminuyen las posibilidades de documentacin tributaria falsa, como, por ejemplo, la doble facturacin o facturas clonadas, y, por ende, se puede generar una mayor recaudacin fiscal

    Se genera la posibilidad de desarrollar herramientas para la planificacin de las auditoras fiscales mediante la aplicacin de modelos de riesgo

    Permite avanzar con la implementacin de la declaracin jurada sugerida del impuesto general a las ventas

    5. Conclusiones

    A continuacin, se presentan las principales conclusiones relacionadas con la implementacin de la factura electrnica:

    La facturacin electrnica es impulsada por la Administracin Tributaria y es un proceso que est en proceso de masificacin con la intencin de abarcar la totalidad de contribuyentes en un mediano plazo.

    Se han implementado dos modelos de solucin: uno denominado desde los sistemas de la Sunat (Factura Portal) y otro denominado desde los sistemas del contribuyente.

    La Factura Portal es de uso gratuito y est orientada para las pequeas empresas.

    La factura electrnica emitida desde los sistemas del propio contribuyente est orientada a las grandes empresas y utiliza el formato XML, as como la firma digital.

    Toda la informacin de los comprobantes de pago electrnicos es enviada a la Sunat y, con ella, ofrece servicios de consultas.

    Permite un mayor control del cumplimiento tributario y simplificacin de la fiscalizacin.

    En el Per, se ha establecido el sistema de emisin electrnica

    (SEE), el cual es est conformado por el Sistema de Emisin

    Electrnica Sol (Portal) y el Sistema de Emisin Electrnica

    desde los sistemas del contribuyente.

    Bibliografa SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE ADUANAS Y ADMINISTRACIN TRIBUTARIA (Sunat)Superintendencia Nacional de Aduanas y Administracin Tributaria. Sunat. Consulta: 15 de agosto de 2016.http://www.sunat.gob.pe/

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    1. Introduccin

    En los ltimos diez aos, la industria o sector de los fondos mutuos de inversin en valores en el pas (en adelante, fondos mutuos) ha venido creciendo significativamente en lo que respecta a ciertos indicadores, como son el nmero de sociedades administradoras, cantidad de productos o fondos en los que los clientes o inversionistas o partcipes pueden invertir, nmero de clientes o inversionistas o partcipes, y dimensiones del patrimonio administrado. En esa lnea, es de esperarse que tambin sean cada vez ms empresas nacionales que muestren inters por este tipo de productos financieros y los consideren como una alternativa de inversin respecto de productos ms convencionales como los depsitos a plazos o la inversin directa en instrumentos financieros tanto de deuda como patrimoniales, como bonos y acciones, con la intermediacin de una casa de bolsa.

    Cuando una empresa nacional invierte en certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en valores o simplemente en cuotas de fondos mutuos, constituidos en el Per, qu obligaciones tributarias debe enfrentar? En el presente artculo, intentaremos responder esta interrogante enfocndonos en el impuesto a la renta y en los pagos a cuenta del impuesto a la renta (PaC), en tanto ambas obligaciones tributarias estn vinculadas bajo un

    de los certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en valores, constituidos en el Per

    Tratamiento tributario en el impuesto a la renta,

    anlisis econmico, pero son independientes desde el punto de vista jurdico. En primer lugar, revisaremos la actualidad del sector. Luego, analizaremos el tratamiento financiero de este tipo de inversiones para, finalmente, centrarnos en el tratamiento tributario. Cabe anotar que los tratamientos financieros y tributarios adecuados representan un importante reto para las reas financieras y tributarias de las empresas locales a efectos de mostrar razonablemente la situacin financiera y econmica de la misma, as como para minimizar contingencias con la Administracin Tributaria.

    2. Situacin actual del sector

    Al cierre de junio de 2016, existen 8 empresas dedicadas a la administracin de fondos mutuos; estas reciben el nombre de sociedades administradoras de fondos mutuos (SAFM). Entre las 8 SAFM, se ofrecen 114 fondos mutuos a los inversionistas. El nmero de inversionistas asciende a aproximadamente 402.000, entre personas naturales y personas jurdicas, las cuales son denominadas partcipes. El nivel del patrimonio administrado llega a poco ms de 22.000 millones de soles, lo que convierte a este sector en uno de los inversionistas institucionales ms importantes despus de los fondos de pensiones gestionados por las sociedades administradoras de fondos de pensiones o AFP y las compaas de seguros.

    Fernando Manco GalvezContador pblico por la Pontificia Universidad Catlica del Per (PUCP). Ha concluido los estudios de posgrado en Tributacin en la PUCP y en NIIF en la Universidad de Lima. Cuenta con la certificacin internacional en NIIF por la Association of Chartered Certified Accountants (ACCA).

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    En el cuadro 1, se puede apreciar la evolucin de los indicadores sealados para el perodo 2007-2016.Despus de 10 aos, el nmero de fondos mutuos ofertados casi se ha triplicado, el nivel del patrimonio administrado se increment en 70% y el nmero de partcipes creci en 46%. Este crecimiento no ha sido constante, puesto que se verifican ciertos retrocesos en los aos 2008 (ao de la crisis global), 2011 y 2013. Asimismo, en promedio, el sector gener riqueza ascendente a casi el 42% durante el perodo indicado, lo que equivale a 3,5% interanual. El nmero de personas jurdicas es de casi 10.000 y representan aproximadamente el 20% del patrimonio administrado.

    Los fondos mutuos constituidos en el pas son vehculos o mecanismos de inversin colectiva1 que invierten solo en instrumentos financieros, y que son gestionados o administrados por una sociedad administradora de fondos mutuos (SAFM). La SAFM constituye el fondo mutuo, previa autorizacin del ente regulador del sector (Superintendencia del Mercado de Valores o SMV), y este se forma a partir de los aportes de los inversionistas o partcipes. Todo fondo mutuo que se ofrece en el pas, por regulacin, debe terminar con las siglas FMIV, que significa fondo mutuo de inversin en valores. Por lo general, los fondos mutuos son de plazo indefinido y de capital variable; es decir, existe libertad para que los partcipes entren (inviertan) y se retiren (desinviertan) del fondo mutuo en cualquier momento.

    Cada fondo mutuo tiene una poltica de inversiones, es decir, reglas para la constitucin de la cartera de instrumentos financieros (de deuda y patrimoniales,

    1 No confundir con los denominados fondos colectivos, que corresponden a vehculos o mecanismos de financia-miento, y que son administrados por la EAFC: empresas administradoras de fondos colectivos.

    tales como bonos y acciones respectivamente, entre otros), que responden a los apetitos de riesgos y expectativas de retornos de los partcipes. As, tenemos fondos mutuos de renta variable, de renta fija y de renta mixta2. Los primeros de ellos son ms voltiles en el corto plazo y ms rentables en el largo plazo; los segundos, menos voltiles en el corto plazo y con una rentabilidad ms acotada; y los terceros de ellos corresponden a una situacin intermedia entre ambos extremos. Por lo general, los fondos mutuos no pueden asegurar una rentabilidad definida3, ya que esta depender de las fluctuaciones en el valor de los instrumentos financieros subyacentes que componen su cartera, producidos por los cambios en las condiciones de los mercados financieros. Por ejemplo, una cada en los precios de los minerales podra generar prdida en el valor de los instrumentos financieros emitidos por empresas ligadas a esa industria.

    Durante el plazo de inversin, el partcipe inicia la inversin a travs de un acto denominado suscripcin de cuotas, que consiste en transferir el monto de la inversin al fondo mutuo y por el cual se le asignarn un nmero de cuotas a travs de la entrega fsica de un certificado de participacin (al cual solo denominaremos de aqu en adelante como cuotas) o por anotacin en cuenta (una especie de kardex oficial, controlado y gestionado por la SAFM).

    2 De acuerdo con SMV, a junio 2016, existe una tipologa de 18 tipos de fondos mutuos diferenciados por variables, ta-les como moneda (fondos en soles o en dlares america-nos), lugar de procedencia del emisor de los instrumentos financieros que conforman la cartera del fondo mutuo (fon-dos internacionales o nacionales), fondos estructurados, fondos de fondos etc. Sin embargo, la tipologa propuesta de solo tres es ms didctica y sencilla de comprender.

    3 Existe una excepcin, que son los fondos mutuos garanti-zados, pero que, hasta la fecha, estando normados, no se ofrecen en el mercado.

    Aos N de SAFM N Fondos mutuos

    Nivel del patrimonio administrado

    (En miles de S/)

    N partcipes Rentabilidad promedio ponderada

    Factores acumulados de rentabilidad promedio (*)

    2007 6 39 S/ 12.989.205 275.126 9,5893% 109,58928932008 6 49 S/ 8.847.176 199.147 -1,5027% 107,94247622009 6 51 S/ 14.038.426 246.442 9,5902% 118,29442132010 6 51 S/ 15.668.530 279.429 8,8583% 128,77325042011 6 56 S/ 13.672.562 262.816 0,9062% 129,94024652012 7 64 S/ 17.994.075 315.819 5,0351% 136,4829182013 7 71 S/ 16.508.995 313.472 -0,4367% 135,88683562014 7 87 S/ 18.727.071 353.927 1,5711% 138,02177952015 7 105 S/ 21.062.313 386.580 0,7745% 139,0907755

    Jun-16 8 114 S/ 22.115.758 401.977 1,9822% 141,8478804

    Cuadro 1. Principales indicadores del sector de los fondos mutuos

    Fuente: Superintendencia del Mercado de Valores (s/f). Elaboracin propia(*) Tomando como base 100 el 31 de diciembre de 2006

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    El nmero de cuotas asignados depender del precio de cada cuota en la fecha de la suscripcin. Posteriormente, el partcipe podr monitorear la rentabilidad de su inversin a travs del seguimiento del precio de las cuotas que la SAFM determina y comunica de manera diaria. Finalmente, el partcipe culmina el proceso de inversin mediante la desinversin (que puede ser parcial o total) o rescate de cuotas, que consiste en la recuperacin de la inversin ms un plusvalor o incremento que representa el rendimiento o retorno de la inversin. Como resultado del proceso de inversin descrito, pueden presentarse los siguientes escenarios:

    El plusvalor es positivo; es decir, el retorno, rendimiento o rentabilidad de la inversin result en una ganancia de capital. Esto sucede cuando el precio de las cuotas al momento del rescate es mayor que el precio de las cuotas en la fecha de la suscripcin

    El plusvalor es negativo; es decir, el retorno, rendimiento o rentabilidad de la inversin result en una prdida de capital. Esto sucede cuando el precio de las cuotas al momento del rescate es menor que el precio de las cuotas en la fecha de la suscripcin

    El plusvalor es neutro o cero; es decir, la inversin se mantuvo inalterada (poco frecuente). Esto sucede cuando los precios de las cuotas de los momentos del rescate y de la suscripcin fueron iguales.

    El precio de las cuotas o valor cuota en cada fecha depender de la fluctuacin en el valor de mercado de cada uno de los instrumentos financieros subyacentes que conforman la cartera de inversin del fondo, fluctuacin que responde a los cambios en las condiciones de los mercados financieros. Es precisamente en el monitoreo de los cambios o variaciones en el valor de la cuota de un fondo mutuo que se puede afirmar la rentabilidad de ese fondo.

    3. Tratamiento financiero en la inversin en cuotas de fondos mutuos

    Cuando una empresa nacional o entidad local que genera rentas empresariales realiza este tipo de inversiones (empresa-partcipe), debe considerar, en primer lugar, que las cuotas constituyen instrumentos financieros, denominados activos financieros. Especficamente, configuran instrumentos patrimoniales, en la medida que proporcionan a su poseedor o tenedor (partcipe) el derecho a participar residualmente de los activos netos del fondo mutuo. A su vez, las cuotas representan a una cartera o portafolio de otros instrumentos financieros, tanto de deuda como de patrimonio, los mismos que podemos denominarlos como los instrumentos financieros subyacentes del fondo mutuo y es el valor de estos ltimos lo que explica las variaciones del valor cuota del fondo.

    En principio, para un adecuado tratamiento financiero acorde a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), es conveniente considerar el modelo de gestin de activos de la empresa y la naturaleza de los flujos que espera recibir la misma. Usualmente, el modelo de gestin de activos puede consistir en lo siguiente:

    Mantener los activos financieros a efectos de recibir los flujos de efectivo contractuales (por ejemplo, en la inversin en bonos, una empresa espera recibir durante toda la vida del bono los intereses del cupn)

    Mantener los activos financieros para fines de negociacin

    Mantener los activos financieros para evaluar sus rendimientos sobre la base del valor razonable

    Con respecto de la naturaleza de los flujos de efectivo contractuales, podemos distinguir dos tipos:

    Aquellos relacionados directamente con el pago de un capital principal e intereses del mismo (entindase los intereses como la contraprestacin del valor del dinero en el tiempo y el riesgo de crdito asociado con el importe del principal pendiente de pago durante un plazo determinado)

    Otros flujos de efectivo, distintos al anterior

    Aquellos activos financieros que se gestionan especialmente para obtener los flujos de efectivo contractuales que corresponden al pago del principal e intereses se medirn bajo el mtodo del costo amortizado (valor presente de los flujos contractuales, considerando una tasa de descuento). El resto de los activos financieros se medirn bajo el mtodo del valor razonable.

    En la medida que las empresas-partcipes realizan su aporte o suscripcin de cuotas, monitorean el valor cuota a lo largo del plazo de inversin; dependiendo de ese valor, pueden elegir el rescate de sus cuotas (parcial o total) a efectos de materializar los retornos o rendimientos, y, adicionalmente, a que la naturaleza del flujo de efectivo recibido en el rescate no corresponde a la devolucin de un capital principal ms intereses. Opinamos que, en este tipo de inversiones, el modelo de gestin de activos financieros puede corresponder a los tems b) o c), pero nunca a). Por tanto, de conformidad con la NIIF 9 Instrumentos Financieros, las cuotas de fondos mutuos debern medirse bajo el mtodo del valor razonable, lo que equivale a medirlo desde un inicio al valor cuota a la fecha de la suscripcin y, posteriormente, al valor cuota de la fecha de cada formulacin de los estados financieros de la empresa local.

    Como consecuencia de lo anterior, en cada fecha de emisin de sus estados financieros, las empresas-partcipes debern reconocer el efecto

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    de los cambios en el valor cuota (respecto de aquel valor cuota de la fecha de suscripcin) que han impactado en los resultados del ejercicio o en los otros resultados integrales4. Ntese que, para efectos financieros, no es necesario que suceda el rescate de cuotas para reconocer resultados en el perodo o incrementos patrimoniales, sino que estos se van reconociendo a medida que flucta el valor cuota durante el plazo de inversin.

    En sntesis, las inversiones en cuotas se reconocen inicialmente al valor cuota de la fecha de la suscripcin como activos financieros; posteriormente, en cada fecha de emisin de los estados financieros de la empresa, se incrementa (aumento o disminucin) la inversin sobre la base de los cambios en el valor cuota en las fechas de emisin indicadas. Al incrementar la inversin, simultneamente, se genera un aumento o disminucin en los resultados del ejercicio o en otros resultados integrales; es decir, ocurre un incremento patrimonial, sin necesidad de que haya mediado un rescate de cuotas, tan solo por las variaciones del valor cuota, el cual se modifica por los cambios en las condiciones de los mercados financieros.

    4 En su prrafo 5.7.5, la NIIF 9 permite elegir entre estas 2 opciones, en tanto el modelo de gestin de activos de la empresa no sea el de negociacin (IFRS Foundation 2016).

    Otro efecto financiero que las empresas-partcipes locales deben considerar en este tipo de inversiones es que el incremento patrimonial generado por los cambios en el valor cuota en las fechas de emisin de los estados financieros no tiene impacto tributario en el impuesto a la renta, en la medida que solo la ganancia de capital generada en los rescates constituye renta para fines impositivos. Por tanto, en aplicacin de la NIC 12 Impuesto a la Renta, se genera tambin un impuesto diferido.

    En el cuadro 2, se puede apreciar un ejemplo del proceso de inversin en cuotas de la compaa ABC, en el perodo febreromayo 2016. En febrero, se realiza la suscripcin de 22.000 cuotas en 2 ocasiones: el 3 de febrero, cuando el valor cuota estuvo a S/ 248, se suscribieron 10.000 cuotas y el 12 de febrero, cuando el valor cuota ascendi a S/ 250, se suscribieron 12.000 cuotas. La compaa ABC formula sus estados financieros de manera mensual; por tanto, en los cierres de febrero, marzo, abril y mayo, mide sus inversiones sobre la base de los cambios en el valor cuota en cada una de esas fechas. En el mes de mayo, adicionalmente, realiza un rescate de 5000 cuotas.

    En el cuadro 3, mostramos el detalle de la inversin de la compaa ABC valorizado en soles (S/), en el que se incluye el rendimiento o retorno o rentabilidad generado en cada fecha en funcin de los cambios en el valor cuota.

    Fecha Valor cuotaDiferencia

    valores cuotaSaldo inicial

    cuotasCuotas

    suscritasCuotas

    rescatadasTotal - cuotas

    03/02/2016 S/ 248,00 0000000 10.000,000000 10.000,00000012/02/2016 S/ 250,00 2 10.000,000000 12.000,000000 22.000,00000029/02/2016 S/ 252,00 2 22.000,000000 22.000,00000031/03/2016 S/ 253,45 1,45 22.000,000000 22.000,00000030/04/2016 S/ 252,80 -0,65 22.000,000000 22.000,00000018/05/2016 S/ 253,00 0,2 22.000,000000 5000,000000 17.000,00000031/05/2016 S/ 253,25 0,25 17.000,000000 17.000,000000

    Fuente: Elaboracin propia

    Cuadro 2. Compaa ABC: Detalle de la inversin en cantidad de cuotas

    Fecha Saldo inicial importe Importe suscripcin Importe rescate Importe rentabilidadTotal - importe

    inversin03/02/2016 S/ 0,00 S/ 2.480.000,00 S/ 2.480.000,0012/02/2016 S/ 2.480.000,00 S/ 3.000.000,00 S/ 20.000,00 S/ 5.500.000,0029/02/2016 S/ 5500.000,00 S/ 44.000,00 S/ 5.544.000,0031/03/2016 S/ 5.544.000,00 S/ 31.900,00 S/ 5.575.900,0030/04/2016 S/ 5.575.900,00 -S/ 14.300,00 S/ 5.561.600,0018/05/2016 S/ 5.561.600,00 S/ 1.265.000,00 S/ 4400,00 S/ 4.301.000,0031/05/2016 S/ 4.301.000,00 S/ 4250,00 S/ 4.305.250,00

    Total S/ 5.480.000,00 S/ 1.265.000,00 S/ 90.250,00

    Cuadro 3. Compaa ABC: Detalle de la inversin valorizada en soles

    Fuente: Elaboracin propia

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    En resumen, al 31 de mayo, la compaa ABC mantiene una inversin en cuotas de fondos mutuos de 17.000 cuotas valorizadas a S/ 4.305.250. En el perodo de inversin mostrado, obtuvo una rentabilidad o retorno o rendimiento de S/ 90.250. La suscripcin total de cuotas que realiz fue de S/ 5.480.000, que correspondieron a 22.000 cuotas. En mayo, efectu un rescate parcial de 5000 cuotas.

    En el cuadro 4, apreciamos la rentabilidad acumulada y por mes, as como la forma en que se obtuvieron a partir de los cambios en el valor cuota.

    Ntese que, en el mes de abril, la rentabilidad del mes es negativa; sin embargo, la rentabilidad acumulada hasta abril contina siendo positiva. La representacin del impuesto diferido para el presente ejemplo la incluiremos luego de desarrollar el tratamiento tributario.

    4. Tratamiento tributario de las inversiones en cuotas de fondos mutuos constituidos en el pas, realizados por empresas locales

    4.1 Impuesto a la renta

    En primer lugar, ntese que, desde el subttulo, el alcance del tratamiento tributario a desarrollar se circunscribe a empresas locales que invierten en cuotas de fondos mutuos constituidos en el pas, es decir, fondos mutuos gestionados por una SAFM, de conformidad con la Resolucin Conasev N 0068-2010 y normas modificatorias. Se deduce, entonces, que existirn diferencias en el tratamiento tributario cuando se trata de inversiones de una empresa no residente o no domiciliada, es decir, constituida en el exterior o cuando se trata de cuotas de fondos mutuos que no hayan sido constituidos en el pas.

    En el tratamiento financiero, es indistinto el lugar de residencia o condicin de domiciliado de la empresa-partcipe y el lugar de constitucin del fondo.

    En la figura 1, se representan de manera grfica y simplificada los 3 niveles de los elementos que intervienen en la industria o sector de vehculos de inversin5.

    Nivel del inversionista

    Nivel del vehculo de inversin

    Nivel de las inversiones

    Vehculo de inversin

    Figura 1. Inversin colectiva a travs de vehculos de inversin en valores

    Instrumentos financieros: bonos,

    acciones etc.

    Los tratamientos tributarios comparativos globales fluctan entre la imposicin en el nivel del inversionista

    5 Esta figura ha sido adaptada a partir del documento emitido por motivo de la conferencia internacional organizada por el Amsterdam Centre for Tax Law de la Universidad de msterdam acerca del tratamiento tributario internacional en los vehculos de inversin colectiva, celebrada en msterdam en noviembre 2012, dirigida por el profesor Hein Vermeulen (2014).

    MesRentabilidad acumulada

    Rentabilidad por mes

    Explicacin de rentabilidad por mes

    Feb-16 S/ 64.000,00 S/ 64.000,00 (2 x 10.000 cuotas) + (2 x 22,000 cuotas); el primer 2 es la diferencia entre los valores cuotas del 12 de febrero (250) y del 3 de febrero (248). El segun-do 2 corresponde a la diferencia de valores cuota entre el 29 de febrero (252) y 12 de febrero (250).

    Mar-16 S/. 95.900,00 S/ 31.900,00 1,45 x 22.000 cuotas; 1,45 corresponde a la diferencia de valores cuota en-tre el 31 de marzo (253,45) y el 29 de febrero (252).

    Abr-16 S/ 81.600,00 -S/ 14.300.00 -0.65 x 22.000 cuotas; -0,65 representa a la diferencia de valores cuota entre el 30 de abril (252,80) y el 31 de marzo (253,45).

    May-16 S/ 90.250,00 S/ 8650,00 0.20 x 22.000 cuotas + 0,25 x 17.000 cuotas; 0,20 representa la diferencia de valores cuota entre 18 de mayo (253) y el 30 de abril (252,80), en tanto que 0,25 corresponde a la diferencia de valores cuota entre el 31 de mayo (253,25) y el 18 de mayo (253).

    Total S/ 90.250,00

    Cuadro 4. Compaa ABC: Rentabilidad por meses

    Fuente: Elaboracin propia

    Fuente: Elaboracin propia

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    o en el nivel del vehculo de inversin de manera excluyente. Una imposicin en ambos niveles resulta en una doble imposicin econmica, la que puede llegar a ser confiscatoria.

    En Per, hasta el ao 2002, se haba optado por la imposicin del impuesto a la renta al nivel del vehculo de inversin. En efecto, hasta el ejercicio indicado, los fondos mutuos eran considerados personas jurdicas, contribuyentes del impuesto y obligados a determinar y pagar su propio impuesto, como si fueran cualquier otra entidad generadora de rentas empresariales. A partir del ejercicio 2003, los contribuyentes del impuesto a la renta son los inversionistas o partcipes6.

    Una vez definido el nivel que soportar la carga tributaria, otro aspecto a considerar es determinar si la renta sujeta a gravamen corresponde a las variaciones del valor cuota del vehculo de inversin o si, por el contrario, corresponde a las variaciones de los valores de cada uno de los instrumentos financieros subyacentes que componen la cartera de inversiones del vehculo de inversin. Lo anterior puede generar una distorsin significativa si los tratamientos tributarios para cada tipo de instrumentos financieros subyacentes (bonos, acciones, depsitos a plazos etc.) son diferenciados, es decir, si existen diferencias en tasas del impuesto o beneficios tributarios como exoneraciones. Un ejemplo ayudar a clarificar lo descrito.

    Si el valor cuota de un vehculo de inversin colectiva dentro de un plazo de inversin vara de 150 al inicio a 155 al final, la rentabilidad habr sido de 5. Si la cartera de instrumentos financieros subyacentes que generaron esa rentabilidad de 5 est compuesta de un 60% de bonos del estado, 30% en depsitos a plazos y 10% en acciones de corporaciones, esa rentabilidad de 5 podr disgregarse en los siguientes componentes:

    Intereses de cupones bonos del estado (subyacente) = +3,00Intereses de depsitos a plazos (subyacente) = +1,50Dividendos por acciones de corporaciones (subyacente) = +0,50Variacin total de cuotas del vehculo de inversin = +5,00

    Si suponemos por un momento que los intereses por los cupones de bonos del Estado se encuentran exonerados y la tasa de imposicin para los intereses de depsitos a plazos y para los dividendos es 10%,

    6 Con la entrada en vigencia de la Ley 27804 a partir de 2003, se dej sin efecto el inciso j) del artculo 14 de la LIR (Ley del Impuesto a la Renta). En el mismo, se estableca como contribuyente del impuesto a la persona jurdica fondos mutuos de inversin en valores, entre otras (Congreso de la Repblica 2002).

    obtenemos que, de la rentabilidad total de 5,00, solo 2,00 estn sujetas al impuesto a la renta. As se establece una diferencia entre la rentabilidad financiera de 5,00 versus la renta tributaria de 2,00.

    Cuando en las legislaciones se opta por determinar la renta tributaria sobre la base de las rentabilidades de cada uno de los instrumentos financieros subyacentes que componen la cartera de un vehculo de inversin, se afirma que en dicha legislacin se aplica el principio de transparencia fiscal, cuyo objetivo es que la inversin directa en instrumentos financieros y la inversin indirecta (mediante vehculos) tengan exactamente el mismo tratamiento tributario en aras de asegurar la neutralidad del impuesto. Sin embargo, como hemos visto en el ejemplo de lneas anteriores, cuando existen tratamientos tributarios diferenciados en cada instrumento financiero subyacente, puede generarse significativas distorsiones: la rentabilidad de las cuotas del vehculo de inversin diferir de la renta tributaria del vehculo de inversin.

    En Per, por aplicacin de la Ley 29492 (Congreso de la Repblica 2009)7, entre los aos 2010 y 2012, se aplic el principio de transparencia fiscal para determinar la renta tributaria de las cuotas de los fondos mutuos. A partir del ao 2013 en adelante, por la entrada en vigencia del Decreto Legislativo 1120 (Poder Ejecutivo 2012)8, se dej sin efecto la transparencia fiscal; por tanto, la renta tributaria en los fondos mutuos corresponde a la variacin de su valor cuota.

    Recapitulando, en Per, el tratamiento tributario de la inversin en cuotas de fondos mutuos consiste, en primer lugar, en que el contribuyente o sujeto pasivo de la obligacin tributaria del impuesto a la renta es el inversionista o partcipe y que la renta tributaria se genera por la variacin del valor cuota solo en el momento u oportunidad del rescate de cuotas. En efecto, en el inciso b) del artculo 1 de la LIR9, se seala que el impuesto a la renta grava a las ganancias de capital, mientras que, en el artculo 2, se menciona que estas se generan entre otros supuestos en la enajenacin, redencin o rescate de bienes de capital,

    7 Esta norma entr en vigencia a partir del 1 de enero de 2010. En el artculo 9, se sustituy el artculo 29-A de la LIR.

    8 Este dispositivo entr en vigencia a partir del 1 de enero de 2013.

    9 Dicha ley fue aprobada por Decreto Supremo 179-2004-EF y normas modificatorias (Ministerio de Economa y Finanzas 2004).

    Los tratamientos tributarios comparativos globales fluctan entre la imposicin en el nivel del inversionista o en el nivel del vehculo de inversin de

    manera excluyente.

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    tales como certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en valores (Presidencia de la Repblica 2004). No se genera renta tributaria por el solo hecho de mantener la inversin durante el ejercicio fiscal, a pesar de que el valor cuota de esa inversin haya tenido fluctuaciones positivas.

    Por lo mencionado en el prrafo anterior, cuando una empresa local invierte en cuotas de fondos mutuos, esta reconocer financieramente todas las variaciones de los valores cuota del fondo al momento de formular sus estados financieros. En tanto estas variaciones acumuladas son positivas (porque el valor cuota de la fecha del estado financiero es mayor al de la suscripcin), reconocer ingresos o aumentos patrimoniales. Si, por el contrario, las variaciones acumuladas son negativas (porque el valor cuota de la fecha del estado financiero es menor, al de la suscripcin), se reconocern gastos o disminuciones patrimoniales, pero, en la medida en que no se haya efectuado ningn rescate de cuotas, no se habr producido ni renta ni prdida tributaria.

    Ahora bien, cuando la empresa local realiza el rescate de cuotas, se produce una ganancia de capital o una prdida de capital dependiendo de si el valor cuota de la fecha del rescate es mayor o menor que el costo computable. El costo computable viene a ser el costo de la inversin para efectos tributarios, y corresponde al valor cuota de la suscripcin o al costo promedio ponderado de las suscripciones cuando se ha realizado ms de una suscripcin en diferentes cantidades de cuotas y a distintos valores cuota.

    Continuando con el ejemplo de la compaa ABC, el 18 de mayo se efectu el rescate de 5000 cuotas. En el cuadro 5, se puede apreciar el clculo del costo computable de las cuotas, determinado en funcin

    del costo promedio ponderado de las suscripciones de los das 3 de febrero y 12 de febrero.

    El costo computable se determin sumando los importes de inversin de las 2 suscripciones (2.480.000 ms 3.000.000), lo cual da como resultado 5.480.000 y dividiendo ese total por la cantidad total de cuotas: 22.000. Ello result en un costo computable unitario de S/ 249,090909, de lo que se puede interpretar que las 22.000 cuotas compradas en 2 fechas distintas a valores cuotas distintos en promedio costaron cada una de ellas S/ 249,090909 (ver cuadro 5, la parte sombreada en amarillo). El uso del mtodo del costo promedio ponderado para determinar el costo computable de las cuotas de fondos mutuos se encuentra normado en el numeral 21.3 del artculo 21 de la LIR.

    A continuacin, mostramos el cuadro 6, en el que se verifica la ganancia de capital ocurrida en el rescate del da 18 de mayo de 5000 cuotas.

    Con-cepto

    N Cuotas rescatadas

    Valor cuota rescate Total

    Importe rescate

    5000,000000 253,00 S/ 1.265.000,00 A

    Costo compu-table

    5000,000000 249,0909091 S/ 1.245.454,55 B

    Ganan-cia de capital

    S/ 19.545,45 A-B

    Cuadro 6. Compaa ABC: Determinacin de la ganancia de capital en el rescate

    Fuente: Elaboracin propia

    Como se puede apreciar, la renta tributaria durante el proceso de inversin de la compaa ABC ascendi a S/ 19.54510, mientras que, para efectos financieros, la rentabilidad alcanz S/ 90.250 (ver cuadros 3 y 4).

    10 Si en idnticas circunstancias el partcipe hubiese sido una persona natural, perceptora de rentas de segunda categora o partcipes no domiciliados en el Per, la SAFM tendra que haber efectuado una retencin del impuesto a la renta, en su calidad de agente de retencin. Las tasas aplicables de retencin vigentes para la persona natural domiciliada corresponden a 6,25% de la renta neta; para la persona natural no domiciliada, 5% de la renta bruta; y para la persona jurdica, 30% de la renta bruta, de conformidad con el inciso e) del artculo 71, segundo prrafo del artculo 72 y artculo 76 de la LIR.

    Cuadro 5. Compaa ABC: Determinacin del costo computable de las cuotas de fondos mutuos

    Fuente: Elaboracin propia

    Cuando una empresa nacional o entidad local que genera rentas empresariales realiza este tipo de inversiones, debe considerar, en primer lugar, que las cuotas

    constituyen instrumentos financieros, denominados

    activos financieros.

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    A qu se debe esta diferencia? Como se recordar, la rentabilidad financiera est compuesta por las variaciones del valor cuota a la fecha de formulacin de los estados financieros del inversionista empresa local; por su parte, la renta tributaria est compuesta por la ganancia de capital acaecida en los rescates y que se determina por la diferencia entre el valor cuota a la fecha del rescate y el costo computable de las cuotas rescatadas. Solo cuando se realice el rescate total de las cuotas, la renta tributaria se equiparar a la rentabilidad financiera acumulada, situacin que podra abarcar ms de un ejercicio fiscal.

    Un ejemplo ayudar a clarificar mejor el enunciado anterior: supongamos que, hasta el 31 de enero de 2017, la compaa ABC recin formula sus siguientes estados financieros (lo cual es irregular, por cierto) y el valor cuota en esa fecha es de S/ 255. Ese mismo da decide rescatar el saldo de 17.000 cuotas que mantena desde mayo 2016. Considerando que el ltimo valor cuota del que se tiene referencia fue del 31 de mayo igual a S/ 253,25, la diferencia entre ambos valores cuota es de S/ 1,75 que, multiplicado por las 17.000 cuotas, resultan en S/ 29.750. As, tenemos que, en el ejercicio 2016, la rentabilidad financiera fue de S/ 90.250; y, en 2017, de S/ 29.750, como lo muestra el cuadro 7. La suma de ambos aos nos resulta en una rentabilidad financiera total de S/ 120.000.

    Cuadro 7. Rentabilidad financiera en la inversin en cuotas de fondos mutuos

    Ao Rentabilidad acumulada por ao2016 S/ 90.250,002017 S/ 29.750,00Total S/ 120.000,00

    Fuente: Elaboracin propia

    La ganancia de capital originada en el rescate del 31 de enero 2017 se muestra en el cuadro 8.

    Como puede verificarse, al efectuar el rescate total de las cuotas, la renta tributaria (determinada segn las normas tributarias) acumulada y la rentabilidad financiera (determinada por las NIIF) acumulada se igualan, en este caso, en S/ 120.000. Regresando al tratamiento financiero, las diferencias explicadas en la determinacin de la renta tributaria y la rentabilidad financiera dan lugar al reconocimiento de un impuesto diferido por las diferencias temporales que se verifican. Habr pasivo tributario diferido si las diferencias temporales son gravables en el futuro y, por el contrario, habr activo tributario diferido si las diferencias temporales son deducibles en el futuro. Para el ejemplo en cuestin, se verifica un pasivo tributario diferido en 2016, puesto que

    las rentabilidades financieras reconocidas mes a mes sern ingresos gravables en el momento de los rescates.

    En el cuadro 9, se aprecia el pasivo tributario diferido que se genera durante los meses de febrero a mayo 2016.

    La base contable corresponde a los saldos a fin de mes de las cuotas de fondos mutuos que se verifican en el cuadro 3; en cambio, la base tributaria equivale al monto total de las suscripciones o monto invertido en febrero de 2016 y se repite hasta abril 2016 debido a que no hubo rescates. En mayo de 2016, ocurre el primer rescate; por tanto, disminuye en el monto equivalente al costo computable de las 5000 cuotas rescatadas que se visualiza en el cuadro 6: S/ 1.245.454,55. En cada mes, el pasivo tributario diferido asciende al 28%11 (tasa del impuesto vigente, para las rentas empresariales) de la diferencia temporal gravable.

    Una vez determinada la ganancia o prdida de capital de la empresa-partcipe por su inversin en cuotas de fondos mutuos, esta renta configurar rentas de fuente peruana, por lo que se incorporar dentro de las rentas empresariales o rentas de tercera categora, tributando con la tasa de 28% (o dependiendo del ejercicio fiscal, alcuotas menores, como se menciona en la nota de pie 12). En el caso de resultar en prdida, corresponder a un gasto deducible del ejercicio fiscal.

    Hasta aqu, hemos revisado que el tratamiento tributario del impuesto a la renta de la inversin en cuotas de fondos mutuos constituidos en el pas realizado por una empresa-partcipe local consiste en lo siguiente:

    11 Segn el artculo 1 de la Ley 30296 (Congreso de la Repblica 2014), vigente a partir del 1 de enero de 2015, que modifica el artculo 55 del TUO de la LIR, las tasas del impuesto a la renta para las rentas empresariales sern de 28% para el perodo 2015-2016, 27% para los ejercicios 2017-2018 y 26% desde 2019 en adelante.

    Cuando en las legislaciones se opta por determinar la renta

    tributaria sobre la base de las rentabilidades de cada uno de

    los instrumentos financieros subyacentes que componen la cartera de un vehculo de

    inversin, se afirma que en dicha legislacin se aplica el principio

    de transparencia fiscal.

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    El contribuyente es el inversionista o partcipe, en este caso, la empresa-partcipe local.

    La ganancia de capital que se pueda generar est gravada con el impuesto a la renta y, si se produce una prdida de capital, corresponde a un gasto deducible.

    La ganancia o prdida de capital solo se genera cuando la empresa-partcipe local rescata parcial o totalmente las cuotas

    La ganancia o prdida de capital se determina por la comparacin entre el valor cuota de la fecha del rescate y el costo computable de las cuotas a esa fecha. Esa diferencia multiplicada por el nmero de cuotas que se rescata resulta en la ganancia o prdida de capital.

    El impuesto a la renta resultar de aplicar la tasa del impuesto (28% en 2016) a la ganancia de capital.

    El impuesto, as determinado, deber ser informado y pagado, de ser el caso, con ocasin de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto a la renta, al final del ejercicio fiscal.

    4.2 Pagos a cuenta del impuesto a la renta (PaC)

    En la medida en que el impuesto a la renta se devenga al final del ejercicio fiscal y, por tanto, el grueso de

    su recaudacin se produce entre los meses de marzo y abril del siguiente ejercicio, existe la necesidad del Estado de financiar a cero costo el gasto pblico, a lo largo de los dems meses del

    ao. En ese contexto, existe tambin el esquema de los pagos a cuenta (PaC) del impuesto a la renta, que viene a representar un anticipo o pago adelantado de ese impuesto, que deben realizar los contribuyentes de manera mensual precisamente para otorgar al Estado dicho financiamiento. Al final del ejercicio, los importes efectuados por pagos a cuenta se compensan como crditos del impuesto a la renta, por lo que podra afirmarse, desde un punto de vista econmico, que se trata de obligaciones tributarias vinculadas y una de ellas subordinada a la otra. Sin embargo, desde el punto de vista jurdico, son dos obligaciones tributarias distintas e independientes debido a que cada una contiene sus propios elementos constitutivos (por ejemplo, en el aspecto material, generar rentas y generar ingresos gravables respectivamente) y sus incumplimientos pueden ser exigidos coactivamente por separado12.

    Por lo mencionado, se encontrarn gravadas con los pagos a cuenta las ganancias de capital producidas por

    12 Al respecto, se puede revisar la resolucin del Tribunal Fiscal (2015), RTF N 11116-4-2015.

    MesBase contable

    (A)Base tributaria

    (B)

    Diferencia temporal gravable

    (C) = (A-B)

    Pasivo tributario diferido (28% C)

    Feb-16 S/ 5.544.000 S/ 5.480.000 S/ 64.000 S/ 17.920

    Mar-16 S/ 5.575.900 S/ 5.480.000 S/ 95.900 S/ 26.852

    Abr-16 S/ 5.561.600 S/ 5.480.000 S/ 81.600 S/ 22.848

    May-16 S/ 4.305.250 S/ 4.234.545 S/ 70.705 S/ 19.797

    Fuente: Elaboracin propia

    Cuadro 9. Compaa ABC: Pasivo tributario diferido

    Concepto N Cuotas rescatadas Valor cuota rescate Total Importe rescate 17.000,00000 255,00 S/ 4.335.000,00 ACosto computable 17.000,00000 249,0909091 S/ 4.234.545,45 BGanancia de capital 2017 S/ 100.454,55 A-BGanancia de capital 2016 S/ 19.545,45Total - Ganancia de capital S/ 120.000,00

    Fuente: Elaboracin propia

    Cuadro 8. Compaa ABC: Determinacin de la ganancia de capital en el rescate de 2017

    En la medida en que no se haya efectuado ningn rescate de cuotas, no se habr producido ni

    renta ni prdida tributaria.

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    inversin en cuotas de fondos mutuos? De conformidad con el artculo 85 de la LIR, los contribuyentes generadores de rentas empresariales deben realizar los PaC sobre la base de aplicar un factor (coeficiente o porcentaje) a los ingresos gravables devengados en el mes. Sern este tipo de ganancias de capital ingresos gravables? Al respecto, como las normas tributarias no definen el concepto de ingresos, debemos remitirnos a las NIIF para encontrar dicha definicin. De acuerdo con las normas contables, constituyen ingresos los beneficios econmicos que fluyen hacia la empresa a lo largo del perodo contable bajo la forma de aumento de activos o disminucin de pasivos que provocan incrementos patrimoniales distintos a los aportes de capital. Segn el Marco Conceptual de las NIIF, las ganancias participan de la misma definicin que los ingresos, pueden o no provenir de las actividades ordinarias de la entidad, y son presentadas usualmente de manera separada y neta de los gastos relacionados. Dependiendo de la naturaleza del ingreso, se aplicar la NIIF respectiva para su reconocimiento: NIIF 1513 Ingresos de Actividades Ordinarias de Contratos con Clientes, NIIF 9 Instrumentos Financieros, NIC 17 Arrendamientos, NIIF 4 Contratos de Seguros etc.

    Como vimos en el tratamiento financiero, en aplicacin de la NIIF 9, una entidad reconocer como ingresos o ganancias los efectos de la mayor fluctuacin del valor cuota, por lo que, en observancia del artculo 85 de la LIR, dicha ganancia debera formar base de los PaC. No obstante, en nuestra legislacin, se define a la ganancia de capital como aquel ingreso producido, entre otros, por la enajenacin, redencin o rescate de bienes de capital, entre ellos, los certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en valores; por tanto, si no medi un rescate en la ganancia de capital, no se habr originado ingresos gravables para los PaC.

    Es importante considerar las diferencias conceptuales entre una enajenacin y un rescate o redencin, debido a que de esa distincin la magnitud o dimensin del ingreso y, por tanto, de los PaC puede ser significativa en uno y otro caso. En una enajenacin, se transmite a un tercero el dominio de los certificados de participacin a ttulo oneroso, mientras que, en un rescate o redencin, se realiza una desinversin o devolucin o recuperacin de la inversin inicial que contiene los rendimientos o retornos de esta, accin que conlleva a extinguir dichos certificados de participacin de las cuotas circulantes del fondo mutuo; es decir, nadie se queda con la propiedad de los certificados de participacin. En la enajenacin, ser el precio de venta pactado entre las partes el ingreso sobre el cual el vendedor de las cuotas (la empresa-partcipe) deber efectuar

    13 La NIIF 15 entrar en vigor a partir del 1 de enero de 2017. Deroga, entre otras normas contables, las NIC 18 Ingre-sos. Se permite su aplicacin anticipada.

    el PaC, mientras que, en el rescate o redencin, ser la ganancia de capital o diferencia entre el valor cuota en la fecha del rescate y el costo computable de dichas cuotas el ingreso que la empresa-partcipe deber considerar para realizar el PaC, de conformidad con el segundo prrafo del inciso j) del artculo 1 del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta (RLIR).

    As, por ejemplo, en el cuadro 6, en el que se muestra el clculo de la ganancia de capital de la compaa ABC por el rescate del 18 de mayo, le corresponder considerar S/ 19.545,45 como ingresos gravables del mes de mayo y aplicar el factor correspondiente para determinar el PaC de ese mes. Si, por el contrario, la empresa ABC hubiera enajenado en lugar de rescatar las cuotas, le habra correspondido considerar S/ 1.265.000,00 como ingresos gravables.

    5. Conclusiones

    Cada ao el nmero de inversionistas y el nivel del patrimonio administrado en la industria o sector de los fondos mutuos viene evolucionando significativamente. En ese contexto, es de esperarse que tambin venga creciendo como inversionistas el nmero de empresas locales

    De conformidad con la NIIF 9 Instrumentos Financieros, estas inversiones se reconocen como activos financieros medidos al valor razonable, el cual corresponde al valor cuota del fondo mutuo a la fecha de cada emisin de los estados financieros. La variacin o fluctuacin de los valores cuota en cada fecha de emisin dar lugar al reconocimiento de ganancias o prdidas que impactarn en el resultado del ejercicio o en otros resultados integrales. Por aplicacin de la NIC 12 Impuesto a la Renta, en tanto existen diferencias temporales respecto del tratamiento tributario, se genera tambin un impuesto diferido.

    En la medida que las empresas locales inviertan en fondos mutuos constituidos en el Per y las ganancias de capital que se generen en esos vehculos, se configurarn, en todos los

    Al cierre de junio de 2016, existen 8 empresas dedicadas a la

    administracin de fondos mutuos; estas reciben el nombre de

    sociedades administradoras de fondos mutuos (SAFM). Entre las 8 SAFM, se ofrecen 114 fondos

    mutuos a los inversionistas.

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    casos, rentas gravables de fuente peruana, sin importar la naturaleza de los instrumentos financieros subyacentes.

    Para fines impositivos, esa renta solo surgir en el momento del rescate de cuotas y no ser sujeta a retencin del impuesto en tanto el partcipe sea una empresa local.

    La ganancia de capital se determinar por diferencia entre el valor cuota a la fecha del rescate y el costo computable de las cuotas rescatadas. En caso se haya realizado ms de una inversin en la que se hayan suscrito distintas cantidades de cuotas a diferentes valores cuota, el costo computable se hallar usando el mtodo del costo promedio ponderado de todas las suscripciones.

    El impuesto a la renta por la ganancia de capital se determinar al final del ejercicio, sobre la base de aplicar la tasa del 28%, la misma que variar a 27% en el bienio 2017-2018 y que a partir de 2019 ser de 26%.

    Por la ganancia de capital ocurrida en ocasin de inversin en fondos mutuos, las empresas locales

    Despus de 10 aos, el nmero de fondos mutuos ofertados casi se ha triplicado, el nivel

    del patrimonio administrado se increment en 70% y el nmero

    de partcipes creci en 46%.

    Bibliografa

    CASTILLO RUIZ, Bettina y Federico CANTURINI PASQUINELLI 2012 Fondos mutuos de inversin en valores y aportes

    sin fin previsional en las AFP: Reflexiones sobre el clculo de la ganancia de capital para fines del impuesto a la renta. Revista Anlisis Tributario Lima, volumen 25, nmero 298, pp. 20-21.

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    debern efectuar pagos a cuenta del impuesto, de conformidad con el artculo 85 de la LIR. Existirn diferencias significativas en los ingresos gravables o bases de los pagos a cuenta: en el caso se trate de enajenacin de cuotas, la base del pago a cuenta ser el precio de venta, mientras que, en el caso de rescate de cuotas, la base ser la propia ganancia de capital.

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    IBFD Tax Portal. Consulta: 20 de julio 2016. http://www.ibfd.org/sites/ibfd.org/files/content/

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    and%20REITs_sample.pdf

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    Khaled Luyo AcostaDirector Tax & Legal en KPMG. Brinda servicios de asesora en aspectos de tributacin local e internacional, tax planning, estructuracin tributaria de adquisiones y fusiones de empresas, procedimientos tributarios y apoyo en fiscalizaciones de Sunat. Responsable de la Divisin de Asesora y Procedimientos Tributarios de KPMG en Per.

    Principales aspectos del

    impuesto a la renta sobre las inversiones extranjeras en Per

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    1. Introduccin

    Los capitales extranjeros privados fluyen bajo las siguientes modalidades: inversin extranjera directa (IED) e inversin extranjera de cartera (IEC)1. La primera implica el ingreso del capital al pas de destino en nuestro caso, Per- para el establecimiento de un nuevo negocio (Green-field Investment) o para la compra de una empresa en marcha (Brown-field Investment). La IED es una inversin de largo plazo, que requiere importantes niveles de capital, y que otorga control absoluto o significativo al inversionista. Esta inversin es tpicamente realizada por EMN o empresas de capital de riesgo (Venture Capital o Private Equity). En contraste, la Iec es una inversin indirecta en el mercado de destino, pues consiste en la adquisicin de instrumentos de capital o deuda emitidos por las empresas objetivo (en nuestro caso, empresas peruanas). Tiene un horizonte de inversin de corto plazo y demanda menores niveles de capital. Se afirma que la IED es colesterol bueno, en contraste, con la IEC, por su mayor estabilidad y repercusin en la economa local (Hausmann y Fernndez-Arias 2000). En ella, nos concentraremos en el presente artculo.

    En este artculo, se desarrollarn los cinco aspectos que un inversionista extranjero que realiza inversin directa en territorio peruano debe evaluar:

    Estructuracin del ingreso al pas Financiamiento de la operacin Repatriacin de rendimientos y capital Salida del pas Otras garantas tributarias

    2. Estructuracin de ingreso al pas

    La Ley General de Sociedades (LGS) contempla diversas formas societarias que podran ser adoptadas por el inversionista extranjero para realizar actividad empresarial en Per; las ms usadas son la sociedad annima convencional (S.A.), la sociedad annima cerrada (S.A.C.) y la sociedad comercial de responsabilidad limitada (S.R.L.) (Ministerio de Economa y Finanzas 1997). La LGS contempla, adems, el establecimiento en Per de sucursales de empresas extranjeras. Conviene precisar que la sucursal carece de personera jurdica independiente a la de su principal, pero goza de autonoma de gestin en el mbito de las actividades que le han sido asignadas.

    El ordenamiento jurdico peruano prev una serie de tributos que recaen sobre la actividad empresarial. As tenemos los que constituyen recursos del Gobierno Central, como son el impuesto a la renta (IR), el impuesto general a las ventas (IGV), el impuesto selectivo al consumo (ISC) y los derechos

    1 En ingls, son denominadas Foreign Direct Investment (FDI) and Foreign Portfolio Investment (FPI)

    arancelarios. Adicionalmente, existen tributos que son recaudados y administrados por los gobiernos locales, tales como el impuesto predial, el impuesto de alcabala, los arbitrios municipales, entre otros.

    Como regla general, las sociedades constituidas en el Per, as como las sucursales y establecimientos permanentes de personas jurdicas no domiciliadas, califican para efectos tributarios como sujetos domiciliados en el Per. Por ello, independientemente de su forma legal y del origen del capital de la nueva entidad (NewCo), estas sern consideradas como sujetos domiciliados en el Per y debern inscribirse en el registro nico de contribuyentes (RUC), administrado por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (Sunat).

    En relacin con el IR, los contribuyentes domiciliados en el pas estn sujetos al impuesto sobre sus rentas obtenidas dentro y fuera del Per (fuente mundial) (Ministerio de Economa y Finanzas [MEF] 2016). Este ser el caso de la subsidiaria peruana de una empresa extranjera. No ocurre lo mismo en el caso de la sucursal de una empresa extranjera, la que solo tributar sobre sus rentas de fuente peruana.

    El ao fiscal comienza el 1 de enero y termina el 31 de diciembre de cada ao. Los ingresos y los gastos deben ser imputados al ejercicio sobre la base del devengado. La tasa del IR aplicable a NewCo ser de 28% sobre la renta neta para el ejercicio 2016; 27%, para los ejercicios 2017-2018; y 26%, para los ejercicios 2019 en adelante2. La renta neta se obtiene luego de deducir los gastos y depreciaciones permitidas por ley contra la renta bruta. Adicionalmente, ser obligatorio realizar pagos mensuales a cuenta del IR, que corresponde pagar al cierre del ejercicio.

    2 El 8 de setiembre de 2016 el Poder Ejecutivo present al Congreso el proyecto de ley que delega en el Poder Eje-cutivo la facultad para legislar en diversas materias, entre ellas, la econmica y tributaria. El Ejecutivo ha planteado la modificacin de las tasas del IR empresarial (tercera ca-tegora) como parte de sus medidas, por lo que se espera que estas puedan ser modificadas a partir del 1 de enero de 2017.

    Independientemente de su forma legal y del origen del capital de la nueva entidad, las sociedades sern consideradas como sujetos domiciliados en el Per y debern inscribirse en el registro nico

    de contribuyentes (RUC).

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    REVISTA LIDERA

    Aportes de Docentes y Profesionales

    Por estar relacionado con el IR, conviene sealar que NewCo estar afecta al impuesto temporal a los activos netos (ITAN)3, que grava con 0,4% el valor neto de los activos registrados en el balance general al 31 de diciembre del ao fiscal anterior que supere S/ 1.000.000. El Itan efectivamente pagado se puede aplicar contra los pagos a cuenta mensuales y el pago anual del IR. Si quedase un saldo remanente, este puede ser reembolsado. Finalmente, cabe anotar que las entidades que hayan comenzado actividades despus del 1 de enero del ao gravable se encuentran exoneradas del Itan.

    3. Financiamiento de la inversin

    La NewCo puede financiar sus operaciones a travs de deuda o capital, o una combinacin de ambos. Sin embargo, el hecho de que los intereses sobre la deuda sean deducibles de la renta neta de NewCo, mientras que los dividendos sobre el capital aportado no lo sean, inclina la balanza en favor de la deuda con fines de optimizacin fiscal. En ese caso, NewCo deber considerar que el pago de intereses desde Per al extranjero est sujeto a las siguientes retenciones del IR: