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Recomendaciones para el fortalecimiento de la Red de Seguridad Financiera y Coordinacion
Interinstitucional en El Salvador
Eva Gutierrez (Especialista Financiera Lider para Latin America y el Caribe, Banco Mundial)
Ruth Krivoy (ex-Presidenta, Banco Central de Venezuela)
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Contexto
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La crisis financiera global puso de manifiesto la necesidad de disponer demecanismos efectivos de manejo de crisis financieras.
El ejercicio de simulación de crisis financiera realizado en 2011 en SanSalvador, permitió identificar fortalezas así como oportunidades de mejoraen las siguientes áreas: Fortalecimiento de la coordinación inter-institucional Mejoras en el proceso de manejo de crisis; metodología para
determinar situaciones sistémicas, manuales para implementar procesosde resolución, estrategia de comunicaciones Mejoras en el marco legal para resolución bancaria Incremento de recursos disponibles para hacer frente a situaciones
de crisis, especialmente del Banco Central (operaciones de inyección deliquidez sistémica) y del Instituto de Garantía de Depósitos (IGD)
Las autoridades presentaron una propuesta a FIRST para realizar unestudio sobre los mecanismos de manejo de crisis en El Salvador y formularrecomendaciones.
Agenda
1. Fortalecimiento de la CoordinaciónInstitucional
2. Mejoras en el Proceso de ManejoDe Crisis
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Fortalecimiento de la coordinación inter-institucional
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Autoridades y funcionarios están motivados por el tema de la estabilidad financiera y lapreparación para el manejo de crisis.
Existe una buena disposición a compartir información y percepciones, como lodemuestran el COINFO y COINFI
Hay buena capacidad y disposición para compartir responsabilidades y resolverdiferencias. Un ejemplo es el Comité de Normas establecido por el BCR y SSF a raíz de laentrada en vigencia de la Ley de Supervisión y Regulación del Sistema Financiero.
Fortalezas identificadas en El Salvador
Fortalecimiento de la coordinación inter-institucional
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Areas con Oportunidades de Mejora
Fortalecer la capacidad colectiva de las autoridades para reaccionar en formaconsistente ante riesgos de tensión o crisis sistémica.
Facilitar el intercambio oportuno de información y opiniones y la construcciónde una visión común en torno a riesgos y evaluación de impactos.
Establecer reglas que promueven el compromiso a la acción y el seguimientode lo acordado.
Fortalecer la confianza mutua a alto nivel y nivel técnico.
Mitigar el riesgo de que los funcionarios pospongan acciones percibidas comodesagradables o riesgosas, particularmente si la protección legal es débil.
Fortalecimiento de la coordinación inter-institucional
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Experiencia Internacional
El proceso de coordinación debe ser formal, estructurado y continuo a fin de prever y manejar crisis efectivamente. Un comité, cuya misión y roles están claramente definidos y tiene un firme asidero legal, es la alternativa preferida
Alemania, Unión Europea, México, Colombia, Chile han creado of fortalecido este tipo de comités.
UK es la excepción; la responsabilidad de prevención y manejo de crisis se ha localizado en el Banco de Inglaterra, que ha recuperado sus funciones supervisoras, maneja el fondo de garantía de depósitos y emite resoluciones para mitigar riesgos sistémicos de obligado complimiento.
Comité de Riesgo Sistémico
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Reglamentar por Decreto el comité contemplado en el art. 176 de la Ley deBancos, denominándolo Comité de Riesgo Sistémico (CRS).
Dicho comité tiene ya firme asidero legal y reúne a todos los miembros de lared de seguridad del sistema, incluido el Ministro de Hacienda.
Dado que la ley le otorga la responsabilidad de decidir si la falla de unainstitución puede generar riesgo sistémico, es el órgano apropiado paramonitorear la evolución de riesgos en el sistema financiero y manejar losepisodios de crisis financiera.
El nombre sugerido busca evitar solapamiento de responsabilidades con elGabinete de Gestión Financiera el cual contempla entre sus funciones el temade la estabilidad financiera.
Un Memorando de Entendimiento entre las cuatro autoridades que integran elCRS en lugar de emitir un Decreto al articulo 176 podría ser una alternativapero da un soporte mas débil, probablemente insuficiente.
Recomendación
Racionalidad
Comité de Riesgo Sistémico: Misión
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Propuesta de Misión
Se sugiere acordar una misión para el Comité en su reglamentación a fin deguiar sus actividades.
La misión del CRS es fortalecer la capacidad de las autoridades financieraspara cooperar, actuar en forma coordinada, y tomar decisiones oportunas,sincronizadas y consistentes ante situaciones que supongan incremento delriesgo en el sistema financiero.
El Comité está llamado a fortalecer la capacidad de respuesta de cada uno desus miembros dentro del ámbito de sus competencias legales.
El fin último del CRS es un sistema financiero solvente, sano y estable.
Actividades del Comité de Riesgo Sistémico
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En tiempos normales Ámbito para monitoreo de riesgo sistémico.
Coordinar las acciones que corresponde tomar a cada autoridad, dentro de sumandato legal, para mitigar la acumulación de riesgos en el sistema financiero.
Da seguimiento al cumplimento de los acuerdos, adoptados bajo un enfoque“implementar o justificar”
Formular planes de contingencia, identificando las acciones posibles dentro delmarco legal actual, las reformas requeridas y su puesta en práctica, y la estrategiacomunicacional.
En tiempos de crisis Califica si la situación reviste carácter sistémico o no.
El foco pasa a ser la toma de decisiones para manejar la crisis sistémica y apoyar laestrategia comunicacional, sin perjuicio de las responsabilidades legales de cadaentidad.
Rol de cada autoridad en el CRS
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Ministerio de Hacienda (MINHA, primus inter pares)• Coordina las políticas del sector financiero de largo plazo.• Aporta recursos con cargo al presupuesto fiscal en situaciones sistémicas.• Le interesa que la coordinación inter-institucional sirva para evitar una crisis
sistémica y se gestione adecuadamente, de ser el caso a fin de minimizar costes.
Banco Central de Reserva (BCR)• Coordina (por ley) la labor del CRS.• Informa acerca de los riesgos macro-prudenciales (vulnerabilidades, precios de
activos, burbujas de crédito) y evalúa los costos reales de la inestabilidad financiera.• Incorpora la experiencia de su labor reguladora, regida por la Ley de Supervisión y
Regulación del Sistema Financiero.• Alerta sobre señales de inestabilidad en mercados financieros y en el sistema de
pagos.• Le interesa conocer a tiempo los riesgos de solvencia de las instituciones y la
capacidad de SSF-IGD de resolverlos coordinamente.
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Superintendencia del Sistema Financiero (SSF)• Aporta su conocimiento de los riesgos a nivel de instituciones individuales y
mercados específicos.• Alerta de problemas de insolvencia en las instituciones.• Le interesa conocer los factores de inestabilidad que perciba el BCR.• Recomienda cambios en el marco regulatorio para asegurar la salud de las
instituciones financieras y los mercados sujetos a su vigilancia.• Informa sobre medidas administrativas de prevención, instrumentos de intervención
y toma de posesión.
Instituto de Garantía de Depósitos (IGD)• Aporta su visión sobre los procesos de resolución.• Informa la suficiencia (o insuficiencia) de fondos para cumplir su rol.• Le interesa conocer a tiempo los problemas de solvencia que se pueden estar
gestando.• Activar el proceso que conduce a la opinión vinculante del CRS según el art. 176 por
iniciativa propia o a petición de cualquiera de los integrantes del CRS.
Rol de cada autoridad en el CRS (cont.)
Organización y Responsabilidades
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Estructura de comités y grupos de trabajo apoyan la labor del CRS, con énfasis en metas, plazos y productos
CRSFunciones:
•Aprueba políticas
•Aprueba agenda de trabajo con horizonte de M/P.
•Aprueba plan de trabajo anual y verifica su ejecución
•Monitorea el cumplimiento de los compromisos asumidos por cada una de las autoridades, las cuales responden al CRS en estas materias.
Coordinador: Presidente BCR, Miembros: Titulares de las Instituciones (MINHA, BCR, SSF, IGD)
Organización y Responsabilidades
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Comité Técnico
Función de Cuerpo Técnico de Alto Nivel
Foro para el análisis de riesgo del sistema financiero
Define el plan de trabajo que da soporte al CRS
Coordina los trabajos técnicos, evalúa y aprueba los trabajos, y los somete a aprobación del CRS
Función de Secretaría Ejecutivadel CRS
Propone al CRS calendario anual de reuniones (periodicidad: trimestral o a solicitud de miembros)
Maneja la agenda de las reuniones del CRS
Canaliza al CRS los resultados de los trabajos de los sub-comités y grupos de trabajo
Canaliza a los sub-comités y grupos de trabajo las solicitudes del CRS
Coordinador: BCRMiembros: 2 representantes de cada autoridad
Organización y responsabilidadesGrupos de Trabajo
Enfocados en temas prioritarios de la agenda de estabilidad financiera, con una duración finita (en función del proyecto):
- Sistema de Indicadores de Alerta Temprana
- Criterios para calificación de crisis sistémica
- Plan de contingencia y manual de manejo de crisis
Liderados por la agencia con responsabilidad primaria sobre el tema a investigar, e integrados por miembros de las autoridades, según sea pertinente.
Proyectos guiados por un plan, con hitos y plazos de entrega.
Resultados de los trabajos se presentan al Comité Técnico y, una vez aprobados por este, al CRS para su aprobación formal y puesta en funcionamiento.
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Sub-Comités Permanentes
Atienden los temas relacionados con la coordinación inter-institucional normal y la agenda de estabilidad:
- Sub-Comité Legal
- Sub-Comité de Información
- Sub-Comité de Comunicaciones
Actúan como grupos de trabajo para realizar los trabajos de su competencia contemplados en el Plan de Acción.
Proyectos a desarrollar deberán guiarse por un plan, con hitos y plazos de entrega.
Resultados de los trabajos se presentan al Comité Técnico y, una vez aprobados por este, al CRS para su aprobación formal y puesta en funcionamiento.
Agenda
1. Fortalecimiento de la CoordinaciónInstitucional
2. Mejoras en el Proceso de ManejoDe Crisis
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Agenda del CRS para mejorar el Manejo de Crisis
Capacidad para calificar riesgos sistémicos.
Un sistema común de alertas tempranas.
Protocolos de intercambio de información: En tiempos normales. En tiempos de crisis.
Mapa de ruta de los mecanismos de resolución bancaria.
Planificación de contingencia.
Estrategia comunicacional.
Esfuerzo concertado por mejorar la protección legal de los funcionarios.
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Capacidad para calificar riesgos sistémicos
ObjetivoDesarrollar una narrativa que explique por qué las autoridades estiman que el choque reviste o no carácter sistémico, y la clase de intervención que amerita.
Factores a Analizar
Evaluación del (los) evento (s) que podrían conducir a una la crisis.
Evaluar el estado de la economía real y el sistema financiero (dimensión temporal).
Evaluar el efecto del evento sobre las instituciones financieras, la infraestructurafinanciera, y los mercados financieros (dimensión transversal).
Evaluar impacto sobre la economía real.
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Dimensión temporal del riesgo sistémico
Tendencia del sistema financiero de funcionar como amplificador de choques económicos.
Acumulación de vulnerabilidades en la fase ascendente del ciclo:
La expansión rápida del crédito contribuye a un exceso de endeudamiento de loshogares y las empresas.
Las burbujas especulativas en activos financieros (bienes raíces incluido), inflando losvalores colaterales.
Reversión rápida de las vulnerabilidades en la fase descendente del ciclo:
Caída rápida de los precios de los activos financieros.
Capacidad de repago de los hogares y empresas sobre endeudados comprometida.
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Dimensión temporal del riesgo sistémico (cont.)
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Grafico Cobweb (resultados preliminares)
Dimensión transversal del riesgo sistémico
A
DE
Entidades Mercados Infraestructura
Entidades - Vínculos accionarios (modelo conglomerado financiero)
- Depósitos de fondos de pensiones y cooperativos en el sistema bancario
- Bancos como proveedores de acceso a infraestructura financiera
- Mercado interbancario tiene poca importancia
- Riesgo de ventas forzadas; impacta sobre todo fondos de pensiones
- Riesgo operacional en la cámara de cheques (liquidación neta)
Mercados - Exposición al riesgo de mercado (fondos de pensiones)
- Valor de garantías
- Vínculos entre el mercado de reportos y funcionamiento de la bolsa
Infraestructura - Riesgo operativo - Riesgo operativo - Vínculos técnicos entre varios sistemas
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Matriz de Contagio: Principales vínculos en El Salvador
Sistema Común de Alerta Temprana
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Un Sistema Integral
Es conveniente establecer un sistema de alerta temprana de carácter integral, en el quetodas las autoridades vean atendidas sus necesidades y cada una contribuya deacuerdo con sus funciones y competencias.
El CRS adopta de común acuerdo las definiciones de solvencia y los indicadores dealerta temprana a utilizar.
SSF y BCR asumen la tarea de proveer la mayoría de la información e indicadores deacuerdo a sus responsabilidades, evitando duplicaciones en la elaboración de informes.
Las autoridades convienen en las acciones que corresponde asumir a cada una de ellasante cambios en los indicadores de alerta temprana y se comprometen a asumirlas.
Las autoridades informan al CRS las acciones adoptadas, y el CRS hace seguimiento alas mismas y sus efectos.
Intercambio de informaciónEn tiempos normales
CRS define la data requerida, su cobertura y periodicidad, para el monitoreo del sistema.
La información es provista mayoritariamente por SSF y BCR. Cada autoridad determina la información que necesita para el cumplimiento de sus funciones e informa cuál información puede compartir en forma regular (a propuesta de comité técnico).
Principios: transparencia, reserva y confidencialidad; evitar duplicación de solicitudes de información a las instituciones financieras; capacidad y disposición de solicitar informaciones o actuaciones especificas de ser necesario.
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En tiempos de crisisSSF •Informa al CRS sobre medidas adoptadas
•Apoya al BCR en el análisis de la calidad de la cartera entregada por la institución en garantía de apoyo de liquidez
•Apoya al IGD en la evaluación de la cartera para el calculo del uso de recursos
BCR •Informar de fondos para suministrar apoyo de liquidez de emergencia, síntomas de iliquidez, y la asistencia de liquidez solicitada por alguna institución.
IGD Opina sobre el proceso de resolución e informa de su capacidad de pagar el seguro de depósito o apoyar la restructuración
Mapa de Ruta de Mecanismos de RB
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El Comité evaluara los instrumentos de resolución bancaria vigentes, su aplicabilidady cambios necesarios.
Aprobación del esquema de resolución bancaria a aplicar en El Salvador a fin deminimizar costos fiscales y preservar la estabilidad del sistema.
Consenso en torno al mapa de ruta que contemple: Cambios legales. Cambios normativos. Procesos operativos, manuales y MOUs. Capacitación y entrenamiento. Plan de acción.
Planificación de contingencia
Preparar un plan para manejo de crisis, documentado en un manual a ser actualizadocon regularidad.
Contenido del Manual de Manejo de Crisis
• Sinopsis de las políticas y procedimientos de manejo de crisis, especificandoroles y responsabilidades legales de los principales actores.
• Resumen de leyes y reglamentos relevantes.
• Resumen de los procedimientos relevantes (checklist de actividades clave).
• Información de contacto de las contrapartes y personas cuyo apoyo podría serrequerido (supervisores extranjeros, consultores, abogados, ex-funcionarios).
• Plan de comunicaciones, incluyendo notas de prensa.
Utilizar ejercicios de simulación periódicos.
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Protección Legal de los Funcionarios
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La débil protección legal de los funcionarios puede desincentivar la coordinacióninter-institucional, particularmente en momentos de tensión, posponer la toma dedecisiones e incrementar costos fiscales.
Mientras se logran las reformas legales necesarias, el CRS debe establecer unmodus operandi que minimice los riesgos legales para los funcionarios.
Importante resaltar que el CRS solo puede atenuar los efectos negativos, es unoptimo de segundo grado, no la solución al problema!
Necesario planificar como fortalecer la protección a los funcionarios en el ámbitolimitado al ejercicio de sus funciones administrativas, lo que no supone aforo oinmunidad de ningún tipo.