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PROSPECTO DEFINITIVO. Los valores descritos en este prospecto han sido registrados en el Registro Nacional de Valores que lleva la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Dichos valores no podrán ser ofrecidos ni vendidos fuera de los Estados Unidos Mexicanos, a menos que sea permitido por las leyes de otros países.

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Cupones de Intereses Segregables:

Los Certificados Bursátiles de Largo Plazo podrán emitirse con cupones segregables. Las características de dichos cupones y el funcionamiento de dicho esquema se indicarán en el Suplemento respectivo.

Lugar y Forma de Pago de Principal e Intereses:

El principal, intereses ordinarios y, en su caso intereses moratorios devengados respecto de los Certificados Bursátiles se pagarán en la fecha que se establezca en el título correspondiente, según se dé a conocer en el Aviso o Suplemento respectivo en el domicilio de Indeval, ubicado en Paseo de la Reforma número 255, 3er piso, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, Ciudad de México, contra la entrega del título respectivo, o contra las constancias o certificaciones que para tales efectos expida el Indeval, mediante transferencia electrónica. Los intereses moratorios que en su caso se adeuden a los Tenedores serán pagados mediante transferencia electrónica en el domicilio del Representante Común ubicado en Avenida Paseo de la Reforma 284, Piso 9, Colonia Juárez C.P. 06600 Ciudad de México.

Aumento en el Número de Certificados Bursátiles correspondientes a una Emisión de Largo Plazo:

El Emisor tendrá el derecho de emitir y ofrecer públicamente Certificados Bursátiles adicionales a los Certificados Bursátiles de Largo Plazo emitidos originalmente al amparo de una Emisión de Largo Plazo, según se dé a conocer en el Suplemento correspondiente. Dichos Certificados Bursátiles adicionales tendrán las mismas características que los Certificados Bursátiles originales de dicha Emisión de Largo Plazo (con excepción de la fecha de emisión y, en su caso el precio de colocación de dichos Certificados Bursátiles de Largo Plazo) y se considerarán parte de la misma Emisión de Largo Plazo. El Emisor no requerirá de autorización de los Tenedores de los Certificados Bursátiles de Largo Plazo originalmente emitidos para realizar la emisión de los Certificados Bursátiles de Largo Plazo adicionales.

Obligaciones del Emisor: Los Certificados Bursátiles podrán prever cualquier tipo de obligaciones, incluyendo obligaciones de hacer y/o de no hacer del Emisor, según se establezca en el título correspondiente y se dé a conocer en el Aviso o Suplemento respectivo.

Garantías:

Los Certificados Bursátiles que se emitan al amparo del Programa contarán con la garantía irrevocable e incondicional de General Motors Financial Company, Inc. (el “Garante GMF”), una sociedad constituida conforme a las leyes del Estado de Texas, Estados Unidos de América. Sujeto a las disposiciones de ejecución automática que se describen más adelante, los Certificados Bursátiles que se emitan al amparo del Programa también podrán contar con la garantía de AmeriCredit Financial Services, Inc, una sociedad constituida conforme a las leyes del Estado de Delaware, Estados Unidos de América la cual está sujeta a las disposiciones de terminación automática contenidas en dicha garantía y descritas en la sección “VI. Los Garantes y las Garantías” del presente prospecto. En caso de que con anterioridad a que ocurra un Evento de Terminación de la Garantía (Guarantee Termination Event), cualquier Subsidiaria Restringida (Restricted Subsidiary) del Garante GMF emita o garantice cualquier Deuda Desencadenante (Triggering Indebtedness), entonces el Garante GMF deberá causar, en la medida en que le sea posible mediante el correcto ejercicio de los derechos de voto y otros derechos o las facultades de control que tenga respecto de sus subsidiarias, que dicha Subsidiaria Restringida otorgue una garantía sustancialmente en términos de la Garantía AmeriCredit (cada una, una “Garantía Subsidiaria” y conjuntamente con la Garantía GMF y la Garantía AmeriCredit, las “Garantías”), en el entendido que cualquier Garantía Subsidiaria y la Garantía AmeriCredit estarán sujetas a las disposiciones de terminación automática contenidas en las mismas y descritas en la sección “VI. Los Garantes y las Garantías”. Las garantías se constituirán a favor de los Tenedores y estarán a disposición de los mismos con el Representante Común. Para una descripción detallada de los términos de las Garantías, incluyendo el procedimiento de ejecución de las mismas, ver la sección “VI. Los Garantes y las Garantías” del presente prospecto.

Calificaciones otorgadas a las Emisiones a Corto Plazo:

Las Emisiones de Corto Plazo que se realicen al amparo del Programa han recibido las siguientes calificaciones: Calificación otorgada por Standard and Poor’s Rating Services: “mxA-1+”. La deuda de corto plazo calificada con ' mxA-1' tiene la categoría más alta en la escala nacional de Standard & Poor's para México. La capacidad del Emisor para cumplir sus compromisos sobre la obligación, es fuerte en comparación con otros emisores en el mercado nacional. Dentro de esta categoría, se agrega un signo de más (+) a la calificación de algunas obligaciones para indicar que la capacidad del Emisor para cumplir sus compromisos financieros sobre dichas obligaciones es extremadamente fuerte, en comparación con otros emisores en el mercado nacional. Calificación otorgada por Fitch Ratings: “F1+(mex)”. Esta calificación indica alta calidad crediticia y la más sólida capacidad de cumplimiento oportuno de los compromisos financieros respecto de otras empresas domésticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna aquellas empresas con la mejor calidad crediticia respecto de otras en el país. Cuando las características de la empresa son particularmente sólidas, se agrega un signo "+" a la categoría.

Calificaciones otorgadas a las Emisiones de Largo Plazo:

Cada Emisión de Largo Plazo será calificada por agencias calificadoras debidamente autorizadas para operar en México. El nombre de las agencias calificadoras y la calificación asignada a los Certificados Bursátiles de Largo Plazo se especificarán en el Suplemento respectivo.

Depositario: S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. (“Indeval”) Posibles Adquirentes: Personas físicas y morales cuando su régimen de inversión lo prevea expresamente. Restricciones de Venta: Los Certificados Bursátiles y las Garantías otorgadas por los Garantes no han sido ni serán registrados

conforme al Securities Act of 1933 de los Estados Unidos de América o conforme a las leyes de cualquier estado de los Estados Unidos de América y no podrán ser ofrecidos, vendidos, gravados u objeto de cualquier otra transferencia dentro de los Estados Unidos de América o, a cuenta o para el beneficio de, cualquier Persona de los Estados Unidos de América, salvo de conformidad con una Declaración de Registro válida o conforme a alguna excepción a los requisitos de registro del Securities Act of 1933. Los términos utilizados en este párrafo y no definidos de otra manera en el presente prospecto tienen el significado que se les atribuye en el Regulation S del Securities Act of 1933. Los Certificados Bursátiles son también sujetos a ciertos requerimientos fiscales de los Estados Unidos de América incluyendo aquellos aplicables a obligaciones descritas en el Reglamento de Tesorería de los Estados Unidos de América Sección 1.163-5(c)(2)(i)(D) (United States Treasury Regulations Section 1.163-5(c)(2)(i)(D)).

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PRESENTACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA

A menos que se indique expresamente lo contrario o que el contexto exija algo distinto, los términos “GMF México”, “el Emisor”, “la Compañía”, “la empresa”, “nosotros”, y “nuestro(a)”, tal y como se utilizan en este prospecto, significan GM Financial de México, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada.

Estados financieros

Este prospecto contiene los estados financieros auditados del Emisor por los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2013, 2014y 2015, incluyendo las notas a los mismos presentados ante la CNBV y la BMV el 29 de abril de 2014, el 22 de abril de 2015,y el 29 de febrero de 2016, respectivamente, así como nuestros estados financieros correspondientes a los primeros seis meses del año terminados el 30 de junio de 2016, comparados con los números del mismo periodo del 2015, los cuales también pueden ser consultados en nuestra página de internet www.gmfinancial.mx y en la página de internet de la BMV www.bmv.com.mx (los “Estados Financieros”).

Normas de Información Financiera

Las políticas contables que seguimos están de acuerdo con los criterios contables establecidos por la CNBV en las “Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Almacenes Generales de Depósito, Casas de Cambio, Uniones de Crédito y Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Reguladas” publicadas el 19 de enero de 2009, según se modifiquen de tiempo en tiempo y se consideran un marco de información financiera con fines generales, los cuales requieren que efectuemos ciertas estimaciones y utilicemos ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en nuestros estados financieros y efectuemos las revelaciones que se requieran en los mismos. El registro de las operaciones y la agrupación de cuentas de nuestros estados financieros se preparan de acuerdo con los lineamientos establecidos en dichas disposiciones y de acuerdo con el criterio contable A-1 de la CNBV, la contabilidad de las SOFOMES debe ajustarse a las NIF.

Moneda y otro tipo de información

A menos que se indique lo contrario, la información financiera incluida en este prospecto está expresada en pesos.

Los términos “pesos” y “$” significan pesos, moneda nacional, y los términos “dólares” y “US$” significan dólares, moneda de curso legal en los Estados Unidos.

Las cifras (incluidos porcentajes) que aparecen en el prospecto pudieran no ser exactas debido a redondeos realizados a fin de facilitar su presentación. Salvo que se indique lo contrario, las cifras del presente prospecto en dólares que presenten una equivalencia a pesos han sido convertidas utilizando un tipo de cambio de 18.4646 pesos por cada dólar, que corresponde al tipo de cambio al 30 de junio de 2016 publicado por el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación el Día Hábil siguiente al de su determinación.

Las conversiones contenidas en el prospecto a las que se refiere el presente párrafo han sido realizadas con la única finalidad de facilitar la lectura y entendimiento del presente prospecto por parte de los inversionistas, y no deberán interpretarse como declaraciones de que las cantidades en pesos o dólares utilizadas para preparar los Estados Financieros que se adjuntan al presente prospecto realmente equivalen a los montos convertidos a pesos o a dólares, o que podrán convertirse a pesos o a dólares de acuerdo con el tipo de cambio indicado. A menos que se indique lo contrario, en todas las cifras expresadas en miles, millones o miles de millones de pesos, o dólares, se suprimen las cantidades inferiores a mil, un millón o un mil millones, según el caso. Todas las cifras porcentuales están redondeadas al uno por ciento, al décimo de uno por ciento o al centésimo de uno por ciento más próximo, según el caso. Es posible que en algunos casos la suma de las cifras y los porcentajes que aparecen en las tablas incluidas en este prospecto no sea igual al total indicado debido a los factores de redondeo y supresión antes mencionados.

Fuentes limitadas de Información sobre la industria y el mercado

La información de mercado y estadística de carácter público relativa a los servicios que prestamos es limitada y, en algunos casos, presenta desfases importantes entre la fecha de su publicación y el periodo o fecha que se reporta. En aquellos casos en que la información incluida en este prospecto tiene su origen en publicaciones independientes sobre la industria, publicaciones del gobierno, reportes preparados por empresas de investigación sobre el mercado u otras fuentes impresas independientes, así se señalan de forma expresa. La

demás información aquí contenida (distinta a la información relativa a los Estados Financieros) se basa en nuestras estimaciones con base en el análisis de encuestas y estudios internos.

Aun cuando consideramos que dichas fuentes son confiables, no hemos verificado dicha información y no podemos garantizar que la misma es correcta o completa. Además, es posible que dichas fuentes definan a los mercados relevantes en forma distinta a como nosotros lo hacemos. La información relativa a la industria a la que pertenecemos tiene por objeto servir a manera de lineamiento general, pero por su propia naturaleza no es exacta. Aun cuando consideramos que dichas estimaciones se efectuaron con base en información razonable, los inversionistas no deben apoyarse excesivamente en las mismas ya que por su propia naturaleza no son exactas.

ÍNDICE I. INFORMACIÓN GENERAL .................................................................................................................................... 1

1. Glosario de Términos y Definiciones ............................................................................................................. 1 2. Resumen Ejecutivo ........................................................................................................................................ 5

2.1. Nuestro Negocio .................................................................................................................................... 5 2.3. Información Financiera Seleccionada ................................................................................................... 7

3. Factores de Riesgo ...................................................................................................................................... 10 3.1. Relacionados con nuestra empresa y sus actividades ............................................................................ 10 3.2. Relacionados con los Certificados Bursátiles .......................................................................................... 14 3.3. Relacionados con México ......................................................................................................................... 15 3.4. Relacionados con los Garantes ................................................................................................................ 18 3.5. Relacionados con las declaraciones respecto al futuro ........................................................................... 20

4. Otros Valores ............................................................................................................................................... 22 5. Documentos de Carácter Público ................................................................................................................ 23

II. EL PROGRAMA .......................................................................................................................................... 24 1. Características del Programa ...................................................................................................................... 24 2. Destino de los Fondos .................................................................................................................................. 31 3. Plan de Distribución ...................................................................................................................................... 32 4. Gastos Relacionados con el Programa ....................................................................................................... 33 5. Obligaciones del Representante Común .................................................................................................... 34 6. Nombres de las personas con Participación Relevante en el Programa ................................................ 36

III. EL EMISOR ................................................................................................................................................ 37 1. Historia y Desarrollo de la Compañía .......................................................................................................... 37 2. Descripción del Negocio .............................................................................................................................. 39

2.1. Actividad Principal .................................................................................................................................... 40 2.2. Canales de Distribución ............................................................................................................................ 46 2.3. Patentes, Licencias, Marcas y otros Contratos ........................................................................................ 47 2.4. Principales Clientes .................................................................................................................................. 47 2.5. Legislación Aplicable y Situación Tributaria ............................................................................................. 48 2.6. Recursos Humanos .................................................................................................................................. 50 2.7. Desempeño Ambiental ............................................................................................................................. 50 2.8. Información del Mercado .......................................................................................................................... 50 2.9. Estructura Corporativa .............................................................................................................................. 55 2.10. Descripción de los Principales Activos ................................................................................................... 55 2.11. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales .................................................................................. 56 2.12. Acciones representativas del capital ...................................................................................................... 61 2.13. Dividendos .............................................................................................................................................. 61

V. INFORMACIÓN FINANCIERA ................................................................................................................... 63 1. Información Financiera Seleccionada ......................................................................................................... 64 2. Información Financiera por Línea de Negocio y Zona Geográfica .............................................................. 66 3. Informe de Créditos Relevantes .................................................................................................................. 68 4. Comentarios y Análisis de la Administración Sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera

del Emisor ................................................................................................................................................... 71 4.1. Resultados de Operación ......................................................................................................................... 71

Ingresos por intereses .......................................................................................................................................... 71 Gastos por intereses ............................................................................................................................................. 71

4.2. Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital ............................................................................. 77 4.3. Control Interno ..................................................................................................................................... 84

5. Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Críticas ......................................................................... 85 V. ADMINISTRACIÓN ..................................................................................................................................... 87

1. Auditores Externos ...................................................................................................................................... 87 2. Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés ................................................................ 88 3. Administradores y accionistas ..................................................................................................................... 89

3.1. Consejo de Administración. ................................................................................................................. 89 3.2. Directivos y Funcionarios Relevantes ................................................................................................. 91 3.3. Comités del Consejo de Administración .............................................................................................. 92 3.4. Compensación ..................................................................................................................................... 93 3.5. Principales Accionistas ........................................................................................................................ 93 3.6. Accionistas controladores, con poder de mando, influencia significativa y beneficiarios del 10% de nuestro capital social ....................................................................................................................................... 93

4. Estatutos sociales y otros convenios ........................................................................................................... 94 VI. LOS GARANTES Y LAS GARANTÍAS ....................................................................................................... 96

1. Los Garantes ................................................................................................................................................... 96 2. Las Garantías ................................................................................................................................................ 103

VII. PERSONAS RESPONSABLES ................................................................................................................ 111 VIII. ANEXOS ................................................................................................................................................... 119

1. Estados Financieros auditados del Emisor al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 y por los años terminados en esas fechas ....................................................................................................................... 119

2. Estados Financieros No Auditados del Emisor al primer semestre del 2016, terminado el 30 de junio de 2016. ......................................................................................................................................................... 120

3. Opinión Legal de Creel, García-Cuellar, Aiza y Enríquez, S.C. ................................................................ 121 4. Opinión Legal de Katten Muchin Rosenman LLP ..................................................................................... 122 5. Dictamen de calificación crediticia preparado por Standard and Poor’s Rating Services. ....................... 123 6. Dictamen de calificación crediticia preparado por Fitch México, S.A. de C.V. .......................................... 124 7. Estados Financieros auditados consolidados del Garante GMF al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 y

por los años terminados en esas fechas .................................................................................................. 125 8. Estados Financieros No Auditados consolidados del Garante GMF al Segundo Trimestre de 2016....... 126 9. Garantías de las Emisiones de Corto y Largo Plazo ................................................................................. 127 10. Documento que describe las diferencias entre GAAP local y GAAP de Estados Unidos de América ..... 128 11. Determinación de la forma en la que se calcularán los intereses de los Certificados Bursátiles de Corto

Plazo y periodicidad en el pago de intereses de los Certificados Bursátiles de Corto Plazo .................. 129 Todos los anexos que se adjuntan al presente prospecto forman parte del mismo.

Ningún Intermediario Colocador, apoderado para celebrar operaciones con el público, o cualquier otra persona, ha sido autorizado para proporcionar información o hacer cualquier declaración que no esté contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior, cualquier información o declaración que no esté contenida en este documento debe entenderse como no autorizada por el Emisor y Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat y Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Integrante del Grupo Financiero Banamex.

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I. INFORMACIÓN GENERAL

1. Glosario de Términos y Definiciones Los términos que se utilizan en este prospecto con mayúscula inicial y que se relacionan a continuación, tendrán los significados siguientes, que serán igualmente aplicables a las formas singular o plural de dichos términos:

“AMDA” significa, la Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores.

“AmeriCredit” o “AFSI” significa, AmeriCredit Financial Services, Inc.

“AMIA” significa, la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz A.C.

“Auditores Externos” significa, de forma conjunta Galaz, Yamazaki, Ruiz y Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, respecto del Emisor, y Deloitte & Touche LLP respecto del Garante GMF.

“Aviso” significa, el aviso de colocación, el aviso de oferta pública o el aviso de convocatoria pública a subasta, según resulte aplicable para cada caso, el cual será publicado la página de Internet de la BMV (EMISNET), en los cuales se detallarán los resultados y/o principales características de cada emisión de Certificados Bursátiles realizada al amparo del Programa.

“BMV” significa, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.

“Certificados Bursátiles” significa, los títulos de crédito denominados certificados bursátiles, de corto o largo plazo, que pueden ser emitidos por el Emisor al amparo del Programa.

“Certificados Bursátiles de Corto Plazo” significa, los Certificados Bursátiles que se emitan con un plazo mínimo de 1 día y un plazo máximo de 365 días.

“Certificados Bursátiles de Largo Plazo” significa, los Certificados Bursátiles que se emitan con un plazo mínimo de 1 año y un plazo máximo de 30 años.

“Cetes” significa, los Certificados de la Tesorería de la Federación.

“CNBV” significa, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

“Compradores” significa, las personas físicas y morales que adquieren vehículos automotores de la marca General Motors, y de otras marcas, a través de los Distribuidores.

“Código” significa, el Código de Ingresos Internos de Estados Unidos de 1986 (U.S. Internal Renevue Code of 1986).

“Convocatoria” significa, el aviso publicado en la página de internet de la BMV (EMISNET), conforme al cual se invita a inversionistas potenciales a participar en el proceso de subasta de Certificados Bursátiles y en el que se detallan las principales características de dichos Certificados Bursátiles.

“Día Hábil” significa cualquier día, que no sea sábado, domingo o día feriado por ley, en el que las instituciones de banca múltiple deban mantener sus oficinas abiertas para celebrar operaciones con el público, conforme al calendario que publique periódicamente la CNBV.

“Distribuidor” significa cualquier sociedad, entidad u otra persona residente en México que se dedique, de forma habitual y profesional, al negocio de compra y venta de vehículos de cualquier fabricante, ensamblador o distribuidor en el curso ordinario de su negocio, incluyendo a fabricantes, ensambladores, distribuidores y clientes finales, y que tengan una relación comercial con GMF México.

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“Emisión de Corto Plazo” significa, cualquier emisión al amparo del Programa con un plazo mínimo de 1 día y un plazo máximo de 365 días.

“Emisión de Largo Plazo” significa, cualquier emisión al amparo del Programa con un plazo mínimo de 1 año y un plazo máximo de 30 años.

“Emisor”, la “Compañía”, o “GMF México” significa, GM Financial de México, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada.

“Estados Unidos” o “E.U.A.” significa, los Estados Unidos de América.

“FATCA” significa:

(a) las secciones 1471 a 1474 del Código y cualquier regulación o disposición oficial relacionada;

(b) cualquier tratado, ley, regulación u otra disposición oficial emitida en cualquier otra jurisdicción, o relacionada con cualquier acuerdo intergubernamental (intergovernmental agreement) celebrado entre los Estados Unidos de América y cualquier otra jurisdicción, que (en cualquiera de dichos casos) facilite la implementación del párrafo (a) anterior; y

(c) cualquier acuerdo a efecto de implementar los párrafos (a) o (b) anteriores celebrado por el United States Internal Revenue Service, el gobierno de los Estados Unidos de América o cualquier autoridad gubernamental o fiscal de cualquier otra jurisdicción.

“Garante GMF” significa, General Motors Financial Company, Inc., una sociedad constituida conforme a las leyes del Estado de Texas, Estados Unidos.

“Garante Subsidiario” significa, en su caso, la sociedad que otorgue una Garantía Subsidiaria.

“Garantes” significa, el Garante GMF, AmeriCredit y, en su caso, cualesquier Garantes Subsidiarios.

“Garantía AmeriCredit” o “Garantía AFSI” significa, la garantía otorgada por AmeriCredit respecto de los Certificados Bursátiles, según la misma sea modificada o adicionada de tiempo en tiempo.

“Garantía GMF” significa, la garantía irrevocable e incondicional otorgada por el Garante GMF.

“Garantía Subsidiaria” significa, en su caso, la garantía otorgada por un Garante Subsidiario.

“Garantías” significa, la Garantía GMF, la Garantía AmeriCredit, y cualquier Garantía Subsidiaria.

“General Motors” o “GM” significa, General Motors Company.

“Grupo” significa, el Garante GMF junto con sus subsidiarias.

“Indeval” significa, la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.

“INPC” significa, el Índice Nacional de Precios al Consumidor que publique periódicamente el Instituto Nacional de Estadística y Geografía en el Diario Oficial de la Federación o cualquier índice que lo suceda.

“Intermediarios Colocadores” significa, conjuntamente, Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat y Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Integrante del Grupo Financiero Banamex.

“Jato Dynamics” significa, el proveedor global de inteligencia de negocios del sector automotriz, cuya información puede consultarse en la siguiente dirección de internet: www.jato.com.

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“LGOAAC” significa, la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito.

“LGTOC” significa, la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

“México” significa, los Estados Unidos Mexicanos.

“Monto Total Autorizado del Programa” significa, $7,000,000,000.00 M.N. pesos o su equivalente en UDIs, el cual tiene carácter de revolvente.

“NIF” significa, las Normas de Información Financiera Mexicanas que reconozca y sean emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A.C.

“PIB” significa, Producto Interno Bruto de México.

“Plan Piso” significa el programa de financiamiento mediante el cual el Emisor otorga financiamientos al mayoreo a los Distribuidores para que dichos Distribuidores adquieran vehículos nuevos y usados de cualquier marca, incluyendo la marca General Motors, así como para capital de trabajo. “Programa” o “Programa Revolvente” significa, el Programa Revolvente de Certificados Bursátiles, al amparo del cual el Emisor podrá emitir Certificados Bursátiles de Corto Plazo y/o Certificados Bursátiles de Largo Plazo, autorizado por la CNBV mediante oficio No. 153/106060/2016, de fecha 27 de octubre de 2016.

“Representante Común” significa, Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, o cualquier otra entidad que sea designada como tal para cualquier emisión y que se señale en el Aviso o en el Suplemento correspondiente, según sea el caso.

“RNV” significa, el Registro Nacional de Valores.

"Regulation S del Securities Act of 1993" significa, la Regulation S del Securities Act.

“Retenciones FATCA” cualquier retención o deducción que se requiera conforme a un contrato descrito en la Sección 1471(b) del Código o cualquier retención o deducción que de cualquier otra forma sea impuesta conforme a FATCA.

“SEC” significa, la Securities and Exchange Commission, de los Estados Unidos de América.

"Securities Act of 1933" significa, la ley que regula la oferta inicial de valores en los mercados en los Estados Unidos de América, que en conjunto con la Securities and Exchange Act of 1934, que regula el mercado secundario de valores, y la Investment Company Act of 1940, que regula las sociedades de inversión, son el equivalente a la Ley del Mercado de Valores de México.

“SHCP” significa, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

“Sofom” o “Sofomes” significan, sociedades financieras de objeto múltiple.

“Sofom ER” significa, una sociedad financiera de objeto múltiple, entidad regulada.

“Suplemento” significa, cualquier suplemento al presente prospecto que se prepare con relación a, y que contenga las características correspondientes a, una Emisión de Largo Plazo al amparo del Programa.

“Tenedores” significan, los tenedores de los Certificados Bursátiles.

“TIIE” significa, la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio que publique periódicamente el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación o cualquier tasa que la suceda o sustituya.

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“UDIs” significa, las Unidades de Inversión cuyo valor en pesos se publica por el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación.

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2. Resumen Ejecutivo A continuación se incluye un resumen de la información general contenida en el presente prospecto respecto a GMF México. Este resumen presenta una perspectiva general acerca del mismo, sin embargo dicho resumen no incluye toda la información relevante que debe tomarse en cuenta para que los inversionistas interesados puedan tomar una decisión de inversión con respecto a los Certificados Bursátiles. Se le recomienda al público inversionista leer cuidadosamente y en todo su contenido este prospecto y, en particular, la información presentada en la sección "3. Factores de Riesgo", la que deberá ser leída de manera minuciosa por los potenciales inversionistas con el fin de tomar conciencia de los posibles eventos que pudieran afectar al Emisor y a los Certificados Bursátiles, así como a los demás riesgos de la emisión.

2.1. Nuestro Negocio

Somos una sociedad anónima de capital variable, sociedad financiera de objeto múltiple, entidad regulada, cuya actividad primordial consiste en otorgar financiamiento para la adquisición de autos nuevos y usados de la marca General Motors, tanto a Distribuidores como al público en general. Somos una subsidiaria indirecta de General Motors, una de las empresas automotrices con mayor número de ventas de vehículos a nivel mundial. En 2015, General Motors, a través de sus distintas subsidiarias y Distribuidores, vendió aproximadamente 3.1 millones de unidades alrededor del mundo. General Motors, sus subsidiarias y socios producen y comercializan una amplia gama de vehículos en más de 120 países.

El 1 de octubre de 2010, General Motors Holdings LLC, una sociedad de responsabilidad limitada constituida en el estado de Delaware y subsidiaria, en su totalidad, de General Motors, completó la adquisición de AmeriCredit Corp., por USD$3,500 millones de dólares. Después de dicha adquisición, el nombre de AmeriCredit Corp., fue cambiado a General Motors Financial Company, Inc.

Al 30 de junio de 2016, presentamos un crecimiento de aproximadamente 43.2% en nuestra cartera total de crédito comparado con el año anterior al 30 de junio de 2015. El índice de morosidad para el mismo periodo comparable paso de aproximadamente 1.02% al 30 de junio de 2015 a 1.07% al 30 de junio de 2016.

En 2014 y 2013, tuvimos una utilidad neta equivalente a aproximadamente $729 millones y $741 millones respectivamente, mientras que durante el 2015, presentamos una utilidad neta de aproximadamente $753 millones. Al 30 de junio de 2016, nuestros activos totales ascendieron a aproximadamente $46,247 millones, mientras que nuestros pasivos totales representaban aproximadamente $38,830 millones, con un capital contable igual a aproximadamente $7,417 millones de pesos.

Nuestra cartera de crédito vencida se integra de créditos de consumo y comerciales en moneda nacional con pagos periódicos parciales de principal e intereses que presentan 90 o más días vencidos. Al 30 de junio de 2016, la cartera vencida representaba aproximadamente el 1.07% de la cartera total, dividida con una cartera de consumo y cartera comercial por aproximadamente $383.7 millones y aproximadamente $57.5 millones de pesos respectivamente.

El objetivo general del Garante GMF es proporcionar apoyo para la venta de vehículos de la marca GM mientras logra retornos apropiados y ajustados al riesgo. Nuestra estrategia está basada en el objetivo general del Garante GMF.

Nuestras operaciones se concentran principalmente en los siguientes segmentos:

I. Crédito de Consumo. Otorgamos financiamiento a personas morales y físicas que quieran adquirir unidades nuevas o usadas de la marca General Motors o de otras marcas, mediante un esquema variado de alternativas de financiamiento que buscan cubrir todos los segmentos de mercado.

II. Crédito Comercial. En esta área de negocio se encuentran todos los financiamientos que otorgamos a través del Plan Piso y de préstamos de capital de trabajo a los Distribuidores. Con el financiamiento de Plan Piso, brindamos la oportunidad a los Distribuidores de adquirir unidades nuevas de las plantas armadoras y

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unidades usadas de terceros con el objeto de poder llevar a cabo su posterior comercialización, promoción y distribución.

Para una descripción detallada del procedimiento de originación de los créditos de consumo y crédito comercial, sus características principales y del proceso de administración de cobranza de los mismos favor de consultar la sección “III. El EMISOR – 2. Descripción del Negocio – 2.1. Actividad Principal” del presente prospecto.

2.1.1. Información del Mercado y Ventajas Competitiva

Participamos en el mercado mexicano como una de las financieras más importantes para el financiamiento de vehículos, principalmente de la marca General Motors. Al 30 de junio de 2016, mantuvimos la segunda posición en el mercado, representada por un 19.3% de participación en México.

La AMIA y AMDA reportaron que durante el 2015, y los terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el auto más vendido en México fue el Chevrolet Aveo, con una participación superior al 5% del mercado total. En el segmento de subcompactos el Chevrolet Aveo y Spark sumaron aproximadamente un 25% al cierre de 2015.

Incrementamos nuestra participación en las ventas financiadas de General Motors a aproximadamente 81% al cierre del segundo trimestre de 2016, comparado con aproximadamente 65% del mismo trimestre del año anterior, incrementando así nuestra cartera de crédito en aproximadamente 43.2% derivado principalmente de las originaciones de crédito de consumo.

A pesar de los altos crecimientos mostrados en la cartera de crédito de nuestra empresa, hemos logrado mantener estables y en niveles bajos la morosidad de los créditos. Al 30 de junio de 2016 el índice de morosidad se ubicó en 1.07%.

Dentro de la industria nacional de financiamiento automotriz, el total de las ventas automotrices financiadas por nuestra empresa representó el 19.3% del mercado, al 30 de junio de 2016, ubicándola como la segunda financiera captiva con mayor volumen en México.

De acuerdo con la AMIA, en el 2015 el financiamiento automotriz alcanzó sus niveles más altos en los últimos años, superando las cifras record registradas en 2007, cuando se observaron 703,354 vehículos financiados. En el 2015, el financiamiento para la adquisición de vehículos nuevos en el país fue de 837,589 contratos, lo que representa un incremento de aproximadamente 22.8% respecto al mismo periodo de 2014, equivalente a 155,644 unidades adicionales.

La participación de las financieras de marca en el periodo de enero a junio de 2016 abarcaron aproximadamente 70.8% de los créditos otorgados, es decir 336,208 unidades, aproximadamente 24.7% de la banca comercial, representados aproximadamente por 117,122 unidades y el aproximadamente 4.5% de servicios de autofinanciamiento con tan solo 21,460 vehículos.

Considerando el bajo crecimiento de la economía nacional, los factores macroeconómicos externos que afectan variables como el tipo de cambio y tasas de interés, el sector de la industria y el financiamiento automotriz definitivamente en México se encuentran en cifras favorables, y con perspectivas positivas, de conformidad con las expectativas de la AMIA.

A continuación se enlistan las principales fortalezas de la Compañía:

Amplia experiencia en la industria. Subsidiaria indirecta del Garante GMF, proveedor global de soluciones de

autofinanciamiento.

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De acuerdo con la información de ventas globales de General Motors al cierre de 2014 y 2015, General Motors fue una de las armadoras líderes en ventas en el mundo y una de las más vendidas en México.

2.2. Resumen de los Garantes y las Garantías

El Garante GMF es una sociedad que se constituyó el 18 de mayo de 1988 conforme a las leyes del Estado de Texas de los Estados Unidos, y es una subsidiaria al 100% de General Motors Holdings LLC, quien a su vez es una subsidiaria al 100% de General Motors. El Grupo es un proveedor global de soluciones financieras para el financiamiento de automóviles. El Garante GMF fue adquirido por General Motors en octubre de 2010 para proporcionar capacidades de financiamiento captivas y apoyar a General Motors en el mercado de los Estados Unidos de América y en el Canadiense.

De conformidad con la legislación aplicable al Garante GMF, su ejercicio fiscal concluye el 31 de diciembre de cada año y cuenta con un plazo de 60 días después del cierre de cada ejercicio fiscal para llevar a cabo la auditoria de su contabilidad y se publiquen los estados financieros dictaminados para el ejercicio fiscal inmediato anterior. En cumplimiento con la ley aplicable, haremos del conocimiento del público inversionista los estados financieros dictaminados del Garante GMF para el ejercicio fiscal terminado el 31 de diciembre del año correspondiente 60 días posteriores a la terminación de cada ejercicio fiscal, en la misma fecha en que los mismos se divulguen en cualquier otro mercado.

Mientras que se adjunta al presente Prospecto una traducción de los estados financieros del Garante GMF únicamente con fines informativos, en caso de que exista alguna inconsistencia entre las versiones en inglés y español de los estados financieros del Garante GMF mencionados en este párrafo, la versión en inglés prevalecerá.

AmeriCredit es una sociedad que se constituyó el 22 de julio de 1992 conforme a las leyes del estado de Delaware de los Estados Unidos, y es una subsidiaria al 100% del Garante GMF, quien a su vez es una subsidiaria al 100% de General Motors Holdings, LLC. AmeriCredit es la subsidiaria principal en materia operativa del Garante GMF en Estados Unidos y ha estado operando en el sector de financiamiento automotriz desde septiembre de 1992. Los programas de financiamiento al consumo automotriz de AmeriCredit incluyen un amplio espectro de préstamos y arrendamientos financieros a través de los distribuidores concesionarios de la marca General Motors bajo la marca “GM Financial” y créditos de alto riesgo (sub-prime) a través de distribuidores seleccionados independientes no pertenecientes a General Motors bajo la marca “AmeriCredit”. Adicionalmente, AmeriCredit ofrece un programa de crédito comercial primordialmente a concesionarios de la marca General Motors.

El ejercicio fiscal de AmeriCredit, concluye el 31 de diciembre de cada año. Los estados financieros de AmeriCredit se encuentran consolidados en los del Garante GMF, por lo que no se presentan, ni se publican por separado, sino integrados a los del Garante GMF.

2.3. Información Financiera Seleccionada

Las tablas que aparecen a continuación contienen un resumen de la información financiera y operativa de nuestra empresa, a las fechas y por los períodos indicados. Dicha información se describe a detalle en las secciones “IV. Información Financiera – 1. Información Financiera Seleccionada”, “IV. Información Financiera – 4. Comentarios y Análisis de la Administración Sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera del Emisor” del presente prospecto y en los Estados Financieros, y debe leerse en conjunto con dichas secciones y con los Estados Financieros.

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3. Factores de Riesgo Al considerar la adquisición de los Certificados Bursátiles, los potenciales inversionistas deben tomar en consideración, examinar y evaluar cuidadosamente toda la información contenida en este prospecto y, en especial, los factores de riesgo que se mencionan a continuación. De materializarse los riesgos descritos a continuación, nuestros negocios, resultados operativos, situación financiera y perspectivas de negocio podrían verse afectadas, así como nuestra capacidad para pagar los Certificados Bursátiles y reducir el precio o la liquidez de los mismos. Además, cabe la posibilidad que nuestros negocios, resultados operativos, situación financiera y perspectivas de negocio se vean afectadas por otros riesgos que al momento desconocemos o que actualmente no consideramos significativos.

Cualesquier riesgos adicionales a los que los Certificados Bursátiles de Largo Plazo, en su caso, estén expuestos, serán descritos en el Suplemento correspondiente.

Los riesgos descritos a continuación pretenden destacar aquellos que son específicos de nuestra empresa, pero que de ninguna manera deben considerarse como los únicos riesgos que el público inversionista pudiera llegar a enfrentar. Estos riesgos e incertidumbres, incluyendo aquellos que en lo general afecten a la industria en la que operamos, o aquellos riesgos que consideramos, al momento, no son importantes, también pueden llegar a afectar nuestros negocios, resultados operativos, situación financiera y perspectivas de negocio.

3.1. Relacionados con nuestra empresa y sus actividades

Nuestros ingresos dependen de la venta de vehículos automotores por parte de General Motors en México

El monto promedio financiado en cada crédito otorgado por nuestra empresa a los consumidores finales, para la adquisición de vehículos automotores, al 31 de diciembre de 2015, es de aproximadamente $170,000.00. Al cierre de 2015, la participación del financiamiento del Emisor representaba aproximadamente el 40.0% de las ventas de General Motors en México.

La participación acumulada de General Motors en el mercado automotriz mexicano fue de aproximadamente 18.5% al 31 de diciembre de 2015 (256,120 vehículos automotores vendidos) en comparación con 19.1% al 31 de diciembre de 2014, (216,958 vehículos automotores vendidos). Cualquier disminución significativa en las ventas de General Motors en México podría tener un efecto materialmente adverso en nuestro crecimiento, posición financiera, liquidez o en nuestros resultados operativos.

No podemos asegurar que el mercado automotriz global o la porción de GM de dicho mercado no sufrirá desaceleraciones en el futuro y cualquier impacto negativo podría, a su vez, tener un efecto material adverso en nuestra posición financiera, liquidez o en nuestros resultados operativos.

Dependemos de la situación financiera de los Distribuidores de GM.

La rentabilidad del Grupo depende de la situación financiera de los Distribuidores de la marca GM y de su cartera de préstamos comerciales, incluyendo los niveles de inventario que tienen los Distribuidores en respuesta a la demanda de financiamiento de nuevos vehículos de GM y vehículos usados, y el nivel de endeudamiento al mayoreo requerido por los Distribuidores para las adquisiciones de inventarios, proyectos de construcción a las instalaciones de los Distribuidores y capital de trabajo. Nuestro negocio podría verse afectado negativamente si, durante los períodos de desaceleración económica o recesión, los Distribuidores reducen los préstamos para la compra de inventario o para otros fines, o no pueden vender o liquidar los inventarios de vehículos y pagar sus préstamos al mayoreo, de bienes raíces u otros préstamos al Grupo. La disminución en la demanda de créditos al consumo para vehículos de GM también puede afectar negativamente a la situación financiera global de los Distribuidores de la marca GM, posiblemente aumentando la morosidad y las tasas de pérdida neta de nuestra cartera de préstamos comerciales e

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impactando negativamente a nuestra capacidad de crecer y, en última instancia, nuestra situación financiera, liquidez y resultados de las operaciones.

Los niveles de nuestros pasivos y el incumplimiento con los mismos podrían afectar nuestras operaciones y resultados

Al 31 de diciembre de 2015, contábamos con pasivos derivados de líneas de crédito revolvente, certificados bursátiles de corto plazo, certificados bursátiles estructurados y monetización de cartera de créditos por un monto total de $26,030 miles de millones, de los cuales están distribuidos el 38% en deuda sin garantías y el 62% en deuda garantizada. Al 31 de diciembre de 2015, nuestros pasivos derivados de líneas de crédito revolvente representaban aproximadamente 3.8 veces nuestro capital contable. De darse circunstancias económicas desfavorables que afectaren nuestro negocio, podríamos no tener la capacidad de pagar dichos pasivos al vencimiento. Aun cuando, conforme a nuestras políticas internas, mantenemos dicha situación de correspondencia entre pasivos y activos, el prepago de ciertos activos, o el caso en el que la tasa de financiamiento de nuestros pasivos fuese superior a la tasa de rendimiento de nuestros activos, podría resultar en un impacto negativo en nuestros ingresos por financiamiento, y en consecuencia tener un efecto material adverso en nuestra posición financiera, liquidez o el resultado operativo.

Si el plazo de nuestros activos fuere superior al de los pasivos correspondientes, y dicho pasivo no pudiere ser refinanciado o no pudiere refinanciarse a tasas convenientes, lo anterior podría provocar un efecto material adverso en la liquidez de la empresa, su condición financiera o nuestros resultados operativos.

Los niveles de apalancamiento de la Compañía y la naturaleza de sus pasivos podrían resultar en una afectación a su situación financiera y su capacidad de pagar los Certificados Bursátiles.

Dependencia de personal clave y fuerza laboral

La ejecución de nuestras estrategias y la capacidad para lograr nuestras metas de crecimiento dependen, en gran medida, de nuestra capacidad de reclutar, seleccionar, capacitar y mantener ciertos funcionarios clave así como su fuerza laboral. No podemos garantizar la permanencia de dichos funcionarios en nuestra empresa, ni que los mismos serán remplazados por funcionarios con las mismas características, sin embargo nuestras operaciones aún podrían verse adversamente afectadas.

Contamos con diversas medidas de administración, entre las cuales, se encuentra la asignación de recursos humanos a partir de la estrategia de crecimiento de nuestra empresa, identificación de talento directivo y técnico, estructura de sucesión, la aplicación del mapeo de procesos y la redacción de manuales detallados para la transmisión del conocimiento, ejecución del sistema de evaluación de desempeño, tutorías y seguimiento, evaluación y gestión del clima organizacional, así como el diseño y desarrollo de un plan de formación para los empleados de la empresa.

Nuestra situación financiera podría variar de forma drástica teniendo como resultado un posible concurso mercantil

La información financiera que se adjunta al presente prospecto demuestra que nuestra situación financiera es positiva, y no consideramos que puedan actualizarse los supuestos señalados en la Ley de Concursos Mercantiles. No obstante lo anterior, en caso de presentarse una modificación drástica en las condiciones económicas de los mercados financieros y de capitales mundiales y en relación con los factores de riesgo establecidos en la presente sección, como cualquier otra persona moral en México, podríamos encontrarnos en alguno de los supuestos establecidos en los artículos 9 y 10 de la Ley de Concursos Mercantiles y/o ser declarados en concurso mercantil por alguna autoridad judicial en México.

Cambios en la legislación y regulación aplicable podrían afectar nuestras operaciones y resultados

Somos sujetos a ciertas leyes y regulaciones aplicables a nuestro negocio, las cuales podrían ser, modificadas o derogadas en cualquier momento y las autoridades gubernamentales que aplican dichas leyes y regulaciones podrían interpretarlas de forma particular o tomar medidas regulatorias que pudieran dañar

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nuestro negocio, incrementar la competencia, incrementar nuestros costos de operación, disminuir nuestros ingresos, limitar nuestra capacidad para aumentar operaciones, o de cualquier otra manera afectar de manera adversa nuestro negocio.

Las medidas que, en caso de ser necesario, implementemos para la recuperación de créditos podrían resultar insuficientes o ineficientes y afectar nuestras operaciones y resultados

Experimentamos niveles de cartera vencida al 31 de diciembre de 2015 equivalentes a: $315.9 millones que se comparan con los $271.1 millones al 31 de diciembre de 2014. La diferencia obedece principalmente a un aumento en el volumen de contratos generados, cuyo nivel de morosidad estable se ha mantenido estable. De conformidad con las disposiciones legales aplicables, clasificamos una cuenta como vencida si no se recibe pago alguno en relación con dicha cuenta dentro de los 90 días posteriores a la fecha de pago.

No obstante la cartera vencida medida como porcentaje de la cartera total vigente ha disminuido al cierre del 2015 comparado con la misma fecha del ejercicio de 2014 (1.2% contra 1.2%, respectivamente), no podemos asegurar que las medidas implementadas para la recuperación de créditos vencidos o que se implementen en un futuro sean eficientes o suficientes y resulten en una disminución permanente o continua en los niveles de la cartera vencida. Estamos sujetos a cambios en las condiciones económicas generales que están más allá de nuestro control. Durante los periodos de recesión o desaceleración económica, los incumplimientos, recuperaciones y pérdidas, generalmente se incrementan. Estos periodos también pueden verse acompañados por altas tasas de desempleo, baja demanda de automóviles y declive en el valor de los mismos, que al servir como garantía de créditos pendientes de pago, debilitan la cobertura de las garantías e incrementan la cantidad de las pérdidas en caso de que ocurra algún incumplimiento. Adicionalmente, los precios más altos de la gasolina, el declive en los precios de los valores que cotizan en bolsa, precios inestables de inmuebles, el crecimiento de las tasas de desempleo, la disponibilidad del crédito al consumo o cualesquier otros factores que impacten la confianza del consumidor o el ingreso disponible podrían incrementar la frecuencia de pérdidas y disminuir la demanda de los consumidores de automóviles, así como debilitar los valores de garantía de ciertos tipos de automóviles. Cualquier periodo sostenido de aumento en incumplimientos, reposesiones o pérdidas o incrementos en los costos de servicio podría afectar de manera adversa nuestra posición financiera, liquidez, resultados operativos y nuestra capacidad de participar en bursatilizaciones y líneas de crédito en el futuro.

La totalidad de nuestros ingresos y actividades provienen del sector automotriz, una disminución generalizada de ventas en dicho sector podría afectar nuestras operaciones y resultados

A pesar de la recuperación y crecimiento del sector automotriz en años recientes, históricamente el mercado automotriz ha sido uno de los sectores mayormente afectados por las crisis económicas, tanto a nivel nacional, como internacional. En caso de presentarse una recesión, u otra perturbación económica, una baja en el índice de confianza por parte del consumidor de bienes de consumo duradero o la saturación de la capacidad de endeudamiento, se podría observar una caída en el volumen de ventas, misma que podría reducir el número de financiamientos.

Tomando en consideración que nuestros activos consisten primordialmente en el otorgamiento de créditos para la adquisición de vehículos automotores, la disminución en las ventas del sector automotriz podría afectar nuestro crecimiento, posición financiera, liquidez o nuestros resultados operativos. Para más detalles al respecto ver la sección “IV. Información Financiera” del presente prospecto.

Un aumento en la competencia en el sector podría afectar nuestras operaciones y resultados

La mayoría de las ventas de vehículos automotores al menudeo en México se llevan a cabo a través de uno de los siguientes tres medios: (i) al contado, (ii) a través de financiamiento, o (iii) a través de sistemas de autofinanciamiento. En el área de financiamiento de ventas al menudeo participan tanto empresas afiliadas a las armadoras de vehículos automotores, tales como NR Finance México, S.A. de C.V., SOFOM, E.R., Daimler Financial Services México, S. de R.L. de C.V., Volkswagen Leasing, S.A. de C.V., entre otras, así como instituciones de banca múltiple, tales como Banco Nacional de México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banamex, BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero

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BBVA Bancomer, Scotiabank Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat y HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, entre otros.

De conformidad con lo establecido por la AMIA y la AMDA, El financiamiento bancario de vehículos ha decrecido en el último año. En total, Al 31 de diciembre de 2015, 226,972 financiamientos han sido colocados, lo cual representa aproximadamente el 27.1% de ventas financiadas, el cual es 0.9% menor al número de financiamientos colocados en 2014.

El aumento en la participación de los bancos comerciales o de las empresas de autofinanciamiento resulta en mayor competencia para nuestra empresa y la condición financiera, la liquidez y los resultados operativos de la misma puede verse afectada material y adversamente.

Para obtener datos adicionales acerca de la competencia y ventajas competitivas del Emisor ver la sección “II. El Emisor – 2. Descripción del Negocio – 2.8. Descripción del Mercado IV. Información Financiera - 3. Informe de Créditos Relevantes – 4. Comentarios y Análisis de la Administración Sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera del Emisor” del presente prospecto.

Los recursos para financiar nuestra cartera de créditos podrían no resultar suficientes

Obtenemos recursos para financiar nuestra cartera de créditos a través de créditos bancarios, emisiones bursátiles a corto plazo con carácter revolvente, y a través de la bursatilización de activos. Las condiciones de mercado han causado que muchos bancos e inversionistas institucionales disminuyan, y en algunos casos, dejen de prestar dinero incluso a instituciones financieras. La situación económica actual ha afectado y pudiera continuar afectando nuestras opciones para continuar financiando y financiarnos en términos favorables, o para financiarnos por completo.

Si las condiciones actuales de los mercados y la volatilidad continúan o empeoran, nos veremos en la necesidad de buscar liquidez a través de líneas de crédito adicionales. Sin embargo, bajo las condiciones extremas de los mercados, no se puede asegurar que el fondeo adicional se obtenga bajo los términos acordados para el actual o que el fondeo disponible sea suficiente para cubrir nuestras necesidades de operación.

En virtud de lo anterior, los servicios financieros que prestamos podrían verse afectados negativamente por la dificultad de adquirir financiamiento adicional en los mercados de capitales a largo y mediano plazo. Estas consecuencias negativas podrían resultar en un efecto material adverso en las operaciones de nuestro negocio y en los resultados de la operación del mismo, incluyendo más elevados costos de capital, la disminución de financiamiento a través de sus servicios financieros y la imposibilidad de seguir financiando la adquisición de vehículos a los consumidores. Para más detalles ver la sección “I. Información General – 2. Resumen Ejecutivo – 2.2. Información Financiera Seleccionada” del presente prospecto.

El cambio climático y la disminución de demanda asociada a productos que con emisiones significativas de gases de efecto invernadero, así como el incremento en la demanda de otros productos con menor cantidad de emisiones podría afectar a nuestro negocio

No podemos asegurar que el mercado automotriz global o la porción de GM en México, no sufrirá desaceleraciones en el futuro relacionadas al cambio climático y la disminución de la demanda asociada a productos con emisiones significativas de gases de efecto invernadero, así como el incremento en la demanda de otros productos con menor cantidad de emisiones, lo cual en caso de darse podría tener un efecto adverso en nuestra posición financiera, liquidez o en nuestros resultados operativos.

La Emisora ha afectado un porcentaje de su cartera crediticia a ciertos contratos de fideicomiso

Hemos afectado un porcentaje de nuestra cartera al patrimonio de ciertos fideicomisos. Derivado de lo anterior, dicho porcentaje forma parte del patrimonio de dichos fideicomisos y los recursos derivados del mismo no pueden ser utilizados por la Emisora para el pago de sus obligaciones.

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3.2. Relacionados con los Certificados Bursátiles

Los Tenedores de los Certificados Bursátiles no tendrán prelación alguna en caso de concurso mercantil de nuestra empresa

Los Tenedores serán considerados, en cuanto a su preferencia, en igualdad de circunstancias con todos nuestros demás acreedores no garantizados. Conforme a la Ley de Concursos Mercantiles, en caso de declaración de concurso mercantil o quiebra de la empresa, ciertos créditos en contra de la masa, incluyendo los créditos en favor de los trabajadores, los créditos en favor de acreedores singularmente privilegiados, los créditos con garantías reales, los créditos fiscales y los créditos a favor de acreedores con privilegio especial, tendrán preferencia sobre los créditos a favor de nuestros otros acreedores, incluyendo los créditos resultantes de los Certificados. Asimismo, en caso de declaración de concurso mercantil o quiebra de la empresa, de existir créditos con garantía real éstos tendrán preferencia (incluso con respecto a los Tenedores) hasta por el producto derivado de la ejecución de los bienes otorgados en garantía.

La Ley de Concursos Mercantiles establece que para determinar la cuantía de las obligaciones pendientes de pago a partir de que se dicte la sentencia de declaración de concurso mercantil, si dichas obligaciones se encuentran denominadas en pesos deberán convertirse a UDIs (tomando en consideración el valor de la UDI en la fecha de declaración del concurso mercantil), y si las mismas se encuentran denominadas en UDIs, dichas obligaciones se mantendrán denominadas en dichas unidades. Asimismo, nuestras obligaciones denominadas en pesos o UDIs, cesarán de devengar intereses a partir de la fecha de declaración del concurso mercantil.

Falta de liquidez de los Certificados Bursátiles

Es posible que los Certificados Bursátiles no cuenten con un mercado secundario una vez que sean emitidos, y dicho mercado podría no desarrollarse. En caso de que un mercado se desarrolle, puede que el mismo no cuente con suficiente liquidez. Por lo tanto, los inversionistas podrían no tener la posibilidad de vender sus Certificados Bursátiles de forma sencilla o a precios que les otorguen un rendimiento comparable con inversiones similares que hayan desarrollado un mercado secundario. Este es el caso particular de los Certificados Bursátiles que se encuentran sujetos a tasas de interés, riesgos cambiarios o de mercado, se encuentran diseñados para objetivos o estrategias de inversión específicas, o se han estructurado para cumplir con los requisitos de inversión de una categoría limitada de inversionistas. Este tipo de Certificados Bursátiles generalmente tendrían un mercado secundario más limitado y una volatilidad en el precio mayor que valores de deuda convencionales. La falta de liquidez podría tener un efecto severamente adverso en el valor de mercado de los Certificados Bursátiles.

Adicionalmente, los Tenedores deben tomar en cuenta las condiciones adversas del mercado global de crédito, que han permanecido en los años recientes, en las cuales ha existido una falta de liquidez general en el mercado secundario para instrumentos similares a los Certificados Bursátiles. Si dichas condiciones adversas del mercado global de crédito volvieran a ocurrir, cualquier falta de liquidez consecuente podría resultar en una pérdida para los Tenedores respecto de los Certificados Bursátiles en ventas secundarias aunque no exista un declive en el desempeño de los activos del Emisor.

En el caso que los Certificados Bursátiles prevean la posibilidad de ser amortizados anticipadamente o de darse por vencidos anticipadamente, y efectivamente lo sean, los Tenedores podrán no encontrar una inversión equivalente

El Programa contempla que cada emisión que se realice al amparo del mismo tendrá sus propias características. En el caso que así se señale en el título que ampare dicha emisión, una emisión podrá contemplar la posibilidad de ser amortizada anticipadamente y podrá también contemplar causas de vencimiento anticipado. En el supuesto en que una emisión efectivamente sea amortizada anticipadamente voluntariamente o como resultado de una causa de vencimiento anticipada, los Tenedores que reciban el pago de sus Certificados Bursátiles podrán no encontrar alternativas de inversión con las mismas características que los Certificados Bursátiles (incluyendo tasas de interés y plazo).

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La calificación crediticia de los Certificados Bursátiles podría cambiar o ser retirada en cualquier momento

Las calificaciones crediticias otorgadas por las agencias calificadoras a los Certificados Bursátiles estarán sujetas a revisión (ya sea a la baja o a la alza) por distintas circunstancias relacionadas con nuestra empresa, el Garante GMF, México, su economía, u otros temas que en la opinión de las agencias calificadoras respectivas pueda tener incidencia sobre la posibilidad de pago de los mismos. Una disminución en la calificación crediticia podría afectar el crecimiento de la Compañía, la condición financiera o los resultados operativos de nuestra empresa, así como nuestra capacidad para pagar los Certificados Bursátiles. Si las agencias calificadoras que haya emitido un dictamen respecto de la calidad crediticia de los Certificados Bursátiles reducen o retiran la calificación otorgada a los mismos, es probable que el mercado secundario de dichos Certificados Bursátiles se reducirá o se extinguirá. Los inversionistas deberán considerar cuidadosamente cualquier consideración que se señale en las calificaciones correspondientes, las cuales se adjuntarán como un anexo a los Suplementos correspondientes.

Las calificaciones crediticias pueden no reflejar el impacto potencial de todos los riesgos relacionados con la estructura, el mercado, los factores de riesgo adicionales descritos anteriormente, y otros factores que pueden afectar el valor de los Certificados Bursátiles. Una calificación crediticia no constituye una recomendación para comprar, vender o poseer valores y puede ser sujeta a revisiones, suspensiones o cancelaciones por la agencia calificadora que la ha otorgado, en cualquier momento.

3.3. Relacionados con México

Las condiciones económicas adversas en México pueden afectar negativamente nuestro desempeño financiero

Somos una sociedad constituida en México, todos nuestros activos y operaciones están localizados en México y el desempeño de nuestro negocio podría verse afectado por el desempeño de la economía mexicana. La crisis crediticia global de 2008 y la consecuente recesión económica tuvo consecuencias materialmente adversas sobre la economía mexicana, que en 2009 se contrajo aproximadamente 6.3% del PIB. La economía mexicana actualmente se encuentra recuperándose, con un crecimiento del PIB de aproximadamente 1.1% en 2013, aproximadamente 2.2% en el 2014 y aproximadamente 2.5% en 2015. No podemos asegurar que esta recuperación continuará durante el 2016, que se alcanzarán tasas similares a las tasas históricas recientes o que una disminución o recesión económica no ocurrirá en el futuro.

Adicionalmente, en el pasado, México ha experimentado periodos prolongados de crisis económicas, causados por factores internos y externos sobre los cuales no tenemos control alguno. Estos periodos se han caracterizado por inestabilidad del tipo de cambio, inflación alta, altas tasas de interés, contracción económica, reducción de inversión extranjera, reducción de la liquidez del sector bancario, alto nivel de desempleo. Una disminución en la tasa de crecimiento de la economía mexicana podría resultar en una menor demanda de financiamiento para la adquisición de vehículos automotores o podría tener un impacto en la capacidad de los acreditados para pagar el saldo de sus créditos. No podemos asegurar que las condiciones económicas de México no vayan a empeorar, o que dichas condiciones no tendrán un efecto material adverso en nuestra condición financiera y resultados de operación o en el valor de mercado o liquidez de los Certificados Bursátiles.

Acontecimientos políticos y sociales en México podrán afectar adversamente nuestro negocio

Actualmente ningún partido cuenta con una mayoría absoluta en alguna de las cámaras del Congreso de la Unión. La ausencia de una mayoría clara y los conflictos entre los poderes legislativo y ejecutivo podrían resultar en un estancamiento y bloqueos en la implementación oportuna de las reformas estructurales y su legislación secundaria, lo cual podría tener un efecto materialmente adverso sobre la economía mexicana o algunos de sus sectores productivos. No podemos asegurar que los acontecimientos políticos en México no tengan un efecto material adverso sobre nuestro negocio, condición financiera o resultados de operación.

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En los últimos años, México ha experimentado un incremento en el crimen organizado y narcotráfico. Este incremento en el crimen ha tenido un impacto material adverso sobre la actividad económica de México en general. Inestabilidad social en México o acontecimientos sociales o políticos adversos en o afectando a México podrían igualmente impactarnos, así como a nuestra habilidad para llevar a cabo negocios, ofrecer nuestros servicios y obtener financiamiento, y el valor de mercado y liquidez de los Certificados Bursátiles. No podemos asegurar que los niveles de criminalidad en México, sobre los cuales no tenemos control alguno, no se incrementarán y no resultarán en más efectos materiales adversos sobre la economía mexicana o sobre nuestro negocio, condición financiera o resultados de operación.

Enrique Peña Nieto, miembro del Partido Revolucionario Institucional (PRI), fue electo Presidente de México en julio de 2012 y tomó posesión el 1 de diciembre de 2012. Este cambio dio lugar a reformas legislativas y reglamentarias y en las políticas gubernamentales en materias claves tales como hacendaria, energética, financiera y de telecomunicaciones. El efecto a largo plazo de dichas reformas es aún incierto, sin embargo, existe el riesgo de dichas reformas generen cierta incertidumbre con respecto a la economía, o un aumento en la volatilidad de los mercados de capitales y/o el precio de los valores.

Aunque los efectos de las reformas o cambios impulsados por la administración de Enrique Peña Nieto, aún son inciertas, las mismas podrían impactar negativamente al Emisor en aspectos laborales, fiscales, de financiamiento, de regulación ambiental, entre otros, los cuales pueden tener un impacto significativamente adverso en los resultados de operación. N

prospecto definitivo. los valores descritos en este … · prospecto definitivo. los valores...

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