presentación situación regional-sectorial méxico 2s18...electricidad se contrae en el 2017 y...

Situación

Regional-Sectorial

MéxicoCDMX, 9 de enero 2019

BBVA Research - Situación Regional Sectorial México 2S18 / 2

Sectorial

Regional

Electricidad limpia:

crecimiento estable vía

encadenamientos

Coyuntura automotriz

Del Tlcan al T-mec en la

industria automotriz

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05

03

04

ÍNDICE

Coyuntura Temas especiales

Mensajes principales

A pesar de su pequeña participación en el PIB, el subsector eléctrico posee fuertes

encadenamientos productivos, hacia adelante y hacia atrás y la generación vía energías

limpias favorecería una senda de crecimiento estable para el subsector y la economía.

Exportaciones automotrices crecen en 2018, mientras que se contraen las ventas

internas. A pesar de la concentración regional, aumenta participación de entidades con

menor producción.

Reglas del T-Mec son más estrictas que las reglas del Tlcan. Sin embargo, existe holgura

de un 40% de las exportaciones y sólo 3 modelos cambiarían de régimen arancelario.

El PIB de la minería continúa su contracción en 2018, principalmente

por las actividades petroleras; por el lado contrario, sectores como

servicios financieros y medios masivos crecen por arriba del promedio

nacional, ganando participación en la actividad económica.

Se estima un mayor crecimiento en las entidades manufactureras,

aunque las disparidades regionales continúan aumentando.


01Coyuntura Sectorial


PIB sectorial 3T18(billones de pesos constantes)

Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi

Mayor contribución del comercio y la manufactura al crecimiento

PIB sectorial 3T18(variación % anual)

El sector minero es que el más cae, pero sectores como comercio, manufactura, servicios

financieros y seguros, así como información a medios masivos hacen crecer la economía

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PIB minería(variación % anual)


Sector minero con rendimiento negativo en años recientes

Producción petrolera(miles de barriles diarios, promedio mensual)

El PIB del sector minero cae principalmente por la menor producción de hidrocarburos,

aunque recientemente la extracción de minerales también se detuvo

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Minería Petróleo y gas Metálicos y no metálicos

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Aguas someras Terrestre


PIB financiero(variación % anual)


PIB del sector financiero en crecimiento durante los últimos años

Ahorro voluntario para el retiro(miles de millones de pesos)

La actividad de la banca central, mayor penetración de los seguros y pensiones para los

trabajadores ha incrementado el PIB de este sector

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Financieros y seguros

Banca central; bursátiles, cambiarias y de inversión

Fianzas, seguros y pensiones

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1998-2012 2013-2018


Servicios financieros y seguros

seguido por información en

medios masivos serán los

sectores con mayor crecimiento.

Minería seguirá sin crecer en

2019.

Comercio y manufactura seguirán

siendo los sectores que más

aporten a la economía nacional.

Sectores de servicios continuarán apuntalando la

economía

Fuente: BBVA Research, con base en datos del Inegi.

Pronostico PIB sectorial 2019(variación % anual)

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D % PIB Total = 2.0%


02Coyuntura Regional


PIB estatal 2017(billones de pesos y participación acumulada)


Concentración de la producción y se perpetúan disparidades…

PIB estatal 2018(billones de pesos y variación % anual)

Tan sólo 7 entidades concentran más del 50% del valor agregado bruto; 15 entidades más del

75%. En 2018, el crecimiento esperado apunta a que continúen las disparidades


Inversión extranjera directa(miles de millones de dólares y participación acumulada)

Fuente: BBVA Research, con datos de la SE y Banxico

.. lo cuál sucede también con la IED y el saldo crediticio.

Crédito de la banca comercial(miles de millones de pesos constantes e índice de morosidad)

El crédito comercial por entidad federativa y la IED se concentran en los grandes centros de

negocios; la cartera se mantiene sana, con baja morosidad (excepto Tamaulipas y Tlaxcala)


Evolución del empleo total (ocupados ENOE) y formal (asegurados IMSS) por entidad en el 1S18(variación % anual)

Fuente: BBVA Research, con datos del IMSS y de la ENOE, Inegi

Empleo formal (IMSS) crece 4.3% y ocupación (ENOE) aumenta 2.5%

Se observa una formalización del empleo a nivel nacional; no obstante, en 11 entidades la

ocupación creció por encima del empleo formal, apuntando a un aumento del empleo informal


En general, se estima un mayor

crecimiento de las entidades con

una mayor participación de la

manufactura en sus actividades

productivas.

Se espera una contracción en las

economías de Campeche,

Chiapas, Tabasco y Veracruz.

Crecimientos regionales dispares para 2018


Crecimiento esperado de las entidades 2018


03Electricidad limpia: crecimiento

estable vía encadenamientos


PIB electricidad y PIB total(mMdp constantes y variación % anual)

*Fuente: BBVA Research, con datos del Inegi

Electricidad se contrae en el 2017 y recupera crecimiento en el 1S18

PIB Sector 22, electricidad y agua y gas(variación % anual)

El subsector eléctrico representa menos del 1.2% del PIB y determina la dinámica del sector de

generación, transmisión y distribución de electricidad, agua y gas, recuperando el crecimiento

en 2018.


Electricidad: generación por tecnología(contribuciones y variación % anual)

Fuente: BBVA Research, con datos de la Sener y la CRE

Contracción de 2.2% generación y 8.2 en ventas de electricidad en 2017

Electricidad: ventas por sector tarifario(contribuciones y variación % anual)

En 2017, sólo la tecnología hidroeléctrica presentó crecimiento. Las ventas se contrajeron en

todos los sectores tarifarios; en particular, destaca el efecto del sector industrial


Electricidad: precios al productor, al consumidor y transferencia inflacionaria(variación % anual)

Fuente: BBVA Research, con datos del IMSS y de la ENOE, Inegi

Dependencia de los hidrocarburos para la generación de electricidad

Una mayor participación de las energías limpias en la generación de electricidad implicaría menor

dependencia de los hidrocarburos y, por lo tanto, una menor volatilidad en el subsector eléctrico


La electricidad posee fuertes

encadenamientos productivos,

incidiendo de manera

significativa en la productividad,

a pesar de representar menos de

un 1.2% del PIB.

Se estima un crecimiento de 2.6%

el sector de electricidad, agua y

gas en 2018, aumentando su

participación en las actividades

productivas.

Encadenamientos fuertes del subsector electricidad

Fuente: BBVA Research, con datos del Inegi.

Índice de encadenamientos hacia adelante y

hacia atrás por subsector(poder de dispersión y sensibilidad de dispersión)


04Coyuntura Automotriz


Producción de vehículos ligeros en México (Cifras anualizadas en millones de unidades y var. % anual)

Fuente: Research, con datos del Inegi

* 2018 con cifras de enero a octubre

En 2018*, la producción de vehículos ligeros en México fue 3.3

millones de unidades, monto similar a la de 2017

Contribución al crecimiento de la producción (puntos porcentuales, ene-oct 2018)

El mercado externo representa el 87% y el interno (13%), la debilidad de este último

explica en parte la evolución

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millones de unidades Var. % anual, dcha


Producción** por entidad 2018*(Miles de unidades y participación % acumulada)



** De vehículos ligeros. con base a los modelos declarados en la página web de cada planta.

En 2018*, 4 entidades concentraron el 68% de la producción: Ags, Pue,

Gto y Méx. Pero las que crecieron fueron: SLP, NL, Méx y BC

Dinámica de la producción** 2018*(Crecimiento/contracción)

Al cierre de 2018 y 2019 se estima que la producción sumará 3.9 y 4.1 millones de

unidades, respectivamente; crecimientos de 0.5% y 4% anual, respectivamente

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2017 2018 Part. % acum. 2018, dcha


Exportaciones de vehículos ligeros en México (Cifras anualizadas en millones de unidades y var. % anual)



En 2018*, las exportaciones de vehículos ligeros crecieron 6.8% anual,

equivalente a 2.9 millones de unidades

Exportaciones por destino(Miles de unidades)

74% se exporta a EUA; todos los mercados se encuentran en expansión excepto Canadá

y Argentina. La mayoría de los mercados prefieren camiones ligeros sobre autos

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Millones de unidades Var. % anual

Autos Camiones TotalVar. %

anualPart. % Camiones

/total, %

Estados Unidos 747 1,368 2,116 7.9 73.6 64.7

Canadá 97 119 216 -1.2 7.5 55.1

Alemania 28 100 127 67.0 4.4 78.2

Brasil 16 51 66 83.9 2.3 76.2

Colombia 29 17 46 2.1 1.6 36.6

Italia 1 37 39 260.2 1.3 96.2

Argentina 13 18 31 -11.6 1.1 57.3

Chile 12 19 31 45.2 1.1 61.9

Puerto Rico 17 4 21 69.4 0.7 18.1

China 16 0 16 84.6 0.5 0.0

Resto 62 106 168 -37.7 5.8 63.0

Total 1,038 1,838 2,877 6.8 100.0 63.9


Ventas internas de vehículos ligeros en México (millones de unidades)



En 2018*, las ventas internas de vehículos ligeros en México sumaron

1.2 millones de unidades, menor en 6.9% con respecto a 2017

Ventas internas de vehículos ligeros en México (Variación % anual)

La unidades importadas mantienen su crecimiento, 1.6%, mientras que las nacionales

caen en 19%, estos últimos son en su mayoría (68%) compactos y subcompactos,

altamente sensibles a su precio y los costos de mantenimiento y financiamiento

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Total Nacionales Importadas


A julio de 2018, las ventas de

eléctricos e híbridos sumaron

9,236 unidades, equivalentes al

1.2% de las ventas.

La demanda se concentra en

zonas urbanas

Ventas de eléctricos e híbridos en el mercado interno

aún con baja participación en ventas totales y alta

concentración


Ventas de eléctricos e híbridos por entidad(unidades y % de participación)

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ene-jul 17 ene-jul 18 Part. % acum


Marcas asiáticas han ganado

mercado en detrimento de las

norteamericanas.

La participación de las asiáticas

hoy (53%) es mayor que la que

tenían hace 10 años las

norteamericanas (44.7%)

Mercado interno: marcas americanas reducen su

participación; europeas aumentan ligeramente y

asiáticas ganan participación fuertemente


Ventas por origen de la marca(como % del total)

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Norteamericanas Europeas Asiáticas

Crisis de las

Tres Grandes


05Industria Automotriz,

del Tlcan al T-mec


Las reglas de origen en el T-mec son más estrictas que en el Tlcan

Fuente: BBVA Research.

1Para no pagar arancel,

75% del contenido de un automotor

debe de provenir de EUA, México y

Canadá (antes 62.5%)

2El 40% deberá de ser elaborado en

zonas de alto salario: 16 dlls/h.

• 25% mano de obra

• 10% personal de centros de I&D

• 5% personal de planta de

componentes (motores,

transmisiones y baterías)

370% del Acero y Aluminio que

contenga un automotor fabricado en la

región provenga de los tres países

475% del valor de la autoparte deberá de provenir de la región:

• motores

• chasis & body

• caja de transmisión

• ejes

• suspensión

• sistema de dirección

• baterías


Mex y Can obtendrán una

cuota de 2.6 mills. de

unidades libres de arancel

(autos y Suv’s). Se estima que

en 2018 Méx. exportará 1.8

mills. de unidades con una

holgura de 40%.

Pick ups sin limite

Autopartes hasta 108 mmd

anuales; en 2017 se exportó

45 mmd

Fuente: BBVA Research con datos de Nhtsa actualizada al 06 junio de 2018

**en todas sus versiones.

Nota: El modelo City Express de GMC está descontinuado..

Si EUA impone la “sección 232”, los vehículos que

cumplan la RO del Tlcan estarán sujetos a cuotas

Contenido Regional de las exportaciones de México a

Norteamérica (% del total)

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EUA/Canadá México

menos de 75%

menos de 62.5%


Vehículos que actualmente pagan arancel de

2.5% de Nmf(miles de unidades, ene-oct 2018)

Fuente: BBVA Research con datos de Nhtsa actualizada al 06 junio de 2018

Vehículos que no cumplan la regla de origen del T-mec: arancel de

2.5% de Nmf (con una cuota de 1.6 millones si ese arancel se modifica)

Marcas de vehículos con arancel 2.5% de Nmf(miles de unidades, ene-oct 2018)

Actualmente pagan arancel de NMF 412 mil unidades que representan el 19% de la

exportación total a EUA, la medida afecta principalmente a las asiáticas

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Con el T-MEC se agregan estos modelos

Export EUA

c/arancel Nmf

Export EUA

total

c/arancel

como % del

total

Regla de origen de 62.5%

Honda 86.3 86.3 100.0

Hyundai/KIA 111.7 111.7 100.0

VW 162.2 162.2 100.0

GM 51.8 569.9 9.1

Subtotal 412.0 930.1 44.3

Nueva Regla 75%

FCA 3.3 414.7 0.8

Nissan 49.2 305.3 16.1

Subtotal 52.5 720.0 7.3

Resto 465.62

Total 464.54 2,115.7 22.0

Mensajes principales

A pesar de su pequeña participación en el PIB, el subsector eléctrico posee fuertes

encadenamientos productivos, hacia adelante y hacia atrás y la generación vía energías

limpias favorecería una senda de crecimiento estable para el subsector y la economía.

Exportaciones automotrices crecen en 2018, mientras que se contraen las ventas

internas. A pesar de la concentración regional, aumenta participación de entidades con

menor producción.

Reglas del T-Mec son más estrictas que las reglas del Tlcan. Sin embargo, existe holgura

de un 40% de las exportaciones y sólo 3 modelos cambiarían de régimen arancelario.

El PIB de la minería continúa su contracción en 2018, principalmente

por las actividades petroleras; por el lado contrario, sectores como

servicios financieros y medios masivos crecen por arriba del promedio

nacional, ganando participación en la actividad económica.

Se estima un mayor crecimiento en las entidades manufactureras,

aunque las disparidades regionales continúan aumentando.

Situación

Regional-Sectorial

MéxicoCDMX, 9 de enero 2019

presentación situación regional-sectorial méxico 2s18...electricidad se contrae en el 2017 y...

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