presentación de powerpoint · $1.022 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1 smmlv 2 smmlv 10 smmlv 25...

Propuesta de Reforma al Sistema Integral de Protección para la vejez

Santiago MontenegroSeminario ANIF – Asofondos

Octubre de 2019

• Colombia tiene un sistema de protección a la vejez dividido en dos regímenes que compiten entre ellos y dos regímenes solidarios que dejan mucho que desear.

• El sistema de pensiones tiene bajísima cobertura y es muy inequitativo e insostenible en su componente público.

• Un sistema de reparto, jóvenes pagando pensiones de adultos mayores, es totalmente inviable dada la transición demográfica y la informalidad.

IDEAS GENERALES

• Una reforma al sistema de protección para la vejez debe:

• Unificar el régimen pensional en uno solo.

• El régimen debe ser de ahorro y capitalización.

• Puede ser administrado por públicos y privados.

• La eliminación gradual de los subsidios a las pensiones altas permitirá ampliar la cobertura de los pilares solidarios.

• Se deben respetar los derechos adquiridos de los pensionados y la expectativas legitimas de quienes están a pocos años de pensionarse.

IDEAS GENERALES

1.¿Qué pasa si no hacemos nada?

2.Problemas estructurales

3.Propuesta de reforma integral para la protección a la vejez

AGENDA

6

Estructura del sistema pensional colombiano: como es actualmente

Ahorro voluntario

Régimen de Prima Media

Régimen de ahorro individual con Solidaridad

• Capital• GPM

BEPS

Colombia Mayor

¿Qué pasa si no hacemos nada?

Fuente: GEIH (2018). Modelo Asofondos

Condición pensional mayores de 60 años

20552018

$0

$75.000 por mes

Pensión por vejez, invalidez o

sobrevivencia1.338.1723.531.6001.488.530

2.373.8003.114.117

8.348.600

0

2.500.000

5.000.000

7.500.000

10.000.000

12.500.000

15.000.000

Pensionados SGP Colombia Mayor Sin pensión, Ni Subsidio

¿Qué pasa si no hacemos nada? - Cobertura

8

Subsidios del Estado sobre las pensiones en el Régimen de Prima Media

Fuente: Ministerio de Trabajo (2012)

La distribución de los subsidios y su desproporción, hacen que el sistema pensional colombiano sea bastante inequitativo.

$88

$76

$428

$901

$93

$87

$477

$1.022

0 200 400 600 800 1.000 1.200

1 SMMLV

2 SMMLV

10 SMMLV

25 SMMLV

Mujeres Hombres

Con los 1.000 millones de subsidio que recibe

una persona de las más ricas en RPM

Podemos dar un ingreso vitalicio de

línea de pobreza a más de 30 personas

¿Qué pasa si no hacemos nada? - Inequidad

9

Total 2013-2018: RPM= 543.035 RAIS= 116.991

Fuente: Asofondos y Colpensiones

79.964

68.866

88.789 93.545

105.813 106.058

7.611 11.790 14.578 17.433 27.786

37.793

-

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

2013 2014 2015 2016 2017 2018

RPM RAIS

Personas que recibieron devolución por regímenes pensionales (2013 – 2018)


10

Fuente: Asofondos y Colpensiones

$ 3,9 $ 3,9 $ 4,0 $ 4,4 $ 4,4 $ 4,8

$ 28,2$ 29,9 $ 29,6

$ 35,4 $ 34,9 $ 35,0

$-

$5

$10

$15

$20

$25

$30

$35

$40

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Mill

on

es

RPM RAIS

Devolución promedio por regímenes pensionales


11

Fondos de pensiones la mejor opción para el 95% de los afiliados

Para el 75-80%, quienes lastimosamente no se van a pensionar…

Luis Henry Monroy: 15 millones Priscila Delgado: 126 millones

Semanas cotizadas y porcentaje de personas por nivel de ingreso

Fuente: DANE. INE.

66%

20%

4,1%2% 1,1% 1% 0,7% 0,5% 0,4% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,0% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,7%

267

698

828904

952 9541.003 1.005 1.031 1.036 1.067 1.069 1.060 1.062 1.065

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

0

200

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1.000

1.200

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Porc

enta

je d

e af

iliad

os

Sem

anas

co

tiza

das

Ingresos en Salarios Mínimos

Porcentaje de afiliados (eje secundario) Semanas cotizadas

Fuente: DANE


13

Un ejemplo de gasto público regresivo: Pensiones públicas (41 billones de pesos)

Fuente: DNP (2016)

Focalización subsidios por sector y quintil

SectorMagnitud Subsidio

(%PIB)

Focalización por quintiles

1 2 3 4 5

Pensiones 2,3% 0,3% 2,0% 10,8% 21,5% 65,4%

Educación 2,8% 19,9% 18,2% 21,7% 22,8% 17,4%

Salud 1,9% 23,8% 24,4% 20,8% 16,3% 14,7%

Otros subsidios 3,0% 34,1% 31,9% 16,8% 10,8% 6,4%


1,5 1,9 3 1,75,9

14,1

37,539,6

Colombia Mayor Agua y saneamiento Sena Familias en Acción Bienestar Familiar Régimen Subsidiadode Salud

Educación Pensiones

Presupuesto General de la Nación 2018Billones COP

1,7

9,77,1

10,4

5,2

22,7

8,7

2,1

Colombia Mayor Agua y saneamiento Sena Familias en Acción Bienestar Familiar Régimen Subsidiadode Salud

Educación Pensiones

Beneficiarios 2018Millones de personas

14

Fuente: Presupuesto General de la Nación (2017)


15

Fondos de pensiones la mejor opción para el 95% de los afiliados:

• Para el 80%, quienes lastimosamente no se van a pensionar, reciben siete veces más en sudevolución, teniendo así un BEP siete veces mayor.

• Para un 10%, se pensionarán con un salario mínimo, pero en el RAIS con tres años menos decotización.

• Para un 5%, se pensionaran en el RAIS por capital sin contar con las 1.300 semanas que pedíael RPM.

• Para el 5% de más altos ingresos, y con trabajos más formales le conviene el RPM porque lesdan subsidios en promedio desde 100 hasta 1.000 millones de pesos.


16

Pasivo pensional como % del PIB

Fuente: DNP

241,2

163

145,9

130,3

109,9

100

130

160

190

220

250

1992 1994 2003 2005 2017

Leyes 797 y 860 de 2003

Acto Legislativo 2005

Antes de la Ley 100

Ley 100 de 1993

Pasivo actual

¿Qué pasa si no hacemos nada? - Sostenibilidad

17

Gasto público en pensiones como % del PIB del RPM: Escenario base y de alta formalidad

Fuente: BID (2015)

El sistema de reparto no es compatible con un aumento de formalidad, entre mayor formalidad mayor déficit pensional.

3,8 3,7 3,6 3,6 3,53,2

2,62,3 2,1 1,9 1,8 1,7 1,7 1,7

3,8 3,9 44,3 4,5 4,5

4,1 4,2 4,4 4,64,9

5,3 5,45,9

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2013 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 2055 2060 2065 2070 2075

Déf

icit

co

mo

% d

el P

IB

Escenario Base Aumento en formalidad

¿Qué pasa si no hacemos nada? - Sostenibilidad




AGENDA

Cambio demográfico de la población colombiana

Fuente: UN Population Division (2016)HOMBRES MUJERES

A. 1950 B. 2010 C. 2050 D. 2100

Problemas estructurales – Informalidad y demografía

Fuente: UN Population Division (2016)

Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor (1950-2100)

PEA = Población Económicamente Activa

0

1

2

3

4

5

6

7

8

20

15

20

20

20

25

20

30

20

35

20

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20

50

20

55

20

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20

65

20

70

20

75

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20

85

20

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20

95

21

00

Nú

me

ro d

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rab

ajad

ore

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or

cad

a ad

ult

o m

ayo

r

Colombia

2015: 6,8

2040: 3

2060: 2

2100: 1,3


Fuente: UN Population Division (2016).Cálculos Propios

Número de trabajadores (PEA) por adulto mayor en Colombia (1950-2100)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 2055 2060 2065 2070 2075 2080 2085 2090 2095 2100

Po

bla

ció

n e

con

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ctiv

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Po

bla

ció

n m

ayo

r 6

5+

Colombia Colombia manteniendo tasa informalidad

A

A’

B

B’

C

C’


Fuente: UN Population Division (2016).Cálculos Propios

Número de trabajadores (PEA) por cada adulto mayor en Colombia (1950-2100)


Fuente: FIAP y Banco Mundial

Rentabilidades de los sistemas de pensiones

Problemas estructurales – Rentabilidades

5,5%

8,2%

4,9%

6,1%

3,5%

4,9%

8,0%

4,9%

8,6%

1,9% 1,7%

3,8% 3,6%

1,2%1,8%

3,0%

4,5%

2,3%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

Bolivia(1997-2004)

Colombia(1995-2017)

Costa Rica(2002-2017)

Chile(1992-2017)

El Salvador(1999-2017)

México(1998-2017)

Perú(1995-2017)

RepúblicaDominicana(2003-2017)

Uruguay(1997-2007)

Rentabilidad Real Fondos de Pensión Crecimiento de la Población+ Producto por trabajador

Fuente: Montenegro et al (2019)

Tasa de reemplazo bajo escenarios de tasa de interés (2050)(Mediana por subgrupo-decil)


0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Tasa

de

Re

em

pla

zo

Reparto

Capitalización 5%

Capitalización 3%

Capitalización 1%

País joven País viejo




AGENDA

Estructura del sistema pensional colombiano: como debería ser

Con administradoras públicas y privadas

Ahorro voluntario

Ahorro individual

Fondo de Reserva de Pensión Mínima

BEPS mejorado

Colombia Mayor mejorado

Propuesta de Reforma integral para la protección a la vejez

Lo único que garantiza sostenibilidad, mejores pensiones y más cobertura a través de las décadas es su nivel de ahorro pensional.

Ahorro pensional como % del PIB en 2017

1 2 3 6 6 7 7 9 9 10 10 10 11 11 12 12 14 14 15 18 22 26 29 30

5159

7280

106

123

141148

154159

183

205

0

50

100

150

200Con la reforma pensional ¿Nos queremos mover hacia la izquierda (Grecia) o hacia la derecha (Dinamarca)?

Fuente: OECD (2017)


Lo único que garantiza sostenibilidad, mejores pensiones y más cobertura a través de las décadas es su nivel de ahorro pensional.

Correlación entre puntaje Índice Mercer y ahorro pensional

DEU

ITA

FRA

NOR

KOR

ESP

MEX

NZL

JPN

COL

FIN

CHL

SWE

GBR

AUS

USA

CHE

CAN

NLD DNK

R² = 0,3978

45

50

55

60

65

70

75

80

85

0 50 100 150 200

Pu

nta

je ín

dic

e M

erce

r

Ahorro Pensional (% PIB)


Fuente: OECD y Mercer (2018)

1. El objetivo central debe ser un sistema pensional contributivo sostenibleque provea una pensión buena y justa. No debe convertirse, por ejemplo, enuna reforma tributaria disfrazada para darle caja al gobierno.

2. Por las razones expuestas, el sistema pensional debe ser de ahorro ycapitalización. La transición demográfica, la informalidad y la digitalización dela sociedad han roto irremediablemente el contrato intergeneracional con elque se justificó financiera y políticamente el sistema de reparto.

3. El debate debe ser entre los sistemas viables y los no viables, no entre si loadministra el gobierno o el sector privado. Lo pueden administrar ambos,bajo las mismas reglas de juego.


4. Para quienes no tengan capital suficiente, planteamos el acceso a unapensión de salario mínimo con 1.150 semanas cotizadas y que cumplan conla edad legal de retiro. Dicho beneficio se financiará con un fondo comúnde reserva a través de una cotización de los afiliados

a) Fondo de Reserva para Pensión Mínima, es un Fondo de Garantía dePensión Mínima mejorado

b) El FGPM, ya existente, ha jubilado a 20 mil personasc) Tiene activos por 2% del PIBd) Con los parámetros actuales, el fondo tiene recursos hasta el año 2065e) En el año 2055 habrá jubilado a 1,3 millones de adultos mayoresf) Se plantea aumentar la cotización a este Fondo de las personas de

mayores ingresos.


5. Se deben respetar los derechos adquiridos y las expectativas legítimas dequienes estén próximos a jubilarse

6. A partir de cierta fecha, los nuevos cotizantes entrarán solo a un régimen decapitalización, con administradores privadas y públicas, y para quienes les faltemás de 10 años para el retiro se definirá un régimen de transición. Quienes sequeden en RPM tendrán una pensión actuarialmente justa (IBL toda la vida ytasa de reemplazo ajustada)

7. Régimen semi-contributivo: para quienes no alcanzan a jubilarse, seconsolidará el sistema BEPS para formar rentas vitalicias con las devolucionesde saldos. Este mecanismo se podrá utilizar para mesadas de vejez, invalidez ysobrevivencia.


$ 35,0

$ 42,0

$ 4,8 $ 5,8

$-

$5

$10

$15

$20

$25

$30

$35

$40

$45

Devolución Devolución + subsidio

Mill

on

es

RAIS RPM

$276.316

$37.895

$-

$50.000

$100.000

$150.000

$200.000

$250.000

$300.000

BEP hombre 62

RAIS RPM

Beneficios Económicos Periódicos – BEPS por defecto:

Ahorro Ingreso mensual vitalicio


8. No estamos de acuerdo con las propuestas que promueven un pilar dereparto puro, por las siguientes razonesa) No es sostenible en el largo plazo, por ser un esquema de reparto puro (que gasta y no

ahorra)

b) Elimina, por lo menos, un 50% del flujo del ahorro pensional, en un país que tiene una tasade ahorro de tan solo un 18% del PIB

c) No focaliza adecuadamente los subsidios del presupuesto nacional. Estos deberían ir, en sutotalidad, a los esquemas de protección a la vejez solidarios, como Colombia Mayor y losBEPS

d) Incrementa el déficit pensional (y fiscal) muy por encima del escenario base

e) Le provee caja de corto plazo al Gobierno Nacional, a costa de las generaciones futuras

f) Está basado en un impuesto muy alto y regresivo sobre las personas que, en su granmayoría, no se van a pensionar


267

698

828904

9531.003 1.005 1.031 1.036 1.067 1.070 1.061 1.063 1.065

0

200

400

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1000

1200

0%

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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Sem

anas

% c

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ón

al f

on

do

co

mú

n

Ingresos en salarios mínimos

Asofondos Fedesarrollo Semanas cotizadas

El impuesto de un pilar de reparto puro recae en mayor medida sobre los de menores ingresos y menores semanas cotizadas.


9. Régimen solidario no contributivo: Colombia Mayor deberá cubrir lalínea de pobreza (250 mil pesos) y cubrir a todos los mayores de 65 años,SISBEN 1 y 2.

10. Fortalecer el gobierno corporativo del administrador público con unesquema similar al del Banco de la República

11. Promover el ahorro voluntario de todos los ciudadanos con reglas pordefecto (economía del comportamiento).


1.338.172

3.686.0001.488.530

3.533.900

3.406.700

3.114.117

3.599.100

0

2.000.000

4.000.000

6.000.000

8.000.000

10.000.000

12.000.000

14.000.000

Pensiones SGP Colombia Mayor BEPS Sin Pensión, ni subsidio

2055: Con Reforma2018

Fuente: GEIH (2018). Modelo Asofondos

$0

$250.000 por mes

Pensión por vejez, invalidez o sobrevivencia

$270.000 promedio por mes gracias a las

devoluciones

Condición pensional mayores de 60 años


Fuente: Modelo Asofondos

67,8%

31,9%

42,4%

0%

10%

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03

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62

04

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04

92

05

02

05

12

05

22

05

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05

42

05

5

Cobertura Cobertura escenario base

Porcentaje de adultos mayores con algún tipo de cobertura 2013-2055: Pensiones, BEPS y Colombia Mayor


38

¿Cuál es el valor a precios de hoy de cada una de las propuestas? ¿Cuánto cuesta cada punto de cobertura?

Valor Presente Neto y Cobertura

Fuente: Modelo Asofondos. *Para la propuesta B se asume el caso 4

Costo por punto de cobertura en 2055 (Billones pesos 2017)

Fuente: Modelo Asofondos.

$590 $894 $679

42,44%

65,52%67,78%

0%

10%

20%

30%

40%

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80%

$ 0

$ 100

$ 200

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$ 400

$ 500

$ 600

$ 700

$ 800

$ 900

$ 1.000

Escenario base Propuesta B Asofondos

Bill

on

es

VPN 2017 Cobertura 2055

$ 13,9 $ 13,6

$ 10,0

Escenario base Propuesta B Asofondos


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