EL APORTE Y LOS DESAFIOS DE LA INDUSTRIA DE SOCIEDADES DE GARANTÍAS RECIPROCAS EN CHILE OCTUBRE 2016

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Resumen de la Presentación

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CONTRIBUCIÓN A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS

Resumen de la Presentación

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CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS

Historia de las SGRs en Chile: Desafío Implementar Nuevo Modelo de Largo Plazo

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Jun 2007

Dic 2008

Abr 2009

Jun 2010

Ago 2011

Jun 2013 Hoy

Aprobación de la Ley 20.179. crea las SGRs

• Objetivo: Dar movilidad y divisibilidad a las garantías reales de las PYMEs para facilitar y mejorar condiciones crediticias mediante certificados de fianza.

• Se crean Fondos de Garantía público-privados administrados por la SGR

CORFO implementa IGR I, el 1er programa para fomentar el desarrollo de la industria

CORFO implementa el programa IGR III

Este programa aumenta los requisitos de contragarantías para

las PYMEs.

Existen 16 SGR inscritas en la SBIF

• 13 SGR tienen Fondos de Garantía de CORFO bajo los programas IGR I , II y III, con recursos de CORFO comprometidos por US$ 250 MM

• Los Fondos tienen un potencial de US$ 827 MM que está utilizado casi en su totalidad

• Estamos en la partida de un NUEVO PROGRAMA DE COBERTURA

Superintendencia de Bancos aprueba el registro de las primeras 4 SGR

CORFO implementa el programa IGR II para empresas afectadas

por el terremoto

CORFO cierra el programa IGR III e implementa IGR IV

• Programa con dificultades para ser aceptado por acreedores, lo que ha afectado los resultados y crecimiento de la industria entre los años 2014 y 2016.

Pago

diez días

FONDOS DE GARANTIA

Socio

Capital

PYME

Garantía

Re afianzamiento

Certificado

de Fianza

Créditos

Capital

Cuasi Capital

Ejecuta

Certificado

Fianza

Paga comisión

Reafianzamiento Instrumentos

Financieros

(Renta Fija)

Apalancamiento

3x1

BANCO Certificado

de Fianza

100 %

91 %

9 %

Estructura de Capital del Fondo

de Garantía

Capital

Cuasicapital

(CORFO) SGR

* Las SGR son acreditadas y registradas por la SBIF, y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR)

Esquema de Fondos Actual

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Resumen de la Presentación

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CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS

Evolución anual de la industria DESAFÍO: RETOMAR EL CRECIMIENTO

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Stock de Fianzas vigentes (vivas)

MM US$

Stock de 622 MMUS$ a Junio de 2016, primera vez que la industria decrece

Más de 40.000 PyMEs beneficiadas desde el 2009

Total histórico afianzado por más de 2.400 MMUS$.

+56%

+93%

+38%

+1714%

+13%

+10% Ene a Jun

Retornos del Modelo: Mejores Condiciones de Financiamiento

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Esquema Tradicional

Esquema con SGR

6080

Factoring

24% 90 días

20

Sobregiro

30% 90 días

10

Capital de trabajo

14% 180 días

10

Hipotecario

12% 5 años

Total

100 16,9%

20

Otros Banco

120120

Factoring

0

Sobregiro

0

Capital de trabajo

0

Hipotecario

12% 8 años

Total

12% 8 años

Monto MM$

Plazo Años

Tasa % anual

Comparación de la situación de una PYME con y sin SGR MM$, tasa anual y plazo

100

+20%

120

5

+60%

8

-29%

Banco + SGR

12,0%

Banco solo

16,9%

El 12% está compuesto por 9% banco y 3% SGR

Fuente: ASIGAR. Esquema elaborado en base a información de socios y estudio de Jorge Quiróz y Consultores Asociados, 2013.

Beneficios del Modelo para las PYMEs

Modelo con garantía soberana de respaldo, confianza para el acreedor. Somos un subsidio a la demanda por lo que existe alineamiento de incentivos para que se otorguen las mejores condiciones a las PYMEs. Somos un modelo complementario a las garantías públicas directas como Fogain y Fogape

Uso más eficiente de las garantías reales de las PyMEs, acceso a mayores montos de crédito con la misma garantías vs situación directa con un acreedor tradicional

Acceso a mayor cantidad de acreedores. Acceso a acreedores no bancarios. Asesoría financiera y legal a la Pyme. Disminución asimetrías de información. Mejora en condiciones y acceso en el sistema actual.

Mejoramos competencia

Mayor productividad para Chile

Beneficios del modelo de fondos

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No solo movilizamos garantías. Mejoramos la competencia en el sistema financiero

Con este modelo mejoramos la competencia en el sistema financiero y disminuimos asimetrías de información, para otorgar a las PYMEs las mejores condiciones de crédito.

Las grandes empresas tienen en promedio 3,2 (tres) acreedores, en tanto las microempresas 1,6 (uno). (Fuente. Sbif Febrero 2016)

1. Presenta información

2. Emisión de certificado

3. Presentación de la operación a los acreedores. ACCESO A MAS ACREEDORES

Compañía de seguros

Family Office Cooperativas Otros (boletas de garantía)

Banco

IGR

Fondo de Inversión

Personas

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Resumen de la Presentación

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CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA, APRENDIZAJES

HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE

NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS

Pago

diez días

FONDO DE GARANTIA

PYME

Garantía

Re afianzamiento

Certificado

de Fianza

Créditos

Capital

Ejecuta

Certificado

Fianza

Paga comisión

Reafianzamiento

BANCO Certificado

de Fianza

IGR

* Las SGR siguen siendo fiscalizadas por la SBIF,

y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR)

Esquema de funcionamiento Nuevo Programa Cobertura

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Instrumentos

Financieros

(Renta Fija)

Apalancamiento

8x1

IGR Patrimonio

X

FONDO DE GARANTIA Hasta 20 X

Máximo 15% del Fondo por IGR

Liquidez >=6%

PARTICIPACION RELATIVA DEL PROGRAMA IGR IV

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SE REQUIERE DE UN PROYECTO DE LARGO PLAZO PARA LOGRAR LA CONFIANZA DE LOS ACREEDORES DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL PROGRAMA IGR COBERTURA Y DAR CONTUNDENCIA A LA CONTINUIDAD DE LAS S.G.R.

PROGRAMA STOCK VIGENTE A JUNIO 2016

MMUS$

PARTICIPACION DEL PROGRAMA

IGR I 251,81 39,1%

IGR II 19,27 3,0%

IGR III 354,96 55,1%

IGR IV 17,91 2,8%

PRINCIPALES ACREEDORES QUE OPERAN CON LOS SISTEMAS DE GARANTIA

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Fuente: Informe Público CORFO Diciembre 2015. Acreedores que representan el 85% de los montos valorados de créditos otorgados o, de certificados vigentes para el caso de IGR I y III.

CORFO - FOGAIN

IGR I ; IGR III IGR IV

34,7%

20,1%

11,8%

6,9%

6,3%

5,3%

BANCO ESTADO

BANCO SANTANDER

BANCO DE CHILE

BANCO SECURITY

BANCO ITAU

SCOTIABANK

42,2%

5,9%

5,7%

5,7%

5,2%

3,9%

3,7%

3,7% 2,6%

2,1% 1,9% 1,9%

SECURITY

CORPBANCA

FACTORING SECURITY FONDO INVERSION MBI BANCO ESTADO

BANCO SANTANDER

ITAU

BBVA

CAPITAL EXPRESS

BANCO INTERNACIONAL FONDO ACTIVA DEUDA PYME LEASING

35,6%

21,9%

10,5%

5,3%

5,3% 3,4%

3,0%

PENTAVIDA

EMPRENDE MICROFINANZAS CUMPLO CHILE

BANCO SECURITY

EAP FONDO DE INVERSION FONDO DE INVERSION MBI BP FONDO DE INVERSION

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DESAFÍOS DEL PRESENTE

Necesidad de mayor regulación con foco en la sostenibilidad de la industria considerando la particularidad del negocio de las SGRs. Generación de estándares para la industria: (1) Políticas y criterios contables; (2) Requisitos mínimos de garantías similares a IGR III

Aumentar la capacidad de la industria, mejorar eficiencia de recursos públicos, aumentar probabilidad de pago a CORFO y alinear incentivos de la política publica, mejorando la salud financiera de los fondos vigentes mediante una mayor capitalización de los mismos, contra una mayor capacidad de apalancamiento. Proceso en conversación con CORFO

Lograr la confianza en el nuevo programa IGR COBERTURA de los acreedores que actualmente operan con programas de SGR FONDOS e incentivar a otros acreedores bancarios que trabajan con otros esquemas de garantías publicas que se incorporen a trabajar bajo el esquema SGR

Implementación Nuevo Programa de Cobertura

Retomar el crecimiento de la industria

Robustecer la industria de SGRs

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