energíaenergíaPARA EL DESARROLLO DE CHILE

GRUPO CGE

Presentación a Inversionistas

Noviembre 2010

Grupo CGE Es uno de los grupos energéticos más importantes en Chile

• Más de 100 años de historia

• Ventas anuales por US$ 3.500 millones y Ebitda de US$ 509 millones a nivel consolidado

• Somos el principal distribuidor de energía eléctrica en Chile (2,3 millones clientes)

• Uno de los principales actores en Chile en distribución de gas licuado y gas natural• Uno de los principales actores en Chile en distribución de gas licuado y gas natural

• Nuestros servicios de electricidad y gas llegan a más de la mitad de los hogares de Chile

• A partir de junio de 2009, incursionamos en el sector generación de electricidad

1

Grupo CGE

Estructura de propiedad Grupo CGE al 31/10/2010

Compromiso con el crecimiento y desarrollo de sus filiales

por parte de sus accionistas mayoritarios

Familia Marín

22,3%

Otros

22,1%

3.497

accionistas

Grupo Almería

20,7%

Grupo Familia

Pérez Cruz

10,8%Indiver

11,1%

Soc. del Canal del

Maipo

7,6%

Inv. Inst. y AFP

5,4%

2

Distribución de electricidad en

Chile

Transmisión de Electricidad

Generación de Electricidad

Servicios y otras

Inversiones

Gas licuado y Gas natural

Distribución de Electricidad y

Gas en Argentina

Grupo CGE Uno de los grupos energéticos más importantes del país

3

200

300

400

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000MMM$MMM$

Patrimonio Neto

Pasivos

Ebitda

Grupo CGE Ha sabido aprovechar oportunidades de

inversión

Evolución activos

0

100

0

500

1.000

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

• Más de US$ 3.600 millones de inversión en los últimos 10 años

• Sólo por crecimiento vegetativo, el Grupo CGE invierte entre US$200 – 250 millones anualmente.

4

Grupo CGE Ebitda (1) por Sector

(2)

Distribución

65%

Transmisión

29%

Electricidad

Otros

60%

1%

Ebitda Consolidado a Jun-10 (12m)MM$ 266.874 (US$ 509 millones)

Ebitda Eléctrico a Jun-10 (12m)MM$ 159.170 (US$ 291 millones)

(1) Resultado Operacional + Depreciación

(2) Cifras de transmisión sólo considera Transnet S.A.

Generación

6%

Gas39%

5

CGE Distribución

21,7%

Otras Empresas

Grupo Saesa

8,7%

Grupo Chilquinta

8,6%Otros

1,9%

Grupo CGE 37,7%

Grupo CGE Distribución de electricidad

Ventas físicas de electricidad

• En ventas de energía el Grupo CGE es el segundo actor más importante del país, distribuyendo sobre los 11.000 GWh anuales.

Otras Empresas

Grupo CGE

16,0%Chilectra

43,0%

A diciembre de 2009

Fuente: Memoria CGE; SVS

6

CGE Distribución

23%Grupo Saesa

13%

Grupo

Chilquinta

11%

Otros

3%

Grupo CGE 43%

Grupo CGE Distribución de electricidad

Número de Clientes

Otras Empresas

Grupo CGE

20%

Chilectra

30%

A diciembre de 2009

• El Grupo CGE se ubica en el primer lugar en términos de número de clientes.

• En términos de usuarios, el Grupo CGE abastece a una porción significativa de la población de Chile.

Fuente: Memoria CGE; SVS

7

Grupo CGE Distribución de electricidad

329mil clientes1.329 GWh (*)

1.292mil clientes6.278 GWh (*)

53 mil clientes236 GWh (*)

63 mil clientes226 GWh (*)

83 mil clientes417 GWh (*)

151 mil clientes751 GWh (*)

• Distribución de electricidad – Negocio principal de CGE

• Genera un Ebitda anual de US$ 190 millones, un 65% del Ebitda del sector eléctrico de CGE

• Las filiales del Grupo CGE abastecen más de 2,3 millones de clientes en Chile, con ventas físicas que alcanzaron los 11.007 GWh a junio de 2010 (12 meses).

• Es el grupo con mayor cobertura en el país.

• En Argentina abastece cerca de 770.000 clientes, con ventas físicas de 3.376 GWh a junio de

2010 (12 meses).

417 GWh (*)

86 mil clientes707 GWh (*)

11 mil clientes42 GWh (*)

232 mil clientes939 GWh (*)

24 mil clientes82 GWh (*)

(*) Ventas físicas 12 meses a junio 2010

8

1.478 1.526

2.163 2.238 2.300 2.324

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

Grupo Emel

Edelmag

Conafe

CGE D

Grupo CGE Algunas cifras del sector distribución de electricidad

Evolución No. Clientes (miles) Evolución Ventas Físicas

7.148 7.297

11.031 11.041 11.047 11.040

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

Grupo Emel

Edelmag

Conafe

CGE D

GWh

76 83

100

140

119

97

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2005 2006 2007 2008 2009 jun-10

MMM$

Grupo Emel

Edelmag

Conafe

CGE D419

478

711

1.175 1.189

1.091

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2005 2006 2007 2008 2009 jun-10

MMM$

Grupo Emel

Edelmag

Conafe

CGE D

-

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10 12m

Ingreso por Ventas Ebitda*

* Resultado Operacional + Depreciación

12m12m

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

9

Grupo CGE Gran potencial de crecimiento del sector eléctrico

en Chile, asociado al desarrollo económicop

er

cáp

ita

Correlación entre consumo de electricidad y PIB

Australia

Canadá

Corea

NuevaZelandia

Singapur

EEUU

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

Fuente: Banco Mundial; datos a 2007

kW

hp

er

cáp

ita

PIB per cápita en US$

Argentina

Brasil

Chile

Colombia

DinamarcaFrancia

Alemania

Italia

Japón

Corea

MéxicoPerú

Portugal

Singapur

España Reino Unido

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000 60.000

10

� Estamos saliendo de años de escaso crecimiento

• 2008 – 2009 � crisis económica

• 2010 � terremoto

� 2011 se espera crecimiento importante

• PIB entre 6% y 7%

Grupo CGE Distribución de Electricidad – Perspectivas y Conclusiones

• Crecimiento del consumo

• Bajo desempleo.

� Correlación entre el consumo eléctrico y el PIB

� A partir del 2º semestre se nota una recuperación de la demanda en el SIC.

� 2008 fijación tarifaria VAD y de servicios no asociados al suministro eléctrico.

� 2009 fijación tarifaria de servicios asociados al suministro eléctrico.

� Nuestra infraestructura cuenta con la holgura suficiente para capturar el crecimiento futuro.

� En Argentina se visualizan perspectivas de crecimiento y recuperación.

11

Grupo CGE Transmisión de electricidad

2.603 km líneas8.637 GWh energía retirada (*)

3,6 km líneas

128 km líneas

9 km líneas

• Grupo CGE es el 2º actor más importante de Chile, con instalaciones que se extienden a lo largo de gran parte del país, con 3.526 km de líneas.

• Esta actividad genera un Ebitda de US$ 85 millones al año, constituyéndose en uno de los negocios más importantes del Grupo CGE.

• La principal empresa en este sector es Transnet con activos cercanos a US$ 700 millones.

74,5 km líneas

212 km líneas

506 km líneas

Empresas EMEL924 km líneas

(*) Retiros de energía 12 meses a junio 2010; corresponden a retiros de energía del sistema de subtransmisión.12

34.086

40.149

46.984

55.316

61.046 64.522

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

Grupo CGE La principal empresa del Grupo CGE en la actividad de

transmisión de electricidad es Transnet S.A.

Retiros de energía Ingresos por ventas

7.497

8.347 8.817 8.803 8.780 8.637

0

1.500

3.000

4.500

6.000

7.500

9.000

10.500

GWhMM $

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-1012m

Ebitda (*)

12m

12m

(*) Resultado Operacional + Depreciación

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

24.772

29.097

34.121

40.185 43.146

46.224

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

MM $

Activos Totales

MM $

12mPCGA IFRS

153.993 179.685

201.042

234.456

359.796 356.600

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

13

� Negocio estable y maduro.

� Crecimiento de este sector, asociado al crecimiento del país.

� Hay espacio para continuar creciendo, más allá del crecimiento vegetativo.

� Nuestra infraestructura está dimensionada para capturar el crecimiento de la demanda.

Grupo CGE Transmisión de Electricidad – Perspectivas y Conclusiones

14

Grupo CGE Potencial de crecimiento en generación a través

de adquisiciones y con proyectos propios

• CGE GENERACIÓN adquirió a Iberdrola el 100% de IBENER en

junio 2009.

• Significó una inversión de US$ 294 millones

• Compra de dos centrales hidroeléctricas de pasada: Peuchén y

IBENER

Mampil, de 80 MW y 49 MW de potencia instalada,

respectivamente.

• Generan aproximadamente 440 GWh/año.

• Durante el 2009 generó un Ebitda de US$ 33 millones.

15

Grupo CGE Proyectos propios de generación de electricidad

• Grupo CGE posee 500 MW en derechos de agua propios.

• Proyecto más avanzado � Central Ñuble

� Central de pasada de 136 MW de capacidad

� Generación media estimada de 667 GWh/año

� 2011 inicio de construcción

Proyectos

� 2011 inicio de construcción

� Inversión estimada de US$ 260 millones.

� Inicio de operaciones 2013-2014

16

� Una de las áreas con mayores perspectivas de crecimiento del Grupo CGE

• A través de proyectos propios � tenemos derechos de agua que hoy son un recurso escaso.

• Contamos con una cartera de proyectos en estudio.

• Crecimiento en este sector, también a través de adquisiciones.

• Chile necesita mayor capacidad de generación, debido al crecimiento de la demanda y su desarrollo económico.

Grupo CGE Generación de Electricidad – Perspectivas y Conclusiones

17

Grupo CGE Distribución de gas natural y gas licuado

• En el sector gas, el Grupo CGE es uno de los actores más importantes de Chile en distribución de Gas Licuado y Gas Natural.

• Genera un ebitda anual de US$ 199 millones, representando el 39% del ebitda consolidado

• En Chile se abastece de gas natural a más de 541 mil clientes.

• En Argentina distribuye gas natural en las provincias de Salta, Jujuy, Tucumán y Santiago del Estero

���� 411 mil clientes

18

Grupo CGE Algunas cifras del sector gas

Número clientes GN Chile (miles) Ventas físicas GN Chile

MM m3

421 452

487 520 537 542

0

100

200

300

400

500

600

700

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

1.031 1.016

776

651

774

940

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

CAC: -6,9%

Ventas físicas GLP Chile

12m

12m

12m

* Resultado Operacional + Depreciación

97.812 95.074 87.017

57.945

82.515

99.164

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

Ebitda Consolidado Gasco*

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

M Ton MM$

CAC: -4,2%

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

274 275

344 314

362 372

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

19

� Gas Natural

• Hoy tenemos certeza de suministro � terminal de GNL.

• Recuperación de los clientes perdidos por la crisis del gas � especialmente recuperación de clientes industriales.

• Se está notando un crecimiento importante de la demanda.

� Gas licuado

Grupo CGE Sector Gas – Perspectivas y Conclusiones

• Negocio maduro.

• Potencial de crecimiento y expansión en regiones.

• Importante participación de mercado que se espera aumentar.

20

Grupo CGE Sector servicios

Actividad Ebitda anual

Binaria : Concentra toda la actividad MM$ 7.195

de informática y telecomunicaciones

C&L : Servicios de abastecimiento y MM$ 2.486

logística

Tusan : Fabricación de transformadores y MM$ 3.205

equipos eléctricos

Tecnet : Servicios eléctricos para empresas MM$ 890

de distribución de electricidad

IGSA : Administración bienes raíces e MM$ 645

infraestructura del Grupo CGE

Novanet : Concentra el negocio del retail, call (MM$ 3.039)

center y televisión satelital

importante potencial de crecimiento

21

212 219 236

256 267 267

0

50

100

150

200

250

300

350

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

Grupo CGE Evolución Ebitda y Utilidad Consolidado

Ebitda *

852 942

1.286

1.825 1.812 1.844

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

Ingresos por ventas

MMM$MMM$

65

75

94

107113

51

0

20

40

60

80

100

120

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

* Resultado Operacional + Depreciación

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

12m 12m

12mPCGA IFRS

Utilidad

MMM$

Total Activos

MMM$

PCGA IFRS

1.702 1.802

2.578

3.014

3.408 3.558

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10

22

Grupo CGE Resumen Financiero

CGE Consolidado Dic. Junio Junio Jun-10

(MMM$) 2009 2009 2010 MMUS$

Activos Totales 3.408 3.247 3.558 6.503

Pasivos 2.090 1.990 2.250 4.112

Patrimonio Neto 1.319 1.257 1.309 2.391

Ingresos de explotación 1.812 887 919 1.679

Resultado de explotación 186 90 87 158

23

Resultado de explotación 186 90 87 158

Ebitda 267 130 129 236

Margen Ebitda 14,8% 14,6% 14,1% 14,1%

Utilidad 113 76 15 28

Estructura de Monedas Estructura de Tasas

Grupo CGE Estructura de Deuda Financiera

Fija

67%

Variable

33%

UF/$

94%

Moneda

Extr.

6%

Estructura de Plazos

Largo

Plazo

77%

Corto

Plazo

23%

Al cierre de junio 2010

6%

Tipo de Deuda Financiera

Bancos

52%

Efec.

Comercio

4%

Bonos

44%

24

Grupo CGE Una compañía Investment Grade

Clasificación Nacional Acciones BonosEfectos de

Comercio

Feller-Rate Nivel 2 AA- AA-/Nivel 1+

Fitch Ratings Nivel 2 A+ A+/F1+

Clasificación InternacionalDeuda

Moneda Local

Deuda

Moneda Extranjera

Standard & Poor's BBB- BBB-

Fitch Ratings BBB BBB

Principales fundamentos:

Fitch Ratings BBB BBB

• Bajo riesgo y estabilidad en los flujos de caja

• Diversificación geográfica de los distintos negocios

• Principal negocio opera bajo un marco regulatorio consolidado

• Recuperación del negocio del gas natural por la entrada de GNL Quintero

• Buen acceso al mercado financiero

25

energíaenergíaPARA EL DESARROLLO DE CHILE

GRUPO CGE

Presentación a Inversionistas

Noviembre 2010