Planes de PensionesBoletín mensual de BBVA · Documentación publicitaria

Enero 201821

Planes de Pensiones / 2

Índice

03 Actualidad del mes

04 Situación en los mercados

05 Visión Táctica Renta Variable Renta Fija Divisas

06 Planes de Pensiones Individuales BBVA ¿Qué es un plan de pensiones, cuál es la necesidad de tener un plan de pensiones y cuáles son las ventajas? Gama de EPSVs seleccionada Campaña de bonificación Simuladores Mi Jubilación

Planes de Pensiones / 3

1. Actualidad del mes

Planes de Pensiones / 4

Fuente: Departamento de Estrategia. BBVA Patrimonios

2. Situación de los mercados

Escenario GeneralEl 2017 se está caracterizando por la recuperación de la actividad a nivel global, especialmente en el mundo desa-rrollado. Pensamos que en 2018 se extenderá esta buena situación económica no solo por la dinámica ahora existen-te, sino también por la moderada inflación y la laxitud de las condiciones de los mercados financieros.

Macroeconomía EEUU:El crecimiento económico en EE.UU. se revisa al alza en el 3T hasta el 3,3% anualizado con un consumo personal que crece moderadamente (a un ritmo del 2,3% anualizado). El crecimiento del empleo se recuperó en octubre, aunque menos de lo previsto (261.000 puestos de trabajo creados en el mes) después del impacto negativo de la temporada de huracanes en septiembre. Los datos de sentimiento empresarial siguen fuertes aunque con cierto rebalanceo desde manufacturas a servicios en octubre. Sin embargo se observa cierta moderación en ambos sectores en las lecturas preliminares de noviembre.

Macroeconomía Eurozona:En la zona euro, la cifra final del crecimiento del 3T se sitúa en un 0,6% trimestral. Por países, Alemania y España se mantienen a la cabeza (0,8% trimestral) mientras que Francia e Italia presentan lecturas inferiores (0,5% trimes-tral). Los niveles de sentimiento económico continúan ele-vados en la eurozona, destacando la confianza empresarial alemana (IFO) que marca nuevos máximos.

Bancos Centrales Draghi anunció la retirada de los estímulos monetarios en septiembre de 2018, con una reducción a EUR 30.000 mn desde los 60.000 desde enero del próximo año. Esta medida, que es un grado menos en la laxitud de su política monetaria, no afectó negativamente porque simultánea-mente manifestó que mantendría el actual nivel de tipos durante un dilatado periodo tras la supresión de las medi-das cuantitativas. La designación de Jerome Powell como sucesor de Yellen al frente de la Reserva Federal se ha interpretado como un signo de continuidad en la línea que han seguido tanto Yellen como Bernake. Y esta continuidad está en la mo-deración en la normalización de la política monetaria. No obstante lo anterior, esperamos una subida de 0,25% de los Fed Funds en diciembre de 2017 y al menos otras dos subidas de 0,25% en 2018.

Resumen de Principales Datos (31/12/2017):Nivel Variación

MesVariación

2017DivisasEUR frente al USD 1,1891 2,10% 12,70%EUR frente al YEN 133,79 1,00% 8,70%EUR frente al GBP 0,8802 0,30% 3,00%Mercados MonetariosEuribor 3 meses -0,33% 0 pb -1 pbEuribor 12 meses -0,19% 0 pb -11 pbRenta FijaBono USA a 10 años 2,41% 3 pb -3 pbBono Alemania a 10 años 0,37% 0 pb 16 pbBono España a 10 años 1,47% 0,01% 0,12%Diferencial España-Alemania a 10 años

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Índice de Mercado Monetario (EGB0)

145,8 0,0% -0,4%

Índice de Gobiernos (EG00)

737,5 0,1% 0,8%

Índice de Crédito (ERL0) 231,5 -0,2% 2,7%Índice de High Yield (HE00)

304,9 -0,3% 6,9%

Índice de RF Emergente (IP00)

1.239,9 0,0% 10,9%

Renta VariableS&P500 2647,6 2,80% 18,30%EuroStoxx50 3569,9 -2,80% 8,50%Ibex 35 10211 -3,00% 9,20%PSI20 5363,1 -2,10% 14,60%FTSE MIB 61,5 -1,90% 12,40%FTSE 100 2123,4 -2,20% 2,20%Nikkei225 22725 3,20% 18,90%MSCI Dev. World 2077,4 2,00% 18,60%MSCI Emerging 1120,8 0,20% 30,00%MSCI Em. Europe 329,8 0,00% 11,10%MSCI Latam 2719,3 -3,20% 16,20%MSCI Asia 572 0,10% 36,50%Materias PrimasGS Metales Industriales 364,3 -3,10% 21,10%Brent 62,8 3,00% 13,30%Oro 1271,7 0,10% 10,30%

(*) En positivo significa que se revaloriza el euro

(**) Las variaciones mensuales y anuales de los tipos de interés están en puntos básicos (1 p.b. = 0.01%).

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Fuente: Bloomberg y Datastream

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Indices bursátiles en Base 100

S&P500 EUROSTOXX50NIKKEI 225 MSCI MERCADOS EMERGENTES

Fuente: Bloomberg

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Tipos oficiales

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* Brasil, Chile, Colombia, México, Perú

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Diferencial de tipos a 10 años con Alemania

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Fuente: Bloomberg

Fuente información: Departamento de Estrategia. BBVA Patrimonios / Fuente gráficos: Bloomberg

3. Visión Táctica

Renta VariableLas dinámicas internas de los mercados bursátiles siguen siendo constructivas para la evolución de los activos de riesgo.Los mercados han estado influenciados por las decisiones en política monetaria del BCE, por la designación del sustituto de Janet Yellen al frente de la Reserva Federal, por la reforma fiscal en EE.UU. y por los acuerdos entre los países productores de petróleo. La reforma propuesta por Trump parece estar avanzando y ello da apoyo adicional a las actuales cotizaciones de las acciones. En los mercados de acciones hemos visto comportamientos diversos. Europa ha registrado retrocesos superiores al 2% y Estados Unidos subidas del 2%, subidas que además han marcado máximos históricos.En los mercados emergentes Latam tuvo un retroceso del 3%, mientras que Europa emergente y Asia avanzaban ligeramente gracia a Rusia. Los retrocesos parecen más una corrección que no un fin de tendencia alcista.Por razones de calendario, noviembre no tiene grandes novedades en cuanto a resultados empresariales, salvo comentar el balance de la temporada de publicación de los correspondientes al tercer trimestre. En este sentido, el 77% de las compañías del S&P 500 han batido las expectativas, con una subida de ingresos del 5% y de beneficios del 7%. En Europa el 53% de las compañías batían las expectativas, con un avance en ingresos del 5% y de únicamente el 1,5% en resultados.

Renta FijaLos bajos niveles de rentabilidad hacen estratégicamente muy poco atractiva la inversión en renta fijaEn el mercado de bonos no ha habido grandes movimientos ni en EE.UU. ni en Europa, aunque en esta destaca la reducción del riesgo periférico, sobre todo por Portugal.

DivisasAunque el diferencial de tipos favorece actualmente al dólar, tanto el momentum macro y los indicadores de posicionamiento podrían seguir dándole apoyo en su cruce con la divisa norteamericana.El temor a la falta de pacto fiscal y las dudas de la Fed respecto a la inflación han debilitado al dólar, tanto frente a las divisas desarrolladas (el euro se aprecia un 2,1% a 1,189 apoyado por las sorpresas económicas en máximos desde 2010 y pese a la incertidumbre política en Alemania) como frente a las emergentes (excepto el peso chileno, sobre el que ha pesado el resultado de las elecciones presidenciales, y la lira turca). Y la libra, que se había debilitado tras la subida de tipos del banco central, termina más fuerte al allanarse el camino para un plan de transición del Brexit.

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¿Qué es un Plan de Pensiones? Un plan de pensiones es un producto que te permite ahorrar cómodamente, para que puedas disponer de un capital o una renta en el momento de tu jubilación o en caso de incapacidad y, en caso de fallecimiento, para que puedan disponer del mismo tus beneficiarios.Pero, además, los planes de pensiones son, hoy por hoy, el producto que te permite obtener el máximo ahorro fiscal en tu declaración de la renta.

¿Cuál es la necesidad de tener un plan de pensiones?Para mantener el nivel de vida actual es fundamental pensar en el futuro. Con los derechos consolidados acumulados a través del plan de pensiones podrá complementar la pensión pública de jubilación que recibirá de la seguridad social.Además, existe un progresivo envejecimiento de la población y un descenso de la natalidad, por lo que la tasa de dependencia de la población (% población percibiendo una pensión pública vs. % población cotizando a la seguridad social) es creciente. Estos factores, hacen que los planes de pensiones sean necesarios.

¿Cuáles son las ventajas de un plan de pensiones?Se trata de un producto óptimo desde un punto de vista financiero-fiscal ya que a la rentabilidad acumulada por el plan hay que añadir la rentabilidad obtenida por las deducciones fiscales. Además permite realizar un ahorro consistente y periódico para cubrir cualquier riesgo futuro. Los PPIs permiten gestionar el ciclo de vida del cliente ya que existe un amplio catálogo que se adapta a cada perfil inversor y se adecua la inversión al horizonte temporal del cliente.

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4. Planes de Pensiones Individuales BBVA

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Las opiniones, estimaciones, predicciones, recomendaciones o estrategias de inversión que se expresan en este documento se refieren a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudieran sufrir cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados, sin que BBVA se obligue a revisarlas públicamente en el caso que se produzcan cambios de estrategia, de intenciones o de acontecimientos no previstos que puedan afectar a las mismas.

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