PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES

3° Congreso de Producción – Mendoza, Argentina

Septiembre de 2006

Petróleo y Gas, que nos espera en el futuro cercano?

Que Industria necesitamos? Algunas ideas para compartir y discutir

Lic. Daniel Alberto Kokogian

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá - Un poquito de historia

Casi 2000 empresas productoras. 160 de ellas producen casi el 98% de la producción

Están agrupadas en la CAPP(Canadian Association of Petroleoum Producers y en la SEPAC (Small Exploration & Production Association of Canada)

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Hasta 1930 los hidrocarburos eran propiedad del estado federal, ese año y en medio de la “Gran Depresión” la propiedad de las reservas pasa a las Provincias

En 1936 Alberta forma el Oil &Gas Conservation Board, un ente cuasi judicial y regulador, con tres mandatos:

Equidad en el tratamiento de todos los involucrados Conservación, básicamente del gas disuelto Interés Público (medio ambiente, propietarios de tierras, etc,etc)

Hoy la actividad esta monitoreada por el EUB ( Energy Utility Boards),el cual tiene un Directorio conformado por 7 miembros, elegidos por el Gobierno dentro del ámbito publico. No hay políticos allí. Es un organismo que basa su poder en un altísimo nivel de ética. Cada miembro esta en el cargo por 5 años y no pueden ser reemplazados por el Ejecutivo.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá - Un poquito de historia

El primer descubrimiento se produjo en 1913 – Turner Valley El primer descubrimiento importante se produce en 1946 inaugurando un

periodo de ingreso masivo de Compañías grandes de USA, lo cual se extiende hasta 1972, donde se produce el ultimo descubrimiento de magnitud

En 1976 crean Petro Canada, a semejanza de ENARSA, con los objetivos de:

Monitorear a la Industria

Participar en Áreas de Frontera

Su máxima participación en el mercado la alcanzo en 1982, con 5% del upstream y 20% del downstream; en 1993 comenzó un proceso de venta de la misma en el mercado, proceso que finalizó en 2003.

A partir de 1972 comienza el proceso de conformación de compañías canadienses, incentivadas por el aumento del precio del petróleo; el proceso se detuvo dramáticamente en 1986 con la caída del precio del petróleo

En ese mismo periodo el Gobierno implementó subsidios y beneficios , tales como Superdepletion y el Petroleoum Incentive Payments por el cual se retornaba, en algunos casos, hasta el 80% de la inversión. Hoy ninguna de esas Compañías existe.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá – Producción de Petróleo

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1.6

2.0

1947 1957 1967 1977 1987 1997 2007 2017 2027

Conventional Light Conventional Heavy

Millions of barrels per day

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Petroleo Liviano

Oil Pool Size Range (2001-2002)

289

10701391

7184

287

1061

1385

6931

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

1000 or more 100-999 30-99 Less than 29

Pool Size (103m3)

Nu

mb

er o

f P

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ls

2001

2002

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES

Natural Gas Pool Size Range (2001-2002)

323

1346

2955

7338

18123

327

1299

3015

7938

18903

0

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4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

1500+ 300-1499 100-299 31-100 Less than 30

Pool Size (106m3)

Nu

mb

er o

f P

oo

ls

2001

2002

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá - Distribución de descubrimientos

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá - Impacto de la tecnología y “madurez”

0.0

0.4

0.8

1.2

1.6

2.0

1947 1957 1967 1977 1987 1997 2007 2017 2027

Primary Recovery Secondary (water injection) Tertiary

Millions of barrels per day

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCESCanadá – Producción Promedio de Petróleo por

Pozo

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá – Producción Promedio de Gas Por Pozo

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá – Gas de Baja Presión

Producción de Gas Total : 3 bcf diarios Gas de Baja: aproximadamente 20-30%

Menos de 200 psi:

reservas de 20 tcf 50% asociado a petróleo pesado y 50% gas libre

Producción promedio por pozo de gas de baja: 1000 m3/d

La legislación permite la definición de Yacimiento (Equivalente a nuestra declaración de Comercialidad) a todo gas de bajísima producción, y/o con contenidos por ejemplo de CO2 si ese gas es utilizado para producir yacimientos de Petróleo en recuperación asistida

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá - Marco Legal

Licencia : se asigna un área contra un compromiso de perforación. Es equivalente a nuestros Permisos de Exploración y su duración varia entre 2, 4 o 5 años

Al expirar la Licencia, el Operador aplica para la obtención de un Lease cuya extensión es de 5 años

Luego de ese periodo, el Operador del área debe devolver no solo las áreas no productivas del bloque que le fuera adjudicado , sino también los horizontes mas profundos al reservorio productivo mas profundo ( Deep Right Reversion)

El objetivo primario de este sistema es asegurar la exploración y desarrollo eficiente de todas las áreas con posibilidades, promoviendo la participación de nuevas compañías y evitar que los Operadores se “sienten” sobre las áreas

Cuenta con una Base Datos publica totalmente actualizada y de acceso inmediato a todos los interesados. Esto promueve la competitividad y “democratiza” el acceso a la información.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES

Thirty Largest Oil and Gas Reserves in Canada (2005)

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

Source: FirstEnergy Capital Corp., CanOils

Oil

and

Gas

Res

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mb

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6%

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Percen

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Oil and Gas Reserves Percentage of Total Reserves

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Alberta – Regalías aplicadas a las “oil sands”

Antes del pay out del proyecto, una tasa de regalía fija baja (1%)aplicada a las ventas genera mayor ingreso de regalía

Mayores precios aceleran el recupero de costos de capital y acortan el periodo del pay out, conduciendo mas rápido a regalías mas altas sobre ingreso neto

Después del pay out del proyecto, una tasa de regalía mas alta (25%) aplicada a un ingreso neto mas alto genera mayor ingreso de regalía

Este fue el esquema seleccionado por la Provincia de Alberta para fomentar la exploración y explotación de sus recursos y

transformarlos en reservas

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Canadá - Regalías diferenciales para gas y petróleo

Regalías de Gas Regalías de Petroleo

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Petróleo Viejo, Regalías vs. Precio y Productividad

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Petróleo Nuevo - Regalías vs. Precio y Productividad

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Argentina – Distribución de Yacimientos

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Filosofía General

En los próximos 20-30 años el mayor desafío del Upstream será el desarrollar sus actividades en un ambiente de mayor madurez , con condiciones operativas altamente limitantes ( menor productividad por pozo, altos cortes de agua, replanteo de la metodología de recuperación asistida, yacimientos nuevos de menor envergadura, mas petroleo pesado, mayor producción de gas de baja presión, etc.)

Incentivar la participación de mas Operadores, triplicando o cuadruplicando los existentes

Incentivar la participación de compañías mas pequeñas que puedan operar yacimientos marginales o de producciones muy bajas, que parecen ser los que predominaran en el futuro.

Régimen de financiamiento que facilite la participación de compañías locales de menor tamaño, de no contarse con financiación privada

El desafío no es Empresa Privada vs. Estatal, sino Operadoras eficientes adaptadas a un ambiente de baja productividad por pozo y áreas maduras; “focalizadas” para ser mas eficientes.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Síndrome 2016

Objetivo

Evitar llegar al 2016/2017 y tener la terminación de todas las Concesiones prácticamente al mismo tiempo.

Evitar la disminución de inversiones desde varios años antes de la expiración

Una propuesta que podría considerarse es:

Extender la Concesión de los yacimientos claves, que concentran mas del 70-80%, tanto de las reservas como la producción, negociando inversiones y objetivos claros y precisos

Implementar la devolución anticipada de áreas inactivas (Ley 17319)

Implementar la devolución anticipada de las áreas sin actividad dentro de las actuales Concesiones de explotación ( Ley 17319)

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Alternativas para áreas inactivas

Negociación con el actual Concesionario de un periodo de prorroga en el que se deberá comprometer un Plan de Exploración Complementaria asociado a otra Compañía

Cesión a un nuevo Operador que deberá comprometer un Plan de Exploración acotado en el tiempo

Devolución, lisa y llana. Posterior Licitación, sin otorgarle preferencia al actual Operador.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Incentivo a la Exploración

Liberar de retenciones a todo Hidrocarburo Nuevo, alineando los precios del petróleo con el WTI y el gas al precio regional. Se mitiga el “riesgo geológico” aumentando la competividad de los proyectos exploratorios por mayor valor del producto y a la vez se premia al capital de riesgo en exploración.

Beneficios Impositivos, que bien podrían ser los propuestos para la Ley actualmente en discusión en el Congreso. No parece el punto mas critico.

Implementación de regalías diferenciadas, con disminución de las mismas hasta el repago de la inversión inicial; e incremento de la misma para las etapas mas estables y menos riesgosas del proyecto.

Incentivar cualquier tipo de medidas que ayude a la participación de mayor cantidad de Compañías.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Retenciones

ARGENTINA / EXPORTACIONES DE PETRÓLEOEN METROS CUBICOS

PERIODO 2005 2006

Enero 1.086.878 502.945

Febrero 518.848 392.934

Marzo 599.334 388.366

Abril 940.249 215.127

Mayo 1.145.430 333.664

TOTAL 4.290.739 1.833.036

Fuente Secretaría de Energía

1° semestre 2003 Menos de ¼ del superávit

1° semestre 2004 1/3

1° semestre 2005 43%

1° semestre 2006 47% (2800 millones de dólares)

Fuente Informador Energético

Las retenciones deberían expirar el 31/12/06

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Regalías

Implementar un sistema de Regalías referenciadas a WTI para petróleo y a precio regional para el gas

Regalías diferenciadas de acuerdo a distintos conceptos y parámetros técnicos, como ser:

Hidrocarburos Nuevos vs. Viejos

Petróleo Liviano vs. Pesado (Grados API-Calidad) Productividad por pozo (pozos de menor productividad, menor regalía y viceversa)

Las áreas de exploración nuevas no pueden tener regalías mas altas que las áreas actualmente en explotación. Esta es una medida que además incentivaría , en forma concreta, la inversión de exploración

Esto requiere la conformacion de entes de monitoreo y regulación aptos, competentes , altamente profesionales y éticos (Símil EUB de Canadá); deberá buscarse la forma de financiamiento de los mismos, por ejemplo asignar el pago del canon para el soporte de estos organismos ( Ley 17319)

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Valor para la sociedad

El valor de tener todo el sistema funcionando, la fuerza laboral activa,

yacimientos, destilerías, sistema de transporte, marketing y evitar o

disminuir la necesidad de importación de energía tiene un VALOR concreto

para la Sociedad

No son solo regalías

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Precios

Salir gradualmente del esquema de retenciones. Una manera es liberando de las mismas a todo petroleo o gas nuevo descubierto

Alinear gradualmente el precio de todo el petróleo al WTI

Alinear el precio del gas al regional. Aquí quizás el proceso debería ser mas ágil y rápido ya que una medida de estas características provocaría en forma casi inmediata:

Un impacto positivo en las reservas, transformando actuales “recursos”en “reservas”, simplemente por mejora de la ecuación económica ( Ej. reservorios de baja permeabilidad, gas de baja)

Disminución inmediata de los volúmenes de importación, lo cual, además, incrementaría el poder de negociación con potenciales proveedores ( Bolivia), a los cuales deberemos recurrir en algún momento.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Y la Gente?

Romper paradigmas . Porque hay éxito de Compañías nuevas en áreas a las que el consenso general no les asignaba mayor valor ?

Espíritu “entrepeneur”

Cerrar el “gap” entre la técnica y los negocios. Cualquier decisión empresarial tiene posibilidades de ser mejor si esta sustentada en sólidos conocimientos técnicos.

Conformar nuevas compañías con financiamiento privado local o externo, con fuerte influencia de profesionales con probada experiencia en el “upstream”. Definitivamente no es un problema solo de abogados, economistas y políticos.

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES El Desafío de las Organizaciones

Evaluación de Compañías

Reemplazo de reservas Costo por barril descubierto Costo por barril desarrollado Costo Operativo Retorno Ganancias Valor de la acción – “market value”

Las decisiones en exploración pasaron a ser ponderadas con herramientas tales como:

Análisis de riesgo Administración de portafolio He implementadas de acuerdo a la mayor o menor aversión al riesgo

Pero estos procesos técnica y económicamente “lógicos”,han creado un pequeño problema …………………………. obviamente en mi opinión

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Distinta “actitud” Exploratoria

CONOCIMIENTO

TIEMPO

Compañía B

Perfora antes de la meseta de conocimiento

Pozo exploratorio = salto de conocimiento

Mejor apreciación del riesgo

El potencial del área se conoce tempranamente

Incorporación de Reservas / Producción

Compañía A

No se perfora hasta que losniveles de riesgo son “aceptables”

El conocimiento se estanca

El riesgo no puede ser evaluadoapropiadamente por falta de datos

Pocos proyectos son perforados

Areas inactivas por largos períodos

PETRO ANDINA RESOURCESPETRO ANDINA RESOURCES Algunas Ideas Fuerza para discutir

Nueva Ley de Hidrocarburos que deberá definir las Políticas del Área

Las Políticas son las que determinan y orientan las inversiones. Debe incentivarse la exploración generando un marco legal e impositivo que claramente la diferencie de la actividad de explotación de campos maduros

El Estado debería fijar las Políticas y la Industria definir, en base a esas Políticas, las inversiones . No al revés (un ejemplo de esto ha sido, a mi entender, la politica gasifera de los ultimos 10 años)

El ambiente actual y futuro de precios altos , tanto en petróleo como en gas, debería ser una oportunidad para mantener o aumentar las reservas del país, los ingresos de Nación, Provincias y Compañías y mantener un ritmo de actividad creciente que beneficie a la Sociedad toda, y no una fuente de conflictos

Esas Políticas, por lo tanto, deberían estar focalizadas a lograr una Industria mas diversificada, con mayor numero de “jugadores” y apta para ser eficiente en un ambiente general de yacimientos con menores reservas y productividad por pozo declinante

Los cambios parecen no ser necesarios solamente al nivel de Políticas, sino también de Organizaciones y de Actitud de quienes implementamos, finalmente, las políticas y estrategias, o sea … Nosotros