perspectivas económicas de colombia y sus...
TRANSCRIPT
Perspectivas económicas de Colombia y sus sectores
1. El mundo vive una transformación
2. Cambian las fuentes de crecimiento de Colombia
3. Perspectivas 2015-2016, sectores promisorios
Contenido
La crisis de 2008-2009 parece ya cosa del pasado…..
5,3
4,95,1 5
2,8
-0,6
5,1
3,4
3,8
3,4 3,4 3,53,8
Crecimiento de la economía mundial2004-2016
Pero significó un fuerte impacto sobre la demanda
3
-0,6
5,1
3,8 3,2 3,3 3,4 3,5
4,8
1,7
10,3
9,2
7,7 7,7
7,4 6,8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Proyectado
Crecimiento PIB Principales grupos de países
Producto mundial
Estados Unidos
Zona Euro
China
Fuente: FMI
El poder de CHINA…?
En los últimos diez años, China ha duplicado su participación en las importaciones mundiales…
6,4%
11,9%
05Q2 05Q4 06Q2 06Q4 07Q2 07Q4 08Q2 08Q4 09Q2 09Q4 10Q2 10Q4 11Q2 11Q4 12Q2 12Q4 13Q2 13Q4 14Q2 14Q4
El mundo depende cada día más de la demanda China Participación en las importaciones mundiales (%)
Fuente: OMC, cálculos EA
Y no solo los países productores de materias primas se han beneficiado….
30
16 9 11
80
42
26 30
149
92
71 66
144
111
86 85
125 124
99 106
Japón Estados Unidos Alemania Otros países desarrollados
Exportaciones mundiales a la China Miles de millones de dólares
2.000 2.005 2.010 2.012 2.014
Fuente: Cálculos EA con base en Comtrade
China también redujo su demanda
Fuente: Cálculos EA con base en WTO
4,3%
7,2%
0,4%
2.012 2.013 2.014
Importaciones Chinas (variación % annual)
China también redujo su demanda
43,6%
10Q2 10Q4 11Q2 11Q4 12Q2 12Q4 13Q2 13Q4 14Q2 14Q4
Importaciones desde China (Var % anual, trimestres).
Fuente: Cálculos EA con base en WTO
Y el mundo la redujo aún más…
43,6%
24,8%
10Q2 10Q4 11Q2 11Q4 12Q2 12Q4 13Q2 13Q4 14Q2 14Q4
Importaciones (Var % anual, trimestres).
China
Mundo sin china
Fuente: Cálculos EA con base en Comtrade
El comercio mundial se redujo…..
15,3%
6,2%
0,9%
2006-2008 2009-2011 2012-2014
Comercio mundial 2006-2014 Variación % anual
Fuente: OMC, Cálculos EA
El poder de China?
• China ha basado su crecimiento económico en las exportaciones…
• A unos mercados que crecieron muy poco en los últimos años…
• Decide buscar nuevas fuentes de crecimiento desarrollando más el mercado interno
Inició con un crecimiento hacia afuera y ahora se vuelca hacia su mercado interno…
• Un mayor desarrollo del sistema financiero privado al interior de China, para permitir el flujo de recursos a las regiones y la financiación de proyectos locales de desarrollo, reduce la participación de los recursos públicos.
• Un nuevo sistema de derechos de propiedad para la tierra orientada a la
producción agrícola, con una protección para los agricultores y promueve los mercados de alquiler e hipoteca de la tierra: se prepara para el crecimiento del consumo de su población.
• Avanza en acuerdos de libre comercio con distintos países del mundo,
profundizando los existentes y avanzando en uno con Estados Unidos. • Invierte en la explotación de materias primas en su propio territorio. Consolida y tecnifica fuentes propias de materias primas de importancia estratégica como las tierras raras, donde es principal productor del mundo.
Fuente: http://iberchina.org/files/naughton_xi_model.pdf
Medidas económicas de la China…
Medidas que tendrán efectos en el futuro del Planeta
• La economía China no seguirá aumentando su coeficiente importador a un ritmo tan fuerte, por que quiere crecer hacia adentro para generar bienes en las cantidades de su población con un ingreso creciente. • Esta firmando acuerdos para formalizar más su comercio en el mundo por que se consolidará como exportadora de bienes de alto valor agregado. • Consumirá más materias primas producidas locamente… • China, entonces, diversifica sus fuentes de crecimiento…
• El ritmo de sus reformas seguramente sería mas lento que el crecimiento de su población y su desarrollo. • Continuará siendo protagonista en el comercio mundial y la inversión extranjera
Las economías desarrolladas crecen poco desde 2011
3
-0,6
5,1
3,8 3,2 3,3 3,4
3,5
0,4
-2,6
3
1,8
2,8
2,2 2,4
3,1
0,7
-4,1
1,8 1,4
-0,6 -0,4
0,9
1,5
-6
-4
-2
0
2
4
6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Proyectado
Crecimiento PIB Principales grupos de países
Producto mundial
Estados Unidos
Zona Euro
Fuente: FMI
La demanda mundial ha sido difícil de impulsar…..
Fuente: FED
0
1
2
3
4
5
6
7
Tasas de interés de la FED
El dólar se devaluó frente al resto de monedas del mundo……
Fuente: Banco Central Europeo
1,3945
1,0557 1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
1,6
1,7
Tasa de Cambio Euro/Dólar Americano
Hasta 2013 América Latina registró un crecimiento superior a la dinámica de las grandes economías……
1,5
4,2
-1,7
6,1
4,5
2,9 2,7
1,3 0,9
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Proyectado
Crecimiento PIB Mundo y principales grupos de países
Producto mundial
Estados Unidos
Zona del euro
America Latina
Fuente: FMI
Y Colombia fue aún mejor .... gracias a petróleo y minería
2,5
0,8
4,3
5,9
4
4,7 4,6
3,4
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015Proyectado
Crecimiento PIB Principales grupos de países
Producto mundial
Estados Unidos
Zona Euro
America Latina
Colombia
Fuente: FMI
Conclusiones • La economía mundial no supera aún los impactos de la crisis del año 2008, su
recuperación ha sido lenta y no tan segura.
• La desaceleración de la economía americana y el menor atractivo de inversión de sus empresas generó una fuga de capitales presionando la devaluación del dólar y en consecuencia la revaluación de gran parte de monedas el mundo, entre ellas la colombiana.
• El bajo crecimiento de las economías desarrolladas ha afectado a China también, quien ha bajado su ritmo de crecimiento y decidido volcar sus políticas de desarrollo hacia el mercado interno.
• Lo que traerá importantes consecuencias para la economía mundial.
• El comercio mundial ha caído, tanto por la menor demanda China como por la de los países desarrollados cuyos mercados internos han estado deprimidos.
• Todas estas circunstancias han afectado la economía colombiana, como se verá a continuación.
Punto de quiebre desde 2014………….
La FED anuncia que podría iniciar a subir tasas…..
Fuente: FED
0
1
2
3
4
5
6
7
Tasas de interés de la FED
Y las monedas del mundo se devalúan frente al dólar
Fuente: Banco Central Europeo
1,3945
1,0557 1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
1,6
1,7
Tasa de Cambio Euro/Dólar Americano
123 125
116
112
65
may
-10
jul-
10
sep
-10
no
v-1
0
Jan
20
11
mar
-11
may
-11
jul-
11
sep
-11
no
v-1
1
Jan
20
12
mar
-12
may
-12
jul-
12
sep
-12
no
v-1
2
Jan
20
13
mar
-13
may
-13
jul-
13
sep
-13
no
v-1
3
Jan
20
14
mar
-14
may
-14
jul-
14
sep
-14
no
v-1
4
Jan
20
15
mar
-15
may
-15
Precios del petróleo
A lo que se suma un cambio estructural en el mercado petrolero
Fuente: Banco Central Europeo
Hasta mediados de 2014…
Con un petróleo barato y monedas devaluadas, la recuperación mundial lentamente se va dando…
2,8
-0,6
5,1
3,4
3,8
3,4 3,4 3,5 3,8
Proyección de crecimiento de la economía mundial
Fuente: FMI
Cómo está Colombia frente a estos cambios?
Por cuenta de la devaluación del dólar, Colombia perdió en estos años competitividad en el mercado americano...
1.175
1.335
1.156
1.374
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
1.800
20
03
20
03
20
03
20
04
20
04
20
05
20
05
20
05
20
06
20
06
20
07
20
07
20
08
20
08
20
08
20
09
20
09
20
10
20
10
20
10
20
11
20
11
20
12
20
12
20
13
20
13
20
13
20
14
20
14
20
15
Indice de Tasa de cambio Real bilateral -ITCR- Colombia - Estados Unidos y Ecuador
USA
Ecuador
Lo que se reflejó en las exportaciones….
5.744
1.742
1.340 1.023
787 606
942
3.784
6.329
1.834 2.005
1.139 773 739 716
3.644
5.344
1.830 1.782
1.081 985 785
454
3.301
5.136
1.764 1.591
1.027 870 778 490
3.271
EstadosUnidos
Ecuador Venezuela Perú Brasil México Suiza Resto
Evolución de las exportaciones no tradicionales...
2.011 2.012 2.013 2.014
Un problema de tasa de cambio y también de competitividad
Fuente: Comtrade, cálculos EA
Las fuentes de crecimiento fueron otras…..
Fuente: Cálculos EA con base en DANE, cuentas nacionales
Educación de mercado
Salud de mercado
Suministro de electricidad, gas y agua
Hoteles y restaurantes
Agropecuario
Transporte
Construcción de vivienda
Telecomunicaciones
Construcción de obars civiles
Innmobilario
Servicios a las empresas
Financiero
Industrias manufactureras
Minería e Hidrocarburos
Comercio por menor y por mayor
Gobierno y defensa
0,0%
0,1%
0,2%
0,2%
0,2%
0,3%
0,3%
0,3%
0,2%
0,3%
0,4%
0,3%
0,9%
0,1%
0,6%
0,5%
0,0%
0,1%
0,1%
0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
0,3%
0,2%
0,3%
0,0%
0,6%
0,2%
0,5%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
0,2%
0,2%
0,4%
0,3%
0,3%
0,4%
0,2%
0,5%
0,4%
0,5%
Contribución sectorial al crecimiento del PIB 2004-2014 2004-2007 2008-2010 2011-2014
Pero se da un punto de quiebre desde mediados de 2014………….
123 125
116
112
65
may
-10
jul-
10
sep
-10
no
v-1
0
Jan
20
11
mar
-11
may
-11
jul-
11
sep
-11
no
v-1
1
Jan
20
12
mar
-12
may
-12
jul-
12
sep
-12
no
v-1
2
Jan
20
13
mar
-13
may
-13
jul-
13
sep
-13
no
v-1
3
Jan
20
14
mar
-14
may
-14
jul-
14
sep
-14
no
v-1
4
Jan
20
15
mar
-15
may
-15
Precios del petróleo
Los precios del petróleo….
Fuente: Indexmundi
Hasta mediados de 2014…
Efectos externos y menores ingresos petroleros…
Fuente: FMI
2.528,85
$1.500
$1.700
$1.900
$2.100
$2.300
$2.500
$2.700
$2.900
TRM
Impacto sobre los sectores de esta coyuntura….
Las fuentes de crecimiento de la economía colombiana estuvieron soportadas en el gasto del gobierno, hidrocarburos, minería y
servicios
Fuente: Cálculos EA con base en DANE, cuentas nacionales
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
0,2%
0,2%
0,2%
0,3%
0,3%
0,4%
0,4%
0,4%
0,5%
0,5%
Educación **
Electricidad, gas y agua
Salud de mercado
Hoteles y restaurantes **
Telecomunicaciones **
Transporte
Industria ****
Construcción de vivienda
Agropecuario
Innmobilario
Servicios a las empresas **
Construcción de obras civiles **
Financiero **
Comercio por menor y por mayor
Minería e hidrocarburos
Gobierno y defensa
Contribución de los sectores al crecimiento del PIB 2011-2014
Sectores de mayor crecimiento son los asociados al sector servicios, construcción y comercio…
-0,9%
1,1%
2,6%
3,0%
3,1%
4,2%
4,9%
5,2%
5,2%
5,4%
6,7%
6,9%
7,0%
8,2%
8,8%
9,8%
11,0%
Plásticos
Quimicos y farmacéuticos
Vehiculos y autopartes
Minería e hidrocarburos
Industria gráfica
Aseo y Cosméticos
Hierro y Metalmecánica
Madera y muebles
Comercio al por mayor
Agroindustria
Energía y gas
Moda
Turismo y restaurantes
Infraestructura
Comercio al por menor
Asociados a la construcción
Informática
Ventas 2012-2014
Fuente: Cálculos EA con base en Supersociedades
Desempeño de mediano plazo
1,2%
2,0%
3,0%
4,7%
5,2%
5,7%
6,6%
6,7%
7,2%
7,8%
8,5%
8,7%
8,7%
8,9%
9,1%
10,5%
10,7%
11,9%
12,1%
13,1%
28,0%
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0%
Aceites y grasas(21)
Industria automotriz(11)
Comercio de vehículos nuevos(3)
Bebidas(12)
Servicios a la ind petrolera(7)
Molinería(19)
Petróleo y gas(1)
Combustibles mayoristas(5)
Comercio al por mayor(2)
Avicultura(22)
Mayoristas ferreterías(8)
Confecciones(20)
Industria farmacéutica(16)
Farmacéuticos mayoristas(6)
Comercio al por menor de ferretería y…
Obras civiles(4)
Transmisión de datos por redes(10)
Comercio al por menor grandes…
Construcción(14)
Electrodomésticos(17)
Telefonía(9)
Gran empresa Segmentos de mayor dinamismo en ventas 2012-2014
Fuente: Cálculos EA con base en Supersociedades
Desempeño de mediano plazo
Fuente: Cálculos EA con base en Supersociedades
Desempeño de mediano plazo
4,2%
5,2%
5,4%
5,4%
5,6%
6,0%
6,1%
6,3%
6,7%
7,7%
8,4%
8,7%
8,8%
9,5%
9,9%
10,1%
11,5%
Prendas de Vestir
Farmacéuticos
Otros sectores agrícolas
Jabones y detergentes
Plásticos
Comercio al por menor
Cárnicos
Panadería
Flores
Otros productos textiles
Adecuación de obras
Lácteos
Telefonía y redes
Fabricación otros ptos alimenticios
Informática
Otras actividades emrpesariales
Restaurantes
Mediana empresa Segmentos de mayor dinamismo en ventas 2012-2014
Fuente: Cálculos EA con base en Supersociedades
0,4%
0,7%
1,2%
1,8%
2,4%
2,5%
2,8%
2,8%
3,1%
3,3%
3,4%
3,9%
8,9%
Alimentos
Comercio de combustibles
Plásticos
Otras ind manufactureras
Papel y sus productos
Otros sectores agrícolas
Radio y televisión
Madera y sus productos
Flores y banano
Informática
Cemento, hormigón y…
Restaurantes
Agecias de viajes
Pequeña empresa Segmentos de mayor dinamismo en ventas 2012-2014
Desempeño de mediano plazo
Para las empresas 2014 fue mejor que 2013
Fuente: Cálculos EA con base en Supersociedades
5,6% 5,9%
4,4%
5,2%
6,2%
1,1%
6,5% 7,2%
3,7%
Total Grande Pyme
Ventas, variación % anual
2012 2013 2014
Después de dos años de ajuste….
Fuente: Cálculos EA con base en Supersociedades
37,5%
43,6%
50,0%
39,5%
42,9%
49,4%
38,3%
42,1%
48,7%
38,6%
41,2%
48,0%
41,5% 41,2%
48,0%
Grande Mediana Pequeña
2.010 2.011 2.012 2.013 2.014
Razón de endeudamiento
Mejora la rentabilidad en la mediana
7,8%
4,4%
8,3%9,0%
4,6%
8,8%8,5%
4,0%
7,5%6,9%
4,4%
7,8%
5,7% 5,6%
7,4%
Grande Mediana Pequeña
ROE
2010 2011 2012 2013 2014
Pero también como consecuencia de un ajuste patrimonial….
9,9%
11,0% 10,9%
15,1%
9,8%
7,4%
11,1%
9,6%
7,9%
4,9%
7,6%
5,3%
Grande Mediana Pequeña
Variación del patrimonio
2011 2012 2013 2014
Perspectivas………………
• Inflación • Precios del petróleo • Tasa de cambio • Reforma tributaria • NIIF
Un inicio turbulento……
El inicio de 2015
6,5%
4,1%
3,5%
2,8%
3,6%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
2009IV
2010 I 2010II
2010III
2010IV
2011 I 2011II
2011III
2011IV
2012 I 2012II
2012III
2012IV
2013I
2013II
2013III
2013IV
2014I
2014II
2014III
2014IV
2015I
2015II **
PIB Trimestres, var % anual
Fuente: DANE, proyección EA
Se devalúa el peso frente al dólar…
Fuente: FMI
2.528,85
$1.500
$1.700
$1.900
$2.100
$2.300
$2.500
$2.700
$2.900
TRM
El momento de los transables?...
95
100
105
110
115
120
ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14 ene-15
Indice de Tasa de Cambio Real no tradicionales
Agroindustria
El sector agropecuario se caracteriza por presentar en
los últimos dos años récords de producción, como es el caso del café, la
palma de aceite y azúcar
Pero los precios internacionales….
-5,4%
48,0%
-12,4%
8,2%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
40
695
40
725
40
756
40
787
40
817
40
848
40
878
40
909
40
940
40
969
41
000
41
030
41
061
41
091
41
122
41
153
41
183
41
214
41
244
41
275
41
306
41
334
41
365
41
395
41
426
41
456
41
487
41
518
41
548
41
579
41
609
41
640
41
671
41
699
41
730
41
760
41
791
41
821
41
852
41
883
41
913
41
944
41
974
42
005
42
036
42
064
42
095
Cacao, Café, Banano, Azúcar, Aceite de palma (Precios. var % anual)
Cocoa en grano Café Banano Azucar Aceite de palma
Agroindustria
• El sector agropecuario se caracteriza por presentar en los últimos dos años récords de producción, como es el caso del café, la palma de aceite y azúcar
• Pero los precios internacionales de los productos básicos están cayendo
• Compensarían con volumen y tasa de cambio la debilidad en precios
• En el caso de palma y azúcar la demanda de biocombustibles es buena y los
precios crecen • Avicultura es sector líder en crecimiento, igual porcicultura
Manufactura de alimentos, la de mayor crecimiento de la industria
Sectores sobresalientes: cárnicos, molinería, lácteos y concentrados y cacao.
-1,2%
3,3%
2010 III 2010 IV 2011 I 2011 II 2011 III 2011 IV 2012 I 2012 II 2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I 2014 II 2014 III 2014 IV 2015 I
(Producción, variación % anual)
Industrias manufactureras Total Alimentos
El momento de los transables para la industria?...
Estados Unidos
34%
Ecuador 12%
Venezuela 11%
Perú 7%
Brasil 6%
México 5%
Suiza 3%
Resto 22%
Distribución de las exportaciones no tradicionales
por destino
112,22
80
90
100
110
120
130
140
Indice de Tasa de Cambio no tradicionales
Por cuenta de la devaluación del dólar, Colombia perdió en estos años competitividad en el mercado americano...
1.175
1.335
1.156
1.374
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
1.800
20
03
20
03
20
03
20
04
20
04
20
05
20
05
20
05
20
06
20
06
20
07
20
07
20
08
20
08
20
08
20
09
20
09
20
10
20
10
20
10
20
11
20
11
20
12
20
12
20
13
20
13
20
13
20
14
20
14
20
15
Indice de Tasa de cambio Real bilateral -ITCR- Colombia - Estados Unidos y Ecuador
USA
Ecuador
La industria ha cambiado en estos años…, lo que matiza el efecto de la devaluación
0,0%
1,0%
5,4%
0,5%
10,3%
3,5%
9,9%
12,9%
5,7%
2,1%
11,7%
14,8%
2,3%
15,8%
4,5%
22,1%
12,4%
9,6%
17,7%
18,3%
25,6%
43,4%
17,8%
5,3%
9,4%
10,1%
11,0%
12,4%
12,7%
13,2%
13,2%
13,2%
14,3%
15,7%
15,9%
16,4%
17,9%
22,4%
28,1%
28,2%
28,6%
28,9%
35,8%
36,6%
52,5%
57,3%
Fibras sintéticas y artificiales
Aserrado, acepillado e impregnación de la madera
Muebles
Instrumentos ópticos y de equipo fotográfico
Sustancias químicas básicas
Otros tipos de equipo eléctrico cp.
Industrias manufactureras cp.
Aparatos e instrumentos médicos y de aparatos para medir,…
Mq uso especial
Papel
Otros ptos en metal
MQ uso general
Hilados
Otros alimentos
Electrodomesticos
Otros quimicos
Tubos y valv elec
Calzado
Lámparas eléctricas
Caucho
Otro Eq de transcporte
Articulos de cuero
Acumuladores y de pilas eléctricas
Productos no fabricados por el establecimiento / total de las ventas
20122008
• Integración vertical matiza el efecto de la devaluación (concentrados para animales, aceites y grasas, trigo y maíz). • Materias primas importadas: de 3.160 materias primas consumidas por la industria, solamente 414 son importadas en más de un 50%. • Equivalen al 12% de las compras de materias primas de la industria y están concentradas en cinco sectores específicos: Papel Químicos y farmacéutocs Plásticos CKD autopartes • Procesos de consolidación exportadora TLC en lo normativo…
Costos de la industria y competitividad…
Un asunto que también es de productividad…….
De 10 a 49 De 50 a 99 De 100 a 200 Grande (>200)
2,1
(0,1)
0,0
2,6
3,2
5,6
2,8
4,2
4,8
1,1
2,8
2,2
Valor agregado por trabajadorVariación % anual
2000-2004
2005-2009
2010-2013
Fuente: DANE, EAM
Industria
De 10 a 49 De 50 a 99 De 100 a 200
8,4 8,9
14,0
7,2 8,1
10,8
8,8 8,6
11,6
Participación en el valor agregado industrial por tamaño
2000-2004
2005-2009
2010-2013
Fuente: DANE, EAM
Industria
Fuente: DANE, EAM
• Si bien es un momento propicio en términos cambiarios para la recuperación de los transables…
• La falta de competitividad se evidencia en el escaso crecimiento de la productividad de las mas llamadas a exportar las medianas y grandes empresas. • La apuesta en agro y en industria ha de ser mas intensa y constante en la prte
normativa esperando resultados reales en largo plazo en cuanto a la aprovechamiento de los TLC.
• Un mayor y mejor flujo de materias primas importadas en sectores donde este eslabón está protegido es vital para la eficiencia sectorial y recuperar los mercados perdidos. La visión de cadena debe ser global y no local.
Un crecimiento mundial frágil…..
5,3
4,95,1 5
2,8
-0,6
5,1
3,4
3,8
3,4 3,4 3,53,8
Crecimiento de la economía mundial2004-2016
Cuáles fuentes de crecimiento se mantendrán jalonando el PIB y cuales serán las nuevas…? “**”
Educación **
Electricidad, gas y agua
Salud de mercado
Hoteles y restaurantes **
Telecomunicaciones **
Transporte
Industria ****
Construcción de vivienda
Agropecuario
Innmobilario
Servicios a las empresas **
Construcción de obras civiles **
Financiero **
Comercio por menor y por mayor
Minería e hidrocarburos
Gobierno y defensa
Contribución de los sectores al crecimiento del PIB 2011-2014
Sectores promisorios….
• Bienes transables (industria,agro) • Infraestructura • Servicios Financieros • Otros sectores de servicios • Informática • Hoteles y restaurantes • Educación
Infraestructura
El plan de Desarrollo 2015-2018 establece que la inversión requerida para todos los proyectos de infraestructura del país en todos los modos sería de 62 billones de pesos
en todo el cuatrienio.
Privado; 24,5 ; 39%
Central; 21,3 ; 34%
SGR; 6,9 ; 11%
E.Territoriales; 6,6 ; 10%
SGP; 3,0 ; 5% Descentralizado; 0,6 ; 1%
Inversión en infraestructura por fuente 2015-2018
(billones y %) Concesiones 4g 34
Férreo 13
Puertos 4
Aeropuertos 6
Fluvial 2,5
Vías terciarias 2,5
Total 62
Inversión en infrestructura por
modo 2014-2018 (billones)
Fuente: Elaboración EA con base en Plan de Desarrollo 2014-2018 y ministerio de transporte
Las concesiones 4G tienen un costo Estimado de 34 billones de pesos
• De acuerdo con el Ministerio de Hacienda, las necesidades de financiación de solamente los primeros nueve proyectos de infraestructura 4g, duplican la cartera actual del sistema
financiero dirigida a infraestructura.
• La primera generación de concesiones demandará recursos por 17,2 billones de pesos (11 para inversión y 6 para operación y mantenimiento).
• El sistema financiero (Davivienda, El grupo Aval y Bancolombia) aportarán 32 billones para la financiación de las concesiones 4g lo que en principio garantizará el cierre financiero de los proyectos 4G.
Infraestructura
• De acuerdo con estos cálculos, la financiación de las 4g en todas sus etapas significará triplicar la cartera del sistema financiero destinada a este sector.
• Esto sin contar los proyectos de puertos, aeropuertos y vías férreas, proyectos
que suman los 28 billones de pesos. • La Financiera de Desarrollo Nacional liderará una serie de cambios regulatorios
que permitirán a las entidades financieras destinar un mayor volumen de recursos a la financiación de infraestructura, a los inversionistas institucionales invertir en fondos de capital privado que financien infraestructura y ampliar el cupo al 40% de la FDN.
Turismo En 2014 las ventas del sector hotelero fueron mejores
frente a 2013 pero mucho más dinámicas en las grandes
8,9%
4,6%
5,7%
-2,9%
8,0%
1,7%
Grande Pyme
2.012
2.013
2.014
Buen desempeño en Turismo
• A diferencia del resto de sectores, el turismo muestra una mejor dinámica en el primer trimestre del año en ocupación hotelera, no tanto en agencias de viaje.
• Devaluación factor clave en estimular el turismo interno, 82% del número de turistas
• Visitantes extranjeros, los de mayor gasto promedio
En restaurantes ganan las medianas..
Aquellas que cuentan con productos diferenciados y marcas posicionadas que mantienen su calidad.
4,3
14,5
4
Grande Mediana Pequeña
Crecimiento en ventas
Fuente: Cálculos EA con base en Supersociedades
• Restaurantes tuvo un regular 2014, producto de la fuerte competencia y la repartición del mercado entre nuevos jugadores en proceso de expansión (Subway, Dominos, entre otros)
• También el segmento institucional, el más grande del sector registró un año precario.
• Las pequeñas empresas también han sufrido los efectos de la fuerte competencia por el menú diario.
Modestas ventas en restaurantes al inicio de 2015
• En otros sectores de servicios que tuvieron un buen inicio de año están el sector audiovisual, informática, educación superior y salud.
• El sector de asesoría y en materia de gestión, que representa la mitad del sector de servicios a las empresas, no mostró buenos resultados en el primer trimestre y sería afectado por el recorte del gasto del gobierno.
Otros sectores de servicios
Para dónde va el 2015?
Fuente: Dane y proyecciones Economía Aplicada
2012 2013 2014 2015 Pr 2016 Pr
Agricultura 2,5 6,7 2,3 3,8 2,3
Minería 5,3 5,5 -0,2 2,5 2
Industria 0,1 0,6 0,2 0,2 2,5
Electricidad gas y agua 2,3 3,2 3,8 1,7 3,3
Construcción 5,9 11,6 9,9 6,9 7,9
Comercio 3,9 4,5 4,6 5 4,5
Transporte 3,9 3,6 4,2 3,9 5,2
Financiero 5,1 4,6 4,9 4,2 4,4
Servicios 4,6 6 5,5 2,6 3,6
Impuestos 5,4 3,8 7,8 4,5 5,4
Total 4,0 4,9 4,6 3,5 4,2
PIB Oferta
Perspectivas económicas de Colombia y sus sectores