pericia ypf: caso práctico de cálculo de acciones clase "c"

5/10/2018 Pericia YPF: Caso Práctico de Cálculo de Acciones Clase "C" - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/pericia-ypf-caso-practico-de-calculo-de-acciones-clase-c 1/6

Caso ejemplo desarrollado por la Subcomisión de Actuación en la Justicia de la

Comisión de Jóvenes Profesionales del CPCECABA.

PUNTOS SOLICITADOS POR LA ACTORA

Determine la cantidad de acciones clase “C” que le corresponden al actor y el valor

que a la fecha de la liquidación debe percibir, en su caso, por la venta de las mismas

realizada conforme lo ordenado por el decreto Nº 628/97 P.E.N.; todo ello, conforme

al procedimiento siguiente:

• A) Calculará el PEAD del actor al día 01/01/91, sobre la base de las pautas

contenidas en el articulo 27 inciso a) de la ley Nº 23.696.

De acuerdo a las pautas referenciadas en al art. 27 inc a) de la Ley 23.696 se aplico lasiguiente formula polinómica para el cálculo de las acciones que le correspondía a cada uno

de los empleados de YPF S.A.:

PEAD = WEAD*W + XEAD*X + YEAD*Y + ZEAD*Z

Donde:W = ANTIGÜEDAD.X = CATEGORIA.Y = INGRESO.Z = CARGAS DE FAMILIA.WEAD = Valor de la antigüedad para el empleado adherido.XEAD = Valor de la Categoría para el empleado adherido

YEAD = Valor de ingreso para el empleado adheridoZEAD = Valor de las cargas de familia para el empleado adherido

Escalas a considerar para cada una de las cuatro variables que integran la formula polinómica:

W = ANTIGÜEDAD.0 a 10 años WEAD*W 0.1010 años y más WEAD*W 0.15

X = CATEGORIA.Convencionado XEAD*X 0.12

No Convencionado XEAD*X 0.18Y = INGRESO.Hasta $ 1.500 YEAD*Y 0.21$ 1.500 y más YEAD*Y 0.14

Z = CARGAS DE FAMILIA.Sin cargas ZEAD*Z 0.00Con cargas y sin familia numerosa ZEAD*Z 0.04Con cargas y con familia numerosa ZEAD*Z 0.06



CALCULO:

La suma de las cuatro variables anteriores determina el PEAD de cada adherente.El coeficiente de participación de cada adherente surge de dividir su PEAD por lasumatoria de PEAD de todos los adherentes al programa.

La cantidad de acciones que le corresponden a cada adherente surge de multiplicar elcoeficiente de participación por el total de acciones que se distribuyen.

Y.P.F. S.A. ha realizado los cálculos para la totalidad del personal a Julio de 1993 con lossiguientes datos:

PEAD totalidad del personal 4.592.42 (Julio 1993)Cantidad de personal 9.489 (Julio 93) *

Calculo del PEAD individual del actor: 0.52 según el siguiente cálculo:

Titular WEAD*W XEAD*X YEAD*Y ZEAD*Z PEADMolina, Carlos Edgardo 0.15 0.12 0.21 0.04 0.52

Al adjudicarse las acciones en el primer semestre del 95 se adjudico a los que seconsideraron accionistas de la Clase "C" 34.594.000 acciones es decir el 98% de35.300.000 acciones, 10%, pues con el 2% se constituyó en fondo de reserva para aplicar amedidas cautelares dispuestas en juicios por reclamos interpuestos por ex-empleados deY.P.F.

• B) el PEAD del actor así obtenido será dividido por el PEAD de la totalidad del

personal de la empresa referido por el artículo 22, inciso a) de la ley 23.696,existente al día 01/01/91, determinándose así el coeficiente de participación del

actor.

Total del personal al 01 de enero de 1991 = 36.935 personas

Por lo que la sumatoria del PEAD de todo el personal de Y.P.F. S.A. a enero 91:

PEAD 4.592.42 (Julio 1993) / 9.489 personas (Julio 93) *36.935 personas (Enero 91)=nuevo PEAD 17.875,54 (Enero 91)

Coeficiente de participación del actor:

PEAD actor 0.52 / PEAD total 17.875,54= 0,00002908

• C) El coeficiente de participación del actor se multiplicará por el total de acciones

de Y.P.F. S.A. que se distribuyen, o sea, 35.300.000 (conf. Artículo 6º, inciso a) e



inciso b) párrafo III del decreto Nº 1106/93 P.E.N.), determinándose así el total de

acciones que le corresponden al actor.

Al adjudicarse las acciones en el primer semestre del 95 se adjudico a los que seconsideraron accionistas de la Clase "C" 34.594.000 acciones es decir el 98% de

35.300.000 acciones, 10%, pues con el 2% se constituyó en fondo de reserva para aplicar amedidas cautelares dispuestas en juicios por reclamos interpuestos por ex-empleados deY.P.F.

Acciones correspondientes al actor: 34.594.000 acciones* Coef. obtenido en el punto B)0,00002908= 1.006 acciones

(34.594.000 * 0,00002908= 1.005,994)

• D) El total de acciones que les corresponden al actor debe multiplicarse por la

diferencia existente entre el valor de cotización a la fecha de sentencia y lacantidad de U$S 19,00 (diecinueve dólares estadounidenses) fijado por el Estado

Nacional como precio de venta de las acciones (resolución conjunta Nº 1507/94

(MEYOSP) y 1270/94 (MTSS), de fecha 02/12/94, y artículo 5º decreto Nº 628/97,

de fecha 11/07/97).

Titular Acciones U$S Adquir. Sentencia Diferencia

Molina, Carlos Edgardo 1.006 19.114,00 12.435,00 (6.679,00)

Sentencia: 1.006 acciones * $ 44,50(Cotiz. 28/6/2002) / 3,60 C/ U$S= U$S 12.435,00

El cálculo sobre cotización actual no es el adecuado, porque el Patrimonio actual de YPFS.A. incluye los resultados de la gestión desde su privatización y tiene descontadolos dividendos abonados, cuando lo que se reclama es la participación en la propiedad participada al momento de la privatización. Por lo que considera masadecuado el cálculo del punto 5 al cuestionario de la demandada.

• E) Al valor resultante se le añadirán intereses del 12/07/97 (fecha de publicación

del decreto Nº 628/97 en el Boletín Oficial de la Nación) hasta la fecha de su pago

efectivo.

Días 28/06/02 12/07/97 = 1.813 días

Tasa de interés reclamada 12% anual

Capital en U$S determinado en el punto 5 del cuestionario de la demandada: U$S10.311.50



Intereses: Capital * T.N.A. * Días /unidad de tiempo = 10.311,50 * 12 * 1.813 /36500=U$S 6.146,22

PUNTOS SOLICITADOS POR LA DEMANDADA ESTADO NACIONAL –

MINISTERIO DE ECONOMIA.

1. Cantidad de personal que laboraba en relación de dependencia en YPF al 1 de

enero de 1991.

La cantidad de personal informado por YPF S.A. al 1 de enero de 1991 es 36.935.


PEAD 4.592.42. (Julio 1993)/ 9.489 personas (Julio 93) *36.935 personas (Enero 91)=

nuevo PEAD 17.875,54 (Enero 91)

2. Calcule la cantidad de acciones Clase “C” de YPF S.A. que pudieren haberle

correspondido adquirir al actor si la distribución del paquete accionario

(35.300.000 acciones) se hubiera realizado entre el personal en relación de

dependencia de YPF al 1 de enero de 1991.

Calculo de la cantidad de acciones que le hubiera correspondido de haber sido ladistribución entre el personal al 1 de enero 1991:

Dado el PED individual de cada actor dividido por el PEAD total (17.875,54) a enero 1991multiplicado por el total de 34.594.000 acciones adjudicadas neto del 2% del fondo dereserva..

Titular Acciones

Molina, Carlos Edgardo 1.006

3. Cual es el precio de venta por parte del Estado Nacional a los empleados de YPF

S.A. de cada acción Clase “C” reservada para el Programa de Propiedad

Participada, ratificado por el Art. 6° Dto. 628/97, dedo el carácter oneroso de la

transferencia de estas acciones a sus adquirentes consagrado en el Art. 30 de la

Ley N° 23.696.

El precio de venta por parte del Estado Nacional a los empleados de YPF S.A. de cadaacción Clase “C” reservada para el Programa de Propiedad Participada fue establecido por la Resolución Conjunta N° 1507 MEYOSP y N° 1270 MTSS en U$D 19, y ratificado por el Art. 6° del Dto. 628/97



4. Establezca el precio de venta obtenido por cada acción Clase “D” como

consecuencia de la cancelación de deuda y venta de acciones aprobada por el Art.

1° del Dto. 628/97, por los Agentes Mandatarios de los empleados de YPF S.A.,

Comafi Bursátil S.A. y Saloman Brothers.

El 16 de julio de 1997 Salmón Brothers Inc. compró V$N 33.794.525 acciones, a un preciode U$D 29,25 por acción por un monto total bruto de U$D 988.489.856 para colocarlasentre inversores de Argentina 15%, Estados Unidos 70% y Europa 15%.

5. Determine el valor de cada acción obtenida de acuerdo al punto 2), conforme a la

diferencia entre el precio de venta del punto 4) y el precio de costo del punto 3) de

la presente.

Titular Acciones U$S Adquir. U$D Venta Diferencia

Molina, Carlos Edgardo 1.006 19.114,00 29.425,50 10.311,50

Ratifico los cálculos del punto C) del cuestionario de la actora del cual resulta que lecorresponden 1.006 acciones, el error de calculo se produce en la obtención del coeficientede participación del actor obtenido en el punto B) para lo cual eliminando el redondeo(0,00003) e incorporando todos los dígitos correspondientes al calculo (0,00002908) da por correcto el coeficiente de 0,00002908 por lo cual repito los puntos B) y C), lo que nomodifica los importes finales que surgen de mi informe pericial

• B) el PEAD del actor así obtenido será dividido por el PEAD de la totalidad del

personal de la empresa referido por el artículo 22, inciso a) de la ley 23.696,

existente al día 01/01/91, determinándose así el coeficiente de participación delactor.

Total del personal al 01 de enero de 1991 = 36.935 personas


PEAD 4.592.42 (Julio 1993) / 9.489 personas (Julio 93) *36.935 personas (Enero 91)=nuevo PEAD 17.875,54 (Enero 91)

Coeficiente de participación del actor:

PEAD actor 0.52 / PEAD total 17.875,54= 0,00002908

• C) El coeficiente de participación del actor se multiplicará por el total de acciones

de Y.P.F. S.A. que se distribuyen, o sea, 35.300.000 (conf. Artículo 6º, inciso a) e

inciso b) párrafo III del decreto Nº 1106/93 P.E.N.), determinándose así el total de

acciones que le corresponden al actor.



Al adjudicarse las acciones en el primer semestre del 95 se adjudico a los que seconsideraron accionistas de la Clase "C" 34.594.000 acciones es decir el 98% de35.300.000 acciones, 10%, pues con el 2% se constituyó en fondo de reserva para aplicar amedidas cautelares dispuestas en juicios por reclamos interpuestos por ex-empleados de

Y.P.F.

Acciones correspondientes al actor: 34.594.000 acciones* Coef. obtenido en el punto B)0,00002908= 1.006 acciones

(34.594.000 * 0,00002908= 1.005,994)

pericia ypf: caso práctico de cálculo de acciones clase "c"

Documents