perú : situación económica y social perspectivas...proyecciones y expectativas del mercado: 2003...

1

Perú : Situación Económica y Social

Perspectivas

22

BALANZA

DE PAGOS

IMPORTACIONES

ENTRADA DECAPITALES

EXPORTACIONES

SALIDA DECAPITALES

MERCADOS DE FACTORES PRODUCTIVOS

ESTADO

UNIDADES

DE

PRODUCCION

PERSONAS

NATURALES

SERVICIOS

TRIBUTOS

SERVICIOS

TRIBUTOS

ENTREGA DEFACTORES PRODUCTIVOS

PAGOS FORFACTORES PRODUCTIVOS

VENTA DE BIENESY SERVICIOS

VALOR DE COMPRA

DE Bs. Y Ss.

MERCADOS DE BIENES Y SERV.

SECTOR EXTERNOS

IST

EM

A D

E L

A E

CO

NO

MIA

35

EL SISTEMA ECONOMICO Y SOCIALEL SISTEMA ECONOMICO Y SOCIAL

G. ESTRUCTURA DEL PODER POLITICO.• Rol del Estado. Poderes e Instituciones.• Poder Económico y Poder Polí tico.• Poder de las comunicaciones.• Sociedad civil organizada.• Aspectos normativos.

A. F ACTORES PRODUCTIVOSE INS TRUMENTOS

B. UNIDADES DE

PRODUCCION

C. PRODUCCION Y

SU DESTINOD. INGRESO NACIONAL

E. SATISFACCION DE

NECES IDADES

• Recursos Humanos.

• Capital humano.

• Recursos naturales.

• Créd ito , ahorro y

financiamiento .

• Capital financiero.

• Tecnología.

• Tamaño de empresas.

• Tipos de empresas.

• Las PYMEs

• La producción info rmal.

• Empresas nacionales

y extranjeras.

• La privatización.

• Formas organiza tivas

y de gestión.

• Empresas de servicios.

• Servicios de l gobierno

• Por sectores.

• Por tipo de

productos.

• Bienes de cap ita l.

• Bienes de consumo.

• Servicios.

• Valor Agregado

• Factores de l exterior.

• Salarios.

• Alquileres.

• Intereses.

• Utilidades.

• Tributos.

• Subsidios y

transferencias.

• Ingresodisponible

consumo y ahorro

• Pobreza.

• Alimentación.

• Vivienda.

• Sa lud .

• Educación.

• Transporte y

comunicación .

• Recreación.

• Seguridad.

• Va lores

F. ESTRUCTURA DE LOS MERCADOS.

• Mercados de factores productivos.• Centralismo y regionalización.• La globalización.

H. MODELO ECONOMICO APLICADO

• Tributos.

• Gasto Público.• Sistema

monetario ycambiario.

• Pol ítica sobre sector

externo.

4

12.8

8.6

2.5

6.7

3.5

3.7

0.2

3.1

0.9-0.5

-1

1

3

5

7

9

11

13

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Va

r. %

Re

al

4,0

Tasa de Crecimiento del PBI

Para el 2003 se prevé un crecimiento de entre 3,5 y 4,0 por ciento

5Fuente: INEI

Producto Bruto Interno

(variación porcentual anualizada)

Tras una recesión de cuatro años, la economía peruana ya

lleva 12 meses de recuperación continua

-1,4

-2,6-3,2

0,1

-0,4

-2,2

-0,3

1,32,1

3,4

1,7

4,6

3,6 3,83,8

2,82,7

4,1

7,7

-4

-2

0

2

4

6

8

10

E.01 F M A M J J A S O N D E.02 F M A M J J

6

2 ,8

- 0 ,30 ,6

- 1 6 ,0

- 1 1 ,1

- 6 ,2

1 ,5

3 ,5

- 0 ,6

0 ,21 ,21 ,5

5 ,6

2 ,8

1 ,4

- 3 ,1- 4 ,4

1 ,51 ,5

3 ,52 ,2

1 ,2

- 2 0

- 1 5

- 1 0

- 5

0

5

1 0

Arg

en

tin

a

Uru

gu

ay

Ve

ne

zu

ela

Co

lom

bia

Ch

ile

Ec

ua

do

r

Bra

sil

Mé

xic

o

Bo

liv

ia

Pe

rú

La

tin

oa

mé

ric

a

2 0 0 1

2 0 0 2

Fuente: FMI, MMM 2003 - 2005

A pesar de la crisis internacional, el Perú es uno de los pocos

países latinoamericanos cuya economía no se está desacelerando

Deterioro Mejoría

Producto bruto interno

(tasas de crecimiento anual)

7

Economía Mundial

2001 2002 2003

Promedio Socios

Comerciales100 1.2 1.4 2.9

Norteamerica 39 0.3 2.2 2.7

del cual Estados Unidos 34 0.3 2.2 2.6

Europa 24 1.6 1.3 2.3

Asia 16 2.6 3.0 4.3

América Latina 22 1.4 -1.3 2.8

Nota:

Promedio Mundial 2.2 2.8 3.7

* Ponderado de acuerdo al comercio (excluyendo petróleo) del 2001.

1/ Fuente: World Economic Outlook FMI

PROYECCIONES DE CRECIMIENTO DE PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES DEL PERU

(En porcentajes)

Proyección de SetiembreParticipación en

Comercio Exterior

Peruano (%)

8

-1

1

3

5

7

9

11

13

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Va

r. %

Re

al

Crecimiento del PBI: Perú y Socios

Comerciales

Perú

Principales

socios

comerciales

9

-1

1

3

5

7

9

11

13

15

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Var.

% R

eal

PBI Primario

PBI primario: 20% del PBI total

PBI

PBI primario

10

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Fuente: BCRP, MMM 2003 - 2005

Producto bruto interno per capita

(nuevos soles a precios de 1994)

Al término del mandato del presidente Toledo el PBI per capita

superará su pico histórico previo a la etapa hiper-inflacionaria e

hiper-recesiva de la segunda mitad de los 80’s

11Fuente: BCRP, MMM 2002 - 2005

Balanza Comercial(millones US$)

Gracias a la marcada recuperación de las exportaciones, hay una

tendencia al superávit de la balanza comercial inédita en varias

décadas

399

-189-340

-607

-997

-2165-1988

-1721

-2466

-630

-317-90

289400 488

973

-2800

-2300

-1800

-1300

-800

-300

200

700

1200

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

12

(Miles de millones de US$)

0.50.3

-1.0

-2.2-2.0

-1.7

-2.5

-0.6-0.3

-0.1

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

0,8

Balanza Comercial

En 2003: exportaciones: 11%

importaciones: 6%

superávit: US$ 500-800 millones

Habrá superávit de US$ 500 a US$ 800 millones

13

Mejora de precio de exportación Mayor volumen exportado

TÉRMINOS DE INTERCAMBIO

(Var. %)

5.7 5.1

-5.8

2.5

-6.6-8.3

-2.1 -2.0

3.22.3

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

EXPORTACIONES DE BIENES Y

SERVICIOS

(Var. %)

19.4

5.5

8.9

13.1

5.6

7.6 7.96.9

5.66.4

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Crecimiento de las Exportaciones

Exportaciones: 17,5 por

ciento del PBI

14

Exportaciones

EXPORTACIONES

(Miles de Millones de US$)

3,24,0 4,2

4,7

3,74,1

4,8 4,75,3

5,7

1,6

2,0

2,01,9

2,0 2,2

2,3

2,6

1,2

1,4

8,6

7,7

7,17,0

6,15,8

6,8

6,05,6

4,6

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

TRADICIONALES NO TRADICIONALESSerie3

Crecimiento Anual

2003

Total: 11%

Tradicionale

s 9%

No Tradicionales 15%

15

EXPORTACIONES DE PRODUCTOS TRADICIONALES

(Millones de US dólares)

2001 2002 2003

PESQUEROS 926 980 1046

Harina de pescado 835 898 964

Aceite de pescado 91 82 81

AGRÍCOLAS 207 201 215

Algodón 5 4 5

Azúcar 17 16 17

Café 180 173 184

Resto de agrícolas 5 8 8

MINEROS 3188 3680 4161

Cobre 987 1188 1380

Estaño 130 123 169

Hierro 81 96 108

Oro 1166 1399 1522

Plata refinada 169 181 203

Plomo 196 210 233

Zinc 419 426 496

Resto de mineros 39 57 51

PETRÓLEO CRUDO Y DERIVADOS 421 407 325

PRODUCTOS TRADICIONALES 4743 5269 5746

Exportaciones Tradicionales

Crecimiento Anual

2003

Mineras 13%

Pesqueras 7%

Agrícolas 7%

16

Importaciones

IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONOMICO

(Miles Millones de U.S. Dólares)

1,41,8 1,8 1,9 1,9

1,4 1,4 1,6 1,7 1,9

2,3

3,2 3,23,4 3,4

3,03,7 3,6 3,8

4,0

1,7

2,4 2,4

2,8 2,6

2,1

2,1 1,91,8

1,9

8,0

7,47,27,4

6,7

8,28,6

7,97,8

5,6

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

BIENES DE CONSUMO INSUMOS BIENES DE CAPITAL

Crecimiento Anual

2003

Total 6%

Consumo 8%

Insumos 5%

Capital 4%

17

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

E.01 F M A M J J A S O N D E.02 F M A M J J A S

Fuente: BCRP

Reservas Internacionales Netas

(millones US$)

Las reservas internacionales netas equivalen a más de 17 meses de

importaciones

10.047

Datos al 15.09.02

18

Inflación

A partir del año 2002, la política monetaria se diseña acorde con un

esquema de metas explícitas de inflación. Meta 2003 : 2,5% +/- 1%

2.0

-0.1

3.73.7

6.06.5

11.8

10.2

15.4

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Entre

1,5 y 3,5

19

Flotación Cambiaria

Las operaciones monetarias y cambiarias han neutralizado presiones

especulativas

TIPO DE CAMBIO INTERBANCARIO VENTA

Ene 2001- Oct. 2002

3,42

3,45

3,47

3,50

3,52

3,55

3,57

3,60

3,62

3,6520

01

Fe

b

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

No

v

Dic

20

02

Fe

b

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Set

Oct

Incertidumbre

política:

elecciones

Efecto 11 de

setiembreCrisis

Argentina

Vencimientos

forwards

Incertidumbre

en Brasil

20

2.202.30

2.50

2.70

2.90

3.403.50 3.50 3.52

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Nu

ev

os

so

les

po

r d

óla

r

Entre

3,55 y 3,70

Tipo de Cambio

3,6

5

21

3,68

2,1

3,1

Crecimiento del PBI Inflación Tipo de Cambio

Expectativas del Mercado

4,0

3,5

3,5

1,5

3,70

3,55

Proyecciones y Expectativas del Mercado: 2003

22

Mayor estabilidad cambiaria respecto a la de los otros países de la

región

Tipo de Cambio en la Región

Depreciación Enero - Setiembre 2002

267

89

54

22 13 6

Argentina Venezuela Brasil Colombia Chile Perú

23

Devaluación

(variación porcentual acumulada al 26.09.2002)

Fuente: BCRP, Exchangerate.com1

La depreciación del sol peruano ha sido menor que la de los

demás países latinoamericanos

267,3

91,8

61,3

21,712,8 10,7 5,6

0

50

100

150

200

250

300

Argentina Venezuela Brasil Colombia Chile México Perú

24Fuente: BCRP

Inversión Privada(variaciones porcentuales anualizadas)

Después de más de dos años, la inversión privada ha dejado de caer

5,4

1,1

-4,2

-9,2

-2,0

-6,4-7,7

-4,7-3,7

-5,6 -5,7

-0,1

-15

-10

-5

0

5

10

IT IIT IIIT IVT 2000 IT IIT IIIT IVT 2001 IT IIT

25

Fuente: CONITE

Stock de inversión extranjera

44515060

6246

7295

8090

9464

10190 10438

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

(millones US$)

Para reforzar la senda de crecimiento económico, la inversión

extranjera debe volver a apostar en el Perú

26

Reino Unido

22,1%

España

23,3%

Otros

16,5%

EEUU

18,8%

Países Bajos

8,8%

Panamá

5,2%

Chile

5,3%

Industria

14,8%

Comercio

7,8%

Energía

15,0%Finanzas

15,9%

Otros

5,0%Comunicaciones

25,3%

Minería

16,2%

Países

Fuente: CONITE

Particularmente, se necesita más inversión extranjera de EEUU

Sectores

Stock de Inversión extranjera

27

Resultado Económico del Sector Público No Financiero

(% PBI)

El déficit fiscal está dentro de los rangos permitidos por el

programa económico

Fuente: BCRP, MMM 2002 - 2005

-8,7

-2,8

-3,9

-3,1 -2,8 -3,1

-1,0

0,2

-0,9

-3,2 -3,2-2,5 -2,2

-1,7-1,2

-0,8

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

28

Déficit Fiscal

2,83,1

1,0

-0,2

0,9

3,23,5

2,3 2,3

1,9

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Po

rcen

taje

del

PB

I

El manejo prudente de los recursos públicos y la mayor recaudación

tributaria llevarían a una disminución del déficit fiscal a 1,9 por

ciento del PBI en el 2003

29

PERU TIENE UNA CARGA TRIBUTARIA MUY BAJA

Ingresos Tributarios del Gobierno Central, 1998

0

5

10

15

20

25

Uruguay Brasil Argentina Chile México ColombiaVenezuela Ecuador

co

mo

% d

el P

IB

Imptos. directos IVA e impto. Ventas Recursos no renov.Otros imptos Comercio exterior

PERÚ

Fuente: Kopits, Córdoba, Ley y Toro (2000)

30

PRESUPUESTO DEL SECTOR PUBLICO 2003

Crecimiento PBI 4%

Tipo de cambio promedio por US$ 3.56

Inflación 2.5%

Exportaciones FOB Mill US$ 8,470

Importaciones FOB Mill US$ 7,950

Superavit, Balanza Comercial Mill US$ 510

Deficit Sector Publico, respecto PBI 1.9%

SUPUESTOS MACROECONOMICOS

31


Mill S/. %

Recursos Ordinarios 29,348 65.9

Privatizaciones y Concesiones 1,424 3.2

Operaciones Oficiales de Crédito 8, 075 18.1

Recursos Directamente Recaudados 2,649 6.0

Otras Fuentes 7,950 6.8

Total S/. 44,516 100.0

INGRESOS 2003

32

RECURSOS ORDINARIOS Mill. S/. %

Ingresos Tributarios 25,268 86.1

Ingresos No Tributarios 1.137 3.9

Transferencia a SUNAT (681) (2.3)

Exoneraciones yBeneficios Fiscales 3,624 12.3

Total S/. 29,348 100.0


33

INGRESO POR PRIVATIZACIONES Y

CONCESIONES 2003

Mill S/.

Venta de Acciones Remanentes 450

Privatizaciones anteriores 249

Nuevas Privatizaciones 724

Total Mill S/. 1,424


34

Tipo de Gasto Mill. S/. %

Gasto Corriente 18,140 40.7

Gasto de Capital 10,050 22.6

Gasto no Fnanciero ni

Previsional 28,190 63.3

Gasto Financiero 9,944 22.3

Gasto Previsional 6,274 14.1

Reserva de Contingencia 108 0.2

Total S/. 44,516 100.0


GASTO PUBLICO 2003

35

DISTRIBUCIÓN DEL GASTO SEGÚN NIVEL DE GOBIERNO

(PRESUPUESTO INICIAL 2003) GOBIERNO NACIONAL Mill. S/. %

▪ GASTOS NO FINANCIEROS

NI PREVICIONALES

▪ GASTOS FINANCIEROS

▪ GASTOS PREVICIONALES

▪ RESERVA DE CONTINGENCIA

17, 965

9, 944

5, 148

33,165

33, 165

74.0

GOBIERNOS REGIONALES

▪ GASTOS NO FINANCIEROS

NI PREVICIONALES (*)

▪ GASTOS PREVICIONALES

8,472

1,126

9,598

22.0

GOBIERNOS LOCALES

▪ VASO DE LECHE Y FONCOMUN 1,753 4.0

TOTAL 44,516 100.0

* Incluye s/. 3,373 de exoneraciones y beneficios fiscales

36

Asignación potencial del gasto tributario según

departamento (*)

Departamento Transportes Agricultura Agua Desagüe Electricidad Total

Amazonas 27.0 20.8 10.8 17.8 14.1 87.7

Ancash 27.0 9.7 7.0 17.4 11.2 72,3

Apurimac 11,4 2,9 3,6 9,3 4,6 31,8

Arequipa 103,6 18,7 25,7 52,6 11,8 212,4

Ayacucho 12,9 4,4 6,4 11,1 9,1 43,9

Cajamarca 32,7 22,3 14,7 26,0 24,1 119,8

Callao 32,8 2,7 8,6 9,1 1,8 55,0

Cuzco 21,1 11,4 10,4 16,9 8,2 62,0

Huancavelica 9,8 6,1 6,5 9,0 6,8 38,3

Huanuco 13,4 8,9 9,8 11,7 9,8 53,5

Ica 47,1 2,6 19,7 29,5 15,5 114,4

Junin 32,0 21,7 13,1 23,3 7,4 97,6

La Libertad 70,4 34,0 25,7 37,8 23,0 190,9

Lambayeque 45,7 5,9 20,6 27,6 17,0 116,8

Lima 323,7 26,6 85,3 90,1 17,4 543,2

* Exoneraciones y beneficios tributarios

37

Departamento Transportes Agricultura Agua Desagüe Electricidd Total

Loreto 121,7 124,5 93,9 95,3 50,9 486,2

Madre de Dios 29,2 29,0 14,4 23,4 9,0 105,0

Moquegua 11,6 0,3 2,3 5,3 2,2 21,7

Pasco 9,2 8,8 5,5 7,5 3,6 34,6

Piura 42,2 9,4 20,1 26,1 21,6 119,4

Puno 22,4 20,8 15,7 18,6 10,4 87,9

San Martín 77,8 69,7 37,4 59,8 38,1 282,9

Tacna 97,0 8,5 34,2 40,2 10,6 190,6

Tumbes 3,7 0,8 1,9 2,5 0,9 9,9

Ucayali 48,9 48,9 32,6 37,6 21,6 189,6

TOTAL 1271,5 519,5 525,9 705,7 350,7 3373,4

Educación 250,8

Total Gasto

tributario 3624,2

Asignación potencial del gasto tributario

según departamento (continuación) *

* Exoneraciones y beneficios tributarios

38

2001 2002

Deuda Interna 667 340

Deuda Externa 2.250 1,881

Total 2,917 2,221

MILLONES US$

SERVICIO DE DEUDA PUBLICA

39

Y un gobierno que también hereda un inadecuado perfil de repago

de su deuda externa e interna

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

INTERNA EXTERNA TOTAL

El cual debe reperfilarse bajo mecanismos de mercado : nuevas emisiones + Canje de deuda por inversión social y protección del

medio ambiente

40

Deuda Pública Externa de Mediano y Largo Plazo(% PBI)

Fuente: MMM 2003 - 2005

66,5

60,8 59,663,5

53,3

47,745,1

31,834,4

37,7 35,9 35,1 34,4 34,0 32,630,6

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

La deuda externa del Perú está en franco declive como porcentaje

del PBI

41Fuente: BCRP

El Perú es uno de los países de menor riesgo para invertir. El

spread de sus bonos soberanos se ha mantenido muy por debajo

del promedio Latinoamericano

Datos promedios al 17.09.02

0

750

1500

2250

3000

3750

4500

5250

6000

6750

7500

E.01 F M A M J J A S O N D E.02 F M A M J J A S

Perú

Argentina

Brasil

México

Latin EMBI+

EMBI+

(diferencial de rendimientos vs bonos del Tesoro EEUU)

42

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

E.01 F M A M J J A S O N D E.02 F M A M J J A

Fuente: SBS

Indice de cartera atrasada

Reflejando la recuperación económica, la morosidad bancaria se

está reduciendo acentuadamente

(%)

8,31

43

Tasas de Interés Interbancarias Promedio

(%)

Fuente: BCRP

Las tasas de interés continuan bajando, reflejando una marcada

estabilidad financiera

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

E.01 F M A M J J A S O N D E.02 F M A M J J A

MN

ME

44

Liquidez y solvencia comparada

Deuda a c.p. Balanza Cta. Cte. Cobertura Servicio Deuda

% PBI % Exportaciones % Reservas % PBI Importaciones % Exportaciones

Argentina 56,2 423,7 168,5 2,0 6,6 67,8

Brasil 47,4 353,2 98,0 -4,1 5,3 45,7

Chile 70,1 169,5 41,7 -1,2 8,2 17,9

Colombia 45,9 257,6 52,0 -3,7 7,0 40,4

México 32,8 106,7 74,2 -3,6 2,6 21,3

Perú 51,2 383,8 39,7 -1,5 16,8 38,1

Uruguay 55,5 250,5 60,8 -5,0 8,6 25,8

Venezuela 26,6 123,2 34,2 2,5 6,9 15,3

Latinoamerica 43,6 190,6 80,9 -2,6 4,3 28,0

Deuda externa

En un balance, los fundamentos económicos del Perú son muy

sólidos, sobresaliendo en el concierto latinoamericano

45

A pesar de ello, la pobreza se agravó como consecuencia

de la recesión y corrupción en el uso de recursos de la

privatización y el endeudamiento externo, anteriores

INDICE DE POBREZA

49.8

28.3

60.3

80.1

73.3

48.4

42.447.5

42.7

36.136.5

31.627.7

52 50.745.2

51.8

73.372.5

73.2

79.4

73.261.9

58.155.7

26

36

46

56

66

76

1997 1998 1999 2000 2001

AÑOS

%

NACIONAL

Limametropolitana

Costa Rural

Sierra Rural

Selva Rural

46

1997 1998 1999 2000 2001

Nacional 42.7 42.4 47.5 48.4 49.8

Areas

Urbano 29.7 29.7 34.7 36.9 35.7

Rural 66.3 65.9 71.8 70.0 75.9

Regionesnaturales

Costa 28.9 28.8 35.2 39.1 34.6

Sierra 60.4 59.7 64.0 59.0 66.9

Selva 47.1 48.6 52.2 56.9 62.4

Heredando el nuevo gobierno un nivel record de pobreza extrema

INDICE DE POBREZA (%)

47

A pesar de ello, la pobreza se agravó como consecuencia de la recesión y

corrupción en el uso de recursos de la privatización y el endeudamiento

externo, anteriores

1997 1998 1999 2000 2001

Nacional 42.7 42.4 47.5 48.4 49.8

Dominios

Costa urbana 27.7 31.6 36.5 36.1* 37.5

Costa rural 51.8 45.2 52.0 50.7* 60.3

Sierra urbana 38.3 35.9 36.8 33.1* 43.2

Sierra rural 72.5 73.2 79.4 73.3* 80.1

Selva urbana 37.0 37.4 40.9 37.8* 49.4

Selva rural 55.7 58.1 61.9 73.2* 73.4

Lima Metrop. 25.4 24.1 31.4 38.9* 28.3

INDICE DE POBREZA (%)

48

INCIDENCIA, BRECHA Y SEVERIDAD

DE LA POBREZA EN EL PERU, 2001

POBREZA TOTALPOBREZA EXTREMA POBREZA TOTAL POBREZA EXTREMAPOBREZA TOTAL POBREZA EXTREMA

TOTAL NACIONAL 54.8 24.4 20.9 8.1 10.7 3.7

AREAS

URBANA 42.0 9.9 13.0 2.5 5.7 1.0

RURAL 78.4 51.3 35.6 18.5 20.0 8.9

REGION NATURAL

COSTA 39.3 5.8 10.9 1.2 4.3 0.4

SIERRA 72.0 45.6 33.0 16.9 18.8 8.2

SELVA 68.7 39.7 27.5 11.5 13.9 4.7

SEVERIDAD (%)BRECHA (%)INCIDENCIA (%)

49

POBREZA TOTALPOBREZA EXTREMAPOBREZA TOTALPOBREZA EXTREMAPOBREZA TOTALPOBREZA EXTREMA

HUANCAVELICA 88.0 74.4 51.0 34.6 33.5 19.5

HUANUCO 78.9 61.9 43.1 27.2 27.2 14.5

APURIMAC 78.0 47.4 33.9 14.4 18.1 6.4

PUNO 78.0 46.1 36.2 17.4 20.6 8.6

CAJAMARCA 77.4 50.8 35.3 17.8 19.6 8.3

CUSCO 75.3 51.3 37.1 20.9 22.1 10.5

AMAZONAS 74.5 41.1 31.2 14.3 16.9 6.5

AYACUCHO 72.5 45.4 32.2 15.9 17.7 7.6

UCAYALI 70.5 44.9 29.3 12.8 14.6 5.1

LORETO 70.0 47.2 30.1 13.4 15.5 5.4

INCIDENCIA (%) BRECHA (%) SEVERIDAD (%)

INCIDENCIA, BRECHA Y SEVERIDAD DE LA

POBREZA EN EL PERU, 2001

DEPARTAMENTOS MAS POBRES

50

200

250

300

350

400

1997 1998 1999 2000 2001

AÑOS

SO

LE

S

Con una población que ha venido acumulando expectativas

de mejora inmediata, tras varios años de caída estrepitosa

de su gasto per capita promedio

Gasto per capita Promedio(En moneda nacional constantes del año 2001)

51

Deciles de gasto

percápita 1/

1997 1998 1999 2000 2001

Total 345.6 352.1 328.9 292.7 286.4Decil 1 59.9 60.4 63.1 66.0 55.0Decil 2 101.1 103.7 100.6 106.9 91.4Decil 3 139.1 141.0 133.2 139.7 122.3Decil 4 177.6 176.4 166.2 168.8 153.9Decil 5 220.3 217.5 203.7 199.6 187.1Decil 6 268.1 260.8 244.9 238.2 225.7Decil 7 326.7 320.4 297.5 285.0 273.6Decil 8 407.2 409.7 372.5 352.6 338.1Decil 9 551.9 558.3 512.1 453.5 450.9Decil 10 1205.6 1274.7 1197.2 917.6 966.2

1/ A valores constantes del 2001 y a precios de Lima Metropolitana

EL GASTO PERCAPITA EN TODOS LOS NIVELES DE LA POBLACION A CAIDO

GASTO POR HABITANTE

52

El Costo del Crédito en el Perú

Según estudio del Banco Central de Reserva del Perú

Junio 2002

53

Tendencia: tasa de interés en soles

3.0

8.0

13.0

18.0

23.0

28.0

1999 dic. 2000 dic. 2001 jul. 2001 dic. 2002 abr.

Corporativa

Préstamos comerciales27,6%

15,4%

14,6%

3,8%

54

Tendencia: tasa de interés en dólares

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0


Corporativa

Préstamos comerciales13,7%

8,6%8,2%

2,9%

55

Tendencia: tasas de interés consumo

y microfinanzas

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200


Consumo C-D Microfinanzas

Consumo A-B

133%

64%

32%

65%54%

28%

56

200

72

61

43

17

10

7

5

4Co rpo rativ a

Pap eles co merciales – M. Cap itales

Bo no s – M. Cap itales

Med ian a emp resa dó lares

Hip o tecario S/. -Ban ca

Co n su mo S/. -Ban ca .

Micro emp resa - CMAC

Sob reg iro S/.

In fo rmal 200

Dispersión: tasas de interés por

modalidad

57

Desarrollo financiero:

Crédito como porcentaje del PBI

315

160148

7565

54 5139 37 31 29 26

14

0

50

100

150

200

250

300

350

Japón

EU

A

Ale

mania

Chile

Boliv

ia

Uru

guay

Bra

sil

Ecuador

Colo

mbia

Perú

Para

guay

Méxic

o

Venezuela

%

58

Desarrollo financiero del Perú:

Crédito como porcentaje del PBI

0

5

10

15

20

25

30

35

1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2 0 0 0

%

59

Desarrollo financiero del Perú:

Concentración

Segmento Número de deudores

% de

cobertura

Corporativo 200 100

Mediana empresa 2,900 80

Pequeña empresa 59,700 50

Microfinanzas 1,533,022 30

Consumo alto-medio 817,400 40

Hipotecario 32,500 10

60

Perú: Costo de fondos

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18


TIPMEX Interbancaria S/ TIPMN17%

2,5%

11%

5%

1,6%

3,4%

61

Perú: Segmentación y costos

Financieros

Segmento

Tasa de

Interés

Costo de

fondos

Riesgo de

crédito

Costos

operativosUtilidad

Corporativo 6.8 2.3 0.2 1.0 3.2

Mediana

empresa10.7 2.3 5.0 3.6 -0.3

Pequeña

empresa16.7 2.3 13.0 8.8 -7.4

Consumo alto -

medio20.4 2.3 6.2 8.8 3.1

Microfinanzas 58.6 12.0 9.0 30.0 7.6

Hipotecario 13.6 4.1 1.0 4.6 3.9

COMPONENTES DE COSTOS POR SEGMENTOS

62

Perú Determinantes de costo

Financiero: Riesgo

Riesgo (%

cartera)

Corporativo 0,2

Mediana empresa 5,0

Pequeña empresa 13,0

Consumo 6,2

Microfinanzas 9,0

Hipotecario 1,0

Carencia de información

Carencia de garantías

Dificultad de

recuperación

63

Perú: Determinantes del Costo

financiero de transacción

Costo (% cartera)

Corporativo 1,0

Mediana empresa 3,6

Pequeña empresa 8,8

Consumo 8,8

Microfinanzas 30,0

Hipotecario 4,6

Escala: “grande

es lindo”

Evaluación con

falta de

información

Seguimiento

Cobranza

Tamaño promedio de

crédito

(miles de S/.)

3 327

280

8

16

2

67

64

El sistema bancario es

altamente líquido

65

Perú vs América Latina: Indicador de

liquidez

País Liquidez 1/

Perú 39.5%

Ecuador 24.0%

Chile 23.8%

Bolivia 12.0%

Colombia 8.0%

Brasil 5.6%

1/ Disponible / Pasivos de corto plazo

Junio 2002

66

La dinámica de los créditos se

estabiliza

67

Créditos tienden a estabilizarse

Créditos Directos

(En millones de US$)

10 000

10 500

11 000

11 500

12 000

12 500

13 000

Ago

-99

Nov

-99

Feb

-00

May

-00

Ago

-00

Nov

-00

Feb

-01

May

-01

Ago

-01

Nov

-01

Feb

-02

May

-02

Ago

-02

68

Crédito al Sector Privado

-3.1

-4.6

4.1 4.5

2000 2001 2002 2003

Var. %

Real

En 2003 el mayor crecimiento estará asociado también a la mayor

expansión del crédito al sector privado

69

Créditos hipotecarios y de consumo

tienden a recuperarse

Créditos Directos por Tipo


0

200

400

600

800

1 000

1 200

Ago

-01

Sep

-01

Oct

-01

Nov

-01

Dic

-01

Ene

-02

Feb

-02

Mar

-02

Abr

-02

May

-02

Jun-

02

Jul-0

2

Ago

-02

Con

sum

o, M

ES

e h

ipot

ecar

ios

7 800

8 000

8 200

8 400

8 600

8 800

9 000

Com

erci

ales

Hipotecarios Consumo MES Comerciales

70

Mejora calidad de la cartera crediticia

71

Tendencia Decreciente de Cartera

Atrasada

Créditos atrasados y morosidad


800

900

1 000

1 100

1 200

1 300

1 400

1 500

Ago

-99

Nov

-99

Feb

-00

May

-00

Ago

-00

Nov

-00

Feb

-01

May

-01

Ago

-01

Nov

-01

Feb

-02

May

-02

Ago

-02

7,00

8,00

9,00

10,00

11,00

Atrasados Morosidad

72

Aumentan créditos en categoría normal

Créditos Directos y Contingentes

según Categoría de Riesgo(En porcentaje)

Ago-00 Ago-02

NORMAL 66.7 70.2

C.P.P 15.4 12.2

DEFICIENTE 10.0 7.3

DUDOSO 4.8 5.5

PÉRDIDA 3.1 4.9

73

Las fuentes de fondeo del sistema

bancario están consolidándose

74

Sustitución de fondeo externo por

aumento de depósitos

Depósitos y Adeudos del Exterior del Sistema Bancario


11 500

12 000

12 500

13 000

13 500

14 000

Ago

-99

Dic

-99

Abr

-00

Ago

-00

Dic

-00

Abr

-01

Ago

-01

Dic

-01

Abr

-02

Ago

-02

Dep

ósito

s to

tale

s

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Ade

udos

del

ext

erio

r

Dep. Totales Adeudos del ex terior

75

Existe capacidad para

expansión crediticia

76

Capacidad de recursos para expansión

crediticia

los créditos podrían expandirse hasta

US$ 3 097 Millones

Con los recursos líquidos que posee el sistema

(Depósitos en instituciones del exterior, depósitos

overnight, inversiones líquidas, caja),

77

Fortalecimiento de la rentabilidad y

consolidación patrimonial

78

Mejora rentabilidad patrimonial

Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio

(En porcentaje)

0.0

1.5

3.0

4.5

6.0

7.5

9.0

Ago

-99

Nov

-99

Feb-

00

May

-00

Ago

-00

Nov

-00

Feb-

01

May

-01

Ago

-01

Nov

-01

Feb-

02

May

-02

Ago

-02

79

Indicador de rentabilidad:

Comparación internacional

País ROE

Perú 6.9%

Chile 25.8%

Ecuador 5.2%

Bolivia -3.2%

Colombia 11.8%

E.E.U.U. 16.2%

Junio 2002

80

¿Es posible que las tasas de interés

continúen bajando?

81

Profundización Financiera

(año 2001)

Crédito del sistema

bancario al sector privado

como porcentaje del PBI

1 Alemania 120.3%

2 Japón 109.3%

3 Chile 67.2%

4 Estados Unidos 66.4%

5 Bolivia 51.5%

6 Uruguay 51.3%

7 Ecuador 31.7%

8 Brasil 31.4%

9 Perú 24.9%

10 Argentina 23.1%

11 Colombia 19.5%

País

Fuente: FMI, Banco Mundial, BCRP

82

• Tamaño relativamente pequeño delmercado

• Perfil de riesgo de los sujetos decrédito

• Mayor transparencia de información

¿Es posible que las tasas de interés

continúen bajando?

83

Indicador de morosidad

Perú 8.0%

Chile 1.9%

México 5.0%

Ecuador 5.9%

Bolivia 18.8%

Colombia 14.9%

Junio 2002

País Morosidad

84

Conclusiones: Ubicación del problemaSegmentos de tasas bajas

Corporativo 6.8%

Mayor parte (85%) mediana empresa 9.6%

Segmentos de tasas intermedias

Resto (15%) mediana empresa 14.9%

Mayor parte (75%) pequeña empresa 13.5%

Hipotecarias 12.6%

Consumo Alto-Medio 20.4%

Segmentos de tasas altas Resto (25%) pequeña empresa 29.6%

Microempresa 58.6%

Sobregiros S/. (0,8% cartera de bancos) 73.5%

85

Conclusiones: Causas del problema de

la tasa de intereses

• Alto riesgo

• Altos costos de operación

• Subdesarrollo del sector financiero: deja

fuera mayor parte de hogares y

microempresas

• Poder de mercado

• Deuda morosa

86

Conclusiones: Esferas de acción para

bajar la tasa de intereses

• Competencia y expansión vía:

• Mercado de capitales

• Instituciones microcrédito

• Transparencia

• Reforma del sistema de garantías

• Reforma del sistema judicial

• Reforma del sistema de restructuración empresarial

• Central de riesgos

• BCR (Unidad de Análisis de la Competencia en los Mercados Financieros)-Secretaría Técnica

• Mantenimiento de estabilidad monetaria

• No existen condiciones para controlar administrativamente las tasas de interés del sistema financiero porque debilitaría:

• La transmisión de la política monetaria

• El desarrollo del sistema de crédito microfinanzas

87

ATPA Y ATPDEA

88

El ATPA ampliado (ATPDEA) no es sólo una ventana comercial,

sino una oportunidad para invertir y hacer buenos negocios en

Perú

• El ATPA fue un beneficio unilateralmente dado por Estados

Unidos el 4 de diciembre de 1991 para apoyar la lucha contra

el tráfico ilícito de drogas

• Fomentando el cultivo de productos alternativos a la hoja de

coca, otorgando ingreso libre de aranceles a cerca de 5,500

productos

• Y desarrollando oportunidades de inversión dirigidas a la

exportación que generen nuevos puestos lícitos de trabajo

• Benefició a Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú

• Venció el 4 de diciembre del 2001

89

Exportaciones Peruanas a Estados Unidos bajo el ATPA

Fuente: ADUANAS/USITC

1723 Mill

696 Mill

686 Mill

107 Mills

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

US

$ M

illo

nes

EXPORTACIONES ATPA

A pesar de los beneficios, el Perú aprovechó poco esa ventana

porque la oferta exportable no se expandió

90

Ahora el ATPDEA es una oportunidad mayor que no puede

desaprovecharse

• El ATPDEA renueva desde el 7 de agosto del 2002 las

preferencias del ATPA de 1991 hasta el 31 de diciembre del

2006

• Permite el ingreso libre de nuevos productos a partir del 1 de

octubre del 2002:

– Hasta el 2% del total importado por Estados Unidos, con

incrementos anuales de 0.75%, sin pasar del 5% en el 2006, de las

prendas de vestir elaboradas con insumos regionales andinos

91

Que abre la puerta a las confecciones y el atún peruanos

• Sin ninguna limitación de cuota de las prendas de vestir

elaboradas con insumos de Estados Unidos (maquila)

• Sin ninguna limitación de cuota, de las prendas de vestir

elaboradas con pelos finos de alpaca, llama y vicuña

• Sin ninguna limitación de cuota, al atún envasado al vacío

en empaques flexibles (bolsas de aluminio, por ejemplo).

No recibe beneficios el atún en conserva

92

Aunque la cierra a productos tales como . . .

• Textiles (hilados y tejidos) y confecciones con excepción

de las prendas de vestir que sí se benefician

• Ron y Tafia (aguardiente de caña)

• Azúcar, concentrados líquidos y productos que contengan

azúcar (ejemplo: almíbar, jarabes) excedidos de la cuota

fijada

• Atún preparado o preservado por cualquier medio en

empaques al vacío (ejemplo: atún en conservas)

93

Más adelante la puerta puede abrirse a más productos

• Se le otorga la facultad al Presidente de los Estados Unidos a

determinar el ingreso libre de aranceles si no son sensibles

para su industria nacional de los siguientes productos:

• Calzado

• Petróleo o algún producto derivado del petróleo

• Relojes y partes de relojes

• Carteras/maletines de mano, guantes de trabajo y confecciones de

cuero.

perú : situación económica y social perspectivas...proyecciones y expectativas del mercado: 2003...

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