CONTROL N2 DE CONTABILIDAD GERENCIAL

Master en Direccin Financiera

Diploma en direccin Financiera

PAUTA EXAMEN DE CONTABILIDAD Y ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Tiempo = 1 hora 45 minutos

1. No considere IVA:

El da 1/4/2005 una empresa vende un T.V., cuyo costo era de $256.000

El precio contado de este equipo es de $ 382.550. La empresa recibi 3 letras a 90, 180 y 270 das de $ 132.651 cada una. La tasa apropiada para operaciones de este tipo es de 2% trimestral, el cuadro de amortizacin correspondiente es:

interspagosaldo

1/4/2005382.550

1/7/20057.651(132.651)257.550

1/10/20055.151(132.651)130.050

1/1/20062.601(132.651)0

a) Determine utilidad generada por la empresa el da 1/4/2005

Utilidad = 382.550 256.000 = 126.550

b) Determine saldo de cuentas por cobrar el da 1/7/2005, inmediatamente despus de haberse recibido la primera cuota.

257.550

c) Determine resultado total relativo a esta transaccin por el mes de abril 2005.

En venta = 126.550 +intereses devengados compuestos 2.533,5 = 129.083,5

En venta = 126.550 + intereses devengados aprox. 2.550 = 129.100,3

2. Suponga que en la venta del TV del punto 1) el costo era de $256.000, y se vende en $ 382.550 al contado), la empresa vendedora entrega una garanta de reparacin. El costo de reparacin asociado a cumplir con la garanta se estima en $100.000 por cada TV que haya que reparar. Se espera que el 2% de los aparatos haga uso de esta garanta. Cmo afecta a Activos, Pasivos y Patrimonio la venta al contado de este TV?. (Para cada concepto del balance determine si no cambia, si Aumenta, o Disminuye, y en cunto). No considere IVA.

ACTIVOSPASIVOSPATRIMONIO

Aumenta en 126.550Aumenta en 2.000Aumenta en 124.550

3. Considere el Balance inicial de X al 1/1/2004

ACTIVOS$PASIVOS$

Caja100CxPagar90

Mercaderas300Capital510

Terreno200

Total Activos600Total Pasivos600

Las cuentas por pagar devengan un 6% de inters nominal anual.

Durante el 2004 sucede lo siguiente:

1/1/2004 Se paga el arriendo del local de ventas por dos aos = 60

31/12/2004 Se vende el 70% de la mercadera en 350 al contado

La variacin del ipc del ao es 5%

a) Determine Balance al 31/12/2004, en moneda del 31/12/2004 (Calcule la utilidad del ejercicio por diferencia)

ACTIVOS$PASIVOS$

Caja390CxPagar95,4

Mercaderas94,5Capital535,5

Arriendo anticipado31,5

Terreno210Utilidad del ejercicio 95,1

Total Activos726Total Pasivos726

b) Determine Estado de Resultados del ao 2004, con todas las partidas en moneda del 31/12/2004. (Calcule la C.M. por diferencia)

Ventas350

Costo de Ventas(220,5)

Gasto en arriendos(31,5)

Resultado por intereses reales(0,9)

C.M. (2)

Utilidad del ejercicio95,1

c) Determine REI de la cuenta Caja, y demuestre que es igual a la C.M, que present en el Estado de Resultados.

Valor Ganancia o prdida por exposicin a la inflacin

Saldo inicial100(5)

Pago de arriendo(60)3

Recepcin de dinero de la venta3500

Total3902

4. Los Balances de la empresa X, dedicada a la fabricacin y distribucin de zapatos, al 31 de diciembre 2003 y 31 de diciembre 2002, son los siguientes:

ACTIVOSPASIVOS

2003200220032002

Caja2050Cuentas por pagar prov.900710

Cuentas por cobrar680500

Existencias300200Capital740740

Activo Fijo800700Utilidad del ejercicio160

TOTAL1.8001.450TOTAL1.8001.450

Estado de Resultados

2003

Ventas1000

Costo de Ventas(600)

Utilidad bruta400

Gastos de Adm. Y Vtas.(240)

Utilidad operacional160

El Gerente General ha sido felicitado por lograr por segundo ao consecutivo, un incremento en las Ventas y en los resultados del ejercicio. Sin embargo, est preocupado porque la rentabilidad sobre los Activos es muy baja, y porque las cuentas por pagar han aumentado ao a ao en forma sistemtica (de hecho, est atrasado con los pagos a proveedores,y stos han amenazado con no seguirle entregando, o cobrarle intereses por la deuda),

Algunos ndices del sector de fabricacin de zapatos son:

AC / PC = 2

Deuda Total / Patrimonio = 0.7

Perodo promedio de Cobranza = 60 das

Rotacin de existencias = 2

Margen bruto = Utilidad bruta/Ventas = 40%

Utilidad operacional / Activo total = 10%

Utilidad operacional /Ventas = 15%

Ventas/ Activo Total = 0,67

Rotacin del Activo Fijo = 1,25

a) Analice la situacin a diciembre 2003. Seale los principales puntos que Ud. recomendara estudiar con mayor detalle, para mejorar la situacin financiera de esta empresa, utilizando ndices, y el modelo Du Pont.

Otro ndice: AC/PC = 1 para la empresa, 2 para la industria.

Tiene problemas de rotacin de activos, fundamentalmente porque las cuentas por

Cobrar se demoran 4 veces ms que la industria para transformarse en efectivo. Ello hace que la

Rentabilidad sobre los activos sea ms baja que la de la industria, a pesar de tener el mismo

margen bruto, y gastos de adm vtas ligeramente inferiores a la industria.

Tambin tiene problemas de liquidez, ya que se est financiando excesivamente con pasivos de

Corto plazo.

b) Determine EVA para el ao 2003, considerando que la tasa exigida a los activos (wacc) es de un 10% para este sector. Explique su significadoEVA = 160 1450*0,1 = 15

La empresa cre valor por 15 unidades monetarias, es decir gan 15 en exceso

A lo exigido. (La inversin en activos es la de fines del 2002)

La otra acepcin sera usar ROA sobre activos iniciales = 11,034% , menos la

Tasa exigida de 10% = 1,034% en exceso.

E = 0,55

I = 0,67

E = 24%

I = 25%

E = 40%

I = 40%

E = 16%

I = 15%

E = 8.8%

I = 10%

I = 60 das o 6 veces

E = 245 das o 1,47 veces

I = 2 veces das

E = 2 veces das

I = 1,25 veces

E = 1,25 veces