participacion financiera de los trabajadores en la empresa

1. con la cofinanciacin delaparticipacinfinancieradelaspersonastrabajadorasenlaempresa2013la participacinfinanciera de laspersonastrabajadorasen la empresawww.eoi.esempresay personasempresay personasla participacinfinanciera de laspersonastrabajadorasen la empresaMONDRAGON INVESTIGACIN EN GESTINen colaboracin conLas empresas espaolas han debuscar la forma de ser ms com-petitivas, siendo a su vez msinclusivas y socialmente respon-sables.Para superar este reto, la solu-cin integral ms eficaz que pue-de abarcar ambos objetivos deforma simultnea es fomentarla amplia participacin de tra-bajadores y trabajadoras en losresultados y el capital de susempresas. Este libro da las pau-tas para que la participacinfinanciera de las personas tra-bajadoras en las empresas se lle-ve a cabo de una manera eficazy beneficiosa para empresa yplantilla.00. cubierta participacion personas.qxd 10/5/13 10:18 Pgina 1

2. 00. interiores monogrfico green jobs sin.qxd 3/2/11 12:04 Pgina 16

3. la participacinfinanciera de laspersonastrabajadorasen la empresaempresay personas01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 1

4. COORDINADORES DEL PROYECTOJosetxo Hernndez DuabeitiaDirector Gerente de ASLEJone Nolte UsparichaTcnica del rea Jurdica y RSE de ASLEAgrupacin de Sociedades Laboralesde Euskadi (ASLE)COLABORADORESSaioa Arando LasagabasterEunate Elio CemborainFrederick FreundlichMnica Gago GarcaMondragon Innovation & KnowledgeMONDRAGON INVESTIGACIN EN GESTINDIRECCIN DEL PROYECTOFrancesc AbadCoordinador General ConfesalEduardo LizarraldeDirector de Conocimiento EOIEnrique FerroTcnico de Investigacin EOI Fundacin EOI, 2013www.eoi.esMadrid, 2013CRDITOSEsta publicacin ha contado con la cofinancia-cin del Fondo Social Europeo a travs del Pro-grama Operativo Plurirregional de Adaptabili-dad y Empleo 2007-2013.ISBN978-84-15061-39-7DEPSITO LEGALM-12.604-2013Libro digital en:www.eoi.es/savia/documento/eoi-80092/par-ticipacion-financiera-de-los-trabajadores-en-la-empresaEnlace directo en:EstapublicacinestbajolicenciaCreativeCommonsReconocimiento, Nocomercial, Compartirigual,(by-nc-sa).Ustedpuedeusar,copiarydifundirestedocumentoopartedelmismosiempreycuandosemencione su origen, no se use de forma comercialy no se modifique su licencia.Cuidamos el papel que utilizamospara imprimir este libroFibras procedentes de bosques sos-tenibles certificados por el ForestStewardship Council (FSC).01. interiores participacion personas SIN total.qxd 3/6/13 18:08 Pgina 2

5. NDICEPREMBULO................................................................................................................. | 5 |INTRODUCCIN........................................................................................................... | 9 |Captulo 1CONTEXTO SOCIO JURDICO DE LA PARTICIPACIN......................................... | 13 |Captulo 2LA PARTICIPACIN EN EL MBITO DE LAS ORGANIZACIONES.FORMAS DE PARTICIPACIN.................................................................................... | 17 |Captulo 3PARTICIPACIN EN LA GESTIN ............................................................................. | 21 |Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONASTRABAJADORAS (PFT).............................................................................................. | 27 |1. Modalidades de PFT ........................................................................................................ | 29 |2. Principios Generales de la PFT .................................................................................... | 30 |3. PFT Control/ Gobernanza.............................................................................................. | 34 |4. Estructuras Jurdicas para la participacin en la propiedad................................ | 35 |4.1. Sociedad Laboral ..................................................................................................... | 36 |4.2. Sociedad Cooperativa de trabajo asociado .................................................... | 39 |4.3. Sociedad Mercantil Annima o Limitada-...................................................... | 41 |4.4. Sociedad Profesional.............................................................................................. | 42 |4.5. Sociedad Civil........................................................................................................... | 44 |4.6. Modelo ESOP ........................................................................................................... | 48 |Captulo 5MARCO EUROPEO PARA LA PROMOCIN DE LA PFT........................................ | 69 |01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 3

6. Captulo 6MOTIVOS PARA INTRODUCIR LA PFT..................................................................... | 85 |Captulo 7CONCLUSIONES INICIALES ....................................................................................... | 93 |Captulo 8DIEZ CASOS DE EMPRESAS ESPAOLAS PARTICIPADASFINANCIERAMENTE .................................................................................................... | 95 |Captulo 9CONCLUSIONES DE LOS CASOS DE EMPRESA PARTICIPADA .......................... | 149 |Captulo 10BUENAS PRCTICAS Y RECOMENDACIONES ....................................................... | 153 |Captulo 11CONCLUSIONES DEFINITIVAS .................................................................................. | 157 |ANEXO........................................................................................................................... | 161 |GLOSARIO..................................................................................................................... | 177 |BIBLIOGRAFA.............................................................................................................. | 179 || 4 |NDICE01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 4

7. PREMBULO01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 5

8. El Siglo XXI en el que estamos inmersos se caracteriza por una Sociedad radicalmentedistinta a la de siglos anteriores, centrada en el conocimiento de las personas y conunas caractersticas diferenciales muy relevantes si la comparamos con lo que ocurraen el mundo del conocimiento hace muy pocos aos: una informacin globalizada, uni-versal, accesible, fcil de obtener, con poco costo y que se extiende rpidamente anivel mundial.Centrndonos en el mundo de la empresa, la gestin competitiva de la sociedad del cono-cimiento requiere de organizaciones muy descentralizadas, con la capacidad de decisinampliamente distribuida, estructuras ms horizontales, un estilo de liderazgo que inclu-ye la gestin inteligente de las emociones, y ante todo, con personas que se sientanpartcipes del proyecto empresarial y comprometidas con l.Sin lugar a dudas, esta sociedad del conocimiento se caracteriza cada vez ms por el pro-tagonismo de las personas: en ellas reside el conocimiento y la innovacin se produceen la interaccin entre las mismas. Cuanto mayor es la calidad, la cantidad y la rapidezcon la que se producen las interrelaciones y la comunicacin entre las personas de unaorganizacin y las de unas organizaciones con otras estamos en entornos ms compe-titivos.Pero tambin, este entorno ms globalizado y competitivo requiere de modelos orga-nizativos ms flexibles y participativos, donde se exige una implicacin, compromiso ycorresponsabilidad de todas las personas como generadoras de conocimiento en elproyecto empresarial; y ese mayor compromiso, solo puede derivar de nuevas frmulasde gestin avanzadas, donde se asume la centralidad de las personas en los proyectosempresariales y se sugiere la participacin de las personas en la gestin, toma de deci-siones, capital y resultados.Todas las frmulas de participacin de las personas son necesarias para avanzar haciauna mayor cota de competitividad empresarial, y es imprescindible el anlisis y conoci-miento de todas ellas para que los actuales y futuros gestores de las empresas com-prendan el concepto de innovacin social y el nuevo modelo de gestin avanzadacomo clave de sostenibilidad.No obstante, dentro de este anlisis cabe incidir especialmente en el concepto de par-ticipacin financiera, en tanto durante los ltimos aos se viene impulsando con fuerzadesde Europa y en el marco de la reflexin estratgica Europa 2020 donde se apuestapor el crecimiento inteligente, sostenible e integrador, est cobrando cada da un pesoms relevante.| 6 |PREMBULO01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 6

9. Con esta visin, despus de la publicacin de diversos dictmenes y resoluciones delas distintas instituciones europeas en las que destacan con rotundidad la importanciade la Participacin Financiera de las personas Trabajadoras (PFT) en las PYMES, elConsejo Econmico y Social Europeo (CESE) public en 2010 el dictamen de iniciativaSOC 371 sobre la PFT en Europa, que adems de confirmar la difusin creciente de la PFTen el viejo continente, pretende agilizar la aplicacin de la participacin financiera a dis-tintos niveles como mecanismo para acompaar la cohesin econmica y social.Como respuesta al Dictamen del CESE, en marzo de 2012 tuvo lugar en Bruselas unacomparecencia pblica en el Parlamento Europeo para debatir junto al Comisario euro-peo para el Mercado y Servicios Internos, Michel Barnier y la Consejera del CESE deTrabajo y Asuntos Sociales, Pervenche Beres, la posibilidad de abrir en el presupuestode la Unin Europea una nueva lnea presupuestaria para la constitucin y puesta en mar-cha en cada Estado Miembro de un centro de estudio y promocin de la participacinfinanciera de las personas trabajadoras en las empresas.Es evidente que desde la Unin Europea se estn dando pasos hacia la promocin dela PFT y que las directrices europeas claramente apuestan por la PFT de las personas,planteando incluso un escenario mucho ms prximo y un impulso de este mbito des-de los propios Estados Miembro. Es ms, los compromisos europeos que se definieronpara el periodo 2010-2020, nos apuntan a la preparacin del paso a una economacompetitiva, dinmica y basada en el conocimiento, siendo uno de los tres ejes deactuacin, la modernizacin del modelo social europeo mediante la inversin en capitalhumano y la constitucin de un estado activo de bienestar.Sin embargo, las estadsticas que maneja la Unin Europea reflejan que la PFT no ha arrai-gado hasta ahora en Espaa y que se encuentra por debajo de la media europea enporcentaje de empresas con planes de participacin accionarial.En este contexto, este estudio se plantea en clave de oportunidad de dar a conocer elconcepto de la participacin financiera de las personas trabajadoras en la empresa yde promover la cultura participativa como palanca que favorece el cambio, que mira aotro modelo de empresa ms eficaz, responsable, ms solidario y con ms perspectivaterritorial, ms si cabe en la coyuntura econmica actual.En definitiva, este estudio se concibe como un propulsor para cualquier empresa uorganizacin que quiera iniciar un proceso de cambio de modelo hacia una cultura par-ticipativa como forma y medio para alcanzar una mayor cohesin social y favorecer eldesarrollo y la competitividad de la empresa.| 7 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 7

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11. INTRODUCCIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 9

12. Este estudio persigue la consecucin de dos objetivos fundamentales: en primer lugar,una puesta en valor de la cultura de la participacin como medio y forma para alcanzaruna mayor cohesin social y favorecer el desarrollo y competitividad de las organiza-ciones; y en segundo lugar, el incremento del grado de conocimiento existente en Espa-a sobre la participacin financiera de las personas trabajadoras.Dentro de esta amplia definicin de los objetivos, existen metas ms especficas ten-dentes a conocer en qu consiste la participacin de las personas trabajadoras en laempresa, cmo se estructura y regula la participacin financiera en distintos contextos,cules son las diferentes formas jurdicas que las empresas utilizan para su estructura-cin y el anlisis de diez empresas espaolas participadas financieramente por sus per-sonas trabajadoras.A fin de alcanzar tanto los objetivos generales del proyecto como los objetivos espec-ficos, se plantea un estudio con dos partes diferenciadas: el marco conceptual de la empre-sa participada y el anlisis de empresas espaolas con participacin financiera; cada apar-tado con su propuesta metodolgica correspondiente.Para la realizacin de la primera parte del estudio y el establecimiento del referido mar-co conceptual, entendido ste, entre otros, como estadsticas, bibliografa de los proce-sos de participacin financiera de los trabajadores en las empresas, concepto, genealo-ga, cifras e impacto socioeconmico, se ha realizado un anlisis de fuentes relevantes deinformacin, efectuando una labor de extraccin de documentos, artculos, publicacio-nes, noticias, reportajes, etc. relativos a los contenidos que interesan, sobre la base defiltros preconcebidos de bsqueda y seleccin.Tras su anlisis, priorizacin y organizacin en base a un ndice de contenidos, se haprocedido a su contraste para poder as definir y redactar de forma sintetizada el estu-dio propuesto.Respecto al anlisis de 10 empresas espaolas con participacin financiera, se ha plan-teado un estudio cualitativo basado en entrevistas en profundidad en cada empresa par-ticipante. Se ha optado por la metodologa cualitativa ya que sera difcil, y en algncaso imposible, conseguir datos fiables, vlidos y con suficiente longitud temporal pararesponder a los objetivos marcados en el estudio.El mtodo basado en entrevistas ha permitido a los y las investigadoras indagar en lascircunstancias, vivencias y percepciones asociadas a la participacin financiera de los ylas trabajadoras a travs de las personas entrevistadas. Este mtodo permite el anlisisde lo que se denomina en la literatura metodolgica como causalidad local: el o la inves-tigadora puede situar a los participantes, sus percepciones, impresiones y opiniones, en| 10 |INTRODUCCIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 10

13. su contexto especfico, facilitando la elaboracin de procesos de esta causalidad local.Las entrevistas en profundidad permiten un nivel de detalle que es imposible en larecogida y anlisis de datos cuantitativa.La idea no ha sido la de sacar conclusiones generalizables con precisin estadsticasino indagar en situaciones reales y conocerlas en profundidad. Sin embargo, esto noquiere decir que sea imposible aprender cosas generalizables, relevantes y pertinentespara las empresas en general, sino que hay que analizar las conclusiones con ms cau-tela, sabiendo que la muestra es pequea.El anlisis en profundidad de los casos ha permitido detectar buenas prcticas y ofre-cer propuestas de mejora o cambios que a posteriori se ofrecen para que los agentesinteresados puedan aprender de los mismos. Este trabajo persigue ese mismo objetivo.Respecto a las empresas participantes en el estudio cabe sealar que stas han sido selec-cionadas por la Agrupacin de Sociedades Laborales de Euskadi (ASLE) y la Confede-racin Empresarial de Sociedades Laborales de Espaa (CONFESAL), buscando la diver-sidad en cuanto a formas jurdicas, sectores econmicos y zonas geogrficas.En la mayora de los casos, se ha entrevistado a uno o dos de los mximos dirigentesde estas empresas, con el objetivo de extraer su expertise acerca de su rol y expe-riencia como protagonista crucial en una empresa que ha implantado la participacinfinanciera. Las entrevistas se complementaron con datos de documentos internos y/oexternos sobre la empresa y su frmula de participacin financiera. En algn caso, laempresa decidi al final, no participar en las entrevistas, y los datos se basan en docu-mentacin tanto interna como externa.El protocolo/contenido de las entrevistas se derivan de los objetivos especficos del estu-dio. Los bloques generales estudiados han sido los siguientes: (a) contexto y descrip-cin de la empresa; (b) descripcin del modelo de participacin implantado en la empre-sa y los motivos y proceso que llev a su implantacin; (c) los impactos econmicos,sociales, laborales, psicolgicos que percibieron de la participacin financiera; (d) bue-nas prcticas y recomendaciones sobre la implantacin de participacin.El anlisis de los datos recogidos ha seguido el siguiente proceso: Transcripcin, lectura y anlisis de las entrevistas grabadas. Redaccin de los casos en funcin de los bloques de anlisis establecidos:I Contexto.II Frmula de participacin.| 11 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 11

14. III Beneficios.IV Transferencia/Aplicabilidad.V Informacin general de la empresa. Contraste del anlisis y redaccin de cada caso entre los miembros del equipo y conlas mismas personas entrevistadas, con la correspondiente realizacin de modificacio-nes en los textos. Redaccin de conclusiones generales y buenas prcticas transferibles a las empresas.Las empresas estudiadas son las siguientes:Gredos San Diego Sociedad CooperativaArpa Abogados Consultores, S.L.Bazkideak, dentro de Seguros Lagun Aro S.A.Leroy Merlin S.L.U.Frilac, S.A.La Solucin a su NecesidadTextils Mora, S.A.L.Sintratel Grupo S.A.In2 y CemitecGespa, dentro del Grupo EroskiAlcorta Forging Group S.A.FORGING GROUP| 12 |INTRODUCCIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 12

15. CONTEXTO SOCIO JURDICODE LA PARTICIPACIN101. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 13

16. La nocin de la participacin de las personas trabajadoras en la empresa es un trminocon distintas acepciones y una gran dosis de ambigedad conceptual e ideolgica. Sepresenta como una etiqueta estndar que puede ser utilizada para una amplsima gamade modelos organizativos de la plantilla con una intensidad variable que abarca desdela informacin hasta la codecisin, la codeterminacin, la consulta hasta la ms refinadaforma de autogestin por las personas trabajadoras.Desde comienzos del Siglo XX ese concepto ha estado vinculado a la involucracin delas personas trabajadoras en las decisiones de la vida de la empresa, concretndose enmecanismos e instrumentos relacionados al mbito colectivo de los derechos de los y lastrabajadoras a travs de sus rganos de representacin.1Esta concepcin de la participacin de las personas trabajadoras, abarca desde la defen-sa del trabajo con los mecanismos tpicos de representacin en las empresas o con accinsindical, subsumiendo en ella el concepto de -participacin conflictiva o de contrapo-der, hasta otra concepcin, quizs ms extendida, consistente en la participacin en losrganos de direccin o gestin de la empresa mediante los representantes de las per-sonas trabajadoras, compartiendo con los representantes de capital, las decisiones pro-pias de la gestin del capital -participacin en la gestin o participacin Institucional-. Eneste ltimo modelo de cogestin, el papel de los representantes de las personas traba-jadoras no trasciende de la mera relacin informativa o de consulta, sin ejercer un pesoreal, salvo excepciones de verdadera codecisin, en el proceso de formacin de lasdecisiones de la empresa.Es a partir de los aos 70 cuando se reabre el debate sobre estas formas participativas,ya que se evidencia que las frmulas de participacin hasta entonces puestas en circu-lacin no haban traspasado los umbrales de apariencia de democratizacin, y gradual-mente, van cobrando fuerza nuevas teoras de autores como Mayo, Roethlisberger, McGregor o Herzberg, que dan importancia a las personas y sus necesidades.A partir de los 80, fruto de la discusin, se produce el paso de la gestin de personal ala gestin de recursos humanos y se acua una nueva acepcin y significacin de laparticipacin de las personas en la empresa identificada con participacin financiera quese pone de manifiesto en empresas con amplio recorrido, que arranca de lo tradicionalel histrico accionariado obrero- y renovadas formas de participacin en la propiedadde las sociedades mercantiles.1La participacin de los trabajadores en la Empresa, IEE, Madrid, L.E. de la Villa, 1980, pg. 20.; Derechosde informacin del sindicato y paga de beneficios, M. Rodriguez Piero, R.L. nm. 21, 1990.| 14 | Captulo 1CONTEXTO SOCIO JURDICO DE LA PARTICIPACIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 14

17. Esta evolucin hacia formas de organizacin ms humanas favoreci el desarrollo de ladireccin participativa, destacando la aparicin de nuevas frmulas de organizacin enel trabajo, de las cuales la ms representativa era, sin duda, el crculo de calidad. Estafilosofa que se expandi al resto del mundo desde Japn, propugnaba la necesidad detratar con el mayor de los respetos a las personas subordinadas, intentando crear unclima en el que cada persona se sienta valorada y busque implicarse al mximo en la acti-vidad de la empresa. Es, en suma, el cambio de enfoque en el rea de personal, que supo-ne pasar de contemplarla como un instrumento de una estrategia, a verla como unsujeto estratgico, capaz de influir en la propia estrategia.El reto de los 90 lo constituye el paso de la gestin de los recursos humanos a la ges-tin de los valores. Se habla de la gestin del valor humano. La misin de la funcin delpersonal es hacer de la empresa un lugar en el que la gente pueda alcanzar sus metaspersonales al mismo tiempo que ayuda a la institucin a cumplir su propia misin.Con la globalizacin de la economa, cambios continuos en los mercados, proliferacinde la tecnologa, multiplicacin de los competidores y productos que se vuelven obso-letos de la noche a la maana, las empresas que tienen xito hoy en da son aquellasque son capaces de movilizar los recursos intelectuales del colectivo para crear un nue-vo conocimiento y transformarlo en nuevas tecnologas y productos. El reto ahora con-siste en Innovar.Resulta evidente que el concepto de participacin ha experimentando una gran evolu-cin durante las ltimas dcadas y que con una misma palabra se pueden definir mlti-ples situaciones, actitudes, formas de intervenir en la empresa. Sin embargo, este desa-rrollo no ha evolucionado en la misma medida a nivel legislativo, existiendo actualmenteuna desafeccin entre la realidad prctica y el desarrollo normativo del concepto de par-ticipacin.As, este concepto cobra especial relevancia con su incorporacin a la Constitucinde 1.978, cuyo artculo 129.2 establece literalmente los poderes pblicos promove-rn eficazmente las diversas formas de participacin en la empresa y fomentarn,mediante una legislacin adecuada, las sociedades cooperativas. Tambin establece-rn los medios que faciliten el acceso de los trabajadores a la propiedad de losmedios de produccin.De este articulado se desprende que la idea de participacin se conceptuar en fun-cin de lo que determine el legislador, quien a travs del Estatuto de los Trabajadoresaprobado por el Real Decreto Legislativo 1/1995, de 24 de marzo, desarrolla el concep-to circunscribindolo a dos nociones interrelacionadas:| 15 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 15

18. 1. La participacin como un derecho laboral bsico de los trabajadores (artculo 4.1.g)2. La participacin a travs de los rganos de representacin de los trabajadores (artcu-lo 61)Ambas concepciones estn ligadas a la representacin y defensa de los derechos delas personas trabajadoras en los lugares de trabajo a travs de rganos adecuados a talfin; cuestin distinta a la presencia de las personas trabajadoras en los espacios detoma de decisiones o en los rganos de gobierno representativos del capital de las empre-sas, que se encuentran intrnsecamente vinculados a la cultura participativa y a las fr-mulas de participacin financiera hacia la que evolucionan algunas organizaciones.No obstante, este articulado tiene una base conceptual alentadora en la medida en quese prev la promocin por parte de los poderes pblicos de diversas formas de partici-pacin en la empresa, que si bien solo se han desarrollado en relacin a las polticasaplicadas a Cooperativas y Sociedades Laborales, deja una puerta abierta a una nuevaregulacin jurdica de la materia.No debemos obviar, que tanto las Cooperativas como las Sociedades Laborales sonempresas de Economa Social que, pese a que compiten en los mercados de igual a igualcon empresas convencionales, superponen el valor de la persona y su compromiso conel entorno y la sociedad al propio capital, y por ello, son merecedoras de un tratamien-to jurdico especfico regulado en sus normativas correspondientes. En la medida enque la figura de empresa participada vaya cobrando peso especfico en nuestra econo-ma, las posibilidades de que se legisle en esta materia se incrementarn de forma pro-porcional.En todo caso, tal y como se sealaba anteriormente, a da de hoy, solamente las Coo-perativas y Sociedades Laborales estn reguladas de forma especial; lo cual no obsta, aque existan otras experiencias de empresa participada en el tejido empresarial espaoly se sirvan de la legislacin vigente para realizar ingeniera jurdica y vehiculizar la PFT,poniendo as en prctica una nueva forma de hacer empresa basada en las personas.| 16 | Captulo 1CONTEXTO SOCIO JURDICO DE LA PARTICIPACIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 16

19. LA PARTICIPACINEN EL MBITO DE LASORGANIZACIONES.FORMAS DE PARTICIPACIN201. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 17

20. El concepto de participacin es una idea muy utilizada en torno a procesos de tomade decisiones. En este sentido, se refiere a la forma en que se toman dichas decisionesy a las personas implicadas en ellas.No obstante, en el mbito de las organizaciones existen distintas formas de entender laparticipacin. Hay quien la define de la siguiente forma: La participacin es un procesoque consiste en confiar, desplegar el poder de decisin, asumir riesgos (tanto la direc-cin como las nuevas personas decisoras), responsabilizarse cada persona de susopiniones y de sus acciones, aceptar la diferencia y superar el miedo (las personas quedirigen, a ser superadas, las emergentes, a equivocarse y a defraudar)2.Con independencia a la forma en que se defina la participacin, se debe diferenciaren el seno de la empresa tres mbitos para el ejercicio de la misma3: PPaarrttiicciippaacciinn eenn llaa GGeessttiinn. Esta es la participacin de las personas en la generacindel proyecto empresarial, en la toma de decisiones, en las tareas relacionadas con sucontrol y en las actividades llevadas a cabo por la empresa. PPaarrttiicciippaacciinn EEccoonnmmiiccaa. El ejercicio de la participacin en la gestin debe llevarasociado un reconocimiento, que se concreta en la participacin en lo logrado, a tra-vs del salario, de la participacin en beneficios u otra variante econmica. PPaarrttiicciippaacciinn eenn llaa pprrooppiieeddaadd. Esta forma de participacin considera la relacin delas personas con la propiedad de la organizacin, ya sea como accionistas, socios ocomo cooperativistas.Dentro de estas tres categoras de participacin cabe realizar una diferenciacin funda-mental. La primera categora se encuentra ntimamente ligada a lo que se conoce comola nueva cultura participativa, mientras que las dos siguientes se engloban en el con-cepto europeo de participacin financiera, conocido como el enfoque modular de la par-ticipacin financiera. Con esta denominacin y con arreglo al principio de voluntariedad,el CESE toma en cuenta todas las formas practicadas de participacin financiera a nivelnacional, como lo son: participacin en beneficios, participacin individual en el capitaly el plan ESOP (Employee Stock Ownership Plan/ Plan de participacin accionarial delos trabajadores).2Siete Experiencias de participacin: luces y sombras en el caminar, Arbela. Diputacin Foral de Bizkaia,pg. 12.3La participacin de las personas, Universidad del Pas Vasco, Bilbao. Albizu, E.Altzerreka, R.y Otros, 2005.| 18 | Captulo 2LA PARTICIPACIN EN EL MBITO DE LAS ORGANIZACIONES.FORMAS DE PARTICIPACIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 18

21. Generalmente, estas reas de participacin estn vinculadas entre s; en este orden decosas, la participacin en la gestin muchas veces lleva a la participacin en los resulta-dos, la participacin en la propiedad va precedida o con un desarrollo paralelo de unaparticipacin en la gestin, incluso la participacin en resultados evoluciona de formanatural hacia la participacin en la propiedad.En definitiva, existen vnculos intrnsecos entre las distintas formas de participacin, yen muchas ocasiones, la evolucin de una de ellas lleva a la prctica de otras formas departicipacin4. Por ello, resulta de gran inters realizar un anlisis parejo de todos ellasy tratar de identificar su aplicacin y efectos en cada uno de los casos de empresa par-ticipada que se muestran en este estudio.4Siete Experiencias de participacin: luces y sombras en el caminar, Arbela. Diputacin Foral de Bizkaia,pg. 13.| 19 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 19

23. PARTICIPACINEN LA GESTIN301. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 21

24. A partir de propuestas comunitarias fruto de una evolucin socio-econmica global ycon gran presencia en el comienzo del Siglo XXI, se est desarrollando lo que se cono-ce como la nueva cultura participativa de la empresa que incardina nuevas formas de par-ticipacin de las personas trabajadoras en la empresa.El mayor impulso a las nuevas formas participativas surge a partir de polticas de ges-tin de la calidad que propugnan la participacin de los y las trabajadoras en activida-des de mejora, crculos de calidad, equipos de procesos y dems estructuras creadaspara apoyar, nica y exclusivamente, la productividad y los resultados de la empresa.En otros casos, el desarrollo de la cultura participativa se vincula al concepto de Res-ponsabilidad Social de la Empresa.Existen mltiples estudios en torno al concepto de participacin en la gestin, qu seentiende por participacin de las personas trabajadoras en las empresas y cmo sepuede potenciar; y lo cierto es, que aunque existen caractersticas comunes para todosellos, cada autor pone su nfasis en aspectos distintos de la participacin. Es por ello, quese ha plasmado en este documento las conclusiones alcanzadas por un grupo multidis-ciplinar de representantes de organizaciones empresariales y universitarias que partici-paron en un Foro de intercambio de experiencias en empresas participativas, que sobrela base del consenso y de la experiencia prctica, acordaron distinguir cuatro niveles departicipacin en la gestin5:Participacin en la informacin y en la comunicacinEsta forma de participacin exige una gran transparencia en la gestin de la empresa. Nopuede haber zonas oscuras en el sistema de informacin, ni poderes ocultos que aca-paran y guardan la informacin. Adems, admitiendo que la comunicacin es intercam-bio de informacin, esta forma de participacin exige el desarrollo de un clima de con-fianza, basado en la libertad de expresin y en el respeto a las diferencias.Participacin en la definicin de los objetivos, tanto estratgicos como operativosEs la forma ms sencilla y popular. Puede adoptar dos formas:1. Los y las trabajadoras, ya sea respondiendo a encuestas o participando en gruposde discusin y crculos de calidad, aportan sus opiniones para el despliegue de laslneas estratgicas en acciones y en objetivos operativos.5Empresas participativas: experiencias y aproximaciones. Clster del Conocimiento del Pas Vasco. 2001.| 22 | Captulo 3PARTICIPACIN EN LA GESTIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 22

25. 2. En la direccin por objetivos, se promueve la iniciativa de las personas trabajadorasen la fijacin de metas que deben alcanzar en el campo restringido de sus operacio-nes. Este tipo de participacin est asociado al uso de los equipos de mejora en lasempresas. A estos equipos de mejora se les pide una capacidad de trabajar con unametodologa cientfica: planificar el trabajo, ejecutar lo que se planifica, evaluar losresultados y ajustar la planificacin.Participacin en la toma de decisiones, individual o colectivamenteEsta forma de participacin supone una distribucin de reas de responsabilidad, conla consiguiente capacidad de tomar decisiones, individualmente y, sobre todo, en equi-po. Por ejemplo, cuando un equipo de trabajo negocia directamente con los clientes lascondiciones de produccin y entrega del producto. Esta forma de participacin de laspersonas trabajadoras en la gestin de la empresa est asociada al desarrollo de alian-zas internas entre personas trabajadoras que participan en el despliegue de un mismoproceso. Necesariamente, al ser todos ellos dueos del proceso, conocen mejor que nadielas expectativas del cliente. Solamente que la decisin tendr que ser tomada en equi-po. A estos equipos, que comparten con la direccin de la organizacin la responsabili-dad de tomar decisiones que afectan directamente a los clientes, se les exige, ademsde una capacidad de aplicar una metodologa cientfica, la capacidad de innovacin, esdecir, la capacidad de prever la evolucin de las necesidades de los clientes.Participacin en la creacin del conocimientoCrear conocimiento es construir significados compartidos. El intercambio de informa-cin, tanto racional como emocional, es una condicin necesaria para la creacin delconocimiento. Pero no es suficiente. Hace falta, adems, una coordinacin cognitiva,una integracin de diferentes ideas, perspectivas y experiencias, que facilite el descu-brimiento de una idea nueva, capaz de dar sentido a las ideas, perspectivas y experien-cias aportadas por los individuos en equipo. La competitividad de las empresas exigeque las personas trabajadoras sean capaces de crear conocimientos nuevos. Pero estoexige un nuevo contrato social entre la empresa y las personas trabajadoras. Este nue-vo contrato social obligara a la empresa a valorar a las personas trabajadoras por sucapacidad de aportar conocimiento y permitira a stas sentir y comprender la relacincon la empresa como una oportunidad para el desarrollo de su capacidad creativa.La clasificacin de estas cuatro formas de participacin evoluciona de forma gradual,siendo la participacin en la informacin y en la comunicacin la menos participativade todas ellas y la participacin en la creacin del conocimiento la ms intensiva enpersonas, y por tanto, el ptimo.| 23 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 23

26. Con estas claves, si se quiere avanzar hacia un modelo mejor de empresa, en definitiva,hacia el ptimo, se tendr que establecer unas ppaauuttaass ddee aaccttuuaacciinn que permitan avan-zar con xito; cuestin que podra abordarse desde el anlisis de ocho factores clave queinciden en la participacin de las personas trabajadoras en la gestin de las empresas6:1. El eennttoorrnnoo ccuullttuurraall en el que vive la organizacin. Las oportunidades y las amena-zas del entorno, interrelacionadas con las fortalezas y las debilidades de la organi-zacin, establecen los lmites a la participacin.2. El eessttiilloo ddee ddiirreecccciinn practicado por las personas responsables de la organizacin. Unestilo de direccin abierto y que de verdad confe en las capacidades de las perso-nas, la coherencia de la gerencia, su capacidad para generar confianza y su compro-miso determinan la adhesin de las dems personas empleadas.3. La existencia de un pprrooyyeeccttoo ccoommppaarrttiiddoo. Un proyecto es compartido si todas las per-sonas de la organizacin conocen qu es lo que pretende la direccin y por qu, comolo pretende realizar, dnde, con quines, qu van a ganar y a perder como personasempleadas.4. Una iinnffoorrmmaacciinn yy ccoommuunniiccaacciinn completa, fluida, en tiempo real, veraz y objetiva,que permita generar, adems de eficacia y eficiencia en la gestin, la confianzanecesaria para compartir el conocimiento y la seguridad y el reconocimiento quehacen posible el empoderamiento. Por tanto, la emergencia de espacios de comuni-cacin y mucha transparencia son vitales.5. El ttrraabbaajjoo eenn eeqquuiippoo, que permitir modificar las relaciones de poder en los gruposy en la organizacin, aprender nuevos valores y transformar los procesos producti-vos. Es importante que surjan mltiples sistemas de distribucin del poder y tomade decisiones. En este sentido, destaca la creacin de estructuras organizativas quefomenten la coordinacin y la auto organizacin.6. Las ccoommppeetteenncciiaass,, aaccttiittuuddeess yy mmooddeellooss mmeennttaalleess de todas las personas de la orga-nizacin. Muchos proyectos fracasan por la falta de competencias de las personas queasumen responsabilidades de gestin (desde la gerencia a los mandos interme-dios). As, identificar potenciales de liderazgo entre las personas de la organizaciny apoyar su crecimiento a travs de programas de formacin y desarrollo integralresulta clave. Por otro lado, los modelos mentales que propician la participacin sonaquellos que incluyen creencias como Si confas verdaderamente en las personas,6 La participacin de las personas, Universidad del Pas Vasco, Bilbao. Albizu, E.Altzerreka, R.y Otros,2005.| 24 | Captulo 3PARTICIPACIN EN LA GESTIN01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 24

27. dan lo mejor de s mismas, La escucha genuina enriquece las posturas individuales,Todas las personas tienen algo relevante para aportar, Dedicar tiempo a conocery acercar las posturas de unas personas y otras antes de tomar una decisin noshar ganar tiempo en la puesta en prctica de la solucin escogida, etc.7. La aauuttoonnoommaa ddee llaass ppeerrssoonnaass. El empoderamiento y la autonoma en el puesto de tra-bajo van a incidir profundamente en el xito de los procesos de participacin. Esfundamental que cada puesto de trabajo tenga objetivos claros y autonoma dedecisin para que la persona que lo ocupa se sienta propietaria de sus actividadesy de los resultados alcanzados. As, el enriquecimiento de puestos desempea unpapel importante como impulsor de procesos de participacin.8. La oorrggaanniizzaacciinn ddee llaass aaccttiivviiddaaddeess pprroodduuccttiivvaass yy ooppeerraattiivvaass. Las tareas ejercidas enlos puestos y los desafos que conlleva la actividad del puesto dan un reconocimien-to social que favorece ms o menos la participacin segn el nivel de este reconoci-miento. Por otro lado, su riqueza competencial y el tipo de relaciones que permiteestablecer tambin van a facilitar o frenar la participacin.A partir del anlisis de estas variables, la empresa se encontrar en disposicin deintroducir cambios como forma nica de introducir mayores dosis de participacin. Porende, las empresas tendrn que incorporar modificaciones de algunas creencias, desa-rrollo de capacidades, formacin y mejora de la comunicacin, as como cambios en lasformas de dirigir y de relacionarse.Ahora bien, no existen frmulas magistrales. Cada organizacin debe encontrar lassoluciones prcticas que mejor se ajusten a su realidad y tendr que disear su recorri-do, elegir sus estrategias y acciones, intentando siempre alinear los deseos y objetivosde las personas individuales y de la organizacin en su conjunto.| 25 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 25

29. PARTICIPACIN FINANCIERADE LAS PERSONASTRABAJADORAS (PFT)401. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 27

30. Partimos de un hecho indiscutible: en los prximos tiempos Espaa se enfrenta a ml-tiples e importantes retos socioeconmicos y tendr que actuar en muy diversos fren-tes, siendo uno de los ms importantes, indudablemente, el mismo modelo de empresay de relaciones laborales que se emplea.As, muchos observadores, y desde puntos de partida polticos e institucionales muy dife-rentes, han llegado a una conclusin: las empresas espaolas han de buscar formas deser ms competitivas, y, a la vez, ms inclusivas, ms socialmente responsables. Lasolucin integral ms eficaz para perseguir estos dos objetivos de forma simultnea esfomentar, sin lugar a dudas, la amplia participacin de trabajadores en los resultados yen el capital de sus empresas, es decir la participacin financiera de las personas traba-jadoras en las empresas, en lnea con lo que se viene proyectando desde las institucio-nes Europeas.En concreto, el trmino Participacin Financiera de los Trabajadores en la empresa (PFT),tambin conocido como Employee Financial Participation (EFP), data de hace ms de20 aos cuando la Comisin Europea impuls el primer Informe PEPPER (Promotion ofEmployee Participation in Profits and Enterprise Results/ Promocin de la Participacinde Empleados en los Beneficios y Resultados Econmicos de las Empresas) (Uvalic, 1.991)y el Consejo Europeo, mediante una Recomendacin de 1.992, empuj a los EstadosMiembros a promover la utilizacin de programas de participacin financiera de losempleados en sus empresas, sin perseguir por ello una armonizacin o una reduccin delamplio abanico de medidas participativas existentes..Evidentemente, el concepto de PFT ha evolucionado a lo largo de las dos ltimas dca-das, pero tal y como se concepta hoy en da, se puede definir como una poltica expl-cita a nivel de empresa que implica la totalidad de la plantilla de esa empresa en losresultados econmicos que genera mediante su actividad empresarial normal y que,como consecuencia, puede tener implicaciones para el control y/o gobernanza de laempresa.| 28 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 28

31. 1. Modalidades de PFTPese a que todava no existe una definicin exacta del concepto, se ha logrado un amplioconsenso respecto al enfoque que se le quiere dar en Europa a la PFT, esto es, el eennffoo--qquuee mmoodduullaarr ttrraannssnnaacciioonnaall que aglutina todas las formas de participacin financiera quese practican en cada Estado Miembro con arreglo al principio de voluntariedad. Enconcreto este enfoque de la PFT da cabida a las siguientes frmulas participativas7:Participacin EconmicaParticipacin en los beneficios (en efectivo, diferida o basada en acciones).Participacin en la PropiedadParticipacin individual en el capital (acciones/participaciones u opcin de compra de accionespor parte de personal stock options; ms comn en el mundo anglosajn-).Plan ESOP (una frmula de participacin colectiva en el capital, financiada mediante lagaranta de participacin en los beneficios aadidos al salario).1. La ppaarrttiicciippaacciinn eenn llooss bbeenneeffiicciiooss (profit sharing), en sentido estricto, significa queel empresario y los trabajadores comparten los beneficios. Con arreglo a esta for-mula los trabajadores, ms all del salario fijo reciben unos ingresos variables liga-dos a los beneficios o a otros resultados de las empresas. En la prctica, la partici-pacin de los beneficios puede ir bajo formas diferentes. Una frmula es la de facilitara los trabajadores unos beneficios inmediatos o diferidos; otra frmula consiste enpagar en efectivo; tambin se puede asignar los ingresos a un fondo especial inver-tido en beneficios de los trabajadores.2. La ppaarrttiicciippaacciinn iinnddiivviidduuaall eenn eell ccaappiittaall ddee llaa eemmpprreessaa (employee share ownership)permite la participacin de las personas trabajadoras en los resultados de la empre-sa de manera indirecta, es decir por medio de los dividendos o de la revalorizacinde las acciones/participaciones- o los dos juntos. Las acciones/participaciones se pue-den distribuir gratuitamente, se pueden vender al precio de mercado, en condicio-nes preferentes como la venta con descuento o dando la prioridad en las ofertas pbli-cas. En el caso de la opcin sobre acciones, los trabajadores se hacen con un derecho7El Desafo de la participacin financiera respecto a las Polticas de la Unin Europea. Las cuestiones prin-cipales para una solucin europea: Mdulos. Los elementos bsicos de la PFT. Jens Lowitzsch, pg. 4.| 29 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 29

32. de compra de acciones de la empresa a un precio determinado durante un perodoconcreto. Aunque puede llevar a la compra de acciones, no necesariamente se tienepor qu dar la posesin real de las mismas.3. En el ppllaann EESSOOPP la adquisicin de las acciones pasa por entidades intermediarias esta-blecidas por la empresa que gestiona la participacin tenida en fidecomiso. Las accio-nes se ponen en un fondo colectivo y se asignan a la cuenta individual del trabaja-dor o se distribuyen despus de un periodo de tenencia. La empresa financia el planaportando gratuitamente acciones, facilitando liquidez o tomando un prstamobancario para comprar acciones nuevas o existentes. La fuente de pagos se des-prende de los beneficios aadidos a los salarios y los dividendos de las accionesqueridas.En todos los supuestos, se persigue una mejora en la motivacin e implicacin de losempleados y que produzca efectos positivos en la productividad y competitividad de lasempresas.A nivel europeo, la PFT ha sido ampliamente utilizada, sobre todo por las empresas degran tamao en los planes de opciones sobre acciones para directivos. Sin embargo,los planes de PFT que se quieren impulsar hoy en da son de mayor envergadura, abar-cando a casi toda la plantilla y, como bien se deca anteriormente, con arreglo al princi-pio de voluntariedad.2. Principios Generales de la PFTCon independencia de la modalidad participativa aplicada por la empresa, la ComisinEuropea ha articulado una serie de principios que deben regir la PFT en todas susmodalidades8.Se puede considerar que son muy generalistas, que no concretan en exceso, ms bienmarcan intenciones, pero no es menos cierto que recogen un marco de actuacin quesirva de gua a la hora del establecimiento de posibles regulaciones por medio de los dife-rentes gobiernos de los pases de la Unin.Entre los principios consensuados destacan los siguientes:8Comunicacin de la Comisin, de 5 de julio de 2002, relativa a un marco para la participacin financierade los trabajadores [COM (2002) 364 final - no publicada en el Diario Oficial].| 30 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 30

33. Participacin voluntariaSiempre que se articule un plan de participacin financiera este debe responder a lasnecesidades e intereses reales de todas las partes implicadas. Por tanto, no se puede obli-gar a ninguna empresa a establecer un sistema de participacin ni se puede obligar aningn trabajador a involucrarse en un sistema de participacin.Como es lgico suponer, existen una serie de mecanismos de participacin, determinadospor la legislacin vigente en cada pas, que no se pueden soslayar. Nos referimos, por ejem-plo, a la negociacin colectiva en la que intervienen las centrales sindicales y que, aun-que muy bsica, es una forma de participacin de los trabajadores en la empresa.Extensin del Plan a todas las personas trabajadorasLa frmula ms extendida de participacin en la empresa es la que afecta a los directi-vos de la compaa o a aquellos elementos cualificados a los que la empresa intenta rete-ner por medio de formulas participativas que van siempre ligadas a mayores remunera-ciones por la va de la posesin de acciones en condiciones favorables.Si realmente se quiere implantar un plan de participacin de los y las trabajadoras en laempresa, la totalidad de los miembros de las compaas deben tener acceso a dichosplanes. La categora laboral del trabajador no debe ser nunca un elemento discrimina-dor a la hora de propiciar la participacin.Claridad y TransparenciaUno de los mayores problemas a los que se enfrenta cualquier modelo de participa-cin, ya sea financiero o de gestin, est relacionado con la transparencia. Recientes expe-riencias, el caso Enron en Estados Unidos es el ms claro ejemplo, nos muestran que lafalta de transparencia puede llevar a sonoros fracasos y a graves consecuencias paracuantos trabajadores intervienen en un plan.Esta situacin nos lleva a la necesidad de funcionar con unos principios definidos de cla-ridad y transparencia. De este modo, los trabajadores que intervienen en la propiedad dela empresa conocern de forma clara y concreta los riesgos a los que deben enfrentarse.De otro lado, podrn valorar las ventajas que les va a suponer la participacin.Un tercer elemento es la necesidad de la formacin para que la plantilla conozca losplanes que les proponen. Es normal que los planes de participacin sean complejos y,por tanto, difciles de entender. En la medida en que los trabajadores posean mayor cono-| 31 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 31

34. cimiento ser ms fcil que puedan adoptar una decisin en el sentido de involucrarseo no en la propuesta que se les formula desde la empresa.Asimismo, y dada la situacin cambiante de los mercados y la economa, sujetos a fluc-tuaciones importantes, las empresas estn obligadas a informar a la plantilla puntual yperidicamente sobre los cambios que puedan afectar a su inversin y que va directa-mente relacionada con la marcha de la empresa.Definir el Sistema de ParticipacinEn su abanico de recomendaciones favorables a la participacin, la Comisin Europeasugiere que todos los planes ligados a la propiedad de la empresa deben estar previa-mente definidos y ligados a la consecucin de resultados. De este modo se garantizarauna de las demandas planteadas en el punto anterior: la transparencia. El segundo ele-mento es el elemento motivador, desde el mismo momento en que el trabajador cono-ce las reglas del juego y no queda a la arbitrariedad a posteriori.SistematizacinLa continuidad es otro principio general ligado a la participacin. Las empresas debenser sistemticas en su aplicacin. Es decir, se deben aplicar de forma regular y no en ejer-cicios aislados en que, por los resultados obtenidos u otras circunstancias, las empresaspuedan estar interesadas en su aplicacin.Es evidente que los resultados de las empresas sufren variaciones en el tiempo y queun ejercicio puede presentar diferencias sustanciales respecto al siguiente, aun en el casode generacin de beneficios. Ello nos lleva a que el volumen de los dividendos quepuedan percibir los trabajadores o el valor de su inversin sea diferente segn la situa-cin, pero en ningn caso a una situacin participativa meramente coyuntural.Evitar riesgos a los trabajadoresCuando se decide posibilitar la implantacin de un plan de participacin deben quedarclaros cuales son los riesgos en los que pueden incurrir los trabajadores partcipes,independientemente de la magnitud de los mismos. A este respecto, la Comisin Euro-pea ha hecho especial nfasis por cuanto no es idntico el riesgo que pueden correr laspersonas trabajadoras al de otro tipo de inversores en la misma empresa.Conviene recordar que, caso de una evolucin negativa, el trabajador no slo corre elriesgo de perder el volumen de su inversin, sino, adems, su propio puesto de trabajo.| 32 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 32

35. Es por ello por lo que muchos autores defienden la participacin indisolublemente uni-da a la propiedad de la empresa y la participacin en la gestin. De este modo la per-sona trabajadora controla las actividades y las decisiones que se adoptan y que influ-yen en el rumbo que adopte la empresa.En el caso de los planes de participacin exclusivamente financieros ligados a la pose-sin de acciones, sin participacin en la gestin, los riesgos de los trabajadores depen-den de los aspectos tales como el periodo durante el cual no pueden proceder a la ven-ta de las acciones, la cantidad mxima de dinero puede invertir cada trabajador, etc.Distinguir salario de dividendoEl tema del salario es un elemento clave a la hora de regular las relaciones laborales.Por ello la participacin financiera, tenga aparejada o no la propiedad de la empresa, debedistinguir de manera clara entre lo que el trabajador percibe como salario y los ingresosque puedan derivarse de dicha participacin.Se da la circunstancia de que una parte elevada de los salarios de los niveles ms altosde las empresas puedan venir derivados de las opciones que tienen sobre las accionesde la compaa. Hay que diferenciarlo. El salario tiene una funcin diferente a la retribu-cin de los dividendos, circunstancia esta donde los agentes sociales presentes a la nego-ciacin en la empresa tienen una funcin determinante.Planes compatibles con la movilidad de las personas trabajadorasLa globalizacin es un fenmeno que afecta no solo al traslado de capitales financierossino tambin a la de los propios trabajadores. Cada da es ms frecuente el traslado depersonal de un pas a otro y, lo mismo que hablamos de un mercado nico en Europa,podemos hablar de un nico mercado de trabajo, pese a que aun existan barreras paraderribar.Es por este motivo por el que los planes de participacin de los trabajadores, funda-mentalmente de los financieros, deben contemplar la dicotoma que se suscita entre eldeseo de la empresa de que los trabajadores posean durante un periodo ms o menoslargo las acciones, y de otro lado los problemas derivados del cambio del puesto detrabajo de un pas a otro, as como las posibles rescisiones de contratos y consiguienteextincin de la relacin laboral.| 33 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 33

36. 3. PFT Control/ GobernanzaDesde un punto de vista estricto, los planes de opciones sobre acciones y la distribu-cin de beneficios, tienen un significado puramente econmico para la plantilla de unaempresa y, por su naturaleza, no inciden de forma necesaria en el control/gobernanzao gestin de la organizacin.Sin embargo, la participacin de los trabajadores en la propiedad tiene un significado queva ms all de una participacin puramente econmica, ya que implica la posibilidad,como copropietarios, de influir en el control de la empresa a travs de sus rganos degobierno, su asamblea o Junta general de accionistas o de socios y su consejo de admi-nistracin (u rgano representativo correspondiente).En este punto es importante subrayar que las circunstancias de la participacin en el capitalvaran mucho de una empresa, o clase de empresa, a otra, y, de forma correspondiente, tam-bin la relacin entre la participacin y la capacidad de las personas trabajadoras de incidiren el control de la empresa. Estas circunstancias difieren, principalmente, debido a la estruc-tura jurdica de la empresa que es lo que define y canaliza la participacin financiera.En este sentido, no es lo mismo una estructura donde los trabajadores ostentan el 100% delcapital social, siendo la relacin entre la participacin y el control directa y total; frente a otrasestructuras donde los trabajadores ostentan porcentajes mnimos de participacin, ms bienporcentajes simblicos, en que tericamente cada trabajador puede ejercer su derecho devoto, pero su influencia en la gobernanza de la empresa es prcticamente nula.Tambin cabe el supuesto en que la tenencia de participacin se produzca de forma indi-recta a travs de la participacin en una sociedad tenedora de acciones/participacio-nes. En estos casos, la relacin entre la participacin y el control vara muchsimo segnla legislacin del pas donde se ubique la empresa participada y tambin segn los docu-mentos jurdicos concretos que rijan la sociedad tenedora de acciones/participacionesy su relacin con la empresa matriz.Por tanto, la estructura jurdica de la empresa y la frmula participativa aplicada son varia-bles fundamentales para determinar cmo se desarrolla la participacin financiera y lanaturaleza de la relacin entre sta y la gobernanza de la sociedad9.Asimismo, existen otras variables como son las circunstancias que dan lugar a la parti-cipacin (cambio de estrategia, sucesin empresarial, crisis econmica, etc.) o las moti-9 La participacin de los Trabajadores en el Capital Social de las Empresas. B. Arregui, F. Freundlich, S.Gay, A. Mendizabal, N. Lizarraga, 2012, pg. 5.| 34 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 34

37. vaciones por las que se inicia la PFT (mejoras internas, retencin de personal cualifica-do, ventajas fiscales y otros), que pueden incidir en esta relacin y que se deben estu-diar en cada caso para establecer una interpretacin correcta.4. Estructuras Jurdicas para la Participacin en la PropiedadTal y como se ha sealado en otro apartado del estudio, el ordenamiento jurdico espa-ol es muy vago en cuanto al desarrollo normativo de la participacin de las perso-nas trabajadoras en la propiedad de las empresas, a excepcin de las Sociedades Labo-rales y Sociedades Cooperativas.No obstante, existen diversas estructuras jurdicas que dan cabida a frmulas de parti-cipacin en el capital por las personas trabajadoras y permiten su vehicularizacin y,por tanto, resulta conveniente realizar un anlisis pormenorizado de cada una de ellasen el marco jurdico actual.En concreto estas estructuras pueden ser de dos tipos:A. Directas. Las personas trabajadoras participan directamente en el capital social dela empresa. Sociedad Laboral Sociedad Cooperativa de Trabajo Asociado Sociedad mercantil Annima o Limitada Sociedad ProfesionalB. Indirectas. Las personas trabajadoras participan en una sociedad tenedora de un determi-nado nmero y porcentaje de acciones o participaciones de la empresa en la que trabaja. Sociedad Civil Modelo ESOP (modelo anglosajn)La eleccin de una u otra estructura jurdica para canalizar la PFT vara en funcin delpas, su legislacin, su sistema de relaciones laborales y otros factores.En lo que refiere a Espaa, tras analizar las caractersticas principales de las distintas cate-goras de entidades jurdicas existentes, la empresa debe decidir cul es la estructura quemejor se adapta y cumple con los objetivos que persigue con la promocin de la PFT.Para facilitar esta ardua decisin, se describe a continuacin la esencia de cada una delas estructuras jurdicas enunciadas.| 35 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 35

38. 4.1. Sociedad Laboral10Las Sociedades Laborales constituyen, junto con las Cooperativas, una de las frmulasjurdicas que comprende la Economa Social, siendo su caracterstica esencial el que laempresa es propiedad de los trabajadores. Por ende, se trata de una empresa partici-pada en el sentido ms estricto de la palabra poniendo en prctica de la manera mscompleta la bondad de la participacin.Se encuentran reguladas por la Ley 4/1997, de 24 de Marzo, y el Real Decreto 2114/1998de 2 de Octubre, principalmente y se definen como aquella sociedad que, habiendo adop-tado la forma jurdica de Annima o Limitada, tiene la mayora del capital social en manosde trabajadores indefinidos a tiempo completo o parcial, lo que les otorga elementosespecficos de su funcionamiento interno que son objeto de estudio, anlisis y desarrollo.Se trata de sociedades de capital, que como tal, tienen nimo de lucro y la responsabi-lidad limitada a las aportaciones efectuadas por sus socios.Las Sociedades Laborales se basan prioritariamente en el respeto a la condicin huma-na en cualquier actividad y en la voluntad de promover las posibilidades de desarrollointegral de la persona, convirtiendo al capital en instrumento. Dentro de esta concepcin,los valores propios de esta forma jurdica son los siguientes: La democracia entendida como la participacin en la empresa. La primaca del beneficio colectivo sobre el beneficio individual. Contribuir al desarrollo de las personas. Defensa y aplicacin del principio de solidaridad, de responsabilidad y de cohesinsocial. Aplicacin de los excedentes al objeto social que determine el Consejo de Adminis-tracin.Como particularidad de esta forma jurdica cabe sealar que ningn socio puede osten-tar ms de un tercio del capital social, a excepcin de Administraciones Pblicas (Esta-do, CCAA, Entidades Locales) que podran alcanzar hasta un 49% de la participacin. No10 Contenido desarrollado sobre la base de La participacin de las personas en la empresa, Deusto Digital,Pasuen Foroa, 2011, pg. 63.| 36 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 36

39. obstante, en este tipo de empresas el reparto de acciones o participaciones suele ser bas-tante igualitario y el control ltimo reside en la mayora de los trabajadores de base.Adems, existen dos clases de socios:1. Socios de clase laboral. Aportan capital y trabajo. La mayora del capital tiene queestar en manos de este tipo de socios.2. Socios de clase general. nicamente aportan capital.Siendo una empresa de Economa Social, el espritu de la Ley persigue que toda perso-na trabajadora indefinida no socia se incorpore como socio de la empresa, y para ello,establece unas clusulas tendentes a la consecucin de este objetivo, como lo es elestablecimiento de una limitacin para la contratacin de trabajadores indefinidos nosocios que consiste en: Sociedad Laboral con menos de 25 socios trabajadores: lmite mximo del 25% deltotal de horas/aos realizadas por los socios trabajadores. Sociedad Laboral con ms de 25 socios trabajadores: lmite mximo del 15% del totalde horas/aos trabajadas por los socios trabajadores.Asimismo, y con esta misma idea se regula la transmisibilidad de las acciones y partici-paciones sociales, estableciendo un orden para la adquisicin preferente de las acciones/par-ticipaciones, siendo el primer grupo en orden de preferencia los trabajadores indefini-dos no socios.Cuando la relacin laboral del socio trabajador se extingue, ste est obligado a ofrecera la venta sus acciones o participaciones sociales conforme al derecho de adquisicinpreferente.La Sociedad Laboral ha de dotar, adems del resto de reservas legales establecidas porlas leyes generales que le resultan de aplicacin, un Fondo Especial de Reserva, con lossiguientes requisitos: A dotar con el 10% del beneficio lquido de cada ejercicio. Aplicar el 25% en caso de acogerse a los beneficios tributarios. Compensacin de prdidas slo a falta de otras reservas disponibles suficientes.| 37 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 37

40. Respecto al rgimen de encuadramiento de los socios trabajadores en el rgimen de laSeguridad Social rigen las siguientes reglas: Rgimen General con todas las prestaciones, para los socios o socias trabajadoras queforman parte del rgano de administracin y no estn retribuidos por el desempeodel cargo. Rgimen General Asimilado (sin desempleo ni FOGASA), para los socios o sociastrabajadoras que forman parte del rgano de administracin y cobran por ser conse-jeros, o son administradores con relacin especial de alta direccin. Rgimen Especial de Trabajadores Autnomos para los socios y socias en quienes con-curran los siguientes elementos: Relacin de parentesco con otros socios por consanguinidad, afinidad o adopcinhasta el segundo grado o relacin conyugal. Participacin mnima del 50% en el capital social. Convivencia en la misma unidad familiar.Por ltimo y en relacin al rgimen tributario aplicable a las Sociedades Laboralessealar que no existen incentivos de gran calado pese a la funcin social y econmicaque cumple esta frmula participativa. No obstante, cabe sealar algunos de los bene-ficios existentes, que no por ser pocos dejan de ser muy relevantes: Exencin en Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Documen-tados por: Constitucin de sociedad Ampliacin de capital Transformacin de Sociedades Annimas Laborales en Sociedades Limitadas Labo-rales Adaptacin de Sociedades Laborales existentes a la ley actual. Bonificacin en el impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos Docu-mentados del 99%: Por la adquisicin de bienes y derechos de empresa anterior de la que proceda lamayora de los socios trabajadores de la Sociedad Laboral. Por la transformacin de otra sociedad en Sociedad Annima Laboral o SociedadLimitada Laboral.| 38 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 38

41. Bonificacin en Actos Jurdicos Documentados del 90%: Por la constitucin de prstamos para invertir en activos fijos necesarios para la acti-vidad econmica.4.2. Sociedad Cooperativa de trabajo asociado11Segn la Alianza Cooperativa Internacional, la Cooperativa es una asociacin autno-ma de personas que se han unido de forma voluntaria para satisfacer sus necesidadesy aspiraciones econmicas, sociales y culturales en comn, mediante una empresa depropiedad conjunta y de gestin democrtica12, basada en los valores de autoayuda,autorresponsabilidad, democracia, igualdad, equidad y solidaridad.Se trata del mximo exponente de relacin directa entre la participacin y el controlde la empresa, en tanto por definicin, el conjunto de socios trabajadores de la empre-sa controla el 100% de su capital social y este control se ejerce de forma democrticay colectiva.Al igual que las Sociedades Laborales, estn comprendidas en la Economa Social y gozande una normativa especfica. Asimismo, se trata de un caso de propiedad directa, yaque sus socios realizan aportaciones de capital a la sociedad. Por el contrario, las Coo-perativas no son empresas de capital y no se basan en la titularidad de acciones/parti-cipaciones, sino que se trata de sociedades de personas.A nivel estatal, las Sociedades Cooperativas se encuentran reguladas en la Ley 27/1999,de 16 de julio, de Cooperativas. Adems, la mayora de las Comunidades Autnomashan promulgado su propia Ley de Cooperativas.Con carcter general, podemos afirmar que el criterio principal para aplicar una Ley uotra consiste en el mbito territorial de actuacin. Por ejemplo, la Ley estatal se aplica alas cooperativas que desarrollan su actividad cooperativizada en el territorio de variasComunidades Autnomas, o principalmente en la ciudad de Ceuta y Melilla. Tambin exis-ten leyes, como la Ley vasca que combina el criterio de mbito de actuacin y de domi-cilio social.11Contenido desarrollado sobre la base de La participacin de las personas en la empresa, Deusto Digital,Pasuen Foroa, 2011, pg. 53.12Declaracin de Identidad Cooperativa, Manchester, 1995.| 39 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 39

42. En lo que respecta a este estudio, se establece el centro de inters en las cooperativasde trabajo asociado, las que asocian principalmente a personas fsicas que, mediantesu trabajo, realizan cualquier actividad econmica o profesional para producir en comnbienes o servicios para terceros. El concepto de cooperativa, por tanto, comprendedos elementos esenciales:1. Por un lado, es una empresa que puede realizar cualquier actividad econmica o socialno prohibida por Ley o que sea incompatible con sus principios y valores.2. Por otro lado, es una sociedad de personas, en la que el capital social tiene un valorsecundario y en la que las decisiones que toman sus rganos sociales se adoptande forma democrtica.La legislacin espaola establece con carcter general las siguientes caractersticas bsi-cas para las Sociedades Cooperativas: Capital social mnimo de 3.000 euros. Las cooperativas de primer grado deben contar, como mnimo, con 3 socios. La regla de un socio, un voto (con independencia de la participacin en el capital delsocio). La regla de inters limitado por las aportaciones al capital realizadas por los socios. Pueden ser socios de una cooperativa las personas fsicas como las jurdicas, pbli-cas o privadas. Su capital social se encuentra formado por las aportaciones de los socios. Estasaportaciones pueden ser obligatorias o voluntarias.Si bien, como indicbamos, se trata de un modelo de participacin directo en el capitalde la sociedad, un aspecto interesante de las cooperativas es precisamente el papel secun-dario que adquiere el capital social en ellas, mxime en comparacin con las socieda-des capitalistas, ya que no es el criterio empleado para la determinacin de los dere-chos y obligaciones de los socios, al contrario de lo que ocurre en la sociedades de capital.Al mismo tiempo, la eventual participacin en el reparto de los resultados no depende-r del capital de cada socio, sino de la actividad cooperativizada realizada, por lo que elcriterio empleado ser el trabajo personal realizado por los socios trabajadores o detrabajo.| 40 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 40

43. Las aportaciones al capital social se retribuyen con el inters que apruebe anualmentela Asamblea General, con el lmite del inters legal del dinero ms 6 puntos. Para que seabone este inters es necesario que, al final del ejercicio, existan excedentes o fondosde libre disposicin suficientes para cubrirlos.En toda cooperativa deber existir una Asamblea General, mximo rgano de la socie-dad, formada por todos los socios y que se reunir, al menos una vez al ao para apro-bar las cuentas del ejercicio anterior y decidir el destino del resultado del ejercicio. Asi-mismo, existir un rgano de administracin y representacin de la sociedad. Se trata delConsejo Rector formado por, al menos, tres personas (en las cooperativas de menos de10 socios, se puede nombrar un Administrador nico).Adems, en determinadas cooperativas existir una Comisin de Vigilancia, encargadade vigilar el cumplimiento de la ley y del resto de las normas sociales, un Comit deRecursos que, en principio, conocer de los recursos que se pudieran interponer por lassanciones impuestas a los socios, y un Consejo Social, rgano de consulta y de infor-macin del rgano de administracin en aquellos asuntos relacionados con cuestionessocio-laborales.Respecto al encuadramiento en el Rgimen de la Seguridad Social, las cooperativasque tengan socios trabajadores o de trabajo pueden optar en sus Estatutos Sociales entreel Rgimen General de la Seguridad Social y el Rgimen Especial de Trabajadores Aut-nomos.No obstante, en relacin a la dualidad de papeles que asume una cooperativista (trabajadory socio), prima la relacin societaria por encima de la laboral, no considerndose como untrabajador al uso y recibiendo un anticipo societario en lugar de un salario.Existen otros aspectos de las Sociedades Cooperativas que se regulan en la normativaespecfica de cada Comunidad Autnoma, y que por tanto, habra que analizar caso acaso, como lo son los pasos a dar para su constitucin, nmero y tipologa de socios, rgi-men fiscal, etc.4.3. Sociedad Mercantil Annima o Limitada-Se trata de entidades jurdicas cuya propiedad consiste en un accionariado o un capitalsocial dividido en participaciones. En estas sociedades, una o ms personas fsicas ojurdicas tienen en propiedad un porcentaje de estas acciones o participaciones.| 41 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 41

44. Estas mercantiles gozan de una regulacin legal ampliamente desarrollada a travs delReal Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, que regula la Ley de Sociedades de Capi-tal, cuya interpretacin y posibles lagunas ha generado una abundante jurisprudencia yuna importante experiencia prctica.Los propios trabajadores que integran la plantilla de estas empresas pueden participaren el capital social de las mismas mediante la adquisicin de un porcentaje de accioneso participaciones sociales en que se distribuya el capital social. As, la naturaleza de lasociedad participada que nace de estas formas jurdicas depende principalmente del por-centaje de participacin que ostentan los trabajadores y que puede elevarse desde menosdel 1% hasta el 100% del capital social, en cuyo caso, la relacin entre la participacin yel control es, en general, parecida a la que existe en una sociedad cooperativa, con lasalvedad de que el control en este supuesto no es puramente democrtico en el senti-do de que diferentes trabajadores pueden ostentar distinta participacin.En estas sociedades, la responsabilidad de los socios se limita a la aportacin efectua-da por los mismos al capital social de la entidad y se cuenta con un rgano de adminis-tracin que puede adoptar la forma de Consejo y que, en cuanto rgano plural y cole-giado, permite la participacin proporcional en el mismo de los socios.En el marco de esta estructura jurdica se encuentran las Sociedades Laborales analiza-das anteriormente, que siendo Sociedades Annimas o Limitadas, estn mayoritariamen-te participadas por sus personas trabajadoras y sometidas a una rgimen jurdico espe-cial; si bien, no son el nico exponente de la sociedad mercantil participada.4.4. Sociedad Profesional13Las Sociedades Profesionales constituyen una estructura jurdica relativamente nueva entanto se regulan por primera vez en la Ley 2/2007 de 15 de Marzo, lo que no obsta aque se estuvieran prestando servicios con esta misma orientacin previamente. staspodrn constituirse con arreglo a cualquiera de las formas societarias previstas en lasLeyes y se regirn por lo dispuesto en la Ley especial y, supletoriamente, por las nor-mas correspondientes a la forma social adoptada.En todo caso, a partir de 2007 se establece un nuevo marco jurdico que define laSociedad Profesional de la siguiente forma:13Contenido desarrollado sobre la base de La participacin de las personas en la empresa, Deusto Digital,Pasuen Foroa, 2011, pg. 51.| 42 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 42

45. Las sociedades que tengan por objeto social el ejercicio en comn de una actividadprofesional debern constituirse como sociedades profesionales. Es actividad profesio-nal aqulla para cuyo desempeo se requiere titulacin universitaria oficial e inscripcinen el correspondiente Colegio Profesional. Se entiende que hay ejercicio en comn deuna actividad profesional cuando los actos propios de la misma sean ejecutados direc-tamente bajo la razn o denominacin social y le sean atribuidos a la sociedad losderechos y obligaciones inherentes al ejercicio de la actividad profesional como titularde la relacin jurdica establecida con el cliente.En la medida en que una sociedad profesional requiere que tres cuartas partes delcapital y de los derechos de voto, o tres cuartas partes del patrimonio social y delnmero de socios en las sociedades no capitalistas, pertenezcan a socios profesionales,se establece una relacin directa entre los trabajadores y el capital y, por ende, se cons-tituye una estructura jurdica en la que los trabajadores participan en la propiedad de lasociedad.Estas empresas se rigen por lo establecido en el contrato social que deber formalizar-se en escritura pblica y que determinar el rgimen de participacin de los socios enlos resultados de la sociedad o, en su caso, el sistema con arreglo al cual haya de deter-minarse en cada ejercicio. En este sentido, y a falta de disposicin contractual, losbeneficios se distribuirn y, cuando proceda, las prdidas se imputarn, en proporcina la participacin de cada socio en el capital social.Los sistemas con arreglo a los cuales haya de determinarse peridicamente la distribu-cin del resultado podrn basarse o modularse en funcin de la contribucin efectuadapor cada socio a la buena marcha de la sociedad, siendo necesario en estos supuestosque el contrato recoja los criterios cualitativos y/o cuantitativos aplicables.El reparto final deber en todo caso ser aprobado o ratificado por la Junta o Asambleade Socios con las mayoras que contractualmente se establezcan, las cuales no podrnser inferiores a la mayora absoluta del capital, incluida dentro de sta la mayora de losderechos de voto de los socios profesionales.Asimismo, el contrato social podr establecer libremente criterios de valoracin o cl-culo con arreglo a los cuales haya de fijarse el importe de la cuota de liquidacin quecorresponda a las participaciones del socio profesional separado o excluido, as comoen los casos de transmisin mortis causa y forzosa cuando proceda.Como establece la Ley de Sociedades Profesionales, para estas sociedades el valor pac-tado en el contrato social, se define legalmente y protege adecuadamente al transmi-| 43 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 43

46. tente respecto de la aplicacin de cualquier presuncin de valor distinto que resulte delas presunciones fiscales.Por tanto, en la normativa aplicable en Espaa, se reconoce, dentro de una Ley, elvalor pactado en contrato como el valor de mercado al que puede realizarse unatransaccin de venta, sin incurrir en riesgo alguno.Ello es totalmente lgico desde los principios de las mejores prcticas internacionales devaloracin de acciones o participaciones, ya que prevalece la sociedad sobre las perso-nas socias, y las acciones o participaciones son, individualmente consideradas, minori-tarias, carentes de capacidad de control del negocio, ilquidas, por lo que no pueden ven-derse ni en mercados organizados ni a personas que no trabajen en la sociedad y acreditenlos mritos suficientes para poder adquirirlas, sino slo a la sociedad, o a socios queasciendan a tal categora o aumenten su participacin.Por tanto, considerar en la normativa fiscal que el valor pactado es igual al de mercado,cuando se dan las mismas o parecidas condiciones objetivas, parece que puede serconsiderado para las acciones o participaciones de empleados en el capital social de laempresa para la que se trabaja.4.5. Sociedad Civil14Adems de las estructuras jurdicas que favorecen una participacin directa de las per-sonas trabajadoras en las empresas, existen ejemplos en los que la participacin seproduce de manera indirecta, mediante la existencia de un vehculo tenedor.Pero, qu motivos inducen al propietario de una empresa a elegir un vehculo indirec-to de estas caractersticas para facilitar la participacin de las personas trabajadoras enla propiedad de la misma? Los argumentos son mltiples y variados, entre otros: Facilitar una transicin gradual y escalonada desde una empresa convencional a unaempresa participada por sus trabajadores, dando respuesta a situaciones de relevogeneracional o sucesin empresarial. Las Sociedades Laborales y las Sociedades Coo-perativas, a diferencia, exigen una participacin mayoritaria de las personas trabaja-doras desde un primer momento.14Contenido desarrollado sobre la base de La participacin de las personas en la empresa, Deusto Digital,Pasuen Foroa, 2011, pg. 58.| 44 | Captulo 4PARTICIPACIN FINANCIERA DE LAS PERSONAS TRABAJADORAS (PFT)01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 44

47. La separacin de la sociedad de las vicisitudes de los socios (por ejemplo en casosde divorcio, si las participaciones fueran gananciales). La agrupacin de participaciones individuales en el vehculo permite ejercitar dere-chos polticos efectivos en la gestin de la sociedad, por ejemplo, nombrando conse-jeros. Las polticas de entrada y salida de las personas trabajadoras en el capital social lasdeciden los propios trabajadores de manera autnoma mediante el contrato social. La existencia del vehculo permite a los trabajadores adoptar decisiones autnomasrespecto del destino de los dividendos recibidos.En el mundo anglosajn se utiliza con preferencia el Trust (Modelo ESOP). Su gran rele-vancia, especialmente en Estados Unidos, hace preciso su anlisis en un punto especfi-co. No obstante, en nuestro ordenamiento jurdico, el trust usado en los ESOP comovehculo para permitir la participacin de trabajadores en la empresa se conoce comosustituciones fideicomisarias, y cobran sentido en materia hereditaria, cuestin quenada tiene que ver con la empresa participada que se est analizando, y que por tanto,resulta inservible a tal fin.Por ello, en nuestro contexto normativo este vehculo tenedor, puede tener el carcterde sociedad mercantil o civil. Las caractersticas principales de una sociedad mercantil(annima o limitada) ya han sido descritas en puntos anteriores; no obstante cabe sea-lar que, como vehculo tenedor de acciones o participaciones, las sociedades annimasy limitadas permiten la inclusin en sus estatutos sociales de prestaciones accesoriasque condicionen la permanencia en el capital mientras se es trabajador de la empresa.Las Sociedades Civiles por su parte, carecen de naturaleza mercantil, de hecho su fun-cionamiento y constitucin vienen regulados por el Cdigo Civil espaol aprobado porR.D. del 24 de julio de 1889.Se trata de una figura jurdica que, en principio, no est concebida para acoger frmu-las de participacin accionarial. Sin embargo, su regulacin de mnimos, hace a esta estruc-tura especialmente atractiva desde el punto de vista de libertad estatutaria y de pactosy se ha percibido especialmente adecuada para actuar como entidad jurdica interme-dia tenedora de acciones o participaciones.A nivel conceptual, se entiende por Sociedad Civil un contrato de sociedad por el cualdos o ms personas se obligan a poner en comn dinero, bienes, industria con el fin de| 45 |la participacin financiera de laspersonas trabajadorasen la empresa01. interiores participacion personas SIN total.qxd 23/4/13 17:46 Pgina 45

48. repartir entre s las ganancias. Adems, debe tener un objeto lcito y establecerse en inte-rs comn de los socios.Existen Sociedades Civiles cuyo objeto consiste en la adquisicin, tenencia y adminis-tracin de acciones/participaciones de una mercantil, constituyendo su finalidad princi-pal que los socios participen indirectamente en el capital de la

participacion financiera de los trabajadores en la empresa

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