PARTICIPACIÓN PÚBLICO PRIVADA José Luis Morea

Secretario de Participación Público Privada del Ministerio de Hacienda de la Nación

República Argentina

Ciudad Autónoma de Buenos Aires 12, 13 y 14 de septiembre de 2018

Proyectos PPP Red de Autopistas y Rutas Seguras

Corredor H

RARS E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

H

Corredor G

RARS E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

G

Corredor L

RARS E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T2

L

Corredor F

RARS E-I

Inversión: US$921MM

Licitación: 2018T1

F

Corredor I

RARS E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

I

Corredor D

RARS E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

D

Corredor C

RARS E-I

Inversión:

Licitación: 2018T1

C

Corredor E

RARS E-I

Inversión: US$1.109 MM

Licitación: 2018T1

E

Corredor Cuyo

RARS E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T2

Q

Corredor BB

RARS E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

N

Corredor Sur

RARS E-I

Inversión: US$806 MM

Licitación: 2018T1

S

Corredor A

RARS E-I

Inversión: 1.330 MMUSD

Licitación: 2018T1

A

Corredor B

RARS E-I

Inversión: 1.233 MMUSD

Licitación: 2018T1

B

Puente Par-StaFe

RARS E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T2

K

Corredor Parque

RARS E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T2

M

Corredor

RARS E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T2

J

Etapa 1 Etapa 2 Etapa 3

Cronograma licitatorio, ofertas, adjudicación, firma y ejecución de los contratos

Jul-17 Ago-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18 Feb-18 Mar-18 Abr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Ago-18 Sep-18 Oct-18

Presentación a inversores en Europa

Asistencia Técnica del BID para la estructuración

Sondeo de mercado con entidades financieras

Lanzamiento formal en el CCK

Publicación de resumen ejecutivo

de estructura

Publicación de prepliegos

Publicación de pliegos

Publicación de borradores de prepliegos

Procedimiento Transparente de Consulta

Presentación a inversores en Asia

Recepción de 1.200 consultas vía página web, con la emisión de 11 circulares

sin consulta y 4 circulares con consulta

Recepción de ofertas técnicas

y económicas

Apertura de ofertas

económicas

Adjudicación

Presentación a inversores en Londres

Toma de posesión

Inicio previsto de las obras

Elaboración de proyectos ejecutivos en conjunto con

Vialidad Nacional

Presentación a inversores en EE.UU y Europa

Firma de los 6 contratos e

integración de 550 MMUSD en garantías

Hoy

Los Contratistas PPP ya han comprometido 550 MMUSD en garantías líquidas

Recepción Recepción

Plazo Máximo Provisoria Definitiva

Cierre Finaciero

Toma de

Posesión

GCF =

3%

3% MTRTPI

2,5%

2%

Ofertas GOP = 0,5% MTRTPI

GSP = 3% MTRTPI

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

GMO =

15 MMUSD

MTRTPI: Monto Total Requerido TPI

GMO: Garantía de Mantenimiento de Oferta

GCF: Garantía de Cierre Financiero

GOP: Garantía de Obras Principales

GSP: Garantía de Servicios Principales

Hoy Garantías adicionales a integrar: • Mes 6: +50 MMUSD • Mes 9: +50 MMUSD

Avance de obra mensual y títulos de reconocimiento de inversión trimestral

Mes 1 Mes 60

Fin de obra

Emisión de TPI con cada avance

de inversión trimestral

Titulación

del avance

de obras e

inversiones

•Emisión de certificados

incondicionales,

autónomos e irrevocables

de reconocimiento de

inversión trimestral (TPI)

•Emitidos al alcanzar hitos

temporales

• Incluyen los ARAI del

trimestre correspondiente

•Facilitan diferentes tipos

y fuentes de

financiamiento privado

TPI 1 TPI 20

Repago tras

la finalización

de las obras

•Repago desde el 2020

•20 cuotas semestrales

durante 10 años para

repagar las obras

•4 grupos de repago de

TPI al finalizar diferentes

obras

•Optimización de fechas

de repago para minimizar

devengamiento de

intereses

Inversión repagada al finalizar las obras, en cuotas y con período de gracia

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

TPI-I TPI-II TPI-III TPI-IVPeríodo de construcción

Mecanismo

de fondeo

y pago

TPI

SISVIAL

Peajes

Presupuesto

Nacional

Contratista

PPP

Entidad

financiadora

Fideicomiso PPP

RARS Etapa 1

Cuenta de

reserva de

12 meses

Aporte

contingente

TPD

TPI

•Fideicomiso PPP como

vehículo de pago y

garantías

•Captura de recursos de

aplicación específica,

como el SISVIAL,

recaudado con el

impuesto a los

combustibles

Creación del Fideicomiso PPP RARS Etapa 1 bajo Ley 27.328 y Ley 27.431

El Contratista PPP puede optimizar múltiples fuentes para su financiamiento

Pago TPD

Préstamo Préstamo

multilateral

Fideicomiso PPP RARS Etapa 1

Préstamo bancario de largo plazo

Bono internacional de largo plazo

Comprador de TPI Y

Préstamo puente para obras de Año 1

Contratista PPP

Subcontratista EPC

Peajes Vialidad Nacional

Comprador de TPI X

TPI

TPD

Cuenta de reserva Capital +

Intereses Pagos

Capital + Intereses Pagos

Y% pago de TPI X% pago de TPI

Pagos bajo contrato

EPC

Certificados de avance de obra bajo contrato EPC

Efectivo previo al cierre financiero

Emisión TPD

Z% pago

de TPI

Emisión de TPI Venta de TPI:

Contratista PPP vende X% de su TPI a cambio del pago de un precio de

compra descontado

Capital + Intereses

Préstamo de capital de trabajo revolvente

Efectivo post cierre financiero

Fin

anci

amie

nto

de

cort

o p

lazo

Venta de TPI: Contratista PPP vende Y% de su TPI a cambio del pago de un precio de

compra descontado

Fin

anci

amie

nto

de

larg

o p

lazo

Financiamiento bancario Financiamiento vía mercado de capitales

Fideicomiso PPP de Financiamiento

Nuevo Fideicomiso PPP de Financiamiento facilitará préstamos de corto plazo

Autoridad convocante

Aporte contingente

Cuenta de reserva

Ente contratante

Garantías Contrato PPP RARS

Letras del Tesoro

Banco 1 Consorcio A

Consorcio B

Consorcio C

Consorcio E

Consorcio F

Consorcio SUR

Banco 2

Banco 3

Banco 4

Banco Multilateral

BNA

Garantías Contrato PPP

RARS

Préstamos al FPPPF

Préstamos de capital de trabajo

a término, revolvente,

y GCTE

Capital e intereses

Capital e intereses

ARAIs Pago por

Terminación

TPIs emitidos

+

Cuenta Recaudadora

Cuenta Financiadora

Garantías corporativas

+

Sujetos de crédito calificados

Entidades financiadoras

Fianzas y prendas

+

abr-

18

jun

-18

ago

-18

oct

-18

dic

-18

feb

-19

abr-

19

jun

-19

ago

-19

oct

-19

dic

-19

feb

-20

abr-

20

jun

-20

ago

-20

oct

-20

dic

-20

feb

-21

abr-

21

jun

-21

ago

-21

oct

-21

dic

-21

feb

-22

abr-

22

jun

-22

ago

-22

oct

-22

dic

-22

feb

-23

Perfil de liquidez potencial disponible en las SPE Financiadoras de RARS

Captura de

liquidez

excedente

•Se ofrecerán desde el

Ministerio de Hacienda

instrumentos de inversión

según los vencimientos

de cada proyecto

adjudicado

•Para colocar la liquidez

excedente durante el

período de obras

•A valores convenientes

para ambas partes

La liquidez excedente del financiamiento puede captarse desde el Tesoro

TPI

Fideicomiso PPP

SPE PPP SPE Financiadora

Subcontratista

Inversores en bono 144A ú otros

TPI

Min. de

Hacienda

Capex

Fondos Títulos

TPI

Capex

TPI Capex

Liquidez

IDI

IDI: Instrumentos de inversión

El FPPPF canalizará financiamiento de corto plazo

ago-18 feb-19 ago-19 feb-20 ago-20 feb-21 ago-21 feb-22 ago-22 feb-23

Capital de TrabajoCTETotal

P

M

N

T

O

U

V W

X

Y

Z

Proyectos PPP Líneas de Transmisión Eléctrica

RD-CH

LTE E-I

Inversión: --

Licitación: 2018T3

Etapa 1 Etapa 2 Etapa 3

M

PL-VV

LTE E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

N

RD-LR

LTE E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

T

ET SM

LTE E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

X

AT-BG

LTE E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

Y

PL-AT

LTE E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T1

U

CH-PM

LTE E-II

Inversión: --

Licitación: 2018T4

P

CH-PL

LTE E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T1

O

PL-EZ

LTE E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T1

V

PL-BG

LTE E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T1

W

ET PL

LTE E-III

Inversión: --

Licitación: 2019T1

Z

Proyectos agrupados en programas licitatorios secuenciados

Construcción de 3

nuevos Complejos

Penitenciarios en la

Provincia de

Buenos Aires

Construcción de 6

Hospitales en las

provincias de

Buenos Aires y

Neuquén

5.800plazas

176.000 m2 de

hospitales y 1.690

camas

24-36 meses 24-36 meses

Recambio a

luminarias LED del

alumbrado público

Construcción de

nuevas líneas de

transmisión eléctrica

de alta tensión

Nacional.

Más de 100.000

luminarias en los

primeros 10

municipios

Más de 3.000 km de

líneas

12 meses 36 meses

Diseño.

construcción.

ampliación. mejora.

mantenimiento.

explotación.

operación y

financiamiento de

Corredores Viales

Mejoramiento de

tramo de vías

existentes y

construcción de vía

nueva

Más de 2.800 km de

Autopistas y

4.000 km de Rutas

Seguras

665 km de vías

36-60 meses 48 meses

Interconexión de las

líneas de trenes

metropolitanos de

Buenos Aires

20km nuevos de vía

que conectan

790km existentes y

241 estaciones

50 meses

ENERGIA Y MINERIA TRANSPORTE. COMUNICACIONES Y

TECNOLOGIA

EDUCACION. SALUD Y

JUSTICIA

EFICIENCIA

ENERGETICA

TRANSMISION

ELECTRICA

RED DE

AUTOPISTAS Y

RUTAS SEGURAS

COMPLEJOS

PENITENCIARIOS HOSPITALES FERROCARRILES RER

2019T1 N/D N/D

E1 2018T3

E2 2018T4

E3 2019T1

E1 2018T1

E2 2019T1

E3 2019T1

2019T1

E1 2018T3

E2 2018T4

E3 2019T1

MA

GN

ITU

D

LIC

ITA

CIÓ

N

DE

SC

RIP

CIO

N

PLA

ZO

Proyectos agrupados en programas licitatorios secuenciados

Construcción de

Acueducto Rio

Subterráneo Norte y

Acueducto Norte

2.6 millones de

beneficiarios

60 meses

Ampliación planta

potabilizadora en la

Ciudad de Santa Fe

Construcción de plantas

depuradoras de agua en

AMBA y Gran Rosario

520.000 beneficiarios 2 millones de

beneficiarios

24 meses 60 meses

Valorización de lodos de

plantas de tratamiento

de aguas residuales en

Salta y Buenos Aires

Más de 70.000

toneladas-año

24 meses

Programa de desarrollo

de nuevas áreas de

riego en Chubut.

Neuquén y Río Negro

Programa de Desarrollo

de Viviendas (ProDeVi)

108.000 hectáreas 10.200 viviendas

60 meses 36-48 meses

AGUA, SANEAMIENTO Y VIVIENDA

ACUEDUCTOS PLANTAS

POTABILIZADORAS RIEGO

SOLUCIONES

HABITACIONALES

PLANTAS

DEPURADORAS

TRATAMIENTO DE

LODOS

N/D N/D N/D N/D N/D 2019T2

MA

GN

ITU

D

LIC

ITA

CIÓ

N

DE

SC

RIP

CIO

N

PLA

ZO