Panorama Petrolero Internacional e Implicaciones para Colombia

Rodolfo GuzmánSocio (Oficina Houston)Arthur D. Little, Inc.guzman.r@adlittle.com

10° Congreso Internacional de Minería & Petróleo,

Cartagena, 15 de Mayo de 2014

2

Tensiones en el Medio Oriente Confrontación Rusia - Occidente

Enfriamiento de Economía China Volatilidad en Economías Emergentes

El entorno global se caracteriza por una alta volatilidad económica y grandes desafíos a nivel político y social en distintas regiones del mundo

Inestabilidad política en Ucrania

Anexión rusa de Crimea y embargo financiero por parte de EUA

Dependencia Europea de gas de Rusia

Embargo a Irán por programa nuclear

Guerra civil en Siria

Golpe de estado y desestabilidad en Egipto

Desaceleración del crecimiento económico

Retos para el abastecimiento energético

Crecientes problemas ambientales

Caída en los precios de los commodities no energéticos

Menor crecimiento en países BRIC

Protestas políticas y sociales

3

Brasil

Venezuela

Mexico

Kuwait

Iraq

U.A.E

Iran

Canada

China

US

Russia

Saudi Arabia

4.5

3.3

2.7

2.4

5.8

3.3

3.3

5

4.4

11.6

10.4

10.6

2.2

2.7

2.9

3

3

3.5

3.5

3.8

4.2

9.2

10.7

11.7

2012

2020

Production (MM blsd)

Principales Productores de Petróleo en el Mundo

Crecimiento acelerado de producción de shale oil

Incremento de producción en aguas profundas

EUA, Iraq y Brasil entre otros impulsarán el crecimiento de la oferta global de petróleo en el próximo quinquenio

Fuente: IEA 2013. Análisis Arthur D. Little

268

27

Reservas Probadas en Miles de Millones de Barriles (EIA)

80

26

173

155

98

143

10

104

13

297

Reconstrucción de infraestructura

Mayores incentivos contractuales para IOCs

Planes agresivos para desarrollos del Presal

Fuertes retos de ejecución para Petrobras

4

Se proyecta una disminución sostenida de las importaciones de crudo de Estados Unidos en la próxima década debido al crecimiento de la oferta doméstica

Balance de Petróleo Proyectado - Estados Unidos

■ En el 2013 la producción de tight oil se incremento a más de 2.7 MMBD representando 36% del total

■ La disminución de las importaciones ha afectado principalmente a los crudos livianos de Africa y Oriente Medio

■ Actualmente se discute la posibilidad de eliminar la prohibición de exportar crudo

Fuente: EIA Americas Liquidis and Gas Trends, Enero 2014. Análisis Arthur D. Little

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

Crudo y Productos Refinados

Oferta

Consumo

MMBD

Importaciones Netas

40% 32%60%

5

Consumo de Petróleo y Derivados por Región (Proyección al 2035)

Fuente: OPEC-WOO 2013 – Análisis Arthur D. Little

1.9

Medio Oriente y Africa

8

OECD Americas

6

China

4.1

OECD Europa

2.6

OECD Asia Oceania

2.6

3.4

India

4.3

OPEC

2.2

Eurasia

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5% -1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-1%

0%

1%

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3%

4%

5%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

BboeDemanda de Petróleo2035

0%

1%

2%

CAGR12-35

Economías emergentes, principalmente India y China, encabezarán el crecimiento de la demanda de petróleo en los próximos años

Latino América

4

Resto de Asia

6

Precios de Crudo: Brent y WTI

Después de la recesión global del 2009, los precios del petróleo se han recuperado y oscilan en niveles cercanos a los 100 dólares por barril

Fuente:: EIA. Análisis Arthur D. Little

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014$0

$20

$40

$60

$80

$100

$120

$140

$160Brent WTI

WTI Promedio 2013: $97.90

WTI Promedio 2012: $94.11

Guerra civil en Libia

Recesión global

7

2012

2013

2014 (Proyectado)

Fuentes: FMI - (Abril 2014) y The Economist (Mayo 3, 2014)

Colombia

4.2 4.3 4.5

Brazil

12.3 1.8

Bolivia

5.26.8

5.1

Argentina

1.94.2

-0.7Chile

5.54.2 3.6

Mexico

3.9

13

Ecuador

5.14.2 4.1

Crecimiento Real de PIB (% Anual)

Excepto por Venezuela y Argentina, Latinoamérica presenta perspectivas favorables de crecimiento económico para este año

Perú

6.35 5.6

Venezuela

5.6

1

-1.9

8

79

123

28

101

164

121

País 2014

Singapur 1

Estados Unidos 4

Noruega 9

Arabia Saudita 26

Nigeria 147

República del Chad 189

131

43

135

34

126

181

126

162

2006

Indice “Doing Business”– Latinoamérica

Fuente: Doing Business 2014 World Bank

2014

N/D 53

65 42

No obstante, existen marcados contrastes en el clima de inversión general de los países de la región

9

Con reservas probadas de crudo de 340 mil millones de barriles, Latinoamérica en su conjunto es una región exportadora neta de hidrocarburos

Balance de Reservas y Producción de Petróleo en Latinoamérica – 2012

Fuente: BP Statistical Review 2013, KBD: Miles de barriles diarios, KMM: Miles de millones , bbl: barriles

0

1

2

3

4

Reservas Provadas

Producción/Demanda

KMM bbl 2012KBD

Venezuela0

1000

2000

3000

4000

Brasil0

1000200030004000

Argentina0

1000

2000

3000

4000

Chile0

2000

4000

Peru0

1000200030004000

Ecuador0

1000

2000

3000

4000

Colombia0

1000200030004000

Mexico0

1000200030004000

11.4

2.5

15.3

2.2

8.2

1.2

297.6

Tendencia de Producción

2020

10

Crudos Livianos

Crudos Pesados / Extra Pesados

Gas Natural

Marañon

Faja Orinoco

Deltana

Camisea

Guyana/Suriname

SantosCampos

Espirito Santo

Sergipe-Alagoas

Foz de Amazonas

Golfo de Venezuela

ITT

LlanosPiedemonte

Neuquen

San Jorge

Maracaibo

Eastern

Altiplano

México

Chicontepec

Aguas Profundas

Burgos

La mayoría de los países de la región poseen cuencas con significativo potencial de hidrocarburos

Shale oil / Shale gas

11

Venezuela

Colombia

Latinoamérica tiene un importante potencial de hidrocarburos no convencionales

Shale Gas / Tight Gas (545 TCF) Shale Oil (13.1 Bn bbl) Cudo Extra Pesado (2.2. Bn bbl 3P)

México

Extra Heavy Oil (20 Bn bbl) Shale Gas (55 TCF) Shale Oil (6.8 Bn bbl)

Shale Gas / Tight Gas (802 TCF) Shale Oil (27.0 Bn bbl)

Argentina

Crudo Extra Pesado(513 Bn bbl) Shale Gas (167 TCF) Shale Oil (13.4 Bn bbl)

Shale Gas (245 TCF) Shale Oil (5.3 Bn bbl) Oil Shale (50 a 80 Bn bbl)

Brasil

A pesar del enorme potencial, los no convencionales de Latinoamérica siguen sin desarrollarse

La mayoría de los países no tienen un marco regulatorio para no convencionales

Colombia y Argentina están avanzando en esta dirección

Fuente: EIA 2013 Shale Report; Análisis Arthur D. Little *Nota: (#) Recursos Estimados

12

Exportaciones de Crudo de Latinoamérica

2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 20120

100

200

300

400

500

600

Venezuela Brasil Mexico ColombiaKbld

Exportaciones a China Exportaciones a India

Fuente: EIA Americas Liquidis and Gas Trends, Enero 2014

La expansión del canal de Panamá, programada para el 2015 permitirá duplicar la capacidad de tránsito y el tamaño de los buques favoreciendo el comercio con Asia

Latinoamérica dependerá cada vez más de los mercados asiáticos para colocar sus excedentes de hidrocarburos

13

En la última década China ha otorgado más de USD 100 Millardos de financiamiento a Latinoamérica, de los cuales 27% ha sido destinado a proyectos en el sector energético

México $2.400 M

Bahamas $2.500 M

Jamaica $1.400 M

Venezuela $50.600 M

Guyana $130M

Bolivia $611M

Uruguay $10M

Brasil $13.400 M

Argentina $14.100 M

Chile $150M

Perú $2.300 M

Ecuador $9.900 M

Colombia $75M

Costa Rica $798M

Financiamiento para desarrollos de la Faja del Orinoco

Proyectos de Energía Renovable

Financiamiento para desarrollos del Pre-Salt

Gasoducto GASENE

Préstamos asociados a exportaciones de crudo

Varios proyectos hidroeléctricos

Fuente: The dialogue.org / The Economist. Análisis de Arthur D. Little > 5.000 M USD (Años 2004-2013)

14

Las agendas energéticas de los países latinoamericanos buscan atender distintas prioridades que dependen del potencial y oportunidades de cada país

Desarrollos de gas offshore y Faja del Orinoco

Desarrollo de crudos pesados en la Selva Norte

Modernización Refinería Talara

Refinería RDP Desarrollo de crudos pesados del ITT

Desarrollos de cuencas del Pre-sal Construcción de nuevas refinerías

Desarrollos en shale oil / gas Déficit creciente en el comercio de

energía

Reforma energética Exploración en aguas profundas

Exploración offshore Nueva Ronda 2014

Ronda 2014 enfocada en aguas profundas y oportunidades de no convencionales

Promoción de Renovables Búsqueda de No Convencionales

15

Aunque Brasil presenta hoy el mayor potencial de la región, la reforma energética en México ha generado grandes expectativas para los inversionistas

ColombiaBrasil

PerúMéxico

Grandes descubrimientos en el Presal posicionan al país como una potencia petrolera emergente

El nuevo de modelo de “Production Sharing” reduce el atractivo para las IOCs

Condiciones comerciales, políticas y económicas favorables para la inversión

Incremento en la producción de crudo, pero persiste la incertidumbre sobre la materialidad de los prospectos

Producción modesta y potencial geológico incierto, aunque con interesantes perspectivas para el crecimiento de la oferta de gas natural

Retrasos en la inversión debido a engorrosos procesos de licenciamiento ambiental y social

Significativo potencial en aguas profundas e hidrocarburos no convencionales

Después de 75 años de nacionalización la Reforma Energética busca dar respuesta a tendencias declinantes de reservas y producción

16

EcuadorArgentina

Bolivia

Gran potencial para el desarrollo de no convencionales (formación Vaca Muerta)

Industria petrolera con marcado intervencionismo estatal y rigidez de condiciones comerciales

Geología madura, con potencial para incorporación de reservas adicionales, no necesariamente por exploración

Altísima sensibilidad ambiental en la frontera exploratoria

Enorme potencial subexplotado en la Faja del Orinoco

El riesgo político y la inestabilidad jurídica son las principales barreras para la inversión

Potencial hidrocarburífero remanente considerable, sobre todo de gas natural

Tendencia creciente de la producción, pero con modelo restringido a contratos de servicios

Las tendencias nacionalistas en Venezuela y Bolivia han desalentado la inversión extranjera, y el potencial hidrocarburífero de esos países sigue subexplotado

Venezuela

17

El principal desafío para la región es superar la creciente inestabilidad política y regulatoria

Persisten preocupaciones por las condiciones de seguridad, en países como Venezuela, México y Colombia

Otros retos que están cobrando mayor relevancia incluyen la alta conflictividad laboral, y el licenciamiento ambiental

Los principales desafíos para la inversión petrolera en Latinoamérica están relacionados con los riesgos políticos y las condiciones contractuales

Principales desafíos para el sector Oil & Gas en Latinoamérica

(#) = Veces que un ítem fue mencionado por diferentes compañías

Geología

Medioambientales

Seguridad personal

Términos contractuales

Términos fiscales

Estabilidad jurídica

Riesgos políticos

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18

Fuente: Estudio de percepción de inversionistas de Arthur D. Little para ANH - 2011

18

Brasil concluyó en el 2013 su primera Ronda de Bloques Pre-Sal recibiendo una sola oferta para el bloque Libra

Fuente: ANP

Primera Ronda Pre-Sal 2013 – Bloque Libra

Actualmente los bloques del Pre-Sal en Brasil cuentan con una producción de 295 Mbld

Las reservas de Libra se estiman entre 8 y 12 billones de barriles de crudo liviano

El pico de producción de Libra podría alcanzar 1.4 MMbld

Petrobras será el operador con una participación del 40%

Se prevén 12 a 18 plataformas y una inversión en infraestructura del orden de US$ 65 Millardos

1919

México ha aprobado una ambiciosa reforma energética para superar los desafíos actuales y avanzar hacia un sector energético sostenible

Alcance de la Reforma Energética Mexicana

Pemex y Comisión Federal de Electricidad

Empresas productivas del Estado

Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo

Recibir, administrar y distribuir los ingresos petroleros

SENERDefinición de política energética,

asignaciones a PEMEX y selección de áreas

Comisión Reguladora Energía Regulación de almacenamiento,

transporte y distribución petrolíferos Permisos para generación

Reforma de art. 25, 27 y 28 de la Constitución Los recursos son propiedad del Estado

Su exploración y explotación se puede adjudicara PEMEX o a terceros; 4 tipos de contratos

Comisión Nacional HidrocarburosArmar licitaciones, seleccionar

adjudicatarios y administrar contratos

AmbienteSostenibilidad, renovables, energías y combustibles limpios, reducción de

emisiones

Reforma energética

2013

Centro Nacional deControl de Energía

Operar Sistema Eléctrico Nacional y Mercado Eléctrico Mayorista

Fortalecimiento

CreaciónFortalecimientoDescentra

lización

Fortalecimiento

El éxito de esta reforma dependerá de la voluntad política y compromiso de todos los entes involucrados para que se generen los cambios esperados

2020

Brasil

Pernambuco

230 MBD 2015

COMPERJ

300 MBD 2015 & 2018

Premium I

300 MBD x2 2017 & 2020

Premium II

300 MBD 2018

Venezuela

Cabruta

221 MBD --

Batalla Santa Ines100 MBD --

Leyenda

Nombre de Proyecto / Refinería

Capacidad Inicio

Mexico

Tula

250 MBD --

Cuba

Matanzas

150 MBD --

Nicaragua

Sueño de Bolívar

150 MBD --

Ecuador

Refinería del Pacifico

200 MBD 2018

Proyectos anunciados de nuevas refinerías o modernizaciones en Latinoamérica

Argentina

Bahía Blanca

300 MBD En estudio

Si bien varios proyectos de nuevas refinerías y modernizaciones han sido anunciados en la región se espera que sólo unos pocos sean concretados

Fuente: O & G Journal, WSJ; Análisis Arthur D. Little

Colombia

Modernización BBermeja

nd 2018

Modernización Cartagena

+85 MBD 2015

Perú

Modernización Talara

+30 MBD 2018

Nueva refinería

Modernización

2121

Camisea

Quintero

Licuefacción

Regasificación

Costa Azul

Altamira

Planeados:

Existentes:

Licuefacción

Trinidad

RegasificaciónRDPR

Bahía Blanca

GNL del Plata

Guanabara

Pecem

Mejillones

Manzanillo

Principales Proyectos de GNL en Latinoamérica y el Caribe

Varios países latinoamericanos han optado por las importaciones de Gas Natural Licuado (GNL) como una manera de diversificar su suministro energético

Fuente: US Department of Energy, Análisis Arthur D. Little

Pto. Escobar

Bahía

La Creciente

Aguirre

Proyecto PaísCap.

MMCFD Año

Cono Sur GNL ARG 710 2014

Pacific - La Creciente COL 70 2014

Aguirre PR 500 2015

Bahia GNL BRA 500 2014

Aracruz BRA 500 2016

GNL del Plata URU 300 2015

Talcahuano - FSRU CHI 350 2014

Quintero Bay -FSRU CHI 330 2014

Gas Acatama -FSRU CHI 180 2015 Cono Sur

Aracruz

Atacama

Talcahuano

22

Resumen del Entorno Petrolero en Latinoamérica

Brasil ha pasado a las grandes ligas, pero su modelo para el Presal aún debe probarse

La Reforma Mexicana ha generado fuertes expectativas y podría dinamizar la actividad en aguas profundas

Los desarrollos de la Faja del Orinoco avanzan lentamente, mientras las empresas esperan por un mejor clima para la inversión en Venezuela

Argentina precisa establecer reglas de juego claras para asegurar un desarrollo exitoso de Vaca Muerta

Colombia continua destacándose por sus esfuerzos para promover la inversión en E&P, pero los retos ambientales y sociales se han acentuado

Latinoamérica es muy heterogénea en cuanto al tipo de oportunidades petroleras y las condiciones para la inversión privada

El futuro energético de la región dependerá en gran medida de la efectividad de los gobiernos para crear un clima de confianza para la inversión

23

El entorno mundial y regional le plantea importantes oportunidades y desafíos al sector petrolero colombiano

Posicionamiento destacado como destino para inversiones petroleras, pero con creciente competencia de otros países como México

Precios de crudo atractivos aunque volátiles alentarán desarrollos de no convencionales y costa afuera

Creciente preocupación por barreras ambientales y sociales

Mayor dificultad para colocación de exportaciones en EUA

Incremento de los intercambios comerciales con Asia

Oportunidad para insertarse en el comercio regional de GNL