otra información relevante - bme growth

Trajano Iberia Socimi, S.A. CIF A87251948 Tomo 33.377 Sección 8 Hoja M600838

Zurbano 49, oficina 10 – 28010 Madrid T. +34 914 129 145

[email protected] www.trajanoiberia.es

Madrid, 5 de abril de 2021

TRAJANO IBERIA SOCIMI, S.A. (la "Sociedad"), en virtud de lo previsto en el artículo

17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el artículo 228 del

texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto

Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y disposiciones concordantes, así como en la

Circular 3/2020 del segmento BME Growth de BME MTF Equity, sobre información a

suministrar por empresas incorporadas a negociación en dicho segmento, por medio de la

presente, publica la siguiente

Otra información relevante

Presentaciones de Resultados y Evolución de los Negocios del ejercicio 2020, las cuales

incorporan las principales magnitudes económicas y de negocio correspondientes a dicho

ejercicio.

Trajano Iberia SOCIMI, S.A.

______________________

D. José Luis Palao Iturzaeta

Secretario del Consejo

mailto:[email protected]

TRAJANO IBERIA SOCIMI

Información Financiera

Ejercicio 2020

Información Financiera del Ejercicio 2020

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www.trajanoiberia.es

Evolución 2020 y situación actual

Durante el ejercicio, los mercados se han visto seriamente afectados por el impacto

extraordinario y sin precedentes de la pandemia de Covid-19. Tanto en España como en Portugal

se han implantado confinamientos para contener la situación epidemiológica que han afectado

a la economía y particularmente al consumo físico, así como al empleo.

No obstante, el descubrimiento de una vacuna contra la enfermedad, unido una política

monetaria y fiscal expansiva por parte de los organismos europeos y nacionales, deberían

permitir una cierta recuperación de la economía. Por tanto, es previsible que, tanto los ingresos

por rentas, como la demanda de activos generadores de dichas rentas, sea proclive a recuperar

la situación anterior a la crisis.

Dentro de esta situación extraordinaria, Trajano Iberia ha llevado a cabo durante el ejercicio,

una gestión proactiva de los 4 inmuebles que integran su cartera, con especial hincapié en el

análisis y seguimiento de los contratos de arrendamiento actualmente en vigor, además de

potenciar el plan de actuación a medio plazo que permitirá a la Sociedad volver lo antes posible

a la situación anterior a la crisis.

A continuación detallamos las principales cuestiones que afectan a los activos de la Sociedad:

Edificio Echevarría (oficinas y retail)

A pesar de lo ocurrido en el mercado de oficinas español que registró en 2020 una caída

importante en la actividad en comparación con 2019, la compañía ha logrado en el ejercicio por

primera vez, la plena ocupación del edificio.

Alcalá Magna y Nosso Shopping (centros comerciales)

La operativa de los centros comerciales se ha visto notablemente afectada durante el ejercicio

tanto en España como en Portugal, habiéndose producido cierres forzosos, restricciones a la

apertura y limitaciones de aforo.

Esto ha impactado tanto en las afluencias como en las ventas. La ocupación también se ha visto

afectada principalmente en Alcalá Magna. Sin embargo, la campaña de vacunación unida a los

estímulos monetarios y fiscales permiten prever en el corto y medio plazo una importante

recuperación tanto del consumo privado como de las ventas minoristas.

Plaza Zaragoza (logística)

La tendencia alcista del sector logístico se ha visto favorecida por el Covid-19, que ha impulsado

el desarrollo del e-commerce ante las limitaciones de aforo y apertura impuestas al comercio

físico. Este efecto se ha visto reflejado en un pequeño incremento de la valoración del activo

durante el ejercicio 2020.

Las principales magnitudes de resultados durante el ejercicio 2020 son las siguientes:

✓ El GAV (Gross Asset value o Valor de mercado de Activos) asciende a €261Mn, un 7%

superior respecto al valor de inversión incluidos gastos y Capex.


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✓ El NAV (Net Asset Value o Valor liquidativo de la compañía) a cierre de ejercicio se

situaba en 9,4 €/acción.

✓ Se han generado rentas brutas en el periodo por importe de 12,9 millones de euros.

Un EBITDA de 10,0 millones de euros y un Cash Flow operativo de 6,4 millones.

✓ La tasa de ocupación media para el ejercicio es del 93%.

✓ En el ejercicio se han pagado dividendos totales por importe bruto de 4,9 millones de

euros (0,34 euros brutos por acción).

✓ El apalancamiento financiero de la compañía a 31 de diciembre, calculado como deuda

financiera neta de caja respecto al valor de los activos, ha sido del 46%.

Magnitudes Clave de la compañía

A continuación se presentan las magnitudes clave de la compañía para 2020, comparadas con

las del anterior ejercicio:

Estructura de Capital 31-dic-19 31-dic-20

Datos en millones de €

GAV(1)276,8 261,3

EPRA NAV(2)146,5 132,6

EPRA NAV por acción 10,3 9,4

Deuda Financiera Neta / (Caja) 122,0 121,3

% LTV 44% 46%

Portfolio de Activos

Nº Activos 4 4

Superficie Alquilable 137.467 137.467

% Ocupación (superficie/renta) 98/97% 90/98%

Magnitudes Económico - Financieras(3)

Datos en miles de €

Rentas 19,5 12,9

EBITDA recurrente 16,5 10,0

Cash Flow recurrente 12,0 6,4

Resultado Neto 24,8 1,6

(1) GAV: Gross Asset Value = Valor de Mercado de los activos

(2) El EPRA Net Asset Value (Valor liquidativo de los activos) se calcula en base

a los fondos propios consolidados y ajustando determinadas partidas siguiendo

las recomendaciones de la EPRA (incluir valor de los activos a mercado y excluir

la valoración de las operaciones de cobertura)

La valoración de los activos son de fecha 31 de diciembre de 2020.


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Desglose de Ingresos brutos anualizados - €12,9 Mill. Desglose de GAV 1- €261 Mill.

30%

7%

9%

18%

41%

Centro Comercial Oficinas High Street Logístico

Nosso

Bilbao

Plaza

Alcalá Magna26%

6%

8%

20%

40%


Nosso

Bilbao

Plaza

Alcalá Magna

Mix de producto

A cierre de 2020, el mix de producto por rentas anualizadas y por valoración de activos es el

siguiente:

A continuación se muestra la distribución geográfica de la cartera y sus principales indicadores:

Distribución Geográfica

Centro Comercial

Oficinas y Retail

Principales Indicadores

Superficie Bruta Alquilable 137.467 m²

EPRA Occupancy Rate 93%

Activos 4

Rentabilidad actual 4,2%

Inversiones (incl.gastos y CAPEX) € 243 Mill.

Valor de mercado € 261,3 Mill. (31 de diciembre de 2020)

Logístico

Nosso ShoppingVila Real

Edificio EchevarríaBilbao

Alcalá MagnaAlcalá de Henares

PlazaZaragoza


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Y el detalle de los contratos en cartera:

Análisis de los Resultados Financieros 2020

✓ Los ingresos brutos por rentas ascendieron a 12,9 millones de euros. La importante

caída respecto al ejercicio anterior tiene su origen principalmente en los centros

comerciales:

Alcalá Magna: han afectado tanto las restricciones a la apertura como las limitaciones

de aforo con motivo del COVID 19, resultando en una caída generalizada en las ventas

de los inquilinos que han obligado a la Sociedad a acordar bonificaciones y descuentos.

Ocupación por activo

Duración Media de Contratos del vehículo

WALT (*)

6,4 Años

WAULT (*)

2,2 Años

(*)WAULT y WALT: Periodo medio de vigencia de contratos de alquiler hasta obligado cumplimiento, y hasta vencimiento respectivamente.

Principales Inquilinos por ingresos

11%

9%

4%

1

2

3

3%4

3%

2%

2%

2%

5

6

7

8

81%

100%97% 99%

89%

82%

100%

93%96%

93%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Plaza Echevarría Nosso Alcalá Magna Total Vehículo

Area Renta

Cuenta de Resultados

Cuenta de Resultados analítica (en millones de euros)

Rentas brutas

Rentas netas

EBITDA recurrente

Cash Flow Operativo2

Beneficio neto

Variación

-5,0

-5,1

-4,9

-4,4

-4,6

Like for like1

2019

17,9

17,2

14,9

10,8

6,2

Real2020

12,9

12,1

10,0

6,4

1,6

1. Like for like: A efectos comparables, se han excluido los resultados correspondientes al activo de Manoteras desde vendido en el ejercicio

2019.

2. CF Operativo = EBITDA recurrente – Intereses – Impuestos.


Página 6 de 11


De igual forma, restructuraciones necesarias por parte de algunos grupos de inquilinos

han forzado el cierre de algunos locales lo cual ha reducido la ocupación del activo.

Nosso Shopping: En Portugal, en respuesta a la situación provocada por la pandemia,

se ha establecido hasta diciembre de 2020 por parte del Gobierno un Régimen especial

de moratoria en el pago de las rentas que se ha traducido en un diferimiento de las

obligaciones de pago. Adicionalmente, desde el inicio del confinamiento en Portugal

y hasta final de ejercicio, se establece una exención en el pago de la renta contractual

a aquellos inquilinos cuyos contratos incluyen el pago de renta variable, como ocurre

en la mayoría de los contratos del centro comercial.

✓ El Resultado operativo (EBITDA) ascendió a 10,0 millones de euros.

✓ La sociedad ha cerrado 2020 con un resultado positivo de 1,6 millones de euros.

Balance consolidado

✓ La compañía utiliza el criterio contable del precio de adquisición para contabilizar los

activos, y por lo tanto el balance no refleja el valor de mercado ni su efecto en fondos

31-dic-19 31-dic-20

240,0 239,0

0,4 0,3

232,6 228,5

1,5 1,6

235 230

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 1,2 1,6

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 3,9 6,7

Otro Activo corriente 0,4 0,3

Activo corriente 5,5 8,7

Pasivo 240,0 239,0

Capital y Reservas 105,2 104,9

Acciones propias -0,5 -0,6

Resultado del Ejercicio 24,7 1,6

Operaciones de cobertura -2,1 -2,2

Dividendo activo a cuenta -21,5 -1,4

Patrimonio neto 105,7 102,3

Deudas con entidades de crédito 125,3 126,1

Otros pasivos financieros 5,1 5,0

Pasivo no corriente 130,4 131,1

Deudas a c/p con entidades de crédito 0,6 1,9

Otras Deudas a c/p 0,1 0,1

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 2,7 3,3

Otro Pasivo corriente 0,4 0,4

Pasivo corriente 3,8 5,7

Balance Consolidado (Datos en millones €)

Activo

Inversiones inmobiliarias

Otro Activo no corriente

Activo no corriente

Inmovilizado material e intangible


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propios (calculado como diferencial entre el valor de mercado de los activos y su coste

de adquisición).

✓ La reducción en la partida de Capital y Reservas tiene su principal origen en la

distribución de dividendos con cargo a reserva por prima de emisión.

✓ Las deudas con entidades de crédito en el pasivo se corresponden con los préstamos

hipotecarios los cuales figuran valorados a coste amortizado.

✓ La partida de deudas con entidades de crédito a C/P se ha incrementado por los

próximos vencimientos del nuevo préstamo ICO por importe de 2 millones de euros

solicitado para atender posibles necesidades de circulante.

Cash Flow consolidado

✓ El Cash Flow operativo generado en el periodo asciende a 6,2 millones de euros

(EBITDA – financieros e impuestos).

✓ A favor de los accionistas se han pagado 4,9 millones de euros en concepto de

dividendos con cargo a resultados y a la reserva por prima de emisión

Dividendos

Los dividendos pagados en el ejercicio 2020 han sido los siguientes:

1. Resultados del ejercicio 2019

- Otros pagos no recurrentes

Flujo de caja (en millones de euros)

Caja inicial

+/- Financiación bancaria

+ Venta de Manoteras (incluye cancel financiación)

+ EBITDA recurrente

- Dividendos y prima emisión pagados

Situación de Caja final

+/- Inversión CAPEX

+/- Circulante / Otros

1. Costes de la refinanciación de Nosso financiados con cargo al Tramo B de la financiación previsto al efecto.

- Pago financieros e impuestos

Real 2019 Real 2020

+3,9

-/-

1,7

-/-

+10,0

-4,9

-0,6

+0,4

+6,7

-3,8

+5,3

-0,41

-0,1

+41,0

+16,5

-52,4

-0,9

-1,0

+3,9

-4,1


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Por decisión de la Junta General Ordinaria de Accionistas, en mayo de 2020 la Sociedad dominante repartió un dividendo complementario por importe de 0,2 millones de euros (0,01 euros brutos por acción) con cargo a los resultados del ejercicio 2019.

2. Resultados del ejercicio 2020

El régimen especial aplicable a las Socimi obliga a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas al menos el 80% de los beneficios que ha obtenido en el Ejercicio. Por tanto, el importe mínimo a repartir en base a los resultados individuales obtenidos por la Sociedad Dominante equivaldría a 2,2 millones de euros

La Sociedad ha repartido en diciembre de 2020 un dividendo por importe de 4,7 millones de euros con el siguiente deglose:

✓ 1,4 millones de euros (0,10 euros brutos por acción) a cuenta de los resultados del ejercicio 2020

✓ 3,3 millones de euros (0,23 euros brutos por acción) con cargo a Reservas por prima de emisión.

Estructura Financiera

Respecto a las financiaciones hipotecarias obtenidas, el spread medio sería de 193 pb. Al 31 de

diciembre de 2020 la vida media de la deuda es de 3,2 años, estando cubiertos el 76% de los

préstamos mediante Swaps y tipos fijos de interés.

El apalancamiento medio de los activos equivaldría al 49%:

El apalancamiento total de la compañía, calculado como deuda financiera neta de tesorería

entre valor de mercado sería del 46%.

Mil

lon

es

de

eu

ros 42%

50%

46%

54%49%

55%

60% 65%63%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

0

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

275

Nosso Bilbao Plaza Alcalá Magna Total

Valoracion neta de deuda Deuda % LTV Covenant Max LTV


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NAV: Net Asset Value / Valor Liquidativo de la Compañía

✓ A cierre 2020 la valoración de los activos ascendió a 261 millones de euros frente a 235 millones de euros del capital invertido (incluidos gastos de compra). Si añadimos a su vez la inversión en Capex acumulada por importe de 9 millones de euros, el crecimiento neto de valor es del 7%

✓ Las valoraciones han sido realizadas por CBRE en el caso de Bilbao, Alcalá Magna y Zaragoza y por Cushman & Wakefield en el caso del Centro Comercial de Nosso conforme a las normas RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors) de valoración de activos.

✓ El NAV 2020 de la compañía a cierre de ejercicio se sitúa en 133 millones de euros. La caída del NAV frente a los 147 millones de cierre de 2019 tiene su origen principalmente en la caída de valor de los activos y la distribución de la caja obtenida a favor de los accionistas.

10,3 €/acc

9,4 €/acc

9,7€/acc

147

137

133

6

16

5

120

130

140

150

160


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En la tabla siguiente se resumen las valoraciones de los activos y el cálculo detallado del NAV de la compañía a cierre de 2020:

Evolución bursátil

En el gráfico siguiente se resume el movimiento de la acción a lo largo del ejercicio

Los parámetros bursátiles del 2020 y su evolución se muestran en los siguientes datos:

✓ Cotización al cierre 2020 (€/acción): 6,75

✓ Variación de cotización (%): -30,8%

✓ Capitalización bursátil al cierre 2020 (Millones €): 96,0

✓ Cotización máxima del periodo: 10,00

✓ Cotización mínima del periodo: 6,75

✓ Volumen negociado (títulos): 87.854 acciones (0,6% del capital social de la

compañía)

Al 31 de diciembre la Sociedad tiene 68.896 acciones propias, correspondientes al 0,48% del

capital social.

Respecto al NAV la cotización al cierre tiene un descuento del 39,2%.

Valor Inversión Portugal (Datos en millones €) 31-dic-19 31-dic-20

Valor de Mercado del Activo portugues 71,3 67,0

- Valor Contable del Activo -49,6 -48,7

= Plusvalía Latente 21,6 18,4

- Impuesto Sociedades (25,5% plusvalías) -5,5 -4,7

+ Fondos Propios / Préstamo Participativo Portugal 21,5 20,7

= Valor 100% inversión en Portugal 37,6 34,4

Cálculo EPRA NAV1 (Datos en millones €) 31-dic-19 31-dic-20

Valor 100% inversión en Portugal 37,6 34,4

Valor de Mercado de los Activos españoles 205,6 194,2

= Valor de Mercado de las Inversiones 243,2 228,6

- Valor contable Activos España -180,6 -177,4

- Inversión compra 100% participación Portugal -22,6 -23,7

+/- Ajustes de consolidación -1,3 0,6

= Plusvalías Latentes 38,7 28,1

+ Fondos Propios Trajano consolidado 105,7 102,3

+ Operaciones de cobertura 2,1 2,2

= EPRA NAV 146,5 132,6

EPRA NAV (€/acción) 10,3 9,4

% Variación EPRA NAV -9,4%

Nº acciones totales 14.223.840 14.223.840

- Acciones Autocartera -55.688 -68.896

= Acciones Netas de Autocartera 14.168.152 14.154.944

(1) El EPRA Net Asset Value (Valor liquidativo de los activos) se calcula en base a

los fondos propios consolidados y ajustando determinadas partidas siguiendo las

recomendaciones de la EPRA (incluir valor de los activos a mercado y excluir la

valoración de las operaciones de cobertura)


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Para más información:

Dionisio Sevilla

Tel. +34 914 129 145

[email protected]


mailto:[email protected]

Resultados 2020

2

Agenda

2. Resumen financiero 2020

3. Activos en cartera

1. Magnitudes clave

Magnitudes clave de la compañía

3

1. Magnitudes clave

GAV

€261 Mill.+7% vs inversión

NAV / Acción

€9,4Retorno de la inversión3

1. Apalancamiento financiero de la compañía.2. CF Operativo = EBITDA recurrente – Intereses – Impuestos3. Retorno anualizado de la inversión = CF Operativo / Equity actual

LTV 1

46%

LTV medio de los activos 49%

Vencimiento medio deuda

3,2 años

CF Operativo2

€6,4 Mill.

# Activos

4

Distribución de valorRenta Bruta

€12,9 Mill.

Nota: Rentas, EBITDA y Cash Flow operativo correspondientes al ejercicio 2019 sinincluir resultados de Manoteras y no recurrentes

EBITDA

€10,0 Mill.

SBA m²

137.467

5,4%Ex-dividendos €14,8:

+48% vs inversión

Nosso26%

Bilbao14%Plaza

20%

Alcalá Magna40%

4

Agenda



1. Magnitudes clave

Cuenta de Resultados

5

Cuenta de Resultados analítica (en millones de euros)

Rentas brutas

Rentas netas

EBITDA recurrente

Cash Flow Operativo2

Beneficio neto

Variación

-5,0

-5,1

-4,9

-4,4

-4,6

Magnitudes cuenta de resultados analítica


Like for like1

2019

17,9

17,2

14,9

10,8

6,2

Real2020

12,9

12,1

10,0

6,4

1,6

1. Like for like: A efectos comparables, se han excluido los resultados correspondientes al activo de Manoteras vendido en el ejercicio 2019.2. CF Operativo = EBITDA recurrente – Intereses – Impuestos.

- Otros pagos no recurrentes

Flujo de Caja

6


Flujo de caja (en millones de euros)

Caja inicial

+/- Financiación bancaria

+ Venta de Manoteras (incluye cancel financiación)

+ EBITDA recurrente

- Dividendos y prima emisión pagados

Situación de Caja final

+/- Inversión CAPEX

+/- Circulante / Otros

1. Costes de la refinanciación de Nosso financiados con cargo al Tramo B de la financiación previsto al efecto.

- Pago financieros e impuestos

Real 2019 Real 2020

+3,9

-/-

1,7

-/-

+10,0

-4,9

-0,6

+0,4

+6,7

-3,8

+5,3

-0,41

-0,1

+41,0

+16,5

-52,4

-0,9

-1,0

+3,9

-4,1

Magnitudes de Balance y situación deuda financiera

7


Balance y Financiación a 31 de diciembre de 2020 vs 2019

Spread medio**

193 pb

Vida media

3,2 Años

% Cobertura

75,8%

Coste contable inversiones inmobiliarias(neto de amortizaciones)

Fondos Propios

Deuda financiera neta de caja

LTV (apalancamiento financiero) de la compañía neto de caja (*)

NAV cierre contable (Post ampliación y después de pago de dividendos)

Magnitudes clave de balance (en millones de euros) Situación deuda financiera a 31.12.2020

LTV medio Activos

49%

(*) Deuda financiera (neta de caja) de la compañía calculada sobre el valor de mercado de los activos.(**) Margen de los préstamos hipotecarios.

Cierre 2019 Cierre 2020

232,6

105,7

146,5

122,0

44%

228,5

102,3

132,6

121,3

46%

Apalancamiento Financiero de los Activos

8


- LTV: Apalancamiento calculado sobre valores de mercado de los activos a 31.12.2020.- Hasta la fecha se han cumplido los límites de covenants fijados en todas las financiaciones.- No obstante y debido a los efectos negativos del COVID que han derivado en el cierre temporal del centro comercial Alcalá

Magna, el sindicato financiador ha aprobado un waiver de dispensa de cumplimiento de ciertos niveles mínimos de ocupación,número de visitantes, niveles de LTV y de renta que, según establece el contrato, hubieran obligado a efectuar un incrementoen los porcentajes de amortización dentro del calendario previsto.

Mill

on

es d

e eu

ros 42%

50%

46%

54%49%

55%

60% 65% 65%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

0

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

275

Nosso Bilbao Plaza Alcalá Magna Total

Valoracion neta de deuda Deuda % LTV Covenant Max LTV

95

89

102

235

5

2

1

1 9

6

9

21

7

17

51

9

16

0

50

100

150

200

250

300

350

Compras Capex Revalorización Ventas Caida Valor

Evolución valoración

9


326

261+7%

335

199

101

GAV acumulado: Precio de Compra (€235 Mill.) + CAPEX (€9 Mill.) y revaloración a dic 2020 (€17 Mill.): € 261 Mill.€ 261 Mill.: +7% sobre Precio de Compra + CAPEX (€ 244 Mill.)

277

261

En m

illo

nes

de

euro

s

Evolución del Valor Neto Liquidativo de la Sociedad (NAV)

10


10,3 €/acc

9,4 €/acc

9,7€/acc

En m

illo

nes

de

euro

s

147

137

133

6

16

5

120

130

140

150

160

NAV de €132,6 Mill. equivalente a €9,4/acción

11


NAV

• A cierre 2020 el valor de mercado de los activos

inmobiliarios ascendió a 261 millones de euros frente a

243 millones de euros de inversión (incluyendo gastos de

compra y CAPEX). Las valoraciones han sido realizadas por

CBRE en el caso de Bilbao, Zaragoza y Alcalá Magna; y por

Cushman & Wakefield en el caso del Centro Comercial

Nosso.

• Las plusvalías latentes, calculadas como el diferencial entre

el valor actual o de mercado de las inversiones y su valor

contable neto de impuestos ascienden a 28 millones euros.

• El NAV 2020 de la compañía a cierre de ejercicio se sitúa

en 132,6 millones de euros o €9,4/acción.

• Este NAV supone una reducción del 9,4% respecto al del

ejercicio anterior.

Valor Inversión Portugal (Datos en millones €) 31-dic-19 31-dic-20

Valor de Mercado del Activo portugues 71,3 67,0

- Valor Contable del Activo -49,6 -48,7

= Plusvalía Latente 21,6 18,4

- Impuesto Sociedades (25,5% plusvalías) -5,5 -4,7

+ Fondos Propios / Préstamo Participativo Portugal 21,5 20,7

= Valor 100% inversión en Portugal 37,6 34,4

Cálculo EPRA NAV1 (Datos en millones €) 31-dic-19 31-dic-20

Valor 100% inversión en Portugal 37,6 34,4

Valor de Mercado de los Activos españoles 205,6 194,2

= Valor de Mercado de las Inversiones 243,2 228,6

- Valor contable Activos España -180,6 -177,4

- Inversión compra 100% participación Portugal -22,6 -23,7

+/- Ajustes de consolidación -1,3 0,6

= Plusvalías Latentes 38,7 28,1

+ Fondos Propios Trajano consolidado 105,7 102,3

+ Operaciones de cobertura 2,1 2,2

= EPRA NAV 146,5 132,6

EPRA NAV (€/acción) 10,3 9,4

% Variación EPRA NAV -9,4%

Nº acciones totales 14.223.840 14.223.840

- Acciones Autocartera -55.688 -68.896

= Acciones Netas de Autocartera 14.168.152 14.154.944

(1) El EPRA Net Asset Value (Valor liquidativo de los activos) se calcula en base a

los fondos propios consolidados y ajustando determinadas partidas siguiendo las

recomendaciones de la EPRA (incluir valor de los activos a mercado y excluir la

valoración de las operaciones de cobertura)

12

Agenda



1. Magnitudes clave

Nosso Shopping – Vila Real, Portugal

Información principal

13

Evolución de ventas y afluencias desde adquisición: Evolución de Ia renta neta con respecto al underwriting:

SBA 21.891 m²

Fecha de adquisición 12 de noviembre de 2015

Precio de adquisición 52,98 millones de euros

Valor de mercado(31 de diciembre de 2020)

67,03 millones de euros

WAULT 1,8 años

EPRA Net Initial Yield 3,6%


€3,0

Mn

€3

,9M

n

€4

,3M

n

€4

,3M

n

€4

,8M

n

€2

0,4

Mn

€5

,1M

n

€3

,9M

n

€4

,9M

n

€5

,2M

n

€2,4

Mn

€2

1,5

Mn

69,1%

0,0%

14,9% 19,6%

-50,8%

5,5%

-90,0%

-70,0%

-50,0%

-30,0%

-10,0%

10, 0%

30, 0%

50, 0%

70, 0%

90, 0%

€0Mn

€5Mn

€10Mn

€15Mn

2016 2017 2018 2019 2020 Acumulado

NOI Underwriting NOI Actual Delta (%)

€ 47.132€ 50.744 € 52.927

€ 56.004€ 59.321

€ 43.024

5.717.067 5.592.296 5.643.5445.916.538 5.801.062

4.057.632

-1.000. 000

0

1.0 00.000

2.0 00.000

3.0 00.000

4.0 00.000

5.0 00.000

6.0 00.000

7.0 00.000

8.0 00.000

9.0 00.000

€ 30.000

€ 35.000

€ 40.000

€ 45.000

€ 50.000

€ 55.000

€ 60.000

€ 65.000

€ 70.000

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Ventas (miles €) Tráfico (Nº Visitantes)


14



Plaza - Zaragoza

Evolución de Ia renta neta con respecto al underwriting:

SBA 72.627 m²

Fecha de adquisición 1 de diciembre de 2016

Precio de adquisición 42,94 millones de euros



WAULT 4,3 años



€3

,1M

n

€3

,0M

n

€3

,1M

n

€2

,4M

n

€1

1,6

Mn

€3

,1M

n

€3

,1M

n

€3

,2M

n

€2

,5M

n

€1

1,9

Mn

0,0%

4,4% 4,4%4,2%

3,2%

-10%

-5%

0%

5%

10%

€0Mn

€2Mn

€4Mn

€6Mn

€8Mn

€10Mn

2017 2018 2019 2020 Cumulative


15



Alcalá Magna – Alcalá de Henares

Evolución de ventas y afluencias desde adquisición: Evolución de la renta neta con respecto al underwriting:

miles miles miles

SBA 34.165 m²

Fecha de adquisición 1 de febrero de 2017

Precio de adquisición 100 millones de euros



WAULT 1,9 años



€ 68.717 € 70.744

€ 79.182€ 83.650

€ 63.472

5.043.936 5.085.252

5.678.8705.548.429

3.765.525

2.5 00.000

3.0 00.000

3.5 00.000

4.0 00.000

4.5 00.000

5.0 00.000

5.5 00.000

6.0 00.000

6.5 00.000

€ 55.000

€ 60.000

€ 65.000

€ 70.000

€ 75.000

€ 80.000

€ 85.000

€ 90.000

2016 2017 2018 2019 2020

Ventas (miles €) Tráfico (Nº Visitantes)

€5

,6M

n

€6

,0M

n

€6

,1M

n

€6

,3M

n

€2

4,0

Mn

€6

,3M

n

€6

,6M

n

€6

,8M

n

€4

,5M

n

€2

4,2

Mn

12,4% 10,2% 11,4%

-29,5%

0,6%

-60,0%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0 %

10, 0%

20, 0%

30, 0%

€0Mn

€5Mn

€10Mn

€15Mn

€20Mn

€25Mn

2017 2018 2019 2020 Acumulado


16


Evolución conjunta de la renta neta con respecto al underwriting

Performance desde compra

€5

,1M

n

€1

4,9

Mn

€1

5,3

Mn

€1

5,7

Mn

€1

5,0

Mn

€6

5,9

Mn

€7

,1M

n

€1

5,3

Mn

€1

6,5

Mn

€1

7,1

Mn

€1

1,0

Mn

€6

7,0

Mn

39,4%

2,7%

8,1% 9,1%

-26,8%

1,6%

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

€0Mn

€5Mn

€10Mn

€15Mn

€20Mn

€25Mn

€30Mn

2016 2017 2018 2019 2020 Acumulado


Situación del portfolio

Distribución Geográfica

Centro Comercial

Oficinas y Retail

Principales Indicadores

Superficie Bruta Alquilable 137.467 m²


Activos 4

Rentabilidad actual 4,2%

Inversiones (incl.gastos y CAPEX) € 243 Mill.

Valor de mercado € 261,3 Mill. (31 de diciembre de 2020)

Logístico

Activos alineados con la estrategia de inversión definida


Nosso ShoppingVila Real

Edificio EchevarríaBilbao

Alcalá MagnaAlcalá de Henares

PlazaZaragoza

17

18


Mix de producto 2021

(1) GAV: Gross Asset Value / Valor de Mercado de los activos

Desglose de Ingresos brutos anualizados - €12,9 Mill. Desglose de GAV 1- €261 Mill.

Mix de producto

30%

7%

9%

18%

41%


Nosso

Bilbao

Plaza

Alcalá Magna26%

6%

8%

20%

40%


Nosso

Bilbao

Plaza

Alcalá Magna

19

Estrategia Comercial

Ocupación por activo

Duración Media de Contratos del vehículo

WALT (*)

6,4 Años

WAULT (*)

2,2 Años

(*)WAULT y WALT: Periodo medio de vigencia de contratos de alquiler hasta obligado cumplimiento, y hasta vencimiento respectivamente.

Principales Inquilinos por ingresos

Datos principales de la composición de los contratos de la cartera

11%

9%

4%

1

2

3

3%4

3%

2%

2%

2%

5

6

7

8


81%

100%97% 99%

89%

82%

100%

93%96%

93%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Plaza Echevarría Nosso Alcalá Magna Total Vehículo

Area Renta

otra información relevante - bme growth

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