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OPORTUNIDAD INVERSION INMOBILIARIA EN URUGUAY

PROYECTOS DE VIVIENDA SOCIAL

PROYECTOS

VIVIENDA INTERES SOCIAL

Beneficios Tributarios

OPORTUNIDAD

INVERSION

INMOBILIARIA

EN URUGUAY

weigelhaller.com.uy

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2

NORMATIVA:

Ley 18.795 / 011

Ley de Promoción de la Vivienda de Interés Social

Decreto 355/011

Decreto Reglamentario de la Ley 18.795

MVOTMA – Octubre 2011

Reglamento de Promoción de la Vivienda de Interés Social



REGIMENES PROMOCIONALES EN URUGUAY

3

Promoción a la Inversión

Vivienda de Interés Social

(Ley 18.795 de 2011)

Promoción de Inversiones

(Ley 16.906 de 1998)

Aplica a todo tipo de

inversiones, excepto a vivienda.

Aplica a hoteles, condhoteles,

oficinas, locales comerciales,

parkings, entre otros destinos.

Aplica específicamente para

el desarrollo de proyectos

inmobiliarios de vivienda de

interés social.



PROMOCION A LA INVERSION

EN VIVIENDA INTERES SOCIAL



NECESIDADES ACTUALES

* Fuente: Elaborado por BHU en base a datos del INE

La diminución de la construcción para los sectores medios y

medios bajos determina la necesidad de desarrollar incentivos que

promuevan la participación del sector privado…



INSTRUMENTOS PREVISTOS

OFERTA

DEMANDA

Exoneraciones

Tributarias

- Fondo de Garantía al

Desarrollo Inmobiliario

(no operativo aún)

Fondo de Garantía de

Créditos Hipotecarios

- Fondo de Garantía de

Alquiler

- Préstamos con

Subsidio de Cuota



OBJETIVOS PROPUESTOS

Facilitar

acceso a la

vivienda

Fomentar

innovación

tecnológica

Mejorar las

condiciones de

financiamiento

y garantía Aumentar

cantidad de

viviendas

disponibles

Aprovechar

servicios de

infraestructura

instalados



VIVIENDA DE INTERÉS SOCIAL

Técnicas

Localización

Valor



ESTIMULOS A INVERSION PRIVADA

Exoneraciones

Tributarias a la

Inversión

Facilidades de Financiamiento

Comisión Asesora de Inversiones en

Vivienda de Interés Social (CAIVIS)

Agencia Nacional de Vivienda (ANV)

Fondo de Garantía para Créditos

Hipotecarios (FGCH)

Se genera una Oportunidad de Inversión en un

Segmento de Mercado donde no la había…



PROMOCIÓN DE PROYECTOS

Vivienda de

Interés Social

Sectores

socioeconómicos bajos,

medios bajos y medios

de la población



FONDO DE GARANTÍA DE

CRÉDITOS HIPOTECARIOS

(FGCH)



FONDO DE GARANTÍA DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS

Busca facilitar la oferta de créditos con destino a vivienda de interés

social, siempre que se trate de la única vivienda del sujeto del crédito

Su objetivo es cubrir el riesgo adicional que resulta de prestar

más del 70% del valor de la vivienda

Operará como un Fondo de Garantía que se crea por ley y cuyo

administrador será la Agencia Nacional de Vivienda

La ley otorga al BCU la regulación de dicho fondo en

cuanto a los requerimientos de capital y reservas



FONDO DE GARANTÍA DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS

CRÉDITO

70%

RIESGO

BANCO

RIESGO

BANCO

RIESGO

FGCH

ESQUEMA

ACTUAL

CRÉDITO

90%

30% AHORRO

10% AHORRO

ESQUEMA

FGCH

* Fuente: PPT MVOTMA – ANV “PROMOCIÓN DE LA VIVIENDA DE INTERÉS SOCIAL”



TOPES DE PRECIO PARA CREDITOS (FGCH)

* Fuente: PPT MVOTMA – ANV “PROMOCIÓN DE LA VIVIENDA DE INTERÉS SOCIAL”

Dormitorios Montevideo Maldonado, Colonia,

Costa de OroResto del País

hasta 2 dormitorios 650.000 650.000 583.000

3 y más dormitorios 794.000 794.000 712.000

Valores en UI

Dormitorios Montevideo Maldonado, Colonia,


hasta 2 dormitorios 73.088 73.088 65.554

3 y más dormitorios 89.280 89.280 80.060

Equivalente en USD (valores al 31/10)



FONDO DE GARANTÍA

DE ALQUILERES

(FGA)



FONDO DE GARANTIA DE ALQUILERES

Condiciones y Requisitos del FGA:

- Monto máximo del alquiler de 21 UR ($ 11.310)

- Ingresos líquidos entre 15 UR ($ 8.080) y 100 UR ($ 53.860)

- Garantía de alquiler no puede superar el 30% de los ingresos

- No pueden ser propietarios en la localidad donde se alquilará

- No figurar como deudor en el Clearing

- Otros

El FGA cobrará como contraprestación una comisión del 3% del

alquiler al beneficiario de la garantía y de 3% al arrendador.



QUE SE PROMUEVE?



SE PROMUEVE

A) Proyectos de construcción, refacción, ampliación o reciclaje de inmuebles ya sea para la enajenación o arrendamiento*

B) La adquisición de viviendas al amparo de la presente normativa para su posterior arrendamiento

• Cada Proyecto deberá comprender un mínimo de 2 viviendas.

• Se establece un máximo de hasta 100 viviendas por padrón



RECICLAJE, AMPLIACIÓN Y REFACCIÓN*

Deberá cumplir al menos un requisito de:

Incremento mínimo del 25% de los metros cuadrados construidos por vivienda

Incremento mínimo del 50% del valor de mercado de cada vivienda

Aumento del número de las unidades habitacionales en un mismo padrón

* Proyectos refacción, se exige una inversión mínima de UI 100.000.



BENEFICIOS

FISCALES



A) PROYECTOS DE OBRA

Exoneración a los ingresos derivados de las actividades de

enajenación, construcción, refacción y reciclaje de viviendas

Crédito por el IVA incluido en la adquisición de bienes y servicios

destinados a la obra civil

Exoneración del IVA de bienes importados a incorporar en la

obra civil

IVA Impuesto al Valor Agregado




Exoneración de las rentas derivadas de la primera enajenación

de los proyectos declarados promovidos

En caso de viviendas destinadas al arrendamiento, exoneración

del 100% de las rentas en caso de zonas determinadas por

MVOTMA o en caso de uso del Fondo de Garantía de Alquileres

(FGA), desde el ejercicio que culmina la obra y por los 9 siguientes.

Resto de los casos de arrendamiento se exonera el 40% de

la renta generada para el mismo período

Deducción íntegra del costo de adquisición de los inmuebles de

proyectos promovidos a los efectos de la determinación de la

renta gravada por el IRAE

IRAE Impuesto a la Renta




Exoneración de los inmuebles declarados promovidos, hasta el

ejercicio que se culminen las obras

Si el destino es el arrendamiento, se exonerarán además los 9

ejercicios siguientes. Siempre que el inmueble haya estado

arrendado al momento del cierre del primer ejercicio y al menos

6 meses en los ejercicios restantes

IP Impuesto al Patrimonio




Exoneración a la parte enajenante, a la adquirente o a ambas,

a la primera trasmisión patrimonial de inmuebles destinados a

la vivienda que hubieran sido declarados promovidos

ITP Impuesto a la Transmisión

Patrimonial



B) ADQUISICION PARA ARRENDAR

Exoneración por 10 ejercicios desde la culminación de la obra.

Siempre que el inmueble se encuentre arrendado al cierre del

primer ejercicio y al menos 6 meses en los ejercicios restantes

IP Impuesto al Patrimonio

IRAE, IRPF o IRNR Impuesto a la Renta

Exoneración del 100% de las renta en caso de zonas preferentes

o en caso de uso del Fondo de Garantía de Alquileres (FGA)

desde el ejercicio que culmina la obra y por los 9 siguientes.

Resto de los casos de arrendamiento se exonera el 40%

de la renta generada para el mismo período



ZONIFICACION

MONTEVIDEO

INTERIOR



ZONIFICACION EN MONTEVIDEO

Zonas definidas con Intendencia de Montevideo:

• Promoción de construcción de obra nueva, reciclaje, ampliación y refacción

• Sin tope de precio para la venta

• 100% de beneficios tributarios sobre el impuesto a la renta para el alquiler

Zona C01

• Promoción de construcción de obra nueva, reciclaje, ampliación y refacción


• 100% de beneficios tributarios para el alquiler a través del FGA, y 40% de beneficios tributarios sin FGA para el impuesto a la renta

Zona C02

• Promoción de reciclaje, ampliación y refacción


• 100% de beneficios tributarios para el alquiler para el impuesto a la renta

Zona C03

• Promoción de reciclaje, ampliación y refacción

• Con tope de precio para la venta

• 100% de beneficios tributarios del impuesto a la renta para el alquiler a través del FGA

Zona C04



ZONIFICACION EN MONTEVIDEO

* Fuente: Anexo “Reglamento de Promoción de la Vivienda de Interés Social“



ZONIFICACION EN EL INTERIOR

1. Ciudades del Interior

Tope de precios para obra nueva, refacción, reciclaje y ampliación,

dividido en: i) Madonado, Colonia y Costa de Oro y ii) Resto del País.

2. Zonas balnearias excluidas de la exoneración

1. Ciudades del Interior

- 100% de exoneración del impuesto a la renta con FGA

- 40% de exoneración del impuesto a la renta sin FGA

2. Zonas balnearias excluidas de la exoneración



RANGOS PREESTABLECIDOS

TAMAÑO Y PRECIO



RANGOS DE TAMAÑO

No se promoverán aquellos proyectos que incluyan, por ejemplo:

• Calefacción central que no utilice energías alternativas

• Otro servicio común a lo establecido para el salón de usos múltiples

• Más de un ascensor cada 20 viviendas

Dormitorios Min. m² Max. m²

1 32 50

2 44 69

3 56 88

4 68 107

Viviendas Definidas por LEY Nº 13728

Vivienda

de Interés

Social



RANGOS DE TAMAÑO Y PRECIO

Tope de Precio de Venta por m2:

* Cotización del 31/10/2011 – USD 19,326 y UI 2,2909

Montevideo

Zona C04

Maldonado,

Colonia,

Costa de Oro

Resto del

Interior

Montevideo

Zona C04

Maldonado,

Colonia,

Costa de Oro

Resto del

Interior

Dormitorios USD/m2 USD/m2 USD/m2 UI/m2 UI/m2 UI/m2

1 1.455 1.455 1.305 12.290 12.290 11.024

2 1.400 1.400 1.255 11.818 11.818 10.600

3 1.363 1.363 1.222 11.507 11.507 10.319

4 1.288 1.288 1.155 10.873 10.873 9.752

Viviendas Definidas

por LEY Nº 13728

TOPES DE PRECIOS TOPES DE PRECIOS

Vivienda de

Interés

Social



RANGOS DE TAMAÑO Y PRECIO

Tope de Precio de Venta máximo y mínimo según m2

construidos:

Dormitorios Min Tot USD Max Tot USD Min Tot USD Max Tot USD Min Tot USD Max Tot USD

1 46.574 72.771 46.574 72.771 41.776 65.275

2 61.579 96.567 61.579 96.567 55.233 86.615

3 76.311 119.917 76.311 119.917 68.433 107.537

4 87.558 137.775 87.558 137.775 78.531 123.571

Vivienda de

Interés

Social

Viviendas Definidas

por LEY Nº 13728

TOPES DE PRECIOS

Montevideo

Zona C04

Maldonado, Colonia,


* Cotización del 31/10/2011 – USD 19,326 y UI 2,2909



OTRAS

CONSIDERACIONES



Podrán declararse promovidos los proyectos con obras en curso con fecha

de inicio posterior al 01/01/2011

Se prevé excepciones al numero máximo de viviendas por padrón en caso

de reciclaje de plantas industriales o similares

Los beneficios otorgados por este régimen son incompatibles con otros

beneficios tributarios promocionales

En el Reglamento se detallan los requisitos técnicos relativos al terreno,

obras nuevas, reciclajes, refacciones y terminaciones de las obras

Se admitirán proyectos que contemplen locales comerciales (hasta 10%),

mono-ambientes (hasta 20%) y otras viviendas (hasta 10%) sobre los

cuales no se tendrá beneficios



OPORTUNIDAD PARA

EL INVERSOR



POSIBLE INCIDENCIA DE BENEFICIOS TRIBUTARIOS

• IVA obra civil

• IVA venta

• ITP venta

• IP inmueble

• IRAE venta

A) Construcción + Venta

B) Construcción + Arrendamiento

Un Proyecto de Inversión en Vivienda de Interés Social podría lograr

una incidencia de las exoneraciones tributarias porcentualmente

significativas en relación a precios e ingresos dependiendo de

múltiples factores en su estructuración.

15 - 20% / Precio

• IVA obra civil

• IP inmueble

• IRAE arrendamiento

30 - 40% / Ingresos*

* primeros 10 años



PROMOCION DEL PROYECTO DE INVERSION

Viabilidad

Financiera Anteproyecto

de Arquitectura

Documentación

Formal

Proyecto de

Inversión

Oficina del

Inversor

(ANV)

CAIVIS

Resolución

Proyecto

Promovido

20 días

hábiles



NUESTRO ASESORAMIENTO PROFESIONAL

39

Proyecto de Inversión

Estructuración del Negocio

Viabilidad Económico-Finanaciera

Control Financiero

Gestión del Proyecto en

CAIVIS Análisis Beneficios Tributarios

Gestión Financiamiento



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Importante Salvedad: El contenido de esta presentación deberá considerarse simplemente como un resumen de carácter informativo, bajo ningún concepto deberá tomarse como un asesoramiento en inversiones en general ni recomendación para realizar/no realizar una inversión en particular. El presente documento es un borrador interno de trabajo no necesariamente actualizado a la fecha de su presentación y para ser utilizado únicamente por el staff de la Firma como guía. La información contenida en el mismo, comentarios, referencias a normativas, criterios, tasas, y demás datos presentados no deberán ser considerados como un asesoramiento u opinión particular para un caso específico. No deberá ser tomado en cuenta la información contenida en este documento borrador para tomar una decisión de inversión o desinversión. Por consiguiente, no vertimos ninguna recomendación al respecto y deslindamos toda responsabilidad por las decisiones empresariales que puedan tomarse. Esta presentación ha sido preparada por WH y su contenido no deberá ser reproducido y/o distribuido salvo con su consentimiento por escrito.

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