notas dic. 2005

LIMA CAUCHO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004

1. ACTIVIDAD ECONÓMICA

La Compañía se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 2 de mayo de 1955 y se dedica a la fabricación de neumáticos para usos varios.

A partir del 21 de octubre de 2005, los principales accionistas de la Compañía son Season Group Limited, domiciliada en las Islas Vírgenes Británicas y Comercializadora Llantas Unidas S.A., domiciliada en Colombia, teniendo cada una el 35.5489% de las acciones, totalizando el 71.0978%.

Las acciones propias de inversión se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (Ver Nota 16 (b)).

Sus oficinas administrativas y planta de fabricación se encuentran ubicadas en Av. Carretera Central 349 Km 1 – Santa Anita – Lima.

En abril de 2002 se dio por concluido el contrato de asistencia tecnológica y uso de marcas con Uniroyal Goodrich Licensing Services, Inc. finalizando una relación de más de 40 años con el grupo BF Goodrich. A partir de ese año se contrató asistencia tecnológica con International Technical Support, asimismo se contrató la elaboración de nuevos diseños y moldes de neumáticos con J.W. Industries.

Debido al deterioro financiero originado por la suspensión de préstamos para capital de trabajo y créditos para la exportación y financiación de ventas, la Junta General de Accionistas en sesión del 29 de abril de 2004 acordó someter a la Compañía a Procedimiento Concursal Preventivo ante INDECOPI, de acuerdo a la Ley General del Sistema Concursal (Ley No 27809). El 18 de mayo de 2004 la Compañía presentó voluntariamente su solicitud para acogerse al Procedimiento Concursal Preventivo, dicha solicitud fue admitida a trámite el 6 de julio de 2004 por la Comisión de Procedimientos Concursales. Posteriormente, mediante aviso publicado el 11 de abril de 2005 se convocó a la Junta de Acreedores de la Compañía a fin de que se proceda a la

aprobación del Acuerdo Global de Refinanciación (AGR), el cual finalmente fue aprobado el 18 de mayo de 2005. A juicio de Gerencia General de la Compañía dicho AGR le permitirá superar el deterioro financiero y generar ingresos suficientes para cumplir con las obligaciones presentes y futuras.

Como parte del proceso de reestructuración financiera de la Compañía se han adoptado las siguientes acuerdos:

a. Por acuerdo de la Junta General de Accionistas del 3 de

febrero de 2006, se acordó la reducción del capital social en S/. 8,136,700 y la cuenta de acciones de inversión en S/. 3,308,946, dichos montos fueron aplicados a compensar pérdidas acumuladas. Como consecuencia de estas reducciones el nuevo capital social quedó representado por 24,121,730 acciones de un valor nominal de S/.1.00 cada una y la cuenta acciones de inversión quedó representada por 9,809,569 acciones de un valor nominal de S/.1.00 cada una. En la misma Junta los dos accionistas mayoritarios (descritos en el segundo párrafo de esta Nota) manifestaron su disposición de capitalizar préstamos ya otorgados por US$ 400,000 en octubre 2005 y US$ 300,000 en enero 2006 y un aporte adicional de US$ 300,000 en febrero 2006 (los préstamos y el aporte adicional se destinaron para financiar el capital de trabajo requerido por el crecimiento en las operaciones y fueron pactados sin intereses ni vencimiento), sin embargo se mantendrán como pasivo hasta que venza el plazo de los accionistas minoritarios y de los tenedores de las acciones de inversión para ejercer su derecho a efectuar aportes para mantener su porcentaje de participación tanto en el capital social como en la cuenta acciones de inversión. El plazo indicado para hacer estos aportes culmina el 10 de abril de 2006.

b. El AGR contempla las siguientes proyecciones financieras:

- Se prevé los siguientes niveles de ventas: año 2006 US$ 13.4 millones, años 2007 a 2012 US$ 13.6 millones por año.

- Con relación al costo de ventas, por el principal componente que es la materia prima, se esta enfocando esfuerzos en reducir los costos de compra sustituyendo parcialmente las fuentes de abastecimiento y los materiales. El costo de ventas se

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estima en 80 por ciento de las ventas por el período de duración del AGR. Los gastos administrativos y de ventas se prevé que se mantendrán fijos (aproximadamente US 1.4 millones anuales).

- Se ha proyectado compra de activos fijos con un máximo anual de US$ 150 mil.

- Se estima un flujo anual de caja en promedio de US$ 1.2 millones, el cual cubrirá el pago de la deuda concursal (capital e intereses).

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 fueron aprobados en Junta de Accionistas realizada el 1 de abril de 2005. Los correspondientes al 2005 serán presentados para su aprobación por la Junta General de Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia General los estados financieros adjuntos serán aprobados sin modificaciones.

El número de trabajadores que laboran en la Compañía es el siguiente:

Número de trabajadores (promedio)

Condición 2005 2004

Funcionarios 4 4Empleados 63 69Obreros 100 109Practicantes 9 5

----- -----176 187

=== ===

2. ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 _

Ciertas cifras de los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 han sido reclasificadas para hacerlas comparativas con las del 31 de diciembre de 2005. A continuación mostramos las reclasificaciones efectuadas:

Rubro

Según informe de auditoría

2004Según

informe reclasificado

Diferencias

S/. S/.Sobregiros y préstamos bancarios (parte corriente y

S/. 15,611,886 se ha reclasificado a Deuda Concursal y S/. 508,382 se ha

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no corriente)16,364,355 244,087

reclasificado a Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar

Cuentas por pagar comerciales 8,261,839 3,831,965

S/. 4,429,874 se ha reclasificado a Deuda Concursal

Tributos, remuneraciones y

otras cuentas por pagar

2,832,029 1,939,316S/. 892,713 se ha reclasificado a

Deuda Concursal

3. PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLESQUE SIGUE LA COMPAÑÍA

(a) Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los registros contables de la Compañía, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la fecha de las transacciones, excepto por el valor de los activos destinados a la venta y de las revaluaciones del terreno e inmuebles que de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad se registran a su valor razonable determinado en las fechas de las tasaciones (en el caso de los activos destinados a la venta las tasaciones se realizan anualmente, y en el caso del terreno e inmuebles, la última tasación se realizó en 2004). El proceso de preparación de los estados financieros también requiere que la Gerencia de la Compañía lleve a cabo estimaciones y supuestos para la determinación de los saldos de los activos y pasivos, el monto de las contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Si estas estimaciones y supuestos variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros serán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y supuestos se produzca. Las estimaciones más significativas en relación a los estados financieros adjuntos están referidas a la provisión para incobrables, desvalorización de inmuebles destinados a la venta y la vida útil y valor recuperable del activo fijo.

(b) En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, la Gerencia de la Compañía ha cumplido con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Estos principios comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB). Estas han sido oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (el Consejo) a través de las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y sus interpretaciones (SIC), aprobadas hasta la NIC 41 y la SIC 33. Sin embargo, el Consejo ha oficializado con fecha 2 de

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marzo de 2005 ciertas NIC modificadas, en diciembre de 2003 y marzo de 2004, con vigencia internacional a partir de 2005, que recién regirán y serán de uso obligatorio en el Perú, a partir de los estados financieros que comienzan en el 2006. Igualmente se deja sin efecto a partir de esa fecha una serie de SIC, en muchos casos porque se han incorporado a la estructura de las NIC, y se han aprobado cinco Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Por último, con fecha 3 de febrero de 2006 el Consejo ha publicado una norma que deja sin efecto obligatorio hasta el 31 de diciembre de 2006, la aplicación de la NIC 21 “Efecto de las variaciones en los tipos de cambio de monedas extranjeras” (versión modificada en 2003), por la versión revisada de 1993 con excepción de que las diferencias de cambio en ningún caso deben incluirse en el valor en libros del activo relacionado. También ha restituido las SIC 19 y 30 que están relacionadas a esa norma. Igualmente ha resuelto que continúe aplicándose el método de participación patrimonial en los estados financieros individuales, para las valuaciones de las inversiones en subsidiarias, empresas conjuntamente controladas y asociadas, en adición a los métodos del costo y del valor razonable estipulados en las NIC 27 y 28.

La contabilidad ha sido registrada de acuerdo a las NIC no modificadas, sobre la base de cifras históricas, excepto para el 2004 que ha sido ajustada de acuerdo con las Resoluciones N° 2 y 3 del Consejo Normativo de Contabilidad, para reflejar el efecto de la variación del Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), la cual según dicho índice fue de 4.9%. A partir del año 2005 el ajuste por inflación ha sido suspendido, en consecuencia, los saldos ajustados por inflación al 31 de diciembre de 2004 son los saldos iniciales al 1 de enero de 2005, de acuerdo a una norma expedida en el 2005 por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta suspensión también ha sido adoptada por las autoridades tributarias para efectos del cálculo del Impuesto a la Renta a partir de 2005.

(c) Hasta el 2004, las partidas no monetarias (existencias, gastos pagados por anticipado, activos destinados a la venta, inmuebles, maquinaria y equipo, depreciación acumulada, participación de los trabajadores e impuesto a la renta diferido, capital social, acciones de inversión, resultados acumulados) se ajustaron por la variación del IPM, desde su fecha de origen, teniendo en cuenta el límite de reexpresión que resultaba de comparar el valor ajustado con el valor de mercado. Las partidas monetarias (caja y bancos, cuentas por cobrar y pasivos con terceros) no necesitaban ser

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ajustadas, pues las cifras históricas representaban su valor actualizado a la fecha del balance general. Las partidas de resultados se ajustaron aplicando a los importes mensuales los coeficientes correspondientes a cada mes. Para tales efectos, las diferencias de cambio no fueron tomadas en cuenta al efectuar el ajuste. El costo de ventas se determinó en función del importe ajustado de sus componentes y de sus compras. La depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo se estableció en función de los importes ajustados de tales activos.

(d) Las operaciones en moneda extranjera se registran en nuevos soles aplicando los tipos de cambio del día de la transacción. Los saldos están valuados al tipo de cambio de cierre del año. Las diferencias de cambio hasta el 31 de diciembre de 2004 se incorporaban en los resultados del año, formando parte del rubro resultado por exposición a la inflación. A partir de 2005 y a raíz de la norma promulgada por el Consejo Normativo de Contabilidad que suspende el ajuste por inflación, la diferencia de cambio forma parte del rubro de gastos financieros en el estado de ganancias y pérdidas,

(e) Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultáneamente a los activos y los pasivos financieros presentados en el balance general. Corresponden al efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Las políticas contables sobre su reconocimiento y valuación se revelan en los distintos acápites de esta Nota.

(f) Los saldos de las cuentas por cobrar se muestran a su valor nominal netos de la correspondiente provisión para cuentas de cobranza dudosa, la cual se efectúa con base en la posibilidad de cobro a cada cliente, teniendo en cuenta la experiencia crediticia con cada uno de ellos.

(g) Las existencias se valúan al costo o valor neto de realización, el menor. El costo se determina siguiendo el método promedio, excepto las existencias por recibir que se registran a su costo de adquisición.

(h) Los activos destinados a las ventas corresponden a bienes adjudicados (principalmente inmuebles) por la Compañía en pago de sus cuentas por cobrar comerciales, inicialmente se registran al valor de la cuenta por cobrar comercial y posteriormente son valuadas a su valor razonable. El valor razonable es determinado al comparar el valor en libros con el valor de tasaciones efectuadas por peritos independientes,

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de ser mayor el valor en libros, se efectúa una provisión por desvalorización.

(i) Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada. El costo de terreno y edificios incluyen la revaluación efectuada sobre la base de tasación efectuada por perito independiente, dichos activos se expresan al valor razonable determinado en la fecha de la tasación. La depreciación de los activos fijos es calculada siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada y con las tasas anuales indicadas en la Nota 10. El mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos según se incurren. La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia que varíen las condiciones del bien y que resulten en beneficios económicos futuros, por encima de la evaluación normal del rendimiento hecho originalmente, son capitalizados.

Al vender o retirar los inmuebles maquinaria y equipo la compañía elimina el costo y la depreciación acumulada correspondiente, cualquier pérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye en el estado de ganancias y pérdidas.

(j) El valor de los activos destinados a la venta e inmuebles, maquinaria y equipo es revisado periódicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen indicadores o circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compañía estima el importe recuperable de los activos, y reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de ganancias y pérdidas o una disminución, hasta el límite del excedente de revaluación, si dichos activos han sido revaluados previamente.

El valor recuperable de un activo es el mayor entre el precio de venta neto y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarán del uso continuo de un activo así como de su disposición al final de su vida útil; mientras que el valor de venta es el valor de mercado del activo menos los gastos resultantes de su disposición. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada.

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De existir una disminución de las pérdidas por desvalorización, determinada en años anteriores, se registra un ingreso en el estado de ganancias y pérdidas o se aumenta el excedente de revaluación rebajado en años anteriores.

(k) La provisión para compensación por tiempo de servicios, incluida en el rubro de tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar, se contabiliza con cargo a resultados, a medida que se devenga.

(l) Los ingresos por ventas se reconocen cuando se transfiere al comprador todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del producto, neto del Impuesto General a las Ventas y descuentos.

(m) La Participación de los Trabajadores e Impuesto a la Renta diferido se calculan bajo el método del pasivo del balance general, que consiste en determinar las diferencias temporales, entre los activos y pasivos, financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la tasa de la Participación de los Trabajadores e Impuesto a la Renta.

(n) Los pasivos contingentes al igual que los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Sólo se revelan en una nota a los estados financieros si es probable que exista un flujo económico que pueda ser cuantificado y medido razonablemente.

(r) La pérdida básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación en el período. La pérdida diluida por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación y por emitir en el período.

4. TRANSACCIONES QUE NO HAN GENERADO MOVIMIENTO DE FONDOS _

Durante el 2005 la Compañía se adjudicó inmuebles en pago de cuentas por cobrar comerciales por S/. 692,316 (S/. 118,893 en el 2004). De igual forma en pago de obligaciones comerciales, la Compañía entregó diversos inmuebles y un vehículo por un valor neto en libros de S/. 2,049,393 (S/. 1,804,408 en el 2004).

5. BASE PARA LA CONVERSIÓN DE MONEDA EXTRANJERA

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Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional.

Al 31 de diciembre de 2005 el tipo de cambio promedio pondera-do publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/. 3.429 para las operaciones de compra y S/. 3.431 para las operaciones de venta (S/. 3.280 para compra y venta en el 2004).

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La Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares estadounidenses:

Al 31 de diciembre de

2005 2004Activos Caja y bancos 3,616 1,768 Cuentas por cobrar comerciales 1,703,381 2,203,922

------------- -------------1,706,997 2,205,690------------- -------------

Pasivos Sobregiros y préstamos bancarios 77,028 74,349 Cuentas por pagar comerciales 861,580 783,579 Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar - 135,159 Deuda concursal 6,303,190 5,930,884 Préstamos de accionistas 400,000 -

------------- -------------7,641,798 6,923,971------------- -------------

Pasivo neto (5,934,801)

(4,718,281)

=======

=======

6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

A continuación se presenta la composición del rubro (expresado en nuevos soles):2005 2004

Descripción VencidasPor

vencer Total VencidasPor

Vencer Total

Facturas por cobrar comerciales 3,308,899 6,160,396

9,469,295 3,587,504 3,809,058 7,396,562

Letras por cobrar comerciales 8,130,892 1,529,475

9,660,367 8,736,306 915,335 9,651,641

Provisión para cuentas de cobranza dudosa

(8,553,904) -

(8,553,904)

(7,055,245)

(7,055,245)

------------- ------------- -------------- ------------- ------------- -------------

2,885,887 7,689,87110,575,75

8 5,268,565 4,724,393 9,992,958======

=======

=======

========

=======

=======

=

El saldo al 31 de diciembre de 2005 incluye cuentas por cobrar a Comercializadora Llantas Unidas S.A. (empresa vinculada) por S/.1,057,240. Estas cuentas por cobrar se originan por la venta de neumáticos.

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Las cuentas por cobrar comerciales cuentan con garantías a favor de la Compañía. Están constituidas por inmuebles US$ 1,337,233 y prenda industrial por US$ 46,775.

Las facturas y letras por cobrar al 31 de diciembre de 2005 incluyen S/. 1,512,426 que se encuentran en situación legal de cobro. El monto indicado incluye aquellos clientes con problemas financieros cuyas garantías otorgadas a favor de la Compañía no cubren el total de la deuda.

A continuación presentamos el movimiento de la provisión de cobranza dudosa (expresada en miles de nuevos soles):

2005 2004

Saldo inicial 7,055,245 6,674,587Adiciones del año 582,398 383,499Resultado por exposición a la inflación

- (2,841)

------------- -------------7,637,643 7,055,245

======= =======

7. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

Al 31 de diciembre de 2005 incluye principalmente saldo a favor del Impuesto a la Renta por S/. 1,265,117 (S/. 1,195,262 al 31 de diciembre de 2004) e Impuesto Temporal a los Activos Netos por S/. 221,888. Al 31 de diciembre de 2004 existía un saldo de Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta pagado en el año 2003 por S/. 337,638, el cual mediante Resolución de Intendencia SUNAT 012-018-3427 del 22 de abril de 2005 fue devuelto a la Compañía.

8. EXISTENCIAS

A continuación se presenta la composición del rubro (expresado en nuevos soles):

2005 2004

Mercaderías 311,196

367,765

Productos terminados 2,296,410 2,002,075Productos en proceso 1,157,636 840,567Materias primas y auxiliares 1,962,549 1,164,502Suministros diversos 3,978,452 3,970,074

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Existencias por recibir 664,695 895,834--------------- -------------10,370,93

89,240,817

========

=======

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9. ACTIVOS DESTINADOS A LA VENTA

A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro (expresado en nuevos soles):

SALDOS SALDOSAÑO 2005 INICIALES ADICIONES VENTAS FINALES

(Nota 4) (Nota 4)COSTO DE: Inmuebles 3,366,999 692,316 (2,357,451) 1,701,864 Vehículos 8,200 - (8,200) -

------------- ------------ ------------- -------------3,375,199 692,316 (2,365,651) 1,701,864------------- ====== ======= -------------

PROVISION POR DESVALORIZACION DE: Inmuebles 577,174 - (316,258) 260,916

------------- ------------ ------------- -------------577,174 - (316,258) 260,916

------------- ====== ======= ------------- Valor neto 2,798,025 1,440,948

======= =======

AÑO 2004

COSTO 5,407,722 118,893 (2,151,416) 3,375,199------------- ====== ======= -------------

PROVISION POR DESVALORIZACION 924,182 - (347,008) 577,174

------------- ====== ======= ------------- Valor neto 4,483,540 2,798,025

======= =======

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10. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro (expresado en nuevos soles):

SALDOS TRANS- SALDOSAÑO 2005 INICIALES ADICIONES VENTAS FERENCIAS FINALES

COSTO DE: Terrenos 20,465,990 - - 20,465,990 Edificios y otras construcciones 63,507,967 - - 63,507,967 Maquinaria y equipo 50,249,602 4,287 - 169,948 50,423,837 Muebles y enseres 6,956,575 14,557 (8,979) 6,962,153 Unidades de transporte 255,847 3,539 (38,675) 220,711 Trabajos en curso 1,535,937 - - (169,948) 1,365,989

----------------- ------------- ----------- ----------- -----------------142,971,918 22,383 (47,654) - 142,946,647 ----------------- ======= ====== ====== -----------------

DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE: Edificios y otras construcciones 47,923,775 1,431,022 - 49,354,797 Maquinaria y equipo 48,854,890 347,039 - 49,201,929 Muebles y enseres 6,696,442 125,360 (5,051) 6,816,751 Unidades de transporte 146,638 32,176 (14,181) 164,633

----------------- ------------- ----------- ----------- -----------------103,621,745 1,935,597 (19,232) - 105,538,110 ----------------- ======= ====== ====== -----------------

Valor neto 39,350,173 37,408,537 ========= =========

AÑO 2004

COSTO 143,828,226 111,541 (967,849) - 142,971,918 ----------------- ======= ====== ====== -----------------

DEPRECIACIÓN ACUMULADA 101,857,054 2,029,317 (264,626) - 103,621,745 ----------------- ======= ====== ====== -----------------

Valor neto 41,971,172 39,350,173 ========= =========

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La depreciación se calcula utilizando las tasas anuales que se indican a continuación:

Edificios y otras construcciones 3 por cientoMaquinaria y equipo 10 y 20 por cientoMuebles y enseres 10 a 25 por cientoUnidades de transporte 20 por ciento

Los activos fijos (terreno y edificios) incluyen una revaluación voluntaria efectuada en 1995, determinada con base en tasación efectuada por perito independiente. Tributariamente el gasto por la depreciación anual del valor revaluado no constituye partida deducible para la determinación del Impuesto a la Renta.

Al 31 de diciembre de 2005, el costo revaluado y su correspondiente depreciación asciende a:

Costo revaluado

Depreciación

acumulada

Costo revaluado

neto

Terrenos 12,161,889 - 12,161,889

Edificios (3 por ciento) 28,862,182 (22,651,439)

6,210,743

--------------- --------------- ---------------41,024,071 (22,651,439

)18,372,63

2=======

========

=======

==

Ciertos edificios y otras construcciones, maquinaria y equipo por S/.70,262,722 están totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2005, sin embargo, estos activos aún se encuentran en uso.

11. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES


Descripción 2005 _

2004 _

US$ S/. US$ S/.

Facturas 258,637 1,113,434 502,227 1,905,136Letras 602,943 2,075,356 281,352 1,926,829

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------------ -------------- ----------- --------------861,580 3,188,790 783,579 3,831,965

====== ======= ====== =======

Las cuentas por pagar comerciales están siendo canceladas en los meses de enero y febrero del año siguiente.

12. TRIBUTOS, REMUNERACIONES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR


2005 2004

Tributos y contribuciones 492,602 705,207EsSalud 75,731 70,891Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) 76,531 2,369Remuneraciones y vacaciones por pagar

312,014 283,378

Compensación por tiempo de servicios

351,864 253,752

Otras 396,822 623,719------------- -------------1,705,56

41,939,31

6=====

=======

==

A continuación se presenta el movimiento de la compensación por tiempo de servicios (expresado en nuevos soles):

Descripción 2005 2004

Saldo inicial 253,752 1,020,583Adiciones 399,239 333,570Liquidaciones y adelantos (301,127) (1,029,710

)Resultado por exposición a la inflación - (70,691

)----------- ------------351,864 253,752

====== =======

La compensación por tiempo de servicios devengada en el 2005 se depositó de forma semestral en mayo y noviembre, de acuerdo a Ley.

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13. DEUDA CONCURSAL


2005 2004Grupo de Acreedores Tasa de interés anual Plazos Forma de pago US$ S/. US$ S/.

(a) Desde Hasta

A- Créditos Laborales Legal laboral 15.1.2007.15.1.2008.

Cuatrimestrales (15 de enero, 15 de mayo y 15 de septiembre) - 1,187,229 - 1,187,229

B- Créditos Tributarios 7.8862% 15.1.2007.15.1.2012.

Cuatrimestrales (15 de enero, 15 de mayo y 15 de septiembre) - 195,795 - 195,795

C- Créditos Garantizados (b) 7.8862% 15.1.2007.15.1.2012.

Cuatrimestrales (15 de enero, 15 de mayo y 15 de septiembre) 4,421,177 15,169,058 4,421,177 14,514,724

D- Créditos Comunes (c)Créditos en soles 2.4653% 15.1.2007.

15.1.2012.


Créditos en dólares 1.9723% 1,198,736 4,112,863 1,198,736 3,935,450

E- Créditos No Reconocidos (d) - 15.1.2012.

15.9.2012.


- 168,254 577,280 168,254 552,378

F- Créditos Contingentes (e) Legal laboral 15.1.2007.15.1.2008.

Cuatrimestrales (15 de enero, 15 de mayo y 15 de septiembre) - - - -

-------------- ---------------- -------------- ----------------5,788,167 21,812,392 5,788,167 20,955,743

Intereses 515,023 1,899,711 142,717 487,112-------------- ---------------- -------------- ----------------

Total 6,303,190 23,712,103 5,930,884 21,442,855 Parte corriente de la deuda concursal (515,023) (1,899,712) - -

-------------- ---------------- -------------- ---------------- Deuda concursal 5,788,167 21,812,391 5,930,884 21,442,855

==============

= ==============

=

- 18 -

(a) El primer pago de intereses según el Acuerdo Global de Refinanciación (AGR) se calculan desde el 9 de agosto de 2004 (Fecha de corte) hasta el 15 de enero de 2006 (Fecha de Corte).

(b) Corresponde a los créditos concursales reconocidos con Instituciones Financieras Nacionales y cuentan con garantías reales sobre activos de propiedad de Lima Caucho. Dichas garantías están constituidas por hipoteca del inmueble industrial por US$ 14,000,000 y prenda industrial sobre maquinaria por US$ 1,584,000.

(c) Corresponde a los créditos concursales reconocidos que no cuentan con respaldo de garantías reales a su favor, y aquellos otros créditos que correspondan a proveedores estratégicos (aquellos que resultan insustituibles para la operación en el corto plazo de la Compañía).

(d) Corresponde a los créditos concursales no reconocidos incorporados al procedimiento por haberse devengado o generado antes de la Fecha de Corte, pero que sus titulares no solicitaron oportunamente ante la Comisión el reconocimiento de los créditos o habiéndolo hecho la solicitud fue declarada infundada, improcedente y/o inadmisible por la Comisión o el Tribunal de Indecopi, de ser el caso. De acuerdo con la Ley, estos créditos se cancelarán una vez que se haya cancelado el integro de los créditos concursales que han sido reconocidos por la Comisión.

(e) Agrupa a aquellos créditos que a la fecha de aprobación del AGR, vienen siendo materia de discusión en sede judicial, administrativa y/o arbitral, a aquellos que pueden provenir de operaciones de crédito indirecto (descuento de letras), alguna posible contingencia tributaria, así como alguna otra obligación que pudiera surgir de alguna contingencia no previsible a la fecha de aprobación del AGR. A la Fecha de Inicio del AGR, la Compañía no presenta ningún crédito concursal contingente.

14. PRESTAMOS DE ACCIONISTAS

Corresponde a 2 préstamos de US$ 200,000 cada uno, otorgados por los principales accionistas de la Compañía Season Group Limited y Comercializadora Llantas Unidas S.A. Estos préstamos han sido destinados para capital de trabajo y no generan intereses. En enero de 2006 estos préstamos se ampliaron en US$ 150,000 cada uno, con las mismas

- 19 -

características de los anteriores y en el 2006 se estima que van a ser capitalizados (ver Nota 1).

- 20 -

15. PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO _

La Compañía ha determinado al 31 de diciembre de 2005 y 2004 un pasivo diferido neto por aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad 12 por S/. 2,221,020 (participación de los trabajadores por S/. 600,276 e Impuesto a la Renta por S/. 1,620,744) y S/. 2,413,113 (participación de los trabajadores por S/. 652,193 e Impuesto a la Renta por S/. 1,760,920), respectivamente. El activo diferido se ha generado por diferencias de tasas de depreciación en el rubro de maquinaria (la tasa financiera es mayor que la tributaria) por S/. 76,955 y se estima recuperarlo en 9 años. El pasivo diferido se ha generado por revaluación voluntaria de activo fijo por S/. 2,297,975 y se estima aplicarlo en 19 años.

16. PATRIMONIO NETO

(a) Capital social – Está representado por 32,258,430 acciones comunes, suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por acción. La última distribución de acciones correspondientes a la capitalización de la reexpresión a moneda constante correspondió al año 1999, los incrementos por reexpresión de los años 2000 a 2004 fueron aplicados para cubrir pérdidas acumuladas. Al 31 de diciembre de 2005 había tres accionistas extranjeros y 154 accionistas nacionales. No existen restricciones respecto a la repatriación de las inversiones y utilidades al exterior.

Durante los años 2005 y 2004 el número de acciones comunes en circulación de 32,258,430 acciones no ha tenido movimiento.

La estructura de la participación accionaria al 31 de diciembre de 2005 es la siguiente:

Porcentaje de participación individual del capital _

Número de accionistas

Porcentaje total de

participación

De 5.01 al 10.00

154 15.61

De 10.01 al 20.00

1 13.29

De 20.01 al 100.00

2 71.10

---- ---------157 100.00

- 21 -

== =====

- 22 -

(b) Acciones de inversión – Corresponde a las acciones entregadas a los trabajadores hasta el 31 de diciembre de 1990. Las acciones de inversión otorgan a sus titulares el derecho en la distribución de los dividendos de acuerdo con su participación patrimonial pero no intervienen ni votan en las Juntas de Accionistas.

Las acciones de inversión están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. En el mes diciembre de 2005 (fecha de última cotización de estas acciones de la Compañía registrada en ese año, posteriormente el mercado no transó dichas acciones) el valor de mercado fue de S/. 0.118 por acción (S/. 0.14 al 31 de diciembre de 2004).

17. VENTAS NETAS


Descripción 2005 2004

Ventas a empresa vinculada (Comercializadora Llantas Unidas S.A.) (a)

4,761,000 -

Ventas a terceros 36,477,956 31,472,987

--------------- ---------------

41,238,95631,472,98

7======

========

==

(a) Recién a partir de octubre 2005 Comercializadora Llantas Unidas S.A. pasa a ser un accionista de la Compañía.

- 23 -

18. COSTO DE VENTAS

A continuación se presenta la determinación del rubro (expresado en nuevos soles):

2005 2004

Productos terminados Inventario inicial de productos terminados

2,002,075 4,002,043

Inventario inicial de productos en proceso

840,567 451,090

Más: Compra de materias primas y auxiliares

26,572,494 19,332,875

Mano de obra 4,466,244 4,284,304 Depreciación 1,429,382 1,418,744 Compensación por tiempo de servicios 290,063 217,716 Gastos de fabricación 3,372,028 2,004,970 Costo de mercadería vendida 231,844 335,801

--------------- ---------------39,204,697 32,047,54

3--------------- ---------------

Menos: Inventario final de productos terminados

(2,296,410) (2,002,075)

Inventario final de productos en proceso

(1,157,636) (840,567)

--------------- ---------------35,750,651 29,204,90

1======

========

==

19. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN


2005 2004

Sueldos y otras remuneraciones 1,213,904

1,273,560

Honorarios 128,151 160,422Depreciación 223,892 271,993Compensación por tiempo de servicios 77,871 60,632Provisión de cobranza dudosa 1,498,65 383,499

- 24 -

9Procesamiento de datos 46,364 36,111Gastos de viaje 78,402 29,803Otros gastos menores 1,118,57

91,101,06

3------------- -------------4,385,82

23,317,08

3======

=======

=

20. GASTOS DE VENTAS

A continuación se presenta la composición del rubro (expresado nuevos soles):

2005 2004

Sueldos y otras remuneraciones 404,502 549,705Servicios de terceros 266,108 -Publicidad 372,844 161,291Depreciación 282,323 338,580Compensación por tiempo de servicios 31,305 55,222Seguros 98,062 96,343Fletes 186,214 129,203Otros gastos menores 724,176 1,066,089

------------- -------------2,365,53

42,396,433

=======

=======

21. (GASTOS) INGRESOS FINANCIEROS, NETO


2005 2004 Gastos Intereses y gastos de préstamos bancarios

- (1,407,741)

Intereses de la deuda concursal (1,348,600) (487,112) Intereses de letras descontadas - (31,101) Descuentos a clientes (28,734) (114,849) Comisiones y otros gastos menores (31,014) (65,751) Diferencia en cambio (1,303,123) -

-------------- --------------(2,711,471) (2,106,554)

- 25 -

-------------- --------------Ingresos Intereses sobre cuentas por cobrar mercantiles 19,568 15,587 Diferencia en cambio 432,322 - Otros ingresos menores 192,075 7,090

-------------- -------------- 643,965 22,677-------------- --------------

(2,067,506) (2,083,877)======= =======

- 26 -

22. OTROS INGRESOS (GASTOS), NETO


2005 2004 Gastos Costo neto de enajenación de activos destinados a la venta (2,049,393) (1,804,408) Costo neto de enajenación de activos fijos (28,422) (703,223)Gastos extraordinarios (302,871) (208,148) Cargas de ejercicios anteriores (108,035) (56,124) Gastos de parada de planta (145,985) (490,574) Otros gastos menores (284,199) (290,568)

------------- -------------(2,918,905) (3,553,045)------------- -------------

Ingresos Ingresos por enajenación activos destinados a la venta 1,729,071 1,222,054 Venta de activos fijos 291,261 341,052 Otros ingresos menores 631,292 -

------------- -------------2,651,624 1,563,106------------- -------------

(267,281) (1,989,939)======= =======

23. RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO, DE INTERÉS Y DE CAMBIO

Los activos y pasivos que se encuentran potencialmente expuestos a riesgos de liquidez, crediticio, de interés y de cambio, corresponden a depósitos en efectivo en bancos e instituciones financieras, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. La Compañía mantiene cuentas bancarias en diversos bancos locales de primer orden y de reconocido prestigio en el mercado local y del extranjero, las cuentas por cobrar se encuentran concentradas principalmente en diversos clientes de reconocido prestigio nacional e internacional (entre ellos su vinculada Comercializadora Llantas Unidas S.A.), en otros casos están garantizados con bienes y son cobrables las cuentas por pagar de operaciones corrientes, con proveedores, bancos y terceros están siendo atendidas normalmente a través del flujo de operaciones, se está atendiendo el pago de las Deuda Concursal (en enero 2006 se ha cancelado el primer vencimiento de los intereses devengados a esa fecha de la Deuda Concursal, ascendentes a S/. 1,900,000), el interés ha sido pactado previamente, y no se

- 27 -

estima fluctuaciones de cambio importantes. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, los riesgos de liquidez, de crédito, interés y de cambio se encuentran adecuadamente administrados.

24. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y pasivo financiero de una empresa, considerando como tales el efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar, entre otros.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 el valor razonable de sus instrumentos financieros no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelación de dicha información no tiene efecto para los estados financieros a dichas fechas.

25. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Norma Internacional de Contabilidad 14 requiere que la Compañía presente información financiera por segmentos. Dichos segmentos son determinados por la manera cómo la Gerencia organiza la Compañía para tomar decisiones y evaluar el desempeño del negocio.

La Compañía ha definido la existencia de dos segmentos dentro de sus operaciones. Estos segmentos se explican a continuación (expresado en nuevos soles):

Segmento Ingresos Costo de ventas

Utilidad (pérdida)

bruta Gastos de operación

Pérdida operativa

Venta de neumáticos 41,238,956(35,750,651

)5,488,305(6,751,356)(1,263,051)

Activos destinados a la venta 1,729,071 (2,049,393

) (320,322

)- (320,322)

- 28 -

26. PÉRDIDA POR ACCIÓN

Al 31 de diciembre el resultado por acción básica ha sido determinado como sigue:

2005 2004

Pérdida básica por acción Resultado neto atribuible a los accionistas S/.

(3,405,745)S/.

(6,083,897) --------------- ---------------

Promedio ponderado del número de Acciones emitidas en circulación:

32,258,430 32,258,430

- Acciones comunes 13,118,515 13,118,515 - Acciones en inversión --------------- ---------------

45,376,945 45,376,945--------------- ---------------

Pérdida básica por acción (0.075) (0.134)--------------- ---------------

Al 31 de diciembre el resultado por acción diluída ha sido determinado como sigue:

2005 2004 Pérdida diluida por acción Resultado neto atribuible a los accionistas S/. (3,405,745) S/.(6,083,897)

--------------- --------------- Promedio ponderado del número de acciones emitidas en circulación y pendientes de emitir: - Acciones comunes 32,258,430 33,839,093 - Acciones en inversión 13,118,515 13,761,322

--------------- ---------------45,376,945 47,600,415--------------- ---------------

Pérdida diluida por acción (0.075) ( 0.128)--------------- ---------------

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27. CONTINGENCIAS

a) Existen diversos procesos laborales por concepto de beneficios sociales e indemnización especial de despido, por un total de S/.341,960 el primer concepto se ha incorporado en el Acuerdo Global de Refinanciación. En opinión de la Gerencia de la Compañía de sus asesores legales la pretensión de indemnización debe declararse infundada.

b) En el período comprendido entre el 5 de julio de 2005 al 15 de febrero de 2006, la Compañía ha sido desposeída, ilegal y arbitrariamente por parte de la Municipalidad Distrital de Santa Anita, de aproximadamente un área de 3,000.00 m2, de un total de 97,632.00 m2 de su propiedad. La pretensión municipal tiene por finalidad tomar dos franjas de terreno con la finalidad de habilitar una ampliación de vía. El acto administrativo municipal ha sido objeto de impugnación en sede administrativa, y en sede judicial, a través de procesos contenciosos administrativos, y denuncias penales, actualmente en trámite ante diversas Fiscalías Provinciales Penales.

En opinión de la Gerencia de la Compañía de sus asesores legales el fallo de los procesos en trámite traerá como consecuencia la restitución de la fracción de terreno de la cual ha sido despojada la Compañía o el pago del justiprecio del mismo, por lo que no debería presentarse detrimento en el patrimonio de la Compañía.

28. SITUACIÓN TRIBUTARIA

(a) Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de 2001, 2003 a 2005 están pendientes de revisión por la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria. La declaración jurada del año 2002 fue fiscalizada por la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria, como consecuencia de ello se determinó una disminución de la perdida tributaria arrastrable de S/.1,160,000 aproximadamente. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores impuestos, recargos, reajustes, sanciones e intereses moratorios que pudieran surgir, según corresponda, serían aplicados contra los resultados de los años en que se produzcan las liquidaciones definitivas.

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(b) La pérdida tributaria arrastrable al 31 de diciembre de 2005 sujeta a los resultados de la fiscalización pendiente a que se refiere el párrafo a) asciende a S/. 13,208,324 ha sido determinado como sigue:

Perdida antes de participación de lostrabajadores e impuesto a la renta (2,681,577

)----------------

A) Partidas conciliatorias permanentes Adiciones

Depreciación de activos fijos revaluados 694,638 Gastos sin documentación de sustento 180,000 Sanciones administrativas fiscales 43,226 Gastos de ejercicios anteriores 140,309 Otros menores 145,195

---------------- 1,203,368----------------

Perdida neta (1,478,209)

Pérdida tributaria arrastrable al 31 de diciembre de 2004 (11,730,115

)----------------

Pérdida tributaria arrastrable al 31 de diciembre de 2005 (13,208,324

)=======

=

Dichas perdidas se generaron en los ejercicios 2001 y de 2003 a 2005 y al 31 de diciembre de 2005 aún no inician su cómputo.

La Compañía ha optado por el método que permite imputar su pérdida tributaria arrastrable al cincuenta por ciento (50%) de las rentas netas que obtenga en los ejercicios posteriores hasta agotarla.

(c) La tasa del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas es de 30%. Si la empresa distribuye total o parcialmente sus utilidades, aplicará una tasa adicional del 4.1% sobre el monto distribuido, impuesto a cargo de los accionistas.

El impuesto con la tasa del 4.1% será de cargo de la empresa por toda suma cargada al gasto que represente una

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disposición indirecta de renta no susceptible de posterior control tributario.

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(d) Hasta el 2004 el ajuste por corrección monetaria de los estados financieros, para efectos tributarios, sólo se aplicaba a las partidas no monetarias del balance general; es decir; ya no se ajustaban las partidas del estado de ganancias y pérdidas. Asimismo, se mantenían los límites de reexpresión para existencias (excepto productos terminados y productos en proceso) y terrenos urbanos que formaban parte del activo fijo, estableciéndose que en ningún caso los límites de reexpresión podían ser menores a los respectivos valores de adquisición o de ingreso al patrimonio más los ajustes por reexpresión procedentes al del ejercicio corriente.

El valor ajustado de los activos, pasivos y patrimonio neto, para fines tributarios, quedaba reflejado mediante su registro en la contabilidad.

De acuerdo a la ley 28394 promulgada en noviembre de 2004 a partir del año 2005 ha quedado suspendido el ajuste por corrección monetaria.

(e) Los bienes objeto de arrendamiento financiero, de contratos suscrito a partir del 1 de enero de 2001, se consideran, para propósitos tributarios, activo fijo, del arrendatario y se registran contablemente de acuerdo a las Normas Internacionales de Contabilidad y la depreciación se efectuará de acuerdo a la Ley del Impuesto a la Renta.

Por excepción, y previo cumplimiento de determinados supuestos, los bienes objeto del contrato podrán depreciarse de manera lineal en el plazo del contrato.

(f) A partir de 2004 se aprobaron medidas para la lucha contra la evasión e informalidad, obligándose al uso de determinados medios de pago para las obligaciones de dar sumas de dinero (bancarización) así como la creación del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), vigente desde el 1 de marzo de 2004 y hasta el 31 de diciembre de 2006, que grava una diversa gama de operaciones en moneda nacional o extranjera que se realizan, principalmente, a través del Sistema Financiero y Bancario. La tasa del ITF para el 2004 fue de 0.1%. Para el 2005 y 2006 se mantiene en 0.08%, conforme a lo dispuesto por la Décimo Quinta Disposición Final de la Ley 28653.

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En los casos en que el pago de obligaciones se haga por medios distintos a la entrega de suma de dinero o sin usar los medios de pago, el impuesto es del doble de la alícuota y siempre sobre el exceso del 15% de las obligaciones de la empresa que se cancelen por esta vía.

(g) Mediante Sentencia del Tribunal Constitucional se declaró la inconstitucionalidad del Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta – AAIR, retrotrayendo los efectos de la sentencia desde la fecha en que las normas de creación fueron publicadas (ver Nota 7).

(h) Mediante Ley 28424 y a partir del 1 de enero de 2005 se

creó el Impuesto Temporal a los Activos Netos - ITAN que se constituye como un impuesto patrimonial, a ser pagado por los perceptores de rentas de tercera categoría sujetos al Régimen General del IR. Este impuesto de naturaleza temporal estará vigente hasta el 31 de diciembre de 2006.

La base del ITAN está constituida por el valor de los activos netos consignados en el balance general al 31 de diciembre del ejercicio anterior al que corresponda el pago una vez deducidas las depreciaciones y amortizaciones admitidas por la Ley del Impuesto a la Renta. Sobre dicha base los primeros 5 millones de soles están inafectos y por el exceso se aplica el 0.6%.

El ITAN puede ser pagado al contado o fraccionado en nueve cuotas mensuales entre los meses de abril a diciembre del propio año. El monto pagado por ITAN puede ser utilizado como crédito contra los pagos a cuenta del IR del ejercicio al que corresponda el anticipo o como crédito contra el IR de regularización de ese ejercicio o siguientes.

29. PRECIOS DE TRANSFERENCIA

A partir del ejercicio 2001 se incorporaron normas tributarias relativas a precios de transferencia, que resultan aplicables a operaciones entre partes vinculadas y transacciones que se realicen desde, hacia y a través de paraísos fiscales, las cuales deben efectuarse al valor al que la Compañía las realizaría con terceros no vinculados en condiciones iguales o similares.

A partir del año 2004 entraron en vigencia importantes modificaciones a las normas de precios de transferencia; no obstante, es recién a fines de 2005 que se han dictado las normas reglamentarias que resultan, en algunos casos, imprescindibles para la correcta aplicación de la Ley.

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Sin perjuicio de ello, entre los años 2001 y 2003 también han estado vigentes determinadas normas sobre métodos de valorización aplicables a las transacciones entre empresas vinculadas que debían ser tomadas en cuenta.

La Compañía no cuenta con estudios de precios de transferencia correspondiente al 2004 y 2005; no obstante, la Gerencia opina que la Compañía cuenta con los elementos que respaldan los precios de transferencia y estima que no tiene contingencias importantes por este concepto y en todo caso cualquier acotación al respecto por las autoridades tributarias se reconocería en el ejercicio que ocurra.

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notas dic. 2005

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