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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización: CLNYCK Trimestre: 3 Año: 2019

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Cantidades monetarias expresadas en Unidades

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios de la Administración ....................................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................53

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................55

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................57

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................58

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................59

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Año Actual............................................61

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Año Anterior .........................................62

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto..............................................63

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................66

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................68

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................97

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .............................................112

[815100] Anexo AA - Desglose de Pasivos .................................................................................................................114

[815101] Anexo AA..........................................................................................................................................................115



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[105000] Comentarios de la Administración

Comentarios de la administración [bloque de texto]

Es un placer presentar el informe trimestral de "Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Colony" (el Fideicomiso) por el período finalizado el 30 de septiembre de 2019. Al 30 de septiembre de 2019, el Fideicomiso ha recibido el 78.71% del Monto Máximo de la Emisión. El Fideicomiso ha realizado cuatro inversiones, las cuales se encuentran valuadas a su valor razonable y se muestran a continuación:

Tipo de inversión Septiembre 2019Inversiones en títulos de capital: Acritus $ 435,579,715 Emerging Energy 900,594,552 Selina 610,469,975 Docuformas 747,996,000 2,694,640,242Crédito: Selina 223,743,707 $ 2,918,383,949

El 29 de septiembre de 2015, se celebró el contrato de Fideicomiso irrevocable denominado “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Colony” (el Fideicomiso) para la emisión de certificados bursátiles fiduciarios de los denominados Certificados de Capital de Desarrollo bajo el mecanismo de llamadas de capital (los Certificados), con vigencia de 10 años. El 30 de septiembre de 2015, el Fideicomiso realizó la oferta pública de hasta 31,525,000 (Treinta y un millones quinientos veinticinco mil) de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo de la Serie A y la Serie B, sin expresión de valor nominal con clave de pizarra “CLNYCK 15”, para la serie A y “CLNYCK 15-2”, para la serie B; bajo un esquema de (I) prefondeo representado por la Serie A; y (II) llamadas de capital representado por la serie B (Los “Certificados Bursátiles”).

Los Certificados Bursátiles serie B están sujetos a llamadas de capital, por lo que los tenedores serie B que no suscriban y paguen los Certificados Bursátiles que se emitan en emisiones subsecuentes de Certificados Bursátiles serie B, se verán sujetos a diluciones punitivas.

La emisión inicial fue por 7,149,000 (Siete Millones Ciento Cuarenta y Nueve Mil) Certificados Bursátiles, de los cuales le corresponden a la serie A 1,055,000 certificados y a la serie B 6,094,000 certificados, ambos con un precio de colocación por certificado de $100.00.



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Con fecha 22 de agosto de 2017, se celebró el primer convenio modificatorio al Contrato de Fideicomiso, entre Colony México Advisers, S.C., el Fideicomisario en Segundo Lugar y el Fiduciario, con la comparecencia del Representante Común, con el objeto de (i) modificar las condiciones y el quórum para que la Asamblea de Tenedores apruebe ampliaciones a la Emisión, y (ii) precisar que la Asamblea de Tenedores deberá aprobar los términos y condiciones de las ampliaciones de la Emisión.

El 25 de agosto de 2017 se llevó a cabo la primera llamada de capital de la serie CLNYCK SERIE 15-2 por 1,645,377 (Un millón seiscientos cuarenta y cinco mil trescientos setenta y siete) Certificados Bursátiles correspondientes a la serie B con un precio de colocación de $100.00 por certificado.

El 16 de octubre de 2017 se llevó a cabo la segunda llamada de capital de la serie CLNYCK SERIE 15-2 por 4,299,993 (Cuatro millones doscientos noventa y nueve mil novecientos noventa y tres) de Certificados Bursátiles correspondientes a la serie B con un precio de colocación de $100.00 por certificado.

El 10 de enero de 2018 se llevó a cabo un tercer llamado de capital de la serie CLNYCK SERIE 15-2 por 4,223,755 (Cuatro millones doscientos veintitrés mil setecientos cincuenta y cinco) Certificados Bursátiles correspondientes a la serie B con un precio de colocación de $100.00 por certificado.

El 25 de julio de 2018 se realizó la cuarta llamada de capital por 10,845,976 (Diez millones ochocientos cuarenta y cinco mil novecientos setenta y seis) Certificados Bursátiles correspondientes a la serie B con un precio de colocación de $50.00 por certificado. La cuarta Emisión Subsecuente debidamente suscrita por un total de $542,298,800 como resultado de la dilución punitiva.

El 7 de septiembre de 2018 se realizó la primera la Emisión Subsecuente de la serie CLNYCK 15 por 263,821 (Doscientos sesenta y tres mil ochocientos veintiún) Certificados Bursátiles como resultado de la dilución punitiva para mantener el porcentaje de participación en la serie A.

El 29 de octubre de 2018, se realizó la quinta llamada de capital por 1,265,624 (Un millón doscientos sesenta y cinco mil seiscientos veinticuatro) Certificados Bursátiles correspondientes a la serie B, con un precio de colocación de $50.00 por certificado.

El 21 de noviembre de 2018, se realizó la segunda Emisión Subsecuente de la serie CLNYCK 15 por 22,432 (Veintidós mil cuatrocientos treinta y dos) Certificados Bursátiles fiduciarios de desarrollo correspondientes a la serie A, sin expresión de valor nominal.

El 17 de abril de 2019, se llevó a cabo la firma del Segundo Convenio Modificatorio y de Re-Expresión al Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo por medio del cual, entre otros, se actualizan las partes actuales del Fideicomiso.

El 13 de junio de 2019, se realizó la sexta llamada de capital por 1,217,993 (Un millón doscientos diecisiete mil novecientos noventa y tres) Certificados Bursátiles correspondientes a la serie B, con un precio de colocación de $50.00 por certificado.



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El 16 de julio de 2019, se realizó la tercera Emisión Subsecuente de la serie CLNYCK 15 por 20,419 (Veinte mil cuatrocientos diecinueve) Certificados Bursátiles fiduciarios de desarrollo correspondientes a la serie A, sin expresión de valor nominal.

En cumplimiento al Contrato de Fideicomiso el 24 de julio de 2019 el Administrador instruyó al Fiduciario a realizar una distribución a los Tenedores por la cantidad de $117,059,397.16 (ciento diez y siete millones cincuenta y nueve mil trescientos noventa y siete Pesos 16/100 M.N.), misma que fue realizada el 7 de agosto de 2019 como se muestra a continuación:

Concepto CLNYCK 15 CLNYCK 15-2Reembolso por enajenación de acciones $ 1,753,251.22 $ 52,359,440.74

Intereses cobrados 278,114.94 8,305,679.32

Ganancia por enajenación de acciones 1,672,813.66 49,957,237.59

Ingresos por prestación de servicios 88,544.65 2,644,315.04

Total 3,792,724.47 113,266,672.69

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Contrato de Fideicomiso Irrevocable No. F/1900, de fecha 29 de septiembre de 2015, al primer convenio modificatorio al Contrato de Fideicomiso, de fecha 22 de agosto de 2017, al Segundo Convenio Modificatorio y de Re-Expresión al Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo F/1900 de fecha 17 de abril de 2019, así como el Tercer Convenio Modificatorio y de Re-Expresión al Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo F/1900 de fecha 10 de septiembre de 2019, celebrado entre Colony México Advisers, S.C., (“Colony”), como Fideicomitente y Administrador, ALAF II CKD CIP, L.P., como Fideicomisario en Segundo Lugar, CLAF II CIP, L.P. como Fideicomisario en Tercer Lugar, Abraaj House Carry SPV Limited como Fideicomisario en Cuarto Lugar, Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el “Fiduciario”), como Fiduciario y Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, como Representante Común.

Información a revelar sobre los objetivos de la administración y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]



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El Administrador se enfocará en inversiones de capital de crecimiento en medianas empresas con modelos de negocio probados que estén preparados para la expansión nacional o internacional a través del crecimiento orgánico o adquisiciones estratégicas. Asimismo, el Administrador buscará identificar e invertir en negocios familiares que están buscando capital y asociaciones para acelerar la expansión. Colony buscará ser un socio activo y tener la capacidad para influir la dirección estratégica de cada compañía en la que invierta. Esto puede ser a través de participaciones de control o la estructuración e implementación adecuada de contratos en el caso de una participación minoritaria. Esto se logra a través de la alineación con todos los accionistas para permitir al Administrador efectuar cambios cuando y en donde sean necesarios a fin de agregar valor. Esta alineación de los socios se documenta y formaliza a través de convenios de accionistas y planes de creación de valor.

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativas del fideicomiso [bloque de texto]

Nivel de endeudamiento o apalancamiento, y del índice de cobertura del servicio de la deuda En relación con el Anexo AA - Metodologías para el cálculo del nivel de endeudamiento o apalancamiento, y del índice de cobertura del servicio de la deuda, aplicables a certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo, inmobiliarios, de inversión en energía e infraestructura o de proyectos de inversión. Consideremos que lo dispuesto en el Anexo AA no es aplicable para el Fideicomiso.

Dado que el objeto del fideicomiso es invertir en Sociedades Promovidas el riesgo radica en el desempeño de las mismas o así bien su valuación, la cual tiene un impacto en el precio del certificado. Relacionados con el Capital Privado Inversiones en capital privado no son aptas para todo tipo de inversionistas El Fideicomiso es un mecanismo de inversión en capital privado que no tiene un historial de operación y que pudiera no alcanzar sus objetivos de inversión. No hay garantía alguna de que los Tenedores recibirán distribución alguna al amparo de los Certificados Bursátiles. Por lo anterior, los Certificados Bursátiles no son recomendables para inversionistas que no estén familiarizados con este tipo de instrumentos. Tanto por su nivel de riesgo como por su grado de iliquidez, el capital privado es una actividad para inversionistas diversificados y de largo plazo. Los Certificados no son aptos para inversionistas que requieran de una liquidez continua o que no puedan soportar la pérdida total de su inversión sin un menoscabo catastrófico a su patrimonio. Aumento de competencia en la industria de capital privado La actividad de vehículos de inversión de capital privado en el mercado Latinoamericano y específicamente en México, se ha incrementado en los últimos años, por lo que la competencia en esta actividad ha crecido, lo cual podría afectar la ejecución de la estrategia de inversión del Administrador, retrasando las Inversiones o encareciendo las posibilidades



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de inversión por competencia de otros vehículos de inversión, pudiendo disminuir el rendimiento del portafolio de inversión. Por ejemplo, para una inversión específica, vehículos de inversión competidores pudieran tener mayores fuentes de financiamiento, contar con un enfoque más especializado o simplemente ofrecer condiciones más favorables para la inversión en la Sociedad Promovida, presionando a la alza el precio de una inversión o cerrando la posibilidad de inversión para el Fideicomiso. Riesgos inherentes a las inversiones en Sociedades Promovidas Las inversiones en capital privado son inversiones de riesgo que típicamente se realizan en el capital de una empresa y que por tanto no tienen un rendimiento preestablecido o garantizado e inclusive pudiera perderse en su totalidad, al representar derechos subordinados a los pasivos y contingencias de una sociedad. El valor del capital puede sufrir variaciones durante cada ejercicio, mientras que las demás obligaciones se mantienen constantes y tienen prelación en su pago. Usualmente el capital privado se invierte en empresas que no cotizan en un mercado de valores y que por tanto no tienen una vía expedita para hacer efectivo el valor de la inversión a un precio conocido de mercado. Es común que las participaciones de capital en empresas privadas se hagan líquidas sólo en eventos esporádicos como es la venta a un competidor, la entrada de otros inversionistas o una oferta pública. Relacionados con el Administrador El Fideicomiso es nuevo y sin antecedentes operativos El Fideicomiso está sujeto a riesgos de negocios e inseguridades derivadas de ser un producto de inversión relativamente nuevo en México, incluyendo el riesgo de que no alcance sus objetivos de inversión. No obstante que los Miembros del Equipo de Administración cuentan con experiencia en la originación, estructuración, monitoreo y disposición de inversiones del tipo que el Fideicomiso pretende hacer, no puede haber certeza respecto del éxito de las Inversiones. Destitución del Administrador Cualquier destitución del Administrador como administrador del Fideicomiso puede tener consecuencias significativamente adversas para el Fideicomiso y/o las Sociedades Promovidas en ciertas circunstancias (y por lo tanto a las Distribuciones a los Tenedores), incluyendo de forma enunciativa mas no limitativa, la imposibilidad de encontrar un reemplazo competente y que los socios, acreedores u otros terceros ejerzan ciertos derechos como serían opciones de venta o compra de las Inversiones o exijan anticipadamente el pago de obligaciones a cargo del Fideicomiso o las Sociedades Promovidas. La destitución del Administrador solamente puede ocurrir en circunstancias limitadas y previstas en el Contrato de Fideicomiso y requiere la resolución de una Asamblea de Tenedores aprobada por el voto de los Tenedores que representen más del 50% (cincuenta por ciento) de los Certificados Bursátiles tratándose de Destitución Con Causa y 75% (setenta y cinco por ciento) tratándose de Destitución Sin Causa). El desempeño pasado no es una indicación del futuro Cuando se realicen las Inversiones, los resultados operativos serán resultado primordialmente de aquellas decisiones futuras que tome el Administrador y sus socios respecto de las Inversiones y las Desinversiones que en su momento



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lleve a cabo y el entorno económico. Cualquier estimación o expectativa de desempeño futuro puede resultar distinta en la realidad Pueden surgir conflictos de interés En el curso ordinario de sus negocios, Colony y sus Afiliadas se involucran en actividades donde sus intereses o los intereses de terceras personas, clientes de Colony, co-inversionistas, inversiones de Colony Latam Holdings, LLC. o vehículos de inversión administrados por Colony pudieran estar en conflicto con los intereses de los Tenedores. Al adquirir Certificados, se considerará que cada Tenedor reconoce la existencia de dichos conflictos de interés actuales o potenciales. El Administrador procurará tomar decisiones considerando el mejor interés del Patrimonio del Fideicomiso, sin embargo, no existe la certeza de que un resultado no sea más ventajoso para el Administrador u otros terceros, que para los Tenedores. En ciertos casos, el Administrador debe buscar la aprobación de los miembros del Comité Técnico como Asunto Reservado respecto de situaciones que pudieran resultar en posibles conflictos de interés. Servicios por Asesoría Financiera De la totalidad de los pagos que el Administrador y/o sus Afiliadas tengan derecho a cobrar a Sociedades Promovidas por los servicios que presenten a las mismas, el 100% (cien por ciento) de las cantidades pagadas al Administrador serán en beneficio del Fideicomiso. Aunque el pago de honorarios y comisiones por asesoría financiera está sujeto a lo establecido en la Lista de Honorarios por Asesoría que sea aprobada por el Comité Técnico como Asunto Reservado, el pago de dichos honorarios y comisiones podría afectar de manera adversa la operación de las Sociedades Promovidas en que invierta el Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores. Administración de Fideicomiso Los Miembros del Equipo de Administración dedicarán el tiempo a la administración del Fideicomiso que el Administrador considere necesario para llevar a cabo las operaciones del mismo de una manera efectiva. Algunos de los Miembros del Equipo de Administración dedicarán una parte significativa de su tiempo a temas no relacionados con el Fideicomiso, como lo son los negocios de Colony y otros vehículos de inversión. Como consecuencia de lo anterior, ciertos conflictos de interés podrían surgir en la asignación del tiempo de los Miembros del Equipo de Administración entre el Fideicomiso y otros asuntos en los cuales dichas personas estén involucradas. La falta de dedicación de tiempo de los Miembros del Equipo de Administración podría afectar de manera adversa la operación del Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores. No existe un Calendario de Inversión definido u obligatorio El Administrador procurará que el Fideicomiso realice las Inversiones durante el Periodo de Inversión por una cantidad similar al Monto Invertible. Sin embargo, no existe certeza de que puedan realizarse dichas Inversiones dentro del Periodo de Inversión. No se cuenta con un calendario de inversión preestablecido para realizar las Inversiones y Desinversiones. Asimismo, no hay garantía de que se vayan a realizar Inversiones o Desinversiones, se desconoce la fecha en la que los Tenedores, en su caso podrían recibir Distribuciones resultado de las Desinversiones que se realicen. Adicional, el fideicomiso puede tener interés en participar en ciertas sociedades promovidas, pero debe sujetarse a la autorización de COFECE, quien podría no autorizar la inversión, afectando la estrategia de inversión del Fideicomiso. Fondos Paralelos o Co-Inversiones



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Algunos de los Miembros del Equipo de Administración podrían dedicar una parte significativa de su tiempo a Fondos Paralelos o co-inversiones establecidos de manera consistente con lo establecido en el Contrato de Fideicomiso. La falta de dedicación de tiempo de los Miembros del Equipo de Administración podría afectar de manera adversa la operación del Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores. Asimismo, como consecuencia de la existencia de Fondos Paralelos y co-inversionistas, el tiempo que tomará al Fideicomiso realizar las Inversiones correspondientes por lo que hace al Monto Invertible pudiere ser mayor que el que tomaría realizar Inversiones por el Monto Invertible en caso que no existieren dichos Fondos Paralelos o co-inversionistas. Terminación Anticipada del Periodo de Inversión por Falta de Funcionarios Clave En caso que antes de (a) la fecha de terminación del Periodo de Inversión, o (b) la fecha en que al menos 85% (ochenta y cinco por ciento) del Monto Máximo de la Emisión se haya invertido y/o haya sido comprometido o reservado para realizar Inversiones, Gastos de Inversión o Gastos de Mantenimiento, ocurre un (i) Evento de Funcionario Clave y no se propone y aprueba, conforme a lo previsto en la Cláusula 8.8 del Contrato, Funcionarios Clave adicionales o sustitutos suficientes dentro de un plazo de 45 (cuarenta y cinco) días naturales contados a partir del Día Hábil siguiente a que el Representante Común reciba la notificación por parte del Administrador, o (ii) un Cambio de Control, entonces, el Administrador, o en su defecto el Comité Técnico, notificará por escrito dicha circunstancia al Fiduciario y al Representante Común. A partir de dicho momento la facultad del Administrador de realizar Inversiones (salvo Inversiones que a dicha fecha se consideren como Inversiones Comprometidas, Inversiones Complementarias o Inversiones que se tenga obligación legal de realizar) se suspenderá.La suspensión de la facultad del Administrador de realizar Inversiones podría afectar de manera adversa la operación del Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores. Desinversiones A efecto de calificar desde el punto de vista fiscal como FICAP de conformidad con el régimen fiscal previsto por los artículos 192 y 193 de la LISR y las reglas de la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2017 o aquella que la sustituya en el futuro, la participación por parte del Fideicomiso en el capital social de las Sociedades Promovidas no deberá enajenarse antes del cumplimiento de un plazo de 2 (dos) años contados a partir de la fecha de su adquisición. En caso que la Desinversión se lleve a cabo antes del período señalado en el párrafo anterior, los Tenedores pudieran estar sujetos al pago del impuesto sobre la renta a nivel del Fideicomiso, a partir del año inmediato posterior a aquél en que ocurra el incumplimiento, situación que habrá que revisarse con base en las disposiciones fiscales vigentes al momento del incumplimiento, en virtud de que el Fideicomiso no podría seguir calificando desde el punto de vista fiscal como un FICAP y, en consecuencia, no le sería aplicable el régimen fiscal previsto por los artículos 192 y 193 de la LISR, así como en las reglas contenidas en la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2017 o aquella que la sustituya en el futuro. Cesión de Obligaciones El Administrador podrá transmitir, ya sea de manera total o parcial, sus obligaciones a un tercero, exclusivamente en caso que los Tenedores aprueben dicha transmisión, mediante resolución al respecto adoptada en una Asamblea de Tenedores aprobada por el voto favorable de los Tenedores que representen al menos el 80% de los Certificados en circulación en dicho momento. No existe ninguna garantía de que un futuro cesionario de las mismas cumplirá adecuadamente o con el mismo desempeño que el Administrador, lo que podría afectar de manera adversa la operación del Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores.



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Si se reanuda el Periodo de Inversión después de haberse suspendido por la existencia de un Evento de Funcionario Clave o Cambio de Control, se pagará la misma Contraprestación por Administración que durante dicho Periodo de Suspensión le hubieren correspondido al Administrador. El Fideicomiso establece que, en ciertos casos, el periodo de inversión se suspenderá y el Administrador no podrá realizar nuevas Inversiones. Durante dicho Periodo de Suspensión, la Contraprestación por Administración se calculará como si el Periodo de Inversión ya hubiere concluido. Sin embargo, en caso de que se reanude el Periodo de Inversión, el Administrador tendrá derecho a recibir las cantidades que no recibió durante el Periodo de Suspensión y que hubiera recibido si el Periodo de Suspensión no se hubiera decretado. Los Miembros del Equipo de Administración podrán dedicarse a administrar otros fondos que pudieren competir con el Fideicomiso cuando ya se haya invertido o comprometido el 85% del Monto Máximo de la Emisión o haya terminado el Periodo de Inversión. Los Miembros de Equipo de Administración podrán dedicar su tiempo a administrar otros vehículos de inversión similares al Fideicomiso cuando al menos el 85% (ochenta y cinco por ciento) del Monto Máximo de la Emisión se haya invertido y/o haya sido reservado en términos del Contrato de Fideicomiso para realizar Inversiones, Gastos de Inversión o Gastos de Mantenimiento o haya terminado el Período de Inversión (lo que suceda primero). La falta de dedicación de tiempo de los Miembros del Equipo de Administración podría afectar de manera adversa la operación del Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores. Relacionados con las Actividades del Fiduciario Régimen Fiscal El Fideicomiso, en virtud del tipo de actividades que serán realizadas a través del mismo, calificará como un fideicomiso a través del cual no se realizan actividades empresariales en términos de la regla 3.1.15. de la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2019 o aquella que la sustituya, por lo que sujeto al cumplimento de los requisitos correspondientes, calificará como un vehículo transparente para efectos fiscales. En este caso, los Tenedores de los Certificados Bursátiles causarán el ISR que les corresponda por los ingresos que les entregue el Fiduciario, en los términos de la LISR. Cuando los Fideicomisarios sean personas físicas residentes en el país o personas residentes en el extranjero, la institución fiduciaria o, en su caso, el intermediario financiero que tenga la custodia y administración de los Certificados Bursátiles, deberá retenerles el impuesto que proceda por el tipo de ingreso que les entregue en los términos del Título IV o V de la LISR, respectivamente, o en su caso, conforme a lo dispuesto en los convenios para evitar la doble imposición fiscal celebrados por México con los países en que residan las personas residentes en el extranjero que reciban los ingresos. Las personas que le paguen intereses al Fiduciario por los financiamientos otorgados y los valores que tenga el Fideicomiso, no les retendrán ISR por esos ingresos o adquisiciones. Respecto de la cesión de los Certificados Bursátiles que pudieran llevar a cabo los Tenedores, éstos deberán determinar la ganancia obtenida conforme a lo establecido en la fracción VI del artículo 193 de la LISR. Sin embargo, es posible que este régimen no resulte aplicable al Fideicomiso por diversas razones, incluyendo cualquier modificación a la legislación mexicana que actualmente regula dicho régimen, así como a las reglas aplicables contenidas en la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2019 o aquella que la sustituya en el futuro, y que constituyen normas administrativas generalmente vigentes durante un año, o como resultado de que las autoridades fiscales consideren que no se cumplieron los requisitos necesarios de dicho régimen. Cada Tenedor deberá determinar el régimen fiscal que le resulte aplicable respecto de la adquisición, tenencia o venta de los Certificados Bursátiles. Ni el Fiduciario, ni el Fideicomitente, ni el Administrador, ni el Representante Común, ni el Intermediario Colocador, ni cualquier sociedad Afiliada, subsidiaria o asesor legal podrán ser responsables de cualquier determinación que debió haber sido efectuada por los Tenedores



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respecto del régimen fiscal o del cumplimiento de cualquier obligación aplicable. Cada Tenedor deberá consultar a su propio asesor fiscal de las obligaciones fiscales aplicables. Riesgos Fiscales Impuesto Sobre la Renta – ISR Se espera que el Fideicomiso califique como un fideicomiso a través del cual no se realizan actividades empresariales conforme a la regla 3.1.15., fracción I, de la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2019 o aquella que la sustituya. Existe el riesgo que se modifiquen dichas disposiciones, lo cual pudiera implicar que el régimen aplicable al Fideicomiso cambiara al previsto en el artículo 13 de la LISR referente a fideicomisos a través de los cuales se realizan actividades empresariales. Lo anterior pudiere tener un efecto adverso sobre la constitución de las reservas y Distribuciones, así como en la aplicación de flujos y recursos. Si el régimen del artículo 13 de la LISR resultara aplicable al Fideicomiso, los Tenedores deberán considerar el tratamiento fiscal que les resulte aplicable a las cantidades recibidas del Fiduciario, de acuerdo con lo estipulado en el Contrato de Fideicomiso. Los impuestos mexicanos y las reformas hacendarias podrían tener un efecto adverso sobre nuestro desempeño financiero. Las autoridades gubernamentales de México podrían imponer, o suspender, diversos impuestos: impuestos empresariales e impuestos accesorios, entre otros. No podemos asegurar que las autoridades gubernamentales mexicanas no impondrán nuevos impuestos o que no incrementarán los impuestos de nuestra industria en el futuro. La imposición de nuevos impuestos o el incremento de impuestos relacionados con nuestra industria podrían tener un efecto adverso sobre nuestro negocio, condición financiera y resultados de la operación. Concurso Mercantil del Fideicomiso En caso que las autoridades fiscales consideren al Fideicomiso como un fideicomiso a través del cual se realizan actividades empresariales, el Patrimonio del Fideicomiso podría ser sujeto de un procedimiento de concurso mercantil. De ser este el caso, si por cualquier razón los recursos líquidos del Patrimonio del Fideicomiso resultasen insuficientes para cumplir con las obligaciones de pago a cargo del Patrimonio del Fideicomiso, incluyendo las obligaciones establecidas en los Contratos de Inversión, los Contratos de Desinversión o por cualquier otro motivo, dicho Patrimonio del Fideicomiso podría ser declarado en concurso mercantil, en cuyo caso, entre otras cosas, los Tenedores tendrían que comparecer al procedimiento de concurso mercantil para solicitar el reconocimiento de sus derechos. Además, las disposiciones previstas en el Fideicomiso en relación con la distribución de los recursos líquidos del Patrimonio del Fideicomiso podrían verse afectadas por las disposiciones de la Ley de Concursos Mercantiles, incluyendo la posible ineficacia de Distribuciones recibidas por los Tenedores, por parte del Fiduciario. El Patrimonio del Fideicomiso estará expuesto a posibles reclamaciones de aquellos terceros con los cuales el Fiduciario celebre Contratos de Inversión y de Desinversión. El Fiduciario celebrará los Contratos de Inversión y de Desinversión con distintas personas. Cuando cualquiera de dichas personas alegue la existencia de algún incumplimiento o responsabilidad por parte del Fiduciario a los términos de dichos contratos y en consecuencia intente alguna acción legal en contra del Fiduciario, el Patrimonio del Fideicomiso se vería expuesto a dichas acciones, las cuales podrían incluir, entre otros, mandamientos de embargo sobre el efectivo depositado en las Cuentas, las acciones representativas del capital social de las Sociedades Promovidas y/o cualquier otro bien o derecho que integre el Patrimonio del Fideicomiso. En caso que el mismo llegara a materializarse, la persona que obtenga el embargo de los bienes que forman parte del Patrimonio del Fideicomiso podrían tener mejor derecho que los Tenedores hasta por el monto de su reclamo, lo cual



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tendría un efecto adverso significativo en los Tenedores y en su derecho a recibir las cantidades que se les adeuden bajo los Certificados, incluyendo el monto de principal de los mismos. Indemnización por parte del Fiduciario El Fiduciario podrá indemnizar al Administrador, al Fideicomitente, y sus Afiliadas, al Fiduciario al Representante Común, a diversas personas relacionadas con las mismas, a los miembros del Comité Técnico con los activos que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso. La responsabilidad máxima a cargo del Fideicomiso será hasta por un monto equivalente al 25% del Monto Máximo de la Emisión. El pago de dichas indemnizaciones podría afectar de manera adversa la operación de la Sociedades Promovidas en que invierta el Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores. Relacionados con la Estructura del Instrumento La inversión del Monto Invertible es incierta; no garantiza rendimientos. No hay garantía que el Administrador podrá ubicar dichas oportunidades, que podrá implementarlas y concluirlas con éxito, ni, en su caso, que dichas Sociedades Promovidas generarán Flujo. Conforme a lo anterior, los potenciales Tenedores deben tomar en cuenta que la inversión del Monto Destinado a Inversiones podría no generar Flujo o no generarlo en el nivel esperado, e incluso, perderse en su totalidad. Ausencia de Calificación De conformidad con las disposiciones aplicables, los Certificados Bursátiles no cuentan con un dictamen sobre la calidad crediticia de la Emisión, expedido por una institución calificadora de valores, autorizada para tales efectos por la CNBV.

El rendimiento del Monto Destinado a Inversiones que corresponda a los Tenedores será menor al rendimiento bruto derivado de las Inversiones y Desinversiones en las Sociedades Promovidas. Inversiones y Desinversiones que representen menos del 5% del Patrimonio del Fideicomiso El Administrador podrá llevar a cabo las Inversiones y Desinversiones que impliquen montos inferiores al 5% del Patrimonio del Fideicomiso, sin que sea necesaria la aprobación del Comité Técnico o la Asamblea de Tenedores, debido a que el Comité Técnico únicamente debe aprobar, en términos del Contrato de Fideicomiso, Inversiones y Desinversiones que, en su caso, representen el 5% o más del Patrimonio del Fideicomiso. La falta de la inscripción del Contrato de Fideicomiso, en su caso, en el Registro Único de Garantías Mobiliarias tendrá como consecuencia que el patrimonio fideicomitido o a fideicomitirse representado por bienes muebles no surta efectos legales frente a terceros.Inversiones que Cumplan Lineamientos de Inversión La existencia de estos lineamentos podría representar limitaciones para que el Fideicomiso pueda aprovechar ciertas oportunidades de inversión que se le presenten y que no se ajusten a los Lineamientos de Inversión, lo que podría afectar de manera adversa al Fideicomiso y por lo tanto las Distribuciones a los Tenedores.



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Los Tenedores de los Certificados Bursátiles serán inversionistas pasivos y la administración del Fideicomiso será confiada principalmente al Administrador. Inexistencia de Formatos de Contratos de Inversión y Desinversión A la Fecha de Emisión Inicial, no existen Contratos de Inversión y Contratos de Desinversión predeterminados, debido a que las Inversiones y Desinversiones en las Sociedades Promovidas pueden llevarse a cabo de distintas maneras y en todo caso estarán sujetas a la negociación que se lleve a cabo con las contrapartes, por lo que independientemente que el Administrador realice sus mejores esfuerzos por alcanzar una negociación satisfactoria, no existe garantía alguna de que las condiciones que se alcancen sean las óptimas o bien que se incluya protección contra algún riesgo futuro no previsto al momento de sus firma. Restricciones a la Transferencia de los Certificados En el contrato de Fideicomiso se establece la restricción, en la que posterior a la Emisión Inicial, si algún grupo de Personas o Persona desea adquirir o alcanzar la titularidad del 30% o más de los Certificados en circulación, requerirán de la previa autorización del Comité Técnico. Dicha restricción pudiere dificultar la transmisión de Certificados por parte de los Tenedores en el mercado secundario. Ausencia de reservas u otras medidas tendientes a asegurar el rembolso que deberá efectuar el Administrador o Fideicomisario en Segundo Lugar al Fideicomiso por las cantidades pagadas en exceso. Relacionados con el Tipo de Tenedor Los Certificados están diseñados y dirigidos a satisfacer necesidades de inversionistas diversificados que entienden la estructura y los riesgos inherentes a las inversiones del Monto Invertible, por lo que no son recomendables para inversionistas que no estén familiarizados con este tipo de instrumentos o con inversiones de capital en general. Relacionados con las Sociedades Promovidas Las Sociedades Promovidas están expuestas a riesgos económicos y sectoriales Las Sociedades Promovidas podrían verse afectadas por una serie de eventos fuera del control del Administrador, incluyendo accidentes graves, desastres naturales (tales como incendio, inundaciones, temblores y huracanes), desastres humanos (incluyendo terrorismo), enfermedades epidémicas, actividad criminal, guerras, condiciones económicas generales, una baja en la demanda, disputas laborales y otras circunstancias no previstas. Algunos de dichos eventos han afectado en el pasado a la economía en general o a sectores específicos de la misma, afectando ingresos, utilidades y los valores de activos, incrementando costos de mantenimiento y afectando la confianza del público en general. Riesgo de administración en las Inversiones Las Sociedades Promovidas podrían depender de los servicios de ciertos individuos clave para su administración, cuya pérdida podría afectar adversamente el desempeño de dichas empresas. A pesar de que el Administrador monitoreará la administración de cada Sociedad Promovida, la administración de cada una de ellas tendrá la responsabilidad de su administración diaria. Existe el riesgo de que las Sociedades Promovidas no sean administradas de forma adecuada o eficiente y como resultado pudiera afectar adversamente al Patrimonio del Fideicomiso y por consecuencia las Distribuciones a los Tenedores.



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Podrán otorgarse créditos convertibles a las Sociedades Promovidas El Fiduciario, por instrucciones del Administrador, podrá hacer Inversiones en la forma de préstamos a las Sociedades Promovidas en anticipación de una probable capitalización de dicho pasivo. Aunque los Contratos de Inversión respectivos establecerán, en su caso, el derecho del Fiduciario para capitalizar el préstamo, por motivos que no estén en el control del Administrador, dichos créditos pudieran no llegar a capitalizarse finalmente, por lo que tendrían que ser cobrados por el Fiduciario. En tal caso, la tasa de interés sobre dichos créditos podría no reflejar de manera adecuada el riesgo asociado con dicho financiamiento, o bien incumplirse por parte de la Sociedad Promovida. Riesgo de Valuación Dada la naturaleza de las Inversiones, la valuación de las mismas podría ser difícil e imprecisa debido a la falta de información de mercado comparable y consecuentemente podría llevar a una valuación incorrecta de los Certificados Bursátiles o de la propia Inversión. Incumplimiento en entrega de información por las Sociedades Promovidas Es posible que el Fideicomiso realice Inversiones en Sociedades Promovidas que no le otorguen al Administrador el control en el manejo de la información (incluyendo información financiera y operativa) de dicha Sociedad Promovida, en cuyo caso la Sociedad Promovida estaría obligada a entregar dicha información al Administrador para su utilización, incluyendo para preparar información que deba divulgarse a los Tenedores conforme a la normatividad aplicable. En caso de incumplir la Sociedad Promovida con esa obligación, la información respectiva podría no divulgarse o no divulgarse completamente a los Tenedores. Relacionados con el Patrimonio del Fideicomiso Responsabilidad Limitada El Fiduciario será responsable ante los Tenedores por el pago de las cantidades adeudadas bajo los Certificados hasta por el monto de los recursos que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso. Los Tenedores de los Certificados sólo tendrán, sujeto a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso, reclamos contra los recursos que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso y en ningún caso existirá responsabilidad a cargo del Fiduciario por lo que hace al pago de dichas cantidades. Relacionados con la situación económica de México Se pueden aprobar reformas fiscales inesperadas La legislación tributaria en México sufre modificaciones constantemente por lo que no hay garantía de que el régimen legal, incluyendo, de manera enunciativa, más no limitativa, en materia fiscal no sufra modificaciones en el futuro que pudiesen afectar el desempeño de las Sociedades Promovidas, el rendimiento de los Certificados, o las operaciones del Fideicomiso en perjuicio de los Tenedores. Las inversiones en México pueden ser riesgosas El invertir en México involucra riesgos significativos, incluyendo el riesgo de que se presenten sucesos económicos adversos, eventos políticos, sociales o diplomáticos, expropiación, impuestos confiscatorios, fluctuaciones en tipos de



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cambio y controles de divisas u otras restricciones gubernamentales. El desarrollo exitoso de la economía mexicana requerirá disciplina económica y fiscal, así como condiciones políticas y sociales estables que permitan reformas continuas. No obstante que el Administrador instruirá la realización de las Inversiones buscando minimizar la exposición a dichos riesgos, no hay certeza de que cambios económicos, políticos o sociales adversos no le impidan lograr los fines del Fideicomiso. Relacionados con el Riesgo Operativo del Fideicomiso El funcionamiento del Fideicomiso dependerá en gran medida de la labor del Fiduciario, el Administrador y el Representante Común. En la medida que cualquiera de dichas Personas u otras Personas contratadas respecto del Fideicomiso incumplan con sus obligaciones al amparo del mismo (o de cualquier documento relacionado), el Fideicomiso podrá no funcionar como se tenía contemplado, resultando en daños, pérdidas o retrasos para los Tenedores. No existe obligación de realizar pagos de principal o intereses, y todas las distribuciones que se hagan los Tenedores, en su caso, se harán con los activos disponibles en el Patrimonio del Fideicomiso. Los Certificados otorgan a sus titulares, entre otros, el derecho a recibir Distribuciones, cuyo pago está directamente vinculado al flujo de capital generado por las Inversiones realizadas directamente por el Fideicomiso o a través de un Vehículo de Inversión. En consecuencia, los Tenedores deberán tomar en consideración que las Inversiones pudieren no producir flujo o retorno alguno, que pudieren no producirlos en los niveles esperados, o que las mismas pudieren ser declaradas como pérdidas. En la actualidad, no existe un mercado secundario para los Certificados, y no se puede asegurar que dicho mercado se desarrollará. El precio y la liquidez para la negociación de los Certificados pueden variar dependiendo de diversos factores, tales como los niveles de tasa de interés, las condiciones de mercado para instrumentos similares, las condiciones macroeconómicas imperantes en México y el estado del Fideicomiso y del Patrimonio del Fideicomiso. El Fideicomitente, el Fiduciario, el Administrador, el Intermediario Colocador y sus afiliados no tendrán la obligación de crear un mercado secundario para los Certificados. Si no se desarrolla dicho mercado secundario, la liquidez de los Certificados puede verse afectada negativamente y los Tenedores podrían no tener la oportunidad de vender sus Certificados en el mercado. Si dicho mercado secundario llegara a desarrollarse, es posible que el mismo no continúe o no sea lo suficientemente líquido para permitir que los Tenedores vendan sus Certificados. Respecto de los ataques cibernéticos y seguridad en las tecnologías de información. Adicionalmente, existe el riesgo relacionado con posibles ataques cibernéticos u otras violaciones a la seguridad en las redes o tecnología de información que podrían tener un efecto adverso en el Fiduciario, Fideicomitente o Administrador. En el caso que existan fallas en los sistemas utilizados por el Fiduciario para operar el Fideicomiso, las mismas podrían resultar en daños, pérdidas o retrasos a los Tenedores. En consecuencia, existe un riesgo operativo del Fideicomiso que comprende, además de lo anterior, la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y comprende, entre otros, al riesgo tecnológico, al riesgo legal y al riesgo reputacional.



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Información a revelar sobre los resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

Ingresos Durante el tercer trimestre de 2019, el Fideicomiso obtuvo ingresos por $17,522,083 integrados de la siguiente manera: -Ingresos por intereses la cantidad de $11,508,943-Ingresos por financiamientos de empresas promovidas la cantidad de $6,013,139-Ingresos por ganancia no realizada de activos financieros a valor razonable por la cantidad de $ 277,558,783. Oportunidades de inversión Con fecha 15 de diciembre de 2016, el préstamo otorgado a la compañía Acritus, S.A. de C.V. por un importe de $207, 276,958, se convirtió en una inversión de capital. En relación con la resolución adoptada en la sesión de Comité Técnico del Fideicomiso de fecha 10 de junio de 2016, por virtud de la cual se resolvió aprobar la Inversión por parte del Fideicomiso en la sociedad denominada Acritus. El Comité Técnico aprobó una Inversión Complementaria en Acritus, con apego a los lineamientos de inversión, la cual fue realizada con fecha 9 de octubre de 2017 con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, por un monto de $345,000,000.00 (Trescientos Cuarenta y Cinco Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 12 de septiembre de 2017, el Comité Técnico ha aprobado una nueva inversión por parte del Fideicomiso en un proyecto de infraestructura energética con apego a los lineamientos de inversión, la cual fue realizada con fecha 25 de octubre con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $430,000,000 (Cuatrocientos Treinta Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 27 de noviembre de 2017, el Comité Técnico aprobó una nueva inversión por parte del Fideicomiso en la sociedad denominada Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. con apego a los lineamientos de inversión, por un monto equivalente hasta EU$22,500,000 (Veintidós millones quinientos mil dólares 00/100). El primer desembolso fue realizado con fecha 11 de enero de 2018 con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $241,750,000 (Doscientos Cuarenta y Un mil Setecientos cincuenta Millones de Pesos 00/100 M.N.) como aportación de capital. El segundo desembolso fue realizado con fecha 23 de marzo de 2018 con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $83,970,000 (Ochenta y tres millones novecientos setenta mil pesos 00/100 M.N.) como préstamo, equivalente a 4,500,000 USD. Con fecha 23 de Julio de 2018 fue realizado un tercer desembolso con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $57,081,000 (Cincuenta y siete millones ochenta y un mil pesos 00/100 M.N.) equivalente a 3,000,000 USD en adición al préstamo que se hizo durante el primer trimestre. Durante el cuarto trimestre de 2018 se hizo una segunda adición al préstamo a Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. por un importe de $50,650,000.00 (Cincuenta millones seiscientos cincuenta mil pesos 00/100) que equivalen a 2,500,000 USD, de manera que al cierre del periodo el préstamo total equivale a una cantidad de 10,000,000 USD los cuales se encuentran valuados en $191,685,000.00 (Ciento noventa y un millones seiscientos ochenta y cinco mil pesos 00/100). Con fecha 12 de enero de 2018, el Comité Técnico aprobó una Inversión Complementaria en Emerging América inmobiliaria S.A. de C.V., con apego a los lineamientos de inversión, la cual fue realizada con fecha 30 de enero de



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2018 con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, por un monto de $64,000,000.00 (Sesenta y Cuatro Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 31 de agosto de 2018 el Fideicomiso realizó una nueva inversión por un monto de 559,642,588.80 (Quinientos cincuenta y nueve millones seiscientos cuarenta y dos mil quinientos ochenta y ocho 80/100 M.N.). en Docuformas, S.A.P.I. de C.V., sociedad dedicada al financiamiento, arrendamiento y servicio de equipos para oficinas y empresas de todo tipo. El 10 de abril de 2019, se llevó a cabo una sesión de Comité Técnico en la que, entre otros, se aprobó una Inversión Complementaria a la inversión aprobada el 27 de noviembre de 2017 en la sociedad denominada Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. por un monto de $28,782,245.61 (Veintiocho millones setecientos ochenta y dos mil doscientos cuarenta y cinco 61/100 M.N.). Desempeño de los valores emitidos Como resultado de las 3 emisiones subsecuentes de la serie CLNYCK15 y las 6 llamadas de capital de la serie CLNYCK15-2 que se han llevado a cabo hasta la fecha del presente reporte, los títulos representan los montos que se señalan a continuación:

CLNYCK 15 CLNYCK 15-2

Total Títulos Monto emitido Total Títulos Monto emitido

1,361,672 105,500,000.00 29,592,718 2,292,792,150.00

En cumplimiento al Contrato de Fideicomiso el 24 de julio de 2019 el Administrador instruyó al Fiduciario a realizar una distribución a los Tenedores por la cantidad de $ 117,059,397.16 (ciento diez y siete millones cincuenta y nueve mil trescientos noventa y siete Pesos 16/100 M.N.), mismo que fue realizada el 7 de agosto de 2019 como se muestra a continuación:





Total 3,792,724.47 113,266,672.69 Para mayor información sobre la valuación de las inversiones llevadas a cabo por el fideicomiso, favor de referirse a la sección de “Valuación” del presente reporte.



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Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la administración utiliza para evaluar el rendimiento del fideicomiso con respecto

a los objetivos establecidos [bloque de texto]

Resumen de las Oportunidades de Inversión

Con fecha 15 de diciembre de 2016, el préstamo otorgado a la compañía Acritus, S.A. de C.V. por un importe de $207,276,958 se convirtió en una inversión de capital. En relación con la resolución adoptada en la sesión de Comité Técnico del Fideicomiso de fecha 10 de junio de 2016, por virtud de la cual se resolvió aprobar la Inversión por parte del Fideicomiso en la sociedad denominada Acritus. El Comité Técnico aprobó una Inversión Complementaria en Acritus, con apego a los lineamientos, la cual se realizó con fecha 09 de octubre de 2017 cargo al Patrimonio del Fideicomiso, por un monto de $345,000,000.00 (Trescientos Cuarenta y Cinco Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 12 de septiembre de 2017, el Comité Técnico ha aprobado una nueva inversión por parte del Fideicomiso en un proyecto de infraestructura energética con apego a los lineamientos de inversión, la cual fue realizada con fecha 25 de octubre con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $430,000,000 (Cuatrocientos Treinta Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 27 de noviembre de 2017, el Comité Técnico aprobó una nueva inversión por parte del Fideicomiso en la sociedad denominada Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. con apego a los lineamientos de inversión, por un monto equivalente hasta EU$22,500,000 (Veintidós millones quinientos mil dólares 00/100). El primer desembolso fue realizado con fecha 11 de enero de 2018 con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $241,750,000 (Doscientos Cuarenta y Un mil Setecientos cincuenta Millones de Pesos 00/100 M.N.) como aportación de capital. El segundo desembolso fue realizado con fecha 23 de marzo de 2018 con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $83,970,000 (Ochenta y tres millones novecientos setenta mil pesos 00/100 M.N.) como préstamo, equivalente a 4,500,000 USD. Con fecha 23 de Julio de 2018 fue realizado un tercer desembolso con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $57,081,000 (Cincuenta y siete millones ochenta y un mil pesos 00/100 M.N.) equivalente a 3,000,000 USD en adición al préstamo que se hizo durante el primer trimestre. Durante el cuarto trimestre de 2018 se hizo una segunda adición al préstamo a Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. por un importe de $50,650,000.00 (Cincuenta millones seiscientos cincuenta mil pesos 00/100) que equivalen a 2,500,000 USD, de manera que al cierre del periodo el préstamo total equivale a una cantidad de 10,000,000 USD los cuales se encuentran valuados en $191,685,000.00 (Ciento noventa y un millones seiscientos ochenta y cinco mil pesos 00/100). Con fecha 22 de diciembre de 2017 el comité técnico aprobó una nueva inversión por parte del fideicomiso en la sociedad denominada Docuformas, S.A.P.I de C.V. con apego a los lineamientos de inversión por un monto equivalente de hasta 30,000,000 USD. Con fecha 12 de enero de 2018, el Comité Técnico aprobó una Inversión Complementaria en Emerging América inmobiliaria S.A. de C.V., con apego a los lineamientos de inversión, la cual fue realizada con fecha 30 de enero de 2018 con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, por un monto de $64,000,000.00 (Sesenta y Cuatro Millones de Pesos 00/100 M.N.).



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Con fecha 31 de agosto de 2018 el Fideicomiso realizó una nueva inversión por un monto de 559,642,588.80 (Quinientos cincuenta y nueve millones seiscientos cuarenta y dos mil quinientos ochenta y ocho 80/100 M.N.). en Docuformas, S.A.P.I. de C.V., sociedad dedicada al financiamiento, arrendamiento y servicio de equipos para oficinas y empresas de todo tipo. El 10 de abril de 2019, se llevó a cabo una sesión de Comité Técnico en la que, entre otros, se aprobó una Inversión Complementaria a la inversión aprobada el 27 de noviembre de 2017 en la sociedad denominada Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. por un monto de $28,782,245.61 (Veintiocho millones setecientos ochenta y dos mil doscientos cuarenta y cinco 61/100 M.N.).

Estructura de la operación [bloque de texto]

Patrimonio del Fideicomiso

El patrimonio del Fideicomiso estará integrado de la siguiente manera:

a) la Aportación Inicial;b) el Monto de la Emisión Inicial y el Monto de las Emisiones Subsecuentes y cada una de las cantidades

depositadas en las Cuentas del Fideicomiso; c) los Compromisos Restantes de los Tenedores Serie B; d) las Inversiones, los Flujos y cualesquier otros frutos, recursos y demás activos, bienes o derechos que reciba el

Fiduciario como resultado de las Inversiones que realice o como consecuencia de una Desinversión, el Efectivo del Fideicomiso y las Inversiones Permitidas en que se invierta el Efectivo del Fideicomiso y sus rendimientos;

e) todas y cada una de las cantidades que deriven de las Emisiones, las Llamadas de Capital y las Inversiones Permitidas;

f) las demás cantidades, bienes y/o derechos de que, actualmente o en el futuro, sea titular el Fiduciario por cualquier concepto de conformidad con el Fideicomiso,

g) todas y cualesquiera cantidades en efectivo y todos los accesorios, frutos, productos y/o rendimientos derivados de, o relacionados con los bienes descritos en los incisos anteriores, los derechos derivados de, o relacionados con la inversión u operación del Fideicomiso incluyendo, sin limitación, el cobro de multas y penalidades por incumplimiento de contratos y otros derechos similares.

i) Evolución de los bienes, derechos o activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos Durante el tercer trimestre de 2019, la inversión en Acritus, valuada a su valor razonable asciende a $435,579,715 que incluye la inversión en capital y costos de inversión. La inversión en la compañía Emerging America Inmobiliaria S.A. de C.V. valuada a su valor razonable asciende a $900,594,552 que incluye la inversión en capital y costos de inversión.



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La inversión realizada en la compañía Selina Hospitality Operations Mexico, S.A. de C.V., valuada a su valor razonable asciende a $834,213,682 que incluye la inversión en capital y un préstamo, e intereses generados por el mismo. La inversión en la compañía Docuformas S.A.P.I de C.V. valuada a su valor razonable asciende a $747,996,000 que incluye la inversión en capital y costos de inversión. i.i) Desempeño de los activos Los ingresos por intereses generados por inversiones y préstamos otorgados, por el período del 1 de julio al 30 de septiembre de 2019 ascendieron a $17,522,083. i.ii) Composición de la totalidad de los activos al cierre del periodo La composición de los activos se integra a continuación: ACTIVO

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 48,421,233Préstamos y otras cuentas por cobrar 223,743,707Inversión en sociedades promovidas no consolidables 2,694,640,242Pagos Anticipados 1,469,252Otros activos 1,310,647 Total Activo 2,969,585,081

i.iii) Variación en saldo y en número de activos, i) Evolución de los bienes, derechos o activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos, Durante el tercer trimestre de 2019, la inversión en Acritus, valuada a su valor razonable asciende a $435,579,715 que incluye la inversión en capital y costos de inversión. La inversión en la compañía Emerging America Inmobiliaria S.A. de C.V. valuada a su valor razonable asciende a $900,594,552 que incluye la inversión en capital y costos de inversión. La inversión realizada en la compañía Selina Hospitality Operations Mexico, S.A. de C.V., valuada a su valor razonable asciende a $834,213,682 que incluye la inversión en capital y un préstamo, e intereses generados por el mismo. La inversión en la compañía Docuformas S.A.P.I de C.V. valuada a su valor razonable asciende a $747,996,000 que incluye la inversión en capital y costos de inversión. i.iv) Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento Al 30 de septiembre de 2019 el préstamo otorgado a Selina se encuentra en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos.



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i.v) Garantías sobre los activos Al cierre del período reportado no existen garantías sobre los activos del Fideicomiso ii) Desempeño de los valores emitidos En cumplimiento al Contrato de Fideicomiso el 24 de julio de 2019 el Administrador instruyó al Fiduciario a realizar una distribución a los Tenedores por la cantidad de $ 117,059,397.16 (ciento diez y siete millones cincuenta y nueve mil trescientos noventa y siete Pesos 16/100 M.N.), misma que fue realizada el 7 de agosto de 2019 como se muestra a continuación:





Total 3,792,724.47 113,266,672.69

CLNYCK 15 (Serie A) CLNYCK 15-2 (Serie B)

Monto de la Emisión Inicial $ 105,500,000 $ 609,400,000

Primer llamado de Capital 164,537,700

Segundo llamado de Capital 429,999,300

Tercer llamado de Capital 422,375,500

Cuarto llamado de Capital 542,298,800

Quinto llamado de Capital 63,281,200

Sexto llamado de Capital 60,899,650

Valor nominal por título Sin expresión de valor nominal

Sin expresión de valor nominal

Número de títulos 1,361,672 29,592,718

Fecha de emisión inicial 1 de octubre de 2015 1 de octubre de 2015

Fecha de primer llamado de Capital 25 de agosto de 2017

Fecha del segundo llamado de Capital 16 de octubre de 2017

Fecha del tercer llamado de Capital 10 de enero de 2018

Fecha del cuarto llamado de Capital 25 de julio de 2018

Fecha del quinto llamado de Capital 29 de octubre de 2018

Fecha primera emisión subsecuente serie A

7 de septiembre de 2018

Fecha segunda emisión subsecuente serie A

21 de noviembre de 2018

Fecha del sexto llamado de Capital 13 de junio de 2019

Fecha tercera emisión subsecuente 16 de julio de 2019



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serie A iii) Contratos y acuerdos Contrato de Fideicomiso Contrato de Fideicomiso Irrevocable No. F/1900, de fecha 29 de septiembre de 2015, al primer convenio modificatorio al Contrato de Fideicomiso, de fecha 22 de agosto de 2017, al Segundo Convenio Modificatorio y de Re-Expresión al Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo F/1900 de fecha 17 de abril de 2019, así como el Tercer Convenio Modificatorio y de Re-Expresión al Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo F/1900 de fecha 10 de septiembre de 2019, celebrado entre Colony México Advisers, S.C., (“Colony”), como Fideicomitente y Administrador, ALAF II CKD CIP, L.P., como Fideicomisario en Segundo Lugar, CLAF II CIP, L.P. como Fideicomisario en Tercer Lugar, Abraaj House Carry SPV Limited como Fideicomisario en Cuarto Lugar, Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el “Fiduciario”), como Fiduciario y Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero, como Representante Común. Fines del Fideicomiso Los fines del Fideicomiso son los siguientes:

a) En general que el Fiduciario adquiera, reciba, conserve, administre, mantenga y en su oportunidad enajene la propiedad de los bienes y derechos que conforman el Patrimonio del Fideicomiso y distribuya y administre los recursos que ingresen al mismo, de conformidad con lo establecido en el Contrato de Fideicomiso y las instrucciones por escrito del Administrador, en el entendido que el fin primordial del Fideicomiso será, directamente o indirectamente, a través de vehículos de inversión, invertir en el capital o financiar sociedades mexicanas residentes en México cuyas acciones no se encuentren listadas en la BMV (u en otro mercado de valores) al momento de la Inversión y participar en su consejo de administración (u órganos similares) para promover su desarrollo, así como otorgarles financiamiento;

b) que en términos de la LMV y demás disposiciones aplicables, el Fiduciario, previa instrucción por escrito del

Administrador, suscriba los documentos y realice los actos necesarios a fin de llevar a cabo la Emisión Inicial de los Certificados Bursátiles Serie A y de los Certificados Bursátiles Serie B así como cualquier Emisión Subsecuente de Certificados Bursátiles Serie B y Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A y la Colocación de los Certificados Bursátiles y solicite y obtenga de la CNBV, la BMV, el Indeval y cualquier otra Autoridad las autorizaciones, inscripciones, registros y actualizaciones necesarias;

c) que el Fiduciario, sujeto a los términos del Contrato de Fideicomiso, previa instrucción por escrito del

Administrador, celebre con el Intermediario Colocador, el Contrato de Colocación conforme a los términos y condiciones que al efecto le instruya, y cumpla con las obligaciones previstas en el mismo y, asimismo, celebre con el Representante Común el contrato de prestación de servicios correspondiente;

d) que el Fiduciario, sujeto a los términos del Contrato de Fideicomiso, realice la Emisión Inicial de los Certificados

Bursátiles Serie A y los Certificados Bursátiles Serie B así como cualquier Emisión Subsecuente de los Certificados Bursátiles Serie B y la Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A conforme a los términos y condiciones que al efecto le instruya por escrito el Administrador;



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e) emitir el Certificado Residual, el Certificado Residual II, el Certificado Residual III de conformidad con las

instrucciones por escrito del Comité Técnico y entregarlos al Fideicomisario en Segundo Lugar, al Fideicomisario en Tercer Lugar y al Fideicomisario en Cuarto Lugar, respectivamente;

f) que el Fiduciario, de conformidad con las instrucciones por escrito del Administrador, abra, administre y

mantenga abiertas cuentas bancarias y de valores una Institución Bancaria Autorizada; g) que el Fiduciario, de conformidad con las instrucciones por escrito del Administrador, con ese carácter celebre

el Contrato de Administración y el Contrato de Licencia; h) que el Fiduciario celebre los Contratos de Inversión y los Contratos de Desinversión y cumpla con los términos y

condiciones previstos en los mismos, en uno y otro caso de conformidad con las instrucciones por escrito que reciba del Administrador, sujeto a las facultades indelegables del Comité Técnico, y a las facultades de la Asamblea de Tenedores en términos de lo establecido en la Cláusula 10.3 del Contrato de Fideicomiso;

i) que el Fiduciario, por instrucciones del Comité Técnico, otorgue a las personas físicas que designe por escrito el

Administrador, un poder en términos de la Cláusula 9.3 del Contrato de Fideicomiso para que se realicen las Inversiones, Desinversiones y demás actos en nombre y por cuenta del Fideicomiso, de conformidad con lo establecido en el Contrato de Fideicomiso;

j) que el Fiduciario invierta el Efectivo del Fideicomiso depositado en las Cuentas en Inversiones Permitidas de

conformidad con lo establecido en el Contrato de Fideicomiso; k) que el Fiduciario realice las operaciones cambiarias necesarias, con el banco en donde se encuentren las

Cuentas del Fideicomiso, a fin de que las cantidades que sean recibidas dentro del Patrimonio del Fideicomiso como consecuencia de una Desinversión en cualquier moneda distinta a Pesos, sea(n) convertida(s) a Pesos a fin de llevar a cabo las Distribuciones a los Tenedores, las Distribuciones al Fideicomisario en Segundo Lugar, las Distribuciones al Fideicomisario en Tercer Lugar y las Distribuciones al Fideicomisario en Cuarto Lugar en términos del presente Contrato de Fideicomiso, según le sea instruido por escrito por el Administrador;

l) que el Fiduciario etiquete o segregue fondos, a través de las Cuentas del Fideicomiso, ya sea para las reservas y

contingencias conocidas, incluyendo gastos y responsabilidades a cargo del Fideicomiso, así como para el fondeo de Inversiones Futuras, de tiempo en tiempo, así como que el Fiduciario distribuya en términos de la Cláusula 14.5 del Contrato de Fideicomiso los activos que constituyan Reservas de conformidad con las instrucciones por escrito que reciba de tiempo en tiempo del Administrador;

m) que el Fiduciario contrate, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso al Valuador Independiente,

Asesor Contable, Asesor Fiscal y al Auditor Externo y, en su caso, los substituya, de conformidad con las instrucciones que al efecto emita por escrito el Comité Técnico;

n) que el Fiduciario pague, de conformidad con las instrucciones por escrito que reciba de tiempo en tiempo del

Administrador, con cargo al Patrimonio del Fideicomiso y hasta donde éste baste y alcance, en efectivo, todas las obligaciones a cargo del Fideicomiso de conformidad con lo establecido en este Contrato de Fideicomiso, incluyendo de forma enunciativa mas no limitativa, las cantidades que correspondan a los Tenedores, al Fideicomitente, al Fideicomisario en Segundo Lugar, al Fideicomisario en Tercer Lugar, al Fideicomisario en Cuarto Lugar, al Administrador, al Fiduciario, al Representante Común y demás Gastos;



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o) que el Fiduciario en términos de lo establecido en la Cláusula Quinta del Contrato de Fideicomiso, solicite y obtenga préstamos en nombre del Fideicomiso, de conformidad con las instrucciones por escrito que reciba de tiempo en tiempo el Administrador;

p) que el Fiduciario, de conformidad con las instrucciones por escrito que reciba de tiempo en tiempo del

Administrador, otorgue todo tipo de garantías (incluyendo, de manera enunciativa, mas no limitativa, prendas, fideicomisos de garantía y fianzas civiles) exclusivamente para garantizar operaciones propias del Fideicomiso o de las Sociedades Promovidas, incluyendo en términos de la Cláusula Quinta del Contrato de Fideicomiso, en el entendido que dichas garantías en ningún caso excederán del monto que sea menor de entre (1) los Compromisos Restantes de los Tenedores Serie B y (2) el 50% (cincuenta por ciento) del Monto Máximo de la Emisión, lo anterior, sujeto a las aprobaciones que, en su caso, sean necesarias, por parte de la Asamblea de Tenedores o del Comité Técnico, según corresponda, de conformidad con lo previsto en el Contrato de Fideicomiso;

q) que el Fiduciario prepare y proporcione, con la información y con la asistencia proporcionada por el

Administrador, el Asesor Contable y el Asesor Fiscal, toda aquella información relevante relacionada con el Contrato de Fideicomiso y el Patrimonio del Fideicomiso, que de conformidad con el Contrato de Fideicomiso, la LMV, la Circular Única de Emisoras, el Reglamento Interior de la BMV y las demás disposiciones aplicables deba, en su caso, entregar a las Autoridades, a la BMV, al Indeval, al Administrador, al Fideicomitente, al Fideicomisario en Segundo Lugar, al Comité Técnico, al Representante Común, a los Tenedores, al Valuador Independiente y proveedores de precios, a través de los medios establecidos para tales efectos y dentro de los plazos previstos en las mismas disposiciones, así como toda la información que le sea solicitada o deba entregar de conformidad con el Contrato de Fideicomiso, sujeto a las obligaciones de confidencialidad aplicables en términos del Contrato de Fideicomiso;

r) que el Fiduciario otorgue los poderes generales o especiales que se requieran para la consecución de los Fines

del Fideicomiso y para la defensa del Patrimonio del Fideicomiso de conformidad con lo dispuesto en la Cláusula 9.3 del Contrato de Fideicomiso y las instrucciones por escrito que reciba del Administrador o, en su caso, del Representante Común;

s) que el Fiduciario, por conducto del Administrador, a quien le otorgará poderes de conformidad con lo establecido

en la Cláusula 9.3 inciso (b) del Contrato de Fideicomiso, cumpla con las obligaciones fiscales a su cargo, incluyendo, sin limitar, las obligaciones de pago, de emisión de constancias fiscales, retención de cualesquiera contribuciones y cualquier otra obligación que derive de nuevas disposiciones fiscales así como de modificaciones a las mismas;

t) que en caso de que sea necesario, el Fiduciario firme cualesquiera documentos que el Administrador y, en su

caso, el Representante Común le solicite por escrito con el fin de proteger el Patrimonio del Fideicomiso y llevar a cabo los Fines del Fideicomiso, incluyendo sin limitar la celebración del contrato de prestación de servicios con el Representante Común, a fin de formalizar la presentación de servicios de éste con cargo al Patrimonio del Fideicomiso;

u) que una vez concluida la Vigencia del Fideicomiso o concluidos sus fines, de conformidad con las instrucciones

por escrito del Comité Técnico, se lleve a cabo la liquidación del Patrimonio del Fideicomiso en términos de lo establecido en la Cláusula 26.2 del Contrato de Fideicomiso, y una vez concluida la liquidación se dé por extinguido el Fideicomiso;



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v) que el Fiduciario verifique la información y cantidades proporcionadas por el Administrador y el Representante Común, particularmente en lo relativo a reportes y flujo de recursos como fuente de pago de los Certificados Bursátiles;

w) que el Fiduciario contrate con cargo al Patrimonio del Fideicomiso y/o proporcione al Representante Común,

con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, los recursos necesarios para realizar las contrataciones de los terceros que asistan al Representante Común en el cumplimiento de sus obligaciones, según le sea instruido por el Representante Común en términos de lo establecido en la Cláusula 11.2 inciso (l) del Contrato de Fideicomiso;

x) prestar servicios independientes a las Sociedades Promovidas en cumplimiento con lo dispuesto en las reglas de la Resolución Miscelánea Fiscal que resulten aplicables;

y) celebrar la Asamblea Inicial de Tenedores en términos de la Cláusula 10.9 del Contrato de Fideicomiso; z) celebrar los convenios de adhesión con el Fideicomisario en Tercer Lugar y el Fideicomisario en Cuarto Lugar.

Compromiso del Administrador A efecto de alinear los intereses de los Tenedores con los intereses del Administrador, el Administrador, directamente o a través de alguno de los integrantes de Grupo Colony (en cada caso, actuando por propia cuenta y no en nombre de terceros) adquirirá el 2% (dos por ciento) de los Certificados Bursátiles en la Emisión (el “Compromiso del Administrador”), dentro de 45 (cuarenta y cinco) Días Hábiles siguientes a la Fecha Efectiva, en el entendido, que, de conformidad con lo anterior, adquirirá Certificados Bursátiles Serie B. El Fiduciario El Fiduciario llevó a cabo la Emisión de Certificados Bursátiles exclusivamente en cumplimiento a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso con cargo al Patrimonio del Fideicomiso y no asume ninguna obligación a título individual con respecto al pago de cantidad alguna. La actuación del Fiduciario en la Emisión será únicamente en su carácter de institución fiduciaria. El Fiduciario actuará en todo momento conforme a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso, dando cumplimiento a las obligaciones y ejerciendo las facultades que en el mismo se le otorgan a fin de dar cumplimiento a los Fines del Fideicomiso. Asimismo, deberá actuar conforme a los demás documentos que de acuerdo con el Contrato de Fideicomiso deba suscribir y conforme a las instrucciones que reciba por escrito del Fideicomitente, del Administrador, del Comité Técnico o del Representante Común, de acuerdo a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso, por lo que hace a las facultades de cada uno. Para la administración del Contrato de Fideicomiso, el Fiduciario tendrá todos los derechos que se requieran para el cumplimiento de los Fines del Fideicomiso, siendo responsable civilmente por los daños y perjuicios que se causen por el incumplimiento de las obligaciones pactadas en el Contrato de Fideicomiso, en términos del Artículo 391 de la LGTOC, siempre y cuando dicho incumplimiento sea por su culpa o negligencia y así lo determine en sentencia firme la autoridad judicial competente. El Fiduciario tendrá las siguientes obligaciones: (i) monitorear la información y cantidades proporcionadas por el Administrador, particular y únicamente en lo relativo a reportes y el flujo de recursos como fuente de pago de los Certificados Bursátiles, y (ii) obtener, con el apoyo y a través del Administrador, la información financiera de las Sociedades Promovidas en las cuales se haya realizado una Inversión por el 10% (diez por ciento) o más del Monto Máximo de la Emisión o de las Inversiones realizadas por el Fideicomiso, que no se reflejen en la consolidación de la información financiera del Fideicomiso y que represente el 10% (diez por ciento) o más del Monto Máximo de la Emisión. Lo anterior, a efecto de que el Fiduciario esté en posibilidades de cumplir con los términos del Título Cuarto de la Circular Única de Emisoras.



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Administrador El Administrador tendrá las facultades más amplias para instruir al Fiduciario en relación con la administración del Patrimonio del Fideicomiso y la consecución de los Fines del Fideicomiso de conformidad con los términos del Contrato de Fideicomiso. De manera enunciativa, más no limitativa, las actividades del Administrador incluirán las siguientes: (i) el Administrador deberá investigar, analizar y estructurar las inversiones potenciales (sujeto a lo establecido en los numerales (ii) a (v) siguientes), y tomar otras acciones requeridas con el fin, en su caso, de aprobar y concretar las oportunidades de inversión que considere convenientes, en el entendido que cada una de las Inversiones deberán cumplir con los requisitos previstos en la Cláusula 8.2 del Contrato de Fideicomiso; (ii) una vez que se haya aprobado por el Administrador una oportunidad de inversión, siempre y cuando la oportunidad de que se trate implique una inversión igual o superior al 5% (cinco por ciento), pero menor al 20% (veinte por ciento) del Patrimonio del Fideicomiso (ya sea que la inversión de que se trate se ejecute a través de una o varias operaciones de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 24 (veinticuatro) meses, contado a partir de que se concrete la primera operación, y que por sus características puedan considerarse como una sola), la propuesta deberá ser presentada por el Administrador al Comité Técnico, a fin de que emita su aprobación o rechazo al respecto por votación de la mayoría de sus integrantes, y entregue dicha resolución tanto al Administrador, como al Fiduciario y al Representante Común; (iii) la Asamblea de Tenedores deberá reunirse para aprobar las oportunidades de inversión que pretendan realizarse exclusivamente cuando dichas inversiones representen el 20% (veinte por ciento) o más del Patrimonio del Fideicomiso, con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, considerando, en su caso, los Compromisos Restantes de los Tenedores Serie B (con independencia de que dichas inversiones se ejecuten a través de una o varias operaciones de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 24 (veinticuatro) meses, contado a partir de que se concrete la primera operación, y que por sus características puedan considerarse como una sola), una vez que se haya aprobado por el Administrador y el Comité Técnico la oportunidad de inversión de que se trate; (iv) en el caso de oportunidades de inversión que impliquen montos inferiores al 5% (cinco por ciento) del Patrimonio del Fideicomiso, una vez que la misma sea aprobada por el Administrador, será aplicable lo establecido en el párrafo siguiente, sin que sea necesario obtener aprobación alguna del Comité Técnico o de la Asamblea de Tenedores en términos de lo anterior. En dicho caso el Administrador deberá notificar por escrito al Representante Común, al Fiduciario y a los miembros del Comité Técnico la realización de la Inversión de que se trate; (v) una vez aprobada la oportunidad de inversión, el Administrador procederá a realizar dicha Inversión, mediante la suscripción, en nombre y por cuenta del Fideicomiso, de todos los Contratos de Inversión y demás actos y gestiones necesarios para llevar a cabo la Inversión que haya sido autorizada, debiendo dar cumplimiento a las obligaciones de revelación de información aplicables en términos de la LMV, la Circular Única de Emisoras y el Reglamento Interior de la BMV. Asamblea de Tenedores La Asamblea de Tenedores representará al conjunto de Tenedores y se regirá por las disposiciones contenidas en los Títulos respectivos y por las disposiciones contenidas en el artículo 64 Bis 1 de la LMV, los artículos 218, 219, 220, 221, 223 y otros artículos que resulten aplicables de la LGTOC, de conformidad con lo establecido en el artículo 68 de la LMV y, en lo no previsto por éstas, se regirán por la Ley General de Sociedades Mercantiles y cualquier otra aplicable de manera supletoria, así como por lo previsto en la Cláusula Décima del Fideicomiso, y cualesquiera resoluciones tomadas en dicha Asamblea de Tenedores serán válidas y vinculantes respecto de todos los Tenedores, aún respecto de los ausentes y disidentes.



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La Asamblea de Tenedores deberá reunirse para, en su caso, aprobar las Inversiones, Desinversiones y en general, las operaciones incluyendo de manera enunciativa más no limitativa, las adquisiciones, enajenaciones, contratación de pasivos, otorgamiento de financiamientos, operaciones con instrumentos derivados y otorgamientos de garantías y gravámenes que (i) pretendan realizarse cuando representen el 20% (veinte por ciento) o más del Patrimonio del Fideicomiso, con base en la información financiera del Fideicomiso revelada al cierre del trimestre inmediato anterior, considerando, en su caso, los Compromisos Restantes de los Tenedores Serie B, con independencia de que dichas Inversiones, Desinversiones u operaciones se ejecuten de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 24 (veinticuatro) meses contados a partir de que se concrete la primera operación, pero que pudieran considerarse como una sola; (ii) hubieren sido previamente aprobadas por el Comité Técnico como Asunto Reservado a pesar de no cumplir con los criterios de inversión enumerados en los subincisos (iv) y (vi) del inciso (b) de la Cláusula 8.2 del Contrato de Fideicomiso; (iii) no cumplan con los Parámetros de Diversificación, y (iv) hubieren sido previamente aprobadas por el Comité Técnico como Asunto Reservado a pesar de que impliquen una Operación entre Partes Relacionadas. Asimismo, la Asamblea de Tenedores deberá reunirse para, en su caso, aprobar (i) el destino de los recursos obtenidos con cada Llamada de Capital cuando los mismos representen el 20% (veinte por ciento) o más del Monto Máximo de la Serie B, con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior; (ii) cualquier modificación al (1) mecanismo de cálculo de la Contraprestación por Administración en términos de lo previsto por la Cláusula 9.4 del Contrato de Fideicomiso, y (2) el esquema de compensación que, en su caso, se prevea, para los miembros del Comité Técnico, así como la modificación de la Lista de Honorarios por Asesoría que hubiera aprobado el Comité Técnico en términos de la Cláusula 12.3 del Contrato de Fideicomiso, y (iii) las Inversiones, Desinversiones y en general, las operaciones, incluyendo de manera enunciativa más no limitativa, las adquisiciones, enajenaciones, contratación de pasivos, otorgamiento de financiamientos, operaciones con instrumentos derivados y otorgamientos de garantías y gravámenes que pretendan realizarse cuando representen el 10% (diez por ciento) o más del Patrimonio del Fideicomiso, con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, con independencia de que dichas Inversiones o adquisiciones se ejecuten de manera simultánea o sucesiva en un periodo de 12 (doce) meses contados a partir de que se concrete la primera operación, pero que pudieran considerarse como una sola, y dichas operaciones se pretendan realizar con Personas que se ubiquen en al menos uno de los dos supuestos siguientes: (1) aquellas relacionadas con las Sociedades Promovidas en las que el Fideicomiso realice Inversiones, del Fideicomitente así como del Administrador o a quien se encomienden dichas funciones, o bien, (2) que representen un conflicto de interés. Comité Técnico De conformidad con lo establecido en el Artículo 80 de la LIC, por medio del Contrato de Fideicomiso se establece la creación del Comité Técnico, mismo que permanecerá en funciones durante la Vigencia del Fideicomiso. El Comité Técnico estará integrado por hasta 21 (veintiún) miembros propietarios y sus respectivos suplentes en el entendido que por lo menos 25% (veinticinco por ciento) de los miembros propietarios del Comité Técnico y sus respectivos suplentes serán Miembros Independientes. El plazo mínimo para la duración de las funciones de los miembros del Comité Técnico será de 30 (treinta) días naturales. Los miembros del Comité Técnico serán nombrados de la siguiente forma: (i) cualesquiera Tenedores o grupo de Tenedores que en lo individual o en su conjunto tengan al menos 10% (diez por ciento) del total de los Certificados Bursátiles en circulación tendrán el derecho de designar un miembro propietario y sus respectivos suplentes en el Comité Técnico (siempre y cuando dichos Tenedores no hubieren previamente designado a un miembro del Comité Técnico que a dicha fecha no hubiere renunciado o sido sustituido) por cada 10% (diez por ciento) del total de los Certificados Bursátiles de los que sean titulares; (ii) el Administrador tendrá el derecho a designar al resto de los miembros propietarios del Comité Técnico y sus respectivos suplentes, y (iii) por cada



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miembro propietario del Comité Técnico, se podrán nombrar a uno o más miembros suplentes de dicho miembro propietario. El Administrador podrá designar a los miembros del Comité Técnico que tenga derecho a designar mediante simple notificación escrita al Fiduciario, con copia al Representante Común, en el entendido que la calificación de la independencia de dichos miembros podrá ser realizada por los Tenedores en la Asamblea de Tenedores inmediata siguiente. Funciones del Comité Técnico: El Comité Técnico tendrá, además de aquellas otras que se le otorgan de manera específica al amparo del Contrato de Fideicomiso, las siguientes facultades indelegables: (i) fijar los lineamientos conforme a los cuales se invertirá el Patrimonio del Fideicomiso; (ii) aprobar la adquisición o enajenación de activos, bienes o derechos detentados directa o indirectamente por el Fideicomiso a través de las entidades que éste controle, con valor igual o superior al 5% (cinco por ciento) pero menor al 20% (veinte por ciento) del Patrimonio del Fideicomiso, ya sea que dichas operaciones se ejecuten de manera simultánea o sucesiva, en un periodo de 24 (veinticuatro) meses, contado a partir de la fecha que se concrete la primera operación, y que por sus características puedan considerarse como una sola; (iii) establecer los términos y condiciones a los que se ajustará el Administrador en el ejercicio de sus facultades de actos de dominio y, en su caso, de administración; (iv) designar e instruir al Fiduciario respecto de la contratación del Auditor Externo, Asesor Fiscal, Asesor Contable y al Valuador Independiente, de entre los candidatos propuestos por el Administrador, sujeto a lo establecido en las Cláusulas Vigésima Segunda y Vigésima Tercera del Contrato de Fideicomiso, según sea aplicable, y (v) aprobar las Inversiones Complementarias a ser realizadas una vez terminado el Periodo de Inversión. Adicionalmente, el Comité Técnico: (1) Vigilará el cumplimiento de los acuerdos de la Asamblea de Tenedores; (2) Determinará los términos y condiciones de las relaciones del Fideicomiso con proveedores de precios, y (3) Tendrá las demás facultades establecidas en términos del Contrato de Fideicomiso. Contrato de Administración Primer Convenio Modificatorio y de Re-Expresión de fecha 17 de abril de 2019 (el “Convenio”) al Contrato de Prestación de servicios de Administración (el “Contrato de Administración”) que celebran Colony Mexico Advisers, S.C. (indistintamente “Colony” o el “Administrador”) en su carácter de administrador; y Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el “Fiduciario”) en su carácter de fiduciario del Fideicomiso (según dicho término se define más adelante); con la comparecencia de Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero (el “Representante Común”, conjuntamente con Colony y el Fiduciario, las “Partes”), en su carácter de representante común de los Tenedores de los Certificados Contraprestación por Administración Como contraprestación por los servicios de administración y otros servicios a cargo del Administrador en términos del Contrato de Fideicomiso, el Administrador tendrá derecho a, y el Fideicomiso deberá pagar al Administrador, la Contraprestación por Administración, misma que será pagada al Administrador por anticipado de manera semestral dentro de los primeros 3 (tres) Días Hábiles del mes calendario que corresponda, con cargo a la Cuenta de Inversiones y Gastos.



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La Contraprestación por Administración será por una cantidad anual equivalente al 1.75% (uno punto setenta y cinco por ciento) más el IVA correspondiente, de (i) la cantidad que resulte de restar del Monto Máximo de la Emisión, el (a) monto total de la Reserva de Gastos de Asesoría Independiente, y (b) los Gastos de Emisión relativos a la Emisión Inicial hasta la fecha de lo que suceda primero entre (1) la terminación del Periodo de Inversión, y (2) la Fecha del Fondo Subsecuente (cada una de las fechas anteriores, la “Fecha de Reducción”), y (ii) a partir de la Fecha de Reducción, el Monto Invertido menos aquellos montos que hayan sido objeto de Desinversiones o totalmente (no parcialmente) quebrantados como pérdidas contablemente, determinado respecto del semestre a que se refiera el pago de la Contraprestación por Administración.

Patrimonio del Fideicomiso [bloque de texto]

Patrimonio del Fideicomiso El patrimonio del Fideicomiso estará integrado de la siguiente manera:

a) la Aportación Inicial; b) el Monto de la Emisión Inicial y el Monto de las Emisiones Subsecuentes y cada una de las cantidades

depositadas en las Cuentas del Fideicomiso;

c) los Compromisos Restantes de los Tenedores Serie B;

d) las Inversiones, los Flujos y cualesquier otros frutos, recursos y demás activos, bienes o derechos que reciba el Fiduciario como resultado de las Inversiones que realice o como consecuencia de una Desinversión, el Efectivo del Fideicomiso y las Inversiones Permitidas en que se invierta el Efectivo del Fideicomiso y sus rendimientos;

e) todas y cada una de las cantidades que deriven de las Emisiones, las Llamadas de Capital y las Inversiones Permitidas;

f) las demás cantidades, bienes y/o derechos de que, actualmente o en el futuro, sea titular el Fiduciario por cualquier concepto de conformidad con el Fideicomiso,

g) todas y cualesquiera cantidades en efectivo y todos los accesorios, frutos, productos y/o rendimientos derivados de, o relacionados con los bienes descritos en los incisos anteriores, los derechos derivados de, o relacionados con la inversión u operación del Fideicomiso incluyendo, sin limitación, el cobro de multas y penalidades por incumplimiento de contratos y otros derechos similares.

Evolución de los bienes, derechos o activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos Durante el tercer trimestre de 2019, la inversión en Acritus, valuada a su valor razonable asciende a $435,579,715 que incluye la inversión en capital y costos de inversión.



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La inversión en la compañía Emerging America Inmobiliaria S.A. de C.V. valuada a su valor razonable asciende a $900,594,552 que incluye la inversión en capital y costos de inversión. La inversión realizada en la compañía Selina Hospitality Operations Mexico, S.A. de C.V., valuada a su valor razonable asciende a $834,213,682 que incluye la inversión en capital y un préstamo, e intereses generados por el mismo. La inversión en la compañía Docuformas S.A.P.I de C.V. valuada a su valor razonable asciende a $747,996,000 que incluye la inversión en capital y costos de inversión. Desempeño de los valores emitidos: En cumplimiento al Contrato de Fideicomiso el 24 de julio de 2019 el Administrador instruyó al Fiduciario a realizar una distribución a los Tenedores por la cantidad de $ 117,059,397.16 (ciento diez y siete millones cincuenta y nueve mil trescientos noventa y siete Pesos 16/100 M.N.), mismo que fue realizada el 7 de agosto de 2019 como se muestra a continuación:





Total 3,792,724.47 113,266,672.69

CLNYCK 15 (Serie A) CLNYCK 15-2 (Serie B)

Monto de la Emisión Inicial $ 105,500,000 $ 609,400,000

Primer llamado de Capital 164,537,700

Segundo llamado de Capital 429,999,300

Tercer llamado de Capital 422,375,500

Cuarto llamado de Capital 542,298,800

Quinto llamado de Capital 63,281,200

Sexto llamado de Capital 60,900,000

Valor nominal por título Sin expresión de valor nominal

Sin expresión de valor nominal

Número de títulos 1,341,253 29,592,718

Fecha de emisión inicial 1 de octubre de 2015 1 de octubre de 2015

Fecha de primer llamado de Capital 21 de agosto de 2017

Fecha del segundo llamado de Capital 16 de octubre de 2017

Fecha del tercer llamado de Capital 10 de enero de 2018

Fecha del cuarto llamado de Capital 25 de julio de 2018

Fecha del quinto llamado de Capital 29 de octubre de 2018

Fecha primera emisión subsecuente serie A

7 de septiembre de 2018

Fecha segunda emisión subsecuente 21 de noviembre de 2018



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serie AFecha del sexto llamado de Capital 13 de junio de 2019

Cumplimiento al plan de negocios y calendario de inversiones y, en su caso, desinversiones [bloque de texto]

Inversiones aprobadas y realizadas Durante el tercer trimestre de 2016, el Comité Técnico aprobó la inversión por parte del Fideicomiso con apego a los lineamientos de Inversión, en la sociedad denominada "Acritus, S.A. de C.V.", la cual será realizada con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de hasta EU $15,000,000 (quince millones de dólares 00/100). Dicha inversión fue realizada el día 15 de diciembre. En relación con la resolución adoptada en la sesión de Comité Técnico del Fideicomiso de fecha 10 de junio de 2016, por virtud de la cual se resolvió aprobar la Inversión por parte del Fideicomiso en la sociedad denominada Acritus. El Comité Técnico aprobó una Inversión Complementaria en Acritus, con apego a los lineamientos de inversión, la cual se realizó con fecha 09 de octubre de 2017 cargo al Patrimonio del Fideicomiso, por un monto de $345,000,000.00 (Trescientos Cuarenta y Cinco Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 12 de septiembre de 2017, el Comité Técnico ha aprobado una nueva inversión por parte del Fideicomiso en un proyecto de infraestructura energética con apego a los lineamientos de inversión, la cual fue realizada con fecha 25 de octubre con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $430,000,000 (Cuatrocientos Treinta Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 12 de enero de 2018, el Comité Técnico aprobó una Inversión Complementaria en Emerging América inmobiliaria S.A. de C.V., con apego a los lineamientos de inversión, la cual fue realizada con fecha 30 de enero de 2018 con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, por un monto de $64,000,000.00 (Sesenta y Cuatro Millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 27 de noviembre de 2017, el Comité Técnico aprobó una nueva inversión por parte del Fideicomiso en la sociedad denominada Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. con apego a los lineamientos de inversión, por un monto equivalente hasta EU$22,500,000 (Veintidós millones quinientos mil dólares 00/100). El primer desembolso fue realizado con fecha 11 de enero de 2018 con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $241,750,000 (Doscientos Cuarenta y Un mil Setecientos cincuenta Millones de Pesos 00/100 M.N.) como aportación de capital. El segundo desembolso fue realizado con fecha 23 de marzo de 2018 con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $83,970,000 (Ochenta y tres millones novecientos setenta mil pesos 00/100 M.N.) como préstamo, equivalente a 4,500,000 USD. Con fecha 23 de Julio de 2018 fue realizado un tercer desembolso con cargo al patrimonio del Fideicomiso por un importe total de $57,081,000 (Cincuenta y siete millones ochenta y un mil pesos



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00/100 M.N.) equivalente a 3,000,000 USD en adición al préstamo que se hizo durante el primer trimestre. Durante el cuarto trimestre de 2018 se hizo una segunda adición al préstamo a Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. por un importe de $50,650,000.00 (Cincuenta millones seiscientos cincuenta mil pesos 00/100) que equivalen a 2,500,000 USD, de manera que al cierre del periodo el préstamo total equivale a una cantidad de 10,000,000 USD los cuales se encuentran valuados en $191,685,000.00 (Ciento noventa y un millones seiscientos ochenta y cinco mil pesos 00/100). Con fecha 22 de diciembre de 2017 el comité técnico aprobó una nueva inversión por parte del fideicomiso en la sociedad denominada Docuformas, S.A.P.I de C.V. con apego a los lineamientos de inversión por un monto equivalente de hasta 30,000,000 USD Con fecha 31 de agosto de 2018 el Fideicomiso realizó una nueva inversión por un monto de 559,642,588.80 (Quinientos cincuenta y nueve millones seiscientos cuarenta y dos mil quinientos ochenta y ocho 80/100 M.N.). en Docuformas, S.A.P.I. de C.V., sociedad dedicada al financiamiento, arrendamiento y servicio de equipos para oficinas y empresas de todo tipo. El 10 de abril de 2019, se llevó a cabo una sesión de Comité Técnico en la que, entre otros, se aprobó una Inversión Complementaria a la inversión aprobada el 27 de noviembre de 2017 en la sociedad denominada Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. por un monto de $28,782,245.61 (Veintiocho millones setecientos ochenta y dos mil doscientos cuarenta y cinco 61/100 M.N.). Se realizaron inversiones permitidas en valores gubernamentales y se obtuvieron rendimientos por $1,988,204 Desinversiones parciales. El 12 de junio de 2019 se llevó a cabo la liquidación de una venta parcial de acciones por un monto total de MXN124,715,517.15. Los recursos de dicha venta de acciones fueron depositados en la Cuenta de Flujos del Fideicomiso y se utilizaron conforme a lo establecido en el Fideicomiso.

Valuación [bloque de texto]

Reporte público y resumido de valuación trimestral – 3T 2019 Referencia: Valuación independiente del Fideicomiso F/1900 (Clave de pizarra CLNYCK 15, Serie A) Colony Mexico Advisers, S.A. de C.V. Conforme a los documentos de colocación y de acuerdo a lo establecido en el contrato de fideicomiso irrevocable de emisión de certificados bursátiles, en que se designó a 414 Capital Inc. como valuador independiente de los activos en los que invierte el Fideicomiso, hago de su conocimiento lo siguiente. Este reporte está sujeto a los términos y condiciones pactados en el



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contrato de prestación de servicios celebrado el día 5 de octubre de 2015 (el “Contrato de Prestación de Servicios”). La opinión de valor que aquí se presenta está sujeta al Aviso y Limitación de Responsabilidad incluido al final del documento. Antecedentes a la valuación

El 1 de octubre de 2015, Deutsche Bank México, S.A., colocó a través de la BMV certificados bursátiles fiduciarios (los “CKDs”) para el Fideicomiso F/1900 con Colony Mexico Advisers, S.A. de C.V. (“Colony”) como administrador por un monto inicial de MXN 714.9 mm, de los cuales MXN 105.5 mm fueron destinados a la serie A y MXN 609.4 mm fueron destinados a la serie B

— El objetivo de los CKDs es la realización de inversiones de capital en las condiciones preestablecidas en la

documentación relativa a la emisión

Conclusión de valor1

Valor justo por certificado – Enfoque de valuador independiente2

$100.80 M.N.

Valor justo por certificado – Enfoque de amortización de gastos3

$100.80 M.N.

1 Favor de referirse a las secciones posteriores para mayor detalle 2 Obedece al criterio de IFRS de tratamiento de gastos de colocación 3 Se adhiere a prácticas de la industria de amortización de gastos de colocación. Este precio se deberá incorporar al vector de precios

Metodologías de Valuación Aplicables 414 Capital aplica metodologías de valuación basadas en estándares internacionales¹ reconocidos por organizaciones del

sector de asesoría y valuación financiera2. 414 Capital mantiene membresía en algunas de las mismas

Metodologías de valuación bajo IFRS 133

Enfoque de mercado

Análisis de transacciones comparables donde se obtienen múltiplos que pueden ser usados para valuar los activos

La información transaccional de los activos sirve para dar una estimación razonable de acuerdo a la etapa de desarrollo o maduración en la cual se encuentran dichos activos

El Consejo Internacional de Normas de Valuación considera la valuación a mercado como el enfoque más comúnmente aplicado a pesar de que los intereses en los proyectos pueden no ser homogéneos

Enfoque de Ingresos

Dado el supuesto de que se pueden hacer estimaciones razonables del flujo de efectivo generado por los activos en cuestión, a través del tiempo dan pie a una valuación por flujos de efectivo descontados (“DCF”, por sus siglas en inglés)



No consolidado


33 de 115

Factores de riesgo asociados al activo se integran a la tasa de descuento permitiendo así captar el riesgo del negocio

Enfoque de costos

Para los activos en etapa de desarrollo o de reciente adquisición, la valuación de costos es un análisis de los costos evitados, o los costos incurridos hasta la fecha en relación con los activos

La valuación de costos proporciona un valor inicial de los activos y se calcula como la suma de todos los costos directos e indirectos, así como el costo adicional al que se haya incurrido a través del periodo de desarrollo del proyecto o la reciente adquisición de un activo

De manera general, las valuaciones de activos ilíquidos realizadas corresponden a alguna de las metodologías anteriormente mencionadas, y en algunas ocasiones se utiliza una combinación de varias como refuerzo y validación

Cabe mencionar que las metodologías son adaptadas según la industria en cuestión del activo subyacente. Las principales categorías en las que los activos son clasificados son: capital privado, bienes raíces, infraestructura, crédito y otros

— A su vez, dentro de cada categoría pueden existir subcategorías (por ejemplo: bienes raíces industriales,

comerciales, de oficinas, residenciales, de hospitalidad, etc.) — Para el caso de inversiones en fondos subyacentes, el valor razonable se estima con base en la parte alícuota del

valor del activo neto (“NAV” por sus siglas en inglés) reportado por el administrador del fondo subyacente cuando este sea representativo del valor razonable, en línea con los lineamientos IPEV1

1 Las valuaciones contenidas en este documento han sido elaboradas siguiendo las metodologías con base en estándares internacionales y apegándose a los criterios incluidos en el International Private Equity Guidelines, siempre y cuando estos no se contrapongan con los criterios establecidos bajo IFRS. En caso de que el Valuador Independiente o el Administrador decidan no apegarse a dichos criterios, ya sea porque los mismos se contraponen con los criterios establecidos bajo IFRS o porque fueron actualizados o modificados, se incluirá una nota descriptiva sobre dicha valuación 2 Ejemplos incluyen al International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, entre otros3 International Financial Reporting Standards

Metodologías de Valuación Aplicables (Cont.)

414 Capital aplica la definición de valor razonable del IFRS 13 – Medición del Valor Razonable, la cual establece el valor razonable como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha de la medición

-La definición de valor razonable del IFRS 13 es de manera general consistente con la definición de valor razonable de U.S.

G.A.A.P. determinada en el Accounting Standards Codification (“ASC”) Topic 820 publicada por el Financial Accounting Standards Board (“FASB”)

Bajo el método IFRS, el valor justo de cualquier activo se calcula con base en información que se puede clasificar en tres

niveles (variables)

-Las variables de primer nivel son precios de activos dentro del mercado parecidos al activo que está siendo valuado-Las variables de segundo nivel son aquellas distintas a los precios de los activos mencionados anteriormente que son

observables directa e indirectamente



No consolidado


34 de 115

-Las variables de tercer nivel son aquellas no observables que generalmente son determinadas con base en supuestos administrativos

La información se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas, sin embargo 414 Capital no ha realizado

verificación independiente respecto de, y no realiza ninguna declaración, ni otorga garantía alguna, expresa o implícita, con relación a la veracidad o exactitud de dicha información. Toda la información contenida en este reporte, incluyendo proyecciones respecto del rendimiento del mercado financiero, se encuentran basadas en las condiciones del mercado a la fecha de la valuación, las cuales fluctuaran por eventos políticos, económicos, financieros, sociales o de otra naturaleza

Adicionalmente a la presente, los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso han recibido un reporte confidencial

detallado de la valuación realizada para el presente ejercicio

Inversiones Realizadas por el Fideicomiso Al día 30 de septiembre de 2019 las inversiones ilíquidas realizadas conforme a lo reportado por el administrador y/o fiduciario del Fideicomiso F/1900 son las siguientes:

Inversión1 Descripción Metodología de valuación²

3T 2016

Acritus Portafolio dedicado al diseño, distribución y venta de calzado de moda accesible en México

Mercado

4T 2017

Emerging Energy Emerging America Inmobiliaria, S.A. de C.V., conocida como Emerging Energy, planta de generación de energía eléctrica.

DCF

1T 2018

Selina

Selina se dedica a la operación de hostales en América Latina

Mercado

3T 2018

Docuformas Docuformas se dedica a la comercialización, el financiamiento, arrendamiento y servicio de equipos para oficina y empresas de todo tipo.

Mercado

1 La inversión es reconocida en el primer trimestre en el que fue reflejada en estados financieros del fideicomiso, independientemente de la fecha de inicio del proyecto o la creación del vehículo 2 Se refiere a las metodologías listadas en la sección “Metodologías de Valuación Aplicables”, o a una combinación de las mismas, en su caso

Resumen de Valuación

Resumen



No consolidado


35 de 115

Activos Financieros a valor razonable Total

Valor en libros 124,682,228

Valor ajustado 124,682,228

Patrimonio + Activos atribuibles a los fideicomisarios1 Por certificado Total

Valor en libros 100.80 137,255,663

Valor ajustado 100.80 137,255,663

Balance pro-forma ajustado2

Estados financieros Ajustados ACTIVO PASIVO F Efectivo y equivalentes de efectivo 2,240,472 F Cuentas por pagar 148,387 A Activos Financieros a valor razonable 124,682,228 F Impuestos por pagar - F Prestamos y otras cuentas por cobrar 10,352,723 F Pagos anticipados 67,983 F Otros activos 60,644

Patrimonio contable - participación controladora 137,255,663 TOTAL ACTIVOS 137,404,050 TOTAL PASIVO Y CAPITAL 137,404,050

Sensibilización por valuación³ Los valores de los activos subyacentes han sido sensibilizados con el objetivo de identificar la exposición del valor de los

certificados a cambios en variables clave. El resultado resumido se presenta a continuación:

Activos Financieros a valor razonable Valor activo Valor certificado Variación

Valor base 124,682,227.90 100.80 0.00%

Activos Financieros a valor razonable (valuación al alza escenario 1) 130,916,339.30 105.38 +4.54%

Activos Financieros a valor razonable (valuación a la baja escenario 1) 118,448,116.51 96.22 -4.54%

Activos Financieros a valor razonable (valuación al alza escenario 2) 143,384,562.09 114.53 +13.63%

Activos Financieros a valor razonable (valuación a la baja escenario 2) 105,979,893.72 87.06 -13.63%

1 El patrimonio del fideicomiso se ajusta conforme a la valuación justa de las inversiones 2 El balance pro-forma ajustado no es un estado contable, sino una herramienta de estimación para el valor del patrimonio conforme a los cambios en la valuación justa de las inversiones. Las cuentas marcadas “F” (fijo) se mantienen a costo, mientras que las cuentas marcadas “A” (actualizado) se ajustan, y por ende no coinciden con el dato reportado en contabilidad



No consolidado


36 de 115

³ Para los activos valuados por la metodología de mercado se modeló una variación de + / - 5% y 15% al múltiplo, ya sea de ventas, EBITDA o utilidad neta, o al cap rate, según aplique. Para los activos valuados por la metodología de DCF se modeló una variación de + / - 5% y 15% a la tasa de descuento. Para los activos valuados a costo, se modeló una variación de + / - 5% y15%% directamente al valor del activo

Resumen de Valuación (Cont.)

Conclusión Al día 30 de septiembre de 2019, consideramos que el valor justo, no mercadeable de los certificados es de $100.80 Pesos

(cien Pesos 80/100 M.N.)

Cuenta Valor en libros Precio valuador independiente

Activos financieros a valor razonable $ 124,682,228 M.N. $ 124,682,228 M.N.

Patrimonio + Activos atribuibles a los fideicomisarios

$ 137,255,663 M.N. $ 137,255,663 M.N.

Valor justo por certificado – Enfoque de valuador independiente1 $ 100.80 M.N.

Valor justo por certificado – Enfoque de amortización de gastos2 $ 100.80 M.N.

Valuaciones históricas

Periodo Valor justo1

Trimestre actual 2019.T3 100.80

Trimestre previo 1 2019.T2 95.65




1 Obedece al criterio de IFRS de tratamiento de gastos de colocación 2 Se adhiere a prácticas de la industria de amortización de gastos de colocación. Este precio se deberá incorporar al vector de precios

Reporte público y resumido de valuación trimestral – 3T 2019



No consolidado


37 de 115

Referencia: Valuación independiente del Fideicomiso F/1900 (Clave de pizarra CLNYCK 15-2, Serie B) Colony Mexico Advisers, S.A. de C.V. Conforme a los documentos de colocación y de acuerdo a lo establecido en el contrato de fideicomiso irrevocable de emisión de certificados bursátiles, en que se designó a 414 Capital Inc. como valuador independiente de los activos en los que invierte el Fideicomiso, hago de su conocimiento lo siguiente. Este reporte está sujeto a los términos y condiciones pactados en el contrato de prestación de servicios celebrado el día 5 de octubre de 2015 (el “Contrato de Prestación de Servicios”). La opinión de valor que aquí se presenta está sujeta al Aviso y Limitación de Responsabilidad incluido al final del documento. Antecedentes a la valuación

El 1 de octubre de 2015, Deutsche Bank México, S.A., colocó a través de la BMV certificados bursátiles fiduciarios (los “CKDs”) para el Fideicomiso F/1900 con Colony Mexico Advisers, S.A. de C.V. (“Colony”) como administrador por un monto inicial de MXN 714.9 mm, de los cuales MXN 105.5 mm fueron destinados a la serie A y MXN 609.4 mm fueron destinados a la serie B. El monto máximo de la serie B es de MXN 3,047 mm

— El objetivo de los CKDs es la realización de inversiones de capital en las condiciones preestablecidas en la

documentación relativa a la emisión

Conclusión de valor1

Valor justo por certificado – Enfoque de valuador independiente2 $95.60 M.N.

Valor justo por certificado – Enfoque de amortización de gastos3 $95.60 M.N.

1 Favor de referirse a las secciones posteriores para mayor detalle 2 Obedece al criterio de IFRS de tratamiento de gastos de colocación 3 Se adhiere a prácticas de la industria de amortización de gastos de colocación. Este precio se deberá incorporar al vector de precios

Metodologías de Valuación Aplicables 414 Capital aplica metodologías de valuación basadas en estándares internacionales¹ reconocidos por organizaciones del

sector de asesoría y valuación financiera2. 414 Capital mantiene membresía en algunas de las mismas

Metodologías de valuación bajo IFRS 133



No consolidado


38 de 115

Enfoque de mercado

Análisis de transacciones comparables donde se obtienen múltiplos que pueden ser usados para valuar los activos

La información transaccional de los activos sirve para dar una estimación razonable de acuerdo a la etapa de desarrollo o maduración en la cual se encuentran dichos activos

El Consejo Internacional de Normas de Valuación considera la valuación a mercado como el enfoque más comúnmente aplicado a pesar de que los intereses en los proyectos pueden no ser homogéneos

Enfoque de Ingresos

Dado el supuesto de que se pueden hacer estimaciones razonables del flujo de efectivo generado por los activos en cuestión, a través del tiempo dan pie a una valuación por flujos de efectivo descontados (“DCF”, por sus siglas en inglés)

Factores de riesgo asociados al activo se integran a la tasa de descuento permitiendo así captar el riesgo del negocio

Enfoque de costos

Para los activos en etapa de desarrollo o de reciente adquisición, la valuación de costos es un análisis de los costos evitados, o los costos incurridos hasta la fecha en relación con los activos

La valuación de costos proporciona un valor inicial de los activos y se calcula como la suma de todos los costos directos e indirectos, así como el costo adicional al que se haya incurrido a través del periodo de desarrollo del proyecto o la reciente adquisición de un activo

De manera general, las valuaciones de activos ilíquidos realizadas corresponden a alguna de las metodologías anteriormente mencionadas, y en algunas ocasiones se utiliza una combinación de varias como refuerzo y validación

Cabe mencionar que las metodologías son adaptadas según la industria en cuestión del activo subyacente. Las principales categorías en las que los activos son clasificados son: capital privado, bienes raíces, infraestructura, crédito y otros

— A su vez, dentro de cada categoría pueden existir subcategorías (por ejemplo: bienes raíces industriales,

comerciales, de oficinas, residenciales, de hospitalidad, etc.) — Para el caso de inversiones en fondos subyacentes, el valor razonable se estima con base en la parte alícuota del

valor del activo neto (“NAV” por sus siglas en inglés) reportado por el administrador del fondo subyacente cuando este sea representativo del valor razonable, en línea con los lineamientos IPEV1

1 Las valuaciones contenidas en este documento han sido elaboradas siguiendo las metodologías con base en estándares internacionales y apegándose a los criterios incluidos en el International Private Equity Guidelines, siempre y cuando estos no se contrapongan con los criterios establecidos bajo IFRS. En caso de que el Valuador Independiente o el Administrador decidan no apegarse a dichos criterios, ya sea porque los mismos se contraponen con los criterios establecidos bajo IFRS o porque fueron actualizados o modificados, se incluirá una nota descriptiva sobre dicha valuación 2 Ejemplos incluyen al International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, entre otros3 International Financial Reporting Standards

Metodologías de Valuación Aplicables (Cont.)

414 Capital aplica la definición de valor razonable del IFRS 13 – Medición del Valor Razonable, la cual establece el valor razonable como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha de la medición



No consolidado


39 de 115

-La definición de valor razonable del IFRS 13 es de manera general consistente con la definición de valor razonable de U.S.

G.A.A.P. determinada en el Accounting Standards Codification (“ASC”) Topic 820 publicada por el Financial Accounting Standards Board (“FASB”)

Bajo el método IFRS, el valor justo de cualquier activo se calcula con base en información que se puede clasificar en tres

niveles (variables)

-Las variables de primer nivel son precios de activos dentro del mercado parecidos al activo que está siendo valuado-Las variables de segundo nivel son aquellas distintas a los precios de los activos mencionados anteriormente que son

observables directa e indirectamente-Las variables de tercer nivel son aquellas no observables que generalmente son determinadas con base en supuestos

administrativos La información se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas, sin embargo 414 Capital no ha realizado

verificación independiente respecto de, y no realiza ninguna declaración, ni otorga garantía alguna, expresa o implícita, con relación a la veracidad o exactitud de dicha información. Toda la información contenida en este reporte, incluyendo proyecciones respecto del rendimiento del mercado financiero, se encuentran basadas en las condiciones del mercado a la fecha de la valuación, las cuales fluctuaran por eventos políticos, económicos, financieros, sociales o de otra naturaleza

Adicionalmente a la presente, los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso han recibido un reporte confidencial

detallado de la valuación realizada para el presente ejercicio

Inversiones Realizadas por el Fideicomiso Al día 30 de septiembre de 2019 las inversiones ilíquidas realizadas conforme a lo reportado por el administrador y/o fiduciario del Fideicomiso F/1900 son las siguientes:

Inversión1 Descripción Metodología de valuación²

3T 2016

Acritus Portafolio dedicado al diseño, distribución y venta de calzado de moda accesible en México

Mercado

4T 2017

Emerging Energy Emerging America Inmobiliaria, S.A. de C.V., conocida como Emerging Energy, planta de generación de energía eléctrica.

DCF

1T 2018

Selina

Selina se dedica a la operación de hostales en América Latina

Mercado

3T 2018

Docuformas Docuformas se dedica a la comercialización, el financiamiento, arrendamiento y servicio de equipos para oficina y empresas de todo tipo.

Mercado



No consolidado


40 de 115

1 La inversión es reconocida en el primer trimestre en el que fue reflejada en estados financieros del fideicomiso, independientemente de la fecha de inicio del proyecto o la creación del vehículo 2 Se refiere a las metodologías listadas en la sección “Metodologías de Valuación Aplicables”, o a una combinación de las mismas, en su caso

Resumen de Valuación

Resumen

Activos Financieros a valor razonable Total

Valor en libros 2,569,958,014

Valor ajustado 2,569,958,014

Patrimonio + Activos atribuibles a los fideicomisarios1 Por certificado Total

Valor en libros 95.60 2,829,122,470

Valor ajustado 95.60 2,829,122,470

Balance pro-forma ajustado2

Estados financieros Ajustados ACTIVO PASIVO F Efectivo y equivalentes de efectivo 46,180,761 F Cuentas por pagar 3,058,559A Activos Financieros a valor razonable 2,569,958,014 F Impuestos por pagar - F Prestamos y otras cuentas por cobrar 213,390,984 F Pagos anticipados 1,401,269 F Otros activos 1,250,002

Patrimonio contable - participación

controladora2,829,122,470

TOTAL ACTIVOS 2,832,181,029 TOTAL PASIVO Y CAPITAL 2,832,181,029

Sensibilización por valuación³ Los valores de los activos subyacentes han sido sensibilizados con el objetivo de identificar la exposición del valor de los

certificados a cambios en variables clave. El resultado resumido se presenta a continuación:

Activos Financieros a valor razonable Valor activo Valor certificado Variación

Valor base 2,569,958,013.90 95.60 0.00%

Activos Financieros a valor razonable (valuación al alza escenario 1) 2,698,455,914.60 99.94 +4.54%

Activos Financieros a valor razonable (valuación a la baja escenario 1) 2,441,460,113.21 91.26 -4.54%

Activos Financieros a valor razonable (valuación al alza escenario 2) 2,955,451,715.99 108.63 +13.63%



No consolidado


41 de 115

Activos Financieros a valor razonable (valuación a la baja escenario 2) 2,184,464,311.82 82.58 -13.63%

1 El patrimonio del fideicomiso se ajusta conforme a la valuación justa de las inversiones 2 El balance pro-forma ajustado no es un estado contable, sino una herramienta de estimación para el valor del patrimonio conforme a los cambios en la valuación justa de las inversiones. Las cuentas marcadas “F” (fijo) se mantienen a costo, mientras que las cuentas marcadas “A” (actualizado) se ajustan, y por ende no coinciden con el dato reportado en contabilidad ³ Para los activos valuados por la metodología de mercado se modeló una variación de + / - 5% y 15% al múltiplo, ya sea de ventas, EBITDA o utilidad neta, o al cap rate, según aplique. Para los activos valuados por la metodología de DCF se modeló una variación de + / - 5% y 15% a la tasa de descuento. Para los activos valuados a costo, se modeló una variación de + / - 5% y15%% directamente al valor del activo

Resumen de Valuación (Cont.)

Conclusión Al día 30 de septiembre de 2019, consideramos que el valor justo, no mercadeable de los certificados es de $95.60 Pesos

(noventa y cinco Pesos 60/100 M.N.)

Cuenta Valor en libros Precio valuador independiente

Activos financieros a valor razonable $ 2,569,958,014 M.N. $ 2,569,958,014 M.N.

Patrimonio + Activos atribuibles a los fideicomisarios

$ 2,829,122,470 M.N. $ 2,829,122,470 M.N.

Valor justo por certificado – Enfoque de valuador independiente1 $ 95.60 M.N.

Valor justo por certificado – Enfoque de amortización de gastos2 $ 95.60 M.N.

Valuaciones históricas

Periodo Valor justo1

Trimestre actual 2019.T3 95.60





1 Obedece al criterio de IFRS de tratamiento de gastos de colocación 2 Se adhiere a prácticas de la industria de amortización de gastos de colocación. Este precio se deberá incorporar al vector de precios



No consolidado


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Comisiones, costos y gastos del administrador u operador [bloque de texto]

Durante el tercer trimestre de 2019, se incurrieron en los siguientes gastos:

Gastos de Administración $ 13,050,684Gastos Financieros 6,331,601Gastos de Mantenimiento 3,191,501Gastos de Inversión 2,555,006Total gastos tercer trimestre del 2019 $ 25,126,721

Los gastos de administración representan el pago a Colony México Advisers, por concepto de contraprestación por administración por la cantidad de $13,050,684 que equivale a la amortización de tres meses, los cuales se pagaron durante el tercer trimestre de 2019.

Gastos de Administración: Contraprestación por Administración $ 13,050,684

Gastos de Mantenimiento: 414 Capital - Valuación 924,778

PwC - Provision Fees Accounting 499,723

Amortización Seguro de Directores and officers 493,424

Deutsche Bank Mexico 183,420

Mancera SC - Provision Fees auditoria 174,618

BMV - Cuota Mantenimiento 190,504

Monex - Comisión por Desempeño Rep Común 150,560

CNBV - Inspección y Vigilancia 105,857

Servicios Profesionales Monex 253,855

Servicios Profesionales DEUTSCHE BANK MEXICO 133,424

Servicios Profesionales Proveedor Integral de Precios S.A. DE C.V 15,880

Servicios Profesionales Valuaacion Operativa y Referencias 14,160

Servicios Profesionales publicidad 45,627

Comisiones Bancarias 3,600

Recargos y actualizaciones 2,071

Gastos de Inversión: Servicios Profesionales Baker & Mckenzie 1,151,418



No consolidado


43 de 115

Servicios Profesionales Ritch Mueller 543,061

Servicios de Auditoria 338,077

Servicios Profesionales Creel García-Cuellar Aiza y Enriquez, S.C. 193,015

Servicios Profesionales Invex F-3309 176,671


Gastos Financieros: Perdida cambiaria 6,331,601

Total Gastos tercer trimestre 2019 $ 25,128,792

Descripción de los montos utilizados para pagar al Administrador la Contraprestación por Administración De conformidad con el Contrato de Fideicomiso, durante el tercer trimestre de 2019, se originó la contraprestación por Administración por una cantidad que asciende a $13,050,684 misma que fue pagada al Administrador durante el tercer trimestre de 2019. Durante el Periodo de Inversión, dicha Contraprestación se determina como el 1.75% anual, más el IVA correspondiente, de la cantidad que resulte de restar del Monto Máximo de la Emisión, el monto total de la Reserva de Gastos de Asesoría Independiente, y los Gastos de Emisión relativos a la Emisión Inicial.

Información relevante del periodo [bloque de texto]

Eventos Relevantes

Fecha Concepto / descripción

2019-08-26

Aviso por medio del cual se hace del conocimiento del público inversionista que, por así convenir a los intereses del Administrador, se deja sin efectos la convocatoria publicada por el Fiduciario el 15 de agosto de 2019 para que los tenedores de los certificados bursátiles asistieran a la asamblea de tenedores que se tenía programada para el 29 de agosto de 2019.

En su lugar, se publicará la convocatoria correspondiente en términos de la cláusula 10.1 del contrato de fideicomiso, a fin de convocar a los tenedores de los certificados bursátiles para que asistan a la asamblea de tenedores que se llevará a cabo el próximo 10 de septiembre de 2019 a las 12:00 horas, en las oficinas del Representante Común, ubicadas en Av. Paseo de la Reforma no. 284, piso 9, col. Juárez, del. Cuauhtémoc, C. P. 06600, Ciudad de México, México.

2019-08-15

Convocatoria de Asamblea de Tenedores Series 15 y 15-2



No consolidado


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Fecha de Celebración 29/08/2019 LA ASAMBLEA A CELEBRARSE EL 29 DE AGOSTO SE CANCELÓ POR ASI CONVENIR LOS INTERESES DEL ADMINISTRADOR. Se convocó una nueva asamblea, los detalles de la nueva convocatoria de asamblea se encuentran en el apartado de “Asamblea de Tenedores” del presente reporte.

2019-08-07

INFORMACION COMPLEMENTARIA DISTRIBUCION A TENEDORES: Aviso en virtud de la distribución a ser realizada el 7 de agosto de 2019 en relación con los certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo con clave de pizarra CLNYCK 15 y 15-2 emitidos por Deutsche Bank México, S.A. Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario del Fideicomiso f/1900, de conformidad con lo establecido en las cláusulas 15.2 y 15.3 del Contrato de Fideicomiso y el prospecto de colocación correspondiente.

Informamos a los tenedores de los certificados bursátiles y al público en general el monto de intereses reales que corresponde al monto de interés previamente notificado, como parte del monto total de la distribución

INTERESES CLNYCK 15 CLNYCK 15-2

INTERES REAL 140,225.06 4,187,708.72

INTERES NOMINAL 278,114.94 8,305,679.32

2019-07-24

TIPO DE DERECHO DISTRIBUCION DE EFECTIVO Serie 15-2 Hacemos referencia al Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Número F/1900, mismo que ha sido modificado de tiempo en tiempo, (el "Contrato de Fideicomiso") de fecha 29 de septiembre de 2015, celebrado entre Colony México Advisers, S.C., como fideicomitente y administrador, Alfa II CKD CIP, L.P., como fideicomisario en segundo lugar, Deutsche Bank México, S.A. Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, como fiduciario emisor y Monex Casa de Bolsa, S.A., de C.V., Monex Grupo Financiero, como representante común de los certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo. Los términos con mayúsculas iniciales utilizadas y no definidos en la presente tendrán el significado que se les atribuye en el Contrato de Fideicomiso. Conforme a lo establecido en la Cláusula 15.2 y 15.3 del Contrato de Fideicomiso, se hace del conocimiento del público inversionista que el próximo 7 de agosto de 2019, se llevará a cabo la Distribución a Tenedores de los Certificados Bursátiles Serie A, identificados con clave de pizarra CLNYCK 15, y Certificados Bursátiles Serie B, identificados con clave de pizarra CLNYCK 15-2, a través del S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V, conforme a las cantidades que se detallan a continuación: Efectivo Distribuible: $113,266,672.69 M.N. Fecha de Distribución: 07 de agosto de 2019Fecha de Registro: 06 de agosto de 2019 Fecha de Ex-derecho: 05 de agosto de 2019 Importe total a ser pagado a los Tenedores - Efectivo Distribuible: $113,266,672.69 M.N.



No consolidado


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a. Importe a ser pagado a los Tenedores por concepto de reembolso (enajenación de acciones): $52,359,440.74 M.N. b. Importe a ser pagado a los Tenedores por concepto de distribuciones en efectivo*: $60,907,231.95 M.N. Títulos en circulación: 29,592,718Valor Nominal: Sin expresión de valor nominalImporte a ser pagado por cada certificado bursátil: $3.827518401317510 M.N. a. Importe a ser pagado por cada certificado bursátil correspondiente a reembolso (enajenación de acciones): $1.769335305395060 M.N.b. Importe a ser pagado por cada certificado bursátil correspondiente a otras distribuciones: $2.058183095922450 M.N. * Detalle de origen de recursos a ser distribuidos por concepto de distribuciones en efectivoIntereses: $8,305,679.32 M.N. Ganancia por enajenación de acciones: $49,957,237.59 M.N. Prestación de servicios: $2,644,315.04 M.N. Total: $60,907,231.95 M.N. Porcentaje de distribución por clasificación del total de ingresos a distribuir por origen de los recursos Reembolso de capital por enajenación de acciones: 46.23% Ganancia por enajenación de acciones: 44.11% Intereses: 7.33% Prestación de servicios: 2.33% Total: 100.00%

2019-07-24

TIPO DE DERECHO DISTRIBUCION DE EFECTIVO Serie 15 Hacemos referencia al Contrato de Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Número F/1900, mismo que ha sido modificado de tiempo en tiempo, (el "Contrato de Fideicomiso") de fecha 29 de septiembre de 2015, celebrado entre Colony México Advisers, S.C., como fideicomitente y administrador, Alfa II CKD CIP, L.P., como fideicomisario en segundo lugar, Deutsche Bank México, S.A. Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, como fiduciario emisor y Monex Casa de Bolsa, S.A., de C.V., Monex Grupo Financiero, como representante común de los certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo. Los términos con mayúsculas iniciales utilizadas y no definidos en la presente tendrán el significado que se les atribuye en el Contrato de Fideicomiso. Conforme a lo establecido en la Cláusula 15.2 y 15.3 del Contrato de Fideicomiso, se hace del conocimiento del público inversionista que el próximo 7 de agosto de 2019, se llevará a cabo la Distribución a Tenedores de los Certificados Bursátiles Serie A, identificados con clave de pizarra CLNYCK 15, y Certificados Bursátiles Serie B, identificados con clave de pizarra CLNYCK 15-2, a través del S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V, conforme a las cantidades que se detallan a continuación: Efectivo Distribuible: $3,792,724.47 M.N. Fecha de Distribución: 07 de agosto de 2019



No consolidado


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Fecha de Registro: 06 de agosto de 2019Fecha de Ex-derecho: 05 de agosto de 2019 Importe total a ser pagado a los Tenedores - Efectivo Distribuible: $3,792,724.47 M.N. a. Importe a ser pagado a los Tenedores por concepto de reembolso (enajenación de acciones): $1,753,251.22 M.N. b. Importe a ser pagado a los Tenedores por concepto de distribuciones en efectivo *: $2,039,473.25 M.N. Títulos en circulación: 1,361,672 Valor Nominal: Sin expresión de valor nominal Importe a ser pagado por cada certificado bursátil: $2.785343658384690 M.N. a. Importe a ser pagado por cada certificado bursátil correspondiente a reembolso (enajenación de acciones): $1.287572352225790 M.N. b. Importe a ser pagado por cada certificado bursátil correspondiente a otras distribuciones: $1.497771306158900 M.N. * Detalle de origen de recursos a ser distribuidos por concepto de distribuciones en efectivo Intereses: $278,114.94 M.N. Ganancia por enajenación de acciones: $1,672,813.66 M.N. Prestación de servicios: $88,544.65 M.N. Total: $2,039,473.25 M.N. Porcentaje de distribución por clasificación del total de ingresos a distribuir por origen de los recursos Reembolso de capital por enajenación de acciones: 46.23% Ganancia por enajenación de acciones: 44.11% Intereses: 7.33% Prestación de servicios: 2.33% Total: 100.00%

2019-07-16

Aviso con fines informativos de emisión adicional de 20,419 (veinte mil Cuatrocientos diecinueve) certificados bursátiles fiduciarios de desarrollo De la Serie A, sin expresión de valor nominal, emitidos por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria, en su carácter de Fiduciario conforme al fideicomiso no. F/1900, el acta de emisión, el título y el Prospecto. Fecha de la emisión adicional: 16 de julio de 2019



No consolidado


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2019-07-16

Motivo de la actualización: según consta en el aviso con fines informativos publicado el 7 de junio de 2019 entrará en vigor a partir del día 16 de Julio de 2019. Por lo tanto, los certificados bursátiles Serie A tendrán la clave de Pizarra “CLNYCK 15” y los certificados bursátiles Serie B tendrán la clave de pizarra “CLNYCK 15-2”. Serán modificados los siguientes documentos de la emisión para reflejar el cambio en la clave de pizarra:

(i) título de la Serie A, (ii) título de la Serie B, y (iii) Acta de emisión.

Canje de los títulos: toda vez que las modificaciones referidas requieren modificar los Títulos, se realizarán los canjes correspondientes ante el S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.

2019-07-10

TIPO DE DERECHO CANJE Aviso con fines informativos en relación al canje de los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Serie A con clave de pizarra "ABJCK 15" (los "Certificados Bursátiles Serie A") emitidos por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el "Fiduciario"), en su carácter de fiduciario del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo número F/1900 (según el mismo haya sido modificado de tiempo en tiempo, el "Fideicomiso"), conforme al cual se hace del conocimiento e informa a los Tenedores Serie A, que: De conformidad con la Cláusula 7.5. del Fideicomiso, y derivado del incumplimiento de la Cuarta Llamada de Capital por parte de cierto Tenedor Serie B y de la Sexta Llamada de Capital, el Fiduciario solicitará a la CNBV la actualización de la inscripción de los Certificados Bursátiles Serie A en el RNV y posteriormente realizará una Tercera Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A por 20,419 (veinte mil cuatrocientos diecinueve) Certificados Bursátiles Serie A con la finalidad de mantener la proporción en el número de Certificados Bursátiles entre el Porcentaje de Participación Serie A Ajustado y el Porcentaje de Participación Serie B Ajustado (los "Certificados Bursátiles Serie A a ser Emitidos en la Tercera Emisión Adicional"). Los Tenedores Serie A tendrán derecho a recibir los Certificados Bursátiles Serie A a ser Emitidos en la Tercera Emisión Adicional sin la necesidad de pagar contraprestación alguna, en la proporción que represente su tenencia en la Fecha de Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A, la cual se llevará a cabo el día 16 de julio de 2019; en el entendido, que el número de Certificados Bursátiles Serie A que tenga derecho a recibir cada Tenedor Serie A en términos de lo anterior (i) será redondeado al entero inferior más próximo, y (ii) si en virtud de lo antes señalado el número de Certificados Bursátiles Serie A que le corresponda suscribir a un Tenedor Serie A en la Fecha de la Tercera Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A es menor a uno, dicho Tenedor Serie A recibirá un Certificado Bursátil Serie A. Derivado de lo anterior, el día 15 de julio de 2019, se llevará un canje de título ante S.D. INDEVAL, quien para sus procesos internos (i) clasificará la Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A como un pago de dividendo en acciones, y (ii) utilizará un factor de 0.015223824289675. Los términos con mayúscula inicial que no se encuentren expresamente definidos en el presente, tendrán el significado que se les atribuye en el Contrato de Fideicomiso. El presente Aviso de Derechos de Tenedores sustituye al Aviso de Derechos de Tenedores que fue



No consolidado


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publicado el día 25 de junio de 2019 y 9 de julio de 2019

2019-07-09

Cambio de clave de pizarra de "ABJCK" a "CLNYCK", que entrará en vigor a partir del día 16 de julio de 2019. La presente Solicitud de Cambio de Clave sustituye a la Solicitud de Cambio de Clave que fue publicada el día 25 de junio de 2019

2019-07-09

TIPO DE DERECHO CANJE Aviso con fines informativos en relación al canje (i) de los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Serie A con clave de pizarra "ABJCK 15" (los "Certificados Bursátiles Serie A"); y (ii) de los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Serie B con clave de pizarra "ABJCK 15-2" (los "Certificados Bursátiles Serie B") emitidos por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el "Fiduciario"), en su carácter de fiduciario del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo número F/1900 (según el mismo haya sido modificado de tiempo en tiempo, el "Fideicomiso"), conforme al cual se hace del conocimiento e informa a los Tenedores Serie A y Tenedores Serie B, que: Con motivo del cambio de clave de pizarra "ABJCK" por "CLNYCK", que entrará en vigor a partir del próximo 16 de julio de 2019, los Tenedores Serie A y los Tenedores Serie B tendrán derecho a recibir los Certificados Bursátiles Serie A y Certificados Bursátiles Serie B a ser emitidos con la nueva clave "CLNYCK 15" y "CLNYCK 15-2", respectivamente, sin la necesidad de pagar contraprestación alguna, en la proporción de 1 nuevo por 1 anterior que represente su tenencia en la fecha de pago. El presente Aviso de Derechos de Tenedores sustituye al Aviso de Derechos de Tenedores que fue publicado el día 25 de junio de 2019.

2019-07-09

TIPO DE DERECHO CANJEAviso con fines informativos en relación al canje (i) de los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Serie A con clave de pizarra "ABJCK 15" (los "Certificados Bursátiles Serie A"); y (ii) de los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Serie B con clave de pizarra "ABJCK 15-2" (los "Certificados Bursátiles Serie B") emitidos por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el "Fiduciario"), en su carácter de fiduciario del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo número F/1900 (según el mismo haya sido modificado de tiempo en tiempo, el "Fideicomiso"), conforme al cual se hace del conocimiento e informa a los Tenedores Serie A y Tenedores Serie B, que: Con motivo del cambio de clave de pizarra "ABJCK" por "CLNYCK", que entrará en vigor a partir del próximo 16 de julio de 2019, los Tenedores Serie A y los Tenedores Serie B tendrán derecho a recibir los Certificados Bursátiles Serie A y Certificados Bursátiles Serie B a ser emitidos con la nueva clave "CLNYCK 15" y "CLNYCK 15-2", respectivamente, sin la necesidad de pagar contraprestación alguna, en la proporción de 1 nuevo por 1 anterior que represente su tenencia en la fecha de pago.



No consolidado


49 de 115

El presente Aviso de Derechos de Tenedores sustituye al Aviso de Derechos de Tenedores que fue publicado el día 25 de junio de 2019.

2019-07-09

TIPO DE DERECHO CANJE Aviso con fines informativos en relación al canje de los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo Serie A con clave de pizarra "ABJCK 15" (los "Certificados Bursátiles Serie A") emitidos por Deutsche Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el "Fiduciario"), en su carácter de fiduciario del Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Desarrollo número F/1900 (según el mismo haya sido modificado de tiempo en tiempo, el "Fideicomiso"), conforme al cual se hace del conocimiento e informa a los Tenedores Serie A, que: De conformidad con la Cláusula 7.5. del Fideicomiso, y derivado del incumplimiento de la Cuarta Llamada de Capital por parte de cierto Tenedor Serie B y de la Sexta Llamada de Capital, el Fiduciario solicitará a la CNBV la actualización de la inscripción de los Certificados Bursátiles Serie A en el RNV y posteriormente realizará una Tercera Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A por 20,419 (veinte mil cuatrocientos diecinueve) Certificados Bursátiles Serie A con la finalidad de mantener la proporción en el número de Certificados Bursátiles entre el Porcentaje de Participación Serie A Ajustado y el Porcentaje de Participación Serie B Ajustado (los "Certificados Bursátiles Serie A a ser Emitidos en la Tercera Emisión Adicional"). Los Tenedores Serie A tendrán derecho a recibir los Certificados Bursátiles Serie A a ser Emitidos en la Tercera Emisión Adicional sin la necesidad de pagar contraprestación alguna, en la proporción que represente su tenencia en la Fecha de Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A, la cual se llevará a cabo el día 16 de julio de 2019; en el entendido, que el número de Certificados Bursátiles Serie A que tenga derecho a recibir cada Tenedor Serie A en términos de lo anterior (i) será redondeado al entero inferior más próximo, y (ii) si en virtud de lo antes señalado el número de Certificados Bursátiles Serie A que le corresponda suscribir a un Tenedor Serie A en la Fecha de la Tercera Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A es menor a uno, dicho Tenedor Serie A recibirá un Certificado Bursátil Serie A. Derivado de lo anterior, el día 15 de julio de 2019, se llevará un canje de título ante S.D. INDEVAL, quien para sus procesos internos (i) clasificará la Emisión Adicional de Certificados Bursátiles Serie A como un pago de dividendo en acciones, y (ii) utilizará un factor de 0.015223824289675. Los términos con mayúscula inicial que no se encuentren expresamente definidos en el presente, tendrán el significado que se les atribuye en el Contrato de Fideicomiso.



No consolidado


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El presente Aviso de Derechos de Tenedores sustituye al Aviso de Derechos de Tenedores que fue publicado el día 25 de junio de 2019.

Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de valores, en su caso [bloque de texto]

No existen otros terceros obligados respecto con el Fideicomiso o con los Tenedores de los Certificados Bursátiles, distintos a las personas que participaron como partes en la celebración del Contrato de Fideicomiso, mismas que se obligan exclusivamente en términos de lo expresamente establecido en el Contrato de Fideicomiso. Lo anterior en el entendido que ninguna de las partes del Contrato de Fideicomiso asume obligaciones de pago en términos del mismo, salvo el Fiduciario. No hay garantía alguna de que los Tenedores de los Certificados Bursátiles recibirán cualesquiera pagos al amparo de los Certificados Bursátiles, en caso que el Patrimonio del Fideicomiso sea insuficiente para realizar los pagos debidos al amparo de los Certificados Bursátiles y del Contrato de Fideicomiso, no existe, ni existirá, obligación alguna por parte del Fiduciario, el Fideicomitente, el Administrador, el Representante Común, el Intermediario Colocador, ni de cualesquiera de sus afiliadas o subsidiarias de realizar pagos al amparo de los Certificados Bursátiles.

Asambleas generales de tenedores [bloque de texto]

Durante el periodo reportado se llevó a cabo una Asambleas de Tenedores el 10 de septiembre de 2019. A continuación, se listan los acuerdos tomados en dicha Asamblea: PRIMERO.- Se aprueba llevar a cabo las modificaciones al Contrato de Fideicomiso y, según resulte aplicable y/o conveniente, a cualquier otro documento de la Emisión, en términos sustancialmente similares a los contenidos en el documento que fue circulado por el Representante Común a los Tenedores previo a la celebración de la Asamblea y, en su caso, con las adecuaciones o modificaciones que puedan ser requeridas por las partes de dichos documentos, la CNBV, la BMV, Indeval o cualquier autoridad en el contexto de cualquier trámite que deba efectuarse con motivo de las modificaciones que se aprueban, en la medida que esté relacionado con tales modificaciones y que no implique una variación sustancial a las mismas. Lo anterior a fin de que el Fideicomiso cambie su régimen fiscal de FICAP a un régimen de "fideicomiso pasivo". SEGUNDO.- Se cancela el compromiso del Administrador asentado en la Asamblea de Tenedores de fecha 17 de julio de 2018, en relación a no presentar al Comité Técnico o a la Asamblea de Tenedores nuevas oportunidades de inversión ni realizar nuevas inversiones al amparo del Fideicomiso, y por consiguiente se autoriza que el Administrador,



No consolidado


51 de 115

a partir de este momento, pueda presentar al Comité Técnico o a la Asamblea de Tenedores nuevas oportunidades de inversión y pueda realizar nuevas inversiones al amparo del Fideicomiso. TERCERO.- Se aprueba que el Fiduciario lleve a cabo la contratación de un seguro adicional al Seguro de Responsabilidad Profesional con cargo a la Reserva de Gastos de Mantenimiento, en los términos presentados a la Asamblea. CUARTO.- Se instruye al Fiduciario, al Representante Común y al Administrador para que, lleven a cabo todos los trámites y gestiones necesarios y/o convenientes para la debida implementación y cumplimiento de la resolución adoptada con motivo del desahogo del primero y tercero puntos del orden del día, incluyendo, sin limitar, la celebración de los convenios modificatorios al Contrato de Fideicomiso, al Acta de Emisión y a los demás documentos de la Emisión que resulten aplicables, la obtención de autorizaciones por parte de las autoridades correspondientes, en su caso, el trámite de actualización de la inscripción de los Certificados Bursátiles en el RNV, el canje y depósito de los Títulos de los Certificados Bursátiles en Indeval y, en general, la suscripción de todos los documentos, ejecución de trámites, publicaciones y avisos relacionados con lo anterior, con la colaboración y asistencia del despacho legal White & Case, S.C. o cualquier otro que designe el Administrador, en el entendido que, cualesquier gastos, derechos, honorarios y costas que puedan generarse, en su caso, se realizarán con cargo al Patrimonio del Fideicomiso y de conformidad con los términos del Contrato del Fideicomiso. QUINTO.- Se designan como delegados especiales de la Asamblea, para que de manera conjunta o separada, realicen los actos y/o trámites que sean necesarios o convenientes para dar cabal cumplimiento a los acuerdos adoptados en la presente Asamblea, incluyendo, sin limitar, acudir ante el fedatario público de su elección para protocolizar la presente acta en su totalidad o en lo conducente, de requerirse, presentar los avisos y notificaciones correspondientes, así como, realizar los trámites que se requieran ante la CNBV, la BMV, Indeval y/o cualquier autoridad o terceros.

Auditores externos y valuador independiente [bloque de texto]

A la fecha de presentación de este reporte los auditores externos son Mancera S.C, y el valuador independiente 414 Capital Inc. mismos que fueron ratificados conforme al Contrato de Fideicomiso.

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés [bloque de texto]

A la fecha de presentación de este reporte no se tiene conocimiento de mantener operaciones con personas relacionadas o conflictos de interés.



No consolidado


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No consolidado


53 de 115

[110000] Información general sobre estados financieros

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

Clave de cotización: CLNYCK

Explicación del cambio en el nombre de la entidad fiduciaria:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa: 2019-09-30

Periodo cubierto por los estados financieros: 2019-07-01 al 2019-09-30

Descripción de la moneda de presentación: MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

Estados financieros del fideicomiso consolidado: NO

Fideicomitentes, Administrador, Aval o Garante: Colony Mexico Advisers, S.C.

Número de Fideicomiso: 1900

Estado de Flujo de Efectivo por método indirecto: SI

Número de Trimestre: 3

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

El Fideicomiso “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Colony”; entidad individual presenta los siguientes Estados Financieros y sus notas

• Estado de situación financiera • Estado de resultados y estado de resultados integral • Estado de flujos de efectivo, método indirecto y



No consolidado


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• Estado de cambios en el patrimonio. Estas cifras se encuentran redondeadas a miles de pesos, presentadas de acuerdo a las fechas establecidas en la IAS 34.20 y expresadas en moneda nacional bajo la norma IAS 21.



No consolidado


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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Periodo Actual

MXN

2019-09-30

Cierre Año Anterior

MXN

2018-12-31

Estado de situación financiera [sinopsis]

Activos [sinopsis]

Activos circulantes[sinopsis]

Efectivo y equivalentes de efectivo 48,421,000 60,469,000

Instrumentos financieros 0 2,533,928,000

Clientes y otras cuentas por cobrar 0 0

Derechos de cobro 0 0

Impuestos por recuperar 0 0

Otros activos financieros 0 0

Inventarios 0 0

Comisión mercantil 0 0

Otros activos no financieros 1,469,000 1,224,000

Pagos provisionales de ISR por distribuir a tenedores 0 0

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

49,890,000 2,595,621,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 49,890,000 2,595,621,000

Activos no circulantes [sinopsis]

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 223,744,000 0

Derechos de cobro no circulantes 0 0

Impuestos por recuperar no circulantes 1,311,000 0

Otros activos financieros no circulantes 0 0

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos 2,694,640,000 0

Inversiones en fondos privados 0 0

Propiedades, planta y equipo 0 0

Propiedad de inversión 0 0

Crédito mercantil 0 0

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Activos por impuestos diferidos 0 0

Comisión mercantil no circulante 0 0

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 2,919,695,000 0

Total de activos 2,969,585,000 2,595,621,000

Patrimonio y pasivos [sinopsis]

Pasivos [sinopsis]

Pasivos circulantes [sinopsis]

Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 3,207,000 17,624,000

Impuestos por pagar a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]

Provisión de obligaciones a corto plazo 0 0

Total provisiones circulantes 0 0



No consolidado


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MXN

2019-09-30


MXN

2018-12-31

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 3,207,000 17,624,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 3,207,000 17,624,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 0

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]

Provisión de obligaciones a largo plazo 0 0

Total provisiones a largo plazo 0 0

Pasivo por impuestos diferidos 0 0

Total de pasivos a largo plazo 0 0

Total pasivos 3,207,000 17,624,000

Patrimonio/Activos netos [sinopsis]

Patrimonio/activos netos 2,335,302,000 2,275,061,000

Utilidades acumuladas 631,076,000 302,936,000

Otros resultados integrales acumulados 0 0

Total de la participación controladora 2,966,378,000 2,577,997,000

Participación no controladora 0 0

Total de patrimonio / Activos netos 2,966,378,000 2,577,997,000

Total de patrimonio /Activos netos y pasivos 2,969,585,000 2,595,621,000



No consolidado


57 de 115

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

MXN

2019-01-01 - 2019-09-30

Acumulado Año Anterior

MXN

2018-01-01 - 2018-09-30

Trimestre Año Actual

MXN

2019-07-01 - 2019-09-30

Trimestre Año Anterior

MXN

2018-07-01 - 2018-09-30

Resultado de periodo [resumen]

Utilidad (pérdida) [sinopsis]

Ingresos 497,080,000 37,625,000 295,081,000 11,946,000

Costo de ventas 0 0 0 0

Utilidad bruta 497,080,000 37,625,000 295,081,000 11,946,000

Gastos de administración y mantenimiento 51,849,000 58,562,000 18,797,000 19,360,000

Otros ingresos 0 0 0 0

Otros gastos 0 0 0 0

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) de operación 445,231,000 (20,937,000) 276,284,000 (7,414,000)

Ingresos financieros 19,072,000 13,530,000 11,480,000 6,208,000

Gastos financieros 19,104,000 9,190,000 6,332,000 8,972,000

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos

0 0 0 0

Utilidad (pérdida), antes de impuestos 445,199,000 (16,597,000) 281,432,000 (10,178,000)

Impuestos a la utilidad 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 445,199,000 (16,597,000) 281,432,000 (10,178,000)

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) neta 445,199,000 (16,597,000) 281,432,000 (10,178,000)

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 0 0 0 0



No consolidado


58 de 115

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos


MXN

2019-01-01 - 2019-09-30


MXN

2018-01-01 - 2018-09-30


MXN

2019-07-01 - 2019-09-30


MXN

2018-07-01 - 2018-09-30

Estado del resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 445,199,000 (16,597,000) 281,432,000 (10,178,000)

Otro resultado integral [sinopsis]

Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0 0 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]

Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos

0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral 0 0 0 0

Resultado integral total 445,199,000 (16,597,000) 281,432,000 (10,178,000)

Resultado integral atribuible a [sinopsis]

Resultado integral atribuible a la participación controladora 0 0 0 0

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 0 0 0 0



No consolidado


59 de 115

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto


MXN

2019-01-01 - 2019-09-30


MXN

2018-01-01 - 2018-09-30

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 445,199,000 (16,597,000)

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]

Operaciones discontinuas 0 0

Impuestos a la utilidad 0 0

Ingresos y gastos financieros, neto 0 0

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

Provisiones 0 0

Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 0 0

Participación en asociadas y negocios conjuntos 0 0

Disminución (incremento) en cuentas por cobrar 0 (152,029,000)

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 0 0

Incremento (disminución) en cuentas por pagar (14,417,000) 2,554,000

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación 0 0

Disminución (incremento) derechos de cobro 0 0

Instrumentos financieros designados a valor razonable (355,674,000) 0

Disminuciones (incrementos) en préstamos y cuentas por cobrar a costo amortizado 0 0

Ganancia realizada de activos designados a valor razonable 0 (895,828,000)

Otras partidas distintas al efectivo (60,894,000) 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (65,378,000) 1,299,000

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (496,363,000) (1,044,004,000)

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones (51,164,000) (1,060,601,000)

Distribuciones pagadas 0 0

Distribuciones recibidas 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses cobrados 0 29,899,000

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación (51,164,000) (1,030,702,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]

Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0 0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias, otros negocios o en certificados de fideicomisos de proyecto

0 0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 124,715,000 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 28,782,000 0

Flujos de efectivo procedentes de fondos de inversión 0 0

Flujos de efectivo utilizados para la adquisición de fondos de inversión 0 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0

Compras de propiedades, planta y equipo 0 0

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0



No consolidado


60 de 115


MXN

2019-01-01 - 2019-09-30


MXN

2018-01-01 - 2018-09-30

Compras de otros activos a largo plazo 0 0

Préstamos otorgados a terceros 0 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Distribuciones recibidas 0 0


Intereses cobrados 0 (29,899,000)

Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 95,933,000 (29,899,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento [sinopsis]

Aportaciones de los fideicomitentes 60,242,000 964,674,000

Pagos por otras aportaciones en el patrimonio 0 0

Importes procedentes de préstamos 0 0

Reembolsos de préstamos 0 0

Distribuciones pagadas 117,059,000 0


Emisión y colocación de certificados bursátiles 0 0


Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento (56,817,000) 964,674,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(12,048,000) (95,927,000)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo (12,048,000) (95,927,000)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 60,469,000 150,869,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 48,421,000 54,942,000



No consolidado


61 de 115

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Año Actual

Componentes del patrimonio /Activo neto [eje]

Patrimonio/Activo neto [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Patrimonio/Activo neto de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]


Estado de cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Estado de cambios en el patrimonio / activo neto [partidas]

Patrimonio / Activo neto al comienzo del periodo 2,275,061,000 302,936,000 0 0 2,577,997,000 0 2,577,997,000

Cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 445,199,000 0 0 445,199,000 0 445,199,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 445,199,000 0 0 445,199,000 0 445,199,000

Aumento de patrimonio / Activo neto 0 0 0 0 0 0 0

Distribuciones 0 117,059,000 0 0 117,059,000 0 117,059,000

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 60,241,000 0 0 0 60,241,000 0 60,241,000

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio / Activo neto 60,241,000 328,140,000 0 0 388,381,000 0 388,381,000

Patrimonio / Activo neto al final del periodo 2,335,302,000 631,076,000 0 0 2,966,378,000 0 2,966,378,000



No consolidado


62 de 115

[610000] Estado de cambios en el patrimonio / Activo neto - Acumulado Año Anterior

Componentes del patrimonio /Activo neto [eje]


Utilidades acumuladas [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Patrimonio/Activo neto de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]


Estado de cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Estado de cambios en el patrimonio / activo neto [partidas]

Patrimonio / Activo neto al comienzo del periodo 1,191,492,000 0 0 0 1,191,492,000 0 1,191,492,000

Cambios en el Patrimonio/Activo neto [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta (16,597,000) 0 0 0 (16,597,000) 0 (16,597,000)

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total (16,597,000) 0 0 0 (16,597,000) 0 (16,597,000)

Aumento de patrimonio / Activo neto 964,674,000 0 0 0 964,674,000 0 964,674,000

Distribuciones 0 0 0 0 0 0 0

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio / Activo neto 948,077,000 0 0 0 948,077,000 0 948,077,000

Patrimonio / Activo neto al final del periodo 2,139,569,000 0 0 0 2,139,569,000 0 2,139,569,000



No consolidado


63 de 115

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto


MXN

2019-09-30


MXN

2018-12-31

Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio / Activo neto[sinopsis]

Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]

Efectivo [sinopsis]

Efectivo en caja 0 0

Saldos en bancos 60,000 1,534,000

Total efectivo 60,000 1,534,000

Equivalentes de efectivo [sinopsis]

Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 48,361,000 58,935,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 48,361,000 58,935,000

Efectivo y equivalentes de efectivo restringido 0 0

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 48,421,000 60,469,000

Instrumentos financieros [sinopsis]

Instrumentos financieros designados a valor razonable 0 2,533,928,000

Instrumentos financieros a costo amortizado 0 0

Total de Instrumentos financieros 0 2,533,928,000

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]

Clientes 0 0

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 0 0

Anticipos circulantes [sinopsis]

Pagos anticipados 0 0

Gastos anticipados 0 0

Total anticipos circulantes 0 0

Depósitos en garantía 0 0

Deudores diversos 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 0 0

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 0 0

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]

Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]

Materias primas 0 0

Suministros de producción circulantes 0 0

Total de las materias primas y suministros de producción 0 0

Mercaderías circulantes 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 0 0

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 0 0

Total inventarios circulantes 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]

Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0



No consolidado


64 de 115


MXN

2019-09-30


MXN

2018-12-31

Anticipos de pagos no circulantes[sinopsis]

Pagos anticipados no circulantes 0 0

Gastos anticipados no circulantes 0 0

Total anticipos no circulantes 0 0

Depósitos en garantía no circulantes 0 0

Deudores diversos no circulantes 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 223,744,000 0

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 223,744,000 0

Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos [sinopsis]

Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 2,694,640,000 0

Inversiones en asociadas 0 0

Total de Inversión en entidad promovida / Inversión en certificados de fideicomisos de proyectos 2,694,640,000 0

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]

Terrenos y construcciones [sinopsis]

Terrenos 0 0

Edificios 0 0

Total terrenos y edificios 0 0

Maquinaria 0 0

Vehículos [sinopsis]

Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 0 0

Total vehículos 0 0

Enseres y accesorios 0 0

Equipo de oficina 0 0

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 0 0

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 0 0

Total de propiedades, planta y equipo 0 0

Propiedades de inversión [sinopsis]

Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Total de propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]

Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]

Marcas comerciales 0 0

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 0 0

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación

0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 0 0



No consolidado


65 de 115


MXN

2019-09-30


MXN

2018-12-31

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 0 0

Crédito mercantil 0 0

Total activos intangibles y crédito mercantil 0 0

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]

Proveedores circulantes 3,207,000 17,624,000

Créditos bancarios a corto plazo 0 0

Créditos bursátiles a corto plazo 0 0

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 0 0

Otras cuentas por pagar a corto plazo 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 3,207,000 17,624,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]

Proveedores no circulantes 0 0

Créditos bancarios a largo plazo 0 0

Créditos bursátiles a largo plazo 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Depósitos en garantía 0 0

Fondo de obra retenido 0 0

Otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]

Resultado por conversión de moneda 0 0

Otros resultados integrales 0 0

Total otros resultados integrales acumulados 0 0

Activos (pasivos) netos [sinopsis]

Activos 2,969,585,000 2,595,621,000

Pasivos 3,207,000 17,624,000

Activos (pasivos) netos 2,966,378,000 2,577,997,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]

Activos circulantes 49,890,000 2,595,621,000

Pasivos circulantes 3,207,000 17,624,000

Activos (pasivos) circulantes netos 46,683,000 2,577,997,000



No consolidado


66 de 115

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos


MXN

2019-01-01 - 2019-09-30


MXN

2018-01-01 - 2018-09-30


MXN

2019-07-01 - 2019-09-30


MXN

2018-07-01 - 2018-09-30

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]

Ingresos [sinopsis]

Ingresos por dividendos 0 0 0 0

Ingresos por intereses 31,768,000 17,648,000 17,522,000 7,480,000

Ingreso por fluctuación cambiaria de inversiones 0 0 0 0

Ingresos por cambio en el valor razonable de las acciones / de los certificados / de la propiedad de inversión

404,418,000 0 277,559,000 0

Ganancia por valuación de instrumentos financieros 0 19,977,000 0 4,466,000

Ingresos por revaluación de inversiones en empresa promovida 0 0 0 0

Ingresos por arrendamiento de inmuebles 0 0 0 0

Ingresos por servicios relacionados al arrendamiento de inmuebles 0 0 0 0

Ingresos por venta de propiedades 60,894,000 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Ingresos 497,080,000 37,625,000 295,081,000 11,946,000

Gastos de administración y mantenimiento [sinopsis]

Comisión por servicios de representación 0 0 0 0

Comisión por administración 42,798,000 47,006,000 13,051,000 15,669,000

Honorarios 0 0 0 0

Impuestos 0 0 0 0

Seguros y garantías 0 0 0 0

Cuotas y derechos 0 0 0 0

Publicidad 0 0 0 0

Depreciación y amortización 0 0 0 0

Gastos de mantenimiento 6,496,000 6,564,000 3,191,000 2,963,000

Intereses a cargo 0 0 0 0

Otros gastos de administración y mantenimiento 2,555,000 4,992,000 2,555,000 728,000

Gastos de administración y mantenimiento 51,849,000 58,562,000 18,797,000 19,360,000

Ingresos financieros [sinopsis]

Intereses ganados 0 0 0 0

Utilidad por fluctuación cambiaria 19,072,000 13,530,000 11,480,000 6,208,000

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0 0 0 0

Utilidad por valuación de inversiones conservadas al vencimiento 0 0 0 0

Otros ingresos financieros 0 0 0 0

Ingresos financieros 19,072,000 13,530,000 11,480,000 6,208,000

Gastos financieros [sinopsis]

Intereses devengados a cargo 0 0 0 0

Pérdida por fluctuación cambiaria 19,104,000 9,190,000 6,332,000 8,972,000

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0 0 0 0

Pérdida por valuación de inversiones conservadas al vencimiento 0 0 0 0

Otros gastos financieros 0 0 0 0

Gastos financieros 19,104,000 9,190,000 6,332,000 8,972,000

Impuestos a la utilidad [sinopsis]

Impuesto causado 0 0 0 0

Impuesto diferido 0 0 0 0



No consolidado


67 de 115


MXN

2019-01-01 - 2019-09-30


MXN

2018-01-01 - 2018-09-30


MXN

2019-07-01 - 2019-09-30


MXN

2018-07-01 - 2018-09-30

Impuestos a la utilidad 0 0 0 0



No consolidado


68 de 115

[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa [bloque de texto]

La información financiera del Fideicomiso ha sido preparada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]

Estimación de valor razonable El Fideicomiso invierte en empresas privadas las cuales clasifica como Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. La exposición de las inversiones a valor razonable por la estrategia empleada del Fideicomiso al 30 de septiembre de 2019 se detalla a continuación:

Tipo de inversión Septiembre 2019Inversiones en títulos de capital: Acritus $ 435,579,715 Emerging Energy 900,594,552 Selina 610,469,975 Docuformas 747,996,000 2,694,640,242Crédito: Selina 223,743,707 $ 2,918,383,949

El rendimiento de las inversiones del Fideicomiso es monitoreado por el Administrador y revisado por el Comité Técnico. Todas las inversiones han sido valuadas con base en el Nivel 3 de la jerarquía del valor razonable. Durante el tercer trimestre de 2019, no hubo transferencias entre niveles. A continuación, se presentan los movimientos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:

2019Saldo inicial $2,632,804,486

Revaluación al cierre por TC, neto 5,266,186



No consolidado


69 de 115

Cobros (3,258,645)Intereses devengados 6,013,139Cambios en el valor razonable de activos financieros

277,558,783

Saldo final $2,918,383,949

La Administración del Fideicomiso evalúa la razonabilidad de los datos de entrada de los modelos de valuación utilizados, así como los resultados de las valuaciones, aplicando varios métodos de valuación y técnicas generalmente reconocidas en la industria. Las técnicas utilizadas por la Administración del Fideicomiso para valuar sus activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son las siguientes: • Múltiplo de transacciones comparables (MTC).• Flujos de efectivo descontados (DCF, por sus siglas en inglés).• Múltiplo de empresas comparables (MEC).• Múltiplo de EBITDA (ME).• Múltiplo de transacciones precedentes (MTP).• Rondas subsecuentes / valuación implícita (RS)

El Fideicomiso determina las compañías comparables basándose en el tipo de industria, tamaño, etapa de desarrollo y estrategia. Posteriormente calcula el múltiplo transaccional por cada compañía comparable identificada. El múltiplo es calculado dividiendo el valor total de la compañía comparable entre la utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). El múltiplo transaccional es descontado por consideraciones como liquidez y algunas diferencias entre compañías comparables basadas en hechos y circunstancias específicas a la Compañía. Al 30 de septiembre de 2019, los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se muestran a continuación, así como las técnicas seguidas para su valuación:

2019

Datos deTipo de Valor Técnica de entrada no

Inversión / Sector razonable valuación observablesInversiones en títulos de capital

Acritus $435,579,715 Mercado ME Emerging Energy 900,594,552 Mercado DCF Selina 610,469,975 Mercado RS Docuformas 747,996,000 Mercado ME 2,694,640,242 Crédito: Selina 223,743,707 $2,918,383,949

Información a revelar sobre gastos acumulados (o devengados) y otros pasivos [bloque de texto]



No consolidado


70 de 115

N/A

Información a revelar sobre correcciones de valor por pérdidas crediticias [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre asociadas [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre remuneración de los auditores [bloque de texto]

Durante el tercer trimestre de 2019 Se saldaron los honorarios restantes de la auditoría 2018 del Fideicomiso por $342,200. Adicionalmente se pagaron los honorarios de la Auditoria 2018 del Vehículo de Inversión de Emerging Energy por $224,097.

Información a revelar sobre la autorización de los estados financieros [bloque de texto]

Los estados financieros adjuntos fueron autorizados para su emisión el 26 de octubre de 2019 por el Fiduciario y por el Administrador del Fideicomiso denominado “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Colony”

Información a revelar sobre activos disponibles para la venta [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre criterios de consolidación [bloque de texto]

De acuerdo con la IFRS 10.27 el Fideicomiso F/1900 es considerado una entidad de inversión por lo tanto no consolida sus Estados Financieros, de acuerdo a la IFRS 10.31 el fideicomiso debe reconocer su inversión en una subsidiaria a valor razonable con cambios en resultados.



No consolidado


71 de 115

Información a revelar sobre criterios de elaboración de los estados financieros [bloque de texto]

Los estados financieros se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”, o “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidos por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés).

El Fideicomiso se considera una entidad de inversión de acuerdo con las NIIF. Las entidades de inversión son aquellas empresas que: a) obtienen fondos de uno o más inversionistas con el propósito de prestar a dichos inversionistas servicios de administración de inversión, b) se comprometen con sus inversionistas a que su modelo de negocio sea únicamente la inversión de fondos para obtener retornos (beneficios) por la apreciación del capital o por ingresos derivados de sus inversiones (como intereses y dividendos) o ambos y c) tienen inversiones que, en su mayoría, son con fines de negociación, por lo que las entidades en las que se mantienen inversiones se valúan a valor razonable.

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de los activos financieros, los cuales son registrados y valuados a valor razonable con cambios en el estado de resultados.

El estado de situación financiera se presenta en orden de liquidez.

Los estados financieros se presentan en pesos mexicanos (“$”), que es la moneda funcional del Fideicomiso.

Información a revelar sobre préstamos [bloque de texto]

Al 30 de septiembre de 2019, el Fideicomiso ha otorgado préstamos denominados en dólares americanos (USD) a Dekel Hostels Operation Mexico, S.A. de C.V. a una tasa de interés del 12% por un monto de USD 10,000,000. Al 30 de septiembre de 2019, el crédito asciende a $196,363,000. El préstamo es valorizado al tipo de cambio de cada fecha de cierre y el resultado por valorización es registrado en el estado de resultado integral. Por el trimestre terminado el 30 de septiembre de 2019, los ingresos por intereses generados por el crédito ascendieron a $6,013,139, mismos que se encuentran reconocidos en el estado de resultados.

Información a revelar sobre saldos bancarios y de efectivo en bancos centrales [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]



No consolidado


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Al 30 de septiembre 2019, las inversiones en instrumentos financieros consideradas equivalentes de efectivo se integran como sigue:

Emisora Títulos Precio ImporteBONOSM 334,305 103.283924 $ 34,528,332BONOSM 108,175 103.283920 11,172,738BMERGOB 55,421 47.993148 2,659,828 Total de Inversiones en Valores 48,360,899 Cuentas Bancarias 60,008 Efectivo por liquidar 327

Total Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 48,421,233

Los intereses generados por las inversiones en valores por el periodo del 1 de julio al 30 de septiembre de 2019 ascendieron a $1,988,204 y por el periodo terminado del 1 de julio al 30 de septiembre de 2018 ascendieron a $5,355,729.

Información a revelar sobre el estado de flujos de efectivo [bloque de texto]

El estado de flujos de efectivo se presenta bajo el método indirecto.

Información a revelar sobre cambios en las políticas contables [bloque de texto]

A la fecha de autorización de estos estados financieros, el Fideicomiso ha aplicado la siguiente norma que ya ha sido emitida y entró en vigor a partir del 1 de enero de 2019. IFRS 16 – Arrendamientos. La Administración del Fideicomiso considera que la adopción de esta norma no tiene un impacto importante en los estados financieros, ya que el Fideicomiso no es parte de algún contrato de arrendamiento a la fecha de este reporte.

Información a revelar sobre cambios en políticas contables, estimaciones contables y errores [bloque de texto]

N/A



No consolidado


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Información a revelar sobre garantías colaterales [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre reclamaciones y beneficios pagados [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre compromisos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]

El Fideicomiso tiene compromisos derivados de la re-expresión al contrato del Fideicomiso Irrevocable No. F/1900, firmado el 10 de septiembre de 2019, por concepto de comisión del Administrador, que será del 1.75% anual sobre la totalidad de los recursos netos de la emisión, la cual devengará de forma semestral y se pagará de forma anticipada hasta la terminación del Fideicomiso. Asimismo, deberá pagar una comisión de desempeño en ciertas circunstancias, conforme a lo establecido en dicho contrato de Fideicomiso.

Información a revelar sobre costos de ventas [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]

El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una contraparte incumpla sus obligaciones contractuales que resulten en una pérdida financiera para el Fideicomiso. El Fideicomiso ha adoptado una política de tratar sólo con contrapartes



No consolidado


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solventes y obteniendo suficientes garantías, en su caso, como una forma de mitigar el riesgo de pérdidas financieras por defecto.

Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre impuestos diferidos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre depósitos de bancos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre depósitos de clientes [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre gastos por depreciación y amortización [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

N/A



No consolidado


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Información a revelar sobre operaciones discontinuadas [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre distribuciones [bloque de texto]

En cumplimiento al Contrato de Fideicomiso el 24 de julio de 2019 el Administrador instruyó al Fiduciario a realizar una distribución a los Tenedores por la cantidad de $ 117,059,397.16 (ciento diez y siete millones cincuenta y nueve mil trescientos noventa y siete Pesos 16/100 M.N.), mismo que fue realizada el 7 de agosto de 2019 como se muestra a continuación:





Total 3,792,724.47 113,266,672.69

Información a revelar sobre ganancias por acción [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre el efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa [bloque de texto]

N/A



No consolidado


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Información a revelar sobre gastos [bloque de texto]

Durante el tercer trimestre de 2019, se incurrieron en los siguientes gastos:

Gastos de Administración $ 13,050,684Gastos Financieros 6,331,601Gastos de Mantenimiento 3,191,501Gastos de Inversión 2,555,006Total gastos tercer trimestre del 2019 $ 25,126,721

Información a revelar sobre gastos por naturaleza [bloque de texto]

Los gastos de administración representan el pago a Colony México Advisers, por concepto de contraprestación por administración por la cantidad de $13,050,684 que equivale a la amortización de tres meses, la cual fue pagada durante el tercer trimestre de 2019.

Gastos de Administración: Contraprestación por Administración $ 13,050,684

Gastos de Mantenimiento: 414 Capital - Valuación 924,778

PwC - Provision Fees Accounting 499,723

Amortización Seguro de Directores and officers 493,424

Deutsche Bank Mexico 183,420

Mancera SC - Provision Fees auditoria 174,618

BMV - Cuota Mantenimiento 190,504

Monex - Comisión por Desempeño Rep Común 150,560

CNBV - Inspección y Vigilancia 105,857

Servicios Profesionales Monex 253,855


Servicios Profesionales Proveedor Integral de Precios S.A. DE C.V 15,880

Servicios Profesionales Valuaacion Operativa y Referencias 14,160

Servicios Profesionales publicidad 45,627

Comisiones Bancarias 3,600

Recargos y actualizaciones 2,071

Gastos de Inversión: Servicios Profesionales Baker & Mckenzie 1,151,418

Servicios Profesionales Ritch Mueller 543,061

Servicios de Auditoria 338,077



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Servicios Profesionales Creel García-Cuellar Aiza y Enriquez, S.C. 193,015

Servicios Profesionales Invex F-3309 176,671


Gastos Financieros: Perdida cambiaria 6,331,601

Total Gastos tercer trimestre 2019 $ 25,128,792

Información a revelar sobre activos para exploración y evaluación [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]

La exposición de las inversiones a valor razonable por la estrategia empleada del Fideicomiso al 30 de septiembre de 2019 se detalla a continuación:

Tipo de inversión Septiembre 2019

Inversiones en títulos de capital: Acritus $

435,579,715

Emerging Energy900,594,

552 Selina

610,469,975

Docuformas747,996,



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000

2,694,640,242

Crédito: Selina

223,743,707

$2,918,38

3,949

El rendimiento de las inversiones del Fideicomiso es monitoreado por el Administrador y revisado por el Comité Técnico trimestralmente.

Todas las inversiones han sido valuadas con base en el Nivel 3 de la jerarquía del valor razonable. Durante el tercer trimestre de 2019, no hubo transferencias entre niveles.

Información a revelar sobre ingresos (gastos) por primas y comisiones [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre gastos financieros [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre ingresos (gastos) financieros [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre ingresos financieros [bloque de texto]

N/A



No consolidado


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Información a revelar sobre activos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]

Categoría de los instrumentos financieros, excepto efectivo y equivalentes de efectivo Al 30 de septiembre de 2019, los instrumentos financieros se integran como sigue:

Nivel 2019Activos financieros: Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

3

$2,918,383,9

49 Pasivos financieros Cuentas por pagar 1 $ 3,206,946

Información a revelar sobre instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Al 30 de septiembre de 2019, los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se muestran a continuación, así como las técnicas seguidas para su valuación:

2019

Datos deTipo de Valor Técnica de entrada no

Inversión / Sector razonable valuación observablesInversiones en títulos de capital

Acritus $435,579,715

Mercado ME

Emerging Energy900,594,552

Mercado DCF

Selina610,469,975

Mercado RS

Docuformas 747,996,000 Mercado ME

2,694,640,242

Crédito:



No consolidado


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Selina223,743,707

$2,918,383,949

Información a revelar sobre instrumentos financieros designados como a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

El Fideicomiso ha evaluado la clasificación de instrumentos financieros a la fecha de aplicación inicial de IFRS 9 y ha aplicado dicha clasificación en forma retrospectiva. Basado en dicha evaluación, todos los activos financieros

previamente mantenidos a valor razonable continúan midiéndose a valor razonable.

Información a revelar sobre instrumentos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre pasivos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

Factores de los riesgos financierosLas actividades del Fideicomiso lo exponen a riesgos financieros, tales como: riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y administración del patrimonio. La Administración del Fideicomiso con objeto de minimizar los efectos negativos potenciales derivados de la impredecibilidad de los mercados en el desempeño financiero del Fideicomiso, identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con sus unidades operativas. La Administración tiene políticas generales relativas a la administración de riesgos financieros, así como políticas sobre riesgos específicos, como el riesgo cambiario, el riesgo de las tasas de interés, el riesgo crediticio y la inversión de excedentes de fondos.Una de las funciones del Comité Técnico del Fideicomiso es la de monitorear y gestionar los riesgos financieros relacionados con las operaciones del Fideicomiso, a través de informes internos que analizan las exposiciones por grado y magnitud de los riesgos.

a. Riesgo de mercado



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El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como tipos de cambio y tasas de interés, puedan afectar los ingresos del Fideicomiso o el valor de sus instrumentos financieros. El objetivo de la administración del Fideicomiso con relación al riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a los riesgos de mercado dentro de parámetros aceptables, a la vez que se optimizan los rendimientos.

b. Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor de un activo financiero fluctúe debido a movimientos en los tipos de cambio de divisas extranjeras. Al 30 de septiembre de 2019, el Fideicomiso mantuvo activos en divisas extranjeras, por lo que estuvo expuesto al riesgo de tipo de cambio. A continuación, se muestra la concentración de la exposición de riesgo de tipo de cambio a esa fecha:

2019 Moneda Extranjera PesosActivos financieros US$

11,545,500$

226,710,902 c. Riesgo de los precios

El riesgo de precio es el riesgo de que el valor de un activo financiero fluctúe como resultado de los cambios en los precios del mercado, ya sea que esos cambios sean causados por factores específicos del valor particular o de su emisor o factores que afecten a todos los valores negociados en el mercado.

La exposición de riesgo de cambios en los precios de títulos de capital del Fideicomiso es limitada debido a que tiene inversiones en empresas privadas y en fondos que invierten en empresas privadas, las cuales son clasificadas como activos financieros medidos a valor razonable.

La política del Fideicomiso para administrar el riesgo de precio es a través de la diversificación eficiente y cuidadosa selección de las inversiones en títulos de capital que realiza, con objeto de maximizar los rendimientos para los tenedores de los certificados bursátiles. De acuerdo al contrato de fideicomiso, se espera comprometer un máximo de 20% de los activos netos atribuibles a los tenedores en vehículos de inversión y se busca invertir un mínimo de 80% de los activos netos atribuibles a los tenedores directamente en compañías, debiendo cumplir con los criterios de elegibilidad de los vehículos de inversión, compañías del portafolio y términos permitidos de acuerdo al contrato de fideicomiso y con la aprobación del Comité Técnico y la Asamblea de Tenedores. En ningún caso el Fideicomiso invertirá en valores inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV) o listados en bolsa, directa o indirectamente. d. Riesgo de tasa de interés El Fideicomiso mantiene sus inversiones en instrumentos gubernamentales o libres de riesgo con vencimientos cada 4 días. El Fideicomiso no obtuvo préstamo o financiamiento alguno en forma directa. e. Riesgo del valor de mercado de las inversiones medidas a valor razonable Durante el trimestre terminado el 30 de septiembre de 2019, el Fideicomiso presenta inversiones medidas a valor



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razonable, las cuales están expuestas a condiciones de mercado de acuerdo con sus industrias, el Fideicomiso trata de diversificar la cartera de inversiones con el fin de mitigar los riesgos que cada una de las industrias puede tener. Categoría de los instrumentos financieros, excepto efectivo y equivalentes de efectivo Al 30 de septiembre de 2019, los instrumentos financieros se integran como sigue:

Nivel 2019Activos financieros: Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

3

$2,918,383,9

49 Pasivos financieros Cuentas por pagar 1 $ 3,206,946

f. Riesgo de crédito El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una contraparte incumpla sus obligaciones contractuales que resulten en una pérdida financiera para el Fideicomiso. El Fideicomiso ha adoptado una política de tratar sólo con contrapartes solventes y obteniendo suficientes garantías, en su caso, como una forma de mitigar el riesgo de pérdidas financieras por defecto.

g. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Fideicomiso tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero.

El enfoque del Fideicomiso para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de lo posible, que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación del Fideicomiso. Normalmente, el Fideicomiso se asegura de contar con suficiente efectivo disponible para cubrir los gastos de operación previstos para un período de 30 días, que incluye el pago de sus obligaciones financieras; lo anterior excluye el posible impacto de circunstancias extremas que no son razonablemente predecibles, como son los desastres naturales, para los cuales el Fideicomiso, a través de vehículos de inversión, tiene contratadas coberturas de seguros.

Información a revelar sobre la adopción por primera vez de las NIIF [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre gastos generales y administrativos [bloque de texto]



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Los gastos de contraprestación por administración correspondientes al tercer trimestre de 2019 son de $13,050,684.

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

El Fideicomiso “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Colony”; entidad individual presenta los siguientes Estados Financieros y sus notas • Estado de situación financiera • Estado de resultados y estado de resultados integral • Estado de flujos de efectivo, método indirecto y• Estado de cambios en el patrimonio. Estas cifras se encuentran redondeadas a miles de pesos, presentadas de acuerdo a las fechas establecidas en la IAS 34.20 y expresadas en moneda nacional bajo la norma IAS 21.

Información a revelar sobre la hipótesis de negocio en marcha [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre el crédito mercantil [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre deterioro de valor de activos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre impuestos a las ganancias [bloque de texto]

El Fideicomiso, en virtud del tipo de actividades que serán realizadas a través del mismo, calificará como un fideicomiso a través del cual no se realizan actividades empresariales en términos de la regla 3.1.15. de la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2019, por lo que los Tenedores tributarán conforme al régimen fiscal particular previsto en la LISR para cada uno de ellos, es decir, causarán el impuesto sobre la renta en los términos de los Títulos II, III, IV o V de la LISR, según les corresponda, por los ingresos generados a través del Fideicomiso provenientes de las Inversiones, tal como si percibieran de manera directa dichos ingresos, aun cuando el Fideicomiso no hubiera distribuido los ingresos a



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los Tenedores, y estarán sujetos al cumplimiento de las obligaciones fiscales derivadas de dichos ingresos, excepto cuando las disposiciones fiscales impongan la carga de retener y enterar el impuesto a una persona distinta (tales como el Fiduciario, los intermediarios financieros depositantes en Indeval, entre otros).

Información a revelar de contratos de seguro [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre ingresos ordinarios por primas de seguro [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre activos intangibles [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre gastos por intereses [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre ingresos por intereses [bloque de texto]

Los ingresos por intereses generados por inversiones en instrumentos gubernamentales y otros financiamientos, por el período del 1 de julio al 30 de septiembre de 2019 ascendieron a $1,988,204, y $9,520,739, respectivamente. Los ingresos por intereses generados por financiamientos a empresas promovidas, por el período del 1 de julio al 30 de septiembre de 2019 ascendieron a $6,013,139.



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Información a revelar sobre ingresos (gastos) por intereses [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre inventarios [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre pasivos por contratos de inversión [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre propiedades de inversión [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre inversiones distintas de las contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre patrimonio [bloque de texto]

El patrimonio del fideicomiso estará integrado de la siguiente manera: la Aportación Inicial; el Monto de la Emisión Inicial y el Monto de las Emisiones Subsecuentes y cada una de las cantidades depositadas en las Cuentas del Fideicomiso; los Compromisos Restantes de los Tenedores Serie B; las Inversiones, los Flujos y cualesquier otros frutos, recursos y demás activos, bienes o derechos que reciba el Fiduciario como resultado de las Inversiones que realice o como consecuencia de una Desinversión, el Efectivo del Fideicomiso y las Inversiones Permitidas en que se invierta el Efectivo del Fideicomiso y sus rendimientos; todas y cada una de las cantidades que deriven de las



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Emisiones, las Llamadas de Capital y las Inversiones Permitidas; las demás cantidades, bienes y/o derechos de que, actualmente o en el futuro, sea titular el Fiduciario por cualquier concepto de conformidad con el Fideicomiso, y todas y cualesquiera cantidades en efectivo y todos los accesorios, frutos, productos y/o rendimientos derivados de, o relacionados con los bienes descritos en los incisos anteriores, los derechos derivados de, o relacionados con la inversión u operación del Fideicomiso incluyendo, sin limitación, el cobro de multas y penalidades por incumplimiento de contratos y otros derechos similares.

Información a revelar sobre negocios conjuntos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar anticipos por arrendamientos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre arrendamientos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Fideicomiso tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El enfoque del Fideicomiso para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de lo posible, que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación del Fideicomiso. Normalmente, el Fideicomiso se asegura de contar con suficiente efectivo disponible para cubrir los gastos de operación previstos para un período de 30 días, que incluye el pago de sus obligaciones financieras; lo anterior excluye el posible impacto de circunstancias extremas que no son razonablemente predecibles, como son los desastres naturales, para los cuales el Fideicomiso, a través de vehículos de inversión, tiene contratadas coberturas de seguros.

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]

N/A



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Información a revelar sobre préstamos y anticipos a clientes [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como tipos de cambio y tasas de interés, puedan afectar los ingresos del Fideicomiso o el valor de sus instrumentos financieros. El objetivo de la administración del Fideicomiso con relación al riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a los riesgos de mercado dentro de parámetros aceptables, a la vez que se optimizan los rendimientos.

Información a revelar sobre el valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de las unidades de inversión [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre participaciones no controladoras [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre activos no circulantes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre objetivos, políticas y procesos para la gestión del patrimonio [bloque de texto]



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El objetivo del Fideicomiso, en cuanto a la administración del patrimonio, es proteger la capacidad de seguir siendo un negocio en marcha que proporcione rendimientos a los Tenedores de los certificados bursátiles, así como mantener

una sólida base de patrimonio que sirva para el desarrollo de las actividades de inversión del Fideicomiso.

Información a revelar sobre otros activos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre otros activos circulantes [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre otros pasivos circulantes [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre otros pasivos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre otros activos no circulantes [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre otros pasivos no circulantes [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre otros gastos de operación [bloque de texto]

Esta información se puede ver en la nota “Información a revelar sobre gastos por naturaleza”



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Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]

Esta información se puede ver en la nota “Información a revelar sobre gastos por naturaleza”

Información a revelar sobre otros resultados de operación [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]

Los pagos anticipados consisten en el saldo pendiente de aplicar a los pagos anuales hechos por anticipado a Deutsche Bank por sus funciones de fiduciario y a Banco Monex por los honorarios de representante común. Dichos pagos fueron efectuados de acuerdo a los montos y condiciones pactados en el contrato del Fideicomiso.

Dentro del rubro de pagos anticipados también se integran gastos de investigación y el ISR retenido por el banco pendiente de recuperar.

Al 30 de septiembre de 2019 la cuenta pagos anticipados se integra como sigue:

XL seguros $ 1,198,152

BMV – Mantenimiento anual 111,675

CNBV – Cuota Inspección y Vigilancia 105,856

Grupo Financiero Monex 50,187

ISR retenido 3,382

Total de Pagos Anticipados 1,469,252

Información a revelar sobre utilidades (pérdidas) por actividades de operación [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

N/A



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Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias reconocidos procedentes de contratos de construcción [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre reaseguros [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre partes relacionadas [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre gastos de investigación y desarrollo [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre reservas dentro de patrimonio [bloque de texto]

N/A



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Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo restringidos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre acuerdos de concesión de servicios [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre patrimonio, reservas y otras participaciones en el patrimonio [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre pasivos subordinados [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre subsidiarias [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

A continuación, se resumen las políticas contables más significativas utilizadas para la elaboración de los estados financieros:

a) Bases de preparación



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Los estados financieros se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”, o “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidos por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés). El Fideicomiso se considera una entidad de inversión de acuerdo con las NIIF. Las entidades de inversión son aquellas empresas que: a) obtienen fondos de uno o más inversionistas con el propósito de prestar a dichos inversionistas servicios de administración de inversión, b) se comprometen con sus inversionistas a que su modelo de negocio sea únicamente la inversión de fondos para obtener retornos (beneficios) por la apreciación del capital o por ingresos derivados de sus inversiones (como intereses y dividendos) o ambos y c) tienen inversiones que, en su mayoría, son con fines de negociación, por lo que las entidades en las que se mantienen inversiones se valúan a valor razonable. Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de los activos financieros, los cuales son registrados y valuados a valor razonable con cambios en el estado de resultados. El estado de situación financiera se presenta en orden de liquidez.

b) Estimaciones y juicios significativos La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere del uso de estimaciones en la valuación de algunos de sus renglones. El Fideicomiso realizó sus estimaciones con base en la información disponible cuando se formularon los estados financieros. Sin embargo, las circunstancias e hipótesis existentes sobre hechos futuros pueden sufrir modificaciones debido a cambios en el mercado o a circunstancias que están fuera de control del Fideicomiso. Dichos cambios se reflejan en las hipótesis cuando se producen. Los supuestos clave utilizados en la determinación de estimaciones que implican incertidumbre y que pueden tener un riesgo significativo de ocasionar ajustes de relativa importancia sobre el importe en libros de los activos y pasivos durante el siguiente ejercicio son los siguientes:

• Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados La valuación de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, cuyo valor razonable ha sido determinado utilizando métodos de valuación reconocidos, en ausencia de valores de mercado fácilmente comprobables. Consecuentemente, el valor contable de dichos activos puede diferir de los valores que pudieran ser utilizados en caso de existir un mercado activo. Los cambios en los supuestos utilizados pueden afectar el valor razonable informado de los activos financieros.

c) Moneda funcional Los estados financieros se presentan en pesos mexicanos (“$”), que es la moneda funcional del Fideicomiso.

d) Efectivo y equivalentes de efectivo Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversión en valores a corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo, con vencimiento menor a 60 días, se presentan valuados a su costo de adquisición más intereses devengados no cobrados, importe que es similar a su valor de mercado.

e) Activos financieros Las inversiones en instrumentos financieros se clasifican de acuerdo con el objetivo del modelo de negocio del



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Fideicomiso, el cual consiste en generar ganancias a través de la compraventa de dichos instrumentos, los cuales son reconocidos a valor razonable. En el caso del Fideicomiso, este rubro incluye inversiones en empresas promovidas. Los costos de transacción asociados con estos instrumentos se reconocen en el estado de resultados. Todos los activos para los que se realizan cálculos o desgloses de su valor razonable en los estados financieros están categorizados dentro de la jerarquía de valor razonable que se describe a continuación, en base a la menor variable que sea significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto: Nivel 1- Valores de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, es directa o indirectamente observable. Nivel 3- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, no es observable. Los ingresos provenientes de distribuciones de capital netos del costo de adquisición proveniente de las inversiones realizadas se reconocen en resultados en la fecha en que se realizan o en la fecha de la documentación legal de la operación. Los dividendos provenientes de las inversiones de capital se reconocen en los resultados del ejercicio en el momento en que son decretados o pagados, lo que suceda primero. Baja de activos financieros Un activo financiero (o una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja principalmente (es decir, se elimina del estado de situación financiera del Fideicomiso) cuando:

• Los derechos para recibir los flujos de efectivo del activo han expirado, o

• El Fideicomiso ha transferido sus derechos para recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido la obligación de pagar los flujos de efectivo recibidos en su totalidad sin demora material para el tercero bajo un acuerdo de transferencia y (a) el Fideicomiso ha transferido prácticamente todos los riesgos y beneficios del activo, o (b) el Fideicomiso no ha transferido ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, pero ha transferido el control del activo.

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a cobrar importes fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo.

f) Cuentas y/o garantías por cobrar Las cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés, menos la provisión por deterioro, en su caso.

g) Patrimonio El Fideicomiso ha clasificado los certificados bursátiles como instrumentos de patrimonio, debido a que confieren a los Tenedores de los Certificados Bursátiles el derecho a participar en una parte de los rendimientos, productos y, en su caso, al valor residual de los bienes que formen parte del patrimonio del Fideicomiso, mismos que pueden ser variables, inciertos e, inclusive, no tener rendimiento alguno o ser este negativo.



No consolidado


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El patrimonio del Fideicomiso está integrado principalmente por la aportación inicial, los recursos derivados de la emisión de los certificados bursátiles, netos de los gastos de emisión, así como los resultados del periodo.

h) Distribuciones a los tenedores de los certificados bursátiles Corresponden al pago de la totalidad del efectivo distribuible que efectivamente se haya distribuido a los tenedores de los certificados bursátiles, los cuales corresponden a recursos recibidos como resultado de cualquier desinversión, recursos adicionales, en su caso, y cualesquiera otras cantidades, bienes y/o derechos de los que, actualmente o en el futuro, el Fideicomiso sea titular o propietario de conformidad con el contrato de fideicomiso.

i) Reconocimiento de ingresos Los ingresos relativos a distribuciones de capital netos del costo de adquisición proveniente de las inversiones realizadas se reconocen en resultados en la fecha en que se realizan o en la fecha de la documentación legal de la operación. Los dividendos en efectivo se reconocen en los resultados del periodo en que se decretan o en la fecha de su documentación legal, en la cual se establezca el derecho de cobro.

Los ingresos por intereses de los instrumentos financieros por cobrar se reconocen en los resultados del ejercicio conforme al interés efectivo en función de los plazos y tasas de interés establecidos en los contratos.

j) Comisión por administración Representa la contraprestación por los servicios proporcionados por el Administrador al Fideicomiso, la cual se determina en función a las condiciones estipuladas en el contrato de fideicomiso y se reconoce en resultados conforme se devenga en el rubro Comisión por administración.

Información a revelar sobre cuentas por cobrar y por pagar por impuestos [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

Al 30 de septiembre de 2019, las cuentas por pagar se integran como sigue:

sep-19

XL Seguros México, S.A. de C.V. $ 1,293,056Mancera S.C. 658,190Docuformas 539,218



No consolidado


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414 Capital 314,181Pricewaterhousecoopers, S.C. 218,670Banco Invex, S.A. 176,671Valuación Operativa y Referencias de Marcado 6,960

Total de cuentas por pagar $ 3,206,946

Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

N/A

Información a revelar sobre ingresos (gastos) [bloque de texto]

N/A

Riesgos relacionados con instrumentos financieros [bloque de texto]

N/A

Inversiones conservadas al vencimiento [bloque de texto]

N/A

Impuesto al valor agregado a favor [bloque de texto]

N/A

Activos netos [bloque de texto]

N/A



No consolidado


96 de 115

Posición en moneda extranjera [bloque de texto]

La posición monetaria en moneda extranjera al 30 de septiembre del 2019:

2019

Dólares Estadounidenses:

Activos Monetarios $ 11,545,500

Pasivos Monetarios 92,986

Posición activa neta $ 11,452,514

Las transacciones en moneda extranjera fueron como sigue

2019

(En dólares estadounidenses)

Préstamos y otras cuentas por cobrar 10,000,000

Interest Dekel Hostels, SA 1,545,500

414 Capital (16,000)Pricewaterhousecoopers s.c. (11,136)XL Seguros México SA de CV (65,850)

El tipo de cambio al 30 de septiembre de 2019 es de 19.6363 pesos por dólar.

Inversiones en acciones [bloque de texto]

N/A



No consolidado


97 de 115

[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

A continuación, se resumen las políticas contables más significativas utilizadas para la elaboración de los estados financieros:

a) Bases de preparación Los estados financieros se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”, o “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidos por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés). El Fideicomiso se considera una entidad de inversión de acuerdo con las NIIF. Las entidades de inversión son aquellas empresas que: a) obtienen fondos de uno o más inversionistas con el propósito de prestar a dichos inversionistas servicios de administración de inversión, b) se comprometen con sus inversionistas a que su modelo de negocio sea únicamente la inversión de fondos para obtener retornos (beneficios) por la apreciación del capital o por ingresos derivados de sus inversiones (como intereses y dividendos) o ambos y c) tienen inversiones que, en su mayoría, son con fines de negociación, por lo que las entidades en las que se mantienen inversiones se valúan a valor razonable. Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de los activos financieros, los cuales son registrados y valuados a valor razonable con cambios en el estado de resultados. El estado de situación financiera se presenta en orden de liquidez.

b) Estimaciones y juicios significativos La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere del uso de estimaciones en la valuación de algunos de sus renglones. El Fideicomiso realizó sus estimaciones con base en la información disponible cuando se formularon los estados financieros. Sin embargo, las circunstancias e hipótesis existentes sobre hechos futuros pueden sufrir modificaciones debido a cambios en el mercado o a circunstancias que están fuera de control del Fideicomiso. Dichos cambios se reflejan en las hipótesis cuando se producen. Los supuestos clave utilizados en la determinación de estimaciones que implican incertidumbre y que pueden tener un riesgo significativo de ocasionar ajustes de relativa importancia sobre el importe en libros de los activos y pasivos durante el siguiente ejercicio son los siguientes:

• Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados La valuación de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, cuyo valor razonable ha sido determinado utilizando métodos de valuación reconocidos, en ausencia de valores de mercado fácilmente comprobables. Consecuentemente, el valor contable de dichos activos puede diferir de los valores que pudieran ser utilizados en caso de existir un mercado activo. Los cambios en los supuestos utilizados pueden afectar el valor razonable informado de los activos financieros.

c) Moneda funcional



No consolidado


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d) Efectivo y equivalentes de efectivo Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversión en valores a corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo, con vencimiento menor a 60 días, se presentan valuados a su costo de adquisición más intereses devengados no cobrados, importe que es similar a su valor de mercado.

e) Activos financieros Las inversiones en instrumentos financieros se clasifican de acuerdo con el objetivo del modelo de negocio del Fideicomiso, el cual consiste en generar ganancias a través de la compraventa de dichos instrumentos, los cuales son reconocidos a valor razonable. En el caso del Fideicomiso, este rubro incluye inversiones en empresas promovidas. Los costos de transacción asociados con estos instrumentos se reconocen en el estado de resultados. Todos los activos para los que se realizan cálculos o desgloses de su valor razonable en los estados financieros están categorizados dentro de la jerarquía de valor razonable que se describe a continuación, en base a la menor variable que sea significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto: Nivel 1- Valores de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, es directa o indirectamente observable. Nivel 3- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, no es observable. Los ingresos provenientes de distribuciones de capital netos del costo de adquisición proveniente de las inversiones realizadas se reconocen en resultados en la fecha en que se realizan o en la fecha de la documentación legal de la operación. Los dividendos provenientes de las inversiones de capital se reconocen en los resultados del ejercicio en el momento en que son decretados o pagados, lo que suceda primero. Baja de activos financieros Un activo financiero (o una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja principalmente (es decir, se elimina del estado de situación financiera del Fideicomiso) cuando:






No consolidado


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f) Cuentas y/o garantías por cobrar

Las cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés, menos la provisión por deterioro, en su caso.

g) Patrimonio El Fideicomiso ha clasificado los certificados bursátiles como instrumentos de patrimonio, debido a que confieren a los Tenedores de los Certificados Bursátiles el derecho a participar en una parte de los rendimientos, productos y, en su caso, al valor residual de los bienes que formen parte del patrimonio del Fideicomiso, mismos que pueden ser variables, inciertos e, inclusive, no tener rendimiento alguno o ser este negativo. El patrimonio del Fideicomiso está integrado principalmente por la aportación inicial, los recursos derivados de la emisión de los certificados bursátiles, netos de los gastos de emisión, así como los resultados del periodo.

h) Distribuciones a los tenedores de los certificados bursátiles Corresponden al pago de la totalidad del efectivo distribuible que efectivamente se haya distribuido a los tenedores de los certificados bursátiles, los cuales corresponden a recursos recibidos como resultado de cualquier desinversión, recursos adicionales, en su caso, y cualesquiera otras cantidades, bienes y/o derechos de los que, actualmente o en el futuro, el Fideicomiso sea titular o propietario de conformidad con el contrato de fideicomiso.

i) Reconocimiento de ingresos Los ingresos relativos a distribuciones de capital netos del costo de adquisición proveniente de las inversiones realizadas se reconocen en resultados en la fecha en que se realizan o en la fecha de la documentación legal de la operación. Los dividendos en efectivo se reconocen en los resultados del periodo en que se decretan o en la fecha de su documentación legal, en la cual se establezca el derecho de cobro.


j) Comisión por administración Representa la contraprestación por los servicios proporcionados por el Administrador al Fideicomiso, la cual se determina en función a las condiciones estipuladas en el contrato de fideicomiso y se reconoce en resultados conforme se devenga en el rubro Comisión por administración.

Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]

N/A



No consolidado


100 de 115

Descripción de la política contable para costos de préstamos [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para préstamos [bloque de texto]

Los préstamos otorgados se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés, menos la provisión por deterioro, en su caso.

Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias en moneda nacional y otras inversiones de inmediata realización. La inversión se realiza en valores gubernamentales, de acuerdo con las inversiones permitidas conforme al contrato de fideicomiso y sus vencimientos son cada 4 días. Están sujetos a riesgo insignificante de cambios en su valor razonable.

Descripción de la política contable para construcciones en proceso [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable de los costos de adquisición [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para provisiones para retiro del servicio, restauración y rehabilitación [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]

N/A



No consolidado


101 de 115

Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para baja en cuentas de instrumentos financieros [bloque de texto]

Un activo financiero (o una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja principalmente (es decir, se elimina del estado de situación financiera del Fideicomiso) cuando:




Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para la determinación de los componentes del efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

El efectivo y equivalentes de efectivo consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversión en valores a corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo, con vencimiento menor a 60



No consolidado


102 de 115

días, se presentan valuados a su costo de adquisición más intereses devengados no cobrados, importe que es similar a su valor de mercado.

Descripción de la política contable para operaciones discontinuadas [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para distribuciones [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para gastos relacionados con el medioambiente [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]

Reconocimiento de los gastos

Todos los gastos se contabilizan en resultados sobre base devengada.

Descripción de las políticas contables para desembolsos de exploración y evaluación [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]

Todos los activos para los que se realizan cálculos o desgloses de su valor razonable en los estados financieros están categorizados dentro de la jerarquía de valor razonable que se describe a continuación, en base a la menor variable que sea significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto:



No consolidado


103 de 115

Nivel 1- Valores de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, es directa o indirectamente observable. Nivel 3- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, no es observable.

Descripción de la política contable para primas e ingresos y gastos por comisiones [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para gastos financieros [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]


Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]

Las inversiones en instrumentos financieros se clasifican de acuerdo con el objetivo del modelo de negocio del Fideicomiso, el cual consiste en generar ganancias a través de la compraventa de dichos instrumentos, los cuales son reconocidos a valor razonable. En el caso del Fideicomiso, este rubro incluye inversiones en empresas promovidas. Los costos de transacción asociados con estos instrumentos se reconocen en el estado de resultados.

Descripción de la política contable para garantías financieras [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para instrumentos financieros [bloque de texto]



No consolidado


104 de 115

Las inversiones en instrumentos financieros se clasifican de acuerdo con el objetivo del modelo de negocio del Fideicomiso, el cual consiste en generar ganancias a través de la compraventa de dichos instrumentos, los cuales son reconocidos a valor razonable. En el caso del Fideicomiso, este rubro incluye inversiones en empresas promovidas. Los costos de transacción asociados con estos instrumentos se reconocen en el estado de resultados.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Las inversiones en instrumentos financieros se clasifican de acuerdo con el objetivo del modelo de negocio del Fideicomiso, el cual consiste en generar ganancias a través de la compraventa de dichos instrumentos, los cuales son reconocidos a valor razonable. En el caso del Fideicomiso, este rubro incluye inversiones en empresas promovidas. Los costos de transacción asociados con estos instrumentos se reconocen en el estado de resultados. Todos los activos para los que se realizan cálculos o desgloses de su valor razonable en los estados financieros están categorizados dentro de la jerarquía de valor razonable que se describe a continuación, en base a la menor variable que sea significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto: Nivel 1- Valores de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, es directa o indirectamente observable. Nivel 3- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea significativa para el cálculo, no es observable. Los ingresos provenientes de distribuciones de capital netos del costo de adquisición proveniente de las inversiones realizadas se reconocen en resultados en la fecha en que se realizan o en la fecha de la documentación legal de la operación. Los dividendos provenientes de las inversiones de capital se reconocen en los resultados del ejercicio en el momento en que son decretados o pagados, lo que suceda primero.

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

La determinación de la moneda funcional



No consolidado


105 de 115

La determinación de la moneda funcional del Fideicomiso es fundamental puesto que el registro de las transacciones y las diferencias de cambio derivadas de las mismas dependen de la moneda funcional seleccionada. El Administrador ha determinado que la moneda funcional del Fideicomiso son los pesos mexicanos (MXN$).

Las operaciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en la fecha en que se llevó a cabo la transacción o el tipo de cambio vigente a la fecha de valuación cuando las partidas son revaluadas. Las utilidades y pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio que resultan, ya sea por la liquidación de tales operaciones o por la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre del período, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se requiere sean incluidas en ORI, como en el caso de transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo y coberturas de inversiones netas.

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]


Descripción de la política contable para el crédito mercantil [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para coberturas [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para inversiones mantenidas hasta el vencimiento [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

N/A



No consolidado


106 de 115

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]

El Fideicomiso, en virtud del tipo de actividades que serán realizadas a través del mismo, calificará como un fideicomiso a través del cual no se realizan actividades empresariales en términos de la regla 3.1.15. de la Resolución Miscelánea Fiscal vigente en 2019 o aquella que la sustituya, por lo que sujeto al cumplimento de los requisitos correspondientes, calificará como un vehículo transparente para efectos fiscales. En este caso, los Tenedores de los Certificados Bursátiles causarán el ISR que les corresponda por los ingresos que les entregue el Fiduciario, en los términos de la LISR.

Descripción de las políticas contables de contratos de seguro y de los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para activos intangibles distintos al crédito mercantil [bloque de texto]

N/A



No consolidado


107 de 115

Descripción de la política contable para ingresos y gastos por intereses [bloque de texto]


Descripción de las políticas contables para inversiones en asociadas [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para inversiones en asociadas y negocios conjuntos [bloque de texto]

N/A

Descripción de las políticas contables para inversiones en negocios conjuntos [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para propiedades de inversión [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para inversiones distintas de las inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para el patrimonio [bloque de texto]

El Fideicomiso ha clasificado los certificados bursátiles como instrumentos de patrimonio, debido a que confieren a los



No consolidado


108 de 115

Tenedores de los Certificados Bursátiles el derecho a participar en una parte de los rendimientos, productos y, en su caso, al valor residual de los bienes que formen parte del patrimonio del Fideicomiso, mismos que pueden ser variables, inciertos e, inclusive, no tener rendimiento alguno o ser este negativo. El patrimonio del Fideicomiso está integrado principalmente por la aportación inicial, los recursos derivados de la emisión de los certificados bursátiles, netos de los gastos de emisión, así como los resultados del periodo.

Descripción de la política contable para arrendamientos [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para préstamos y cuentas por cobrar [bloque de texto]

Las cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés, menos la provisión por deterioro, en su caso.

Descripción de las políticas contables para la medición de inventarios [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta y operaciones

discontinuadas [bloque de texto]

N/A



No consolidado


109 de 115

Descripción de la política contable para la compensación de instrumentos financieros [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]

El Fideicomiso reconoce, con base en estimaciones de la Administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios son virtualmente ineludibles y surge como consecuencia de eventos pasados, principalmente de servicios recibidos.

Descripción de la política contable para la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para el reconocimiento en el resultado del periodo de la diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de

transacción [bloque de texto]

N/A

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para reaseguros [bloque de texto]



No consolidado


110 de 115

N/A

Descripción de la política contable para el efectivo y equivalentes de efectivo restringido [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para costos de desmonte [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para subsidiarias [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para ingresos y gastos[bloque de texto]

Los ingresos relativos a distribuciones de capital netos del costo de adquisición proveniente de las inversiones realizadas se reconocen en resultados en la fecha en que se realizan o en la fecha de la documentación legal de la operación. Los dividendos en efectivo se reconocen en los resultados del periodo en que se decretan o en la fecha de su documentación legal, en la cual se establezca el derecho de cobro.



No consolidado


111 de 115


Descripción de la política contable para transacciones con participaciones no controladoras [bloque de texto]

N/A

Descripción de la política contable para transacciones con partes relacionadas [bloque de texto]

N/A

Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de texto]

N/A



No consolidado


112 de 115

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

El Fideicomiso “Deutsche Bank México, S.A. F/1900 Fideicomiso Colony”; entidad individual presenta la siguiente información financiera intermedia: • Estado de situación financiera • Estado de resultados y estado de resultados integral • Estado de flujos de efectivo, método directo y• Estado de cambios en el patrimonio

La información a que se refiere este rubro ha sido revelada en la descripción de políticas contables.

Descripción de sucesos y transacciones significativas

N/A

Descripción de las políticas contables y métodos de cálculo seguidos en los estados financieros intermedios [bloque de texto]

N/A

Explicación de la estacionalidad o carácter cíclico de operaciones intermedias

N/A

Explicación de la naturaleza e importe de las partidas, que afecten a los activos, pasivos, patrimonio, resultado neto o flujos de efectivo, que sean no usuales por su

naturaleza, importe o incidencia

N/A



No consolidado


113 de 115

Explicación de la naturaleza e importe de cambios en las estimaciones de importes presentados en periodos intermedios anteriores o ejercicios contables anteriores

N/A

Explicación de cuestiones, recompras y reembolsos de títulos representativos de deuda y patrimonio

N/A

Explicación de sucesos ocurridos después del periodo intermedio sobre el que se informa que no han sido reflejados

N/A

Explicación del efecto de cambios en la composición de la entidad durante periodos intermedios

N/A

Descripción del cumplimiento con las NIIF si se aplican a la información financiera intermedia

N/A

Descripción de la naturaleza e importe del cambio en estimaciones durante el periodo intermedio final

N/A



No consolidado


114 de 115

[815100] Anexo AA - Desglose de Pasivos

Saldo insoluto (Detalle)Intervalo de tiempo - desglose de pasivos [Eje]Institución Número de contrato Tipo de crédito (revolvente, pago a vencimiento, pagos

constantes)

Moneda Cláusula de refinanciamiento al

vencimiento

Prelación de pago

Fecha de firma de contrato

Fecha de vencimiento

Determinación de tasa de referencia

Tasa de

interés

Descripción de la garantía o

características relevantes

Línea de crédito inicial

Saldo insoluto

0 a 6 Meses

[Miembro]

7 a 12 Meses

[Miembro]

13 a 18 Meses

[Miembro]

19 a 36 Meses

[Miembro]

37 Meses o más

[Miembro]

Intereses devengados no pagados al cierre del trimestre en moneda

nacional

Porcentaje de la deuda

total

Meses de

atraso (capital

o interés)

Total Bancarios [Miembro] 0 0 0 0 0 0 0 0

Saldo insoluto (Detalle)Intervalo de tiempo - desglose de pasivos [Eje]ISIN y/o clave de pizarra Listadas (México/Extranjero)

Esquema de amortización Moneda ¿Se contempla plan de refinanciamiento al

vencimiento?

Prelación de pago




Tasa de

interés



Monto inicial de

la emisión

Saldo insoluto

0 a 6 Meses

[Miembro]

7 a 12 Meses

[Miembro]

13 a 18 Meses

[Miembro]

19 a 36 Meses

[Miembro]

37 Meses o más

[Miembro]


nacional


total

Meses de

atraso (capital

o interés)

Total bursátiles y colocaciones privadas [Miembro]

0 0 0 0 0 0 0 0

Saldo insoluto (Detalle)Intervalo de tiempo - desglose de pasivos [Eje]Acreedor Concepto Esquema de pago Moneda Cláusula de refinanciamiento al

vencimiento

Prelación de pago




Tasa de

interés



Línea de crédito inicial

Saldo insoluto

0 a 6 Meses

[Miembro]

7 a 12 Meses

[Miembro]

13 a 18 Meses

[Miembro]

19 a 36 Meses

[Miembro]

37 Meses o más

[Miembro]


nacional


total

Meses de

atraso (capital

o interés)

Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [Miembro]

0 0 0 0 0 0 0 0

Total general [Miembro] 0 0 0 0 0 0 0 0



No consolidado


115 de 115

[815101] Anexo AA

Trimestre Actual

2019-07-01 - 2019-09-30

Nivel de endeudamiento o apalancamiento [Sinopsis]

Endeudamiento [Sinopsis]

Resumen del plan correctivo

Nivel de endeudamiento al cierre del trimestre

Total de financiamientos

Total de deuda bursátil

Total de intereses devengados no pagados

Activos 2,969,585,000

Total de créditos, préstamos o financiamientos no relevantes

Apalancamiento [Sinopsis]

Nivel de apalancamiento

Nivel de apalancamiento

Activos 2,969,585,000

Títulos de capital

Índice de cobertura de servicio de la deuda [Sinopsis]

Índice de cobertura de servicio de la deuda

Activos líquidos

Utilidad operativa estimada

Líneas de crédito revolventes

Amortización de capital de cartera de crédito

Distribuciones

Amortizaciones programadas de principal de financiamientos

Comentarios Anexo AA

no consolidado cantidades monetarias expresadas en unidades … · 2 days ago · fideicomiso) por...

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