n º 187 > abril de 2016 · 2016. 11. 14. · sugestÃo de alocaÇÃo para abril de 2016 empresa...

N º 187 > Abril de 2016

CORRETORA DE VALORES MERCADORIAS & FUTUROS FUNDOS DE INVESTIMENTO

Av. Brig. Faria Lima, 1461 - 10andar CEP 01452-921 São Paulo - SP Tel.: (11) 3035 4141 Fax: (11) 3814 0140

h t t p : / / w w w . c o i n v a l o r e s . c o m . b r e - m a i l : a t e n d i m e n t o @ c o i n v a l o r e s . c o m . b r

p>2

> BOLSAS MUNDIAIS PG 02

> EM POUCAS PALAVRAS PG 03

> HISTÓRICO DE MARÇO PG 04

> DESEMPENHO EM MARÇO PG 05

> SUGESTÃO DE ALOCAÇÃO PARA ABRIL PG 06

> PRINCIPAIS MOVIMENTOS DA

CARTEIRA COINVALORES PG 07

> CARTEIRA DE 5 PAPÉIS

DE DIVIDENDOS COINVALORES PG 08

> CARTEIRA AMPLIADA DE

DIVIDENDOS COINVALORES PG 09

> CARTEIRA SMALL CAPS COINVALORES PG 10

> INDICADORES PG 11




p>3

EM POUCAS PALAVRAS...

Em março, o aumento da probabilidade do impeachment de Dilma Rousseff, aliado aos bons ventos advindos do exterior,

trouxe expressivo ânimo para a bolsa paulista, com o Ibovespa chegando a ultrapassar os 51.000 pontos que não era batido desde

meados de 2015 (neste ano a média do índice segue em 43.694 pontos). Começando pela terra do Tio Sam, ainda que os dados

econômicos tenham seguido tendência de recuperação, o FED reduziu a expectativa de novos aumentos na taxa de juros ainda

neste semestre, tendo em vista que as incertezas que afligem a economia global passaram a suscitar maior cautela na perspectiva

de crescimento da atividade e inflação por lá, trazendo fôlego para os mercados emergentes. A China também trouxe boas novas,

primeiramente com o anúncio de mais estímulos governamentais, novo corte na taxa de compulsório, e depois com o indicador que

mede o desempenho industrial surpreendendo ao atravessar para área que indica expansão (ficando em 50,2 pontos, ante o

consenso médio de 49,4), impulsionando, portanto, a cotação das commodities mundo a fora. Já em âmbito doméstico, como

esperávamos, os holofotes ficaram voltados para o noticiário político, onde houve novos e surpreendentes desdobramentos da

operação lava jato, com a divulgação de grampos envolvendo Dilma Rousseff e o ex-presidente Lula, que posteriormente foi

nomeado Ministro da Casa Civil, inflamando as manifestações populares contra o atual governo. A oficialização do rompimento do

PMDB com o governo também foi destaque, contribuindo com o aumento da possibilidade de impugnação do mandato de Dilma,

que passou a ser adotado pelo mercado como o cenário base. Na área econômica não houve nada animador, pelo contrário,

mesmo com a leve desaceleração nos índices de preço, o relatório trimestral de inflação mostrou que ainda não há espaço para

afrouxar a política monetária, enquanto que o resultado fiscal segue extremamente preocupante, com o governo central

apresentando o pior resultado primário para o mês de fevereiro desde o incio da série histórica (déficit de R$ 25,070 bilhões).

Contudo, mesmo diante desse contexto macro bastante anêmico, a esperança de um novo governo e, sobretudo, de um novo

rumo na condução das políticas econômicas, aliado a manutenção da alta liquidez no mercado internacional, sustentou a

valorização do mercado de capitais brasileiro e a apreciação do real frente ao dólar.

Que é o contexto político que continuará balizando o desempenho do mercado bursátil em abril não resta dúvidas. Mas

diante da expressiva alta registrada no mês passado ainda há espaço para novas valorizações? Vislumbramos que diversos ativos

subiram apenas pela euforia com uma possível mudança no quadro político, e nesses casos com certeza o risco é assimétrico

para baixo, no entanto, a dinâmica não deve ser a mesma quando tratamos de ativos que possuem bons fundamentos, tendem a

de fato se beneficiar com uma mudança na condução da política econômica e continuam descontados. É olhando para esses

papéis, em geral com beta mais elevado, que pautamos as trocas em nossa carteira recomendada, porém sem deixar de lado as

companhias resilientes e com drivers específicos.

Já no que tange aos eventos esperados para o mês, destaque para o parecer sobre o impeachment, que deve ser votado

primeiramente pela comissão especial para depois entrar na pauta do plenário da Câmara, onde será definido (entre os dias 16 e

19/04) se a ação segue ou não para o senado. Mesmo que ainda exista uma parcela relevante de deputados indecisos, questões

como o desembarque do PMDB da base aliada, seu possível “efeito manada”, e as pressões populares devem levar a continuidade

do processo. A decisão do STF a autenticar, ou não, a posse de Lula como ministro da casa civil segue no radar, bem como

qualquer novidade no âmbito das investigações da lava jato. Em termos de indicadores, não devemos ter nenhuma surpresa,

dados de produção, desemprego e resultado fiscal devem manter trajetória preocupante. Lá fora, as atenções ficam voltadas para

os indicadores de atividade na China, sobretudo para a divulgação do PIB do 1° trim/16, que deve mostrar alguma desaceleração,

em virtude do processo de rebalanceamento econômico, sem grandes novidades. Nos Estados Unidos e na Europa a condução da

política monetária segue dominando o noticiário, em detrimento de indicadores de atividade, e a tendência é de manutenção da

alta liquidez global. Em síntese, a votação do impeachment na Câmara é o ponto – chave para o desempenho da bolsa paulista,

fato que aliado a maior aptidão ao risco propiciado pelo “mais do mesmo” no mercado internacional, corrobora a expectativa de

mais um mês positivo para o Ibovespa.




p>4

2282,46%

289,88%

0,00%

500,00%

1000,00%

1500,00%

2000,00%

2500,00%

2001* - 2016

Carteira

Ibovespa

HISTÓRICO DE DESEMPENHO.

DESEMPENHO DA CARTEIRA DE MARÇO E ÚLTIMOS 12 MESES

Oscilação Mensal Ganho Acumulado 12 meses

Período Portfólio Ibovespa Dif.

(pontos percentuais) Portfólio Ibovespa

Abril 6,94% 9,93% -2,99% 6,94% 9,93%

Maio -2,97% -6,17% 3,20% 3,76% 3,15%

Junho 2,18% 0,61% 1,58% 6,03% 3,77%

Julho -2,77% -4,17% 1,40% 3,08% -0,56%

Agosto -9,55% -8,33% -1,22% -6,76% -8,85%

Setembro -3,98% -3,36% -0,62% -10,47% -11,91%

Outubro 2,02% 1,80% 0,23% -8,66% -10,33%

Novembro 1,80% -1,63% 3,43% -7,01% -11,79%

Dezembro -2,39% -3,93% 1,54% -9,24% -15,25%

Janeiro (16) -5,28% -6,79% 1,51% -14,03% -21,01%

Fevereiro 3,85% 5,91% -2,06% -10,72% -16,34%

Março 6,38% 16,97% -10,59% -5,02% -2,14%

6,38% 4,64%

-5,02%

16,97% 15,47%

-2,14%

-20,00%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

mar-16 No Ano 12 meses

Performance Portfólio Coinvalores x Ibovespa

Carteira Ibovespa

*Início do Portfólio Coinvalores – Set 2001 até 2016




p>5

DESEMPENHO EM MARÇO

85,00

90,00

95,00

100,00

105,00

110,00

115,00

120,00

125,00

130,00

135,00

140,00

145,00

Portfólio Coinvalores Performance Março/16

Portifolio Coin 6,38%

Ibovespa 16,97%

Empresa Código Peso Cotação R$ Cotação R$ %

29/02/2016 31/03/2016 Período

BRADESCO BBDC4 8% 21,32 27,07 26,96

BRF BRFS3 8% 51,28 51,31 0,05

CETIP CTIP3 8% 37,82 40,15 6,16

CPFL ENERGIA CPFE3 8% 16,7 19,6 17,36

EMBRAER EMBR3 8% 30,15 23,85 -20,88

ITAUUNIBANCO ITUB4 6% 25,39 31,21 22,94

KLABIN KLBN11 6% 21,5 19,37 -9,90

MINERVA BEEF3 5% 11,81 11,19 -5,24

RAIADROGASIL RADL3 6% 45,88 52,2 13,77

SAO MARTINHO SMTO3 8% 48,77 48,29 -0,98

SMILES SMLE3 8% 29,12 38,01 30,52

VALE VALE5 5% 8,56 11,38 32,94

VALID VLID3 8% 39,3 30,04 -23,50 WEG WEGE3 8% 13,1 14,01 6,61

Total 100%

Ibovespa IBOV




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SUGESTÃO DE ALOCAÇÃO PARA ABRIL DE 2016

Empresa Código Peso Cot./VPA L. Líq. '16* P/L '16*

Cotação Preço Alvo

Potencial

Portfólio Ibovespa IBrX 31/03/2016 ABR/17

Alimentos / Abatedouros 8% 8,19 10,07

BRF BRFS3 8% 4,43 6,52 3,10 3.111,0 13,4 51,31 67,00 30,6%

Bancos de Varejo 16% 24,6 21,77

Bradesco BBDC4 8% 7,11 6,04 1,50 -x- -x- 27,05 33,60 24,2%

Itaú ITUB4 8% 10,1 8,9 1,70 -x- -x- 31,20 -x- -x-

Bens de capital 8% -x- 1,01

Weg WEGE3 8% -x- 1,01 3,70 -x- -x- 14,01 -x- -x-

Comércio Farmacêutico 8% 0,99 0,88

Raia Drogasil RADL3 8% 0,99 0,88 6,50 465,1 37,0 52,20 -x- -x-

Siderurgia 8% 1,69 1,45

Gerdau GGBR4 8% 0,56 0,48 0,30 1.718,5 5,80 6,52 -x- -x-

Energia/ Integrada 8% 1,22 1,24

Copel CPLE6 8% 0,35 0,29 0,60 1.581,0 4,0 28,65 41,80 45,9%

Concessões de

Infraestrutura 8% 1,67 1,44

CCR CCRO3 8% 1,52 1,31 6,50 709,3 34,9 14,03 17,50 24,7%

Mineração 8% 7,53 6,17

Vale VALE5 8% 3,75 3,08 0,40 -x- -x- 11,38 -x- -x-

Papel e Celulose 6% 4,22 3,55

Suzano SUZB5 6% 1,65 1,42 1,50 -x- -x- 12,66 24,50 93,5%

Plataformas de Negociação 8% 4,06 3,51

Cetip CTIP3 8% 1,33 1,15 6,20 590,0 17,7 40,15 -x- -x-

Planos de Fidelidade 8% 0,28% 0,45%

Smiles SMLE3 8% 0,28% 0,24% 38,01 409,5 11,4 38,01 55,00 46,0%

Serviços Financeiros 6% 3,74 3,62

Valid VLID3 6% -x- 0,33 1,80 253,2 7,7 30,04 57,50 91,4%

Total

(*) Estimativa ER – Em revisão Divisão da Carteira por Setores

Energia 8%

Siderurgia 8%

Bancos de Varejo; 16%

Plano de Fidelidade; 8%

Concessões de Infraestrutura; 8% Bens de capital

8%

Mineração 8%

Alim./Abatedouros 8%

Serv. Financeiros 6%

Comércio farmacêutico

8%

Papel e Celulose ; 6%

Plataforma de Negociação; 8%




p>7

. : PRINCIPAIS MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES

>> Inclusões:

SUZANO (SUZB5): Mantemos a visão de que o seu

desempenho operacional deve ser beneficiado pelos atuais

patamares cambiais e preços de celulose. Além disso,

acreditamos que a Suzano deve se beneficiar dos projetos em

andamento, visando aumento de produção e redução de custos.

COPEL (CPLE6): A Copel deve apresentar melhor

desempenho operacional ao longo de 2016, sobretudo por conta

da redução no preço de energia elétrica no mercado de curto

prazo e pela entrada em operação de alguns ativos de geração e

transmissão. Além disso, a companhia propôs distribuir

dividendos de R$ 1,25 por ação PNB (o que equivale a um yield

bem interessante de 4,5%), passando a ser negociada como “ex”

dividendos em 29/04.

GERDAU (GGBR4): Ainda que o contexto para a siderurgia

mundial continue desafiador, entendemos que a companhia

apresenta interessante diversificação geográfica, (com cerca de

metade de seus ativos produtivos nos EUA) e deve se beneficiar

de uma possível melhora de expectativas no ambiente

doméstico. Além de ser aquela mais favorecida, dentre as

siderúrgicas que acompanhamos, a Gerdau é também a menos

alavancada e que tem maior atuação em segmentos que podem

apresentar desempenho bastante favorável, como é o caso de

construção civil.

CCR (CCRO3): A bolsa tem respondido muito fortemente

ao noticiário político nos últimos meses e consideramos

essencial separar, entre as ações que têm sido influenciadas por

esses eventos, aquelas que têm bons fundamentos daquelas que

têm subido apenas pela empolgação do mercado. A CCR conta

com sólidos fundamentos, reforçados pela diversificação de sua

atuação em projetos de mobilidade urbana, por exemplo. A

companhia também conta com uma série de ativos em fase de

ramp up.

>> Exclusões:

MINERVA (BEEF3): Optamos por substituir uma empresa

que atua em um setor mais arriscado, para reduzirmos o risco

atrelado a nossa carteira mensal, já que vemos o Ibovespa

influenciado por notícias pontuais positivas no curto prazo, mas

em um cenário ainda bastante atribulado, especialmente quando

olhamos para a situação econômica doméstica.

EMBRAER (EMBR3): A companhia reportou números

regulares no último trimestre de 2015, as principais causas foram

o impacto, relacionada ao pedido de concordata da Republic

Airways Holdings (Republic), além da revisão da base de custos

para determinados contratos no segmento de Defesa &

Segurança em função da depreciação do Real em relação ao

Dólar. Desta forma, optamos por excluir de nossa carteira deste

mês, dada a grande volatilidade que a empresa irá enfrentar,

com seus futuros número (vide comentário acima) e

principalmente o cenário econômico e político.

CPFL ENERGIA (CPFE3): Mantemos visão positiva para

o desempenho operacional da CPFL em 2016, no entanto, tendo

em vista a expressiva valorização de seus papéis em março

optamos por retira-los para dar espaço a outros ativos com maior

potencial e drivers de curto prazo.

KLABIN (KLBN11): Mantemos a visão de que o

desempenho operacional da Klabin deve ser beneficiado pelos

atuais patamares cambiais e preços de celulose. Todavia, as

recentes quedas de preços de celulose e a forte volatilidade do

cambio vêm penalizando seus papéis em Bolsa, e por tal motivo

preferimos trocar.

SÃO MARTINHO (SMTO3): Optamos por excluir as

ações da companhia em nossa carteira recomendada, por ser

um setor mais arriscado, para reduzirmos o risco atrelado a

nossa carteira mensal. No entanto, ainda estamos com

recomendação positiva para os ativos da empresa, que está com

endividamento sobe controle e fundamentos favoráveis.




p>8

Incluir

• CPLE6

• CLSC4

Excluir

• BBDC4

• VIVT4

CARTEIRA DE 5 PAPÉIS DE DIVIDENDOS COINVALORES

O Portfólio Dividendos Coinvalores consiste na indicação de cinco

papéis de companhias com elevada projeção de dividend yield,

satisfatória liquidez, presença mínima de 80,0% de mercado e

histórico de boa pagadora de dividendos. Nosso objetivo é

proporcionar aos nossos clientes um portfólio que garanta a

distribuição dos dividendos, juros sobre capital próprio e bonificações

sem, contudo, referenciar seu desempenho aos principais

benchmarks do mercado. O Portfólio será avaliado e sofrerá

alterações mensalmente quando for o caso, entretanto, destacamos

que as indicações podem não coincidir com as recomendações da

Equipe de Análise de Investimentos da Coinvalores. É importante

ressaltar que sua performance poderá ser abaixo dos principais

benchmarks, quando é analisada através da evolução dos preços

das ações sugeridas, pois o foco é alcançar rentabilidade através de

dividendos e/ou distribuição de juros sobre capital próprio. Porém, a

Carteira de Dividendos Coinvalores apresenta perfil com menor

risco, tendo em vista sua composição caracterizada por companhias

mais maduras e com elevada geração de caixa.

Em Março, a Carteira de Dividendos Coinvalores apresentou

performance positiva de 21,61%, vindo acima tanto do Ibovespa

quanto do índice de Dividendos IDIV. O IBOV teve forte alta de

16,97%, mas ficou bem abaixo de nossa carteira e o IDIV apresentou

elevação de 20,60%, desempenho mais parecido ao da nossa

carteira. Destaque na carteira para Smiles, Bradesco e CVC, todas

com alta superior a 25%. Para o Portfólio Dividendos Coinvalores do

mês de Abril, optamos por trocar os papéis do Bradesco e da

Telefônica Brasil por papéis da Copel e da Celesc. Todas as

companhias tem distribuição de dividendos no pipeline com

destacado yield. Fique de olho nos nossos trabalhos para a

divulgação.

. : MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES DE DIVIDENDOS “5 PAPÉIS”


Empresa Código Exposição Cotação Preço Alvo

Yield Projetado

Presença

Portfólio 31/03/2016 12 meses 2016

AES Tietê TIET11 20% R$ 15,46 R$ 17,70 8,0% 100%

Celesc CLSC4 20% R$ 12,80 -x- 7,8% 100%

Copel CPLE6 20% R$ 28,65 R$ 41,80 11,9% 100%

CVC CVCB3 20% R$ 16,74 -x- 7,2% 100%

Smiles SMLE3 20% R$ 38,01 R$ 55,50 8,8% 100%

21,6%

28,7%

32,5%

17,0% 15,5%

-2,1%

1,2% 3,3%

13,7%

20,6%

18,0%

-8,7%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%


Carteira Dividendos Coinvalores

Portfólio Ibovespa CDI IDIV




p>9

Incluir

•CLSC4

•CPLE6

•ALUP11

•TAEE11

•QUAL3

Excluir

•ABEV3

•CTIP3

•ODPV3

•TBLE3

•VLID3

CARTEIRA AMPLIADA DE DIVIDENDOS COINVALORES A Nova Carteira de Dividendos Coinvalores consiste na indicação de

um número maior de papéis de companhias com elevada projeção

de dividend yield, satisfatória liquidez, presença mínima de 80,0% de

mercado e histórico de boa pagadora de dividendos. Nosso objetivo

é proporcionar aos nossos clientes um portfólio que garanta a

distribuição dos dividendos, juros sobre capital próprio e bonificações

sem, contudo, referenciar seu desempenho aos principais

benchmarks do mercado. Esta carteira tem o mesmo conceito da

Carteira de Dividendos de 5 papéis, entretanto, informando uma

quantidade maior de indicações para reduzir ainda mais a

concentração dos ativos. A Carteira será avaliada e sofrerá

alterações mensalmente quando for o caso, entretanto, destacamos

que as indicações podem não coincidir com as recomendações da

Equipe de Análise de Investimentos da Coinvalores. É importante

ressaltar que sua performance poderá ser abaixo dos principais

benchmarks, quando é analisada através da evolução dos preços

das ações sugeridas, pois o foco é alcançar rentabilidade através de

dividendos e/ou distribuição de juros sobre capital próprio. Porém, a

Carteira de Dividendos Coinvalores apresenta perfil com menor

risco, tendo em vista sua composição caracterizada por companhias

mais maduras e com elevada geração de caixa.

Em Março, a Carteira de Dividendos Ampliada da Coinvalores

apresentou performance positiva em 11,38%, desempenho positivo

mas abaixo do Ibovespa, que subiu 16,97% no mesmo período e do

índice de dividendos que saltou 20,60%. Na comparação acumulada

em doze meses, a carteira mostra larga vantagem sobre os dois

índices, que caíram fortemente em diversos meses, enquanto a

carteira se mostrou muito mais sólida. Para o mês de Abril, optamos

por trocar os papéis da Ambev, da Cetip, da Odontoprev, da

Tractebel e da Valid por papéis da Celesc, da Copel, da Alupar, da

Taesa e da Qualicorp, que apresentam perspectiva de pagamento de

dividendos no curto prazo com yields destacados.

. : MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES DE DIVIDENDOS “AMPLIADA”


Empresa Código Exposição Cotação Preço alvo Up Side

Portfólio 31/03/2016 12 meses Δ%

AES Tietê TIET11 10% R$ 15,46 R$ 17,70 14,5%

Alupar ALUP11 10% R$ 14,85 -x- -x-

Bradesco BBDC4 10% R$ 27,05 R$ 33,60 24,2%

Celesc CLSC4 10% R$ 12,80 -x- -x-

Copel CPLE6 10% R$ 28,65 R$ 41,80 45,9%

CVC CVCB3 10% R$ 16,74 -x- -x-

Qualicorp QUAL3 10% R$ 14,87 -x- -x-

Smiles SMLE3 10% R$ 38,01 R$ 55,50 46,0%

Taesa TAEE11 10% R$ 20,18 -x- -x-

Telefonica Brasil VIVT4 10% R$ 45,03 -x- -x-

11,4%

14,5%

9,3%

17,0%

15,5%

-2,1%

1,2% 3,3%

13,7%

20,6%

18,0%

-8,7%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

mar-16 No Ano Acumulado

Portfólio Ibovespa CDI IDIV




p>10

Incluir

• CLSC4

• ALUP11

• QUAL3

Excluir

• LEVE3

• BEEF3

• TUPY3

CARTEIRA SMALL CAPS COINVALORES A Carteira Small Caps Coinvalores consiste na indicação de papéis

de companhias que tenham um Valor de Mercado de até R$ 5

bilhões. Temos o objetivo de proporcionar aos nossos clientes

uma carteira que apresente desempenho mais favorável do que o

principal benchmark deste mercado, que é o índice de Small Caps

(SMLL). A Carteira será avaliada e sofrerá alterações mensalmente,

quando for o caso. Porém, a Carteira Small Caps Coinvalores

apresenta perfil mais arriscado, tendo em vista sua composição

caracterizada por companhias que eventualmente se encontram em

fase de crescimento, são novas e/ou com elevada necessidade

investimentos.

Destacamos que a Carteira de Small Caps visa mais o benchmark,

do índice SMLL, no entanto, também iremos fazer a comparação

com o Ibovespa. Nesta nova carteira incluímos os papéis que

esperamos ter desempenho acima de seu benchmark para o mês

seguinte. Lembrando novamente que alterações serão feitas

mensalmente quando for o caso, entretanto, destacamos que as

indicações podem não coincidir com as outras recomendações dos

Analistas da Coinvalores. É importante ressaltar que esta carteira

contém empresas que julgamos ter perfil mais arriscado, dada sua

fase de crescimento e necessidade de fortes investimentos.

Em Março, o portfólio small caps, apresentou alta de 6,06% em

comparação ao forte aumento de 16,97% do Ibovespa e 14,23% do

índice Small Caps, mesmo com o ambiente político mais incerto e a

continuidade do fraco dinamismo interno. Os destaques de alta

ficaram principalmente com três papéis, SMLE3, SEER3 e CVCB3,

que apresentaram elevação de 30%, 24% e 27% respectivamente.

Para o mês de Abril, substituímos os papéis da Metal Leve, Minerva

e da Tupy pelos da Qualicorp (QUAL3), Alupar (ALUP11) e da

Celesc (CLSC4). Vale destacar, que as companhias tendem a

performar melhor mesmo neste cenário mais complicado.

. : MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES DE SMALL CAPS


Empresa Código Exposição Cotação Preço Alvo Up Side

Portfólio 31/03/2016 12 meses Δ%

AES TIETE TIET11 10% 15,46 17,70 14,5

Alupar ALUP11 10% 14,85 -x- -x-

Celesc CLSC4 10% 12,8 -x- -x-

CSU Card CARD3 10% 3,30 4,50 -x-

MINERVA BEEF3 10% 11,81 17,80 50,7%

CVC CVCB3 10% 16,74 -x- -x-

Qualicorp QUAL3 10% 14,87 -x- -x-

São Martinho SMTO3 10% 48,29 -x- -x-

Ser Educac. SEER3 10% 10,56 -x- -x-

VALID VLID3 10% 30,04 57,50 46,4%

PERFORMANCE DA CARTEIRA SMALL CAPS

6,06%

28,13%

20,83% 16,97% 15,47%

-2,14%

14,23%

-5,80%

-9,42% -15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%


Coinvalores Ibovespa Smalls Caps




p>11

INDICADORES

2013 2014 2015 2016 (%) 2016

Acum. Acum. Acum. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Acum.

CDI 8,06% 10,81% 13,24% 1,05% 1,00% 1,16% 3,25%

TR 0,27% 0,97% 1,94% 0,17% 0,16% 0,20% 0,52%

Poupança 6,37% 7,16% 8,15% 0,63% 0,60% 0,72% 1,96%

US$ Comercial 14,64% 13,39% 47,01% 3,53% -1,56% -10,57% -8,86%

US$ Paralelo 14,09% 13,14% 33,63% 6,18% -2,79% -8,87% -7,42%

Ouro -17,35% 12,04% 33,63 4.80% 11.47% -9.35% 5.90%

IGPM 5,51% 3,69% 10,54% 1,14% 1,29% 0,51% 2,97%

T-Bonds 10 Y 73,71% -28,62% 4,61% -14,98% -9,84% 2,87% -21,15%

T-Bonds 30 Y 34,24% -30,56% 9,82% -8,61% -5,07% 0,00% -13,25%

Dow Jones 26,50% 7,52% -2,23% -5,50% 0,30% 7,08% 1,49%

Nasdaq 38,32% 13,40% 5,73% -7,86% -1,21% 6,84% -2,75%

S&P 500 29,60% 11,39% -0,73% -5,07% -0,41% 6,60% 0,77%

IEE -8,83% 3,47% -8,68% -3,10% 2,43% 13,17% 12,32%

Ind Des Imobiliário

-26,39% -18,22% -21,38% 2,53% 12,13% 11,62% 28,34%

Ind Set Industrial 3,23% -4,61% 5,26% -6,43% 3,31% 0,47% -2,88%

Ind Set Consumo 0,76% 11,61% -6,70% -4,73% 4,76% 7,19% 0,76%

Ind Carb Eficiente 3,94% 6,89% -10,45% -4,56% 5,92% 14,97% 16,23%

Midlarge Cap -2,03% -1,35% -11,68% -6,08% 5,46% 15,64% 14,54%

Índice Sust Empr 1,93% -1,94% -12,88% -5,05% 2,93% 7,10% 4,67%

IGC -1,07% 5,81% -6,40% -4,29% 4,74% 8,56% 8,83%

ITAG -0,56% 7,55% -10,72% -4,88% 5,93% 12,92% 13,78%

IBRX – Índice Brasil

-3,13% -2,78% -12,41% -6,25% 5,29% 15,41% 13,92%

Ibovespa Médio -17,42% -0,67% -11,46% -6,73% 6,23% 14,69% 18,03%

Ibovespa -15.50% -2.91% -13.31% -6.79% 5.91% 16,97% 15.47%




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Bancos de Varejo - Felipe Martins Silveira

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Bebidas – Sandra Peres (CNPI)

Bens de Capital / Infraestrutura –

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Calçados - Sandra Peres (CNPI)

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Cias Aéreas – Felipe Martins Silveira (CNPI)

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Martins Silveira (CNPI)

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Serviços de Engenharia - Felipe Martins

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n º 187 > abril de 2016 · 2016. 11. 14. · sugestÃo de alocaÇÃo para abril de 2016 empresa...

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