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Municipio de Mérida
Estado de Yucatán
1 de agosto de 2012 Calificación Municipal
HR AA
Contactos Ricardo Gallegos Director de Deuda Sub-Nacional E-mail: [email protected] C+ (52-55) 1500 3130 D+ (52-55) 1500 3139 Anakaren Sánchez Analista E-mail: [email protected] Felix Boni Director de Análisis E-mail: [email protected]
Calificaciones Mérida HR AA Perspectiva Estable La calificación que determina HR Ratings para el municipio de Mérida es de HR AA con perspectiva estable, lo que significa que el emisor con esta calificación se considera con alta calidad crediticia, y ofrece gran seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Mantiene muy bajo riesgo crediticio bajo escenarios económicos adversos.
HR Ratings ratifica la calificación de HR AA al municipio de Mérida, Estado de Yucatán y mantiene la perspectiva estable.
La presente calificación se basa en el análisis del cierre de la cuenta pública de 2011, Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos 2012, así como el avance presupuestal a junio de 2012. Algunos de los principales factores que se
consideran para la ratificación de la calificación son:
El Balance Financiero pasó de un déficit de 1.9% de los Ingresos Totales en 2010 a 4.4% en 2011. HR Ratings estima que el resultado en 2012 regrese alrededor de los niveles observados en 2009 y 2010.
En 2011 se contrató un crédito de corto plazo por P$100m, mismo que fue liquidado en mayo de 2012. Por lo que a junio de 2012, la Deuda Total se compone de un crédito estructurado de largo plazo.
La Deuda Total representó el 4.2% de los Ingresos Totales, al cierre de 2011 y a junio de 2012 registra un saldo de P$25.5m.
El Servicio de la Deuda respecto a los Ingresos de Libre Disposición pasó de 6% en 2010 a 4% en 2011.
Los Ingresos Totales registraron un incremento de 15.2%, principalmente por mayor gestión de recursos Federales, así como un aumento en la recaudación de Ingresos Propios por la recuperación de contribuyentes morosos.
Los Gastos Totales crecieron 18% respecto al 2010, derivado en gran medida del incremento en los Ingresos por Gestión.
Las erogaciones en Obra Pública representaron el 31% del Gasto Total en 2011.
Se registra un deterioro de las razones de Liquidez y Liquidez Inmediata, al cierre de 2011, siendo éstas inferiores a 1.0x (veces), derivado del crédito de corto plazo. No obstante, HR Ratings, espera que en 2012 éstas se recuperen y sean superiores a 1.0x.
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Finanzas Públicas
El déficit de Balance Financiero pasó de representar el 1.9% respecto a los Ingresos Totales en 2010 a 4.4% en 2011. Lo anterior obedece a un incremento interanual de los Ingresos Totales de 15.2% y 18% de los Gastos Totales. A junio de 2012 se registra un superávit de 18.3%, superior al 5% observado a junio de 2011. A poco menos de un año de la segunda recalificación del municipio, se registra un aumento del déficit financiero, pasando de P$33m (millones de pesos) en 2010 a P$87.5m en 2011. A pesar de mantenerse la tendencia deficitaria y creciente no se considera un resultado que afecte estructuralmente a las finanzas de la entidad debido a los factores descritos a continuación. El resultado de 2011, por un lado, obedece al mayor crecimiento histórico de los Ingresos Totales, resultado de la gestión del municipio tanto de Ingresos Federales como de Ingresos Propios. Por otro lado, los Gastos Totales, también muestran un aumento importante, donde las erogaciones de Obra Pública explican gran parte de esto. Sin embargo, el Gasto Corriente sufrió alzas, mismas que por una parte se derivan de los Ingresos Federales por gestión. Es importante mencionar que en 2011 se registra una tasa media anual de crecimiento (tmac08-11) de los Ingresos Totales de 3% y de 4% en los Gastos Totales. Analizando dicha tasa para diferentes periodos, se observa que el ritmo de crecimiento del Gasto se ha reducido en mayor proporción que la de los Ingresos, por lo que se espera que el resultado de Balance Financiero mejore en 2012. No obstante HR Ratings dará seguimiento a dichas tendencias.
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Con información a junio de 2012, se registra un superávit de Balance Financiero equivalente al 18.3% de los Ingresos Totales, lo anterior corresponde al 45% de avance del Gasto Total respecto al monto presupuestado para el cierre de año y de 52% en los Ingresos Totales. Cabe destacar que este es un comportamiento normal en los municipios, ya que la mayor parte de los Ingresos se reciben al principio de año y el gasto más fuerte se realiza al cierre. No obstante, con información al segundo trimestre de años anteriores, el resultado a junio de 2012 es superior al observado en los últimos dos años, donde se registró un déficit de 5.3% en junio de 2010 y un superávit de 5% en junio de 2011. Siguiendo las tendencias observadas, se espera que el resultado financiero al cierre de 2012 se encuentre alrededor de lo observado al cierre de 2008 y 2009.
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Por otro lado, el municipio en 2011 adquirió financiamiento de corto plazo por P$100m, mismos que fueron liquidados en mayo de 2012. Cabe destacar que desde 2008 no se adquirían créditos de ningún tipo. Sin embargo, conforme a la información brindada por el municipio, no se espera contratar deuda adicional en lo que resta del año y sólo se paga capital del único crédito vigente de largo plazo. De acuerdo a la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos de 2012, se espera obtener un superávit de 5.4% de los Ingresos Totales. No obstante, HR Ratings dará seguimiento al comportamiento de los Ingresos y Gastos, para determinar que la tendencia observada al segundo trimestre del año continúe, de forma que al cierre de año se obtenga un resultado alrededor de lo observado en 2009 y 2010.
Los Ingresos Totales registraron un aumento interanual de 15.2%, en 2011, crecimiento máximo en el periodo 2008-2011. Igualmente, los Ingresos Propios alcanzan el mayor monto observado por P$559m, representando el 28% de los Ingresos Totales. En 2011, los Ingresos Federales ascienden a P$1,451.5m, es decir, un incremento de 18.2% respecto al año anterior. Esto debido principalmente a mayor gestión del municipio, ya que Otros Ingresos Federales pasaron de P$118.4m a P$208.2m, sin embargo los ingresos por Ramo 28 y Ramo 33, también presentaron una alza de 14% y 9%, respectivamente. Dentro de Otros Ingresos Federales, los principales recursos son los siguientes:
Programa de Agua Potable, Alcantarillado y Saneamiento en Zonas Urbanas (APAZU)
CONADE
HABITAT
SUBSEMUN De acuerdo a la información brindada por el municipio, durante 2012, se están gestionando recursos, no obstante, no se espera alcanzar el nivel recibido en 2011, por lo que el monto al cierre de 2012 puede encontrarse alrededor de lo obtenido en 2010 y 2011. A junio de 2012, se han recibido P$18m de Otros Ingresos Federales, mientras a junio de 2011 se tenían P$16.4m y en junio de 2010 P$9.9m.
PROTAR (Programa de Tratamiento de Aguas Residuales)
Programa de Agua Potable, Alcantarillado y Saneamiento en Zonas Urbanas (APAZU)
HABITAT
Programa de Acciones para la Igualdad de Género con Población Indígena y Fortalecimiento a las Políticas Municipales de Igualdad y Equidad entre Mujeres y Hombres
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SUBSEMUN
Es importante mencionar que la composición de Ingresos Totales se mantiene en promedio, 2008-2011, en 29.3% Ingresos Propios y el resto en Ingresos Federales. Dentro de estos últimos, los Ingresos por Gestión van cobrando importancia, representando en 2011, 14.3% de éstos, mientras que en 2010 eran 9.6%. Lo que refleja el esfuerzo de la entidad por obtener mayores ingresos y al mismo tiempo, mayor Obra Pública, ya que estos recursos son etiquetados para ciertos proyectos.
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En cuanto a los Ingresos Propios, estos crecieron en 7.9%, llegando a P$559m de P$518.1m, principalmente por la recaudación de Impuestos y Derechos, los cuales representan la mayor parte de los Ingresos Propios con el 70.7% y 21.3%, respectivamente. Los ingresos por Impuestos pasaron a P$395m, donde P$181.5m corresponde al Impuestos Predial, P$157.4m al Impuesto sobre Adquisición de Inmuebles (ISAI), P$48.3m obedecen al pago de ambos impuestos por concepto de rezagos. Lo anterior, refleja una reducción en los contribuyentes morosos, por lo que al cierre de 2011 se recaudaron P$31.4m, únicamente de Predial de ejercicios anteriores. Algunas de las medidas llevadas a cabo en 2011 para incrementar la recaudación son:
Sistema de Fotografía Aérea
Bonificación del 10% sobre adeudo de ejercicios anteriores al 2011.
Facilidades de pago a meses sin intereses
Acceso a servicios electrónicos vía internet
Más de 157 centros para efectuar el pago
Sorteo
Ayunta Móvil (cobro a domicilio, previa solicitud vía telefónica) Cabe destacar que a junio de 2012 se han recaudado P$270.6m de Impuestos, mientras que a junio de 2011, se tenían P$243.8m por este concepto. Lo anterior, indica que al cierre del presente año los ingresos recaudados en este rubro podrían superar el monto obtenido en 2011.
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Por otro lado, los Ingresos por Derechos fueron de P$118.8m, cabe destacar que las Multas, Recargos y Gastos de Ejecución de los Impuestos y Derechos se registraban dentro de Aprovechamientos, a partir de 2011, debido al proceso de armonización contable, se empiezan a registrar en el rubro de Impuestos y Derechos, respectivamente, por lo que se observa un movimiento importante de la cuenta de Aprovechamientos, de un año a otro. Igualmente, los Ingresos por Productos, en 2011, incrementan de P$12.4m a P$38.1m, debido principalmente a que se registraron P$24.4m de patrocinios recibidos de un concierto en la ciudad, razón por la cual, en 2012 se esperan ingresos por Productos, alrededor de los niveles observados en 2010. Con información a junio de 2012, se ha recaudado el 63% de los Ingresos Propios esperados en el año (P$533.9m), de acuerdo la Ley de Ingresos 2012, donde, como se mencionó anteriormente, la mayor parte corresponde a Impuestos. No obstante, a junio de 2010 y junio de 2011, se contaban con el 57% y 56% de lo registrado en Ingresos Propios, al cierre de cada año, respectivamente.
Por lo anterior, se espera que el nivel de Ingresos Propios pueda superar el nivel observado en lo últimos años, sin embargo HR Ratings dará seguimiento al comportamiento de éstos, para determinar cualquier impacto en las finanzas de la entidad.
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En 2011, los Gastos Totales ascienden a P$2,098m, donde las erogaciones en Obra Pública pasaron de P$570.4m en 2010 a P$650.3m en 2011. Igualmente, el Gasto Corriente, presentó un aumento de 20.8% respecto al 2010. Los Gastos Totales presentaron un incremento de 18% respecto al 2010, donde P$1,419.4m corresponden a Gastos Corrientes. Los principales aumentos dentro de este último rubro son en Servicios Personales alcanzando P$756.5m, debido a lo siguiente: un incremento del 4.5% a todo el personal del municipio, a la creación de 5 subdirecciones, liquidaciones por Indemnizaciones y Accidentes de Trabajo y del programa SUBSEMUN. En cuanto a Materiales y Suministros, se presentó un cambio de 26% alcanzando P$76.5m, donde P$8.8m se debe al proceso de armonización contable, donde rubros antes registrado en Obra Pública y Servicios Públicos y Transferencias y Subsidios pasan a éste capítulo, así como la dotación de uniformes a empleados del municipio por casi P$5m. Dentro del gasto en Servicios Generales, P$36.8m corresponden a 3 Arrendamientos Financieros por Unidades de Traslado, Vehículos y Luminarias, donde este último vence en 5 años, mientras que los restantes en agosto de 2012. Igualmente, el incremento en Transferencias y Subsidios en 2011, corresponde a P$49m por la Aportación Municipal para la primera etapa del programa integral para la consolidación del Centro Histórico de Mérida, P$10m para Acciones deportivas y P$24.2m para Desarrollo Social y Cultural.
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Por otro lado, las erogaciones en Obra Pública representaron el 31% del Gasto Total, ascendiendo a P$650.3m, dentro de las principales obras realizadas se encuentran:
Construcción y remodelación Edificios, locales escuelas y centros asistenciales
Remodelación y mantenimiento de mercados, parques y centros recreativos
Conservación parques, jardines avenidas y fuentes
Construcción plazas cívicas y áreas verdes y centros recreativos
Construcción y mantenimiento de redes de agua potable
Electrificación
Banquetas y guarniciones
Construcción y desazolve de pozos y zanjas
Mantenimiento y conservación del centro histórico e imagen urbana de la ciudad
De acuerdo al Presupuesto de Egresos de 2012, se espera erogar P$1,745.1m, es decir regresar a niveles de 2010. No obstante, con información a junio de 2012, se ha erogado el 45% de dicho monto, mientras que a junio de 2011, el Gasto Total era de 41.5%.
Por lo anterior, HR Ratings estima que el monto total de Gasto, puede encontrarse alrededor de los niveles observados en 2011. Cabe destacar que de acuerdo a la información brindada por el municipio, se espera erogar en Obra Pública un nivel inferior al observado el último año. Por lo que se dará seguimiento para determinar cualquier impacto que afecte la calidad crediticia de la entidad.
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Durante 2011, la entidad adquirió un financiamiento de corto plazo por P$100m, donde la Deuda Total ascendió a P$84.3m equivalente al 4.2% de los Ingresos Totales. Sin embargo, a junio de 2012, la Deuda Total se compone únicamente de un crédito estructurado de largo plazo. La Deuda Total al cierre de 2011, se componía de un crédito de largo plazo con HSBC por P$59.8m contratado en 2006 y vencimiento en octubre de 2015, el cual tienen como fuente de pago el 60% de los ingresos del Fondo General de Participaciones y un saldo al cierre de 2011 de P$29.3m
1. Adicionalmente, se adquirió un financiamiento de
corto plazo con Bancomer por P$100m, mismo que fue liquidado en mayo de 2012.
Por lo que a junio de 2012 la Deuda Total es de P$25.5m equivalente al 2.6% de los Ingresos Totales, compuesto únicamente por el crédito de HSBC antes descrito. De acuerdo a la información brindada por el municipio no se espera adquirir deuda adicional durante 2012. El Servicio de la Deuda respecto a los Ingresos de Libre Disposición en 2011 pasó a 4% de 6% en 2010, esto a pesar de una parte del pago del crédito de corto plazo. Por lo que el resultado en 2010 se debe a la liquidación del crédito con Scotiabank. HR Ratings, espera que en 2012 esta razón se encuentre alrededor del último nivel observado. En cuanto a las Obligaciones Financieras sin Costo, en 2011 ascendieron a P$46.2m, esto es un aumento de P$24.4m, debido al incremento en la cuenta de Fondos de Garantía y Otros por
1 El saldo incluye la Porción a CP de la deuda de LP, es decir la amortización que se realizará al cierre de año.
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incrementos en las Aportaciones para el Fondo de Vivienda y del Fideicomiso del Sistema Individual de Retiro y Jubilación Municipal.
A junio de 2012, la cuenta de Provisiones a corto plazo se refiere al importe de la provisión mensual de aguinaldo 2012. Dicha cuenta mitiga el costo adicional a cierre de año por este concepto dentro del Gasto en Servicios Personales. Cabe destacar que esta provisión se crea a principio de año para eliminar riesgos. Por último, las razones de Liquidez registraron un deterioro pasando de 5.12x (veces) en 2010 a 0.7x en 2011, mientras que la razón de Liquidez Inmediata pasó de 3.9x a 0.6x. Esto obedece al incremento de los Pasivos a Corto plazo, por un lado derivado del aumento de las Obligaciones Financieras sin costo, antes mencionadas, y por otro lado debido al crédito de corto plazo con saldo al cierre de 2011 de P$55m.
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Es importante señalar que los saldos en Bancos e Inversiones en Valores, también mostraron un deterioro al cierre de año, lo que presionó las razones de Liquidez. Sin embargo, a junio de 2012, una vez liquidado el crédito de corto plazo, las razones de Liquidez y Liquidez Inmediata muestran una recuperación pasando a 3.1x y 1.2x, respectivamente. No obstante, lo anterior puede deberse a movimientos estacionales, por lo que HR Ratings dará seguimiento a al comportamiento de Ingreso, Gasto Deuda y sus indicadores para determinar cualquier impacto que estas puedan ocasionar a la calidad crediticia de la entidad.
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Resumen de Factores de Calidad Crediticia
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Descripción del Municipio El Municipio de Mérida colinda al Norte con los municipios de Progreso y Chicxulub; al Sur con Abalá, Tecoh y Timucuy; al Este con Conkal, Kanasín y Tixpehual y al Oeste con Ucú y Umán. El Municipio cuenta con una extensión territorial de 858.31 km2.
Con base en datos históricos se observa que el ritmo de crecimiento de la población disminuyó a finales de los noventas. La tasa de crecimiento (tmac) para el quinquenio 1990-1995 es de 3.14%, mientras que para el quinquenio siguiente es de 1.65%. En los siguientes cinco años se presentó un crecimiento ligeramente mayor, en comparación al quinquenio anterior, presentando una tmac de 2.07%. De acuerdo a las estadísticas del INEGI en 2010 la ciudad contaba con 830,732 habitantes. La Población Económicamente Activa (PEA) es el 53.49% del total de la población, de ésta el 99.07% está ocupada. La distribución de la PEA por sector económico es la siguiente: en primer lugar el sector terciario con el 70.56%, el sector secundario con el 26.13% y el sector primario con 1.58%. Dentro del sector terciario el Comercio ocupa al 20.59% de la población y dentro del sector secundario la Industria Manufacturera con el 17.59%. Actualmente la administración de la entidad está encabezada por el Maestro Álvaro Omar Lara Pacheco del Partido Revolucionario Institucional (PRI). El período de la presente administración es del 1 de Julio del 2010 al 31 de agosto de 2012.
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La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Estados y Municipios (México), Abril de 2007
Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar
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