msc. javier carlos inchausti gudiño 2011 y gibson señala que para determinar la localización de...
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Msc. Javier Carlos Inchausti Gudiño2011
AUTOR : NASSSIR SAPAG CHAIN
REYNALDO SAPAG CHAIN
QUINTA EDICION 2008
CAP 2
EL PROCESO DE
PREPARACION Y
EVALUACION DE
PROYECTOS
OBJETIVO: Presentar como un proceso, el esquema globalde la preparación y evaluación de un proyecto individual
No existen dos proyectos de inversión iguales. El estudio de proyecto pretende contestar el interrogantede SI ES O NO CONVENIENTE realizar una determinadainversión.
Estudio de viabilidad debe SIMULAR con el máximo deprecisión, aunque difícilmente pueda determinarse conexactitud el resultado que se logrará.
ALCANCES DEL ESTUDIO DE
PROYECTOS
COMERCIAL ¿Es valorado por el mercado final?
TÉCNICA¿Se dispone de la tecnología, los recursos
y las condiciones?
ORGANIZACIONAL¿Se dispone del know how y capacidad
administrativa?
LEGAL ¿Existe alguna restricción que lo impida?
AMBIENTAL ¿Genera un impacto ambiental negativo?
FINANCIERA O
ECONÓMICA
¿Se tiene acceso a los recursos?
¿Son los ingresos mayores que los costos?
Privada o económica
VIAL ¿Genera algún impacto vial negativo? (EIV)
ÉTICA¿El proyecto es acorde con los principios
y valores de quienes lo ejecutan?
EMOCIONAL ¿Me motiva la iniciativa?
SOCIAL¿Cumple con los intereses de la comunidad
Interna y externa?
Cualquiera que llegue a una conclusión negativa determina
que el proyecto no se lleve a cabo.
Razones estratégicas, humanitarias u otras de índole
subjetiva podrían hacer recomendable una opción que sea
viable financiera y económicamente.
Impacto en la estructura económica del país.
Etapas
1. Idea
2. Pre inversión
3. Inversión
4. Operación
Idea Pre inversión Inversión Operación
1. Idea
Puede enfrentarse sistemáticamente bajo un sistema de
gerencia de beneficio.
-Donde se busque permanentemente la generación de
ideas de proyecto.
Identificar
Problemas que puedan
resolverse
Oportunidades que puedan
aprovecharse
La formas de resolver problemas y
aprovechar una oportunidad constituirán las
ideas del proyecto.
Ejemplos
Falla frecuente
de maquinaria
Problema
Remplazar la
maquinaria
Proyecto
Cerrar la planta para
subcontratar el servicio
Seguir con la
misma situación
Oportunidades
de negocio
Así mismo
-Vender material de
desecho que pueden
estarse votando.
-Procesar material de
desecho para darle
valor agregado
El proyecto
representaLa realización de un diagnóstico
que identifica distintas vías de solución
2. Pre inversión Donde se realizan
estudios de viabilidad
Perfil factibilidadPre factibilidad
-Información existente.
-Juicio común.
-Opinión de la experiencia.
• Solo se presentan estimaciones globales de inversión (Costo, Ingresos).
• También hacer estimaciones previas acerca de la situación “sin proyecto”,
intentar proyectar que pasara si el proyecto no se pone en marcha antes de
decidir si conviene o no su implementación. Ejemplo: Demanda de locales
comerciales, si es necesario, pero cuando concluya el proyecto se descubre
que existirá una competencia muy alta.
• mas que calcular la rentabilidad del proyecto, determina si existe alguna razón
que justifique el abandono de una idea antes de destinar recursos.
• Frecuentemente se seleccionan aquellas opciones de proyectos mas atractivas
para la solución del problema o el aprovechamiento de la oportunidad.
Pre factibilidad
• Se basa en información de fuentes secundarias:
• Inversiones probables.
• Costos de operación.
• Ingresos que demanda y genera el proyecto.
• Se puede descartar algunas soluciones con mayores elementos de juicio.
• Sigue siendo una información secundaria , no demostrativa. Ejemplo:
•El cálculo de las inversiones en obra física puede efectuarse con costos
promedios de construcción de metro cuadrado o la determinación de la
demanda de pasajes aéreos en función de la tasa de crecimiento poblacional,
ambas no representan la medición de las variables que se desea cuantificar.
• Se puede saber sin embargo como cambia la rentabilidad ante la modificación del
comportamiento de esas variables.
• Como resultados de este estudio surge
•La recomendación de su aprobación.
• Su continuación a niveles mas profundos de análisis.
•Su abandono o postergación.
Factibilidad
• Se basa en información de fuentes Primarias
• Las variables cualitativas son mínimas.
•El cálculo de las variables económicas y financieras
debe ser demostrativo para justificar la valoración de
distintos ítems.
El evaluador tomara decisiones
de tipo económico.
• El tamaño del proyecto.
• Tecnología a utilizar.
•Localización del proyecto.
Etapas del Estudio del Proyecto
Formulación y
Preparación Evaluación
Objetivos
• Características que tengan algún
grado de efecto en el flujo de ingresos
y egresos monetarios, y calcular su
magnitud.
• Determinar la rentabilidad de la
inversión del proyecto.
Se necesita realizar
muchas evaluaciones.
Ejemplos
• Si se compran o no los envases
• Si se construyen o arriendan las
oficinas.
• Si se hacen una o mas plantas.
Sub-etapas de la Formulación y
Preparación
Crear o recopilar
informaciónSistematizar en
términos monetarios
la información
• Construcción de flujos de caja proyectados: que
sirve de base a la evaluación del proyecto
Flujos de caja
Para medir la rentabilidad de la inversión,
Independientemente de los flujos de
efectivo
Para medir la rentabilidad solo de los
recursos aportados por el inversionista.
Para medir la capacidad de pago.
Sub-etapas de la evaluación del
proyecto
Medición de la
Rentabilidad del
Proyecto
Análisis de las
Variables
cualitativas
Sensibilización del
Proyecto
Se hace en base a un flujo
de caja proyectado.
Complementa la evaluación
realizada con elementos no
cuantificables que podrían
incidir en la decisión de
realizar o no el proyecto
Darle una dedicación
especial a los aspectos
mas débiles del proyecto.
Cuando los comportamientos al ser distintos al previsto, determinan
cambios importantes en la rentabilidad calculada.
Estudio de Viabilidad
Económica
Formulación
y preparaciónEvaluación
Obtención y creación de información
Construcción de Flujos de caja
Rentabilidad, Análisis cualitativo, Sensibilización
Estudio técnico del proyecto
Estudio del mercado
Estudio organizacional administrativo-legal.
Estudio Financiero
Estudio del impacto ambiental
Proporcionan
información económica
de costo y beneficios
Además de generar
información, construye
flujos de caja y evalúa el
proyecto
Capítulo 2
EL ESTUDIO
TECNICO DEL
PROYECTO
Proveer información para:
Cuantificar el monto
de las inversiones
Costos de operación
relacionados a esta
área.
Técnicamente existirían diversos procesos
productivos opcionales que pueden diferir en
función de su grado de perfección financiera.
Se estima que deben aplicarse los:
Mas modernos
POR EJEMPLO:
¿Llego
Fierro?
Afirmativo
!!!!!
FINANCIE
RAMENTE
NO ES
VIABLE!!
TODO
BIEN!!!!
Se debe definir la función de producción
que optimice el empleo de los recursos
disponibles en la producción de:Si, ¿En
que
podemos
servirle?
Se obtendrá información de las
necesidades de:
Capital
Mano de obra
Recursos
materiales
Para la puesta en marcha como para la
posterior operación del proyecto
Estudio técnico
Especificación técnica de maquinas
Disposición en planta
Dimensión del espacio físico
Requerimientos de los equipos para la fabrica
Monto de inversión
Este análisis permitirá:
Cuantificar las necesidades de mano de obra.
Y asignarles un nivel de remuneración para el cálculo de costos de operación.
Deducir los costos de mantenimiento y reparación
Deducir los costos de reparación de la maquinaria
La descripción del proceso productivo posibilitará
conocer las materias primas e insumos restantes
que este demandará.
La definición del tamaño del proyecto es
fundamental para la determinación de la
inversión y los costos que se derivan del estudio
técnico.
Es posible definir para
cada proyecto una
estructura organizativa
que más se adapte a los
requerimientos de su
posterior operación.
Es fundamental conocer
esta estructura para
definir las necesidades
del personal calificado
para la gestión
para
Estimar con mayor
precisión los costos
indirectos de la mano
de obra ejecutiva.
Es preciso SIMULAR el proyecto en operación
Desarrollar internamente
actividades que pudieran
subcontratarse influye directamente
en los costos por la mayor cantidad
de personal que pudiera
contratarse.
Bastaría un análisis muy simple
para dejar de manifiesto la
influencia de los procedimientos
administrativos sobre la cuantía de
las inversiones y los Costos del
Proyecto.
Los sistemas y
procedimientos
contable-
financieros
de
información
adquisiciones
crédito
Planificación y presupuesto
personal
cobranzas
Van asociados con los
costos específicos de
operación.
La simulación de su funcionamiento permitirá definir las necesidades de
espacio físico para:
estacionamientos
pasillos
oficinas
Los aspectos legales pueden
restringir la localización y
obligar a mayores costos de
transporte, o bien pueden
otorgar franquicias
para
Incentivar el
desarrollo de
determinadas
zonas.
Uno de los efectos mas directos de los
factores legales y reglamentarios se refiere
a los aspectos tributarios.
Esto se manifiesta en el
otorgamiento de permisos y
patentes .
Otro de los efectos lo constituye la
determinación de los desembolsos.
ejemploLos gastos en que se deberá incurrir
por la confección de un contrato para
encargar una tecnología que se debe
hacer a pedido.
Capítulo 2
EL ESTUDIO
FINANCIERO
OBJETIVOS
(Ultima etapa – Viabilidad
Financiera)
Ordenar y Sistematizar
Elaborar cuadros analiticos
Evaluar los antecedentes
SISTEMATIZACION
Identificar y ordenar los items de
inversiones.
Definir otros elementos
del estudio financiero.
COSTOS INGRESOSESTUDIOS
PREVIOS
CAPITAL DE TRABAJO
VALOR DESECHO DEL
PROYECTO
CLASIFICACION DE LAS
INVERSIONES
CAPITAL DE
TRABAJO
EQUIPAMIENTO DE OFICINAS
OBRAS FISICAS
EQUIPAMIENTO DE FABRICA
TERRENOS
ANTESDURANTE
VIDA DE UN
PROYECTOINVERSIONES
CAPITAL DE
TRABAJO
REPOSICION DE
MAT.
INVERSIONES
REINVERSIONES
INGRESOS DE OPERACION
INFORMACION DE PRECIOS
DEMANDA PROYECTADA
CONDICIONES DE VENTA
VENTA DE RESIDUOS Y EQUIPOS
CAMBIO ESTUDIOS TECNICOS
ESTUDIO
DE
MERCADO
COSTOS DE OPERACION
ES NECESARIO TODA
LA INFORMACION
IMPUESTOS
A LAS
GANANCIAS
SE CALCULA
EL IMPUESTO.
DESEMBOLSO DIRECTO
DE LOS RESULTADOS
CONTABLES
EVALUACION DEL PROYECTO
FLUJO
DE CAJA
RENTABILIDAD DEL
PROYECTO
RENTABILIDAD PARA EL
INVERSIONISTA
RIESGO INCERTIDUMBRE
MAS RENTABLE
MENOS RENTABLE
PROYECTO
TIEMPO PARA
SU
APLICACION
FINANCIAMIENTO
DEUDA FINANCIA LA INVERSION
RENTABILIDAD DEL
PROYECTO
RENTABILIDAD DE LOS
RECURSOS INVERTIDOS
Capítulo 2
EL ESTUDIO DE
IMPACTO
AMBIENTAL
El EIA como parte de la
evaluación económica de
un proyecto no ha sido
suficientemente tratado
aunque se observan
avances en los últimos
tiempos
Una tipología de
impacto ambiental
permite identificar tres
tipos: Cualitativo,
Numérico,
Cuantitativos.
Método cualitativo
Tanto la jerarquización como la valorización
de estos se basan en criterios subjetivos por
lo que su uso esta asociado con el estudio
de viabilidad en el estudio de perfil
Identifican analizan y explican los impactos
positivos y negativos que podrían ocasionarse
en el ambiente en la implementación de proyecto
Método cualitativo - numéricos
Relacionan factores de
ponderación de escalas de
valores numéricos a las
variables ambientales
Uno de estos
método el de
Brown y Gibson
señala que para
determinar la
localización de un
proyecto es
necesario
considerar la
combinación de
factores posibles
de cuantificar
Ejemplo :el costo de un sistema
de control de emanaciones
toxica con factores de carácter
subjetivo , como la satisfacción
del un paisaje limpio
Cuando se evalúa
socialmente un proyecto lo
que se busca es medir los
costos
Que ocasionan y los
beneficios que recibe la
sociedad
El impacto ambiental toma
muchas daciones de inversión
es un claro ejemplo
De las externalidades que
puedes producir un proyecto ,
al afectar el bienestar de la
población
También muchas externalidades no
tienen el carácter económico
pueden afectar la calidad de vida
ejemplo la contaminación de un
lago cuyo entorno sea utilizado con
fines recreativos.
Método cuantitativo
.Según estos métodos las
medidas de mitigación de daños
ambientales se adelantan hasta el
punto marginal del daño evitado
se iguala con el costo marginal
del control de los daños
Determina los costos asociados
con las medida de mitigación total
o parcial como los beneficios de
los daños evitados, incluyendo
ambos efectos dentro de flujo de
caja del proyecto que se evalúa.
EL METODO DE VALORACION CONTINGENTE
EL METODO DEL COSTO EVITADO
EL METODO DE LOS PRECIOS HEDONICOS
Desde la perspectiva de la rentabilidad social del proyecto el
evaluador debe cuantificar los beneficios y costos ambientales
que la inversión ocasionara, métodos que permita incorporar
el factor monetario al afecto ambiental como :
El método de valoración
contingente
Determina la disposición a pagar de las personas por los
beneficios que se espera produzca el proyecto
Ejemplo por el derecho
De uso de las vías exclusivas que hagan el trafico mas
expedito o por ver Las aguas de un lago
descontaminadas para recuperar un espacio de recreación
Muchas variables determinan esta disposición por pagar
ejemplo el nivel de ingreso de la población y la capacidad
de acceso a las zonas
El método del costo
evitado
Considera que el costo asociado con
Externalidad debe ser asumido por el
proyecto que la ocasiona .
Para lo cual incorpora dentro de los
costos el gasto de subsanar el daño
Causado dentro de los beneficios, el
costo que la inversión evitaría al resto
de la comunidad.
El método de los precios
hedónicos
Determina todos los atributos
De un bien que podrían explicar el
precio que las personas
Están dispuestas a pagar por el.
Es decir, considera que el
precio refleja la calidad del
ambiente que será afectado por
el proyecto.
Ejemplo . Al pavimentar una calle de
tierra
, las viviendas de esa calle suben de
precio
En términos relativos .
Para implementar un proyecto se deberá contar con una Resolución de Calificación
Ambiental (RCA) , los objetivos del Estudio Impacto Ambiental (EIA) DEFINE
MECANISMOS Y RESPONSABILIDADES QUE ASEGUREN LAS SIGUIENTES ACCIONES:
A) La identificación preventiva de los
peligros , evaluación de riesgos ,las medidas de control y la verificación del cumplimiento de las
personas , medio ambiente ,comunidad .
B) La identificación aplicación y verificación del cumplimiento del marco regulatorio obligatorio y voluntario, externo , interno según los países en lo que se produce o exporta.
C) La protección de las personas , el medio ambiente, la comunidad del entorno y los
bienes físicos durante el desarrollo de los proyectos , su
construcción , montaje y operación.
Alcance del estudio
La metodología del estudio de impacto ambiental debería ser aplicada a todos los proyectos independiente de su
financiamiento , modalidad de administración y/o tipo de contrato .
para así tener un desarrollo y ejecución en cualquier idea de inversión y operación donde deberá incluir todos los peligros y riesgos asociados con las personas y el medio
ambiente.
Cuando se considera el cierre de un proyecto se deberá tener en cuenta un plan de mitigación de posibles efectos
ambientales.
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Msc. JAVIER CARLOS INCHAUSTI GUDIÑO