Mercado Bursátil

El mercado de valores es aquella parte del sistema financiero, donde se permite llevar a cabo:

• emisión • colocación • negociación y • amortización de

Valores, con la participación de emisores, inversionistas, intermediarios, instituciones de apoyo y autoridades de regulación y supervisión.

Son valores las acciones, obligaciones, bonos, certificados y demás títulos de crédito y documentos que se emitan en serie o en masa en los términos de las leyes que los rijan, destinados a circular en el mercado de valores, incluyendo las letras de cambio, pagarés y títulos opcionales que se emitan en la forma antes citada y, en su caso, al amparo de un acta de emisión, cuando por disposición de la ley o de la naturaleza de los actos que en la misma se contengan, así se requiera.

Mercado Bursátil

• Intermediarios Bursátiles.

• Emisores.

• Inversionistas.

• Autoridades.

• Entidades de Apoyo.

Participantes en el Mercado Bursátil

Mercado Bursátil

• Intermediarios Bursátiles.

Participantes en el mercado Bursátil

1. Operaciones de correduría, de comisión u otras tendientes a poner en contacto la oferta y demanda de valores

2. Operaciones con valores emitidos o garantizados por terceros

3. Administración y manejo de carteras de valores propiedad de terceros

Mercado Bursátil

• Emisores.

Participantes en el mercado Bursátil

Personas que requieren de financiamiento a un costo más bajo de lo que pueden obtener mediante un préstamo comercial o bancario y que recurren al Mercado de Valores para obtener este tipo de fondeo.

Dependiendo de las características particulares del emisor, se determina la calificación de la emisión y por lo tanto los intereses que se deberán pagar a los inversionistas.

Mercado Bursátil

• Autoridades.

Participantes en el mercado Bursátil

• Banco de México

• Secretaría de Hacienda y Crédito Público

• Comisión Nacional Bancaria y de Valores

• Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros

Mercado Bursátil

• Entidades de apoyo.

Participantes en el mercado Bursátil

• Bolsa Mexicana de Valores.

• Registro Nacional de Valores.

• Agencias Calificadoras de Valores.

• Asesores Independientes.

• Contrapartes Centrales.

Mercado Bursátil

“Operación por medio de la cual determinados

activos financieros son transferidos a un vehículo

de bursatilización, con la finalidad de que éste

último emita valores para ser colocados entre el

gran público inversionista, los cuales representan el

derecho a los rendimientos o al producto de la

enajenación de los activos transferidos”.

Bursatilización

Institución financiera

Cartera de créditos que generan un flujo de ingresos

Requiere capital.

Bursatilización

Institución financiera

Mercado de valores

Vehículo de bursatilización.

(fideicomiso)

Bursatilización

Institución financiera

(fideicomitente)

Fideicomiso

Transfiere los créditos al vehículo de bursatilización.

Bursatilización

Fideicomiso

Tiene la función de recibir la administración de los créditos que se bursatilizarán o verificar ésta administración.

Realizar las acciones necesarias para la emisión de los certificados, recibir los recursos por parte de los inversionistas y entregarlos a la institución financiera, y realizar el pago de los réditos a los inversionistas.

Bursatilización

Mercado de valores

Intermediario Bursátil

Fideicomiso

Bursatilización

Mercado de valores.

Intermediario Bursátil

Fideicomiso

Institución financiera

Inversionista

Bursatilización

Fideicomiso

Intermediario Bursátil

Institución financiera

Nuevo otorgamiento de crédito.

Bursatilización

Compañías que han incursionado en este tipo de

operaciones:

• Instituto del Fondo Nacional de Vivienda para los

Trabajadores (Infonavit)

• Sociedades Financieras de Objeto Limitado (sofoles)

• Instituciones de Crédito

Datos Estadísticos

• 98% del mercado en circulación se integró por 10

compañías, destacan:

• Infonavit: monto en circulación de 17,048

millones de pesos

• Hipotecaria Su Casita: monto en

circulación de 10,553 millones de pesos.

Datos Estadísticos

Datos BMV al primer trimestre 2008.

48% del monto

en circulación

total

Emisores que quedaron fuera de los 10 principales:

• Hipotecaria Comercial América: 639 millones de

pesos.

• Fincasa Hipotecaria: 463 millones de pesos.

• Hipoteca Total: 20 millones de pesos.

Datos Estadísticos

Monto en circulación de burzatilizaciones de hipotecas

UDI´s

UDI's

Tasa Fija

Infonavit(16,668 millones de pesos)

Su Casita(7,107 millones de pesos)

HSBCPrincipal emisor con 5,500

millones de pesos

69%

31%