Memoria y Balance General 2011

Memoria y Balance General 2011(Correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de julio de 2011)

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Índice

Autoridades. Convocatoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

Mensaje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Actividad Institucional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

Gestión Operativa y Administrativa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109

Comercialización de Granos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151

Cámaras Arbitrales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173

Cotización de Valores Negociables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191

Transporte e Infraestructura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199

Desarrollo Regional y Local . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209

Mercados Adheridos y Entidades del Sistema Bursátil . . . . . . . . . . . . . . . . 219

Responsabilidad Social y Compromiso con la Comunidad . . . . . . . . . . . . 243

Balance General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253

Autoridades y Convocatorias

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AutoridadesConsejo Directivo

CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUIPresidente

VÍCTOR A. CABANELLASVicepresidente Primero

HORACIO G. ÁNGELIVicepresidente Segundo

JUAN CARLOS M. SILVESTRISecretario

MARIANO N. GRASSI (1) FABIO J. BINI (1) Prosecretario Primero Prosecretario Segundo

DANIEL N. GALLOTesorero

WALTER R. TOMBOLINI EDUARDO R. CABRERISO Protesorero Primero Protesorero Segundo

Vocales Titulares JUAN J. SEMINO (1) GUILLERMO MARCOTEGUI CLAUDIO A. IGLESIAS DANIEL FERRO

Vocales Suplentes GUILLERMO M. ROCA MARCELO G. QUIRICI

JUAN PABLO GALLEANO

Síndico TitularMARIO A. CASANOVA

Síndico SuplenteJUAN CARLOS STEIN

Presidentes de las Cámaras Arbitrales FERNANDO A. RIVERO JORGE R. TANONI Cámara Arbitral de Cereales Cámara Arbitral de Aceites Vegetales y Subproductos

Presidentes de Entidades participantes que integran el Consejo DirectivoLUIS B. OSSOLA, Mercado a Término de Rosario S.ACARLOS A. RODRÍGUEZ ANSALDI, Mercado de Valores de Rosario S.A.MARIANO F. CABAL, Mercado Ganadero S.A.IGNACIO E. MILES, Argentina Clearing S.A.EDUARDO SANGERMANO, Aseguradores del Interior de la República ArgentinaMIGUEL CALVO, Asociación de la Cadena de la Soja Argentina - ACSOJAADRIÁN A. MILISENDA, Cámara de Actividades Portuarias y MarítimasADRIÁN S. TARALLO, Cámara de Agentes y Sociedades de Bolsa de RosarioHÉCTOR A. ITURROSPE, Cámara de Exportadores de RosarioDIEGO CIFARELLI, Cámara de Industriales MolinerosALBERTO RODRÍGUEZ, Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA)-Centro de Exportadores de Cereales (CEC)ROBERTO J. MURCHISON, Cámara de Puertos Privados ComercialesR. GINO MORETTO, Centro de Corredores de Cereales de RosarioRAMÓN J. DEVOTO, Centro de Semilleristas de RosarioJUAN CARLOS GOYA, Confederaciones Rurales ArgentinasMIGUEL C. C. ARAYA, Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.OMAR H. GAZZONI, Sociedad de Acopiadores de Granos de la Provincia de CórdobaROBERTO J. RIVA, Sociedad de Cerealistas del Norte de la Provincia de Buenos AiresARNALDO L. MOSCOLONI, Sociedad Gremial de Acopiadores de GranosHUGO L. BIOLCATI, Sociedad Rural Argentina

Presidentes de entidades adherentesRICARDO POLLAK, Asociación Argentina de Grasas y Aceites - ASAGARICARDO D. BIANCOTTI, Asociación Argentina de Poscosecha de Granos - APOSGRANGASTÓN FERNÁNDEZ PALMA, Asociación Argentina de Productores en Siembra Directa - AAPRESIDJAVIER MÜLLER, Asociación Cerealista de Rosario - ACROSALBERTO E. TELLO, Centro Marítimo de RosarioROBERTO J. RIVA, Federación de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores de CerealesGUILLERMO CASCIO, Instituto para el Desarrollo de Empresarios en Argentina - I.D.E.A.MARÍA EVA GONZÁLEZ, Prosoja.

Asesores JAIME ABUT ANTONIO MARGARITI ALBERTO PADOAN

(1)Confecha23dejunio,elseñorFedericoJ.BoglionesolicitólicenciaensucargodeProsecretario1°hastalafinalizacióndesumandato. El 27 del mismo mes, la Mesa Ejecutiva resolvió aprobar la licencia solicitada, pasando el Lic. Mariano Grassi a cubrir el car-go de Prosecretario 1°, nombrándose al Cont. Fabio Bini para ocupar el cargo de Prosecretario 2°. Asimismo, se resolvió incorporar como vocal titular al señor Juan José Semino, por ser el primero en la lista de los vocales suplentes.

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Autoridades de las Cámaras Arbitrales y Entidades Participantes y Adherentes

Cámara Arbitral de CerealesPresidente: Fernando A. RiveroVicepresidente: Alfredo F. SolísSecretario Santiago M. RamosVocales Titulares Sr. Eduardo J. Grimi, Sr. Guillermo E. Llovera, Sr. Marcelo

N. Lozano, Sr. Edgardo V. Miranda, Sr. Vicente C. Robertti, Sr. Raúl R. Nannini, Sr. Juan Pablo Galleano, Sr. Jorge R. Quaranta, Sr. Leonardo M. Biondi, Sr. Gustavo D. Passerini, Sr. Ivo B. Blanc, Sr. Claudio O. Leonori, Sr. Federico G. Helman, Sr. Patricio Boero Hughes, Sr. Hugo M. Abratti, Sr. Alberto R. Rasia y Sr. Aníbal H. Ivancich (h).

Vocales Suplentes: Roberto J. Riva, Félix D. V. Redolfi, Celestino J. Bano, Carlos P. Signorelli, Sebastián M. Rivero, Pablo H. Cecci, Juan C. Reynares, Guillermo R. Vázquez, Fernando G. González, Gerardo P. Calace, Jorge O. Gaglianese, Pablo A. Scarafoni, Jorge E. García Beltrame, Carlos A. González, Julio A. Roldán, Gonzalo Almeyda, Guillermo T. Herfarth, Hugo Cervera, Enrique Couzier y Rodolfo Oestreicher.

Cámara Arbitral de Aceites Vegetales y SubproductosPresidente: Jorge R. TanoniVicepresidente Néstor O. BuseghinSecretario José A. ZapicoVocales Titulares Juan B. Espejo, Miguel A. Simioni y Raúl O. Morelli.Vocales Suplentes: Eduardo H. Arancibia, Ivo B. Blanc, Carlos A. González,

Cintia G. Penna, Germán H. Botta y Vicente C. Robertti

Entidades Participantes

Mercado a Término de Rosario S. A.Presidente: Luis B. OssolaVicepresidente: Fabio J. BiniSecretario: Leandro SalvatierraTesorero: Pedro AmuchásteguiVocales Titulares: Jorge E. Weskamp, Andrés E. Ponte, Jaime Abut, Pablo L.

Torti y Gustavo C. Cortona.Vocales Suplentes: Ricardo O. Fernández, Fernando A. Rivero, Alfredo R.

Conde, Hugo M. Abratti, Ernesto L. Antuña, Cristian R. Gardel y Edgardo J. Noviski.

Síndico Títular: Fernando R. J. ViñalsSíndico Suplente: Miguel C. C. Araya

Mercado de Valores de Rosario S.A.Presidente: Carlos A. Rodríguez AnsaldiVicepresidente: Claudio A. IglesiasSecretario: Horacio G. ÁngeliTesorero: Roberto J. DaminatoDirector Titular: Miguel M. RosentalDirectores Suplentes: Pablo A. Bortolato y Daniel A. NasiniConsejo de Vigilancia:Titulares: Adrián S. Tarallo, Carlos J. Canda y Dina M. BibeSuplentes: Marcos N. Sued, Facundo Garretón y Gabriela A. Sodiro

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Mercado Ganadero S. A. - ROSGANPresidente: Mariano F. CabalDirectores Titulares: Walter Tombolini y Luis M. EtchevehereDirectores Suplentes: Roberto F. Ildarraz, Federico Galdames y Carlos A.

García Beltrame.Síndico Titular: Mara ErbesSíndico Suplente: Humberto D. Santoni

Argentina Clearing S. A.Presidente: Ignacio E. MilesVicepresidente: Aldo J. AbbateSecretario: Edgardo J. NoviskiVocales Titulares: Luis A. Carello y Alejandro C. Weskamp.Vocales Suplentes: Federico J. Boglione y Adrián B. Maulión.Consejo de Vigilancia:Titulares: Leonardo Salvatierra, Pablo A. Raies y Juan C. Meroi.Suplentes: Daniel Más, Juan Franchi y Rogelio T. Pontón.

Aseguradores del Interior de la República Argentina - ADIRAPresidente: Eduardo SangermanoVicepresidente: Néstor AbatidagaSecretario: Ovidio ButaniTesorero: Carlos BraiaVocales Titulares: Alberto Grimaldi y Héctor Aguirre.Vocal Suplente: Edgardo BovoRevisores de cuentas:Titular: Edgardo ZottoSuplente: Juan C. Del Campo

Asociación de la Cadena de la Soja Argentina - ACSOJAPresidente: Miguel CalvoVicepresidente: Luís ZubizarretaSecretario: Guillermo ProneProsecretario: Patricio GunningTesorero: Andrés WilliamsProtesorero: Eligio MorandiVocales Titulares: Fernando Boriotti, Emilio Perazzio, Rodolfo Rossi, José

Zapico, Pablo Bullrich, Juan Carlos Campana, José Sultano, David Castellano, Armando Casalins, Marcelo Tolchinsky, María Eva González y Martín Ambrogio.

Vocales Suplentes: Ricardo Bergman, Luis Quarone, Eduardo Gherardi, Olegario Tejedor, Enrique Bertini y Daniel Plopper.

Síndico Titular: Graciela StrallaSíndico Suplente: Guillermo Dutto

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Cámara de Actividades Portuarias y MarítimasPresidente: Adrián MilisendaVicepresidente: Juan Carlos PiottoSecretario: Gustavo NardelliProsecretario: Víctor MontesTesorero: Pablo JukicProtesorero: Paulino MartínezVocales Titulares: Néstor Coassin, Egon Gjerloff y Claudio MigliorattiVocales Suplentes: Herme Juárez, Roberto Basualdo y Cristian García

Comisión Revisora de Cuentas:Titulares: Edgar Faure y Maximiliano Stivala.Suplente: Sergio Suárez

Cámara de Agentes y Sociedades de Bolsa de RosarioPresidente: Adrián S. TaralloSecretario: Alberto CuradoTesorero Roberto J. DaminatoVocales Titulares: María Luisa Trápani y Ernesto AntuñaVocales Suplentes: Gustavo Dona y Alejandro GuevaraRevisor de Cuentas:Titular: José L. D AmicoSuplente: Alejandro Winkler

Cámara de Exportadores de RosarioPresidente: Héctor A. IturrospeVicepresidente: Hugo GiudiciSecretario: Carlos M. CasanovaTesorero: Hugo FerrantiVocales Titulares: Ángel A. Tirelli, Mario Fissolo, Miguel Marietta, Pedro

Manno, Enrique Alonso y Mario Marcucci Guma.Vocales Suplentes: Edgardo Geminelli, Graciela de Alabarce y René Toia.Revisores de Cuentas: Pedro Bentancourt, Víctor A. Cabanellas y Enrique

Bertini.

Cámara de Industriales MolinerosPresidente: Diego CifarelliVicepresidente: Mariano Boero HughesSecretario: Edgardo R. OcampoTesorero: Luis FarchiProsecretario: Eduardo BenvenutoProtesorero: Jorge E. PiñeiroVocales Titulares: Víctor A. Cabanellas, Gabriel E. Gastaldi, Lázaro F.

Trindade, Jorge Varas, Guillermo Herfarth y César Boero.Vocales Suplentes: Juan S. Laporta y Leonardo Serrani.

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Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) - Centro de Exportadores de Cereales (CEC)Presidente: Alberto RodríguezVicepresidente 1°: Silvia TaurozziVicepresidente 2°: Raúl A. PadillaVicepresidente 3°: Jorge AmadoSecretario: Alberto GarcíaProsecretario: Sergio GancbergTesorero: Miguel Mayer-WolfProtesorero: Roberto CurcijaVocales Titulares: Alejandro Ingham, Alejandro Terré, Néstor Salaberry,

Alberto Buyatti, Juan Gear, Hugo D. Vázquez, Pedro Rodríguez, Eduardo Yvorra, Alfonso Romero, Ernesto Bolton y Horacio Durán

Comisión Revisora deCuentas: Florencia Misrahi, Marcelo Maroevich y Alberto Macua

Cámara de Puertos Privados ComercialesPresidente: Roberto MurchisonVicepresidente: Gabriel RíosSecretario: Ricardo De FrancescoTesorero: Gabriel Von StremayrVocal Titular: Julio IoccaVocal Suplente: Alberto Castro y Roberto TaboadaRevisor de cuentas:Titulares: Paul Braeken, Daniel Peralta y Gustavo FridrichSuplente: Luis Zubizarreta

Centro de Corredores de Cereales de RosarioPresidente: R. Gino MorettoVicepresidente: Alejandro C. WeskampSecretario: Joaquín AmuchásteguiTesorero: Pablo De VicenzoProsecretario: Carlos LobayProtesorero: Carlos DallaglioVocales Titulares: Anibal H. Ivancich (h), Pablo Nasello, Juan Pablo Galleano

y Miguel SimioniVocales Suplentes: Alejandro Giacomino, Sebastián A. Bottallo, Alejandro

Larosa e Ignacio E. Miles.Órgano Fiscalizador:Titular: Cintia G. PennaSuplente: Fernando Cappella

Centro de Semilleristas de RosarioPresidente: Ramón J. DevotoVicepresidente: Alfredo F. CalvoSecretario: Carlos A. DécimaTesorero: Juan Carlos DevotoVocales: Rodolfo E. Oestreicher, Hernán Lozano y Juan A.

Manavella.

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Confederaciones Rurales Argentinas - CRAPresidente: Juan C. GoyaVicepresidente 1°: José C. BasaldúaSecretario: Javier Jayo OrdoquiProsecretario: Juan Pablo KarnatzTesorero: Fermín O. Del PapaProtesorero: Adolfo BurgosVocales: Alfonso Maculus, Carlos Segón y Mario Leiva.Presidentes de Confederaciones que integran CRA:CARBAP: Alberto FrolaCARTEZ: Néstor RouletCARSFE: Francisco MayorazCHA-FOR: Enrique E. SantosCARTUC: Víctor PereyraAsociación Sociedades Rurales deCORRIENTES: Miguel MarticorenaCAR de MENDOZA: Jorge CisternaFARER: Juan José GalliCHUBUT: Ernesto SigueroFERUJUY: Pedro PascuttiniFIAS: Raúl CastañónFAAS: Omar ChiattiRIO NEGRO: Luis SaccoFEDERSAL: Martín de los Ríos

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S. A.Presidente: Miguel C. C. ArayaVicepresidente: Vicente ListroDirectores Titulares: R. Gino Moretto, Roberto J. Daminato y Miguel A.

CognettaDirectores Suplentes: Juan Pablo Galleano, José L. V. D Amico y Jorge A. BerteroComisión Fiscalizadora:Titulares: Humberto D. Santoni, Mario A. Casanova y Jorge F.

FelcaroSuplentes: Daniel E. J. Vigna, Javier E. Cervio y Sergio M. Roldán

Sociedad de Acopiadores de Granos de la Provincia de CórdobaPresidente: Omar H. GazzoniVicepresidente: Adolfo A. ArdussoSecretario: Osvaldo FabbroniProsecretario: Gustavo MugicaTesorero: Juan C. PérezProtesorero: Germán MenzioVocales Titulares: Otorino M. Dal Pos, Juan C. Tay, Juan Maglione, Jorge N.

Basélica, Sergio Gasparotto, Luis A. Antoniazzi, Roberto Lozano y Juan J. Barreneche.

Vocales Suplentes: Saúl A. Colombi, Sergio A. Guidugli, Gabriel Fenoglio, Eduardo Teumaco, Pablo Bertone, Eloisa Laborde, José A. Davico, Román Rossi, Pablo Oviedo y Martín Andre.

Tribunal de Cuentas:Titulares: Pedro Jalil, Fabián Bisio y Javier Lusso.Suplentes: Guillermo Buteler

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Sociedad de Cerealistas del Norte de la Provincia de Buenos AiresPresidente: Roberto J. RivaVicepresidente: Julio Do CampoSecretario: Norberto RosaProsecretario: Claudio CucagnaTesorero: Daniel CasellaProtesorero: Gerardo CasadeiVocales Titulares Gustavo Espeche, Carlos Aloe, Sandra P. de Cuellas y

Ramón Rosa.Vocales Suplentes: Miguel Cuellas, Alejandro Minnucci y Daniel Menconi.Revisores de Cuentas:Titulares: Hugo Giobio y Walter LynnSuplentes: Patricio Brouver y Raúl Donola

Sociedad Gremial de Acopiadores de GranosPresidente: Arnaldo L. MoscoloniVicepresidente: Javier GastaudoSecretario: Juan M. MartinoProsecretario: Marcelo LozanoTesorero: Raúl MorelliProtesorero: Celestino BanoVocales Titulares: Jorge A. Ré, Oscar Mugica, Roberto Lozano, Otorino M.

Dal Pos y Aníbal H. Ivancich (h).Vocales Suplentes: Norberto Domizi, Luciano De María, Diego Di Sciascio,

Félix Redolfi, Federico Domina, David L. Audisio, Ramón Arrondo y Esteban Ribotta.

Revisores de cuentas:Titular: Gabriel J. M. LópezSuplente: Héctor H. Martino

Sociedad Rural ArgentinaPresidente: Hugo L. BiolcatiVicepresidente 1°: Alejandro L. DelfinoVicepresidente 2°: Luis Miguel EtchevehereSecretarios: Daniel G. Pelegrina y José P. Reggi.Tesorero: Carlos A. Reyes TerrabusiProtesorero: Juan M. de AnchorenaDirector deAcción Gremial: Hugo FeüDirector deAnales y Prensa: Roberto Fernández SperoniDirector deAcción Política: Arturo E. LlavallolDirector deEducación: Víctor J. LlauróDirectores deExposiciones: Carlos M. Videla y Luis M. EtchevehereDirector del Instituto deEstudios Económicos: Juan J. Grigera NaónDirector del Instituto de NegociacionesInternacionales: Alejandro L. DelfinoDirector deLaboratorios: Luis M. Firpo BrentaDirectores de los RegistrosGenealógicos: Horacio L. La Valle y Martín Goldstein

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Director deComunicación Internay Medios: Carlos A. Vila Moret (h)Director deRelaciones Laborales Abel F. GuerrieriDirector deRelaciones Públicas: Arturo E. LlavallolDirector deRelaciones Políticas: Daniel G. PelegrinaDirector deBiblioteca: Carlos A. Vila Moret (h)Vocales Generales:Titulares: Juan M. de Anchorena, Carlos H. Blaquier, José R. Comas,

Luis M. Firpo Brenta, Abel F. Guerrieri, Horacio L. La Valle, Daniel G. Pelegrina, Héctor F. Pereda, Bruno Quintana, Carlos A. Reyes Terrabusi, Sebastián Rodríguez Larreta, Miguel H. Thibaud, Carlos A. Vila Moret (h) y Carlos M. Videla

Suplentes: Horacio Blanchard, Andrés F. Calderón, Carlos Guerrero, Víctor J. Llauró y Ricardo Smith Estrada.

Vocales de DistritoTitulares: Gonzalo Villegas, María M. Lalor, Arturo E. Llavallol,

Mariano W. Andrade, Oscar Logioio, Luís F. Giraudo, Luis M. Etchevehere, Hugo Feü, Ricardo Maglietti, Martín M. Saravia (h), Jorge A. Argüelles, Alberto E. Lasmartres Moyano, Bertil Andino Grahn y Roberto Fernández Speroni

Suplentes: Máximo E. Russ, Martín F. Lizaso, José P. Reggi, Alejandro M. P. Ferrero, Jorge M. Capózzolo, Esteban Vitor, Hernán González Moreno, Eduardo G. Kees, Gustavo E. Olmedo, Juan A. Monín, Ramón C. González Feltrup, Guillermo A. Barzi y Anibal Parolín.

Vocales por el Consejo Federal:Titulares Osvaldo J. Benítez Meabe y Eduardo M. A. CaminalSuplente: Saturnino E. MadariagaVocales por el Consejo Institucional:Titulares: Emilio S. Pereryra Iraola y Eduardo A. RamosSuplente: Juan J. Grigera NaónVocales por los Socios AdherentesTitulares: Federico J. Boglione y Martín GoldsteinSuplente: Fernando CanosaComisión Revisora deCuentas: Hugo N. L. Bruzone, Carlos M. Candia y Pedro A. C.

Laffitte de Haure

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Entidades Adherentes

Asociación Argentina de Grasas y Aceites – ASAGAPresidente: Ricardo PollakVicepresidente: Adrián GómezSecretario: Sonia VignaProsecretario: Martha MelgarejoTesorero: Nora EngoProtesorero: José A. ZapicoVocales Titulares: Cintia Maltoni, Ángela Orlando, Amleto Muratorio,

Graciela Milito, Néstor Buseghin y Jorge Baldi.Vocales Suplentes: Eduardo Racca y Fernando Wnuk.Comisión Revisora deCuentas: Mabel Tomás, Guillermo Bressan y Gerardo Molino

Asociación Argentina de Poscosecha de Granos – APOSGRANPresidente: Ricardo D. BiancottiVicepresidente: Juan C. PiottoSecretario: Juan J. GiordaProsecretario: Daniel J. De NardoTesorero: José D. PeloniProtesorero: Hugo M. R. Di SipioVocales Titulares: Fabián R. Balbi, Roberto D. Hajnal, Emilio A. Perazzio y

Daniel Ermini.Vocales Suplentes: Juan Lorido, Guillermo A. Romero, David M. Chiurchiú y

Alberto R. Salvai.Síndico Titular: Ricardo BartosikSíndico Suplente: Salvador AddamoComisión Asesora: Cristiano Casini, Juan C. Rodríguez, Roque M. Craviotto,

Daniel A. M. Troiano, Armando C. Casalins, Carlos De Dios, Hugo García de la Vega, Héctor D. Benítez, y Evito Tombetta

Asociación Argentina de Productores en Siembra Directa – AAPRESIDPresidente: Gastón Fernández PalmaVicepresidente: Martín AmbrogioSecretario: César A. BellosoProsecretaria: María Beatriz GiraudoTesorero: Telmo TrosseroProtesorero: Germán Di BellaVocales Titulares: Pablo López Anido, Germán Fogante, Pedro Vigneau,

Juan C. Mettifogo, Diego Heirich y Daniel Canova.Vocales Suplentes: David Roggero, Ricardo Meirovich, José Brizzio,

Sebastián Lance, Edmundo Nolan y Miguel A. AlvarezComisión Revisora deCuentas: Gerardo Salvatori, Roberto Peiretti y Agustín Bilbao.Presidentes Honorarios: Víctor Trucco y Jorge Romagnoli

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Asociación Cerealista de Rosario - ACROSPresidente: Javier MüllerVicepresidente: Hugo D. VázquezSecretario: Alberto O. DastresProsecretario: Daniel N. BoglioneTesorero: Rubén A. VeraProtesorero: Andrés E. PonteVocales Titulares: Hugo Abratti, Viviana Gioacchini, Eduardo H. Arancibia y

Adrián MassaiVocales Suplentes: María V. Trucco, Víctor Sandoval y María V. MorettoComisión Revisora deCuentas: Jorge R. Quaranta

Centro Marítimo de RosarioPresidente: Alberto E. TelloVicepresidente: Carlos HoyleSecretario: Marcelo SorribasTesorero: Eduardo A. OlivaVocales Titulares: Carlos Carranza, Félix Baltzer, Cristian Bertone y Herbert

Norman.Vocales Suplentes: Federico Risler y Oscar BongiornoSíndico Titular: Miguel A. SegoviaSíndico Suplente: Diego Tarducci

Federación de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores de CerealesPresidente: Roberto J. RivaVicepresidente 1°: Arnaldo L. MoscoloniVicepresidente 2°: Omar H. GazzoniVicepresidente 3°: Mario E. TorreSecretario: Daniel A. CasellaProsecretario1° Juan L. IriberriProsecretario 2°: Roque P. TropiniTesorero: Jorge P. AristiProtesorero: Reinaldo H. FavaPresidentes de Centros de Acopiadores de la Federación:Centro de Acopiadores deCereales: Daniel A. CasellaSociedad Gremial de Acopiadores deGranos: Arnaldo L. MoscoloniSociedad de Acopiadores de Granos de la Provincia deCórdoba: Omar H. GazzoniSociedad de Acopiadores de Cereales ZonaBahía Blanca: Mario E. TorreSociedad de Cerealistas del Norte de la Provincia deBuenos Aires: Roberto J. RivaCentro de Acopiadores de Cereales ZonaPuerto Quequén: Juan L. IriberriCentro de Acopiadores de Cereales de La Pampa yLimítrofes: Reinaldo H. FavaCentro de Acopiadores de Cereales deBragado: Juan P. AristiCentro de Acopiadores de Cereales del Partido deCoronel Dorrego: Guillermo H. ArróCentro de Acopiadores de Cereales deDaireaux: Fernando Di Pietro

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Centro de Acopiadores de Cereales deTres Arroyos: Carlos M. AristeguiCentro de Acopiadores de Cereales y Oleaginosos deSanta Fe: Arcadio D. SapinoCentro de Acopiadores de Cereales delNoroeste Bonaerense: Víctor C. CapeceCentro de Acopiadores de Cereales Zona Oeste de la Provincia deBuenos Aires: Santiago RoccaCentro de Acopiadores deGranos N.O.A.: Héctor R. LamogliaCentro de Acopiadores de Granos deEntre Ríos: Roque P. TropiniCentro de Acopiadores de Cereales y Oleaginosos delChaco: Julio O. HerreraCentro de Acopiadores de Cereales de la Provincia deBuenos Aires: Jorge P. Aristi

Instituto para el Desarrollo de Empresarios en la Argentina – IDEAPresidente: Guillermo CascioVicepresidente1°: Claudio RodríguezVicepresidente 2°: Miguel C. BlancoSecretario: Juan M. VaquerTesorero: Gustavo RipollDirectores: Roberto Alvarez Roldán, Gustavo Armendáriz, Sebastián

Ballerini, Martín A. Berardi Just, Alejandro Bottan, Alejandro Bulgheroni, Eduardo F. Caride, Gerardo Cartellone, Flavio Faría, Enrique Genzone, Ignacio González García, Carlos A. Haehnel, Diego H. Juárez, Carlos A. Leone, Guillermo M. Lipera, Diego Lozano, Daniel A. Llambías, Alejandro Macfarlane, Horacio Martínez, Rolando Meninato, Roberto Murchison, Juan B. Ordóñez, Pablo Orsei, Carlos A. Pace, Lucas E. Pescarmona, Jorge C. Rendo, Ernesto San Gil, Alberto Schuster, Ignacio Stegmann, Carlos D. Tramutola y Andrés Von Buch.

Síndico Titular Gustavo H. BungeSíndico Suplente: Julio Naveyra

IDEA CentroPresidente: Gustavo ArmendárizVocales: Héctor Lima, Omar Ávila, Luis Carello, Horacio Díaz

Hermelo, Julián García, Rubén Genolet, Oscar Genoval, Jorge Giacomotti, Daniel Spessot, Enrique Humanes, Félix Lerda, Avelino Méndez, Mario Panella, Gustavo Badosa, Sergio Rocha, Eduardo Selle y Gustavo Barrichi.

ProsojaPresidente: María Eva GonzálezSecretario: Mercedes ScandianiTesorero: Norma AriasVocalZona Norte: Eduardo IrustaZona Centro: Marcos QuirogaZona Sur: Gabino SearezZona Litoral: Ignacio VicentínSíndico Titular: Diana FresoliSíndico Suplente: Diego SantosTribunal de Ética y Disciplina: Roberto Wright, Rodolfo Rossi y Jorge Dolinkue.

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ConvocatoriasCOMICIOS PARA ELECCIÓN DE AUTORIDADES

El Consejo Directivo de la Bolsa de Comercio de Rosario convoca a los seño-res asociados a los comicios que se llevarán a cabo el 30 de noviembre de 2011, de 11.00 a 16.00 horas. Se procederá a la elección, por un período de dos años, de Presidente, Vicepresidente 1º y Vicepresidente 2º, por finaliza-ción de mandato de los señores Cristián F. Amuchástegui, Víctor A. Cabanellas y Horacio G. Ángeli, respectivamente; cinco Vocales Titulares, por finalización de mandato de los señores Juan Carlos Silvestri, Federico J. Boglione, Daniel N. Gallo, Mariano N. Grassi y Fabio J. Bini; y dos Vocales Suplentes, por fi-nalización de mandato de los señores Juan J. Semino y Guillermo M. Roca. También se elegirán, por un período de un año, un Síndico Titular y un Síndico Suplente, por finalización de mandato de los señores Mario A. Casanova y Juan Carlos Stein, respectivamente.

Rosario, octubre de 2011.

JUAN CARLOS SILVESTRI CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUI Secretario Presidente

ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA

El Consejo Directivo de la Bolsa de Comercio de Rosario convoca a los se-ñores asociados a la Asamblea General Ordinaria que se celebrará el día 30 de noviembre de 2011 a las 18.00 horas, en la sede social de la Institución (Córdoba 1402 - Rosario), para tratar el siguiente:

ORDEN DEL DIA

1° Designación de dos asociados para firmar el acta de la Asamblea.2° Consideración de la Memoria, Balance General, Estado de Recursos y

Gastos, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas, Anexos, Reseña Informativa e Informe del Síndico, co-rrespondientes al ejercicio cerrado el 31 de julio de 2011. Consideración del destino del superávit del ejercicio.

3° Proclamación de los nuevos miembros del Consejo Directivo y Síndicos.

Rosario, octubre de 2011.

JUAN CARLOS SILVESTRI CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUI Secretario Presidente

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MensajeEl contexto internacional

Durante el período agosto 2010- julio 2011, pero especialmente en los últimos meses de este ciclo, la economía mundial ha ingresado en una etapa de gran complejidad debido a la marcada divergencia en las velocidades de crecimiento de los países. Las naciones emergentes, por un lado, enfrentan a fines de julio de 2011 un con-texto internacional no exento de dificultades, aunque mayormente favorable por sus términos de intercambio situados encima de la media histórica y la revitaliza-ción de sus mercados internos. En el mundo desarrollado, en cambio, el panorama es preocupante debido a que la actividad productiva no ha mostrado una recupe-ración todo lo vigorosa que se hubiese deseado tras la crisis financiera de 2008. A tres años de los escenarios de pánico más acentuados, aún se continúan padecien-do episodios de extrema tensión en materia económica, con los mercados finan-cieros actuando de canal fundamental en el que se refleja el pesimismo inversor.Europa ha transitado en el período por un callejón de difícil salida, denotando una manifiesta incapacidad para solucionar sus problemas fiscales y de compe-titividad. Pese al compromiso de sus líderes políticos en el ajuste de sus econo-mías, algunos países del Viejo Continente, tales como Grecia, Portugal, Irlanda y España no han podido avanzar en la resolución de sus problemas estructurales, acudiendo sólo a algunas iniciativas que dotaron de mayor tiempo a sus gober-nantes. Las cuentas pendientes son la eliminación de los déficits fiscales, reduc-ción de la deuda pública, el fortalecimiento del sistema financiero y, fundamen-talmente, la reducción de las asimetrías entre los Estados miembros de la Unión.Del otro lado del Atlántico, Estados Unidos también ha evidenciado dificultades para dejar atrás la crisis en forma definitiva, aunque el foco de atención ha hecho un viraje en el último tiempo. Inicialmente, el mismo se ubicaba en la incapaci-dad del sector privado para dar empleo a la población, escollo cuya superación permitiría expandir el consumo y dar aliento a nuevas inversiones. Con estos ob-jetivos, se planeó la aplicación de estímulos fiscales y se propició una inyección monetaria lo suficientemente amplia como para garantizar un escenario de bajas tasas de interés, compatibles con un rápido restablecimiento del crédito y au-mento en el nivel de actividad económica.Sin embargo, el letargo del sector productivo se fue conjugando en el tiempo con otro problema mayúsculo: el de las finanzas públicas norteamericanas. La debilidad de la economía del país del Norte condujo al recrudecimiento de una situación fiscal estructuralmente deficitaria, llegándose al extremo de alcanzar el límite de endeudamiento que el Congreso le impone al Tesoro de aquel país. Si bien Estados Unidos cuenta con la característica de tener un menor gasto público como porcentaje del PIB que algunas economías europeas y la ventaja que le brinda su independencia monetaria, la situación fiscal pronto pasó a tener status prioritario en la agenda política, ante el temor –finalmente materializado- de que se le quite al país el privilegio de contar con intachable calificación crediticia.La incapacidad para financiar estímulos adicionales desde la esfera fiscal fue el motivo del excesivo sesgo hacia la política monetaria. En este contexto, desde el segundo semestre de 2010, entró en funcionamiento en Estados Unidos un agre-sivo esquema para brindar impulso a la economía denominado “Quantitative Easing II”. El plan implementado por altos funcionarios de la Reserva Federal, consistió en la compra -entre agosto de 2010 y junio de este año- de u$s 600.000

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millones en Bonos del Tesoro, con el objetivo de apuntalar su cotización y mante-ner las tasas de interés -en particular, la tasa a 10 años- en niveles bajos, compa-tibles con una recuperación sostenida de la actividad económica y una creación más dinámica del empleo.La aplicación de este plan tuvo consecuencias insoslayables sobre la evolución económica y monetaria del último año. En particular, se ha observado desde su implementación una persistente tendencia hacia la depreciación de la moneda norteamericana frente a las principales divisas y activos cotizantes de los merca-dos mundiales (metales, productos agrícolas y energéticos, acciones). Asimismo, las bajas tasas de interés, si bien dificultan una retracción severa en el nivel de actividad, no impiden por sí solas que la economía no se sumerja en una larga fase de estancamiento.Dado que la preocupante fragilidad de la economía norteamericana se presentó en simultáneo con diversas instancias de mucha tensión por la salud de la eco-nomía europea, el euro -la segunda moneda de referencia mundial- reflejó fun-damentalmente la confianza de los inversores en la capacidad de recuperación y los movimientos en las tasas de interés. Pero no fue así con las monedas de los países emergentes, algunos de los cuales tuvieron que enfrentar complejos dilemas de política económica para frenar la revaluación desmesurada de sus monedas y evitar la formación de burbujas. Este cuadro fue dado en llamar por algunos analistas la “guerra de monedas”.La política monetaria expansiva de Estados Unidos propició la instauración de un escenario de alta liquidez mundial y enormes posibilidades de colocación de deuda en mercados desarrollados a un costo muy bajo, con capitales que luego se dirigen hacia economías emergentes en la búsqueda de atractivos retornos. Como consecuencia de ello, países como China o Brasil debieron aplicar -a me-nudo en forma no coordinada- diversas políticas de restricción monetaria y fiscal para frenar la tendencia a la apreciación de sus monedas. Si bien esta sobreva-luación cambiaria en ocasiones sirvió para contener la propagación de episodios inflacionarios, significó un duro castigo para los sectores industriales domésticos por la dificultad que el nuevo escenario les genera a aquellos en su meta de po-sicionarse en los mercados externos. El gran desafío para los próximos años en las economías emergentes será, en consecuencia, generar iniciativas tendientes a fortalecer la competitividad en un marco en el que los tipos de cambio nominal-mente altos serán insostenibles. El reto principal pasa por redefinir los sistemas tributarios, consensuar reformas en los mercados de trabajo y aumentar la pro-ductividad de las empresas vía mayor inversión.Por si fuera poco, la escena financiera global, golpeada por las recurrentes ins-tancias de crisis e incertidumbre en el mundo desarrollado, también sintió el im-pacto de algunos episodios imprevistos que acentuaron la volatilidad. En primer lugar, la severa catástrofe que golpeó a Japón, con enormes consecuencias sobre su capacidad de producción instalada, impone la necesidad de recrear el esce-nario de prosperidad que la nación de oriente parece haber perdido hace dos décadas. Adicionalmente, la escalada de conflictos en diversas naciones del norte de África exacerbó el nerviosismo de los líderes mundiales, en un contexto en el cual el precio de los alimentos y el petróleo –en carrera ascendente- se volvían incompatibles con una reactivación definitiva de las economías.Con una visible modificación en marcha en la estructura económica mundial y un mundo emergente que reclama más protagonismo, nuestro país se ve en la necesidad de ingresar a la nueva década con mayor agresividad, con el apremio de superar las disidencias internas y capitalizar las magníficas oportunidades que el mundo, por estos años, parece brindarnos.

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La situación económica nacional

a) Nivel de actividadEl Producto Interno Bruto (PIB) de nuestro país para el año 2010 alcanzó un valor de $ 1.442.655 millones a precios corrientes de mercado, según datos del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). La misma variable, pero expresada a precios constantes de 1993, resultó de $ 422.130 millones, representando un cre-cimiento del 9,16% respecto al año anterior. Hay que tener en cuenta que el cre-cimiento del año anterior (2009) se vio negativamente influenciado por la crisis internacional, dando como resultado un bajo incremento del 0,85% del PBI. Observando las cifras de crecimiento anual del PBI a precios de 1993 (ergo, neu-tralizando el efecto del incremento de precios para analizar el aumento en las cantidades producidas), se advierte que la variación del producto registró en el 2010 una tasa muy alta, comparable solamente al crecimiento verificado en el 2005. Ello se adjudica, en parte, al efecto rebote que le sigue al crecimiento cuasi nulo del año anterior, y también a la mejora en los términos del intercambio, tal como se verá en detalle más adelante. De acuerdo al Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación, durante el 2010 el sector productor de bienes (que representa un tercio del PBI) creció un 10,60%; mientras que el sector productor de servicios (con una gravitación de más del 60% del PBI total) creció un 7,64%. El impulso de la producción de bienes se sustenta principalmente en el dinamismo que mostró el sector primario (agri-cultura, ganadería, caza y silvicultura) con una expansión del 28,5% anual (es el rubro que más crece en el año).Del mismo informe del Ministerio de Economía pueden calcularse tasas de creci-miento anual del resto de las ramas productoras de bienes más relevantes, medidas a precios constantes: Pesca 10,75%; Industria manufacturera 9,83%; Suministro de electricidad, gas y agua 6,15% y Construcción 5,15%. El único rubro en esta rama que muestra un crecimiento negativo para el período es Explotación de Minas y canteras con una variación anual del -1,55%. Entre los sectores productores de servicios, por su parte, se observaron crecimientos en todos los rubros, aun-que ninguno comparable al del sector primario: Comercio mayorista y minorista 13,05%; Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 10,58%; Intermediación financiera 8,75%; Hoteles y Restaurantes 7,31%; Administración Pública y Defensa 4,98%; Enseñanza, Servicios sociales y de Salud 4,60%; Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 4,13% y Otras actividades de servicios comunitarias sociales, personales y servicio doméstico 2,81%.El consumo real total de la economía aumentó un 9,06%. Esta variable representó en 2010 el 77,58% del producto, siendo el consumo privado el 65% del PIB y el consumo público un 12,58%.Por su parte, la Inversión Bruta Interna Fija (IBIF) (que representa el 22,84% del producto total) aumentó un 21,23% en el 2010 respecto al 2009, rebotando fuer-temente después de la caída del 10,19% del año anterior. El mayor incremento se registró en la inversión en equipo durable de producción con un 41,13%, mien-tras que el rubro construcción aumentó un 8,21%. El aumento en la inversión a tasas superiores al 20% no se registraba desde el 2005, ya que entre el 2006 y el 2009 venía registrando bajas continuas. Del lado de las exportaciones netas, las importaciones crecieron a un ritmo muy por encima de las exportaciones. Mientras la variación de las primeras fue del 41,17% interanual, la variación de las ventas externas sólo fue del 14,60%, erosionando el superávit comercial, como se detallará en el capítulo sobre el sector externo.

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Durante el primer trimestre del 2011, los guarismos oficiales registran un PBI a precios de 1993 de $ 419.023 millones, lo que representa una caída del 5,24% en relación al trimestre anterior, pero un aumento del 9,92% respecto al mismo trimestre del año pasado. Observando los datos desestacionalizados, en cambio, las variaciones fueron del 2,82% y 9,63% respectivamente.En consonancia con las proyecciones oficiales, las estimaciones del sector privado en lo que al comportamiento de la actividad económica se refiere señalan que para el resto de 2011 continuará la coyuntura alcista, liderada por el consumo e impulsa-da por un alto gasto público. Adicionalmente, la buena performance del corriente año es atribuible tanto al bajo punto de comparación que resulta de contrastar cifras contra 2009 como a una nueva mejora de los términos de intercambio nacionales.

b) Sector externoA pesar de una muy leve caída del -0,35%, los términos del intercambio se man-tuvieron durante el 2010 a niveles récords (tal como viene sucediendo desde el año 2008), lo que le da aire a la situación externa argentina. Según datos oficiales, desde 1986 (año en que registraba un valor de 85,4), el índice de términos del intercambio viene mostrando una clara tendencia alcista, para ubicarse desde el 2008 en alrededor de los 140 puntos. Incluso en el primer trimestre de 2011 el guarismo se ubica en 153,1. Esta mejora en los términos del intercambio técni-camente permite al país realizar más importaciones con la misma cantidad de exportaciones o, en otras palabras, aumenta el poder de compra de las exporta-ciones, permitiendo una cierta holgura en las cuentas externas. Durante el año 2010 el saldo de la Balanza Comercial argentina medido en mi-les de dólares corrientes registró una caída del 31,11% respecto al año anterior (US$ 11.632.543 mil). Ello se explica porque el aumento de las importaciones del 45,7% anual (totalizando US$ 56.501.512 mil en el 2010) superó al incremen-to del 22,4% en las exportaciones (llegando a US$ 68.134.055 mil).En precios constantes (tomando como año base 1993), el 22,4% de aumento del valor de las exportaciones durante el 2010 respecto al año anterior se desagrega en un aumento promedio del 5,3% en los precios y del 16,8% en las cantidades. Dentro de las cantidades exportadas se destaca el aumento del 196,9% de semillas y frutos oleaginosos (cuyos precios cayeron en promedio 8,5%) y del 37,8% en las cantidades exportadas de cereales (con un aumento de precios del 5,2%). En la vereda opuesta, disminuyó fuertemente la cantidad vendida al exterior de carnes y sus preparados (-42,4%, mientras sus precios aumentaron un 45,2%), y de pro-ductos lácteos (-6,8%, cuando los precios aumentaron nada menos que un 47,3%).Observando los grandes rubros, la cantidad exportada de productos primarios aumentaron un 16,8% (y sus precios un 5,3%), la de manufacturas de origen agro-pecuario o MOA cayeron un 0,8% (mientras las cotizaciones se incrementaron un 8,8%), y la cantidad vendida al exterior de manufacturas de origen industrial o MOI aumentaron un 24,6% mientras los precios sólo se incrementaron el 3%.Del lado de las importaciones, el aumento del 45,5% en el valor importado se ex-plica por un incremento del 37,7% en las cantidades y del 5,7% de los precios. Los rubros cuyas cantidades más aumentaron fueron Piezas y accesorios para bienes de capital (48,8%, mientras los precios aumentaron levemente un 2,3%), Bienes de Consumo (40,9%, con una variación del 3,9% de los precios) y Bienes de capi-tal (40,4%, mientras las cotizaciones cayeron un 0,7%). La cantidad importada de Combustibles y lubricantes volvió a mostrar un alza del 35,6% en cantidades y del 24,8% en precios, mientras la cantidad importada de Bienes intermedios aumentó un 25,4% y sus precios un 12,4%.Analizando la Balanza de Pagos publicada por el INDEC, cuyos rubros se miden

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en millones de dólares, se observa un deterioro de la Cuenta Corriente del 72,15% respecto del año anterior, aunque la misma sigue mostrando un superávit de US$ 3.081 millones. La Cuenta Capital y Financiera, por su parte, registró también un superávit de US$ 2.722 millones, evidenciando por ende una variación del 129,27%. Ello explica que, con una previsión por Errores y Omisiones por -1.646 millones de dólares, la variación de reservas en manos del Banco Central alcance los US$ 4.157 millones.El superávit de cuenta capital indica que en el 2010 se frenó temporalmente la fuga de capitales. Precisamente, uno de los rubros que más explica este resulta-do es el sector privado no financiero que pasó de US$ -9.472 millones en 2008 (cuando comienza a expandirse la crisis financiera originada en Estados Unidos) a US$ -7.685 millones en 2009 y US$ 2.981 millones en 2010. En otras palabras, el sector privado no financiero estaba ingresando capitales al sistema económico nacional por ese monto. Por otro lado, la cuenta financiera del sector bancario sí arrojó en el 2010 un déficit por US$ 2.566 millones, mientras que el sector público no financiero obtuvo un resultado positivo por US$ 2.240 millones.Durante el año 2010, las exportaciones al Mercosur totalizaron US$ 17.294,1 millo-nes, a la Unión Europea US$ 11.282,8 millones y a los países del NAFTA US$ 6.349,9 millones. En cambio, la actividad importadora se concentró en bienes procedentes del Mercosur por US$ 18.964,5 millones (ergo, arrojando un déficit con el bloque de US$ 1.673,5 millones), el NAFTA por US$ 8.351,5 millones (sumando un déficit de 2.001,6 millones) y la Unión Europea por US$ 9.731,4 millones (arrojando un superávit con la agrupación europea de 1.551,4 millones).Asimismo, el INDEC detalla la diversificación de exportaciones e importaciones según destino y origen para el año 2010 de la siguiente forma. En cuando al des-tino de las exportaciones, el principal socio comercial de Argentina sigue siendo Brasil, país al que se dirigieron el 21,16% de nuestras ventas externas. Agrupando los países según bloques económicos cuando corresponda, un cuarto de nues-tras exportaciones se realizaron hacia el Mercosur (Brasil, Paraguay y Uruguay). Cuando se agrega el resto de los países que componen la ALADI (Bolivia, Chile, Colombia, Cuba, Ecuador, Méjico, Perú y Venezuela) la participación aumenta al 40,93%. El NAFTA, por su parte, se lleva el 9,22% de nuestras ventas, princi-palmente debido al comercio con Estados Unidos, que representa el 5,18% del total. La Unión Europea, por su parte, da cuenta del 16,41% de las compras a Argentina, mientras que las ventas a la ASEAN (Indonesia, Filipinas, Singapur, Tailandia, Brunei, Vietnam, Laos, Myanmar y Camboya) suman el 4,77%. Del resto de los países, el principal destino de nuestras mercancías es China, que represen-ta el 8,51% de nuestras exportaciones. Respecto al origen de las importaciones, el Mercosur representa el 33,06% y eso se debe casi totalmente a Brasil, de donde procede el 31,25%. Cuando se suma el resto de los países que conforman la ALADI llega a explicarse casi el 40% del total de las importaciones. La diversificación del comercio externo argentino va a jugar un rol importante en la crisis internacional que aún se transita, ya que cons-tituye la principal vía de contagio para nuestro país (prácticamente al margen del mercado internacional de capitales) y será una ventaja disminuir la dependencia de los países en problemas.Los países del NAFTA representan el 14,78% de las importaciones (principalmen-te debido a las compras en Estados Unidos), mientras que en la Unión Europea se originan el 17,27% de las compras en el exterior. Los países de que conforman la ASEAN sólo dan cuenta del 2,89%, y China se destaca con un 13,54%. Los datos evidencian como China de a poco ha ido escalando posiciones para ser en el 2010 el segundo principal socio externo del comercio argentino.

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c) Nivel de precios y ocupaciónComo se viene haciendo notar en las memorias de los últimos años, la medi-ción de las variaciones de precios, especialmente aquellas que afectan al con-sumidor final, constituye uno de los temas más controvertidos de la escena económica y política nacional. Los severos cuestionamientos que enfrenta el organismo oficial encargado de la medición, el INDEC, impiden que sus rele-vamientos de precios puedan tomarse como indicadores fiables y consistentes de su evolución. De todas maneras, con la salvedad correspondiente, en la pre-sente sección se utilizan los datos del mencionado Instituto, por ser la fuente oficial en la materia.Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, el Índice de Precios al Consumidor (IPC-GBA) nivel general con base en abril de 2008 registró en el año 2010 una suba del 10,5% respecto al año anterior. El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) creció 14,6% anual en diciem-bre de 2010. Asimismo, el Índice de Precios Internos Básicos al por mayor (IPIB) aumentó un 15,7% anual en diciembre de 2010, mientras que el incremento del Índice de Precios básicos del Productor (IPP) registró un alza de 16,0%. Todos estos indicadores cuentan con la característica común de que estiman las va-riaciones en los precios mayoristas, aunque difieren entre sí en el contenido de bienes exportados y el tratamiento impositivo.El Índice del Costo de la Construcción (ICC) nivel general, por su parte, registró un aumento en diciembre de 2010 de 21,3% respecto al mismo mes en el año anterior. Los rubros del índice que más aumentaron fueron “Mano de obra” con un 30,0% y “Gastos generales” con el 23,7%, mientras que el incremento de “Materiales” fue bastante menor, en el orden del 11,9%.Con relación a los datos del trabajo y empleo, el INDEC informó que en el cuar-to trimestre de 2010 la Tasa de Actividad para los 31 conglomerados urbanos fue del 45,8%, la Tasa de Empleo 42,4%, la Desocupación alcanzó 7,3% y la Subocupación 8,4%. Estos números evidencian una mejora en los índices de desempleo y subempleo (personas que trabajan menos de 35 horas semana-les), ya que al cuarto trimestre de 2009 los mismos registraban niveles de 8,4% y 10,3% respectivamente. Según datos del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas de la Nación, la tasa de asalarización (participación de los asalariados en el total ocupado) du-rante el cuarto trimestre de 2010 fue del orden del 77,2%, mostrando una me-jora respecto al 75,3% del mismo período el año anterior.Con relación a los datos al cierre de esta reseña, correspondientes al segun-do trimestre de 2011, el INDEC señala que la Tasa de Actividad para los 31 aglomerados urbanos es del 46,1%, la Tasa de Empleo resulta de 42,5%, la Desocupación cayó ligeramente al 7,9% y la Subocupación alcanza el 9,9%. En tanto que, según el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, al mismo pe-ríodo la tasa de asalarización se ubica en 75,9%, el empleo informal es del 34,6%, manteniéndose en caída, aunque con oscilaciones, desde el primer tri-mestre de 2004.En cuanto al nivel general del Índice de Salarios del INDEC con base 2001 y calculado al último día de cada mes, se registró un aumento del 26,35% en diciembre de 2010 respecto al mismo mes del año anterior. El índice del sector privado registrado aumentó un 29,26%, mientras que el no registrado aumentó un 23,20%. El índice de salarios del sector público, por su parte, se incrementó un 21,78%. A junio de 2010, el nivel general del índice de salarios aumentó un 13,59% (15,78% el sector privado registrado; 18,18% el no registrado y 3,74% el sector público).

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d) Finanzas públicasDe acuerdo con los datos que suministra el Ministerio de Economía, en el 2010 la recaudación total por conceptos tributarios llegó a $ 409.900,9 millones, lo que significó una variación anual nominal positiva de 34,42% respecto al año anterior. Del total de estos ingresos, un 28,39% provino del Impuesto al Valor Agregado (IVA), cuya recaudación aumentó un 33,19% anual; un 24,41% del Sistema de Seguridad Social (a su vez, los ingresos por este concepto se incrementaron un 32,13% respecto al año anterior); un 18,70% de Impuesto a las Ganancias (au-mentaron un 37,98% en el año), un 13,33% de Contribuciones Patronales (que también aumentaron a un ritmo importante, alrededor del 33,68%) y un 11,11% de los Derechos de Exportación (cuya recaudación aumentó un 42,15% en el 2010). Los Derechos de Importación y otros, a pesar de representar sólo un 2,79% de la recaudación impositiva total, aumentaron un 48,41% respecto al 2009. La recaudación del IVA ascendió a $ 116.386,0 millones, la Seguridad Social apor-tó $ 100.076,3 millones y el Impuesto a las Ganancias significó $ 76.651,7 millo-nes. En conjunto, estos tres impuestos tradicionales representan el 71,51% de la recaudación tributaria total, y el ingreso estatal por estos conceptos aumentó un 34,04% en el 2010 respecto al año anterior.Por el lado de los impuestos no tradicionales, los Derechos de Exportación recaudaron $ 45.547,3 millones en el 2010 y los Derechos de Importación y Otros $ 11.427,3 millones. En conjunto, los $ 56.974,6 millones de impuestos al comercio exterior representan el 13,90% de la recaudación total y los ingresos que le generan al Fisco aumentaron en 2010 un 43,36% respecto al 2009. La recaudación de Impuestos a los Débitos y Créditos en Cuenta Corriente to-talizó $ 26.884,7 millones, un 30,75% más que el año anterior, representando el 6,56% de la recaudación pública total. Según datos del Ministerio de Economía, la presión tributaria continuó aumen-tando en el 2010. Tomando en cuenta la recaudación neta de impuestos naciona-les, la presión tributaria alcanzó el 28,72% del PBI (1,83 puntos porcentuales por encima del año anterior y 9,10 puntos porcentuales mayor que en el 2003). Por su parte, si se considera la recaudación neta total (sumando tributos nacionales y provinciales) la presión tributaria asciende a un 33,48% del PBI (1,96 puntos por encima del 2009 y 10,05 puntos porcentuales mayores a la registrada en el 2003). Estos guarismos se encuentran en niveles récords, ya que tomando en cuenta todos los registros desde 1980, el porcentaje del PBI que representa el financia-miento del Estado ha alcanzado un récord histórico. Discriminando la variación de la recaudación impositiva respecto al PBI entre el 2009 y el 2010 por tipo de impuestos, el rubro que más aumentó fue el de los tri-butos sobre el comercio y las transacciones internacionales (aumentó un 13,91%) que para el año pasado representaban casi el 4% del PBI (0,79 los derechos de importación; 3,16 los derechos de exportación y 0,03 las operaciones cambiarias y otros). Sin embargo, el impuesto que mayor presión genera es el que grava el valor agregado, ya que su recaudación representa el 8,07% del PBI.Del lado de los egresos, el Ministerio de Economía informa que los Gastos Corrientes del Sector Público Nacional aumentaron un 38,93% en el 2010 respec-to al 2009, alcanzando los $ 301.780,8 millones. Desglosando el total de gastos corrientes, los “Gastos de Consumo y Operación”, que representaron el 21,02% del total, aumentaron un 40,20%, principalmen-te debido al incremento del 42,23% en remuneraciones. Las “Rentas de la Propiedad” (7,32% del gasto corriente), por su parte, cayeron un 9,64% gracias a la disminución del pago de intereses; las “Prestaciones de la Seguridad Social” (que dan cuenta 35,48% del total) subieron un 28,63% respecto al año anterior;

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y las erogaciones agrupadas bajo el rubro “Otros gastos corrientes”, si bien au-mentaron un 112%, sólo representan el 1,79% del total de gastos. Por su parte, las transferencias corrientes aumentaron un 37,61%, habiéndose incrementado fundamentalmente las destinadas al sector privado y pasando a representar el 33,80% del gasto corriente. “Otros gastos” cayeron un 44,44% y el “Déficit Operativo de Empresas Públicas” aumentó un 2,32% pero sin llegar a representar el 0,60% del total.De acuerdo a los números presentados, la tasa de crecimiento anual del in-greso público corriente superó a la del gasto público corriente por 4,5 puntos porcentuales, explicando una mejora del 69,07% en el resultado económico (luego de que hubiera caído un 23,60% el 2009). De este modo, se logró un ahorro de $ 45.514,8 millones (3,36% del PBI). El resultado financiero arrojó un superávit de $ 3.067,9 millones, un 143% superior al año anterior. Cabe notar que el 2009 fue el primer año fiscal después del 2003 en que este resultado había arrojado un déficit, aunque el resultado positivo obtenido en el 2010 está lejos de los $ 14.654,8 millones del 2008.La deuda externa del Sector Público Nacional continuó su tendencia descenden-te en 2010, reduciéndose hasta un 16,9% del PBI, en tanto que como porcentaje de las exportaciones rondó el 75% (durante el 2009 este último concepto había sido de 82,5%). Por su parte, en el 2010 el ratio deuda pública bruta total (tanto externa como interna) respecto al PBI alcanzó el 46,3%. Asimismo, producto del crecimiento económico (aumento del PBI) conjugado con una política de des-endeudamiento de la Argentina, el cociente Intereses/PBI se ubica en 1,5% a diciembre de 2010 (por debajo del 2,1% del año anterior), en tanto que el ra-tio Intereses/Recaudación Nacional descendió desde el 8% de diciembre 2009 a 5,2% en diciembre 2010. Los datos muestran que la sostenibilidad fiscal y finan-ciera de la Argentina ha seguido mejorando en el último año. En medio de una crisis de deuda en muchos países de las áreas más desarrolladas del mundo, la menor dependencia argentina de los capitales internacionales puede ser, esta vez, un punto a favor.

e) Sector agrícolaLa campaña agrícola 2010/11 se desarrolló bajo razonables condiciones agro-climáticas, particularmente para la cosecha gruesa. Confluyeron para esta cali-ficación la ocurrencia de oportunos aportes hídricos en soja y maíz durante el ciclo evolutivo, un conveniente control de enfermedades y plagas y el óptimo desarrollo de las labores de siembra y cosecha. De la información del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca (MAGyP) se desprende que Argentina habría obtenido una producción récord de 101,2 millones de toneladas en la campaña 2010/11 en concepto de cereales, olea-ginosas y otros cultivos (algodón, maní y poroto). Esta cifra exhibiría un incre-mento de aproximadamente el 7% respecto de lo producido en el ciclo anterior, cuando la producción de granos y algodón alcanzó un total de 94,7 millones de toneladas. Dicho aumento obedecería a la recuperación del rinde unitario en varios cultivos, al aumento en la superficie implantada y al incremento en la producción de trigo. En el ciclo 2009/10 las hectáreas cubiertas con oleaginosas, cereales y los principa-les cultivos industriales fueron de 30,82 millones de hectáreas según cifras oficiales. En el último ciclo (2010/11), la superficie sembrada ascendió a 34,29 millones de hectáreas, lo cual representó un aumento del 11,2% en términos interanuales. Los cereales mostraron una importante recuperación en cuanto a la participación sobre la superficie sembrada global, ya que en la campaña 2009/10 se había

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sembrado poco más de 10 millones de hectáreas y en el nuevo ciclo la superficie cultivada fue de 12,4 millones de hectáreas. Las oleaginosas redujeron su par-ticipación, al pasar del 64% del total de la superficie agrícola al 60,4%. Siempre sobre la base de la información oficial, con 20,7 millones de hectáreas dedicadas a oleaginosas, la soja se extendió a 18,8 millones de has. Con condiciones agroambientales razonables, la intención de siembra de los pro-ductores mostró la influencia ejercida por los precios de los mercados referentes. El contexto económico bajo el cual se tomaron las decisiones de implantación apuntaba a un mercado global de commodities con precios en alza y con intere-santes posibilidades de ganancias. Como ejemplo de la positiva evolución de los precios internacionales puede observarse que en soja la posición Agosto 2010 al 30 de Julio de 2010 cotizó en el Mercado de Chicago a 386,74 U$S/tn. Un año después, la posición Agosto 2011 al 29 de Julio de 2011 ajustó a 497,61 U$S/tn, cifras elocuentes de un mercado con precios en alza que mantuvo esa tendencia de manera continuada a lo largo de todo el ejercicio. Se sumaron como elementos positivos ciertos factores externos como la caída del dólar estadounidense, la suba del precio del petróleo y un renovado inte-rés comprador de commodities por parte de capitales especulativos. En el caso del petróleo, en Julio 2010 el petróleo crudo (West Texas Intermediate) cotizaba 76,16 U$S por barril, alcanzando una cotización de 110,04 U$S/barril en Abril de 2011. Posteriormente registró una leve baja para cerrar a U$S 97,19 en Julio de 2011. En lo referido a la caída del dólar estadounidense, de acuerdo a informa-ción del Banco Central Europeo la moneda norteamericana cotizaba el 30 de Julio de 2010 a 1,3028 U$S por euro. Un año después, el 29 de Julio de 2011, el euro cerraba a 1,4260 U$S. Otros factores que incidieron para consolidar el alza de los precios internaciona-les de los granos en el período considerado fueron: a) Los problemas climáticos en la región del Mar Negro y la sequía en amplias zonas de Rusia, el oeste de Kazajstán y este de Ucrania que afectaron la produc-ción de trigo a inicios de agosto de 2010. Es importante destacar que se registró la peor sequía de Rusia en más de 100 años, lo cual afectó las cosechas del tercer exportador mundial de trigo. b) Producto de dicha sequía, Rusia decidió interrumpir las exportaciones de trigo desde el 15 de Agosto de 2010 hasta el 31 de diciembre de dicho año. c) La sostenida demanda de maíz para biocombustibles en Estados Unidos. Desde el punto de vista doméstico, continuaron las políticas gubernamentales de desacople de los precios internos de los cereales con los del mercado interna-cional, no existiendo cambios sustanciales en los mecanismos estatales de inter-vención en el comercio de determinados granos, especialmente en trigo y maíz. A este factor hay que sumar el encarecimiento de los costos de producción y la reducción que se preveía del margen bruto por hectárea en cultivos con mayor adopción de tecnología.A pesar de estos factores adversos, la superficie sembrada de trigo registró un aumento significativo en la campaña 2010/11 respecto del ciclo anterior. En el 2009/10 la superficie cultivada había ascendido a 3,5 millones de hectáreas, en tan-to que en la última campaña registró un total de 4,3 millones de hectáreas. De esta forma, la producción de trigo evidenció una importante suba de casi 6 millones de toneladas (de 8.750.000 toneladas trepó a 14.700.000 toneladas). Las estimacio-nes de la Bolsa de Comercio de Rosario para trigo fueron coincidentes -en líneas generales- con las oficiales, ya que GEA –Guía Estratégica para el Agro- estimó la producción de la campaña 2010/11 en 14,3 millones de toneladas, con un rinde promedio de 32,3 qq/ha y una superficie sembrada de 4,5 millones de hectáreas.

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En soja, con un rinde nacional de 26 qq/ha, la oleaginosa habría aportado en la campaña 2010/11 unos 48,8 millones de toneladas, de acuerdo con las infor-maciones emitidas por el MAGyP. El área de estimaciones de la Bolsa –GEA- ha calculado que la superficie que se destinó a la oleaginosa fue de 18,8 millones de hectáreas, cifra coincidente con la estimada oficialmente. Pero las estimaciones de GEA evidenciaron un rinde medio más alto de 27,1 qq/ha, razón por la cual la producción proyectada de soja habría alcanzado las 50,3 millones de toneladas, cifra algo superior a las proyecciones provisorias del MAGyP.Es importante recordar que la producción de soja en la campaña anterior había ascendido a 52,6 millones de toneladas (según MAGyP). La baja en la campaña 2010/11 fue moderada, a pesar de que se esperaban resultados sumamente ne-gativos por los efectos del fenómeno climático conocido como “La Niña”, con-sistente en la fase fría del ciclo natural global del clima conocido como El Niño-Oscilación del Sur (ENOS). Si bien los fenómenos de interacción oceáno-atmósfera que se dan en el Pacífico tienen impacto en la producción granaria del sudeste sudamericano, particularmente en las zonas agrícolas de Argentina, los fenómenos locales jugaron a favor de la oportuna aparición de precipitaciones a partir de febre-ro de 2011 y detuvieron el deterioro de la condición de los cultivos de soja y maíz que estaban seriamente amenazados. Este cambio en el patrón pluvial permitió obtener un rinde nacional en soja de 27,1 quintales por hectárea según GEA. Durante febrero de 2011, la zona núcleo, el NOA y sur de Buenos Aires, dispusieron de precipitaciones muy importantes. En el NOA los montos superaron holgadamente a los 200 milímetros, por lo que los cultivos de soja de Chaco y Santiago del Estero exhibieron excelentes condiciones. También se destacó la buena performance productiva de los cultivos en gran parte del sur de Buenos Aires.El maíz de la campaña 2010/11, al igual que en soja, también registró una leve baja en la producción respecto de la obtenida en el ciclo agrícola 2009/10. Según estimaciones provisorias del MAGyP, la producción de la última cam-paña ascendió a 21,9 millones de toneladas, unas 780.000 toneladas menos que en la campaña anterior. El rendimiento alcanzó los 61 qq/ha, muy por debajo del excelente rinde medio nacional de 79 qq/ha, que según las cifras oficiales se habría obtenido en la campaña 2009/10. El área sembrada con maíz, según el MAGyP, habría alcanzado las 4,4 millones de hectáreas. En este cereal, GEA estimó una producción total de 20,3 millones de toneladas, con un rinde promedio de 65 qq/ha, casi cuatro quintales por hectárea más que las estimaciones oficiales. En cereales, la información oficial de la campaña 2010/11 revela el excelente aumento en la producción de arroz, cebada cervecera y sorgo granífero res-pecto del ciclo agrícola anterior. En efecto, la producción de arroz en la últi-ma campaña ascendió a 1.720.000 toneladas, casi 480.000 tn más que en el ciclo precedente. En cebada cervecera, la producción de la campaña 2009/10 había sido de 1.356.000 tn; en tanto que en el 2010/11 la misma ascendió a 2.964.000 tn, lo cual representa un incremento impactante del 118%. En sor-go granífero, la producción del 2010/11 fue de 4.700.000 toneladas, casi un millón de toneladas más que en el ciclo anterior. En resumen, y tomando como fuente los datos oficiales, la producción de to-dos los cereales habría experimentado una recuperación del 23% en términos anualizados, al lograr 46,7 millones de toneladas en el ciclo 2010-2011 frente a los 37,8 millones de toneladas de la campaña anterior. De todas formas, en tren de verificar su participación sobre el universo de los cultivos agrícolas, los

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cereales continúan ostentando cifras inferiores a las de una década atrás (46% del total en la actualidad frente al 54% del 2001/02). Este retroceso se produ-ce ante la cesión de terreno frente a las oleaginosas –soja mayormente-, que con una cosecha global de 52,4 millones de toneladas en el 2010/11, registra una participación relativa del 51,8% sobre el total producido.El cierre del año calendario 2010 mostró una importante suba de las exporta-ciones argentinas de granos, aceites vegetales y harinas proteicas, con un des-pacho total de 73, 5 millones de toneladas. El año anterior (2009), las exporta-ciones en estos rubros habían alcanzado las 52,3 millones de toneladas. La suba en consecuencia fue del 40,6% en términos interanuales, lo cual representó un importante aporte para nuestro país en materia de generación de divisas. En granos, se despacharon en el año 2010 aproximadamente 38,4 millones de toneladas, lo cual representó casi 18 millones de toneladas más que las expor-tadas en el 2009. En harinas proteicas, los despachos fueron de 29,1 millones de toneladas en el 2010; en tanto que el año anterior habían ascendido a 25,9 millones. Las exportaciones de aceites vegetales en el 2010 aumentaron un 5,9% al despacharse algo más de seis millones de toneladas.

ProyeccionesCoincidentemente con lo expresado en la memoria del ejercicio anterior, el panorama económico internacional de cara al futuro sigue apareciendo como sumamente incierto, ya que el mundo desarrollado y los países que integran la zona del euro presentan dos tipos de problemas, uno financiero y otro real, de difícil resolución para los líderes políticos.El dilema financiero surge como consecuencia del excesivo endeudamiento en el que están inmersos muchos gobiernos, especialmente algunos de la Unión Europea como Irlanda, Grecia, España y Portugal. Los países centrales, en la actualidad, encuentran grandes dificultades para sostener los incentivos fiscales inyectados a sus economías durante la crisis y el dilatado tamaño del aparato estatal que habían conformado en sus épocas de auge. Esta proble-mática es particularmente preocupante para los países europeos, ya que el mecanismo de salida consistente en la devaluación o emisión monetaria no es convalidado por algunas economías desarrolladas de la zona euro, pre-ocupadas por un eventual rebrote inflacionario y por el debilitamiento de su moneda común. Seguramente, este asunto tomará mucho tiempo en resol-verse y deberá ser enfrentado con dolorosas políticas de ajuste enmarcadas en un plan gradual, que permita ir financiando los déficits a tasas razonables. De cara futuro, se necesitará, además, profundizar la armonización tributaria y fortalecer las políticas a nivel comunitario.Por otro lado, el problema real está fundado en los serios diferenciales de competitividad que muestran los países desarrollados en comparación con algunos emergentes. Muchas economías, entre las cuales se destacan Japón y algunas europeas como Francia o Gran Bretaña, encuentran que no pueden sostener los niveles de ingreso de sus trabajadores ni sus sistemas de seguri-dad social si no plantean cambios estructurales. Esto hace que, de cara a las próximas décadas, no logre discernirse si tales economías podrán retornar al dinamismo de otros tiempos, puesto que se encuentran agotadas o im-pedidas las reformas al sistema impositivo, los estímulos por vía del sector financiero o los regímenes de flexibilización laboral para dar aliento a sus empresas. El crecimiento económico sólo irá de la mano con su capacidad para impulsar el progreso tecnológico global, su principal ventaja comparati-va respecto del mundo emergente.

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China se avizora como la economía con mejores perspectivas de crecimiento futuro. Por el tamaño de su mercado y su dotación de recursos seguramente liderará el proceso de expansión global en las próximas décadas. La tendencia ascendente de su economía estará explicada no sólo por la incorporación sis-temática de nuevos factores de producción, sino también por una utilización más intensiva y un mejor aprovechamiento de los mismos. En los recursos humanos, esta expansión se origina en las mejores perspectivas de vida de su población, dadas por las mayores posibilidades de alimentación, la mejora del sistema de salud y la expansión de la cobertura social.El resto de los países emergentes podrán crecer sostenidamente sólo si tienen un flujo anual de inversiones que actúe como factor reproductivo de su sistema económico y si se mantiene el mejoramiento de los términos de intercambio. En este contexto, se presentan interesantes posibilidades de desarrollo para nuestro país, tornándose imperioso que esta vez sean aprovechadas. Sin em-bargo, debe recordarse que el progreso económico de la Argentina no de-pende con exclusividad del devenir de la coyuntura internacional, sino que el mismo está determinado fundamentalmente por las políticas locales.Por ejemplo, en materia agropecuaria, se torna necesario un pronto predo-minio del mecanismo de mercado como asignador eficiente de recursos. La infraestructura de transporte es también otra de las cuentas pendientes para mejorar la eficiencia del sector productivo y la reducción de los costos de producción. En ganadería, además, es necesario tomar medidas que permitan recuperarse de la drástica reducción en el stock de los últimos años, generan-do incentivos para alentar la producción sectorial. Finalmente, en los sectores energéticos, la escasa inversión de los últimos años y la fuerte presencia del Estado a través del otorgamiento de subsidios han generado un nivel acumu-lado de distorsión que puede tomar varios años superar. En este sentido, es preocupante la caída en las reservas de petróleo y gas y la falta de un plan que revierta esta situación a mediano plazo. Es necesario dar paso a una po-lítica que genere incentivos a la inversión, habida cuenta de que el gas es un insumo crítico para el desarrollo industrial futuro. En la medida en que los términos de intercambio continúen favorables habrá una fuente de financiamiento fiscal que, sin embargo, no es ilimitada, pues claramente lleva en el largo plazo a un agotamiento de la fuente. Por lo tanto, en el mediano plazo sería conveniente reemplazar los tributos que desincen-tivan la producción por impuestos menos distorsivos, redirigiendo el sistema tributario hacia un predominio de los gravámenes a la renta y el patrimonio. Otro tema a analizar que requiere medidas gubernamentales es el control del proceso de aumento sostenido y generalizado de los precios. El financiamien-to por vía inflacionaria, con las severas consecuencias que genera sobre la economía en términos de ineficiencia y distorsión de precios relativos, debe-ría ser sustituido por tributos genuinos y un mayor control del gasto público. En este campo, el principal desafío pasa por encarar un plan que sea lo menos perturbador posible para la sociedad, conocidos los costos económicos que suelen acarrear las estabilizaciones. A futuro, sólo se concibe una sociedad desarrollada si se cuenta con estabilidad monetaria, que permita gozar de un nivel de precios relativamente estable, y cuya moneda sea un instrumento en el cual se pueda confiar sin sufrir de un fenómeno de inflación persistente y difícil de predecir.

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El plano institucionalA lo largo del ejercicio, la Institución llevó a cabo una intensa actividad tendiente a difundir la importancia del funcionamiento de los mercados institucionalizados para la formación de precios surgidos de la libre concurrencia de oferentes y demandantes, transados con transparencia, sobre la base de usos y costumbres reconocidas y aceptadas por todos los participantes.Durante el ciclo agrícola 2010/11, se repitió la intervención oficial en los mercados de trigo y maíz, a través de restricciones cuantitativas a las exportaciones, aper-turas y cierres del registro de ventas al exterior, asignación de cupos por sectores o empresas, todo lo cual impidió la competencia entre demandantes, generando sobreoferta, imposibilidad de los productores de colocar sus existencias y precios internos muy por debajo de la capacidad teórica de pago. Frente a tal situación, la BCR, tanto en forma individual o en conjunto con las restantes Bolsas, se dirigió repetidas veces al Ministro de Agricultura para soli-citarle que se arbitraran medidas para normalizar los mercados de trigo y maíz, abriendo las exportaciones, sin ningún tipo de cupos, cuotas o restricciones de cualquier naturaleza.Asimismo, se expresó el total desacuerdo a cualquier distinción arbitraria entre empresas. Se sostuvo que la asignación discrecional y direccionada de permisos de exportación no sólo no resuelve las distorsiones conocidas, sino que contribu-ye a acentuarlas, al impedir que los oferentes puedan canalizar abiertamente sus negocios, generando situaciones de injusticia y discriminación contra la mayoría de los sectores productivos y comerciales excluidos e imposibilitados de colocar sus granos.La Institución participó también en varias reuniones de la Mesa del Trigo de la Provincia de Santa Fe, convocada por el Ministerio de la Producción para debatir y fijar posición acerca de los problemas que afectaban a la cadena del cereal.En otro orden, la Bolsa trabajó coordinadamente con sus Mercados adheridos y demás entidades que integran el sistema bursátil de Rosario, en la búsqueda de oportunidades de nuevos negocios e instrumentos comerciales. Así, por ejemplo, con el Mercado de Valores de Rosario se elaboró un proyecto de negociación de cheques de pago diferido con garantía de créditos derivados de contratos de compraventa de granos a fijar precio. Por su parte, con Rofex se colaboró en el diseño de las operaciones a fijar precio por futuros. Con el mismo propósito, se suscribió un acuerdo con Argentina Clearing S.A. para facilitar la utilización de valores fiduciarios emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. como garantía de los compromisos asumidos por los miembros compensadores.En cuanto a la actividad de los Mercados Adheridos, cabe hacer notar que Rofex volvió a ocupar en el año 2010 el puesto Nº 27 en el ranking mundial de la FIA (Futures Industry Association), al negociar más de 62 millones de contratos. Por otra parte, durante el ejercicio bajo comentario, lanzó nuevos contratos de futuro de Oro y de Petróleo, cuya liquidación se efectúa por diferencia entre el precio pactado y el precio de ajuste final internacional y que por su tamaño reducido brindan la posibilidad de participar a inversores minoristas. Asimismo, hay que remarcar el sostenido crecimiento que viene evidenciando la operatoria de futu-ros y opciones agrícolas, que en el mes de julio registró una nueva marca históri-ca mensual, la segunda consecutiva.En este ejercicio, Rofex completó la adquisición, junto con Argentina Clearing S.A. en una proporción minoritaria, de la totalidad del paquete accionario de Primary Brokers S.A., empresa líder en tecnología de transacciones bursátiles y financieras.

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El Mercado de Valores de Rosario en este período ha desarrollado una mo-derna plataforma de negociación electrónica que permite a los intermediarios registrados concertar operaciones de bolsa de manera segura, transparente y ágil. Sus volúmenes negociados aumentaron considerablemente en el último año en gran medida por la puesta en marcha del sistema electrónico de con-certación de operaciones. Con relación a Rosgan, cabe reiterar que, a pesar de contar con menos de tres años de vida, sigue marcando rumbos en la comercialización de hacienda. En los 31 remates de hacienda televisados desde su lanzamiento hasta el cierre del ejercicio bajo comentario se vendieron 640.000 cabezas, remitidas desde 14 pro-vincias, concretando operaciones por un monto del orden de 900 millones de pesos. En este período, se incorporó como nuevo accionista y operador la firma Alzaga Unzué y Cía. S.A., totalizando así diez consignatarios accionistas y la BCR como socio mayoritario. En colaboración con la Facultad de Ciencias Económicas y Estadísticas de la Universidad Nacional de Rosario, Rosgan elaboró y comenzó a publicar el Precio Índice Rosgan, tanto de invernada como cría, convirtiéndose en el único referente de precios nacional.Durante el ejercicio continuó avanzando el proyecto de fusión entre el Rofex y el Mercado de Valores de Rosario, que conlleva el objetivo de avanzar en la consolidación de los mercados de capitales y de derivados. Ambas sociedades han mantenido a lo largo del período frecuentes reuniones para intentar definir diversas cuestiones propias de un proceso de estas características. La Bolsa de Comercio de Rosario ha participado en las gestiones bilaterales, sea brindando su colaboración, su opinión o su sugerencia, para promover el diálo-go, favorecer el acercamiento de posiciones y asistir en la búsqueda de solucio-nes aceptables y satisfactorias para las partes. Lo ha hecho en el convencimiento de que la integración entre los dos mercados constituye una iniciativa de singular trascendencia institucional, la primera de este tipo en nuestro país, que potencia-rá el rol de las ambas entidades y permitirá ofrecer un ámbito amplio, eficiente y transparente para la canalización de diversificadas oportunidades de inversión.Un tema que vale la pena poner de relieve fue la propuesta de Reforma Tributaria Integral para la República Argentina formulada por las entidades empresarias de la Región Centro, cuya elaboración fue coordinada por la BCR. Esta propuesta que se desarrolló entre agosto de 2010 y febrero del corriente año, fue un traba-jo en el que intervinieron especialistas impositivos de las entidades empresarias de la Región Centro. Finalmente, la propuesta fue presentada a los legisladores nacionales de las provincias de Córdoba, Entre Ríos y Santa Fe el día 31 de mayo en el edificio anexo de la Cámara de Diputados de la Nación. Luego se efectuaron presentaciones a los candidatos a gobernador de las tres provincias.Entre las visitas relevantes que recibió la Institución en el ejercicio que se comen-ta, se encuentra la del Ministro de Agricultura de la República Popular China, Ha ChangFu, que tuvo lugar el 12 de noviembre pasado en el marco de una visita oficial a nuestro país. Previo a su paso por la Bolsa, donde fue agasajada con una cena, la delegación china, acompañada por el Ministro de Agricultura Julián Domínguez, recorrió un complejo portuario próximo a Rosario. La visita coincidió con la reciente reanudación de las exportaciones argentinas de aceite de soja a China, un hecho trascendente no sólo por la importancia de ese rubro para nuestra balanza comercial, sino por la significación que el complejo sojero implica para la región Rosario.Durante este ejercicio, la Bolsa de Comercio de Rosario organizó un viaje de ca-pacitación a los Estados Unidos que se llevó a cabo en setiembre del 2010 y del cual participaron 17 socios y operadores. El grupo estuvo, en primer término, en

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Chicago, visitando el CME Group. Luego se recorrieron instalaciones agrope-cuarias, industriales y una terminal portuaria. Más adelante, en Washington se mantuvieron reuniones con entidades que agrupan sectores de la producción e industria, donde se elaboran y ejecutan políticas públicas que impactan en el mundo entero. Con similares propósitos, en julio del corriente año se llevó a cabo otro viaje de capacitación, esta vez a Brasil, destinado a conocer el funcionamiento del mer-cado de granos, la Nova Bolsa BM&F Bovespa, sus contratos e instrumentos de financiación bursátil, además de visitar una terminal portuaria, una explotación agropecuaria y una industria de etanol. De este viaje participaron operadores del Mercado Físico de Granos, del Rofex y del Mercado de Valores de Rosario.El Consejo Directivo entiende que la organización profesional y sistemática de actividades de capacitación de estas características es uno de los aspectos fun-damentales para la formación de los recursos humanos idóneos y entrenados para el mejoramiento y optimización de los mercados de nuestra Bolsa. Por tal motivo, se continuará alentando su realización.El Vicepresidente de la Institución, Cont. Víctor A. Cabanellas, integró la misión organizada por la Municipalidad de Rosario para asistir a la Expo Shanghai 2010, donde Rosario fue una de las tres únicas ciudades latinoamericanas que contó con un stand. El propósito fundamental del viaje fue promover oportunidades de inversión en Rosario y su región. También en este ejercicio la Cont. Lorena D’Angelo de la Dirección de Informaciones y Estudios Económicos, accedió a una beca en el Programa de Becas Cochran del Servicio Agrícola Exterior del Departamento de Agricultura de EEUU. Con tal motivo, durante dos semanas participó de cursos de capa-citación desarrollados por el National Agricultural Statistics Service (NASS) sobre la organización, metodología y conducción de programas destinados a la elaboración de estadísticas agrícolas.En el mes de febrero, funcionarios del Complejo de Laboratorios representaron a la BCR en la gira técnica organizada por Prosoja a la localidad de Londrina (Brasil), cuyo objetivo fue observar la evolución del cultivo de soja, los mecanis-mos para la protección de la propiedad intelectual y las tecnologías aplicadas en manejo del cultivo en Brasil.Finalmente, en materia de presencia de funcionarios de la Institución en even-tos internacionales, cabe destacar la exposición brindada por el Lic. Alfredo Sesé, Secretario Técnico de la Comisión de Transporte e Infraestructura, en la Conferencia sobre Transporte Global de Granos y Soja 2010 que se llevó a cabo en Minneapolis (Minnesota – EEUU) en noviembre del año pasado, donde disertó sobre produc-ción y procesamiento de commodities de Sudamérica; y de la Sra. Patricia Bergero, Subdirectora de Estudios Económicos, quien expuso en representación de la BCR y ASAGA en la Conferencia Mundial de Grasas y Aceites realizada en Izmir (Turquía) en junio de este año, sobre la industria aceitera en Argentina y Mercosur.En materia de ferias y exposiciones, la Bolsa estuvo presente una vez más con un stand en Expoagro, que se llevó a cabo del 2 al 5 de marzo de 2011 en el esta-blecimiento “La Flamenca” ubicado en la Ruta 9 Km. 121, partido de Baradero. Este año la institución fue sponsor oficial y durante el evento organizó diversas actividades: conferencia de prensa, recepción ofrecida por Rofex, conferencia del Ing. Iván Tonelli auspiciada por Rosgan, conferencia del Dr. José Luis Aiello de GEA, etc. Como hecho novedoso, merece destacarse la actividad programada por la Cámara Arbitral de Cereales, en que la Subcomisión de Semana funcionó y fijó precios en la propia exposición, brindando asimismo una amplia explicación sobre los mecanismos de recolección de precios y criterios de fijación.

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La Institución también participó y auspició la otra gran exposición dinámica, Agroactiva, que tuvo lugar en el establecimiento El Laurel, sobre Ruta Provincial 26, Km. 97, entre Carcarañá y Casilda, del 3 al 6 de junio, que según diversos aná-lisis fue la edición más exitosa de esta muestra. Finalmente, la BCR participó en la 125º Exposición de Ganadería, Agricultura e Industria de Palermo, que se desarrolló del 14 al 26 de julio de 2011. El stand de la entidad, de 60 metros cuadrados obtuvo el premio al más representativo en comercio y servicios.En este ejercicio se creó una nueva comisión asesora, la Comisión de Deportes, con el objetivo de generar un espacio para canalizar inquietudes y propuestas de asociados interesados en la práctica de deportes y en el desarrollo de acti-vidades físicas o recreativas. Entre las actividades concretadas en este período merecen destacarse la realización de una jornada recreativa para asociados, empresas operadoras, personal de la BCR y familiares; la programación de charlas y conferencias vinculadas al deporte; la organización de un torneo de golf y otro de tenis; y la obtención de beneficios vinculados al deporte para los asociados y empleados.En el orden organizacional, en este período se puso en marcha un cambio en el sistema de gerenciamiento de la Bolsa, orientado hacia una dirección por ob-jetivos, centrada en resultados previamente definidos en términos de objetivos cuantificables y medibles. El proyecto se inició con la redefinición de la Visión, Misión y Valores de la Bolsa, continuó con la aprobación de las metas y objeti-vos estratégicos de la organización, para luego bajar al establecimiento de los objetivos operativos y el diseño de los indicadores para la medición de su cum-plimiento. Este proyecto se ha implementado a partir del ejercicio 2011/2012.Con el objetivo de integrar al personal de la BCR a través del conocimiento de la organización y de sus miembros, como así también de implementar un vehícu-lo regular de comunicación, este ejercicio se lanzó una revista institucional diri-gida al personal, que además llegará, a través de ellos, a sus familias. La Revista “Viví la Bolsa”, de frecuencia cuatrimestral, permitirá fortalecer las relaciones internas y la cultura de la Institución, promoviendo el sentido de pertenencia y a la motivación del personal.Para terminar este comentario de la actividad institucional, cabe acotar que la Bolsa continuó activamente con su tarea de ayuda social a distintas entida-des de beneficencia bajo la forma de donaciones para la realización de obras de infraestructura, compra de equipamiento y aportes para el sostenimiento y continuidad de sus servicios.

JUAN CARLOS SILVESTRI CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUI Secretario Presidente

Actividad Institucional

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Actividad InstitucionalAsamblea Ordinaria Anual

La Asamblea General Ordinaria se llevó a cabo el 25 de noviembre de 2010. En esa oportunidad fueron puestos a su consideración la Memoria, Balance General, Estado de Recursos y Gastos, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas, Anexos, Reseña Informativa e Informe del Síndico, correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de julio de 2010, siendo aprobados por unanimidad. En el mismo acto se aprobó la capi-talización del superávit del ejercicio.Seguidamente, se procedió a proclamar a los nuevos miembros del Consejo Directivo. En virtud de la aplicación del artículo 42° del Estatuto, habiéndose oficializado una única lista de candidatos, la Comisión Electoral, integrada por los señores Jorge R. Quaranta, Jorge H. Roca y José Luis V. D’Amico, comunicó que se había prescindido de la realización del acto eleccionario.Consecuentemente, la lista proclamada fue la siguiente: Vocales Titulares: Eduardo R. Cabreriso, Walter R. Tombolini, Guillermo E. Marcotegui, Claudio Iglesias y Daniel Ferro; Vocales Suplentes: Juan Pablo Galleano y Marcelo Quirici, todos ellos por dos años. Los doctores Mario A. Casanova y Juan Carlos Stein fueron designados como Síndico Titular y Síndico Suplente, res-pectivamente, ambos por un año.

Consejo Directivo

En el transcurso del ejercicio bajo comentario se produjeron cambios en la composición del Consejo Directivo. A continuación se mencionan los que ocurrieron con anterioridad a la Asamblea Anual Ordinaria.· Adira, Aseguradores del Interior de la República Argentina, celebró su asam-blea anual el día 12 de octubre de 2010, siendo designado como Presidente el señor Eduardo Sangermano.· En la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Argentina Clearing S.A. realizada el 26 de octubre se eligió al señor Ignacio E. Miles como Presidente de la sociedad.· El día 29 de octubre se celebró la Asamblea de la Cámara de Actividades Portuarias y Marítimas. En ese acto asumió como nuevo Presidente el señor Adrián Milisenda.Como consecuencia de la proclamación de las nuevas autoridades realizada el 25 de noviembre por la Asamblea General Ordinaria, el Consejo Directivo quedó integrado para el ejercicio 2010/11 de la siguiente manera:Presidente: señor Cristián F. Amuchástegui; Vicepresidente 1°: señor Víctor A. Cabanellas; Vicepresidente 2º: señor Horacio G. Ángeli; Vocales Titulares: señores Juan Carlos Silvestri, Daniel N. Gallo, Federico J. Boglione, Mariano N. Grassi, Walter R. Tombolini, Eduardo R. Cabreriso, Fabio J. Bini, Guillermo E. Marcotegui, Claudio A. Iglesias y Daniel Ferro; Vocales Suplentes: señores Juan J. Semino, Guillermo M. Roca, Juan Pablo Galleano y Marcelo G. Quirici; Consejeros: señores Jorge O. Gaglianese (Presidente de la Cámara Arbitral de Cereales); Jorge A. Tanoni (Presidente de la Cámara Arbitral de Aceites Vegetales y Subproductos); Luis B. Ossola (Presidente del Mercado a Término de Rosario S.A.); Carlos A. Rodríguez Ansaldi (Presidente del Mercado de Valores de Rosario S.A.); Mariano Cabal (Presidente del Mercado Ganadero

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S.A. – ROSGAN); Ignacio E. Miles (Presidente de Argentina Clearing S.A.); Miguel C. C. Araya (Presidente de Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.); R. Gino Moretto (Presidente del Centro de Corredores de Cereales de Rosario); Adrián S. Tarallo (Presidente de la Cámara de Agentes y Sociedades de Bolsa de Rosario); Arnaldo L. Moscoloni (Presidente de la Sociedad Gremial de Acopiadores de Granos); Roberto J. Riva (Presidente de la Sociedad de Cerealistas del Norte de la Provincia de Buenos Aires); Omar Gazzoni (Presidente de la Sociedad de Acopiadores de Granos de la Provincia de Córdoba); Alberto Rodríguez (Presidente de la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina y del Centro de Exportadores de Cereales CIARA-CEC); Gabriel E. Gastaldi (Presidente de la Cámara de Industriales Molineros); Ramón Devoto (Presidente del Centro de Semilleristas); Mario R. C. Llambías (Presidente de Confederaciones Rurales Argentinas - CRA); Hugo L. Biolcati (Presidente de la Sociedad Rural Argentina); Gustavo Gordillo (Presidente de la Cámara de Puertos Privados Comerciales); Adrián A. Milisenda (Presidente de la Cámara de Actividades Portuarias y Marítimas); Héctor A. Iturrospe (Presidente de la Cámara de Exportadores de Rosario); Eduardo Sangermano (Presidente de Aseguradores del Interior de la República Argentina – ADIRA); Síndico Titular: Dr. Mario A. Casanova; y Síndico Suplente: Cont. Juan Carlos Stein.Con posterioridad a la asamblea se produjeron los siguientes cambios de autoridades:· El 30 de noviembre se realizó la Asamblea de la Cámara de Industriales Molineros, resultando electo como Presidente el señor Diego Cifarelli.· El día 1° de diciembre se llevó a cabo la renovación de autoridades de la Cámara Arbitral de Cereales, siendo elegido como Presidente el señor Fernando A. Rivero.· El día 26 de febrero de 2011 debió lamentarse el fallecimiento del Presidente de la Cámara de Puertos Privados Comerciales, D. Gustavo Gordillo. En su reemplazo fue designado el señor Roberto J. Murchison, quien asumió la pre-sidencia a partir del 17 de marzo.Asimismo, se desempeñaron como representantes de entidades participantes los señores Gustavo Passerini y Pablo Scarafoni por la Cámara de la Industria Aceitera (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), respectiva-mente; el señor Luis Felipe Giraudo por la Sociedad Rural Argentina; el señor Ricardo P. B. Delgado por Confederaciones Rurales Argentinas (CRA). El día 4 de abril de 2011 se produjo el lamentable fallecimiento el señor Víctor H. Santi, quien se desempeñaba como representante de la Sociedad de Acopiadores de Granos de la Provincia de Córdoba. En el mes de junio esa entidad nombró como nuevo representante al señor Adolfo A. Ardusso

Mesa Ejecutiva

La primera reunión del Consejo Directivo posterior a la asamblea ordinaria anual se llevó a cabo el día 25 de noviembre de 2010. En la oportunidad, en cumpli-miento a lo dispuesto en el artículo 57° inciso 3° del Estatuto, se designó entre los vocales titulares proclamados un Secretario, un Prosecretario 1°, un Prosecretario 2°, un Tesorero, un Protesorero 1º y un Protesorero 2°.Por unanimidad, se nombró como Secretario al señor Juan Carlos Silvestri, como Prosecretario 1° al señor Federico J. Boglione, como Prosecretario 2° al señor Mariano N. Grassi, como Tesorero al señor Daniel N. Gallo, como Protesorero 1º al señor Walter R. Tombolini y como Protesorero 2° al señor Eduardo R. Cabreriso.

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La Mesa Ejecutiva se completó con los Vocales Titulares, señores Fabio J. Bini, Guillermo E. Marcotegui, Claudio A. Iglesias y Daniel Ferro; y los Vocales Suplentes, señores Juan José Semino, Guillermo M. Roca, Juan Pablo Galleano y Marcelo G. Quirici.Con fecha 23 de junio, el señor Federico J. Boglione comunicó su decisión de tomar licencia de su cargo de Prosecretario 1° hasta que la finalización de su mandato, por motivos estrictamente personales que le impedían contar con el tiempo y la dedicación necesaria que el cargo requiere.La Mesa Ejecutiva, en su reunión del día 27 del mismo mes, teniendo en cuen-ta lo dispuesto por los artículos 56° y 60° inciso 13° del Estatuto, resolvió aprobar la licencia solicitada, pasando el Lic. Mariano Grassi (Prosecretario 2°) a cubrir el cargo de Prosecretario 1°, nombrándose al Cont. Fabio Bini para ocupar el cargo de Prosecretario 2°.Asimismo, en función de lo establecido por el artículo 51° se resolvió incorpo-rar como vocal titular al señor Juan José Semino, por ser el primero en la lista de los vocales suplentes.

Comisiones internas

Como todos los años se realizó la renovación de las Comisiones Internas que asesoran al Consejo Directivo, a la Mesa Ejecutiva y a la Presidencia. La Mesa Ejecutiva, en su reunión del 21 de marzo del corriente año, aprobó la consti-tución de 23 Comisiones Internas para el año 2011, a saber:• Comisión de Ayuda Social: Víctor A. Cabanellas (1), Aníbal H. Ivancich (h), Ramón J. Devoto, Mónica I. Rodríguez, Javier A. Mariscotti, Mauro E. Gabetta Mata, Luciano G. Aliverti, Ivanna M. Sandoval, Andrés V. Sebben, Fernando A. De Vicenzo, Federico G. Helman y Martín A. Spino.• Comisión de Capacitación: Fabio J. Bini (1), Juan Pablo Galleano (2), Adrián S. Tarallo, Luis A. Herrera, Javier Marcus, Enrique M. Lingua, Vicente Listro, Mariano L. Torti, Maren C. Vázquez, Luciano G. Aliverti y Martín A. Spino.• Comisión de Cultura: Claudio R. Scofano (1), Fernando Chao (h) (2), Enrique Stein, Guillermo Megna, Jaime Abut, Alejandro C. Weskamp, María José Cristiá, Daniel N. Gallo, Maren C. Vázquez, Carlos H. Dallaglio, Marcelo J. Martin, Claudio Leonori y Juan José Castro.• Comisión de Deportes: Javier A. Mariscotti (1), Víctor A. Cabanellas, Alfredo F. Pizarro, Mariano L. Torti, Maximiliano A. Torriani Harding, Darío J. Orsetti, Guillermo R. Vázquez, Bruno M. Ciani, Pablo A. Feroldi, Ariel L. Grimi, Marcelo F. Lo Piccolo, Mariano Grynblat, Ivanna M. Sandoval, Karina S. Fulugonio, Alejandro D. García, Mario P. Drzazga y Laura De Ángelis.• Comisión de Desarrollo Metropolitano, Provincial y de la Región Centro: Juan Carlos Bachiochi (1), Mario A. Casanova, Jaime Abut, José E. Bernasconi, Oscar Vezzani, Pablo Ferrés, Enrique Lasgoity, Mariano N. Grassi, Federico J. Boglione, Gustavo D. Passerini, Esteban V. Moscariello, Ignacio Quijano y Lucas J. Ficosecco.• Comisión de Edificios: Walter R. Tombolini (1), Aníbal H. Ivancich (h) (2), Eduardo R. Cabreriso, Claudio A. Iglesias, Guillermo M. Roca y Daniel Ferro.• Comisión de Informática: Mariano N. Grassi (1), Juan José Semino, Sebastián Ferro, Néstor Moghetta, Guillermo M. Roca y Víctor H. Cipriani.• Comisión Intermercados: Cristián F. Amuchástegui (1), Luis B. Ossola, Carlos A. Rodríguez Ansaldi, Mariano Cabal, Ignacio E. Miles y Miguel C. C. Araya.• Comisión de Inversiones: Daniel N. Gallo (1), Claudio A. Iglesias (2), Walter

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R. Tombolini, Horacio G. Ángeli, Carlos A. Rodríguez Ansaldi, Luis A. Herrera y Miguel M. Rosental.• Comisión de Laboratorios: Daniel N. Gallo (1), Eduardo R. Cabreriso, Eduardo O. V. Romagnoli, Juan José Semino, Jorge R. Tanoni, Fernando A. Rivero y Aníbal H. Ivancich (h).• Comisión para la Formación Dirigencial: Juan Pablo Galleano (1), Federico G. Helman (2), Juan Carlos Campana, Guillermo M. Roca, Ramón Devoto, Valeria Moretto, Santiago M. Ramos, Daniel A. Mas, Claudio Leonori, Iván A. Penna, Julián Muniagurria y Marcelo G. Quirici.• Comisión de Nuevos Mercados y Servicios: Juan C. Silvestri (1), Eduardo O. V. Romagnoli, Eduardo R. Cabreriso, Joaquín Amuchástegui, Valeria Moretto, Gustavo D. Passerini, José C. Trápani, Hernán J. Derva, Fernando A. De Vicenzo, Lucas J. Ficosecco, Fernando C. Boggione, Daniel A. Mas, Edgardo V. Miranda, Andrés E. Ponte y Emiliano A. Del Bianco.• Comisión de Comunicación Institucional: Federico J. Boglione (1), Daniel Ferro, Eduardo O. V. Romagnoli, Juan Pablo Galleano y Carlos M. Boglioli.• Comisión de Recursos Humanos: Mariano N. Grassi (1), Pedro Amuchástegui (2), Carlos Bosco, Eduardo R. Cabreriso y Aníbal Paradiso.• Comisión de Relaciones Institucionales, Eventos y Museo: Federico J. Boglione (1), Agustín C. Lezcano, Walter R. Tombolini, Aníbal H. Ivancich (h), Fernando Chao (h), Andrés E. Ponte, Javier A. Mariscotti, Néstor A. Rossi, Maren C. Vázquez, Fernando Cappella, Claudio R. Scofano, Marcelo J. Martin y Emiliano N. Doffo. • Comisión de Revista: Jaime Abut (1), María Nélida De Juano, Daniel Ferro y Mario A. Casanova.• Comisión de Rueda del Mercado de Granos: Leonardo M. Biondi (1), Carlos L. Lobay, Vicente C. Robertti, Eduardo R. Cabreriso, Guillermo M. Roca, Sebastián A. Bottallo, Lucas M. Alonso, Fernando A. De Vicenzo, Mariano S. Pons, Marcelo O. García, Marcelo G. Quirici, Martín A. Spino, Mario A. Cutruneo y Ariel L. Grimi.• Comisión de Socios: Víctor A. Cabanellas (1), Juan Carlos Campana, Jorge R. Quaranta, Jorge A. Bortolato, Daniel Ferro, Ernesto J. Nocerino y Vicente Listro.• Comisión de Títulos: Titulares: Daniel N. Gallo, Claudio A. Iglesias, José Luis D’Amico, Adrián A. Tarallo y Carlos A. Rodríguez Ansaldi. Suplentes: Horacio G. Angeli, Fabio J. Bini, Pablo A. Bortolato y Roberto J. Daminato.• Comisión de Transporte e Infraestructura: José E. Bernasconi (1), Eduardo R. Cabreriso (2), Luis C. Palermo, Mario A. Casanova, Guillermo E. Marcotegui, Pablo Ferrés, Guillermo E. Llovera, Juan Basadona, Gustavo D. Passerini, Alejandro A. Calvo, Hernán J. Derva, Cristian N. Dealbera y Juan Carlos Bachiochi.• Comité de Auditoría Interna: Claudio A. Iglesias (1), Eduardo O. V. Romagnoli, Horacio G. Angeli y Juan C. Stein.• Comité Impositivo y Previsional: Enrique M. Lingua (1), Stella Maris Winkler, Héctor Astrada, Juan Etcheverry, Esteban Laspina, Sergio Roldán, Mario A. Saccone, Daniel Vigna y Manuel Villaabrille.• Comisión de Uso y Fomento de la Hidrovía (CUFHID): Pablo Ferrés (1), Ricardo J. Álvarez y Julio A. Calzada.

(1) Coordinador(2) Subcoordinador

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Cada una de las comisiones presentó un informe a la Mesa Ejecutiva sobre el trabajo realizado, las reuniones mantenidas, las propuestas y gestiones lleva-das a cabo.

Representación ante otras entidades

La Bolsa de Comercio de Rosario estuvo representada en las Comisiones Directivas de distintas entidades por las personas que a continuación se mencionan:• Consejo Interamericano de Comercio y Producción (CICYP): Cont. Juan Carlos Meroi.• Asociación Argentina de Poscosecha de Granos (APOSGRAN): Ing. Daniel Troiano y Sr. Salvador Addamo.• Fundación “Josefina Prats”: Ing. Cristián F. Amuchástegui.• Comisión Fiscalizadora de Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.: Titulares: Dr. Mario A. Casanova, Cont. Jorge Felcaro y Cont. Humberto Santoni. Suplentes: Cont. Javier Cervio, Cont. Sergio Roldán y Cont. Daniel Vigna.• Comisión Fiscalizadora de Rosario Valores Sociedad de Bolsa S.A.: Titulares: Dr. Mario A. Casanova, Cont. Humberto Santoni y Cont. Daniel Vigna. Suplentes: Cont. Javier Cervio, Cont. Eduardo Aloy y Cont. Carina Foglia.• Maizar: Sr. Aníbal H. Ivancich (h) y Cont. Javier E. Cervio, titular y suplente respectivamente.• Asociación de la Cadena de la Soja Argentina – ACSOJA: Sr. Juan Carlos Campana y Cont. Javier Cervio.• Comisión de Enlace Mercosoja 2011: Sr. Juan Carlos Campana.• Argentrigo: Ing. Enrique Couzier (titular) y Dolores Uranga (Suplente).• Grupo Biotecnología: Ing. Jorge Tanoni (titular) y Cont. Mario A. Acoroni (alterno).• Fundación INAI: Ing. Cristián Amuchástegui (Vicepresidente) y Cont. Mario Acoroni (Protesorero).• Fundación Facultad de Ciencias Agrarias: Cont. Juan Carlos Bachiochi.• Consejo Económico Provincial: Ing. Cristián F. Amuchástegui (titular) y Lic. Julio A. Calzada (suplente).• Maestría en Agronegocios Universidad Austral: Lic. Mariano N. Grassi. Consejo Académico Maestría en Agronegocios: Cont. Rogelio Pontón.• Fundación Instituto Internacional de la Lengua Española: Lic. María Nélida de Juano.• Fundación Puerto de la Música: Cont. Daniel N. Gallo.

126° Aniversario Institucional

El 18 de agosto de 2010 se conmemoró el 126° aniversario de la fundación de la Bolsa de Comercio de Rosario. Este evento se enmarcó en las actividades desarrolladas con motivo de los festejos del “Bicentenario de la Patria”. Por ello tuvo características particulares.El acto central se realizó en el Salón de Usos Múltiples con la presencia de autoridades, asociados e invitados especiales. La ceremonia fue encabeza-da por la Señora Presidenta de la Nación Cristina Fernández de Kirchner, quien compartió el estrado con el Presidente de la Institución, Ing. Cristián F. Amuchástegui; el Gobernador de la Provincia de Santa Fe, Dr. Hermes Binner;

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los ministros de Agricultura, Ganadería y Pesca y de Economía de la Nación, Julián Andrés Dominguéz y Amado Boudou, respectivamente; el Intendente Municipal de Rosario, Ing. Miguel Lifschitz; la Vicegobernadora de la Provincia de Santa Fe, Dra. Griselda Tesio; los vicepresidentes de la Bolsa, Cdres. Víctor A. Cabanellas y Horacio Ángeli; y el Secretario, Cont. Juan Carlos Silvestri. Se encontraban en la sala Legisladores Nacionales y Provinciales; representantes de las Fuerzas Armadas y de Seguridad, el Ministro de la Provincia de Santa Fe, Ing. Juan José Bertero; Secretarios y Subsecretarios de la Nación y de la Provincia; Secretarios y Subsecretarios de la Municipalidad; el Presidente del Concejo Municipal, José Zamarini; Concejales Municipales; Miembros del Cuerpo Consular acreditado en Rosario; Presidentes y representantes de las Bolsas de Cereales y de Comercio, Mercados de Valores y a Término y Cámaras Arbitrales del país; presidentes de la Bolsa de Comercio de Rosario mandato cumplido; Presidentes de los Entes Administradores del Puerto y del Aeropuerto de Rosario; autoridades universitarias y decanos de facultades; presidentes de colegios profesionales; presidentes y representantes de enti-dades intermedias, de la producción, el comercio, la industria y la banca.El acto dio inicio con las estrofas del Himno Nacional Argentino entonadas por la cantante Soledad Pastorutti, quien subió al estrado junto a las autoridades. Seguidamente, se escucharon las palabras del Presidente de la Institución, Ing. Cristián Amuchástegui, que se transcriben a continuación:

“Nos sentimos honrados de celebrar este nuevo aniversario de nuestra Bolsa con la presencia la Señora Presidenta de la Nación, quien si bien ha estado en nuestra Casa en otras oportunidades, es la primera vez que lo hace invis-tiendo la Primera Magistratura de la República. Este año los argentinos estamos celebrado con orgullo y regocijo el Bicentenario de la Revolución de Mayo. Es un año pleno de significado y de acontecimientos memorables. Este acto está enmarcado en un sentido homenaje a la Bandera, creada por Manuel Belgrano en el entonces Pago de los Arroyos.La Bolsa de Comercio de Rosario ha sido, desde su fundación, no sólo tes-tigo, sino protagonista y actora del acontecer económico, social y cultural del país, llevando siempre en su mensaje el sentir del interior y de la región que la vio nacer. Es la expresión del campo, del comercio y de las industrias de la Argentina profunda, sectores que vieron en ella un intérprete de sus problemas y necesidades, que podía liderar la defensa de sus legítimos in-tereses. Quiero destacar el trabajo de los socios en su conducción y el de sus funcionarios en la ejecución de la tarea.Las circunstancias que atraviesa el país han cambiado favorablemente res-pecto del año anterior, cuando nos encontrábamos preocupados por los cimbronazos de la crisis internacional, que felizmente sólo significó una in-flexión en nuestra economía. Luego de la aceptación mayoritaria lograda en la reapertura del canje de Bonos de Deuda Pública externa, la Argentina mejoró la percepción del ries-go país. Esto alienta la posibilidad de recuperar prontamente el acceso a los mercados internacionales de capital.Los indicadores de las cuentas fiscales, de la balanza comercial, de la activi-dad agropecuaria e industrial, del consumo y del mercado de trabajo mues-tran en general que el país ha entrado en un nuevo escenario de recupera-ción que nos permite ser más optimistas respecto del futuro.La Argentina tiene frente a sí un mundo ávido de alimentos, que le ofrece una oportunidad inédita de desarrollo económico.

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No tenga dudas, Señora Presidenta, que estamos en condiciones en poco tiempo de aumentar un 50% nuestra producción, llegando a las 150 millones de toneladas anuales de granos, con sustentabilidad ambiental y social, con mayor incorporación de valor agregado y sin poner en riesgo la seguridad alimentaria. Esto significaría mayores inversiones, equilibrio territorial, desa-rrollo del interior, fuentes de trabajo y recursos fiscales.Para lograr el aumento de la producción agropecuaria, es necesario un mer-cado transparente, con volumen y liquidez, por lo cual pedimos que se li-beren los permisos de exportación, reservándose el Estado la posibilidad de cerrar los registros de ventas al exterior si el consumo interno lo requiere, permitiendo así un mejor funcionamiento de los mercados.Asimismo, para expandir el área de siembra y evitar el monocultivo, que conspira contra el nivel de sustentabilidad y rotación necesarios, se requiere que mejoren los márgenes del productor. Quizás este momento en que se están superando las urgencias más acuciantes y que los indicadores ma-croeconómicos muestran un escenario promisorio, resulte oportuno para replantear algunos impuestos que afectan la rentabilidad y generan incer-tidumbre, reconociendo que deberá partirse de un esquema de disminución progresiva y programada, sin desfinanciar al Estado, tarea que concretarán los Poderes Legislativo y Ejecutivo.Debemos crecer en productividad y calidad. La agrobiotecnología se pre-senta como la principal fuente de soluciones para afrontar esos desafíos. La investigación genética no sólo posibilitará la obtención de nuevas variedades de semillas de alto rendimiento, más estables y tolerantes a diferentes tipos de estrés, sino que propiciará mejoras de calidad de los cultivos; proveyendo, por ejemplo, sojas con alta proteína y aceite. Para ello es necesaria la protec-ción del derecho del obtentor.En el contexto mundial, el Estado nacional cumple un rol ineludible en la aper-tura de nuevos mercados o en la preservación de los ya existentes, en el marco de una inteligente interacción público-privada. En tal sentido, asignamos gran significación a la presencia de nuestro gobierno en un mercado tan importante como el chino, para asegurar acceso permanente a ese destino de las exporta-ciones argentinas. De igual modo, valoramos y destacamos la reciente misión a la India, que se presenta como otro gran mercado para los productos argentinos.Vemos muy oportuno el lanzamiento del Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial 2010-2016, que apunta a establecer lineamientos que con-tribuyan a definir el rumbo y las acciones en el mediano y largo plazo, con la participación de los sectores público y privado. Aspiramos a que este Plan se transforme en un auténtico instrumento movilizador de potencialidades, ponderando los aportes de quienes vienen trabajando en mejoras de produc-tividad y competitividad. Un aspecto que estimamos imprescindible para acrecentar la eficiencia de la inversión es la adecuación de la infraestructura de transporte.La renegociación del contrato con Hidrovía S.A. para la modernización y ampliación del sistema de señalización y de dragado y mantenimiento de la vía navegable troncal resulta un paso de singular importancia, al incluir la extensión de la obra desde el Puerto de Santa Fe hasta Asunción. (…)(…) El acuerdo contempla, además, la profundización a 36 pies desde el Océano hasta Puerto San Martín y a 28 pies desde allí hasta Santa Fe.Estas mejoras del transporte fluvial favorecerán el desarrollo de los puertos existentes y la radicación de nuevas instalaciones e inversiones, posibilitando un mayor intercambio comercial en el Mercosur.

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En materia de transporte terrestre, es necesaria la concreción del Plan Circunvalar. Su trascendencia está motivada por los volúmenes de carga y de vehículos que se mueven en la región metropolitana de Rosario (80% de las exportaciones de granos y derivados, sumadas al tránsito pasante y a los movimientos lógicos de todo tipo de productos en los núcleos urbanos) que involucran más de 2 millones de camiones y 200.000 vagones anuales. En el último año, se agregó el transporte de biocombustibles para alimentar a las refinerías instaladas en la zona, a fin de cumplir con el corte obligatorio de los combustibles fósiles.Si se concretaran cosechas de 150 millones de toneladas, el flujo de tránsi-to anual en la región crecería a 3.100.000 camiones y 330.000 vagones, y lamentablemente engrosaría las estadísticas de accidentes viales, que sola-mente en nuestra provincia arrojan 650 muertes por año.Entre las obras de corto plazo que podrían rápidamente ponerse en ejecución está la duplicación de la traza de la ruta nacional A012 con sus correspon-dientes intercambiadores y puentes, a fin de transformarla en autovía. Ello permitiría descomprimir y dar fluidez a la circulación de camiones, en tanto se proyectan las obras ferroviarias de mediano plazo.La Bolsa de Comercio de Rosario tiene como misión primordial impulsar el desarrollo de mercados de productos agrícolas y ganaderos, de capitales y de activos en general. Cada uno de los mercados que se desenvuelven en esta Casa (el Mercado Físico de Granos, el Rofex, el Mercado de Valores y el Rosgan) cumple una función importante y necesaria para la economía nacional, ofreciendo seña-les para el desarrollo de negocios de todo tipo. Por ello es que decimos que estos Mercados constituyen un bien público, y que es necesario estimular por el valor social que representan.La aplicación del Impuesto a los Débitos y Créditos Bancarios sobre fondos que no son propios, representa para los corredores de cereales una disminu-ción que no corresponde de sus ingresos. Por ello, solicitamos que se les dé el mismo tratamiento impositivo que a los agentes de bolsa y a los operadores de mercados de futuro.A pesar de la pérdida relativa de posiciones del mercado de capitales argentino en el contexto internacional, nuestro mercado de futuros y opciones, el Rofex, ha crecido en protagonismo. En el 2009 operó más de 50 millones de contratos, ocupando el puesto número 27 en el ranking mundial de la Futures Industry Association (FIA), en función de los volúmenes de contratos negociados. Esto fue posible por el apoyo recibido de los organismos reguladores, la Comisión Nacional de Valores y el Banco Central, que aprobaron los pro-ductos que el Rofex presentó y receptaron permanentemente las tendencias tecnológicas internacionales. Para dar una mayor profundidad y desarrollo a los mercados autorregulados nacionales, sería importante que se les permitiera realizar las operaciones de cambio que posibiliten la liquidación de las operaciones entre residentes y no residentes, sujetas a la regulación y los controles de entidades argenti-nas. Esta propuesta no afecta la normativa de encaje, simplemente requiere regular específicamente el tratamiento de los futuros y opciones. El Mercado de Valores de Rosario (MervaRos) comenzó este año a nego-ciar cheques de pago diferido con garantía de warrants. Esta herramienta le permite al tenedor de la mercadería mejorar su estrategia comercial, al independizar la necesidad de financiamiento de la venta de la mercadería y evitar la enajenación del producto cuando los precios no resultan del todo

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convenientes. Se favorece la canalización del ahorro regional hacia sectores productivos.Esta nueva operatoria fue posible por el apoyo que nos brindaron el Ministerio de Agricultura y la CNV. Para una Bolsa como la nuestra, con fuerte sesgo granario, nos abre la posibilidad de ofrecer a los actores del comercio de granos un instrumento de financiamiento muy útil y apto para nuevas estra-tegias comerciales.Actualmente, nuestra aspiración es que se logre la pronta sanción de la nue-va ley de warrants, modificatoria de la vieja ley 9.643 (del año 1914), que aunque resultó una norma de avanzada en su época, hoy necesita adecuarse a nuevas prácticas y modalidades comerciales y logísticas. La nueva ley po-sibilitará la negociación bursátil directa de los warrants, y el desarrollo de nuevas alternativas de financiamiento.El Rosgan, el Mercado Ganadero, con una breve trayectoria de poco más de un año, está marcando una renovación en la forma de comercializar hacienda, a través de remates televisados que no requieren la presencia de compradores ni de los lotes subastados. En 21 remates concretados se lle-van negociadas 350.000 cabezas; y es inminente el lanzamiento del Índice Rosgan, elaborado por la Escuela de Economía y Estadística de la UNR, que será un parámetro de referencia para la comercialización de ganado en pie destinado fundamentalmente a cría e invernada.Señores,En esta fecha tan cara para nuestra historia institucional, hago votos para que el país pueda consolidar un desarrollo económico y social sostenible, en paz y armonía entre todos los estamentos de la comunidad.Y a la Señora Presidenta le reitero nuestro agradecimiento por su presencia, que valoriza el trabajo de los operadores de nuestra Institución.”

Seguidamente, hizo uso de la palabra el Dr. Hermes Binner y cerró el acto la Señora Presidenta de la Nación, Dra. Cristina Fernández de Kirchner, con su discurso transmitido por cadena televisiva nacional.El día 20 de agosto en el Hall Central del Edificio Sede se llevó a cabo el acto en reconocimiento a los asociados que cumplieron 50 años, a los que se incorpo-raron a la categoría de vitalicios, a ex consejeros de la Institución, a empleados que cumplieron 25 años en la entidad y a empleados recientemente jubilados.En el comienzo del acto, el Ing. Cristián F. Amuchástegui dirigió a los presen-tes palabras alusivas al 126º aniversario y al sentido de la ceremonia.Luego del discurso, recibieron medallas de oro y diplomas por haber cum-plido cincuenta años de asociados los señores Alfredo P. L. Calvo, Joaquín Castellarin, Raúl A. Culasso, Enrique S. Pels, Alejandro J. Micheletti y Jorge R. Quaranta; medallas de plata y diplomas quienes se incorporaron a la ca-tegoría de vitalicio, señores Luis B. Barrientos, Marcelo J. Martin, Raquel J. Bortolato y Miguel A. Floriddia. También fueron agasajados los miembros del Consejo Directivo que habían finalizado su gestión recientemente, señores Jorge A. Weskamp, Fernando A. Rivero, Raúl R. Meroi, Hugo D. Vázquez, Aníbal H. Ivancich (h), Miguel M. Rosental, Juan Carlos Campana, José A. Zapico, Angel Tirelli, José C. Trápani, Raúl Padilla, Pablo Ferrés y Víctor H. Santi. También se reconoció al Dr. Jorge Robiolo por su trayectoria en el Tribunal de Arbitraje General.Por último, recibieron obsequios el señor Néstor Dinorfo, empleado de la Institución que se encontraba gozando de su reciente jubilación, y las Sras. Graciela Bellácomo y Graciana Scaravaglione que cumplieron 25 años como empleadas de la entidad.

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Acciones conmemorativas del Bicentenario

En el marco de las actividades realizadas con motivo de la conmemoración del Bicentenario de la Patria, el miércoles 4 de agosto de 2010 se desarrolló en el Salón de Usos Múltiples de la Institución una “Jornada de Reflexión sobre el Bicentenario”. Con la intención de efectuar una revisión del pasado, un análisis del presente y una proyección a futuro de la Nación que conformamos, se convocó a impor-tantes pensadores e intelectuales contemporáneos para debatir estos temas. La Jornada contó con dos paneles: “La Argentina a través de 200 años”, que contó como expositores a la Dra. Noemí Girbal Blacha, el Dr. Roberto Cortés Conde y el Dr. Ezequiel Gallo; y un segundo panel “La Argentina que vendrá”, en el que disertaron el Dr. Natalio R. Botana, el Dr. Carlos Floria y el Dr. Marcos Aguinis. Siguiendo con las actividades de conmemoración, el 15 de diciembre se realizó en el Salón Cordiviola de nuestra Institución, la presentación de la reedición facsimilar del primer libro editado en el Río de la Plata, titlulado “De la diferencia entre lo temporal y eterno”, escrito por el Padre Juan Eusebio Nieremberg de la Compañía de Jesús y traducido al guaraní por el Padre Joseph Serrano, en el año 1705, im-preso en las Misiones Jesuíticas, con grabados hechos por los indios guaraníes.Las Bolsas de Comercio de Buenos Aires y de Rosario, instituciones que supe-raron largamente el siglo de vida y que –casi desde la organización nacional– acompañaron el desarrollo económico de la Argentina en sus distintas épocas, han querido asociarse a la celebración del Bicentenario de una forma diferente.La iniciativa de asociar la conmemoración de los 200 años de la Revolución de Mayo con la reedición de esta obra, fue una propuesta del Instituto Bonaerense de Numismática y Antigüedades, que fue favorablemente receptada por las Bolsas de Comercio de Buenos Aires y de Rosario, por considerarla una idea de indudable valor histórico y un aporte encomiable a la profundización de nuestras raíces. Ambas Bolsas cofinanciaron los trabajos de reimpresión de esta joya de la bi-bliografía, uno de los grandes logros culturales de la evangelización española y, asimismo, testimonio del desarrollo alcanzado por los pueblos originarios del Nuevo Continente.El acto de presentación, con la presencia del Arzobispo de Rosario, Monseñor José Luis Mollaghan, estuvo a cargo del Presidente de la Bolsa, Ing. Cristián F. Amuchástegui; del Presidente del Instituto Bonaerense de Numismática y Antigüedades, Sr. Diego Lo Tártaro; y del Padre Fernando Gil, Vicedecano de la Facultad de Teología de la Universidad Católica Argentina.En sus palabras, el Ing. Amuchástegui expresó:

“Éste también es un homenaje a quienes evangelizaron a aquellos pueblos ori-ginarios de América, llevándoles la luz de la fe y los conocimientos necesarios para insertarse adecuadamente en el esquema de civilización que el Reino de España trajo a estas tierras desde su posición dominante en el mundo.Este libro es un mudo testigo de la fecundidad de la acción de esos pioneros evangelizadores, que muestra a las claras la capacidad intrínseca de aquella gente aborigen, que ante un planteo tan distinto a sus costumbres, dio prueba acabada de que quería y podía, al ser tratados como personas, brindar mara-villosas respuestas en campos tan diversos como el cultivo agrícola, la gana-dería, la construcción, o en el arte, sea éste musical, de la pintura o de la talla.Sentimos una singular satisfacción por estar contribuyendo, de alguna ma-nera, a mejorar el conocimiento de nuestra propia identidad en este año tan especial.”

Actualmente, los ejemplares del libro están siendo donados a diversas institu-ciones, entidades educativas, universidades y bibliotecas del país.

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Remate del Primer Lote de Soja

El 13 de abril se realizó el Remate del Primer Lote de Soja de la campaña 2010/2011, marcando el inicio formal de la comercialización del producto. La partida, de 28.640 kilogramos, fue descargada el 3 de enero de 2011 en la planta de Vicentín S.A. en Ricardone, y cosechada por Ángel Ernesto Goujón en Colonia Elisa, Provincia de Chaco. En la operación actuó como corredor Enrique R. Zeni y Cía.En el acto que tuvo lugar en el Recinto de Operaciones del Mercado Granario, se encontraban presentes en el estrado, junto al Presidente de la Bolsa de Comercio de Rosario, Ing. Cristián F. Amuchástegui, el Gobernador de la Provincia de Santa Fe, Dr. Hermes Binner; el Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación, Julián Andrés Domínguez; el Intendente Municipal de Rosario, Ing. Miguel Lifschitz.. También se encontraban en el recinto: el Ministro de Gobierno de Santa Fe, Dr. Antonio Bonfatti; el Ministro de la Producción, Ing. Juan José Bertero; legisladores nacionales y provincia-les, concejales municipales; secretarios, subsecretarios y funcionarios de los gobiernos nacional, provincial y municipal; el Decano del Cuerpo Consular, presidentes y representantes de las Bolsas, de las Cámaras Arbitrales del país y del Mercado a Término de Rosario, representantes de entidades vinculadas a la producción, el comercio y la industrialización de cereales y oleaginosos, operadores del Mercado Físico de Granos y asociados a la Bolsa.El acto se inició con las palabras del Ing. Cristián F. Amuchástegui:

“Quiero comenzar mi exposición haciendo un reconocimiento a la voluntad de las autoridades, tanto nacionales como provinciales, por impulsar el de-sarrollo económico y social del interior del país.Un ejemplo es la renovación y ampliación del contrato de concesión de la hidrovía Paraguay-Paraná. Llegar con una vía navegable con una profundi-dad efectiva de 10 pies y adecuadamente señalizada hasta Confluencia dará posibilidades de mover cargas del NOA y NEA de una manera económica y eficiente. Eso justifica y pone de relieve los esfuerzos que está realizando el Gobierno del Chaco para la puesta en marcha del Puerto de Barranqueras.Otras obras de singular trascendencia han sido la culminación de la autopis-ta Rosario–Córdoba y el avance en la autovía Santa Fe-Córdoba, impulsada ésta por el Gobierno de Santa Fe; como también las inversiones que se están llevando a cabo para la recuperación y desarrollo del ferrocarril Belgrano, con renovación de vías en los tramos Joaquín V. González-Barranqueras y Avia Terai-Santa Fe-Rosario. Asimismo, debe destacarse el proyecto de relo-calización del Puerto de Santa Fe sobre el canal troncal de la hidrovía.En segundo lugar, voy a referirme a los mercados, que constituyen la esencia y razón de ser de esta Bolsa, en la constante búsqueda de su mayor transpa-rencia, alta liquidez y generación de una amplia competencia de oferentes y demandantes.Quiero mencionar que nuestro Mercado de Valores de Rosario ha crecido en el desarrollo de herramientas de financiamiento de la actividad produc-tiva; el Mercado Ganadero (Rosgan) se ha afianzado como nueva forma de comercialización de hacienda para invernada; y Rofex, nuestro Mercado de Futuros y Opciones, sigue progresando en un crecimiento sostenido, incorpo-rando nuevos contratos de derivados.En el mercado de granos, cabe marcar los contrastes que muestra el co-mercio de los distintos productos. Con respecto al mercado de soja, éste ha funcionado razonablemente bien, posibilitando canalizar los crecientes

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volúmenes de producción sin dificultades, trasladando a los precios internos los valores de paridad de exportación, y aun superándolos estacionalmente. En cambio en los mercados de maíz y trigo, las medidas de cuotificación y direccionamiento de cupos de exportaciones han provocado enormes difi-cultades para que los productores puedan vender sus cosechas, y que ade-más debieran soportar grandes diferencias entre los valores recibidos y la capacidad teórica de pago. Se eliminó la competencia en la demanda para exportación y con los compradores para consumo interno, lo cual repercutió en descuentos de precios en estos últimos cinco años.El sistema de compensaciones en trigo y maíz no ha arrojado resultados positivos. Desde el 2007 a la fecha se han desembolsado más de $ 10.500 millones en subsidios. Sin embargo, si se mide su efecto en el consumidor, advertimos que el pan y la carne han multiplicado sus precios. Por ello, señor Ministro, insistimos en la necesidad de adecuar las condi-ciones en el mercado de trigo y maíz que permitan la interacción y com-petencia entre todos los operadores, manteniendo abiertos los registros de exportación a lo largo del año, sin perder de vista la posibilidad de cerrarlos cuando fuere necesario para asegurar el abastecimiento interno, y evitando favorecer a sectores en detrimento de otros que cumplen similares funciones. Simultáneamente, el Estado podrá compensar los efectos del posible incre-mento del precio del pan y otros alimentos en los segmentos de población de menores recursos, a través de un programa de subsidios focalizados dirigido a los sectores más vulnerables. Logrando así un gran ahorro público y soste-niendo el consumo de la población realmente necesitada.El combate a la evasión fiscal merece el respaldo de todos. Nadie más intere-sado que los contribuyentes que cumplen con sus obligaciones impositivas y previsionales en que se termine con la competencia desleal que padecen por parte de quienes las eluden y que atentan contra la transparencia del mercado. Hoy la AFIP cuenta con los elementos necesarios para un control eficaz y rápido contra los auténticos evasores. Nos preocupa, sin embargo, que en ocasiones se haga un innecesario despliegue mediático sobre acciones pre-ventivas o sobre medidas adoptadas por el organismo de fiscalización que obedecen a diferentes razones, lo que conduce a confusiones o equívocos sobre el comportamiento del conjunto del sistema.La infraestructura de transporte disponible es insuficiente y deficitaria para atender el creciente movimiento de las cosechas, de la producción industrial, del comercio y el importante aumento del parque automotor. No es posi-ble que el 90% de las cargas continúen trasladándose en camiones. Hemos propuesto un plan estratégico de transporte, basado en la multimodalidad, que posibilite un mayor equilibrio e integración territorial y asigne prioridad a las obras. Apuntamos a un esquema que permita un mayor transporte por agua y un desarrollo sostenido de la estructura ferroviaria, optimizando así los distintos modos de transporte y dando respuesta al aumento de las cargas transportadas. Ya en nuestra región es indispensable concretar el co-rredor ferro-vial Circunvalar, las autovías de las rutas 33 y 34, y los accesos a puertos y fábricas, que están recibiendo más de 6.000 camiones diarios utilizando accesos precarios. La producción se ha triplicado en los últimos 30 años y se utilizan prácticamente las mismas carreteras.Es impostergable actualizar y poner en marcha un régimen que proteja los derechos del obtentor de eventos de ingeniería genética, de los criaderos y los semilleros, sobre todo para cultivos como trigo y soja, que por ser autó-gamas permiten la multiplicación indefinida de la propia semilla.

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Esta falta de protección está provocando un atraso en la disponibilidad de semillas que posibiliten un mayor rinde, resistencia a insectos y mejor des-empeño frente al estrés provocado por sequía o salinidad del suelo, logrando asimismo mayor calidad alimenticia del grano.Esto está llevando a la Argentina a una situación de desventaja respecto a otros países.En materia legislativa, desde hace varios años la BCR viene impulsando la modificación de la Ley de Warrants 9643 del año 1914 para adecuarla a las características y posibilidades actuales de dicho instrumento, conforme la experiencia internacional en la materia. Los cambios proyectados apuntan a una diversificación en los productos que pueden ser objeto de la operatoria de warrants, extendiéndola a seres vivos (como ganado, pollos y peces), a mercadería en tránsito y a productos en curso de elaboración. Procuramos también que el nuevo régimen facilite la negociación bursátil directa de es-tos instrumentos, de manera que el depositante de mercadería amparada por un warrant pueda no sólo obtener financiamiento bancario, sino recurrir al ahorro privado en condiciones muy competitivas.Sabemos del interés que el Ministerio de Agricultura ha depositado en este proyecto y por eso le pedimos al Ministro Domínguez su apoyo para impul-sarlo en el Congreso para lograr su sanción en este mismo año.Con respecto a la aplicación de licencias no automáticas de importación, entendemos que los mecanismos de defensa comercial, administrativos o no arancelarios, pueden ser útiles y justificarse en la protección de la industria nacional contra la competencia desleal, o como resguardo de sectores sen-sibles de la actividad manufacturera doméstica. Pero, cabe advertir que su utilización indebida podría devenir en una obstaculización innecesaria del comercio internacional, en distorsiones u otros efectos no deseados.Quiero expresar nuestras felicitaciones al señor Ángel Ernesto Goujón, produc-tor del primer lote de soja que arribó a la plaza Rosario el 3 de enero pasado, procedente de Colonia Elisa (Provincia del Chaco); y a la firma Enrique R. Zeni y Cia., que intervino como corredor del mismo y que tomará a su cargo la subasta.También reitero nuestro agradecimiento al Ministro de Agricultura, Julián Domínguez, por darnos permanentemente la oportunidad de plantear nues-tras opiniones sobre los problemas del sector, aunque a veces no coincida-mos con la visión oficial. De esta manera, reafirmamos nuestra vocación al diálogo, buscando las coincidencias y posibilitando el desarrollo de proyectos que beneficien al conjunto de la sociedad. De igual modo, nuestro reconocimiento al Gobernador de Santa Fe y al Intendente de Rosario, con quienes tenemos frecuentes encuentros para tra-tar los temas del orden provincial y municipal.Por último, nuestro agradecimiento a los señores Ministros y Secretarios de las distintas provincias y a las autoridades y representantes de entidades privadas que nos acompañan y distinguen con su presencia.”

Seguidamente pronunció unas palabras el Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación¸ Julián Andrés Domínguez; y luego lo hizo el Gobernador de Santa Fe, Dr. Hermes Binner.El productor del lote y la firma corredora recibieron diplomas recordatorios de manos del Ing. Cristián Amuchástegui.Como cierre del acto, se procedió al remate de la mercadería que estuvo a car-go del señor Marcelo García, de la firma corredora Enrique Zeni y Cía., quien luego de una animada puja adjudicó el lote a la firma corredora Agricultores Federados Argentinos al precio de $ 3.250 la tonelada.

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XXXVII Asamblea General y Reunión Anual de la FIAB

La XXXVII Asamblea General y Reunión Anual de la FIAB (Federación Iberoamericana de Bolsas) se celebró en San Salvador, El Salvador, del 5 al 7 de setiembre de 2010. El Cont. Horacio Ángeli, Vicepresidente 2°, asumió la representación de la Institución, formando parte de la delegación argentina, la más numerosa, que contaba con representantes de las Bolsas y Mercados de Rosario, Córdoba, Mendoza, Buenos Aires y Santa Fe. También estuvieron presentes delegados de todas las Bolsas de los países iberoamericanos, con excepción de Venezuela. Durante el desarrollo de la Asamblea se dieron a conocer las novedades de las Bolsas Miembros informadas en la Memoria y Balance del ejercicio 2010-11 y, entre otras, se mencionaron el 126° Aniversario de la BCR, el 100° Aniversario del ROFEX, el 83° Aniversario de MERVAROS y el 2° Aniversario del ROSGAN, poniendo énfasis en que esta historia y experiencia de la Bolsa de Comercio de Rosario y sus mer-cados significan una constante búsqueda de nuevas oportunidades y negocios.Posterior a la Asamblea tuvo lugar la reunión anual de la FIAB, en la que se tra-taron temas relacionados con la integración trasfronteriza en Iberoamérica, tal como la concreción de la integración sudamericana de las Bolsas de Valores de Chile, Perú y Colombia, iniciada en noviembre de 2010, convirtiéndose en la se-gunda de Latinoamérica por el valor de mercado de las empresas cotizantes des-pués de la Bolsa de San Pablo; y la integración centroamericana de las Bolsas de Valores de El Salvador, Costa Rica y Panamá, que busca integrar las plataformas de negociación de valores y concretar un mayor número de emisores e inversionistas.Más tarde, un panel de debate analizó el mercado post crisis y sus perspectivas; y, a continuación, en otro panel pudieron intercambiarse ideas sobre las fuentes de financiamiento empresarial, donde los representantes de Bolivia pusieron sobre la mesa la titularización de activos que hace posible obtener una renta financiera.Una excelente exposición sobre “Commodities como garantía de valores nego-ciados en Bolsa” estuvo a cargo del Dr. Fernando Luciani, Gerente de Mercado de Valores de Rosario.Los representantes de todas las Bolsas y Mercados demostraron su interés en la operatoria y financiación con garantías reales y en el mercado ganadero rosarino. Este último sorprendió a los presentes por su transmisión directa en línea, y por la posibilidad de ofertar de manera telefónica; la misma admira-ción despertó la cobertura institucional que la BCR brinda a sus mercados, al igual que los volúmenes de producción de stock y de cereales que se manejan en los puertos de nuestra zona.

Viaje de capacitación BCR – USA 2010

Durante el mes de setiembre de 2010 se llevó a cabo el viaje de capacita-ción BCR-USA 2010 organizado por la Comisión para la Formación Dirigencial. Participaron del mismo 17 operadores y socios de la Bolsa quienes tuvieron la oportunidad de interactuar, visitar y formarse a través de las actividades organizadas en conjunto con las siguientes entidades:

· CME Group (Bolsa de Chicago)· John Deere Harvester Works (Moline)· Pioneer Hi Bred Int. (Des Moines)· Instalaciones de productores agropecuarios· Terminal Portuaria AG Bunge en Albany (IL)· Asociación de Productores de Maíz (NCGA) - Washington

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· Asociación de Energía Renovable – Washington· Congreso Americano – Comisión de Agricultura – Washington· USDA (Departamento de Agricultura) – Washington· Banco Mundial – Washington· Embajada Argentina en EEUU - Washington

Misión a Expo Shanghai China 2010

La BCR recibió la invitación del Intendente Municipal, Ing. Miguel Lifschitz, para acompañar a la Municipalidad de Rosario en la Misión a Expo Shanghai durante el mes de setiembre de 2010. El Intendente comentó que la ciudad de Rosario había sido seleccionada para participar en esta monumental expo-sición internacional que se realizó entre los meses de mayo y octubre. Dicha exposición tiene lugar cada 10 años en distintos lugares del mundo y se con-voca a diferentes países; en esta oportunidad, la selección se extendió a las ciudades. Rosario fue una de las únicas tres de Latinoamérica que recibieron la invitación junto con Porto Alegre y San Pablo.La delegación, encabezada por el Ing. Miguel Lifschitz, estuvo conformada por 55 representantes, mayoritariamente empresarios de diversos sectores de actividad, funcionarios del gobierno municipal, concejales, representantes de universidades públicas, privadas y periodistas. La BCR estuvo representada en la persona del Vicepresidente 1°, Cont. Víctor A. Cabanellas.El stand de la Municipalidad de Rosario reflejó, por un lado, las políticas pú-blicas desarrolladas para la recuperación de la ribera del Paraná, que per-mitieron transformar vastos sectores de la ciudad; y por otro, se expusieron los proyectos más emblemáticos de cara al futuro. Además, se realizó una presentación del perfil agroindustrial exportador de la región Rosario. Las conferencias ofrecidas en el stand se dividieron en tres bloques:

· El bloque sobre renovación urbana trató sobre políticas públicas de construcción de espacio público, recuperación de la ribera del río y desa-rrollos urbanísticos de gran escala. · El bloque productividad de Rosario y su región versó sobre las capaci-dades productivas de Rosario y su región y Puerto, logística y servicios.· El bloque Turismo, Cultura y río abordó, entre otros temas importantes, el posicionamiento de Rosario en el ámbito internacional.

Es importante destacar que durante las presentaciones realizadas en los días sucesivos participaron una veintena de empresas chinas asistidas por un cuer-po de traductoras de mandarín e inglés. A nivel institucional, el Intendente Municipal tuvo a su cargo el acto de presentación, y luego desarrolló una agenda que incluyó: reuniones con dirigentes del país asiático, la participa-ción en carácter de expositor de la conferencia de ciudades hermanadas con China y, por último, la visita a los pabellones temáticos de la Expo.

Conferencia “Global Soybean & Grain Transport 2010”

Del 4 al 6 de octubre de 2010 tuvo lugar la Conferencia “Global Soybean & Grain Transport 2010” en el Hyatt Regency Hotel de Minneapolis, Estados Unidos. El evento fue organizado por Soyatech LCC en asociación con USSEC (United Soybean Export Council) y AFIA (American Feed Industry Association). El Lic. Alfredo Sesé, Secretario Técnico de la Comisión de Transporte e

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Infraestructura de la BCR, asumió la representación de la Institución y fue expositor en el Panel “Perspectivas de la producción y procesamiento de commodities de Sudamérica”.La primera jornada estuvo exclusivamente dedicada a realizar visitas: a CHS, un elevador sobre el río Minnesota; a la planta Land o’ Lakes Purina Feed LCC que manufactura alimentos envasados y a granel para animales; y al estable-cimiento Far-Gaze Farm, de 2.400 hectáreas, propiedad de dos hermanos que se dedican a la producción de soja y maíz y cuentan además con criaderos de cerdos. La jornada concluyó con una recepción de bienvenida en el hall de exhibiciones, que contenía más de cincuenta stands.La organización del evento dispuso sesiones generales durante la mañana, y por la tarde se realizaban dos paneles. El Lic. Sesé abordó los siguientes te-mas en su exposición: 1) Presentación institucional de la BCR; 2) Descripción de algunos indicadores referidos a la producción, transporte y comercializa-ción de granos, aceites y subproductos, con especial énfasis en el complejo sojero; y 3) Pronósticos de producción y procesamiento, así como los desafíos que enfrenta Argentina para mantener o mejorar su posición competitiva.Por unanimidad, los presentes concluyeron en la necesidad de mejorar la in-fraestructura de transporte y de la cadena logística en los países productores de granos, aceites y subproductos de modo que pueda acompañarse el cre-cimiento previsto de la demanda de estos productos.

Visita Senadores de California

El martes 9 de noviembre de 2011 la Bolsa ofreció una recepción a una delega-ción de seis Senadores del Estado de California, Estados Unidos, y dos funcio-narios de la California International Relations Foundation. Los visitantes habían sido invitados a conocer Rosario por la Fundación Nueva Generación Argentina.La Bolsa de Comercio de Rosario ha sido la principal actora en el relaciona-miento de la región de California con la provincia de Santa Fe. Junto con la Fundación Nueva Generación Argentina procuró involucrar a gobiernos, al sector empresario, a la comunidad universitaria, a ONG’s, entre otros, para lograr una vinculación estable entre nuestra región y una de las más impor-tantes del mundo, en cuanto a instituciones y fluidez de comercio.Este recibimiento se llevó a cabo en el Museo de la Institución, y contó con la presencia de autoridades provinciales, municipales, miembros del Consejo Directivo de la BCR y directores de medios de comunicación. Cabe mencionar que en 2004 y 2007 legisladores del Esta de California ya habían visitado la BCR.

Visita del Ministro de Agricultura de China

El 12 de noviembre de 2010, en el marco de una visita a nuestro país, la Institución recibió al Ministro de Agricultura de la República Popular China, Han Changfu, y una comitiva de 18 funcionarios. El Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación, Ing. Julián Domínguez, solicitó a la BCR la organización del programa de la visita a Rosario, que incluyó la visita al complejo portuario LDC, una conferencia de prensa, una reunión con empresarios de nuestra ciudad y de la provincia, y por último la recepción a empresarios, Ministros de Agricultura de todas las provincias, representantes de universidades y periodistas en una cena agasajo.

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Durante la cena servida en el Hall Central del Edificio Sede, el Presidente de la Institución, Ing. Cristián F. Amuchástegui, dijo entre otros conceptos:

“La coincidencia de esta visita con la reciente reanudación de las exporta-ciones argentinas de aceite de soja a China, es un hecho que nos llena de satisfacción, no sólo por la importancia de ese rubro reviste para la balanza comercial de nuestro país, sino por la significación que el complejo sojero implica para la región Rosario. Argentina y China exhiben una historia de relaciones estratégicas pacíficas y de estructural amistad, siendo la evolución del comercio bilateral en la última década un claro ejemplo de los beneficios mutuos de la complemen-tación de nuestras economías.Quiero agradecerle al Ministro Julián Domínguez la deferencia de haber ele-gido al polo agroindustrial de Rosario y a nuestra Bolsa como ejes de esta visita. Durante su gestión al frente del Ministerio hemos mantenido una re-lación sumamente cordial y este evento es prueba de ello.Hago votos para que nuestro comercio con China pueda ampliarse otros bienes, sean alimentos u otro tipo de manufacturas, lo que impulsará fran-camente la relación entre nuestras naciones en el mediano y largo plazo.Deseamos que nuestros invitados se sientan en la Bolsa de Comercio de Rosario como en su propia casa y esperamos que, a pesar de la brevedad de su visita, puedan llevarse una grata impresión de nuestra región, quedando a su disposición para suministrarles las informaciones de la región que pue-dan ser de su utilidad.”

El día sábado 13, la delegación china recorrió un campo próximo a Rosario para conocer experiencias en materia de siembra directa. Esta visita fue coor-dinada por AAPRESID.

Gira técnica Prosoja 2011 a Brasil

PROSOJA es una entidad sin fines de lucro que nuclea a profesionales de la actividad pública y privada que trabajan en el cultivo de soja en Argentina. Anualmente organiza una gira a campo, visitando localidades donde el culti-vo es importante para el desarrollo local. Este año, la recorrida se realizó por la localidad brasileña de Londrina y sus alrededores del 1 al 3 de febrero. En esta oportunidad, Prosoja focalizó la gira en el tema Propiedad Intelectual, observando la evolución del cultivo de soja, los mecanismos que emplea el Estado para la protección de dicha propiedad intelectual en obtención de variedades biotecnológicas y por fitomejoramiento , y las tecnologías de ma-nejo del cultivo de soja en Brasil.Fueron designados para representar a la institución, el Gerente del Complejo de Laboratorios, Sr. Roberto Figueredo, y el Jefe del Laboratorio de Genética Molecular, Lic. César Olsina. La Dra. de Moraes Aviani del Servicio Nacional de Protección Varietal brindó una charla el día de inicio de las actividades. El segundo día se realizó una vi-sita a Embrapa Soja. Por último, el tercer día se completó con visitas a campo de firmas semilleras, tales como Basf, Don Mario, Nidera, TGM y Monsanto.Se pudo observar una mayor defensa de patentes de variedades vegetales, una planificación como estrategia del país y un funcionamiento muy ágil de todos los sectores del circuito de control. Brasil cuenta con 4 eventos apro-bados en soja, Argentina (a esa fecha) sólo uno; existen 3 tecnologías de con-trol de malezas, dos de ellas muy aplicadas en Estados Unidos. A diferencia

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de Argentina, Brasil oficializó el uso de eventos biotecnológicos hace pocos años. En el año 2003 sólo el 6% de las semillas estaban certificadas; mientras que en la actualidad, ese porcentaje supera el 65%. El pago de regalías por uso de patentes biotecnológicas es del 1% del valor de la tonelada de soja si se realiza con anticipación. La visita a Embrapa permitió conocer la visión estratégica de Brasil con res-pecto a la agricultura y la agroindustria. Una muestra de esta visión se ve materializada en la creación de nuevo Ministerio de Estrategia. La producción agrícola del país ha logrado un notable incremento a partir de los años 90, y el grado de influencia de la soja ha sido de vital importancia. El Plan Director de Embrapa Soja, instrumento de gestión empresarial para Brasil 2011/2013, tiene como misión “viabilizar por medio de la investigación, desarrollo e inno-vación, soluciones para la sustentabiliad de las cadenas productivas de Soja y Girasol, en beneficio de la sociedad brasilera”. Para finalizar, vale mencionar que directivos de la empresa destacaron dentro de las fortalezas del sistema brasilero, el acompañamiento del Estado, las políticas de Estado para fortalecer el agro, las alternativas que propone para proteger la propiedad intelectual y la agilidad del sistema de registro y pro-tección de cultivares.

Congreso Mundial de Grasas y Aceites – Izmir, Turquía

Del 21 al 23 de junio se llevó a cabo el Congreso Mundial de Grasas y Aceites en la ciudad de Izmir, Turquía. La Asociación Argentina de Grasas y Aceites (ASAGA) recomendó a la Sociedad Americana de Química (American Chemical Society – ACS), organización de nivel internacional, que la BCR representara a la Argentina en este simposio. La Mesa Ejecutiva designó a la Sra. Patricia Bergero, Subdirectora de Estudios Económicos de la Institución, quien disertó sobre la situación de la industria aceitera en Argentina y en los países del Mercosur.El objetivo de este encuentro fue analizar la situación actual y la evolución del comercio global de aceites y grasas, como así también las perspectivas para la industria, en vista del creciente consumo de aceites y grasas y del mayor uso de biocombustibles. El congreso se dividió en dos encuentros: una conferencia internacional sobre procesamiento de semillas oleaginosas, grasas y aceites, sobre aspectos técni-cos y científicos; y una segunda parte dedicada a la actualización del mercado de grasas y aceites a nivel internacional. En esta última parte, la Sra. Patricia Bergero realizó una presentación conjunta con ASAGA. En dicha presentación, se apuntó a la situación actual y a las perspectivas futuras para el Mercosur extendido, haciendo fuerte énfasis en nuestro país, destacando la presencia de Argentina dentro del comercio internacional del aceite y de la harina de soja, su posicionamiento en los primeros puestos en el complejo girasolero y comple-jos oleaginosos en general. En todo momento se destacó el fuerte liderazgo de Argentina a partir de la capacidad de procesamiento por planta.La BCR y ASAGA, en la figura de la Sra. Bergero, representaron la totalidad de la industria aceitera y el mercado de soja de Sudamérica ya que, exceptuando a un representante de Brasil, el resto de los asistentes eran de origen estado-unidense, europeo, del medio oriente y asiáticos.Las conferencias se dividieron en módulos, y éstos a su vez por productos, tales como soja, girasol, canola y colza, abordando básicamente el mercado mundial, las regulaciones de los mercados, la sustentabilidad del negocio y

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la financiación del mismo. Participaron de estos encuentros organizaciones e instituciones educativas, empresas y consultoras. Entre ellas se destacaron el Centro de Aceite de Palma de Malasia, FOSFA (Federation of Oils, Seeds and Fats Association), ASA (American Soybean Association), Canola Council of Canada, Cargill SACI, EFC Stone, Unilever y Shell.Las presentaciones más interesantes refirieron al panorama presentado del complejo girasolero de Rusia, Ucrania y los estados independientes. Ucrania, a diferencia de Rusia, ha demostrado un amplio crecimiento de rendimiento y cuenta además con una industria rápida para adoptar tecnología. Fue posible determinar que tanto Rusia como Ucrania difícilmente cambien su preferen-cia de la producción de girasol por otros productos.El aceite de palma fue otro tema interesante que se trató, destacando la susten-tabilidad del producto, ya que en comparación con el resto de las oleaginosas se obtenían mejores rendimientos en menores superficies sembradas.En cuanto a conclusiones se refiere, fue posible determinar que no existen limi-taciones para el nivel de respuesta tanto desde Brasil como Argentina y tam-bién Paraguay, aunque aún queda mucho por hacer, tanto en lo referido a la infraestructura relacionada con las plantas industriales o los centros de logística para exportación, como en políticas específicas del país en cuanto al acceso a los mercados, y a las barreras paraarancelarias impuestas por distintos países.

Viaje de capacitación BCR – Brasil 2011.

A fines del mes de julio de 2011 se llevó a cabo el viaje de capacitación a Brasil del cual participaron 14 socios de la Institución. En esta oportunidad, se diagramó una interesante agenda de charlas y reuniones dirigidas no sólo para los operadores del Mercado de Granos sino también para los que actúan en el Mercado de Valores. En este sentido, uno de los temas que más concitó la atención fue el mecanismo de financiamiento para la agroindustria ofrecido por la BM&F – Bovespa a través de la negociación de las cédulas rurales. Las entidades visitadas durante el viaje fueron las siguientes:

· Federación de Agricultura del Estado de San Pablo perteneciente a la Confederación Nacional Agropecuaria (CNA)· BM&F – Bovespa (Bolsa de San Pablo)· Bunge – San Pablo. Charla sobre mercado de etanol de caña de azúcar.· Cooperativa Agroindustrial Holambra y explotaciones agrícolas (locali-dad de Paranapanema)· Puerto de Santos. Terminal de Graneles de Guarujá.

Incorporación de ACSOJA como entidad participante

El Consejo Directivo de la Institución, en su reunión del mes de junio, aprobó la incorporación de la Asociación de la Cadena de la Soja Argentina (ACSOJA) como entidad participante.ACSOJA es una asociación civil sin fines de lucro constituida en el año 2004 con sede en la ciudad de Rosario, que agrupa a toda la actividad agroindustrial de la soja en la Argentina. Tiene por objeto la promoción de la investigación y el desa-rrollo de la soja y sus derivados, en lo que se relacione con la producción, elabora-ción y comercialización interna o externa de dichos productos, directamente o en colaboración con organismos oficiales, mixtos o privados, del país o del exterior.

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Los socios de ACSOJA pueden ser personas físicas o jurídicas que lleven a cabo actividades vinculadas directa o indirectamente con la investigación, desarrollo tecnológico, producción primaria, provisión de insumos y servicios, industrialización y comercialización de la soja y sus derivados, pudiendo tener el carácter de asociados plenarios, adherentes u honorarios.Los actuales miembros de ACSOJA son: Asociación Argentina de Consorcios Regionales de Experimentación Agropecuaria – AACREA; Asociación Argentina de Productores en Siembra Directa – AAPRESID; Aseguradores del interior de la República Argentina – ADIRA; Asociación Argentina de Poscosecha de Granos – APOSGRAN; Asociación de Semilleros Argentinos – ASA; Asociación Argentina de Grasas y Aceites – ASAGA; Asociación de Bancos Argentinos – ADEBA; Asociación de Bancos de la Argentina – ABA; Bolsa de Cereales de Buenos Aires; Bolsa de Cereales de Córdoba; Bolsa de Cereales de Entre Ríos; Bolsa de Comercio de Rosario; Bolsa de Comercio de Santa Fe; Centro de Corredores de Cereales de Rosario; Centro de Corredores, Comisionistas y Consignatarios de Cereales y Oleaginosas de Santa Fe; Cámara Argentina Fabricantes de Maquinaria Agrícola – CAFMA; Cámara Arbitral de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires; Cámara de Sanidad Agropecuaria y Fertilizantes – CASAFE; Cámara de Semilleros Multiplicadores – CASEM; Centro de Exportadores de Cereales – CEC; Centro de Empresas Procesadoras Avícolas – CEPA; Cámara de la industria Aceitera de la República Argentina – ClARA; Colegio de ingenieros Agrónomos de la Provincia de Santa Fe – CIASFE; Confederaciones Rurales Argentinas – CRA; Estación Experimental Agro — Industrial “Obispo Colombres” – EEAOC; Federación Agraria Argentina – FAA; Federación de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores de Cereales; Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria — INTA; Asociación de Breeders e investigadores en Soja – PROSOJA; Sociedad Rural Argentina – SRA; Facultad de Ciencias Agrarias – UNR.

Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial – Pea2

Como ya se informó en la Memoria correspondiente al ejercicio anterior, los días 13 y 14 de mayo de 2010, en sendas reuniones realizadas en el Parque Norte de la Ciudad de Buenos Aires y en el Auditorio del Banco Nación Argentina, el Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación presentó la iniciativa de impulsar el Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial Participativo y Federal 2010-2016 (PEA2).El plan procura establecer lineamientos que contribuyan a definir el rumbo y las acciones del sector agroalimentario en el mediano y largo plazo, con la participación de actores del sector público y privado. A tal efecto, el MAGyP elaboró un documento de trabajo en el que se describen los fundamentos del plan, la metodología para su desarrollo, el esquema participativo propuesto, herramientas e instrumentos para llevar adelante el proceso de planificación y, finalmente, la Visión, Misión y Objetivos planteados.Las seis Bolsas de Cereales del país, sin perjuicio de la participación que in-dividualmente pudiesen tener en las distintas actividades del PEA2, consi-deraron conveniente designar al Lic. Gustavo López, director de la consul-tora Agritrend S.A. e investigador y colaborador de la Fundación Producir Conservando, para que asumiera la representación conjunta de las Bolsas en los seminarios y mesas de trabajo específicas.Las reuniones de las mesas de trabajo comenzaron en julio de 2010, y la

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BCR estuvo representada en las correspondientes a Trigo, Maíz, Sorgo, Soja, Girasol y Bioenergía. El 1º de setiembre de 2010 se llevó a cabo el Primer Seminario Nacional del Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial Participativo y Federal 2010-2016 (PEA²), denominado “Argentina y el mundo del futuro: tierra de oportu-nidades”, en el Parque Norte de la ciudad de Buenos Aires. La Institución estu-vo representada por su Presidente, Ing. Cristián F. Amuchástegui; su Director Ejecutivo, Cont. Mario A. Acoroni; y el asesor Lic. Gustavo López.El seminario contó con la participación de alrededor de 1.000 personas de distintos sectores vinculados a la actividad agroalimentaria y agroindustrial, que se reunieron con el propósito de avanzar en la construcción de la Visión y Misión del PEA, identificando principales puntos de consenso y disenso. En la inauguración pronunció un discurso el Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca, Sr. Julián Domínguez; y luego habló el Viceministro de Agricultura, Pecuaria y Abastecimiento del Brasil, Sr. Gerardo Fontelles. Seguidamente, se desarrolló un panel a cargo de dos expertos: Rafael Trejos Solórzano, Coordinador del Centro de Análisis Estratégico para la Agricultura del IICA, quien se refirió a “Escenarios futuros de los mercados agroalimentarios y agroindustriales”; y Bernardo Kosacoff, Director del Centro de Empresa, Competitividad y Desarrollo del ITBA y la Universidad de San Andrés, quien habló sobre “Dilemas del desarrollo. Las enseñanzas de los países exitosos”.Posteriormente, se llevó a cabo el trabajo y debate de los cuatro Consejos que integran el PEA: Consejo Federal Agropecuario, Consejo Federal Asesor de Ciencia y Tecnología, Consejo Federal para el Desarrollo Económico y Social, y Consejo Federal del Sistema Productivo. El propósito de este trabajo en 40 mesas fue analizar y discutir los aportes que se habían recibido de los distintos actores sobre la Visión y Misión del PEA. La participación de las Bolsas y de las entidades sectoriales y de cadena adheridas a las mismas, estuvo dirigida a defender e impulsar los aportes y planteos críticos que oportunamente habían presentado.El funcionamiento de estas mesas no permitió arribar a posiciones compar-tidas, por lo que las exposiciones leídas en la última parte del seminario por voceros de cada Consejo no pueden ser consideradas como conclusiones, sino resúmenes personales de los puntos tratados. Por lo tanto, todas las opiniones presentadas en las diferentes mesas de cada consejo serán compi-ladas y desde el MAGyP se redactará la propuesta final.El cierre de la jornada estuvo a cargo de la Presidenta de la Nación, Dra. Cristina Fernández de Kirchner.En los meses que siguieron a la realización del Primer Seminario del PEA2 de Parque Norte, continuaron las reuniones periódicas de las mesas espe-cíficas por productos y transversales, que se llevaron a cabo en la sede del MAGyP, en las que básicamente se trabajó en el diseño de matrices FODA. Los asistentes del sector privado, además de las Bolsas, fueron las entidades representativas de cada cadena (ACSOJA, ASAGIR, ARGENTRIGO Y MAIZAR) y distintas organizaciones sectoriales o técnicas, como CIARA-CEC, Federación de Acopiadores, Centros de Corredores, ASA, ARPOV, CASAFE, etc.. También asistieron representantes del sector público, como SENASA, INASE, ONCCA e INTA, universidades públicas y privadas. Las entidades de la producción no tuvieron una posición uniforme respecto al PEA; en tanto algunas se desvin-cularon, como la Sociedad Rural Argentina y CRA, otras siguieron participan-do, como Federación Agraria Argentina.El 2º Seminario Nacional del PEA² tuvo lugar el viernes 15 de abril del corriente

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año en el marco de INTA Expone 2011, en Marcos Juárez – Córdoba. En ese evento se presentaron los avances del PEA, en particular los estudios de base realizados: a) Análisis de la Oferta y Demanda Internacional para los Complejos Productivos Exportadores Argentinos (Universidad Tres de Febrero); b) Aportes al estudio de Complejos Productivos (Universidad Austral – Centro de Estudios de Agronegocios y Alimentos); c) Techos productivos - Metodología (INTA); d) Ejercicio de Simulación Macroeconómica 2010 – 2016 (Plan Fénix - Facultad de Ciencias Económicas - UBA).Finalmente, el día martes 28 de junio se llevó a cabo en la ciudad de Buenos Aires una jornada de actualización dirigida al Consejo General Ampliado del PEA², que está integrado por representantes del Consejo Federal del Sistema Productivo, del Consejo Federal Agropecuario, del Consejo de Ciencia y Tecnología y del Consejo Federal de Desarrollo Económico y Social, además de funcionarios de otros Ministerios del Poder Ejecutivo y representantes del Poder Legislativo. En la oportunidad, la BCR estuvo representada por el Cont. Mario Acoroni y por el Lic. Gustavo López.Los objetivos de la jornada fueron profundizar el trabajo que se estaba rea-lizando en torno al PEA² y recibir aportes para la elaboración de las Metas 2020. La agenda incluyó los siguientes paneles:• Apertura a cargo del Ministro de Agricultura, Julián A. Domínguez.• Presentación de objetivos, agenda y metodología a cargo del Director del PEA, Dr. Isidoro Felcman.• Análisis de la oferta y demanda internacional para los complejos produc-tivos exportadores argentinos. Oportunidades y Amenazas. Expositores: Dr. Raúl Ochoa y Dr. Félix Peña (Universidad de Tres de Febrero).• Techos productivos. Metas al 2020. Expositores: Dra. Norma Pensel y equipo técnico de INTA.• Ejercicio de simulación y consistencia macroeconómica 2010 - 2020. Expositores: Dr. Benjamín Hopenhayn, Lic. Haroldo Montagu, Dr. Alberto Muller y Equipo Plan Fénix (Facultad de Ciencias Económicas UBA).

46° Coloquio IDEA

Del 13 al 15 de octubre tuvo lugar en la ciudad de Mar del Plata el 46° Coloquio Anual del Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina – IDEA. El Coloquio coincidió con el cincuentenario de la entidad, y llevó como lema “Los empresarios en el Bicentenario – Consensos para el Desarrollo”. En esta opor-tunidad, el Cont. Horacio Angeli, Vicepresidente 2º, y el Cont. Daniel Gallo, Tesorero, asumieron la representación de la Institución durante el desarrollo del Coloquio.La cena de apertura contó con la presencia del ex Presidente del gobierno de España y Presidente de Faes, Lic. José María Aznar, quien se mostró defensor de la libre empresa y de los libres mercados.La segunda jornada estuvo dedicada a los paneles referidos a: Sector Empresario, Migraciones y Capital Humano en la Argentina, y por último al Sistema de Salud. Los debates del Sector Empresario se dispusieron en cuatro paneles. En el prime-ro se analizó el proceso histórico, y fue dirigido por Pablo Gerchunoff, Profesor plenario de la Universidad Torcuato Di Tella; y por María Inés Barbero, Directora del Centro de Estudios de Historia y Desarrollo de Empresas de la Universidad de San Andrés. Entre tanto, el Sr. Guillermo D Andrea, Profesor de Dirección de Empresas del I.A.E, brindó a los presentes una destacada presentación de un

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trabajo de investigación con un profundo análisis de la organización empresa-rial en la Argentina.Acto seguido, tuvo lugar una mesa redonda con la presencia del señor Hugo Luis Biolcatti, Presidente de la Sociedad Rural Argentina; el señor Daniel Funes de Rioja, Presidente de COPAL (Coordinadora de las Industrias de Productos Alimenticios) y Vicepresidente Ejecutivo de OIE (Organización Internacional de Empleadores); y el señor Cristiano Rattazzi, Presidente de Fiat.El último panel tuvo como protagonista principal al joven empresario Juan Manuel Collado, Director de Endeavor Argentina y Fundador de Grupo Tabepicua, quien propuso la unión de las Cámaras Empresarias y sugirió reemplazar a la UIA (Unión Industrial Argentina) por la UEA (Unión Empresaria Argentina).El evento contó además con la presencia del Sr. José Urtubey, hermano del gobernador de la provincia de Salta y Director de Celulosa Argentina; Ignacio Stegmann, Presidente de 3M, y Alec Oxenford, fundador de deRemate.com y dineromail.com. Durante la sesión “Migraciones y el Capital Humano”, se desarrolló un panel pre-sentado por el señor Fernando Devoto, Director del Programa de Investigación del Instituto Ravignani de la UBA; Ernesto Kritz, Socio Director de SEL Consultores; y Jorge Telerman, ex Jefe de Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires. El panel del Sistema de Salud en la Argentina, contó con las presentaciones del señor Daniel Maceira de Conicet; el Dr. Jorge Piva, Director de la Obra Social ASE; el señor Andrés Chianalino, Interventor de la Obra Social Luz y Fuerza de Córdoba; el Cr. Claudio Belocopitt, Presidente de Swiss Medical Group; y el Dr. Gabriel Ernesto Novick, Subsecretario de Planificación Sanitaria del Ministerio de Salud del Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.El 46° Coloquio Anual de IDEA recibió, entre otros ilustres participantes e invita-dos, al Dr. Tabaré Vázquez, ex Presidente de la República Oriental del Uruguay.El último día de actividades fue dedicado a tratar temas relacionados con po-lítica y economía. El señor Carlos Waisman, Profesor de Sociología y Estudios Internacionales de la Universidad de California, San Diego; y el Dr. Daniel Sabsay, Socio fundador del Estudio Jurídico Sabsay Neimark Abogados y Profesor Titular de Derecho Constitucional de la UBA; y el Prof. Sergio Berenztein, Director de Poliarquía Consultores. En otra Sesión Plenaria referente a cuestiones internacionales, se abordó el tema “Elecciones Presidenciales en Brasil: los nuevos desafíos internos y su impacto regional”, a cargo del ex embajador brasileño en Argentina y actual Presidente del Centro Brasileño de Relaciones Internacionales, Dr. José Botafogo Gonçalves, junto al Dr. Juan Gabriel Tokatlian, profesor de la Universidad Torcuato Di Tella. En otro panel, “Recuperación Global. Desafíos de Política Económica: EEUU vs Europa” estuvieron presentes el señor Raghuram Rajan, ex Economista Jefe del Fondo Monetario Internacional, y el señor Alberto Alesina, Profesor de la Universidad de Harvard. En el siguiente panel, referido a “Creación de Valor y Distribución de ingresos en la Argentina” disertaron el señor Alberto Manuel García Lema, Socio Titular del Estudio García Lema Abogados; el Prof. Mario Oporto, Director General de Cultura y Educación de la Provincia de Buenos Aires; el Dr. en Economía José María Fanelli, Investigador titular del CEDES y del CONICET; y Jorge Colina, Economista de IDEESA, Instituto para el Desarrollo Social Argentino. El importante evento finalizó con un panel de políticos, donde el periodista Alfredo Leuco, en carácter de moderador, entrevistó al actual Gobernador de la Provincia de Santa Fe, Dr. Hermes Binner; al señor Francisco De Narváez, Diputado Nacional del PRO por la Provincia de Buenos Aires; y el Dr. Ernesto

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Sanz, Senador de la UCR por la Provincia de Mendoza. Por último, se llevó a cabo la cena de clausura del 46° Coloquio Anual, momen-to en el que el señor Carlos Haehnel, Presidente del Coloquio, procedió a la lec-tura de las conclusiones; seguidamente hizo uso de la palabra el Vicepresidente de la Nación, Dr. Julio César Cobos; y para concluir el señor Gustavo Ripoll, Presidente de IDEA, se dirigió a los presentes con un discurso de cierre.

7ª Jornada del Foro de la Cadena Agroindustrial

El martes 23 de noviembre de 2010 se llevó a cabo en la ciudad de Buenos Aires la 7ª Jornada del Foro de la Cadena Agroindustrial bajo el lema “Infraestructura y energía, un camino para el desarrollo”.El primer módulo fue “Situación de la infraestructura de transporte de carga en Argentina - Modos vial, ferroviario y fluvial-marítimo” y estuvo a cargo de los señores Osvaldo Ottaviano; José Emilio Bernasconi, quien se refirió al trans-porte ferroviario de cargas nacionales; y Alfredo Sesé, quien expuso sobre la consolidación y desarrollo del transporte fluvial, marítimo y puertos.En el segundo módulo se presentó el proyecto PROMITT a cargo del Dr. Guillermo Laura de la Fundación Metas Siglo XXI. Este proyecto contiene un inventario de la situación de la infraestructura de transporte de carga en la República Argentina, analizando los modos vial, ferroviario y fluvial-marítimo, y promueve una propuesta de solución para el transporte vial: el Programa de Modernización de la Infraestructura del Transporte Terrestre (PROMITT), el cual incorpora, a la idea original, las necesidades específicas del sector agroindustrial.Esta propuesta plantea equilibrar el desarrollo socioeconómico de las distintas regiones del país, brindando a todo el territorio nacional un servicio de auto-pistas integrado en una red única, a través de la construcción de 13.342 km de autopistas inteligentes libres de peaje y la rehabilitación de las líneas de ferro-carriles, previa ejecución de un Plan Maestro Ferroviario. Por la tarde, dos ex – Secretarios de Energía de la Nación, Alieto Guadagni y Daniel Montamat, expusieron sobre la actualidad del sector energético y las políticas públicas sectoriales necesarias para el desarrollo del país.Como es habitual en las jornadas del Foro, el cierre estuvo a cargo de los presi-dentes de la Sociedad Rural Argentina y de Confederaciones Rurales Argentinas.

Tribunal de Arbitraje General

La Institución apoyó una vez más a los alumnos de la Facultad de Derecho de la Universidad Nacional de Rosario que participaron de la III Competencia Internacional de Arbitraje organizada por la Facultad de Derecho de la Universidad de Buenos Aires y la Universidad del Rosario de la ciudad de Bogotá. La Competencia tuvo por finalidad fomentar el estudio del derecho internacional y el arbitraje como método de resolución de conflictos. Para ello, los estudiantes debían actuar como asesores de las partes en un caso simulado, y defender los intereses de sus hipotéticos clientes ante un tribunal arbitral integrado por profesionales con experiencia en arbitraje.En tal sentido, el Dr. Jorge Robiolo (a cargo de actividades académicas del TAG) y la Secretaria del Tribunal, Dra. Mariela Ingaramo, colaboraron con el cuerpo de docentes que, desde marzo hasta septiembre, capacitó a los es-tudiantes para la presentación de la defensa escrita del caso y las audiencias

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orales. Fruto del trabajo académico realizado, los estudiantes de la UNR ob-tuvieron el primer premio de la competencia que contó con la participación de veinte universidades de distintos países (Argentina, Perú, Guatemala, Venezuela, Chile, Colombia, Ecuador y Estados Unidos). La trascendencia del premio motivó a la Cámara de Diputados de la Provincia de Santa Fe a realizar un acto de reconocimiento en la Sala de Sesiones el día 25 de noviembre.En respuesta a la invitación formulada por CARAT (Comité Argentino de Arbitraje Nacional y Transnacional dependiente de FORES) para participar del V Congreso Anual de Centros y Tribunales de Arbitraje que se realizó el 12 y 13 de octubre en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, el Dr. Jorge Robiolo asistió en representación del Tribunal. Reconocidos árbitros y profesionales expusieron sobre “El nuevo proyecto de ley de arbitraje”, “La independencia del árbitro”, “La administración de arbitrajes complejos” y “Participación de no signatarios en el arbitraje”, entre otros temas. En fecha 21 de octubre, el Dr. Jorge Robiolo y la Secretaria del Tribunal dic-taron una clase especial en la Facultad de Derecho y Ciencias Sociales de Rosario de la Pontificia Universidad Católica Argentina para alumnos de di-cha casa de estudios. El curso tuvo como finalidad brindar a los estudian-tes de grado conocimientos teóricos del arbitraje como medio de resolución de conflictos, con especial referencia al procedimiento ante el Tribunal de Arbitraje de esta Institución. Ante la renuncia presentada por el Dr. José María Cristiá al cargo de árbitro, la Presidencia de la Institución le hizo llegar sus expresiones de agradecimiento por la colaboración brindada, especialmente en los períodos en que se des-empeñó como Presidente del Tribunal.Al finalizar su mandato en el cargo de Presidente del Tribunal, el Dr. Mario A. Saccone presentó a la Mesa Ejecutiva un proyecto de reformas del Reglamento y de las Disposiciones Complementarias del Tribunal.Por resolución del Consejo Directivo de fecha 9 de noviembre, se designó a los Árbitros del Tribunal para el período 2010-2013 de conformidad a lo dis-puesto por el artículo 12º del Reglamento. En tal sentido, la nómina quedó integrada por los Dres. Edgardo M. Alberti, Alfredo A. Althaus, Juan J. Casiello, Dalmacio J. Chávarri, Juan M. Dobson, Ángel I. González Del Cerro, Gustavo G. M. Lo Celso, Ricardo S. Prono, Efraín H. Richard y Mario A. Saccone. Asimismo, se designó al Dr. Gustavo G. M. Lo Celso en el cargo de Presidente para el período 2011, quien en el mes de febrero de 2011 presentó el plan de trabajo anual.En fecha 27 de junio del corriente año, el Dr. Jorge Robiolo y la Secretaria del Tribunal dictaron una clase sobre arbitraje en la carrera de Especialización de Derecho Empresario que se dicta en la Facultad de Derecho de la Universidad UNR, que permitió difundir el servicio del Tribunal en dicho ám-bito académico.En el presente ejercicio, se iniciaron dos procesos arbitrales que se sumaron a los que se encontraban en trámite, se dictó un laudo, y una causa concluyó por desistimiento como consecuencia de las instancias habidas.

Actividad del Comité Impositivo y Previsional

Durante el transcurso del ejercicio, el Comité Impositivo y Previsional se re-unió periódicamente con el fin de analizar novedades doctrinarias y jurispru-denciales, así como modificaciones a la legislación tributaria en todos sus

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ámbitos de recaudación, Nacional, Provincial y Municipal.Conforman el Comité el Contador Enrique Mario Lingua, quien actúa como Coordinador, los Dres. Mario Augusto Saccone y Esteban Alfredo Laspina, y los Contadores Stella Maris Winkler, Mario Augusto Acoroni, Héctor Astrada, Juan Etcheverry, Sergio Roldán, Daniel Vigna y Manuel Villaabrille.La intensa actividad a la que habitual y cotidianamente obliga la dinámica de las disposiciones tributarias ha requerido un análisis permanente y pormenori-zado de las mismas, obligando a una especial dedicación con el fin de debatir el alcance de las normas, en especial aquellas que tuvieron efecto directo o indirecto sobre el sector productivo y empresariado vinculado a la Institución.El Comité tuvo también como objetivo primordial producir opiniones que facilitaran tanto a la Mesa Ejecutiva, al Consejo Directivo y a las entidades participantes, disponer de elementos de juicio que permitieran sustentar el accionar institucional. Los temas considerados a lo largo del año fueron los siguientes:• Información sobre determinación presuntiva de personal en actividades

especiales como textiles y construcción.• Análisis de la situación e información a suministrar en relación con el blan-

queo y los fideicomisos de la construcción.• Monotributistas y obligación de emitir facturas electrónicas.• Observatorio Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) • Proyecto sobre Régimen de Retenciones y Percepciones Ingresos Brutos.• Fallo CSJN causa “Laboratorios Raffo s/impugnación tasa municipal de

Córdoba”.• Proyecto de ley sobre participación en las Ganancias de las Empresas.• Cargas sociales y Convenio Multilateral - Resolución General Nº 6/2010. • Análisis de actuaciones y allanamientos llevados a cabo por la Administración

Federal de Ingresos Públicos a empresas exportadoras y corredoras.• Disolución de la Oficina Nacional de Control Comercial Agropecuario

- ONCCA.• Modificación del Código Tributario de la Provincia de Córdoba. Impacto

sobre el impuesto de sellos.• Modificación del régimen de retención de impuesto a las ganancias en el

comercio de granos no destinados a la siembra.• Análisis del fallo de la CSJN que confirma exenciones al pago de Ganancias

sobre indemnizaciones de cualquier naturaleza.• Situación de los profesionales de Ciencias Económicas ante la normativa

de la Unidad de Información Financiera (U.I.F.).• RG AFIP 3100. Impuesto al Valor Agregado. “Comercialización de Granos

no Destinados a la siembra”. Implicancias de la eventual exclusión del Registro de Operadores por parte de la AFIP.

• Análisis de las conclusiones sobre el Foro Agropecuario Administración Federal de Ingresos Públicos llevado a cabo en Rosario.

• Análisis de los Lineamientos Generales de Reforma del Sistema Tributario Argentino, trabajo propuesto por las Entidades Empresarias de la Región Centro.

Respecto de este último punto, cabe mencionar que la propuesta de Reforma Tributaria Integral fue consensuada por 35 entidades empresarias de la Región Centro, pertenecientes a diversos sectores productivos y de servicios. La premisa fundamental de la reforma fue bajo ningún concepto producir la desfinanciación del Estado. Los lineamientos generales responden a un análisis racional de la es-tructura impositiva, previendo gradualidad en la aplicación de las modificaciones.

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Los principales pilares sobre los que se sustenta la propuesta de reforma tributaria son:a) Mayor presión tributaria sobre quienes tengan verdadera capacidad

contributiva.b) Promoción de la producción, el trabajo y las exportaciones.c) Mayores inversiones productivas que a su vez impliquen mayor recauda-

ción futura.d) Simplificación del sistema tributarioe) Seguridad jurídica a través de estabilidad legislativa.f) Estabilidad y previsibilidad de las acciones del gobierno.

Actividades ACSOJA• Reuniones Consejo Directivo y AsambleasACSOJA realizó desde el 1° de agosto de 2010 al 31 de julio del 2011 cinco reuniones de Consejo Directivo en las que estuvieron presentes un elevado promedio de representantes por reunión.En abril de 2011 se llevó a cabo la sexta Asamblea Ordinaria de la Asociación para la consideración de la Memoria, Balance General, Cuenta de Gastos y Recursos correspondientes al ejercicio 2010 y Presupuesto 2011.

• Actividades de las Subcomisiones de la AsociaciónSubcomisión de Usos

· Se participó de una charla sobre metabolismo de minerales y vitami-nas, enfermedades cardiovasculares y oncológicas en la Bolsa de Cereales de Buenos Aires en el marco del Curso de Postgrado de alimentos funcio-nales que dicta FANUS.· Se asistió a una reunión informativa cuyo tema convocante fue la Temática Salud del Séptimo Programa Marco de la UE. La misma tuvo lu-gar en la ciudad de Buenos Aires, en el Ministerio de Ciencia, Tecnología e Innovación Productiva.· ACSOJA fue convocada a participar de una reunión con la CONEAU rea-lizada en la Universidad Concepción del Uruguay en el marco del convenio de colaboración que tiene la Asociación con dicha Universidad. · Se realizaron varias reuniones para profundizar los contactos institu-cionales con la comunidad académico científica, con el fin de desarro-llar trabajos conjuntos y generar una mayor sinergia en lo que respecta a promoción y divulgación de algunos usos de la soja para la nutrición y salud humanas. En este sentido se llevaron a cabo reuniones con mé-dicos especializados en los beneficios del consumo de soja en la alimen-tación humana con el objetivo de avanzar en diferentes líneas de trabajo además de retomar la iniciativa de algunas investigaciones que se habían llevado a cabo en relación a la soja y la salud, en el área de investigación específicamente.

Subcomisión de Banco de Germoplasma. · ACSOJA e INTA suscribieron un Convenio de Cooperación Técnica que enmarcara el proyecto del Banco de Germoplasma que fue firmado el 14 de mayo de 2008, con motivo de la inauguración del nuevo edificio del Banco de Germoplasma en el INTA Marcos Juárez. El objetivo princi-pal de este proyecto es fortalecer el Banco de Germoplasma de Soja del INTA, a través de la introducción de recursos genéticos (entradas) perte-necientes a otras entidades públicas y a empresas privadas, nacionales e

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internacionales a fin de facilitar su conservación. El Comité Coordinador del Convenio integrado por representantes de ACSOJA y de INTA ha rea-lizado reuniones en las que se ha trabajado con el objetivo de continuar con el desarrollo y crecimiento del Banco y sus actividades. De acuerdo a lo establecido en el convenio, la Asociación debe realizar un aporte anual para contribuir al funcionamiento del proyecto, la entidad ha aportado $20.000 anuales desde el inició del convenio. El aporte correspondiente al tercer año de funcionamiento del proyecto Agosto 2010/ Agosto 2011 fue efectuado en el mes de diciembre pasado. En ambos casos se cubrieron gastos de análisis bioquímicos, costos variables (insumos) y reparaciones en general. El Comité Coordinador del Banco de Germoplasma se reunió durante el 2010 para realizar un seguimiento de las actividades del Banco y programar acciones para reforzar el crecimiento y desarrollo del mismo, entre ellas, se formalizó la solicitud de declaración de interés nacional del Banco de Germoplasma, que fue dirigida al Presidente de la Comisión de Agricultura de la Honorable Cámara de Diputados de la Nación.

Subcomisión de Inteligencia Competitiva. · En el mes de febrero de 2009 ACSOJA, Bayer y FAUBA (Facultad de Agronomía de la Universidad de Buenos Aires) a través del Programa de Agronegocios y Alimentos, firmaron un convenio enmarcando la realiza-ción del estudio de investigación sobre Prospectiva Tecnológica del Cultivo de Soja, por medio del cual se identificó y analizó en forma sistémica la cadena productiva de la soja en Argentina, bajo el método “Estudio y Planificación Estratégica del Sistema de Agronegocio”. Se realizaron dos reuniones-taller de medio día de duración en la sede de ACSOJA, donde participaron miembros del Comité Ejecutivo, integrantes de la Subcomisión de Inteligencia Competitiva y representantes del equipo de investigadores a cargo del trabajo, con el objetivo de intercambiar ideas sobre el mismo como también ir verificando el desarrollo de los contenidos. El documento se terminó a fines del 2009 y se publicó en un libro que fue presenta-do en un evento realizado a fines de junio del 2010 en Buenos Aires, del que participaron los socios plenarios y adherentes de ACSOJA, además de personalidades del sector, autoridades y prensa. A partir de esa fecha se ha difundido la existencia del mismo para promocionar su venta con el objetivo de que los ingresos recaudados puedan financiar una nueva impresión y la traducción del ejemplar al inglés y al portugués. · Temas relacionados con los objetivos de esta Subcomisión fueron de-sarrollados con la participación de ACSOJA en distintos seminarios y foros internacionales como el RTRS e ISGA en donde se han generado acuerdos y nuevas relaciones.

Subcomisión de Calidad Granaria. · Se realizaron reuniones de la Subcomisión en las que se analizaron diferentes temas que afectan a la calidad como la proteína y los residuos de pesticidas y herbicidas en los granos entre otros. · Se puso en consideración la posibilidad de realizar nuevos ensayos para determinar Profat estableciendo cuál sería el objetivo y alcance de los mismos. También se planteó el análisis de alternativas de difusión del problema y posibles soluciones.

Subcomisión de Protección de Cultivos · Miembros de ACSOJA estuvieron presentes (como disertante y asis-tente) en varios talleres convocados por el SENASA para tratar el tema: Sorgo de Alepo. En dichas actividades se trabajó en un plan de acción,

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prevención y difusión de la problemática. ACSOJA, representada por su ex presidente, Ing. Rodolfo Rossi, integra activamente la Comisión Nacional Asesora sobre Plagas Resistentes- CONAPRE creada por el SENASA.· Los miembros de la Subcomisión se reunieron en varias oportunidades para tratar un tema que afectó considerablemente a la cadena, que fue la Mancha Ojo de Rana (MOR). Teniendo en cuenta esta problemática es que se resolvió realizar un Simposio para analizar en profundidad el tema a cargo de renombrados especialistas. · Directivos de ACSOJA en audiencias mantenidas tanto por diferentes temas con el Ministro de Ciencia, Tecnología e Innovación Productiva como con las máximas autoridades de INTA analizaron entre otros tópicos de interés para la Cadena la campaña realizada sobre los efectos adversos del uso del glifosato en la que se difundió información incorrecta, negativa y sin entidad científica y evaluaron diferentes acciones como para contra-rrestar los efectos de dicha campaña. · Se destaca que se ha realizado un fuerte seguimiento sobre los dife-rentes Proyectos de Ley de Prohibición o Restricción de Uso del Glifosato. Siendo este un tema de sumo interés para la Cadena se realizaron reuniones con el Director Ejecutivo y Director Técnico de CASAFE, además de mante-ner contacto con la Comisión de Fitosanitarios de CIASFE para coordinar acciones. En este sentido ACSOJA y CASAFE mantuvieron audiencias con el Vicepresidente del Senasa; con el Presidente, Vicepresidente y Directivos de INTA, con el Ministro de Ciencia y Tecnología y con el Secretario de Agricultura. Esta serie de audiencias fueron el resultado de una acción con-junta entre la asociación y la Cámara de Sanidad Agropecuaria y Fertilizantes, en pos de tomar contacto con las experiencias y acciones que se están lle-vando adelante, teniendo en cuenta la campaña en contra del uso de este agroquímico y la desinformación que existe como contrapartida y al mismo tiempo, aunar esfuerzos para realizar acciones conjuntas.

Subcomisión de Propiedad Intelectual. · La Subcomisión de Propiedad Intelectual se reunió durante el año 2010 con el objetivo de analizar la problemática intentando encontrar una pro-puesta de solución. ACSOJA ha sido el espacio elegido para propiciar el diá-logo e intercambio de opiniones en este sentido buscando ser un mediador. · A través del Comité Ejecutivo de ACSOJA se elaboraron declaraciones sobre el tema, instando al diálogo y a la solución de la problemática pun-tual de las regalías. También se ha planteado en reiteradas oportunidades a autoridades políticas la necesidad de encontrar una solución al tema ofreciéndose ACSOJA como puente para retomar el diálogo con el objeti-vo de propiciar una solución. · Miembros de la Subcomisión y del Comité Ejecutivo de la Asociación se reunieron en varias oportunidades con representantes de diferentes entidades de la producción y también del sector de ciencia y tecnología e insumos con el objetivo de colaborar con el desarrollo de una propuesta que promueva una pronta solución respecto de la problemática de la pro-piedad intelectual.

Subcomisión de Sustentabilidad· El citado grupo de trabajo comenzó a funcionar formalmente durante el 2010 si bien varios de los integrantes del mismo trabajan desde hace varios años en el tema de Sustentabilidad y Buenas Prácticas Agrícolas.· Esta Subcomisión realizó dos reuniones para intercambiar ideas y ana-lizar el estándar de producción de soja propuesto por RTRS entre otros

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temas de interés. Como resultado de la reunión se elaboró una comunica-ción detallando el desarrollo de la iniciativa y describiendo la participación de ACSOJA con el objetivo de mantener regularmente informados a los socios de la Cadena.

Subcomisión de Comunicación. · Se ocupó de la participación de ACSOJA en eventos, ferias y seminarios del sector agropecuario con el propósito de dar a conocer los objetivos de la Asociación y difundir sus actividades. Al mismo tiempo, a través de char-las, presentaciones, notas y comunicaciones en general, se difundieron las fortalezas del complejo y su impacto en la comunidad. · Se ha realizado por tercer año consecutivo el Suplemento Especial de Soja con el Diario La Nación. ACSOJA colaboró en la elaboración de la pro-puesta de contenidos de dicha edición especial que tuvo a la soja como protagonista. En la misma se abordaron tópicos de actualidad e interés para el sector en general, como la genética, las buenas prácticas agrícolas, enfermedades, biodiesel, demanda energética y de alimentos y marcos regulatorios, entre otros.

Grupos Regionales de Trabajo · Grupo de Trabajo ACSOJA NOA Si bien durante el 2010/11 la regional NOA no desarrolló un trabajo en particular se mantiene contacto con sus integrantes y se los consulta en relación a varios temas, entre ellos sustentabilidad, buenas prácticas agrí-colas, propiedad intelectual, etc. · Grupo de Trabajo NEALos resultados de la Red NEA de evaluación de cultivares de soja, que tam-bién integra ACSOJA, Campaña 09/10 fueron presentados en el marco del XVIII Congreso de Aapresid.

• ComunicaciónEn lo que respecta a la comunicación interna, es muy importante para ACSOJA la relación con sus socios plenarios y adherentes. Por eso, desde la Asociación se mantiene un permanente contacto con las entidades e instituciones que la conforman. Se envía a los miembros de Consejo Directivo y a todos los socios de la Cadena (entidades, empresas, profesionales) un informe mensual o bi-mestral de las actividades desarrolladas por la Asociación que complementa la información publicada tanto en el newsletter como en la página web. Al mismo tiempo, los miembros de Comité Ejecutivo reciben regularmente un informe de las actividades realizadas y a realizar por la Asociación.Al mismo tiempo, miembros del Comité Ejecutivo y en particular el Presidente ha realizado presentaciones sobre las actividades que desarrolla ACSOJA y el plan de Acción previsto para el 2010-2012 ante los Consejos Directivos de diferentes entidades socias plenarias de la Cadena, ente ellas, ASA, ADIRA, Bolsa de Comercio de Rosario, CRA, SRA con el propósito de fortalecer víncu-los y difundir las acciones que se llevan adelante.Estas herramientas permiten ordenar y sistematizar la información teniendo en cuenta, sobretodo, el alcance nacional de la Entidad.En cuanto a la comunicación externa, la relación de ACSOJA con los medios de comunicaciones nacionales y regionales es sumamente fluida, y fue a partir del primer Congreso y de los posteriores eventos organizados por la Cadena que este contacto se intensificó.En base a los resultados del 2010/2011, consideramos que la Asociación ha cumplido con uno de sus objetivos: convertirse en referente de consulta para

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los temas relacionados con la soja, sean éstos técnicos, políticos, económicos, etc. La presencia durante el 2010 de ACSOJA en los medios (mediante entre-vistas gráficas, televisivas y radiales) demuestra el espacio y el reconocimiento logrado por la Asociación.Desde ACSOJA y con la colaboración de la red de entidades y empresas miem-bros, se difundieron comunicados de prensa anunciando la presencia de ACSOJA en ferias, eventos y seminarios y manifestando la opinión de la Asociación sobre temas de actualidad como exportaciones de aceite de soja a china, regalías, pro-teína, retenciones, etc.Está proyectado innovar y optimizar la página web de la Asociación para que pueda cumplir con los objetivos de comunicación de la entidad de manera satis-factoria acompañando su permanente crecimiento. Se continúa con la difusión del Newsletter institucional que tiene una distribución quincenal y lo recibe la base de contactos de la Asociación. En el mismo se publica información de actualidad relacionada con todos los sectores de la Cadena y se difunden también las actividades que realiza ACSOJA.

• Relaciones institucionalesUn objetivo primordial para ACSOJA es la promoción de la investigación y el desarrollo de la soja y sus derivados en lo que se relacione con la producción, elaboración y comercialización, interna o externa, directamente y/o en colabo-ración con organismos oficiales, mixtos o privados, del país o del exterior. Por este motivo, parte de la estrategia institucional de ACSOJA es la participa-ción en seminarios, ferias y congresos (mediante auspicios, stands instituciona-les y disertaciones) donde se difundan los objetivos y actividades, generando nuevos vínculos que contribuyan al desarrollo de la Asociación. ACSOJA estuvo presente mediante un stand institucional en el XVIII Congreso de Aapresid “El Cuarto Elemento. Manteniendo vivo el fuego sagrado de la innovación”.Se auspiciaron institucionalmente numerosas actividades y publicaciones. Al mismo tiempo, se han realizado presentaciones institucionales y disertaciones a cargo de miembros del Comité Ejecutivo sobre el desarrollo de las activida-des de ACSOJA y también sobre temas específicos en distintas asociaciones, entidades y eventos.

• Audiencias Tomando como referencia varios de los objetivos propuestos desde ACSOJA, es que se solicitaron audiencias y se realizaron reuniones a lo largo del año con referentes de diferentes sectores tanto público como privado. Dichas au-diencias y reuniones tienen como finalidad el continuar con una campaña de posicionamiento de ACSOJA en distintos planos y niveles. Se considera de suma importancia poder dar a conocer a diferentes públicos la magnitud de lo que la cadena representa: quienes la integran, qué peso tiene la misma en la economía nacional, cuál es la generación de empleos directos e indirectos, que implica el efecto derrame que genera, etc.Concluyendo, el propósito fundamental de estas gestiones es seguir refor-zando la presencia institucional de ACSOJA a nivel nacional haciéndola co-nocer como cadena y referente del sector, mostrando siempre “vocación de diálogo” y transmitiendo la opinión de la Asociación en los temas de agenda.En este sentido se solicitaron audiencias con los presidentes de todos los bloques de diputados de la nación, con el presidente de la corte suprema de la nación, con gobernadores de diferentes provincias y con representantes de empresas y asociaciones representativas de nuestro país.

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• Interacción con las Cadenas Durante el 2010 y 2011 continuó el trabajo conjunto y el intercambio de ideas con las otras cadenas de cultivos, Argentrigo, Asagir y Maizar, con quienes se realizaron presentaciones del concepto de cadena como expresión organiza-cional en diversos seminarios y jornadas.Los presidentes de las Cadenas se reunieron con el objetivo de planificar ac-ciones en común, entre ellas la presencia de las Cadenas en el Congreso de Maizar en el cual cada una de la Asociaciones presentó su FODA además de analizar en los diferentes encuentros temas de interés para las 4 Entidades como la participación de las mismas en el Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial Participativo y Federal (PEA2), los derechos de exportación, la propiedad intelectual, etc. También se intercambiaron ideas sobre la presencia de las Cadenas en el Master de Negocios de la Facultad de Ciencias Agrarias de la UCA. Dicha iniciativa comenzó en el 2009 cuando las entidades se embarcaron en el dic-tado conjunto de tres materias: “Sistema Agroindustrial”; “Sistema Industria Consumidor” y “Mercados Nacionales e Internacionales”. La propuesta de llevar la realidad de las cadenas al ámbito académico representa un paso importante en la vinculación de las asociaciones con la comunidad teniendo en cuenta que la mayoría de los alumnos del Master no están vinculados di-rectamente al sector del agro. Se destaca que la experiencia en capacitación adquirida a lo largo de dos años se ha capitalizado como un importante an-tecedente para proyectos educativos o futuras acciones en general. ACSOJA, ARGENTRIGO, ASAGIR Y MAIZAR celebraron nuevamente en Buenos Aires y por tercer año consecutivo el brindis de fin de año que compartieron con los socios de las entidades, la prensa y autoridades políticas y del sector agropecuario contando con una alta convocatoria como lo ha sido en las ediciones anteriores. Sin duda, la intención es continuar generando espacios de interacción y tra-bajo conjunto entre las cadenas para continuar con el análisis de temas co-munes a las organizaciones.

• Participación de Acsoja en Proyectos de Investigación · ACSOJA realizó un aporte económico obtenido de las ganancias del Simposio MOR para la creación de un banco de cepas, mantenimiento y realización de estudios de conservación, caracterización morfológica y molecular de aislamientos de Cercospora sojina- MOR. La recolección de muestras y colección de Cultivos es del CEREMIC que es una unidad de investigación, de docencia de postgrado y extensión, creada por la Fac. de Cs. Bioquímicas y Farmacéuticas de la UNR. · ACSOJA participa cómo entidad colaboradora desde el 2006 en el Proyecto de Área Estratégica (PAE) titulado Sistema Nacional Integrado de Prevención y Control de Micotoxinas en Cadenas Alimentarias (granos) que fue aprobado en el marco de la convocatoria IP-PAE 2006 realizada por la AGENCIA. ACSOJA toma parte del mismo brindando asesoría técni-ca, logística, etc.

• CapacitaciónLa Bolsa de Comercio de Rosario otorgó a Verónica Bassi una beca completa para realizar el curso de Agronegocios.

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• Participación de Acsoja en la Misión Institucional de INTA a la República Popular China

Del 10 al 18 de agosto de 2010 ACSOJA representada por su Presidente, el Ing. Miguel Calvo participó de la Misión Institucional organizada por INTA a China. La delegación nacional estuvo conformada por el Ing. Luis Basterra, Vicepresidente del INTA, Ing. Néstor Gromenida del Ministerio de la Producción de Formosa, Lic. Guillermo Faifer del Ministerio de la Producción de Misiones, la Dra. Cristina Arakaki, Vice Directora de Relaciones Internacionales del INTA y Lic. Young Li, del Ministerio de la Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación de la RA.El viaje tuvo como uno de sus principales objetivos participar en el Tercer Foro Global de Líderes para la Ciencia y Tecnología Agrícola (GLAST). La finalidad de dicho encuentro fue el propiciar el intercambio de ideas y propuestas entre los líderes mundiales en investigación agrícola sobre la seguridad alimentaria, el rol de la Ciencia y la Tecnología y la cooperación internacional. El Foro fue co-organizado por la Academia de Ciencias Agrícolas de China (CAAS), la Academia de Ciencias Agrícolas de la Provincia de Heilongjiang (HAAS), la Organización para la Agricultura y la Alimentación de las Naciones Unidas (FAO) y el Grupo Consultivo Internacional de Investigación Agrícola (CGIAR). Cabe destacar que esta importante actividad contó con la participación de más de 500 personas, incluyendo los líderes e investigadores de más de 80 instituciones de investi-gación agrícola y organizaciones internacionales, así como también el Banco Mundial y fundaciones como la de Melinda y Bill Gates.Al mismo tiempo, durante la gira se desarrollaron vínculos con científicos, téc-nicos y empresas chinas. Se visitaron centros acuícolas en la región sur del país, frigoríficos y empresas proveedoras de alimentos balanceados, además de asistir a reuniones con fabricantes de maquinarias para desarrollo de la in-dustria de la alimentación y sanitaria derivada de la soja con el propósito de estrechar lazos con el objetivo final de potenciar e incrementar el intercambio comercial entre ambos países.

• Encuentros y Foros Internacionales· RTRS- Round Table on Responsable SoyA partir de Abril del 2008 ACSOJA se incorporó como miembro pleno a RTRS (Round Table Responsible Soybean- Mesa Redonda de Soja Responsable) aunque la Cadena participa de dicha iniciativa desde el nacimiento de la mis-ma en el año 2005. Esta organización tiene por objetivo construir un proceso global y participativo que promueva la producción de soja en forma económicamente viable, am-bientalmente sustentable y socialmente equitativa.En mayo de 2011 se llevó a cabo la 6º Conferencia Internacional y 5° Asamblea Anual de RTRS en Bs. As.- Argentina. ACSOJA no solo renovó su cargo dentro del Comité Ejecutivo de la Asociación que ha tenido desde el 2009 sino que su representante Guillermo Prone fue elegido nuevamente Vicepresidente de la misma. Sin duda, esta designación es un reconocimiento a la dedicación y labor realizadas.ACSOJA también integra representada por su Vicepresidente el Lic. Luis Zubizarreta el Grupo de Trazabilidad y el Internacional Technical Group- ITG representada por su Secretario el Ing. Guillermo Prone quienes asistieron a las reuniones realizadas en San Pablo- Brasil y en La Haya- Holanda duran-te el 2010. Esta participación ha implicado el seguimiento de los represen-tantes de ACSOJA en RTRS del trabajo que ha llevado a cabo el GTN- Grupo Técnico Nacional y las pruebas de campo para la interpretación nacional de

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los Principios & Criterios y la actualización constante de los desarrollos de la iniciativa al seno de ACSOJA. El Comité Ejecutivo de RTRS trabaja permanentemente utilizando como herra-mienta de comunicación las teleconferencias dado que los integrantes residen en diferentes países. Es importante señalar que ACSOJA ha participado a tra-vés de su representante de todas las teleconferencias del Comité Ejecutivo de RTRS como también de las reuniones presenciales. Se agrega que la relación de ACSOJA con la Secretaria permanente de RTRS cuya sede está en la cuidad de Bs. As. es muy fluida y cordial. Desde la Cadena se ha brindado colaboración con diferentes actividades como también facili-tando datos, contactos o material.Paralelamente desde ACSOJA se informa permanentemente al Consejo Directivo y a las socias plenarias de las distintas actividades que desarrolla RTRS y en particular se comunican las convocatorias abiertas para integrar los diferentes grupos técnicos de revisión, verificación, etc. con el objetivo de que puedan participar representantes de diferentes sectores de la Cadena espe-cialmente de la producción. · ISGA- Internacional Soy Growers AllianceIniciativa integrada por ACSOJA, AAPRESID, APROSOJA (Asociación de Productores de Soja de Mato Grosso), APS (Asociación Productores de Soja, Oleaginosas y Cereales del Paraguay), ASA (Asociación Americana de Soja), CAPECO (Cámara Paraguaya de Exportadores de Cereales y Oleaginosas), MTO (Mesa Tecnológica de Oleaginosos de Uruguay), USB (Concejo Americano de Soja- Estados Unidos) y USSEC (Concejo Exportador de Soja de Estados Unidos).Su objetivo es analizar los aspectos que hacen a la producción de soja para que esta oleaginosa se mantenga como una de las principales fuentes de alimento del mundo.Las entidades participantes permanentemente intercambian experiencias acu-muladas en décadas de producción con el propósito de atender la creciente demanda mundial en cantidad y calidad, de manera sustentable, con respeto a los consumidores y al ambiente y se ha asumido el compromiso de conti-nuar trabajando en la optimización de la comunicación del sector, tanto hacia adentro de los países que integran ISGA y que producen el 90% de la soja mundial, como hacia los países demandantes de este grano y sus derivados.· Intsoy 2011Del 5 al 10 de Junio se realizó el Curso Procesamiento y Marketing de Soja para aplicaciones a Carnes, Lácteos, Pastelería y Snacks (Intsoy Processing and Marketing Soybeans for Meat, Dairy, Baking and Snack Applications) en Estados Unidos. El mismo fue organizado por la Universidad de Illinois en Champaign-Urbana. ACSOJA participó del mismo representada por un miem-bro de la Dirección de Posgrado de Agronegocios de la FAUBA. El objetivo fue el poder obtener mayor capacitación sobre diferentes usos de la soja y la generación de valor agregado.

• Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial Participativo y Federal (Pea2)

El 31 de Mayo de 2010 se realizó la presentación de la propuesta del Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial Participativo y Federal (PEA2) con la participa-ción de autoridades nacionales y los diferentes sectores de la AgroindustriaEl Consejo Directivo de ACSOJA consideró y aprobó la participación de la Asociación en dicha iniciativa fundamentada en la importancia de tener una presencia activa

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y atenta con el propósito de transmitir cuál es la postura y opinión de la Cadena respecto a temas de sumo interés para la misma. Desde ACSOJA se ha participado activamente en el 2010 y 2011 de las reuniones de la “Mesa Soja”, como también de otras Mesas de Trabajo y en los distintos seminarios, jornadas, desayunos y actividades de trabajo convocadas por el PEA. • Gira Prosoja Brasil 2011. Del 01 al 03 de Febrero Miguel Calvo, Presidente de ACSOJA, participó de la gira 2011 organizada por Prosoja en Brasil. Durante la misma se visitaron dife-rentes áreas del Embrapa, se participó de charlas de capacitación y se recorrie-ron semilleros como Don Mario, Nidera, entre otros. Aprovechando dicha oportunidad el Presidente de ACSOJA extendió su visita para poder conocer otras áreas del Embrapa sobre todo las vinculadas con la investigación en nuevos usos de la soja.

• Gira Productores Paraguay Miguel Calvo en representación de ACSOJA formó parte del 1 al 4 de Marzo de 2011 de una delegación de productores de Brasil, Uruguay y Estados Unidos que visitaron Paraguay con el objetivo de intercambiar ideas sobre la realidad productiva en cada país.

• Mercosoja 2011ACSOJA se encuentra abocada a la organización del “5º Congreso de la Soja del MERCOSUR, MERCOSOJA 2011”, que se desarrollará en la Bolsa de Comercio de Rosario del 14 al 16 de Septiembre de 2011. Dicho Evento es co-organizado por la Asociación de Ingenieros Agrónomos de la zona norte de la provincia de Buenos Aires (AIANBA), el Colegio de Ingenieros Agrónomos de Santa Fe II Circunscripción (CIASFE), la Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária (EMBRAPA), el Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA) y la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR). Mercosoja ha sido desde sus inicios un evento de vanguardia anticipando los avan-ces de todas las áreas que involucra el cultivo rotando su sede entre Argentina y Brasil desde su creación en el año 1999. Es un honor para la ciudad de Rosario ser nuevamente la anfitriona de este prestigioso Congreso. Durante tres magistrales jornadas se presentarán en dos sedes (la Bolsa de Comercio de Rosario y el Hotel Plaza Real) y en cuatro salas simultáneas Conferencias, Foros y Workshops que permitirán actualizarse en los principales temas del complejo sojero internacional. Será la oportunidad del Mundo de la Soja de encontrar en un solo Congreso todo el espectro de la Cadena.Entre los conferencistas, se destaca la participación de numerosos expertos de Canadá, Brasil, China, Estados Unidos, Francia, India, Paraguay, Uruguay, entre otros países, que abordarán temas como el “Mercado Mundial de la Soja”; “El cambio climático y sus riesgos”; “Impacto de la soja con resistencia a la sequía, en el mantenimiento e incremento de la producción y sus benefi-cios en el medio ambiente”; “Los avances de la biotecnología en el mundo y la región” entre otros variados tópicos. Al mismo tiempo, el aspecto científico- técnico contará además con el aporte de los papers que se presentarán para su discusión y debate. Profesionales naciona-les y extranjeros podrán presentar sus aportes científicos en 8 Mesas Temáticas a saber: Mejoramiento Genético y Biotecnología; Ecofisiología y Climatología; Tecnología de Cultivo; Protección Vegetal: Malezas, Enfermedades e Insectos; Sustentabilidad de la Producción; Mecanización y Postcosecha; Tecnología de

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Procesos Industriales y Economía, Empresas y Mercado Mundial. Los trabajos se-rán evaluados por un renombrado Comité Científico compuesto por 35 expertos que fueron designados por la organización del Congreso para tal fin. Se estima la participación de 1.500 asistentes entre argentinos y extranjeros que visitarán la ciudad de Rosario con motivo de la realización del Mercosoja 2011 en-tre los que se encuentran científicos, técnicos, productores, docentes, industriales, economistas, corredores, diplomáticos, funcionarios públicos y privados. Sumado a lo anterior se destaca que a ésta nueva edición del Mercosoja se suma-rá al desarrollo del Congreso un desafío para la entidad organizadora: el “I Foro de la Soja Asia- Mercosur” involucrando la visión no sólo de los principales produc-tores de soja del Mundo sino también de los mercados más importantes como China e India. Sería la primera vez que dos gigantes, los de la oferta y la demanda, se unan en un evento de estas características. Por lo antedicho, se considera que el Mercosoja 2011 será el mayor evento del año de la Cadena de la Soja.

MAIZAR – Asociación del Maíz y sorgo Argentino

Durante el presente ejercicio la Asociación Maizar llevó a cabo las siguientes actividades:

1. Relacionamiento con OP y Gobierno.· Participación en diversas reuniones de la Comisión de Agricultura de la Cámara de Diputados por tema ONCCA y otorgamiento de ROE’s.· Participación en reuniones en MAGyP por perspectivas para el etanol argentino.· Participación en distintos ámbitos del sector público y privado anali-zando los contenidos del Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial desarrollado por el MAGyP.· Participación en reuniones en el SENASA por estándar de Sorgo.· Participación en reunión fundacional de la Mesa de Bioenergía del Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial del MAGyP.· Conferencia ofrecida en las Jornadas de Producción de Maíz en la Provincia de Chubut, organizadas por su Ministerio de Industria, Agricultura y Ganadería.· Participación en la Mesa del Maíz del Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial del MAGyP por FODA de la cadena del maíz.· Encuentro de Cierre de Año realizado en la Bolsa de Cereales de Buenos Aires junto a ACSOJA, ASAGIR y ARGENTRIGO. · Participación en reuniones en la Secretaría de Comercio por saldo ex-portable de maíz.· Participación en reuniones en el MAGyP por Ronda Doha/OMC.· Participación en reuniones en MAGyP por posibilidades de desarrollo de agro energías. · Participación como oyente en reunión ampliada del Consejo General del PEA2 donde fueron presentadas las metas y techos tecnológicos de los distintos sectores.

2. Sostenibilidad de la agricultura · Creación de la Comisión de Sostenibilidad de MAIZAR, liderada por el ingeniero Ignacio Greco de la empresa DACSA.

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· Participación en Congreso Ingeniería 2010, organizado por el CAI, coordi-nando el panel de Cambio Climático. · Reuniones por Proyecto MAIZAR “Bases Ecofisiológicas para el Manejo del Cultivo de Maíz en el Norte Argentino”, con motivo de evaluar el avance de los ensayos correspondientes a la campaña 2011/12.· Reuniones de la Comisión de Sostenibilidad por Proyecto “Field to Market”.· Firma de Convenio Marco de Cooperación Conjunta entre el INTA y MAIZAR. · Participación en reuniones en el CEADS (Consejo Empresario para el Desarrollo Sostenible) por estrategia nacional de cambio climático.

3. Generar condiciones para que se siembre más maíz· Reuniones junto a Socios de MAIZAR por lineamientos para el desarro-llo del Plan Estratégico de las Cadenas de Maíz y Sorgo.· Reuniones Comisión de Comercialización de MAIZAR por cuotificación de exportaciones y formación de precios.· Reunión junto a referentes de los distintos sectores consumidores de maíz con motivo para completar las encuestas sobre proyecciones de pro-ducción y demanda de maíz y sorgo hasta el año 2020.

4. Difundir tecnologías· Reuniones de la Comisión de Forrajes de MAIZAR y preparación de una encuesta nacional sobre la utilización de silaje de maíz y sorgo por parte de las industrias ganadera y lechera. · Jornada MAIZAR en la Sociedad Rural de Río Cuarto. · Jornada MAIZAR en Charata, Chaco. · Conferencias ofrecidas por MAIZAR en el IX Congreso Nacional de Maíz. Alberto Morelli (vicepresidente 1º de MAIZAR), Luis Bertoia (Comisión de Forrajes de MAIZAR), Fernando Opacak (Comisión de Forrajes de MAIZAR) y Aníbal Álvarez (Comisión de Industria de MAIZAR).· Congreso MAIZAR 2011. “Maíz y Sorgo Argentino: Crecimiento y Desarrollo Federal. Inversión, Empleo y Mercados”. El evento contó con destacados oradores y panelistas, como el ex ministro de Agricultura de Brasil, Roberto Rodrígues y los presidentes de la Sociedad Rural Argentina y CRA, Hugo Luis Biolcati y Mario Llambías. · Jornada MAIZAR en Rosario. · Jornada MAIZAR en Rojas. · Jornada MAIZAR en Pehuajó.

5. Promover agregado de valor· Participación de MAIZAR en reuniones en MAGyP por perspectivas para el etanol argentino.· Participación de MAIZAR en reuniones en el INTA con motivo de anali-zar las posibilidades para desarrollar la industria de biogás en Argentina.· Reuniones de MAIZAR con directivos de JETRO (Japan External Trade Organization), con motivo analizar el potencial de Argentina como pro-veedor confiable de maíz a ese mercado.· Participación de MAIZAR en desarrollo de trabajo realizado por FADA “El maíz como motor del desarrollo argentino”.· Reunión de la Comisión de Biocombustibles de MAIZAR junto al doctor Andreas von Felde, jefe del departamento de cultivos energéticos de KWS SAAT AG, quien fue invitado especialmente por MAIZAR a participar del Congreso Ingeniería 2010, gracias a la gestión de KWS Argentina.

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· Entrega a la Fundación INAI (Instituto para las Negociaciones Agrícolas Internacionales) del Informe Final del trabajo que realizó MAIZAR, bajo la tutela de la Comisión de Comercialización, que analiza en detalle el mercado mundial de maíz y de algunos de sus subproductos. Dicho tra-bajo forma parte del Programa de Inserción Agrícola, desarrollado en Argentina por la Sociedad Rural Argentina (SRA), Fundación Instituto para las Negociaciones Agrícolas Internacionales (INAI), Centro de la Industria Lechera (CIL), Confederaciones Rurales Argentinas (CRA), y Federación Agraria Argentina (FAA).

ARGENTRIGO

El objetivo de esta entidad es la promoción y el desarrollo del trigo y de sus derivados, directamente y/o en colaboración con organismos oficiales, priva-dos o mixtos, en lo que se relacione con la investigación, producción, elabo-ración y comercialización interna o externa de dichos productos. En ella están representados todos los actores responsables del cultivo, de la industria y de la colocación del producto en el mundo, con una coordinación estratégica desarrollada sobre la base de una visión común.Durante el ejercicio la BCR estuvo representando en Argentrigo a través del señor Enrique Couzier (titular) y la señora Dolores Uranga (suplente).

Fundación INAI

A. Sesiones del Consejo de AdministraciónDurante el ejercicio, el Consejo de Administración se reunió en los meses de Agosto y Diciembre de 2010 y Febrero, Abril y Mayo de 2011.En la primera reunión del periodo se analizaron las actividades llevadas ade-lante por el INAI, como así también de los proyectos realizados en el marco del Programa BID – Fomin y se puso en conocimiento de los presentes el es-tado de avance de los mismos. En la segunda reunión se analizaron diversas cuestiones, como la participación del INAI en el IV Taller Internacional “La Modelización en el sector agropecuario” y la organización de un taller de capacitación en negociación. En la tercera reunión se aprobó la rendición de cuentas presentada por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires al Consejo de Administración de la Fundación. En la cuarta reunión se aprobó la memoria de actividades realizadas por la Fundación durante 2010, como también el inventario, balance general y la cuenta de gastos y recursos. En la quinta re-unión del periodo se renovaron las autoridades de la Fundación cuyos man-datos vencen con periodicidad anual.B. Actividades realizadas1. Inserción de Argentina e inserción/competitividad de complejos de cereales y oleaginosos.Agosto 2010 – Colaboración con AGD en consulta sobre aflatoxina en maní en la Unión Europea.Noviembre 2010 - Serie de estudios sectoriales: caso del maíz. Estudio rea-lizado por MAIZAR y coordinado por el INAI en el marco del Programa de Inserción Agrícola del BID-FOMIN. Del estudio surge que el maíz se ha con-vertido en un insumo clave para una creciente variedad de industrias en el mundo. La cadena del maíz argentino enfrenta excelentes oportunidades

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para los próximos años. Las razones para que esto ocurra son el aumento del consumo mundial de ese cereal (que fue del 35% en la última década) y sus derivados, la posible incorporación de China al conjunto de países importa-dores de maíz, las excelentes perspectivas de crecimiento que tiene el etanol, las posibilidades que se le pueden abrir a la ganadería y a la producción aví-cola frente a las negociaciones entre la Unión Europea y el MERCOSUR y el creciente desarrollo de industrias que utilizan el maíz como insumo. El grado de ventaja que se pueda sacar de esta situación, dependerá de la sinergia con la que trabajen los distintos eslabones de la cadena y su interacción con el sector público.Mayo 2011 – Presentación de oportunidades para la cadena del maíz en el mer-cado internacional en el congreso MAIZAR. Presentación realizada por Ernesto Liboreiro y María Marta Rebizo en base al trabajo realizado por la Comisión de Comercialización de Maizar, que fue coordinado por la Fundación INAI en el marco del Programa de Inserción Agrícola (PIA) del BID/FOMINMayo 2011 - Serie de estudios sectoriales: Caso del maní y derivados del maní.Estudio realizado por el Lic. Gustavo López, en el marco del Programa del BID-FOMIN y coordinado por el INAI. El mismo hace un detallado análisis de 14 mercados (Argelia, Australia, Canadá, China, Emiratos Árabes, India, Indonesia, Israel, Japón, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y Sudáfrica) con el objetivo de identificar los que tienen las mayores oportunidades, rea-lizar un diagnóstico de los niveles de consumo de nueces y otros frutos se-cos en dichos mercados e identificar cuáles son los obstáculos arancelarios y no arancelarios (como normas técnicas y sanitarias) para la entrada del maní argentino. Mayo 2011 - Presentación del documento sobre el maní en la Bolsa de Cereales de Córdoba. La misma fue realizada por los Licenciados Gustavo López, Rubén Ciani y María Marta Rebizo. El trabajo fue coordinado por la Fundación INAI en el marco del Programa del BID/FOMIM.Mayo 2011 - Estrategias de priorización de exportaciones: un análisis de ex-periencias exitosas. Estudio realizado por la Mg. Graciela Peri, en el marco del Programa del BID-FOMIN y coordinado por el INAI, el cual analiza las estrate-gias exportadoras que adoptaron determinados países en desarrollo (China, Corea, Hong Kong, Singapur, México, Taiwán, India, Malasia, Brasil, Tailandia y Chile) que tuvieron éxito para aumentar su participación en el comercio internacional en las últimas dos décadas, a diferencia de lo que ha sucedido con Argentina que mantiene una participación constante del 0,4% del comer-cio internacional desde 1980. Se pone énfasis en las políticas aplicadas y en la priorización de los sectores considerados estratégicos para cada uno de estos países a fin de construir una estrategia exportadora. Junio 2011 - Presentación en la Bolsa de Comercio de Rosario del documen-to sobre estrategias de priorización de exportaciones, que fue realizado por la Mg. Graciela Peri y coordinado por la Fundación INAI en el marco del Programa del BID-FOMIN.Junio 2011 - Serie de estudios sectoriales: Caso del trigo y derivados del trigo. Se realizaron tres trabajos que estudian aspectos relevantes del comercio in-ternacional de los productos que integran la cadena de valor del trigo. En el primero de ellos se intenta dar luz sobre las posibilidades que tiene Argentina de aumentar sus exportaciones de productos semielaborados y elaborados en base a trigo. En el segundo estudio se ponen de relevancia las barreras arancelarias y no arancelarias que debe enfrentar el comercio de estos pro-ductos. Finalmente, en el tercero se analiza cual ha sido la evolución en los

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últimos años y las perspectivas futuras de los principales mercados tradicio-nales y no tradicionales de nuestras exportaciones de trigo.Junio 2011 - Taller de presentación “Logros del Programa de Inserción Agrícola”, El evento tuvo como objetivo presentar los resultados de los traba-jos y actividades desarrolladas en los últimos 4 años en el marco del Programa de Inserción Agrícola que contó con el apoyo del BID/FOMIN.Julio 2011 – “Inserción de Argentina en el comercio internacional: Seguir pro-duciendo lo que mejor sabemos hacer pero sin abandonar el esfuerzo de agregar más valor a la producción”. Presentación realizada por la Mag. María Marta Rebizo en la Jornada de Perspectivas Agropecuarias Bahía Blanca 2011, organizada por la Asociación Argentina de Economía Agraria. 2. Simulaciones de impacto con modelo de equilibrio parcialAgosto 2010 – Septiembre 2010 - Evaluación de distintos escenarios de eli-minación de REX y DEX y análisis del Dictamen de la Comisión de Agricultura de Diputados. Realizado por Lic. Nicolás Jorge en el marco del proyecto BID-FOMIN.Septiembre 2010 - IV Taller Internacional “La Modelización en el sector agrope-cuario”. El Lic. Nicolás Jorge, consultor del programa BID-FOMIN, expuso sobre “PEATSim-AR - Un modelo de equilibrio parcial adaptado para responder a los interrogantes locales”; y la Mag. María Marta Rebizo de la Fundación INAI sobre “Los beneficios de utilizar el PEATSim-AR con múltiples fines”. Septiembre 2010 – Octubre 2010 - Análisis de la capacidad de proyección del PEATSim-AR para realizar proyecciones de las principales variables vinculadas con la actividad agrícola de Argentina y sus principales competidores. Realizado por el Lic. Nicolás Jorge en el marco del proyecto BID-FOMIN y Fundación INAI.Abril 2011 - Organización de una Mesa de trabajo para presentar y debatir el funcionamiento de dos técnicas que el INAI ha venido desarrollando con el financiamiento del Proyecto BID-FOMIN y el apoyo administrativo de la SRA. El modelo de simulación de escenarios PEATSim AR (que el INAI viene desa-rrollando desde hace más de 2 años) sirve para identificar la dirección y me-dir la cuantía aproximada de los cambios que pueden ocurrir en materia de producción, consumo, comercio internacional y precios de productos de zona templada (más azúcar y algodón) frente a cambios de escenarios nacionales e internacionales. La versión de modelo de equilibrio general (MEG) que esta-mos desarrollando, por otro lado, permitirá también identificar la tendencia y medir la cuantía aproximada de los cambios que puedan ocurrir en los niveles de empleo, PBI, tasa de cambio y niveles de producción y consumo de la eco-nomía general (no limitada a los sectores del agro) de Argentina frente a cam-bios de escenarios nacionales e internacionales. Ambas herramientas estarán a disposición de los miembros del INAI para analizar los efectos cuantitativos que pudieran tener escenarios que cada miembro desee simular. Siendo el PEATSim - AR la única herramienta en su género que estará disponible en Argentina, el INAI estará en condiciones de realizar análisis que instituciones no miembros de la Fundación puedan querer ejecutar mediante el pago de honorarios, en caso que los miembros del INAI así lo decidan. Obviamente la prioridad estará dada para los análisis que los miembros del INAI estén interesados en desarrollar.Julio 2011 – Viaje de la Mag. María Marta Rebizo a la Bolsa de Cereales de Bahía Blanca para la presentación del modelo PEATSim-AR.3. Temas ambientalesOctubre 2010 - Respuesta a la consulta pública de la Unión Europea sobre cambio indirecto en el uso del suelo (ILUC). Carta enviada por ocho entidades

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del sector privado agrícola argentino al Embajador Remes Lenicov con mo-tivo de la consulta pública realizada por la Comisión Europea en materia de impacto de los biocombustibles en el cambio indirecto en el uso del suelo.Enero 2011 - Participación de la Lic. María Marta Rebizo en el taller cerrado del INTA con el Joint Research Centre de la Comisión Europea (UE JRC). La par-ticipación en este evento permite acceder a la información más actualizada respecto a la implementación de la reglamentación europea sobre energías renovables y la situación de la producción argentina para poder cumplimen-tarla y que no implique un obstáculo para nuestras exportaciones.Abril 2011 - Análisis comparado de estándares privados de soja sustenta-ble con la normativa europea. Estudio comparativo de las distintas iniciativas privadas para la certificación de soja sustentable (AC-AAPRESID, RTRS, RSB, e ISCC) en relación con la normativa europea en la materia, a los efectos de estar preparados e ir conociendo las exigencias de cada una de ellas. El tra-bajo fue realizado por la Lic. Sabine Papendieck en el marco del Programa de Inserción Agrícola del BID-FOMIN.Abril de 2011 - Consultoría realizada por el INAI para el ICONE, institución homóloga al INAI del Brasil, para realizar un diagnóstico, a través de una encuesta a los integrantes de la cadena de la soja, sobre las dificultades que se encuentran en Argentina y Brasil para adoptar un estándar de soja susten-table. El INAI realizó la encuesta para Argentina, la cual sirvió como insumo para la identificación por parte de la Dutch Sustainable Trade Initiative (IDH) y la Corporación Financiera Internacional (IFC), de las áreas prioritarias para la inversión y el direccionamiento de los recursos disponibles para alcanzar el mayor desafío de producir soja sustentable. Tanto la IFC como la IDC, están interesadas en financiar proyectos para promover la producción de soja sus-tentable en Brasil y la Argentina.4. Restricciones a nuestras exportaciones impuestas por tercerosJunio 2011 - Reuniones en Cancillería acompañando a la FAIM por caso de antidumping de Chile contra la harina de trigo de Argentina. Asesoramiento y elaboración de un documento para presentar ante la Comisión de Distorsiones por el referido caso.5. NegociacionesAgosto 2010 - Análisis realizado para la FAIM sobre el acuerdo Mercosur - Egipto.Febrero 2011 - Realización del trabajo “Los productos de la cadena del trigo en las negociaciones MERCOSUR-UE”. El estudio analiza los efectos para la Argentina de la eliminación del Arancel Externo Común del MERCOSUR para el trigo. Asimismo presenta resultados sobre variables relevantes, sobre una eventual eliminación del arancel de importación y los subsidios a la produc-ción de trigo de la UE, en el marco de la negociación MERCOSUR-UE.6. Publicación de artículos03/09/2010 - La pelea por el valor agregado. Ernesto Liboreiro. Publicado en Diario Clarín - Suplemento Rural. El autor repasa la actualidad de las relacio-nes comerciales de nuestro país con China y advierte que el gigante asiático impone barreras para-arancelarias a nuestros productos, dificultando la ge-neración local de valor agregado.28/09/2010 - Lejos de poder vivir con lo nuestro. Ernesto Liboreiro y Agustín Tejeda. Publicado en Diario La Nación - Suplemento Comercio Exterior. Siendo un pequeño país desde el punto de vista económico y comercial, la Argentina no ha dado en la tecla desde hace muchas décadas en un aspecto crucial para su desarrollo: cómo insertarse en el dinámico mundo comercial.02/10/2010 - La extraña metodología del PEA. Ernesto Liboreiro. Publicado

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en Diario La Nación - Opinión. El artículo trata sobre la experiencia personal del Dr. Ernesto Liboreiro en reunión del PEA que puede servir para entender el funcionamiento del Plan Estratégico Agroalimentario (PEA) que impulsa el Ministerio de Agricultura.19/02/2011 - Ejes de un país en equilibrio. Ernesto Liboreiro. Publicado en Diario Clarín - Suplemento Rural. El artículo sirve para mostrar un menú am-plio de opciones de política que tiene a su disposición el Gobierno argentino para disminuir los efectos negativos y aprovechar los efectos positivos del la suba de precios internacionales de los primeros dos meses del año.26/02/2011 – El maíz, un insumo clave para las industrias del mundo. María Marta Rebizo. Publicado por Diario La Nación - Suplemento Campo. En este artículo se analizan los posibles usos del maíz, tanto en la fase industrial como forrajera, y el rol de nuestro país como abastecedor del mismo. Sirve para informar las buenas perspectivas para los productos del cultivo y los avances que ha realizado nuestro país en la producción del maíz. 01/03/2011 – Mirar a ambos lados antes de cruzar. Nelson Illescas Publicado en Diario La Nación - Comercio Exterior. En este artículo se analiza la lega-lidad internacional de las licencias no automáticas (LNA) a la importación y las diversas reacciones suscitadas con motivo de su implementación. Es útil para mostrar que la ilegalidad internacional de estas medidas atenta contra el interés de Argentina de lograr una mejor inserción en el comercio mundial.7. OtrosAgosto 2010 – Colaboración a la CIARA sobre derechos de exportación del complejo girasol de Rusia y Ucrania.Agosto 2010 - Situación Actual y Perspectivas de la PAC y Negociaciones Mercosur-UE. En el marco del proyecto BID-FOMIN se realizó desde el 23 al 25 de agosto un curso sobre la “Política Agrícola Común-PAC de la Unión Europea” a cargo del Dr. José María García Álvarez-Coque, profesor de la Universidad Politécnica de Valencia. Asimismo, el 25 de agosto se realizó una seminario a cargo del especialista antes mencionado sobre “Perspectivas de PAC” y del Emb. Néstor Stancanelli, de la Cancillería Argentina, sobre las “Negociaciones MERCOSUR-UE”.Diciembre 2010 - “Capacitación Técnica en Negociación Creativa” a cargo de Patricio Nelson, de la Consultora Ingouville & Nelson. El mismo fue realiza-do en el marco del Programa Inserción Agrícola del BID-FOMIN. Tuvo una duración de 16 horas, realizado en dos jornadas completas, y contó con la presencia de más de 20 participantes, pertenecientes a diversas instituciones del sector privado, como así también representantes del sector público.Enero 2011 - Envío de información a la Bolsa de Comercio de Rosario sobre Empresas de comercialización estatal. Ante la solicitud de dicha institución, se envió información referida a Empresas de comercialización estatal de China e India, para contribuir a la comprensión de este fenómeno en tales países, principalmente en la importación de alimentos. Febrero 2011 - Respuesta al pedido de información del Ministerio de Agricultura sobre posiciones arancelarias que se piden incluir en la categoría de sensibles en la negociación MERCOSUR-UE. El objetivo de la misma ha sido informar al Ministerio de Agricultura las concesiones de parte de Argentina que nos pueden dañar en la negociación.Marzo 2011 - Trabajo “La importancia del Arancel Externo Común del MERCOSUR a 20 años de la conformación del bloque”. Realizado a pedi-do de la Bolsa de Comercio de Rosario, para ser publicado en su Revista Institucional. En dicho documento se analizan aspectos jurídicos, económicos

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y comerciales de la evolución y situación actual del AEC, para luego puntua-lizar sobre el caso del trigo argentino ante un eventual acuerdo MERCOSUR-UE. El contenido del artículo servirá para difundir la importancia que tiene para los intereses de Argentina un manejo cuidadoso del AEC. Marzo 2011 – El INAI envió sus comentarios a la versión preliminar del primer informe de relatoría de la Mesa de Relaciones Internacionales del PEA2, a solicitud de la Directora de Relaciones Agroalimentarias Internacionales del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca. El comentario enviado sirvió para informar a las autoridades de dicha dirección las falencias de analizar las perspectivas que tiene Argentina en el ámbito internacional si no se conside-ran las limitaciones que el propio gobierno impone a sus exportaciones. Abril 2011 - Recomendaciones para mitigar volatilidad de los precios inter-nacionales: Resumen elaborado por la Fundación INAI del borrador prepara-do por varios organismos internacionales para el G20. Dicho documento fue realizado para su discusión en el marco del grupo de trabajo que el G20 ha sugerido constituir para el análisis del tema de la volatilidad de los precios internacionales, Por tal motivo se realizó una Mesa de trabajo con el sector privado de Argentina para debatir la problemática.Mayo 2011 - Cooperación con Bolsa de Cereales de Buenos Aires, referida a la posición del Gobierno argentino en materia de la volatilidad de precios en el ámbito del G20.Mayo 2011 - Presentación en la Universidad de Belgrano del. Lic. Agustín Tejeda y el Dr. Nelson Illescas sobre “La inserción de Argentina el comercio agrícola mundial, el rol de la OMC y de las negociaciones”.Mayo 2011 - Envío de información a AGD y a CIARA sobre los productos del SGP de la UE que podrían ser excluidos en la reforma del sistema proyectada para 2014.Junio 2011 - Colaboración con Estudios Económicos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Envío de información relativa a exportaciones argentinas e importaciones mundiales de los productos de las cadenas del trigo, maíz, girasol, soja, leche y carnes.Junio 2011 - Colaboración con Estudios Económicos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Envío de información sobre el régimen de admisión temporaria.Julio 2011 - Colaboración con Bolsa de Comercio de Rosario. Envío de infor-mación sobre acuerdos de Mercosur con Israel, SACU e India.8. Boletín MensualMensualmente se publica el “Boletín del INAI”. En él se recogen los hechos más importantes referidos al comercio internacional de productos agrícolas y demás temas que puedan tener una influencia sobre el mismo, como pue-de ser la crisis financiera internacional, el cambio climático, acciones lleva-das adelante sobre bienes no agrícolas que pueden tener repercusiones en el comercio agrícolas (ej. medidas antidumping impuestas por Argentina en productos industriales y sus posibles efectos sobre nuestras exportaciones de productos agrícolas), entre otros temas. No existe publicación semejante en el ámbito de los países del MERCOSUR sobre la materia tratada, al menos con la amplitud y profundidad de este Boletín. El INAI participó en los siguientes medios mediante artículos y/o entrevistas: La Nación, Clarín, Infocampo, Revista Federación de Acopiadores, Servicio de Noticias de Futuros y Opciones, programas de TV y programas de Radio.En términos generales:

· Hemos ido adaptando nuestra agenda de trabajo a los cambios aconte-cidos tanto al interior de la Argentina como del contexto internacional. De esta manera no solo analizamos los cambios en las políticas de nuestros

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competidores y de nuestros principales mercados sino también las políticas argentinas y su impacto sobre las exportaciones agrícolas argentinas. · Mantenemos un clima de confianza con los funcionarios que per-manecen trabajando en las negociaciones agrícolas internacionales. Particularmente, desde el año 2010 estamos participando en diversas mesas de trabajo del Plan Estratégico Agroalimentario y Agroindustrial (PEA2), llevado adelante por el Ministerio de Agricultura. · Construimos una visión alternativa, que es respetada por nuestros pa-res, funcionarios públicos y representantes del sector privado.· Las actividades del INAI principalmente, y en términos más amplios las que se realizan a través del proyecto BID – FOMIN, son las principales que se vienen realizando en el sector privado de Argentina en materia de negociaciones agrícolas internacionales prestando atención a las áreas temáticas de la nueva agenda de negociaciones aunque se sigue mante-niendo el pulso de las negociaciones multilaterales y bi-regionales.. · Continuamos colaborando en la coordinación del sector privado, a tra-vés de Mesas de trabajo y del proyecto BID – FOMIN.· Hemos comenzado a realizar aportes para estimular un debate en tér-minos de la inserción de Argentina en el comercio mundial y de la relación que mantienen las políticas nacionales con la inserción de nuestro país en dicho comercio.· Hemos ampliado notablemente la ejecución de las actividades, gracias a los recursos aportados por el Proyecto BID – FOMIN.

Grupo Biotecnología

Actividades desarrolladas en el períodoEl 11 de agosto se llevó a cabo la Jornada Nacional sobre “Biotecnología Agraria y Desarrollo Regional”, organizada por la Federación Agraria Argentina. El 14 de agosto se difundió el informe de la Comisión Europea “Los transgé-nicos son seguros. Una década de investigación sobre OMGs”. El 24 agosto se comunicó que el Ministerio de Agricultura autorizó la produc-ción de soja transgénica en contraestación (Resolución 400/2010. BO 31.971). El 20 de setiembre el Grupo Biotecnología preparó un informe que resume los argumentos científicos y técnicos en favor del uso del glifosato, tomando en cuenta las investigaciones del Ing. Guillermo Mentruyt en “Biotecnología y Glifosato”, el informe de la Comisión Nacional de Investigación sobre Agroquímicos (Decreto 21/2009) y el Consejo Científico Interdisciplinario del CONICET, “Evaluación de la información científica vinculada al glifosato en su incidencia sobre la salud humana y el ambiente”.Los días 18, 19 y 20 de octubre se participó en BIOLATINA 2010. El 15 de noviembre se asistió a la Jornada Científica de la Fundación INNOVA T - CONICET “Evaluación del uso de microalgas para la producción de bio-combustibles: una tecnología que se inicia en la Argentina”. El 30 de noviembre se informó que la Academia Pontificia de las Ciencias del Vaticano dijo sí a las plantas transgénicas al considerar que no existe peligro en el uso de ingeniería genética para la mejora de los cultivos. El 3 de diciembre se asistió al Primer Seminario Internacional sobre Buenas prácti-cas Agrícolas, de Laboratorio y Huella de Carbono-Buenas Prácticas Ambientales. El 6 de abril el Grupo Biotecnología informó sus actividades para el 2011, ad-juntando su calendario anual.

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El 25 de abril se llevó a cabo un almuerzo del Grupo Bio. Se convocó al proyecto del Ministerio de Ciencia y Técnica llamado Fondo Sectorial de Biotecnología (FSBio-2010), cuyo objetivo es industrializar en Argentina los anticuerpos mo-noclonales utilizados en el tratamiento de cáncer, leucemia linfática crónica y artritis reumatoidea, abaratando costos y haciéndolos asequibles a la pobla-ción en general. Participaron el INTI, el Instituto de Oncología Ángel H. Roffo, la Universidad Nacional de Quilmes (UNQui) y las empresas PharmADN, Laboratorio ELEA y Romikin. El 30 de mayo se llevó a cabo un almuerzo al que asistieron como invitados especiales los representantes de la CONABIA, su Secretaria Técnica, Ing. Perla Godoy; el Dr. Moisés Burachik, Dr. Fernando Zelaschi, Ing. Gladys Huerga y Lic. Florencia Pinski.Los días 23 y 24 de junio se participó de BIOTECH FORUM 2011, realizado en la Bolsa de Comercio de Rosario. Permisos comerciales otorgados en ArgentinaEn el 2010 se aprobaron maíces:

· MON88017: Tolerante al glifosato.· MON89034: Resistente a insectos.· MON88017x MON89034: Resistente a insectos y tolerante al glifosato.· MIR162: Resistente a insectos.

Asimismo, se aprobaron dos Soja Liberty Link (LL) resistentes al glufosinato de amonio.Resoluciones, proyectos y fallos judiciales

· Proyecto de Ley Nº 79-D-2010 de Diputado Miguel Bonasso. Etiquetado OGM y similares. · Proyecto de Resolución 118-D-2010 de Diputada Julia A. Perie (FpV-Misiones). Solicita al PEN que se “emprenda una campaña de difusión nacional” sobre todos los productos alimenticios “que sean o contengan componentes y/o compuestos derivados de OGM”. · Proyecto de Resolución 161-D-2010 de Diputada Ivana Bianchi (Peronismo Federal-San Luis). Solicita al PEN explique cuáles son las razo-nes por las cuales la Argentina no ha firmado el “Protocolo de Cartagena sobre Seguridad de la Biotecnología del Convenio sobre la Diversidad Biológica”.· Proyecto de Ley Nº 82-D-2010 de Diputado Miguel Bonasso. Prohibición semillas Terminator.· Proyecto de Ley Nº 96-D-2010 de Diputado Antonio Morante (FpV-Chaco). Etiquetado alimentos con aceites hidrogenados. · Proyecto de Ley Nº 366-D-2010 de Diputados Verónica Benas (SI-Santa Fe), Mónica Fein (Socialista-Santa Fe) y Eduardo Macaluse (SI-Buenos Aires), entre otros. Etiquetado alimentos con aceites hidrogenados, con-signándose el porcentaje de contenido de los aceites hidrogenados.· Resolución 511/11 – SENASA: Prohíbe la importación del principio ac-tivo Endosulfán y sus productos ( B.O. 05/08/11).· Resolución 763/2011 - Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca: Establécense los lineamientos de las actividades que involucren Organismos Genéticamente Modificados (OGM) ( B.O. 23/08/11).· Resolución 510/2011 - Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca: Establécese un mecanismo para evaluar los impactos en la producción y comercialización que podrían derivarse de la autorización comercial de los Organismos Vegetales Genéticamente Modificados (OVGM). (B.O. 24/08/11).

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Auspicio institucional al CEIDA

La BCR continuó durante el presente ejercicio auspiciando al Centro de Estudios para la Investigación Agroindustrial - CEIDA, propuesta de capacita-ción dirigencial de la Sociedad Rural Argentina.Asimismo, la entidad puso a disposición de los sectores que participan del mercado de granos becas para realizar los cursos, resultando beneficiadas en este ejercicio las siguientes personas:

· Sr. Andrés Williams (Sector Corredor)· Sr. Ivo B. Blanc (Sector Exportador)· Sr. Marcelo Lozano (Sector Acopiador)

Comisión de Deportes

La Mesa Ejecutiva en su reunión del 17 de agosto de 2010 constituyó la Comisión de Deportes con el objetivo de generar un espacio para canalizar inquietudes y propuestas de asociados interesados en la práctica de depor-tes y en el desarrollo de actividades físicas o recreativas, como asimismo de patrocinar, promover, organizar o coordinar la ejecución de programas, com-petencias, servicios de esparcimiento y de aprovechamiento del tiempo libre para asociados.Para dar inicio a las actividades de esta nueva comisión, los integrantes de la Comisión de Eventos, organizaron una conferencia que contó con la partici-pación especial de la señorita Ayelén Stepnik, quien disertó sobre las “Claves del trabajo en equipo para lograr el éxito”. El evento se desarrolló el día 26 de octubre y contó con la presencia de asociados y empleados de la BCR, invita-dos especiales y familiares de los asociados.El 20 de noviembre se llevó a cabo en la ciudad de Roldán la Jornada Recreativa a la cual asistieron más de un centenar de asociados y empleados de casas operadoras de la Institución, empleados de la BCR y familiares, quienes par-ticiparon de actividades deportivas y sociales programadas especialmente para el caso.Durante el primer semestre del año 2011, la Comisión dio inicio a sus acti-vidades con la organización de un Ciclo de Charlas Abiertas dirigido toda la comunidad. Para el acto inaugural se contó con la presencia del Dr. José Luis Imhoff y del Lic. Daniel Airasca en colaboración con la Universidad Abierta Interamericana, quienes disertaron sobre la importancia de la actividad fí-sica, dentro del marco de una conferencia titulada “Sedentarismo ¿patología de nuestra era?... Condición de salud y mejoramiento a través de una activi-dad física responsable”. Durante el mes de mayo, se llevó a cabo en el Kentucky Club el torneo de Golf “Primeros Pasos” Copa Girasol que contó con el auspicio del Mercado de Valores de Rosario S.A., Mercado Ganadero S.A. y Mercado a Término de Rosario S.A.

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Fundación Puerto de la Música

Impulsada por el Gobierno de la Provincia de Santa Fe, el día 11 de febrero de 2010 se constituyó la Fundación Puerto de la Música. El objetivo principal de la Fundación es concretar la construcción de un proyecto, ideado por el reco-nocido arquitecto brasileño Oscar Niemeyer, que consistirá en la edificación de un complejo cultural, que incluye una gran sala de conciertos, un centro de exposiciones y una escuela de música.Este complejo cultural fue denominado Puerto de la Música, y será edifica-do en una zona del puerto de Rosario, comprendida entre Av. Belgrano, Av. Pellegrini y Bv. 27 de Febrero.Dicha obra, de gran importancia para la ciudad tanto por su valor arquitectó-nico como cultural, está financiada mayoritariamente por el gobierno provin-cial y, una vez finalizada, será administrada por un Consejo de Administración.La Bolsa de Comercio de Rosario y diversas entidades privadas fueron invi-tadas por el gobierno de Santa Fe a participar de la Fundación Puerto de la Música, motivo por el cual el Consejo Directivo resolvió acompañar este pro-yecto. A tal efecto, se designó al Cont. Daniel Gallo como representante de la Institución ante la Fundación.En el mes de agosto de 2010 la Fundación Puerto de la Música obtuvo su per-sonería jurídica, lo que le permitió el acceso a los beneficios y exenciones impo-sitivas que le corresponden como fundación con fines culturales.Durante los meses sucesivos suscribió un convenio con la provincia de Santa Fe para obtener donaciones y recursos. Las donaciones recibidas son transferidas a cuentas provinciales especialmente afectadas a la constitución de esta impor-tante obra. En un complemento del convenio antes mencionado, la provincia le cederá a la Fundación la administración y explotación del Puerto de la Música.

Ciclo Cultural

Retomando lo concerniente al Ciclo de Actividades Culturales organizado por la Comisión de Cultura de la Institución que fuera descrito en la memoria del ejercicio anterior, en el mes de agosto se presentó el grupo de tango Escolaso. Creada en el año 2002, esta agrupación poco habitual dentro del género, se encuentra formada netamente por músicos rosarinos.Finalizando el mes de agosto y repitiendo presentaciones de años anteriores, actuó en la Bolsa el Estudio Coral de Buenos Aires bajo la dirección de Carlos López Puccio. En el mes de septiembre, el público pudo disfrutar del concierto de mezzos “Brujas, Mucamas y Travestidos”. En este espectáculo, cuatro mezzosopranos acompañadas por un pianista efectuaron un recorrido serio pero con humor, por distintas piezas de ópera. Continuando con la programación anual, en el mes de octubre se desarrolló la presentación de la Rosario Jazz Band. En esta oportunidad, la banda formada por doctores, comerciantes y bancarios de nuestra ciudad brindó un concierto rememorando grandes clásicos del jazz. El Ciclo Cultural 2010 culminó con la presentación del Coro Nacional de

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Jóvenes, bajo la dirección de Néstor Zadoff. Formado en 1985 con el objetivo de completar el ciclo de la actividad coral iniciada en el Coro Nacional de Niños, este Coro constituye un cuerpo estable dependiente de la Secretaría de Cultura de la Nación.A fines de abril 2011 dio inicio el Ciclo de Actividades Culturales del corriente año. La apertura estuvo a cargo del grupo de música popular Kevin Johansen + The Nada. El público pudo disfrutar de un variado programa que recorrió diversos temas del amplio repertorio de este artista internacional. Debido al gran número de espectadores, el evento tuvo que desarrollarse en el Salón de Usos Múltiples de la Institución. Continuando con la actividad, en el mes de mayo se realizó un concierto de poe-sía “Italia. Concierto de Historia y de Arte”. Dicho concierto, enmarcado en los festejos del 150º Aniversario de la República de Italia, ofreció a los espectadores un verdadero recorrido poético por la historia de ese país desde el nacimiento de la lengua italiana, entonces llamada lengua vulgar, hasta el siglo XX. A comienzos del mes de junio, el ciclo contó con la presencia del Lic. Khatchik DerGhougassian, quien brindó una conferencia titulada “Las revueltas en el Mundo Árabe: Causas, Consecuencias e Impactos Internacionales”. El 16 de junio, el público pudo disfrutar de un espectáculo de folklore ofrecido por Facundo Saravia. El artista realizó un recorrido por grandes temas de su ca-rrera. Por el notable interés que despertó el evento, se llevó a cabo en el Salón de Usos Múltiples.El mes de junio concluyó con el concierto Todo Ópera. En esta oportunidad la soprano Jaquelina Livieri, junto con el barítono Lucas Debevec Mayer y el pianista Horacio Castillo brindaron un concierto con obras de Mozart, Verdi, Thomas, Donizetti, entre otros. Para finalizar el ejercicio, a mediados de julio se ofreció un concierto de mú-sica popular “El Hacha de la Luna”. En esta oportunidad, la cantante rosarina Graciela Sansone, acompañada de Rodolfo Ramaccioni, Ángel Baggio, Rodolfo Rubio, Gustavo Chiavarini y Adriana Sansone como cantante invitada, ofre-cieron un concierto recreando autores como Leguizamón, Yupanqui, Walsh, Fandermole, entre otros.En lo que resta del año 2011, el Ciclo de Actividades Culturales continuará con la presentación de la obra teatral Inodoro Pereyra y Mendieta Perro; Escolaso; un concierto de jazz que brindará el grupo de Rubén “Chivo” González; el es-pectáculo de tango “Orquesta de Señoritas”; un concierto del Conjunto Ars Nova; la presentación del coro Rosario Música Verbali; y la presentación de Rodolfo Mederos Trío.

Espacio de Arte

Durante todo el ejercicio, en el espacio del hall de planta baja del Edificio Torre se exhibieron exposiciones organizadas por el Prof. Miguel Ballesteros. En el mes de agosto del año pasado, con motivo de la conmemoración del 126° Aniversario de nuestra Institución, se inauguró una muestra con cuadros del patrimonio de la Bolsa de Comercio.En el mes de septiembre, en una actividad conjunta con la Peña Fotográfica de

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Rosario, y en conmemoración de su 60° Aniversario, se realizó la inauguración del Salón Nacional de Fotografía Artística. La muestra fotográfica contó con la ex-posición de 130 fotos, cuyos autores pertenecían a diversos fotoclubes del país. Concluyendo el mes de noviembre, se inauguró en el Espacio de Arte la expo-sición internacional de carteles “Voces en Libertad”. Enmarcada en una temáti-ca común, la libertad, se expusieron en la muestra 110 carteles realizados por diversos diseñadores de los cinco continentes. A mediados de diciembre, y al igual que en el 2009, se realizó la muestra anual del Taller “El Pajarolero”. Durante la misma se pudieron apreciar diversos traba-jos (pinturas, esculturas, cerámicas, soldaduras) de los niños y adolescentes que concurren anualmente al mismo. La primera muestra del 2011 se montó en el mes de enero: “De lo femenino en el arte”. Contó con obras de grandes artistas que se inspiraron en la figura femenina para su realización: Castagnino, Cogorno, Herrero Miranda, Ottmann, Presas, Cardenas, Ballesteros, Ventresca y Ouvrard.En el mes de abril, se inauguró la muestra “Vibración cromática y sueños pinta-dos” de la artista Ángeles González Zuelgaray. Continuando con la actividad, en el mes de junio se presentó “Lenguaje Visual Expresivo”, en homenaje al artista rosarino Ambrosio Gatti. En ella se expusie-ron obras del artista que fueron cedidas por su propia hija. Finalizando el mes de julio, se inauguró la muestra “El Dibujo”. En dicha expo-sición se puedieron apreciar dibujos de los artistas Hover Madrid, María Inés Cabanillas, Rubén Echagüe, y del artista invitado Julián Usandizaga. El calendario del Espacio de Arte continuará en el mes de septiembre con la inauguración de una muestra de serigrafías.

Visitas Destacadas

Durante el presente ejercicio la Institución recibió visitas del ámbito empre-sarial nacional e internacional, así como autoridades oficiales y funcionarios diplomáticos internacionales. A continuación se comentan brevemente las vi-sitas más destacadas:

· El día 3 de agosto de 2010 visitaron la Institución representantes de la Federación Nacional de Colombia de Cultivadores de Cereales y Leguminosas (FENALCE), acompañados por funcionarios de la Embajada de Colombia en Argentina. Fueron recibidos por los señores Javier Cervio y Rogelio Pontón, y por la señorita Belén Collatti.· El 9 de agosto el Intendente de la ciudad de Rafaela, D. Omar Perotti, acompañado por los señores Alcides Calvo y Juan Bertone visitaron la BCR. Durante su visita mantuvieron una reunión informativa sobre temas de desarrollo regional. Actuaron de anfitriones los señores Mario Acoroni, Rogelio Pontón, Julio Calzada y Alfredo Sesé. Al término de la reunión se ofreció un almuerzo al que se sumaron los señores Cristián Amuchástegui, Víctor Cabanellas, Juan Carlos Silvestri, Federico Boglione, Mario Casanova y Mario Acoroni.· El día 12 de agosto la Institución recibió la visita de los señores David Mergen, Consejero Agrícola, y Ken Joseph, ambos representantes de la

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Embajada de los Estados Unidos. En primer lugar se reunieron con el señor Rogelio Pontón y la señora Patricia Bergero. Al término, fueron recibidos por el Ing. Cristián Amuchástegui en la Presidencia.· Al día siguiente los señores Víctor Cabanellas, Eduardo Cabreriso y Mario Acoroni recibieron a la Señora Embajadora de Pakistán, Da. Naela Chohan, en ocasión de su paso por la ciudad de Rosario.· En oportunidad del 126° aniversario, la Institución recibió la visita de la señora Presidenta de la Nación, Dra. Cristina Fernández de Kirchner.· El día 27 de agosto se recibió la visita de una delegación del gobierno de México integrada por representantes de la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación, además de empresa-rios de ese país. Fueron recibidos por los señores Cristián Amuchástegui; Juan Carlos Silvestri; Mariano Grassi; Claudio Iglesias; Fabio Bini y Mario Acoroni. También participaron representantes de los mercados: señores Luis Ossola y Diego Fernández (Rofex); Fernando Luciani (Mervaros); y Raúl Milano (Rosgan). Luego del almuerzo visitaron el Laboratorio y la Rueda de Cereales.· Ese mismo día visitó la Institución una delegación de periodistas de América Latina pertenecientes a la Agencia de Noticias Reuters. Fueron recibidos por miembros de las Comisiones de Prensa y funcionarios de la Dirección de Informaciones y Estudios Económicos.· El día 6 de setiembre los señores Cristián Amuchástegui, Eduardo Cabreriso, Fabio Bini, Mario Casanova y Rogelio Pontón agasajaron al Embajador de Nueva Zelanda, Darryl Dunn. En la oportunidad se realizó un almuerzo en Presidencia.· El 17 de setiembre visitaron la Institución periodistas de diferentes lo-calidades de la provincia de Santa Fe. Dentro de las actividades se or-ganizó una recepción en el edificio Institucional, luego la proyección del video Institucional, la visita al recinto de operaciones y un almuerzo en el restaurante Ceres. Fueron recibidos por funcionarios de la BCR señores Julio Calzada, Maximiliano Nielsen y la señora Laura Neffen, además de los miembros de la Comisión de Relaciones Institucionales, Eventos y Museo, señora Maren Vázquez y señor Javier Mariscotti.· El 5 de octubre se recibió la visita del señor Ministro de Economía y Finanzas Públicas de la Nación, D. Amado Boudou. En la oportunidad dio una conferencia sobre proyecto de ley declarando de interés público la fa-bricación, comercialización y distribución de papel para diarios. La misma se desarrolló en el Salón Circular. Asistieron los señores Víctor Cabanellas y Mario Acoroni.· El día 8 de octubre visitaron la institución los Diputados Nacionales Juan Casañas, Lucio Aspiazú y José Arbo. Fueron recibidos por el Coordinador de la Comisión de Transporte e Infraestructura, Ing. José E. Bernasconi, y por Julio Calzada. En la oportunidad se desarrolló una reunión para el tratamiento de temas relacionados al transporte por ferrocarril.· El 25 de octubre se recibió la visita del Senador Provincial Juan Carlos Mercier. En la oportunidad se ofreció un almuerzo de trabajo. Participaron los señores Cristián Amuchástegui, Horacio Ángeli, Mariano Grassi, Mario Acoroni y Julio Calzada.

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· El 9 de noviembre visitaron la Institución ocho Senadores de California que estuvieron recorriendo la región. Fueron recibidos y acompañados por los señores Víctor Cabanellas, Juan Carlos Silvestri, Federico Boglione, Daniel Gallo, Eduardo Cabreriso, Agustín Lezcano y Guillermo Roca.· El día 12 de ese mes visitaron la BCR una delegación de Diputados Nacionales para conocer ROSGAN y mantener reuniones de trabajo. Se contó con la presencia de los señores Ricardo Buryaile (UCR – Formosa), Hilma Re (CC – Entre Ríos), Carlos Urlich (UCR – Chaco) y Jorge Chemes (UCR – Entre Ríos). Dentro de las actividades programadas para la jornada, se ofreció un almuerzo en el Salón Circular. Participaron de las activida-des los señores Horacio Ángeli, Juan Carlos Silvestri, Mariano Grassi Mario Acoroni, Javier Cervio, Julio Calzada y Adolfo Castro Almeyra.· Ese mismo día se recibió la visita del Ministro de Agricultura de la República Popular China, D. Han Changfu. La comitiva estuvo integrada por representantes de diferentes entidades e Instituciones de la región y el país. Se contó también, con la presencia del Ministro de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimento de la Nación, D. Julián Domínguez. En primer término, se brindó una conferencia de prensa, se procedió a la firma del Libro de Oro y a las presentaciones protocolares en el Salón Cordiviola. Posteriormente se ofreció una cena en el Hall principal de la Institución, de la cual participaron miembros de la Mesa Ejecutiva, del Consejo Directivo y funcionarios de la Institución.· El 16 de noviembre visitaron la Institución los señores Tullio Lanari y Robert Olson, representante de primare línea y gerente financiero en Argentina de BNP Paribas, respectivamente. Dentro de las actividades organizadas los visitantes se reunieron con representantes de ROFEX y ACSA, como así también con directivos de la BCR. Se ofreció un almuer-zo en la Presidencia de la Institución, con la participación de los señores Mariano Grassi, Daniel Gallo y Mario Acoroni.· El 23 de noviembre el señor Embajador de Irlanda en Argentina, Dr. James McIntyre, visitó la ciudad de Rosario con motivo de la reinstala-ción del busto del Almirante Guillermo Brown en el Parque Nacional de la Bandera. En esta ocasión, fue recibido en la Institución por los señores Cristián Amuchástegui, Daniel Gallo, Federico Boglione y Mario Acoroni.· El 9 de diciembre el Cónsul General de Francia en Buenos Aires, D. Patrick Flot visitó la Institución y se reunió con funcionarios del área del Estudios Económicos para conocer más sobre la región. Fue recibido por los señores Rogelio Pontón y Alfredo Sesé.· El día 14 de diciembre el Embajador de la República de Azerbaijan en Argentina, Sr. Mammad Ahmadzada visitó la Provincia Santa Fe. En su paso por la ciudad de Rosario se reunió con los señores Cristián Amuchástegui y Eduardo Cabreriso en la Institución.· Al día siguiente el Diputado Nacional Juan Casañas (UCR – Tucumán), visitó la Institución junto a tres de sus asesores. En primer lugar, se re-unieron con miembros de la Comisión de Transporte para considerar el tema Ferrocarriles de Carga. Posteriormente, se ofreció un almuerzo de trabajo en el restaurante Mercurio. Participaron de las diferentes activida-des los señores Eduardo Cabreriso, Juan Pablo Galeano, Marcelo Quirici,

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Guillermo Roca, José E. Bernasconi, Luis Palermo, Alfredo Sesé y Rogelio Pontón.· El jueves 16 de diciembre se recibió la visita del Diputado Nacional Gumersindo Alonso. Dentro de las actividades programadas, visitó el re-mate ganadero de ROSGAN, mantuvo reuniones con directivos y funcio-narios. Además se ofreció un almuerzo en Presidencia. Se contó la parti-cipación de los señores Juan Carlos Silvestri, Luis B. Ossola, Federico G. Helman, Daniel Más, Mario Acoroni, Julio Calzada y Diego Fernández en las diferentes actividades.

Ya comenzado en año 2011, se recibieron las siguientes visitas:· El 21 de enero la Institución recibió la visita de una delegación de Bayer compuesta por: Sandra Peterson – CEOa nivel mundial; Lykele van der Broek – COO a nivel mundial; Marc Reichardt – Miembro del Comité Ejecutivo; Steffen Kurzawa – Responsable de comunicación a nivel glo-bal; Nils Bauer – Asistente CEO; Sven Rappsiber – Director de Negocios Bayercropscience Cono Sur; Luis Mogni – Gerente de Marketing de Cono Sur; Earle Gastladi – Gerente Técnico Cono Sur, y Carlos Francescutti – Gerente de Venta Argentina. Por la BCR fueron recibidos por los señores Víctor Cabanellas, Fabio Bini, Javier Cervio, Rogelio Pontón, Daniel Más y la señora Lorena D`angelo. Por ACSOJA, los señores Miguel Calvo, Patricio Gunning, Rodolfo Rossi y la señora Celina Gesé.· El 1° de marzo y con el propósito de la firma de un convenio, visi-taron la Institución los señores Manuel García Solá; Jorge Brugnoli, José Luis Cramazzi, y Marcelo Nievas, Presidente, Vicepresidente, Tesorero y Gerente, respectivamente, de la Bolsa de Comercio de Chaco. Luego de la firma del convenio fueron agasajados con un almuerzo en Presidencia del que participaron los señores Cristián Amuchástegui, Víctor Cabanellas, Juan Carlos Silvestri, Daniel Gallo, Eduardo Romagnoli y Mario Acoroni.· El día 23 de marzo visitó la Institución una delegación de la Embajada de Japón compuesta por los señores: Nobuhiro Moriyama, Ministerio de Agricultura Foresta y Pesca, Director de negociaciones de políticas de co-mercialización (Departamento de Asuntos Internacionales); Seiki Kimura, del ministerio de Relaciones Exteriores de Japón, Secretario de Dirección de Asuntos Económicos, División de seguridad económica; Ryu Murasawa, del Ministerio de relaciones exteriores del Japón, Secretario de la Dirección de Asuntos de Centro y Sudamericanos, División de Sudaméricana; Manabu Baba, Agregado Agrícola, Segundo Secretario de la Embajada del Japón en la Argentina; y Takehiko Kida, Traductor. Se llevó a cabo una reunión en Salón Oval: charla a cargo de ACSOJA y BCR (Rogelio Pontón). Posterior almuerzo en el Salón Circular con la participación de los señores Guillermo Roca, Marcelo Quirici, Javier Cervio y Daniel Más.· El 28 de marzo se recibió la visita de una delegación de la Embajada de Alemania compuesta por Dr. Michael Luther, Diputado por el partido CDU/CSU (Cristiano-Demócratas), Jefe de la Delegación; Sra. Bettina Hagedorn, Diputada por el partido SPD (Social-Demócratas); Dra. Claudia Winterstein, Diputado por el partido FDP (Partido Liberal); Sr. Georg Schirmbeck, Diputado por el partido CDU/CSU (Cristiano-Demócratas); Sra. Heidrun Bluhm, Diputado por el partido DIE LINKE (Partido de Izquierda); Sr. Sven

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Christian Kindler, Diputado por el partido Bündnis 90/DIE GRÜNEN (Partido Verde Ecologista); Sr. Klaus Aschinger - Secretario de la Comisión de Revisión de Cuentas del Parlamento de la República Federal de Alemania; y el Sr. Ulrich Graf - Miembro del Tribunal de Cuentas de la República Federal de Alemania. Desde la Embajada acompaña el Ministro Consejero Dr. Klaus-Ludwig Keferstein. Se ofreció un almuerzo en el Salón Circular de la Institución. Asistieron los señores Cristián Amuchástegui, Daniel Gallo, Rogelio Pontón, Maximiliano Nielsen, Gerardo Hernández Illánes y Daniel Más. Por otras Entidades, se contó con la presencia de Sebastián Chale, Secretario de la Producción de la Municipalidad de Rosario; Fabio Binni, Vicepresidente de ROFEX; Mariano Cabal, Presidente de ROSGAN; Héctor Iturrospe, Presidente de la Cámara de Exportadores de Rosario; y Luis María San Román, Presidente de la Sociedad Rural de Rosario.· El 31 de marzo visitó la Institución una delegación conformada por repre-sentantes del BID y del Banco Mundial (CFI). La misma estuvo compuesta por los señores Ernesto Monter, Ricardo Torres y Francisco Arzubi por el BID; Jose Luis Rueda del CFI – Banco Mundial; y los señores Alejandro Brown como Presidente de la ONG Proyungas y Miguel Hernández por la ONG Solidaria. Durante la visita el Cont. Rogelio Pontón disertó sobre: “La agroindustria de la soja en Argentina y especialmente en la zona Rosafé”. Además participaron los señores Javier Cervio, Julio Calzada y Gerardo Hernández Illanes.· El mismo día el Ministerio de la Producción de Santa Fe, Juan José Bertero; realizó una reunión informativa sobre misiones comerciales rea-lizadas en los países del sudeste asiático (Emiratos Árabes). La exposición estuvo a cargo del Ministro Juan José Bertero y contó con la presencia del Embajador del Estado de Kuwait es el Sr. Saud Abdulaziz Al Roomi. En pri-mer lugar, fueron recibidos en la Presidencia de la Institución por el Ing. Cristián Amuchástegui y a su término, acompañados por los señores Julio Calzada, Gerardo Hernández Illanes y Maximiliano Nielsen a salón circular donde se realizó el encuentro.· El 26 de mayo visitó la Institución una delegación de la FARM (Federación de Asociaciones Rurales del Mercosur Ampliado). En la oportunidad el Cont. Rogelio Pontón informó sobre el complejo agroindustrial; luego visitaron la Rueda de Operaciones y los Laboratorios. Fueron acompañados por los se-ñores Cristián Amuchástegui, Juan Pablo Galleano y Marcelo Quirici, el Cont. Mario Acoroni, y los señores Rogelio Pontón y Maximiliano Nielsen.· Ese mismo día se recibió a representantes de la Universidad Purdue. Luego de una charla informativa a cargo del Departamento Estudios Económicos, visitaron la Rueda de Operaciones, y más tarde fueron aga-sajados con un almuerzo en Restaurant Mercurio. Participaron los señores Fabio Bini, Guillermo Roca, Federico Helman, Daniel Mas, Javier Cervio, Julio Calzada, y las señoras Patricia Bergero y Lorena D´Angelo.· El 30 de mayo visitó la Institución el Vicejefe de Misión y Consejero Económico señor Lior Ben Dor y del Director Operativo de la Oficina Comercial de la Embajada de Israel, señor Mariano Dujovne. Fueron recibidos por los se-ñores Cristián Amuchástegui, Maximiliano Nielsen, y Mario Acoroni.· El día 7 de junio se recibió la visita del Cónsul y Vicecónsul de Uruguay, Don Federico Xiviller Martin y Sra. Elizabeth Lluberas de Pereira,

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respectivamente. En la oportindiad los anfitriones fueron los señores Cristián Amuchástegui, Maximiliano Nielsen y Gerardo Hernández Illanes.· El 13 de junio se realizó un almuerzo con el Sr. Miguel Torres del Sel, candidato a Gobernador de Santa Fe por el Partido PRO Unión Federal. Lugar: Sala de Presidencia BCR. Participaron por la BCR el Ing. Cristián Amuchástegui, Cr. Víctor A. Cabanellas, Cr. Juan Carlos Silvestri, Sr. Eduardo Cabreriso, Sr. Marcelo Quirici, Cr. Javier Cervio, Sr. Javier Mariscotti, y Lic. Julio Calzada. · El día 15 de junio se llevó a cabo un almuerzo con el Ing. Agustín Rossi, candidato a Gobernador de Santa Fe por el Partido Frente Santa Fe para Todos. Por la Institución participaron el Ing. Cristián Amuchástegui, Cr. Víctor A Cabanellas, Cr. Horacio Ángeli, Cr. Juan Carlos Silvestri, Cr. Mario Acoroni, y el Lic. Julio Calzada.· El 23 de junio se recibió la visita del Sr. Yves De Ricaud, Ministro-Consejero de asuntos económicos de la Embajada de Francia en Argentina. Por la BCR participaron: Ing. Cristián Amuchástegui, y el Sr. Gerardo Hernández Illanes. Además estuvo presente el Sr. Juan Pablo Manson, Presidente del Polo Tecnológico Rosario.· El 1° de julio visitó la Institución una Delegación del Ministerio de Agricultura de la República Popular China acompañada por funcionarios de la Subsecretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentos de la Nación. En la oportunidad se les ofreció un almuerzo del que participaron por la Institución el Cr. Víctor A Cabanellas, Lic Mariano Grassi, Sr. Eduardo Cabreriso, Cr Guillermo Marcotegui, y el Cr Mario Acoroni.· El 7 de julio se recibió la visita de la candidata a Intendente por el Frente Progresista Cívico y Social Mónica Fein. Fue acompañada por el Intendente Municipal, Ing. Miguel Lifschitz. Fue agasajado con un almuerzo del que participaron: Cont. Víctor A Cabanellas, Cont. Juan Carlos Silvestri, Lic. Mariano N. Grassi, Cont. Daniel N. Gallo, Cont. Mario A. Acoroni, Lic. Julio A. Calzada y el Lic. Maximiliano Nielsen.· El 12 de julio se realizó un almuerzo con el Dr. Antonio Bonfatti, candi-dato a Gobernador por la provincia de Santa Fe por el Frente Progresista, Cívico y Social. El candidato estuvo acompañado por el Dr. Ángel Sciara. Por la BCR participaron el Ing Cristián Amuchástegui, el Cont. Horacio Ángeli, el Cont. Daniel Gallo, el Sr. Eduardo Cabreriso, el Cont. Guillermo Marcotegui, el Cont. Fabio Bini, el Cont. Marcelo Quírici, el Cont. Mario Acoroni y el Lic. Julio Calzada.· El 18 de julio se recibió la visita del candidato a Intendente Municipal por el Frente Santa Fe Para Todos, Dr. Héctor Cavallero, acompañado por los señores Roberto Sukerman, Jefe de ANSES UDAI Rosario y candidato a Concejal; y el Sr. Jorge Simón, Asesor Económico. Por la BCR asistieron el Cont. Víctor A. Cabanellas, el Sr. Eduardo Cabreriso, el Cont. Marcelo Quírici, el Cont. Daniel Gallo, el Sr. Javier Mariscotti, el Cr. Rogelio Pontón, y el Lic. Julio Calzada.

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Visitas guiadas

Durante el ejercicio 2010-11, un número altamente significativo de estu-diantes de todos los niveles y de distintos puntos del país; empresas de los mercados granarios y bursátil; fundaciones; instituciones culturales, civiles y militares; y productores agrarios extranjeros, realizaron visitas guiadas a la Bolsa de Comercio de Rosario. En cada oportunidad, los asistentes fueron impuestos sobre la organización, funcionamiento y objetivos de la Institución y de sus mercados adheridos; completando dicha información mediante la proyección del video institucional. Se los acompañó a recorrer distintas insta-laciones: Museo a Viva Voz, Museo de la Cámara Arbitral de Cereales, Recinto de Operaciones, etc..Se recibieron contingentes de alumnos universitarios de las siguientes casas de altos estudios:Facultad de Derecho y Facultad de Ciencias Económicas y Estadística (Postgrado Maestría en Finanzas), pertenecientes a la Universidad Nacional de Rosario (UNR); Facultad de Química e Ingeniería de la Universidad Católica Argentina de Rosario; Universidad del Centro Educativo Latinoamericano-UCEL de nuestra ciudad; Facultad de Ciencias Agrarias y de Ciencias Veterinarias de la Universidad Nacional del Litoral (Esperanza); Universidad Nacional del Nororeste de la Provincia de Buenos Aires (Sedes Junín y Pergamino); Facultad de Ciencias Agrarias de La Plata; Facultad de Ciencias Agropecuarias de la Universidad Nacional de Córdoba, Universidad Católica de Córdoba; Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Río Cuarto, Universidad Siglo XXI de Río Cuarto; Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Catamarca. Asistieron –además- estudiantes de institutos de nivel terciario: de la Escuela Normal Superior “José M. Estrada” de Alcira Gigena (Córdoba); de la Tecnicatura Superior en Gestión de las Organizaciones del Instituto Superior Clelia Fanny Castagnino de Ucacha (Córdoba); del Posgrado en Agronegocios del “Instituto Cervantes” de Río Cuarto; del Instituto Superior Privado N° 2 “Joaquín V. González” de Rafaela; del Instituto Superior de Ciencias Comerciales de la Asociación Dirigentes de Empresas de la ciudad de Santa Fe; de la Carrera Técnico Superior en Comercio Exterior del Instituto Superior N° 24 “Héroes de Malvinas” de Villa Gdor. Galvez; y de diversos centros de estudios y servi-cios agropecuarios de las localidades de Bell Ville, Marcos Juárez, Río Cuarto, Santa Fe, Tostado y Villa María – invitados por la Cooperativa Sudecor. También nos visitaron periodistas de distintas localidades de Santa Fe que participan del programa de formación en agroindustria. Concurrieron a nuestro Museo estudiantes de las Universidades estadouni-denses de Dakota del Sur, Purdue, Pepperdine (Florida) y una delegación de estudiantes provenientes de Texas, Colorado, Michigan y Massachussetts, en el marco del programa de intercambio organizado por la Universidad Nacional de Rosario. Se sumaron a ellos, estudiantes de la carrera de Administración provenientes de Brasil y otro grupo de Montreal (Canadá).Recorrieron nuestro museo, agrupaciones de productores agropecuarios de diversas localidades del país y del exterior, invitados por: Asociación de Cooperativas Argentinas (A.C.A.), Agricultores Federados Argentinos

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(A.F.A.), Aceitera General Deheza (A.G.D.), Agrocorredora; Bazan Quiñones; B.L.D. Brokers & Consulting; Campos Argentinos, Bressan S.A., Cabanellas y Cía., Cargill, Grimaldi Grassi, Louis Dreyfus Commodities, Santa Sylvina S.A., Enrique Zeni y Cía., Intagro, Proagro, Sancor Seguros y Rofex. Asimismo, contamos con la presencia de delegaciones comerciales extranjeras:Funcionarios del Buró de Inspección y Cuarentena de Entrada y Salida (CIQ) de Heilongjiang (China), acompañados por una delegación de SENASA; el Director Regional y el Gerente General de uno de los conglomerados más importantes de Corea, cuyo principal negocio en Sudamérica es el biodisel (Hanwha Group); Grupo SEPAC de Francia, compuesto por productores cerea-leros y Directores de cooperativas; Directores del Laboratorio Vectra (Francia); Presidente del Consejo de Administración de Gamaa Derivados (México); miembros de Fenalce, cooperativa de productores de Colombia; Directores de Cooperativas Agrícolas del Estado de Paraná (Brasil); Consejeros de la Cooperativa Agropecuaria de Dolores (Uruguay) y la Sra. Sandra Peterson, CEO de Bayer Internacional.Recibimos a un contingente de agricultores italianos y ucranianos, vinculados a la Asociación Argentina de Productores en Siembra Directa (AAPRESID); agricultores alemanes de la región de Sajonia, productores de Suiza, jóve-nes cooperativistas de Pirapó (Paraguay) y a miembros del Programa de Capacitación del CEIDA y de la Fundación Dende de Paraguay. Recorrieron nuestras instalaciones el Presidente del Instituto Bonaerense de Numismática y Antigüedades, Sr. Diego Lo Tartaro, y el Vicedecano de la Facultad de Teología de la Universidad Católica Argentina, Padre Fernando Gil.Nos honraron con su visita el señor Consejero Político de la Embajada de EEUU, D. Alexis Ludwig; una delegación conformada por Miembros del Tribunal de Cuentas, Secretario de la Comisión de Revisión de Cuentas y Diputados del Parlamento de la República Federal de Alemania, acompaña-dos por el Ministro Consejero de la Embajada Alemana.Por otra parte, visitaron la casa contingentes de alumnos de los siguientes establecimientos educativos de Rosario: Escuela Primaria N° 147 “Provincia de Entre Ríos”; Escuela de Educación Secundaria Particular Incorporada N° 3174 “Dante Alighieri”; Escuela de Enseñanza Media Nº 251 “Dr. Víctor Cue”; Escuela de Enseñanza Media Nº 347 “Angel Guido”; Escuela de Enseñanza Media N° 350; Escuela de Enseñanza Media Nº 406 “Dr. Salvador Mazza”; Escuela de Enseñanza Media Nº 569; Escuela de Enseñanza Media Nº 430 “Domingo F. Sarmiento”; Escuela de Enseñanza Media Nº 434 “Gral. Las Heras”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3031 “San Antonio de Padua”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3033 “Colegio Rosario”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3035 “Nuestra Señora del Valle”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3036 “María Madre de la Iglesia”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3037 “Natividad del Señor”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3040 “Brigadier Estanislao López”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3072 “Santo Domingo Savio”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3102 “Edmondo de Amicis”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3173 “Nuestra Señora de Pompeya”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº

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8009 “San Juan Bautista de La Salle”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8025 “Virgen del Rosario”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8043 “Ing. Pedro J. Cristiá”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8087 “Nuestra Señora de Guadalupe”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8179; “Mons. Juan A. Boneo”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada N° 8185 “Santa Margarita”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8225 “San Patricio”; Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 9024 “Inmaculado Corazón de María Adoratrices”; Escuela de Educación Técnica Nº 346 “J. Alvarez de Arenales”; Escuela de Educación Técnica Nº 365 “Juan D. Perón”; Escuela de Educación Técnica Nº 392 “Juramento a la Bandera”; Escuela de Educación Técnica N° 469 “Estanislao Zeballos”; Escuela de Educación Técnica N° 660 “Laureana Ferrari de Olazábal”; Escuela de Educación Técnica Nº 2071 “Complejo Educativo Cristiano IEMA”; Escuela de Educación Polimodal Particular Incorporada N° 3110 “Padre Claret”; Escuela de Educación Técnica Particular Incorporada N° 2037 “Verbo Encarnado”; Escuela Normal Superior Nº 1 “Dr. Nicolás Avellaneda”; Escuela Superior de Comercio N° 49 “Justo J. de Urquiza”; Instituto de Educación Superior N° 29 “Galileo Galilei”; Instituto Superior Particular Incorporado N° 9045 “Zona Oeste”; y Cadetes de la Prefectura de Rosario.De la provincia de Santa Fe concurrieron delegaciones de: Escuela de Educación Técnica Nº 386 “Julio Maiztegui” (Andino); Escuela de Educación Técnica Nº 388 “Juan B. Alberdi” (Arequito); Escuela de Enseñanza Media N° 219 “Domingo F. Sarmiento” (Arequito); Escuela Superior de Comercio Nº 51 “Dr. Manuel Belgrano” (Armstrong); Escuela de Enseñanza Media N° 320 “Alfonsina Storni” (Arocena); Escuela de Enseñanza Media N° 415 “Juan B. Alberdi” (Arroyo Seco); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada N° 8097 “Santa María Goretti” (Arroyo Seco); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada N° 8206 “Roberto Vicentín” (Avellaneda); Escuela de Enseñanza Media N° 416 “Gral. San Martín” (Barrancas); Escuela de Enseñanza Media N° 235 “Gral. Bartolomé Mitre” (Bustinza); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8173 “Juan XXIII” (Cafferata); Colegio Superior N° 47 “Florentino Ameghino” (Cañada de Gómez); Escuela de Enseñanza Media N° 237 “José Hernández” (Carcarañá); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8092 (Carmen); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8160 “J.M. Estrada” (Centeno); Escuela de Educación Técnica N° 612 “Eudocio de los Santos Gimenez” (Coronda); Escuela de Enseñanza Media N° 201 (Coronda); Escuela de Enseñanza Media N° 373 (Coronel Arnold); Escuela de Enseñanza Media N° 371 “Soldados de la Patria” (Esperanza); Escuela de Enseñanza Técnica Particular Incorporada N° 2027 “J. Manuel Estrada” (Esperanza); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8128 “San José” (Felicia); Escuela de Educación Técnica Particular Incorporada N° 3007 “Fighiera” (Fighiera); Escuela de Enseñanza Media N° 421 “Pablo Tiscornia” (Firmat); Escuela de Enseñanza Media N° 254 “Fray Luis Beltran” (Fray Luis Beltran); Instituto Superior Particular Incorporado N° 9133 “Nuestra Señora del Calvario” (Gálvez); Escuela de Enseñanza Media N° 422 (Granadero Baigorria); Escuela de Enseñanza Media Nº 395 “Carlos Sylvestre Begnis” (Ibarlucea); Escuela de Enseñanza Media Nº 8192 “Juan B. Molina” (J. B.

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Molina); Escuela de Enseñanza Media N° 337 “Brigadier Estanislao López” (Las Petacas); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8070 (Los Quirquinchos); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8113 “Instituto Reconquista”(Reconquista); Escuela Superior de Comercio N° 39 (San Gregorio); Escuela de Enseñanza Media N° 226 “Guardia de la Esquinas” (San José de la Esquina); Escuela de Enseñanza Media N° 438 “San Lorenzo” (San Lorenzo); Escuela de Enseñanza Media N° 439 “Dr. Melitón Hierro” (San Lorenzo); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8083 “San Carlos” (San Lorenzo); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8111 “Nuestra Señora de la Misericordia” (San Lorenzo); Instituto Superior Particular Incorporado Nº 9085 “Santa Rosa de Viterbo”(San Lorenzo); Escuela Normal Superior N° 41 “José de San Martín” (San Jorge); Escuela de Enseñanza Media N° 262 “República Argentina” (Santa Fe); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 3087 “San José Adoratrices” (Santa Fe); Escuela de Educación Técnica Particular Incorporada N° 8216, Centro de Formación Rural “Alfredo Rueda” (Santa Teresa); Escuela de Enseñanza Media “José Manuel Estrada” (Santo Tomé); Escuela de Enseñanza Media Nº 206 “Rosa Turner de Estrugamou” (Venado Tuerto); Escuela de Enseñanza Media N° 234 “J.J. de Urquiza” (Villa Constitución); Escuela de Enseñanza Media N° 221 “Malvinas Argentinas” (Villa Eloísa); Escuela de Educación Técnica N° 8235 “Ing. Enrique B. Gomara” (Villa Gobernador Gálvez); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8060 “Teodelina F. de Alvear” (Villa Gobernador Gálvez);Escuela de Enseñanza Media Nº 448 “Perito Moreno”(Villa Gobernador Gálvez); Escuela de Enseñanza Media Particular Incorporada Nº 8114 “Santísima Virgen Niña” (Villa Ocampo). También se recibieron grupos de la provincia de Córdoba, pertenecientes a las siguientes instituciones: Instituto de Enseñanza Comercial (Arias); Instituto Particular de Enseñanza Media N° 293 “Agr. Orestes Molinari” (Bell Ville); Centro de Capacitación Agrotécnica “Tomás Thomas” (Cavanagh); Instituto Privado Diocesano “San Luis” (Cruz Alta); IPEM N° 105 “Alfonsina Storni” (General Deheza); Instituto Técnico “Adrián P. Urquía” (General Deheza); Instituto “José Manuel Estrada” (Guatimosín); Instituto Parroquial N° 241 Monseñor Luis Kloster (Isla Verde); Instituto Educativo de Nivel Medio para Adultos N° 212 (Justiniano Posse); Instituto Privado “Dalmacio Vélez Sársfield” (Justiniano Posse); Instituto Particular de Enseñanza Media N° 87 (Justiniano Posse); Instituto Particular de Enseñanza Media N° 126 “Ada Eva Simonetta” (Monte Maíz); Instituto Particular de Enseñanza Media N° 173 “Gdor. Juan B. Bustos” (Morrison); Instituto “Leopoldo Lugones” (Ordoñez); Instituto “San Francisco de Asís” (Rio Cuarto).De la provincia de Buenos Aires concurrieron los siguientes grupos: Escuela de Educación Secundaria N° 1 (Leandro N. Alem) y del Instituto Juan B. Alberdi (El Triunfo). Provenientes de la provincia de La Pampa, nos visitaron alumnos del Instituto “Nuestra Señora” (General Pico) y, desde Misiones, estudiantes de la Escuela Secundaria Agrotécnica N° 1104 “Linea Cuchilla” (Ruiz de Montoya). Visitas particulares: visitó nuestra casa una gran afluencia de turistas argenti-nos de: Ciudad Autónoma de Buenos Aires y de provincias de Buenos Aires, Córdoba, Chaco, Misiones, Río Negro, San Luis, Santiago del Estero, Tucumán,

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vecinos de diversas localidades de la provincia de Santa Fe; como también de extranjeros, especialmente de Alemania, Brasil, Canadá, Colombia, Chile, España, Estados Unidos, Francia, Gran Bretaña, Holanda, Méjico, República Checa, Uruguay y Venezuela.Para concluír, durante el presente ejercicio visitaron el Museo Institucional de la Bolsa de Comercio de Rosario 5.934 personas.

Eventos auspiciados y desarrollados en la Institución

La Bolsa de Comercio de Rosario auspició una serie de actividades durante el ejercicio comprendido entre el 1° de agosto de 2010 y el 31 de julio de 2011. Entre ellas:

· XVIII Congreso Anual de Aapresid –Asociación Argentina de Productores en Siembra Directa-, que tuvo lugar en el Centro de Convenciones Metropolitano de la ciudad de Rosario, entre los días 11 y 13 de agosto.· 8vas. Jornadas Nacionales Tributarias, Previsionales, Laborales y Agropecuarias. Fueron organizadas por el Colegio de Graduados en Ciencias Económicas de Rosario en Rosario los días 23 y 24 de setiembre.· Copa Girasol. Realizada en Rosario los días 22, 23 y 24 de setiembre.· 33ª Jornada de la Soja y Fiesta Nacional de la Soja que se realizó en Arequito del 7 al 9 de octubre de 2010.· Agrotendencias 2010. Organizada por la Federación de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores de Cereales el día 20 de octubre en el Centro de Convenciones de la Universidad Católica Argentina y con el apoyo del Departamento de Agricultura de EEUU (USDA).· Programa de Especialización y Maestría en Finanzas UNR – Rofex. Se or-ganizaron dos jornadas de visitas de los alumnos del programa que se dicta en Buenos Aires a Rosario que se llevaron a cabo los días 29 y 30 de octubre.· 57ª Fiesta Nacional del Trigo realizada en la ciudad de Leones (Córdoba) Capital Nacional del Trigo, del 18 al 20 de febrero de 2011.· Congreso Anual organizado por MAIZAR el 16 de mayo de 2011 en la ciudad de Buenos Aires.· Congreso Nacional de CRA 2011. Se realizó en la ciudad de Rosario del 23 al 27 de mayo· Ciclo de Cursos y Actividades 2011 organizados por Asociación Argentina de Grasas y Aceites (ASAGA): Seminario sobre la Aplicación Práctica de las normas NFPA; 3ª Jornada de Aplicaciones de Grasas y Aceites Alimentarios; Curso avanzado sobre crushing de semillas oleaginosas; 6ª edición del Curso sobre Refinación de Aceites y Grasas Alimentarias; 8ª Jornada de Actualización de Calidad en la Industria Aceitera; 9ª Jornada de Actualización de Mantenimiento en Industria Aceitera y 2ª Jornada sobre Biodiesel. · Almuerzo anual de Solidagro. Bajo el lema “1000 corazones latien-do juntos”, se realizó el 19 de julio en el Pabellón Rojo durante la 125ª Exposición Rural de Palermo.

Además de los auspicios comentados, en este período la Bolsa de Comercio de Rosario junto a sus entidades participantes y adherentes, otras institucio-nes y empresas, realizaron en sus instalaciones cursos, conferencias, congresos,

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seminarios, jornadas y actos. A continuación se describen brevemente las acti-vidades más importantes llevadas a cabo.

· El día 3 de agosto tuvo lugar el Precoloquio de IDEA para la Región Centro bajo el lema “Los Empresarios en el Bicentenario. Consensos para el Desarrollo”. Con una nutrida concurrencia que se dio cita en el Salón de Usos Múltiples, el acto dio comienzo con las palabras del Presidente del Consejo Directivo de IDEA Centro, Sr. Héctor Lima, el Presidente del 46° Coloquio, Sr. Carlos Haehnel, y el Intendente Municipal de Rosario, Ing. Miguel Lifschitz. El cierre de la jornada estuvo a cargo del Gobernador de la Provincia de Santa Fe, Dr. Hermes Binner. La Bolsa de Comercio de Rosario fue patrocinarte del encuentro.· Organizado por la Asociación de Poscosecha de Granos, APOSGRAN, se realizaron del 26 al 27 de agosto las “XI Jornadas Nacionales Técnicas en Poscosecha, JORNATEC 2010”. El encuentro tuvo lugar en el Salón de Usos Múltiples y contó con el auspicio de la Bolsa de Comercio de Rosario. El Lic. Julio Calzada participó en un panel junto al Ministro de la Producción de Santa Fe, Ing. Juan José Bertero, desarrollando el tema “Infraestructura de transporte de cargas granarias en la República Argentina”.· En el marco del Ciclo de Actividades de la Comisión de Noveles Dirigentes, el día 27 de agosto, los Diputados Nacionales Juan Casañas y Lisandro Viale, ambos integrantes de la Comisión de Agricultura y Ganadería de la Cámara de Diputados, brindaron una charla en el Salón Circular. Los temas abor-dados se centraron en la visita realizada al USDA en representación de la Comisión y las cuestiones relacionadas con el proceso de negociación de los proyectos legislativos. · El día 2 de setiembre, la Facultad de Arquitectura, Planeamiento y Diseño de la UNR organizó en el Salón Auditorio el Seminario Internacional “Repensando el Saladillo, desafíos de un proyecto complejo”. La men-cionada actividad se realizó en el marco del convenio de colaboración que dicha Facultad lleva adelante con la Escuela Nacional Superior de Arquitectura y Paisaje de Burdeos (Francia) y la Facultad de Arquitectura de la Universidad de Chile.· El Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, realizó la presentación de los resultados del estudio denominado “Encuesta sobre las Necesidades del Productor Agropecuario Argentino” el día 7 de setiem-bre en el Salón Auditorio.· La Sociedad de Misericordia Hogares Maternales realizó la cena anual a beneficio de dicha entidad el día 10 de setiembre en el Espacio de Arte.· Organizado por la Cámara Argentina de la Construcción, tuvo lugar el día 13 de setiembre el Foro Obra Pública 2010 en el Salón de Usos Múltiples. Durante la reunión que contó a la Bolsa entre de auspiciantes, el Ing. Emilio Bernasconi, miembro de la Comisión Región Centro, participó de la mesa de discusión “Los desafíos de la infraestructura regional para el desarrollo”; y el Lic. Julio Calzada, fue el moderador del panel “La obra pública provincial: estrategia y financiación”.· Del 16 al 18 de setiembre, se realizaron en el Salón Auditorio y el Salón de Usos Múltiples, las “Jornadas de Medicina de Rosario: 100 Años del Hospital del Centenario: su historia hacia el futuro”. La organización

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contó con la participación de la Facultad de Ciencias Médicas, el Hospital Provincial del Centenario, el Círculo Médico de Rosario y la Fundación de Ciencias Médicas de Rosario. · Los días 23 y 24 de setiembre, la Fundación Libertad realizó el 6to. Congreso de Economía Provincial Santa Fe 2015, que contó con el auspicio de la BCR. El evento, donde debatieron líderes políticos, economistas, analistas y funcionarios públicos, contó con una nutrida concurrencia que se dio cita en el Salón de Usos Múltiples. Los ejes temáticos versaron sobre Situación económica y política internacional: ¿Problema y oportunidad?; Argentina y la búsqueda de un modelo estable de políticas públicas; Las grandes tareas pendientes: pobreza, educación, seguridad, gestión pública; Santa Fe: hacia la consolidación de un modelo económico e institucional de crecimiento.· En el Salón Auditorio, del 23 al 26 de setiembre tuvo lugar la realización del “VI Congreso Iberoamericano de Derecho Concursal”. Organizado por el Instituto Iberoamericano de Derecho Concursal, fue un ámbito propicio para la integración de los profesionales del Derecho, Ciencias Económicas, académicos y contó con la presencia de destacados juristas nacionales e internacionales.· En el marco de la celebración del 10° Aniversario del Polo Tecnológico Rosario, se realizó una jornada en el Salón Auditorio el día 28 de setiem-bre. La misma contó con disertantes locales e internacionales que aborda-ron temas relacionados con la denominada Convergencia Tecnológica (Tics, Biotecnología, Bioinformática y Nanotecnología).· El día 29 de setiembre en el Salón Auditorio se llevó a cabo el Acto de Clausura de la 11ª Edición del Programa de Difusión Bursátil (PRO.DI.BUR) que organiza anualmente la Cámara de Agentes y Sociedades de Bolsa de Rosario. Asistieron a la misma autoridades del Mercado de Valores y del Ministerio de Educación, como así también alumnos, docentes y directores de los Colegios, Universidades y Consejos Profesionales de la provincia de Santa Fe.· El Centro de Diagnóstico Médico de Alta Complejidad, liderado por su Director Prof. Dr. Oscar Fay, tuvo a su cargo la organización de una charla científica de nominada “El impacto de la genética en las Ciencias Médicas”. La misma se realizó el día 30 de setiembre en el Salón Auditorio.· Organizado en forma conjunta por la Universidad Austral de Rosario y la Fundación Producir Conservando, el día 4 de octubre en el Salón Auditorio se realizó el seminario “Argentina 2020”. En el mismo se presen-tó la nueva proyección realizada por la Fundación, Producción Agrícola en Argentina 2020 y sus limitantes y se presentó también el trabajo “El Mundo Emergente y la Demanda de Alimentos: Desafíos, Oportunidades y Estrategia de Desarrollo de la Argentina” realizado por el Dr. Juan Llach y la Lic. Marcela Harriague.· El día 6 de octubre en el Salón Auditorio, Rofex presentó a sus asociados la nueva herramienta “Operaciones a fijar por futuros ROFEX”, a cargo del gerente de la entidad Diego Fernández.· Organizado por el Colegio de Farmacéuticos, se llevó a cabo el día 7 de octubre en el Salón Auditorio la Jornada “Los Desafíos de la Profesión Farmacéutica”. · Durante los días 7 y 8 de octubre, tuvo lugar el Cuarto Congreso Nacional de Conservación y Uso de Forrajes, en el Salón de Usos Múltiples.

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El mismo contó como disertantes con especialistas nacionales y extranje-ros que abordaron temas sobre la importancia del forraje conservado y su impacto en la producción y la rentabilidad.· Con motivo de la celebración del 2do. Aniversario del Mercado Ganadero S.A. – ROSGAN, el día 14 de octubre se realizó la presentación oficial del Índice Rosgan por la Facultad de Ciencias Económicas y Estadística de la Universidad Nacional de Rosario. Seguidamente, el Ing. Víctor Tonelli disertó sobre “Situación actual y perspectivas en el renacimiento de la ganadería”. · Organizado por Junior Achievement Argentina se realizó el “Juego de la Bolsa”, actividad que consiste en una simulación que permite a los alumnos conoce como trabaja un mercado. La reunión fue en el Salón Auditorio el día 20 de octubre. · El día 22 de octubre, en el Salón Cordiviola, se realizó la segunda re-unión de trabajo de la Comisión de Uso y Fomento de la Hidrovía (CUFHID). La misma contó con una nutrida concurrencia de representantes de enti-dades del sector de la navegación fluvial.· En el marco de la presentación de la Comisión de Deportes de la Institución, la Comisión de Eventos y Relaciones Institucionales organizó una charla a cargo de Ayelén Stepnik, ex integrante del equipo de hockey Las Leonas, quien se refirió a las “Claves del trabajo en equipo para lograr el éxito”. La cita fue el 26 de octubre en el Salón Auditorio, donde concu-rrieron asociados y empleados de la Institución, acompañados de familia-res e invitados.· El 28 de octubre se realizó en el Salón Auditorio la 4ª Conferencia Endeavor en Rosario. La Bolsa de Comercio de Rosario auspició este encuentro.· Con motivo del 20° Aniversario de su creación, la Universidad Austral Sede Rosario realizó un Acto Conmemorativo en el Salón Auditorio el día 4 de noviembre. Durante el mismo, destacados especialistas participaron de dos paneles sobre “Visión de Rosario y su Región al 2030” y sobre “Visión del Mundo al 2030”.· El 8 de noviembre tuvo lugar la Conferencia Anual organizada por Rosental Bolsa Inversiones. Una nutrida concurrencia se dio cita en el Salón de Usos Múltiples para escuchar las conferencias de los doctores Bernardo Kliksberg, Miguel A. Kiguel y Mario Blejer.· Del 17 al 19 de noviembre, se realizó el IX Congreso Nacional de Maíz y I Simposio Nacional de Sorgo organizado por la Asociación de Ingenieros Agrónomos del Norte de Buenos Aires, AIANBA. El encuentro, que reunió un importante número de productores, profesionales y empresarios, se de-sarrolló en el Salón Auditorio y en el Salón de Usos Múltiples. La BCR auspi-ció el congreso y contó con un stand de difusión institucional.· El 25 de noviembre, en el Salón Auditorio, se celebró la ceremonia de premiación del programa Diez Jóvenes Sobresalientes de la Provincia de Santa Fe 2010. Este proyecto es desarrollado año tras año por la Cámara Junior Internacional de Rosario y persigue como objetivo destacar la labor de diez jóvenes entre 18 y 40 años de la provincia en diferentes categorías, que hayan realizado aportes significativos al desarrollo de la comunidad· Organizado por la Fundación Trascender, se llevó a cabo el Quinto Encuentro de la Producción en el Salón Auditorio el día 30 de noviembre. Los

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temas centrales fueron las política de Estado en las temáticas: Infraestructura, Educación productiva y Seguridad jurídica. El Vicepresidente 1° de la Bolsa de Comercio de Rosario, Cont. Victor Cabanellas participó como panelista.· La Sociedad Gremial de Acopiadores de Granos realizó una reunión técnica sobre “Seguridad Laboral en plantas de silos”, de la que participa-ron los equipos técnicos de Aposgran y las autoridades del Ministerio de Trabajo de la Provincia de Santa Fe. El encuentro fue el 15 de diciembre en el Salón Auditorio.· El 16 de diciembre, Junior Achievement realizó la Entrega de Premios del proyecto Acción Emprendedora. Durante el encuentro realizado en el Salón Auditorio se procedió a reconocer y premiar la labor de los alumnos y los voluntarios que habían participado durante el 2010 en los programas de la fundación.· La Cámara Argentina de Biocombustibles, CARBIO, realizó el día 18 de marzo en el Salón Circular un taller de capacitación sobre “Esquema de Certificación de Biodiesel Sustentable”. El mismo estuvo relacionado con los trámites presentados ante la Unión Europea como requisito de sustentabili-dad para el Biodiesel producido y exportado desde Argentina.· El Gobernador de la Provincia de Santa Fe, Dr. Hermes Binner, presentó en el Salón Cordiviola el 22 de marco el “Programa de reconversión integral del Puerto de Rosario”. Esta iniciativa incluyó un compromiso de la Nación y la Provincia de construir un muelle de 700 metros para la operatoria de tres barcos simultáneos, como asi también la construcción de un espacio cultural denominado Puerto de la Música.· El Ministro de la Producción de Santa Fe, Ing. Juan José Bertero, efectuó una presentación de las misiones comerciales e institucionales a los paí-ses del sudeste asiático realizadas en febrero del año en curso. En estas misiones participaron en forma conjunta autoridades y empresarios de la provincia y generaron un potencial del comercio internacional y relaciones comerciales y de inversiones con los países visitados. El encuentro tuvo lu-gar el 31 de marzo en el Salón Circular.· Los días 5 y 8 de abril en el Salón Auditorio, la Cámara de Agentes y Sociedades de Bolsa de Rosario organizó la capacitación de la 12ª Edición del Programa de Difusión Bursátil (PRODIBUR) destinada a alumnos, do-centes, profesionales y directores Colegios, Universidades y Consejos Profesionales de la ciudad de Rosario y la Región. El Programa persigue el objetivo de difundir en ámbitos educativos el rol que tiene el Mercado de Capitales como alternativa de inversión y financiamiento.· Con motivo de la celebración del 20º Aniversario de la Fundacion Nueva Generación Argentina, el día 7 de abril se llevó a cabo en el Salón Auditorio un acto conmemorativo donde participaron integrantes de la Red Latinoamericana y del Caribe para la Democracia.· El día 18 de abril tuvo lugar en el Salón Auditorio, el V Encuentro Argentino de Transporte Fluvial bajo el lema “Desafíos y oportunidades para el desarro-llo del transporte fluvial argentino”. El acto inaugural estuvo presidido por el Gobernador de la Provincia de Santa Fe, Dr. Hermes Binner; el Gobernador del Chaco, Dr. Jorge Capitanich; el Subsecretario de Puertos y Vías Navegables de la Nación, Ricardo Luján; el Vicepresidente 1º de la Bolsa de Comercio de

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Rosario, Cont. Victor Cabanellas; y el Presidente del Instituto de Desarrollo Regional, Juan Carlos Venesia. Esta última entidad tuvo a su cargo la organi-zación del encuentro que contó con el auspicio de la Bolsa.· Organizado por la Comisión de Deportes de la Bolsa de Comercio de Rosario y dentro del Ciclo de charlas abiertas 2011, se realizó el día 20 de abril en el Salón Auditorio la charla “Sedentarismo ¿patología de nuestra era?...Condición de salud y mejoramiento a través de la una actividad física responsable”. El Dr. José Luis Imhoff y el Lic. Daniel Airesca profundizaron sobre los temas mencionados.· El analista político Sergio Berensztein disertó en el Acto Inaugural de la Sexta Edición del Programa de Formación de Noveles Dirigentes que orga-niza el Centro de Corredores de Cereales de Rosario con el auspicio de la Bolsa de Comercio de Rosario el día 25 de abril en el Salón Auditorio.· Organizada por la Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Rosario y por la Agrupación de Estudiantes Independientes, se realizó la “VII Jornada Agrícola Ganadera y el 1er. Encuentro de Estudiantes Universitarios de Ciencias Agrarias” los días 5 y 6 de mayo. Bajo el lema “El conocimiento como eje trasformador del desarrollo sustentable de todo el país”, expusieron prestigiosos conferencistas del ámbito académico y técni-co del sector agropecuario y ganadero, entre los que se encontraba el Dr. Rogelio Pontón, Asesor Económico de esta Bolsa. Esta jornada contó con el auspicio de la Bolsa de Comercio de Rosario.· El Instituto de Biología Molecular y Celular de Rosario y la Facultad de Ciencias Bioquímicas y Farmacéuticas de la Universidad Nacional de Rosario organizaron los días 7, 8 y 9 de junio el 1er. Ciclo de Conferencias Abiertas y Gratuitas Gen R “El presente de la genética, el futuro de Rosario”. La BCR brindó el auspicio institucional.· Organizado por Maizar, Asociación Maíz y Sorgo Argentino, y coorgani-zado por la Bolsa de Comercio de Rosario, se desarrolló el día 16 de junio en el Salón Auditorio la jornada MAIZAR 2011. Los temas abordados en la reunión fueron Mercado de Maíz, Invirtiendo en el sector avícola, Análisis del cultivo en la Región, Comercialización de Maíz, Modelos de negocio agrícola, Rol de los mercados institucionales. Este último a cargo del Dr. Rogelio Pontón, Asesor Económico de la Bolsa.· Del 15 al 17 de junio en el Salón Circular se llevó a cabo el Seminario “Qué necesitamos contemplar en los laboratorios de ensayos químicos y microbiológicos respecto a validación e incertidumbre, trazabilidad y ase-guramiento de la calidad” organizado por el Organismo Argentino de Acreditación (OAA).· Los días 23 y 24 de junio se presentó en el Salón Auditorio “Bitechforum 2011, 3er. Foro del Negocio Global de la Biotecnología Vegetal”, donde la Bolsa de Comercio de Rosario brindó su auspicio.· Acto de Presentación del Banco de Proyectos de Inversión Productiva (BaPIP) del Ministerio de Relaciones Exteriores y Culto, en la ciudad de Rosario. Fue el 24 de junio en el Salón Circular.· Organizado por la Fundación Moverse junto al Programa Amartya Sen, se realizó el I Foro Regional de Responsabilidad Social Empresaria el día 29 de junio en el Salón Auditorio. El encuentro contó con el auspicio

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institucional de la Bolsa de Comercio de Rosario y se constituyó en un es-pacio de difusión, sensibilización y formación en torno a las temáticas de Responsabilidad Social, Sustentabilidad e Inclusión y estuvo destinado a empresarios, profesionales, académicos y demás público de interés.· El Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas – IAEF organizó el día 12 de julio en el Salón Auditorio el 4° Congreso Rosario.· El día 13 de julio en el Salón Cordiviola, los ex Secretarios de Agricultura Lucio Reca, Marcelo Regúnaga, Jesús Leguiza y Rafael Delpech presentaron el documento “La agroindustria para el desarrollo argentino. Aportes para una política de Estado”. · La Bolsa de Comercio de Rosario y CREA Región Sur de Santa Fe reali-zaron una jornada conjunta de actualización técnica sobre maíz el día 29 de julio en el Salón Auditorio. La jornada giró en torno a la cadena de maíz en Argentina y contó con la participación de especialistas y referente de los distintos eslabones de la cadena.

Movimiento de Asociados, Mandatarios y Dependientes

Durante el ejercicio cerrado el 31 de julio de 2011 se produjeron los siguientes movimientos:Asociados• ActivosIngresos: Agro Federal S.A.; Alassia, Mariano Jesús; Alesio, Ezequiel Héctor; Alzaga Unzué y Cía. S.A.; Ambros, Ignacio José; Bano, Augusto Enrique Pedro; Baronti, Romina; Boglione, Iván; Cabanellas, Francisco; Cabanellas, Juan Víctor; Cerrito Valores Sociedad de Bolsa S.A.; Chazarreta, Ezequiel Mariano; Chiappano, Carlos María; Cifarelli, Diego Hernán; Cignoli, Andrés Miguel; Cognetta, Mauro Miguel; Cooperativa Agrícola Ganadera Ltda. Guillermo Lehmann; Cristiá, Carlos Alberto; Crosmar Cereales S.R.L.; Cuello Murua, Diego Alberto; Daniel A. Casanovas y Asociados Sociedad de Bolsa S.A.; Destéfani, Agustín; Di Sciascio, Diego Raúl; Díaz Hermelo Varesi, Ignacio Gustavo; Dillon Hnos. S.R.L.; Ducos, Rafael Guillermo; Edgar E. Pastore y Cía. S.R.L.; Espíndola, Matías Sebastián; Ferguson, Jaime; Fernández, Néstor Daniel; Fernández, Víctor Raúl; Forbitti, Maximiliano Ariel; Fraga, María Belén; Fraga, Martín; García, Mauro Luis; Gastaudo, Javier Alberto; Gorostiaga, Nicolás Alberto; Grignafini, Tomás; Guarnaschelli, Franco Raúl; Iturrospe, Héctor Alberto; Junco, Gabriel Alberto; Lingiardi, Clarisa; Listro, Fabricio Jesús; López Dupuy, Belén; López, Fabricio Germán; Lorenzo, Mariano Andrés; Marollo, Ezequiel Mariano; Martínez, José Enrique; Martino, Guillermo Pablo; Martino, Juan Manuel; Mercurio, Ariel Domingo; Milisenda, Adrián Alfredo; Monti, Juan Pablo; Montiano, Sebastián Andrés; Murchison, Roberto Jorge; Nannini, Eduardo Héctor; Napoli, Francisco Miguel; Negociar S.A.; Nocerino Cereales S.R.L.; O’toole Pablo Daniel; Paris, Oscar Alberto; Pecci, Ezequiel; Pidal, Lisandro Andrés; Polon, Nicolás Daniel; Poncio, Matías Ezequiel; Pons, Mariano Sebastián; PSA La California S.A.; Rezzoagli, Luis Alberto; Roberto y Guillermo Daminato S.A. Sociedad de Bolsa; Rossi (h), Eudaldo Agustín; Ruiz, Adrián Emilio; Salman, Javier Alejandro; Sarlanga, Juan Pablo; Silovich, Pablo Sebastián; Sueldo, Gustavo Alejandro; Testoni, Mario Antonio; Toya, Eduardo Luis; Toya, Juan Andrés; Vagliente, Carlos Esteban; Van

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Tuyne, Martín Daniel; Veiga, Juan Manuel; Velis, Martín Alberto; Venturi, Mauro Javier Enrique; Vorobiof, Fernando; Winkler, Stella Maris y Wuiovich, Alexis.Renuncias: Alberti, Martín Ezequiel; Bladimirsquy, José Fernando; Grupo Florida Inversiones Sociedad de Bolsa S.A.; Gulesserian, Leandro; Larrosa, Facundo; Ojeda, Liliana Luján; Oliva, Matías Fabián y Tami, Yurman y Asociados Sociedad de Bolsa S.A.Baja por resolución de Consejo Directivo. Por aplicación del artículo 16° inc. g) y el artículo 17° inc. c) del Estatuto: JD Kay y Cía. S.A.; Ripar S.R.L.; Sicoff, Marcelo Ignacio y Sylvester, Donaldo.Cambio de categoría. Durante el ejercicio pasaron de la categoría de asocia-do adherente a asociado activo el señor Casanovas, Daniel Andrés y el señor Modestini (III), Ennio.Fallecimiento. Durante el ejercicio debió lamentarse el fallecimiento de los siguientes asociados activos: Gordillo, Gustavo Alfredo; Koldobsky, Carlos David; Mackrey, Guillermo; Santi, Víctor Hugo y Troncoso, Rodolfo Gerardo.• AdherentesIngresos: Alianak, Jacques Mauricio; Casanova, Guillermo Alberto; Clerici, Horacio Fabián; Garbuglia, María de los Ángeles; Isern, Jorge Alberto; Lamas, Patricio; Luciani, Fernando Jorge; Orlandi, Hugo Alberto; Pilay S.A.; Roth, Ignacio; San Román, Luis María; Stein, Carlos y Sutter Schneider, Gustavo.Renuncia: Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Carlos Pellegrini Ltda.• VitaliciosIngresos: Fernández Soljan, Paulino R.; Meroi, Raúl Roberto; Pomponio, Julio César; Rodríguez Ansaldi, Carlos A. y Sandoval, Víctor Enrique.Fallecimientos. Durante el ejercicio debió lamentarse el fallecimiento de los siguientes asociados vitalicios: Amsler, Roberto César; Daminato, Roberto L. S.; Gómez, Guillermo Argentino, Gómez, Oscar Lisandro; González, Manuel Fermín; Luraschi, Néstor Humberto; Mariani, Rene Tito y Martínez, Corsino.• Asociados que cumplieron 50 añosEn el ejercicio cumplieron sus Bodas de Oro con la Institución los siguientes asociados: Álvarez, Orlando A.; Bortolato, Jorge Alberto; Cortina, Adolfo; Del Rey, Héctor L.; Medina, Antonio E. y Urrutia, Guillermo L.MandatariosIngresos: Lezcano, Leandro Matías (Los Pinos Cereales S.R.L.) y Piccolo, Cristian Ariel (Los Pinos Cereales S.R.L.).Bajas: De Angelis, Laura (Aguirre Vázquez S.A.); Medizza, Jorgelina (LBO Sociedad de Bolsa S.A.) y Venturi, Mauro Javier Enrique (Aguirre Vázquez S.A.).

DependientesIngresos: Benegas, Rodolfo Segundo (Cargill S.A.C.I.); Bravo, Matías Germán (Agro Corredora Cereales S.A.); Fernández, Néstor Daniel (Boero y Cía. S.A.); Ferrari, Claudio Hernán (Ricardo Testa S.R.L.); González, Alexis Iván (Pinelli y Asociados S.R.L.); Juárez, Ramiro Ezequiel (Atuel Cereales S.A.); Lezcano, Rodrigo (Nidera S.A.); Mariani, Lucas (Alabern, Fábrega y Cía. S.A.); Monti, Juan Pablo (Enrique R. Zeni & Cía. S.A.C.I.A.F. e I.); Montiano, Sebastián Andrés (Bressan S.A.); Olivieri, Adrián Fernando (Intagro S.A.); Pecci, Nicolás (Olicer Cereales S.A.); Polon, Nicolás Daniel (LBO Sociedad de Bolsa S.A.); Ranzuglia, Martín

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Héctor (Puertos S.R.L.); Sánchez, Julián Gastón (LDC Argentina S.A.); Velis, Martín Alberto (Bressan S.A.) y Villegas, César Hernán (Bunge Argentina S.A.).Bajas: Alassia, Mariano Jesús (Surcos S.R.L.); Alesio, Ezequiel Héctor (Nidera S.A.); Amatiello, Gustavo Gabriel (Gerardo Cozzi); Ambros, Ignacio José (Futuros y Opciones.Com S.A.); Baronti, Romina (Carlos Guillermo Roca); Benegas, Rodolfo Segundo (Cargill S.A.C.I.); Bernardez, María Jimena (Bernardez y Cía. S.A.); Callero, Pablo Andrés (Guardatti Torti S.A.); Chazarreta, Ezequiel Mariano (Torti Hermanos S.R.L.); Chiappano, Carlos María (Carlos Guillermo Roca); Díaz Hermelo Varesi, Ignacio Gustavo (Asociación de Cooperativas Argentinas Coop. Ltda.); Espíndola, Matías Sebastián (Bressan S.A.); Ferguson, Jaime (Molinos Río de la Plata S.A.); Fernández, Néstor Daniel (Boero y Cía. S.A.); Forbitti, Maximiliano Ariel (Vicentin S.A.I.C.); García, Mauro Luis (Pinelli y Asociados S.R.L.); Grignafini, Tomás (Olicer Cereales S.A.); Junco, Gabriel Alberto (Sesnich-Villalonga Cereales S.R.L.); Lezcano, Leandro Matías (Los Pinos Cereales S.R.L.); Lingiardi, Clarisa (Agrobrokers S.R.L.); López, Fabricio Germán (López y García S.R.L.); Lorenzo, Mariano Andrés (LDC Argentina S.A.); Marollo, Ezequiel Mariano (Corredora Litoral S.R.L.); Martínez, José Enrique (Argrain S.A.); Monti, Juan Pablo (Enrique R. Zeni & Cía. S.A.C.I.A.F. e I.); Montiano, Sebastián Andrés (Bressan S.A.); Napoli, Francisco Miguel (Agromyd S.R.L.); O’toole, Pablo Daniel (Fadasa S.A.); Paris, Oscar Alberto (Enrique R. Zeni & Cía. S.A.C.I.A.F. e I.); Pecci, Ezequiel (Horizonte Cereales S.R.L.); Piccolo, Cristian Ariel (Los Pinos Cereales S.R.L.); Pidal, Lisandro Andrés (C & S S.R.L.); Pirovano, Alberto (Argrain S.A.); Polon, Nicolás Daniel (LBO Sociedad de Bolsa S.A.); Pons, Mariano Sebastián (Alabern, Fábrega y Cía. S.A.); Rezzoagli, Luis Alberto (Tradiagro S.C.); Salman, Javier Alejandro (Sabacor Cereales S.A.); Sueldo, Gustavo Alejandro (Cogran S.R.L.); Veiga, Juan Manuel (Nidera S.A.) y Velis, Martín Alberto (Bressan S.A.).

Operadores Del Mercado Físico De GranosInscripciones: Agro Federal S.A.; Alassia, Mariano Jesús; Alesio, Ezequiel Héctor; Ambros, Ignacio José; Cereal Invest S.A.; Chazarreta, Ezequiel Mariano; Crosmar Cereales S.R.L.; Dillon Hnos. S.R.L. ; Espíndola, Matías Sebastián; Ferguson, Jaime; Fernández, Néstor Daniel; Forbitti, Maximiliano Ariel; Fromme, Germán Eugenio; García, Mauro Luis; Gorostiaga, Nicolás Alberto; Grignafini, Tomás; Guarnaschelli, Franco Raúl; Junco, Gabriel Alberto; La Concepción S.A.; Lingiardi, Clarisa; Lorenzo, Mariano Andrés; Monti, Juan Pablo; Muniagurria Uranga, Alberto Julián; Nocerino Cereales S.R.L.; Paris, Oscar Alberto; Pecci, Ezequiel; Pidal, Lisandro Andrés; Polon, Nicolás Daniel; Poncio, Matías Ezequiel; Pons, Mariano Sebastián; Quiñones, Leandro Abel; Rezzoagli, Luis Alberto; Rollan, Pablo Gabriel; Silovich, Pablo Sebastián y Veiga, Juan Manuel.

Gestión Operativa y Administrativa

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Gestión Operativa y AdministrativaGerencia Administrativa y FinancieraImplementación del Sistema de Dirección por ObjetivosEn el mes de setiembre de 2010, la Mesa Ejecutiva puso en marcha la imple-mentación de un sistema de Dirección por Objetivos que será aplicado para la administración institucional.Este proyecto tiene como finalidad introducir un cambio radical en el sistema de gestión, poniendo foco en la obtención de los objetivos establecidos en lugar de centrarse en la ejecución de las tareas.Para ello, las Direcciones y Gerencias de la Bolsa asumirán las responsabilidades de las áreas a su cargo reorientando desde el “cómo” lograr los objetivos hacia el “qué” objetivos lograr, contando a tal efecto con las correspondientes facul-tades o poderes de decisión delegados.Para llevar adelante esta iniciativa fue necesario redefinir la Visión, Misión y Valores de la Institución, lo que permitió tener claramente definido el marco conceptual dentro del cual se establecieron las metas generales y los objetivos estratégicos de la entidad. A continuación se detallan la Visión, Misión y Valores:Visión

· Ser líderes en los mercados de granos y de productos y subproductos de la agricultura y ganadería en los cuales operemos y referentes nacionales e internacionales de los derivados argentinos.· Ser un mercado de capitales que facilita el financiamiento de las empre-sas de la región y que canaliza inversiones locales y de otros orígenes.· Ser el laboratorio de referencia a nivel nacional e internacional para los productos operados en el ámbito de la Bolsa de Comercio.· Ser reconocidos por la calidad y eficacia de nuestro régimen arbitral.· Ser una institución de servicio reconocida y respetada por su represen-tatividad institucional y por su compromiso con la comunidad.· Ser una institución con solidez e independencia económica.

Misión· Impulsar la constitución y el crecimiento sostenido de mercados transpa-rentes y representativos para la negociación en los rubros en que operamos y desarrollar alternativas, oportunidades y soluciones de negocios que mejoren la competitividad de los miembros actuales y futuros· Brindar servicios de Análisis y Certificaciones de Calidad sobre productos básicos, derivados e insumos.· Fomentar y ofrecer a la comunidad de negocios un régimen arbitral eficien-te como medio de solución de controversias.· Gestionar y desarrollar relaciones institucionales fluidas con referentes de los sectores público y privado.· Generar, impulsar y apoyar proyectos estratégicos que contribuyan al desa-rrollo económico de su región de pertenencia.· Contribuir a la formación de dirigentes y al desarrollo del personal que la integra, tanto a nivel personal como profesional, para fortalecer sus competen-cias y el logro de los objetivos estratégicos de la institución.· Atender objetivos de bien común vinculados con el desarrollo económico, social, educativo y cultural de la sociedad y promover obras de asistencia social.· Generar los recursos propios necesarios para desarrollar las actividades programadas y lograr una solidez económica.

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Valores· Libertad, autorregulación y transparencia de los mercados· Propiedad e iniciativa privada· Proactividad.· Buena fe en los negocios y cumplimiento de la palabra empeñada.· Excelencia de servicio. · Profesionalidad· Integridad· Compromiso con la comunidad y el medio ambiente· Arraigo local y visión global.

El segundo paso fue la definición por parte de la Mesa Ejecutiva de las Metas Generales y los Objetivos Estratégicos de la Institución, definidos para un ho-rizonte de cinco años. Esto permitió clarificar y comunicar internamente el norte estratégico establecido, al cual debieron alinearse los objetivos opera-tivos y los planes de acción propuestos por cada área.A su vez, todos los objetivos –tanto estratégicos como operativos- cuentan con un indicador asociado que permitirá efectuar el seguimiento de los resul-tados obtenidos y generar también la información necesaria para introducir ajustes en los panes de acción que se consideren oportunos.Para llevar adelante el proceso se contrató a una consultora local y se contó con la activa colaboración y participación de los funcionarios. A fines de julio, la Mesa Ejecutiva aprobó el primer plan integral de la Dirección por Objetivos que será implementado durante el ejercicio 2011 – 2012.

Servicio CONFIRMA

Consolidando el crecimiento del servicio, durante el ejercicio bajo análisis se incorporaron 297 nuevas empresas que, junto a las existentes, elevaron a 2.386 las que se encuentran en servicio operativo. En septiembre próximo se cumplirán nueve años del lanzamiento de Confirma, renovando permanentemente el compromiso de innovación, calidad y creci-miento. En torno a este último aspecto, es destacable que los contratos ins-trumentados de manera electrónica pasaron a representar el 58.79 % del total de contratos registrados en la Bolsa de Comercio de Rosario y el 76.91 % si fueran medidos en cuanto al volumen en toneladas.

Ejercicio Papel Confirma2002/2003 84% 16%

2003/2004 63% 37%

2004/2005 50% 50%

2005/2006 40% 60%

2006/2007 38% 62%

2007/2008 33% 67%

2008/2009 32% 68%

2009/2010 24 % 76%

2010/2011 23% 77%

Como consecuencia de una permanente actualización tecnológica, es rele-vante destacar que la disponibilidad del servicio se mantiene en 99 % medido de lunes a viernes de 9 a 19 hs.

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En términos relativos, el incremento de las toneladas registradas a través de Confirma fue de un 7.27 % respecto del ejercicio anterior, marcando un nuevo récord y mostrando una clara recuperación con respecto a la tendencia de los últimos años.

Ejercicio Toneladas Variación %2002/2003 3.712.887

2003/2004 8.351.818 125

2004/2005 14.414.005 73

2005/2006 17.856.325 24

2006/2007 19.819.558 11

2007/2008 20.391.553 3

2008/2009 17.936.011 -12.4

2009/2010 25.606.621 42.7

2010/2011 27.465.276 7.27

El crecimiento natural del servicio se vio acompañado por una buena evolu-ción de los precios de mercado, que incrementaron el derecho de registro percibido por las operaciones instrumentadas en Confirma en un 53.4 %.

Ejercicio Derecho de Registro

Variación %

2002/2003 1.483.690,8

2003/2004 3.895.314.8 162

2004/2005 5.224.681,4 34

2005/2006 7.334.072,9 40

2006/2007 10.462.189,5 42

2007/2008 15.307.106,9 46

2008/2009 14.364.046,5 -6.2

2009/2010 21.158.631,2 47.3

2010/2011 32.454.132,3 53.4

Habiendo transcurrido casi nueve años, en los cuales se registraron 491.820 contratos que se traducen en más de 155.554.054 toneladas, queda por de-lante el desafío de la innovación para continuar por un camino de crecimiento gradual y sostenido de este servicio que se encuentra ingresando en su etapa de maduración.

Reformas en el impuesto de sellos de las provincias de Córdoba y de Chaco

Luego de las gestiones realizadas frente a las administraciones provinciales de impuestos de Santa Fe y de Córdoba, tendientes al reconocimiento expre-so de la reciprocidad entre ambas jurisdicciones en materia de impuesto de sellos para evitar la doble imposición, se logró que la API de la provincia de Santa Fe dictara un instructivo interno sobre este tema a comienzos de 2010 y que la Dirección de Rentas de la provincia de Córdoba publicara una reso-lución en el mismo sentido en el mes de noviembre.No obstante, la Legislatura de Córdoba modificó del Código Fiscal introdu-ciendo cambios en el régimen de reciprocidad en materia de impuesto de

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sellos, convirtiéndolo en impracticable. Lamentablemente, esta disposición dio marcha atrás con la propia resolución dictada semanas atrás, quedando trunca la posibilidad de evitar la doble imposición en materia de impuesto de sellos en los contratos de compraventa de granos instrumentados en una provincia sobre mercadería procedente de la otra.El 23 de diciembre de 2010, el gobierno de la provincia del Chaco emitió el Decreto N° 2640, a través del cual se reinstaló el impuesto de sellos sobre operaciones de compraventa de cereales y oleaginosos procedentes de esa jurisdicción. La alícuota establecida fue del 10 por mil, excepto que las operaciones registradas en la Bolsa de Comercio del Chaco, que permanecerían exentas del tributo. Para brindar un beneficio a los operadores del Mercado Físico de Granos evitándoles el pago de impuesto de sellos en los contratos registrados en la BCR sobre granos con origen en aquella provincia, se suscribió un acuerdo de registración de contratos entre ambas Bolsas. En el mismo se establece que los contratos instrumentados en boletos BCR que tengan procedencia de Chaco, serán registrados en ambas entidades, aplicándoseles un derecho de registro del 2 por mil. Los procedimientos y sistemas de registración de los boletos mencionados por parte de los usuarios (tanto sea en papel o a través de Confirma) no sufrieron ningún cambio. La Institución arbitró los medios necesarios para el envío y recepción de la documentación, requiriéndose a los usuarios sola-mente una copia adicional de los contratos en papel que queda en archivo de la Bolsa de Comercio del Chaco.

Definición de la Política de Inversiones

A partir de las reuniones y trabajos realizados en el seno la Comisión de Inversiones, durante el último ejercicio económico se gestó la idea de plasmar en un cuerpo normativo los lineamientos generales a seguir para la realización de las distintas actividades de inversión y el manejo de las colocaciones financieras. En respuesta a ello, con la colaboración de los directivos miembros de la Comisión y de funcionarios de la Gerencia Administrativa, Financiera y de Servicios, se elaboró, desarrolló y emitió la Política de Inversiones como mar-co de referencia y procedimiento base para la gestión de las inversiones de la Institución, la cual fue presentada a Mesa Ejecutiva y aprobada con fecha 21 de febrero de 2011.Como resumen del contenido de la misma pueden exponerse los siguientes ítems:

· Objetivos perseguidos y pautas generales a cumplir para la consecu-ción de los mismos.· Objetivos estratégicos económicos financieros para el período 2011-2015.· Pautas de rentabilidades.· Detalle de los activos susceptibles de ser utilizados como inversión con fijación de porcentajes máximos de asignación para cada uno de ellos y con indicación, en caso de corresponder, de las calificaciones mínimas de los emisores o tomadores de fondos. · Utilización del mercado de negociación secundaria.· Suscripción de underwritting.· Utilización de los mercados de derivados mediante futuros y opciones para la realización de coberturas de precios y tipos de cambio.· Implementación de las decisiones de inversión en cuanto al responsa-ble de las mismas y a las autorizaciones por límites de montos.

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Canalización de inversiones institucionales en el Mercado de Capitales

El Mercado de Valores de Rosario presentó a la Comisión de Inversiones una propuesta para gestionar las inversiones institucionales que se canalicen en el Mercado de Capitales, en el marco de la Política de Inversiones aprobada.El MERVAROS se constituye como gestor y garante de los fondos y títulos de la Institución, canalizando la operatoria a través de Rosario Valores Sociedad de Bolsa S.A. (ROSVAL), que intermediará logrando la participación de Agentes y Sociedades de Bolsa con base en condiciones preestablecidas y con cupos operativos, constituyéndose en intermediarios bursátiles de la BCR para cele-brar las operaciones con cartera propia en la plaza local.MERVAROS y ROSVAL invitarán a los Agentes y Sociedades a participar y crea-rán una lista de intermediarios. Para la operatoria en el MERVAL (Buenos Aires), la BCR puede obtener un Acceso Directo al Mercado (DMA) a través de Rosario Valores Sociedad de Bolsa S.A.. Esta modalidad operativa es utilizada por la BCR desde hace algunos años.Para la operatoria en plaza Rosario, la BCR canalizará sus inversiones en los productos ofrecidos por el sistema electrónico del Mercado de Valores de Rosario S.A. a partir de la intermediación de ROSVAL, que ya posee cuentas comitentes con los distintos Agentes y Sociedades de Bolsa. La BCR sólo se manejará con ROSVAL, donde posee abierta una cuenta comitente.La BCR determinará un monto de dinero invertible y la política en relación a ellos, transmitiendo la orden a MERVAROS, entidad que por intermedio de ROSVAL procederá a celebrar la operación con cualquiera de los agentes de acuerdo a un orden secuencial y correlativo preestablecido, asignando equi-tativa y proporcionalmente los fondos. Rosario Valores recibirá a su nombre de los distintos agentes los boletos por las diferentes colocaciones encomen-dadas y emitirá los boletos respaldatorios de las instrucciones realizadas.

Convenio con Argentina Clearing S.A.

Con la finalidad de posibilitar la utilización de títulos valores emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. (ROSFID) como garantía de los compro-misos de los miembros compensadores ante Argentina Clearing S.A. (ACSA), el 7 de setiembre de 2010 la Bosa suscribió un convenio con esta última sociedad.Cabe recordar que el principal objetivo de ACSA es compensar, liquidar y garan-tizar los contratos de derivados, futuros y opciones, y actuar como contraparte central en cada operación que se celebre en ROFEX. Por otra parte, ROFEX actúa como fiduciario en los contratos de fideicomiso de garantía que los miembros compensadores autorizados constituyeron para ga-rantizar el saldo neto deudor de las cuentas de Compensación y Liquidación que los mismos tienen abiertas en ACSA. Entre los bienes que pueden constituir el patrimonio fideicomitido de dichos contratos en garantía, se encuentran títulos valores emitidos por ROSFID y depositados en Caja de Valores S.A. En caso de in-cumplimiento de un miembro compensador, ACSA se constituye en beneficiaria de valores de deuda fiduciaria. Con tal motivo, a los fines de propender a una mayor celeridad en el cumpli-miento de las funciones de ACSA, en el convenio se acuerda que la BCR se com-promete a efectuar ofertas de compras de dichos títulos emitidos por ROSFID, por un monto no inferior al 75% de su valor técnico (valor residual más intereses corridos) y hasta una suma máxima establecida.

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Todos los impuestos, gastos o gravámenes que se originen con motivo del acuer-do serán a cargo de ACSA. Cabe mencionar que los valores de deuda fiduciaria deberán contar con una calificación mínima establecida en el convenio.

Habilitación municipal al Edificio Sede

Si bien el Edificio Sede de Córdoba 1402 fue inaugurado en 1929, las sucesivas modificaciones del marco regulatorio municipal exigieron gestionar una nueva habilitación del inmueble. Mediante Resolución Nº 84/2010 de la Dirección de Habilitaciones de la Municipalidad de Rosario, se otorgó un certificado de ha-bilitación por el término de dos años. Esta habilitación cubrió el requerimiento impuesto por el Organismo Argentino de Acreditación (OAA) para la acreditación del Complejo de Laboratorios de la Institución conforme normas ISO 17025.Finalmente, la Dirección General de Habilitaciones de Industrias, Comercios y Servicios, con fecha 06/07/2011 otorgó el certificado de habilitación defi-nitivo del Edificio Sede, con vigencia hasta el 02/07/2015, quedando habilita-do en los rubros: oficinas administrativas; laboratorios de análisis de granos, productos y subproductos; salas de capacitación; recinto de operaciones del Mercado de Valores; biblioteca, salón para actos culturales, museos, salas de reuniones y archivo.

Complejo de Laboratorios• Gestión Técnica y Organizacional

Labor analíticaDurante el ejercicio 2010/11 se produjo una recuperación en el ingreso ge-neral de muestras al Complejo de Laboratorios de la BCR, ubicándose en 415.333 muestras. De esta manera, luego de dos ejercicios con guarismos del orden de las 345.000 muestras, se recobraron valores anteriores.

Comparativa de Informes Ensayos Emitidos

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Este incremento se fundamentó en la mayor producción de Trigo, Maíz, Sorgo y Girasol del ciclo 2010/11 con respecto a los anteriores.La comparación de la entrada real de muestras con respecto a la primera proyección realizada durante el mes de agosto del 2010, conforme los datos disponibles a ese momento, fue la siguiente:

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

0

AGOSTO

SEPT

IEMBR

E

OCTUBR

E

NOVIEMBR

E

DICIEM

BRE

ENER

O

FEBR

ERO

MARZ

OABR

IL

MAY

OJU

NIOJU

LIO

Proyec

Real

La diferencia en los primeros meses del ejercicio se debió a ingresos superio-res de solicitudes analíticas de Maíz, al igual que los mayores ingresos produ-cidos durante los meses de junio y julio. Influyó también la ampliación en las muestras de Sorgo con respecto a campañas anteriores:

Comparativo de Ingresos de Sorgo

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Las solicitudes de ensayos de Trigo recuperaron los valores históricos, pro-ducto de las mejoras en la producción:

Comparativa de Ingresos Trigo Pan

El incremento de las muestras de Girasol deriva de una recuperación en la cosecha nacional de esta oleaginosa.

Comparativa Ingresos de Girasol

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Fue notable el aumento de análisis de Colza o Canola en este ejercicio.

Colza Colza 00 ó Canola

Laboratorio QuímicoEl sector de Cromatografía realiza principalmente los siguientes ensayos:

· Determinación de toxinas fúngicas por HPLC (cromatografía líquida de alta presión, con utilización de equipamiento de alta tecnología): Deoxinivalenol, Aflatoxinas, Ocratoxina, Fumonisina y Zearalenona.· Determinación de toxinas fúngicas por TLC (cromatografía líquida en capa delgada, método manual).· Determinación de Glucosinolatos en colza.· Determinación de perfil de ácidos grasos en semillas oleaginosas.· Determinación del título de Glifosato en preparados comerciales.

Durante el ejercicio bajo comentario se logró un importante posicionamiento en análisis de alta complejidad ligados a las exigencias de controles sanitarios a productos destinados a la alimentación animal y humana.En el gráfico siguiente se observa el importante crecimiento experimentado por este sector desde su creación y el ingreso de muestras sostenido en el último ejercicio.

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Cromatografía - Solicitudes Ingresadas

4500

2006/2007

253

2007/2008

1037

2008/2009

1292

2009/2010

3512

2010/2011

40674000

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

0

Del mismo modo, siguen prácticamente constantes los ingresos al Laboratorio de Genética Molecular, habiéndose logrado un importante posicionamiento a nivel nacional.

Comparativa Ingresos Genética

A los análisis de OGM por PCR se suman análisis especiales como Presencia Adventicia e identificación Varietal, completando los servicios de este Laboratorio.Se produjeron ingresos superiores a la proyección en el Laboratorio de Harinas, producto de la segregación por Gluten que caracterizó a esta cam-paña, marcando una notable diferencia con los años anteriores.

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Ingresos de Muestras Lab. Harinas.

Para resumir el comentario sobre la labor operativa, se detalla a continua-ción la cantidad de informes emitidos por producto de los últimos cinco ejercicios:

Producto Ejercicio 2009/2010

Ejercicio 2008/2009

Ejercicio 2007/2008

Ejercicio 2006/2007

Ejercicio 2005/2006

Maíz 179.436 204.720 119.114 203.663 166.164

Trigo Pan 171.237 181.161 130.868 64.108 135.512

Sorgo 16.808 27.746 17.692 27.913 40.825

Girasol 33.316 44.052 29.700 15.107 25.360

Soja 17.966 20.635 23.967 23.573 21.309

Girasol ( Alto Oleico)

1.419 1.508 1.694 1.218 1.559

Cártamo Alto Oleico

1 411 596 382 2.024

Cártamo 1.046 955 1.142 47 41

Colza 35 10 20 9 5

Colza00óCanola

11 158 414 267 869

MaízFlint 121 118 173 1.343 1.928

MaízM.A.V. 145 152 36 6 9

MaízMavera 1 2

MaízMaveraHvc

10.170 9.352 3.454 1.750 2.131

MaízPisingallo 46 82 191 187 128

Cebada 2.295 58 705 650

Cebada Cervecera

65 55 4.635 2.985 1.215

Cebada Cervecera para Maltería

649 3.194 238

Cebada Forrajera

15 100 165

Suelo 4.415 5.402 3.960 3.088 4.658

Fertilizantes 412 435 449 522 491

Total Informes Ensayos Emitidos

436.884 501.867 337.480 338.174 414.242

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• Desarrollos, proyectos y nuevos servicios

Laboratorio QuímicoSe realizaron tareas de evaluación y desarrollo de las siguientes técnicas analíticas:

· Mancha ojo de rana en semillas de soja.· Vigor en arveja por conductividad eléctrica.· Cold Test en soja.· Energía Germinativa y Sensibilidad al agua en cebada cervecera.

Laboratorio QuímicoSe realizó la instalación y puesta a punto de 17 equipos Büchi modelo B-811, totalmente automáticos, para la determinación de materia grasa por el mé-todo Butt, en reemplazo de parte del equipamiento existente dado la obso-lescencia del mismo. Posteriormente, se procedió a la validación metodoló-gica para la determinación de materia grasa en oleaginosas y subproductos y a la reacreditación de estos ensayos con el nuevo equipamiento ante el Organismo Argentino de Acreditación (OAA).En el sector de Cromatografía se adquirió un equipo UPLC (Ultra High Pressure Chromatography) para el análisis de micotoxinas. Esta tecnología permite dis-minuir el tiempo destinado a los análisis cromatográficos hasta cuatro veces respecto de los equipos HPLC o Cromatografía Líquida de Alta Presión, ya existentes en el laboratorio.

Laboratorio de Genética Molecular y Microbiología.Se llevó a cabo la puesta a punto de los ensayos cualitativos y cuantitativos para los eventos de maíz Mon 88017, Mon 89034 y Mir 162 por medio de PCR en tiempo real.

Laboratorio Físico-BotánicoSe realizaron tareas de evaluación y desarrollo de las siguientes técnicas ana-líticas, las cuales se encuentran disponibles a solicitud de los clientes:

· Vigor en semillas de soja por Cold Test.· Energía Germinativa y Sensibilidad al agua en cebada cervecera selec-cionada para maltería.· Determinación de vigor en soja según protocolo específico Syngenta.

Se realizaron tareas de evaluación y desarrollo de la técnica para la determi-nación de humedad en semillas con equipos de medición automática.

Servicio de lacrado de muestrasSe realizaron relevamientos y difusión del servicio, a los fines de incrementar su demanda mediante la incorporación de nuevos clientes.

• Adquisición de equipamiento

Laboratorio Físico ComercialSe realizó la compra de dos balanzas Schopper y dos balanzas analíticas, a fin de contar con equipamiento que permita incrementar la capacidad operativa de estos sectores en particular, de manera de mejorar la capacidad de respues-ta a las solicitudes de servicio recibidas.

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Laboratorio Físico BotánicoSe realizó la compra del equipamiento necesario para la implementación de la automatización de los procesos del sector.

• Gestión y Desarrollo

Promoción de serviciosCon relación a las actividades de promoción y difusión de los servicios de laboratorios, conforme a lo previsto se realizaron las siguientes tareas:

· Establecimientos de acopiadores, cooperativas y semilleros multiplica-dores: se continuó con el plan de visitas para la promoción de análisis de muestras primarias, calidad panadera, suelos, semillas, fertilizantes, glifosa-to y químicos en general. Asimismo, se relevaron plantas de alimentos ba-lanceados para ofrecimiento de servicios y detección de ensayos frecuentes.· Terminales portuarias e industrias aceiteras: se programaron entrevistas con el propósito de informar sobre los diversos ensayos que se realizan y de recoger información tendiente a conocer nuevos requerimientos analíticos. · Empresas proveedoras de insumos: se mantuvieron acuerdos con em-presas de fertilizantes y agroquímicos para la realización de ensayos rela-cionados con sus actividades. · Demandantes de análisis de OGM: se relacionaron empresas de control, criaderos y semilleros multiplicadores, y comercializadores de productos especiales, que requieren certificaciones para exportaciones de granos o semillas: Se ofrecieron diferentes alternativas de ensayos y nuevas de-terminaciones a fin de dar respuesta a diversas demandas. Asimismo, se conservaron vínculos con malterías y productores de semillas para el de-sarrollo de análisis de identificación varietal en cebada, trigo y soja.· Entidades representativas del sector: se mantiene una permanente interrelación con las mismas. Se destacan los vínculos con AAPRESID y sus asociados, involucrados en Agricultura Certificada, para la realiza-ción de análisis de suelos; y con CASEM para ensayos en semillas y otras determinaciones. · Convenios y acuerdos: se renovaron los existentes con empresas y aso-ciaciones demandantes de los servicios del Complejo de Laboratorios

Área de relevamientoSe mantuvo el área de cobertura, relevando las zonas preestablecidas para el desarrollo de los servicios del Complejo de Laboratorios. · Promoción de los servicios relacionados con la comercialización: Laboratorio físico comercial e industrial de trigo, cebada para malterías y laboratorios quí-micos. Además, se promocionaron los servicios destinados a determinar la calidad de alimentos para consumo animal; en consecuencia se visitaron es-tablecimientos de acopios, cooperativas, molinos harineros y otras industrias. Abarcó el período de agosto a noviembre, incluyendo 155 localidades. · Promoción de los servicios relacionados con la producción agropecuaria: Laboratorios de análisis de suelos, semillas, fertilizantes, glifosato, genética y químicos en general. Se llevó a cabo desde el mes de marzo hasta julio de 2011, incluyendo 152 localidades dentro de las 13 zonas de trabajo.

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• Participación en eventos

Exposición RuralLa Bolsa participó de la 124ª Exposición de Ganadería, Agricultura e Industria, organizada por la Sociedad Rural Argentina en Palermo, que se realizó en los meses de julio y agosto de 2010. Durante el desarrollo de la misma se dispuso de un stand, donde hubo participación activa de personal técnico y del área comercial del Complejo de Laboratorios para dar asistencia a las consultas efectuadas por los visitantes.

Congreso Anual de AAPRESIDDel 11 al 13 de agosto de 2010 se llevó a cabo el XVIII Congreso de AAPRESID, en el Centro de Convenciones Metropolitano de Rosario. El evento concentró una audiencia de más de 2.000 personas, compuesta fundamentalmente por productores agropecuarios y profesionales de agronomía.Durante el desarrollo del Congreso, la Bolsa dispuso de un espacio para la presentación de un stand; la participación permitió promocionar los servicios del Complejo de Laboratorio y se generó el marco propicio para intercambiar opiniones con clientes actuales y contactar a futuros usuarios. Además, se mantuvo interrelación con los técnicos de los stands de otras empresas.

Jornatec 2010 – APOSGRANDurante los días 26 y 27 de agosto se participó de las IX Jornadas Nacionales Técnicas en Poscosecha organizadas por Aposgran en la BCR. Se mon-tó un stand donde intervino personal del área comercial del Complejo de Laboratorios para dar asistencia a las consultas efectuadas por los visitantes. Se distribuyeron folletos en los maletines de los asistentes.

Jornadas de Semillas de CASEMEl día 27 de agosto, se realizó en la sede de AFA Central Rosario la IV Jornada de Actualización de Semillas. Asistieron profesionales y representantes de empresas relacionadas con las actividades de producción, comercialización y evaluaciones en semillas. Asimismo la BCR, por intermedio del Dr. José Luis Aiello, hizo una presentación sobre “La variable climática y los cultivos”. Se dispuso de un espacio para atención de consultas sobre los laboratorios y se distribuyeron folletos entre los participantes.

Congreso de Manejo y Conservación de ForrajesSe realizó en el mes de octubre de 2010 en la BCR y hubo atención del stand institucional. Se distribuyeron folletos.

IX Congreso Nacional de Maíz y 1° Simposio Nacional de SorgoDurante los días 17, 18 y 19 de noviembre se llevaron a cabo el Congreso de Maíz y Simposio de Sorgo, organizados por AIANBA. Hubo más de 1.000 asis-tentes, entre productores y profesionales; se realizó en instalaciones de la Bolsa y se dispuso de un stand para atender consultas relacionadas con ensayos del Laboratorio. Se distribuyeron folletos en los maletines de los asistentes.

Expoagro 2011La Bolsa de Comercio de Rosario participó activamente de la expodinámica llevada a cabo en la provincia de Buenos Aires. El sector destinado para el Complejo de Laboratorios fue atendido por integrantes del Departamento

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de Gestión y Desarrollo y del área técnica. Se realizó una charla informativa acerca de la importancia del uso de fertilizantes y del conocimiento de la composición química de los mismos. Se destacaron las consultas referidas a los ensayos de suelos, cobrando también interés los servicios de análisis de semillas, fertilizantes y calidad comercial, entre otros. Además, a fin de poten-ciar las actividades de promoción, se efectuaron visitas a los stands y plots de otras empresas y/ ó entidades que desempeñan actividades afines con los servicios que brindan los Laboratorios.

Agroactiva 2011La expodinámica se organizó del 9 al 12 de junio. La Bolsa se presentó su stand con el objetivo de brindar información relacionada con la importancia de contar con mercados de referencia, y la de promover sus servicios. En relación a los servicios de Laboratorios, los visitantes del stand fueron infor-mados acerca de las características de los mismos, con el apoyo de material de promoción.

• Colaboración con otros organismos

IRAM – Instituto Argentino de Normalización y CertificaciónEl Complejo de Laboratorios de la BCR, como miembro de IRAM, partici-pó activamente en las reuniones de comités, tales como Cereales, Suelos, Fertilizantes, Toxinas y Aceites, entre otros. Dichas reuniones se llevan a cabo frecuentemente en las instalaciones de BCR y el Complejo de Laboratorios participa en todas las actividades técnicas que el comité planifica para sus estudios analíticos. La activa participación en este tipo de reuniones no sólo posibilita el inter-cambio de conocimientos e información con profesionales y técnicos de dis-tintos laboratorios e industrias, sino que es el ámbito en el cual se evalúan, discuten y acuerdan las metodologías analíticas y normas a ser publicadas por dicho organismo e implementadas por los laboratorios.

Informe Institucional sobre Calidad de Trigo Argentino – Cosecha 2010/11Continuando con el trabajo realizado regularmente, el Complejo de Laboratorios participó de manera colaborativa en la concentración y recep-ción de muestras, formación de los conjuntos regionales, realización de aná-lisis de determinación de calidad comercial y calidad panadera en granos y harinas de trigo y en la elaboración del informe final correspondiente.

SENASA - Programa de Apoyo al Fortalecimiento Institucional Se continuó la colaboración con el Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria, por intermedio del Ing. Agr. Alberto Galussi, quien prosiguió con la investigación a los fines de fortalecer redes de vigilancia y monitoreo sobre plagas nativas y exóticas, con el propósito de mejorar la capacidad de reacción y respuesta ante las emergencias fitosanitarias. El día 11 de mayo de 2011 se asistió al Taller sobre Vigilancia Fitosanitaria en Malezas organizado por la Dirección de Vigilancia y Monitoreo del SENASA, en el cual se presen-taron las conclusiones del trabajo realizado.

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• Planificación estratégica

Durante los meses de julio y agosto, el Departamento de Calidad participó ac-tivamente colaborando en la puesta en marcha del enfoque de Planificación Estratégica para el Complejo de Laboratorios, a solicitud de la Comisión de Laboratorios de la BCR. La principal tarea fue gestionar el seguimiento del proce-so, la documentación de los pasos y la implementación de la herramienta de aná-lisis FODA, con alcance al Laboratorio Físico Comercial para esta primera etapa. El equipo de trabajo interdisciplinario está conformado por profesionales de distintos sectores del Complejo de Laboratorios, Cámara Arbitral de Cereales, Dirección Ejecutiva, Gerencia de Servicios, RRHH, DIyEE, Sistemas y Contaduría.

• Actividades de capacitación

Sistematización de la capacitación en la BCREn respuesta al pedido de la Gerencia de Recursos Humanos, desde el Departamento de Calidad del Complejo de Laboratorios se prestó colabora-ción para la tarea de normalización del “Proceso de Gestión de la Capacitación de BCR”, teniendo en cuenta la experiencia obtenida como consecuencia de la acreditación de la Norma ISO/IEC 17025:2005.Se coordinó un trabajo en conjunto con Recursos Humanos, el cual se articuló en etapas, comenzando por el relevamiento de la actual metodología, seguido de la documentación del proceso propuesto incluyendo mejoras. Asimismo, se brindó colaboración en la implementación del nuevo procedimiento.

Actividades de Capacitación del OAAEn el presente ejercicio, por segundo año consecutivo, una actividad de capaci-tación a cargo del Organismo Argentino de Acreditación (OAA), convocada por la BCR a través de su Complejo de Laboratorios. Dicha actividad tuvo lugar en las instalaciones de la Institución durante el mes de junio. El tema desarrollado fue “¿Qué se necesita contemplar en los laboratorios de ensayos químicos y microbio-lógicos respecto a la validación de incertidumbre, trazabilidad y aseguramiento de la calidad?”, contenidos fundamentales para la gestión técnica de los laboratorios acreditados bajo requisitos de la norma ISO/IEC 17025:2005 o en vías de acredita-ción. El evento contó con la participación de personal de Complejo de Laboratorios así como también de otras organizaciones, instituciones y laboratorios privados.Esta actividad de difusión comenzada en el ejercicio pasado significó un reconoci-miento por parte del OAA durante el seminario del Día Mundial de la Acreditación realizado el 9 de agosto de 2011. En esa ocasión se hizo una mención especial y entrega de placa recordatoria a la Bolsa de Comercio de Rosario por su colabora-ción en la organización de actividades del OAA en el interior del país.

Jornadas de Monsanto y DowProfesionales del Laboratorio Físico-Botánico participaron en jornadas técni-cas y de coordinación para laboratorios integrantes de las redes de análisis de semillas de cada uno de estos semilleros.

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Gira Prosoja 2011Durante el mes de febrero de 2011, se participó en una gira por Londrina (Brasil) organizada por Prosoja. El objetivo de la misma fue interiorizarse so-bre los mecanismos de protección de la propiedad intelectual y desarrollo de nuevas variedades y tecnologías en soja. Se realizaron visitas a las prin-cipales compañías semilleras que desarrollan cultivares de soja en Brasil y al EMBRAPA Soja.

• Reconocimientos y membresías

Reacreditación del Complejo de LaboratoriosDurante los días 8, 9 y 10 de junio de 2011 el Organismo Argentino de Acreditación llevó a cabo la auditoria al Sistema de Gestión y Ensayos del Complejo de Laboratorios según norma ISO 17025:2005, a los fines de evaluar la adecuación para otorgar la reacreditación. Luego de un intensivo proceso de evaluación, que incluyó el estudio de la documentación técnica y la poste-rior visita a los laboratorios, el equipo evaluador recomendó la reacreditación.Estos reconocimientos se suman al continuo proceso de mejora de gestión, como medio para alcanzar y mantener la excelencia técnica de las operacio-nes como aspecto fundamental de nuestra visión.

Auditoría de organismo de inspección (Red Flint)En el mes de mayo de 2011, el Laboratorio Físico Comercial y el Departamento de Calidad recibieron una visita de representantes de la empresa Red Flint, quienes realizaron una auditoría para cumplimentar dicha organización su proceso de Acreditación como Organismo de Inspección, según requisitos de la norma ISO 17020:1998. El Complejo de Laboratorios fue auditado dada su condición de laboratorio proveedor acreditado, categoría excluyente para la contratación de servicios por parte de Empresas de Control que deseen alcanzar dicho reconocimiento. El alcance fue Materia Grasa por equipo auto-mático para Maíz y análisis de Calidad Comercial para Soja.

Red de laboratorios del SENASADurante el mes de marzo de 2011, el SENASA otorgó al Complejo de Laboratorios la categoría de “Laboratorio Autorizado”, condición que lo ha-bilita para emitir protocolos de ensayo basados en el análisis de muestras oficiales que serán utilizados por el SENASA para respaldar certificaciones destinadas a planes nacionales de luchas sanitarias y para la comercialización de productos fiscalizados por el citado Servicio Nacional en el mercado in-terno, la importación y la exportación, quedando expresamente excluidas las auto-certificaciones. Cabe mencionar que la BCR ya participaba en la Red Nacional de Laboratorios del SENASA bajo la categoría “Laboratorio Reconocido”. El cumplimiento de los requisitos impuestos por dicho organismo, sumado a la Acreditación OAA que posee el CLBCR (condición indispensable) hizo posible elevar su condi-ción a Autorizado.

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Ensayos de aptitudAcorde a los requerimientos internacionales relativos a competencia técnica de los laboratorios, el Complejo de Laboratorios de la BCR ha participado en numerosos ensayos de aptitud organizados y coordinados por entidades reconocidas en el ámbito nacional e internacional. Tal es el caso de FOSFA, GAFTA, USDA, SENASA, INASE, IRAM e INTI. Estos ejercicios de intercomparación permiten determinar el desempeño de los laboratorios para la realización de ensayos como un medio ex-terno de aseguramiento de la calidad de los resultados.

Gerencia de SistemasDurante este ejercicio se continuó con la implementación de tecnologías innova-doras tanto en Infraestructura Tecnológica como en los Sistemas de Información de la BCR.A continuación se detallan algunas acciones relevantes realizadas:

• Infraestructura Tecnológica

Infraestructura de red y comunicacionesSe concretó el proyecto de actualización y acondicionamiento de la red LAN del edificio institucional que tuvo como objetivo ampliar la capacidad de trans-porte de datos y cumplir con estándares de calidad y seguridad recomendados por las mejores prácticas profesionales.Las tareas y las inversiones necesarias para su ejecución fueron: el armado de la in-fraestructura del nuevo Datacenter, el tendido de cableados de distribución, la re-paración de fibras ópticas troncales, el acondicionamiento de los nodos de piso, la certificación del cableado de distribución, la compra del switch central (core) de la red y la adquisición de switches de distribución / accesorios para los nodos de piso.Como resultado de esta actualización se logró llevar la capacidad de trans-porte de la red institucional a Gigabyte, como así también lograr la conectivi-dad entre los servidores a alta velocidad, lo cual era una condición necesaria para poder avanzar con el proyecto de comunicaciones unificadas.Se implementó una red de control de servidores independiente tanto para la IT de la BCR como para la IT de Confirma. Esta red permite administrar los servi-dores en forma remota desde el área de IT de la BCR sin necesidad de hacerlo en forma presencial.Se diseñó e implementó la infraestructura necesaria para dar soporte al sistema de visualización de información en televisores LED del Rofex en el edificio Torre.Se implementó un sistema de manejo remoto de las PC que muestran infor-mación en el recinto del Mercado Físico de Granos. El mismo permite acceder desde la oficina de Informaciones Económicas a las mismas para cambiar con-tenido o realizar las acciones que fueran necesarias.Con la finalidad de evaluar alternativas a la solución de Microsoft para la imple-mentación del proyecto de Comunicaciones Unificadas, se instaló el producto Elastix de la plataforma Asterix. El objetivo de este trabajo fue plantear diferen-tes escenarios para evaluar el costo-beneficio de cada solución.

DatacenterSe realizó la migración del datacenter de la BCR a su nueva ubicación. El mismo cumple con las normas de seguridad y ambientación requeridas por los están-dares vigentes. Este trabajo fue realizado por personal del área de Sistemas.

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Servidores y StorageSe duplicó la capacidad de almacenamiento de información que utiliza el apli-cativo Confirma mediante la ampliación y configuración de discos en el stora-ge que soporta dicha aplicación.Cumplimentando las mejores prácticas profesionales recomendadas para la construcción de software, se implementaron los ambientes de desarrollo y testing en equipos separados al de producción y en máquinas virtuales.Se procedió a la migración del servidor de correo de la BCR, implementando la última versión provista por Microsoft, Exchange 2010, continuando con la permanente actualización tecnológica de los servicios de misión crítica de la organización.Se ejecutó la actualización del software dedicado a realizar backup de la información en un ambiente virtualizado con la última versión del Sistema Operativo (Windows 2008R2) y la última versión del software de backup de Microsoft (DPM), procediéndose luego a la migración del sistema de respaldo de la información.Se actualizó a la última versión de Sistema Operativo 2008R2 en los servido-res que cumplen con el rol de controladores del dominio de la BCR (Active Directory), creándose dos máquinas virtuales y migrándose la configuración.Se implementó un nuevo servidor de base de datos con la última versión Sistema Operativo 2008R2 y del nuevo motor de Base de Datos MS SQL 2008R2 para la migración de las bases de datos operativas desde la anterior tecnología.Se instaló un nuevo servidor para el rol de antivirus, implementando el pro-ducto Forefront de Microsoft que reemplazó al producto de Trend. Se co-menzó a trabajar en la fase de actualización de las estaciones de trabajo.Se crearon maquinas virtuales con el Sistema Operativo Windows 2008R2 para dar soporte a los siguientes servidores: servidor Onsite de Confirma; servidor SFTP para transferencia de archivos encriptados de facturación y de archivos de sellado de negocios; servidores de Aplicación, de Base de Datos y Web en producción para SharePoint 2010; servidor Lync Front End para comunicaciones unificadas, modificando en este caso la estructura del con-trolador de dominio para compatibilizarla con Lync.

• Sistemas Aplicativos

El esfuerzo fundamental se centró en la evolución tecnológica de los aplica-tivos que conforman el Core Business de la BCR. En los actuales aplicativos, el foco estuvo puesto en la incorporación de nuevas funcionalidades para acompañar los cambios del negocio y las exigencias reglamentarias.

Reingeniería de los sistemas Core Business en nueva Plataforma TecnológicaDurante este período se decidió contratar con la empresa Primary S.A. la etapa de inception, que consiste en el análisis detallado de los sistemas de Laboratorio, Control de Documentación y Registración de Contratos para la posterior construcción del software de las mencionadas aplicaciones.

Sistema de LaboratorioSe realizaron desarrollos y modificaciones para dar respuesta a las necesi-dades del Complejo de Laboratorio. Como ejemplo, podemos citar: modifi-caciones realizadas en el proceso de Recibidores Oficiales para posibilitar la

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registración del momento en que la solicitud está lista para emitir el fallo y la incorporación de observaciones para los contratos especiales; modificaciones en el proceso de Informes de Ensayos para que no se emitan las solicitudes de pago contado pendientes si el pago no está ingresado.

Sistema de Mercado Ganadero (Rosgan)Se agregaron funcionalidades y realizaron mejoras al sistema de acuerdo a las necesidades del mercado. Se incorporó a los informes estadísticos la cla-sificación por tipo de remate y se optimizó el sistema flexibilizando la carga de información de lotes.

Sistema de carátulas para Argentina Clearing S.A.A pedido de esta entidad, se desarrolló un aplicativo para poder procesar di-gitalmente las carátulas. Las mismas son cargadas en el sistema y firmadas di-gitalmente por la Cámara Compensadora y las partes involucradas. Los usua-rios de esta nueva aplicación son empresas que operan normalmente con Confirma y acceden al módulo de carátulas a través de la página de Confirma.

Sistema ConfirmaSe implementó a través de Confirma una nueva modalidad de contratos: los contratos “a fijar precio” por futuros Rofex.

Evolución tecnológica de ConfirmaSe está trabajando en la adecuación del aplicativo Confirma a una nueva pla-taforma tecnológica, el proyecto actualmente registra un avance de un 29%. Se finalizó con la revisión de los casos de usos de la aplicación para los usua-rios administradores del sistema y para los usuarios finales.

Sistema de registración y sellado de contratosSe incorporó al Sistema de Registración de Contratos una nueva operatoria para los contratos de compraventa de granos que, según el origen o destino de la mercadería, deben tributar el impuesto de sellos de la provincia del Chaco. Están exentos de este impuesto los contratos que hayan sido intervenidos por la Bolsa de Comercio de Chaco. Esta operatoria comprende a los contratos ins-trumentados tanto en formularios de la BCR como de la Bolsa de Chaco.

Sistemas ERP. Administración y Finanzas. Liquidación de haberesSe actualizó la versión del aplicativo para acceder a las nuevas adaptaciones tecnológicas, legales y funcionales ofrecidas por el producto.Se implementó el módulo de Activo Fijo dentro del sistema ERP Softland Logic, pudiendo así desafectar el uso del equipo IBM AS400.Se implementaron nuevos reportes operativos y se trabajó en modificaciones y mejoras detectadas con los usuarios durante el período o requeridas por entes externos. Continuando con la automatización y eliminación de tareas manuales, se tra-bajó en la integración del ERP con otros sistemas de aplicación de la BCR, tales como Registración de Contratos, Liquidación de Haberes, Sistema de Laboratorio. Como ejemplo se pueden citar: generación automática del asiento contable diario de Oficina de Registración de Contratos, generación de la información necesaria para el asiento de sueldos con la distribución porcentual por centro de costos, vuelco de datos requeridos en el proceso de facturación de clientes pago contado del Laboratorio.

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En Liquidación de Haberes se realizaron los desarrollos y modificaciones para responder a los requerimientos de los distintos entes externos relacionados. Se incorporaron nuevos reportes a los existentes para simplificar los trabajos manuales. Se optimizaron funcionalidades anexas como las de actualización masiva de sueldos y conceptos.Se trabajó en conjunto con la Gerencia de Recursos Humanos en el releva-miento de las necesidades para la implementación de un aplicativo que so-porte la parte de Desarrollo de Recursos Humanos.Se está trabajando en la implementación del Sistema de Control Integral de Tiempos – Asistencia. Se realizó la migración de la base local a una base de datos centralizada en un servidor. Esta nueva versión incorpora nuevas fun-cionalidades, búsquedas de información y automatiza reportes que hoy se generan en forma manual.

• Sistemas de Business Intelligence y Knowledge Management

Para poder dar respuesta a los múltiples proyectos de variada magni-tud en áreas de Gestión del Conocimiento (Knowledge Management) e Inteligencia del Negocio (Business Intelligence) para diferentes sectores de la BCR (Laboratorios, Administración y Finanzas, Cámara Arbitral de Cereales, Dirección de Estudios Económicos, etc.), se contrató consultoría externa a tra-vés de un convenio de “pool de servicios” bajo un esquema similar al utilizado para Confirma. Se trabajó en la selección del proveedor y se avanzó en las primeras etapas de desarrollo. Está previsto continuar con dicho esquema durante el próximo ejercicio.

Sistema de Business IntelligenceSe continuó con desarrollo de módulos de Business Intelligence, incorpo-rando nuevas dimensiones de análisis, definiendo nuevos indicadores, incor-porando información adicional y desarrollando nuevos informes. Entre las nuevas incorporaciones podemos citar: nuevas dimensiones de análisis en módulos ya implementados (tales como días de certificación y días pendien-tes en módulo de Laboratorios y procedencia en Tablero de Certificaciones); incorporación de información sobre contratos registrados bajo convenios con Bolsa de Chaco y con Argentina Clearing SA; nueva medida de derechos de registro percibidos en el módulo de Contratos; generación de informe de alerta de empresas publicadas en boletines para Dirección de Títulos; y de-sarrollo de reporte con indicadores mensuales para contratos de locación de obras y servicios.

Knowledge Management· IntranetSe implementaron los entornos de desarrollo, pruebas y producción de la in-tranet sobre la plataforma SharePoint Server 2010. Se migraron los siguientes portales y aplicaciones desarrolladas sobre SharePoint 2007: Mesa Ejecutiva, Inventario, Seguridad Patrimonial y Cámara Arbitral de Cereales.Se desarrolló el aplicativo para el seguimiento y control de contratos y docu-mentación con plazo de vencimiento, en el marco de la implementación del portal de Administración y Finanzas.Se comenzó con el desarrollo e implementación del portal del Complejo de Laboratorios. En el contexto del mismo, se encuentra en etapa de

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implementación final el aplicativo de Consultas y Reclamos. El mismo permitirá el registro, control y seguimiento de las distintas consultas y reclamos que rea-lizan diariamente los clientes del Complejo de Laboratorios.Se amplió el portal de la Cámara Arbitral de Cereales con el seguimiento y con-trol de la actuación de los Recibidores Oficiales. De esta manera se controla las actuaciones desde la solicitud del servicio hasta el fallo. En el marco de automatización de procesos de la Cámara Arbitral de Cereales, se sistematizaron los procesos administrativos necesarios para la declaración voluntaria de precios para la fijación de la pizarra. De esta manera, se optimi-zaron los tiempos de respuesta y se acotaron las posibilidades de errores en el proceso de declaración. Se avanzó en la definición de necesidades para el portal de RR.HH. Se definie-ron los aplicativos necesarios en una primera etapa de desarrollo.Se implementó el Repositorio Central de Documentos como base de datos do-cumental general para toda la BCR. En una primera etapa se incorporaron al mismo el portal de la Dirección de Títulos, el de Mesa Ejecutiva y el portal de Administración y Finanzas.· ExtranetSe amplió la base de datos de declaraciones voluntarias para la fijación de pre-cios Cámara, incorporando una mayor cantidad de operadores. En el contexto del mismo sistema, se amplió el aplicativo permitiendo la declaración de ope-raciones en dólares.En el Tribunal de Arbitraje General se implementó la Consulta de Expedientes en línea. A través de este aplicativo, diferentes interesados, autorizados por el Tribunal, pueden consultar en línea los diferentes cuerpos que componen un determinado expediente.· Sitio WebSe realizó el rediseño completo de la sección GEA y Clima del sitio de la BCR. Se unificaron las secciones y se incorporó la publicación de sponsors. Se reestruc-turó el acceso a la información y se rediseñó la imagen de la sección completa.Se incorporó la galería de eventos y la galería de videos. Actualmente se pue-den consultar las imágenes tomadas de diversos eventos realizados por la BCR y los videos de los diferentes ejecutivos y funcionarios.

• Capacitaciones MicrosoftSe colaboró con la Gerencia de Recursos Humanos con las capacitaciones dicta-das al personal en los productos de oficina de Microsoft: Word, Excel, Outlook, Power Point y Project.En relación a los productos de Línea Alta, se comenzó con las capacitaciones al equipo de Infraestructura. Las mismas continuarán hasta mediados del 2012.

• Auditoría de sistemasA solicitud de la Mesa Ejecutiva se realizó una Auditoría de Sistemas en las áreas de Infraestructura y de Aplicaciones, fundamentalmente referida a políticas de confidencialidad y seguridad. La misma fue superada en forma satisfactoria.

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Gerencia de Recursos Humanos• Revista para el personal de la BCREn diciembre del año 2010 se lanzó con mucho éxito el primer número de “Viví la Bolsa”, la revista para el personal de la Institución, luego de un arduo tra-bajo realizado con personal idóneo de distintas áreas (RRHH, Prensa, Eventos, Cámara Arbitral de Cereales, Oficina de Socios y Secretaría de Cultura). En el mes de mayo se entregó el segundo número con una gran aceptación y par-ticipación por parte de todo el personal.

• Programa de Evaluación de DesempeñoEn setiembre de 2010 se puso en marcha la tercera Evaluación de Desempeño. Una vez compiladas y cargadas a una base, las evaluaciones fueron analizadas de forma individual y comparadas con las anteriormente realizadas. Luego se elabo-ró un informe detallado por competencia, persona, área y Gerencia o Dirección. También se armó una tabla, detallando las necesidades de capacitación suge-ridas por cada evaluador. Esta información permitió identificar temas comu-nes, que posibilitará realizar talleres o cursos de capacitación “in company”. Estos temas fueron: Trabajo en equipo, Comunicación, Atención, Satisfacción al cliente, Administración de tiempos y prioridades, Liderazgo y Coaching.

• Actividades ofrecidas al personal· Exposición Rural de Palermo: La BCR invitó al personal y su familia a vi-sitar el stand de la Institución en la muestra anual que se realiza en Buenos Aires en el mes de agosto. Este beneficio se implantó en el 2005 y cada año más empleados desean asistir y compartir un grato momento. 123 personas viajaron este año y disfrutaron de esta exposición.· 126º Aniversario BCR: En el mes de agosto se realizó el tradicional acto conmemorativo al que se invitó a participar al personal en actividad y aque-llos que se han acogido a la jubilación, acompañados por sus familiares. En dicho acto se distinguió a los empleados que cumplieron 25 años de servi-cio y a los que se jubilaron durante el último período. En ambos casos, las autoridades hicieron entrega de obsequios. Al término del acto se sirvió un ágape para todos los presentes.· Día de la Secretaria: Como ya es tradición, se invitó a las secretarias a un almuerzo donde se hizo entrega de presentes. · Despedida de año: Como se realiza anualmente, en el mes de diciembre se organizó la fiesta de despedida de año, la que consta de cena show y premios para todos los empleados.· Matrimonios y Nacimientos: Como ya es costumbre, la institución se hizo presente en tan gratos momentos. Realizó obsequios a 9 empleados que contrajeron matrimonio y entregó ajuares a otros 9 que fueron padres. · Pasantías: La Institución ha firmado dos convenios de pasantías, con la Facultad de Bioquímica de la UNR y con el Instituto Superior Particular Incorporado Nº 9009 “San Juan Bautista de la Salle”.

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• Actividades de capacitación· Informática: Las capacitaciones in company sobre aplicativos Microsoft 2010 que habían comenzado en el ejercicio anterior finaliza-ron a fin del año 2010.· Cursos de Inglés: 38 empleados toman clases semanales divididas por niveles de experiencia. Los cursos hacen principal foco en entablar conversaciones grupales, especialmente diseñadas para personas de negocios (English for Business People), profesionales (English for Future Professionals / Executives), o viajantes (English for Travelers).· Actividades de mayor relevancia:

· Gerencia de RRHH: Actualización anual en RRHH y Mi simplificación AFIP. Ambos dictados por ADRIL.· Capacitaciones internas dictadas desde la oficina de RRHH: Plan de Inducción, Charlas sobre Higiene y Seguridad.· Complejo de Laboratorios:

· Bioenergía, Fertilización y Control de Enfermedades (AAPRESID)· Viabilidad por Tetrazolio en Soja (Teórico-Práctico) (INTA OLIVEROS)· Total Process Management - Pilares de la Confiabilidad en Manufactura (ESEADE)· Medición de Temperatura (OAA)· Calidad en Laboratorios, Conocimiento y aplicación de las normas IRAM 301/ISO-IEC 17025 (IRAM)· Oratoria.· Entrenamiento para la utilización de equipo ABI Prism 7500 Real Time PCR [Lic. Andrea Meras (Senior Field Applications Specialist) Life Technologies]· 4to. Congreso Nacional de Conservación y Uso de Forrajes (Estudio Ganadero Pergamino)· Congreso Biolatina 2010 (FAB)· Congreso Aposgran· Gestión de Proyectos para la Mejora Continua (IRAM)· Planificación y Toma de Decisiones (IDEA)· Translating DNA sequence into new plant varieties (PhD David FrancisThe Ohio State University-USA - Fac. Cs. Agrarias – UNR)· Jornada Biocombustibles (UVISA-UNR)· Seminario Internacional de Metrología Química: Actualizaciones en Trazabilidad, Materiales de Referencia y Ensayos Interlaboratorios (INTI)· Taller de Acreditación (OAA)· Workshop sobre validación y estimación de la incertidumbre de la me-dición en laboratorios químicos y microbiológicos (OAA)· Taller de Patología de semillas en cereales de invierno (Laboratorio Agrícola Río Paraná - San Pedro - Bs. As.)· Tecnologías de Separación en el Laboratorio Analítico (D Amico siste-mas S.A)· ¿Cómo integrar Sistemas de Gestión? El camino hacia SGI efectivos (IRAM)· Programa Prosoja - PROSOJA (Brasil)· Formación de Auditores Internos en Laboratorios (ISO IEC 17025) (IRAM)· El sistema de ROE y la comercialización de Maíz y Trigo (Fundación Libertad)

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· Formación para Responsable de Seguridad Radiológica (ARN)· Operadores del CSCS CARBIO (nuevo esquema de certificación para Biodiesel) (CARBIO)· Protección de cultivos omicas y nuevas estrategias para estudiar las interacciones planta-micoorganismo (Instituto de Microbiología y Zoología Agrícola, INTA Castelar)· Taller Secretarias y Asistentes Ejecutivas (IDEA)· Fertilización (IPNI)· Jornadas Calidad (ASAGA)· Actualización en la temática de residuos de pesticidas y drogas de uso veterinario. Herramientas analíticas para mejorar el control de los alimentos (INTI)· Taller sobre Vigilancia Fitosanitaria en Malezas que la Dirección de Vigilancia y Monitoreo (SENASA)· Validación de Metodología Analítica y Cálculo de Incertidumbre, a cargo de la Dra. Silvia Farías y la Lic. Alba Zaretzky (OAA)· Congreso Maizar· Business Process Management (Grupo CIO´S)

· Capacitaciones internas del Complejo de Laboratorios: Comercialización de Granos, Agronegocios, Calidad y Arbitraje de gra-nos. Dictada por Laboratorio Químico: Alimentación animal. Dictadas por Departamento de Calidad: Software de Recibidor Oficial; Evaluación de Eficacia de la Capacitación; Taller de Tratamiento de No conformidades, Acciones Correctivas, Acciones Preventivas y Acciones de Mejora; Proceso de Revisión de Pedidos, Ofertas y Contratos (mejoras, modificaciones); Calibración y verificación de equipos; Incertidumbre; Aseguramiento de la Calidad de los Resultados; Compras y control de insumos; Evaluación de proveedores; Proceso de evaluación de desempeño.· Dirección de Informaciones y Estudios Económicos:

· Congreso AAPRESID 2010· Situación Actual y Perspectivas de la Política Agrícola Común (SRA)· Seminario Internacional “El Negocio de la Soja en el Mundo”, por Peter Goldsmith (Centro de Agronegocios y Alimentos, Universidad Austral)· Seminario “Los productores como activo estratégico del campo argentino”(Universidad Austral)· Presentación Operaciones A Fijar por Futuros (ROFEX)· Agrotendencias 2010 (Federación de Acopiadores)· RALDA 2010 - XIII Reunión Argentina y VI Latinoamericana de Agrometeorología (Asociación Argentina de Agrometeorología, UNS, Bolsa de Cereales de Bahía Blanca)· II Encuentro sobre Conservación Preventiva de Obra Plana (Biblioteca Nacional, Centro de Estudios Históricos, Municipalidad de Rosario, Instituto Parque España)· Estadísticas Agrícolas bajo el Programa Cochran (NASS / USDA - Agregaduría Agrícola de la Embajada de EE.UU.)· Jornada Provincial de Ordenamiento Territorial (Gobierno de Santa Fe)· Programa de Formador de Formadores y medición del entrena-miento Escuela de Negocios (Fundación Libertad)· Procedimientos para la conservación preventiva de objetos y docu-mentos patrimoniales (Biblioteca Nacional de Maestros / Ministerio de Educación de la Nación)

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· Programa “Ciclo Anual sobre Políticas Macroeconómicas” (por José Luis Maia, ex-Director de Políticas Macroeconómicas de MECON Fundación Apertura)· Videoconferencia sobre Repositorios Institucionales Digitales (Biblioteca Nacional de Maestros / Ministerio de Educación de la Nación)· Desayuno de trabajo sobre encadenamiento productivo chileno (ProChile)· Congreso CIASFE 2011 (Colegio de Ingenieros Agrónomos de Santa Fe)· 6º Congreso de Economía Provincial “De las Oportunidades Perdidas al Desarrollo Sostenido” (Fundación Libertad)· 7ª Jornada Foro de la Cadena Agroindustrial (Foro Cadena Agroindustrial)· El Sistema de ROE y la comercialización de trigo y maíz (Fundación Libertad)· Política de Compensaciones en el Mercado de Granos (RIA Consultores)· Operador del Mercado de Granos (Bolsa de Comercio de Rosario)· Formación Noveles Dirigentes (Centro de Corredores de Cereales de Rosario)· Jornada del Congreso Agropecuario del Sur (CAS – MAGYP)· Congreso MAIZAR· Oils & World Market Update 2011(AOCS)· El rol de la CAC en el Comercio de Granos (Cámara Arbitral de Cereales)

· Gerencia Administrativa y Financiera: · Del Presupuesto al Tablero de Control (Universidad Austral)· Normas Internacionales (Universidad Austral)· Programa de Compras y Abastecimiento (Fundación Libertad)· Operador del Mercado de Granos (BCR)· Actualización sobre temas de Derecho Agrario (Instituto de Derecho Agrario del Colegio de Abogados de Rosario)

· Gerencia de Servicios: · Taller para Secretarias y Asistentes Ejecutivas dictado por IDEA · Curso de Tratamiento de Aire dictado por IRAM Litoral· Curso de Liderazgo Efectivo (IDEA)

· Gerencia de Sistemas: · Capacitación en System Center dictado por Full Solutions.

· Dirección Relaciones Institucionales:· Taller Protocolo empresarial, herramientas de mejores resultados .· Diplomatura en Comunicación y Periodismo Digital (Universidad del Congreso y Fundación La Capital)· Seminario “Marketing de Museos” ( INEMAR) · Seminario “Estilos personales y su impacto en cómo nos comunica-mos” (Universidad Austral)· Seminario “Comunicación interna: Una herramienta de gestión para potenciar los equipos de trabajo” (Universidad Austral)· Curso de “Formación de Community Manager” (Escuela de Negocios de Fundación Libertad)· Seminario “Relaciones con la Prensa y Crisis Pública” ( Facultad de Ciencias Empresariales, Universidad Austral)

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· Oficina de Socios: · Curso de Estructura y Perspectivas del Mercado Ganadero y Operador del Mercado de Granos.

· Dirección de Títulos:· Ciclo de seminarios “Normas Internacionales de Información Financiera” (Universidad Austral)

• Departamento MédicoTal como se viene implementando, continuó el plan de vacunación para so-cios y empleados. Se aplicaron 166 vacunas antigripales, 18 antitetánicas y 6 anti hepatitis tipo “B”. También se atendieron 980 consultas de asociados, 3.918 consultas de empleados de la BCR y otros 170 empleados de empresas proveedoras y contratistas (servicios de limpieza, vigilancia y bar), aportando en muchos casos medicamentos para el inicio de los tratamientos específicos.Se realizaron, como todos los años, los exámenes de ingreso y preventivos.

Gerencia de Servicios• Participación en exposicionesCon el propósito de difundir al público que asiste a las exposiciones agrope-cuarias-industriales toda la información relacionada con las actividades que se realizan en sus mercados, cámaras arbitrales, servicios de sus laboratorios, cursos de capacitación, etc., nuestra Institución participa sistemáticamente de las principales exposiciones de este tipo en el país, montando un lugar acorde, buscando captar fundamentalmente la atención de productores, aco-piadores, profesionales y personas allegadas al medio. La primera exposición del año en la cual se participó fue Expoagro 2011, desa-rrollada del 2 al 5 de marzo en un predio próximo a la localidad de Baradero. Fue una edición marcada por un importante volumen de negocios, cargada de lanzamientos de empresas e instituciones, novedades en tecnología para el campo, con un ingreso total en las cuatro jornadas de 123.000 visitantes.Desde la primera jornada se vio un desfile de productores y empresarios, tanto nacionales como extranjeros, que llegaron para observar todo el des-pliegue de productos y servicios del sistema productivo argentino.Un condimento de la edición 2011 de Expoagro fue la presencia de funciona-rios y candidatos políticos durante los cuatro días. En la inauguración oficial, encabezaron el corte de cintas el gobernador bonaerense, Daniel Scioli, el ministro de Agricultura de la Nación, Julián Domínguez, y el gobernador de Santa Fe, Hermes Binner.El stand de la Bolsa de Comercio de Rosario se ubicó en el corazón de la expo-sición y desarrolló en conjunto con sus mercados y cámaras una intensa activi-dad en los cuatro días que duró la muestra. Con un diseño innovador, presentó nuevos mensajes y propuso a sus visitantes realizar lo que se bautizó “El camino de la Bolsa, sus mercados y servicios”, un recorrido por distintos espacios don-de se explicó el rol de la Institución en los amplios 300 m2 del stand.Las personas que visitaron el stand de la BCR pudieron interiorizarse sobre el rol de la Institución, el conocimiento que genera y difunde, los mercados que funcionan en su seno y las decisiones que ayuda a tomar a través de proyec-tos e ideas que propone para el desarrollo del país.El presidente, Cristián Amuchástegui, estuvo presente el primer día de la expo y allí analizó la situación de los mercados de trigo, maíz y soja, ante un nutrido grupo de periodistas. Además, participó de la inauguración de la muestra y

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dialogó durante toda la jornada con dirigentes del sector, políticos, producto-res y más de treinta periodistas sobre la importancia de contar con mercados institucionalizados que brindan precios de referencia en forma transparente.Con una muy importante concurrencia, el ROFEX agasajó en el stand a sus agentes de derivados agrícolas y el ROSGAN, en la carpa temática de gana-dería, brindó una charla sobre la “Ganadería, un gigante dormido”. En tanto que el MERVAROS tuvo una presencia permanente a través de una promotora que difundió la manera en la que se enlaza el ahorro con la inversión a través de este mercado. Rosario Fiduciaria puso a disposición de las empresas y organizaciones instrumentos financieros para que puedan desarrollar planes de crecimiento.La Cámara Arbitral de Cereales por primera vez en su historia mostró en vivo el procedimiento de la fijación de los precios de Pizarra. Con la participación de sus directivos y camaristas, y ante presencia de productores y del presi-dente de la Sociedad Rural Argentina, Hugo Biolcati, la Cámara explicó la me-todología de fijación de precios y abrió canales para recepcionar sugerencias de los actores del sector que deseen contribuir con el sistema.Un equipo del Complejo de Laboratorios dialogó con más de 50 productores e ingenieros agrónomos sobre la importancia de realizar análisis de calidad de los fertilizantes. El GEA también estuvo presente en Expoagro con una conferencia de prensa que fue cubierta por más de 20 medios de comu-nicación que se mostraron interesados en profundizar la proyección de la presente campaña, la tendencia climática para los próximos meses y las pro-babilidades de que el efecto Niña persista.Del 9 al 12 de junio de 2011, en un campo lindero a la Ruta Provincial N° 26 entre las localidades de Carcarañá y Casilda, se desarrolló AgroActiva 2011. Con un stand ubicado en el centro de la muestra, la Bolsa de Comercio de Rosario desarrolló en conjunto con sus Mercados, Cámaras y Servicios una intensa actividad en la otra gran muestra del sector agropecuario. Al partici-par como sponsor oficial, el stand ubicado en la esquina de Av. Fundadores de A. Activa y Horacio Schiavoni, permitió contar con un lugar de preferencia por su ubicación, además de colocar cartelería con el isologotipo de la Bolsa en lugares estratégicos, como el ingreso principal al predio y a la muestra dinámica, entre otros.El Presidente de la BCR, Cristián Amuchástegui, brindó una conferencia en la sala de prensa, donde conversó con los periodistas sobre “la realidad de los mercados y la importancia de participar en ellos para garantizar su tras-parencia y para que el precio que se forma sea de referencia para todos los eslabones de la cadena”.La Cámara Arbitral de Cereales también estuvo presente en la muestra. El viernes realizó una charla de capacitación sobre la fijación de precios de Cámara y resaltó la importancia de esta herramienta para el productor. Con la presencia de camaristas, la iniciativa logró reafirmar el vínculo entre la CAC y los protagonistas de los sectores de la cadena comercial granaria: produc-tores, acopiadores, cooperativas, corredores, molineros, fábricas de aceites, exportadores.El Dr. José Luis Aiello, director científico de la Guía Estratégica para el Agro (GEA), brindó una conferencia de prensa y conversó con los periodistas sobre los principales indicadores climáticos que afectarán a la campaña agrícola 2011/2012. A través de su stand, la Bolsa de Rosario propuso un contacto directo en donde el Mercado a Término -ROFEX- informó sobre una de las formas más

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fáciles de operar en su mercado utilizando los futuros y opciones como segu-ros de precio. El ROSGAN aportó datos sobre las posibilidades que brinda co-mercializar ganado a través del primer mercado de remates televisados que permite comprar y vender animales a distancia y desde diferentes puntos del país. Por su parte, el Mercado de Valores de Rosario informó cómo, a través de este mercado, se enlaza el ahorro con la inversión.La Bolsa de Comercio de Rosario participó por séptimo año consecutivo en la 125ª Exposición de Ganadería, Agricultura e Industria Internacional desarro-llada a fines del mes de julio en Palermo, con un stand en el pabellón verde. El proyecto se concretó sobre una superficie de 60 m2, encargando el diseño del stand al estudio de arquitectura Quadra de la ciudad de Buenos Aires. Construido en dos plantas, su parte baja contó con grandes isologotipos, gráficas y paneles transiluminados que mostraron las distintas actividades de la Institución, sus mercados y cámaras. Profesionales especializados en cada tema, recibieron a los visitantes en forma personalizada en tres lugares destinados a tal fin, entregándoles información y material promocional. En la planta superior, se dispuso de una sala de reuniones, generando un área de mayor privacidad, lugar propicio para encuentros con productores, em-presarios, autoridades y medios de comunicación. Nuevamente el stand fue galardonado con el 1er. premio en la Categoría "D" de stands bajo pabellón de superficie entre 50 a 89 m2. Como se viene efectuando en los últimos años, se realizó el tradicional cóctel a periodistas. Durante más de una hora, los directivos de la Bolsa, sus Mercados y la Cámara Arbitral de Cereales dialogaron con los más de 60 periodistas que se dieron cita en el stand institucional. Del evento también participaron los presidentes de la Mesa de Enlace, quienes dialogaron con los directivos de la BCR. Al final del cóctel se realizó un sorteo con importantes premios. Un importante número de visitantes se acercó al stand para interiorizarse de las actividades y servicios que presta la Bolsa, sus mercados y cámaras arbitrales. La mayor parte de las consultas fueron orientadas a: cursos de capacitación, con mayor interés en mercado de granos; análisis químicos, en particular los relacionados con la alimentación animal y suelos; y forma de operar del Rosgan. Considerando las visitas recibidas tanto de público gene-ral como especializado, nuevamente los objetivos propuestos fueron plena-mente alcanzados.• Obras y tareas de mantenimiento en Edificios de la InstituciónComo es habitual y de acuerdo a la política fijada por la Bolsa en cuanto a mantener en estado óptimo de conservación sus edificios e instalaciones, se llevaron adelante un sinnúmero de tareas de mantenimiento preventivo y/o correctivo en instalaciones, máquinas y equipos. · Remodelación Oficinas de SistemasPara cubrir la necesidad planteada por la Gerencia de Sistemas en cuanto a tener una oficina que brinde cierta privacidad y una sala de reuniones/capaci-tación para el sector, se realizó un proyecto acorde. Con diseño arquitectóni-co similar al adoptado para las oficinas que se han remodelado en los últimos años, se renovó parcialmente el mobiliario, todos enchapados en roble os-curecido para dar uniformidad al criterio decorativo y la ambientación de las oficinas. En los ambientes reciclados se conservó el estilo y la decoración del edificio. Se ejecutaron nuevas instalaciones eléctricas, de telefonía y de datos, se complementó el sistema de iluminación y de climatización.

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· Remodelación Laboratorio Buchi – 1ª EtapaEl proyecto incluyó: cambio de la puerta de ingreso de doble hoja, la ge-neración de un tabique divisorio, reforma de campanas, cambio de vidrios por policarbonato, sensores de tres niveles de hexano, etc.. Personal de Mantenimiento de la Institución realizó a nuevo las instalaciones eléctricas para soportar las nuevas cargas eléctricas. · Pintura en sectores variosCon motivo de la realización de los festejos por el aniversario de la Institución, se realizaron trabajos de pintura en los siguientes sectores: baños de socios Damas y Caballeros en PB, bar de la conexión en PB, cielorraso y pared final de pasillo frente a biblioteca en 1°P, arcos perimetrales frente a ascensores principales 1°P, base de columnas pasillo Salón Cordiviola 1°P, cielorraso in-greso a sala de reuniones 1°P, cielorraso del pasillo frente a gerencia de RRHH 1°P, paredes salida ascensor de servicio 1° P, central telefónica EP, pared es-calera de servicio EP, todos en el Edificio Institucional; y paredes en escalera conexión edificios y espacio de arte en Edificio Torre. · Renovación solado de la vereda de las cocheras de calle Santa FeSe realizaron trabajos de: pintura de persianas metálicas de locales, reja de cochera y frente de locales; hidrolavado de mármoles; conformado de nuevos canteros; remoción de vereda; reconstrucción de contrapiso; colocación de baldosas nuevas y provisión adicional de baldosas nuevas para futuras repa-raciones y reconstrucción de ingreso vehicular en hormigón llaneado. · Nuevo Centro de DatosDe acuerdo a lo solicitado por la Gerencia de Sistemas, se elaboró un proyec-to para la mudanza de todo el equipamiento informático del Centro de Datos obrante en el primer piso del Edificio Sede, a una sala localizada en el entrepi-so ubicado sobre la salida a calle Corrientes. La obra realizada en su totalidad con personal propio, tanto de mantenimiento como de sistemas, incluyó el cambio de piso técnico, la limpieza y reacomodamiento de los cableados de datos, telefónicos y de tensión, nuevo sistema de iluminación, colocación de un equipo de aire acondicionado redundante al existente, pintura, etc. · Reemplazo del equipamiento de audio Salón CordiviolaSe reemplazaron los equipos de audio-grabación utilizados fundamental-mente para las reuniones del Consejo Directivo. Esos equipos habían sido ar-mados con los retornos de escenario del Auditorio del Edificio Torre y tenían un uso de casi veinte años, estaban superados tecnológicamente y con fallas.

Dirección de Informaciones y Estudios EconómicosReestructuración de la Dirección

La idea de reestructurar la Dirección de Informaciones y Estudios Económicos de la BCR surgió ante la necesidad de sumar a las tareas propias del área las actividades y funciones llevadas a cabo por los profesionales asignados a la Comisión de Transporte e Infraestructura, y a la Comisión de Desarrollo Metropolitano, Provincial y de la Región Centro.Con esta modificación en el organigrama de la Institución se procuró también alcanzar una mayor interrelación entre las áreas mencionadas, apuntando a un mejor aprovechamiento de los recursos humanos. A este cambio en la estructura organizacional de la Bolsa, se sumó la

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designación del Lic. Julio Calzada como Director de Informaciones y Estudios Económicos a partir del 1° de junio del corriente año. La Sra. Patricia Bergero continúa como Subdirectora del área.Asimismo, se nombró al Cont. Rogelio Pontón como Asesor Económico de la Institución, quien además de colaborar con la Dirección de Estudios Económicos, conservará a su cargo la dirección del Informativo Semanal, ac-tividades docentes dentro del programa de capacitación y dictado de charlas dentro y fuera de la BCR.Por otra parte, el Lic. Alfredo Sesé tomó a su cargo el área de Transporte, Infraestructura y Región Centro dentro de la Dirección.

Capacitación y Desarrollo de Mercados

• Programa de Capacitación AnualEl Programa de Capacitación 2010 para cursado presencial finalizó en diciem-bre de dicho año con 2.298 inscripciones, un 12% más que en el año 2009. Bajo el Programa de Capacitación 2011, el número de matrículas ascendió a 1.324 hasta el cierre de ejercicio, lo cual refleja una mejora del 29% en la ins-cripción registrada en los siete primeros meses.Dentro de las novedades del Programa Regular 2011, se produjo la incorpo-ración de dos cursos: “Estadística para derivados” y “Aspectos impositivos del tambo y la ganadería”. Por otra parte, continúan vigentes las cuatro ediciones del Programa de Operador de Mercado de Granos y una única edición del de Agronegocios, con la particularidad de que a este último se le sumó carga horaria para profundizar sobre ciertos temas de interés.

• Cursos onlineBajo la modalidad de capacitación a distancia que la Bolsa de Comercio de Rosario relanzó a mediados de 2008, se dictaron seis cursos en la plataforma virtual. Ellos son: “Comercialización de granos en Argentina”, “Introducción a los futuros y opciones”, “Estrategias de cobertura con futuros y opciones”, “Análisis fundamental para el mercado de granos”, “Introducción al mercado de capita-les” y “Análisis Técnico”. Se dictaron dos cursos más: el de “Economía para No Economistas” y “Calidad y Arbitraje en el Comercio de Granos”, este último en un trabajo en conjunto con la Cámara Arbitral de Cereales y el Complejo de Laboratorios de la Institución.Durante el año 2010 se capacitaron bajo este sistema 422 alumnos. La posibili-dad de traspasar las barreras físicas de esta modalidad se advierte en que se re-gistraron como alumnos, ciudadanos de Paraguay, Uruguay, Chile y Colombia.

• Programa de FormaciónEn la 16ª edición del Programa de Formación (2010) hubo 219 registraciones a los cursos iniciales sobre comercialización de granos, futuros y opciones y mercado de capitales. Dirigido a la capacitación de futuros profesionales en los mercados de la Bolsa y a la profesionalización de los sectores de la agroindustria y las finanzas, el programa consta de tres etapas. En la pri-mera de ellas, 133 matriculados se presentaron a rendir el examen final, de los cuales aprobaron 87. Al haber obtenido calificaciones superiores a 7,20 puntos, 29 estudiantes recibieron becas completas para asistir a los cursos de niveles más complejos en la segunda mitad del año. Ya en la tercera etapa, 7 de aquellos estudiantes presentaron trabajos de investigación, de cuya cali-ficación depende su publicación en el libro “Lecturas 15” que edita la Bolsa.

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• Otras actividades de capacitaciónEn todo el 2010 se realizaron siete programas de capacitación para empresas y distintos tipos de entidades. Los cursos in company fueron desarrollados a solicitud de las firmas BLD Brokers, Laurik International, ACA y Rosental y Asoc., entre otros. También se desarrollaron programas específicos para la Bolsa de Cereales de Entre Ríos. Como parte de convenios que se ejecutan anualmente, se dictaron cursos en la sede de la Bolsa de Cereales de Córdoba y en las oficinas del Mercado a Término de Rosario S.A. en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dentro de los compromisos regulares de capacitación continúan los cur-sos impartidos a la Escuela de Peritos Recibidores de Granos de Rosario, Universidad Nacional de Rosario y a estudiantes secundarios que asisten al Programa de Difusión Bursátil (PRO.DI.BUR.), este último a instancias de la Cámara de Agentes de Bolsa de Rosario.Se desarrollaron charlas especiales y seminarios cortos para las universidades estadounidenses de Purdue, Jacksonville, Dakota del Sur y Clemson (Carolina del Sur) y para las Universidades de Río Cuarto, Villa María, Tecnológica Nacional, y para las universidades Católica Argentina, UCEL y Austral.

• Publicaciones e InvestigacionesDurante el ejercicio 2010, se publicó el libro Lecturas 14. El mismo incluyó los trabajos de investigación seleccionados de los becarios de los Programas de Formación 2009.Entre las publicaciones digitales que son enviadas por correo electrónico, o pueden descargarse desde el sitio en Internet de la Bolsa, el Departamento de Capacitación continuó elaborando sus Newsletters “Informe de crus-hing”, “Volatility report”, “Cereales en Argentina”, “Noticias del mundo de los derivados” e “Informe Dólar Rofex”, todas ellas con un promedio de 2.700 suscriptores. La newsletter semanal “Informe Dólar Rofex” sufrió cambios, revisión y am-pliación de contenido, de forma tal que los indicadores y comentarios resulta-ran coherentes y coordinados con el Informe Mensual Derivados Financieros de ROFEX.El Departamento de Informaciones y Estudios Económicos operó cambios en el Informativo Semanal de la institución, publicación que se encuentra en su 28° año de vida y que tiene 2.500 suscriptores. En el mismo se compactó la in-formación de precios del mercado de granos y se trabajó para mostrar mejor las operatorias del ROSGAN (Mercado Ganadero S.A.) y MerVaRos (Mercado de Valores de Rosario S.A.). Esto se hizo con el uso de tablas de indicadores para el análisis de acciones y títulos públicos del mercado de capitales local, sumándole los reportes de negociación de cheques de pago diferido que realiza el Mercado de Valores de Rosario S.A. Los trabajos de investigación realizados por el Departamento de Capacitación & Desarrollo de Mercado o por el Departamento de Informaciones y Estudios Económicos no se encuentran publicados en su totalidad en la web dado que son frecuentemente empleados en análisis internos o a pedido de los merca-dos o de las instituciones adheridas. Dentro de esa línea, se abordaron inves-tigaciones sobre la Hidrovía Paraná-Paraguay, la fuga de capitales de nuestro país, el sector lechero argentino, el análisis de warrants como herramienta de financiamiento a través del mercado de capitales, y la estructura ganadera.

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• Charlas de difusión sobre la importancia de los mercadosEn el marco de un programa de difusión encarado por la Institución para pro-mover la importancia de contar con una plaza concentradora de negocios de granos como la de Rosario, durante 2010 se continuó con el ciclo de charlas en distintas localidades del interior. Al mensaje sobre los beneficios de un merca-do concentrador para el sector agropecuario, se le sumaron charlas de análisis fundamental en el mercado de granos y perspectivas climáticas.Durante el último año y medio se trabajó coordinadamente con entidades de las localidades anfitrionas y se logró trasladar dicho mensaje a más de 1.800 productores agropecuarios dentro del área de influencia de la Bolsa. Los anfitriones han sido asociaciones gremiales de productores, como es el caso de las Sociedades Rurales de Rafaela, Rosario, Hernando o grupos técni-cos de productores, como los Grupos CREA o de AAPRESID. En otras ocasio-nes, han sido la Sociedad de Cerealistas del Norte de la Provincia de Buenos Aires o APAT, entre otros, los que colaboraron en la difusión del mensaje que la Institución ha querido transmitir.Para lo que resta de 2011 se encuentran previstas otras charlas, con principal foco en la provincia de Entre Ríos, ampliando de esa manera la zona de influen-cia y el público receptor del mensaje de la Institución.

GEA - Guía Estratégica para el Agro

Durante el presente ejercicio, GEA – Guía Estratégica para el Agro- continuó brindando un importante servicio al sector agropecuario y agroindustrial al efectuar un seguimiento permanente del estado de los principales cultivos (trigo, maíz y soja) en la zona núcleo, proporcionando estimaciones sobre la producción nacional de los mismos. Este aporte tiene por objetivo seguir con-tribuyendo a mejorar el proceso de toma de decisiones de todos los agentes de la comercialización de granos, desde el productor hasta las fábricas y las exportadoras, minimizando la incertidumbre respecto de los niveles de pro-ducción disponible en cada campaña. Para tal fin, se realizaron las siguientes actividades:

· Se suministró diariamente información de las variables climáticas que impactan sobre los cultivos. · Se realizó periódicamente la evaluación del estado de los cultivos de trigo, girasol, soja y maíz. · Se realizaron estimaciones de valores de producción, con alto grado de detalle sobre el área GEA, coincidente con la principal área agrícola de Argentina (la misma cubre varios departamentos de tres provincias, con casi 10 millones de hectáreas sembradas y cerca del 50% de la cosecha de soja nacional). Por otra parte, se estimaron valores de producción con un menor grado de desagregación para el resto del país. Toda la información es publi-có en el sitio en Internet de la Bolsa de Comercio de Rosario.· Se efectuó el mantenimiento y atención permanente de las 35 Estaciones Meteorológicas Automáticas con las que cuenta la Red. En el presente ejer-cicio se instaló la Estación Meteorológica de Pozo del Molle (provincia de Córdoba) y se entregó un monitor meteorológico para la Escuela Agrotécnica de dicha localidad, respondiendo al requerimiento de dicha Institución.

Por otra parte, en el presente ejercicio se celebró un convenio de colaboración recíproca con el Ministerio de la Producción de la provincia de Santa Fe, en el que se acordó que el ente público pondrá a disposición de nuestra entidad,

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en tiempo real, los datos de las variables climáticas e información agrome-teorológica generada por 20 estaciones de su propiedad, ubicadas dentro del territorio santafesino. Por otra parte, la Bolsa de Comercio de Rosario se comprometió a brindar la misma información recabada a través de catorce estaciones de su propiedad, distribuidas en la zona sur de la provincia.Durante el presente año, los miembros del equipo GEA, junto con la empre-sa Galetto Comunicaciones Integradas y el Departamento de Sistemas de la Bolsa de Comercio de Rosario, realizaron un nuevo diseño para la página web (www.bcr.com.ar/gea), más ágil y dinámico para los usuarios, mejorando el acceso a los datos y servicios brindados. En dicha página se mejoró la presen-tación y difusión de los registros diarios y acumulados de todas las variables obtenidas por las estaciones, los cuales se detallan seguidamente:

· Mapas y Base de Datos de lluvias acumuladas, con detalle horario ac-cediendo mediante clave.· Mapas y Base de Datos de temperaturas máximas, mínimas y prome-dios, con detalle horario mediante clave.· Mapas y Base de Datos de humedad relativa y de mojado foliar.

Además, semanalmente en la nueva página web se generan gráficas de radia-ción solar y comentarios con mapas de fenómenos meteorológicos extraor-dinarios (lluvias intensas, granizo, heladas, pulsos de calor, etc.). Con los datos recogidos y modelos agronómicos se ha confeccionado además el “Servicio de Agua en el Suelo”, producto de acceso exclusivo para socios de la entidad. Éste da cuenta del estado de reserva de humedad del suelo para los cultivos de tri-go, maíz, soja y pradera permanente, con alto grado de detalle para la zona nú-cleo. Como resultado, se generan mapas que muestran el porcentaje de agua útil disponible en el suelo, lluvias faltantes para el desarrollo óptimo del cultivo y lluvias necesarias en los próximos 15 días para cubrir su demanda hídrica, más un texto con el diagnóstico y el escenario para el grano de que se trate.Los informes y emisiones de GEA han sido canalizados a los usuarios a través de los siguientes medios:

· Medios gráficos: Clarín -suplemento Rural para la Región Centro-, La Nación, Punto Biz, Ámbito Financiero y La Capital, entre otros.· Medios televisivos como Canal Rural, Todo Noticias, Canal 3, Canal 4 Cablehogar y Canal 5 de Rosario.· Páginas web como FYO, Agrositio, El Rural.com, etc. donde se publi-can la totalidad de los informes, además de notas y gacetillas técnicas en diversos medios, y un sinnúmero de páginas nacionales e internaciona-les que replican total o parcialmente los informes emitidos. Los informes Seguimiento de Cultivos y Estimaciones de Producción tienen llegada di-recta a cerca de 8.000 mil destinatarios del envío por mail.

Como hecho de fundamental significación, debe destacarse que en el pre-sente ejercicio se concretó el apoyo económico de importantes empresas de nuestro medio, quienes se convirtieron en sponsors de la Guía Estratégica para el Agro. Este interés en apoyar la consolidación de este proyecto revela la utilidad y el espacio ganado por GEA entre actores claves del sector agrope-cuario y agroindustrial. El vínculo se generó con las siguientes firmas: Grupo Asegurador La Segunda, Rizobacter Argentina S.A., San Cristóbal Seguros Generales, John Deere, Ipesa Silo, Grupo Sancor Seguros y Banco Galicia. Por último, con la aprobación de la Mesa Ejecutiva de nuestra entidad, se encuentra en etapa inicial de implementación la expansión de la Red de Estaciones Meteorológicas y el Seguimiento de Cultivos hacia la región de Chaco y Santiago del Estero.

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Biblioteca Institucional Germán Fernández

Durante el presente ejercicio, la Biblioteca de la Bolsa de Comercio de Rosario realizó donaciones de material bibliográfico a instituciones de nuestro me-dio, siendo las más relevantes las realizadas al Club Social de Rosario y a la Biblioteca “Vicente Rodríguez Martínez”, esta última perteneciente al Colegio Internacional e Instituto Superior Parque de España. Además, como es habitual, la biblioteca recibió varias donaciones, entre ellas se destacan las recibidas del Mercado a Término de Rosario (ROFEX) y de la Fundación Héctor I. Astengo. Se realizaron canjes de material documental con la Biblioteca del Congreso de EEUU (Washington), con la Universidad de San Andrés y con el Colegio de Profesionales en Ciencias Económicas de Rosario.Se consolidaron los lazos de cooperación con las bibliotecas de la Red BER, manteniendo un fluido intercambio de materiales e información entre las ins-tituciones. Dicha Red está integrada por las principales universidades públicas y privadas de Rosario y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la 2ª Circunscripción de la Provincia de Santa Fe.Durante el ejercicio, numerosos lectores externos a la Bolsa consultaron so-bre material consignado en el catálogo en línea publicado en la página web institucional. Estas consultas dieron fundamento a la realización de tareas de mejora en el catálogo, lo que agilizó la atención de estos lectores que llegan con la búsqueda resuelta. La biblioteca continúa ofreciendo servicios de alerta informativo, en línea y gra-tuito, a 890 usuarios. Estos servicios son BORA (sumario del Boletín Oficial de la Nación), Cereales (legislación de interés para el comercio de granos) y CNV (temas relevantes para el Mercado de Valores).En materia de ayuda social, es importante consignar que la biblioteca colaboró con la Comisión de Rueda de nuestra entidad en la recolección de libros de uso escolar, destinados a asistir a la Escuela Cacique Pelayo, en la provincia de Chaco.

Departamento de Relaciones InstitucionalesConsiderando la necesidad de contar en la BCR con un departamento que con-centrara las responsabilidades que hasta el momento estaban a cargo de las áreas de Prensa y Difusión y de Eventos y Museo, en el mes de abril del 2011 la Mesa Ejecutiva aprobó la creación, dentro del organigrama, del Departamento de Relaciones Institucionales, dependiente de la Dirección Ejecutiva a través de la Dirección Institucional y de Mercados.Asimismo, se designó para el cargo de Jefe del Departamento al Lic. Maximiliano Nielsen, quien se venía desempeñando como Jefe de Prensa y Difusión.Los objetivos del nuevo departamento son:

1. Planificar, organizar, dirigir y controlar las actividades de relaciones públicas e información, comunicación y prensa de la BCR, con vistas a generar opiniones y actitudes favorables a su actividad, lograr adhesiones al funcionamiento de sus mercados y entidades participantes, difundir las opiniones y posición de la asociación sobre distintos temas y, en general, favorecer la imagen institucional. 2. Mantener una política permanente de comunicaciones entre la Institución, sus socios, mercados y entidades adheridas, usuarios de servi-cios y público en general, que permita divulgar las metas, logros, progra-mas, proyectos y todo lo relacionado con la actividad institucional.3. Planificar y coordinar el desarrollo de los eventos que se lleven a cabo en la BCR.

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Departamento de Prensa

Durante el transcurso del ejercicio, el Departamento de Prensa tuvo una am-plia labor en los medios locales y nacionales. Se relevó un aumento en la cantidad de artículos publicados por los medios en directa relación con la información generada desde la Bolsa de Comercio de Rosario –informes se-manales, gacetillas de prensa, artículos, etc.. Asimismo, se continuó trabajan-do en el posicionamiento de la Institución como referente de los periodistas del sector en los temas técnicos y en algunos casos políticos, no sólo para entrevistas, sino como fuente permanente de consulta de los profesionales de la comunicación.En el mes de setiembre de 2010 se produjo un importante cambio desde el punto de vista comunicacional para la Bolsa de Comercio de Rosario, cuando la Mesa Ejecutiva aprobó la propuesta elevada por la Comisión de Prensa para trabajar en el armado y concreción de una Estrategia de Comunicación. A partir de este hecho, se diseñó y actualmente se encuentra en ejecución un plan para lograr plenamente objetivos previamente determinados.A partir de marzo de 2011, entendiendo a la comunicación como la disciplina que comprende las acciones de prensa, marketing, relaciones públicas, publi-cidad, comunicación 2.0 y eventos, la Comisión y el Departamento de Prensa pasan a denominarse de Comunicación y Relaciones Institucionales. En lo ope-rativo, ésta área está integrada por los funcionarios de prensa y eventos.A partir de este nuevo enfoque, se está trabajando en reordenar y sistemati-zar la gran diversidad de comunicaciones que realizan las diferentes áreas de la BCR, principalmente las que se realizan a través de Internet.La Comisión de Comunicación y Relaciones Institucionales trabajó con la co-ordinación de Federico Boglione y estuvo integrada por los asociados Daniel Ferro, Eduardo Romagnoli, Juan Pablo Galleano, Carlos Boglioli y los funcio-narios Javier Cervio y Maximiliano Nielsen.El trabajo desarrollado por esta comisión se centralizó en el tratamiento de temas relevantes para el crecimiento de la imagen de la Institución como coordinar las nuevas estrategias comunicacionales, sugerir acciones para in-crementar el conocimiento de los mercados y servicios en los periodistas, realizar un diagnóstico de la información que emite la BCR y proponer nuevos canales de comunicación que permitan ampliar la cantidad de destinatarios. Además, se continuó delineando la pauta en los medios de comunicación en base al presupuesto preestablecido.

• Nueva agencia de comunicación Durante el segundo semestre de 2010 la Comisión de Prensa y Difusión rea-lizó un proceso de llamado a concurso para la selección de una agencia de diseño y comunicación. Como resultado del mismo, y habiéndose presentado cinco agencias, se seleccionó a Galetto Comunicaciones Integradas S.A.Desde el mes de septiembre se está trabajando en el diseño de una nueva estrategia de comunicación adaptándola a los objetivos y mensajes institu-cionales. Los resultados comenzaron a verse en el mes de marzo de 2011 a través de nuevas piezas gráficas, de video y de la participación de la BCR con stand propio en las exposiciones más importantes del sector: Expoagro, Agroactiva y La Rural de Palermo.

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• PrensaSe sugirieron nuevas acciones de prensa que se complementaron con las desarrolladas en años anteriores. Puntualmente se organizaron reunio-nes individuales del presidente de la Bolsa con reconocidos periodistas. De este modo, Cristián Amuchástegui realizó entrevistas con Alejandro Cánepa (Radio Continental), Daniel Díaz (Radio Colonia y revista Genoma), Matías Longoni (Clarín), Carlos Lencina (radio Mitre), Félix Sanmartino (Editor Suplemento Campo La Nación), Cristian Mira (Jefe Suplemento Campo La Nación), Fernando González (Director de Cronista Comercial), Rodrigo Conti (Director de BAE), Carlos Etchepare (Canal Rural), Mercedes Colombres (La Nación), Javier Preciado Patiño (Editor de Infocampo), Yanina Otero (Jefa de Contenido Infocampo), Juan Manuel Repetto (Clarín), Sergio Persoglia (Jefe de Contenido Clarín Rural), Soledad Ricca y Lorena Hak (Ámbito Financiero). De los medios locales, con Daniel Abba (Secretario de Redacción La Capital), Gabriel González (Director de Punto Biz), entre otros.En el transcurso del ejercicio, el presidente de la Bolsa ha realizado 123 entre-vistas con los diarios: La Nación, Clarín, Ámbito Financiero, Cronista Comercial, Infocampo, La Capital, El Litoral, La Voz del Interior, El Diario de Paraná y los princi-pales portales de noticias. Además, atendió los pedidos de las agencias REUTERS, TELAM, DyN y NA; los canales 3, 5, Cablehogar, Cablevisión, Canal Rural, Canal 9, TN y Metro, entre otros. En relación a las radios, el Ingeniero Amuchástegui ha sido entrevistado por periodistas de las principales radios del país como Continental, con Alejandro Cánepa, Mitre con Carlos Lencina, La Red con Carina Rodríguez, Colonia, Belgrano, Radio 2, LT8 y LT3, para nombrar algunas.

• Cobertura de los principales eventos de la BCRDurante el ejercicio se coordinó la participación de aproximadamente 400 pe-riodistas a los principales eventos organizados por la Bolsa de Rosario para la cobertura de:

· 126º Aniversario de la BCR, que contó con la presencia de la Señora Presidenta de la Nación, Cristina Fernández de Kirchner.· Visita del Ministro de Agricultura de la República Popular China.· Ágapes a la prensa. Uno a mediados de año para los periodistas de Buenos Aires en el marco de la Exposición Rural de Palermo y otro a fin de año para los de Rosario y la región en el barco ciudad de Rosario.· Remate del primer lote de soja.

Como resultado de todas las acciones antes descriptas, el relevamiento realiza-do sobre la cobertura de los principales diarios y medios on-line del país sobre los diferentes temas que trata nuestra institución fue de aproximadamente de 1.440 artículos periodísticos. Cabe recordar que, por cada artículo publicado, se estiman en promedio 9 menciones en los medios radiales o televisivos.

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• Capacitación a periodistasSe brindó una capacitación personalizada a 12 periodistas de la Agencia Reuters que desarrollan su actividad en diferentes países de Latinoamérica. Como resultado de esta acción, Reuters decidió contratar a un periodista permanente en la ciudad de Rosario. Se reeditaron las alianzas estratégicas con la Fundación Apertura y la consultora Ánfora Comunicación que permitió capacitar a 60 periodistas y estudiantes avanzados de periodismo y comuni-cación social. Este tipo de acciones se implementan desde el 2008. A fines de 2010 la BCR lleva aproximadamente 300 periodistas capacitados.Durante el transcurso de todo este período el departamento de Prensa (a partir de 2011 denominado Comunicaciones y Relaciones Institucionales) realizó diversas reuniones de trabajo, tanto desayunos como almuerzos, con numerosos periodistas del país. El objetivo de estas reuniones fue estrechar el vínculo laboral y comunicarles a los periodistas los distintos ejes en los cuales está trabajando la BCR en pos de lograr mayor cobertura de la información que se emite desde la entidad. De los encuentros, desarrollados en Rosario y Bs.As., surgieron nuevas líneas de trabajo como por ejemplo una alianza estratégica con el nuevo suplemento de Clarín “Región Centro” en el cual semanalmente se publica en la contratapa la información que genera la Guía Estratégica para el Agro (GEA). De igual modo, con Reuters se coordinó la di-fusión de los informes especiales de GEA como las proyecciones de campaña.

• Presencia de la BCR en la exposiciones y congresosLas exposiciones dinámicas de este año fueron el marco elegido para presen-tar la nueva campaña de comunicación institucional, cuyo objetivo es ampliar la difusión sobre la importancia de operar en los mercados institucionali-zados, donde se forman precios de referencia en forma transparente y con acceso para todas las personas que participan de la cadena agroindustrial. En este nuevo período desde el área de Comunicación y Relaciones Institucionales se colaboró en el planteo de los objetivos comunicacionales que se debían contemplar para el armado de los stands. De este modo, en Expoagro y Agroactiva la fachada del stand fue un gran “cartel de ruta” en el que se reflejaron los principales mensajes sobre la importancia de la exis-tencia de los Mercados y el conocimiento que comparte la Institución para colaborar en la toma de decisiones del sector y en el enriquecimiento de los recursos humanos. Por otra parte, se desarrollaron acciones conjuntas con los Mercados y Cámaras que integran la BCR para ampliar el conocimiento de los roles, funciones y herramientas que brindan entre los actores del sector.Además, en ambas muestras, los stands mostraron un innovador diseño, don-de se propuso a los visitantes realizar lo que se bautizó “El camino de la Bolsa, sus mercados y servicios”, un recorrido por distintos espacios donde se expli-caba el rol de la Institución.En la exposición Rural de Palermo el objetivo fue contribuir desde la comuni-cación a defender el valor de operar dentro de los mercados. Por ello, en el diseño del stand y las acciones desarrolladas por los funcionarios que repre-sentaron a la Institución se mostró a la BCR como el paraguas que integra y potencia nuestra misión y nuestros servicios. Contenido dentro del mismo, cada mercado –Físico, Rofex, Rosgan y Mervaros-, informaba sobre las venta-jas que ofrece operar en cada uno de ellos.

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• Nuevos canales de comunicaciónPara lograr una mayor periodicidad en la información enviada a los asocia-dos y los actores relacionados a la agroindustria, se creó un espacio en la web institucional para alojar videos con notas a los protagonistas de la Bolsa. Este nuevo canal denominado “Entrevistas BCR” es un complemento de los newsletters “BCR Informa” y “BCR Alertas Informativas”. Además, se destaca la repercusión en los medios radiales que tienen los “audios” con el comentario diario del Mercado Físico de Granos que se suben diariamente a la página web de la BCR.

• Canal RuralSe renegoció en contrato con Canal Rural. Ante el aumento de remates gana-deros que restaban cantidad de salidas de los dos micros de la tarde, se sumó un micro que se emite en horario central entre las 20.00 y 20.30.

• Congreso Mundial de Periodistas Agrarios de 2013La presencia de la Bolsa de Comercio de Rosario en la reunión del Círculo Argentino de Periodistas Agrarios (CAPA) llevada a cabo en el 2010 en la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, permitió que por votación unánime la ciudad de Rosario y en particular la BCR fuese designada sede del Congreso Mundial de Periodistas Agrarios de 2013 organizado por International Federation of Agricultural Journalist.

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ComercializacióndeGranosSituación de la Comercialización de Trigo

Con fecha 25 de octubre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario se diri-gió al Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación, Sr. Julián A. Domínguez, con relación a los saldos exportables de trigo y de maíz de las campañas 2009/10 y 2010/11. A continuación el texto de la nota:

Rosario, 25 de octubre de 2010 SeñorMinistro de Agricultura, Ganadería y PescaD. Julián A. DomínguezSU DESPACHODe nuestra mayor consideración:Tenemos el agrado de dirigirnos a Ud. con relación a los saldos exportables de trigo y maíz de la presente y de la próxima campaña agrícola.En primer lugar y tal como se lo transmitiéramos en anteriores oportunidades, estamos convencidos de que una condición necesaria para la normalización de los mercados es la eliminación de restricciones cuantitativas a la exportación, para posibilitar que los demandantes compitan por la oferta disponible y los precios reflejen esa realidad.La brecha que se ha presentado en el mercado de ambos cereales entre la ca-pacidad teórica de pago (FAS teórico) y los precios reales, en una significativa medida obedeció a la incertidumbre que generan las intermitencias en cuanto a la autorización de exportaciones (ROEs). Nuestra experiencia indica que en los momentos en que el mercado opera con horizonte previsible, el precio del disponible se arrima significativamente al FAS teórico, beneficiando así al vendedor y al Estado, al lograr mejores precios para la cadena de producción.Con tal motivo, con relación al Trigo de la campaña próxima a finalizar, solicita-mos que se amplíen las autorizaciones en 1.000.000 de toneladas, para permitir su venta a los productores que no pudieron hasta el presente desprenderse de sus existencias porque la calidad no respondía a las exigencias de la industria molinera. En tanto que, respecto al Trigo cosecha 2010/11, cuya trilla está ini-ciándose en las regiones del norte, para no repetir la experiencia del último año, propiciamos la habilitación de ROEs por 4 millones adicionales.Con relación al Maíz, a esta altura del ciclo 2009/10 no advertimos impedimen-tos para que se autorice un cupo adicional de exportaciones de 2 millones de toneladas, lo que dará fluidez a la comercialización. Finalmente, con relación al Maíz 2010/11, con una producción que superaría la de la campaña anterior, creemos que deben darse señales claras que alienten a los productores que aún están en condiciones, a sembrar y aprovechar los excelen-tes precios que ofrecen los mercados internacionales. Por lo tanto, no dudamos en proponer que se abran las exportaciones hasta 15 millones de toneladas. El contexto mundial hoy demanda lo que somos capaces de producir y nos brin-da una gran oportunidad. Capitalizarla o no dependerá de la disposición de las autoridades.Quedando a su disposición, hacemos propicia la circunstancia para saludar muy atentamente.Firmado: CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUI, Presidente – JUAN CARLOS SILVESTRI, Secretario.

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Ante la inminencia de la nueva cosecha y la subsistencia de graves proble-mas en la comercialización del trigo, las Bolsas y entidades integrantes de la cadena del cereal cursaron con fecha 19 de noviembre de 2010 una nota al Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca, del siguiente tenor:

Buenos Aires, 19 noviembre de 2010Señor Ministro de Agricultura, Ganadería y PescaD. Julián A. DomínguezPaseo Colón 982 – 1º PisoS / DDe mi mayor consideración:Ante el inicio de la nueva cosecha de trigo, nos dirigimos al Sr. Ministro a fin de solicitarle se arbitren los medios para evitar que se repitan meca-nismos de comercialización que, en los hechos, han significado un grave perjuicio para toda la cadena triguera, con particular énfasis sobre el sec-tor de la producción.En tal sentido, creemos que como primera necesidad, es imperioso abrir las exportaciones de trigo, sin ningún tipo de cupos, cuotas o restriccio-nes de cualquier naturaleza.Tenemos la total convicción de que esta es la única manera de hacer con-fluir a todos los sectores de la demanda en iguales condiciones.Para asegurar ese escenario es menester arbitrar mecanismos de finan-ciamiento para que los sectores de la comercialización interna accedan a condiciones de compra similares a los de la exportación.Estamos convencidos de que bajo este esquema no se pondrá en riesgo el abastecimiento interno, ni los precios de los productos de la canasta básica derivados del trigo.Sin otro particular, saludo al Sr. Ministro con la mayor consideración.ERNESTO CRINIGAN – Presidente en representación deBolsa de Cereales, Bolsa de Comercio de Rosario, Bolsa de Comercio de Santa Fe, Bolsa de Cereales de Córdoba, Bolsa de Cereales de Bahía Blanca, Bolsa de Cereales de Entre Ríos, Confederaciones Rurales Argentinas, Sociedad Rural Argentina, CONINAGRO, Centro de Acopiadores de la Bolsa de Comercio de Santa Fe, Centro de Corredores de Cereales y Oleaginosos de Santa Fe, Centro de Exportadores de Cereales, Cámara Arbitral de la Bolsa de Cereales, Centro de Corredores y Agentes de la Bolsa de Cereales, Mercado a Término de Buenos Aires S.A., Federación Argentina de la Industria Molinera, Federación de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores de Cereales, Cámara Arbitral de Cereales de Rosario, Centro de Corredores de Cereales de Rosario y Sociedad de Acopiadores de Granos de la Provincia de Córdoba.

El 14 de diciembre del año pasado, la Bolsa de Comercio de Rosario dirigió la siguiente nota al Ministro de Agricultura con relación a necesidad de habilitar nuevos saldos exportables de trigo y en particular para el cereal fuer de estándar:

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Buenos Aires, 19 noviembre de 2010Rosario, 14 de diciembre de 2010 SeñorMinistro de Agricultura, Ganadería y PescaD. Julián A. DomínguezSU DESPACHODe mi mayor consideración:Tengo el agrado de dirigirme a Ud. con relación al avance de la cosecha de trigo y los insolubles problemas que se están presentando en el mer-cado debido a la habilitación limitada y cuotificada de exportaciones.El ciclo evolutivo del cereal en esta campaña se ha visto beneficiado por las buenas condiciones climáticas, lo que ha determinado que los rendi-mientos hayan alcanzado niveles inesperados, con picos de más de 60 qq/ha, obligando a corregir a la suba las estimaciones preliminares. En efecto, si bien hasta el último fin de semana sólo se llevaba recogido el 35% de la superficie sembrada total, en las regiones en las que se han completado las tareas de trilla se advierten rendimientos excelentes para la mayor parte del área cubierta. De confirmarse –como todo parece indicarlo– este comportamiento de al-tas productividades unitarias en las principales zonas trigueras del país, su-deste y sudoeste de provincia de Buenos Aires, seguramente se superarán los récords históricos de rendimiento. Siendo así, el volumen total de cose-cha excederá los pronósticos iniciales, pudiéndose alcanzar los 13 millones de toneladas de producción. Para completar la oferta total, a esta cifra de-ben adicionarse los significativos stocks acumulados de ciclos anteriores.Preocupa, paralelamente, la baja calidad panadera que presenta el cereal en algunas zonas con relación al porcentaje de gluten y peso hectolítrico ob-tenidos al momento de analizar las propiedades comerciales de los granos. Como esta Bolsa de Comercio ha manifestado reiteradamente, una con-dición necesaria para la normalización del mercado de trigo es terminar con la incertidumbre que generan las intermitencias en las habilitaciones de exportación. Sólo de esta manera será posible que los demandantes compitan por la oferta disponible y los precios reflejen esa realidad.Esta posición se ve reforzada por la escasa aptitud panadera de muchos trigos de esta campaña, que seguramente no serán demandados por la molinería. Por ello solicitamos, en particular, que se dispongan autoriza-ciones especiales para la colocación del trigo fuera de estándar en mer-cados externos.Por todo lo expuesto, solicitamos al señor Ministro su intervención para dar una urgente solución a los problemas que aquejan la comercializa-ción del cereal.Quedando a su disposición, hago propicia la circunstancia para saludarlo muy atentamente.Firmado: CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUI - Presidente

Nuevamente, el 13 de enero del corriente año, el Presidente de la BCR se dirigió al Ministro de Agricultura con relación al trigo fuera de estándar de la cosecha 2010/11:

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Tengo el agrado de dirigirme a Ud. en respuesta a la consulta que nos fuera formulada con relación a la calidad del trigo de la presente campaña 2010/11 y, en particular, a la mercadería que podría ser considerada fuera de estándar.En primer lugar, debo manifestar que en nuestro país la única información realizada de manera sistemática sobre la calidad del trigo argentino es la que anualmente llevan a cabo las Cámaras Arbitrales de Cereales, una vez finaliza-da la cosecha, a partir de un muestreo representativo planificado en función del área sembrada por partido o departamento de cada provincia y del rendi-miento promedio de las tres últimas campañas.Conforme a tales trabajos, la distribución por grados del trigo argentino de las últimas cinco campañas tomando promedios ponderados por to-nelaje fue la siguiente:

Distribución por Grados

Campañas

2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

Grado 1 44% 4% 12% 3% 8%

Grado 2 51% 68% 67% 60% 65%

Grado 3 5% 26% 20% 30% 24%

Fuera de estándar 0,39% 2% 1% 7% 3%

Obviamente, a la fecha –no habiendo concluido la cosecha– no se cuenta con ese estudio ni existe ninguna información al respecto de parte de organismos oficiales ni privados que permita aportar ese tipo de datos. Por lo tanto, cualquier estimación que pudiera realizarse respecto a trigo fuera de estándar de la presente campaña tiene carácter preliminar.Formulada esta aclaración, la estimación que haremos a continuación se basa en datos aportados por el Complejo de Laboratorios de la Bolsa de Comercio de Rosario, a partir de los análisis de calidad del trigo de la pre-sente cosecha realizados hasta la fecha. Los laboratorios de la BCR analizan anualmente muestras de trigo repre-sentativas de aproximadamente el 30% de la cosecha nacional, funda-mentalmente provenientes de regiones del centro y norte del país (exclu-yendo las principales zonas trigueras del sur de provincia de Buenos Aires y de La Pampa). Además, debe tenerse en cuenta que las muestras que arriban para su análisis, no son plenamente representativas de la calidad promedio del trigo, ya que en general las partidas de muy buena calidad son recibidas conforme por los compradores.Para efectuar una comparación, se transcribe a continuación, la distribu-ción por grados de los trigos analizados por nuestros laboratorios en las cinco campañas anteriores:

Distribución por Grados

Campañas2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

Grado 1 26,54% 10,82% 15,10% 7,87% 11,06%

Grado 2 69,15% 54,99% 56,17% 46,64% 60,27%

Grado 3 3,54% 24,02% 22,26% 31,41% 22,62%

Fuera de estándar 0,77% 10,18% 6,47% 14,08% 6,05%

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Con relación a las muestras de trigo analizadas en la presente campaña, la distribución de calidad por grados es la siguiente:

Distribución por Grados Campaña 2010/11Grado 1 19,07%

Grado 2 54,04%

Grado 3 20,97%

Fuera de estándar 5,92%

Teniendo en cuenta las observaciones mencionadas más arriba en cuanto a la representatividad de las muestras de trigo analizadas en nuestros laboratorios y su disparidad con el promedio nacional, podríamos pro-yectar el porcentaje de mercadería fuera de estándar para el total de la cosecha en un orden del 3,5%.Consecuentemente, tomando una producción estimada de 14 millones de toneladas, consideramos que el trigo fuera de estándar podría estar en torno a las 500.000 toneladas.Antes de finalizar, cabe recordar que por trigo fuera de estándar se entien-de toda aquella mercadería que exceda las tolerancias del grado 3 o que exceda las especificaciones de humedad (14%), picado (0,50%), insectos vi-vos, semillas de trébol (8 cada 100 gramos), como así también al trigo que presente olores objetables, punta negra por carbón, punta sombreada por tierra, granos revolcados en tierra, tratados con productos tóxicos o perni-ciosos, o que por otra causa sea de calidad inferior.Por su parte, el contenido proteico del trigo da lugar a bonificaciones o descuentos que se aplican separadamente sobre el grado que correspon-da, pero no determina que la mercadería esté dentro o fuera de estándar.Quedando a su disposición para efectuar las aclaraciones que consi-dere necesarias, hago propicia la oportunidad para saludar a Ud. muy atentamente.Firmado: CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUI - Presidente

Atendiendo a los requerimientos formulados, mediante Resolución Nº 62/2011, de fecha 16 de febrero de 2011, el Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca estableció un cupo de 1 millón de toneladas para la exportación de trigo de baja proteína. A tal efecto se estableció como límite máximo un contenido de proteína de 9,5%, sobre una base de 13,5% de humedad. El control de dicha operatoria quedó a cargo del SENASA, tanto en la aplicación del régimen previsto para las operaciones de Calidad Convenida según Norma XXV de la Resolución Nº 1075 de fecha 12-12-94 de la ex SAGPyA, como en la fiscaliza-ción de la calidad correspondiente en la ejecución de los embarques.Posteriormente, el 12 de mayo, la Bolsa solicitó una revisión de la Resolución Nº 62/2011 sobre exportación de trigo de baja proteína. La inferior calidad industrial de muchas partidas de los trigos cosechados, tanto por el escaso contenido proteico como por otros parámetros que afectaron su aptitud pa-nificable, agravaron las dificultades de muchos productores para la venta de sus existencias. Con tal motivo, atendiendo las oportunidades que presenta-ba el mercado internacional para la colocación del trigo de esa calidad, la BCR entendió aconsejable elevar el límite de proteínas fijado en la Resolución Nº 62/2011 de 9,5% a 10,5%, para posibilitar así la cobertura del cupo de un mi-llón de toneladas establecido en esa disposición. Este pedido fue considerado

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y dio lugar a la Resolución Nº 610/2011, que elevó el límite al 10,5%.Con fecha 27 de enero de 2011, las Bolsas de Cereales emitieron un comu-nicado de prensa con motivo del pedido formulado por el Ministerio de Agricultura para que la industria molinera direccionara sus compras de trigo a una entidad cooperativa. A continuación, se transcribe dicho comunicado:

TRIGO: ANTE UNA INAUDITA DISCRIMINACIÓNCon motivo del pedido formulado por el Sr. Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca a la Federación Argentina de la Industria Molinera para que sus asociadas comprometan la compra de 500.000 toneladas de trigo a Agricultores Federados Argentinos a los precios y condiciones que tam-bién se incluyeron en dicho requerimiento, las Bolsas de Cereales, abajo firmantes, consecuentes con lo que ha sido su histórica posición sobre los principios que deben regir al comercio de granos, se ven precisadas a hacer público su punto de vista en relación con esta lastimosa situación.Como manifestáramos al Sr. Ministro, en nota del 19 de Noviembre de 2010, que fuera acompañada por la firma de las entidades vinculadas a la producción y el comercio del trigo, incluida la propia Federación Molinera, la solución para evitar injustas distorsiones en el mercado de ese cereal, garantizando una justa retribución a los productores y un precio accesible para los consumidores de los productos de la canasta básica de alimentos que tienen al trigo como principal insumo, es “ abrir las exportaciones, sin ningún tipo de cupos, cuotas o restricciones de cualquier naturaleza”, de modo tal de asegurar la concurrencia de los sectores de la demanda, en iguales condiciones.Intervenir en los mercados de una manera tan dramática y nociva como supone la medida dispuesta por la autoridad máxima del sector, constitu-ye una clara arbitrariedad y una distorsión de la actividad de tal magnitud que contraviene los más elementales criterios de equidad, justicia y no discriminación en el mercado granario, principios que son las consignas fundacionales de nuestras instituciones.Por tal razón, no podemos sino hacer público nuestro explícito rechazo a políticas como las expresadas en este caso proponiendo, concretamente, que se revea la decisión que estamos objetando, equiparando a todos los participantes de nuestro quehacer, en lugar del inaceptable favorecimien-to de una sola empresa, en perjuicio de todas las demás, participantes de los sectores a quienes representamos.Buenos Aires, 27 de enero de 2011Suscribieron el comunicado: Bolsa de Cereales de Bahía Blanca, Bolsa de Cereales de Buenos Aires, Bolsa de Cereales de Córdoba, Bolsa de Cereales de Entre Ríos, Bolsa de Comercio de Rosario y Bolsa de Comercio de Santa Fe

Un nuevo reclamo de ampliación de los saldos exportables de trigo para po-sibilitar el desenvolvimiento del mercado del cereal, fue cursado por la BCR el 6 de abril del corriente año. En sus párrafos se menciona:

Atendiendo a la necesidad de muchos productores de colocar sus stocks remanentes y habiéndose prácticamente agotado los cupos de autori-zaciones de ventas al exterior, solicitamos que se habilite un volumen adicional de 2,3 millones de toneladas.

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Esta medida tiende a la búsqueda de un mayor equilibrio en la comercia-lización interna que actualmente enfrenta una situación de sobreoferta y, además, permitir a los productores aprovechar los mejores precios de los mercados internacionales.

Reuniones de la Mesa del Trigo de la Provincia de Santa Fe

La Mesa del Trigo de la Provincia de Santa Fe, coordinada por el Ministerio de la Producción, se reunió en varias oportunidades para debatir y fijar posición acerca de los problemas que afectaron a la cadena del cereal y sus derivados.El día 30 de noviembre del año pasado, se llevó a cabo un encuentro en insta-laciones de la BCR, a cuyo término se emitió el siguiente comunicado:

Convocados por el Ministerio de la Producción de Santa Fe, los represen-tantes de las entidades de la producción y de las Bolsas de la provincia que al pie se mencionan, se reúnen en la sede de la Bolsa de Comercio de Rosario para analizar la situación que atraviesa la comercialización del trigo de la cosecha 2010/11. Durante la misma se consideró que:· A pesar de lo avanzado de la recolección en las regiones del centro y norte del país, es evidente la escasa o nula presencia de compradores en el mercado;· Las condiciones de calidad del trigo cosechado determinan que una parte de la producción sólo pueda destinarse a la exportación, ya que no reúne aptitud panadera;· Es preciso evitar que se repitan mecanismos de comercialización que, en los hechos, han significado un grave perjuicio para toda la cadena trigue-ra, con particular énfasis sobre el sector de la producción;· No resulta admisible defraudar las expectativas de quienes en la presen-te campaña hicieron esfuerzos para incrementar la superficie sembrada y alcanzar volúmenes de producción que superaran largamente las necesi-dades de consumo interno, confiando en la normalización del mercado;· Es imprescindible terminar con las enormes e inequitativas transferen-cias de recursos entre sectores económicos, motivadas directa o indirec-tamente por la interferencia oficial en la comercialización de granos;Por todo ello, se acordó:

• Llevar adelante, con carácter urgente, gestiones para regularizar la comercialización del trigo de la presente campaña.• Solicitar la apertura de las exportaciones, sin ningún tipo de cupos, cuotas o restricciones de cualquier naturaleza, para lograr la norma-lización del funcionamiento del mercado y posibilitar la formación de precios en condiciones de competencia.• Impulsar que las políticas oficiales sean fijadas por el Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación.• Dialogar con todos los actores para que las medidas de gobierno no provoquen desequilibrios intersectoriales.• Analizar nuevos y modernos instrumentos de comercialización para evitar posiciones dominantes o intervenciones oficiales distor-sivas en el mercado, otorgando al comercio de trigo un marco de previsibilidad.

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Rosario, 30 de noviembre de 2010Ministerio de la Producción de la Provincia de Santa Fe, Confederación de Asociaciones Rurales de Santa Fe – CARSFE, Confederación Intercooperativa Agropecuaria – CONINAGRO, Federación Agraria Argentina – FAA, Sociedad Rural Argentina – Distrito Santa Fe, Bolsa de Comercio de Rosario y Bolsa de Comercio de Santa Fe.

El día 6 de enero, el Ministro de la Producción, Ing. Juan José Bertero, convo-có a una nueva reunión, que se llevó a cabo en instalaciones de la Bolsa de Comercio de Rosario, para continuar analizando la evolución de la comercia-lización del trigo de la campaña 2010/11.Se coincidió en que el sistema de comercialización diseñado para el trigo había vuelto a fracasar, como en campañas anteriores, a pesar de que la pro-ducción cumplió con la oferta esperada. El avance de la cosecha a esa fecha, con mínima presencia de compradores en el mercado, se reflejaba en precios totalmente alejados de las paridades de exportación.Fue por ello que las entidades presentes manifestaron expectativas en la re-unión del Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca con la Mesa de Enlace de la producción convocada para el próximo miércoles 12 de enero, aspi-rando a que se constituyera en un punto de inflexión, haciendo posible una normalización del funcionamiento del mercado y la formación de precios en condiciones de competencia.Anticipándose a dicha reunión, el Ministro de la Producción de Santa Fe cursó una nota al Ministro Julián Domínguez, que se transcribe:

Santa Fe “Cuna de la Constitución Nacional”, 11 de enero de 2011

NOTA Nº 005 Señor Ministro de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentos D. Julián DOMÍNGUEZ

Su Despacho

En el marco de los problemas suscitados en la comercialización del trigo, informo a usted que desde la Provincia de Santa Fe se ha conformado una mesa de análisis que desde fines de noviembre del año próximo pasado, mantiene reuniones periódicas para monitorear la situación.

La misma está integrada por las Bolsas de Comercio de Rosario y Santa Fe, las organizaciones de Corredores de Granos de ambas Bolsas y las entidades agropecuarias, Confederación Intercooperativa Agropecuaria Limitada (CONINAGRO), Confederación de Asociaciones Rurales de Santa Fe (CARSFE), la Sociedad Rural Argentina Filial Santa Fe y Federación Agraria Argentina (FAA).

Como resultado de este monitoreo, observamos y concluimos que la si-tuación de la comercialización de trigo empeoró. Los exportadores no de-mandan, y por lo tanto existen pocas ventas y las que se registran lo están haciendo a valores muy bajos. Por otro lado, la molinería no compra y el mercado está muy poco dinámico y, por lo que no se ven principios de solución. A esto se suma que los rindes en la provincia han dado bien pero son de una calidad baja y la única salida que tiene la producción de Santa Fe es mediante la exportación.

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Por eso, ajeno a cualquier influencia sectorial y en la firme defensa de producción en manos de pequeños y medianos productores santafesinos, seguimos en el camino de elevar propuestas que permitan a nuestros pro-ductores superar la difícil situación por la que están atravesando.

Es así que, más allá de los diagnósticos presentados por las entidades re-presentativas de este quehacer, la Cartera a mi cargo lleva adelante una encuesta on line que nos vincula directamente con nuestros productores para conocer si existen o no dificultades en la comercialización -a quienes se le pide la identificación por CUIT como medio de legitimización de los datos-, la que arroja a la fecha que todos presentan dificultades, según los siguientes resultados:

- El 46% manifiesta problemas de demanda

- Otro 47% señala que el problema es el precio.

- El 29% resalta otros problemas entre los que se destaca la falta de trans-parencia en el mercado y un nuevo factor como la calidad a través de exigencias en el nivel de proteínas.

Por lo tanto, como Ministro de la Producción de la Provincia de Santa Fe deseo expresar una vez más el fuerte contraste que existe entre esta reali-dad que acabo de describir con el PROPOSITO buscado con el "ACUERDO MARCO TENDIENTE A INCENTIVAR LAS EXPORTACIONES DE TRIGO –CAMPAÑA 2010/2011", firmado el 2 de diciembre de 2010, que fuera im-pulsado por el Poder Ejecutivo Nacional desde la Secretaria de Comercio Interior, otras reparticiones del Estado Nacional junto con entidades pri-vadas, empresas molineras y exportadoras, del que dudamos del cumpli-miento de varios puntos, como por ejemplo:

1. Los registros de exportación de trigo que administra la Oficina de Control Agropecuario, bajo el marco normativo del ROE VERDE, estarán disponibles y abiertos de manera permanente para las empresas exporta-doras que suscriben el presente acuerdo. Las no signatarias podrán solici-tar su adhesión siempre y cuando cumplan con los derechos y obligacio-nes de la misma.

Según nos informaron se advierte que se opera por cupos.

2. Determínese el abastecimiento interno de trigo para la campaña 2010/2011 en 7 millones de toneladas.

3. Las empresas firmantes se comprometen a abastecer el mercado in-terno cuando la demanda interna así lo amerite. Lo efectuarán en propor-ción a los REGISTROS DE OPERACIONES DE EXPORTACIÓN-ROE VERDE otorgados a partir de la fecha y hasta un máximo que no debe superar el total de los otorgados a las mismas, en virtud del presente acuerdo.

Entendemos que ambos puntos, 2 y 3, permiten tranquilamente la apertu-ra de exportaciones evitando la cartelización.

9. Las empresas exportadoras y la molinería se comprometen a co-mercializar en primer término la producción de pequeños y medianos productores."

Nuestros productores no se sienten contemplados por el alcance de este artículo, que de llano tampoco prioriza regiones.

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Pero más allá de este ACUERDO, es claro y evidente que las Bolsas de Comercio no están operando y nuestra preocupación también radica en el DEBILITAMIENTO INSTITUCIONAL de éstas.

En función de lo expuesto, y ante las expectativas generadas por vuestra reunión con la Mesa de Enlace es que SUGERIMOS:

I) Reafirmar nuevamente que sea el Consejo Federal Agropecuario Ampliado, el ámbito de validación de las políticas agropecuarias que mejor resulten para el desarrollo de nuestro pueblo.

II) Evaluar la vigencia del "ACUERDO MARCO TENDIENTE A INCENTIVAR LAS EXPORTACIONES DE TRIGO -CAMPAÑA 2010/2011".

III) Apertura de las exportaciones sin ningún tipo de cupos ni restriccio-nes, para lograr la normalización de funcionamiento del mercado; desig-nando al mismo tiempo una comisión de seguimiento desde el Consejo Federal Agropecuario.

Aprovecho la oportunidad para saludarlo atentamente.

Firmado: ING. JUAN JOSÉ BERTERO, Ministro de la Producción.

Lamentablemente, la reunión de las entidades de la Mesa de Enlace con el Ministerio de Agricultura no derivó en los resultados esperados. Lejos de ello, dio lugar a medidas de cese de comercialización entre el 17 y el 24 de enero, tal como se informa en otro punto de esta memoria.El día 8 de junio se llevó a cabo una nueva reunión de la Mesa de Trigo de la Provincia de Santa Fe, convocada por el Ministerio de la Producción. Estuvieron presentes en el encuentro celebrado en Rosario: representantes de CARSFE, Federación Agraria Argentina, Centros de Corredores de Santa Fe y Rosario, Sociedad Gremial de Acopiadores de Granos, Bolsas de Comercio de Santa Fe y Rosario, sumándose en esta oportunidad representantes de la Cámara de Industriales Molineros y de la Federación Argentina de Pastas.En la oportunidad, se intercambiaron opiniones respecto de la situación del mercado, coincidiéndose en que, como consecuencia de la intervención oficial en los mercados, se habían otorgado permisos de exportación (ROEs) en forma limitada y cuotificada, lo cual impedía la competencia de la demanda interna y de exportación, en detrimento del funcionamiento de los mercados. Asimismo, se advirtió que las escasas operaciones autorizadas de ventas al exterior de-terminaban que el precio FOB, a partir del cual se calcula el precio FAS teórico oficial, hubiera dejado de ser representativo de la realidad del mercado.Se estimó que, a pesar de haber transcurrido más de la mitad del ciclo 2010/11, el sector productor de trigo a nivel nacional contaba con existencias por casi 6 millones de toneladas que no podían ser comercializadas. Asimismo, a di-ferencia del año anterior, en plena etapa de siembra de trigo de la campa-ña 2011/12, aún no se habían abierto los registros de exportaciones, lo que constituía un nuevo desestímulo para que los productores se decidieran a afrontar el riesgo del cultivo.Por otra parte, se hizo notar que, desde el mes de febrero, en que se disolvió la Oficina Nacional de Control Comercial Agropecuario (ONCCA) para reem-plazarla por la Unidad de Coordinación y Evaluación de Subsidios al Consumo Interno (UCESCI), se interrumpió el pago de compensaciones al sector moli-nero, arrastrándose deudas por subsidios desde el mes de setiembre de 2010, que totalizarían al presente más de $ 2.000 millones.Con tal motivo, los representantes de la molinería mencionaron que la falta

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de liquidez determinó una drástica disminución de sus compras de materia prima y una consecuente caída en los niveles de molienda que viene agudi-zándose en los últimos meses. El menor volumen de producción ocasionó demoras y restricciones en el abastecimiento de harinas a la industria pana-dera y de otros farináceos, lo que derivó además en el encarecimiento de los precios promedio de las bolsas de harina entregadas.Hubo opiniones coincidentes en cuanto a que el anormal suministro del insu-mo podría determinar en breve plazo la escasez de pan y otros panificados en las bocas de expendio de muchas regiones del país, sumados a incrementos en los precios al mostrador, con marcadas diferencias entre locales.Finalmente, hubo consenso en cuanto a que el grave deterioro institucional del sector triguero con motivo de la política de intervención oficial fue acompaña-do por ciertas decisiones de sectores privados que coadyuvaron a socavar el normal funcionamiento de la cadena de valor, del mercado triguero y la ope-ratoria de los recintos bursátiles. También se sostuvo que, si bien los perjuicios abarcaban todo el sistema, recaían en particular sobre los productores, moli-nos, acopios y cooperativas más pequeños, y sin dudas sobre los consumidores.La última reunión de la Mesa Triguera provincial, se llevó a cabo el día 23 de junio en la sede de la Bolsa de Comercio de Santa Fe.

Cese de Comercialización de Cereales y Oleaginosas

El día 12 de enero del corriente año se llevó a cabo una reunión en la sede del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación, de los presidentes de las entidades integrantes de la Mesa de Enlace de la Producción, con los Ministros de Agricultura, Julián Domínguez, y de Trabajo, Carlos Tomada. En el citado encuentro, el Ministro Domínguez anunció la liberación del saldo exportable de trigo por 3 millones de toneladas, además de ratificar la línea de créditos para retención de trigo dirigida a pequeños productores a tasa cero, como así también la financiación a tasa subsidiada del Banco Nación para molinos harineros por 1 millón de toneladas.Sin embargo, ese mismo día, con posterioridad, se llevó a cabo una reunión de la Mesa Triguera, con la participación del Secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, y representantes de la molinería, exportación y cadena comercial, en la que el Secretario expresó que la apertura de exportaciones de trigo sería en realidad por un millón de toneladas adicional al ya anuncia-do en diciembre para el mes de enero y otro millón de toneladas para trigo fuera de estándar.A partir de dicha contradicción, la Mesa de Enlace resolvió un cese de comer-cialización de cereales y oleaginosas desde el lunes 17 hasta el domingo 24 de enero, y además emitió el mismo día 12 de enero, el siguiente comunicado:

EXPORTACIÓN DE TRIGO: LOS PRODUCTORES QUEREMOS CAMBIOS DE POLÍTICA Y NO GATOPARDISMOAnte los anuncios oficiales en el día de la fecha sobre la presunta liberación de exportaciones de trigo, la Comisión de Enlace de Entidades Agropecuarias (CEEA) analizando detenidamente los mismos y luego de una prolongada y paciente etapa de gestión procurando soluciones que permitan resolver la comercialización de trigo, considera importante comunicar a los producto-res agropecuarios del país y a la opinión pública en general:

• Que lo anunciado no resuelve el objetivo solicitado del normal funcio-namiento de los mercados trigueros.

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• Que por medio de un pomposo anuncio de apertura del total del sal-do exportable del trigo, se esconde la mezquindad de mantener la apli-cación de cupos absolutamente funcionales a los grupos concentrados de la molinería y la exportación que hasta el momento han demostrado no tener ninguna disposición apagar al productor el mejor precio posible (FAS teórico) provocando una transferencia de recursos casi obscena y de carácter millonario, desde el bolsillo de los productores a ganancias garantizadas de estos grupos.• Que estas acciones de intervención distorsiva se vienen repitiendo desde hace varias campañas en los últimos años.• Que los anuncios de créditos y supuesta apertura de exportaciones son tardíos e insuficientes para muchos productores a la vez de constituir un sistema discrecional y distorsivo, y por lo tanto perjudicial para pro-ductores y consumidores.• Que los recursos que se concentran en pocas manos no va ni al fisco ni al conjunto de los pueblos del interior por lo que se afecta en definitiva intereses particulares minoritarios.• Que se necesitan políticas de mediano y largo plazo para promover una mayor producción con más productores y no este presente que desalienta y concentra la producción poniendo en riesgo el objetivo que se dice perseguir de garantizar la seguridad alimentaria y la mesa de los argentinos.

Por todo lo expuesto, la CEEA reclama:1. Apertura total de las exportaciones de trigo y maíz y eliminación

de los cupos y restricciones a la exportación a efectos de lograr la normalización de los mercados.

2. Efectiva puesta en funcionamiento de la Comisión Bicameral de se-guimiento de la transferencia de productores hacia las multinacio-nales, que hace más de dos años espera su conformación.

3. Pago del precio lleno al trigo (FAS teórico) anunciado por el Gobierno Nacional en estos últimos días. El Gobierno debe asumir la respon-sabilidad de indemnizar a los productores que ya tuvieron que ven-der su trigo a precios injustos.

4. Pago inmediato de las compensaciones de trigo de la campaña 2008-09 hasta 800 toneladas, anunciado por el Gobierno Nacional en tiempo y forma. Hay más de 8.000 productores que lo tramitaron y no han cobrado.

5. Cumplimiento de los planes Maíz Plus y Trigo Plus.6. Reintegro inmediato de las retenciones de IVA (8%).7. Creación de sistema que ordene y fije pautas soberanas para el co-

mercio exterior de granos, impidiendo la cartelización y las inter-venciones distorsivas.

8. Que sea el ministerio de Agricultura el que defina las políticas agro-pecuarias nacionales sin ceder facultades que le son propias a otros estamentos de Gobierno.

9. Que el Gobierno Nacional instrumente políticas diferenciadas de forta-leza al pequeño y mediano productor, también a través de la segmen-tación de las retenciones mientras estas se mantengan en vigencia.

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Y anuncia un cese de comercialización de cereales y oleaginosas con mo-vilización desde las 0 horas del lunes 17 de enero hasta las 24 horas del domingo 24 de enero.No forman parte de estas medidas los productos perecederos ni los pro-ductos agropecuarios industrializados con destino a consumo.

Buenos Aires, 12 de enero de 2011Cabe mencionar que, durante el período de cese de comercialización dis-puesto por la Mesa de Enlace no hubo presencia de operadores en el recinto del Mercado Físico de Granos de la BCR, y que el arribo de camiones a la plaza Rosario resultó muy por debajo de lo normal para esa época.

Situación de la Comercialización de Maíz

De manera similar a lo ocurrido con el trigo, la Institución formuló a lo largo del ejercicio bajo comentario, varias presentaciones a las autoridades, con vistas a tratar de paliar las perturbaciones que se produjeron en el mercado de maíz, con motivo de la intervención oficial en las operaciones de comercio exterior.En el mes de febrero del corriente año, la Bolsa de Comercio de Rosario se diri-gió al Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca solicitándole la habilitación de mayores exportaciones de maíz. El texto de la nota fue el siguiente:

Rosario, 15 de febrero de 2011

Señor Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca D. Julián A. Domínguez SU DESPACHO

De nuestra mayor consideración:

Tenemos el agrado de dirigirnos a Ud. con relación al avance de la cosecha gruesa y la necesidad de habilitar mayores exportaciones de maíz para posibilitar el desenvolvimiento del mercado de ese cereal.

La última estimación de producción de maíz cosecha 2010/11 efectuada por nuestra Bolsa a través de su servicio GEA, arroja una cifra de 19,7 mi-llones de toneladas, a las que hay que adicionar un stock inicial de aproxi-madamente 1,8 millones de toneladas, lo que conformaría una oferta total de 21,5 millones de toneladas.

Por su parte, el uso doméstico ronda los 8,1 millones de toneladas, con-forme la siguiente distribución: consumo animal 5,6 millones de toneladas; molienda húmeda, seca y balanceado, 2,4 millones; semilla y otros usos, 0,1 millones. Suponiendo a fin del ciclo un “carry over” similar a las últimas dos campañas, de 1,8 millones, quedaría un saldo exportable de maíz de 11,5/12 millones de toneladas.

Hay que tomar en consideración, además, la producción de sorgo y otros granos forrajeros en condiciones de abastecer la demanda interna para consumo animal. En el caso de sorgo granífero, en función del área sem-brada y la evolución de los cultivos, podría estimarse preliminarmente una cosecha de 4 millones de toneladas, es decir un 10% por encima del ciclo anterior. A esto hay que agregar la oferta de cebada y trigo forrajeros, soja desactivada y de subproductos de soja.

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Teniendo en cuenta las cifras anteriores y el hecho de que hasta la fecha sólo se ha limitado a 5 millones las autorizaciones de ROEs de maíz cam-paña 2010/11, consideramos que se está en condiciones de ampliar las autorizaciones en no menos de 7 millones de toneladas adicionales.

Esta ampliación solicitada resulta fundamental para favorecer la presencia en el mercado de una demanda abierta para exportación, que haga posible que los productores encuentren compradores interesados. Debería ser fija-da de una vez y no en tramos sucesivos, y evitar que, como ocurriera con el trigo, los incrementos de ROEs se distribuyan en cuotas preasignadas entre demandantes, lo que neutraliza la competencia entre los mismos.

La necesidad de dinamizar el mercado de maíz adquiere especial criticidad por el acuciante problema de la escasez de espacios de almacenamiento en el interior, dado que en muchas zonas no se ha podido comercializar el trigo y se torna ineludible agilizar los despachos a puerto para estar en condiciones de canalizar la cosecha gruesa.

Por último, no podemos dejar de señalar, como esta Bolsa lo ha hecho rei-teradamente, que para la definitiva normalización del mercado es necesa-rio terminar con los cupos, cuotas o restricciones de cualquier naturaleza. Sólo de esta manera será posible que los demandantes compitan por la oferta disponible y los precios reflejen esa realidad.

Quedando a su disposición, hacemos propicia la circunstancia para salu-darlo muy atentamente.

Firmado: CRISTIÁN F. AMUCHÁSTEGUI, Presidente – JUAN CARLOS SILVESTRI, Secretario.

Posteriormente, en el mes de abril, la Institución insistió ante la cartera de Agricultura en la necesidad de ampliar las exportaciones del cereal para dina-mizar el mercado. En los párrafos salientes de la nota se menciona:

“A pesar de estar en plena etapa de recolección, en la zona núcleo se es-tán dando algunos rendimientos por encima de las expectativas iniciales. Teniendo en cuenta esta situación y la posibilidad de utilizar complemen-tariamente para el abastecimiento de consumo animal otros granos fo-rrajeros, solicitamos que se amplíen las autorizaciones de exportación de maíz en 4 millones de toneladas adicionales.

La necesidad de dinamizar el mercado de maíz adquiere especial impor-tancia por el acuciante problema de la escasez de espacios de almacena-miento en el interior, dado que se torna ineludible agilizar los despachos a puerto para estar en condiciones de canalizar la cosecha gruesa”.

Reuniones de Presidentes de Bolsas de Cereales con Ministro de Agricultura

a) Reunión en la ciudad de CórdobaEl viernes 5 de noviembre, se llevó a cabo una reunión de los Presidentes de las seis Bolsas de Cereales del país con el Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación, D. Julián A. Domínguez. También participaron el Subsecretario de Agricultura, Ing. Oscar Solís; el Coordinador del PROSAP (Programa de Servicios Agrícolas Provinciales), Lic. Jorge Neme; y el Ministro de Agricultura, Ganadería y Alimentos de la Provincia de Córdoba, D. Carlos Gutiérrez. El encuentro tuvo lugar en el Hotel Holliday Inn de la ciudad de

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Córdoba, actuando como anfitriona la Bolsa de Cereales de esa ciudad. Por la BCR asistieron su Presidente, Ing. Cristián Amuchástegui, y el Director Ejecutivo, Cont. Mario A. Acoroni.El tema principal del encuentro fue la situación de la comercialización del trigo y del maíz, a partir de la intervención oficial en el otorgamiento de permisos y cupos de exportación, y las diferencias existentes entre los precios de mercado y la capacidad teórica de pago. En tal sentido, la Bolsa de Comercio de Rosario presentó un trabajo en el que se analizaba el comportamiento de cada producto y mostraba que la interven-ción del Estado en el régimen de comercio exterior, a partir del año 2006, había provocado imperfecciones en el mercado que se traducían en que los precios internos no reflejaban la paridad teórica de pago que podía expresar el sector exportador, perdiéndose en detrimento del productor porcentajes importantes del precio FAS, desaprovechándose las subas de los mercados internacionales y generando incertidumbre en todos los actores de la cadena.Luego de la presentación, los Presidentes de las Bolsas solicitaron al Ministro Domínguez la liberación total de los permisos de exportación de trigo y maíz, sin perjuicio de que el Estado se reservara la posibilidad de cerrar los regis-tros, en casos extremos, con el objetivo de asegurar la mercadería para el consumo interno.Otra de las peticiones de las entidades bursátiles fue que se impulsara en el Congreso Nacional el trámite de la reforma de la ley de warrants, respecto de la cual existía un anteproyecto oficial que había sido debatido y consensuado en el propio Ministerio, con participación de Bolsas, empresas warranteras y bancos. Se puso de manifiesto que la reforma apuntaba a una diversificación de los bienes o productos que pueden ser objeto de la operatoria de warrants, extendiéndola a seres vivos (ganado, peces, mariscos, etc.), a mercadería en tránsito y a productos en curso de elaboración. Otro aspecto fundamental del proyecto de ley es que el régimen propuesto facilitaría la negociación bursátil directa de estos instrumentos; de manera que el depositante de mercadería amparada por un warrant pudiera no sólo obtener financiamiento bancario, sino también recurrir al ahorro público negociándolo en una Bolsa.Por su parte, el Ministro Domínguez expresó que próximamente el Poder Ejecutivo presentaría en el Congreso un proyecto de ley de protección al do-minio nacional sobre la propiedad o tenencia de tierras rurales. Al respecto, mencionó que se crearía un registro nacional de tierras rurales, que permitiría tener un cuadro de situación, y que se limitaría el dominio extranjero hasta el 20% del total de tierras, sin afectar derechos adquiridos. El Ministro citó que se habían considerado normas similares de países como Estados Unidos, Canadá, Brasil, Francia e Italia. Otra cuestión planteada por el Ministro fue la reforma de la Ley de Semillas. Dijo que se había estado trabajando con las distintas entidades y con el clus-ter de semillas para consensuar un proyecto que facilitara la pronta autori-zación de los nuevos eventos genéticos. En tal sentido, se coincidió en que Argentina corre el riesgo de quedar rezagada con relación a sus competido-res (p.e. Brasil y Paraguay) en materia de innovaciones biotecnológicas. Se destacó que al menos dos serían los aspectos que deberán ser reformados rápidamente: a) reglamentación del derecho de uso propio; b) implementa-ción de un esquema de fiscalización y régimen sancionatorio que desincenti-ve la comisión de hechos ilícitos por parte de quienes produzcan, identifiquen o vendan semillas de cultivares cuya multiplicación y comercialización no hu-biera sido autorizada por el propietario del cultivar.

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b) Reunión en la ciudad de Bahía BlancaEl viernes 17 de diciembre se llevó a cabo una nueva reunión de los Presidentes de las Bolsas de Cereales del país con el Ministro de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación, Julián Domínguez. El encuentro tuvo lugar en la Bolsa de Cereales de Bahía Blanca y en representación de la BCR asistió su Presidente, Ing. Cristián F. Amuchástegui.Las Bolsas insistieron en la necesidad de abrir los registros de exportación de trigo para generar competencia en el mercado y posibilitar que el productor recibiera un precio acorde con la paridad teórica de pago.El Ministro informó que, a partir de una estimación para la cosecha de trigo 2010/11 de 13 millones de toneladas y de un stock inicial (carry over) de 1,2 millones, las 5,5 millones de toneladas que habían sido liberadas para la ex-portación representaban el 76% del saldo exportable. Dijo que este saldo sur-gía de restar a las 14,2 Mt disponibles para el ciclo comercial que se iniciaba, 7 Mt destinadas al mercado interno (6 Mt que demandará la molinería, más 0,5 Mt para uso como semilla y un margen de seguridad de 0,5 Mt adicional). Asimismo, informó que durante el mes de enero, cuando la cosecha estuviera finalizando en la región sur de Buenos Aires y La Pampa, se habría liberado el 100% del saldo exportable. El Ministro Domínguez señaló que la apertura del mercado externo no era la causa para que el productor no recibiera el precio que le corresponde, y respecto de las quejas formuladas por los productores pidió se denunciara a las empresas molineras que no pagaran el valor FAS teórico que corresponde por el trigo conforme el compromiso asumido en las Actas Acuerdo oportu-namente firmadas. En otro orden, el Ministro anunció que, con el objetivo de que el productor pudiera disponer de herramientas que le permitieran defender su precio de venta y atendiendo a las necesidad de las principales zonas trigueras, se había dispuesto ofrecer a los productores una línea especial de financiamiento a tasa cero a través del Banco Nación, como así también establecer líneas de financia-miento a tasa subsidiada para aumentar el volumen mensual de compra de la molinería en el primer trimestre del año. Para los productores, dijo que se financiaría hasta 1 millón de toneladas de trigo, o sea un monto total de $ 840 millones, con un límite de 300 toneladas por productor, a 180 días con posibilidad de prórroga por hasta 90 días más, a una tasa de 14% anual subsidiada totalmente por el Ministerio de Agricultura. El Banco Nación exigiría como garantías: a) para productores sujetos de cré-dito: certificado de depósito C 1116 emitidos por acopiadores vinculados cre-diticiamente al Banco ó cesión de contratos de futuro; b) para productores no sujetos de crédito: cogarantía del Fondo de Emergencias Agropecuarias (Ley 26.509) ó que el acopio o cooperativa tomaran el financiamiento.Por su parte, la línea de créditos del Banco Nación con destino a la molinería se-ría por un equivalente a otro millón de toneladas ($ 840 millones), a 6 meses de plazo, con una tasa del 14% anual con un subsidio del 1% por el propio Banco y del 7% por el Ministerio, lo que implicaría una tasa nominal anual neta del 7%.El Ministro Domínguez confió además que la industria molinera compraría un millón y medio de toneladas en los siguientes 45 días.

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Reunión con la ONCCA y disolución del Organismo

El 21 de diciembre en la sede de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires se llevó a cabo una jornada de trabajo de representantes de las Bolsas de Cereales de Bahía Blanca, Córdoba y Entre Ríos y de Comercio de Rosario y Santa Fe, además de la entidad anfitriona, con el Presidente Juan Manuel Campillo y fun-cionarios de la Oficina Nacional de Control Comercial Agropecuario - ONCCA. Por la BCR asistieron su Presidente, Ing. Cristián Amuchástegui, y el Director Ejecutivo, Cont. Mario Acoroni. También participó el Presidente del Centro de Corredores de Cereales de Rosario, Sr. Gino Moretto.El propósito del encuentro fue iniciar un proceso de diálogo permanente de la ONCCA con las Bolsas, de manera de que las entidades bursátiles pudiesen presentar sus opiniones respecto de las normativas y acciones del organismo.Durante la reunión se trataron en particular temas referidos a inscripciones y certificaciones. Se hicieron notar las enormes demoras en trámites de nuevas inscripciones (principalmente de nuevas plantas) y de rematriculaciones.Se analizó un proyecto de modificación de la Resolución Nº 7953/2008, que crea el "Registro Único de Operadores de la Cadena Comercial Agropecuaria Alimentaria" y regula los trámites de inscripción. La reforma proyectada con-templaba extender el período de vigencia de las inscripciones, a ese momento de un año, exigiendo requisitos adicionales. También evaluó otorgar inscripcio-nes provisorias por un período de 180 días, condicionadas al cumplimiento de ciertos requisitos (fiscalización de plantas, habilitaciones sanitarias, etc.). Las Bolsas plantearon la necesidad de que la normativa estableciera plazos de cumplimiento razonable dentro de los cuales la ONCCA debiera expedirse res-pecto de las solicitudes de inscripción o rematriculación. Finalmente, se sugirió admitir la presentación de certificaciones de organizaciones gremiales o profe-sionales para la simplificación de trámites.En otro orden, en la reunión se destacó que la ONCCA había comenzado a pu-blicar nuevamente informes sobre existencia de granos y sobre formularios F 1116 emitidos. De esta forma, se empezaba a cumplir con un reiterado reclamo de las entidades del sector privado. Sorpresivamente, el día 25 de febrero de 2011 se publicaron en el Boletín Oficial los Decretos Nos. 192 y 193 del Poder Ejecutivo Nacional, por los cua-les se disolvió la Oficina Nacional de Control Comercial Agropecuario, que funcionaba como organismo descentralizado en el ámbito del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca, y creó la Unidad de Coordinación y Evaluación de Subsidios al Consumo Interno (UCESCI) en el ámbito del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. La nueva Unidad sería presidida por el Ministro de Economía y Finanzas Públicas, y tendría como Vicepresidentes a los Ministros de Agricultura, Ganadería y Pesca y de Industria, según la materia y el ámbito de su competencia, y estaría integrada por los Secretarios de Comercio Interior, de Hacienda, de Agricultura, Ganadería y Pesca, de Industria y Comercio, y por el titular de la AFIP.La nueva Unidad tendrá a su cargo las siguientes funciones:

· Administrar los recursos asignados para compensaciones (Resolución Nº 9/2007 del Ministerio de Economía y Producción, sus normas modificatorias y complementarias).· Otorgar y pagar los subsidios que correspondan en función de los térmi-nos, recaudos y procedimientos establecidos por la Resolución citada.· Llevar un Registro de Operaciones de Exportación.· Dictar el Reglamento Interno de funcionamiento de la Unidad.

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Reunión con Funcionarios de AFIP sobre operativo de control

El 30 de marzo se llevó a cabo en instalaciones de la Institución, una reunión con los Directores Regionales de AFIP Rosario, Agencias I y II, Contadores Rubén Ranieri y José María Nieto, en la que participaron representantes de todos los sectores que actúan en el mercado de granos (productores, corredores, aco-piadores, cooperativas, exportadores, fabricantes de aceite, Rofex y Argentina Clearing). El propósito del encuentro fue que los funcionarios del organismo de fiscalización comentaran los alcances del operativo de control que se llevó a cabo en la región Rosario durante la cosecha gruesa 2010/11.En el encuentro se trató, en primer lugar, la notificación que recibieron algu-nos productores de informar con 48 horas de anticipación el día y hora de la cosecha, para coordinar la presencia de inspectores a fin de observar los rendi-mientos obtenidos. Los directores de AFIP aclararon que estos puntos fijos de cosecha, consistían en un control preventivo, para luego cotejar con las decla-raciones presentadas por el contribuyente. A tal efecto, recordaron que la AFIP contaba con imágenes satelitales, datos del INTA sobre rindes promedios por zona e información histórica del propio contribuyente y de sus vecinos. Los representantes de la producción presentes en la reunión explicaron que los rendimientos podían variar notablemente de un sector a otro del mismo lote, y que ese aspecto debería ser tenido en cuenta por los inspectores actuantes para no proyectar rendimientos equivocados.Con respecto a los controles en acopios y cooperativas, los Contadores Nieto y Ranieri manifestaron que se harían cubicajes de instalaciones de almace-namiento y controles contra los registros; y que si las diferencias resultaran significativas, los operadores podrían ser sancionados con la baja del Registro Fiscal de Operadores.Sobre los controles en rutas, manifestaron que se controlaría on line la infor-mación de las cartas de porte, las eventuales inconsistencias entre orígenes y destinos, las cancelaciones de CTG en camiones que vuelven vacíos, los contri-buyentes cargadores que remiten mercadería desde muchas localidades dis-tpersas, los eventuales cambios de cartas de porte, entre otros puntos.Finalmente, sobre las verificaciones en terminales portuarias, mencionaron que efectuarían un control selectivo de los cierres de CTG.Además del análisis del operativo de control, en la reunión de trabajo se trataron otros aspectos, tales como los procedimientos de altas y bajas del Registro Fiscal de Operadores.

Modificación de la Ley de Semillas

La Argentina, tercer productor mundial de soja y séptimo productor mundial de trigo, posee un régimen de propiedad sobre obtenciones vegetales anti-guo y desactualizado respecto de otros países de la región. En efecto, mien-tras Brasil, Paraguay, Bolivia y Uruguay poseen normas sancionadas durante la década del noventa, lo que les ha permitido aprovechar las experiencias acumuladas a escala internacional, en nuestro país la Ley 20.247 de Semillas y Creaciones Fitogenéticas data del año 1973. En dicha norma predominan as-pectos vinculados a la comercialización de semillas y sólo se dedican escasos artículos a regular, con un alcance sumamente limitado, el llamado “derecho de obtentor de variedades vegetales”.

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La mencionada ley fue objeto de una primera reglamentación en el año 1978, que se derogó y sustituyó a principios del año 1989, hasta que en noviem-bre de 1991 se reemplazó por el Decreto Nº 2183, vigente en la actualidad. A su vez, en 1994 y por medio de la Ley Nº 24.376, el país adhirió a la ver-sión revisada en el año 1978 del Convenio Internacional para la Protección de las Obtenciones Vegetales de la UPOV (Convenio UPOV 78). Cabe destacar que para entonces ya se encontraba abierta a la firma una nueva versión del Convenio UPOV, adoptada en el año 1991, que dispone estándares de protec-ción más elevados a favor del titular del derecho de obtentor. Sin embargo, la Argentina optó por mantenerse en el régimen de la versión 1978.Por otra parte y con especial énfasis en los últimos 15 años, las autoridades de aplicación de la Ley 20.247 (el INASE y la SAGPyA en el período en el que aquel se encontraba disuelto) han dictado una serie de reglamentaciones tendientes a regular el “derecho de uso propio”, como se conoce al ejercicio de la facultad conferida por la ley a los adquirentes legítimos del material de reproducción de una variedad protegida por derecho de obtentor para reser-var parte de la semilla resultante de su cosecha a efectos de ser reutilizada en posteriores ciclos. En nuestro país esa facultad se encuentra en el centro del debate en razón de la escasez de limitaciones legales y de controles sobre su ejercicio, lo cual puede llegar a menoscabar la capacidad del titular de una variedad para un efectivo recupero de lo invertido en investigación y desarrollo.La regulación legal al derecho de obtentor ha demostrado no ser eficaz para brindar a las empresas que realizan fitomejoramiento una herramienta para la protección de sus innovaciones. Según informes del INASE, apenas el 20% de la demanda de semillas de soja y de trigo se cubre con semilla fiscalizada, en tanto que el resto de la superficie sembrada es atendida con semilla pro-ducida por el propio productor en ejercicio del derecho de uso propio, o bien con semilla adquirida en los circuitos ilegales (bolsa blanca).En este contexto, Argentina corre el riesgo de quedar rezagada con relación a sus competidores (p.e. Brasil y Paraguay) en materia de innovaciones bio-tecnológicas. La existencia de un mercado ilegal de semillas de amplias pro-porciones, que implica la violación sistemática de los derechos de propiedad de los obtentores de ciertas especies y atenta contra el fitomejoramiento, a la vez coloca al país en una situación de indisponibilidad de variedades que im-pliquen en un futuro próximo un avance para la producción agrícola nacional.Frente a esta situación, se torna necesario avanzar rápidamente en la adecua-ción del marco legal argentino. Al menos dos son los aspectos que deberán ser considerados: a) reglamentar el derecho de uso propio; b) diseñar un es-quema de fiscalización y régimen sancionatorio que desincentive la comisión de hechos ilícitos por parte de quienes produzcan, identifiquen o vendan se-millas de cultivares cuya multiplicación y comercialización no hubiera sido autorizada por el propietario del cultivar.Cabe hacer notar que, por impulso del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca, se elaboró un anteproyecto de modificación de la ley 20.247 que fue consensuado en la Comisión Nacional de Semillas – CONASE, aunque toda-vía no se presentó para su tratamiento en el Congreso Nacional. El proyecto contempla una limitación del uso propio, gratuito e irrestricto, incluido en el capítulo 5 de la mencionada ley, que posibilitará mejorar el control sobre las semillas utilizadas por los productores.

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Modificación de la Ley de Warrants

Desde hace varios años la BCR viene impulsando la necesidad de modificar la Ley de Warrants 9643 del año 1914 para adecuarla a las características y posibilidades actuales de dicho instrumento, conforme la experiencia internacional en la materia.En esa dirección, funcionarios de la Institución participaron durante el ejercicio en diferentes reuniones, tanto a nivel del Ministerio de Agricultura como con legisla-dores nacionales, en las que propusieron modificaciones el proyecto de ley que en el año 2008 mereció dictamen favorable de las comisiones de Legislación General, de Justicia y de Legislación Penal de la Cámara de Diputados de la Nación.Como resultado de tales gestiones, en el mes de octubre del 2010 pasado los Diputados Nacionales Atilio Benedetti (UCR Entre Ríos), Gustavo Cusinato (UCR Entre Ríos) y Jorge O. Chemes (UCR Entre Ríos) presentaron un nuevo proyecto de ley (Expediente Nº 7323-D-2010) que receptó todas las observaciones efectuadas por la Institución. Este proyecto fue girado a las tres comisiones antes citadas.Asimismo, en las reuniones convocadas por el Dr. Juan Carlos Di Sciullo, Coordinador de Warrants y Certificados de Depósito del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca, en las que participaron empresas warranteras, Bolsas y ban-cos, la mayor parte de las propuestas de la BCR fueron tomadas en considera-ción para adecuar el anteproyecto de ley elaborado por el Poder Ejecutivo. Este anteproyecto fue entregado a la Diputada Nacional María Eugenia Bernal (Frente para la Victoria, Jujuy), a los efectos de ser tenido en cuenta para la revisión del proyecto que dicha legisladora había presentado en junio de 2010 (Expediente Nº 4559-D-2010), conjuntamente con los diputados Paula Bertol (PRO, Ciudad de Buenos Aires), María Inés Pilatti Vergara (Frente para la Victoria, Chaco), Miriam Gallardo (Frente para la Victoria, Tucumán), Alex Ziegler (Frente para la Victoria, Misiones) y Carmen Rosa Nebreda (Frente para la Victoria, Córdoba).Finalmente, el Diputado Nacional Gumersindo Alonso (Frente Cívico, Córdoba) presentó en el mes de noviembre del mismo año (Expediente Nº 7944-D-2010) su propio proyecto de ley de warrants. También con este legislador se mantuvo un encuentro en Rosario, oportunidad en la cual se le formularon algunas observaciones respecto del texto presentado.Además, de estos tres proyectos con trámite parlamentario en la Cámara de Diputados, la Institución participó de gestiones conjuntas con la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, empresas warranteras, la Cámara Argentina de Feelot y el Centro de Empresas Productoras Avícolas (CEPA) ante la Presidente de la Comisión de Agricultura, Ganadería y Pesca del Senado de la Nación, Senadora Josefina Meabe de Mathó. Producto de dichas gestiones, la Senadora presentó en el mes de julio del corriente año (Expediente Nº 1567/11) un proyecto de ley que fue girado a las comisiones de Economía Nacional e Inversión, de Legislación General, de Justicia y Asuntos Penales, y a la misma comisión que preside.Todos los proyectos tienen el propósito de diversificar los bienes y productos que pueden ser objeto de la operatoria de warrants, extendiéndola a seres vivos (ganado, peces, mariscos, etc.), mercadería en tránsito, productos en curso de elaboración, etc.. Asimismo, el régimen propuesto facilitará la nego-ciación bursátil directa de estos instrumentos.La autoridad de aplicación de la ley será el Ministerio de Agricultura, en tanto que la Comisión Nacional de Valores será autoridad de aplicación específica a los fines de la regulación y supervisión de la negociación de los certificados de depósito o warrants en las bolsas.Teniendo en cuenta la similitud de los proyectos de ley presentados ante ambas Cámaras del Congreso Nacional, se aspira que la ley pueda ser sancio-nada en breve.

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Cámara Arbitral de Cereales

Comisión Directiva Ejercicio 2010/11EL 1° de diciembre de 2010 se produjo la renovación de autoridades de la Cámara Arbitral de Cereales. Siguiendo pautas reglamentarias previstas en el Estatuto de la Bolsa de Comercio de Rosario, su Presidente, Ing. Cristián Amuchástegui, presidió la reunión que dio inicio al ejercicio 2010/11, circuns-tancia en la que puso en funciones a los nuevos miembros designados por cada uno de los sectores que componen la entidad arbitral.Seguidamente se designaron las autoridades, a partir de lo cual quedó con-formada la nueva Comisión Directiva encabezada por los señores Fernando A. Rivero, como Presidente; Alfredo F. Solís, como Vicepresidente; y Santiago M. Ramos, como Secretario.El Presidente electo agradeció el nombramiento y la confiaza otorgada para conducir la Cámara Arbitral, y pronunció un breve comentario acerca de sus aspiraciones y objetivos para el ejercicio que se iniciaba. Puso especial énfasis al agradecer a la Comisión Directiva saliente y a los camaristas que finaliza-ron su mandato: señores Aurelio P. Nasello, Pablo De Vicenzo, Ignacio Miles, Alfredo Pizarro, Germán Botta, Raul Morelli y Eduardo Arancibia. Por último, dio la bienvenida a los nuevos integrantes: señores Juan Carlos Reynares, Guillermo Vázquez, Fernado González, Claudio Leonori, Carlos González, Jorge García Beltrame y Felix Redolfi.

Reuniones Intercámaras

Durante el ejercicio se llevaron a cabo dos reuniones Intercámaras, el 4 de noviembre de 2010 en Necochea y el 14 de abril de 2011 en Entre Ríos. Como resulta habitual, se trataron temas de importancia vinculados a la actualidad comercial granaria. Dentro del marco de unión y camaradería que existe en este ámbito, cada cámara expresó su particularidad regional que la caracte-riza, formulando sus aportes en un todo de acuerdo con el despliegue de su actividad en su región.

a) 76ª Reunión Intercámaras – NecocheaSe llevó a cabo en la ciudad de Necochea , organizada y conducida por la Cámara Arbitral de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. La representación de la Cámara Arbitral de Rosario estuvo conformada por su Presidente, Sr. Jorge O. Gaglianese, el Vocal Titular, Alfredo F. Solís, y el Gerente, Salvador Addamo. Como tema relevante puede señalarse el planteo formulado por la Cámara de Buenos Aires en relación a la problemática originada en causas impositivas; concretamente, el pago de impuesto sobre los ingresos brutos y la exención del IVA. Esa Cámara había recibido inspecciones del organismo fiscal provin-cial, ARBA, a partir de la modificación de la ley tributaria que la incluyó como contribuyente de ingresos brutos, impuesto del que antes estaba exenta. Con respecto al IVA, entienden que no les originaría demasiados inconvenientes ya que estos importes se trasladarían al valor de los ensayos realizados. Siguiendo con el análisis de aspectos tributarios que inciden sobre el fun-cionamiento de las Cámaras, también formularon interesantes comentarios los directivos de la Cámara de Entre Ríos, quienes desde hace varios años se

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encuentran litigando con la AFIP, a partir de que no se le renovó la exención sobre impuesto a las ganancias. Actualmente están a la espera de que el or-ganismo recaudador estatal dicte un fallo al respecto.Otro de los temas abordados fue el que planteó la Cámara de Rosario, con re-lación a la redacción de una cláusula contractual para agregar a los “negocios a fijar que se transforman en forward”. La misma fue sometida a considera-ción y se acordó continuar evaluándola en otra reunión.Finalmente, la Cámara de Buenos Aires propuso evaluar la factibilidad de lle-var adelante un relevamiento de calidad de soja, del mismo modo que se está haciendo con el trigo. El tema fue sometido a consideración de todos y se propuso que sea analizado por los técnicos de las Cámaras para someterlo a consideración en la siguiente reunión intercámaras.

b) 77ª Reunión Intercámaras – ParanáEl 14 de abril de 2011 se llevó a cabo en la ciudad de Paraná y fue organi-zada y conducida por la Cámara Arbitral de Cereales de Entre Ríos. La repre-sentación de la Cámara de Rosario estuvo conformada por su Presidente, Sr. Fernando A. Rivero; su Vicepresidente, Sr. Alfredo F. Solís; su Secretario, Sr. Santiago M. Ramos; y el Gerente, Sr. Salvador Addamo.La Cámara de Entre Ríos, siendo la entidad anfitriona, se explayó y describió en forma pormenorizada el conflicto que continúan sosteniendo con la AFIP, en relación a la exención del impuesto a las ganancias. Hicieron saber que la tramitación estaba demorada en la repartición pública, por lo que iniciarían gestiones a través de los legisladores y gobernación de la provincia para des-trabar la situación. Luego se sometió a consideración la factibilidad de llevar adelante un releva-miento nacional de la calidad de la soja, informándose sobre las dos reuniones técnicas en las que se evaluó el proyecto. La primera tuvo lugar en Rosario, donde se llegó a la conclusión de que el costo de elaboración resultaría eleva-do y por tanto las instituciones tendrían una erogación considerable. Surgió la idea de proponer al SENASA la inclusión de un rubro dentro del estándar de soja (al igual que la proteína en trigo); de manera que, a partir de las muestras remitidas a las Cámaras para su análisis, al final de la campaña se obtendrían resultados estadísticos por cada región. En la segunda reunión técnica, cele-brada en Buenos Aires, se les planteó la idea a funcionarios del SENASA que participaron de la misma; éstos tomaron la inquietud, pero señalaron que la propuesta debería tener el acuerdo de los sectores. Como cierre de este tema, se acordó efectuar un análisis de costos para tener claro la inversión que cada Cámara debería efectuar.El tema de cierre de la reunión fue sometido a debate por la Cámara de Buenos Aires, que trasladó una inquietud de la Federación Argentina de Centros y Entidades Gremiales de Acopiadores, que solicitará a todas la Cámaras que efectúen los estudios pertinentes relacionados con el arbitraje por peso, tan-to en los puertos como en las operaciones primarias. La propuesta fue toma-da y será analizada en próxima reuniones.

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Jornadas de capacitación

El 26 de junio de 2011 la Cámara Arbitral de Cereales lanzó la tercera edición del curso “El rol de la CAC en el comercio de granos”. Este nivel inicial estuvo dirigido a los operadores del Mercado Físico de la BCR y a los miembros de las mesas de negocios de las empresas. A lo largo de tres encuentros se habló del marco reglamentario que sustenta el accionar de la Cámara, de sus funciones y de los precios de pizarra. En el primero, se desarrollaron temas de índole institucional, y una de las funciones vitales que la Cámara desarrolla en el comercio de granos, como lo es la reso-lución de conflictos, profundizando en los incumplimientos contractuales. El segundo encuentro se refirió a Reglas y Usos del Comercio de Granos. Para hablar sobre su surgimiento estuvieron presentes los camaristas Guillermo Llovera y Cristian Robertti, quienes participaron de las reuniones que dieron origen a este importante reglamento. Por último, en la clase sobre Precios de Pizarra, se habló sobre las pautas para la fijación de dichos precios, el marco reglamentario que lo sustenta y el sistema actual de declaraciones, culminan-do con un ejercicio práctico de fijación de precios. Esta iniciativa fue llevada adelante por la Comisión de Capacitación de la Cámara, integrada por los señores Leonardo M. Biondi, Alfredo F. Solis, Juan Carlos Reynares, Guillermo R. Vázquez y Eduardo H. Arancibia; contando con el apoyo del Sr. Jorge Quaranta.

XVIII Seminario Internacional de Trigo - Brasil

La Cámara Arbitral de Cereales participó del XVIII Congreso Internacional de Trigo Brasil, organizado por la Asociación Brasilera de la Industria del Trigo (ABITRIGO). El mismo se llevó a cabo en la ciudad de Gramado del 13 al 15 de setiembre de 2010. Constituyendo la delegación argentina, asistieron directivos y funciona-rios de la Cámara Arbitral y de la BCR, junto a miembros de otras Bolsas y Cámaras del país; estuvieron presentes, además, los Mercados a Término de Rosario y Buenos Aires, la Federación de Acopiadores, Agricultores Federados Argentinos, Asociación de Cooperativas Argentinas y el Consorcio de Gestión Puerto de Bahía Blanca, entre otros.Tal como sucede cada año, el stand de las entidades de la República Argentina fue gestionado por la Cámara Arbitral de Rosario; siendo su principal objetivo, dar a conocer la calidad del trigo argentino a través del informe institucional de la cosecha 2009/10, que se elabora anualmente con la activa participación de las instituciones vinculadas al agro, fundamentalmente de las Cámaras Arbitrales. En otro orden, la delegación argentina dio cuenta a los organizadores que, a pesar de las situaciones adversas que existen en la Argentina con respecto al mercado de trigo, el sector privado está convencido que en algún momento el comercio binacional retomará los niveles históricos e incluso mayores. Con relación al congreso, el Presidente del Consejo de Administración de ABITRIGO, Luiz Martins, brindó una cálida bienvenida a los participantes y fijó el esquema de funcionamiento de cada jornada, concentrando su discurso en la organización de las diferentes comisiones. Por su parte, el Presidente Sergio Amaral valoró la presencia del Director Nacional de Mercados Agropecuarios del Ministerio de Agricultura de la Argentina, Ing. Mario García. Asimismo, a lo largo de todo el congreso insistió en que los productores brasileros hi-cieran el mayor esfuerzo para producir trigos de calidad panadera, habida

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cuenta que en pocos años han ingresado al mercado de consumo más de 30 millones de personas. Adicionalmente, solicitó al gobierno brasilerño que incentivara la siembra de trigos de mejor calidad y destacó la firma de un convenio entre CARBAP, AAPROTRIGO y ABITRIGO.Al cierre de su oratoria, el señor Amaral ratificó el compromiso de ABITRIGO para continuar trabajando en tres líneas: a) integrar la cadena de trigo; b) fomentar fuertemente el consumo de trigo; y c) apoyar incondicionalmente la firma de convenios con organizaciones, entidades o empresas de otros países -fundamen-talmente de Argentina- en los que estén incluidos los productores brasileños. Posteriormente, pronunciaron discursos invitados gubernamentales con un tono eminentemente político y cerró el Ing. Mario García, en representación del Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Argentina. El funciona-rio argentino agradeció la invitación, destacó el gesto del gobierno argentino de promover a Ministerio la anterior Secretaría; hizo referencia a la voluntad de trabajar en la búsqueda de consensos entre ambos países y, a partir de ello, de nuevos mercados ya que Brasil y Argentina juntos son una potencia mundial agroalimentaria. Adicionalmente, invitó a redactar un memorándum de entendimiento entre los dos países para definir mecanismos de coopera-ción, que impulsen industrias que agreguen valor a la producción y a partir de ello salir a buscar nuevos mercados.Al día siguiente se celebró una mesa redonda sobre “Cooperación en el Mercosur”. En este punto merece señalarse la destacada participación del Cont. Rogelio Pontón en representación de la delegación argentina, quien con su presentación atrajo la atención del auditorio.En esta jornada de cierre también expuso el Ing. Mariano Otamendi, Presidente de AAPROTRIGO, sobre la necesidad de que los productores argentinos co-miencen a trabajar en un proceso de clasificación de trigo por calidades. Estos conceptos fueron plasmados en un convenio que firmaron con ABITRIGO.Fuera de los temas de las conferencias, la Cámara de Rosario impulsó una re-unión con autoridades de ABITRIGO para analizar y debatir, entre otras co-sas, la situación triguera nacional. Los señores Eduardo Romagnoli, Jorge O. Gaglianese, Andrés Ponte, Rogelio Pontón y Salvador Addamo tuvieron un en-cuentro cordial con los señores Sergio Amaral, y Luiz Martins. En este contexto, el Lic. Romagnoli, director de la BCR, hizo entrega de una nota de invitación tanto al Embajador Amaral como a la Senadora Katia Abreu, para que visitaran la Bolsa de Comercio de Rosario. El Presidente de ABITRIGO agradeció la invi-tación y señaló que seguramente quedaría para más adelante, ya que en ese momento, tanto él como la Senadora estaban en campaña electoral.Quienes asistieron en representación de Argentina consideraron importante la participación en este Congreso, destacando el hecho de brindar el marco institucional a la cadena agrocomercial triguera y constituirse de este modo en un referente nacional, aportando información sobre calidad de la cosecha y actuando como soporte técnico de servicios analíticos del trigo que se ex-porta con destino a Brasil.

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Primer Lote de Soja de la campaña 2010/11

El pasado 3 de enero, la firma corredora Enrique R. Zeni dio aviso a la Cámara Arbitral de Cereales del arribo a la planta de Vicentín SA de Ricardone de un camión proveniente de la localidad de Colonia Elisa, provincia de Chaco, sien-do su remitente el productor Ángel Ernesto Goujon, despachado a nombre de la Bolsa de Comercio de Rosario – Primer Lote de Soja campaña 2010/11.Como resulta habitual ante tal requerimiento, la Cámara dispuso la interven-ción de un Recibidor Oficial, quien procedió a verificar si la partida cumplía las previsiones del reglamento de la Bolsa. Luego de la extracción de muestras y de efectuarse los análisis respectivos, se verificó que la partida cumplía las pautas reglamentarias de calidad y condicón, por lo que la Cámara Arbitral resolvió considerarlo primer lote de la campaña.El 13 de abril se realizó en el recinto de operaciones de la BCR el tradicional remate. La apertura de la ceremonia la efectuó el Presidente, Ing. Cristián Amuchástegui, quien estuvo acompañado por el Gobernador de Santa Fe, Dr. Hermes Binner; y por el Ministro de Agricultura, Sr. Julián Domiguez.El Presidente de la Cámara, Sr. Fernando Rivero, actúo como anfitrión de sus pares, los Presidentes y directivos de las Cámaras Arbitrales de Santa Fe, Buenos Aires, Entre Ríos, Córdoba y Bahía Blanca que concurrieron para par-ticipar del evento.Finalizados los discursos protocolares, se dio inicio al remate, a cargo de un operador de la firma corredora. Luego de una activa participación de los con-currentes, el lote fue adjudicado a una reconocida firma cooperativa que pagó por el mismo $ 3.250 por tonelada.

Precios de Pizarra

I) Hacia un sistema integrado de declaracionesLa Cámara Arbitral de cereales puso en marcha a partir de agosto de 2009 un sistema automático de declaraciones, a través del cual los operadores ha-bilitados, voluntariamente, ingresan y aportan sus negocios. Este procedi-miento cumplió con los objetivos trazados al momento de su lanzamiento, incluso superando las expectativas de aquel entonces, habida cuenta que se buscaba tecnificar y darle total anonimato a la mecánica de suministro de información. Tal como se previó en su creación, el mecanismo se sustenta en un sistema informático capaz de procesar y ordenar la información, que sustituyó la vieja metodología. Es así que hoy todos los operadores de la plaza Rosario están en condiciones de informar sus negocios, por medio de este aplicativo que brinda un marco de total seguridad, confiabilidad y confidencialidad. El apor-te de esas declaraciones brinda un conjunto de datos complementarios a los semaneros de turno encargados de fijar los Precios de Pizarra. Puesto que la pizarra es considerada uno de los referentes más importantes de la cadena comercial, a partir del nuevo ejercicio la Cámara Arbitral se planteó el objetivo de enriquecer y mejorar estos precios de referencia, incorporan-do, en una primera etapa, a los sectores de la producción, acopio y molinería. Posteriormente, comenzó a evaluarse la factibilidad de anexar a corredores y compradores que desde otras localidades operan sobre la plaza Rosario.El objetivo de estas dos propuestas apunta a la inclusión de todos los agen-tes comerciales que operen sobre esta plaza, dejando abierta la posibilidad de que todo operador que efectúe negocios que se encuadren en las pautas

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reglamentarias (Decreto PEN 1058/99) tenga la posibilidad de informarlos y contribuir a la fijación de los precios de pizarra.Esta nueva versión de Sistema Integrado de Declaraciones fue desarrollada en su totalidad por la Gerencia de Sistemas de la BCR.

II) Fijación de los precios de pizarra en Expoagro 2011 El pasado 4 de marzo, la Cámara Arbitral de Cereales fijó los precios de pizarra en el stand de la Bolsa de Comercio de Rosario. Para ello, se preparó un espacio dise-ñado para la ocasión, en el que los semaneros de turno procedieron a la fijación.Cumpliendo con el horario habitual de fijación, la actividad comenzó a las 10:30 horas. Previo a ello, el Presidente de la CAC, Sr. Fernando Rivero, en una breve charla dio cuenta de la acción que se llevaría a cabo, poniendo énfasis en señalar que el objetivo principal de la presentación era disipar cuestionamientos sobre la fijación. Se encontraban presentes, además, el Vicepresidente, el Secretario y un grupo de Camaristas, quienes luego dialogaron con los visitantes.La subcomisión de semaneros, constituida por un productor, un cooperativis-ta, un corredor, un aceitero y un exportador, se abocó a la tarea de establecer los precios, mientras simultáneamente se ofrecía una charla explicativa del marco reglamentario y las pautas seguidas para la fijación. El acto se desarrolló en presencia de un nutrido grupo de concurrentes de la cade-na comercial y demás visitantes que circunstancialmente llegaron al stand atraí-dos por el programa. Se encontraban presentes el Presidente y el Vicepresidente 1º de la Sociedad Rural Argentina, señores Hugo L. Biolcatti y Luis M. Etchevere, y el Presidente de la Sociedad Rural de Rosario, Luis María San Román. Concluida la fijación, los señores Fernando Rivero, Alfredo Solís, Santiago Ramos y el Vocal Alberto Rasia mantuvieron una reunión informal con los represen-tantes ruralistas, quienes en un marco de camaradería formularon propuestas, tales como renovar la mecánica y evaluar algún mecanismo que hiciera más representativa la pizarra. Asimismo, manifestaron no estar de acuerdo con un sistema obligatorio de declaraciones, ya que sus entidades permanentemente promueven una disminución del control oficial; si bien el señor Etchevere ad-hirió a la obligatoriedad de las declaraciones. Sobre el particular, hubo opinión mayoritaria acerca de que la obligatoriedad no constituía una solución para buscar representatividad en el mercado. Desde la Cámara se recordó que los precios pizarra no son obligatorios, que sólo tienen carácter orientativo y que la mecánica de fijación se encuadra en la reglamentación vigente. Luego se expuso el proyecto de implementación de un sistema ampliado de declaraciones, que involucrara a todos los agentes de la cadena vinculados con la CAC. La iniciativa tuvo valoración favorable por parte de los señores Biolcatti y de San Román.Los camaristas reiteraron que esta decisión de hacer público el sistema de fijación de precios tenía no sólo una intención formativa, sino una clara pre-disposición de la Cámara Arbitral de buscar los elementos necesarios para mejorar la representatividad de los precios de pizarra. Finalmente se los invitó a continuar analizando el tema, ya que a través del diálogo constructivo se obtendrían soluciones mejoradoras para toda la cadena agrocomercial.

III) Difusión del sistema de fijación en Agroactiva 2011 El 10 de junio, la Cámara Arbitral dictó una charla sobre la fijación de precios en el stand de la Bolsa de Comercio con la presencia de un numeroso grupo de personas. En ese ámbito, se explicaron el procedimiento y el marco reglamentario de fijación, destacándose el equilibrio entre oferta y demanda en la conforma-ción de la subcomisión de semana, la confidencialidad de las declaracio-nes volcadas por compradores y vendedores, así como también la mayor

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representatividad que está adquiriendo este sistema con la incorporación progresiva de referentes de la producción, acopio y molinería. El encuentro contó con la presencia de ateneos de diversas localidades de la provincia de Santa Fe, entre ellos, Coninagro, entidad por la que asistieron representantes de Avellaneda, Bouquet, Armstrong, Correa, El Trébol y Santa Isabel; además, participaron jóvenes de Reconquista y de Santa Fe; algunos periodistas y productores particulares. A través de esta charla se logró un paso más en cuanto a dar a conocer el procedi-miento habitual de la fijación de Precios Cámara y las innovaciones incorporadas.

IV) Pedido de la Mesa de Enlace El 28 de abril de 2011, en la sede de CRA, se celebró una reunión entre las Bolsas de Comercio y de Cereales, las Cámaras Arbitrales y las entidades de la producción representadas en la Mesa de Enlace, donde se repasaron dife-rentes aspectos del sistema de comercialización de granos y el rol de las ins-tituciones en la formación de los precios y la transparencia de los mercados. Como consecuencia de ese encuentro, la Mesa de Enlace cursó una carta a las Cámaras Arbitrales que fue recibida el pasado 5 de mayo, señalando entre otras cosas que “para afianzar la institucionalidad, transparencia y competiti-vidad de los mercados agropecuarios, es indispensable contar con mecanis-mos que permitan difundir la información de los distintos precios ofrecidos u obtenidos por los agentes intervinientes en el comercio de granos así como publicitar los volúmenes considerados para la determinación de precios, en especial los precios cámara”. Para ello propusieron que “…las Cámaras ge-neren una información más amplia de los precios de pizarra, agregando la banda de precios ponderados y los volúmenes operados”.La respectiva nota fue sometida a consideración de los miembros de la Cámara y tras ser analizada por los sectores que la componen, se resolvió responder señalando que la fijación de precios se ajusta al marco normativo vigente, que es el Decreto PEN 1058/99, el cual establece las pautas a las que deben adecuar su actuación las Bolsas y Cámaras Arbitrales. Dicha norma establece, en su artículo 1º, la obligatoriedad de las Bolsas de difundir diaria-mente informes de los distintos precios para cada producto que se hubiesen ofertado u obtenido en su plaza para las distintas modalidades de negocios, brindando un panorama integral de los mercados granarios, incluyendo los precios de los mercados de futuro. Por otra parte, en su artículo 2º, la normativa faculta a las Cámaras Arbitrales a informar diariamente el precio de la mercadería disponible, con entrega inmediata y pago al contado, a partir de los valores comercializados en su plaza, para lo cual tomarán como referencia la información obtenida del re-cinto de operaciones y la que suministren los operadores. El mismo artículo señala expresamente que los precios que informan las Cámaras tienen carác-ter orientativo y no son obligatorios para las partes en ningún segmento de la comercialización, salvo pacto expreso en contrario.Se hizo conocer que la Cámara estaba desarrollando un nuevo mecanismo de captación de datos, sustentado en un sistema informático que abrirá la posibi-lidad de participar a todos los actores que voluntariamente deseen involucrar-se en el proceso de fijación de los precios de pizarra. Adicionalmente, se recordó en la respuesta que, desde hace décadas, la Bolsa de Comercio de Rosario brinda, al fin de cada día, un comentario sobre lo acon-tecido tanto en el Mercado Físico de Granos como en el Mercado a Término, suministrando el detalle de los diferentes valores conocidos para su zona de influencia, en función del destino, lugar y forma de entrega, condición de pago,

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entre otras cosas más, información que se difunde a través de la página web institucional, su boletín diario y comunicados a los medios públicos. Con relación al requerimiento de la Mesa de Enlace, la Cámara se pronunció favorablemente, coincidiendo con la importancia de afianzar la institucionali-dad, transparencia y desarrollo de los mercados.La Cámara anunció que, a los efectos de enriquecer y ampliar la información detallada anteriormente, la Bolsa complementará aquel reporte con noveda-des de último momento que pudieran obtenerse luego del cierre del comen-tario de lo sucedido en el día anterior y con los precios relevados del mercado disponible. Dicha información sería publicada por la Bolsa simultáneamente con los valores de los precios de pizarra y sería enviada a los integrantes de la Mesa de Enlace par su difusión.La nota fue cursada oportunamente y tras ello se acordó una reunión en Buenos Aires en la sede de Confederaciones Rurales Argentinas. La misma se llevó a cabo el 27 de julio y estuvieron presentes su Presidente, Vicepresidente 1º y Secretario, señores Juan Carlos Goya, José Basaldúa y Javier Jayo Ordoqui, respectivamente, además de distintos representantes del interior del país. Por la Cámara asistieron: Fernando Rivero, Alfredo Solís, Federico Helman y Salvador Addamo. En esa ocasión se puso de relieve que la pizarra debe ser un indicador represen-tativo, transparente y confiable, en el que se vean reflejadas todas las operacio-nes del Mercado Disponible de Granos. Por ello, luego de explicar el Sistema Ampliado de Declaraciones, se los invitó a participar de dicho del mismo. Con relación a la propuesta presentada en la nota, los representantes de la producción, tomaron la misma como un gesto de apertura y agradecieron a la Cámara dicha iniciativa.La reunión concluyó dentro del marco de camaradería esperado, se asumió el compromiso de continuar con las reuniones que sean necesarias para seguir difundiendo tanto el proceso como el criterio utilizado para fijación de los precios pizarra, el cual por lo que se pudo apreciar desconocido por muchos agentes que lo utilizan.

Página web de la Cámara Arbitral de Cereales

La creación de la página web de la Cámara Arbitral respondió en su primera etapa a generar un vínculo que posibilitara a los operadores del Mercado Físico de Granos declarar sus negocios, utilizados éstos como complemento para la fijación de los precios de Cámara.La sistematización de la información comenzó a generar bases de datos y registros que permitieron, en la segunda etapa, elaborar dentro del sitio web, consultas de cotizaciones y promedios de los precios de Cámara, históricos y diarios. A ello se le adicionaron las solicitudes formales de “Precios estima-tivos” y de Precios de Cámara a través del sitio web, logrando de este modo minimizar el trabajo de los usuarios ante cada pedido y reemplazando un procedimiento administrativo que se había tornado lento.Complementariamente, se incorporó en el sitio, “cálculos de mermas” por humedad de todos los granos contemplados en las normas reglamentarias. De manera que, a través de un acceso sencillo, cualquier usuario puede conocer cuándo su lote excede las tolerancias de recibo y cuál es la rebaja que aplicarán.Se creó una sección denominada Biblioteca Digital, donde se puede visualizar o descargar el material técnico e institucional de la CAC.Otra de las novedades que se incorporó al sitio es la posibilidad de cono-cer, en forma abierta, los representantes de los sectores que conforman la

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subcomisión de semana para la fijación de los precios de pizarra. Dicha actua-lización se realiza en forma automática mediante el Sistema de Declaraciones. En la actualidad se está desarrollando la tercera etapa, donde la premisa fun-damental es construir un diseño que sea flexible y accesible para todos los usuarios y que además simplifique la navegabilidad, esto es facilitar la infor-mación que busque el usuario. Dentro de esta última etapa se puede destacar los siguientes desarrollos:

· Liquidaciones de mercadería: permitirá, previo ingreso de los resultados analíticos, precio de la mercadería y tonelaje, conocer cuál es el importe bruto; · Bonificaciones y rebajas: ingresando resultados de ensayos se podrá de-terminar la calidad de la mercadería; · Acceso a Expedientes: sólo las partes intervinientes en un litigio contrac-tual podrán acceder a los mismos en forma digital; · Foro para Camaristas: se creará un espacio para intercambiar información, opiniones, debatir sobre temas específicos, exclusivamente entre camaristas.

Programa de difusión del Sistema de Declaraciones

La Cámara Arbitral de Cereales estableció como objetivo, al inicio del ejercicio, difundir y hacer conocer la mecánica de fijación de precios y el sistema amplia-do de declaraciones. Para ello programó encuentros con diferentes sectores:

1. Con la Sociedad Rural de RosarioEl 14 de marzo, la Cámara participó en una jornada desarrollada por la Sociedad Rural de Rosario sobre “Control de cosecha y entrega de granos”, destinada fundamentalmente a productores de Rosario y su zona. En esta ocasión se abordó la temática relacionada al circuito comercial granario y el rol de la Cámara dentro del mismo. Luego se dio cuenta del nuevo emprendi-miento que estaba llevando adelante, denominado “Sistema ampliado de de-claraciones”. La oportunidad resultó sumamente provechosa porque se dejó instalada en los productores la factibilidad de comenzar a volcar sus negocios para la fijación de los precios de pizarra.

2. Con el Centro de Corredores de Cereales de Rosario El 12 de mayo, la Cámara expuso ante el Presidente y directivos del Centro de Corredores de Cereales de Rosario el funcionamiento del sistema de de-claraciones ampliado. En ese encuentro se les solicitó que incentivaran a sus asociados para colaborar con las declaraciones. Se evidenció una gran pre-disposición de los participantes para interceder con sus colegas. Asimismo, se acordó hacer reuniones periódicas entre funcionarios de la CAC y socios de su entidad para instalar y reforzar la práctica de declaraciones voluntarias.

3. Con el Centro de Corredores de Santa FeEl 26 de mayo, se invitó los a corredores de la ciudad de Santa Fe. Estuvieron presentes el Presidente y el Secretario de dicho Centro junto a directivos de la Cámara. Se les describió detalladamente el sistema de fijación actual, los estados de privacidad que contiene y la mecánica completa de fijación a través del sistema informático. Posteriormente, se los invitó formalmente a participar de esta nueva mecánica que se estaba implementando y se los puso en cono-cimiento que, gradualmente, se irían incorporando nuevos agentes para infor-mar sus negocios. En ese sentido, se aclararon todas las dudas planteadas y los directivos del Centro se comprometieron a difundirlo entre sus colegas locales para que se sumaran a la nueva propuesta de declaraciones de negocios.

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4. Con periodista de Buenos Aires El 27 de mayo, se mantuvo una reunión con un periodista especializado en mercados de granos de Canal Rural, que tiene una gran audiencia en activi-dad agrícola. El propósito fue difundir el nuevo proyecto “Sistema ampliado de declaraciones”. La Cámara le solicitó que al informar ampliara las descrip-ciones de los negocios, es decir que, además de las cotizaciones, agregara las condiciones, como lugar de entrega, período contractual y modalidades de pago.El periodista enfatizó sobre la importancia del mercado de Rosario y los Precios de Pizarra como referentes del mercado a nivel nacional, a pesar de ciertas críticas que él mismo hacía. Por último, quedó abierta la posibilidad para que cualquier miembro de la comisión directiva de la Cámara partici-para de su programa para explicar e informar todas las modificaciones del sistema de declaraciones.

5. Con autoridades de CRAEl mismo día 27 de mayo, el Presidente de la Cámara fue invitado al Congreso Anual de Confederaciones Rurales Argentinas (CRA), que este año se desarro-lló en la ciudad de Rosario, oportunidad en que, además de abordarse temas de mercados, el debate se centró en los precios de pizarra. En esa ocasión, se puso en evidencia un desconocimiento de los presentes acerca del procedi-miento de fijación de los precios de pizarra, así como también los criterios que se utilizan para establecer los respectivos valores.

6. Con la Cámara Arbitral de la Bolsa de Cereales de Buenos AiresEl 3 de junio, las autoridades de la Cámara de Rosario mantuvieron una re-unión con sus pares de Buenos Aires. El encuentro tuvo lugar en el salón oval de esta Cámara, donde se les hizo conocer el “Sistema ampliado de decla-raciones”, así como la mecánica de fijación que sigue Rosario. Se debatieron los criterios de fijación de ambas Cámaras, los cuales por las particularidades regionales no son exactamente los mismos. También se analizaron los meca-nismos utilizados para recabar información, los datos para la ponderación de precios y tonelajes.

7. Con periodista de un medio localEl 8 de junio, los directivos de la Cámara convocaron a un periodista que publica con frecuencia notas del mercado de granos en un medio local. Le manifestaron que, como comunicador, debía estar al tanto de todos los pro-cedimientos para informar adecuadamente sobre el tema. Se le hizo conocer el “Sistema ampliado de declaraciones”, el marco reglamentario que regula la mecánica de fijación de precios y las pautas que sigue esta Cámara Arbitral para desarrollar esta tarea. La reunión transcurrió en un marco de cordiali-dad; el periodista tomó nota de todos los procedimientos y manifestó que desconocía ciertos aspectos que sigue la Cámara. Luego de ello invitó a los camaristas a elaborar un informe de este nuevo sistema para publicar en el portal al cual pertenece.

8. Con las Cámaras Arbitrales de Santa Fe, Córdoba y Entre RíosEl 7 de julio, la Comisión Directiva de la CAC se reunió con autoridades de las Cámaras de Córdoba, Santa Fe y Entre Ríos, con el propósito de hacerles co-nocer el Sistema Ampliado de Declaraciones. Al finalizar, la Cámara de Entre Ríos preopuso desarrollar este mismo encuentro en su sede de Paraná para transmitir todo lo expuesto a la cadena comercial de esa zona.

9. Con productores de grupos CREA Acompañando presentaciones que efectuó la Bolsa de Comercio de Rosario sobre la importancia de los mercados para productores del grupo CREA Sur

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de Santa Fe, la Cámara Arbitral de Cereales participó en dos encuentros, uno llevado a cabo el 21 de julio en Venado Tuerto y otro en el auditorio de la propia BCR el 29 de julio. En esas conferencias se describió el rol de la Cámara de Cereales en el co-mercio de granos y luego las exposiciones se centraron en la fijación de los precios de pizarra, el marco reglamentario, las pautas de fijación y el nuevo “sistema ampliado de declaraciones”. Estas presentaciones resultaron prove-chosas, habida cuenta que en cada encuentro se participaron más de 150 productores de primera línea.

Arbitrajes 2010/11

La Cámara Arbitral de Cereales, cumpliendo su rol de Amigable Componedor, ha llevado adelante su función habitual resolviendo conflictos entre agentes de la cadena comercial granaria, lo cual condujo a desarrollar una activa par-ticipación durante el ejercicio 2010/11.El hecho de estar enclavada en la región núcleo de producción, comercializa-ción, industrialización y exportación de granos, presupone una alta potencia-lidad de conflictos asociados a la entrega y recepción de dichos productos, circunstancia ésta que obliga a los camaristas a una permanente actualización y adecuación de prácticas asociadas a esta actividad.Asimismo, al contar con una trayectoria más que centenaria, su cuerpo directivo que gradualmente heredan de sus antecesores un vasto conocimiento en la ma-teria, poniendo énfasis en la aplicación de reglas claras de procedimiento, hacen de ésta, la entidad más apropiada para la resolución de conflictos entre partes. Dentro de las intervenciones que tuvieron lugar a lo largo del Ejercicio, po-demos diferenciar:

a) Demandas derivadas de incumplimientos contractuales:El registro de demandas en el período Agosto 2010-Julio 2011, dio cuenta de dos causas cuyo trámite se iniciara en el ejercicio anterior y nueve que lo hicieron a lo largo de éste. Con respecto a su tratamiento, fueron resueltas excepto una que con-tinúa en trámite. Con respecto a los motivos de los litigios, se puede indicar que las controversias respondieron a razones muy diversas. Las causas se resolvieron por:

a.1.) Acuerdo de partes:Hubo cinco presentaciones que, luego de su ingreso y posteriores traslados, se celebraron audiencias conciliatorias, a través de las cuales se pudieron ar-monizar los intereses contrapuestos de actor y demandado y terminaron con laudos homologando los acuerdos a que las partes arribaron.

a.2.) Suspensión:Hubo una demanda iniciada en el ejercicio anterior, que dio lugar a diferentes trámites a lo largo de éste que concluyeron cuando el demandante solicitó a la Cámara la suspensión del procedimiento en virtud que estaba arribando a un acuerdo con la contraparte. Sobre esta causa nunca hubo notificación posterior.

a.3.) Laudos arbitrales:Cuatro causas se resolvieron a través del dictado de resoluciones, de acuerdo a la siguiente descripción:a.3.1.) Tres de ellas fueron por conflictos surgidos entre comprador yvendedor, tratándose de negocios directos, sin intervención de corredor

· Una firma compradora se presentó denunciando incumplimiento de contratos por parte de un vendedor, al cual la actora le había entrega-do insumos agropecuarios. Como contrapartida, la demandada le en-tregaría granos, cancelándose las obligaciones recíprocas. El vendedor

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nunca entregó los granos comprometidos. El vendedor no respondió los traslados corridos, ni asistió a la audiencia conciliatoria programa-da. Observando esta situación y agotadas las instancias procesales se dictó sentencia condenando a la demandada.

· Una firma compradora se presentó solicitando resolución de contra-tos, pago de multas y devolución de anticipos más intereses. La actora había abonado en forma anticipada el importe de los contratos, por lo que solicitó a la Cámara declarar resueltos los mismos por incumpli-miento, se ordenara la restitución de los importes pagados con más los intereses y el pago de indemnización del 10% del valor del tonelaje incumplido. Luego de varios intentos, se logró notificar al demandado, quien no respondió la demanda. Ante esta situación, la CAC lo declaró en rebeldía y convocó a audiencia de conciliación, a la cual tampoco concurrió. En vista de lo ocurrido se proveyó “autos para laudar” y se resolvió condenando a la demandada.

· La tercera demanda se originó por el incumplimiento de un vendedor. Concretamente, el comprador involucrado recurrió a la Cámara so-licitando la resolución de 6 contratos. Sobre cuatro de ellos, reclamó restitución de importes pagados ya que se habían anticipado insumos agropecuarios, y adicionalmente reclamó las diferencias de precios en-tre el precio pactado y el de pizarra. Respecto los otros dos, demandó devolución del dinero anticipado con más el 10% del valor del tonela-je incumplido, ya que eran negocios a fijar precio. Se corrió traslado a la demandada, la que constituyó domicilio en Rosario y pidió prórroga pero luego no contestó la demanda. En vista de ello, se lo declaró re-belde y se convocó a audiencia. La audiencia fue suspendida porque las partes manifestaron estar negociando. Transcurrido un tiempo se pre-sentó nuevamente la actora, manifestando que no habían arribado a un entendimiento. Se proveyó “autos para laudar” y se dictó sentencia.

a.3.2.) Un corredor se presentó en Cámara demandando a un productor por “cobro de pesos”La causa se originó a partir de un incumplimiento del vendedor. Vencido los pla-zos para la entrega del grano comprometido, el comprador resolvió los con-tratos involucrados y facturó los daños y perjuicios, es decir la diferencia entre el precio pactado y el de pizarra al momento de la anulación. Posteriormente, el corredor se hizo cargo de la deuda generada por el incumplimiento, se subrogó en los derechos del comprador y accionó contra el vendedor. Corrido traslado, la demandada no respondió. La Cámara convocó a audiencia de conciliación, y en ella actor y demandado solicitaron dialogar en forma privada por lo que se pasó a un cuarto intermedio. Tiempo después la actora se presentó y manifestó que no pudieron arribar a un acuerdo. Finalmente, la Cámara dictó sentencia.

b) Diferencias por calidad y/o condición de muestras:Durante el presente ejercicio, la Cámara intervino arbitrando sobre 5.920 mues-tras, dando respuesta a las controversias originadas por calidad y/o condición resultantes de consultas arbitrales y desacuerdos al momento de la recepción de la mercadería. Las mismas han sido clasificadas de acuerdo al orden que se describe seguidamente:

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b.1) Arbitrajes por calidad y/o condiciónLaudos dictados por la Cámara Arbitral de muestras controvertidas en las ter-minales al momento de al descarga

Productos Recibidores OficialesTrigo 290

Maíz 371

Sorgo 361

Soja 213

Girasol 15

Cebada Cervecera 51

Otros 14

Total 1.315

b.2) Consultas ArbitralesMuestras que ingresaron a la Cámara Arbitral para que se dictamine (si co-rresponde) la rebaja a aplicar.

Productos Trigo Maíz Sorgo Soja TotalMuestras Comunes 2493 865 536 692 4.586

Olores Objetables 2478 827 532 429 4.266

Granos con Moho -- 865 536 225 1.626

Punta Sombreada 2444 -- -- -- 2.444

Punta Negra 2450 -- -- -- 2.450

Revolcado -- -- -- 524 524

Cotejo Inmediatos

Análisis16 1 1 1 19

Olores Objetables 15 -- 1 1 17

Granos con Moho -- 1 1 2

Punta Sombreada 15 -- -- -- 15

Punta negra 2 -- -- -- 2

Granos coloreados -- -- -- 1 1

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b.3) Resumen de Consultas Arbitrales y Arbitrajes por calidad y/o condición

Productos Comunes Recibidor Oficial

Cotejo Inmediato

AnálisisTOTAL

Trigo 2.493 290 16 2.799

Maíz 865 371 1 1.237

Sorgo 536 361 1 898

Soja 692 213 1 906

Girasol 0 15 0 15

Cebada Cervecera 0 51 51

Otros 0 14 0 14

Total 4.586 1.315 19 5.920

Cámara Arbitral de Aceites Vegetales y Subproductos

• Comisión Directiva El 1° de diciembre de 2010 se produjo la renovación de miembros de esta Cámara Arbitral. En función de las propuestas presentadas por los respec-tivos sectores, los integrantes de la Cámara para el ejercicio 2010/11 fueron los siguientes: a) Titulares: Néstor O. Buseghin, Juan B. Espejo, Raúl O. Morelli, Miguel A. Simioni, Jorge R. Tanoni y José A. Zapico. b) Suplentes: Eduardo H. Arancibia, Ivo B. Blanc, Germán H. Botta, Carlos A. González, Cintia G. Penna y Vicente C. Robertti.En la primera reunión, presidida por el Presidente de la BCR, se procedió a designar las autoridades de la Cámara, recayendo las nominaciones en las siguientes personas: Ing. Jorge R. Tanoni, como Presidente; Ing. Néstor O. Buseghin, como Vicepresidente; y Sr. José A. Zapico, como Secretario.

• Revisión del ReglamentoDe acuerdo con la necesidad planteada por la Comisión Directiva de la Cámara, en este período se inició el proceso de revisión del Reglamento General y Complementario que habían sido aprobados en el año 2003. Este proyecto es coordinado por el Complejo de Laboratorios.En una primera etapa, se acordó revisar el Reglamento Complementario a fin de evaluar la vigencia y adecuación de su contenido a las actuales necesida-des de producción, de calidad y comerciales que requiere el mercado. Esta tarea consistió en la investigación de fuentes externas que puedan ser utilizadas como referencias válidas para ampliar y/o complementar la informa-ción actualmente disponible. La información utilizada incluyó Normas IRAM vigentes, requisitos FOSFA (Federation of Oils, Seeds and Fats Associations) aplicables al comercio internacional, COPA (Canadian Oilseed Processors Association) y NOPA (National Oilseed Processors Association).

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• Ensayos de aptitud para la industria aceiteraDadas las crecientes exigencias de todas las partes interesadas en el comer-cio de oleaginosos y derivados: industrias, exportadores, fraccionadores, or-ganismos de acreditación, laboratorios, etc., la Cámara Arbitral de Aceites Vegetales y Subproductos, junto con el Complejo de Laboratorios, coordinan y organizan regularmente test interlaboratorios con la finalidad de proveer una base de comparación de resultados que permita conocer el desempeño de los laboratorios con relación a los ensayos de mayor interés comercial e industrial.Durante el transcurso del presente ejercicio se implementaron acciones de mejora en la coordinación, planificación y análisis de datos con el objetivo de alinear esta actividad a los requisitos normativos definidos en normas in-ternacionales ISO; esto permite contar con un servicio que cumple con los actuales requisitos de calidad del ámbito nacional e internacional.En el ejercicio 2010/11 se han llevado a cabo dos ensayos de aptitud analizan-do Soja y Girasol, matrices fundamentales en los procesos operativos de las industrias participantes.

• Esquema de Certificación de Sustentabilidad de CARBIO El día 18 de marzo del corriente año, el Presidente de la Cámara Arbitral, Ing. Jorge Tanoni, y el Gerente de Laboratorios, Roberto Figueredo, asistie-ron al Seminario organizado por la Cámara Argentina de Biocombustibles (CARBIO) sobre CARBIO Sustainability Certification Scheme (CSCS). Se trata de un esquema para cumplir los requisitos establecidos en la Directiva de Energías Renovables – RED – 2008/29/CE, de la Unión Europea y comunica-ciones relacionadas. El CSCS apunta a la certificación de la producción de biodiésel base soja de origen argentino, desde la producción de la materia prima (soja) en áreas aprobadas, pasando por todos los procesos intermedios, la elaboración de biodiésel, hasta la entrega del biodiésel sustentable. Todos estos procesos, en instalaciones aprobadas por este esquema de Certificación.

CotizacióndeValores Negociables

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CotizacióndeValoresNegociablesAutorizaciones de cotización de Fideicomisos Financieros

• Fideicomiso Financiero RED SURCOS IEl 3 de diciembre de 2009, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la coEl 2 agosto de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero RED SURCOS I, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 20.941.512.-, actuando Red Surcos S.A. como Fiduciante. La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria por un valor nominal de $16.753.210.- y 2) Certificados de Participación por un valor nominal de $ 4.188.302.-.

• Fideicomiso Financiero FIDEBICA XIIIEl 6 septiembre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero FIDEBICA XIII, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 28.035.628.-, actuando Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. y la Asociación Mutual de Asociados de Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. como Fiduciantes y Administradores.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nomi-nal de $17.402.816.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de $ 2.175.352.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal de $ 1.261.704.- y 4) Certificados de Participación por un valor nominal $ 7.195.756.-.

• Fideicomiso Financiero FIDEBICA XIVEl 23 noviembre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero FIDEBICA XIV, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 29.940.724.-., actuando Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. y la Asociación Mutual de Asociados de Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. como Fiduciantes y Administradores.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor no-minal de $18.330.026.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de 2.291.253.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor no-minal de $ $1.328.927.- y 4) Certificados de Participación por un valor nominal $ 7.990.518.-.

• Fideicomiso Financiero GRANCOOP V El 9 diciembre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero GRANCOOP V, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 23.331.737.-, actuan-do Gran Cooperativa de Crédito, Vivienda, Consumo y Servicios Sociales Ltda. como Fiduciante y Administrador.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor no-minal de $14.815.653.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nomi-nal $1.866.539.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal de $ 2.799.808.- y 4) Certificados de Participación por un valor nominal $ 3.849.737.-

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• Fideicomiso Financiero CREDISHOPP I El 20 diciembre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero CREDISHOPP I, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 8.553.177.-, actuando Credishopp S.A. como Fiduciante y Administrador.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria por un valor nominal $ 5.560.000.- y 2) Certificados de Participación por un valor nominal de $ 2.993.177.-.

• Fideicomiso Financiero AGROFACTORING AVAL RURAL IEl 20 diciembre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotiza-ción de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero AGROFACTORING AVAL RURAL I, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un mon-to de V/N U$S 3.083.486.-, constituido por Novagro S.A., Rural Ceres S.A., Agro Deró S.A., Comercial Conci SRL, Bruno Tesan S.A., Gapesa Cereales S.A. y Agronomía General Cabrera S.A. en calidad de Fiduciantes y Aval Rural Sociedad de Garantía Recíproca en calidad de Avalista. La emisión consiste en Valores de Deuda Fiduciaria por un valor nominal U$S 3.083.486.-.

• Fideicomiso Financiero Agrarium VIII El 20 diciembre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la coti-zación de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero AGRARIUM VIII, emitidos por Bapro Mandatos y Negocios S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios BMN Multiactivos, por un monto de V/N $ 34.997.239.-, actuando Seminium S.A. como Fiduciante.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nominal $27.997.792.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal $2.414.809.- y 3) Certificados de Participación por un valor nominal $ 4.584.638.-.

• Fideicomiso Financiero RIZOBACTER II El 10 de enero de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero RIZOBACTER II, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 13.712.023.-, actuando Rizobacter Argentina S.A. como Fiduciante.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria por un valor nominal de $10.421.137.- y 2) Certificados de Participación por un valor nominal de $3.290.886.-

• Fideicomiso Financiero PROFINSA IIEl 10 de enero de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero PROFINSA II, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 12.365.382.-, actuando Productos Financieros S.A. como Fiduciante y Administrador.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nominal de $7.295.575.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de $1.112.884.- y 3) Certificados de Participación por un valor nomi-nal de $3.956.923.-.

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• Fideicomiso Financiero CIS V El 3 de febrero de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la coti-zación de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero CIS V, emitidos por Bapro Mandatos y Negocios S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios BMN Multiactivos, por un monto de V/N $ 25.837.645.-, actuando Compañía de Inversiones y Servicios S.A como Co-Fiduciante, Administrador y Organizador y Plural Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Limitada como Co- Fiduciante, Agente de Cobro y Administrador Sucesor. La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor no-minal $19.481.584.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nomi-nal $2.583.764.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal $2.067.012.- y 4) Certificados de Participación por un valor nominal $ 1.705.285.-.

• Ampliación del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFIDEl 14 de febrero de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de la ampliación del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID de Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. por V$N 150.000.000 para llevarlo a un monto de V$N 400.000.000.-.

• Fideicomiso Financiero FIDEBICA XV El 14 de febrero de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotiza-ción de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero FIDEBICA XV, emiti-dos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 30.708.718.-, actuando la Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. y la Asociación Mutual de Asociados de Bica Cooperativa de Emprendimientos Multiples Ltda. como Fiduciantes y Administradores. La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nominal de $19.410.474.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de $2.426.309.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal de $1.407.259.- y 4) Certificados de Participación por un valor nominal de $ 7.464.676.-.

• Fideicomiso Financiero ADVANTA II El 21 de marzo de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero ADVANTA II, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 13.946.367.-, actuando Advanta Semillas S.A.I.C. como Fiduciante y Administrador.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria por un valor nominal de $ 11.157.094.- y 2) Certificados de Participación por un valor nominal de $2.789.273.-.

• Fideicomiso Financiero CIS VI El 11 de abril de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotiza-ción de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero CIS VI, emitidos por Bapro Mandatos y Negocios S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios BMN Multiactivos, por un monto de V/N $26.634.639.-, actuando Compañía de Inversiones y Servicios S.A como Co-Fiduciante, Administrador y Organizador y Plural Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Limitada como Co- Fiduciante, Agente de Cobro y Administrador Sucesor. La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor no-minal $20.242.326.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nomi-nal $2.663.464.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal $2.929.810.-; y 4) Certificados de Participación por un valor nominal $799.039.-.

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• Fideicomiso Financiero FIDEBICA XVIEl 11 de abril de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero FIDEBICA XVI, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 38.027.621.-, actuando Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. y la Asociación Mutual de Asociados de Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. como Fiduciantes y Administradores. La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nomi-nal de $22.686.378.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de $ 2.835.797.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal de $ 1.644.762.- y 4) Certificados de Participación por un valor nominal de $ 10.860.684.-.

• Fideicomiso Financiero FIDEBICA XVIIEl 6 de junio de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero FIDEBICA XVII, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 39.932.447.-, actuando Productos Financieros S.A. como Fiduciante y Administrador.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nomi-nal de $ 23.898.970.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de $2.987.371.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal de $1.732.675.-; y 4) Certificados de Participación por un valor nominal de $11.313.431.-

• Fideicomiso Financiero CREDISHOPP IIEl 27 de junio de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero CREDISHOPP II, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N $ 9.463.173.-, actuando Credishopp S.A. como Fiduciante y Administrador. La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria por un valor nominal de $6.150.000.- y 2) Certificados de Participación por un valor nominal de $3.313.173.-.

• Fideicomiso Financiero GRANCOOP VIEl 11 de julio de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de los valores fiduciarios del Fideicomiso Financiero GRANCOOP VI, emitidos por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., dentro del Programa Global de Valores Fiduciarios ROSFID, por un monto de V/N 27.990.154.-, actuando Gran Cooperativa de Crédito, Vivienda Consumo y Servicios Sociales Ltda. como Fiduciante y Administrador.La emisión consiste en: 1) Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un valor nomi-nal de $17.353.895.-; 2) Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un valor nominal de $ 2.239.212.-; 3) Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un valor nominal de $ 3.358.818.- y 4) Certificados de Participación por un valor nominal de valor nominal $5.038.229.-.

Autorizaciones de cotización de Obligaciones Negociables

• Banco Municipal de Rosario – Programa Global y Serie I El 11 de agosto de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotiza-ción del Programa Global de las Obligaciones Negociables Subordinadas por un valor nominal de hasta $ 15.000.000.- y la Primera Serie de las Obligaciones Negociables Subordinadas por un valor nominal de $ 10.000.000.-, del Banco Municipal de Rosario.

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• Banco Municipal de Rosario – Serie IIEl 6 de septiembre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la co-tización de la Segunda Serie de las Obligaciones Negociables Subordinadas por un valor nominal de $ 5.000.000.-, del Banco Municipal de Rosario dentro del Programa Global de las Obligaciones Negociables Subordinadas por un valor nominal de hasta $ 15.000.000.-.

• Insumos Agroquímicos S. A.El 4 de octubre de 2010, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotiza-ción de las Obligaciones Negociables Pymes de Insumos Agroquímicos S. A. por un valor nominal de U$S 1.500.000.-.

• Regional Trade S.A.El 3 de febrero de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la co-tización de las Obligaciones Negociables Pymes Serie V, garantizadas, de Regional Trade S.A, por un valor nominal de $ 7.000.000.-. Las Obligaciones Negociables Pymes están garantizadas mediante una fianza otorgada por Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Limitada (el “Fiador”)

Autorización de cotización de títulos públicos de la Provincia de Santa Fe

El 21 de marzo de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotiza-ción de Bonos de Cancelación de Deudas BOCADE de la Provincia de Santa Fe por un monto de valor nominal residual de $ 93.000.000.-.El 6 de junio de 2011, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó la cotización de la 213ª colocación de la Tercera Serie de los Bonos Previsionales de la Provincia de Santa Fe por $ 824.401.-

Reglamento de Cotización de Valores Fiduciarios

El Directorio de la Comisión Nacional de Valores, en su reunión del 14 de abril de 2011 dictó la Resolución N° 16.550 que aprobó el Reglamento de Cotización de Valores Fiduciarios aprobado por el Consejo Directivo de la Bolsa de Comercio de Rosario el 15 de marzo de 2011.

Nuevas Normas de la Comisión Nacional de Valores

· Resolución General Nº 579: Modifica las categorías de los Inversores Calificados.

· Resolución General Nº 580: Establece la Reglamentación Cobros y Pagos. · Resolución General Nº 581: Establece que las entidades que soliciten el in-

greso al régimen de Oferta Pública para acciones y/u obligaciones negocia-bles podrán optar a partir de su ingreso por presentar sus estados financie-ros adoptando las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

· Resolución General Nº 582: Actualiza los valores máximos de ventas totales anuales por empresa y sector económico de las empresas que son consideradas Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES).

· Resolución General Nº 583: Reglamenta los procedimientos de control para recepción y entrega de fondos de y a clientes.

· Resolución General Nº 584: Establece la delegación de facultades en la Gerencia General y otras Gerencias que componen la Comisión Nacional de Valores.

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· Resolución General Nº 585: Incorpora la “Reglamentación Mínima del Mercado de Capitales sobre la elaboración y divulgación de los estados financieros” para operaciones celebradas en el ámbito del MERCOSUR con valores negociables de sociedades con oferta pública autorizada por los Estados Partes.

· Resolución General Nº 586: Modifica el Capítulo XXVI Autopista de la Información Financiera de las Norma (N.T. 2001 y mod.) respecto a la información a cargar al Subsistema Fideicomisos Financieros con el objeto de disponer de una base de datos actualizada y completa, con-teniendo información acerca de los Fideicomisos Financieros desde el momento de su constitución hasta su efectiva liquidación.

· Resolución General Nº 587: Actualiza la normativa respecto de los sis-temas informáticos de negociación de valores negociables.

· Resolución General Nº 588: Actualiza el monto de patrimonio neto requerido a los Mercados de Futuros y Opciones y a las Cámaras de Compensación y Liquidación de Contratos de Futuros y Opciones,

· Resolución General Nº 589: Modifica el Capítulo VI –Oferta Pública Primaria- de las Normas (N.T. 2001 y mod.) sobre Programas Globales de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo incorporando a las asociaciones mutuales.

Transporte e Infraestructura

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Transporte e InfraestructuraComisión de Transporte e Infraestructura

I. Plan de acciónEn el marco de los lineamientos específicos que establece la Mesa Ejecutiva de la Institución, la Comisión de Transporte e Infraestructura tiene como ob-jetivo general proponer y apoyar la realización de obras de infraestructura fija, la mejora en los servicios y equipos de transporte y la adecuación de los marcos regulatorios que favorezcan una distribución modal más eficiente, sustentable y segura en el transporte de cargas.

II. AccionesLas acciones que realizadas a lo largo del año giraron en torno a los siguien-tes ejes temáticos:

a) Transporte por agua y puertos(1) Asesorar a la Mesa Ejecutiva de la Institución en todo lo relaciona-

do al seguimiento de la concesión de Hidrovía S.A. e impulsar la profundización a 28 pies del tramo que va desde Santa Fe a Puerto General San Martín y a 36 pies desde este último al mar y la reali-zación de las obras complementarias que resulten necesarias.

(2) Apoyar las acciones de la Comisión de Uso y Fomento de las Hidrovías (CUFHID) y brindar la información que resulte nece-saria para el logro de sus objetivos y en particular en todo lo relativo a impulsar la creación de una Autoridad Autónoma de la Hidrovía de Argentina en particular.

(3) Participar, promover u organizar reuniones, actos o eventos re-lativos a temas de transporte por agua y puertos.

b) Transporte terrestreI) Plan Circunvalar Rosario (PCR)

(1) Continuar impulsando el llamado a licitación de todas las obras del Plan así como la ejecución de las obras viales y ferroviarias de corto plazo que forman parte del mismo.

(2) Realizar el seguimiento de las negociaciones con el Banco Mundial (BIRF) para la obtención del crédito para financiar par-cialmente las obras del PCR.

II) Ferrocarriles(1) Avanzar en la elaboración de una propuesta moderna, integral y sus-

tentable tendiente a la modernización de la red ferroviaria nacional. (2) Impulsar la efectiva concreción de la reestructuración del ferrocarril

Belgrano Cargas S.A. y efectuar el seguimiento de dicho proceso.III) Autotransporte de cargas

(1) Apoyar la adecuación de los marcos regulatorios que tiendan a la eficiencia, seguridad y sustentabilidad del autotransporte de cargas, siempre en un marco de libertad de negociación entre las partes intervinientes.

(2) Evaluar y propiciar todas aquellas alternativas que favorezcan la renovación y modernización de los equipos de transporte como, por ejemplo, aquellos destinados al transporte de gran-des volúmenes de carga.

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IV) Infraestructura vial(1) Impulsar la definitiva concreción de las distintas obras de infraes-

tructura de transporte vial que se impulsan para nuestra región, como por ejemplo la transformación en autopista urbana de la RN A 008, en autovía del tramo de la Ruta Nacional N° 33 entre la A 012 y Rufino y el tramo Rosario-Sunchales de la Ruta Nacional N° 34; continuar efectuando gestiones ante las autoridades pú-blicas para la adecuación y mejora de los accesos terrestres a las industrias y terminales portuarias de nuestra zona.

(2) Promover y realizar el seguimiento de todas aquellas obras y pro-yectos de infraestructura que favorezcan el uso eficiente, susten-table y seguro del transporte terrestre de personas y cargas.

(3) Participar, promover u organizar reuniones, actos o eventos re-lativos a temas de transporte terrestre.

III. Principales ActividadesPara el logro de los objetivos del Plan de Acción, la Comisión ha llevado a cabo a lo largo del presente ejercicio una serie de actividades que contem-plaron, además de las reuniones ordinarias mensuales, gestiones, contactos y entrevistas con autoridades y funcionarios del Estado Nacional, Provincial y Municipal; entidades del sector privado y organizaciones no gubernamen-tales, a los efectos de hacerles llegar la opinión, manifestar el interés y expo-ner las ideas de la Bolsa de Comercio de Rosario en materia de transporte e infraestructura. Entre las actividades realizadas pueden destacarse las siguientes:

· “Global Soybean & Grain Transport 2010 - Soya & Oilseed Summit” en la ciudad de Minneapolis, Minnesota, entre los días 4 y 6 de Octubre. El Lic. Alfredo Sesé asistió a la conferencia como expositor en el Panel: “South American Commodity Production & Processing Forecast”. El evento fue organizado por Soyatech LLC en asociación con USSEC (U.S. Soybean Export Council) y AFIA (American Feed Industry Association).

· Seminario "La Industria Naval y la Hidrovía". Al encuentro, que se de-sarrolló el 14 de octubre de 2010 en el Salón del Centro de Negocios Internacionales del ENAPRO, asistió el Dr. Ricardo Javier Álvarez y con-tó con la presencia de las autoridades de la Aduana de Rosario, de la Prefectura Naval Argentina y los representantes de la Asociación Bonaerense de la Industria Naval (ABIN).

· 7ª Jornada del Foro de la Cadena Agroindustrial “Infraestructura y Energía, un camino para el desarrollo”. El 23 de noviembre se presentó el trabajo sobre infraestructura de transporte de cargas que se llevó a cabo en el marco de la Jornada del Foro de la Cadena Agroindustrial. Los Sres. José E. Bernasconi y Alfredo Sesé participaron como panelistas en dicho evento en el panel “Situación de la infraestructura de trans-porte de cargas en Argentina: modo vial, ferroviario y fluvio-marítimo”. El encuentro se llevó a cabo en el Centro de Convenciones de la UCA, de la Ciudad de Buenos Aires.

· Presentación del Plan Maestro del Puerto de Barranqueras en la Provincia del Chaco. Se realizó el 17 de febrero de 2011, con la presen-cia del gobernador de la Provincia, Cdor. Jorge Capitanich y ministros de su gabinete.

· Fórum Itaipú para la presentación de la conclusión y recomendacio-nes para el “Estudio de pre-factibilidad económica, técnica y ambiental

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para la conexión hidroviaria e intermodal de las hidrovias Tieté-Paraná y Paraná-Plata”. El encuentro se llevó a cabo el 22 de marzo de 2011, en el Auditorio Florestán Fernandes, en la Fundación Parque Tecnológico Itaipú (FPTI), en Foz de Iguazú, Paraná, Brasil.

IV. Resumen de gestionesDurante el transcurso del ejercicio la Comisión de Transporte e Infraestructura continuó desarrollando una serie de actividades que efectúa regularmente. Entre ellas, se encuentran las que se realizan en el marco de la Comisión de Usuarios del Transporte (CUT), que se reúne periódicamente en la sede de la Cámara de Exportadores de la República Argentina en la Ciudad de Buenos Aires. Otra de las actividades habituales es la asistencia a las reuniones de la Comisión de Coordinación Técnica (Resolución SSPyVN N° 18/96) en la Subsecretaría de Puertos y Vías Navegables, en el marco del contrato de con-cesión suscrito entre el Estado Nacional y la firma Hidrovía SA. Los miembros de la Comisión también participaron de una serie de visitas que legisladores nacionales realizaron a la Bolsa de Comercio de Rosario y los acompañaron a las recorridas que, en ese marco, los diputados y senadores efectuaron a diversas terminales portuarias de nuestra zona. Asimismo, se llevaron a cabo gestiones tendientes a impulsar la concreción de obras de infraestructura de transporte, entre las que se destacan las que se detallan en los párrafos siguientes. Los días 20 de agosto y 3 de diciembre se realizaron sendas reuniones con la Cámara de Comercio, Industria y Servicios de San Lorenzo y su zona y la Cámara de Actividades Portuarias y Marítimas de Rosario por el proyecto de playa de camiones de la Cooperativa de Servicios Portuarios Limitada de Puerto General San Martín sobre la Ruta Nacional A 012. El miércoles 15 de diciembre se recibió la visita del Diputado Nacional Juan F. Casañas y dos de sus asesores, el Dr. Hugo Rossi y la Lic. Emilia Ayup. El objetivo de los visitantes fue recabar información técnica, económica, legal e institucional referida a los ferrocarriles, dado que el Diputado Casañas plan-teó la idea de elaborar un proyecto de ley tendiente a la reactivación de los ferrocarriles de pasajeros y carga. El lunes 14 de marzo de 2011 el Ing. José E. Bernasconi asistió al Segundo Encuentro sobre Desarrollo Sustentable "Logística en Argentina: Análisis y Opciones para Resolver sus Desafíos Estratégicos", en las oficinas del Banco Mundial en la Ciudad de Buenos Aires. El 7 de abril se llevó a cabo una reunión en la sede de la Subsecretaría de Puertos y Vías Navegables de la Nación, por pedido de la Federación de Transportistas Rurales (FTRA) debido a algunos conflictos registrados y de-ficiencias en la infraestructura y los servicios al momento del ingreso de ca-miones a las terminales portuarias del Área Metropolitana de Rosario (AMR). El encuentro fue coordinado por el Subsecretario de Transporte Automotor de la Nación, Sr. Jorge González, con la colaboración del Subsecretario de Puertos y Vías Navegables, Sr. Ricardo Luján.El 27 de abril se realizó una nueva reunión en la sede del ENAPRO para la búsqueda de soluciones de infraestructura vial, con el compromiso de re-solver mancomunadamente las falencias en la logística del sector. En esta oportunidad, el encuentro fue coordinado por el Ministro de Aguas, Servicios Públicos y Medio Ambiente de la Provincia de Santa Fe, Arq. Antonio Ciancio, y participaron el Secretario de Servicios Públicos de la Provincia de Santa Fe y el Subsecretario de Transporte Automotor de la Nación.

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El día 19 de mayo se llevó a cabo una reunión con los señores Gabriel Abbo (Gerente) y miembros de la Comisión de Logística de la Cámara de Comercio, Industria y Servicios de San Lorenzo y su zona. El objetivo del encuentro fue abordar las obras de infraestructura y otras mejoras necesarias en los accesos a las terminales portuarias de la región que viene impulsando dicha Cámara, con el propósito de coordinar las obras que se impulsen y las acciones que se lleven a cabo con las autoridades públicas de las distintas jurisdicciones (nacional, pro-vincial y municipal), entre otros aspectos relacionados con esta problemática. El jueves 7 de julio, miembros de la Comisión asistieron a la presentación del "Plan estratégico de inversión en obras viales 2011/2012" que se realizó en la Sede del Gobierno de la Provincia de Santa Fe en Rosario.

V. Asistencia y participación en eventosEl día jueves 12 de agosto de 2010 la Comisión Directiva de la Ferrocámara Empresaria de Ferrocarriles de Cargas visitó al Presidente de la Bolsa de Comercio de Rosario.El 25 de agosto de 2010, los Sres. José E. Bernasconi y Alfredo Sesé asistieron al lanzamiento y acto de inicio de los talleres del Plan Integral de Movilidad (P.I.M.), que contó con la presencia del Intendente de Rosario, Ing. Miguel Lifschitz, el secretario de Servicios Públicos, Lic. Gustavo Leone, miembros in-tegrantes del directorio del Ente del Transporte de Rosario, representantes del Banco Mundial y la sociedad civil.El 26 del mismo mes, los Sres. Luis Palermo y Alfredo Sesé asistieron a la IX Jornadas Nacionales Técnicas en Poscosecha JORNATEC 2010.Posteriormente, los Sres. José E. Bernasconi, Eduardo Cabreriso, Juan Basadonna, Julio Calzada y Alfredo Sesé asistieron a las Jornadas de Difusión de la “Convocatoria a Manifestación de Interés del Proyecto de Reconversión del Puerto de Santa Fe”, que se realizó en el Salón Blanco de la Sede de Gobierno de la Provincia de Santa Fe en la ciudad de Rosario.El 27 de agosto se recibió la visita del Diputado Nacional Ing. Francisco Casañas, con quien se abordaron temas relativos al transporte de granos y especialmen-te lo relacionado con el Ferrocarril Belgrano Cargas.El 2 de setiembre los Sres. Julio Calzada y Alfredo Sesé asistieron a una reunión en la Municipalidad de Santa Fe con funcionarios de la Secretaria de Obras Públicas de dicha Intendencia. Durante el encuentro se les informó sobre las ta-reas desarrolladas por el Foro Empresario de la Región Centro en lo relativo a la priorización de obras de infraestructura de transporte, agua potable y energía necesarias en la provincia de Santa Fe. Los funcionarios santafesinos informa-ron sobre las obras viales y ferroviarias que tienen previsto ejecutar en su Plan Director y Plan Estratégico del Nodo Santa Fe. También se explicó los alcances del Plan Circunvalar de Rosario. El 13 de setiembre se llevó a cabo el Foro Obra Pública 2010, organizado por la Cámara Argentina de la Construcción – Delegación Rosario. El Ing. José E. Bernasconi participó como panelista en la Mesa “Los desafíos de la infraes-tructura regional para el desarrollo”. Por la Comisión asistieron los Sres. Luis Palermo y Alfredo Sesé.El 8 de octubre, en la sede de la BCR, se desarrolló una jornada de trabajo sobre transporte ferroviario e infraestructura en el NOA, NEA y Gran Rosario. Asistieron los siguientes legisladores nacionales Diputado Nacional Jorge Omar Chemes (UCR-Entre Ríos); Diputado Nacional Lucio Bernardo Aspiazu (UCR-Corrientes) y Diputado Nacional Ing. Juan Francisco Casañas (UCR-Tucumán). El 12 de octubre los Sres. Rogelio Pontón, Julio Calzada y Alfredo Sesé se

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reunieron con integrantes del equipo de investigación de la Fundación Agropecuaria para el Desarrollo de Argentina (FADA), entre ellos el Dr. Ernesto A. O’Connor (Economista Jefe), Lic. Carolina Bondolich (Directora de Investigación) y Lic. Carolina San Martín (Asistente de Investigación), con quienes intercam-biaron ideas, comentarios y opiniones sobre un trabajo que está llevando a cabo la mencionada Fundación, en particular en lo referido a aspectos de infra-estructura de transporte.El día 21 del mismo mes se llevó a cabo el cóctel de lanzamiento de la Cámara Santafesina de la Industria Naval, en las instalaciones del Restaurante Mercurio de la Bolsa de Comercio de Rosario. El 9 de noviembre los Sres. José E. Bernasconi y Alfredo Sesé participación en el 4° Taller de Debate y Consenso sobre “Transporte de Cargas”, en el marco del Plan Integral de Movilidad elaborado por la Municipalidad de Rosario.El 18 de noviembre miembros de la Comisión asistieron a la 12ª Conferencia Internacional Ciudades y Puertos “Nuevo Mundo, Nuevos Desafíos” que se rea-lizó en La Fluvial de la Ciudad de Rosario. Ese mismo día, el Sr. Luis C. Palermo asistió a la reunión convocada por la Liga Naval Argentina en la Universidad Nacional de Rosario en el marco de la Conferencia “Depredación de recursos marinos en el Atlántico Sur”, a cargo del Lic. H. Terribile. El 30 de noviembre se recibió la visita de los Sres. Guillermo Acosta, Federico E. Priotti y Juan Pablo Rueda, miembros del Instituto de Investigaciones de la Bolsa de Comercio de Córdoba. El objetivo de la visita fue recabar datos e información relacionada con las hidrovías, los puertos y las infraestructuras ferroviaria y vial.El 6 de diciembre los Sres. José E. Bernasconi y Alfredo Sesé participaron de la reunión organizada por el Foro Regional Rosario, en la sede de la Federación Gremial de Comercio e Industria, con el Diputado Pablo Javkin, autor del pro-yecto de ley sobre reactivación del sistema ferroviario provincial, y el Ing. José Luis Moscovich, Director Ejecutivo de la Autoridad de Transporte de la ciudad de San Francisco, E.E.U.U. El 10 de diciembre se mantuvo una reunión con los integrantes del equipo de investigación de la Fundación Agropecuaria para el Desarrollo de Argentina (FADA), entre ellos el Dr. Ernesto A. O’Connor (Economista Jefe), Lic. Carolina Bondolich (Directora de Investigación), la Lic. Carolina San Martín (Asistente de Investigación) y el Sr. Marcos Roggero con quienes intercambiaron ideas, comentarios y opiniones sobre el trabajo que está llevando a cabo la mencio-nada Fundación.El 16 de diciembre, el Lic. Alfredo Sesé asistió a la ceremonia de Entrega y Recepción del Cargo de Prefectura de Zona al Prefecto Mayor Ricardo Forastieri que se llevó a cabo en la Plaza de Armas de la citada Institución, en la Ciudad de Rosario.El 26 de abril de 2011 se llevó a cabo el V Encuentro Argentino de Transporte Fluvial, del que participó el Lic. Alfredo Sesé como expositor en el panel “Infraestructura para el desarrollo hidroportuario argentino”.El 30 de junio el señor Luis Palermo asistió a la ceremonia del “Día de la Prefectura Naval Argentina”, que se realizó en la Plaza de Armas de la Prefectura de Zona.

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Comisión de Uso y Fomento de las Hidrovías

La Bolsa de Comercio de Rosario, comprometida desde siempre con el logro de mejoras que favorezcan el comercio y transporte fluvial, dispuso en el año 2008 la constitución de una comisión de fomento y apoyo al transporte de cargas por las Hidrovías de los Ríos de la Plata, Paraná-Paraguay y Alto Paraná, incluyendo la del río Tieté, con el objeto de contar en su estructura con un ámbito dedicado al impulso y desarrollo del transporte por agua.La Comisión (CUFHID) es un órgano donde las cámaras, empresas y entidades usuarias de las hidrovías e involucradas en la navegación pueden presentar, proponer, debatir y consensuar propuestas de mejoras y opiniones diversas. La integran las siguientes entidades: Cámara de Exportadores de la República Argentina, Cámara Naviera Argentina, Cámara de Puertos Privados Comerciales, Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina – CIARA, Comisión Permanente de Transporte de la Cuenca del Plata (CPTCP), Centro de Navegación, Consejo de Cargadores de la República Argentina, Hidrovía S.A., Río Vía S.A., Centro de Industriales Siderúrgicos, Cámara de la Industria del Petróleo, Bolsa de Comercio de Santa Fe, Bolsa de Cereales de Entre Ríos, Bolsa de Cereales de Córdoba, Bolsa de Cereales de Buenos Aires, Cámara de Actividades Portuarias y Marítimas, Centro Marítimo Rosario, Centro Argentino de Ingenieros Asociación Bonaerense de la Industria Naval (ABIN), Cámara Paraguaya de exportadores de cereales y oleaginosas, Centro de Armadores fluviales y marítimos del Paraguay, Cámara de Comercio, Industria y Servicios de San Lorenzo, Cámara de Actividades de practicaje y Pilotaje, Escuela de Graduados en Ingeniería Portuaria de la Facultad de Ingenieria de la Universidad de Buenos Aires y el Instituto de Estudios de Transporte de la Facultad de Ingeniería de la Universidad Nacional de Rosario. Las actividades realizadas en el presente ejercicio fueron las siguientes:

• Segunda Reunión de la CUFHID. El 22 de octubre de 2010 en la sede la Bolsa de Comercio de Rosario se cele-bró la segunda reunión de la Comisión de Uso y Fomento de la Hidrovía. Las palabras de bienvenida y exposición acerca de los avances de la CUFHID del año 2010 estuvieron a cargo del Secretario Ejecutivo, Sr. Pablo Ferrés, y el Dr. Javier Alvarez. Durante el encuentro se abordaron los siguientes temas:

· Informe sobre las tareas realizadas por la Comisión en los últimos meses. · Contrato Tipo de Transporte para la Hidrovía en el ámbito del sector privado.· Tribunal de Arbitraje para el transporte en la Hidrovía.

• Foro Virtual de la CUFHIDDurante el ejercicio se ha continuado con las tareas de consolidación del Foro Virtual y sitio de debate de la CUFHID en el sitio web de la Bolsa de Comercio de Rosario. Este foro cerrado permite que todas las entidades y expertos que integran la Comisión puedan efectuar propuestas y debatir di-versas cuestiones y problemáticas de interés común en temas de transporte fluviomarítimo y comercio exterior en las Hidrovías. También facilita la in-corporación de informaciones y estadísticas que sean de utilidad para todos sus integrantes. El sistema ha sido estructurado para dar solución -en cierta medida- a los problemas de distancia en las comunicaciones con aquellas entidades y expertos de la CUFHID que residen en países como Uruguay, Brasil, Paraguay y Bolivia, y aún dentro de la República Argentina.

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• Mediación y arbitraje en las HidrovíasEl Dr. Mario Casanova y el Dr. Ricardo Javier Alvarez están trabajando en la re-dacción de una serie de documentos preliminares con el objeto de proponer la creación de una instancia de mediación y arbitraje para las Hidrovías de los ríos de la Plata, Paraná-Paraguay y Alto Paraná. Es importante destacar que todos los ríos navegables internacionales cuentan con un tribunal o instancia arbitral donde las partes se someten voluntaria-mente para zanjar y aclarar diferencias sin entorpecer el comercio con litigios innecesarios. Con la tradición que posee la Bolsa de Comercio de Rosario en este tema, nuestra institución sería el ámbito adecuado de respeto e institu-cionalidad para poder implementar este sistema. Se está trabajando a nivel técnico en la reglamentación del futuro tribunal.

• Contrato tipo de transporte para la HidrovíaDurante el año se llevaron a acabo reuniones periódicas con especialistas del sector privado en las oficinas de la Institución en la Ciudad de Buenos Aires, para avanzar la concreción del objetivo planteado.

• Participación en Jornadas del Instituto Iberoamericano de Derecho MarítimoDurante el presente ejercicio el Dr. Ricardo Javier Álvarez ha continuado con su activa participación en el Instituto Iberoamericano de Derecho Marítimo con el objetivo de estrechar lazos y lograr sinergias en diferentes temas que abordan el mencionado Instituto y la CUFHID.

• Salón de Exposiciones SIL BarcelonaEl 7 de junio de 2011 el Dr. Álvarez participó del Salón de Exposiciones SIL Barcelona. En dicha oportunidad, se expuso los objetivos de la CUFHID en el stand organizado por la Cancillería Argentina, entregando los folletos explicati-vos del trabajo de la Comisión a los representantes del Puerto de Barcelona y el Consulado Argentino en esa ciudad, quien ofreció su ámbito físico para dar una charla sobre la Hidrovía.En ocasión del viaje se concurrió a una reunión en el Consulat de Mar, ámbito del arbitraje del comercio y del mar en Barcelona desde la Edad Media. Se planteó formalizar un intercambio de capacitación y experiencias. Asimismo, se manifes-tó la intención de estructurar un arbitraje para la Hidrovía Paraguay - Paraná.Finalmente, en la Ciudad de Madrid se concurrió a la Embajada Argentina, por iniciativa de la Cancillería Argentina, para hacer entrega de material de la CUFHID y se explicar sus objetivos.

Desarrollo Regional y Local

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Desarrollo Regional y LocalProyecto de Reforma Tributaria Integral

A lo largo del presente ejercicio, se llevaron a cabo diversas reuniones entre los legisladores nacionales de las provincias de Córdoba, Entre Ríos y Santa Fe y el Foro Empresario de la Región Centro, para tratar temas referidos al proyecto de Reforma Tributaria Integral y a la solicitud de ejecución de obras prioritarias de infraestructura de transporte y energía. La primera de ellas se llevó a cabo el 31 de agosto de 2010 en el Edificio Anexo de la Cámara de Diputados de la Nación. Allí se celebró una reunión del co-mité de trabajo conjunto, integrado por representantes del Foro Empresario y legisladores de las tres provincias. Estuvieron presentes los siguientes di-putados nacionales: Walter Agosto (Peronismo Federal, Santa Fe), Griselda Baldata (Coalición Cívica, Córdoba), Atilio Benedetti (UCR, Entre Ríos), Alicia Ciciliani (Frente Progresista Cívico y Social, Santa Fe), Jorge Chemes (UCR, Entre Ríos), Francisco Fortuna (Córdoba Federal, Córdoba), Ernesto Martínez (Frente Cívico, Córdoba), Alejandro Rossi (Frente para la Victoria PJ, Santa Fe), Lisandro Viale (Partido Socialista, Entre Ríos) y Gustavo Zavallo (Peronismo Federal, Entre Ríos). Por el Foro Empresario de la Región Centro asistieron: Cristián Amuchástegui, Mariano Grassi, Enrique Lingua y Julio Calzada (Bolsa de Comercio de Rosario), Carlos Garrera y Gabriela Tozini (FISFE), Beltrán López y Maximiliano Ferraro (ADDESSA), Fabián Tenaglia (Federación Agraria Argentina), Lucrecia D Jorge (Bolsa de Comercio de Santa Fe), Alfredo Calabrese (Bolsa de Comercio de Entre Ríos), Silvia D’agostino (Consejo Empresario de Entre Ríos), Daniel Zavala (Federación Económica de Entre Ríos), Juan Carlos Martínez (Bolsa de Cereales de Córdoba), Horacio Parga, Rubén Poncio y Guillermo Acosta (Bolsa de Comercio de Córdoba).La apertura estuvo a cargo del Presidente de la Bolsa de Comercio de Rosario, Ing. Cristián Amuchástegui, quien expresó que el objetivo de la comisión con-junta de legisladores y empresarios era trabajar sobre una temática de lar-go plazo, como la Reforma Tributaria Integral, que trasciende la coyuntura. Agradeció la presencia de los legisladores y el compromiso de trabajar en conjunto para solucionar esta problemática. En la reunión, se hizo entrega a los legisladores nacionales de tres documen-tos preliminares:

· Lineamientos generales que debería cumplir una reforma tributaria integral.· Diagnóstico preliminar sobre el sistema impositivo y las finanzas públi-cas nacionales.· Diagnóstico preliminar sobre las cuentas públicas provinciales.Finalmente, se dispuso organizar una serie de encuentros entre técnicos, legisladores, asesores y presidentes de entidades empresarias para anali-zar diversos temas relativos a la reforma tributaria.

Para tal fin se llevó a cabo otra reunión el martes 14 de setiembre en la Cámara de Diputados de la Nación. Estuvieron presentes los siguientes le-gisladores nacionales: Griselda Baldata, Atilio Benedetti, Lisandro Viale, Ernesto Martínez, Heriberto Martínez e Hipolito Faustinelli (UCR, Córdoba). Asistieron también los siguientes asesores de los legisladores nacionales: Delfina Peñalba (Asesora Diputado Atilio Benedetti), Julio Suárez (Asesor del Diputado Francisco Fortuna), Marcelo Hadad (Asesor del Diputado Lisandro Viale), Guillermo Navarrete (Asesor del Diputado Walter Agosto), Teresa Beren (Asesora

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de la Diputada Alicia Ciciliani), Gabriela Blejer y Cristina García (Asesoras de la Diputada Alicia Ciciliani), Javier Navarro (Asesor del Diputado Alejandro Rossi) y Dolores Martínez (Asesora del Diputado Oscar Aguad).Por el Foro Empresario de la Región Centro asistieron: Mariano Grassi, Enrique Lingua y Julio Calzada (Bolsa de Comercio de Rosario), Fabián Tenaglia (Federación Agraria Argentina), Fabio Arredondo (Bolsa de Comercio de Santa Fe), Alfredo Calabrese (Bolsa de Comercio de Entre Ríos), Silvia Dágostino y Luis Miguel Márquez (Consejo Empresario de Entre Ríos), Rubén Poncio (Bolsa de Comercio de Córdoba) y los especialistas en temas impositivos Néstor Cáceres y Daniel Montes. Se efectuó el tratamiento de los documentos de diagnóstico del sistema imposi-tivo nacional y provincial. Se dispuso incorporar algunas modificaciones al texto original y remitir la versión final a los legisladores, asesores y representantes de las entidades empresarias. A partir de esta reunión, los especialistas impositivos de las entidades empresarias se abocaron a la redacción de la propuesta final y definitiva del proyecto de refor-ma tributaria. Se celebraron las siguientes reuniones: 21 de setiembre (videocon-ferencia entre las Bolsas de Comercio de Rosario y Santa Fe), 18 de octubre (en San Francisco), 1º de noviembre y 20 de diciembre (videoconferencias entre las Bolsas de Comercio de Rosario y Santa Fe), 11 de febrero de 2011 (San Francisco), 28 de febrero (videoconferencia con participación de técnicos impositivos del Consejo de Entidades Empresarias Santafesinas). En esta última reunión se analizaron e incorporaron diversas modificacio-nes y agregados solicitados por la Dra. Ana del Río y el Dr. Néstor Lazaretti de CARSFE, por los especialistas impositivos de la Cámara Argentina de la Construcción (Dres. Lotito, Fuster, Cereza y Pilatti) y por los representantes de las entidades ADESSA y Federación Gremial de Comercio e Industria (Damián Sottile y Maximiliano Ferraro). Finalmente, todas las entidades del Consejo Empresario Santafesino, con excep-ción de FISFE, aprobaron los documentos sobre lineamientos generales de la Reforma Tributaria Integral y los diagnósticos sobre el sistema impositivo y finan-zas nacionales y sobre las cuentas públicas provinciales. El 3 de marzo se realizó una reunión en Paraná de presidentes del Foro Empresario de Entre Ríos en la sede de la Bolsa de Cereales de Entre Ríos. Fueron invitados a participar Enrique Lingua y Julio Calzada de la BCR. Después de un intercambio de ideas sobre el tema, con intervenciones de presidentes y representantes de las entidades empresarias, el Foro Empresario Entrerriano aprobó por unanimidad los documentos. El 22 de marzo, en una videoconferencia en la que participaron técnicos impositi-vos de los consejos de Santa Fe, Córdoba y Entre Ríos, se trataron modificaciones sugeridas por las entidades empresarias de Córdoba. Con la propuesta definitivamente aprobada al cierre de dicha reunión, se celebró entonces un nuevo encuentro entre los legisladores nacionales y los represen-tantes de las entidades empresarias que tuvo lugar el martes 31 de mayo en la Cámara de Diputados de la Nación, para presentar el documento final aprobado por las entidades empresarias de la Región Centro. Se mantuvieron encuentros separados con el Diputado Nacional Oscar Aguad, el Senador Nacional Luis Juez, la Diputada Nacional Norma Morandini y el Senador Ramón Mestre. Finalmente, se presentó el trabajo en el Edificio Anexo de la Cámara de Diputados de la Nación, al resto de los legisladores nacionales de la Región Centro. Estuvieron presentes los siguientes legisladores: Walter Agosto, Jorge Mario Álvarez (UCR, Santa Fe), Celia Arena (Santa Fe Federal, Santa Fe), Miguel

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Ángel Barrios (Partido Socialista, Santa Fe), Carlos Carranza (Santa Fe Federal, Santa Fe), Alicia Ciciliani, Carlos Favario (PDP, Santa Fe), Mónica Fein (Partido Socialista, Santa Fe), Susana García (Coalición Cívica ARI, Santa Fe), Daniel Germano (Santa Fe Federal, Santa Fe), Jorge Obeid (Frente para la Victoria, Santa Fe), Verónica Venas (Solidaridad e Igualdad, Santa Fe), Heriberto Martínez Oddone, Gumersindo Alonso (Frente Cívico Córdoba, Córdoba), Atilio Benedetti, Raúl Enrique Barrandeguy (Frente para la Victoria, Entre Ríos), Jorge Chemes, Lisandro Viale, Antonio Elicegui (Frente para la Victoria, Entre Ríos) y Senadora Nacional Blanca Inés Osuna (Alianza Frente Justicialista para la Victoria, Entre Ríos). En representación de las entidades empresarias de la Región Centro asistieron: Cristián Amuchástegui, Juan Carlos Bachiochi, Enrique Lingua, Julio Calzada y Ma. Belén Collatti (BCR), Beltrán López (ADESSA), Ricardo Griot (Cámara Argentina de la Construcción Rosario), Adrián Dip (Cámara Argentina de la Construcción Delegación Santa Fe), Manuel Cabanellas (CARSFE), Roberto Cerutti (CONINAGRO), Fabián Tenaglia (FAA), Carlos Minardi (FECECO), Marcelo Barsuglia y Oscar Ghezzi (Asociación Hotelera Gastronómica Entre Ríos), Iván Szczech (Cámara Argentina de la Construcción Entre Ríos), Gabriel Bourdín (CEER), Jorge López (Federación Económica de Entre Ríos), Fernando Caviglia (Foro de Entidades Empresarias de Entre Ríos), Horacio Parga y Rubén Poncio (Bolsa de Comercio de Córdoba), Jorge Valinotto (AERCA), Juan Héctor Maglione y Daniel Montes (Bolsa de Cereales de Córdoba), Tíndaro Sciacca (Cámara Argentina de la Construcción Córdoba), Horacio Busso (Cámara de Comercio de Córdoba), Enrique Finocchietti (Cámara de Turismo de la Provincia de Córdoba), Guillermo Acosta y Lic. Romina Bouvier (Foro de Entidades Empresarias Capítulo Córdoba) y Néstor Cáceres (Sociedad de Acopiadores de Granos de Córdoba). La presentación de la propuesta estuvo a cargo de los contadores Enrique Lingua y Daniel Montes, quienes expusie-ron los lineamientos generales de la propuesta.

Proyecto de ley sobre Corporación Santafesina para el Desarrollo de la Economía

En noviembre de 2010, la Comisión de Desarrollo Metropolitano, Provincial y de la Región Centro elevó un informe técnico a la Mesa Ejecutiva sobre un proyecto de ley en el cual se propiciaba la creación de la “Corporación Santafesina para el Desarrollo de la Economía Provincial”. El mismo fue pre-sentado a la Legislatura por el Poder Ejecutivo provincial. El objetivo de esta corporación será diseñar e implementar instrumentos financieros destinados a promover el crecimiento del sector productivo de la provincia, en particular de los micros, pequeños y medianos productores agropecuarios, y de las pymes de la provincia, cualquiera fuere la actividad que éstas realicen. Los antecedentes de esta corporación se remontan a 1999 cuando, por la Ley Provincial N° 11.696, se dispuso la liquidación como entidad financiera del Banco Santafesino de Inversión y Desarrollo S.A. En dicha ley se facultó al Poder Ejecutivo a realizar las acciones necesarias para la constitución de la Corporación Santafesina, estableciendo que su creación y las normas que regirían su funcionamiento debían ser aprobadas por la Legislatura.

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Proyecto de modificación del Régimen de Promoción Industrial de Santa Fe

La Comisión de Desarrollo Metropolitano, Provincial y de la Región Centro elevó un informe técnico a la Mesa Ejecutiva analizando una iniciativa del gobierno de Santa Fe, remitida a la Legislatura el 25 de noviembre, mediante un proyecto de ley que proponía la derogación de la Ley N° 8478, que fija el sistema actual de promoción industrial en la provincia. El proyecto proponía implementar el denominado “Programa para el fortalecimiento de la inver-sión, el empleo, la productividad y la competitividad industrial”, derogando las exenciones fijadas para los impuestos provinciales. Un informe técnico de la BCR que planteaba objeciones a la derogación de exenciones impositivas, fue enviado al Ministro de Economía de Santa Fe, Cont. Angel Sciara, y al Ministro de la Producción, Ing. Juan José Bertero. También se lo remitió a todas las entidades que componen el Consejo de Entidades Empresarias y de la Producción de la provincia y a la Cámara Argentina de Biocombustibles (CARBIO).A la fecha de cierre del presente ejercicio, el proyecto de ley aún no ha sido tratado en la legislatura provincial.

Plan estratégico de la provincia de Santa Fe - Nodo Rosario

El 10 de agosto de 2010 se celebró una reunión del Plan Estratégico de la Provincia de Santa Fe, Nodo Rosario. Asistieron en representación de la BCR los señores Julio Calzada y Alfredo Sesé. En la reunión se organizaron mesas de trabajo en las que se desarrollaron actividades de priorización de proyec-tos regionales. En lo referido a infraestructura se trabajó sobre los siguientes proyectos:

· Autovías Rutas Nacionales 33 y 34· Plan Circunvalar Rosario· Corredor regional Norte-Sur RN 178· Circunvalar Regional Ruta Provincial Nº 26s· Consolidación Ruta Provincial N° 90· Consolidación Autopistas Rosario-Buenos Aires y Santa Fe-Rosario· Plan maestro de desarrollo portuario y logístico· Plan integral de transporte interurbano para el área metropolitana· Sistema multimodal de transporte· Reactivación flujo de cargas Aeropuerto Internacional Islas Malvinas· Centro Cívico Región 4. Escuela de participación ciudadana· Centro Regional de Justicia Penal· Oficinas regionales de justicia· Centro de Asistencia Judicial· Establecimiento cerrado para la Justicia Penal Juvenil· Sistema penitenciario Región 4· Predio Ferial Rosario.

Otras intervenciones y trabajos realizados

La Comisión de Desarrollo Metropolitano, Provincial y de la Región Centro participó, además, en los siguientes eventos y reuniones:

1) Reunión organizada por la Fundación Apertura. El martes 3 de agos-to se celebró una reunión organizada por la Fundación Apertura, en la que disertó el especialista en temas políticos nacionales Lic.

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Federico Ratner. El consultor analizó la problemática económica y política nacional y los probables escenarios en las elecciones na-cionales del año 2011. Asistió en representación de la Bolsa de Comercio de Rosario el Lic. Julio Calzada.

2) Reunión organizada por el Grupo Trascender para definir una agen-da empresaria. El 29 de julio de 2010 se celebró una reunión orga-nizada por dicha agrupación, a la que asistió en representación de la Bolsa el Lic. Julio Calzada. Esta fundación previó organizar dos reuniones de empresarios y referentes de las fuerzas políticas de la provincia de Santa Fe que se celebrarían en Reconquista (en el mes de setiembre de 2010) y posteriormente en la ciudad de Santa Fe. Estas reuniones buscarían definir una agenda pública de temas sobre infraestructura, reforma laboral y tributaria, capacita-ción productiva y otros temas. Se solicitó a la BCR que realizara en dichas reuniones la presentación de las obras de infraestructura de transporte y energía prioritarias para la provincia.

3) Reunión con la Fundación CIPPEC (Centro de Implementación de Políticas Públicas para la equidad y el crecimiento) y la Municipalidad de Rosario. El 3 de agosto se celebró una reunión organizada por la Municipalidad de Rosario y la Fundación CIPPEC. Asistió en represen-tación de la Institución el Lic. Julio Calzada. En la reunión, se avanzó en la redacción de un proyecto de ordenanza que regulara la gestión de intereses en el ámbito de la Municipalidad y del Concejo Municipal de Rosario. Se entiende por gestión de intereses a las actividades desa-rrolladas –en modalidad de audiencia o reunión- por personas físicas o jurídicas, públicas o privadas por sí o en representación de terceros, con o sin fines de lucro, dirigidas a la Municipalidad y los organismos de la Administración Pública y al Concejo Municipal, con el objeto de influir -a favor de los intereses de los solicitantes de las reuniones o de terceros- en el ejercicio de cualquiera de sus funciones. El mencio-nado proyecto de ordenanza sería remitido al Intendente y Concejo Municipal para su análisis legislativo.

4) Participación en los talleres de debate del Plan Integral de Movilidad, organizado por la Municipalidad de Rosario. La Bolsa de Comercio de Rosario junto con representantes de instituciones y entidades empresarias participaron el 5 agosto de una convocatoria realizada por el Ente de Transporte, donde se inició el análisis y discusión (en forma participativa y bajo la modalidad de talleres) de distintos aspectos del Plan Integral de Movilidad (PIM) para el Gran Rosario. Este plan se enmarca en los procesos de planificación estratégica desarrollados en la última década por el municipio. Asistieron Julio Calzada, José Bernasconi y Alfredo Sesé.

5) Reunión con el Intendente de la Municipalidad de Rafaela. El 9 de agosto se celebró una reunión con el Cont. Omar Perotti, Intendente de Rafaela, y con el Diputado Provincial Alcides Calvo. Estuvieron presentes los señores Mario Acoroni, Rogelio Pontón, Alfredo Sesé y Julio Calzada. Se les informó sobre las tareas desarrolladas por el Foro Empresario de la Región Centro en lo relativo al estudio de reforma tributaria integral y los consensos alcanzados en la priori-zación de las obras de infraestructura de transporte, agua potable y energía necesarias en la provincia de Santa Fe.

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6) Reunión con la Presidente del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Santa Fe, Cámara Segunda. El 10 de agosto se llevó a cabo una reunión con la CPN Ana Fiol. En el cón-clave se informó a las autoridades del Consejo Profesional sobre el estudio de reforma tributaria integral que está desarrollando el Foro Empresario de la Región Centro.

7) Segunda jornada de difusión de la Convocatoria a Manifestación de Interés del Proyecto de Reconversión del Puerto de Santa Fe. El 26 de agosto, el Lic. Julio Calzada asistió en representación de la BCR a dicha reunión, en la que se dieron a conocer las características de la iniciativa y del proceso administrativo que intentará llevar adelante la construcción y explotación de la nueva terminal portuaria. Del acto, desarrollado en el salón Blanco de la sede de Gobierno en la ciudad de Rosario, participaron, además, el Ministro de Economía, Ángel Sciara, el Ministro de Aguas, Servicios Públicos y Medio Ambiente, Antonio Ciancio, y el Presidente del Ente Administrador Puerto de Santa Fe, Marcelo Vorobiof.

8) Reunión del Consejo Económico Social, organizado por la Municipalidad de Rosario el 26 de agosto. El Intendente Miguel Lifschitz presidió dicho encuentro en la sede de la Asociación Empresaria de Rosario. Por nuestra entidad asistió el Lic. Julio Calzada. El foro multisectorial abordó distintos aspectos en tor-no a la problemática del financiamiento productivo, nuevas alter-nativas de créditos promocionales para pymes y herramientas de microcréditos. Asistieron funcionarios de los Bancos: Municipal de Rosario, Nación y Credicoop. Este foro se constituyó oficialmente a fines de 2008 como un ámbito amplio y pluralista de coordinación entre los sectores público y privado, para acordar y diseñar políti-cas de articulación económica y productiva.

9) Disertación del Lic. Julio Calzada en las Jornadas Nacionales de Técnicas en Poscosecha (Jornatec 2010), organizadas por la Asociación Argentina de Poscosecha de Granos (APOSGRAN) el 27 de agosto. El tema expuesto fue “Infraestructura necesaria para el Transporte de Cargas Granarias en la República Argentina: Gran Rosario, Bahía Blanca y Quequén”.

10) Reunión con el Secretario de Obras Públicas de la Municipalidad de Santa Fe. El 2 de setiembre se celebró una reunión en la Municipalidad de Santa Fe con funcionarios de esa Secretaria. Estuvieron presentes el Ing. Roberto Porta, Secretario; el Agrimensor Eduardo Aguirre Madariaga, Director de Gestión de Riesgos del Municipio; el Arq. Eduardo Castellitti, Subsecretario de Ordenamiento Territorial; el Sr. Sergio Ludueña, Subsecretario de Transporte; y los Licenciados Alfredo Sesé y Julio Calzada por la Bolsa de Comercio de Rosario. Se les informó sobre las tareas desarrolladas por el Foro Empresario de la Región Centro en lo relativo a la priorización de obras de infraestructura de transporte, agua potable y energía. Los funcionarios santafesinos informaron sobre las obras viales y ferroviarias que tienen previsto ejecutar en su Plan Director y Plan Estratégico del Nodo Santa Fe.

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11) Participación en el Foro de Obra Pública, organizado por la Cámara Argentina de la Construcción. El 13 de setiembre la Cámara Argentina de la Construcción organizó en el Salón SUM de nuestra entidad un “Foro de Obra Pública”, con el objeto de reunir a los protagonistas implicados en el desarrollo de la infraestructura y obra pública de la provincia de Santa Fe, para potenciar y enriquecer los procesos de toma de decisión, involucrando a los actores privados. Contó con la presencia del Secretario de Obras Públicas de la Nación, Ing. José López. El Lic. Julio Calzada actuó como moderador de la Mesa de-nominada “La Obra Pública Provincial: Estrategia y Financiación”, la cual contó con la presencia del Ministro de Obras Públicas y Vivienda de la Provincia de Santa Fe, Arq. Hugo Storero; el Ministro de Aguas, Servicios Públicos y Medio Ambiente de la Provincia de Santa Fe, Arq. Antonio Ciancio y el Ministro de Economía de la Provincia de Santa Fe, CPN Angel Sciara.

12) Reunión con el Secretario de Integración Regional de Santa Fe, Hugo Mayer. Se llevó a cabo el 28 de diciembre, donde se analizaron cues-tiones relativas al avance de la integración de la Región Centro y los estudios de cadena de valor regionales. Participaron los señores Juan Carlos Bachiochi y Julio Calzada. En dicha reunión se solicitó el financiamiento del Consejo Federal de Inversiones para la ejecución de las cadenas de valor láctea y de la maquinaria agrícola.

Mercados Adheridos y Entidades del Sistema Bursátil

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Mercados Adheridos y Entidades del Sistema Bursátil

Mercado de Valores de Rosario S.A.

• El Mercado de CapitalesEl 2010 consolidó un excelente año en materia bursátil a nivel nacional, im-pulsado principalmente por el contexto mundial. Se registraron fuertes subas en acciones y bonos.La reaparición de vestigios de la crisis del 2007-2008, sobre todo en Estados Unidos, tuvo su efecto en el mercado de capitales global en el segundo tri-mestre de 2011. Argentina no pudo evitar el contagio, por lo que se eviden-ciaron caídas de relevancia en los principales títulos operados.

Variación de los principales índices del Mercado de Valores en Argentina

Año Merval Burcap Bolsa M. Ar Merval 252005 12,20% 47,80% 21,50% 3,20% 13,20%

2006 34,40% 56,80% 48,90% 14,80% 33,50%

2007 2,9 9,20% 17,90% 2,30% 5,20%

2008 -49,80% -49,60% -48,90% -51% -50,10%

2009 114,90% 101,20% 103,50% 113,65% 113,83%

2010 51,80% 47,55% 48,84% 79,40% 54,90%

Enero-Junio 2011 -4,60% -4,04% -1,83% -5,70% -4,10%

Fuente: Mercado de Valores de Rosario S.A.

Evolución Índice Merval4.000

3.500

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Fuente: Mercado de Valores de Rosario S.A.

En lo que hace a volúmenes negociados, después de un mal año como fue el 2009, durante el 2010 se observó un fuerte crecimiento, del 33,4% frente al año anterior. En el primer semestre del 2011 la tendencia no cambió, se evi-denció un crecimiento del 37% frente a similar período de 2010.En el 2010 se observó un aumento homogéneo de los diversos productos.

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Los más negociados, Cauciones, Títulos Públicos y Acciones, aumentaron un 33,2%, 37,6% y un 31,2% respectivamente. Sólo se observaron caídas en los volúmenes negociados de Fideicomisos y Obligaciones Negociables (nego-ciación secundaria).

Evolución volúmenes negociados (en mill. AR$)

250.000

2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 2003 Ene/Jun2011

200.000

150.000

100.000

50.000

-

Fuente: IAMC

En valores relativos, de manera similar a lo registrado en los últimos años, los Títulos Públicos mantienen su participación mayoritaria (participación que se mantuvo sin cambios durante el primer semestre del año 2011), seguidos por las Cauciones y Acciones.

Participación % por producto. Año 2010

Opciones0,8%

Títulos Públicos59,7%

Cauciones26,2%

FF/ONs1,6%

Acciones7,9%

CHPD/PYMES0,7%

Otros3,1%

Fuente: IAMC

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Participación % por producto. Primer semestre 2011

Opciones0,6%

Títulos Públicos61,7%

Cauciones26,6%

FF/ONs1,8%

Acciones6,7%

CHPD/PYMES0,7%

Otros1,8%

Fuente: IAMC

Rosario Valores Sociedad de Bolsa S.A.

Desde su constitución al presente, Rosario Valores Sociedad de Bolsa ha visto incrementar su participación en volúmenes de operaciones a nivel nacional.Para el período comprendido entre julio de 2010 y junio de 2011, la sociedad se mantuvo dentro de las primeras seis sociedades de bolsa más dinámicas del Mercado de Valores de Buenos Aires, en lo que hace a derechos generados.Durante ese ejercicio se consolidaron nuevos desarrollos, como el DMA y mejoras en sistemas, que permitieron acceso más eficiente y óptimo a la ope-ratoria nacional.

Gestión operativa y desarrollo

El Mercado de Valores de Rosario ha desarrollado gran cantidad de tareas dirigidas a lograr un mayor crecimiento del mercado de capitales en general y, especialmente, del regional.Adicionalmente, se han cumplido satisfactoriamente todas las responsabili-dades propias del objeto social y mantenido importantes relaciones con enti-dades afines tanto privadas como públicas.Algunos de los hechos que merecen destacarse se enumeran seguidamente:

• Sistema Electrónico de Negociación - Plaza MVR (e-trading)Durante el ejercicio 2010/11, este Mercado de Valores ha desarrollado una moderna y ágil plataforma de negociación electrónica que permite a los in-termediarios registrados concertar operaciones de bolsa de manera segura, transparente y ágil.

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Los volúmenes negociados en el Mercado de Valores de Rosario han aumen-tado considerablemente en el último año. Gran parte de ese crecimiento se explica por la puesta en marcha del sistema electrónico de concertación de operaciones. Con este sistema, el Mercado de Valores de Rosario ha alcanzado un están-dar necesario en el actual contexto nacional. Cabe recordar que era el único Mercado del país que no había implementado un sistema electrónico de con-certación de órdenes. A partir del desarrollo creado por MERVAROS, no sólo se ha alcanzado un estándar exigido como piso, sino que se ha alumbrado un sistema electrónico dinámico, capaz de evolucionar constantemente y que se ubica junto a los más modernos de su tipo.

• CHPD con garantía de commodities

• Operatoria de cheques de pago diferido con garantía warrants En 2010 se comenzó formalmente la negociación bursátil de cheques de pago diferido, en el denominado segmento Warrant. Este sistema de negociación se erige como único en su tipo a nivel nacional y representa el inicio del un camino relacionado a la vinculación entre el mercado de capitales y el tradi-cional mercado de granos.Entre las principales características de esta operatoria se destaca el hecho de que el inversor asume únicamente “riesgo warrant”, lo que supone que, ante el default de un cheque de pago diferido, no será responsable el inter-mediario bursátil de manera alguna, sino que deberá ejecutarse la garantía (colateral) previamente a efectuar el pago al inversor. Para el caso de que el librador no pagase al vencimiento el cheque negocia-do, el warrant es ejecutado privadamente por las almacenadoras de acuerdo al procedimiento previsto en la Ley 9643, en el recinto de la Bolsa.La operatoria se inició el 3 de junio de 2010, y desde entonces en el Mercado de Valores de Rosario se han negociado, bajo la modalidad Warrant, 463 cheques. El Mercado ha recibido warrants en custodia por 33.168 tonela-das (26.393 de soja y 6.775 de maíz), que a valores de mercado totalizan $ 33.052.270 aproximadamente.

• Negociación de cheques de pago diferido con garantía de contratos “a fijar precio”Actualmente, el MERVAROS se encuentra trabajando en la implementación (previa aprobación de la CNV) de un sistema de negociación de CHPD con garantías de contratos de compraventa de granos a fijar precio.El objetivo de este proyecto es permitir que los diversos actores del comercio de granos (productores, acopiadores, cooperativas, entre otros) dispongan de una nueva y moderna alternativa de financiamiento que se caracterice por su agilidad y por su bajo costo. Al mismo tiempo, este producto será una alternativa de inversión de riesgo controlado con importantes rendimientos acordes al riesgo asumido.Permitirá que los actores del comercio de granos puedan planificar el momen-to de venta, mejorando su estrategia de comercialización y los costos de finan-ciamiento. El proyecto presentado a la CNV prevé que los créditos a favor de los vendedores en los contratos de granos “a fijar precio”, puedan ser utilizados como garantía para el descuento bursátil de CHPD. A tal efecto, el vendedor de granos suscribirá un convenio de cesión de derechos y acciones a favor del Mercado, que quedará facultado para fijar el precio de la operación y recibir el

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pago del comprador por la mercadería pendiente de fijación.En caso de que un cheque garantizado de esta forma no sea cancelado al vencimiento por falta de fondos, el Mercado estará facultado a ejecutar la garantía, cobrando el importe adeudado por el comprador a fijar (deudor cedido) que aplicará al pago del cheque.Actualmente, algunos bancos otorgan crédito a productores contra la cesión de los derechos de cobro provenientes de estos contratos. Entre las ventajas de este producto se destaca el bajo costo de estructuración que, en definitiva, supone mejores tasas efectivas de financiamiento.

• Adopción de normas de contabilidad internacionales - RG 562/2009La mayoría de las entidades, instituciones y empresas de importancia han adoptado al momento de exponer su realidad económica, los criterios de con-tabilidad validados y aceptados internacionalmente, las denominadas NIIF.Este Mercado ha adoptado las normas de contabilidad internacionales ya que ello permite dotarlo de aquellas prácticas contables que contribuyen a elevar el estándar de la institución. Dicha normativa contable se encuentra expuesta en la RG 562 de la CNV.Durante el ejercicio 2010/11 los funcionarios competentes del Mercado partici-paron de cursos de especialización en la materia, para afrontar esta nueva forma de exponer los estados contables a partir del ejercicio finalizado en el año 2012.

• Convenio entre Mercados de Valores de la Región CentroLos procesos de integración de mercados que se han verificado en el mundo en los últimos años se caracterizan por ser de tipo transfronterizos, es decir, entre Mercados de Valores de diversos países. Esta situación es posible, ge-neralmente, en países en donde previamente se ha producido un fenómeno de integración de tipo intrafronteriza.Por otro lado, las integraciones entre mercados habitualmente revisten dos modalidades. Algunas son meramente operativas y otras jurídicas, general-mente a partir del instituto de la fusión de empresas.Durante este año, el Mercado de Valores de Rosario ha invitado a los Mercados de Valores de Córdoba y del Litoral a suscribir un acuerdo marco que suponga un primer paso en el camino de la integración del mercado de capitales argentino.El ámbito de integración elegido ha sido la Región Centro del país y los mer-cados de valores existentes en ella, por ser esta región la que tiene en marcha un proceso de integración mucho más amplio.El principal objetivo de este convenio es lograr la estructuración de fidei-comisos financieros a través de Rosario Administradora Fiduciaria S.A. y su posterior colocación a través de los intermediaros de los referidos mercados. Para la suscripción del acuerdo, se invitó a los Presidentes de las Bolsas y Mercados referidos, los cuales el 13/10/2010 se reunieron en la sede de MERVAROS.

• RG CNV N° 580 – Restricción al ingreso y egreso de fondos.Durante el presente ejercicio, la CNV emitió la RG N° 580, que básicamente impone restricciones tanto al ingreso como al egreso de fondos de comiten-tes hacia las cuentas comitentes de los intermediarios bursátiles.Los principios generales y objetivos de los fundamentos de la referida resolución fueron compartidos por este Mercado, pero no así algunas de las consecuencias prácticas que dicha norma generaba sobre la operatoria bursátil. Por esto, se iniciaron oportunamente gestiones a efectos de lograr una aplicación adecuada de la norma que no perjudique la operatoria de los intermediarios registrados.

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Como consecuencia de las gestiones realizadas ante la CNV, junto a las de-sarrolladas por otros Mercados, se logró el dictado de la RG N° 583 que mo-difica parcialmente la anterior resolución, adecuándola un poco más a las necesidades del mercado de capitales.

• Acuerdo de capacitación con Nueva Bolsa de SaltaLa Nueva Bolsa de Comercio de Salta solicitó a este Mercado que ofreciera un programa de capacitación en temas bursátiles. Con tal motivo, y con el espíritu de establecer lazos entre ambas entidades, se rubricó un convenio por el que MERVAROS se compromete a brindar capacitación y asistencia en relación a instrumentos bursátiles y al funcionamiento general del mercado de capitales.

• Aumento del capital social de Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.Rosario Administradora Fiduciaria S.A. se ha desempeñado activamente en la estructuración de productos fiduciarios, permitiendo a los intermediarios bursátiles del Mercado de Valores de Rosario, una excelente alternativa de colocación. Durante este ejercicio, se propuso a sus accionistas aumentar el capital social a la suma de $ 5.000.000 con el fin de fortalecer su patrimonio. La compo-sición del nuevo capital social resulta de la capitalización del saldo total de la cuenta Ajuste de Capital por la suma de $ 127.082 y del saldo parcial de la cuenta Resultados No Asignados por la suma de $ 1.672.918, adicionándose al capital social actual que asciende a $ 3.200.000 (pesos tres millones dos-cientos mil). Consecuentemente, se propuso la emisión de 1.800 acciones liberadas, ordi-narias, escriturales de $ 1.000 de valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción, reformándose el artículo quinto del estatuto social adecuán-dolo al nuevo capital social.Este Mercado ha auspiciado y acompañado a Rosario Fiduciaria en la decisión de aumentar el capital social en la convicción de que dicho proceso contri-buye a brindar mayor seguridad a todos los accionistas y terceros con los cuales la sociedad fiduciaria se vincula. Al mismo tiempo, permite lograr un posicionamiento institucional más sólido dentro del contexto de instituciones bursátiles argentinas.

• Desarrollo de sistemas de back officeDurante el ejercicio se realizó un exhaustivo plan de análisis y relevamiento de los sistemas y procesos de trabajo implementados en la sociedad. A resultas de ello, surgieron mejoras procedimentales y operativas que se fueron implemen-tando paulatinamente.Asimismo, se detectó que el área de administración funcionaba operativamen-te sin los sistemas de gestión necesarios, lo cual supone una mayor carga de trabajo manual y riesgo de errores involuntarios.Ante ello, se trazó un plan de desarrollo tendiente a lograr poner en funciona-miento sistemas contables que permitan organizar toda la tarea administrativa y que se adapten a las particularidades de las operaciones de bolsa.Para el desarrollo referido se contrató a la consultora Overall. Finalizado el ejercicio las tareas han concluido satisfactoriamente, permitiendo elevar el nivel de eficacia operativa de este Mercado.

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• Implementación de factura electrónicaEn línea con el punto antecedente, este Mercado ha desarrollado un módulo especial tendiente a emitir de manera electrónica toda su facturación fiscal. Si bien el Mercado no se encuentra a la fecha expresamente obligado a emitir electrónicamente sus facturas, decidió adelantarse a la exigencia normativa, en consonancia con los estándares internacionales en la materia. Por ello, se ha implementado la adhesión formal en los registro de AFIP al Régimen de Emisión de Comprobantes Electrónicos.Dicha funcionalidad, estará vigente a partir del día 01-07-2011 y permitirá emitir todos sus comprobantes fiscales (facturas, notas de débito y crédito) de forma electrónica. Como principales beneficios de este desarrollo podemos mencionar la in-mediatez en la recepción de los comprobantes, disminución de costos en su procesamiento y almacenamiento, y una mayor seguridad en el proce-so de facturación. Al mismo tiempo, el Mercado se coloca a la vanguardia en lo que respecta a la incorporación de nuevas tecnologías a sus procesos administrativos.

• Colocaciones institucionales de fondos - Inversiones BCR, ROSFID y otrosSe ha desarrollado un sistema de operaciones que permite mayor agilidad en la aplicación institucional de fondos en la plaza bursátil local. Esta modalidad operativa permite otorgar liquidez al mercado de capitales regional, lo cual fomenta el volumen negociado para el Mercado de Valores en general y, en particular, beneficia a los inversores institucionales que encuentran un canal ágil y transparente de inversión.

• Implementación sitio de contingencia y data centerEl Mercado ha ido incorporando paulatinamente importantes mejoras en lo que se refiere a infraestructura informática. Un desarrollo importante ha sido la im-plementación de un complejo datacenter en las oficinas del Mercado en el edi-ficio Torre de la Bolsa de Comercio de Rosario. El mismo cuenta con UPS de alta capacidad, sistema extintor de incendios por interrupción de proceso químico de combustión, monitoreo continuo de estado y equipos y enlaces redundantes.A pesar de estas medidas, existen determinadas circunstancias que podrían for-zar a una interrupción de las operaciones de trading. Entre ellas se destacan: incendio, problemas en la sala de acometida de proveedores de red y telefonía de la BCR (incendio, cortes provocados por el mal accionar de los prestatarios, etc.), manifestaciones en la vía pública, interrupción en el suministro de energía eléctrica y falla del generador de la BCR, atentados contra las instalaciones y otros eventos similares.Por todo esto, y habida cuenta de la altísima dependencia que tiene el Mercado de sus sistemas informáticos, el Directorio decidió avanzar en la implementación de un sitio de contingencia tendiente a mitigar los riesgos antes expuestos.Luego de efectuados los análisis técnicos y de costos, se resolvió implementar la solución necesaria recurriendo a un proveedor externo. El datacenter que se utiliza a tal fin pertenece a la empresa Iplan y se encuentra ubicado en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.Entre las prestaciones que dicho servicio frece se pueden enumerar: generador propio, UPS, aire acondicionado de precisión y vigilancia por cámaras y personal de seguridad. Dentro del mismo se instaló un duplicado de los sistemas críticos, que incluye servidores, un enlace punto a punto para conectarse con el Merval, y enlaces de Internet redundantes por proveedores independientes.

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De tal forma, todas las operaciones que se generen en el sitio principal del MERVAROS se espejarán en forma online al sitio de contingencia; con esto se pretende que el MERVAROS pueda reanudar sus operaciones en un plazo de 30 a 60 minutos, aún en caso de falla masiva dentro de sus instalaciones principales.Este sistema se acompaña con un proceso de acceso vía redes privadas vir-tuales (VPN) que supone que el sistema de negociación puede ser ejecutado y operado de manera remota por funcionarios de este Mercado. De tal forma, se ha previsto que en los próximos meses, existan unidades capaces de dar de alta el sistema MERVAROS cauteladas en distintas partes de Rosario y en Capital Federal.Ante un evento contingente, cualquiera de los funcionarios o personas auto-rizadas recibirán las claves pertinentes a los efectos de dar de alta el sistema operativo y de negociación MERVAROS garantizando la continuidad comer-cial y operativa de nuestros intermediarios.

• Proyecto FIX –Plan presentado a CNVEn la última década, el protocolo FIX (Financial Information eXchange) se ha convertido en la “lingua franca” de los sistemas de negociación bursátil a nivel mundial. Este protocolo, que se utiliza tanto para la negociación como para todas las acciones y actividades pre y post trade, ha sido adoptado por la mayor parte de los mercados mundiales y por las agencias de noticias, que lo utilizan para distribuir precios online. Este año, la CNV creó un grupo de trabajo, del cual este Mercado es partícipe, a fin de impulsar la adopción del protocolo FIX a nivel nacional. A raíz de esto, el MERVAROS está desarrollando un gateway FIX que le permi-tirá conectarse con terceras partes a nivel regional y mundial. Se estima que el desarrollo esté finalizado para el tercer trimestre del año 2011.

• Manual de Lavado de Activos con últimas modificacionesEl Mercado se ha manifestado siempre de manera activa contra el flagelo del lavado de activos. En este sentido, el Directorio ha mostrado su preocupación por la materia en constantes esfuerzos de capacitación y difusión de estos problemas.Así, el Mercado de Valores de Rosario ha participado de numerosas jornadas y cursos de capacitación, entre los que se destaca el seminario “Esfuerzos de la Argentina en el combate del LA/FT” organizado por la UIF y auspiciado por la CNV.Asimismo, asumiendo un rol proactivo en la colaboración con la prevención, el Mercado organizó una conferencia sobre “Nuevas regulaciones en torno a la problemática del lavado de dinero”, a cargo del Dr. Roberto Bulit Goñi y elaboró junto al Mercado a Término de Rosario S.A. un documento a los fines de aclarar una serie de inquietudes sobre la normativa de referencia e incluir medidas alternativas a modo de sugerencia, elevando la propuesta de participar en el Comité de la Unidad de Información Financiera. Finalmente, continuando con esta participación activa, se implementará en el futuro, a modo de propuesta, un Manual y actividades de capacitación y prevención.

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ANEXOEvolución mensual volúmenes negociados en MERVAROS (en millones de AR$)

Jul2010

Ago2010

Sep2010

Oct2010

Nov2010

Dic2010

Ene2011

Feb2011

Mar2011

Abr2011

May2011

Jun2011

1.200

1.100

1.000

900

800

700

600

500

400

300

200

100

0

Fuente: Mercado de Valores de Rosario S.A.

Actividad y Empleo 2005 2006 2007 2008 2009PBI real (mill. $ a precios de 1993 315.326 345.013 359.324 384.201 386.704

Consumo real (mill. $ a precios de 1993)

209.018 224.085 240.500 255.034 295.890

Inversión real (mill. $ a precios de 1993)

65.847 74.891 82.644 90.232 88.553

Actividad Industrial (var. anual) 7,7% 7,0% 7,1% 4,9% 0,4%

Utilizacióncapacidadinstalada(%) 72,1% 73,7% 74,0% 75,0% 79,0%

Tasa de desempleo (% PEA) 10,1% 10,4% 8,7% 8,3% 8,4%

Fuente: INDEC / BCRA

Actividad y Empleo 2005 2006 2007 2008 2009PBI real (mill. $ a precios de 1993 315.326 345.013 359.324 384.201 386.704

Consumo real (mill. $ a precios de 1993)

209.018 224.085 240.500 255.034 295.890

Inversión real (mill. $ a precios de 1993)

65.847 74.891 82.644 90.232 88.553

Actividad Industrial (var. anual) 7,7% 7,0% 7,1% 4,9% 0,4%

Utilizacióncapacidadinstalada(%) 72,1% 73,7% 74,0% 75,0% 79,0%

Tasa de desempleo (% PEA) 10,1% 10,4% 8,7% 8,3% 8,4%

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Participación % por producto negociado en MERVAROS

Público17,9%

Acciones16,0%

Cauciones61,3%

CHPD3,3%

Opciones1,5%

Fuente: Mercado de Valores de Rosario S.A.

Evolución volúmenes negociados en MERVAROS (en millones de AR$)

1.200

1.000

800

600

400

200

0

Jul 2

010

Ago 20

10

Sep

2010

Oct 20

10

May

2010

Dic 20

10

Ene 2

011

Feb

2011

Mar

2011

Abr 20

11

May

2011

Jun 2

011

Acciones Públicos CHPD Cauciones Opciones

Fuente: Mercado de Valores de Rosario S.A.

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Mercado a Término de Rosario S.A

• Actividad de la sociedad

El volumen negociado en la División Derivados Financieros (DDF) de ROFEX durante el ejercicio comercial finalizado el 31 de julio de 2011 fue de 54.387.972 contratos, retrocediendo un 3,93% con respecto al ejercicio anterior. De esta manera, el volumen se contrajo por primera vez desde 2003. La disminución de la volatilidad en el tipo de cambio impactó en un menor volumen de futuros de dólar durante el primer semestre de este año, que terminó contrarrestando el excelente nivel de negocios registrado durante el segundo semestre de 2010. Por ejemplo, en el mes de agosto de 2010 se produjo el máximo volumen mensual desde la creación de la DDF de ROFEX con 6.909.929 contratos, mientras que el 29 noviembre de 2010 se alcanzó el récord para una rueda de la DDF con 1.154.482 contratos. Desde inicios de 2011 el volumen comenzó a mostrar un declive en relación a los meses pre-cedentes, situación que se mantuvo hasta el cierre del ejercicio. Por su parte, el interés abierto promedio mantuvo la tendencia declinante observada a lo largo del ejercicio anterior, hasta alcanzar el mínimo en marzo de 2011 con un promedio de 1.136.696 contratos. Posteriormente, el interés abierto comenzó a recuperarse hasta alcanzar el último mes del ejercicio un promedio diario de 1.511.393 contratos.

Volumen e Interés Abierto - ROFEX DDF

Co

ntr

ato

s

8.000.000

7.000.000

6.000.000

5.000.000

4.000.000

3.000.000

30/0

9/20

09

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1/20

09

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1/20

10

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3/20

10

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5/20

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7/20

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9/20

10

30/1

1/20

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1/20

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3/20

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Volumen Interés Abierto Promedio

Fuente: BCRA

En lo que respecta a la División Derivados Agropecuarios (DDA), la opera-toria de futuros y opciones ascendió a un total de 8.519.380 toneladas, lo cual implica un aumento del 14,62% con respecto al volumen del ejercicio anterior. El importante crecimiento del último ejercicio confirma la tendencia creciente de los últimos 8 años, que sólo fue interrumpida en marzo de 2008 por el conflicto entre el Gobierno Nacional y el campo por las retenciones a la exportación de granos.

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Nuevos productosEn noviembre de 2010 ROFEX presentó las Operaciones a Fijar por Futuros. Este nuevo procedimiento fue diseñado en base a dos objetivos: estandarizar un me-canismo que sea lo más parecido posible a la fijación por pizarra; y, por otro lado, permitir que el vendedor no deba integrar márgenes ni diferencias y, del mismo modo, no tenga resultados de futuros. Esta herramienta brinda una alternativa para atraer parte de las operaciones a fijar que se hacen en el mercado disponi-ble y convertirlas en formadoras de precio, fortaleciendo así una de las funciones esenciales de los mercados de futuros que es la de aportar mayor transparencia al proceso de descubrimiento de precios. Las Operaciones a Fijar por Futuro son operaciones de compraventa en las que las partes acuerdan la entrega de la mercadería, ya sea en forma inmediata o con entrega a concretarse en algún momento en el futuro (forward), cuyo precio se determina en forma independiente por las partes en una fecha futura, mediante la realización de compras de contratos de futuros (el comprador) y ventas de contratos de futuros (el vendedor). La posibilidad de realizar fijaciones en forma independiente es una de las principales ventajas que posee esta modalidad, ya que el comprador y no sólo el vendedor, puede elegir el momento en el cual le pone el precio a la mercadería. Para esta operatoria, existe un boleto específico en el sistema Confirma, el servi-cio que permite a las empresas compradoras, corredoras y vendedoras acceder a un sitio de Internet donde pueden instrumentar, firmar y registrar electrónica-mente los contratos de compraventa de granos como alternativa al registro tradi-cional en papel. La administración de las aplicaciones y los sistemas relacionados está a cargo del Mercado y Argentina Clearing SA (ACSA).Desde el 8 de noviembre 2010 se pueden operar en ROFEX futuros y opciones de oro. Tomando como referencia a los mercados más importantes del mundo, ROFEX es el primer mercado de derivados local en ofrecer un contrato de futuros sobre oro, cuyo tamaño reducido en comparación con los contratos internacio-nales brinda la posibilidad de participar al inversor minorista. Cotiza en dólares por onza Troy (31,103 gramos), en sintonía con la negociación internacional. De esta manera, se apunta a ofrecerles a los inversores más pequeños una alterna-tiva de cobertura de precio para los activos domésticos relacionados al metal. Se trata de un contrato que no tiene entrega física del producto oro y cuya liquida-ción se realiza entregando o recibiendo, según corresponda, dinero en efectivo que cubra la diferencia entre el precio original del contrato y el precio de ajuste final, de manera similar a cómo se liquidan los contratos de futuros de dólar o índices agropecuarios, los cuales ya se operan exitosamente en ROFEX.A partir del 15 de junio de 2011, con el objetivo de brindar a los inversores un producto de gran liquidez en el mercado internacional, ROFEX se convirtió en el primer mercado de derivados de Latinoamérica en ofrecer un contrato de futu-ros sobre petróleo crudo. Al igual que el contrato de futuros de oro, el contrato de futuros de petróleo no tiene entrega física del producto y su liquidación se realiza entregando o recibiendo, según corresponda, dinero en efectivo que cu-bra la diferencia entre el precio original y el precio de ajuste final. El tamaño del contrato es de 10 barriles y cotiza en dólares. Esta nueva herramienta permite a ROFEX ofrecer, entre otros beneficios, la posibilidad de cobertura de precio para los activos financieros domésticos relacionados al petróleo; la opción de apalan-camiento ante expectativas del precio del producto; y la inversión en petróleo mediante un activo financiero negociado, compensado y liquidado en la plaza local, posibilidad que hasta el momento no se podía encontrar en Argentina.

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Compra de Primary S.A.En línea con su estrategia de consolidación tecnológica, ROFEX comunicó en enero de 2011 la adquisición de la empresa de software Primary S.A. Los prin-cipales aspectos de la operación fueron:

· El 31 de diciembre de 2010 se celebró el contrato de compraventa de acciones de Primary Brokers S.A., a través del cual ROFEX adquirió el 80% del paquete accionario de dicha empresa, y Argentina Clearing S.A. (ACSA) el 20% restante.· El 18 de abril de 2011, luego de una Asamblea Extraordinaria de Primary Brokers S.A., se aprobaron los siguientes cambios en el Estatuto de la com-pañía: la modificación de la razón social a Primary S.A., y el cambio del do-micilio social de la empresa a Paraguay 777 Piso 15 de la ciudad de Rosario.· Actualmente, el Directorio de Primary S.A. está conformado de la si-guiente manera: Diego Fernández, presidente; Pablo Torti, vicepresidente; directores titulares: Ignacio Miles, Alfredo Conde e Ignacio Plaza; Fernando Viñals, síndico. Asimismo, Sebastián Ferro asumió como gerente general de la empresa.

A lo largo del primer semestre luego del anuncio, se han unificado y simplifi-cado diversos aspectos, migrando determinadas soluciones de ROFEX hacia Primary y optimizando la integración con los que ésta ya poseía. Esto habi-litó que los Agentes de ROFEX, como así otros mercados y brokers, tengan un único punto de contacto y un proveedor centralizado para encontrar las soluciones que desean. De esta manera, Primary ofrece soluciones para agen-tes de ROFEX, centradas en el Acceso Directo al Mercado (Primary DMA), las cuales complementa con una herramienta enfocada en el Back Office de operaciones a futuros, XENA FYO; una de administración de corredoras de granos, XENA Mercadería; y otra aplicable a la gestión de riesgos, SARP MC, la cual replica con exactitud la fórmula utilizada por Argentina Clearing S.A. para calcular los márgenes, diferencias y resultados que generan las operaciones realizadas en ROFEX.

CapacitaciónEl área de Capacitación de la Gerencia de Desarrollo de ROFEX busca satisfacer las necesidades de capacitación no sólo de agentes sino del público interesado en general. Con ese fin se ofrece el dictado de todo un programa de forma-ción compuesto de 24 cursos –Programa de Operador Profesional ROFEX-, con la posibilidad de tomar los subprogramas y cursos de forma individual, como también la alternativa más flexible de los cursos in company.Durante el ejercicio cerrado al 31 de julio de 2011, se dictaron 46 cursos y se-minarios, abarcando toda la temática relativa a los instrumentos derivados y contenidos afines. La cantidad de asistentes a las actividades regulares de ca-pacitación alcanzaron los 701, que se suman al centenar de participantes a las charlas gratuitas orientadas a universidades y escuelas de negocios de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires que se desarrollaron durante el año comercial.Al igual que en el ejercicio anterior, se realizaron seminarios en el interior del país, más precisamente en Santa Fe, Tucumán y Santiago del Estero, con la par-ticipación de 72 personas, y se dictaron webinars en las oficinas de Thomson Reuters, con importante convocatoria.Además de los cursos programados en el calendario anual, se dictaron cursos a medida -in company o en las oficinas de ROFEX-, modalidad que fue requerida por muchos agentes e importantes empresas de la ciudad, que sumaron más de 125 asistentes.

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Finalmente, se organizaron capacitaciones especiales dirigidas principalmente a agentes ROFEX, respecto a Prevención de Lavado de Activos y Contratos de Futuros sobre Oro, a las que concurrieron 128 participantes.Con el objetivo de situar a ROFEX como una institución de referencia en el merca-do financiero, desde el año 2006 se dictan en las oficinas de Buenos Aires las ca-rreras de “Especialización y Maestría en Finanzas” en conjunto con la Universidad Nacional de Rosario; que año a año presenta incrementos en la cantidad de inte-resados e inscriptos en esta propuesta educativa.

Argentina Clearing S.A.

Actividad del ejercicioDurante el ejercicio bajo análisis se registraron, compensaron y liquidaron 54.673.825 contratos, lo cual representa una disminución de aproximadamen-te el 3,9%, con respecto al ejercicio anterior. Al 31 de julio de 2011 el interés abierto era de 1.654.105 contratos que totaliza-ban un valor de mercado de $ 7.677.150.090. El total de márgenes requeridos a esa fecha era de $ 839.157.424. El ratio Márgenes Requeridos / Interés Abierto (en $) se ubicó al fin del ejercicio en 10,93%. Adicionalmente, las garantías en exceso a las requeridas ascendían a más de $ 365.000.000.La valuación del Fideicomiso de Garantía para Incumplimiento de Miembros Compensadores alcanzaba un monto total integrado de $ 21.074.665, mientras que el fondo especial de garantía aportado por ROFEX asciende a $ 2.939.650.La operatoria de la División de Derivados Financieros (DDF) tuvo un descenso del 3,9% con respecto al ejercicio anterior, explicado por una baja del 4,2% de la operatoria del contrato de Dólar, mientras que la operatoria de Euro, que creció un 106%, más los contratos de futuro de oro y petróleo explicaron el aumento del 0,3% en los contratos negociados.Es de destacar el lanzamiento en noviembre 2010 de los futuros sobre oro, que alcanzaron en 9 meses un volumen operado de 90.659 contratos, equi-valentes a aproximadamente USD 158.000.000. Además, esta operatoria se aceleró en los últimos 3 meses del ejercicio, cuando se negoció el 50% del volumen mencionado.Por su parte, la División de Derivados Agropecuarios (DDA) tuvo un creci-miento del 14,6% en toneladas registradas, pasando de 7.432.275 en el ejerci-cio anterior a 8.519.380 toneladas en el que finaliza.A nivel de volumen de contratos, este cambio no se refleja, debido a que las posiciones de futuros con vencimiento enero 2011 en adelante cambiaron el tamaño para hacerlo compatible con la capacidad de carga de un camión. Es así que el tonelaje de los contratos se unificó para todos los productos en 30 toneladas desde las 25 que tenía soja y las 50 que poseían maíz y trigo. Tomando los datos de los contratos, el volumen ha sufrido una caída del 1,8%, en tanto que si se normalizan los datos a los efectos de hacerlos com-parables se observa un aumento del 10,7%. Esto queda reflejado, además, en el hecho de que en el mes de junio se alcanzó un récord histórico de vo-lumen operado de 1.025.730 toneladas, que luego fue superado en julio con 1.112.430 toneladas negociadas.En cuanto a la composición de productos, puede apreciarse una variación, ya que la operatoria de contratos de índice cayó un 6,7%% mientras que la negociación de contratos con entrega creció el 13,6%.

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Entrega de mercaderíaComo fue comentado más arriba, la operatoria de futuros con entrega física de la mercadería creció un 13,6%, alcanzando las 2.365.320 toneladas.De ese total, 498.625 toneladas fueron entregadas mediante 1.715 carátulas, siendo el tonelaje promedio por carátula de 291 tn. Estos números representan un crecimiento del 43% en carátulas realizadas y del 31,3% en toneladas entrega-das contra el ejercicio anterior.En esta operatoria intervinieron durante el ejercicio 39 comitentes comprado-res y 592 comitentes vendedores, representando un significativo incremen-to sobre el ejercicio anterior, cuando los mismos habían ascendido a 16 y 452 respectivamente.

Diversificación de ingresosEn función de lo comentado, durante el presente ejercicio se dio un importante crecimiento de los negocios relacionados con contratos agropecuarios aportan-do el 8,1% de la facturación de Argentina Clearing, siendo que dos años atrás representaba tan solo el 1%.

Compensaciones y liquidaciones diariasEn el ejercicio se realizaron cobros y pagos por $ 2.666 millones. Esto implicó un promedio diario de $ 10.884.157, con un máximo de $ 35.476.155 y un mínimo de $ 1.204.103.-

Estándares Miembros CompensadoresCon el objetivo de alinear a los Miembros Compensadores (MC) con las mejores prácticas a nivel internacional que refuercen y fortalezcan la calidad del sistema, Argentina Clearing emitió un aviso que incorpora nuevos exigencias, como ser procedimientos documentados de “compliance”, operaciones y administración de riesgos y que los sistemas informáticos sean homologados por la sociedad para lograr una mayor eficiencia operacional. La idea que subyace es apuntalar la idoneidad y el profesionalismo de nuestros MC.Por otra parte, se aumentó el requisito de Responsabilidad Patrimonial Computable mínima para ser Miembro Compensador a $ 400.000.

Altas y bajas de Miembros Compensadores Durante este ejercicio se produjeron 11 altas en el registro de Miembros Compensadores y se dispuso una única baja en dicho registro.

Unificación de categoríasEn el ejercicio bajo comentario se unificaron las categorías de MC Derivados Agropecuarios (MCDA) y MC Derivados Financieros (MCDF) en una sola deno-minada MC ROFEX. Esto permite que un MC que no sea Agente de una división pueda registrar y compensar contratos en la misma, debiendo negociarlos a tra-vés de un Agente habilitado en esa división.

Compra de Primary SAEl 31 de diciembre de 2010 se celebró el contrato de compraventa de accio-nes de Primary S.A., a través del cual Argentina Clearing adquirió el 20% del capital accionario.Argentina Clearing tiene representación en el Directorio de esa empresa a tra-vés de su presidente, Sr. Ignacio Miles. Actualmente, el Directorio de Primary está constituido de la siguiente manera: Diego Fernández, presidente; Pablo

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Torti, vicepresidente; directores titulares: Ignacio Miles, Alfredo Conde e Ignacio Plaza; Fernando Viñals, síndico. Asimismo, Sebastián Ferro asumió como gerente General de la empresa. A lo largo del primer semestre del corriente año, se han unificado y simplifica-do diversos aspectos, migrando determinadas soluciones de ROFEX y Argentina Clearing hacia Primary y optimizando la integración con los que ésta ya poseía. Esto habilitó que los Agentes de ROFEX, como así otros mercados y brokers, tengan un único punto de contacto y un proveedor centralizado para encontrar las soluciones que desean. De esta manera, Primary ofrece soluciones centradas en el Acceso Directo al Mercado (PRIMARY DMA), las cuales complementa con una herramienta enfocada en el Back Office de operaciones de futuros, XENA FYO; una de administración de corredoras de granos, XENA Mercadería; y otra aplicable a la gestión de riesgos, SARP MC, que replica con exactitud la fórmula utilizada por Argentina Clearing para calcular los márgenes, diferencias y resulta-dos que generan las operaciones realizadas en ROFEX.

Fondos de Garantía al 31 de julio de 2011

La siguiente tabla muestra su composición al cierre del ejercicio:$

Márgenes requeridos 839.157.424

Garantías iniciales 30.397.413

TOTAL GARANTIAS REQUERIDAS 869.554.837

Fideicomiso de Garantía para incumplimiento de MC 21.074.665

Fondo especial de Garantía aportado por ROFEX 2.939.650

Patrimonio Neto de ACSA según el Balance al 30/04/2011 (*) 24.506.875

TOTAL RECURSOS SUPLEMENTARIOS 48.521.190

(*) Último balance auditado a la fecha de confección de esta reseña. Corresponde al período de 9 meses comenzado en agosto 2010 y finalizado en abril de 2011.

Mercado Ganadero S.A. - Rosgan

Actividad del Mercado Ganadero - ROSGANEl período que corresponde a este ejercicio en la cadena de ganados y carnes marcó una clara confirmación del proceso de retención de vientres, resultado de la monumental descapitalización del sector que convirtió al año 2009 en uno de los de mayor faena de cabezas en la historia, 16.053.031. Asimismo, la caída del stock, que según datos de la primera vacunación del SENASA en 2010 era de 50.268.465 cabezas, siguió profundizándose, ya que en su infor-me de Distribución de Existencias Bovinas por Categoría de marzo 2011 las ubica en 47.972.661.La reducción en más de 10 millones de cabezas del stock ganadero produjo un incremento de precios sostenido, con su correspondiente caída en el con-sumo. Así, durante este período el PIRI (Precio Indice Rosgan Invernada) que en el mes de agosto 2010 tenía un valor de $7,47, en julio de 2011 se ubicaba en $10,55, mostrando el seguimiento de un recorrido que comenzó en el úl-timo bimestre de 2009 y se consolidó durante todo 2010.Como contrapartida, este incremento del precio de la invernada fue acom-pañado por el precio del animal en pie con destino a faena. Tomando como

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referencia los valores del Mercado de Liniers para distintas categorías, se re-gistraron los siguientes incrementos: Terneros, agosto 2010 $6,887, julio 2011 $9,564; Novillitos, agosto 2010 $6,456, julio 2011 $9,040; Novillos, agosto 2010 $6,251, julio 2011 $8,408.Los incrementos en el valor de la invernada y del animal en pie durante este período consolidaron una caída pronunciada del consumo per cápita de la carne bovina. Según informes de Cámara de la Industria y Comercio de Carnes y Derivados de la República Argentina (CICRA), en junio de 2011 se ubicó en 54,8 kilos, un 12,5 % menos que lo consumido un año atrás cuan-do era 62,7 kilos per cápita. Esto confirmó, por primera vez en la historia de nuestro país, que el consumo de carne tiene elasticidad al precio, es decir la reducción de cantidades consumidas ante aumentos importantes de precios. Esta vez se pudo comprobar, dado que la caída fue importante, encontrando en los sustitutos alternativas a su demanda. De esta forma, la carne aviar se ubicó por primera vez en su historia en valores cercanos a los 40 kilos per cápita por año.En resumen, podríamos decir que el momento actual de la ganadería está pasando por una etapa de retención de vientres y recomposición del stock, con altos valores en dólares tanto para la invernada como el animal en pie con destino a faena. Su ciclo biológico permite suponer que los próximos años seguirán marcando una promisoria situación del sector ganadero, siendo el productor el principal beneficiado.En este marco de resurgimiento de la ganadería, se encuentra ROSGAN, el mercado ganadero televisado de la Bolsa de Comercio de Rosario, que lanzó en plena crisis de 2008 su primer remate, momento en que ningún proyecto de inversión estaba dedicado a este sector de comercialización. Por el con-trario, solamente algunos apostaban a las compensaciones en el sistema de engorde a corral, única forma de canalización de inversiones que garanti-zaban excelentes resultados. La visión estratégica de la Bolsa de Comercio de Rosario permitió apostar a construir un mercado en el peor momento, sabiendo que los ciclos en la ganadería existen. Cuando comenzó Rosgan, el ternero de invernada valía 0,70 centavos de dólar por kilo, mientras que actualmente el promedio está muy cerca de los 3 dólares el kilo; valores que jamás se habían logrado en la historia de la Republica Argentina.Durante este ejercicio, ROSGAN siguió consolidando su accionar territorial, que lo convierte en el único mercado en su tipo en el país, logrando sobre finales del 2010 incorporar su décimo socio, una casa consignataria cuyos orígenes se remontan a 1840, Alzaga Unzué y Cía. Si bien la ocupación del espacio territorial es uno de los objetivos de ROSGAN, no ha sido durante este ejercicio la meta fundamental. La tarea más impor-tante encarada por el Directorio, en conjunto con sus socios operadores, fue dotar de mayor institucionalidad al mercado. De forma tal que se trabajó res-ponsablemente en la aplicación de cada una de las normas y procedimientos establecidos, logrando consolidar un sistema que está basado en la calidad de sus filmaciones, en la credibilidad de sus certificaciones y en el cumpli-miento de las operaciones de venta y entrega.En el análisis del ejercicio pasado se mencionó la firma del convenio con la Facultad de Ciencias Económicas y Estadísticas de la Universidad Nacional de Rosario para desarrollar en conjunto un Indice de Precios. Resultado del mismo, durante este ejercicio se puso en marcha, convirtiéndose en el valor de referencia en Argentina del precio de la invernada y la cría. La historia de nuestro país registraba la existencia de un único índice, que

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medía en el Mercado de Liniers la hacienda con destino a faena. Esta herra-mienta fue de una gran utilidad, pero la inexistencia de indicadores para la invernada y la cría dejaba un espacio necesario de cubrir. Así, los precios en ROSGAN se habían convertido de hecho en el referente nacional desde su inicio; pero su puesta en práctica con rigor académico junto a un volumen sostenido de hacienda y periodicidad en su realización, lo ubican como el segundo índice de la historia del país.

Precios Indice Rosgan Invernada (PIRI)Historico por Node Remate

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Nº 21 Nº 22 Nº 23 Nº 24 Nº 25 Nº 26 Nº 27 Nº 28 Nº 29 Nº 30 Nº 31

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ROSGAN lleva realizados 31 remates, totalizando 642.201 cabezas durante toda su existencia, con un crecimiento en cada ejercicio que muestra su con-solidación y que se ha convertido en un eficaz instrumento comercial que complementó formatos tradicionales en el país. Durante este ejercicio, en sus 11 remates, se pusieron a la venta 310.748 ca-bezas y se concretaron operaciones con 260.397 animales, con un monto de ventas realizado por los socios operadores de $ 591.611.249, mostrando en cifras la solidez y consistencia de su operatoria. Un análisis geográfico de la ha-cienda remitida permite apreciar que a la importante presencia mantenida en el litoral, se ha incorporado muy fuertemente la provincia de Santa Fe, y registra crecimiento la provincia de Buenos Aires. En ROSGAN se recibe hacienda de 14 provincias, mostrando una presencia federal. Así hubo remisiones de Entre Ríos, Corrientes, Misiones, Formosa, Chaco, Santa Fe, Buenos Aires, La Pampa, San Luis, Mendoza, Córdoba, Santiago del Estero, Salta y Catamarca.La construcción de un mercado trasciende la importante acción de compra y venta de animales, convirtiendo su presencia en las distintas actividades del sector en una necesidad. Así es como se asistió a las más importantes muestras de la producción agropecuaria. ROSGAN estuvo presente, dentro del stand de la Bolsa de Comercio de Rosario, en Agroactiva, Expoagro y la Exposición Rural de Palermo. En esta última, no sólo ocupó mayor espacio sino que mantuvo una presencia permanente. Dentro de las actividades a destacar, se organizó una disertación denominada “Hacia dónde va la gana-dería”, con la participación de los disertantes Ing. Pablo Caputi de Uruguay, consultor del INAC, y el Ing. Victor Tonelli de Argentina.Asimismo, se participó como disertante en la VIII Jornada Agrícola Ganadera organizada por la Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Rosario, como así también en la XX Jornadas Ganaderas de Pergamino.

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Se auspiciaron diferentes eventos vinculados al sector. Algunos de ellos inter-nacionales, como el 9no. Congreso Mundial de Pastizales Naturales realizado en Rosario y el Congreso Mundial de la Carne 2010 OPIC (Oficina Permanente Internacional de la Carne) realizado en Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y otros nacionales, como la Jornada Internacional de Actualización Ganadera en Melincué, Jornadas Litoral Sur (AACREA), Congreso Nacional de Confederaciones Rurales Argentina y La Nación Ganadera en Tandil.Es importante destacar los servicios de Estudio 3000 S.A. que, utilizando estrictas normas y procedimientos en la filmación y certificación, han hecho de Mercado Ganadero S.A. una realidad confiable. Asimismo, mencionar a Canal Rural, como el instrumento comunicacional que ha permitido ingresar a la casa de todos los productores, brindando el sostén para un nuevo formato comercial.El Directorio de Mercado Ganadero S.A. durante este ejercicio estuvo consti-tuido por el Presidente Mariano Francisco Cabal, los Directores Titulares Walter Roberto Tombolini y Luis Miguel Etchevehere; los Directores Suplentes Carlos Augusto García Beltrame, Roberto Fernando Ildarraz y Federico Galdames; la Síndico Titular Mara Erbes, el Síndico Suplente Humberto D. Santoni; siendo su Director Ejecutivo Raúl Milano.Las Casas Consignatarias que han formado parte del mismo como socios operadores y que han sido la columna vertebral del emprendimiento junto a la Bolsa de Comercio de Rosario, son: Etchevehere Rural S.R.L., Ildarraz Hnos. S.A., Reggi y Cía., Cooperativa Ganaderos de Ceres Limitada, Ferialvarez S.R.L., Benito Pujol y Cía., Aguirre Vázquez S.A., Guillermo Lehmann Cooperativa Agrícola Ganadera Limitada, Edgar E. Pastore y Cía. y Alzaga Unzué y Cía. La historia de estas Casas Consignatarias permitió a ROSGAN unir su experiencia junto a los criterios de desarrollo de mercado que posee la Bolsa de Comercio de Rosario, garantizando trasparencia y eficacia.

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.

Gestión de la Empresa: Durante el presente ejercicio la sociedad emitió 14 Fideicomisos Financieros con oferta pública por un monto total de $325,6MM, el mayor volumen colo-cado en los últimos 7 años.

Evolución Emisiones

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

400

Peso

Dólar

Total

300

200

100

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En líneas generales, el financiamiento a través del mercado de capitales do-méstico se recuperó en el año 2010 y alcanzó su valor más alto de los últimos diez años. La recuperación se explica principalmente por el aumento en las colocaciones de obligaciones negociables y por las emisiones de fideicomisos financieros de importantes montos, destinados a financiar obra pública.La sociedad no estuvo ajena a esa tendencia, logrando la incorporación de siete nuevas compañías al mercado de securitización de créditos. Respecto del sector agropecuario, Red Surcos S.A. incursionó en el mercado titulizando créditos comerciales originados en la venta de insumos agrope-cuarios instrumentados en Cheques de Pago Diferido, mientras que Advanta Semillas S.A. y Rizobacter Argentina S.A., renovaron su política de financiarse a través de la herramienta del Fideicomiso Financiero con oferta pública, emi-tiendo sus segundas series.Con el objetivo de facilitar el acceso a este tipo de instrumento, Aval Rural SGR agrupó a 7 distribuidores de Nidera S.A. a los efectos de que titulicen los créditos otorgados a PyMEs avaladas. De esta forma, Novagro S.A., Rural Ceres S.A. y Agro Deró S.A., sociedades que ya habían participado como Fiduciantes en forma individual, junto con Comercial Conci SRL, Bruno Tesan S.A., Gapesa Cereales S.A. y Agronomía General Cabrera S.A. se constituyeron en Fiduciantes del Fideicomiso Financiero Agrofactoring Aval Rural I.En cuanto al consumo, Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda. junto con la Asociación Mutual de Asociados de Bica Cooperativa de Emprendimientos Múltiples Ltda., continúan siendo los mayores emisores de Fideicomisos del mercado local, acumulando un total de 17 titulizaciones por un monto mayor a los $520MM, de los cuales 6 corresponden al pre-sente ejercicio. Le sigue Gran Cooperativa de Créditos, Vivienda, Consumo y Servicios Sociales Ltda., con 5 Fideicomisos por $71,8MM. Durante el segundo semestre del 2010, emitió su primera serie el Fiduciante Credishopp S.A. titu-lizando créditos personales.

Total Emisiones por Fiduciante

Rizobacter Argentina S.A. 4%

Bica 76%

Gran Cooperativa 11%

Advanta Semillas S.A.I.C. 3%

Red Surcos S.A. 3%

Credishoop S.A. 1%

Agrofactoring Aval Rural 2%

A continuación se detallan las 14 emisiones que se realizaron durante el pre-sente ejercicio:

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Fidebica XII Total Emitido: $ 35.477.262,00

GranCoop IV Total Emitido: $ 17.992.311,00

Red Surcos I Total Emitido: $ 20.941.512,00

Fidebica XIII Total Emitido: $ 28.035.628,00

Fidebica XIV Total Emitido: $ 29.940.724,00

GranCoop V Total Emitido: $ 23.331.737,00

Credishopp I Total Emitido: $ 8.553.177,00

Agrofactoring Aval Rural I Total Emitido: U$S 3.083.486,00

Rizobacter II Total Emitido: $ 13.712.023,00

Profinsa II Total Emitido: $ 12.365.382,00

Fidebica XV Total Emitido: $ 30.708.718,00

Advanta II Total Emitido: $ 13.946.367,00

Fidebica XVI Total Emitido: $ 38.027.621,00

Fidebica XVII Total Emitido: $ 39.932.447,00

En todas estas emisiones, actuó como organizador de la colocación el Mercado de Valores de Rosario S.A., y como colocadores los Agentes y Sociedades de Bolsa de dicha Institución. Eventualmente, el Mercado de Valores de Rosario ha con-vocado para la colocación de los valores fiduciarios a otros Agentes Colocadores no pertenecientes a la Institución. Por su parte, la Bolsa de Comercio de Rosario autorizó, en todos los casos, las cotizaciones de los Valores Fiduciarios emitidos. Del total emitido por Rosario Fiduciaria, el 36% corresponde a securitizaciones de créditos por venta de insumos a productores agropecuarios. Este porcentaje muestra claramente la consolidación de una política orientada a desarrollar ins-trumentos de financiamiento que acompañen la expansión de este importante sector de la economía real.

Gran Cooperativa de Crédito, Vivienda Consumo y Servicios Sociales Ltda.: Durante el transcurso del ejercicio, el Instituto Nacional de Asociativismo y Economía Social (INAES) dictó la Resolución 583/11 mediante la cual dispuso retirar la autorización para funcionar a Gran Cooperativa de Crédito, Vivienda Consumo y Servicios Sociales Ltda. (Gran Cooperativa), la cual se desempeñaba como fiduciante y administrador en los Fideicomisos Financieros Grancoop series II, III, IV y V. No obstante, en base a las debidas diligencias llevadas a cabo por todos los participantes en la transacción desde que se tomó conocimiento de la mencionada Resolución, se logró sortear exitosamente las dificultades que se plantearon en un comienzo, incluso colocando una nueva serie, con una so-breoferta del 18% como señal aprobatoria y de confianza de los inversores.

Aumento de Capital Social.La Asamblea Unánime de Accionistas de fecha 6 de diciembre de 2010 apro-bó que los saldos totales de las cuentas Ajuste del Capital y Resultados No Asignados de los Estados Contables anuales de la sociedad correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio del 2010, se incorporen al capital social, preser-vando la proporcionalidad de la propiedad accionaria. En consecuencia, el capital social se aumentó en la suma de $1.800.000 (pesos un millón ochocientos mil) que, adicionado al capital social pre existente que ascendía a $3.200.000 (pesos tres millones doscientos mil), llevó el nuevo monto del capital social a $5.000.000 (pesos cinco millones).

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Calificación de Calidad de FiduciarioDurante el presente ejercicio Moody´s ha ratificado las calificaciones de calidad de fiduciario de TQ3+.ar a Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. De acuerdo a esta calificación la Compañía denota una capacidad Promedio (+) para administrar los activos subyacentes para beneficio de los inversores. El modificador (+) indica que el fiduciario se ubica en el rango superior de la ca-tegoría de calificación designada. El modificador “.ar” indica que la calificación TQ es en escala nacional argentina, y por lo tanto sólo puede ser comparada con otras calificaciones TQ dentro de Argentina.

Participación en entidades intermedias, eventos y reuniones periódicas: La sociedad renueva el compromiso con las empresas e instituciones de la re-gión de desarrollar estructuras de financiamiento eficientes, acorde a las ne-cesidades financieras de las estructuras productivas de los distintos sectores agroindustriales y financieros que aportan al desarrollo económico regional y del Mercado de Capitales local. A tal fin, ha publicado diversos artículos refe-ridos a la titulización de créditos del sector agroindustrial, así como también ha participado en el Seminario de Fideicomisos Financieros organizado por The Institute Global disertando sobre el Fideicomiso Financiero Impulsor del crédito a la Agroindustria. Se continúa promoviendo e incentivando la permanente capacitación del personal de la sociedad en aquellas temáticas relacionadas al mercado de capitales, las finanzas, herramientas de gestión y prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiamiento del terrorismo.

Perspectivas de la empresaEl PBI en aumento, la baja en los niveles de desempleo y una política eco-nómica orientada a la incentivación del consumo, son factores que seguirán contribuyendo al fuerte desempeño de las carteras de préstamos originadas en tal segmento. No obstante, los niveles inflacionarios podrían llegar a afec-tar los niveles de mora, afectando ello el desempeño de las securitizaciones respaldadas por préstamos personales y al consumo. Hasta el momento, el impacto de la inflación en los salarios reales ha sido moderado debido a las actualizaciones salariales dispuestas tanto por los sectores privados como públicos, conforme paritarias. Por tal motivo, el nivel inflacionario no ha te-nido un impacto significativo en el desempeño de las carteras de préstamos. Dicho escenario podría modificarse si las causas inflacionarias no son remo-vidas perjudicando al salario real, con una consecuencia quizá directa en el desempeño crediticio de los deudores.En cuanto al sector agropecuario, las perspectivas para la campaña 2011/12 continúan siendo auspiciosas. En este sentido la sostenida demanda de commodities agropecuarios a nivel mundial, acompañada de buenos rendi-mientos locales, hacen prever que los precios se mantendrán en los niveles actuales. La sociedad renueva y ratifica su política claramente orientada a desarrollar instrumentos de financiamiento que acompañen a la expansión de este importante sector de la economía real.Se continúa estudiando el desarrollo de una tercer línea de negocios desti-nada a financiar obras de infraestructura, especialmente de aquellas vinculas a la región.

Responsabilidad Social y Compromiso con la Comunidad

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Responsabilidad Social y Compromiso con La ComunidadApoyo a entidades de cadena que promueven la investigación y el de-sarrollo sustentable de cultivos

La Bolsa de Comercio de Rosario realiza aportes económicos y participa en forma activa en las acciones que llevan adelante distintas asociaciones por producto, cuyos principales objetivos son los siguientes:

ACSOJA – Asociación Cadena de la Soja Argentina· Misión:

· Mejorar la competitividad de todos los sectores de la cadena de la soja, creando comisiones de investigación y estudio para cada una de las prioridades definidas.

· Fomentar la participación de todos los actores, permitiendo el desarrollo de recursos humanos en cada sector.

· Incentivar la investigación en las áreas científico-técnica, en la producción, industria y comercialización de los subproductos de alta calidad, generando nuevos mercados externos.

· Desarrollar nuevas tecnologías de proceso y promover la for-mación de emprendimientos sobre los actuales y nuevos usos de la soja.

· Interactuar con las entidades y organismos públicos y privados para incentivar las acciones relativas al crecimiento del conjun-to, produciendo un impacto social favorable.

· Propender a la integración del sector sojero del Mercosur.

· Visión: Los sectores y componentes de la cadena de la soja consolida-rán al sector sojero como el más importante de la economía proyectando un futuro con sustentabilidad, competitividad y crecimiento en el valor agregado de la producción.

MAIZAR – Asociación del Maíz y Sorgo Argentino· Misión: Aumentar la eficiencia en todos los eslabones de las cadenas de valor de maíz y sorgo argentino, valorizando la calidad y recreando el orgullo de ser uno de los principales países productores y exportadores de estos cereales.· Metas: i) aumentar el área sembrada en todo el país, enfatizando las regiones marginales como el NOA, el NEA y la zona sur; ii) eficientizar la relación entre el sector público y privado vinculado con el maíz y el sorgo; iii) promover industrias de transformación en proteína animal o de alimentación humana para aumentar el empleo a nivel regional; iv) pro-mover la investigación y desarrollo de los cultivos de maíz y sorgo y de su utilización (por ejemplo, la biotecnología o los nuevos usos como envases biodegradables o biocombustibles).· Objetivos: i) proveer información relevante a cada eslabón para me-jorar su operación y su competitividad; ii) crear lazos de confianza entre los integrantes de las cadenas; iii) identificar los problemas internos o externos que disminuyen la competitividad de las cadenas; iv) proponer

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soluciones para que sean adoptadas por las empresas, el sector público y otras instituciones de la sociedad.

ARGENTRIGO – Asociación Argentina de Trigo· Misión: generar y agregar valor sustentable para la cadena de trigo y la sociedad.· Objetivos: i) promover el desarrollo y la innovación científico-tecnoló-gica, reconociendo la propiedad intelectual; ii) procurar la transparencia de los mercados; iii) perseguir la formalidad en las transacciones comer-ciales e impulsar el aumento y la diversificación de mercados, identifi-cando las necesidades de la demanda; iv) ser el medio de comunicación de la cadena; v) estimular acciones y políticas; vi) apuntar al aumento de la productividad, sanidad, calidad e inocuidad del producto; vii) mejorar el posicionamiento del trigo argentino en el mundo; viii) incorporar el cereal en la rotación de cultivos en pos de la sustentabilidad del sistema productivo.

Apoyo a entidades que impulsan la innovación tecnológica y el desa-rrollo de una agricultura y agroindustria sustentables

Durante el ejercicio bajo comentario, la Bolsa continuó brindando su apo-yo a las siguientes entidades: Foro de la Cadena Agroindustrial Argentina, AAPRESID, AACREA, APOSGRAN y Grupo Biotecnología.

Apoyo a organismos y reparticiones del Estado en la defensa de los intereses nacionales en foros internacionales

A través de la Fundación Instituto de Negociaciones Agrícolas Internacionales (INAI) la Institución, junto a las Bolsas de Cereales de Bahía Blanca, Buenos Aires y Córdoba, investigan y analizan los escenarios comerciales más conve-nientes para el país en las negociaciones internacionales.La Fundación INAI permanentemente se esfuerza en el estudio de las diferen-tes alternativas de negocios y/o de conflictos en los que la Argentina puede verse involucrada, como los de la OMC, Mercosur, Convenio sobre Diversidad Biológica, ALCA y UE - Mercosur, y que influyen en el desarrollo de mejores posibilidades para el agro, sus productores y consumidores.A través de la Fundación INAI se contribuye al fortalecimiento de la capacidad negociadora de nuestro país para lograr una inserción internacional cada vez más apropiada, a través de la optimización de los canales de información, la capacitación y la profundidad de análisis de los sectores público y privado.El desempeño de un papel más activo en este ámbito impulsa acciones ten-dientes a favorecer una comunicación más estrecha, inteligente y transparen-te en ambos sectores, y así aumentar el bienestar del país en su conjunto.

Apoyo a los procesos de integración regional

La Bolsa de Comercio de Rosario viene participando con un rol relevante desde hace años en el proceso de integración de la Región Centro. Durante el ejercicio bajo comentario, el Foro de Entidades Empresarias de la Región

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Centro -donde la Bolsa de Comercio de Rosario tiene una participación ac-tiva- finalizó la redacción de una propuesta Reforma Tributaria Integral para la República Argentina, la cual fue preparada por los especialistas imposi-tivos de las Cámaras empresarias de las provincias de Córdoba, Santa Fe y Entre Ríos. Esta propuesta fue presentada a los legisladores nacionales de la Región Centro el Martes 31 de mayo de 2011 en la Cámara de Diputados de la Nación. En la actualidad se trabaja para difundir la propuesta ante el Gobierno Nacional, Gobiernos provinciales y el resto de legisladores nacionales.

Proyectos y gestiones en materia de transporte e infraestructura

A través de esta área la Institución continúa impulsando y promoviendo la ejecución de obras de infraestructura, la mejora de servicios y equipos de transporte, la adecuación de los marcos regulatorios para favorecer una distri-bución modal más eficiente, sustentable y segura en el transporte de cargas.Durante el ejercicio se llevaron a cabo reuniones ordinarias mensuales, ges-tiones, contactos y entrevistas con autoridades y funcionarios del Estado Nacional, Provincial y Municipal, así como también con legisladores naciona-les, entidades privadas y organizaciones no gubernamentales, con el objetivo de hacerles conocer la opinión, manifestar el interés y exponer las ideas de la Bolsa sobre temas de transporte e infraestructura.También se ha participado de numerosos seminarios, congresos, y foros de opinión en los que se han debatido los temas de interés.

Fomento y desarrollo del arbitraje comercial

La Bolsa mantiene vigente su compromiso con el desarrollo y la promoción del arbitraje como mecanismo de resolución de conflictos entre partes, ha-biendo constituido hace más de 15 años su Tribunal de Arbitraje General.Durante el período bajo comentario el Tribunal de Arbitraje General reali-zó una intensa gestión de difusión del arbitraje y sus ventajas, a través del dictado de cursos dentro del ámbito de la Institución, como también en la Facultad de Derecho de la Universidad Nacional de Rosario, y de la Pontificia Universidad Católica Argentina.

Servicios de información agroclimática y estimaciones agrícolas

La Institución lleva adelante el servicio GEA – Guía Estratégica para el Agro cuyos objetivos son: i) suministrar información en tiempo real de las variables climáticas críticas que impactan sobre los cultivos de trigo, soja y maíz; ii) efec-tuar el seguimiento del estado de los mismos; iii) estimar valores de producción para todo el país, con mayor grado de detalle para la zona núcleo productiva.Para lograr esos fines, se utilizan distintas herramientas entre las cuales se destaca la instalación de una red 35 estaciones meteorológicas automáticas que miden las principales variables que afectan los cultivos.Diariamente, a través del sitio web de la Institución, se ofrece en forma, pública y, por lo tanto, gratuita información de gran valor, tales como informes de se-guimiento de cultivos, mapas de lluvia, humedad, temperatura y mojado foliar que abarca una superficie cercana a los 10 millones de hectáreas cultivable

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correspondientes a las tres provincias de Santa Fe, Córdoba y Buenos Aires. A través de un acuerdo entre la Bolsa de Comercio de Rosario y la Universidad Nacional de Rosario, los datos meteorológicos recogidos por la red de es-taciones son utilizados para la construcción de mapas de alerta de male-zas puesto en marcha por el Sistema Nacional de Vigilancia y Monitoreo de Plagas (SINAVIMO) que opera el SENASA.

Revista Institucional, Informativo Semanal, Anuario Estadístico y otras publicaciones

La Institución lleva adelante el servicio GEA – Guía Estratégica para el Agro cuyos objetivos son: i) suministrar información en tiempo real de las varia-bles climáticas críticas que impactan sobre los cultivos de trigo, girasol, soja y maíz; ii) efectuar el seguimiento del estado de los mismos; iii) estimar valores de producción para todo el país, con mayor grado de detalle para las zonas agrícolas más relevantes.Para lograr esos fines, se utilizan distintas herramientas entre las cuales se destaca la instalación de una red 35 estaciones meteorológicas automáticas que miden las principales variables que afectan los cultivos.Diariamente, a través del sitio web de la Institución, se ofrece en forma ge-neral, pública y gratuita información de gran valor, como ser informes de seguimiento de cultivos, mapas de lluvia, humedad, temperatura y mojado foliar que abarca una superficie superior a los 9 millones de hectáreas corres-pondientes a tres provincias. A través de un acuerdo entre la Bolsa de Comercio de Rosario y la Universidad Nacional de Rosario, los datos meteorológicos recogidos por la red de es-taciones son utilizados para la construcción de mapas de alerta de male-zas puesto en marcha por el Sistema Nacional de Vigilancia y Monitoreo de Plagas (SINAVIMO) que opera el SENASA.

Revista Institucional, Informativo Semanal, Anuario Estadístico y otras publicaciones

A través de distintas publicaciones de carácter gratuito, la Bolsa de Comercio de Rosario se compromete en la difusión de, y capacitación sobre, los temas que son foco de atención de los sectores de la comercialización de granos, del mercado de capitales y de la economía y las finanzas del país.Revista Institucional: es una publicación cuatrimestral con un tiraje de 2.200 ejemplares que se distribuye sin cargo entre asociados, entidades, bibliote-cas públicas, universidades y centros de estudio, embajadas acreditadas en nuestro país, representaciones diplomáticas y consulares de Argentina en el mundo, entre otros.Informativo Semanal: publicación semanal con un tiraje impreso de más de 500 ejemplares y una distribución por correo electrónico a 2.300 suscriptores, entre los cuales se encuentran, además de empresas, distintos medios de comunicación, entidades privadas, organismos públicos, etc. La versión digital de esta publicación se encuentra para su libre consulta y descarga desde el sitio web institucional.Anuario Estadístico: publicación que recoge los indicadores e información estadís-tica más relevante del Mercado de Granos y del Mercado de Capitales en cada año calendario. Se distribuye sin cargo entre los asociados, bibliotecas, organismos públicos, entidades empresarias, etc.

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Lecturas: libro de periodicidad anual en el que se publican los trabajos de investigación realizados por los becarios del Programa de Formación que fue-ron seleccionados previamente por un comité evaluador.Newsletter: la Entidad emite cinco tipos de newsletters sobre temas de interés del sector agrícola, financiero y de derivados, y los distribuye en forma abier-ta sin cargo en formato digital. En promedio, existen 1.600 suscriptores por cada una de estas publicaciones.

Eventos auspiciados por la Institución

Durante el ejercicio bajo comentario, la Bolsa auspició 11 eventos de distin-ta índole (técnica, social, educativa, etc.) organizados por otras entidades. Además, las entidades participantes y adherentes y otras instituciones, rea-lizaron 53 eventos (cursos, conferencias, congresos, seminarios, jornadas y actos), en los salones de la Institución.

Programa de visitas guiadas y Museo BCR

Durante el ejercicio, visitaron la Bolsa y sus Museos un número significativo de personas pertenecientes, en su mayoría, a escuelas de las provincias de Santa Fe, Entre Ríos, Córdoba y Buenos Aires, a quienes se les brindaron charlas infor-mativas sobre la actividad agroindustrial y el mercado de capitales.También se ha recibido a delegaciones extranjeras de China, Corea, Alemania, Italia, Francia, Ucrania, Estados Unidos, México, Colombia, Brasil, Paraguay y Uruguay.

Servicio médico y campañas de vacunación

Tal como se viene implementando anualmente, continuó el plan de vacuna-ción gratuita para socios y empleados. En este período, se aplicaron un total de 190 dosis de vacunas de distinto tipo. También se atendieron 3.891 consul-tas médicas de asociados, empleados de la Institución y personal de limpieza, vigilancia y gastronómicos, aportando en muchos casos medicamentos para el inicio de los tratamientos específicos.

Capacitación y Programas de formación

En el Programa de Capacitación 2010 se registraron 2.300 inscripciones, de las cuales 1.180 fueron sin cargo, ya sea por un sistema de becas que se otorga hacia fuera de la institución, como por el sistema destinado a socios, entida-des adheridas y mercados de la BCR, o para el mismo personal de la institu-ción. En esa cifra se incluyen también las charlas que se dan a distintos grupos visitantes, tales como los estudiantes universitarios de distintas Facultades de Agronomía del país. Dentro del sistema de becas hacia el público se encuentra el Programa de Formación. Instaurado en 1996, el programa otorga 300 becas anuales com-pletas a estudiantes universitarios avanzados y a profesionales con hasta un año de graduados, para la asistencia a cursos de nivel inicial sobre comer-cialización de granos, futuros y opciones, mercado de capitales y mercado ganadero que se dictan dentro de la misma Bolsa.

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El Programa de Formación contempla, además, que los estudiantes con las mejores calificaciones accedan a becas completas para asistir a los cursos de nivel intermedio, avanzado y de especialidades del programa regular de capa-citación. En el 2010, 29 estudiantes pasaron a la segunda etapa del Programa, con una calificación base de 7,20 puntos, y 7 de ellos se presentaron para la tercera etapa, consistente en la realización de un trabajo de investigación. Los trabajos seleccionados, una vez hecha su presentación escrita y la defensa oral, son publicados en el libro “Lecturas” que anualmente edita la Bolsa.

Apoyo a programas de capacitación externos

Durante este período, y como en años anteriores, se han llevado a cabo diver-sas acciones en conjunto y/o colaboraciones económicas con los siguientes programas de capacitación:

Prodibur: se trata de un programa gratuito de capacitación teórico-práctica, que tiene el objetivo de acercar a los ámbitos educativos y al público en gene-ral, los conceptos relacionados con el Mercado de Capitales. Es una iniciativa del Mercado de Valores de Buenos Aires y cuenta con la coordinación regional de la Cámara de Agentes de Bolsa de Rosario.CEIDA: el Centro de Estudios e Investigación para la Dirigencia Agroindustrial de la Sociedad Rural Argentina tiene como fin crear cuadros dirigenciales para que intervengan en los asuntos públicos del país con honestidad y eficiencia.Formación de Noveles Dirigentes: es una iniciativa del Centro de Corredores de Cereales de Rosario y tiene como objetivo la formación de futuros dirigentes, a fin de contar con una dirigencia capacitada y conocedora del contexto, y con una clara voluntad de gestión que continúe y mejore lo hecho hasta el presente.Junior Achievement: es una entidad que tiene como misión generar en los jóvenes el espíritu emprendedor, que les permita alcanzar sus metas en un marco de responsabilidad y libertad.Programa de Formación de Periodistas en Agroindustria: destinado a estudian-tes de periodismo y comunicación social, que cuenta con el respaldo de la Universidad Nacional de Rosario, de la Fundación UNR, del Ministerio de la Producción de la Provincia de Santa Fe, de la Secretaría de Producción de la Municipalidad de Rosario, el apoyo de instituciones (por CIARA, IPCVA, etc) y empresas del sector agroindustrial. A través de este programa ya se capacita-ron 110 estudiantes avanzados de periodismo y comunicación social.

Servicios de la Biblioteca institucional “Germán Fernández”

La biblioteca de la Bolsa se encuentra abierta a la comunidad y está espe-cializada en economía, particularmente en los mercados financieros, de de-rivados, bursátil, de dinero, de capital, de productos básicos y distintas áreas relacionadas, como bancos, impuestos, economía agraria, transporte y legis-lación en general. Además, se ofrece al público el uso de computadoras con acceso a internet, que complementa el servicio brindado.

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Programa de actos culturales y exposiciones de arte

Durante el ejercicio, se llevaron a cabo en las instalaciones de la Bolsa once actos culturales de diverso tipo, desde conciertos sinfónicos y corales hasta expresiones de música popular y disertaciones sobre temas históricos y filo-sóficos. La entrada a los actos es libre y gratuita, y asistieron a ellos más de 4.500 personas. Por otra parte, se efectuaron ocho exposiciones de arte de gran relevancia en el hall de planta baja del Edificio Torre. Las muestras, como es costumbre, fueron abiertas y pudieron ser disfrutadas por la ciudadanía en general.

Donaciones a entidades de beneficencia y culturales

En el transcurso del presente ejercicio la Bolsa de Comercio de Rosario con-tribuyó económicamente con distintas organizaciones.Entre las entidades que reciben donaciones habituales, se encuentran las siguientes: Sociedad de Misericordia-Hogares Maternales, A.R.L.P.I, I.L.A.R, O.S.C.U.S, L.A.L.C.E.C., Hospital de Niños Víctor J. Vilela, Sociedad de Damas de Protección al Huérfano, Cotolengo Don Orione, Cruz Roja Argentina Filial Rosario, Sociedad de Protección a la Infancia y Adolescencia, Cáritas Rosario, D.I.N.A.D, C.O.R.D.I.C, Patronato de Damas Hospital de Emergencias Clemente Álvarez, Asociación Cooperadora Hospital Intendente Carrasco, Hogar de Protección al Menor (H.O.P.R.O.M.E), E.T.N.A.D.E, Cooperadora del Hospital de Niños Zona Norte, Sociedad Beneficencia de Rosario (Hospital Provincial), Fundación Rosarina de Neurorehabilitación , Hogar de Tránsito de la Madre Soltera Primeriza , Centro de Apoyo Integral Hemato-Oncológico y Asociación Rosarina de Ayuda Solidaria (A.R.A.S).Se pueden destacar, entre otras, las siguientes donaciones no habituales otorgadas para fines específicos o apoyo a entidad culturales:Mozarteum: En el mes de septiembre de 2010, Mozarteum Argentino Filial Rosario, presentó un pedido de renovación de abonos para su Programa de Actividades del 2011. Al respecto, la Mesa Ejecutiva resolvió continuar con el mismo criterio que los años anteriores, y adquirir 45 abonos a un costo de $ 1.250. Los mismos fueron distribuidos entre los asociados de la Institución sin cargo y antes de cada función, limitando la cantidad de entradas por asociado para tratar de dar respuesta al mayor número de interesados.Fundación Astengo: Se efectuó un apoyo económico de $ 10.000 destinado a solventar los gastos de funcionamiento de la Fundación.Fundación Junior Achievement: Se prestó una colaboración de $ 10.000 para el desarrollo de sus actividades.Fundación Mozart: Se efectuó una colaboración de $ 56.250 para el ciclo de conciertos.Donación Extraordinaria a la Parroquia Nuestra Señora de Fátima: Se otorgó la suma de $ 200.000 para las obras de ampliación del Colegio San Pablo.

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Participación activa en fundaciones de bien público

Fundación de Ciencias MédicasDurante el transcurso de este ejercicio se ha colaborado con la Fundación de Ciencias Médicas mediante la cesión de salones para la realización de impor-tantes conferencias. El 30 de setiembre de 2010 se desarrolló la charla sobre “El impacto de la genética en las Ciencias Médicas”; y del 7 al 9 de junio se realizó el Ciclo de Conferencias abiertas sobre “El presente de la genética, el futuro de Rosario”.

Fundación Ciencias AgrariasDesde el año 2007 la Bolsa de Comercio de Rosario tiene un convenio de padrinazgo con la Fundación Ciencias Agrarias a través del cual se llevan a cabo diversas actividades. La Fundación tiene como objetivo apoyar econó-micamente a la Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad Nacional de Rosario, facilitando la transferencia de tecnologías, la capacitación continua de profesionales, y la canalización de donaciones que permitan financiar el mantenimiento y crecimiento de la infraestructura y el equipamiento, la asig-nación de becas, la actualización de la bibliografía especializada y la financia-ción de programas y proyectos de investigación que contribuyan al desarrollo e innovación de la Casa de Altos Estudios.

Fundación Josefina PratsLa Bolsa participa en esta Fundación cuyo objetivo es el de promover, sub-vencionar, estimular, proteger, fomentar y cooperar con toda obra o iniciativa de bien público o social.

Balance General

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Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Mario A. CasanovaSíndico

Balance GeneralPor el ejercicio anual N° 126 iniciado el 1° de agosto de 2010 y finalizado el 31 de julio de 2011, presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior.

Denominación: BOLSA DE COMERCIO DE ROSARIO, Asociación CivilDomicilio Legal: CORDOBA 1402 - ROSARIO Provincia de Santa Fe

Actividad Principal: según el Artículo 2° del Estatuto vigente:

Artículo 2°: La asociación tiene por objeto: 1) Ofrecer un lugar de reunión a sus asociados para con-certar toda clase de negocios lícitos. 2) Auspiciar la realización de transacciones en cereales, oleaginosos y demás produc-tos y subproductos de la agricultura y ganadería, así como también de otras materias primas, monedas, metales preciosos, títulos valores, títulos de crédito y todo otro bien, servicio o mercadería. 3) Proveer todo lo relativo a la cotización de títulos valores. 4) Dictar disposiciones generales o especiales destinadas a reglamentar las transacciones que sean objeto de negociación en sus recintos. 5) Estructurar todo lo relativo al registro de las operaciones realizadas en sus recintos y su publicación para informar el precio corriente de los bienes negociados. 6) Promover la creación de cámaras compensa-doras para la liquidación de las operaciones realizadas en sus recintos. 7) Fomentar el régimen arbitral y/o de amigables componedores y/o de conciliación como medio para solucionar las cuestiones que surjan de las transacciones, para lo cual autorizará el funcionamiento en su seno de tribunales arbitrales y un Tribunal de Arbitraje General. 8) Organizar y disponer el funcionamiento de laboratorios de análisis químicos, físicos, biológicos y/o de cualquier otro tipo de cereales, oleagi-nosos, forrajeras y otros productos agrícolas, ganaderos y sus subproductos y expedir los correspondientes certificados. 9) Adquirir, publicar y difundir información nacional e internacional relacionada con los productos y bienes negociados, propendiendo a un mayor y mejor conocimiento de las condiciones de comercialización en los mercados del país y/o del extranjero. 10) Ofrecer beneficios a sus asociados, como ser celebración de contratos de seguros colectivos sobre la vida o de accidentes personales. 11) Crear fundaciones con finalidad de bien público. 12) Aceptar la incorporación, en el carácter de participantes o adherentes, de entidades con personería jurídica cuyos fines sean compatibles con los de la asocia-ción, con sujeción al presente Estatuto. 13) Velar por los intereses de sus asociados, cámaras y entidades participantes y adherentes. 14) Procurar de las autoridades e instituciones competentes, una adecuada legislación relativa al comercio, producción, finanzas y economía en general sobre la base del respeto de los principios de propiedad privada y de libre iniciativa. 15) Fomentar, propiciar y participar en todas aquellas iniciativas y actividades que propendan al beneficio de los intereses generales de la producción, comercialización o consumo, del país y de la zona en particular. 16) Propender a la defensa del ejercicio de la iniciativa privada; la existencia de mercados libres, abiertos y transparentes; el respeto de los acuerdos convencionales; y, en general, bregar por el cumplimiento de la palabra empeñada.

Fecha de inscripción del Estatuto en el Registro Público de Comercio: 14.11.1908

Fecha de inscripción del Estatuto en la Inspección General de Personas Jurídicas: Del original: 18.07.1885 De las modificaciones: 24.03.1893; 03.07.1899; 09.02.1900; 27.09.1901;

29.09.1905; 28.10.1908; 16.08.1921; 18.11.1930; 16.12.1950; 30.07.1953; 08.05.1959; 11.01.1972; 16.07.1976; 12.03.1987; 16.05.1990; 22.02.1994; 06.02.1996; 05.01.2000; 30.12.2002 y 26.02.2004.

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Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIALAl 31 de julio de 2011

(Comparativo con el ejercicio anterior)

31.07.11 31.07.10 ACTIVO $ $

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3) 1.292.278 1.748.705 Inversiones temporarias (Nota 4) 93.967.283 64.925.131 Créditos (Nota 5) 22.571.654 15.713.641 Otros créditos (Nota 6) 2.903.070 2.596.813 Bienes para consumo (Nota 7) 1.277.072 1.173.687

Total del activo corriente 122.011.357 86.157.977 ACTIVO NO CORRIENTE

Otros créditos (Nota 6) 1.235 11.135 Bienes de uso (Anexo A) 34.936.543 35.938.216 Participaciones permanentes en sociedades (Anexo C) 27.378.948 22.730.223 Otras inversiones (Anexo D) 49.107.112 50.295.102 Activos intangibles (Anexo B) 207.597 529.467 Otros activos (Nota 8) 90.376 87.376

Total del activo no corriente 111.721.811 109.591.519

Total del activo 233.733.168 195.749.496

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, D, E, G y H que se acompañan, forman parte integrante de los estados contables.

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Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

31.07.11 31.07.10 PASIVO $ $

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar (Nota 9) 5.131.588 6.012.388 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 10) 2.979.382 2.330.919 Cargas fiscales (Nota 11) 1.431.011 1.159.521 Otros pasivos (Nota 12) 1.346.103 1.379.141 Fondo cobertura seguro asociados 39.600 39.600

Total del pasivo corriente 10.927.684 10.921.569 PASIVO NO CORRIENTE

Otros pasivos (Nota 12) 21.357 34.890 Fondo cobertura seguro asociados 149.848 149.848 Previsiones (Anexo E) 3.036.292 2.676.923

Total del pasivo no corriente 3.207.497 2.861.661

Total del pasivo 14.135.181 13.783.230 PATRIMONIO NETO

Según estado respectivo 219.597.987 181.966.266

Total del pasivo y patrimonio neto 233.733.168 195.749.496

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, D, E, G y H que se acompañan, forman parte integrante de los estados contables.

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Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

ESTADO DE RECURSOS Y GASTOSCorrespondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011

(Comparativo con el ejercicio anterior)

31.07.11 31.07.10 RECURSOS $ $

Cuotas sociales 695.182 359.169 Derechos de cotización 90.045 48.533 Derechos de análisis y arbitrajes 32.929.551 19.431.851 Derechos de registro 42.426.517 30.080.247 Otros 1.037.580 798.346

Subtotales 77.178.875 50.718.146 GASTOS (ANEXO H) (61.367.610) (50.222.232)

Superávit operativo 15.811.265 495.914 RECURSOS Y APLICACIONES FINANCIEROS Y POR TENENCIA (NOTA 13)

Generados por activos 21.771.785 15.319.876 Generados por pasivos (53.261) (30.343)

OTROS RECURSOS Y GASTOS 101.932 -

Superávit del ejercicio 37.631.721 15.785.447

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, D, E, G y H que se acompañan, forman parte integrante de los estados contables.

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Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETOCorrespondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011

(Comparativo con el ejercicio anterior)

Capital Superávits no Total asignados RUBROS $ $ $ Saldos al 1º de agosto de 2009 149.190.412 16.990.407 166.180.819 Resolución Asamblea General Ordinaria del 26 de noviembre de 2009:- Capitalización del superávit acumulado al 31.07.09 16.990.407 (16.990.407) -

Superávit del ejercicio finalizado el 31.07.10 según Estado de Recursos y Gastos - 15.785.447 15.785.447 Saldos al 31 de julio de 2010 166.180.819 15.785.447 181.966.266 Resolución Asamblea General Ordinaria del 25 de noviembre de 2010:- Capitalización del superávit acumulado al 31.07.10 15.785.447 (15.785.447) - Superávit del ejercicio finalizado el 31.07.11 según Estado de Recursos y Gastos - 37.631.721 37.631.721

Saldos al 31 de julio de 2011 181.966.266 37.631.721 219.597.987

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, D, E, G y H que se acompañan, forman parte integrante de los estados contables.

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Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Mario A. CasanovaSíndico

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOCorrespondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011

(Comparativo con el ejercicio anterior)

31.07.11 31.07.10 VARIACIONES DE EFECTIVO $ $

Efectivo al inicio del ejercicio 62.987.521 48.724.592 Efectivo al cierre del ejercicio (Nota 14) 93.650.227 62.987.521

Aumento neto de efectivo 30.662.706 14.262.929 CAUSAS DE LAS VARIACIONES DE EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS

Cobros de recursos 70.524.863 43.403.072 Pagos a proveedores de bienes y servicios (18.174.084) (10.996.523)Pagos al personal y cargas sociales (34.683.878) (27.940.755)Pagos de impuestos (3.296.205) (2.122.754)Cobros de retenciones de IVA y otros impuestos 203.541 286.838 Pagos por compras de bienes para consumo (1.841.353) (1.675.022)Disminución (Aumento) neto de otros créditos 557.149 (380.061) Aumento (Disminución) neta de otros pasivos 19.913 (74.823)

Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 13.309.946 499.972 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Pagos por compras de bienes de uso (2.202.408) (2.694.705)Desafectación de compras de activos intangibles 163.337 (253.269)Desafectación de compras y mejoras en inversiones en inmuebles 299 (26.880) Cobro de dividendos del Mercado a Término de Rosario S.A. y Argentina Clearing S.A. 1.581.600 988.500 Integración de capital del Mercado Ganadero S.A. (316.400) (349.600)Disminución (Aumento) otras inversiones 2.076.960 (1.684.911)Cobro venta acciones Mercado a Término de Rosario S.A. y Argentina Clearing S.A. 6.800.000 -Pago compra acciones Mercado a Término de Rosario S.A. y Argentina Clearing S.A. (4.869.595) -Cobro por venta bienes de uso 182.644 -Superávit por tenencia de inversiones corrientes 13.936.323 17.783.822

Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión 17.352.760 13.762.957

Aumento neto de efectivo 30.662.706 14.262.929

Las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, D, E, G y H que se acompañan, forman parte integrante de los estados contables.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLESCorrespondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011

(Comparativo con el ejercicio anterior)

NOTA 1. BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los estados contables se expresan en pesos sin centavos y en forma comparativa con el ejercicio anterior en el cual se han efectuado algunas reclasificaciones a estos efectos. Se prepararon de conformidad con la Resolución General Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y sus modificatorias. Por lo tanto:

a) Sus activos y pasivos se valuaron de acuerdo con los criterios establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 16, 17, 18 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Santa Fe. b) Han sido reexpresados en moneda homogénea hasta el 28 de febrero de 2003 mediante la aplica-ción del método de ajuste de la Resolución Técnica Nº 6 de la F.A.C.P.C.E.. En dicha fecha, la Resolución General Nº 441/03 de la Comisión Nacional de Valores discontinuó el ajuste. Si bien este criterio difiere en su aplicación temporal con normas contables profesionales (Resolución Nº 287/03 de la F.A.C.P.C.E. y Resolución Nº 12/03 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Santa Fe) que establecieron el 30 de setiembre de 2003 como fecha hasta la cual debe procederse a la reexpresión a moneda homogénea, dicha circunstancia no ha tenido efectos de significación sobre los estados con-tables. Los coeficientes utilizados para la corrección se determinaron sobre la base de la evolución del Índice de Precios Internos al por Mayor publicado por el INDEC.En virtud de lo mencionado en el párrafo anterior, los estados contables correspondientes a los ejerci-cios finalizados con posterioridad al 31 de julio de 2003 se presentan en moneda nominal excepto los rubros que arrastran reexpresiones efectuadas en ejercicios anteriores. c) Se presentan de acuerdo con los lineamientos de exposición prescriptos por las Resoluciones Técnicas Nº 8 y 11 de la F.A.C.P.C.E.

NOTA 2. PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN

Los principales criterios de valuación seguidos para la confección de los estados contables son:

a) Activos y pasivos en pesos

Las disponibilidades, créditos, otros activos y deudas en moneda local se mantuvieron por sus valores nominales. Dichos conceptos no incluyen componentes financieros implícitos de significación suscep-tibles de ser segregados.

b) Activos y pasivos en moneda extranjera

Las disponibilidades, inversiones y otros pasivos en moneda extranjera se convirtieron a pesos conside-rando el tipo de cambio vigente a la fecha de cierre del ejercicio según se indica en el anexo G.

c) Inversiones

Se valuaron de la siguiente manera:

1) Títulos públicos, fideicomisos financieros y obligaciones negociables: al valor neto de realización al cierre del ejercicio, netos de los intereses devengados al cierre y convertidos a pesos por aplicación de los tipos de cambio mencionados en nota 2.b), en caso de corresponder.

2) Depósitos en bancos, cheques de pago diferido y cauciones bursátiles: al valor del capital invertido más los intereses devengados hasta el cierre del ejercicio convertidos a pesos por aplicación de los tipos de cambio mencionados en nota 2.b), en caso de corresponder.

3) Participaciones en el Mercado a Término de Rosario S.A., Argentina Clearing S.A., Rosario Valores Sociedad de Bolsa S.A., Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. y Mercado Ganadero S.A.: a su valor patrimonial proporcional resultante del balance de la sociedad emisora como se indica en anexo C.

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Los estados contables utilizados para el cálculo del valor patrimonial proporcional del Mercado a Término de Rosario S.A. y Argentina Clearing S.A. corresponden al período finalizado el 30 de abril de 2011 y los utilizados para el cálculo del valor patrimonial proporcional de Rosario Valores Sociedad de Bolsa S.A. y Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. corresponden al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2011. Entre esas fechas y el 31 de julio de 2011 no hubo transacciones o eventos significa-tivos que hayan afectado los estados contables de las emisoras. Por su parte, los estados contables utilizados para el cálculo del valor patrimonial proporcional del Mercado Ganadero S.A. corresponden al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011.Las normas contables utilizadas por las sociedades mencionadas para la elaboración de sus estados contables son las mismas que las utilizadas por la Institución.

4) Acciones de la Caja de Valores S.A.: a su valor de costo reexpresado.

5) Inmuebles urbanos y rurales: las inversiones se incorporaron a su valor de costo reexpresado hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo a lo mencionado en Nota 1.b). Las amortizaciones se calcularon siguiendo el método de línea recta a partir del mes de incorporación de los bienes. Los valores así es-tablecidos no superan, en su conjunto, sus valores recuperables.

d) Bienes para consumo

Se incluyen considerando su valor de reposición o de las últimas compras del ejercicio.

e) Otros activos

Los cuadros y óleos comprados por la Institución se valúan al costo de adquisición.

f) Bienes de uso y activos intangibles

Se incluyen al valor de costo reexpresado hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo a lo mencionado en Nota 1.b) neto de las amortizaciones acumuladas al cierre del ejercicio. Las incorporaciones poste-riores a esa fecha se consideran a su valor de costo sin actualizar.Las amortizaciones se calcularon siguiendo el método de línea recta a partir del mes de incorporación de los bienes. Los valores así establecidos no superan, en su conjunto, sus valores recuperables.

g) Recursos y gastos

Los recursos y gastos se exponen por sus valores nominales con excepción de las amortizaciones de bienes de uso, inversiones en inmuebles y activos intangibles que fueron determinadas en función de los valores de dichos activos.Los saldos no incluyen componentes financieros implícitos de significación susceptibles de ser segregados.

h) Estimaciones contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que el Consejo Directivo de la Institución realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos regis-trados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha como así también los recursos y gastos registrados en el ejercicio. El Consejo Directivo de la Institución realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos, las previsiones, etc. Los recursos y gastos reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

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31.07.11 31.07.10 NOTA 3. CAJA Y BANCOS $ $

El detalle es el siguiente:

CajaEn pesos 19.049 15.340 En moneda extranjera (Anexo G) 36.814 15.786

55.863 31.126 Bancos

En pesos 1.215.413 1.603.283 En moneda extranjera (Anexo G) 21.002 114.296

1.236.415 1.717.579 1.292.278 1.748.705 NOTA 4. INVERSIONES TEMPORARIAS

El detalle es el siguiente:

Títulos y acciones (Anexo C) 20.414.797 11.893.639 Otras inversiones (Anexo D) 73.552.486 53.031.492

93.967.283 64.925.131

NOTA 5. CRÉDITOS

El detalle es el siguiente:

Por cuotas sociales 148.726 62.865 Por derechos de análisis y arbitrajes 4.334.661 3.695.174 Por derechos de registro y cotización 12.644.756 11.235.369 Diversos 475.973 390.831 Valores a depositar 4.967.538 329.402 Deudores en gestión judicial 2.228 2.228 Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (2.228) (2.228) 22.571.654 15.713.641

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31.07.11 31.07.10 NOTA 6. OTROS CRÉDITOS $ $

El detalle es el siguiente:

Corrientes:A.F.I.P. - Impuesto al valor agregado 232.131 170.416 Anticipos a proveedores 179.909 107.006 Seguros anticipados 22.009 29.709 Préstamos y anticipos al personal 189.510 180.654 Gastos pagados por adelantado 479.212 481.045 Gastos a recuperar 18.806 187.115 Alquileres a cobrar 1.691.375 1.290.976 Diversos 90.118 149.892

2.903.070 2.596.813 No corrientes:

Depósitos en garantía 1.235 11.135 1.235 11.135

NOTA 7. BIENES PARA CONSUMO

El detalle es el siguiente:

Artículos de almacén 295.411 339.217 Útiles e impresos 27.773 25.854 Regalos y obsequios institucionales 61.856 53.313 Materiales para laboratorio 890.794 754.120 Estampillas 1.238 1.183

1.277.072 1.173.687

NOTA 8. OTROS ACTIVOS

El detalle es el siguiente:

Cuadros y óleos 90.376 87.376 90.376 87.376

NOTA 9. CUENTAS POR PAGAR

El detalle es el siguiente:

Proveedores de bienes y servicios 5.028.123 5.866.064 Diversas 103.465 146.324

5.131.588 6.012.388

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31.07.11 31.07.10 NOTA 10. REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES $ $

El detalle es el siguiente:

Sueldos a pagar 354.909 346.118 Leyes sociales a pagar 805.182 657.776 A.F.I.P. - Retenciones S.U.S.S. - 6.234 Provisión para vacaciones, sueldo anual complementarioy sus cargas sociales 1.819.291 1.320.791

2.979.382 2.330.919

NOTA 11. CARGAS FISCALES

El detalle es el siguiente:

Retenciones de Impuestos de sellos provinciales 1.293.736 1.089.084 A.F.I.P. - Retenciones de Impuesto a las ganancias 78.183 20.390 A.P.I. - Retenciones de Impuesto sobre los ingresos brutos 6.845 4.022 Derecho de registro e inspección 52.247 46.025

1.431.011 1.159.521

NOTA 12. OTROS PASIVOS

El detalle es el siguiente:

Corrientes:Cuotas sociales a devengar 164.928 64.465 Cobranzas por cuenta de terceros 51.417 44.671 Depósitos recibidos por el Tribunal de Arbitraje General 6.106 32.206Depósitos recibidos por la Cámara Arbitral de Cereales 7.654 6.593 Alquileres y gastos centrales cobrados por anticipadooficinas Edificio Torre 49.498 100.806 Fideicomiso Fundación Facultad deCiencias Médicas de Rosario (Anexo G) 1.042.500 990.000 Mercado Ganadero S.A. - Capital a integrar 24.000 140.400

1.346.103 1.379.141 No corrientes:

Depósitos en garantía de alquileres 1.710 13.710 Fondo de reserva por alquiler oficinas Edificio Torre 19.647 21.180

21.357 34.890

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31.07.11 31.07.10 NOTA 13. RECURSOS Y APLICACIONES FINANCIEROS Y POR TENENCIA $ $

El detalle es el siguiente:

Generados por activos:Intereses 3.311.790 2.682.271 Diferencias de cambio 1.670.100 666.268 Rentas de títulos valores 1.431.937 489.484 Resultados por tenencia de títulos valores 1.957.338 1.280.413 Resultados de inversiones en entes relacionados 8.101.730 6.954.736Rentas de otras inversiones permanentes 6.040.493 4.930.135 Otros resultados (741.603) (1.683.431)

21.771.785 15.319.876 Generados por pasivos:

Intereses (761) (783)Diferencias de cambio (52.500) (29.560)

(53.261) (30.343)

NOTA 14. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

A efectos de la presentación del estado de flujo de efectivo se han considerado como tal a los saldos en caja y bancos y a las inversiones de rápida conversión en efectivo: 31.07.11 31.07.10 $ $Caja y bancos (Nota 3) 1.292.278 1.748.705Títulos y acciones (Anexo C) 18.805.463 8.340.709Otras inversiones transitorias de rápidaconversión en efectivo (Anexo D) 73.552.486 52.898.107 Total efectivo al cierre del ejercicio 93.650.227 62.987.521 NOTA 15. APERTURA POR FECHAS DE VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS E INFORMACIÓN REFERIDA AL DEVENGAMIENTO DE INTERESES

Créditos Deudas $ $Vencidos 7.547.887 -A vencer en el 1er. trimestre siguiente 16.689.768 8.124.254A vencer en el 2do. trimestre siguiente 752.321 1.352.797A vencer en el 3er. trimestre siguiente 48.525 239.217A vencer en el 4to. trimestre siguiente 24.183 -A vencer en el ejercicio 2012/2013 - -Sin plazo establecido 413.275 1.382.621 25.475.959 11.098.889 Devengan intereses 189.510 - No devengan intereses 25.286.449 11.098.889 25.475.959 11.098.889

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Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

NOTA 16. OPERACIONES EN MERCADOS DE FUTUROS

Al cierre del ejercicio se encuentran vigentes contratos de compra y venta de dólar futuro, venta de índice soja, compra de opciones Call sobre futuros soja en CME y compra y venta de opciones Put sobre índice soja en Rofex. El resultado de las respectivas diferencias a lo largo del ejercicio se imputó en el rubro Otros resultados de los Recursos y aplicaciones financieros y por tenencia.

Como consecuencia de las operaciones de cobertura realizadas en el mercado de futuros y a los efectos de dar cumplimiento a la obligación de otorgar un margen de garantía por los contratos operados, se procedió a transferir en garantía títulos públicos en cartera a los agentes intervinientes en el mercado, cuyos montos y valores son los siguientes:

Títulos Públicos Cantidad al Valuación al Valuación al 31.07.11 31.07.11 31.07.10 $ $BONAR V (en moneda extranjera - Anexo G) - - 2.133.141BONAR VII (en moneda extranjera - Anexo G) 375.000 1.609.334 1.419.789 1.609.334 3.552.930

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Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

OTRAS INVERSIONESEjercicio finalizado el 31 de julio de 2011(Comparativo con el ejercicio anterior)

ANEXO D

Valor total Valor total en libros al en libros al 31.07.11 31.07.10 CUENTA PRINCIPAL Y CARACTERÍSTICAS $ $

Corrientes:Inversiones transitorias de rápida conversión en efectivo:

Depósitos en bancos en pesos (1) 14.503.164 19.061.059 en moneda extranjera (Anexo G) (1 y 2) 30.621.302 28.559.495

Cauciones bursátiles en pesos (1) 21.565.573 4.262.401Fideicomisos financieros

en pesos (2) 972.738 -Rentas a cobrar de inversiones

en pesos (2) 31.231 29.415en moneda extranjera (Anexo G) (1) 357.158 218.308

Futuros y Opciones Soja 1.049.481 94.816Cheques pago diferido con garantía warrants y avalados 4.451.839 672.613

Subtotales Inversiones transitorias de rápida conversión en efectivo 73.552.486 52.898.107Otras inversiones:

Fondos comunes de inversión en garantía de operaciones en mercados de futuros (Nota 16):

HF Clase I en pesos - 133.385 Subtotales Otras inversiones - 133.385

Subtotales Corrientes 73.552.486 53.031.492

No corrientes:Inmuebles urbanos y rurales

Valores de incorporación al comienzo del ejercicio 62.386.675 62.359.795 Aumentos del ejercicio - 26.880 Valores de incorporación al cierre del ejercicio 62.386.675 62.386.675 Amortizaciones acumuladas al comienzo del ejercicio (12.091.573) (10.903.562)Amortizaciones del ejercicio (1.187.990) (1.188.011)Amortizaciones acumuladas al cierre del ejercicio (13.279.563) (12.091.573)Neto resultante al cierre 49.107.112 50.295.102

Subtotales No Corrientes 49.107.112 50.295.102

Totales 122.659.598 103.326.594

(1) Devengan intereses a tasa fija.(2) Devengan intereses a tasa variable.

252

Bala

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201

1

Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

PREVISIONESEjercicio finalizado el 31 de julio de 2011(Comparativo con el ejercicio anterior)

ANEXO E Saldos al Aumentos Disminuciones Saldos al Saldos al comienzo 31.07.11 31.07.10 del ejercicio RUBROS $ $ $ $ $

DEDUCIDAS DEL ACTIVO CORRIENTE

Para deudores incobrables (Nota 5) 2.228 - - 2.228 2.228

Totales 2.228 - - 2.228 2.228

INCLUIDAS EN EL PASIVO NO CORRIENTE

Para contingencias 2.676.923 359.369 (1) - 3.036.292 2.676.923

Totales 2.676.923 359.369 - 3.036.292 2.676.923

(1) Imputado a gastos del ejercicio (Anexo H).En el rubro previsiones del pasivo no corriente se incluyen importes estimados para atender obligacio-nes eventuales originadas en reclamos contra la Institución.

253

Bala

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Gen

eral

201

1

Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

Nuestro informe se extiende por separadoRiol, Margariti y Asociados

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERAEjercicio finalizado el 31 de julio de 2011(Comparativo con el ejercicio anterior)

ANEXO G

RUBROS

EJERCICIO ACTUAL EJERCICIO ANTERIOR

Moneda extranjera Cambio/ cotización

vigente

Monto en pesos al 31.07.11

Moneda extranjera Monto enpesos al31.07.10Clase Monto Clase Monto

ACTIVO

Caja y bancos (Nota 3):Caja U$S 6.735 4.1300 (1) 27.816 U$S 884 3.465 R$ 35 2.5500 (4) 89 R$ 1.401 2.998 € 701 5.9300 (4) 4.155 € 990 5.009 £ 705 6.7437 (5) 4.754 £ 705 4.314Bancos U$S 5.085 4.1300 (1) 21.002 U$S 29.157 114.296

Inversiones (Anexos C y D):Títulos públicos:

BODEN 2012 U$S 313.300 4.1142 (3) 1.285.972 U$S 469.950 1.704.800BONAR V U$S - - - U$S 1.263.135 4.994.337BONAR VII U$S 24.367 4.4991 (3) 106.891 U$S 17.367 64.549BODEN 2015 U$S 1.012.827 4.2541 (3) 4.211.879 U$S - -BONAR X U$S 2.297.648 4.0472 (3) 9.105.300 U$S - -BONOS GLOBALES 2017 U$S 235.403 4.5091 (3) 1.047.514 U$S - -

Títulos públicos en garantía de operaciones en mercados de futuros (Nota 16):

BONAR V U$S - - - U$S 539.500 2.133.141BONAR VII U$S 375.000 4.4991 (3) 1.609.334 U$S 382.000 1.419.789

Depósitos en bancos U$S 7.414.359 4.1300 (1) 30.621.302 U$S 7.285.585 28.559.495Rentas a cobrar de inversiones U$S 86.479 4.1300 (1) 357.158 U$S 55.691 218.308

Totales Activos 48.403.166 39.224.501 PASIVO

Otros pasivos corrientes (Nota 12):Fideicomiso Fundación Facultad de Ciencias Médicas de Rosario U$S 250.000 4.1700 (2) 1.042.500 U$S 282.354 990.000

Totales Pasivos 1.042.500 990.000

(1) Cotización del dólar tipo de cambio comprador minorista al cierre del ejercicio según informe del Instituto Argentino de Mercado de Capitales.(2) Cotización del dólar tipo de cambio vendedor minorista al cierre del ejercicio según informe del Instituto Argentino de Mercado de Capitales.(3) Nota 2.c).1).(4) Cotización del real y euro tipo de cambio comprador minorista al cierre del ejercicio para casas de cambio locales.(5) Cotización de la libra esterlina tipo de cambio comprador divisas en el Mercado Libre de Cambios.

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GASTOSEjercicio finalizado el 31 de julio de 2011(Comparativo con el ejercicio anterior)

ANEXO H 31.07.11 31.07.10 RUBROS $ $

Sueldos 17.801.091 13.818.933Horas extras 552.720 484.921Vacaciones 1.933.812 1.544.453Sueldo anual complementario 1.834.836 1.413.982Cargas sociales 5.628.279 4.411.309Gratificaciones 1.549.329 1.444.445Otros haberes sin aportes 4.419.916 3.959.758Otros gastos en personal 1.465.480 1.246.919Indemnizaciones 144.257 145.673Honorarios 3.222.862 2.377.652Servicios de telecomunicaciones (neto de recuperos) 217.732 213.193Energía eléctrica (neto de recuperos) 361.000 291.410Gas (neto de recuperos) 14.720 16.274Correspondencia 294.157 248.560Limpieza y desinfección (neto de recuperos) 1.461.885 1.111.463Vigilancia 1.431.059 1.087.379Fletes 274.256 217.181Servicios de informaciones (neto de recuperos) 548.686 446.203Servicios de movilidad recibidores oficiales 5.708 6.511Tasas e impuestos (neto de recuperos) 3.294.236 2.120.785Alquileres de equipos 410.019 435.473Mantenimientos y reparaciones 1.257.501 1.074.689Gastos centrales Edificio Torre (neto de recuperos) 292.095 321.475Papelería y útiles (neto de recuperos) 918.862 818.793Insumos de laboratorio de análisis 1.436.860 1.321.333Otros insumos 116.619 75.094Seguros sobre bienes y responsabilidad civil 144.112 118.222Seguros asociados 108.000 126.000Quebrantos por previsión (Anexo E) 359.369 185.628Gastos de representación 238.142 160.882Viajes y movilidad 564.624 687.221Afiliaciones 92.785 81.096Organización de eventos propios 751.127 601.659Publicaciones y difusión 2.106.920 1.420.448Libros, suscripciones y otros 100.423 93.835Donaciones 868.712 1.252.192Obsequios 236.984 225.036Desarrollo de mercados 1.235.820 1.222.566Gastos varios (neto de recuperos) 455.022 375.085Amortizaciones de bienes de uso (Anexo A) 3.059.059 2.923.143Amortizaciones de activos intangibles (Anexo B) 158.534 95.358

Totales 61.367.610 50.222.232

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RESEÑA INFORMATIVABalance General al 31 de julio de 2011

1. ACTIVIDADES DE LA ASOCIACIÓN EN EL EJERCICIO

La Bolsa de Comercio de Rosario ha trabajado durante el ejercicio para lograr un desarrollo económico sustentable en el tiempo que le permita cumplir con sus fines y objetivos específicos, y fiel a su tra-dición, ha continuado y profundizado el desarrollo de la comunidad y la región, basada en un fuerte concepto de responsabilidad social, asumiendo el compromiso de bregar por el cumplimiento de los valores de libertad, iniciativa privada y mercados transparentes y representativos.

Las actividades realizadas por la Institución en los diferentes ámbitos de actuación, son reflejadas en la Memoria Anual que acompaña a los estados contables que se presentan.

El superávit operativo del ejercicio tuvo un fuerte incremento respecto del anterior, producto de un importante aumento de los recursos acompañado por mayores gastos.

Por el lado de los ingresos, se incrementaron los montos por registración de contratos de compraventa de granos fruto de la suba en los precios de los productos agrícolas acompañada por un mayor tonelaje registrado. En referencia a los honorarios por análisis de productos básicos, derivados e insumos pres-tados por el complejo de laboratorios, los mismos presentaron un considerable aumento con respecto al ejercicio anterior, por ingreso de mayor cantidad de muestras y la suba de las tarifas de los análisis.

Los gastos operativos se incrementaron básicamente por el crecimiento de sueldos y gastos en perso-nal. También se observó un aumento en los rubros de honorarios, limpieza, vigilancia, mantenimiento y publicaciones.

Los resultados financieros y por tenencia presentaron un importante aumento con respecto al ejercicio anterior por mayores intereses, diferencias de cambio de las posiciones en moneda extranjera, resulta-dos por tenencia de títulos valores, recursos originados en participaciones en sociedades relacionadas y rentas de otras inversiones permanentes.

2. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

RUBROS 31/07/11 31/07/10 31/07/09 31/07/08 31/07/07

Activo corriente 122.011.357 86.157.977 62.944.696 48.072.434 34.611.353Activo no corriente 111.721.811 109.591.519 112.179.841 111.045.435 108.518.443

Total 233.733.168 195.749.496 175.124.537 159.117.869 143.129.796

Pasivo corriente 10.927.684 10.921.569 6.276.132 7.221.673 5.993.088Pasivo no corriente 3.207.497 2.861.661 2.667.586 2.705.784 2.424.810Subtotal 14.135.181 13.783.230 8.943.718 9.927.457 8.417.898

Patrimonio neto 219.597.987 181.966.266 166.180.819 149.190.412 134.711.898Total 233.733.168 195.749.496 175.124.537 159.117.869 143.129.796

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3. ESTRUCTURA DE RECURSOS Y GASTOS COMPARATIVA

RUBROS 31/07/11 31/07/10 31/07/09 31/07/08 31/07/07

Superávit operativo 15.811.265 495.914 674.498 10.531.086 6.491.322Superávit (Déficit) financiero y portenencia 21.718.524 15.289.533 16.296.547 3.947.428 3.896.693Otros recursos y gastos 101.932 - 19.362 - -

Superávit del ejercicio 37.631.721 15.785.447 16.990.407 14.478.514 10.388.015

4. DATOS ESTADÍSTICOS

a) Registración de contratos de compraventa de granos y subproductos (en toneladas)

PRODUCTO 31/07/11 31/07/10 31/07/09 31/07/08 31/07/07GRANOSSoja 22.865.585 22.681.602 19.864.077 18.605.240 20.354.408 Maíz 9.565.275 10.204.545 5.834.999 8.798.214 8.118.431 Trigo 3.518.818 2.219.765 3.966.023 3.914.314 4.335.154 Girasol 663.941 420.658 667.219 871.189 688.885 Sorgo 1.445.742 990.188 696.545 800.861 704.244 Otros 279.053 242.532 96.563 103.327 43.193 Subtotal granos 38.338.414 36.759.290 31.125.426 33.093.145 34.244.315 SUBPRODUCTOS 4.699 10.365 3.963 4.103 17.534 ACEITES 1.572 3.776 4.407 240 968

Total general 38.344.685 36.773.431 31.133.796 33.097.488 34.262.817

Nota: los datos incluyen las toneladas correspondientes a contratos registrados por convenios.

b) Análisis realizados por los laboratorios (cantidad de muestras)

PRODUCTO 31/07/11 31/07/10 31/07/09 31/07/08 31/07/07Trigo 135.842 64.155 130.952 181.241 171.268 Maíz 180.040 198.293 123.089 216.837 187.189 Girasol 27.025 16.822 30.920 44.742 35.077 Sorgo 40.840 27.935 17.704 27.748 16.811 Soja 21.341 23.876 23.995 20.649 17.966 Otros 13.136 11.561 17.149 14.751 10.246

Total general 418.224 342.642 343.809 505.968 438.557

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Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

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5. ÍNDICES

ÍNDICE 31/07/11 31/07/10 31/07/09 31/07/08 31/07/07Liquidez (1) 11.17 7.90 10.03 6.66 5.78Solvencia (2) 15.54 13.20 18.58 15.03 16.00Inmovilización del capital (3) 47.80% 55.99% 64.06% 69.79% 75.82%Rentabilidad (4) 20.68% 9.50% 11.39% 10.75% 8.36%

(1) Activo corriente / Pasivo corriente(2) Patrimonio neto / Pasivo total(3) Activo no corriente / Total del activo(4) Superávit del ejercicio / Patrimonio neto promedio

6. PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO SIGUIENTE

Continuando con las políticas y actividades desarrolladas por la Institución en el ejercicio finalizado y teniendo en cuenta variables e indicadores económicos, financieros y políticos, las perspectivas que se observan para el próximo ejercicio revelan niveles de producción y precios de los granos similares a los obtenidos, lo que sumado al incremento de muestras y tarifas del Complejo de Laboratorios, se traducirá en mayores recursos que serán acompañados por un incremento de los costos asociados derivados de la realidad económica, sin dejar de lado la permanente presencia de la Institución en los foros sociales y económicos obrando en pos del desarrollo comunitario y la región.

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Mario A. CasanovaSíndico titular

INFORME DEL SÍNDICO

Señores Asociados de laBOLSA DE COMERCIO DE ROSARIO

En mi carácter de síndico de la Bolsa de Comercio de Rosario, de acuerdo con lo dispuesto por el artí-culo 70 del estatuto de la Institución, he examinado los documentos detallados a continuación: a) Estado de situación patrimonial al 31 de julio de 2011. b) Estado de recursos y gastos correspondiente por el ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011. c) Estado de evolución del patrimonio neto por el ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011. d) Estado de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011. e) Notas 1 a 16 y anexos A, B, C, D, E, G y H. f) Reseña informativa al 31 de julio de 2011. g) Inventario al 31 de julio de 2011. h) Memoria correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011.

Mi tarea incluyó la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Dado que no es una responsabilidad del síndico efec-tuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones de las diversas áreas de la Entidad.

En lo referido a los documentos detallados en los ítems a) a f) anteriores, he evaluado en general la au-ditoría efectuada por los auditores externos, Riol, Margariti y Asociados, quienes emitieron su informe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes con fecha 3 de octubre de 2011. Mi revisión incluyó la planificación de la auditoría, la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados, y las conclusiones del examen efectuado por dichos auditores. Asimismo, he asistido a las reuniones del Consejo Directivo. Considero que mi trabajo es una base razonable para fundamentar mi dictamen.

En relación con la Memoria, he constatado que ella contenga la información necesaria tomando como referencia la requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales No. 19.550. Asimismo, en lo que respecta a los datos numéricos contables incluidos en la Memoria, en lo que sea materia de mi competencia, he constatado que tales datos concuerden con los registros contables y otra documen-tación pertinente.

En mi opinión, basado en el examen realizado, los estados contables y su información complementaria mencionados en los ítems a) a f) presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de la Bolsa de Comercio de Rosario al 31 de julio de 2011 y sus recursos y gastos, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha.

Los estados contables mencionados surgen de los registros contables de la Bolsa de Comercio de Rosario que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Rosario, 3 de octubre de 2011.

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RATIFICACION DE FIRMAS

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 255 a 278 del Balance General de BOLSA DE COMERCIO DE ROSARIO al 31 de julio de 2011.

Mario A. CasanovaSíndico

Daniel N. GalloTesorero

Cristián F. AmuchásteguiPresidente

Ricardo E. PanighiniContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Prov. Sta. Fe

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INFORME DE LOS AUDITORES

Señores Presidente yMiembros del Consejo Directivo de laBOLSA DE COMERCIO DE ROSARIO

En nuestro carácter de Contadores Públicos independientes, informamos sobre la auditoría que hemos realizado de los estados contables de la BOLSA DE COMERCIO DE ROSARIO detallados en el apartado 1. Dichos estados contables constituyen una información preparada y emitida por el Consejo Directivo de la Institución en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre ellos basada en la revisión realizada con el alcance mencionado en el apartado 2.

1. Estados contables auditados

(a) Estado de situación patrimonial al 31 de julio de 2011 comparativo con el ejercicio anterior, cuyas cifras resumidas son:

31-07-11 31-07-10Activo $ 233.733.168 $ 195.749.496Pasivo $ 14.135.181 $ 13.783.230Patrimonio neto $ 219.597.987 $ 181.966.266

(b) Estado de recursos y gastos correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011 comparativo con el ejercicio anterior, los que arrojan el siguiente:

31-07-11 31-07-10Superávit $ 37.631.721 $ 15.785.447

(c) Estado de evolución del patrimonio neto correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011 comparativo con el ejercicio anterior.(d) Estado de flujo de efectivo correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de julio de 2011 comparativo con el ejercicio anterior.(e) Notas 1 a 16 y Anexos A, B, C, D, E, G y H. complementarios a los estados contables indicados en a), b), c) y d).

2. Alcance de la auditoría

Hemos realizado el examen de la información contenida en los estados contables indicados en 1. de acuerdo con las normas de auditoría prescriptas por la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Estas se orientan a juzgar, de acuerdo con normas contables, la razonabilidad de la información significativa contenida en los estados contables considerados en su conjunto. Una auditoría incluye el examen, sobre bases selectivas, de los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables. La auditoría también comprende una evaluación de la razonabilidad de las estimaciones hechas por la Institución y de la presentación general de los estados contables.

3. Dictamen

En nuestra opinión, los estados contables mencionados en 1. presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de la Bolsa de Comercio de Rosario al 31 de julio de 2011, los recursos y gastos, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha y la información comparativa del ejercicio anterior, de acuerdo con normas contables profesionales.

Riol, Margariti & asociados

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4. INFORMACIÓN ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES

(a) Los estados contables citados en el apartado 1 están asentados en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables de la Institución llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con disposiciones legales.

(b) En la preparación de los estados contables indicados en el apartado 1. también se ha considera-do lo dispuesto por las correspondientes Resoluciones de la Comisión Nacional de Valores.

(c) Como parte de nuestro examen, cuyo alcance se menciona en el apartado 2, hemos revisado la Reseña Informativa preparada por el Consejo Directivo y requerida por la Comisión Nacional de Valores, sobre la cual no tenemos observaciones que formular en materias de nuestra competencia.

(d) Al 31 de julio de 2011 y según surge de los registros contables de la Institución, la deuda deven-gada a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social ascendía a $ 562.028, la cual no era exigible a esa fecha.

(e) Al 31 de julio de 2011 y según surge de los registros contables de la Institución, la deuda deven-gada a favor de la Administración Provincial de Impuestos de la Provincia de Santa Fe en concepto de retenciones de Impuesto sobre los ingresos brutos ascendía a $ 6.845, la cual no era exigible a esa fecha.

Rosario, 03 de octubre de 2011.

Riol, Margariti & asociados

(Socio)

DR. RICARDO PANIGHINIContador Público

Mat. 2887 - Ley 8738 – C.P.C.E. Sta. Fe

De todos.