memoria anual 2014 - tesoreria
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Capítulo 01Identificación de la Compañía
Capítulo 02Descripción del Ámbito de Negocios de la
Compañía
Capítulo 03Propiedad y Acciones
Carta del PresidenteDirectorio 2014Directorio 2013Administración SuperiorOrganigramaGobierno Corporativo
Identificación de la CompañíaDocumentos Constitutivos
Descripción del Ámbito de Negocios de la CompañíaPrincipales Hitos en la Historia de la CompañíaSector IndustrialMarco RegulatorioDescripción de las Actividades o Negocios de la CompañíaPropiedades e InstalacionesFactores de Riesgo
Propiedad y AccionesPropiedad
Identificación de Accionistas Mayoristas y AccionesSituación de Control
Acciones, sus Características y Derechos
Políticas de DividendosTransacciones en la Bolsa
Hechos Posteriores
070809101112
1718
22
222424
242728
3333
3333
34343535
CONTENIDO
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ÍNDICE
Capítulo 04Administración y Personal
Capítulo 05Información sobre Inversiones en otras
Sociedades
Capítulo 06Hechos Esenciales y Suscripción a la
Memoria
Capítulo 07Estados Financieros Anuales
Administración y PersonalRemuneraciones DirectorioNuestro EquipoPlanta de EmpleadosResumen de Nuestras SolucionesRentas VitaliciasSeguros IndividualesSeguro de Invalidez y SobrevivenciaFinanciamientoAdministración de ActivosNuestros Clientes
Información sobre Inversiones en otras Sociedades
Hechos Esenciales y Suscripción a la MemoriaSuscripción a la MemoriaDeclaración jurada de Responsabilidad
Estados Financieros Anuales
38383939414142
43454748
53
5658
58
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CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
Estimados AccionistasMe complace presentar, a través de la presente memoria anual, los resultados obtenidos por Penta Vida en el año 2014.
Nuestra Compañía, esencialmente administra recursos financieros para con el fruto de ellos, otorgar pensiones y protección a sus clientes. Así, la suerte de ella en gran medida se asocia al dinamismo de las economías, sus proyectos y el retorno que exhiban los instrumentos de inversión tanto a nivel local como internacional. En este contexto, debemos señalar que 2014 se caracterizó por mostrar varios ajustes sobre lo que venía siendo el panorama global. En primer lugar, Estados Unidos presentó una destacable recuperación, generando con esto una mejora en varias economías desarrolladas, por el contrario, las economías emergentes tuvieron caídas importantes, acortando la brecha entre ambos sectores. Los mercados de materias primas mostraron alta volatilidad, las monedas sufrieron ajustes de precios no menores y se experimentaron un sinnúmero de remezones geopolíticos que por momentos alarmaron a los inversionistas. El escenario de tasas de interés notablemente bajas se mantuvo, haciendo que la búsqueda de retornos tuviese que ser un ejercicio más activo. La economía local tampoco tuvo un año común, el crecimiento económico se resintió, la inflación mostró signos de repunte, la bolsa se mantuvo deprimida y existió poco dinamismo frente a las diversas reformas discutidas. Es destacable mencionar que el desempleo se mantuvo controlado y en general la sana posición financiera del país.
Hacia fines del periodo anterior y atendiendo a los problemas de público conocimiento que han debido enfrentar, sentimos el alejamiento del Directorio de quiénes refundaron esta Compañía, guiando sus pasos durante 25 años. Carlos Eugenio Lavín y Carlos Alberto Délano, no solo aportaron al excelente desarrollo de la empresa, sino también de toda la industria. El nuevo Directorio que hoy lidero, se esmerará en seguir completando y mejorando esta obra.
Con todo el escenario descrito anteriormente, podríamos haber esperado un discreto resultado para la Compañía. Lejos de esto, el 2014 fue un año que dejó grandes satisfacciones, pudiendo alcanzar y superar prácticamente la totalidad de los objetivos previamente fijados. La trayectoria de franco crecimiento exhibida en los pasados años, se ratificó en este último periodo. Es así como la empresa pasó a administrar una cartera de inversiones por más de $1,75 billones de pesos, lo que implica un 25% por sobre lo registrado en 2013. No solamente se creció, lo que conlleva un importante costo que tradicionalmente se traduce en pérdidas contables, sino que la excelente gestión y desempeño de las inversiones efectuadas, permitieron que se alcanzara una utilidad que bordea los $24.000 millones, 175% más que la del período anterior. Mirando las diversas líneas de negocio, destaca el gran desempeño alcanzado en el foco central de nuestra Compañía, Rentas Vitalicias. En esta materia, no solamente se lograron retornos significativos en resultados financieros con una utilidad antes de impuestos, que supera los $19.000 millones, sino que además aumentó el número de clientes, en un 11,26% respecto del año 2013. La recaudación llegó a una cifra histórica alcanzando las UF 8.961.894, obteniendo una participación de mercado del 12,7%, ocupando el tercer lugar de las Compañías que comercializan este producto en la Industria.
Complementando la línea de productos previsionales, se encuentra el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia asociado al sistema de pensiones, el que es licitado periódicamente por las AFPs en conjunto. Durante el año recién pasado, se recaudó un total de primas netas que sobrepasó los $38.000 millones, producto de cubrir media porción del seguro de mujeres de la licitación del año 2012 y dos fracciones completas del grupo de hombres recientemente adjudicado. En efecto, la Compañía ha conseguido tener desde julio de 2014 y por un periodo de 24 meses el derecho a cubrir con este seguro a 2/9 partes de los cotizantes hombres del sistema de pensiones. Ello se logró además con la tarifa más conveniente en la licitación mencionada. En lo que respecta a nuestra línea de Seguros Individuales, tampoco fueron ajenas las buenas nuevas. Es destacable la consecución de una utilidad antes de impuestos de más de $2.300 millones, con una prima neta que superó los $16.450 millones.
El crecimiento de la Compañía ha estado acompañado de un esfuerzo permanente por seguir diversificando el portafolio de sus inversiones, apuntando a segmentos donde sea posible aspirar a retornos atractivos y estables, con riesgos adecuadamente administrados. Al respecto destaca el crecimiento de nuestro portafolio inmobiliario. La Compañía participó en importantes proyectos, actuando como inversionista o financiador. De esta manera, se logró superar los $306.000 millones colocados en estos activos, consiguiendo un 41% de crecimiento en comparación con el año anterior.
En la línea de soluciones de financiamiento, destaca el crecimiento de colocaciones en créditos comerciales y créditos sindicados, que sumados a nuestras ya clásicas colocaciones de créditos de consumo, permiten que el 5,45% de nuestro portafolio esté invertido en este tipo de instrumentos. Junto con ello, se ha fortalecido la estructura interna potenciando aún más este tipo de operaciones y otras que resulten afines. Complementando lo expuesto, durante el ejercicio de 2014 se alcanzó una colocación que supera los $40.000 millones en créditos de consumo y comerciales, manteniendo el primer lugar dentro de las Compañías de Seguros que comercializan esta solución financiera.
Sabemos que es fundamental para la obtención de todo lo mencionado, así como para alcanzar las metas del mañana, el contar con un sólido equipo de colaboradores, a quienes se hace obligatorio reconocer y agradecer por sus esfuerzos y dedicación. Al respecto, varias métricas resultan destacables, desde la eficiente administración de recursos que se traduce en una tasa de gastos consistentemente menor que la de mercado, la permanente mejora de la calidad y niveles de servicio otorgados, la eficaz organización y metodología de control de los riesgos inherentes a las actividades de la Compañía, el buen clima interno y las múltiples actividades en que participan y se insertan en la comunidad, todos signos del fuerte compromiso con sus familias, nuestros clientes y la empresa en general.
Finalmente, en las puertas de un 2015 que se presenta desafiante, podemos estar optimistas y confiados en que seremos capaces de superarnos nuevamente. Esta confianza se fundamenta en el equipo humano que se ha conformado sumado al apoyo de nuestros asociados y por sobre todo, el de nuestros clientes que nos han otorgado su preferencia durante largos años.
CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
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DIRECTORIO2014El directorio actual de la Compañía está compuesto por ocho miembros, un presidente, un vicepresidente y seis directores. La duración de cada uno de estos es de tres años y no se contempla la existencia de directores suplentes.
PRESIDENTE
VICEPRESIDENTE
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
Alfredo Moreno Charme 6.992.929-KIngeniero Civil Industrial
Fabio Valdés Correa 5.169.571-2Ingeniero Comercial
Pablo Délano Méndez 13.882.030-0Ingeniero Comercial
Rodrigo Sprohnle Leppe9.842.680-9Ingeniero Comercial
Fernando Cámbara Lodigiani 5.862.380-6 Ingeniero Comercial
Marco Comparini Fontecilla 7.731.109-2Ingeniero Comercial
José Ramón Valente Vías 8.533.255-4
Economista
Carlos Lavín Subercaseaux 10.679.178-3Ingeniero Comercial
28-04-2010Desde:
16/12/2014Desde:
16/07/2014Desde:
28-04-2010Desde:
18-06-2013Desde:
28-04-2010Desde:
16-12-2014Desde:
16-12-2014Desde:
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DIRECTORIO2013
PRESIDENTE
VICEPRESIDENTE
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
DIRECTOR
Carlos Eugenio Lavín García Huidobro4.334.605-9Ingeniero Comercial
Carlos Alberto Délano Abbott4.773.758-3Ingeniero Comercial
Marco Comparini Fontecilla 7.731.109-2Ingeniero Comercial
Carlos Lavín Subercaseaux10.679.178-3Ingeniero Comercial
Hugo Bravo López4.709.421-6Ingeniero Comercial
Fernando Cámbara Lodigiani 5.862.380-6Ingeniero Comercial
Manuel Tocornal Blackburn7.022.202-7
Ingeniero Civil Industrial
Pablo Délano Méndez13.882.030-0Ingeniero Comercial
28/04/2010
18/06/2013
Desde:
Desde:
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Desde:
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Desde:
Desde:
28/04/2010
28/04/2010
28/04/2010
28/04/2010
28/04/2010
28/04/2010
DIRECTORIO 2014 Y 2013
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ADMINISTRACIÓN SUPERIOR
Carlos Celis MorganGerente General 9.499.219-2
Ingeniero Comercial
Jorge Palavecino Helena13.414.262-6
Gerente de InversionesIngeniero Comercial
Álvaro Correa Becerra12.359.456-8
Gerente de Planificación y Gestión Financiera Ingeniero Comercial
Rodrigo Dávila Bonczos10.506.600-7
Gerente Técnico y Gestión de Productos Ingeniero Civil Matemático
Juan Carlos Figueroa Leiva13.428.193-6
Gerente de Control de Gestión e Inteligencia de Negocios Ingeniero Civil Industrial
Mónica Morgado Rojas8.541.054-7
Gerente de Clientes y Personas Ingeniero Comercial
Aleix Radmilovic Kautz10.724.121-3
Gerente de Operaciones, Sistemas y NegociosIngeniero Civil Industrial
Óscar Viel Capocchi9.126.664-4
Gerente Inmobiliario y Financiamiento ComercialIngeniero Civil Industrial
Roberto Correa Vergara12.109.860-1
FiscalAbogado
Andrés Medel Balloqui13.634.676-8
ContralorIngeniero Civil Industrial
01/04/2008
01/07/2008
01/07/2008
20/03/2014
01/11/2006
01/08/2008
21/11/2008
01/09/2010
12/08/2013
01/03/2013
Desde:
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Desde:
Los actuales ejecutivos principales de la Compañía son los siguientes:
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Directorio
Gerente General
Gerente de
Planificación
y Gestión Financiera
Gerente Técnico
y Gestión de Productos
Gerente de Control de
Gestión e Inteligencia de
Negocios
Gerente de Clientes
y Personas
Gerente de
Inversiones
Gerente de Operaciones,
Sistemas y Negocios
Gerente Inmobiliario
y Financiamiento
Comercial
Fiscal
Contralor
ORGANIGRAMA
ADMINISTRACIÓN SUPERIOR / ORGANIGRAMA
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ESTRUCTURA DECOMITÉS
ADMINISTRACIÓNSUPERIOR
PERSONAL
FUNCIONES DE CONTROL Y ADM. DE RIESGO
DIRECTORIOLa Compañía constantemente se preocupa por mantener un sistema de Gobierno Corporativo claro y riguroso, velando en todo momento por el cumplimiento del marco legal y normativo de las distintas políticas y procedimientos que se aplican, y al mismo tiempo velando por la transparencia.
Para asegurar el buen funcionamiento del sistema de Gobierno Corporativo y dar cumplimiento a las normas de Carácter General N°309 y N°341 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía constantemente realiza Comités con la presencia de Directores y de la administración superior, que buscan resolver y alcanzar mejoras constantes al perfil de la Compañía y de los diversos negocios que actualmente se ofrecen. La gestión de estos comités durante el 2014, entregó las principales estrategias y decisiones que permitieron posicionar a la Compañía dentro de las empresas líderes del rubro en Chile.
GOBIERNOCORPORATIVO
A continuación se presentan los diversos entes partícipes del sistema de Gobierno Corporativo:
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IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA
Oficinas ComercialesSantiago: Av. El Bosque Norte 500, Piso 3, Las Condes.
Viña del Mar: Av. Libertad 1405, Oficina 1206.
Concepción: Roosevelt 1729.
Tipo de IdentidadSociedad Anónima Abierta.
Auditores ExternosDeloitte Sociedad de Auditores y Consultores Ltda.
Clasificación de RiesgoAA ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Ltda.
AA Humphreys Clasificadora de Riesgo Ltda.
Razón Social:Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A.
R.U.T.:96.812.960-0
Nombre de Fantasía:Penta Vida S.A.
RepresentanteLegal:Carlos Celis Morgan
Sitio Web: www.pentavida.cl
Correo Electrónico: [email protected]
Teléfono:(56 2) 2520 4400
01.IDENTIFICACIÓN DE LA COMPAÑÍA
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DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS
ISE-Las Américas Compañía de Seguros de Vida S.A., fue constituída por escritura pública el 26 de mayo de 1988 ante el notario don Fernando Opazo Larraín, cuyo extracto se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a Fojas 14.402, N°7.666 y se publicó en el Diario Oficial N°33.109 del 01 de julio de 1988.
Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., es una Sociedad Anónima Abierta, con domicilio legal en Santiago, RUT 96.812.960-0, constituida por escritura pública del 03 de octubre de 1996, ante el Notario Público Sr. Jaime Morandé Orrego. Su existencia fue autorizada por resolución exenta N°007 del 06 de enero de 1997, cuyo certificado se publicó en el Diario Oficial el 09 de enero de 1997; y está bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.).
En junta extraordinaria de accionistas de PENTA VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. celebrada el día 24 de noviembre de 2003, cuya acta se redujo a escritura pública con esa misma fecha, en la Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente, se acordó aprobar la fusión por incorporación de ISE-LAS AMERICAS COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. a PENTA VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. sociedad ésta última que absorbió a aquella, adquiriendo todos sus activos y pasivos y sucediéndola en todos sus derechos y obligaciones. Asimismo, en la misma fecha señalada, la junta extraordinaria de accionistas de ISE-LAS AMERICAS COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. acordó que la sociedad fuese absorbida por PENTA VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. reduciéndose también el acta de dicha junta, con fecha 24 de noviembre de 2003, en la misma ya citada Notaría. Por su parte, por Resolución Nº492 de fecha 31 de diciembre de 2003, la Superintendencia de Valores y Seguros, aprobó la fusión por incorporación de la sociedad ISE-LAS AMERICAS COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. a PENTA VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. El certificado emitido por la Superintendencia de Valores y Seguros conforme a lo que dispone el inciso final del artículo 126 de la Ley Nº18.046, y que da cuenta de la emisión de la Resolución singularizada, se inscribió a fojas 51 Nº39 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año 2004, dejándose constancia de dicha inscripción, al margen de las inscripciones sociales de la sociedad absorbente y absorbida y se publicó en el Diario Oficial Nº37.754 del día 8 de enero de 2004, quedando de esa forma, debidamente legalizada tanto la fusión como las modificaciones estatutarias introducidas a PENTA VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. Con fecha 22 de mayo del 2012 en Junta Extraordinaria de Accionistas de PENTA VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A. se acordó transformar a la Compañía en una Sociedad Anónima Abierta. Por su parte por Resolución Exenta N°339 de fecha 29 de agosto del 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó la reforma de los estatutos antes mencionados. Por último con fecha 1 de abril del 2013 la Superintendencia de Valores y Seguros inscribió a la Compañía con el N°1105 en el Registro de Valores.
02Descripción del Ámbito
de Negocios de la CompañíaPrincipales hitos en la historia de la Compañía
Sector Industrial
Marco Regulatorio
Descripción de las Actividades o Negocios de la Compañía
Propiedades e Instalaciones
Factores de Riesgo
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1953Año al que se remonta el origen de la empresa. El fisco funda el Instituto de Seguros del Estado (ISE), donde el giro otorgado permitía dar cobertura a los riesgos de seguros generales y de vida.
1989Empresas Penta S.A. compra al Estado cerca del 74% de Instituto de Seguros del Estado, desde ese
momento la Compañía dedica sus esfuerzos a satisfacer el inmenso mercado de los Seguros de Rentas Vitalicias, creciendo en talento empresarial y ganando día a día mayor know-how en temas relativos a seguros e inversiones, mejoramiento continuo que es mantenido y fortalecido hasta el día de hoy.
1996La Compañía decide ampliar sus áreas de negocio desarrollando la línea orientada a la protección
a través de Seguros de Vida Individuales. Con nuevos desafíos en el horizonte se realiza un cambio en el nombre de la Compañía pasando a ser ISE- Las Américas Compañía de Seguros de Vida S.A.
2003La Compañía adquiere AGF Allianz en una operación por más de 21 millones de dólares, finalizando este proceso en enero del año 2004. La fusión de ambas compañías da origen
a Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., alcanzando una administración de más de $460.232 millones de pesos en inversiones, ubicándose dentro de las 10 compañías de seguros de vida con mayor cantidad de activos administrados.
Asimismo, durante 2003 se añaden dos nuevas líneas de negocios: Mutuos Hipotecarios y Créditos de Consumo a pensionados.
PRINCIPALES HITOS EN LA HISTORIA DE LA COMPAÑÍA
DESCRIPCIÓN DEL ÁMBITO DE NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA
En los últimos años, la Compañía se ha transformado en un referente dentro del mercado de la previsión y la protección, entregando soluciones a las personas para cubrir necesidades en cada una de las etapas de la vida. Esto último se traduce en asesorías a través de expertos que entregan todo el apoyo necesario para la toma de decisiones económicas importantes en términos de financiamiento, ahorro y protección.
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2006Se siguen potenciando las áreas de financiamiento de la Compañía, creando la nueva línea de distribución de créditos de consumo a personas naturales no pensionados. La gestión comercial clave se centra en un servicio muy ágil, simple y rápido.
2008Transcurre en medio de un ambiente de bastante complejidad, dada la repercusión y alcance de la crisis financiera desatada a nivel mundial. Bajo este escenario, y dada las pérdidas sufridas, la Compañía toma medidas de adaptación ante los requerimientos y cambios de su entorno. Se modifica la estructura de la Compañía, definiendo y traspasando las nuevas claves estratégicas a los distintos niveles de la organización.
De este modo se asume una posición menos expuesta ante las fluctuaciones de mercado, con nuevos focos de inversión más sustentables en el tiempo y por el lado comercial, reforzando la orientación al cumplimiento de los objetivos basados en la calidad de servicio.
2009Transcurre influenciado por la recuperación post crisis, donde la Compañía obtiene históricos resultados explicados por el desempeño de su producto inversión, alcanzando utilidades por $27.752 millones. Dentro de los hitos del periodo se considera la reestructuración de la línea de Seguros Individuales, permitiendo la incorporación de agentes libres, el aumento por parte de la SVS del límite de las colocaciones de créditos, nuevo enfoque para la comercialización
de rentas vitalicias que potencia el apoyo para las personas que busquen pensionarse y el desarrollo transversal de nuevas plataformas tecnológicas para el mejoramiento del servicio de los clientes.
2010La Compañía alcanza un record histórico de utilidades, las que ascendieron a $28.689 millones, obteniendo en consecuencia una rentabilidad sobre el patrimonio de 36,62%, lo que la ubica en el primer lugar dentro de las compañías que operan de forma similar.
2011La compleja situación económica mundial afecta el retorno de inversiones de la empresa, sin embargo, las buenas medidas tomadas en años anteriores, permitieron acotar considerablemente las pérdidas y asegurar un aumento en el valor de la Compañía. En la parte comercial y de crecimiento, destaca la línea de Rentas Vitalicias que alcanzó una recaudación histórica, obteniendo un market share del 7,7% a nivel de la industria. Otro punto a destacar es el crecimiento y maduración en las Políticas de Gobierno Corporativo, la que establece principios y buenas prácticas para regir la empresa, sus sistemas de gestión de riesgos y control.
2012Durante este año, destacó el crecimiento del producto Rentas Vitalicias, logrando nuevamente una recaudación histórica, superando en un 29,6% lo ya obtenido el año anterior. Asimismo, un hecho que marcó el año 2012,
es que la Compañía se adjudicó una porción del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia “SIS” de mujeres, correspondiente al 12,5% del total, y con ello, logra entrar a este nuevo y competitivo mercado. Destaca también la importancia que tomó el negocio Inmobiliario durante el ejercicio 2012, logrando administrar $9.601 millones en productos de inversión durante el año. Finalmente un hecho a subrayar es el primer año de funcionamiento bajo Normas Internacionales de InformaciónFinanciera (IFRS).
2013Rentas Vitalicias vuelve a superar su máximo histórico de ventas, siendo un 36,5% más que lo obtenido el año anterior. En materia de Seguros Individuales, la Compañía alcanzó una recaudación acumulada en prima neta de M$15.724.458. De este ingreso, la utilidad obtenida antes de impuestos sobrepasa en más de un 50% lo logrado el 2012. También destacó el área de las inversiones y su notable crecimiento respecto del resultado del periodo anterior. La Compañía participó en importantes proyectos inmobiliarios, administrando M$217.125.987 en estos activos, logrando un 34,1% de crecimiento en comparación a la cartera administrada el año anterior. Respecto a la oferta de créditos de consumo, se alcanzó una colocación que supera los $40.000 millones, con una participación de mercado del 22,5% en ventas, manteniendo así el primer lugar dentro de las compañías de seguro que comercializan este producto.
2014Se siguen batiendo records. la Compañía logró una utilidad de $23.495 millones, lo que significó un crecimiento del 175% con respecto al año 2013 ($8.674 millones), siendo Rentas Vitalicias
un actor importante con una recaudación histórica que alcanzó las UF 8.961.894, obteniendo una participación de mercado del 12,7%, ocupando el tercer lugar de las Compañías que comercializan este producto. Respecto de la recaudación exclusivamente en el canal Asesores Previsionales, el 31,2% de los clientes en este mismo segmento eligió a la Compañía para pensionarse. En este sentido, la Compañía mantuvo el primer lugar de preferencia de los clientes en el canal Asesor Previsional.
En la línea de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia -grupo hombres-, la Compañía se adjudicó por un periodo de veinticuatro meses, dos fracciones completas de un total de nueve licitadas, habiéndose presentado catorce compañías de seguros de vida. A seis meses de su entrada en vigencia, tal línea ha contribuido a la Compañía con una prima directa de $32.125 millones.
Se destaca también el gran movimiento registrado en la colocación e inversión de los recursos administrados, gestionando activos de inversión por M$1.753.549.021, lo que representa un considerable crecimiento de la cartera de inversión del 25% respecto del ejercicio anterior, logrando un retorno real del 5,93%.
La Compañía participó en importantes Proyectos Inmobiliarios, administrando M$306.051.886 en estos activos, logrando un 41% de crecimiento en comparación a la cartera administrada el año anterior.
02.DESCRIPCIÓN DEL ÁMBITO DE NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA
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La compañía se desarrolla en el mercado de los seguros de vida, principalmente las Rentas Vitalicias, con más de 25 años de experiencia en esta industria, un mercado donde participan actualmente 32 empresas. En el ejercicio del periodo enero a diciembre 2014 el mercado tuvo una recaudación de UF 70.612.046. Por su parte la Compañía obtuvo un tercer lugar de participación de mercado de las Rentas Vitalicias, esto a partir de una recaudación histórica de UF 8.961.894, posicionándose dentro de las compañías líderes que comercializan este producto.
En términos de protección, la Compañía ofrece a través de sus seguros de vida y seguros de vida con ahorro, soluciones que permiten otorgar un tiempo de adaptación financiera a los diferentes perfiles de clientes ante cambios inesperados
o planificados, ofreciendo diversas alternativas de acuerdo a la necesidad puntual de cada persona. Este 2014 el mercado tuvo una prima directa de $1,972 billones. La Compañía generó una prima neta de $17.985 millones, creciendo en su producción un 2.46%, ocupando el lugar número vigésimo segundo de participación de mercado en esta línea de negocio.
Otro de las soluciones que ofrece la Compañía es el financiamiento, a través de su oferta de créditos (personales, pensionados, retail y comerciales) se alcanza una colocación que superó los $45.000 millones. En este segmento de la industria participan 12 compañías con una colocación de $91.645 billones.
El marco legal regulatorio de la Compañía se rige principalmente por las siguientes normas: Ley N°18.046 sobre Sociedades Anónimas; Decreto con Fuerza de Ley N°251 sobre Compañías de Seguros; Decreto Ley N°3500 que establece el Sistema de Pensiones; Ley N°20.667 que regula el Contrato de Seguro; Ley N°18.045 sobre Mercado de Valores; y Normas dictadas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Los productos que comercializa la Compañía buscan entregar soluciones orientadas a cubrir diversas necesidades en cada una de las etapas de la vida de los clientes, brindando apoyo en la toma de sus decisiones económicas importantes. Estas soluciones son ofrecidas por un equipo de expertos que se capacitan para entregar un servicio de calidad y al alcance del cliente.
Las soluciones entregadas por la compañía se ofrecen a través de diversos canales según la línea de negocio; en el caso de la previsión, las rentas vitalicias se comercializan a través de Asesores Previsionales y Agentes Libres. En el caso de la protección, los seguros se ofrecen mediante Ejecutivos Comerciales y Call Center. Para el financiamiento, los créditos otorgados por la empresa pueden ser adquiridos a través de Call Center, Canal Web de la Compañía y Ejecutivos Comerciales.
SECTOR INDUSTRIAL
MARCO REGULATORIO
DESCRIPCIÓN DE LAS ACTIVIDADES O NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA:
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En relación a las marcas y dominios, la Compañía cuenta con marcas propias para los diversos tipos de soluciones que comercializa y son las siguientes:
MARCA TIPO COBERTURA REGIÓN CLASES
COMPRA TIEMPOCOMPRA TIEMPO
PÓLIZA LAS AMERICAS MILENIOPÓLIZA LAS AMERICAS MILENIO
TIEMPO EXPERTO
ServiciosServiciosServiciosServiciosServicios
3536
35, 42, 43, 443636
DenominativaDenominativaDenominativaDenominativaDenominativa
REPORTE DE MARCAS COMERCIALES
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La Compañía en la actualidad cuenta con tres sucursales para la comercialización de sus productos. En Santiago la casa matriz se ubica en Av. El Bosque Norte 500 piso 3° y 4°, con una capacidad para 286 personas y un tamaño de 3.171 Mts2. La sucursal de Viña del Mar se ubica en Av. Libertad 1405, torre Coraceros, piso 12, Of. 1206, corresponde a una oficina más pequeña con una capacidad para 6 personas, tiene un tamaño de 55,40 Mts2. Finalmente la sucursal de Concepción
se ubica en Roosevelt 1729, en ésta se desempeñan 29 personas y tiene un tamaño de 250 Mts2.
En el caso de las tres sucursales, la Compañía mantiene contratos de arriendo por periodos definidos.
La Compañía no registra a su nombre patentes en ninguna de las clases que corresponden a las actividades realizadas por sus filiales y coligadas. La Compañía no cuenta con royalties y/o concesiones de propiedad de la entidad.
PROPIEDADES E INSTALACIONES
02.DESCRIPCIÓN DEL ÁMBITO DE NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA
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Riesgo de MercadoEl riesgo de mercado se define como el riesgo de pérdidas producto de variaciones en factores del mercado como precios, tasas de interés o monedas, en las cuales se encuentra valorizada la cartera de activos de la Compañía. Para la administración de este tipo de riesgo, se cuenta con la Política de Inversiones, la Política de Administración de Riesgos Financieros y Utilización de Productos Derivados.
Riesgo de DescalceEl concepto de calce establece que las inversiones deben tener las mismas características en término de moneda, plazo, tasa y flujos que las “deudas”. Esta definición significa que
cualquier inversión distinta a la “deuda” implica un riesgo de descalce para la Compañía entre activos y pasivos.
El riesgo de descalce incluye los siguientes tipos de riesgos:
Riesgos de Prepago
Este riesgo consiste en que el retorno de un activo o inversión no es el mismo que la madurez de la inversión. Un ejemplo de este riesgo es el que se presenta en los mutuos hipotecarios, que en baja tasa presentan un mayor prepago y descalza la relación activo y pasivo.
Riesgos de Reinversión
Se presenta cuando la duración de un activo es menor a la duración del pasivo.
Riesgos de Default
Corresponde al riesgo de crédito. Con el objeto de
gestionar el riesgo de descalce entre activos y deuda, la Política de Inversiones establece estrategias que minimizan la exposición natural que existe a este tipo de riesgo.
Riesgo de LiquidezEl riesgo de liquidez deriva de la incapacidad de la Compañía para obtener los fondos necesarios para asumir el flujo de pago de sus obligaciones, sin incurrir en significativas pérdidas.
La Compañía con el objeto de gestionar el riesgo de liquidez, cuenta con la Política de Riesgo de Liquidez que establece tres carteras de inversiones cada una de ellas asociada a un tipo de deuda: Renta Vitalicia, Seguros con Ahorro y Seguro de Invalidez y Sobrevivencia. Para cada una de estas carteras se define un límite mínimo de activos líquidos en su composición,
en función del requerimiento de liquidez de cada uno de los productos asociados.
Riesgo de CréditoEl riesgo de crédito corresponde al riesgo de incumplimiento de deudores y contrapartes de la Compañía, y el riesgo de pérdida de valor de los activos, debido a un deterioro en la calidad de crédito de estos. La exposición al riesgo de crédito deriva de las transacciones de la Compañía con emisores de instrumentos financieros, deudores de créditos, asegurados, reaseguradores e intermediarios. En este sentido, se cuenta con una Política de Gestión del Riesgo de Crédito, que establece el monitoreo periódico de indicadores de mora de la cartera, comportamiento, eventos de castigo y recupero, niveles de provisiones, diversificación, recaudación y el cumplimiento
FACTORES DE RIESGOComo es natural a cualquier Compañía de Seguros de Vida, existe la exposición a diversos factores de riesgo que dicen relación con la naturaleza misma del negocio, los cuales son administrados bajo una Estrategia de Gestión de Riesgos y Políticas particulares, que persiguen lograr los objetivos estratégicos.
29
de covenants.
Riesgo TécnicoEl riesgo técnico es el riesgo asociado a la cuantía de los siniestros, netos o finales, que debe pagar la Compañía. En función de las características de cada producto de seguro, se considerarán los siguientes tipos de riesgo técnico y definiciones:
Rentas Vitalicias
Riesgo de Mortalidad:Corresponde al riesgo de que los rentistas vitalicios, tanto causantes como beneficiarios, presenten una tasa de fallecimiento materialmente inferior a lo estimado o esperado.
Seguro de Vida Individual
Riesgo de Siniestralidad:Corresponde al riesgo de que los siniestros por mortalidad/morbilidad sean materialmente superiores a lo estimado o esperado.
Riesgo de Caducidad:Corresponde al riesgo de que la caducidad o fuga de los clientes sea materialmente superior a lo estimado o esperado.
Riesgo de Reaseguro:Corresponde al riesgo de que los recuperos de siniestros (siniestros cedidos), sean
materialmente inferiores a lo estimado o esperado.
Riesgo de Tarificación:Corresponde al riesgo de que las tarifas de los seguros individuales queden obsoletas, siendo insuficientes.
Seguro de Vida Colectivo
Riesgo de Tarificación:Corresponde al riesgo de que las tarifas de los seguros colectivos queden obsoletas, siendo insuficientes.
Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
Riesgo de Siniestralidad considerando gastos:Corresponde al riesgo de que la siniestralidad más gastos (pagos efectivos, más incremento de reservas, más gastos de liquidación de siniestros sobre renta imponible), sobrepase a la tasa de tarifa.
Riesgo OperacionalEl riesgo operacional corresponde al riesgo de pérdidas resultantes de una falta de adecuación o de una falla de los procesos, del personal y de los sistemas, o bien por causa de acontecimientos externos. En esta definición se incluye al riesgo legal. La Compañía cuenta con una política
de riesgo operacional y una metodología para su administración y por ende su mitigación. En este sentido, el riesgo operacional es monitoreado periódicamente, teniendo como medida el nivel de exposición económica de la Compañía, ante la eventual materialidad de los riesgos identificados. Adicionalmente, se efectúa el levantamiento y registro de los incidentes de riesgo operacional presentados, midiéndolos y retroalimentando los niveles de exposición.
Riesgo de GrupoEl riesgo de grupo corresponde a la eventual pérdida económica, producto de la no adecuada gestión del grupo empresarial o de las Compañías que lo conforman, en relación a las inversiones, transacciones u operaciones con entes relacionados. Por ello, el riesgo de grupo se relaciona directamente con el riesgo de contagio al que puede estar expuesta cada una de las Compañías del grupo.
El riesgo de contagio se entiende como la probabilidad que un daño en la reputación de una de las empresas del grupo o de la propia matriz, o bien los malos resultados financieros de ésta, impacten negativamente la confianza
hacia la Compañía, frente a entes reguladores, clientes y accionistas, con la correspondiente potencial pérdida económica.
La Compañía cuenta con una política de riesgo de grupo, la cual establece directrices que tienen por objeto mitigar el riesgo de pérdidas por problemas de las distintas empresas que conforman el grupo.
Riesgo de Lavado de Activos, Financiamiento al Terrorismo y CohechoEl riesgo de lavado de activos, financiamiento al terrorismo y cohecho es el riesgo que la Compañía sea utilizada por terceros para legitimar fondos o activos cuyo origen es el desarrollo de actividades ilegales o para obtener financiamiento para las mismas.
La Compañía cuenta con una política y procedimiento de prevención de lavado de activos, financiamiento al terrorismo y cohecho, que establecen los lineamientos para prevenir, detectar y evitar la facilitación y realización de operaciones de este tipo.
02.DESCRIPCIÓN DEL ÁMBITO DE NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA
33
PROPIEDAD Y ACCIONES
Propiedad
Situación de Control
La Compañía posee un Controlador conforme a las disposiciones contenidas en el título XV de la Ley N°18.045. La composición del controlador Inversiones Banpenta II Ltda. es de 99,85%. Los miembros que componen el Controlador no tienen un acuerdo de actuación conjunta.
Identificación de accionistas mayoristas y acciones:
El capital de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 está formado por un total de 142.883.345 acciones, las cuales están en poder de dos accionistas. Los accionistas al cierre del ejercicio 2014 son los siguientes:
ACCIONISTAS
Accionistas con más del 20% de la propiedad
Accionistas entre el 1% y el 5% de la propiedad
Accionistas entre el 10% y el 20% de la propiedad
Accionistas con menos del 1% de la propiedad
Accionistas entre el 5% y el 10% de la propiedad
Inversiones Banpenta II Ltda.
No existen accionistas para este rango de porcentajes
No existen accionistas para este rango de porcentajes
Fisco de Chile
No existen accionistas para este rango de porcentajes
ACCIONES
Inversiones Banpenta II Ltda.
Fisco de Chile 210.000
99,8530,147
(%)
Total de acciones: 142.883.345 100
142.673.345
RUT ACCIONISTA DE EMPRESA CONTROLADORA
81.107.000-8
4.334.605-9
Total: 100
4.773.758-3 0,013Carlos Alberto Délano
Empresa Penta S.A.
Carlos Lavín García-Huidobro
99,970
0,013
(%)
03.PROPIEDAD Y ACCIONES
34
Acciones, sus Características y Derechos
Política de Dividendos
Salvo acuerdo en contrario de Junta de Accionistas, conforme lo indican los estatutos de la Sociedad, se deberá distribuir el 30% de las utilidades líquidas entre los accionistas en proporción a sus respectivas participaciones.
Utilidad del ejercicio y utilidad distribuible:
UTILIDADES TOTALES DIVIDENDOS PAGADOS POR ACCIÓN
2014 (M$) ($)
Utilidades acumuladas periodos anteriores 2012
2013
2014
Utilidades del ejercicio 23.925.984 39,608
60,000
0 -
35
Acciones, sus Características y DerechosTransacciones en la Bolsa
Las acciones de la sociedad no se transan en ninguna Bolsa de Valores nacional y/o internacional.
Hechos Posteriores:
Por instrumento privado de fecha 29 de enero de 2015, el accionista Inversiones Banpenta II Ltda. ha suscrito y pagado de contado a Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., 37.008.309 acciones de pago por un monto de $30.823.727.430.
Dichas acciones de pago fueron acordadas emitir en
Sesiones Ordinarias de Directorio N°225 y N°231 celebradas el 18 de febrero y 19 de agosto de 2014, respectivamente y corresponden a una parte de las 106.163.113 acciones de pago a emitir para efectos de enterar el aumento de capital por $80.000.000.000 que fuere acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas de Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., celebrada el 24 de septiembre de 2013 y aprobado por Resolución N°401 de 4 de noviembre de 2013 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Con fecha 30 de enero de 2015 se realizó el pago de dividendos correspondientes a utilidades acumuladas por un total de M$31.865.031.
03.PROPIEDAD Y ACCIONES
04Administración y Personal
Nuestro Equipo
Planta de Empleados
Resumen de Nuestras Soluciones
Previsión
Protección y Ahorro
Financiamiento
Nuestros Clientes
38
ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
Remuneraciones Directorio y Administración Superior:
En conformidad a lo establecido en la Norma de Carácter General N°30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de diciembre de 2014, acordó la remuneración del Directorio para el Ejercicio.
DIETA SESIÓN DE DIRECTORIO (UF)
2013
Carlos Alberto Délano Abbott
Marco Comparini Fontecilla
Carlos Eugenio Lavín García-Huidobro
Hugo Bravo López
Tomás Délano Méndez
José Ramón Valente Vías
Alfredo Moreno Charme
Fernando Cámbara Lodigiani
Pablo Délano Méndez
Rodrigo Sprohnle Leppe
Carlos Lavín Subercaseaux
Manuel Tocornal Blackburn
Fabio Valdés Correa
Total general:
-
300
150
-
300
300
-
2.850
450
300
600
175
-
25
125
300
300
25
300
300
38
2.938
2014
600
300
450
300
150
-
39
Durante el periodo 2014, la Compañía no contrató otros servicios adicionales a las auditorías contratadas por el directorio ya existente.
Las remuneraciones percibidas por los principales ejecutivos de la Compañía durante el año 2013 y 2014 son las siguientes:
Los miembros del directorio y de la administración general no poseen participación en la propiedad actualmente. La Compañía no cuenta con planes de compensación o beneficios especiales dirigidos a sus ejecutivos principales.
COMITÉ AUDITORÍA (UF)
REMUNERACIONES E INDEMNIZACIONES (M$)
2013
2013
Fernando Cámbara Lodigiani
Remuneraciones percibidas por Ejecutivos Principales
Manuel Tocornal Blackburn
Hugo Bravo López
Indemnización percibidas por Gerencia
Total general:
Total general:
138
0
288
100
1.264.774
12563
0
288
2014
2014
63
1.184.129
87
1.264.774 1.184.129
Nuestro Equipo
Planta de Personas
La Compañía concentra su atención en soluciones de seguros previsionales, principalmente las Rentas Vitalicias, con más de veinticinco años de experiencia en esta industria. Cuenta con más de trescientos trabajadores, cincuenta y cuatro mil clientes activos y un fuerte foco en la gestión tecnológica y apoyo virtual a clientes, lo que le permite realizar todas sus gestiones con sólo tres
oficinas comerciales, una en Viña del Mar, otra en Concepción y la Casa Matriz ubicada en Santiago.
El equipo que conforman las personas que realizan sus labores día a día en la empresa, representan el motor para alcanzar su importante posición de mercado en la industria previsional. Esto se traduce en la necesidad de buscar constantemente, personas
acordes a los valores de la Compañía, profesionales con altos niveles de conocimientos, con un perfil proactivo y con excelencia en cada una de las labores desarrolladas, con especial orientación a los clientes y permanente preocupación por la calidad del servicio entregado.
La Compañía busca desarrollar una cultura organizacional coherente
y que potencie el progreso de los trabajadores, siendo profesionales especialistas en las labores que cada uno desarrolla dentro de la empresa. En la línea de aportar al desarrollo profesional, periódicamente se realizan capacitaciones para entregar las herramientas y conocimientos requeridos, mejorando las aptitudes y competencias de cada uno.
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía estuvo compuesta por 321 trabajadores, los cuales se distribuyen en: 12 Gerentes, 101 Profesionales y Técnicos, 109 Empleados Administrativos y 99 Ejecutivos de Venta.
En cuanto a la distribución geográfica, la sucursal de Viña del Mar representa el 1,86%, Concepción el 9,03% mientras que la sucursal de Santiago el 89,11% en términos de dotación
total de la Compañía.
En búsqueda de promover sistemáticamente un buen clima laboral, se realizaron constantes sondeos, encuestas y consultas entre los trabajadores para luego así, mejorar y afinar cada uno de los detalles que permitió entregar las mejores condiciones laborales a cada uno de ellos.
04.ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
41
La Compañía mantiene un fuerte compromiso con la entrega de soluciones centradas en el cliente y en el fortalecimiento de cada una de sus decisiones financieras, de ahorro y protección. La Compañía se preocupa por otorgar asesorías y alternativas de excelencia e innovación buscando generar una relación pensada para el largo plazo. Dentro de las principales soluciones se encuentran:
Previsión Rentas Vitalicias
El 2014 fue un destacado año para la Compañía y las distintas soluciones que se ofrecen. Durante este periodo se alcanzó una recaudación histórica de UF8.961.894, lo que significó un incremento del 11% respecto al ya buen año 2013 (UF8.062.917). La participación de mercado de la Compañía aumentó nuevamente del 10,7% al 12,7%, ubicándola como tercera compañía en la comercialización de este producto. La recaudación de la industria de Rentas Vitalicias Previsionales en 2014, fue de UF70.612.046.
Durante el ejercicio 2014, la recaudación captada de clientes que llegaron a través de Asesores Previsionales alcanzó UF6.314.527, equivalente al 70,5% del total recaudado por la Compañía. Esto significó un aumento del 9,2% respecto al año 2013, manteniendo a la Compañía nuevamente en el primer lugar de preferencia de los clientes en el canal Asesor Previsional.
Para el 2015 el desafío es continuar liderando en el mercado y posicionarse como un referente respecto de esta solución previsional, con una oferta aún más competitiva para los clientes, manteniendo la alta calidad del servicio que caracteriza la gestión.
04.ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
0
10.000.000
2000 2001 2002
20.000.000
30.000.000
50.000.000
60.000.000
80.000.000
70.000.000
40.000.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%7,0%8,0%9,0%10,0%11,0%12,0%13,0%14,0%
3,78% 4,04%3,28%
0,02%
6,13%
5,39%
7,04%
5,19%
6,59%2,16%
6,00%
7,73%8,22%
10,71%
12,69%
PENTA VIDA MERCADO MARKET SHARE
Años
Fuente: SVS
42
Protección y Ahorro
Seguros Individuales
En esta línea la Compañía cuenta con diversos productos temporales y flexibles. Los primeros brindan protección financiera ante fallecimiento, accidentes e invalidez; y los flexibles, combinan
la protección y el ahorro siendo en la actualidad los más demandados. Cabe destacar que en este periodo se complementa con la comercialización de dos soluciones: Experto Accidentes y Experto Ahorro enfocado al ahorro y a la protección, seguros que vienen a ampliar la gama de productos Experto.
Experto Ahorro ofrece distintas alternativas de inversión
respondiendo a diversos perfiles de riesgo. En la oferta destacan desde productos de tasa garantizada a productos cuya inversión se realiza en carteras con activos vinculados a instrumentos de renta variable. Para estas últimas soluciones y pensando en la diversificación, se crearon tres nuevas alternativas de inversión en el año 2014: Europa, Países Emergentes y EE.UU.
En materia de Seguros Individuales, la Compañía obtuvo una recaudación en prima neta de $17.985 millones, ocupando el lugar número vigésimo segundo de participación de mercado en esta línea de negocio. Así mismo se destaca el desempeño histórico del fondo Experto Acciones Chile, el cual en los últimos años ha mostrado un rendimiento que supera el del IPSA e IGPA.
43
Cálculo de rentabilidad real en pesos desde inicio Experto Acciones Chile e indicadores bursátiles.
PERIODO 30 de ABRIL de 2006 al 31 de DICIEMBRE de 2014
Experto Acciones ChileIPSAIGPA
55,00%
27,75%
36,33%
Seguro de Invalidez y Sobrevivencia
En la línea de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, en el periodo 2014 luego de una licitación donde se presentaron catorce compañías de seguros de vida, la Compañía se adjudicó dos fracciones completas de un total de nueve por un periodo de veinticuatro meses. Un hecho destacable del 2014 en materia de protección, generando en los primeros seis meses de vigencia para la Compañía, un volumen de prima directa de $32.124 millones.
04.ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
Fuente: Bloomberg / Interna
EXPERTO ACCIONES CHILE IPSA IGPA
Periodos
Fuente: Bloomberg / Interna
2.750
2.500
2.250
2.000
1.750
1.500
1.250
1.000
750
45
Financiamiento
La venta de créditos durante el ejercicio 2014 alcanzó los $24.704 millones, con una participación de mercado del 26,96% dentro de la industria de aseguradoras, manteniendo el primer lugar entre las compañías que comercializan este producto.
En términos del stock total de créditos, durante el ejercicio del 2014 la Compañía alcanzó la cifra de $40.178 millones.
04.ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
Fuente: SVSPENTA VIDA MERCADO MARKET SHARE
2008
0%
5%
10%
20%
25%
30%
35%
15%
20.000.000.000
0
40.000.000.000
60.000.000.000
80.000.000.000
100.000.000.000
120.000.000.000
140.000.000.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014
16,51%
19,54%
27,22%29,46%
28,32% 27,36% 26,96%
Años
Fuente: SVS
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0 0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
PENTA VIDA MERCADO MARKET SHARE
25%29% 30% 30% 29% 27%
Años
47
Administración de Activos
Durante el año 2014, la Compañía logró alcanzar un total de $1,80 billones en volumen de activos administrados, creciendo un impresionante 27% respecto al año anterior.
Fuente: FECUPENTA VID MARKET SHARE
2.000.000
1.800.000
1.500.000
1.400.000
1.200.000
1.000.000
800.000
500.000
400.000
200.000
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
0,8%
1,8%
2,8%
3,8%
4,8%
5,8%
6,8%
0,87%
1,24%1,45%
4,64% 4,79%4,84%
5,03%5,22%
5,44%
4,89%5,06% 5,08%
5,51%
4,98%
6,16%
Años
04.ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
48
NUESTROS CLIENTESA diciembre de 2014 la cartera de clientes es de 54.975, concentrándose en la Región Metropolitana principalmente.
Para entregar mayor comodidad y simplificación en la atención, los clientes cuentan con una página web informativa y transaccional que les permite satisfacer todos los requerimientos frecuentes. La estrategia de servicio de la Compañía se enfoca en ofrecer calidad y excelencia en los canales virtuales, telefónicos y presenciales, logrando altos estándares de satisfacción en los clientes.
Crecimiento de número de clientes de Rentas Vitalicias
Rentas Vitalicias es la principal línea de negocios y representa un 55,3% del total de clientes de la Compañía. La evolución del crecimiento en número de clientes durante los últimos cinco años ha sido considerable, comprometiendo el esfuerzo, conocimiento y calidad en el servicio entregado.
49
04.ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
Fuente: InternaCLIENTES RENTAS VITALICIAS CRECIMIENTO
34.000
29.000
24.000
19.000
14.000
9.000
2010 2011 2012 2013 2014
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
20.9205,25%
22.5887,97%
24.5718,78%
27.33411,24%
30.41111,26%
Años
05Información sobre Inversiones
en otras sociedadesInformación sobre inversiones en otras sociedades
53
INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la participación en empresas relacionadas con la Compañía son las siguientes:
RUT NOMBRE DE SOCIEDAD
NATURALEZA DE LA
INVERSIÓN
Nº DE ACCIONES
% DE PARTICIPACIÓN
PATRIMONIO SOCIEDAD
(M$)
RESULTADO EJERCICIO
(M$)
VALOR COSTO INVERSIÓN
(M$)
VALOR FINAL INVERSIÓN
(M$)
76.309.510-k
76.349.271-0
20556033839
20556210129
IO
IO
IO
IO
7.977.778
243.248
642.031
4.000
8.867.057
18,23
25,00
40,00
40,00
44.445.359
699.056
1.316
-
45.155.731
(365.870)
(220.923)
(93)
-
(586.886)
5.735.186
243.248
213
207
5.978.854
8.104.119
243.248
130.285
812
8.478.464
Energía Latina S.A.Rentas San Pedro S.A.Constructora Inmobiliaria Pionero IV S.A.C.Constructora Inmobiliaria Pionero V S.A.C.Total:
05.INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES
06Hechos Esenciales y
Suscripción a la MemoriaHechos Esenciales y Suscripción a la Memoria
Declaración Jurada de Responsabilidad
57
Con fecha 31 de enero de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el pago de parte del aumento de capital de Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A. por el accionista Inversiones Banpenta II Ltda., pagado al contado 52.957.345 acciones, por un monto de $39.906.399.880.
Con fecha 20 de febrero de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros el acuerdo de sesión de Directorio de fecha 18 de febrero de 2014 que dice relación con proponer a la Junta de Accionistas el reparto de un dividendo definitivo que comprende y corresponde en el monto de $2.602.336.820 a un dividendo mínimo obligatorio, en cuanto significa el 30% de las utilidades líquidas del ejercicio 2013; de $6.072.119.247 a un dividendo adicional, en cuanto excede de dicho 30% de las utilidades líquidas del ejercicio 2013; y de $31.911.931.881 a un dividendo eventual, con cargo al 100% de las utilidades retenidas de ejercicios anteriores.
Con fecha 21 de marzo de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros los acuerdos de la Junta Ordinaria de Accionistas referidos a la composición del nuevo directorio para el próximo trienio 2014/2015, 2015/2016 y 2016/2017, integrado por los señores Carlos Eugenio Lavín-García Huidobro, Carlos Alberto Délano Abbott, Hugo Bravo López, Marco Comparini
Fontecilla, Fernando Cámbara Lodigiani, Pablo Délano Méndez, Carlos Lavín Subercaseaux y Manuel Antonio Tocornal Blackburn. Asimismo se informó respecto de la designación de la empresa de auditoría externa para el ejercicio 2014, de las empresas clasificadoras de riesgo y del diario electrónico para publicaciones sociales.
Con fecha 14 de mayo de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que según el llamado a licitación efectuado por las AFPs, Penta Vida se adjudicó 2 fracciones de hombres para el contrato de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia correspondiente al periodo 2014 – 2016.
Con fecha 20 de mayo de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que en sesión de esa misma fecha se procedió a la elección de los señores Carlos Eugenio Lavín García-Huidobro y Carlos Alberto Délano Abott como Presidente y Vicepresidente del directorio respectivamente.
Con fecha 20 de mayo de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que en sesión de directorio de esa misma fecha, se aprobó la modificación de la Política General de Habitualidad de Operaciones con partes relacionadas.
Con fecha 17 de julio de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que en sesión de
directorio de fecha 15 de julio de 2014 se tomó conocimiento y se aceptó la renuncia al cargo de director del Sr. Hugo Bravo y la designación del Sr. Alfredo Moreno en su reemplazo.
Con fecha 4 de diciembre de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que con fecha 3 de diciembre de 2014 se recibió la renuncia voluntaria de los Directores señores Carlos Alberto Délano Abbott y Carlos Eugenio Lavín García-Huidobro.
Con fecha 9 de diciembre de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que con fecha 5 de diciembre de 2014 se recibió la renuncia al cargo de director del Sr. Manuel Antonio Tocornal Blackburn.
Con fecha 17 de diciembre de 2014 se informó a la Superintendencia de Valores y Seguros que en sesión ordinaria de directorio celebrada el 16 de diciembre de 2014 se acordó el nombramiento como directores de la sociedad a los señores Fabio Valdés Correa, José Ramón Valente Vías y Rodrigo Sprohnle Leppe, quienes reemplazan a los señores Carlos Alberto Délano Abbott, Carlos Eugenio Lavín García-Huidobro y Manuel Antonio Tocornal Blackburn respectivamente. En la misma sesión se nombró a don Alfredo Moreno Charme como nuevo Presidente de la Compañía y a don Fabio Valdés Correa como Vicepresidente.
Hechos Esenciales
06.HECHOS ESENCIALES Y SUSCRIPCIÓN A LA MEMORIA
58
En conformidad a la Norma de Carácter General N°30 y sus modificaciones, de la Superintendencia de Valores y Seguros, la presente Memoria es suscrita por los miembros del Directorio de Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A. y por su Gerente General.
Los Directores firmantes y el Gerente General declaran bajo juramento su responsabilidad respecto de la veracidad de toda la información incorporada a los Estados Financieros individual y consolidado del ejercicio anual 2014 de PENTA VIDA COMPAÑIA DE SEGUROS DE VIDA S.A. y en la memoria anual.
Suscripción a la Memoria
Declaración Jurada de Responsabilidad
NOMBRE RUT CARGO FIRMA
6.992.929-K
5.169.571-2
9.842.680-9
5.862.380-6
7.731.109-2
8.533.255-4
13.882.030-0
10.679.178-3
9.499.219-2
Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Gerente General
Alfredo Moreno Charme
Fabio Valdés Correa
Rodrigo Sprohnle Leppe
Fernando Cámbara Lodigiani
Marco Comparini Fontecilla
José Ramón Valente Vías
Pablo Délano Méndez
Carlos Lavín Subercaseaux
Carlos Celis Morgan
Deloitte® se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.cl/acerca de la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro.
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07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
INFORMACION GENERAL SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS Razón Social : PENTA VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.
RUT : 96.812.960-0
Grupo Asegurador : Seguros de Vida (Segundo Grupo).
Tipo de Estados Financieros : Estados Financieros Intermedios.
Fecha de Cierre Estados Financieros : 31 de Diciembre 2014.
Moneda de Presentación : Cifras en Miles de Pesos.
INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS
65
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(Cifras en miles de pesos – M$)
Notas 31-12-2014 31-12-2013
ACTIVOS Nº M$ M$
Periodo Actual TOTAL ACTIVOS 1.807.702.401 1.425.576.972
TOTAL DE INVERSIONES FINANCIERAS 1.447.387.202 1.168.856.473 Efectivo y efectivo equivalente 7 12.427.539 2.889.695 Activos financieros a valor razonable 8.1 197.311.395 174.372.132 Activos financieros a costo amortizado 9 1.118.761.785 883.966.442
Préstamos 10 40.178.137 40.747.386 Avance tenedores de pólizas - - Préstamos otorgados 10 40.178.137 40.747.386
Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) 11 70.229.882 59.959.841
Participaciones en entidades del grupo 12 8.478.464 6.920.977 Participaciones en empresas subsidiarias (filiales) - - Participaciones en empresas asociadas (coligadas) 8.478.464 6.920.977
TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 14 306.055.771 217.125.987 Propiedades de inversión 14.1 39.925.155 28.211.066 Cuentas por cobrar leasing 14.2 265.759.688 188.602.231
Propiedades, muebles y equipos de uso propio 14.3 370.928 312.690 Propiedades de uso propio - - Muebles y equipos de uso propio 14.3 370.928 312.690
ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA 15 - -
TOTAL CUENTAS DE SEGUROS 16.113.592 4.210.861
Cuentas por cobrar de seguros 12.445.972 3.920.158 Cuentas por cobrar asegurados 16 10.932.444 3.453.846 Deudores por operaciones de reaseguro 17 1.513.528 466.312 Siniestros por cobrar a reaseguradores 17.3 1.513.528 466.312 Primas por cobrar reaseguro aceptado - - Activo por reaseguro no proporcional - - Otros deudores por operaciones de reaseguro - -
Deudores por operaciones de coaseguro 18 - - Primas por cobrar por operaciones de coaseguro - - Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro - -
Participación del reaseguro en las reservas técnicas 19 3.667.620 290.703 Participación del reaseguro en la reserva riesgos en curso - - Participación del reaseguro en las reservas seguros previsionales 3.273.284 - Participación del reaseguro en la reserva rentas vitalicias - - Participación del reaseguro en la reserva seguro invalidez y sobrevivencia 3.273.284 - Participación del reaseguro en la reserva matemática - - Participación del reaseguro en la reserva rentas privadas - - Participación del reaseguro en la reserva de siniestros 19 394.336 290.703 Participación del reaseguro en la reserva de insuficiencia de primas - - Participación del reaseguro en otras reservas técnicas - -
OTROS ACTIVOS 20 38.145.836 35.383.651 Intangibles 20.2 1.217.645 1.358.720 Goodwill - - Activos intangibles distintos a goodwill 1.217.645 1.358.720
Impuestos por cobrar 21 2.512.056 7.400.259 Cuenta por cobrar por impuesto 21.1 2.512.056 7.400.259 Activo por impuesto diferido 21.2 - -
Otros activos 22 34.416.135 26.624.672 Deudas del personal 22.1 103.543 78.252 Cuentas por cobrar intermediarios 22.2 219.030 105.847 Deudores relacionados 22.3.1 5.311 5.863 Gastos anticipados 22.5 12.578 2.837 Otros activos 22.6 34.075.673 26.431.873
5.11.40.005.11.41.005.11.42.00
5.11.50.00
5.11.60.005.11.61.00
5.12.10.005.12.20.00
5.12.30.005.12.31.00
5.11.62.00
5.10.00.00
5.11.00.005.11.10.005.11.20.005.11.30.00
5.14.13.005.14.13.10
CUENTA
5.12.32.00
5.13.00.00
5.14.00.00
5.12.00.00
5.14.23.005.14.24.005.14.25.00
5.14.10.005.14.11.005.14.12.005.14.12.105.14.12.205.14.12.305.14.12.40
5.14.13.20
5.14.20.005.14.21.005.14.22.005.14.22.105.14.22.20
5.15.12.00
5.15.32.005.15.33.00
5.15.35.00
5.14.27.005.14.28.00
5.15.00.005.15.10.005.15.11.00
5.15.20.005.15.21.005.15.22.00
5.15.30.005.15.31.00
5.15.34.00
Las notas adjunta forma parte integral de estos Estados Financieros
66
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (Cifras en miles de pesos – M$)
Notas 31-12-2014 31-12-2013
PASIVO Nº M$ M$
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.807.702.401 1.425.576.972
TOTAL PASIVO 1.683.836.777 1.319.499.621
PASIVOS FINANCIEROS 23.1 - 23.2 47.630.246 36.424.479
PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA 24 - -
TOTAL CUENTAS DE SEGUROS 1.575.929.506 1.270.190.339 Reservas técnicas 25 1.571.805.111 1.269.842.505 Reserva de riesgos en curso 25.2.1 270.538 379.763 Reservas seguros previsionales 25.2.2 1.493.061.994 1.200.396.322 Reserva rentas vitalicias 25.2.2 1.461.493.839 1.190.339.064 Reserva seguro invalidez y sobrevivencia 25.2.2 31.568.155 10.057.258 Reserva matemática 25.2.3 6.577.072 5.979.362 Reserva valor del fondo 25.2.4 63.478.629 55.909.035 Reserva rentas privadas 25.2.5 5.548.415 5.283.515 Reserva de siniestros 25.2.6 620.449 515.857 Reserva catastrófica de terremoto - - Reserva de insuficiencia de prima - - Otras reservas técnicas 25.2.8 2.248.014 1.378.651
Deudas por operaciones de seguro 26 4.124.395 347.834 Deudas con asegurados 26.1 85.907 43.114 Deudas por operaciones reaseguro 26.2 4.038.488 304.720 Deudas por operaciones por coaseguro 26.3 - - Primas por pagar por operaciones de coaseguro - - Siniestros por pagar por operaciones de coaseguro - - Ingresos anticipados por operaciones de seguros - -
OTROS PASIVOS 60.277.025 12.884.803
Provisiones 27 43.173.264 3.673.146
Otros Pasivos 17.103.761 9.211.657 Impuestos por pagar 1.855.736 2.353.990 Cuenta por pagar por impuesto 28.1.1 262.612 1.553.149 Pasivo por impuesto diferido 21.2.2 1.593.124 800.841 Deudas con relacionados 22.3.1 31.421 47.582 Deudas con intermediarios 28.3 60.523 34.743 Deudas con el personal 28.4 1.436.699 1.255.673 Ingresos anticipados 28.5 18.289 318.751 Otros pasivos no financieros 28.6 13.701.093 5.200.918
TOTAL PATRIMONIO 29 123.865.624 106.077.351
Capital pagado 29.1.c 105.320.032 65.413.632
Reservas 2.227.876 2.679.667
Resultados acumulados 16.317.716 37.984.052 Resultados acumulados periodos anteriores 29 (430.473) 31.911.932 Resultado del ejercicio 23.925.984 8.674.457 Dividendos 29.2 (7.177.795) (2.602.337)
Otros ajustes - -
CUENTA
5.21.10.00
5.21.20.00
5.21.30.00
5.20.00.00
5.21.31.105.21.31.20
5.21.00.00
5.21.31.00
5.21.32.305.21.32.315.21.32.32
5.21.31.605.21.31.705.21.31.805.21.31.90
5.21.32.005.21.32.10
5.21.31.50
5.21.32.20
5.21.31.215.21.31.225.21.31.305.21.31.40
5.21.42.115.21.42.125.21.42.205.21.42.305.21.42.40
5.21.32.40
5.21.40.00
5.21.41.00
5.21.42.005.21.42.10
5.22.40.00
5.21.42.505.21.42.60
5.22.00.00
5.22.10.00
5.22.20.00
5.22.30.005.22.31.005.22.32.005.22.33.00
Las notas adjunta forma parte integral de estos Estados Financieros
67
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL (Cifras en miles de pesos – M$)
Notas 31-12-2014 31-12-2013
ESTADO DE RESULTADO Nº M$ M$
MARGEN DE CONTRIBUCION (MC) (68.974.975) (47.847.195) Prima retenida 270.020.383 220.368.669 Prima directa 275.620.007 221.512.196 Prima aceptada - - Prima cedida 30 (5.599.625) (1.143.527)
Variación de reservas técnicas 31 (6.451.400) (3.857.277) Variación reserva de riesgo en curso 130.691 69.440 Variación reserva matemática (259.735) (609.481) Variación reserva valor del fondo (4.409.414) (3.183.334) Variación reserva catastrófica de terremoto - - Variación reserva insuficiencia de prima (882.960) - Variación otras reservas técnicas (1.029.982) (133.902)
Costo de siniestros 32 (45.418.025) (21.031.021) Siniestros Directos (48.038.438) (21.697.754) Siniestros Cedidos 2.620.413 666.733 Siniestros Aceptados - -
Costo de rentas (282.227.322) (239.250.207) Rentas Directas (282.227.322) (239.250.207) Rentas Cedidas - - Rentas Aceptadas - -
Resultado de intermediación (5.034.653) (4.485.682) Comisión agentes directos (2.792.444) (2.417.697) Comisión corredores y retribución asesores previsionales (2.242.209) (2.067.985) Comisiones de reaseguro aceptado - - Comisiones de reaseguro cedido - -
Gastos por reaseguro no proporcional - -
Gastos Médicos (7.349) (5.766)
Deterioro de Seguros 34 143.391 414.089
COSTO DE ADMINISTRACION (CA) 33 (10.480.885) (9.446.604) Remuneraciones (5.807.583) (5.248.396) Otros (4.673.302) (4.198.208)
RESULTADO DE INVERSIONES (RI) 35 122.617.796 75.446.317
Resultado neto inversiones realizadas 25.277.836 11.942.715 Inversiones inmobiliarias 6.925.176 7.065.480 Inversiones financieras 18.352.660 4.877.235
Resultado neto inversiones no realizadas (2.426.826) 5.122.848 Inversiones inmobiliarias - (2) Inversiones financieras (2.426.826) 5.122.850
Resultado Neto Inversiones Devengadas 100.351.240 66.134.789 Inversiones inmobiliarias 14.218.977 10.695.352 Inversiones financieras 86.656.273 55.721.820 Depreciación (481.598) (80.719) Gastos de Gestión (42.413) (201.664)
Resultado Neto Inversiones por Seguros con cuenta Única de Inversiones 3.053.997 1.844.611- -
Deterioro de inversiones (3.638.452) (9.598.648)
RESULTADO TECNICO DE SEGUROS (MC+RI+CA) 43.161.936 18.152.518
OTROS INGRESOS Y EGRESOS (199.130) (293.769) Otros ingresos 36 102.690 99.200 Otros egresos 37 (301.820) (392.969)
Diferencia de Cambio 38.1 31.930 (238.012)
Utilidad (pérdida) por unidades reajustables 38.2 (19.343.043) (6.007.117)
Resultado de operaciones continuas antes de impuesto renta 23.651.693 11.613.620
Utilidad (pérdida) por operaciones Discontinuas y Disponibles para la venta (netas de impto) - -
Impuesto renta 40.1 274.291 (2.939.163)
RESULTADO DEL EJERCICIO 23.925.984 8.674.457 5.31.00.00
5.31.90.00
5.31.33.40
5.31.34.00
5.31.35.00
5.31.40.00
5.31.50.005.31.51.005.31.52.00
5.31.61.00
5.31.62.00
5.31.70.00
5.31.80.00
5.31.33.30
5.31.22.00
5.31.30.00
5.31.31.005.31.31.105.31.31.20
5.31.32.005.31.32.105.31.32.20
5.31.33.005.31.33.105.31.33.20
5.31.21.00
5.31.14.205.31.14.30
5.31.15.005.31.15.105.31.15.205.31.15.305.31.15.40
5.31.16.00
5.31.17.00
5.31.18.00
5.31.20.00
5.31.13.005.31.13.105.31.13.205.31.13.30
5.31.14.00
CUENTA
5.31.12.00
5.31.10.005.31.11.005.31.11.105.31.11.205.31.11.30
5.31.14.10
5.31.12.105.31.12.205.31.12.305.31.12.405.31.12.505.31.12.60
Las notas adjunta forma parte integral de estos Estados Financieros
68
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL (Cifras en miles de pesos – M$)
Notas 31-12-2014 31-12-2013
ESTADO OTROS RESULTADOS INTEGRALES Nº M$ M$
Resultado en la evaluación propiedades, muebles y equipos - -
Resultado en activos financieros - -
Resultado en coberturas de flujo de caja - -
Otros resultados con ajuste en patrimonio - -
Impuesto diferido (430.473) -
TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL (430.473) -
Resultado integral 23.495.511 8.674.457 5.30.00.00
5.32.30.00
5.32.10.00
5.32.20.00
5.32.40.00
5.32.50.00
5.32.00.00
CUENTA
69
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) (Cifras en miles de pesos –M$)
Notas 31-12-2014 31-12-2013
Nº M$ M$
Ingreso por prima de seguro y coaseguro 233.937.017 262.558.142 Ingreso por prima reaseguro aceptado - - Devolución por rentas y siniestros - - Ingreso por rentas y siniestros reasegurados - - Ingreso por comisiones reaseguro cedido - - Ingreso por activos financieros a valor razonable 230.056.873 86.051.326 Ingreso por activos financieros a costo amortizado 3.720.340.808 2.173.749.546 Ingreso por activos inmobiliarios 22.003.596 - Intereses y dividendos recibidos 4.161.221 2.351.420 Préstamos y partidas por cobrar - - Otros ingresos de la actividad aseguradora - 24.118 Total ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 4.210.499.515 2.524.734.552
Egreso por prestaciones seguro directo y coaseguro 830.525 664.428 Pago de rentas y siniestros 114.010.455 91.209.472 Egreso por comisiones seguro directo - 1.460.004 Egreso por comisiones reaseguro aceptado 17.347.821 22.448.216 Egreso por activos financieros a valor razonable 3.738.364.352 2.200.191.842 Egreso por activos financieros a costo amortizado 224.043.761 135.321.184 Egreso por activos inmobiliarios 103.626 230.968 Gasto por impuestos 1.723.514 3.129.227 Gasto de administración 10.400.705 8.625.574 Otros egresos de la actividad aseguradora - - Total egresos de efectivo de la actividad aseguradora 4.106.824.759 2.463.280.915 Total flujos de efectivo neto de actividades de la operación 41 103.674.756 61.453.637
Ingresos por propiedades, muebles y equipos - - Ingresos por propiedades de inversión (34.860.417) (13.489.349) Ingresos por activos intangibles - - Ingresos por activos mantenidos para la venta - - Ingresos por participaciones en entidades del grupo y filiales - - Otros ingresos relacionados con actividades de inversión 4.947.395 5.029.143 Total ingresos de efectivo de las actividades de inversión (29.913.022) (8.460.206)
Egresos por propiedades, muebles y equipos (243.063) (192.818) Egresos por propiedades de inversión (104.069.671) (63.050.058) Egresos por activos intangibles (547.578) - Egresos por activos mantenidos para la venta - - Egresos por participaciones en entidades del grupo y filiales - - Otros egresos relacionados con actividades de inversión (13.277.799) (5.537.436) Total egresos de efectivo de las actividades de inversión (118.138.111) (68.780.312) Total de fujos de efectivo neto de actividades de inversión (148.051.133) (77.240.518)
Ingresos por emisión de instrumentos de patrimonio - - Ingresos por préstamos a relacionados 2.598.232 6.061.730 Ingresos por préstamos bancarios 90.000 8.337.359 Aumentos de capital 39.906.400 - Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - 8.533.351 Total ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 42.594.632 22.932.440
Dividendos a los accionistas (8.721.357) (3.561.765) Intereses pagados - - Disminución de capital - - Egresos por préstamos con relacionados (2.598.232) (1.797.024) Otros egresos relacionados con actividades de financiamiento - - Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento (11.319.589) (5.358.789) Total flujos de efectivo neto de actividades de financiamiento 53.914.221 28.291.229
Efecto de las variaciones de los tipo de cambio - -
TOTAL AUMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE 9.537.844 1.786.769
Efectivo y efectivo equivalente al inicio del ejercicio 2.889.695 1.102.926
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO 12.427.539 2.889.695
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES A FINAL DEL EJERCICIO 12.427.539 2.889.695 Caja 7 684.734 960.662 Bancos 7 11.742.805 1.929.033 Equivalente al efectivo - -
7.82.00.007.83.00.00
7.80.00.00
7.50.00.00
7.60.00.00
7.70.00.00
7.71.00.00
7.72.00.00
7.81.00.00
7.52.00.00
7.51.11.007.51.12.007.51.13.007.51.14.007.51.15.007.51.00.00
7.52.11.007.52.12.007.52.13.00
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FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE LA OPERACIONIngresos de las Actividades de la Operación
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7.31.11.007.31.12.007.31.13.007.31.14.007.31.15.007.31.16.00
Ingresos de actividades de financiamiento
Egresos de actividades de financiamiento
Egresos de las actividades de la operación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos de actividades de inversión
Egresos de actividades de inversión
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
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7.32.15.007.32.16.007.32.17.007.32.18.007.32.19.007.32.20.00
Las notas adjunta forma parte integral de estos Estados Financieros
70
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
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71
REVELACIONES A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA 1. - ENTIDAD QUE REPORTA ENTIDAD QUE REPORTA
Razón Social Penta Vida compañía de seguros de Vida S.A.Rut 96812960-0Domicilio Avenida EL Bosque Norte N°500 Piso 3, Las Condes, Santiago.Principales cambios societarios de fusiones y adquisiciones -Grupo Económico Grupo PentaNombre de la entidad controladora Inversiones Banpenta II LimitadaNombre de la Controladora última del grupo Empresas Penta S.A.Actividades principales Seguros de VidaN° Resolución exenta SVS N°007Fecha de Resolución exenta SVS 6 de Enero de 1997N° Registro Valores 1105
Accionistas
Nombre Accionista Rut Accionista Tipo de Persona PorcentajeInversiones Banpenta II Limitada 76.258.327-5 Persona Jurídica
Nacional99,853%
Fisco de Chile 61.806.000-4 Estado de Chile 0,147%
Clasificadores de Riesgo
Nombre Clasificadora de RiesgoRut
Clasificadora de RiesgoClasificacion de
riesgo
N° registro Clasificadora de
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Fecha de Clasificación
ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Limitada 76.188.980-k AA 12 30-09-2014Humphreys Clasificadora de Riesgo 79.836.420-0 AA 3 30-09-2014
Número de trabajadores321
Auditores Externos
Nombre de Auditores Externos Número de registroDeloitte Auditores y Consultores Limitada 1
En Junta Extraordinaria de Accionistas de la Compañía celebrada el 27 de abril de 2012, se acordó por aclamación, por la unanimidad de las acciones presentes, equivalentes al 99,76% de las acciones emitidas, suscritas y pagadas del capital social, trasformar a la Compañía en una sociedad anónima abierta, inscribiendo a ésta y sus acciones en el Registro de Valores que lleva la Superintendencia de Valores y Seguros, de manera que sus acciones puedan ser transadas en bolsa, todo ello en los términos y condiciones que establece la Norma de carácter N° 30 de fecha 10 de noviembre de 1989 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 20 de noviembre de 2012, la Administración de la Compañía solicito a la Superintendencia de Valores y Seguros la inscripción de la Compañía y de sus acciones en el Registro de Valores, de tal forma que sus acciones puedan ser transadas en la Bolsa. Actualmente esta inscripción se encuentra en proceso de aprobación por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 21 de enero de 2013 se ha materializado legalmente la transferencia de la totalidad de las 89.716 acciones de Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A. equivalente al 99,76% del capital social, que era de dominio de Inversiones Banpenta Limitada, a Inversiones Banpenta II Limitada. Con fecha 1 de abril de 2013 La Superintendencia de Valores y Seguros, emitió certificado Numero 1.105, en el que consta que Penta Vida Compañia de Seguros de Vida S.A., se encuentra inscrita en el registro de Valores. En Acta de Sesión de Directorio N° 218, Extraordinaria celebrada el 12 de noviembre de 2013 se acordó:
- Aumentar el número de acciones en que se divide el capital social de 89.926 acciones ordinarias, nominativas, de igual valor y sin valor nominal a 89.926.000 acciones ordinarias, nominativas, de igual valor y sin valor nominal, facultando al Directorio para efectos de llevar a cabo el canje de acciones correspondientes.
72
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
- Aumentar el capital de la Compañía de la cantidad de $ 65.413.631.879, dividido en 89.926.000 acciones ordinarias, nominativas, de igual valor y sin valor nominal, íntegramente suscrito y pagado, a $145.413.631.879, dividido en 196.089.113 acciones ordinarias, nominativas, de igual valor y sin valor nominal.
En Acta de Sesión de Directorio N° 220, Extraordinaria celebrada el 9 de diciembre de 2013 se señala que por Resolución Exenta N° 401 de 4 de noviembre de 2013, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el aumento de capital. Con fecha 30 de enero de 2014, el accionista mayoritario Inversiones Banpenta II Limitada, ha suscrito y pagado de contado a Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., 52.957.435 acciones de pago por un monto de $ 39.906.399.880, dichas acciones fueron acordadas emitir en Sesión Extraordinaria de Directorio N° 218, celebrada el 12 de noviembre de 2013 y corresponde a una parte de las 106.163.113 acciones de pago a emitir para efectos de enterar el aumento de capital por $ 80.000.000.000. El presente aumento de capital a generado que el porcentaje de participación del accionista mayoritario Inversiones Banpenta II Limitada aumente su porcentaje de participación de 99,766% a 99,853% y que el accionista minoritario Fisco de Chile S.A., disminuya su porcentaje de participación de 0,234% a 0,147%. NOTA 2. - BASES DE PREPARACION
a) Declaración de cumplimiento Los presentes estados financieros anuales al 31 de diciembre 2014 han sido preparados de acuerdo con las normas e instrucciones especificas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) en los casos que corresponda, en conformidad con lo establecido en la Circular N° 2.022 emitida por la SVS el 17 de mayo de 2011 y posteriores modificaciones y las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”), primando las primeras sobre NIIF en caso de existir discrepancias. Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2014, no incluyen información comparativa sobre los activos, pasivos y estados de resultados de acuerdo con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los presentes estados financieros anuales fueron autorizados para su emisión por el del Directorio en reunión efectuada el 24 de febrero 2015.
b) Período contable
Los estados financieros, cubren los siguientes períodos:
Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013. Estado de Cambios en el Patrimonio por el período de doce meses terminado al 31 de diciembre de 2014 y
2013. Estado de Resultados Integrales por el período de doce meses terminado al 31 de diciembre 2014 y 2013. Estado de Flujos de Efectivo por el período de doce meses terminado al 31 de diciembre 2014 y 2013.
c) Bases de medición Los presentes estados financieros anuales han sido preparados bajo la convención del costo histórico, excepto por los activos financieros que son medidos al valor razonable con efecto en resultados como se explica más adelante en las políticas contables.
d) Moneda funcional y de presentación La Compañía ha definido como su moneda funcional y de presentación el Peso Chileno, que es la moneda del entorno económico primario en el cual opera. Por lo tanto, todos los saldos y transacciones denominados en otras monedas diferentes al Peso Chileno son considerados como “moneda extranjera”. Debido a lo anterior, se considera que el Peso chileno es la moneda que mejor refleja las transacciones, hechos y condiciones de la Compañía.
e) Nuevas normas e interpretaciones para fechas futuras
e.1 Aplicación de normas internacionales de información financiera en el año actual:
73
La Compañía ha aplicado anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificaciones posteriores según lo requerido por la Norma de Carácter General (N.C.G) N°311 de la SVS. La Compañía ha elegido el 1° de enero de 2012 como su fecha de aplicación inicial. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de NIC 39. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. La aplicación de NIIF 9 ha sido reflejada en estos estados financieros al 31 de diciembre de 2014. Las siguientes nuevas normas, interpretaciones y enmiendas han sido adoptadas en estos Estados Financieros. Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoriaNIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
NIC 36, Deterioro de Activos- Revelaciones del importe recuperable para activos no financieros. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición – Novación de derivados y continuación de contabilidad de cobertura.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
NIC 19, Beneficios a los empleados – Planes de beneficio definido: Contribuciones de Empleados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014Mejoras Anuales Ciclo 2010 – 2012 mejoras a seis NIIF Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014Mejoras Anuales Ciclo 2011 – 2013 mejoras a cuatro NIIF Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014
Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoriaCINIIF 21, Gravámenes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014 La aplicación de estas norma, interpretaciones y enmiendas no han tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros al 31 de diciembre de 2014, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. Oficio Circular N°856 – El 17 de octubre de 2014 la SVS instruyó de forma excepcional, que las diferencias de activos y pasivos por conceptos de impuestos diferidos que se produzcan por el incremento en la tasa de impuesto de primera categoría introducido por la Ley N°20.780, deberán contabilizarse en el ejercicio respectivo contra patrimonio. Ver nota N°21 a los Estados Financieros.
e.2 Normas y enmiendas emitidas pero que no han entrado en vigencia al 31 de diciembre de 2014. Las siguientes nuevas Normas y enmiendas han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoriaNIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias. Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes. Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017
Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoriaContabilización de las adquisiciones por participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11). Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38). Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y NIC 41). Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la NIC 27). Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28).
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016
Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) . Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28).
Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016
Mejoras Anuales Ciclo 2012 – 2014 mejoras a cuatro NIIF. Periodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2016
La Administración de la Compañía estima que la futura adopción de las Normas y Enmiendas antes descritas no tendrán un impacto significativo en los estados financieros.
f) Hipótesis de negocio de puesta en marcha La Administración de la Compañía, estima que no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los presentes estados financieros intermedios.
g) Reclasificaciones Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía realizo la siguiente reclasificación:
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07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Del rubro Activos Financieros a Costo Amortizado se reclasificó los instrumentos capitales preferentes al rubro Otros Activos, por un monto ascendente a M$ 24.723.945. La reclasificación señalada anteriormente fue producto del Oficio Ordinario N° 19.114 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
h) Cuando una entidad no aplique un requerimiento establecido en NIIF Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y las normas e instrucciones impartidas por la SVS, primando estas últimas sobre NIIF en caso de existir discrepancias.
i) Ajuste a períodos anteriores y otros cambios contables La Compañía no ha efectuado ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables en sus estados financieros al 31 de diciembre de 2014. CAMBIOS CONTABLES La Superintendencia de Valores y Seguros, en virtud de sus atribuciones, con fecha 17 de octubre de 2014 emitió el Oficio Circular N° 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas a registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio, las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa en el impuesto de primera categoría introducido por la Ley N° 20.780. Este pronunciamiento difiere de lo establecido por la Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que requieren que dicho efecto sea registrado contra resultado del ejercicio. Esta Instrucción emitida por la SVS significó un cambio en el marco de preparación y presentación de información financiera adoptada hasta esa fecha, dado que el anterior marco (NIIF) requiere ser adoptada de manera integral, explicita y sin reserva. El efecto de este cambio en las bases de contabilidad significó un cargo a los resultados acumulados por un importe de M$ (430.473), que de acuerdo a NIIF debería ser presentado con cargo a resultados del año
NOTA 3. - POLITICAS CONTABLES 3.1 Bases de consolidación
Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., no tiene Filiales, por consiguiente no aplica Normas establecidas al respecto de consolidación.
3.2 Diferencia de cambio
La Administración de la Compañía, ha definido como moneda funcional el peso chileno. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del peso chileno se considerarán denominadas en moneda extranjera y se registrarán según los tipos de cambio de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones. Asimismo los activos y pasivos reajustables en moneda extranjera, se muestran al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. Para la preparación de los estados financieros, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras, se convierten según los tipos de cambios vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. Las utilidades o pérdidas generadas se imputan contra la cuenta de pérdidas y ganancias de “Diferencia de Cambio”, reflejándose su efecto en el Estado de Resultado Integrales, de acuerdo a lo establecido en la N.C.G N° 322 de la SVS. Variación de tipo de cambio por unidades reajustables Las operaciones efectuadas en unidades reajustables, tales como la UF, UTM,IVP,IPC, etc., se consideran denominadas en unidades reajustables, y se consideran según los valores de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones. Los activos y pasivos reajustables, expresados en unidades de fomento se muestran a la cotización vigentes al cierre del ejercicio.
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Para la preparación de los estados financieros, los activos y pasivos monetarios denominados en unidades reajustables, se convierten según los valores de cierre vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. La utilidad o pérdidas generadas se imputan directamente contra las cuentas de pérdidas y ganancias relacionadas, reflejándose su efecto en el Estado de Resultados Integrales, de acuerdo a lo establecido en la N.C.G N° 322 de la SVS.
3.3 Combinación de negocios
Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., no ha efectuado compra de inversiones permanentes que califiquen como una combinación de negocios, por lo cual no le corresponde aplicar las Normas establecidas al respecto.
3.4 Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente comprende los saldos de caja y banco, los depósitos de corto plazo con un vencimiento original de tres meses o menor y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y que están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Estado de flujo de efectivo El estado de flujo de efectivo ha sido preparado en base al método directo, y se confecciona de acuerdo a las instrucciones establecidas por la SVS, en su Circular N° 2.022, del 17 de mayo del 2011 y modificaciones posteriores. En la preparación del estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes definiciones: - Flujos de efectivo: Entradas y salidas de dinero en efectivo en caja y bancos, y/o equivalentes de efectivo;
entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor. - Flujos operacionales: Flujos de efectivo y/o equivalentes de efectivo originados por las operaciones normales,
que constituyen la principal fuente de ingresos de la actividad de seguros. - Flujos de inversión: Flujos de efectivo y equivalente de efectivo originados en la adquisición, enajenación o
disposición por otros medios de activos de largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo de la Compañía, tales como materiales, intangibles o inversiones financieras.
- Flujos de financiamiento: Flujo de efectivo y equivalente de efectivo originados en aquellas actividades que
producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto, y de los pasivos que no forman parte de los flujos operacionales. Se registran también en este grupo, los pagos a favor de los accionistas por concepto de dividendos.
3.5 Inversiones financieras Las inversiones financieras de la Compañía, se valorizan de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 311 de la SVS, y considerando los principios y criterios establecidos en IFRS 9 y NIC 39 según corresponda, para la valorización de inversiones y su reconocimiento en resultados y patrimonio. En diciembre de 1998 el Internacional Accounting Estándar Board (IASB) emitió NIC 39 según corresponda, para la valorización de inversiones y su reconocimiento en resultados o patrimonio. En diciembre de 1998 el Internacional Accounting Estándar Board (IASB) emitió NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Valoración”, que establece los principios de contables para el reconocimiento y valoración, de activos y pasivos financieros, y de algunos contratos de compra y venta de elementos no financieros. El 12 de noviembre de 2009 Internacional Accounting Estándar Board (IASB) emitió NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, introduciendo nuevos requerimientos y especificando como una entidad debería clasificar y medir sus activos financieros. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocios de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros que sean clasificados. Los activos financieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable, y solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costos amortizado serán probados por deterioro. La fecha de aplicación de NIIF 9, de acuerdo a lo establecido el 16 de diciembre de 2011 por el IASB, será efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2015, sin embargo la Superintendencia de
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07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Valores y Seguros en su N.C.G N° 311, estableció su aplicación anticipada en forma obligatoria para las compañías de seguros de vida, a contar del 1° de enero de 2012. Finalmente el 28 de junio de 2011, la Superintendencia de Valores y Seguros emite Norma de Carácter General N° 311, en la cual imparte instrucciones relativas a la revalorización de las inversiones financieras que pueden efectuar las compañías de seguros y reaseguros. En atención a esta norma, la Compañía ha clasificado sus inversiones como sigue: 3.5.1 Activos financieros a valor razonable La Compañía no presenta modelos propios de valorización para determinar el valor razonable de sus inversiones financieras y, por tanto, en conformidad con la Norma de Carácter General N°311 de la Superintendencia de Valores y Seguros se sujeta a las siguientes normas de valorización a valor razonable: - Acciones nacionales registradas con presencia ajustada Las acciones inscritas en el Registro de Valores y en una bolsa de valores del país, que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, conforme a lo señalado en la NCG 311 de la SVS, se valorizan al precio promedio ponderado de las transacciones del último día de transacción bursátil, correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros, en que se hubieren transado un monto igual o superior a UF150. - Otras acciones nacionales Las acciones sin presencia o sin cotización bursátil, se valorizan a su valor libro al cierre de los estados financieros. - Cuotas de fondos mutuos Las inversiones en cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros de la entidad inversionista. La diferencia que se produzca entre este valor y el valor de inversión, contabilizado en los estados financieros anteriores, es cargada o abonada, según corresponda, a los resultados del período que comprenden los estados financieros. - Cuotas de fondos mutuos extranjeros Los fondos mutuos constituidos fuera del país cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros, se valorizarán al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros. - Cuotas de fondos de inversión Las cuotas de fondos de inversión a que tengan, a la fecha de cierre de los estados financieros, una presencia ajustada anual igual o superior al 20%, son valorizadas al precio promedio ponderado de las transacciones del último día de transacción bursátil, correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros, considerando aquellas en que se hubieran transado un monto igual o superior a UF150. No obstante lo anterior, las inversiones en cuotas de fondos de inversión que no cumplan el requisito de presencia establecido en el párrafo precedente, deberán ser valorizadas a su valor económico, presentado a la SVS por aquellos fondos que hayan optado por efectuar valorizaciones económicas de sus inversiones. EI valor económico de la cuota corresponderá a lo señalado en la NCG 311 de la SVS. En el caso de no presentar el fondo de inversión valor económico de sus cuotas, la Compañía valoriza dichas inversiones al valor libro de la cuota, determinado en base a los últimos estados financieros del fondo presentados a la SVS. EI valor libro de la cuota corresponderá al definido en NCG N° 311 de la SVS. - Acciones extranjeras Las acciones de empresas extranjeras son valorizadas a su valor bolsa. Se entiende por valor bolsa el precio de cierre observado en el último día de transacción bursátil anterior a la fecha de cierre de los estados financieros, en la bolsa de valores donde fue adquirida. - Cuotas de fondos de inversión extranjera Los fondos de inversión internacionales constituidos fuera del país, se valorizarán al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros.
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3.5.2 Activos financieros a costo amortizado La Compañía, en conformidad con la Norma de Carácter General N°311 de la SVS se sujeta a las siguientes normas de valorización a costo amortizado: - Instrumentos de renta fija nacional e internacional Se valorizan a su valor presente calculado según la misma tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra (TIR). Dicha tasa resulta al igualar el costo de adquisición del instrumento, mas los costos de transacción inicial, con sus flujos futuros. La diferencia entre el valor par el valor presente del instrumento, se amortiza durante el período de vigencia del instrumento. La Compañía posee notas estructuradas que se presentan en Nota 9.1, las cuales se valorizan según la NCG N° 311 de la SVS. Dicha norma establece que los instrumentos financieros clasificados a costo amortizado deberán valorizarse al valor presente resultante de descontar los flujos futuros de este, a la tasa de retorno implícita en su adquisición o TIR de compra. - Préstamos Corresponde a préstamos otorgados a personas naturales y jurídicas, considerando las normas establecidas en la N.C.G. N° 208 y modificación posterior de la SVS, registrándose al valor insoluto de la deuda más los intereses devengados y no pagados, menos provisiones.
3.6 Operaciones de cobertura Las operaciones de cobertura consisten en la adquisición o venta de un activo financiero que se encuentre correlacionado con el instrumento sobre el que quiere establecerse la cobertura. La Compañía mantiene como política general, registrar los derivados como de inversión a valor razonable. Se exceptúan los Cross Currency Swaps que se llevan a costo amortizado, por cuanto cubren en forma perfecta los flujos futuros de instrumentos de renta fija de largo plazo que respaldan reservas de rentas vitalicias y que se llevan a costo amortizado, según lo definido en las N.C.G. Nº311 y N° 200 y sus modificaciones posteriores de la SVS. - Contrato de forward: La Compañía efectuó forwards durante el ejercicio, a objeto de cubrir las variaciones del tipo de cambio que pueden afectar negativamente nuestros activos en moneda extranjera (dólar) y forward de inflación para cubrir las variaciones de IPC que afectan negativamente los activos denominados en pesos, los que se encuentran a valor razonable al cierre de los estados financieros, de acuerdo a lo señalado en las Normas de Carácter General N°311 y Nº200 y sus modificaciones posteriores de la SVS, llevándose a resultados los cambios de valor que se produzcan en el ejercicio. - Contrato de swap: Es un tipo de contrato donde las partes se comprometen a intercambiar flujos financieros expresados en tasas de interés distintas, en fechas específicas, en cuanto al intercambio como al vencimiento. - Contrato de futuros: Este tipo de operaciones genera la obligación de comprar y otra de vender un activo subyacente en un plazo establecido, a un plazo y precio determinado a su inicio. Los derivados que se llevan a valor razonable, pueden cotizarse en el mercado o el valor razonable se determina en base a información de mercado que permitan reconocer su valor económico. - Instrumentos derivados a costo amortizado En el caso de las operaciones de coberturas definidas en la Circular N°1512 y modificaciones posteriores de la SVS, a través de “Cross Currency Swap y Forwards”, vinculados a instrumentos de renta fija valorizados a costo amortizado, como respaldo de obligaciones de rentas vitalicias, calzando por tantos flujos expresados en UF, su valorización podrá ser a costo amortizado. Aquellos instrumentos de renta fija expresados en otras monedas, o instrumentos de tasa flotante. A través de operaciones de forwards, swap, se mantiene durante la vigencia de estos contratos. Los Flujos en UF provenientes de estas operaciones, no pueden tener un descalce en cuanto a plazos con los flujos de activos que se requiera incorporar a la medición de calce, superior a 15 días.
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07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
- Derivados de inversión Los derivados de inversión se valorizan de acuerdo a lo señalado en las Normas de Carácter General Nº311 y Nº200 y sus modificaciones posteriores de la SVS, con mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado. Los contratos de derivados se presentan en los presentes Estados Financieros de acuerdo a lo señalado en el Oficio Circular Nº759 de la SVS.
3.7 Inversiones en seguros de cuenta única de inversión Corresponden a inversiones de renta fija y variable valorizados a valor razonable, y destinadas a respaldar la reserva de valor del fondo en seguros CUI, de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 311 de la SVS, y considerando los principios y criterios establecidos en IFRS 9 y NIC 39 según corresponda, para la valorización de inversiones y su reconocimiento en resultados o patrimonio.
3.8 Deterioro de activos La Compañía calcula el deterioro de los activos de acuerdo a lo siguiente: - Deterioro para Renta Fija: La Administración de la Compañía analiza trimestralmente en forma detallada la Cartera de Inversiones para detectar indicadores de deterioros. Corporación Geo: Al 31 de diciembre de 2014 de acuerdo a lo señalado en la NCG N° 311, punto 5 en lo relacionado a Deterioro, la Compañía decidido realizar una provisión por el 100% del activo de los bonos Corporación Geo S.A.B. de C.V. por M$3.292.664, la empresa emisora se dedica a la construcción y comercialización de viviendas para el segmento bajo en la ciudad de México. Gran parte de sus ventas provienen de agencias gubernamentales que entregan subsidios a trabajadores para la adquisición de estos bienes inmuebles. Tras la cesación de pagos sufrida el año pasado por parte del emisor y los avances en la reestructuración, se considera más cierta la probabilidad de un canje. Aun así, esta sería la primera quiebra bajo la nueva legislación mexicana, con lo cual se ciernen riesgos sobre el proceso (por la falta de evidencia o historia). Considerando además que el canje por acciones, el pago en efectivo y, en consecuencia la quita final de la deuda, traería aparejado costos (mayormente de abogados mexicanos), se opta por mantener provisionada la totalidad de la posición. Se estima que podrían haber avances al respecto en lo que queda de 2014. SMU: En los últimos meses el desempeño operacional de la Compañía ha sido razonable, considerando las limitaciones que enfrenta. Aun así, hay ciertos riesgos que se identifican y que podrían repercutir en la generación de caja. Se reconoce que la venta de activos planeada ha avanzado con lentitud y podrían seguir demorándose; a lo que se suma el riesgo de que el precio de dichos activos resulte menor a lo anunciado por la misma firma (hecho que se ve cada vez más probable según distintas fuentes del mercado). Por otro lado, el emisor se encuentra negociando con bancos uno de los tramos de la deuda acordados a comienzo de año, el que se encontraba sujeto al éxito de la venta de los activos en cuestión (dado que estaría resuelta entre abril y julio de este año,) ante lo cual se decide provisionar en base a estimaciones internas de flujo de caja del emisor. Se estima que el desempeño operacional de la empresa durante el año en curso y la negociación con los bancos que lleva actualmente adelante, sumado a los avances en los activos disponibles para la venta, serían factores determinantes para analizar nuevamente la situación del emisor en los meses venideros. La Administración al 31 de diciembre 2014, considera que existe un aumento en el riesgo de crédito, creyendo prudente realizar una provisión del 20,13% del total de los instrumentos mantenidos en cartera, por un monto total de M$6.125.568. La Polar: La Compañía posee activos de la Empresa La Polar S.A., por un monto de M$223.176, de acuerdo a la política de la Compañía se ha decido realizar una provisión del 90% del total de los instrumentos mantenidos en cartera. Landgrove: La nota estructura presenta una clasificación de riesgo B y el comité decidió provisionar al 31 de diciembre de 2014 de acuerdo a una modelo de provisiones, una provisión del 8% del total de la nota estructurada mantenida en la cartera, por un monto total de M$419.335. La Compañía está trabajando en definir si existe un real riesgo de default de la nota estructurada, debido a que su comportamiento en el precio a mejora significativamente.
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Transa: La compañía posee activos de la empresa Transa Securitizadora Security S.A. por un monto de M$342.815, de acuerdo a la política de la Compañía se ha decido realizar una provisión del 1% del total de los instrumentos mantenidos en cartera, por un monto total de M$2.435. Security: La compañía posee activos de la empresa Securitizadora Security S.A. por un monto de M$810.796, de acuerdo a la política de la Compañía se ha decido realizar una provisión del 15% del total de los instrumentos mantenidos en cartera, por un monto total de M$118.536. - Provisión cheques protestados Corresponde a una provisión adicional por aquellos cheques que la Compañía mantiene dentro de sus activos, y que por no tener fondos no han podido ser cobrados. - Mutuos hipotecarios endosables El deterioro para Mutuos hipotecarios esta normado por la NCG N°311 emitida el 28 de junio del 2011, su efecto se refleja en el estado de resultados integrales del período, la Compañía no utiliza modelos propios para estimar el deterioro utilizando el establecido por la SVS en la mencionada norma. - Créditos de consumo Se calcula de acuerdo a lo establecido en la NCG Nº208 y modificación posterior de la SVS. Esta provisión incluye el capital y los respectivos reajustes e intereses por cobrar del préstamo que se encuentre registrado en el activo, reflejándose su variación en el estado de resultado integral del ejercicio. Se calcula a cada cierre del estado de situación financiera, su saldo se presenta neto en las respectivas operaciones de crédito. - Intangibles, propiedad, planta y equipo Se calcula de acuerdo a lo establecido en NIC 36, la Compañía estima si existen indicios de que los elementos del rubro han sufrido una pérdida de valor. Si existen tales indicios, se estima el valor recuperable del activo. En el caso de los activos que no se encuentren en condiciones de uso y de los intangibles con vida útil indefinida la estimación del valor recuperable es realizada con independencia de la existencia de indicios de deterioro. Si el valor en libros excede el importe recuperable, se reconoce una pérdida por este exceso, reduciendo el valor libro del activo hasta su valor recuperable. - Deudores por prima Se calcula de acuerdo a lo establecido en la Circular N°1.499 y modificación posterior de la SVS. Se realiza la provisión dependiendo si la prima esta respalda por documentos o no, si tiene especificación de pago y por la antigüedad de la deuda. - Siniestros por cobrar a reaseguradores Se calcula de acuerdo a la Circular N°848 de la SVS, emitida en enero de 1989. Esto es, si al cabo de 6 meses, contados desde que el reasegurador, según contrato debía cancelar a la Compañía, mantiene la deuda, se debe provisionar el 100% de la suma adeudada. - Préstamos El deterioro por préstamos a pensionados, se calcula de acuerdo a lo establecido en al N.C.G. Nº208 y modificaciones posteriores de la SVS. - Participación de reaseguros Para efectos de analizar el posible deterioro de los activos de reaseguro, se consideran los siguientes antecedentes: (a) Clasificación de Riesgo del reasegurador. Es un antecedente objetivo de la capacidad de cumplimiento futuro de sus compromisos asumidos. Pero en concordancia con lo señalado en la letra a) del párrafo 59 y el párrafo 60 de la NIC Nº39, una mera baja en la clasificación de riesgo no es, por sí sola, una evidencia de deterioro, aunque sí pudiera ser utilizada cuando se considere en conjunto con otra información disponible. Sin embargo, además se desprende que un evento desfavorable, puntual y de magnitud relevante, que afecte al reasegurador, podrá asimilarse como un indicador de deterioro, aun cuando todavía no sea visible un cambio en su clasificación de riesgo. Por ejemplo, un evento catastrófico, tal como un desastre natural, que apenas ocurrido hiciese prever que podría comprometer la solvencia del reasegurador; (b) Morosidad. El comportamiento de pago del reasegurador, es un antecedente objetivo de la capacidad y/o disposición al cumplimiento de sus compromisos asumidos. Así, de ocurrir que un reasegurador esté moroso (transcurrido un lapso relevante desde el reporte de un estado de cuentas) sin existir una justificación razonable para ello, este antecedente será considerado en el análisis de deterioro. Lo anterior es
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concordante con lo señalado en la letra b) –y en menor medida en la letra c)- del párrafo 59 de la NIC Nº39. Notar que el deterioro será aplicable a los activos de reaseguro asociados al contrato donde exista una morosidad del reasegurador. El modelo utilizará como datos relevantes la clasificación de riesgo y el estado de morosidad de cada reasegurador. La frecuencia de calibración será trimestral, no obstante, de existir cambios significativos en otro periodo, se procederá a reevaluar el modelo en ese instante, con efecto inmediato.
3.9 Participación en empresas coligadas Corresponden a aquellas sociedades en que la Compañía posee el 20% según Oficio Circular N° 759 de la SVS o más de su capital, pero no ejerce el control económico, financiero o administrativo. El activo se presenta al Valor de Participación, utilizando los estados financieros más recientes de la asociada. Las fechas de reporte de las subsidiarias y las políticas contables son similares para transacciones equivalentes y eventos bajo circunstancias similares.
3.10 Inversiones inmobiliarias
- Propiedades de inversión Los bienes raíces, y propiedades de inversión se registran a su costo original más las revalorizaciones legales, y neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del ejercicio, y el valor de tasación de dichos bienes, según lo establecido en la N.C.G. N° 316 de la SVS. Como costo se considera el valor de adquisición, más los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar y condiciones necesarias para su operación. La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de los respectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio. Cuando el valor de la tasación es menos al valor del costo corregido, se realiza un ajuste por la diferencia, mediante una provisión con cargo a resultados. - Cuentas por cobrar leasing Los contratos de leasing de bienes raíces se encuentran registrados a valor actual en conformidad a lo dispuesto por la Norma de Carácter General N° 316 de la Superintendencia de Valores y Seguros al menor valor entre el valor residual del contrato, determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., el costo corregido monetariamente menos la depreciación acumulada y el valor de mercado, representado por las 2 últimas tasaciones comerciales disponibles.
- Muebles y equipos de uso propio Los muebles y equipos, se registran a su costo original, y neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del ejercicio. La depreciación ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciación lineal y de acuerdo a los años de vida útil de los respectivos bienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.
3.11 Intangibles
Los activos intangibles son identificados como Otros Activos, estos surgen como resultado de una transacción legal o son desarrollados internamente por la Compañía. Son activos cuyo costo puede ser estimado confiablemente y de los cuales la Compañía espera obtener beneficios económicos en el futuro. Los activos intangibles son reconocidos inicialmente a su costo de adquisición o producción y son subsecuentemente medidos a su costo menos cualquier amortización acumulada o menos cualquier pérdida por deterioro acumulada, todo, siguiendo los lineamientos de la NIC 38 o la que la reemplace. La amortización es reconocida en el Estado de Resultado Integral en base al método de amortización lineal en base la vida útil de cada intangible.
3.12 Activos no corrientes mantenidos para la venta Una entidad clasificará a un activo no corriente (o un grupo de activos para su disposición) como mantenido para la venta, si su importe en libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por su uso continuado, es decir, la venta debe ser altamente probable. La Compañía al 31 de diciembre de 2014 no posee este tipo de activos.
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3.13 Operaciones de seguros
a) Primas Prima devengada a favor de la Compañía por la cobertura a la fecha de cierre, de los estados financieros, su contabilización se encuentra normada en la Circular N°1499 y su modificación posterior mediante Circular N° 1.559 de la SVS.
b) Otros activos y pasivo derivados de los contratos de seguros y reaseguros
b.1) Derivados implícitos en contratos de seguro Los contratos de seguros suscritos por la Compañía, no contienen ninguna clase de derivados implícitos. b.2) Contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera La Compañía no tiene este tipo de contratos de seguros. b.3) Gastos de adquisición Los gastos de adquisición son reconocidos directamente en resultados sobre base devengada.
c) Reservas técnicas Las reservas técnicas se encuentran clasificadas y determinadas de acuerdo a las instrucciones vigentes según norma de carácter general N° 306 y modificación posterior, y normas de carácter general N°s 318 y 319, de la Superintendencia de Valores y Seguros, y a los criterios y metodologías particulares de la Compañía, debidamente autorizados por la SVS, como sigue: c).1 Seguros no previsionales Para estos seguros se constituyen las siguientes reservas técnicas, todas ellas establecidas en la Norma de Carácter General N° 306 y modificación posterior de la SVS, con arreglo a las instrucciones contenidas en dicha normativa y a los criterios y metodologías particulares de esta Compañía, debidamente autorizados por la SVS:
1.1 Reserva de riesgo en curso Esta reserva refleja la estimación de los siniestros futuros y gastos que serán asumidos por la Compañía por aquellos riesgos vigentes y que se determina sobre la base de la prima que la Compañía ha establecido para soportar dichos siniestros y gastos, calculada de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 y modificación posterior de la SVS. Para esta reserva no se constituyen activos de reaseguro relacionados y/o su determinación arroja cero. La variación de esta reserva se refleja directamente en el Estado de resultados integral. 1.2 Reserva matemática Esta reserva corresponde al valor actual de los pagos futuros por siniestros que generarán las pólizas, menos el valor actual de las primas futuras, calculada de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 y modificación posterior de la SVS. Para esta reserva no se constituyen activos de reaseguro relacionados y/o su determinación arroja cero. La variación de esta reserva se refleja directamente en el Estado de resultados integral. 1.3 Reserva de valor del fondo para pólizas CUI Esta reserva refleja la obligación de la Compañía asociada a la cuenta de inversión a favor del contratante de una póliza con cuenta única de inversión (CUI), determinada de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 y modificación posterior de la SVS. La variación de esta reserva se refleja directamente en el Estado de resultados integral. 1.4 Reserva de descalce para pólizas CUI Esta reserva refleja el riesgo que asume la Compañía derivado del descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipo de instrumentos, entre la reserva del valor del fondo de las pólizas CUI y las inversiones que respaldan esta reserva, determinada de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 y su modificación posterior de la SVS. Esta reserva se refleja en una cuenta patrimonial que no impacta en resultados.
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1.5 Reserva de siniestros reportados Esta reserva refleja la obligación de la Compañía por los siniestros ocurridos a la fecha de los estados financieros; y que han sido reportados a la Compañía a dicha fecha, calculándose de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 y su modificación posterior de la SVS. Se subdivide en 3 categorías: siniestros liquidados y no pagados, siniestros liquidados y controvertidos; y siniestros en proceso de liquidación. Para esta reserva se constituyen los activos de reaseguro relacionados. La variación de esta reserva se refleja directamente en el Estado de resultados integral. 1.6 Reserva de siniestros ocurridos y no reportados Esta reserva refleja la obligación de la Compañía por los siniestros ocurridos a la fecha de los estados financieros, pero que no han sido todavía reportados a la Compañía a dicha fecha, calculándose de acuerdo a la Norma de Carácter General N° 306 y modificación posterior de la SVS. Se utiliza el método denominado “simplificado” de la referida norma. Para esta reserva se constituyen los activos de reaseguro relacionados. La variación de esta reserva se refleja directamente en el Estado de resultados integral. 1.7 Reserva de insuficiencia de primas (Test TIP) Esta reserva se constituye solamente en caso de que el respectivo test de insuficiencia de primas TIP arroje como resultado una insuficiencia. En dicho caso, la reserva de insuficiencia se reconoce íntegramente en el período, reflejándose por tanto su variación directamente en el Estado de resultados integral. El test TIP que aplica la Compañía es una variación de la metodología estándar definida en la NCG 306 y modificación posterior de la SVS. 1.8 Reserva de insuficiencia de pasivos (Test TAP) Esta reserva se constituye solamente en caso de que el respectivo test de adecuación de pasivos TAP arroje como resultado una insuficiencia. En dicho caso, la reserva de insuficiencia se reconoce íntegramente en el período, reflejándose por tanto su variación directamente en el Estado de resultados integral. El test TAP que aplica esta Compañía sigue las instrucciones generales dadas en la NCG 306 y modificación posterior de la SVS, así como los principios básicos del IFRS 4. Excepción a lo anterior ocurre para las siguientes carteras de seguros, donde se siguen criterios y metodologías especiales, propios de la Compañía y que han sido debidamente autorizados por la SVS. 1.9 Seguros colectivos de fondos de retiro antiguos Se constituye una reserva de acuerdo a metodología propia de la Compañía, la que representa una estimación prudencial del beneficio adquirido a la fecha por cada asegurado. 1.10 Rentas privadas Estas pólizas son tratadas, para todo efecto de sus reservas técnicas, como pólizas de renta vitalicia previsional.
c) 2. Seguros previsionales: Para estos seguros se constituyen las siguientes reservas técnicas establecidas o fundamentadas en la normativa que en cada caso se indica.
2.1 Reserva de rentas vitalicias previsionales Esta reserva refleja la obligación de la Compañía de pagar las futuras pensiones a los asegurados que han suscrito una póliza de renta vitalicia acorde a lo establecido en el D.L. 3.500 de 1980 y sus modificaciones posteriores. Asimismo, las pólizas de renta privada se calculan de igual manera. Según sea el caso, se considera como tasa de descuento a la menor entre la tasa de venta y la tasa de costo de emisión de cada póliza; o bien a la menor entre la tasa de venta y la Tasa de Mercado TM, según lo dispuesto en la Circular N°1.512 y modificaciones posteriores, la NCG 318 y normas relacionadas de la Superintendencia de Valores y Seguros. La variación de esta reserva se refleja directamente en el Estado de resultados integral. 2.2 Reservas seguro de invalidez y sobrevivencia Esta Compañía se ha adjudicado participaciones en licitaciones públicas de Seguros de Invalidez y Sobrevivencia posteriores a Julio del año 2009, llevadas a cabo por las Administradoras de Fondos de Pensiones. La reserva respectiva refleja el valor de las obligaciones asociadas a los siniestros de dicho(s) contrato(s), en conformidad con la NCG N° 243 y la NCG N° 318, ambas de la SVS, las que además contemplan la realización de tests de
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insuficiencia de primas TIP y de adecuación de pasivos TAP, que se mencionan más adelante en esta nota. La variación de esta reserva se refleja directamente en el Estado de resultados integral 2.3 Calce Esta reserva refleja el riesgo que asume la Compañía derivado del descalce en plazo, tasa de interés, etc., entre la reserva de las rentas vitalicias previsionales y rentas privadas; y las inversiones que respaldan estas reservas, determinada de acuerdo a la Circular N°1.512 y modificación posterior la NCG 318, y normas relacionadas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Al respecto, cabe señalar que la totalidad de las pólizas de renta vitalicia previsional y renta privada, emitidas por la Compañía hasta el 31 de diciembre del 2011, se encuentran incorporadas a la modalidad de calce de la referida normativa, incluyendo a los siniestros que antiguamente se regían por la Circular N°528 y sus modificaciones posteriores de la SVS. Con respecto a las tablas de mortalidad que se utilizan para la determinación de la reserva de descalce, ver la Nota de estos estados financieros respectiva. Producto de la aplicación de las disposiciones relativas al calce y de las normas generales de valorización de pasivos, se generan ajustes cuyo efecto neto se presenta en la cuenta patrimonial “Reserva de Fluctuación”, teniendo por tanto la variación de esta reserva un efecto en una cuenta patrimonial que no impacta en resultados. 2.4 Reserva de insuficiencia por el Test (TSA) Esta reserva refleja el requerimiento de una reserva adicional producto del test de suficiencia de activos TSA. Dicho test es regido por la NCG N° 209 y su modificación posterior de la SVS; y se aplica únicamente sobre las carteras de rentas vitalicias previsionales y rentas privadas. La reserva respectiva se constituye solamente en caso de que el test TSA arroje como resultado una insuficiencia, al considerar la reinversión de flujos de activos menos pasivos a la tasa del 3%. En dicho caso, la reserva de insuficiencia se reconoce íntegramente en el período, implicando un incremento de la reserva técnica financiera, que por su naturaleza se reflejará en una cuenta patrimonial no impactando en resultados. 2.5 Reserva de insuficiencia de pasivos (Test TAP) Esta reserva se constituye solamente en caso de que el respectivo test de adecuación de pasivos TAP arroje como resultado una insuficiencia. En dicho caso, la reserva de insuficiencia se reconoce íntegramente en el período, reflejándose por tanto su variación directamente en el Estado de resultados integral. El test TAP que aplica la Compañía sigue las instrucciones generales dadas en la NCG 318 de la SVS, así como los principios básicos del IFRS 4; y se separa en 2 test: uno para las carteras de rentas vitalicias previsionales y rentas privadas; y otro para el contrato de seguro de invalidez y sobrevivencia. 2.6 Otras reservas técnicas En este rubro se registran tres reservas:
La reserva de descalce por reserva valor del fondo que corresponde al descalce por la inversión de las carteras de asociadas a inversiones CUI.
La reserva devolución por experiencia favorable (DEF)”, que corresponde a la “Participación de
Utilidades (PU)” o “Participación en los Beneficios (PB)”. Bajo estas cláusulas se establece que, cuando el desempeño del contrato es favorable para el reasegurador, éste comparte con la cedente su margen o utilidad obtenida.
Reserva de insuficiencia de pasivos (TAP), ver definición en nota 2.5.
2.7 Participación del reaseguro en la reserva técnica Según lo establecido en la Norma de Carácter General N° 306 y su modificación posterior de la SVS, estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, la reserva se computa sobre la prima directa, esto es bruta, sin descontar reaseguro. La Compañía reconoce la participación de los reaseguradores en las reservas técnicas, sobre base devengada, de acuerdo a lo contratos vigentes. 2.8 Reserva de Insuficiencia por el Test TSA RRVV Esta reserva refleja el requerimiento de una reserva adicional producto del test de suficiencia de activos TSA. Dicho test es regido por la NCG N° 209 y sus modificaciones posteriores de la SVS; y se aplica únicamente sobre
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las carteras de rentas vitalicias previsionales y rentas privadas. La reserva respectiva se constituye solamente en caso de que el test TSA arroje como resultado una insuficiencia, al considerar la reinversión de flujos de activos menos pasivos a la tasa del 3%. En dicho caso, la reserva de insuficiencia se reconoce íntegramente en el periodo, implicando un incremento de la reserva técnica financiera, que por su naturaleza se reflejará en una cuenta patrimonial no impactando en resultados.
3.14 Pasivos financieros Los préstamos bancarios que devengan intereses se registrarán por el monto recibido, neto de costos directos de emisión. Los gastos financieros, incluidas las comisiones a ser pagadas al momento de la liquidación o el reembolso y los costos directos de emisión, se contabilizarán según el criterio del devengo en la cuenta de resultados utilizando el método del interés efectivo.
3.15 Provisiones Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Se reconocen en el Estado de Situación Financiera cuando se cumplen las siguientes circunstancias: a) Cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) resultado de hechos pasados. b) Cuando a la fecha de los EEFF sea probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos para cancelar
la obligación; y c) Cuando se puede estimar de manera fiable la cuantía del monto.
3.16 Costo de siniestros Los costos de siniestros y de rentas, son registrados sobre base devengada, de acuerdo a lo establecido en los respectivos contratos de seguros que posee la Compañía. Dentro del costo de siniestros se incluyen todos los costos directos asociados al proceso de liquidación, tales como los pagos referentes a las coberturas siniestradas y gastos en los que se incurre en procesar, evaluar y resolver el siniestro y de acuerdo a lo establecido en los respectivos contratos de seguros. Estos costos se reflejan directamente en el estado de resultados integral de la Compañía.
3.17 Costo por intereses Los costos por intereses son registrados sobre base devengada, de acuerdo a la tasa de interés acordada al momento de la obtención del crédito respectivo. Los costos por intereses se reconocen como gastos del periodo y se reconocen en el Estado de Resultado Integral de la Compañía.
3.18 Ingresos y gastos de inversión
a) Activos financieros a valor razonable La Compañía registra los ingresos asociados a activos financieros a valor razonable, sobre base devengada, de acuerdo al valor de mercado que tengan dichas inversiones, a la fecha de cierre de los estados financieros, y el valor libro de las mismas. Los gastos asociados, son reconocidos sobre base devengada, de acuerdo a los contratos u obligaciones que posea la Compañía. b) Activos financieros a costo amortizado La Compañía registra los ingresos asociados a activos financieros a costo amortizado, sobre base devengada, calculado según la misma tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra Los gastos asociados, son reconocidos sobre base devengada, de acuerdo a los contratos u obligaciones que posea la Compañía.
3.19 Costos de Intermediación En el costo de intermediación se incluyen todas las comisiones y gastos asociados a la actividad de vender un seguro y sus negociaciones por reaseguro. Se incluyen los gastos por concepto de sueldo base y comisiones generados por los agentes de venta contratados por la Compañía. Se incluyen además las comisiones efectivamente desembolsadas a los corredores y asesores previsionales por la producción intermediada por ellos.
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Estos pagos se ven reflejados directamente en el estado de resultados integrales de la Compañía, en el período en el cual fueron devengados.
3.20 Transacciones y saldos en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran a tipo de cambio vigente a la fecha de transacción. Los activos y pasivos monetarios en monda extranjera se presentan valorizados a tipo de cambio de cierre de cada ejercicio. La variación determinada entre el valor original y el cierre se registra en resultado bajo el rubro “Diferencia de Cambio”.
3.21 Impuesto a la renta e impuesto diferido a) Impuesto a la renta El impuesto a la renta de primera categoría se determina sobre la base de la renta liquida imponible determinada para fines tributarios. b) Impuesto diferidos Los impuestos diferidos se reconocen sobre la base de la diferencias entre los valores libros de los activos y pasivos en los estados financieros y las correspondientes bases tributarias utilizadas en el cálculo del resultado tributario y se contabilizan de acuerdo con el método del pasivo. Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen para todas las diferencias temporarias imponibles, y los activos por impuestos diferidos se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles en la medida que sea probable que existan beneficios fiscales futuros con los que poder compensar tales diferencias. No se reconocen activos o pasivos por impuestos diferidos si las diferencias temporarias surge del menor valor o del reconocimiento inicial (excepto en una combinación de negocio) de otros activos y pasivos en una transacción que no afecta los resultados tributarios ni los resultados financieros.
El valor libros de los activos por impuestos diferidos es revisado a la fecha de cada estado de situación y se reduce en la medida que ya no sea probable que se disponga de suficientes resultados tributarios disponibles para permitir la recuperación de todo o parte del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas tributarias que se espera estén vigentes en el período en el cual se liquide el pasivo o se realice el activo, basado en las tasas tributarias (y las leyes tributarias) que se hayan aprobado, o prácticamente aprobado, al cierre del período del estado de situación. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos refleja las consecuencias tributarias que se producirían debido a la manera en la cual la Compañía espera, a la fecha de reporte, recuperar o liquidar el valor libros de sus activos y pasivos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son compensados cuando se tiene reconocido legalmente el derecho de compensar, ante la autoridad tributaria los montos reconocidos en esas partidas y cuando los activos y pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto a la renta correspondiente a la misma autoridad tributaria y la Compañía pretende liquidar sus activos y pasivos tributarios corrientes sobre una base neta. Al 31 de diciembre de 2014, los impuestos diferidos han sido ajustados a las nuevas tasas de impuesto a la renta de primera categoría, de acuerdo a lo establecido en la Ley N°20.780 publicada el 29 de septiembre de 2014.
Esta norma señala que para el año 2014 la tasa de impuesto de primera categoría sube a 21%, el año comercial 2015 la tasa será de 22,5%, el año 2016 de 24%, a contar del año 2017 la tasa de impuesto será 25% para contribuyentes que tributen bajo el Sistema de Renta Atribuida. Sin embargo, quienes tributen bajo el Sistema Parcialmente Integrado, soportarán una tasa del 25,5% durante el año 2017 y a contar del año 2018 tributarán con tasa de 27%. La Compañía ha definido adoptar el Sistema Parcialmente Integrado. Para contabilizar los efectos en activos y pasivos por concepto de Impuestos Diferidos, originados por el incremento en la tasa de impuestos de primera categoría, la Superintendencia de Valores y Seguros emitió el Oficio Circular N°856 donde instruye que dichos efectos deberán contabilizarse en el ejercicio respectivo contra patrimonio.
3.22 Operaciones discontinuas Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía no registra operaciones discontinuas.
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3.23 Otras políticas contables 3.23.1 Dividendo mínimo El artículo Nº 79 de la Ley de Sociedades Anónimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas deberán distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporción que establezcan los estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades de cada ejercicio, excepto cuando corresponda absorber pérdidas acumuladas provenientes de periodos anteriores. 3.23.2 Dividendos por pagar Los dividendos provisorios y definitivos, se presentan deduciendo el “Patrimonio Total” en el momento de su aprobación por el órgano competente, que en el primer caso normalmente es el Directorio de la Compañía, mientras que en el segundo la responsabilidad recae en la Junta General Ordinaria de Accionistas. 3.23.3 Capitales Preferentes En este rubro se contabilizan los montos que corresponde al financiamiento de proyectos habitacional vía compra en verde de bienes raíces habitacionales, los que se valorizan al saldo insoluto del contrato más los intereses devengados y no pagados. Los intereses se calculan en base a la tasa de interés pactada en el contrato correspondiente. 3.23.4 Crédito Sindicado Estas operaciones de crédito son las definidas en la Ley N°251 articulo 21 N°1 letra d) y en la Norma de Carácter General Nº 152 y modificaciones posteriores de la SVS, se valorizan al valor insoluto de la deuda más los intereses devengados y no pagados menos provisiones.
NOTA 4. - POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Los conceptos relativos a Políticas contables significativas, están incluidos en la Nota 3, sobre Políticas Contables.
NOTA 5. - PRIMERA ADOPCION Esta nota no aplica al 31 de diciembre de 2014.
NOTA 6. –ADMINISTRACION DE RIESGO La Compañía considera que la gestión del riesgo es parte integral y fundamental del negocio de una Compañía de seguros de vida. Así, en el contexto de una industria altamente competitiva y en un desafiante entorno económico, es fundamental contar con una gestión eficiente de los riesgos. Con este objetivo, la Compañía ha desarrollado una Estrategia de Gestión Integral del Riesgo, la cual busca alinear los intereses de accionistas, clientes, reguladores y demás grupos de interés involucrados. Esta estrategia define cuáles son los principales riesgos a los que se expone la Compañía, y la estructura y los procesos para la gestión de éstos. En este sentido, los principales riesgos inherentes a la actividad de la Compañía tienen relación con el riesgo financiero (mercado, liquidez y crédito) y riesgo de seguros o técnico. Por lo cual, complementariamente a la Estrategia, ha desarrollado políticas internas en la dirección de identificar, evaluar y mitigar estos riesgos, las cuales son revisadas en forma periódica de acuerdo a la situación actual de la industria aseguradora, los mercados, nuevas regulaciones y mejores prácticas. Asimismo, el Directorio de la Compañía a través de la participación de sus miembros en el Comité de Auditoría y Riesgos, el Comité de Inversiones y el Comité de Riesgo Crediticio, es la máxima instancia de gestión de riesgos, por lo cual debe velar por una correcta administración de éstos. Por lo anterior, en la presente nota se señalan el estado de los riesgos financieros y de seguros, y del control interno al cierre del año 2014. I. RIESGOS FINANCIEROS
1. Información cualitativa 1.1. Riesgo de Crédito
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a) Definición y descripción de exposición al riesgo y cómo se produce. Se define como el riesgo de
incumplimiento de deudores y contrapartes de la Compañía, y el riesgo de pérdida de valor de los activos, ante un deterioro en su calidad de crédito.
La exposición al riesgo de crédito deriva de las transacciones de la Compañía con emisores de instrumentos financieros, deudores de créditos, asegurados, reaseguradores e intermediarios. Así, se identifican los principales tipos de transacciones en las cuales la Compañía podría tener algún impacto negativo: instrumentos de deuda, leasing, mutuos hipotecarios, letras hipotecarias y otros créditos.
b) Objetivos, políticas y procesos de gestión de riesgo, y sus modificaciones. El monitoreo y control de este
riesgo, está definido por políticas conforme a las necesidades de las clases de activos, entre las que destacamos, la Política de Inversiones, la Política Global de Gestión del Riesgo Crediticio y la Política de Créditos.
c) En Riesgo de Crédito no existen cambios relevantes con respecto al ejercicio 2013.
1.2. Riesgo de Liquidez a) Definición y descripción de exposición al riesgo y cómo se produce. Este riesgo deriva de la incapacidad de la
firma para obtener los fondos necesarios para asumir el flujo de pago de sus obligaciones, sin incurrir en significativas pérdidas.
b) Objetivos, políticas y procesos de gestión de riesgo, y sus modificaciones. En este sentido, la Compañía tiene Políticas de Riesgo de Liquidez diferenciada de acuerdo a las necesidades particulares de cada producto de protección ofrecido. Según se detalla más adelante, se analizan mensualmente escenarios extremos, los cuales tienen una baja probabilidad de ocurrencia, para cuantificar la exposición de la Compañía al riesgo de liquidez.
c) En Riesgo de liquidez no existen cambios relevantes con respecto al ejercicio 2013.
1.3. Riesgo de Mercado a) Definición y descripción de exposición al riesgo y cómo se produce. Es entendido como el riesgo de sufrir
pérdidas producto de variaciones en factores del mercado, tales como precios, tasas de interés o monedas, en las cuales se encuentra valorizada la cartera de activos de la Compañía.
b) Objetivos, políticas y procesos de gestión de riesgo, y sus modificaciones. La administración y control del
riesgo de mercado se realiza según la Política de Inversiones, la Política de Administración de Riesgos Financieros y la Política y Plan de Uso de Derivados, estableciendo un monitoreo de distintos indicadores, como por ejemplo, el VaR (Value at Risk).
Lo anterior, busca lograr un equilibrio entre los retornos y el riesgo deseados, dentro de límites acordes a la normativa vigente.
De manera adicional, periódicamente se analizan escenarios de diferente nivel de stress, capturando las realidades de los activos.
c) Respecto al control del Riesgo de Mercado, durante el segundo semestre del 2014, se realizaron
actualizaciones a las distintas políticas mencionadas anteriormente.
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2. Información cuantitativa
Con el fin de detallar la manera en que se gestiona el riesgo financiero y los niveles que la Compañía asume, a continuación se presenta información cuantitativa relevante respecto al riesgo de crédito, liquidez y mercado. 2.1. Riesgo de Crédito
En base a la cartera de la Compañía, los principales activos expuestos a este riesgo son: instrumentos de deuda, leasing, mutuos hipotecarios, letras hipotecarias y otros créditos. Estos activos pueden ser divididos en aquellos que tienen asignado un rating por las agencias calificadoras de riesgo (básicamente, instrumentos de deuda soberanos, financieros, subordinados, corporativos y letras hipotecarias) y por otro lado están aquellos activos sin clasificación de riesgo y que son analizados de forma particular por cada área correspondiente para evaluar el riesgo de crédito asociado (leasing, mutuos hipotecarios, letras hipotecarias y otros créditos). Se establecen provisiones según el riesgo de incumplimiento de deudores y el riesgo de pérdida de valor de los activos, ante un deterioro en su calidad de crédito. Estas provisiones son determinadas según modelos internos o en cumplimiento con la normativa vigente según corresponda. a) Instrumentos de deuda con clasificación
La Compañía administra el riesgo de crédito tanto a nivel agregado como a nivel individual. Se evalúan los activos de manera individual y sus concentraciones por clase de activo, por emisor, por grupo controlador, sector económico, clasificación de riesgo, etc., definiendo límites máximos para cada uno de éstos. De manera adicional, la Compañía ha desarrollado internamente un modelo de evaluación de riesgo de crédito (Nota Penta Vida, cuyas notas van de 0 a 10, siendo 0 el peor y 10 el mejor) en donde se asigna una nota a los emisores, basada en variables cuantitativas y cualitativas. Por un lado, se utilizan ratios financieros, y por otro se consideran la clasificación de riesgo, el sector de la industria, la relevancia dentro del mercado y el grupo controlador al cual pertenecen. Esta evaluación cubre aproximadamente el 70% de la exposición de la Compañía en bonos corporativos de empresas nacionales (excluyendo bonos securitizados, financieros y de infraestructura), además de otros emisores que son utilizados con fines comparativos. Al 31 de diciembre de 2014, la cobertura llegaba al 71% (excluyendo los mencionados anteriormente). En lo que respecta al análisis de emisores de deuda extranjera, la Compañía utiliza una metodología base similar, explicada anteriormente. Este análisis cubre alrededor del 90% de los bonos reconocidos por la industria local de seguros de vida, además de otros emisores que son utilizados con fines comparativos. Al 31 de diciembre de 2014, el 97% de los bonos internacionales poseía una nota interna (excluyendo securitizados y notas estructuradas). De esta manera, se provee a la Administración de la Compañía con sólidas herramientas para mejorar la toma de decisiones, pudiendo comparar la evolución de los ratios, notas, clasificación de riesgo, etc., entre distintas firmas (ya sea, por industria o rating). La misma herramienta permite sensibilizar escenarios de stress en las principales variables y estimar un eventual impacto en los ratios financieros. Es política de la Compañía tomar posiciones en bonos directos que sean reconocidos por la industria financiera local y donde el acceso a información de los emisores fluya (cobertura de analistas del sell-side, contacto con clasificadores de riesgo, acceso a investor relations o gerencias de finanzas, etc.). De manera adicional, y complementariamente a todo lo anterior, el Comité de Inversiones administra una lista de emisores sujetos a revisión especial (Watch List). Dicha instancia, también es la encargada de controlar la exposición al riesgo de crédito asumido en inversiones. Debido a esto, hay emisores que son revisados especialmente por el Comité, y de esta forma obtener una opinión consensuada y actuar en consecuencia.
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A continuación se muestra la exposición que tiene la Compañía al 31 de diciembre de 2014 en los instrumentos de deuda con clasificación:
Posición M$Inversiones Nacionales Renta Fija 783.819.509
Instrumentos del Estado M$ 63.086.535 AAA 1
Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero M$
202.450.236 AA 2,04
Instrumentos de Deuda o Crédito M$
404.998.390 A 2,97
Instrumentos de empresas nacionales emitidos en el extranjero M$
91.020.082 BBB 4,09
Instrumentos de intermediación financiera M$
22.264.266 Nivel 1
Inversiones en el Extranjero Renta Fija 185.903.818
Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros -
Títulos emitidos por bancos y financieras extranjeras M$ 84.630.763 BB 4,56
Títulos emitidos por empresas extranjeras M$ 101.273.055 BBB 4,23
Otros - Total 969.723.327
Clasificación de riesgo
Calidad Crediticia/PV
Score
Por el lado de las inversiones nacionales, la cartera tuvo un crecimiento de entorno un 24%, destacando el avance de alrededor de un 90% en los instrumentos nacionales emitidos en el extranjero. Durante el 2014 hubo un importante aumento de las emisiones chilenas realizadas fuera del país, las cuales abrieron oportunidades de inversión atractivas en relación al mercado nacional, sin perjudicar el riesgo de crédito. Así la cartera mostró un importante aumento en instrumentos de empresas chilenas emitidas en el extranjero con clasificación BBB o mejor y además tuvo un importante aumento en los instrumentos emitidos por instituciones financieras chilenas con clasificación AA. Por el lado internacional la cartera mostró un aumento entorno al 50% que se materializó tanto en instrumentos emitidos por instituciones financieras como empresas del sector real, concentrándose en emisores con clasificación BBB y destacando la inversión en instrumentos de emisores cuasisoberanos. En Chile, los instrumentos de deuda se transan en un mercado formal, principalmente en la Bolsa de Comercio de Santiago, y poseen clasificación de riesgo de al menos 2 agencias calificadoras. A nivel internacional, los instrumentos de deuda transan OTC, pero por el sólo hecho de ser instrumentos de oferta pública, en general tienen clasificación de riesgo. Respecto de las garantías de estas clases de activo, es importante mencionar que más allá de determinadas excepciones en los bonos corporativos, dichos papeles no suelen contar con tal respaldo. En el caso de los instrumentos del estado, hablar de garantía como tal no agrega mayor valor; en cambio, las letras hipotecarias sí tienen garantía real. El riesgo de toda letra hipotecaria es principalmente bancario, pero cuenta con el respaldo adicional de un pool de activos determinado (hipotecas sobre bienes raíces) que pueden ejecutarse ante un evento de default.
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A continuación se muestra la cartera de inversiones de Instrumentos de deuda con clasificación de la Compañía, según el rating asignado por las clasificadoras de riesgo, al 31 de diciembre de 2014:
Clasificación de Riesgo Instrumentos del Estado M$
Instrumentos emitidos por el
Sistema Financiero M$
Instrumentos de Deuda o Crédito M$
Instrumentos de empresas
nacionales emitidos en el extranjero M$
Instrumentos de intermediación financiera M$
Títulos emitidos por bancos y financieras
extranjeras M$
Títulos emitidos por empresas
extranjeras M$Total M$
AAA 63.086.535 39.733.749 12.858.446 - - - - 115.678.730 AA - 115.113.498 139.103.158 - - - 15.030.720 269.247.376 A - 47.602.989 145.190.282 5.809.108 - - - 198.602.379
BBB - - 85.359.346 80.613.288 - 38.893.156 40.021.648 244.887.438 BB - - 1.242.825 - - 40.836.103 46.220.687 88.299.615 B - - 19.943.391 - - - - 19.943.391 C - - 1.300.942 4.597.686 - 4.901.504 - 10.800.132
Nivel 1 - - - - 22.264.266 - - 22.264.266 Total 63.086.535 202.450.236 404.998.390 91.020.082 22.264.266 84.630.763 101.273.055 969.723.327
La calidad de crédito del portfolio está sujeta a continua revisión por parte de las gerencias involucradas en su administración y sus equipos. De esta manera, en relación a los instrumentos de deuda con clasificación, se realiza un monitoreo periódico de los Estados Financieros, eventos o noticias relevantes que puedan tener un impacto sobre el emisor, con el fin de tomar una actitud activa de administración de cartera, y anticiparse a eventuales modificaciones en la clasificación de riesgo, aprovechando así las alternativas, tanto de inversión como de desinversión. Al 31 de diciembre de 2014, no se presentan activos financieros con clasificación de riesgo cuyas condiciones fueran renegociadas para evitar mora o deterioro. Activos en mora y deterioro Dentro de la cartera de inversiones, hay activos cuyos pagos se encuentran atrasados y que aun así permanecen dentro del portfolio. Por otra parte, los instrumentos de la cartera de activos de la Compañía poseen, en su mayoría, un rating asignado por clasificadoras de riesgos nacionales e internacionales. En relación a los activos con deterioro, al 31 de diciembre de 2014, estos corresponden a bonos corporativos de tres emisores, bonos securitizados de dos patrimonios separados y una nota estructurada. Por el lado corporativo los tres emisores en deterioro corresponden a Corpgeo, La Polar y SMU, siendo el primero por cesación de pagos y el resto por deterioro de su posición financiera. Por el lado de los securitizados, si bien no han presentado cesación de pagos, se encuentran en una posición más ajustada que al momento de su emisión. En virtud de tomar resguardos frente a eventuales pérdidas por cuotas impagas se elaboró un modelo de provisiones de la cartera de inversiones, en función de características tanto cualitativas como cuantitativas, determinando así una provisión total acorde al riesgo de la cartera, la cual fue asignada a los bonos anteriormente mencionados. A continuación se muestran los instrumentos de renta fija con clasificación con deterioro, al 31 de diciembre de 2014:
Tipo de Instrumento Moneda Valor a TIR de Compra M$ Valor de Mercado M$ Valor final M$Bonos Corpgeo UF 3.292.664 676.910 2 Bonos SMU UF/U$ 30.423.237 23.864.674 24.297.670 Bonos La Polar UF/$$ 223.176 24.617 22.582 Bonos Transa UF 342.816 269.989 340.381 Bonos Securitizadora Security UF 810.796 968.640 692.259 Nota Estructurada Landgrove UF 5.320.839 6.346.052 4.901.504 Total 40.413.528 32.150.882 30.254.398
b) Instrumentos de deuda sin clasificación En los casos en que el activo financiero no tenga un rating asignado por alguna de las clasificadoras de riesgos aprobadas por la Superintendencia de Valores y Seguros, se evalúa y valoriza de manera independiente, por el área especialista en dicha clase de activo. En el caso de los bienes raíces, los activos son evaluados y valorados por tasadores externos.
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A continuación se muestra la exposición de la Compañía al 31 de diciembre de 2014, en instrumentos de deuda sin clasificación:
Clase de Activo PosiciónM$
TasaciónM$
Deuda Garantía
Leasing Habitacionales 47.626.103 64.567.714 74%Leasing No Habitacionales 218.133.585 324.633.962 67%Mutuos Hipotecarios 139.737.149 269.806.285 52%Otros Créditos 101.694.898 - -
Total 507.191.735 659.007.961
Activos en mora y deterioro En la cartera de inversiones de instrumentos de deuda sin clasificación, hay activos cuyos pagos se encuentran atrasados. En general, estos instrumentos poseen una garantía real, que debiera llevar al deudor en mora a regularizar su situación ante el riesgo de perder el activo. Esto cobra especial importancia al revisar las cifras de deuda / garantía que respaldan dichas posiciones, reduciendo de manera importante el riesgo de que se materialice efectivamente una pérdida de valor para la Compañía. De este modo, existen activos que por su estructura y/o la del mercado, consideran una garantía o mejora crediticia. Cabe destacar que, independientemente de estas mejoras, la Compañía administra el riesgo de crédito por sí solo, más allá del colateral involucrado. Asimismo, para cada una de estas garantías se consideran tasaciones por un evaluador independiente, las que dependiendo de la clase de activo, son realizadas con una periodicidad de acuerdo a lo exigido por la normativa vigente. A continuación se analizan las diferentes clases de activos bajo esta categoría, mostrando el monto de los instrumentos de deuda sin clasificación cuyos pagos se encuentran atrasados, desglosados según días de mora, entre otros factores.
i. Leasing Corresponde a financiamiento bajo la modalidad de leasing, a través del cual la Compañía mantiene el dominio del bien raíz entregándolo en arrendamiento con opción o promesa de compra a un plazo conocido. Por dicha razón, la Compañía no presenta riesgo crédito en esta clase de activos; y cuando entra en mora o se atrasa en alguna cuota comprometida, no es necesario ejecutar la propiedad. En este sentido, cabe mencionar que para leasing habitacional, la cobertura (ratio deuda/garantía) al 31 de diciembre de 2014 es de 73,76%, mientras que para no habitacional este ratio corresponde a 67,19%. Tomando ambos se tiene una deuda/garantía de 68,28%.
El deterioro se calcula de acuerdo a la NCG N° 316 de la Superintendencia de Valores y Seguros, y con el objeto de revelar la mora se divide la cartera de leasing en no habitacional y habitacional. En este sentido, el siguiente cuadro muestra la mora de leasing no habitacional sin deterioro para el año 2014:
Mora en Días Morosidad M$ Morosidad UF
30 - 90 170.101 6.907 91 - 180 163.800 6.651 181 - 270 163.800 6.651 271 - 360 - - 361 - 720 - - mayor 720 - -
Total 497.701 20.209
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07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
A la vez, en el siguiente cuadro se muestra la mora de leasing no habitacional con deterioro para el año 2014:
Mora en Días Morosidad M$
Morosidad UF
30 - 90 110.457 4.485 91 - 180 165.686 6.728 181 - 270 165.686 6.728 271 - 360 110.457 4.485 361 - 720 563.901 22.898 mayor 720 - -
Total 1.116.187 45.324
En relación a la mora de los leasings habitacionales sin deterioro, el detalle es el siguiente:
Mora en Días Morosidad M$ Morosidad UF
30 - 90 55.222 2.242 91 - 180 552 22 181 - 270 - - 271 - 360 - - 361 - 720 - - mayor 720 - -
Total 55.774 2.264
En tanto, para la mora de leasing habitacional con deterioro, se presenta el siguiente cuadro:
Mora en Días Morosidad M$ Morosidad UF
30 - 90 12.442 505 91 - 180 181 7 181 - 270 - - 271 - 360 - - 361 - 720 - - mayor 720 - -
Total 12.623 512
ii. Mutuos Hipotecarios
En relación a los activos asociados a mutuos hipotecarios para viviendas, cerca de dos tercios de los créditos son generados para el financiamiento de la adquisición de casas y el resto a financiamientos de departamentos, ubicándose por sobre el 80% de los negocios de mutuos hipotecarios en la ciudad de Santiago. Cabe destacar que más del 90% de los créditos son para financiar la primera vivienda y aproximadamente el 50% de los créditos poseen codeudor.
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El deterioro se calcula de acuerdo a la NCG N° 311 de la Superintendencia de Valores y Seguros. En este sentido, el siguiente cuadro muestra la mora de mutuos hipotecarios sin deterioro al 31 de diciembre de 2014:
Mora en Días Morosidad UF
30 - 90 659 91 - 180 115 181 - 270 54 271 - 360 - 361 - 720 - mayor 720 -
Total 828
Para mora de mutuos hipotecarios con deterioro, se tiene lo siguiente:
Mora en Días Morosidad UF
30 - 90 414 91 - 180 612
181 - 270 556 271 - 360 542 361 - 720 1.933 mayor 720 4.766
Total 8.823
Cabe mencionar que respecto a los mutuos comerciales no presentan mora a cierre de 2014. Para asegurar el cobro de estas operaciones, la Compañía cuenta con una garantía real que actualmente representa un 1,93 veces la deuda vigente en operaciones de mutuos hipotecarios. El valor considerado para estas garantías corresponde a las tasaciones vigentes. La Compañía realiza una evaluación para cada uno de los casos cuando toma posesión de las garantías para asegurar el cobro, siendo las alternativas enajenar el activo o utilizarlo en sus operaciones.
iii. Otros Créditos En esta categoría, se incluyen los préstamos en dinero otorgados, los créditos sindicados y los bonos sin clasificación de riesgo, entre otros. Los préstamos en dinero otorgados corresponden a créditos de consumo de libre disponibilidad, créditos complementarios de hipotecarios y créditos comerciales. En tanto, los créditos sindicados son deuda otorgada por dos o más entidades bajo un mismo contrato y condiciones de otorgamiento, participando cada una de éstas en un porcentaje de la colocación total. Los créditos de consumo de libre disposición son otorgados a pensionados u otros clientes y cuentan con garantías personales: pagarés y, en algunos casos, avales o garantías reales. Por otra parte, los créditos complementarios cuentan con garantía hipotecaria y los créditos comerciales pueden contar con garantías reales, certificados de afianzamiento y/o avales. Para determinar el deterioro de los préstamos en dinero otorgados, la Compañía considera la morosidad de las obligaciones de los deudores y riesgos adicionales, tales como renegociaciones de créditos e información negativa en bases de datos de comportamiento externo. Esto de acuerdo a NCG N° 208 y modificación posterior de la Superintendencia de Valores y Seguros.
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07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
De acuerdo a lo establecido en dicha norma, en el siguiente cuadro se presenta la mora al 31 de diciembre de 2014 de los créditos con deterioro. Estos corresponden al 100% de los créditos en cartera, dado que la NCG N° 208 y modificaciones posteriores, provisiona todos los créditos en cartera.
Mora en Días Retail Comercial Total30 - 90 257.441 44.157 301.598 91 - 180 145.182 53.845 199.027 181 - 270 118.922 - 118.922 271 - 360 79.454 - 79.454 361 - 720 501.309 - 501.309 mayor 720 1.228.182 - 1.228.182
Total 2.330.490 98.002 2.428.492
Respecto a los créditos sindicados, a diciembre del 2014, la Compañía no posee mora ni deterioro. Riesgo de Contrapartes Al analizar el riesgo crediticio no se puede dejar de lado el riesgo de contraparte en las operaciones que se realizan. La Política de Riesgo de Crédito también considera límites respecto a las distintas instituciones financieras y corredores de bolsa autorizados por el Directorio, que actúan como contraparte de la Compañía. Tratándose de operaciones de cobertura realizadas en el país y de los intermediarios con las cuales se efectúan, éstas son realizadas sólo por medio de entes bancarios que cumplen con los requisitos establecidos en la política interna y en la normativa vigente, lo que es verificado periódicamente por la Administración, considerando límites internos, límites normativos y clasificación de riesgo, entre otros. Además, todos los instrumentos que transan en el mercado nacional y emitidos en Chile que sean susceptibles de ser custodiados, deberán mantenerse en custodia en empresas de depósitos de valores, autorizadas para operar conforme a lo establecido por Ley. Otras contrapartes involucradas con la Compañía se relacionan con los administradores de mutuos hipotecarios y leasing habitacionales. En relación a éstas, no existe límite de riesgo de contraparte con Penta Administradora de Mutuos Hipotecarios S.A. con las otras administradoras, debido a que la primera es una compañía relacionada al Grupo Penta y al mismo tiempo las otras administradoras son controladas en su recaudación y remesas. Por lo tanto, el no cumplimiento de sus funciones, por parte de otras administradoras, implica el término del contrato respectivo, y el servicio puede ser provisto por Penta Administradora de Mutuos Hipotecarios S.A.. Por último, hay que mencionar que la Gerencia presenta de manera mensual dicha información al Directorio, quien se encarga de verificar que la exposición asumida en términos de riesgo de crédito, se adecúe a las políticas internas, manteniendo así la tolerancia al riesgo acordada.
2.2. Riesgo de Liquidez La Compañía gestiona su riesgo de liquidez de manera activa, de acuerdo a los diferentes productos de protección que ofrece a sus clientes, basándose en el perfil de sus pasivos, según sea su duración y la opción de rescate involucrada. De este modo, se entiende el riesgo de liquidez como la probabilidad de tener que enfrentar el pago de pasivos y no tener los flujos necesarios y, por lo tanto, estar en la obligación de recurrir a la venta forzada de los activos más líquidos. En este sentido, la Compañía define como activo líquido a cualquier activo que no tenga riesgo de tener un fuerte aumento de la probabilidad de insolvencia o quiebra de un determinado emisor, disminuyendo así fuertemente la oferta de estos instrumentos. La Compañía tiene políticas internas y procedimientos aprobados por el Directorio, con el fin de minimizar la posibilidad de no contar con los recursos líquidos necesarios para cumplir con las obligaciones que posee con los asegurados u otros acreedores. En este sentido, monitorea este riesgo periódicamente y analiza sus consecuencias bajo condiciones normales y de stress, generándose las alertas correspondientes.
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Cabe señalar que, adicionalmente a los activos líquidos y de alta calidad crediticia que mantiene la Compañía, hay líneas de créditos y otras fuentes de liquidez vigentes. La Compañía tiene la capacidad de responder a sus obligaciones dependiendo de cada producto:
a) Rentas Vitalicias. La Compañía actualmente cubre todo el pago mensual de sus pensiones sólo con el flujo
que genera la venta mensual (nuevos negocios). Es decir, considerando el supuesto de que dicha venta se reduce a cero (se cierra la línea de negocio), y que se desea tener una reserva de activos líquidos para el pago de pensiones de los siguientes 18 meses, la Compañía tendría que usar activos líquidos equivalentes al 7,86% de la cartera total, cumpliendo holgadamente los límites establecidos internamente.
b) Seguros con Ahorro. El riesgo de liquidez que presenta este tipo de producto está asociado al evento de que los tenedores de pólizas decidieran efectuar rescates de ellas, y el mayor o menor stress de esta medición se asocia a qué nivel de requerimiento de rescates se quiere considerar. El extremo sería contemplar que todos los tenedores de pólizas que pueden hacer un rescate, deciden efectuarlo en el mismo mes. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía cubría el 100% de los pasivos relacionados a este producto con sus activos líquidos, de modo que sobre cumple la prevención de incluso el escenario más extremo de riesgo. La Política y Procedimiento de Operación y Manejo de Riesgo de Liquidez, establece los límites que se deben poseer.
Si se consideran los vencimientos de Renta Vitalicias, para los próximos 24 meses, tenemos compromisos por UF 7.182.253 y la cartera de inversiones considera pagos de cupón por UF11.687.206. Dadas las cifras anteriores, la Compañía no presenta riesgos de liquidez para los próximos 24 meses. Para mayor detalle sobre los pasivos (financieros y de seguros) ver Notas FECU 23 y 25.3.2. A continuación se muestra el detalle de inversiones no líquidas al 31 de diciembre de 2014: Detalle Inversiones no
Líquidas Monto M$
Bonos 60.318.349 MH 139.737.149 Leasing 265.759.688 Bienes Raíces 39.925.155 CFI 21.485.476 Acciones 8.374.849 Otros Créditos 95.962.473
Total 631.563.139
2.3. Riesgo de Mercado
La Compañía tiene políticas que definen controles sobre las variables de mercado (precios, tasas, monedas) y límites para su administración y monitoreo de manera periódica, buscando optimizar la relación entre el riesgo de los activos y los pasivos. El alineamiento de los objetivos entre las distintas áreas, respecto al riesgo y retorno aportados y requeridos, terminan plasmándose en la definición del asset allocation estratégico (SAA) y táctico (TAA).
a) Riesgo Cambiario. Es política de la Compañía utilizar derivados para cobertura, con el fin de eliminar
determinados riesgos de mercado. Por lo mismo, la inversión en fondos de renta variable y renta fija extranjera, que en general poseen cuotas denominadas en moneda extranjera, mayormente dólar americano, es cubierta por medio de forwards o swaps para suprimir el riesgo cambiario. De este modo, la Compañía no posee riesgo cambiario relevante.
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07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
b) Riesgo de tasa de interés. Para las diversas clases de activos en las cuales invierte la Compañía, se puede mencionar que el riesgo de tasa de interés tendría un impacto nulo sobre el patrimonio o la utilidad, para aquellas posiciones en renta fija directa, ya sea local como internacional, puesto que se valorizan a tasa de compra y no hay necesidad de liquidar posiciones ante la ausencia del riesgo de liquidez. Para las posiciones directas en bonos internacionales, la Compañía suele utilizar derivados para cubrir el riesgo de tasa de interés, al tener sus referenciales expresados en dólar americano en lugar de unidades de fomento. Para ello utiliza Cross Currency Swaps que cubren aproximadamente dos tercios de la exposición, mientras el restante es cubierto mediante forwards y futuros. Algo similar sucede con los créditos sindicados y demás activos de renta fija cuya tasa de interés no es fija en unidades de fomento; dependiendo del caso en particular, y siempre teniendo como objetivo principal la cobertura y la minimización de riesgos, la Compañía utiliza distintos swaps de tasa de interés. En resumen, la Administración de la Compañía para posiciones directas en bonos considera que los riesgos de tasa de interés y de moneda no son relevantes. Por otra parte, por la naturaleza del principal negocio la Compañía, las rentas vitalicias, se genera el riesgo de reinversión. Este es producido por las características particulares del producto en Chile, ya que son emitidas a una tasa fija garantizada, no son prepagables y el plazo de vencimiento de los activos que las respaldan es menor que la obligación asociada, generándose un descalce natural y un riesgo de reinversión ante la necesidad de reinvertir los flujos de activos futuros a una tasa de interés incierta.
De este modo, el riesgo se genera por la posibilidad de que existan escenarios futuros con tasas de interés menores a las que se encuentran comprometidas las obligaciones. Para esto la Compañía, realiza periódicamente el Test de Suficiencia de Activos, el cual arroja la tasa mínima necesaria para cuadrar los flujos de activos y pasivos y el Test de Adecuación de Pasivo, que arroja la tasa mínima de reinversión, sin considerar el capital. Con el objeto de analizar en mayor profundidad los riesgos, la Administración controla de manera periódica distintas sensibilizaciones, entre las que destaca el cálculo del VaR (Value at Risk). Debido a que ésta contempla exigentes situaciones de stress para las distintas clases de activos, no se considera que sea la manera óptima de plantear un escenario de sensibilización de variables en magnitudes razonables.
c) Riesgo de Precios. En relación al riesgo de precios, la Compañía simula escenarios diversos de mayor y
menor magnitud con el fin de poder cuantificar los efectos sobre el patrimonio. El riesgo de precio de acciones afecta a las inversiones de renta variable local e internacional, ya sea por medio de acciones directas o a través de fondos mutuos o fondos de inversión, y a las posiciones en fondos de renta fija. El riesgo de precio de los bienes raíces impacta a los fondos de inversión con tal activo subyacente, a los bienes raíces directos que están en el portfolio (principalmente para venta o renta) y a aquellos activos que poseen garantías reales (mayormente, bienes raíces, como los leasing) de respaldo. A continuación, se presenta un análisis de los efectos que podría tener la conjugación de los riesgos analizados recientemente sobre el patrimonio y la utilidad del ejercicio.
i) Activo Riesgoso
En el caso de los activos riesgosos, se realiza un análisis de sensibilidad que consiste en una estimación de la pérdida razonable, determinando valores que estén dentro de un escenario probable, pero en el caso de un mercado adverso, considerando el actual entorno económico. Para analizar los activos riesgosos (aquellos que marcan a mercado), se estimaron las rentabilidades anuales móviles en unidades de fomento desde enero del año 1994 hasta diciembre del año 2014. Luego, se calculó la frecuencia de los retornos anuales de esta serie, considerando para efectos de sensibilizar, solamente aquellos que presentaban los menores valores de retorno dentro de la serie de tiempo. Para construir los tres escenarios de sensibilidad, se considera el retorno que excluye el 40%, 20% y 10% de los casos menos probables. Para el primer escenario, excluyendo el 40% más improbable, hubo una pérdida aproximada por parte del activo riesgoso de MM$1.880, lo que representa un 1,5% del patrimonio. Para el segundo escenario, hubo una pérdida por parte del activo riesgoso de MM$5.630, lo que representa un 4,5% del patrimonio. Para el
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tercer escenario, hubo una pérdida por parte del activo riesgoso de MM$11.260, lo que representa un 9% del patrimonio.
ii) Bienes Raíces
En los negocios relacionados a Leasing Habitacional, Leasing No Habitacional, Bienes Raíces para la venta, Bienes Raíces para la renta, Fondos Inmobiliarios y otros Activos Inmobiliarios, la Compañía posee riesgo de mercado debido a que los activos respectivos le pertenecen y se encuentran en sus libros. Es importante recordar que la Deuda / Garantía relacionada a estas líneas de negocios es menor a uno.
Dado lo anterior, se presenta un análisis de sensibilidad. El primer objetivo es determinar el rango razonable de variación de precio de bienes raíces de manera de cuantificar los riesgos de mercado asociados a esta industria. La información histórica de precios de bienes raíces en Chile es bastante precaria, sin embargo las variables que mueven a esta industria no son muy distintos a los del mercado internacional de bienes raíces. Por ello, se ha tomado como referencia la data del mercado de Estados Unidos, en particular, la serie de todos los fondos públicos inmobiliarios que se transan en bolsa considerando un período desde enero 2006 hasta diciembre de 2014, la cual se muestra en la siguiente gráfica.
De esta manera, se designa como cota inferior a 30% considerando una crisis de por medio y de 11% sin crisis involucrada, eliminando el período comprendido entre Octubre 2008 y Abril 2009. Por otra parte, incluso para reducir aún más los riesgos de cambios en los valores de mercado, se realizan tasaciones cada dos años, de acuerdo a la normativa vigente. Considerando que la cartera de Bienes Raíces mencionados (excluyendo los fondos inmobiliarios) de la Compañía son, al 31 de diciembre de 2014.
2014 Bienes Raices LeasingHabitacional
Leasingno Habitacional
Bienes Raícesa la Venta
Bienes Raícespara la Renta
Total
Valor Contable M$ 1.933.890 8.857.461 701.712 919.476 12.412.539
Valor Comercial M$ 2.621.816 13.181.981 810.751 1.025.499 17.640.047
Ganancia de Capital M$ 687.926 4.324.520 109.039 106.023 5.227.508
Porcentaje 35,6% 48,8% 15,5% 11,5% 42,1%
98
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Por otra parte, al 31 de diciembre de 2014 los riesgos de pérdida contable se producen por sobre el 30% de minusvalía, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
-40,0% -32,8% -25,0% -20,0% -15,0% -10,0% 0,0% 10,0%
Ganancia (Pérdida) Contable M$ -1.828.511 -558.781 817.496 1.699.498 2.581.500 3.463.503 5.227.507 6.991.512 Ganancia (Pérdida) Contable % -0,60% -0,18% 0,27% 0,56% 0,84% 1,13% 1,71% 2,29%
2.4. Utilización de Productos Derivados La Compañía en el marco de sus políticas, y con el objeto de identificar, medir, limitar y controlar los riesgos inherentes al negocio, considera la utilización de derivados. Se define expresamente que estos instrumentos tiene como fin exclusivo la cobertura de riesgos sobre inversiones determinadas, no permitiendo su utilización como alternativa de inversión propiamente tal. Dentro de los tipos de derivados financieros permitidos, destacan los futuros o forward de moneda, los futuros o forward de inflación y los swaps de tasas de interés. Los futuros o forward de moneda buscan cubrir el riesgo de los activos de renta fija y renta variable, denominados en monedas duras (dólar americano-USD, euro-EUR, yen-JPY y libra esterlina- GBP). De acuerdo a la NCG N° 200 y modificaciones posteriores de la Superintendencia de Valores y Seguros, capítulo II.4.1., la suma de las compras/ventas de una determinada moneda extranjera, medida en términos netos, no puede exceder el monto total de los pasivos/activos cuyos flujos de pago estén expresados en esa moneda. Los futuros o forward de inflación protegen los activos de renta fija y los créditos de consumo que sean emitidos en pesos chilenos (no reajustables). De acuerdo a la NCG N° 200 y NCG 311 y modificaciones posteriores de la Superintendencia de Valores y Seguros, capítulo II.4.8, la suma de las compras de moneda local, no podrá exceder el monto de los activos financieros expresados en pesos chilenos. Los swaps de tasas de interés se enfocan en preservar el capital de los activos de renta fija internacional, créditos sindicados u otros instrumentos de deuda que estén emitidos en monedas duras (USD, EUR, JPY y GBP). De acuerdo a la NCG N° 200 y NCG N° 311 y modificaciones posteriores de la Superintendencia de Valores y Seguros, capítulo IX.1, letra i, el Directorio define la Política y Plan de Uso de Derivados, que defina las políticas y procedimientos para llevar a cabo las transacciones, incluyendo las medidas de control que se adoptaran. El plan debe ser una guía específica respecto de la calidad, tiempo de duración, y diversificación de las inversiones y operaciones de cobertura con derivados y otras especificaciones, incluyendo estrategias de inversión, prácticas de administración de activos y pasivos, la liquidez necesaria, y el capital y utilidades relacionadas al uso del plan de derivados. El plan además vela porque todos los individuos que conduzcan, monitoreen, controlen y auditen las transacciones con derivados estén adecuadamente calificados y tengan los niveles de conocimiento y experiencia necesarios. Para el riesgo de contraparte de operaciones de derivados nos acogemos a los límites establecidos en la NCG N° 200 y NCG N° 311 y modificaciones posteriores de la Superintendencia de Valores y Seguros. En relación a la utilización de los productos derivados no existe exclusión ni límites para el uso ciertos tipos de estos productos o la toma de determinadas posiciones.
II. RIESGOS DE SEGUROS
1. Objetivos, Políticas y procesos para la Gestión de Riesgos de Seguros. La Compañía se especializa en vender seguros que cubren individualmente a personas, por lo que el riesgo acumulado de seguros es una agregación de muchos riesgos individuales, cada uno de ellos de magnitud pequeña. En este sentido, cuenta con una “Política de Administración de Riesgos Técnicos” la cual define los riesgos de seguros considerados relevantes y norma su monitoreo y control. A continuación se describen procesos relacionados con la gestión de riesgos de seguros:
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a) Reaseguro La Compañía cuenta con una “Política de Reaseguro” la cual dicta las directrices para contar con un reaseguro, los niveles de exposición al riesgo que se permiten, así como procesos de contratación y el monitoreo permanente de los contratos, lo que incluye elementos de servicio y de riesgo asociado a cada reasegurador. Estas políticas se orientan a optimizar la relación entre el nivel de riesgo remanente para la Compañía y el retorno que se deja de percibir por cubrir riesgos.
b) Cobranza
La Compañía cuenta con Áreas especializadas asociadas a la recaudación de los contratos de seguros como también a la cobranza de primas. Asimismo, existen unidades especializadas en mantención de cartera. La combinación de estos elementos permite administrar adecuadamente la maximización del flujo de entrada del negocio.
c) Distribución La Compañía distribuye sus productos de seguros con una estrategia multi canal, principalmente de la manera que se indica a continuación: - Seguros de Renta Vitalicia Previsional: Mediante Asesores Previsionales (intermediarios independientes),
mediante Agentes de Venta y en forma directa. - Seguros de Invalidez y Sobrevivencia Previsional: En forma directa. - Seguros de Vida Individual: Mediante Agentes de Venta y en forma directa.
d) Riesgo Técnico/Siniestralidad/Caducidad
La empresa mantiene un estricto control de la evolución de sus distintas carteras en el tiempo, la que se compara contra los modelos pre definidos que dan sustento a la evaluación de los productos distribuidos. De detectarse desviaciones en el comportamiento esperado, se introducen modificaciones que van desde adecuaciones de condicionados, modificaciones de incentivos o estrategias de distribución, hasta limitar la venta de productos. La regularidad y celeridad de estas revisiones y acciones, permite no tener riesgos relevantes en esta materia.
e) Mercado Objetivo
- Seguros de Renta Vitalicia Previsional: El mercado objetivo es el correspondiente a las personas en etapa o condición de jubilarse, afiliados al sistema del D.L. N° 3:500, o sus beneficiarios de sobrevivencia, que reúnan las características que los hagan candidatos a preferir las rentas vitalicias como opción de jubilación.
- Seguros de Invalidez y Sobrevivencia Previsional: El mercado objetivo es el correspondiente a la agrupación de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP’s), quienes contratan estos seguros en forma conjunta mediante licitación pública regulada por Ley y Normativa.
- Seguros de Vida Individual: El mercado objetivo es el correspondiente a las personas activas, con ingresos,
quienes tengan necesidades de protección ante eventos imprevistos de fallecimiento, accidentes, invalidez o enfermedades, así como necesidades de inversión/ahorro.
2. Concentración de Seguros y Exposición, en función de la relevancia para las actividades de la Compañía.
a) Prima directa por línea de negocios:
Línea de Negocio Prima Directa M$
Seguros de Renta Vitalicia Previsional 214.950.387Seguros de Invalidez y Sobrevivencia Previsional 42.684.353Seguros de Vida Individual 17.302.869Otros 682.398
100
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
b) Siniestralidad por línea de negocios:
Línea de NegocioSiniestros
Directos M$ (A)Primas Directas
M$ (B)
% Siniestralidad
(A/B)
Seguros de Renta Vitalicia Previsional 82.954.969 214.950.387 38,59%Seguros de Invalidez y Sobrevivencia Previsional 22.896.994 42.684.353 53,64%Seguros de Vida Individual 8.015.980 17.302.869 46,33%Otros 808.151 682.398 118,43%
c) Canales de Distribución:
Canal Prima Directa M$Agentes de Venta 39.328.529Asesores Previsionales 170.379.647Directo 65.911.831Otros -
d) Montos relevantes para Seguros de Vida Individual (*):
Monto Relevante (M$) Cobertura de Fallecimiento
Coberturas Adicionales sin
SaludSalud
Suma Asegurada Total 689.917.517 1.001.424.214 711.329.156Máxima Suma Asegurada (por Vida) 738.813 1.286.926 738.813Reservas Técnicas 4.027.190 792.243 288.984Prima Directa 15.789.349 839.762 673.758 (*) No considera Seguros de Renta Privada.
3. Análisis de Sensibilidad
a) Métodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad. Para elaborar el análisis de sensibilidad esta Compañía ha definido utilizar los modelos de los respectivos tests de adecuación de pasivos (modelos o tests “TAP”, incluyendo los test de insuficiencia de primas o “TIP”, cuando éstos hayan sido considerados como un reemplazo del test TAP) previstos por la normativa para la constitución de reservas técnicas, modificando los parámetros de los factores de riesgos que a continuación se detalla, que son los considerados relevantes, a efectos de apreciar la sensibilidad sobre los mismos.
b) Factores de riesgo considerados relevantes por la Compañía y magnitud de las sensibilidades utilizadas para cada
uno de ellos (*). - Mortalidad y Morbilidad en Seguros de Vida y Seguro de Invalidez y Sobrevivencia: un 10% de mayor
mortalidad/morbilidad. - Longevidad en Seguros de Renta Vitalicia Previsional y Privada: un 10% de menor mortalidad. - Tasas de interés: 10 puntos básicos de menores tasas de interés. - Tasa de Desempleo en el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia: un 10% de mayor desempleo. - Gastos: un 10% de incremento en los gastos. - Caducidad en Seguros de Vida Individual: un 10% de mayor caducidad.
(*) Nota: estas sensibilidades no constituyen un análisis de stress.
c) Cambios efectuados, desde el ejercicio anterior, en los métodos e hipótesis utilizados, así como las razones de tales cambios.
101
Con respecto al ejercicio anterior, existe un cambio en el modelo de tests TIP/TAP para la cartera de los seguros y coberturas de salud. La razón para este cambio se funda en los ajustes experimentados por la mencionada cartera, tanto en tamaño como en siniestralidad esperada. El cambio consiste concretamente en lo siguiente: - En el ejercicio anterior, el modelo utilizado era un test TIP, el cual era considerado como un reemplazo del test
TAP. - En el ejercicio actual, el modelo utilizado es un test TAP, definido especialmente para la cartera de seguros y
coberturas de salud, donde se considera como reserva de insuficiencia el monto de los siniestros futuros esperados, estimados caso a caso en base a un análisis médico de cada caso.
Además de lo señalado precedentemente, no existen otros cambios efectuados desde el ejercicio anterior.
d) Resultados
Al aplicar las sensibilidades descritas anteriormente a los respectivos modelos, los resultados de los mismos son los que se señala a continuación:
- Mortalidad y Morbilidad en Seguros de Vida y Seguro de Invalidez y Sobrevivencia: Un 10% de mayor
mortalidad/morbilidad, implicaría que el resultado de los respectivos test TIP y/o TAP arroje insuficiencias o mayores insuficiencias, implicando constituir reservas adicionales de insuficiencia por los siguientes montos:
- Reserva Adicional por Insuficiencia de Primas: UF 453.565 - Reserva Adicional por Insuficiencia de Reservas: UF 48.334
Total Reserva Adicional: UF 501.899
En consecuencia, bajo este escenario el resultado de la Compañía para el ejercicio, disminuiría en UF 418.786. Asimismo, bajo este escenario el patrimonio de la Compañía al cierre del ejercicio, disminuiría en UF 418.786.
- Longevidad en Seguros de Renta Vitalicia Previsional y Privada: Las reservas técnicas constituidas siguen
siendo suficientes bajo los respectivos tests, por lo que la sensibilidad no afectaría resultados ni patrimonio de la Compañía.
- Tasas de interés: 10 puntos básicos de menores tasas de interés, implicarían que el resultado de los
respectivos test TIP y/o TAP arroje insuficiencias o mayores insuficiencias, implicando constituir reservas adicionales de insuficiencia por los siguientes montos:
- Reserva Adicional por Insuficiencia de Primas: UF 143.799 - Reserva Adicional por Insuficiencia de Reservas: UF 47.260
Total Reserva Adicional: UF 191.059
En consecuencia, bajo este escenario el resultado de la Compañía para el ejercicio, disminuiría en UF 107.946. Asimismo, bajo este escenario el patrimonio de la Compañía al cierre del ejercicio, disminuiría en UF 107.946.
- Tasa de Desempleo en el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia: Un 10% de mayor desempleo, implicaría que el
resultado de los respectivos test TIP y/o TAP arroje insuficiencias o mayores insuficiencias, implicando constituir reservas adicionales de insuficiencia por los siguientes montos:
- Reserva Adicional por Insuficiencia de Primas: UF 63.365 - Reserva Adicional por Insuficiencia de Reservas: UF 47.260
Total Reserva Adicional: UF 110.625
102
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
En consecuencia, bajo este escenario el resultado de la Compañía para el ejercicio, disminuiría en UF 27.512. Asimismo, bajo este escenario el patrimonio de la Compañía al cierre del ejercicio, disminuiría en UF 27.512.
- Gastos: Un 10% de incremento en los gastos, implicaría que el resultado de los respectivos test TIP y/o TAP arroje insuficiencias o mayores insuficiencias, implicando constituir reservas adicionales de insuficiencia por los siguientes montos:
- Reserva Adicional por Insuficiencia de Primas: UF 45.232 - Reserva Adicional por Insuficiencia de Reservas: UF 51.245
Total Reserva Adicional: UF 96.477
En consecuencia, bajo este escenario el resultado de la Compañía para el ejercicio, disminuiría en UF 13.364. Asimismo, bajo este escenario el patrimonio de la Compañía al cierre del ejercicio, disminuiría en UF 13.364.
- Caducidad en Seguros de Vida Individual: Las reservas técnicas constituidas siguen siendo suficientes bajo los
respectivos tests, por lo que la sensibilidad no afectaría resultados ni patrimonio de la Compañía. III. Control Interno
En el siguiente apartado, se presenta el cumplimiento para el ejercicio 2014 de la Estrategia de Gestión Integral del Riesgo aprobada por el Directorio en Septiembre de 2013, por parte de Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A. Lo anterior, desde una visión de la Norma de Carácter General N°309 “Principios de Gobierno Corporativo” y la Norma de Carácter General N°325 “Sistemas de Gestión de Riesgos de las Aseguradoras y Evaluación de Solvencia”, tal como es requerido en la Circular N° 2022, todas normas emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. La revisión del cumplimiento es conforme a la Estrategia antes mencionada, la cual estuvo en vigencia desde el último trimestre del año 2013 hasta Octubre de 2014. En octubre de 2014 fue aprobada por el Directorio la estrategia noviembre 2014 y hasta noviembre 2015. 1. Establecimiento de una estructura organizacional para la gestión de riesgos
La Estrategia de Gestión Integral de Riesgos establece que la Compañía debe contar con una estructura organizacional que le permita administrar los distintos riesgos a los cuales está expuesta y designar responsabilidades para ello, de modo de contar con una gestión eficiente constituirá una importante ventaja en esta industria altamente competitiva y en el desafiante entorno económico. En este sentido, la Política de Gobiernos Corporativos establece una estructura organizacional compuesta por Comités de Directorio, los cuales son la instancia de revisión del cumplimiento de las Políticas de Administración del Riesgo aprobadas por el Directorio: - Comité de Auditoría y Riesgos. Su objetivo supervisar el sistema integral de administración de riesgo, en
específico los riesgos técnicos, operacionales, legales-normativos, de las inversiones, de crédito, de grupo empresarial y de lavado de activos.
- Comité de Inversiones. Su objetivo es monitorear el cumplimiento de las Políticas de Inversiones definidas por el
Directorio y del nivel de exposición del riesgo de mercado. - Comité de Riesgo Crediticio. Su objetivos es revisar los niveles de riesgo crediticio de la Compañía y aprobar las
Políticas correspondientes.
Durante el año 2014, cada uno de estos Comités cumplió con su objetivo y sesionó de manera regular.
103
2. Mediciones de la gestión de riesgos Para efectos de la administración integral de los riesgos, la Compañía establece la Gestión del Riesgo como un objetivo en la planificación estratégica, el que se monitorea a través del Balanced Scorecard. Éste se efectúa a través de distintos indicadores relacionados con los riesgos a los que está expuesta la Compañía, definidos en la Estrategia de Gestión de Riesgos, cada uno de los cuales tiene un Gerente responsable:
- Riesgo de Financiero. - Riesgo Técnico. - Riesgo de Crédito. - Riesgo Operacional. - Riesgo Legal. - Riesgo de Grupo.
Los niveles de cumplimiento se miden respecto a las metas establecidas y aprobadas por el Directorio, que en estos casos son más bien límites de exposición al riesgo. En forma mensual, cada responsable de los riesgos efectuó la medición de los indicadores correspondientes, siendo revisados por la Gerencia de Gobierno, Riesgo y Cumplimiento y monitoreado el cumplimiento de las metas por la Gerencia de Control de Gestión, e informados al Comité de Auditoría y Riesgos.
3. Reportes de la gestión de riesgos Se define que los responsables de cada tipo de riesgo deben reportar en las sesiones de los comités antes señalados, el estado de gestión del riesgo, niveles de exposición y planes de acción, según corresponda. Asimismo, en las sesiones mensuales de Directorio, el Gerente General debe reportar la evolución y cumplimiento de límites de los principales indicadores de riesgo. Cumplimiento: De manera regular se reportó a los Comités y al Directorio, información relevante acerca de la gestión de riesgos de la Compañía, entre ésta, niveles de cumplimiento de metas y estado de planes de acción.
NOTA 7. - EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
La composición del rubro es el siguiente:
Efectivo y Efectivo EquivalenteCLP USD EUR OTRA Total
M$Efectivo en caja 684.734 - - - 684.734 Bancos 2.439.190 9.303.615 - - 11.742.805 Equivalente al efectivo - - - - - TOTAL 3.123.924 9.303.615 - - 12.427.539
104
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 8. - ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE
8.1 Inversiones a valor razonable
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 TOTAL Costo Amortizado Efecto en resultados
Efectos en OCI (Other
Comprensive Income)
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$INVERSIONES NACIONALES 27.938.141 83.462.803 18.072.626 129.473.570 102.565.046 26.908.524 - Renta Fija - - - - - - - Instrumentos del Estado - - - - - - - Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero - - - - - - - Instrumento de Deuda o Crédito - - - - - - - Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero - - - - - - - Mutuos Hipotecarios - - - - - - - Otros - - - - - - - Renta Variable 27.938.141 83.462.803 18.072.626 129.473.570 102.565.046 26.908.524 - Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 10.609.057 - - 10.609.057 11.545.960 (936.903) - Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas - - 27.354 27.354 25.976 1.378 - Fondos de Inversión 3.816.601 83.462.803 18.045.272 105.324.676 77.480.627 27.844.049 - Fondos Mutuos 13.512.483 - - 13.512.483 13.512.483 - - Otras - - - - - - INVERSIONES EN EL EXTRANJERO 64.397.493 3.440.332 - 67.837.825 53.086.393 14.751.432 - Renta Fija - - - - - - - Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - - - - - - Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - - - - - - Títulos emitidos por Empresas Extranjeras - - - - - - Renta Variable 64.397.493 3.440.332 - 67.837.825 53.086.393 14.751.432 - Acciones de Sociedades Extranjeras - 128 - 128 18.266 (18.138) - Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros - - - - - Cuotas de Fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros
13.655.647 3.440.204 - 17.095.851 11.769.733 5.326.118 - Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 50.741.846 - - 50.741.846 41.298.394 9.443.452 - Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros - - - - - - - Otros - - - - - - - DERIVADOS - - - - - - - Derivados de cobertura - - - - - - - Derivados de inversión - - - - - - - Otros - - - - - - - TOTAL 92.335.634 86.903.135 18.072.626 197.311.395 155.651.439 41.659.956 - Nivel 1: Instrumentos cotizados con mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados. Nivel 2: Instrumentos cotizados con mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado. Nivel 3: Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo que con la información disponible no sea posible determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico. Adicionalmente, se debe revelar el modelo utilizado. 8.2 Derivados de coberturas e inversión 8.2.1 Estrategia en el uso de derivados
La utilización de productos derivados tiene como objetivo permitir a la Compañía cubrir el riesgo asociado al retorno de inversión y el calce de activos de instrumentos denominados en monedas distintas a UF, al igual que el riesgo asociado a la volatilidad de las tasas de interés. La Compañía además utiliza instrumentos derivados para toda aquella oportunidad de inversión que no puedan ser llevada a cabo mediante el uso de activos adeudados o que al ser realizados mediante el uso de derivados, se logra una estructura más eficiente.
105
8.2.2 Posición en contratos derivados (Forwards, Opciones y Swap) A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía posee este tipo de operaciones, resultando una obligación por derivados, reflejándose en la nota 23.1 Pasivos Financieros.
8.2.3 Posición en contratos derivados (Futuros) A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía posee este tipo de operaciones, resultando una obligación por derivados, reflejándose en la nota 23.1 Pasivos Financieros.
8.2.4 Operaciones de venta corta A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación.
8.2.5 Contratos de opciones A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación.
106
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
8.2.
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108
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
(1) Corresponde al número de la papeleta de la mesa de dinero de la compañía, donde se registra la compra del instrumento.
(2) Corresponde a la secuencia del instrumento dentro del folio de la operación. (3) Corresponde informar el nombre o razón social de la contraparte de la operación. (4) Corresponde informar la nacionalidad de la contraparte de la operación. (5) Corresponde informar la clasificación de riesgo vigente de la contraparte de la operación. Si tuviere. En
caso de tratarse de clasificación de riesgo internacional se deberá acompañar la clasificación de un sub-índice "i".
(6) Corresponde a la identificación del activo subyacente. En caso de: * Forward de moneda: corresponde informar en la cual está expresada la posición de la compañía en el contrato forward. * Forward de tasa o renta fija: corresponde de informar la descripción de la tasa o instrumento de renta fija subyacente a la posición del contrato forward. Por ejemplo: libor 360´tasa fija, bono x, próximo cupón bono x etc. * Forward de acción o índice accionario: corresponde informar el código nemotécnico de la acción o el índice accionario subyacente al contrato forward.
(7) Corresponde al número de unidades del activo subyacente de cada contrato. En caso de: * Forward de moneda: corresponde al monto en moneda extranjera establecido por contrato que debe ser intercambiado en una fecha futura de acuerdo a la posición en el contrato forward. * Forward de tasa o renta fija: corresponde al valor nacional o valor presente del instrumento de renta fija o al flujo, establecido por contrato a ser intercambiado en una fecha futura debe informarse en la moneda establecida en el contrato forward. * Forward de acción o índice accionario: corresponde a la cantidad de acciones objeto del contrato. En caso de índice accionarios.
(8) Corresponde al valor monetario de cada punto del índice objeto del contrato multiplicado por el número de unidades dl índice que se intercambian, de acuerdo al número de contratos.
(9) Corresponde a la moneda en el cual están expresados los flujos del derivado. En caso de: * Forward de moneda: corresponde al valor el cual será intercambiada la moneda de acuerdo a la posición que tenga la compañía en el contrato. * Forward de tasa o renta fija: corresponde a la tasa o precio que será intercambiada de acuerdo a la posición en el contrato forward. * Forward de acción e índice accionario: corresponde al precio al cual será intercambiada la acción o índice al vencimiento del contrato.
(10) Corresponde informar a la fecha de inicio del contrato. (11) Corresponde informar la fecha de término del contrato. (12) En caso de:
* Forward de moneda: corresponde al valor de mercado de la moneda que será recibida (posición compradora) o entregada (posición vendedora), multiplicada por los nominales del contrato. * Forward de tasa o renta fija: corresponde a la tasa de mercado multiplicada por el valor nacional (forward de tasa), o bien corresponde al valor nominal del instrumento financiero subyacente al tipo de cambio a la fecha de información (forward renta fija). * Forward de acción e índice accionario: corresponde al valor de mercado de la acción o índice accionario que será recibido (posición compradora) o entregado (posición vendedora), multiplicado por el número de unidades indicadas en el contrato.
(13) En caso de: * Forward de moneda: corresponde al valor de la moneda en el mercado a la fecha de la información. * Forward de tasa o renta fija: corresponde a la tasa vigente en el mercado o al valor de mercado del instrumento de la renta fija a la fecha de información. * Forward de acción e índice accionario: corresponde al valor bursátil o contado de la acción o índice accionario, en el mercado contado a la fecha de información.
(14) Corresponde al precio forward de mercado para un contrato de similares características. (15) Corresponde a la tasa de interés real anual de mercado para operaciones similares a plazos equivalentes a
la madurez del contrato o a la tir de la compra para los derivados que cubren activos acogidos a la circular nº 1512
(16) Corresponde al valor que presenta el contrato forward a la fecha de información, que se defina como valor actual de la diferencia entre el precio forward de mercado para un contrato de similares características menos el precio forward fijado en el contrato, multiplicado por los nominales.
109
Del activo objeto que se tiene derecho a comprar o vender. En el caso de los derivados que cubren activos acogidos a la circular nº 1512, corresponde al valor del contrato utilizando la tir de compra, multiplicado por los nominales del activo objeto que se tiene derecho a comprar o vender.
(17) Corresponde a la fuente de donde se obtuvieron los datos para valorizar el contrato.
110
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
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2011
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1.
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(1
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OM
BERG
COBE
R.15
1260
9
1
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ileA
A-
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3.22
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000
U
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6,75
FIJA
5.3
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FI
JA 5
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%
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-07-
2018
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606,
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(44.
788)
BLO
OM
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1262
7
1
CORP
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A-
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000
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FIJA
6.3
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FI
JA 7
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%
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9-20
1122
-04-
2020
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750
606,
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6,35
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(40.
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BLO
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1262
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000
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FIJA
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FI
JA 7
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%
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9-20
1122
-04-
2020
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0
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BLO
OM
BERG
COBE
R.15
1263
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1
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BAN
CACh
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A-
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%2.
000.
000
U
FU
SD60
6,75
FIJA
6.1
5 %
FI
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%
4-10
-201
122
-04-
2020
1.21
3.50
0
606,
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6,15
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BLO
OM
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R.15
1263
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1
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Chile
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USD
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4-
10-2
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7-20
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BER.
1512
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000
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FIJA
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2011
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1-20
201.
213.
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6,
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1.
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BLO
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1
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Chile
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USD
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.6 %
FI
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%
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-201
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-01-
2020
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606,
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(121
.795
)BL
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MBE
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BER.
1512
651
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%50
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0
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FI
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%
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-01-
2020
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375
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BLO
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2
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11-2
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2030
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6,
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BER.
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-01-
2020
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0
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(121
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1512
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JA 6
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FI
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-01-
2020
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402)
BLO
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Chile
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JA 8
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2012
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(7
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MBE
RGCO
BER.
1512
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1
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%1.
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FIJA
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JA 8
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BLO
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Chile
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BLO
OM
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BLO
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2012
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BLO
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Chile
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2012
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BLO
OM
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R.15
1273
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1
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000
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6,75
FIJA
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-09-
2022
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0
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MBE
RGCO
BER.
1512
754
1
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Chile
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-4.
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0.00
0
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BLO
OM
BERG
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R.15
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1
CORP
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MBE
RGCO
BER.
1512
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1
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RPBA
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Chile
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A-
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-05-
2017
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BLO
OM
BERG
COBE
R.15
1276
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CACh
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A-
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FU
SD60
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-01-
2023
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(289
.200
)BL
OO
MBE
RGCO
BER.
1512
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1
CO
RPBA
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Chile
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-4.
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UF
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2013
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OM
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FI
JA 9
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2013
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-201
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BLO
OM
BERG
COBE
R.15
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BAN
CACh
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JA 7
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2013
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(3
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OO
MBE
RGCO
BER.
1512
793
1
CO
RPBA
NCA
Chile
AA
-4.
151.
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2.00
0.00
0
UF
USD
606,
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FI
JA 7
.94
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6-
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BLO
OM
BERG
COBE
R.15
1279
4
1
CORP
BAN
CACh
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A-
2.07
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%1.
000.
000
U
FU
SD60
6,75
FIJA
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FI
JA 7
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%
6-02
-201
310
-02-
2020
606.
750
606,
75
7,94
7,75
548.
647,
00
649.
764,
00
(101
.117
)BL
OO
MBE
RGCO
BER.
1512
795
1
CO
RPBA
NCA
Chile
AA
-4.
146.
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00%
2.00
0.00
0
UF
USD
606,
75
FI
JA 7
.92
%
FIJA
7.7
5 %
6-
02-2
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10-0
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201.
213.
500
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7,
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2022
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2023
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2020
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2023
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2022
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2020
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2013
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2021
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113
NOTA 9. - ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 9.1 Inversiones a costo amortizado Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Costo Amortizado Deterioro Costo Amortizado Neto Valor razonable Tasa Efectiva
Promedio
INVERSIONES NACIONALES M$ M$ M$ M$Renta Fija 936.891.602 (6.877.339) 930.014.263 971.059.568 3,98
Instrumentos del Estado 36.241.973 - 36.241.973 37.752.283 3,94
Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero 220.949.563 - 220.949.563 234.250.228 3,85
Instrumento de Deuda o Crédito 391.988.806 (5.288.032) 386.700.774 404.929.802 4,45
Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero 92.179.183 (1.159.101) 91.020.082 98.872.972 5,21
Mutuos hipotecarios140.167.355 (430.206) 139.737.149 139.889.560 5,10
Creditos Sindicados 55.364.722 - 55.364.722 55.364.723 5,26Otros - - - - 0,00
INVERSIONES EN EL EXTRANJERO
Renta Fija 192.459.520 (3.711.998) 188.747.522 190.631.053 5,96
Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - - - - 0,00
Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras85.050.098 (419.335) 84.630.763 85.701.017 5,88
Títulos emitidos por Empresas Extranjeras 107.409.422 (3.292.663) 104.116.759 104.930.036 5,61Derivados - - - Otros - - - - 0,00TOTALES 1.129.351.122 (10.589.337) 1.118.761.785 1.161.690.621
Evolución del Deterioro Cuadro de Evolución del deterioro Total
M$Saldo Inicial al 01/01/2014 (7.542.585)
Disminucion y aumento de la provision por deterioro (3.046.752)
Castigo de Inversiones -
Variación por efecto de tipo de cambio -
Otros - TOTAL (10.589.337)
9.2 Operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación. NOTA 10. - PRESTAMOS Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Concepto Costo Amortizado Deteriorio Costo Amortizado Neto
Valor Razonable
M$ M$ M$ M$Avance Tenedores de pólizas - - - - Prestamos otorgados 42.721.133 (2.542.996) 40.178.137 46.243.228 TOTAL PRÉSTAMOS 42.721.133 (2.542.996) 40.178.137 46.243.228
EVOLUCION DE DETERIOROCuadro de Evolucion del deterioro (-/+) Total
M$Saldo Inicial al 01/01/2014 (2.530.171) Disminucion y aumento de la provision por deterioro (479.624) Castigo de préstamos 466.799 Variación por efecto de tipo de cambio - Otros - TOTAL DETERIORO (2.542.996)
114
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
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115
NOTA 12. - PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO 12.1 Participaciones en empresas subsidiarias (filiales)
A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación. 12.2 Participaciones en empresas relacionadas (coligadas) Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
76.309.510-K Energía Latina S.A. Chile IO Pesos 7.977.778 18,23% 44.455.359 (365.870) 5.735.186 - 8.104.119 76.349.271-0 Rentas San Pedro S.A. Chile IO Pesos 243.248 25,00% 699.056 (220.923) 243.248 - 243.248 20556033839 Constructora Inmobiliaria Pionero IV S.A.C Perú IO Soles 642.031 40,00% 1.316 (93) 213 - 130.285 20556210129 Constructora Inmobiliaria Pionero V S.A.C Perú IO Soles 4.000 40,00% - - 207 - 812
TOTAL 8.867.057 45.155.731 (586.886) 5.978.854 - 8.478.464
Rut Nombre de SociedadMoneda de control de
inversión N° de AccionesPatrimonio Sociedad
M$País de destinoNaturaleza de la
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M$
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M$
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M$
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M$
12.3 Cambios en inversiones en empresas relacionadas
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente: Concepto Filiales ColigadasSaldo inicial - 6.920.977 Adquisiciones (+) - 675.570 Ventas/Transferencias (-) - - Reconocimiento en resultado (+/-) - 881.917 Dividendos recibidos - - Deterioro (-) - - Diferencia de cambio (+/-) - - Otros (+/-) - - Saldo Final (=) - 8.478.464
NOTA 13. - OTRAS NOTAS DE INVERSIONES FINANCIERAS 13.1 Movimiento de la cartera de inversiones
La Compañía no ha efectuado reclasificaciones en la medición de activos financieros desde costo amortizado a valor razonables o viceversa al 31 de diciembre de 2014. La conciliación de los movimientos de inversiones al 31 de diciembre de 2014 se presenta en el siguiente cuadro:
Activos financieros valor razonable
Activos financieros costo amortizado
M$ M$Saldo Inicial 234.331.973 902.179.123 Adiciones 3.860.100.714 1.095.012.159 Ventas (59.753.466) (775.475.344) Vencimientos (3.787.563.516) (215.245.562) Devengo de intereses 2.975.878 47.289.311 Prepagos - - Dividendos - - Sorteo - (5.574.123) Valor razonable inversiones financieras utilidad/pérdida reconocida en 564.671 2.808.656
Resultado 564.671 2.808.656 Patrimonio - -
Deterioro 15.156.672 (3.046.751) Diferencia de Tipo de Cambio - - Utilidad o pérdida por unidad reajustable 1.789.669 70.845.584 Reclasificación - - Otros (1) (61.318) (31.268) Saldo Final 267.541.277 1.118.761.785 (1) No supera el 2% del saldo de la cuenta.
116
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
13.2 Garantías
Al 31 de diciembre de 2014 el detalle es el siguiente: a) Valor Libro: M$ 3.667.707. b) Plazo: dese el 29 de diciembre 2014 hasta el 05 de enero 2015. c) Condiciones: deposito plazo fijo emitido por el Banco Santander, pagadero en pesos, a una tasa 0,23% mensual.
a) Valor Libro: M$ 8.049.390. b) Plazo: dese el 15 de diciembre 2014 hasta el 05 de febrero 2015. c) Condiciones: deposito plazo fijo emitido por el Banco de Chile, pagadero en pesos, a una tasa 0,28% mensual.
a) Valor Libro: M$ 1.173.083. b) Plazo: dese el 29 de septiembre 2014 hasta el 17 de abril 2034. c) Condiciones: deposito plazo fijo emitido por el Banco Corpbanca, pagadero en pesos, a una tasa 0,4% mensual.
a) Valor Libro: M$ 3.820.668. b) Plazo: dese el 05 de noviembre 2014 hasta el 17 de abril 2034. c) Condiciones: deposito plazo fijo emitido por el Banco de Chile, pagadero en pesos, a una tasa 0,4% mensual.
13.3 Instrumentos financieros compuestos por derivados implícitos La Compañía no ha emitido instrumentos que contengan un componente de pasivo y de patrimonio, que incorpore varios derivados implícitos cuyos valores fuesen independientes al 31 de diciembre de 2014.
13.4 Tasa de reinversión – TSA – NCG N° 209
Al 31 de diciembre de 2014 el detalle es el siguiente:
Suficiencia (Insuficiencia) (U.F.) (1)
2.790.394
Tasa de Reinversión Aplicando 100% las tablas (2)
2,194%
(1) Corresponde al valor presente de los flujos de pasivos no cubiertos con flujos de activos (insuficiencia), o de los
flujos de activos que exceden los flujos de pasivos (suficiencia), asumiendo un escenario de tasa de reinversión y de descuento, de acuerdo a lo señalado en la NCG 209.
(2) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.
117
13.5
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118
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
13.6 Inversiones en cuotas de fondos por cuentas de los asegurados - NCG N° 176 A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación.
NOTA 14. - INVERSIONES INMOBILIARIAS
14.1 Propiedades de inversión Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
CONCEPTOSTerrenos
M$Edificios
M$OtrosM$
TotalM$
Valor contable (Saldo Inicial) 12.560.336 15.650.730 - 28.211.066 Adiciones, mejoras y transferencias 6.920.329 9.027.920 - 15.948.249 Ventas, bajas y transferencias (5.471.790) (378.954) - (5.850.744)Depreciación del ejercicio - (481.598) - (481.598)Ajustes por revalorización 533.705 1.455.039 - 1.988.744 Otros ajustes -
Valor contable propiedad de invesión 14.542.580 25.273.137 - 39.815.717
Valor Razonable a la fecha de cierre (1) 17.598.976 27.622.568 - 45.221.544
Deterioro (Provisión) - 109.438 - 109.438
Valor Final a la fecha de cierre 14.542.580 25.382.575 - 39.925.155
(1) Este valor corresponde al menor valor de las tasaciones.
PROPIEDAD DE INVERSIONTerrenos
M$Edificios
M$OtrosM$
TotalM$
Valor Final Bienes Raices Nacionales 14.542.580 25.382.575 - 39.925.155 Valor Final Bienes Raices Internacionales - - - - Valor Final a la Fecha de cierre 14.542.580 25.382.575 - 39.925.155
a) Para los arriendos operativos:
I.- El importe total de los pagos mínimos futuros del arrendamiento, no cancelados hasta un año es de M$301.546. II.- El importe total de los pagos mínimos futuros del arrendamiento, no cancelados entre 1 y 5 años es de M$469.437. III.- El importe total de los pagos mínimos futuros del arrendamiento, no cancelados más de 5 años es de M$0.
b) El total de arrendamientos contingentes reconocidos como ingresos en el período son: 4 contratos. c) Las condiciones de arrendamiento generales son contratos de arrendamiento bajo escritura pública, sin salida
anticipada, con términos hasta 16 años, sobre propiedades en Santiago y San Fernando. 14.2 Cuentas por cobrar leasing
a) Una descripción general del leasing más material:
Megacentro Chile S.A: financiamiento a largo plazo sobre un centro distribución ubicado en la comuna de Renca subarrendado en su totalidad a la empresa Soprole. El financiamiento fue estructurado a un plazo de 25 años por un monto inicial de UF336.838.
Ciudad Modelo: Financiamiento a largo plazo por un terreno de aproximadamente 337 hectáreas, ubicado en la comuna de Lampa, Región Metropolitana. El financiamiento fue estructurado a 15 años por un monto inicial de UF 758.000.
Inmobiliaria Ariztia Nueva York S.A.: Financiamiento a largo plazo por centro comercial ubicado en Plaza Sotomayor, Valparaíso. El financiamiento fue estructurado a 240 meses por un monto inicial de UF 405.000.
119
Inmobiliaria Edificio Barrio Parque S.A.: Financiamiento a largo plazo por un terreno de aproximadamente 11.890 mts² ubicado en Iquique, región de Tarapacá. El financiamiento fue estructurado a 5 años por un monto inicial de UF 390.336.
BP Desarrollo Inmobiliario SpA: Financiamiento a largo plazo por terreno de aproximadamente 22 hectáreas, ubicado en Rancagua, región del Libertador Bernardo O’Higgins. El financiamiento fue estructurado a 7 año por un monto inicial de UF 345.000.
Universidad del Desarrollo: Financiamiento a largo plazo, de dos propiedades ubicadas en Santiago y
Concepción, El financiamiento fue estructurado a 24 años por un monto inicial de UF430.451,69 y UF 810.195,65 respectivamente.
b) Política de provisiones: Se considera provisión el total de las cuotas devengadas no pagadas y también la diferencia, de existir, en el caso de que el valor comercial (tasación) del bien raíz sea inferior a la cuenta por cobrar de un contrato de leasing en particular. c) Ingresos financieros no devengados: A la fecha, no contamos con ingresos financieros no devengados. d) El monto de las cuotas ingresadas en el período corresponden a M$ 10.546.042. e) No existen importes de valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador. f) No contamos con acuerdos concluidos con los arrendatarios, adicionales a los existentes en los contratos de arrendamiento vigentes. g) A la fecha no hemos realizado correcciones de valor acumulados que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamiento pendiente de cobro. h) Inversión en leasing:
Capital Insoluto
Intereses por Recibir
M$Valor Presente
M$Deteriorio
M$
Valor Final del Contrato
M$_ 0- 1 - - _1 - 5 8.142.846 1.668.436 8.105.557 (80.989) 8.024.568 10.130.307 13.840.274 8.024.568 5 y más 242.699.230 152.242.662 260.794.262 (3.059.142) 257.735.120 293.940.254 375.361.402 257.735.120 totales 250.842.076 153.911.098 268.899.819 (3.140.131) 265.759.688 304.070.561 389.201.676 265.759.688
Período Años
Valor del Contrato Valor de Costo neto
M$
Valor de Tasación
M$
Valor Final de Leasing
M$
14.3 Propiedades de uso propio
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
DESCRIPCIÓNTerrenos
M$Edificios
M$Otros
M$TotalM$
Saldo inicial 01.01.14 - - 312.690 312.690 Mas: Adiciones, mejoras y transferencias - - 256.734 256.734 Menos: Ventas, bajas y transferencias - - - - Menos: Depreciacion Ejercicio - - (198.496) (198.496) Ajustes por revalorizacion - - - - Otros - - - -
Valor Contable propiedades, muebles y equipos uso propio - - - -
Valor Razonable a la fecha de cierre - - 370.928 370.928
Deterioro (Provision) - - - -
Valor Final a la fecha de cierre - - 370.928 370.928
Valor Final a la fecha de cierre - - 370.928 370.928
120
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 15. - ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no posee este tipo de operación.
NOTA 16. - CUENTAS POR COBRAR DE ASEGURADOS
16.1 Saldos adeudados por asegurados
El detalle de los saldos de primas por cobrar adeudados a la Compañía al 31 de diciembre de 2014, se presenta a continuación:
ConceptoSaldos con empresas
RelacionadasM$
Saldos con Terceros
M$TOTAL
M$Cuentas por cobrar asegurados - 10.961.476 10.961.476 Cuentas por cobrar Coaseguro - - - Deterioro - (29.032) (29.032)
Total (=) - 10.932.444 10.932.444
Activos corrientes (corto plazo) - 10.932.444 10.932.444 Activos no corrientes (largo plazo) - - -
16.2 Deudores por primas por vencimiento
El detalle de los saldos de deudores por primas por vencimiento al 31 de diciembre de 2014, se presenta a continuación:
Primas
VENCIMIENTO DE SALDOS Primas Documentadas
Seguro
Inv. Y Sob. DL 3500
Sin Especificar forma de pago
M$ M$ Plan Pago Plan Pago Plan Pago Plan PagoPACM$
PATM$
CUPM$
CIAM$
SEGUROS REVOCABLES1.Vencimientos anteriores a la fecha de los Estados Financieros - 377.404 103.095 8.778 - 12.104 - - - meses anteriores - - 5.109 - - 529 - - -
Septiembre - 22.987 198 - - 162 - - - Octubre - 30.582 200 - - 248 - - -
Noviembre - 65.974 10.491 1.665 - 2.378 - - - Diciembre - 257.861 87.097 7.113 - 8.787 - - -
2. Deterioro - - 22.629 2.283 - 4.120 - - - Pagos vencidos - - 22.629 2.283 - 4.120 - - - Voluntarias - - - - - - - - - 3.Ajustes por no identificación4.Sub-Total (1-2-3) - 377.404 80.466 6.495 - 7.984 - - - 5.Vencimiento posteriores a la fecha de los Estados Financieros - 10.458.223 - - - 1.872 - - -
Enero - 5.329.974 - - - 201 - - - Febrero - 5.128.249 - - - 167 - - -
Marzo - - - - - 167 - - - Meses posteriores - - - - 1.337 - - -
6.Deterioro - - - - - - - - - Pagos vencidos - - - - - - - - - Voluntarios - - - - - - - - 7.Sub-Total (5-6) - 10.458.223 - - - 1.872 - - - SEGUROS NO REVOCABLES8.Vencimiento anteriores a la Fecha de los Estados Financieros - - - - - - - - - Total Cuentas por9.Vencimiento posteriores a la fecha de los Estados Financieros - - - - - - - - - Cobrar asegurados10.Provisión - - - - - - - - - M$11.Sub-Total (8+9-10) - - - - - - - - - M/Nacional12. TOTAL FECU ( 4+7+11) - 10.835.627 80.466 6.495 - 9.856 - - - 10.932.444 13. Crédito no exigible de fila 4 - - - - - - - - - M/Extranjero14. Crédito no vencido seguros revocables (7-13) - 10.458.223 - - - 1.872 - - - -
PRIMAS ASEGURADOSCuentas por
Cobrar Coaseguro (No
Lider)
M$
Otros Deudores
M$
Con Especificación de Forma de Pago
121
16.3 Evolución del deterioro asegurados La evolución del deterioro de la cuenta por cobrar de la Compañía al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente: Cuadro de evolución del deterioro. Cuentas por Cobrar de
SegurosM$
Cuentas por Cobrar Coaseguro (Lider)
M$
Deterioro cuentas por cobrar asegurados
M$Saldo inicial al 01/01/2014 (172.423) - (172.423) Disminución y aumento de la provisión por deterioro (143.354) - (143.354) Recupero de cuentas por cobrar de seguros 101.569 - 101.569Castigo de cuentas por cobrar 185.176 - 185.176Variación por efecto de tipo de cambio - - - Total (=) (29.032) - (29.032)
La Compañía contabiliza las cuentas por cobrar de seguros y el correspondiente deterioro e incobrabilidad en conformidad con lo establecido en la Circular N° 1.499 y sus modificaciones posteriores mediante Circular N° 1.559 y al Norma de Carácter General N° 322, emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros.
NOTA 17. - DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO
17.1 Saldos adeudados por reaseguro
Al 31 de diciembre de 2014, los deudores por operaciones de reaseguro se detallan en los siguientes cuadros:
Concepto
Saldos con empresas
relacionadasM$
Saldos con Terceros
M$
TOTAL
M$
Primas por Cobrar de Reaseguros - - - Siniestros por Cobrar Reaseguradores - 1.513.528 1.513.528 Activos por Reaseguros no proporcionales - - - Otras deudas por cobrar de Reaseguro - - - Deterioro - - - Total (=) - 1.513.528 1.513.528
Activos por reaseguros no proporcionales revocables - - - Activos por reaseguros no proporcionales no revocables - - -
Total activos por reaseguros no proporcionales - - -
17.2 Evolución del deterioro por reaseguro
Saldo inicial al 01/01/2014- - - - -
Disminución y aumento de la provisión por deterioro - - - - -
Recupero de cuentas por cobrar de seguros - - - - -
Castigo de cuentas por cobrar - - - - -
Variación por efecto de tipo de cambio - - - - -
Total (=)- - - - -
Cuadro de evolución del deterioro.
Primas por cobrar de reaseguros.
M$
Siniestros por cobrar reaseguradores
M$
Activos por Seguros no Proporcionales
M$
Otras deudas por cobrar de reaseguros
M$ Total DeterioroM$
Para efectos de analizar el posible deterioro de los activos de reaseguro, se consideran los siguientes antecedentes: (a) Clasificación de Riesgo del reasegurador. Es un antecedente objetivo de la capacidad de cumplimiento futuro de sus compromisos asumidos. Pero en concordancia con lo señalado en la letra a) del párrafo 59 y el párrafo 60 de la NIC Nº39, una mera baja en la clasificación de riesgo no es, por sí sola, una evidencia de deterioro, aunque sí pudiera ser utilizada cuando se considere en conjunto con otra información disponible. Sin embargo, además se desprende que un evento desfavorable, puntual y de magnitud relevante, que afecte al reasegurador, podrá asimilarse como un
122
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
indicador de deterioro, aun cuando todavía no sea visible un cambio en su clasificación de riesgo. Por ejemplo, un evento catastrófico, tal como un desastre natural, que apenas ocurrido hiciese prever que podría comprometer la solvencia del reasegurador; (b) Morosidad. El comportamiento de pago del reasegurador, es un antecedente objetivo de la capacidad y/o disposición al cumplimiento de sus compromisos asumidos. Así, de ocurrir que un reasegurador esté moroso (transcurrido un lapso relevante desde el reporte de un estado de cuentas) sin existir una justificación razonable para ello, este antecedente será considerado en el análisis de deterioro. Lo anterior es concordante con lo señalado en la letra b) –y en menor medida en la letra c)- del párrafo 59 de la NIC Nº 39. Notar que el deterioro será aplicable a los activos de reaseguro asociados al contrato donde exista una morosidad del reasegurador. El modelo utilizará como datos relevantes la clasificación de riesgo y el estado de morosidad de cada reasegurador. La frecuencia de calibración será trimestral, no obstante, de existir cambios significativos en otro período, se procederá a reevaluar el modelo en ese instante, con efecto inmediato.
17.3 Siniestros por cobrar a reaseguradores
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente: Siniestros por cobrar
TOTAL RIESGOS NACIONALES
M$
TOTAL RIESGOS EXTRANJEROS
M$
TOTAL GENERALM$
Nombre reasegurador Mapfre Re Compañía de Reaseguros S.A.
Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft
General Reinsurance AG
Scor Global Life SE. Axa France VIE
Código clasificador de Riesgo R-101 R-183 R-182 R-252 R-286Tipo de relación R/NR NR NR NR NR NRPaís España Alemania Alemania Francia Francia
Clasificación de riesgo reaseguradorCódigo clasificador de riesgo 1 reasegurador AMB AMB AMB AMB MDCódigo clasificador de riesgo 2 reasegurador SP SP SP MD SPClasificación de riesgo 1 reasegurador A A+ A++ A Aa3Clasificación de riesgo 2 reasegurador A AA- AA+ A1 A+Fecha clasificación 1 reasegurador 17-10-2014 13-11-2014 17-06-2014 01-10-2014 24-12-2014Fecha clasificación 2 reasegurador 30-05-2014 30-05-2014 23-06-2014 05-02-2014 15-10-2014Saldos adeudados siniestros por cobrar a reaseguradoresMeses anteriores - - - - - - - - Enero - - - - - - - - Febrero - - - - - - - - Marzo - - - - - - - - Abril - - - - - - - - Mayo - - - - - - - - Junio - - - - - - - - Julio - - - - - - - - Agosto - - 10.239 - - - 10.239 10.239 Septiembre - - 4.062 - - - 4.062 4.062 Octubre - - 8.257 - - 446.638 454.895 454.895 Noviembre - - 8.223 2.803 - 525.515 536.541 536.541 Diciembre - - 3.852 1.622 - 502.317 507.791 507.791
Meses posteriores - - - - - - - -
Saldos adeudados siniestros por cobrar a reaseguradores - - 34.633 4.425 - 1.474.470 1.513.528 1.513.528
Deterioro siniestros por cobrar a reaseguradores - - - - - - - -
Total - - 34.633 4.425 - 1.474.470 1.513.528 1.513.528
Reaseguradores extranjeros
17.4 Participación del Reaseguro
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Reaseguradores Nacionales Sub Total
Mapfre RE Munich RE Scor RE Swiss RE Genre AxaReaseguradores
Extranjeros Sub Total
Total General
Nombre del Corredor Walbaum USA LLC MDB Reinsurance Brokers S.A.Código de Identificación del Corredor C-228 C-003Tipo de relación NR NRPaís USA BelgicaNombre del reasegurador Mapfre Re Compañía
de Reaseguros S.A.Münchener
Rückversicherungs-Gesellschaft
Scor Global Life SE. Compañía Suiza de Reaseguros S.A.
General Reinsurance AG
Axa France VIE
Código de Identificación R-101 R-183 R-252 R-105 R-182 R-286Tipo de relación NR NR NR NR NR NRPaís España Alemania Francia Suiza Alemania FranciaSaldo Siniestro por cobrar Reaseguradores
- 3.264 1.907 340.233 26.164 22.768 3.273.284 3.667.620 3.667.620
123
NOTA 18. - DEUDORES POR OPERACIONES DE COASEGURO
18.1 Saldo adeudado por coaseguro A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación.
18.2 Evolución del deterioro por coaseguro A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación.
NOTA 19. - PARTICIPACION DEL REASEGURO EN LAS RESERVAS TECNICAS (ACTIVO) Y RESERVAS TECNICAS (PASIVO) Al 31 de diciembre de 2014, la participación del reaseguro en las reservas técnicas (activo) y reservas técnicas (pasivos) se detalla a continuación:
DIRECTOM$
ACEPTADOM$
TOTAL PASIVO POR RESERVA
M$
PARTICIPACIÓN DEL REASEGURADOR EN LA
RESERVAM$
DETERIOROM$
PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS
RESERVAS TECNICASM$
RESERVA DE RIESGO EN CURSO 270.538 - 270.538 - - -
RESERVAS PREVISIONALES 1.493.061.994 - 1.493.061.994 3.273.284 - 3.273.284 Reserva de Rentas Vitalicias 1.461.493.839 - 1.461.493.839 - - - Reserva de Seguro Invalidez y Sobrevivencia 31.568.155 - 31.568.155 3.273.284 - 3.273.284
RESERVA MATEMATICAS 6.577.072 - 6.577.072 - - -
RESERVA DE RENTAS PRIVADAS 5.548.415 - 5.548.415 - - -
RESERVA DE SINIESTROS 620.449 - 620.449 394.336 - 394.336 Liquidados y no Pagados 1.966 - 1.966 1.556 - 1.556 Liquidados y controvertidos por el asegurado - - - - - - En proceso de Liquidación 425.551 - 425.551 308.751 - 308.751 Ocurridos y no Reportados 192.932 - 192.932 84.029 - 84.029 Reserva de insuficiencia de prima - - - - - -
OTRAS RESERVAS TECNICAS 2.248.014 - 2.248.014 - - -
RESERVA VALOR DE FONDO 63.478.629 - 63.478.629 - - -
TOTAL 1.571.805.111 - 1.571.805.111 3.667.620 - 3.667.620
RESERVA PARA SEGUROS DE VIDA
Directo: Se debe indicar la reserva constituida por los seguros directos por parte de la Compañía a la fecha de cierre.
Aceptado: Se debe indicar la reserva constituida por los seguros aceptados por parte de la Compañía a la fecha de cierre.
Total pasivo por reserva: En esta columna debe indicar la sumatoria entre la reserva directa y aceptada. El saldo corresponde a la cuenta reservas técnicas presentadas en el pasivo.
Participación del reasegurador en la reserva: Se debe indicar la reserva constituida por los seguros cedidos por parte de la Compañía a la fecha de cierre.
Deterioro: Se debe indicar el deterioro asociado a la cuenta por cobrar cedido.
Participación del reaseguro en las reservas técnicas: Corresponde a la suma de la cuenta por cobrar cedido y el deterioro. El saldo corresponde a la cuenta participación del reaseguro en las reservas técnicas presentada en el activo.
NOTA 20. - INTANGIBLES 20.1 Goodwill
A la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, la Compañía no posee este tipo de operación.
124
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
20.2 Activos intangibles distintos a goodwill La composición de los activos intangibles distintos a goodwill al 31 de diciembre de 2014 es la siguiente:
Conceptos Vida Util MetodoAmortización
Valor Libro al 01-01-2014 Adiciones Bajas Valor Libro al
31-12-2014Monto amortización
inicialMonto amortización
finalMonto amortización del
periodoMonto neto al 31-
12-2014
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Programas Computacionales 36 Lineal 2.971.587 503.653 - 3.475.240 1.639.864 2.294.405 652.911 1.180.835 Licencias 36 Lineal 197.243 43.924 - 241.167 170.248 204.357 34.109 36.810
Total 3.168.830 547.577 - 3.716.407 1.810.112 2.498.762 687.020 1.217.645
- Las vidas útiles para los intangibles está definida como finitas. - El método de amortización ha sido calculado de acuerdo con el método de amortización lineal, considerando una
vida útil estimada de 36 meses. - Según NIC 38, la Compañía solo posee intangibles por concepto de adquisición independiente. - El cargo a resultado por amortización de los activos intangibles distinto a goodwill por el periodo. terminado al 31
de diciembre de 2014 es de M687.020. - Al 31 de diciembre de 2014 no existe deterioro de estos activos.
NOTA 21. - IMPUESTOS POR COBRAR Los impuestos por cobrar al 31 de diciembre de 2014, han sido determinados teniendo presente las disposiciones legales vigentes y las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
a) Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía registra un impuesto por cobrar ascendente a M$2.512.056 el cual se
compone de la siguiente forma: 21.1 Cuentas por cobrar por impuesto
CONCEPTO M$Pagos provisionales mensuales 1.561.307 Créditos por gastos por capacitación 37.517 Creditos por adquisición de activos fijos 472.034 Impuesto renta por recuperar 441.198
TOTAL 2.512.056 Información General Al 31 de diciembre de 2014, la situación tributaria de la Compañía es la siguiente:
Créditos
M$
Utilidades con Crédito 211 10% 23
Utilidades con Crédito 68.950 15% 11.882
Utilidades con Crédito 41.112 16% 7.647
Utilidades con Crédito 128.940 17% 24.881
Utilidades con Crédito 2.493.197 17% 1.226.727
Utilidades con Crédito 6.212.742 20% 1.520.890 Utilidades Sin Crédito 4.894.835 - -
Total 2.792.050
FUT UtilidadM$ Tasa
125
21.2 Activos por impuesto diferidos Corresponde a la nota 21.2.2.
21.2.1 Impuestos diferidos en patrimonio
Al 31 de diciembre las diferencias temporarias que originen impuestos diferidos a ser contabilizados a patrimonio son los siguientes: CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS NETOInversiones financieras con efecto en Patrimonio - - - Coberturas - - - Otros (*) - (430.473) (430.473) Total cargo/(abono) en patrimonio - (430.473) (430.473)
(*) Corresponde al impuesto diferido por efecto del incremento en la tasa del impuesto de primera categoría introducido en la Ley N° 20.780. La Superintendencia de Valores y Seguros, en virtud de sus atribuciones, con fecha 17 de octubre de 2014 emitió el Oficio Circular N° 856 instruyendo a las entidades fiscalizadas a registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio. El efecto de este cambio en las bases de contabilidad significó un cargo a los resultados acumulados por un importe de M$ (430.473), que de acuerdo a NIIF debería ser presentado con cargo a resultados del año.
21.2.2 Impuestos diferidos en resultados
Al 31 de diciembre de 2014 los impuestos diferidos determinados por la Compañía son los siguientes: CONCEPTO
ACTIVOSM$
PASIVOSM$
NETOM$
Deterioro Cuentas Incobrables - - - Deterioro Deudores por Reaseguro - - - Deterioro Instrumentos de renta fija 2.475.536 - 2.475.536 Deterioro Mutuos Hipotecarios 109.703 - 109.703 Deterioro Bienes raíces 20.196 - 20.196 Deterioro Intangible - - - Deterioro Contratos de Leasing 750.601 - 750.601 Diferencia Valorización Leasing Tributario v/s Financieros 8.849.181 8.849.181 Fondo de Compra - 3.680.028 (3.680.028)Deterioro Prestamos otorgados 648.464 - 648.464 Valorizacion acciones - - - Valorización Fondos de Inversión - 9.935.892 (9.935.892)Valorización Fondos Mutuos - - - Valorización Inversión Extranjera - 1.997.795 (1.997.795)Valorización Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero - - - Valorización Pactos - - - Provisión Fondos de inversión 800.013 - 800.013 Provisión Remuneraciones 255.080 - 255.080 Provision Gratificaciones - - - Provisión DEF - - - Provisión Vacaciones 79.113 - 79.113 Prov. Indemnización Años de Servicio - - - Gastos Anticipados - - - Gastos Activados - - - Pérdidas Tributarias - - - Otros 32.704 - 32.704 TOTAL 14.020.591 15.613.715 (1.593.124)
126
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 22. - OTROS ACTIVOS 22.1 Deudas del personal
Al 31 de diciembre del 2014 el concepto Deudas del Personal presenta un saldo de M$103.543, el cual no supera el 5% del total de Otros Activos.
22.2 Cuentas por cobrar intermediarios
Al 31 de diciembre del 2014 las cuentas por cobrar intermediarios es el siguiente:
Cuentas por cobrar intermediariosCuentas por cobrar asesores previsionales - 219.030 219.030 Corredores - - - Otros - - - Otras cuentas por cobrar de seguros - - - Deterioro - - - Total - 219.030 219.030 Activos Corrientes (corto plazo) - 219.030 219.030 Activos no Corrientes (largo plazo) - - -
Saldos con empresas relacionadas
M$
Saldos con terceros
M$
TotalM$
Para este tipo de activo no existe una tasa asociada, los montos adeudados son en UF por lo que el riesgo de tipo de cambio es nulo.
22.3 Saldos con empresas relacionadas 22.3.1 Saldos
Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía posee saldos por documentos y cuentas por cobrar y pagar a entidades relacionadas:
Entidad Relacionada Concepto RUT
Deudas de empresas
relacionadas
Deudas con entidades
relacionadasM$ M$
Penta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. Gastos Comunes 96.778.070-7 1.623 - Penta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. Gastos de Cobranza 96.778.070-7 - 6.021 Penta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. Servicios de Administracion 96.778.070-7 - 8.127 Banco Penta Garantia de Arriendo 97.952.000-K - 8.972 Compañía de Seguros Generales Penta Security S.A. Markup Seguro Cesantia 76.066.448-0 1.065 - Exynko S.A. Gastos Comunes 76.066.448-0 2.623 - Inversiones Penta III Ltda. Garantia de Arriendo 78.776.990-K - 8.147 Penta Corredores de Bolsa S.A. Comision por Inversiones 99.555.580-8 - 154 Total 5.311 31.421
22.3.2 Compensaciones al Personal Directivo Clave y Administradores Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía presenta el siguiente detalle:
CONCEPTOS
Compensaciones por pagar (M$)
Efecto en resultado
(M$)Sueldos - 1.264.774 Otras Prestaciones - - TOTAL - 1.264.774
127
22.4 Transacciones con partes relacionadas
Al 31 de diciembre de 2014, las transacciones con partes relacionadas se presentan en el siguiente cuadro:
Monto de la Efecto enTransacción Resultado
M$Ut./(Perd)
M$ActivosPenta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. 96778070-7 Administración Común Arriendo de oficinas 26.616 26.616 Penta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. 96778070-7 Administración Común Gtos. Comunes 3.833 3.833 Penta Corredores de Bolsa S.A. 99555580-8 Accionista Común Compra de Acciones 2.664.718 - Compañía de Seguros Generales Penta Security S.A. 96683120-0 Accionista Común Seguro Cesantia 4.448 4.448 Exynko S.A. 76066448-0 Administración Común Arriendo de oficinas 37.720 37.720 Exynko S.A. 76066448-0 Administración Común Gtos. Comunes 5.429 5.429 Banco Penta 97952000-k Accionista Común Arriendos 104.963 104.963 Inversiones Banpenta II Ltda. 76258327-5 Accionista Común Arriendos 95.319 95.319 Inmobiliaria Los Estancieros 96700970-9 Accionista Común Leasing 410.940 410.940 Help S.A. 96565480-1 Accionista Común Leasing 8.029 8.029 Rentas San Pedro 76349271-0 Accionista Común Leasing 40.337.152 849.892 Inmobiliaria San Nicolas Ltda. 76.008.300-3 Accionista Común Capital Preferente 102.043 66.404 Inmobiliaria Edificio Alvarez de Toledo Ltda. 76.008.273-2 Accionista Común Capital Preferente 102.043 66.404
Subtotal 43.903.253 1.679.997
PasivosPenta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. 96778070-7 Administración Común Administracion 95.080 (95.080)Penta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. 96778070-7 Administración Común Normalizacion 94.338 (94.338)Penta Hipotecario Adm. De Mutuos Hipotecarios S.A. 96778070-7 Administración Común Com. Cobranza Dividendo 121.631 (121.631)Compañía de Seguros Generales Penta Security S.A. 96683120-0 Accionista Común Seguro de Cesantia 33.927 (33.927)Banco Penta 97952000-k Accionista Común Asesorias Financieras 393 (393)Exynko S.A. 76066448-0 Administración Común Proyectos y Soporte 1.000.222 (1.000.222)Inversiones Penta III Ltda. 78776990-k Accionista Común Varias 117.523 (117.523)Rentas San Pedro S.A. 76349271-0 Accionista Común Leasing 31.501.503 - Penta Corredores de Bolsa S.A. 99555580-8 Accionista Común Venta de Acciones 2.117.020 - Penta Corredores de Bolsa S.A. 99555580-8 Accionista Común Comisiones por Operaciones 2.712 (2.712)Penta Corredores de Bolsa S.A. 99555580-8 Accionista Común Asesorias Financieras 88.932 (88.932)
Subtotal 35.173.281 (1.554.758)
Otros
79.076.534 125.239
Entidad Relacionada R.U.T. Naturaleza de la Relación Descripción de la Transacción
Total
22.5 Gastos anticipados Al 31 de diciembre de 2014 el concepto gastos anticipados presenta un saldo de M$12.578, el cual no supera el 5% de Otros Activos.
22.6 Otros activos El detalle de los otros activos al 31 de diciembre de 2014, se detalla a continuación:
ConceptoTotalM$ Explicación del concepto
Boleta y cheque en garantía 188.261 Corresponde a Cartas de Resguardo, Boletas de Garantía, Cheques en custodia Gastos de cobranza 297.941 Honorarios por Cobranza judicial que se cobraran al cliente Garantías arriendos 42.707 Corresponde a garantias pagadas por los arriendos de Oficinas Otros deudores 186.770 Corresponde a valores pendientes de cobro a Transbank
Deudores por cobrar de bienes raíces 3.366.323 Corresponde principalmente promesas por cobrar a negocios inmobiliarios Stripcenter El Alba, dividendos y contribuciones.
Documento por cobrar Inversiones 269.726 Son facturas pendientes de cobro por compra o venta de Instrumentos Financieros Capitales Preferentes 24.723.945 Son contratos de promesa de Compra-venta de inmuebles en verde, los que constituyen un derecho para la Compañía Operación Corona 5.000.000 Corresponde a una Compra y Cesión de Flujos de Cartera de Tarjetas de Crédito de Sociedad de Créditos Comerciales S.A., con
retroventa en un plazo máximo de 1 año. Total 34.075.673
128
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 23. - PASIVOS FINANCIEROS 23.1 Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultado
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no presenta pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultado:
Total DerivadosM$
Valores representativos de deuda - - - - Derivados de inversion valor razonable - - - - Derivados de cobertura valor razonable 2.392.412 - 2.392.412 6.278.561 - Derivados de cobertura 1512 a costo amortizado - 22.437.834 22.437.834 16.048.843 - Derivados Implícitos - - - - - Otros - - - - TOTAL 2.392.412 22.437.834 24.830.246 22.327.404 -
CONCEPTOPasivos a Valor
Razonable(M$)
Valor Libro del Pasivo
M$
Efecto en resultadoM$
Efecto en OCI (1)
23.2 Pasivos financieros a costo amortizado
23.2.1 Deudas con entidades financieras
El detalle al 31 de diciembre de 2014, la deuda con bancos e instituciones financieras, incluyendo su clasificación de corto y largo plazo, se presenta en el siguiente cuadro:
Banco Chile 30-06-2014 22.800.000 Pesos 0,288% 02-01-2015 22.800.000 - - - 22.800.000 Total 22.800.000 - 22.800.000
Moneda Tasa de Interés (%)
Ultimo Vencimiento
MontoM$
Tasa de Interés (%)
Ultimo Vencimiento
MontoM$
Nombre Banco o Institución Financiera
Fechade
Otorgamiento
Saldo Insoluto
Corto Plazo
Largo Plazo
TotalM$Monto
M$
23.2.2 Otros pasivos financieros a costo amortizado
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no presenta saldo de otros pasivos financieros a costo amortizado.
23.2.3 Impagos y otros incumplimientos Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no ha incurrido en impagos u otros incumplimientos relacionados con deuda financiera.
NOTA 24. - PASIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no tiene pasivos no corrientes mantenidos para la venta.
NOTA 25. - RESERVAS TECNICAS
Al 31 de diciembre de 2014, la Reserva Técnica se detalla en los siguientes cuadros:
25.1 Reservas para seguros generales
Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., no comercializa seguros generales por lo que no le corresponde presentar la revelación de este punto.
129
25.2 Reserva para seguros de vida
25.2.1 Reserva de riesgo en curso
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la reserva de riesgo en curso es el siguiente:
RESERVA DE RIESGO EN CURSO M$Saldo inicial al 01.01.2014 379.763 Reserva por venta nueva 32.447 Liberación de reserva (163.138) Liberacion de reserva stock (162.234) Liberacion de reserva venta nueva (904)Otros conceptos por reserva riesgo en curso 21.466 Otros -
TOTAL RESERVA RIESGO EN CURSO 270.538
25.2.2 Reserva Seguros previsionales
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la reserva por seguros previsionales es el siguiente:
RESERVA DE RENTAS VITALICIASMonto
M$Saldo inicial al 01.01.2014 1.190.339.064 Reserva por Rentas contratadas en el período 242.854.686 Pensiones pagadas (82.818.944)Interés del período 120.846.085Liberación por fallecimiento (10.030.364)Otros - Subtotal Reserva Rentas Vitalicias del periodo 1.461.190.527
Pensiones no cobradas 120.879 Rentas garantizadas vencidas no canceladas 182.433 Otros -
TOTAL RESERVA RENTAS VITALICIAS 1.461.493.839
RESERVA SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIAMonto
M$Saldo inicial al 01.01.2014 10.057.258 Incremento 36.214.954 Invalidez total 20.762.058 Invalidez parcial 5.733.295 Sobrevivencia 9.719.601 Liberación por pago de aportes adicionales (23.079.929) Invalidez total (13.232.883) Invalidez parcial (106.390) Sobrevivencia (9.740.656) Pago de pensiones transitorias Invalidez parcial (386.554) Ajuste por tasa de interés 996.711 Otros 7.765.715 TOTAL RESERVA SEGURO DE INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA 31.568.155
130
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Tasa de Descuento Para las pólizas con vigencia a partir del 1° de enero de 2014, la tasa de interés de descuento de las reservas técnica es la siguiente: MES TASA
31/10/2014 (mi -2) 1,67%30/11/2014 (mi -1) 1,62%30/12/2014 (mi) 1,60%
mi : Corresponde al mes de referencia debido a que la información a solicitar es trimestral, podrá corresponder a
marzo, junio, septiembre o diciembre.
mi - 1 : Corresponde al mes anterior de referencia, por lo que podrá corresponder a febrero, mayo, agosto o noviembre.
mi -2 : Corresponde a 2 meses, antes al de referencia, por lo que podrá corresponder a enero, abril, julio y octubre.
25.2.3 Reserva Matemática
Al 31 diciembre de 2014, el detalle de la reserva matemática es el siguiente:
CONCEPTOSMonto
M$Saldo Inicial al 01.01.2014 5.979.362 Primas 1.344.263 Interés 189.520 Reserva liberada por muerte (368.994)Reserva liberada por otros términos (567.079)Otros - TOTAL RESERVA MATEMATICA 6.577.072
25.2.4 Reserva valor del fondo
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la reserva valor del fondo es el siguiente:
Reserva de riesgo en curso
M$
Reserva Matemática
M$Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Compañía asume el riesgo del valor póliza) - - - - Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Compañía asume el riesgo del valor póliza) 157.482 72.070 47.962.945 781.334 Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) - - - - Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 81.377 56.252 15.515.684 -
Totales 238.859 128.322 63.478.629 781.334
Reserva Valor del Fondo
Cobertura de riesgo Reserva valor de Fondo
M$
Reserva Descalce
Seguros CUIM$
131
25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con cuenta única de inversión (CUI).
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de Descalce seguros con cuenta única CUI es el siguiente:
Tipo Inversión Monto M$
BONOS 3.249.864 BONOSF - BONOSU - BR 5.948.071 FMUTUO 1.000.186
Total 10.198.121 84.537
BONOS 2.818.682
BONOSF 1.139.073
BONOSU 4.470.063 BR 1.000.186
Total 9.428.004 220.236
BONOS 3.023.597
BONOSF 1.210.316
BONOSU -
BR 3.877.411
FMUTUO 2.400.446
Total 10.511.770 204.160
BONOS 4.204.513
BONOSF 622.764
BONOSU 4.514.925
BR 500.093
Total 9.842.295 127.138
BONOS 2.896.103
BONOSF 527.314
BONOSU -
BR 7.903.409
FMUTUO 700.130
Total 12.026.956 145.263
BONOS 11.512
BR 130.753
FMUTUO 100.019
Total 242.284 -
BONOS 1.835.059
BONOSSF 523.762
ACCIONES 14.822.485 FMUTUO 799.146 Total 17.980.452 -
TOTALES 70.229.882 781.334
"Vida - Las Américas" OTR
Se establece que la inversión se realizara en renta fija y su retorno final debe ser en UF. El retorno ofrecido es o bien TIP (UF)-0,5% con un mínimo de UF+4%; o bien TIP (UF)-0,5% para los primeros doce meses de cada prima y desde el mes 13 en
adelante se utiliza la rentabilidad neta de la cartera de inversiones de Penta Vida, todo ello con un mínimo garantizado de un UF+1,8%.
Reserva de Descalce M$
Nombre del Fondo Tipo Valor del Fondo
Distribución EstrategicaInversión
"Vida - Milenio - 6.50%" OTR
Se establece que la inverion se realizara en renta fija y su retorno final debe ser en UF. El retorno ofrecido es UF+6,5%
"Vida - Milenio - 6.00%" OTR
Se establece que la inverion se realizara en renta fija y su retorno final debe ser en UF. El retorno ofrecido es UF+6,0%
"Vida - Milenio - 5.50%" OTR
Se establece que la inverion se realizara en renta fija y su retorno final debe ser en UF. El retorno ofrecido es UF+5,5%
"Vida - Milenio - 5.00%" OTR
Se establece que la inverion se realizara en renta fija y su retorno final debe ser en UF. El retorno ofrecido es UF+5%
OTR
Se establece que la inverion se realizara en renta fija y su retorno final debe ser en UF. El retorno ofrecido es UF+2%
"Experto" OTR Invierte en acciones chile o renta fija. El retorno ofrecido es el de la cartera de inversiones menos un spread.
"Garantizado 2%"
25.2.5 Reservas rentas privadas
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la reserva de rentas privadas es el siguiente:
Saldo Inicial al 01.01.2014 5.283.515 Reserva por rentas contratadas en el período 262.952 Pensiones pagadas (1.411.093) Interés del período 1.497.508 Liberación por conceptos distintos de pensiones - Otros (84.467) Total Reserva Rentas Privadas del Ejercicio 5.548.415
RESERVA DE RENTAS PRIVADAS Monto M$
132
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
25.2.6 Reservas de siniestros Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la reserva de siniestros es el siguiente:
RESERVA DE SINIESTROSSaldo Inicial al
01.01.2014 Incremento DisminucionesAjuste por
diferencia de cambio
Otros Saldo final
M$ M$ M$ M$ M$Liquidados y no pagados 1.860 - - 106 - 1.966 Liquidados y controveridos por el asegurado 29.868 - (31.556) 1.688 - - En proceso de liquidación 253.061 158.187 - 14.303 - 425.551 Ocurridos y no reportados 231.068 - (51.197) 13.061 - 192.932 TOTAL RESERVA DE SINIESTROS 515.857 158.187 (82.753) 29.158 - 620.449
25.2.7 Reservas de insuficiencia de primas Al 31 de diciembre de 2014, y una vez aplicado el TEST de suficiencia de primas (TSP) de acuerdo a la normativa vigente, la Compañía ha determinado que no existe situaciones que amerite la constitución de reserva por insuficiencia de primas, asociados al seguros no previsionales (NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS), sin embargo para seguro de Invalidez y sobrevivencia (NCG 243 y modificaciones posteriores de la SVS) si se constituye reserva. Principales características del modelo de cálculo. Test de Insuficiencia de Primas (TIP)
Reserva por Insuficiencia de Primas -
En este ítem se suman los resultados de 2 tests de Insuficiencia de Primas (TIP), que son los siguientes: 1.- Test TIP de seguros no previsionales (NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS). 2.- Test TIP de seguro de invalidez y sobrevivencia (NCG 243 y modificaciones posteriores de la SVS). Cada uno de estos tests se describe a continuación. 1.- Test TIP de seguros no previsionales (NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS). 1.1.- Cartera Para efectos de la aplicación del test de Insuficiencia de Primas (TIP) señalado en la NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS, se separa la cartera de seguros afectos a reserva de riesgo en curso, en 2 sub carteras, realizándose un test TIP separado para cada una de estas 2 sub carteras: - Seguros Individuales. - Seguros Colectivos. 1.2.- Metodología La metodología a aplicar en cada uno de estos test TIP, es una variación de la metodología estándar definida en la NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS, la que se describe a continuación. (1) Siniestralidad = Última pérdida neta / (Prima Neta – Costos de Adquisición)
Donde: Última Pérdida Neta: representa al total del costo de los siniestros retenidos, efectivamente realizado en el lapso de los últimos 12 meses, incluyendo gastos. Prima Neta: representa al total de la prima retenida, efectivamente ganada en el lapso de los últimos 12 meses. Costos de Adquisición: representa al total de los costos de adquisición respectivos, de los últimos 12 meses.
133
(2) Ratio de Gastos = Gastos / (Prima Neta – Costos de Adquisición) Donde: Gastos: representa los gastos de explotación respectivos, de los últimos 12 meses. (3) Combined Ratio = Siniestralidad + Ratio de Gastos (4) Rentabilidad = (TI * Reservas) / (Prima Neta – Costos de Adquisición) Donde: TI: es la tasa esperada de retorno de inversiones, dada por las respectivas tasas de mercado “TM”. Reservas: representa a las reservas técnicas retenidas promedio de los últimos 12 meses. (5) Insuficiencia = Máximo( Combined Ratio – Rentabilidad – 1 ; 0 ) Si el índice de insuficiencia anterior es cero, entonces no existe insuficiencia de primas y el test llega hasta acá. Si, por el contrario, el índice anterior es distinto de cero, entonces existe una insuficiencia de primas y el índice se interpreta como el ratio o porcentaje de insuficiencia con relación a la prima retenida en el negocio respectivo. En este caso, la reserva adicional de insuficiencia de primas de cada póliza es la siguiente: (6) Reserva de Insuficiencia de Primas = Insuficiencia * (P * R) * (N/12) Donde: P: es la prima anual de la póliza. R: es el porcentaje promedio de retención de primas en la subcartera en análisis. N: es la suma de: (a) el número de meses remanentes para el aniversario anual de la póliza en cuestión (en el caso de seguros o coberturas que no tienen vigencia anual, este valor no se considerará) y ;(b) 3. 2.- Test TIP de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (NCG 243 y modificaciones posteriores de la SVS) 1.1.- Cartera Para efectos de la aplicación del test de Insuficiencia de Primas (TIP) señalado en la NCG 243 y modificaciones posteriores de la SVS, se considera la participación en los contratos de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, que esta Compañía se haya adjudicado. 2.2.- Metodología La metodología a aplicar para este test corresponde a lo siguiente: - Se cuenta con un modelo de presupuestación del negocio, el cual se alimenta de parámetros básicos tales como el crecimiento de la remuneración imponible (RIM), la tasa de interés de los aportes, frecuencias y montos medios de siniestros, gastos, etc. De acuerdo al presupuesto original, la prima cobrada por la Compañía es suficiente para cubrir siniestros y gastos. - A cada periodo de realización del test, se analiza si existe evidencia que permita inferir de manera razonable si alguno de los parámetros ha variado respecto del presupuesto original. - En caso afirmativo, se alimenta al modelo con los parámetros actualizados y se procede a evaluar el resultado del negocio remanente. - Si dicho resultado, considerando únicamente las primas, siniestros y gastos, arroja pérdidas, entonces hay una insuficiencia la cual se procede a constituir como reserva de insuficiencia de primas. Para estos efectos se calcula valor presente , tal como indicado en la NCG 243 y modificaciones posteriores de la SVS, utilizando como tasa de descuento a la tasa de interés promedio interbancaria para transacciones entre 90 y 360 días, comúnmente denominada “TIP 90-360”, expresada como un porcentaje por sobre la UF. - Cada contrato de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia adjudicado, se evalúa de manera separada e independiente de los demás.
134
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
25.2.8 Otras reservas Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de otras reservas es el siguiente:
ConceptoMonto
M$Devolucion Experiencia Favorable 302.796 Reserva adecuación de pasivos (TAP) 1.163.884 Reserva descalce valor del fondo CUI 781.334 Total 2.248.014
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía ha determinado que no existe situación que amerite la constitución de otras reservas distintas a la informada en los puntos anteriores. Adicionalmente, y una vez aplicado el Test de solvencia de Pasivos (TAP) de acuerdo a la NCG N°306 y modificación posterior de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía ha determinado que si existe situación que amerite la constitución de reserva por insuficiencia de reserva técnica, asociado a seguros no previsionales (NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS) y seguros previsionales (NCG 318 y modificaciones posteriores de la SVS). Test de Adecuación de Pasivos (TAP).
Reserva por Adecuación de Pasivos -
En este ítem se suman los resultados de las reservas de 2 tests de adecuación de Pasivos (TAP), que son los siguientes: 1.- Test TAP de seguros no previsionales (NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS). 2.- Test TAP de seguros previsionales (NCG 318 y modificaciones posteriores de la SVS). Cada uno de estos tests se describe a continuación. 1.- Test TAP de seguros no previsionales (NCG 306 y modificaciones posteriores de la SVS) 1.1.- Cartera Para efectos de la aplicación de este test TAP, se considerarán los siguientes productos y/o coberturas: - Seguros de Vida Individual: seguros de Vida Entera, seguros Temporales, seguros Flexibles, seguros que gatillan pagos de renta y seguros de Daño Patrimonial por Gastos Médicos. - Seguros Colectivos con Reserva Matemática: se trata de seguros colectivos de desgravamen con pago de prima única, que generan reserva matemática. La compañía realiza un test de suficiencia simplificado para estos seguros, que corresponde a validar los niveles de mortalidad de la cartera. En todo lo que sigue se detallará el test asociado a los Seguros de Vida Individual. 1.2.- Modelo 1.2.1- Modelo para seguros de Vida Entera, seguros Temporales, seguros Flexibles y seguros que gatillan pagos de renta El modelo es una evaluación de los flujos de caja esperados, considerando al negocio en un “Run-Off”, esto es, la evolución de las carteras sin considerar nuevas ventas o emisiones de negocios. Se calculan los valores esperados, para cada periodo futuro, de las partidas de ingresos netos y de costos netos, detalladas más adelante y luego se les toma valor presente. El test se define finalmente mediante lo siguiente: Suficiencia = A + B – C Donde: Suficiencia: es el monto de la suficiencia detectado por el test.
135
A: es el monto de las reservas técnicas vigentes a la fecha de realización del test, constituidas expresamente para los productos y coberturas que están presentes dentro del test, sin considerar las reservas de siniestros ocurridos y rebajados los activos de reaseguro correspondientes. B: es el valor presente de la partida de ingresos netos, detallada más adelante. C: es el valor presente de la partida de costos netos, detallada más adelante. Si “Suficiencia” es una cantidad positiva, entonces la reserva técnica constituida se considera adecuada. En este caso no se requieren ajustes a las reservas constituidas. Si, por el contrario, “Suficiencia” es una cantidad negativa, entonces la reserva técnica constituida se considera inadecuada y corresponde constituir una reserva adicional, cuyo monto neto estaría dado por lo siguiente: Reserva Adicional = Valor Absoluto ( Suficiencia ) De acuerdo a lo estipulado en la NCG 320 y modificaciones posteriores de la SVS, en caso de insuficiencia, el valor anterior se descompondrá como una reserva de insuficiencia directa y un activo de reaseguro respectivo. En este caso, además, se considerará el impacto del deterioro del reaseguro en este activo, cuando dicho deterioro exista. Para efectos de la realización del test, las partidas de ingresos netos y de costos netos son las siguientes: Ingresos netos: - Primas netas retenidas. Esto es el resultado de restar: (a) las primas directas y; (b) las prima cedidas a los reaseguradores. Costos netos: - Siniestros netos retenidos por mortalidad/morbilidad. Esto es el resultado de restar: (a) los siniestros directos, por mortalidad/morbilidad y; (b) los siniestros cedidos a los reaseguradores, por mortalidad/morbilidad; - Pagos de capital a clientes póliza-habientes. Estos son los retiros o rescates, en el caso de los seguros flexibles, o bien los pagos de los valores de las dotes, en el caso de los seguros dotales o de capital diferido; considerando el respectivo recupero de reaseguro, cuando éste exista; - Gastos de administración. Estos son los gastos asociados a mantener vigentes los productos presentes dentro del test y coberturas, liquidando sus siniestros. Supuestos y parámetros a utilizar: Los supuestos y parámetros que se emplearán, se regirán por los siguientes principios. Mortalidad/Morbilidad: se utilizarán los parámetros internos de la compañía, vigentes para efectos del “pricing” o tarificación de los seguros, o bien de la presupuestación anual. Caducidad: se considerarán las tasas de caducidad o fuga de clientes. Los parámetros de caducidad empleados son los internos de la compañía, vigentes para efectos del “pricing” o tarificación de los seguros, o bien de la presupuestación anual. Incobrabilidad de Primas: para efectos de la recaudación de las primas directas, se considerará, en aquéllos productos donde sea relevante, el efecto de la incobrabilidad de primas. Esto se hará mediante un parámetro interno de la compañía, que es el vigente para efectos del “pricing” o tarificación de los seguros, o bien de la presupuestación anual. Gastos: los gastos se estimarán en concordancia con un escenario de Run-Off, es decir, sin considerar nuevas ventas o emisiones. Estos gastos serán los necesarios para solventar la operación liquidando los siniestros. Horizonte de Evaluación: para las proyecciones se considerará un periodo de tiempo suficientemente largo, que permita razonablemente concluir que los seguros en análisis, debidamente ponderados por probabilidad de vigencia, se habrán extinguido, salvo una porción irrelevante de ellos. El horizonte mínimo a considerar será de 20 años.
136
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Descuento para el Cálculo de los Valores Presentes: La tasa de descuento a aplicar para el cálculo de los valores presentes representará a la tasa de retorno de inversiones que la compañía espera para el futuro, con atención a su perfil de inversionista y a la composición de las carteras respectivas. Dado que una parte de la cartera de seguros flexibles consiste en productos de tipo “Unit Linked”, cuya rentabilidad del valor póliza está indexada a la rentabilidad que la compañía obtenga en las inversiones del fondo que respalda a dicho valor póliza –es decir, producto donde la compañía no corre ningún riesgo financiero- la tasa asociada a esta parte estará directamente relacionada con la tasa que se asume para el crecimiento de los valores póliza respectivos. Similar consideración se tendrá con otros productos flexibles que ofrecen una tasa asociada a índices de mercado, que se sepa es replicable o superable por la compañía. Para otros tipos de seguros flexibles, la tasa asociada se proyectará de manera coherente con la forma en que se invierte y que asimismo es utilizada como supuesto en el cálculo de la reserva de descalce respectiva. Similar consideración se tendrá para todos los seguros no flexibles. Finalmente, la tasa de descuento a utilizar en el test será construida como un híbrido de todas las tasas anteriores, debidamente ponderadas por su presencia dentro de la cartera total. 1.2.2- Modelo para seguros de Daño Patrimonial por Gastos Médicos Para esta cartera de seguros se define una reserva de insuficiencia, de la siguiente manera: - Para todas las pólizas vigentes, se identifican los casos que tienen siniestro implícito. - Para todos los casos anteriores, se realiza una evaluación prospectiva del gasto esperado que tendrá el caso. - La evaluación se hace en función de las características propias de cada caso. - La evaluación considerara todos los gastos futuros, o al menos hasta un horizonte de 5 años. - La evaluación no considera descontar los gastos con alguna tasa de descuento. 2.- Test TAP de seguros previsionales (NCG 318 y modificaciones posteriores de la SVS) 2.1.- Cartera Para efectos de la aplicación de este test TAP, se considerarán los siguientes productos y/o coberturas: - Seguros de Invalidez y Sobrevivencia. En primer lugar, se considera que el test de insuficiencia de primas "TIP", descrito en la Nota 25-2-7, es un reemplazo adecuado para un test TAP y cumple exactamente dicho rol, para todos los riesgos futuros que restan de los contratos. En segundo lugar, se debe testear si las reservas constituidas por los siniestros ya ocurridos son suficientes, lo cual se hace valorizando las reservas de siniestros con diferentes tasas de interés, etc. Finalmente, se suma el resultado de ambos pasos, determinando así si existe suficiencia o insuficiencia de pasivos, en total, y el monto de la respectiva reserva cuando sea el caso. Cabe señalar que cada contrato de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia adjudicado, se evalúa de manera separada e independiente de los demás - Cartera de pólizas de renta: Esta cartera corresponde a las Pólizas de rentas vitalicia previsional del D.L. N° 3.500 de 1980, incluyendo a la cartera conocida como “AFP 528”; y Pólizas de renta privada. En todo lo que sigue se detallará el test asociado a la cartera de pólizas de renta. 2.2.- Modelo El modelo considera al negocio en un “Run-Off”, esto es, la evolución de las carteras sin considerar nuevas ventas o emisiones de negocios. Se calculan los flujos asociados a pagos de beneficios de las pólizas y se los trae a valor presente, comparando el valor resultante con la reserva técnica contablemente constituida. En el caso de pólizas anteriores a 31-12-2011, dicha reserva es la reserva técnica financiera. Si el valor resultante es menor o igual que la RF, el test se pasa conforme. Si el valor resultante es mayor que la RF y el exceso (EX) es menor que lo que falta por reconocer en virtud del reconocimiento gradual de tablas de mortalidad que está en vigor, entonces el test también se pasa conforme. Si el exceso EX supera a lo que falta por reconocer virtud del reconocimiento gradual de tablas de mortalidad que está en vigor, entonces el monto en que lo supere deberá ser constituido como una reserva adicional (reserva de insuficiencia).
137
Supuestos y parámetros a utilizar: Los supuestos y parámetros que se emplearán, se regirán por los siguientes principios. Mortalidad/Morbilidad: se utilizará las tablas de mortalidad propias de la compañía. Gastos: dentro de los flujos asociados a pagos de beneficios de las pólizas se incluirá una estimación de gastos. Para ello –y de acuerdo a lo estipulado en IFRS 4- se considerarán los gastos directamente relacionados a administrar los respectivos siniestros. Horizonte de Evaluación: para las proyecciones se considerará un periodo de tiempo de 110 años. Descuento para el Cálculo de los Valores Presentes: La tasa de descuento a aplicar para el cálculo de los valores presentes representará a la tasa de retorno de inversiones que la compañía espera para el futuro, con atención a su perfil de inversionista y a la composición de las carteras respectivas. Para ello se tomará la cartera de inversiones actual, calculándose sus dividendos en el tiempo –con supuestos de castigos y prepagos- y se asumirá que los montos no utilizados para pagar flujos de beneficios, se reinvertirán. Para la reinversión se considerará las tasas que la compañía estima obtendrá, en base a sus parámetros de “asset-allocation” y rentabilidades estimadas futuras para cada tipo de activo, supuestas con la información actualmente disponible.
25.3 Calce
Las notas que se detallan a continuación son aplicables a los seguros previsionales y no previsionales en calce, exceptuando los seguros con cuenta única de inversión.
25.3.1 Ajuste reserva por Calce
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle por ajuste de reserva por calce es el siguiente:
Concepto PasivosReserva Técnica Base
M$
Reserva Técnica Financiera
M$
Ajuste de Reserva por CalceM$
Monto Inicial 5.146.975 5.067.942 79.033 Monto Final 5.158.337 5.073.870 84.467 Variación 11.362 5.928 5.434Monto Inicial 848.571.496 847.375.770 1.195.726Monto Final 863.400.157 862.438.668 961.490Variación 14.828.661 15.062.898 (234.236)Monto Inicial 853.718.471 852.443.712 1.274.759 Monto Final 868.558.494 867.512.538 1.045.956Variación 14.840.023 15.068.826 (228.803)
No Previsionales
Previsionales
Total
138
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
25.3.2 Índices de Cobertura
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de los índices de cobertura es el siguiente: CPK-1
Tramo 1 - - - - - Tramo 2 - - - - - Tramo 3 - - - - - Tramo 4 - - - - - Tramo 5 - - - - - Tramo 6 - - - - - Tramo 7 - - - - - Tramo 8 - - - - - Tramo 9 - - - - - Tramo 10 - - - - - Total - -
Indice de Cobertura de TRAMO K
Flujo de Activos Nominales en UF
Flujo de Pasivos de Seguros Nominales en
Flujo de Pasivos Financieros
Indice de Cobertura de
(1) RV-85 y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 9/03/2005.
RV-2004, B-85 y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 9/03/2005 y anterior al 01/02/2008. RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008. En el mes de Noviembre de 2010 la Compañía terminó de reconocer íntegramente el efecto de las tablas de mortalidad RV2004 en la reserva técnica financiera, de acuerdo a las disposiciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 178 de 2005 y sus modificaciones posteriores de la SVS. Como consecuencia de ello, posteriormente no se determinó más los índices de cobertura denominados “CPK-1”, puesto que éstos índices solo son requeridos mientras se está dentro del período de reconocimiento gradual (período de transición desde las antiguas tablas de mortalidad RV85 hacia las tablas de mortalidad RV2004).
CPK-2
Tramo 1 7.223.241 5.300.343 - 0,73 1,00 Tramo 2 9.051.538 5.132.297 - 0,57 1,00 Tramo 3 8.519.564 4.932.426 - 0,58 1,00 Tramo 4 8.764.160 4.703.823 - 0,54 1,00 Tramo 5 6.700.226 4.447.207 - 0,66 1,00 Tramo 6 6.861.297 6.112.988 - 0,89 1,00 Tramo 7 6.368.893 5.358.565 - 0,84 1,00 Tramo 8 9.607.820 7.112.812 - 0,74 1,00 Tramo 9 3.206.577 6.208.892 - 1,00 0,52 Tramo 10 2.275.842 4.227.057 - 1,00 0,54 Total 68.579.158 53.536.410
TRAMO K
Flujo de Activos Nominales en UF
Ak
Flujo de Pasivos de Seguros Nominales en
UFBk(2)
Flujo de Pasivos Financieros
Ck
Indice de Cobertura de Activos Cak
Indice de Cobertura de Pasivos CPk
(2) RV-2004, B-85 y MI-85, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 9/03/2005 y anterior al 01/02/2008. RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008.
CPK-3
Tramo 1 7.223.241 5.307.668 - 0,73 1,00 Tramo 2 9.051.538 5.159.197 - 0,57 1,00 Tramo 3 8.519.564 4.984.266 - 0,59 1,00 Tramo 4 8.764.160 4.785.368 - 0,55 1,00 Tramo 5 6.700.226 4.562.315 - 0,68 1,00 Tramo 6 6.861.297 6.354.055 - 0,93 1,00 Tramo 7 6.368.893 5.682.777 - 0,89 1,00 Tramo 8 9.607.820 7.802.468 - 0,81 1,00 Tramo 9 3.206.577 7.286.226 - 1,00 0,44 Tramo 10 2.275.842 5.811.870 - 1,00 0,39 Total 68.579.158 57.736.210
TRAMO K
Flujo de Activos Nominales en UF
Ak
Flujo de Pasivos de Seguros Nominales en
UFBk(3)
Flujo de Pasivos Financieros
Ck
Indice de Cobertura de Activos Cak
Indice de Cobertura de Pasivos CPk
139
(3) RV-2004, B-2006 y MI-2004, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 01/02/2008.
RV-2009, B-2006 Y MI-2006, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008
CPK-4
Tramo 1 7.223.241 5.308.590 - 0,73 1,00 Tramo 2 9.051.538 5.163.209 - 0,57 1,00 Tramo 3 8.519.564 4.991.420 - 0,59 1,00 Tramo 4 8.764.160 4.795.155 - 0,55 1,00 Tramo 5 6.700.226 4.574.238 - 0,68 1,00 Tramo 6 6.861.297 6.374.127 - 0,93 1,00 Tramo 7 6.368.893 5.702.907 - 0,90 1,00 Tramo 8 9.607.820 7.827.754 - 0,81 1,00 Tramo 9 3.206.577 7.290.945 - 1,00 0,44 Tramo 10 2.275.842 5.781.945 - 1,00 0,39 Total 68.579.158 57.810.290
Indice de Cobertura de Pasivos CPkTRAMO K
Flujo de Activos Nominales en UF
Ak
Flujo de Pasivos de Seguros Nominales en
UFBk(4)
Flujo de Pasivos Financieros
Ck
Indice de Cobertura de Activos Cak
(4) RV-2009, B-2006 y MI-2006, para todo el stock de pólizas. 25.3.3 Tasa de Costo de Emisión equivalente
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la tasa de costo de emisión equivalente es el siguiente: MES TASA
31/10/2013 (mi -2) No aplica30/11/2013 (mi -1) No aplica31/12/2013 (mi) No aplica
mi : Corresponde al mes de referencia. Debido a que la información a solicitar es trimestral, podrá
corresponder a marzo, junio, septiembre o diciembre. mi - 1 : Corresponde al mes anterior de referencia, por lo que podrá corresponder a febrero, mayo, agosto o
noviembre. mi -2 : Corresponde a 2 meses, antes al de referencia, por lo que podrá corresponder a enero, abril, julio y
octubre. 25.3.4 Aplicación Tablas de Mortalidad Rentas Vitalicias
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de las tablas de mortalidad es el siguiente: Aplicación de las tablas RV-2004, RV-2009, B-2006 y MI-2006
Diferencia por reconocer RV-2004
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
Pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 /03/2005 - 17.207.480 17.207.480 - 18.494.465 18.533.056
Pólizas con inicio de vigencia a contar del 9 /03/2005 y hasta 31/01/2008
7.175.311 7.668.474 7.677.849
Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008 y hasta 31/12/2011
10.039.017
Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/01/2012 24.312.723
Totales - 24.382.791 17.207.480 - 26.162.939 24.932.921 1.230.018 60.562.645
RTFs 2004-2006-2006
Diferencia por Reconocer B-
2006 y MI-2006RTF 2009-2006-2006
24.932.921 1.230.018
RTF 2004-2006-2006RTF 85-85-85 RTF 2004-85-85 RTFs 2004-85-85
140
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
Diferencia por Reconocer RV-2004 Diferencia entre las columnas (2) y (3)
RTF 2004-2006-2006 Reserva técnica financiera calculada con la tablas de mortalidad RV 2004, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
RTFs 2004-2006-2006La compañía optó por reconocer las tablas B2006 y MI-2006 según la Circular 1874.Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 1874, esto es mediante cuotas anuales pagadera con frecuencia trimestral.
Diferencia por Reconocer B-2006 y MI-2006 Diferencia entre las columnas (5) y (6)
RTF 2009-2006-2006Reserva técnica financiera calculada con la tablas de mortalidad RV 2009, B 2006 y MI 2006 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre. Para el caso de las pólizas emitidas a contar del 01 de enero de 2012, se debe informar la Reserva Técnica Base.
RTF 85-85-85 Reserva técnica financiera calculada con la tablas de mortalidad RV 85, B 85 y MI 85, índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre y utilizando el factor de seguridad 0,8.
RTF 2004-85-85 Reserva técnica financiera calculada con las tablas de mortalidad RV 2004, B 85 y MI 85 e índices de cobertura calculados con flujos de pasivos provenientes de dichas tablas a la fecha de cierre.
RTFs 2004-85-85Reserva técnica financiera calculada según el procedimiento de reconocimiento gradual contenido en el número XI de la Circular N° 1512. Cuando la compañía haya finalizado el reconocimiento de las tablas RV 2004, los valores consignados en las columnas (2) y (3) serán iguales.
Reconocimiento de las tablas MI 2006 y B 2006
Se informará solo en el caso que la compañía haya optado por lo dispuesto en la Circular N°1874 de fecha 15 de Abril de 2008
Monto de la cuota anual al que se refiere la letra b) de la Circular 1874.Periodo
2008 - 2012Periodo
2012 - 2017
(2)Valor de la cuota trimestral.
Periodo 2012 - 2017
Número de la cuota.Periodo
2008 - 2012Periodo
2012 - 2017
Valor de todas las cuotas reconocidas a la fecha de cierre de estados financieros.Periodo
2008 - 2012Periodo
2012 - 2017
(5)
(6)Valor de la cuota trimestral utilizada en el periodo junio 2008 a mayo 2012
Periodo 2008 - 2012
456.156
Tasa de costo equivalente promedio implícita en el cálculo de las reservas técnicas base del total de la cartera derentas vitalicias de la compañía vigentes al 31 de Enero de 2008.
568.147
3,6186%
(3)Año 4, trimestre 4
Año 3, trimestre 1
(4)7.298.487
6.249.619
(1)1.824.622
2.272.589
25.4 Reserva SIS
Los cuadros que se explicitan aquí, son los respectivos de la NCG N° 243 y modificaciones posteriores de la SVS, para las carteras ya descritas, según corresponda. Además, esta aseguradora mantiene siniestros de un contrato de seguro de invalidez y sobrevivencia que se adjudicó ofertando en coaseguro 50%-50% junto a la compañía BICE Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., en la licitación pública del año 2012, llevada a cabo por las Administradoras de Fondos de Pensiones en su conjunto asociado a mujeres. Además, esta aseguradora mantiene siniestros de un contrato de seguro de invalidez y sobrevivencia que se adjudicó ofertando en 100% del año 2014 llevada a cabo por las Administradoras de Fondos de Pensiones asociado a hombres. CUADROS NCG N° 243 DE LA SVS - MUJERES 1 Reserva de Siniestros en Proceso por Grupo Nombre de la compañía: Mujeres Contrato 3 Contrato: 01/07/2012 - 30/06/2014 GRUPO: Femenino
141
A.1 Invalidez Sin Primer Dictamen Ejecutoriado
I1 Sin dictámenI2t Total aprobadas en análisis por la CiaI2p Parcial aprobadas en analisis CíaI3t Total aprobadas, reclamadas CíaI3pc Parcial aprobadas, reclamadas CíaI3pa Parcial aprobadas, reclamadas afiliadoI4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamaciónI5 Rechazadas, en proceso de reclamaciónI6t Total definitivo, por el primer dictamenI6p Parcial definitivo, por el primer dictamen
312.313 233.581 35.031
2.280 252.657 130.400 37.226 23.540
6,59%59,99%
97.364 27.775 17.680
12,50%12,50%
7,74%26,25%1,75%3,60%
4.162 87,13%
12,50%4.463
17.568,8 2.410 12,50%12,50%12,50%12,50%
26.957,9 873,9
652 175
23.641 7.442
170
35.031,2 12,50%
1.339,4 186.443,1 57.495,4
5.097,7
23.877,6
3.415
3.450
12,50%
% PARTICIPACION
RESERVA COMPAÑÍA
45.564 27,98% 34.114
NUMERO DE SINIESTROS COSTO INVALIDEZ TOTAL PROBABILIDAD PAGO TOTAL COSTO INVALIDEZ PARCIAL PROBABILIDAD PAGO PARCIAL
RESERVA TOTAL MINIMA
56 14,13%5.567 5,94%
48,68%18,48%
2,62%61,88%
22
1216
122
42
8867
0,00%
1.696 188.667
70,11%
5,40%100,00% 26.230
389 354.685 45.818 A.2.1 Inválidos transitorios sin solicitud de clasificación por el segundo dictamen. Inválidos Transitorios
I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 1.602 2.343.232 12,50% 292.904 299.009
NUMERO DE SINIESTROS RESERVA MINIMA % PARTICIPACION RESERVA COMPAÑÍA RESERVA COMPAÑÍA FINAL
A.2.2 Inválidos parciales transitorios con solicitud por el segundo dictamen
K1 Sin dictamenK2t Total aprobadas en análisis por la CiaK2p Parcial aprobadas en analisis CíaK3t Total aprobadas, reclamadas CíaK3pc Parcial aprobadas, reclamadas CíaK3pa Parcial aprobadas, reclamadas afiliadoK4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamaciónK5 Rechazadas, en proceso de reclamaciónK6t Total definitivoK6p Parcial definitivoK6n No Invalidos
12,50%12,50%
12,50%12,50%
12,50%12,50%
12,50%12,50%12,50%12,50%12,50% -
222
381 -
- 27
-
1.849 944 - -
0,00%0,00%0,00%0,00%0,00%
0,00%0,00%0,00%0,00%
14.486 7.487
- - -
1.745 - 183 -
14 - - - 18
- 13
- -
14,47%21,36%
57,31%11,02%93,14%
0,00%100,00%
0,00%
29,80%70,54%68,89%
9,82%27,78%1,32%1,94%
100,00%
32,62%87,86%4,04%
67,17%
5.836 - - -
1.644 - 767 -
3.018
PROBABILIDAD PAGO CONTRIBUCION RESERVA MINIMA
% PARTICIPACI
ONRESERVA COMPAÑÍA
10 19.022 137
NUMERO DE SINIESTROS COSTO INVALIDEZ TOTAL PROBABILIDAD PAGO TOTAL COSTO INVALIDEZ PARCIAL
PROBABILIDAD PAGO PARCIAL CONTRIBUCION
14.450
0 - 2 7.790
0 - 0 -
0 - 1 2.205
0 - 1 965
26.919 3.4220 - - 1 4.022 0,00%
0,00% - 0,00%
100,00%3.018
- 15
A.2.3 Inválidos Transitorios Fallecidos Inválidos Transitorios
Inválidos Transitorios Fallecidos
NUMERO DE SINIESTROS APORTE ADICIONAL % PARTICIPACION APORTE ADICIONAL COMPAÑÍA
0 0,00 12,50% 0,00
B. Sobrevivencia Solicitudes de Sobrevivencia
18 5.212 100,00% 5.212 12,50% 720
NUMERO DE SINIESTROS COSTO TOTAL PROBABILIDAD PAGO RESERVA MINIMA % RESERVA
2 Reserva de Invalidez y Sobrevivencia Nombre de la compañía: Mujeres Contrato 3 Contrato: 01/07/2012 - 30/06/2014 GRUPO: Femenino
1. Invalidez1.a. Inválidos
1.a 1. Liquidados1.a 2. En proceso liquidacion1.a 3. Ocurridos y no reportados
1.b. Inválidos Transitorios Fallecidos1.b.1. Liquidados1.b.2. En Proceso de Liquidación
2. Sobrevivencia2.1. Liquidados2.2. En Proceso de Liquidación2.3. Ocurridos y No Reportados
Total
RESERVA NETA DE REASEGURO
2.010 348.554 0,00 0,00 0,00 348.554
NUMERO DE SINIESTROS RESERVA TECNICA RESERVA INSUFICIENCIA DE PRIMA RESERVA ADICIONAL RESERVA TOTAL
COMPAÑÍA REASEGURO
348.554 348.554
4 304 0,00 0,00 0,00 304 2.010 348.554 0,00 0,00 0,00348.554
304 348.250
- - 0,00 0,00 0,00 - 2.006 348.250 0,00 0,00 0,00
- 348.250
- - - 0,00 0,00 - 0,00 - - - 0,00 0,00 - 0,00
- 100 8.107 0,00 0,00 0,00 8.107 - - 0,00 0,00 - 0,00
8.107 -
18 720 0,00 0,00 0,00 720 - - 0,00 0,00 0,00-
720 7.387
2.110 356.661 0 0 356.661 0 356.66182 7.387 0,00 0,00 0,007.387
CUADROS NCG N° 243 DE LA SVS - HOMBRES II Reserva de Siniestros en Proceso por Grupo Nombre de la compañía: Hombres Contrato 4 Contrato: 01/07/2014 - 30/06/2016 GRUPO: Masculino A.1 Invalidez Sin Primer Dictamen Ejecutoriado
I1 Sin dictámenI2t Total aprobadas en análisis por la CiaI2p Parcial aprobadas en analisis CíaI3t Total aprobadas, reclamadas CíaI3pc Parcial aprobadas, reclamadas CíaI3pa Parcial aprobadas, reclamadas afiliadoI4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamaciónI5 Rechazadas, en proceso de reclamaciónI6t Total definitivo, por el primer dictamenI6p Parcial definitivo, por el primer dictamen
3.177 2.448.726 565.686
0,00% 13.540 186 210.508 100,00% 162.161 0,00% 210.507,9 0,00% 48.040 258 496.703 6,11% 377.578 6,02% 53.064,2
0,00% 9.397 207 339.306 2,68% 258.177 2,65% 15.938,4 0,00% 4.944 28 54.781 35,77% 41.709 52,36% 41.431,7
0,00% 41.425 104 141.907 10,41% 107.795 46,29% 64.672,2 0,00% 15.076 123 234.714 65,55% 177.949 16,19% 182.664,4
0,00% 65.545 51 68.204 8,54% 51.790 70,36% 42.263,0 0,00% 9.737
237 303.109 92,10% 230.528 3,71% 287.728,4
% PARTICIPACION
RESERVA COMPAÑÍA
1.983 3.149.010 39,57% 2.392.845 12,72% 1.550.456,1 0,00% 357.981
NUMERO DE SINIESTROS COSTO INVALIDEZ TOTAL PROBABILIDAD PAGO TOTAL COSTO INVALIDEZ PARCIAL PROBABILIDAD PAGO PARCIAL
RESERVA TOTAL MINIMA
142
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
A.2.1 Inválidos transitorios sin solicitud de clasificación por el segundo dictamen. Inválidos Transitorios
I6p Parcial definitivo, por el primer dictamen 125 143.065 22,22% 31.792 32.639
NUMERO DE SINIESTROS RESERVA MINIMA % PARTICIPACION RESERVA COMPAÑÍA RESERVA COMPAÑÍA FINAL
A.2.2 Inválidos parciales transitorios con solicitud por el segundo dictamen
K1 Sin dictamenK2t Total aprobadas en análisis por la CiaK2p Parcial aprobadas en analisis CíaK3t Total aprobadas, reclamadas CíaK3pc Parcial aprobadas, reclamadas CíaK3pa Parcial aprobadas, reclamadas afiliadoK4 Rechazadas, dentro del plazo de reclamaciónK5 Rechazadas, en proceso de reclamaciónK6t Total definitivoK6p Parcial definitivoK6n No Invalidos - 100,00% - 22,22% -
0 0 0
- 0,00% - 22,22% - 0 - 0,00% - 0,00%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 0,00% - 100,00%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 100,00% - 0,00%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 13,14% - 24,82%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 8,21% - 15,51%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 30,00% - 67,27%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 13,22% - 63,64%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 63,16% - 33,01%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 4,24% - 92,88%
- 0,00% - 22,22% - 0 - 88,74% - 10,09%
CONTRIBUCION PROBABILIDAD PAGO CONTRIBUCION RESERVA MINIMA
% PARTICIPACI
ONRESERVA COMPAÑÍA
0 - 34,22% - 56,51%
NUMERO DE SINIESTROS COSTO INVALIDEZ TOTAL PROBABILIDAD PAGO TOTAL COSTO INVALIDEZ PARCIAL PROBABILIDAD PAGO PARCIAL
A.2.3 Inválidos Transitorios Fallecidos Inválidos Transitorios
Inválidos Transitorios Fallecidos
NUMERO DE SINIESTROS APORTE ADICIONAL % PARTICIPACION APORTE ADICIONAL COMPAÑÍA
0 0,00 22,22% 0,00
B. Sobrevivencia Solicitudes de Sobrevivencia
127 96.517 100,00% 96.517 22,22% 22.309
NUMERO DE SINIESTROS COSTO TOTAL PROBABILIDAD PAGO RESERVA MINIMA % PARTICIPACION RESERVA
2 Reserva de Invalidez y Sobrevivencia Nombre de la compañía: Hombres Contrato 4 Contrato: 01/07/2014 - 30/06/2016 GRUPO: Masculino
1. Invalidez1.a. Inválidos
1.a 1. Liquidados1.a 2. En proceso liquidacion1.a 3. Ocurridos y no reportados
1.b. Inválidos Transitorios Fallecidos1.b.1. Liquidados1.b.2. En Proceso de Liquidación
2. Sobrevivencia2.1. Liquidados2.2. En Proceso de Liquidación2.3. Ocurridos y No Reportados
Total141.724
4.381 889.332 35.853 0 925.185 0 925.185222 136.232 5.492,17 0,00 141.724 0,00
4.990 127 22.309 899,37 0,00 23.208 0,00 23.208
6 4.796 193,36 0,00 4.990 0,00
- 355 163.337 6.584,90 0,00 169.922 0,00 169.922 - - 0,00 0,00 - 0,00
- - - 0,00 0,00 - 0,00 - - - 0,00 0,00 - 0,00
622.447 717 125.869 5.074,39 0,00 130.944 0,00 130.944
3.302 598.325 24.121,33 0,00 622.447 0,00
755.263 7 1.800 72,57 0,00 1.873 0,00 1.873
4.026 725.995 29.268,29 0,00 755.263 0,00
RESERVA NETA DE REASEGURO
4.026 725.995 29.268,29 0,00 755.263 0,00 755.263
NUMERO DE SINIESTROS RESERVA TECNICA RESERVA INSUFICIENCIA DE PRIMA RESERVA ADICIONAL RESERVA TOTAL
COMPAÑÍA REASEGURO
25.5 Soap
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no comercializa seguros SOAP.
NOTA 26. - DEUDAS POR OPERACIONES DE SEGURO 26.1 Deudas con asegurados
El monto de deudas con asegurados al 31 de diciembre de 2014, mantenidas por la Compañía es la siguiente:
Saldos con empresas
relacionadasM$
Saldos con terceros
M$TOTAL
M$
Deudas con asegurados - 85.907 85.907
- 85.907 85.907
- 85.907 85.907
- - -
CONCEPTOS
Total
Pasivos corrientes (Corto Plazo )
Pasivos no corrientes (Largo Plazo )
143
26.2 Deudas por operaciones reaseguro A la fecha del 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Reaseguradores NacionalesSub total
Reaseguradores Extranjeros
Reaseguradores Extranjeros
Reaseguradores Extranjeros
Reaseguradores Extranjeros
Reaseguradores Extranjeros
Reaseguradores ExtranjerosSub total
Total General
C-003NRBelgica
Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft
Scor GlobaL Life Se.
Compañía Suiza de Reaseguros S.A.
General Reinsurance AG Axa France VIE
R-183 R-252 R-105 R-182 R-286NR NR NR NR NRAlemania Francia Suiza Alemania Francia
- 10.167 143.841 58.906 - 3.825.574 4.038.488 4.038.488 meses Anteriores - - - - - 728.286 728.286 728.286
- - - - - 806.659 806.659 806.659 - 3.148 48.270 19.716 - 744.580 815.714 815.714 - 3.529 47.946 19.635 - 782.110 853.220 853.220 - 3.490 47.625 19.555 - 763.939 834.609 834.609 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - -
- 10.167 143.841 58.906 - 3.825.574 4.038.488 4.038.488
Moneda Nacional -
Moneda Extranjera 4.038.488
Reaseguradores
Vencimientos de Saldos1. Saldos sin retención
(mes j - 3)(mes j - 2)
Nombre del CorredorCódigo de identificación del CorredorTipo de relaciónPaís
Nombre de reaseguradorCódigo de identificación Tipo de relaciónPaís
3. Total cuenta 5.21.32.30 (1+2)
2. Fondos Retenidos
(mes j - 1)(mes j)(mes j + 1)(mes j + 2)(mes j + 3)meses posteriores
26.3 Deudas por operaciones de coaseguro Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no mantiene Operaciones de Coaseguro.
NOTA 27. - PROVISIONES Al 31 de diciembre de 2014, el movimiento del saldo de provisiones se presenta en el siguiente cuadro:
ConceproSaldo al
01.01.2014M$
Provision adicional
efectuada en el periodo
M$
Incrementos en provisiones existentes
M$
Importes usados durante el
períodoM$
Importes no utilizados durante el
períodoM$
OtrosM$
Provisiones corriente
M$
Calendario Esperado
Provision Gastos Medicos 466 - 392 - - - 858 28-02-2015Provision Fondos Club Deportivo 3.607 - - (3.607) - - - Provision Administracion 655.274 - 615.749 (838.542) - - 432.481 31-03-2015Provisión Cheques Protestados 294.688 - (294.688) - Provision Participacion Ingreso Financiero 529 - - (529) - - - Provision Cutoas Morosos - Mutuo Centro 19.204 - - (19.204) - - - Provision Incentivos Comerciales 97.041 - 44.446 - - - 141.487 31-01-2015Provision Dividendos Provisorios 2.602.337 - 45.161.846 (8.721.358) - - 39.042.825 30-04-2015Provision de Fondos - 3.555.613 - - - - 3.555.613 31-03-2015Total 3.673.146 3.555.613 45.822.433 (9.877.928) - - 43.173.264
Naturaleza de la provisión:
Provisión Gastos Médicos: Corresponden a los gastos por evaluación médica de los asegurados, al suscribir una propuesta.
Provisión Club Deportivo: Corresponden a los gastos por concepto de aportes de la Empresa, al club deportivo de la Compañía.
Provisión Administración: Corresponde a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que derivan obligaciones explícitas o implícitas concretas en cuanto a su naturaleza y estimables en cuanto a su importe.
Provisión Cheques Protestados: Corresponde a una provisión adicional por los cheques protestados por concepto de leasing.
144
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Provisión Participación Ingreso Financiero: Corresponde a saldo pendiente por pagar del contrato con AFP Cuprum, por concepto de Seguro Invalidez y Sobrevivencia.
Provisión Cuotas Morosas Mutuos Mutuo Centro: La Compañía reconoce como provisión voluntaria los mutuos hipotecarios vigentes morosos.
Provisión incentivos comerciales: Corresponde al monto estimado por concepto de comisión a pagar, a los agentes internos de la Compañía por mantención y producción de cartera.
Provisión Dividendo Provisorio: Corresponde al 30% de las utilidades del ejercicio 2014, por un monto de M$7.177.795 por concepto de futuros dividendos, y además se encuentra provisionado el dividendo del accionista mayoritario Inversiones Banpenta II Limitada, que se acordó pagar como dividendo eventual por un monto de M$ 31.865.031.
Provisión de Fondos: Corresponde a una provisión voluntaria por las posibles variaciones en el valor cuota de los fondos de inversión.
Provision Gastos Medicos - 858 858 Provision Fondos Club Deportivo - - - Provision Administracion - 432.481 432.481 Provision Cheques Protestados - - - Provision Participacion Ingreso Financiero - - - Provision Cutoas Morosos - Mutuo Centro - - - Provision Incentivos Comerciales - 141.487 141.487 Provision Dividendos Provisorios - 39.042.825 39.042.825 Provision de Fondos - 3.555.613 3.555.613 Total - 43.173.264 43.173.264
Concepto No CorrienteM$
CorrienteM$
TotalM$
NOTA 28. - OTROS PASIVOS
28.1 Impuestos por pagar 28.1.1 Cuentas por pagar por impuestos corrientes
El detalle al 31 de diciembre de 2014, de las cuentas por pagar por impuestos se resume en el siguiente cuadro:
Concepto Monto
M$ Iva por pagar 49.439 Impuesto renta - Impuesto únicos 61.339 Impuesto de terceros 46.909 Impuesto de reaseguro 4.706 Provision PPM 88.790 Otros 11.429
Total 262.612
28.1.2 Pasivo por Impuesto diferidos
Ver cuadro de las nota 21.2 Activos por Impuestos Diferidos, que incluye detalle de los pasivos por impuestos diferidos de la Compañía.
28.2 Deudas con entidades relacionadas Ver cuadro de la nota 22.3 y 22.4 Saldos con Relacionados, que incluye detalle de deudas con entidades del grupo de la Compañía.
145
28.3 Deudas con intermediarios
Al 31 de diciembre de 2014, la deuda con intermediarios se resume en el siguiente cuadro:
Deudas con intermediariosSaldos con empresas
relacionadasM$
Saldos con terceros
M$TotalM$
Asesores previsionales - 957 957 Corredores - - - Otros - 59.566 59.566 Otras deudas por seguro - - - Totales - 60.523 60.523 Pasivos no corrientes - - - Pasivos corrientes - 60.523 60.523
Adicionalmente se debe informar, que el pasivo con los intermediarios se genera por la comisión proveniente de la venta de seguros individuales del canal externo de la Compañía. Esta comisión por pagar no tiene una tasa asociada y está pactada en UF.
28.4 Deudas con el personal Al 31 de diciembre de 2014, las cuentas mantenidas con el personal, se presentan en el siguiente cuadro:
ConceptoMonto
M$
Provisión vacaciones 351.615 Provisión bono de desempeño 561.669 Provisión contingencial laboral 435.528 Provision capacitacion - Deudas previsionales 87.887 Totales 1.436.699
28.5 Ingresos anticipados Al 31 de diciembre de 2014, los ingresos anticipados corresponden a M$18.289, lo que no superen el 5% del total de otros pasivos.
146
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
28.6 Otros pasivos no financieros Al 31 de diciembre de 2014, los otros pasivos no financieros de la Compañía se presentan en el siguiente cuadro:
CONCEPTOMonto
M$Salud 693.357 Caja de compensación 277.925 Facturas por pagar inversiones 10.143.936 Custodia de cheques 151.321 Valores por distribuir 126.946 Bienes raices por pagar 60.429 Bienes raices en leasing por pagar 1.987.505 Garantias por devolver 129.752 Documentos por pagar 47.845 Créditos de consumo por pagar 15.399 Seguros por pagar 13.238 Otros 53.440
Total Otros Pasivos No Financieros 13.701.093
NOTA 29. - PATRIMONIO
29.1 Capital pagado
a) La gestión de capital, referida a la administración del patrimonio de la Compañía, tiene como objetivo principal poder cumplir con los siguientes elementos: Asegurar el normal funcionamiento de las operaciones y la continuidad del negocio en el largo plazo. Asegurar el financiamiento de potenciales nuevas inversiones a fin de mantener un crecimiento sostenido en
el tiempo. Mantener una estructura de capital adecuada para enfrentar los ciclos económicos que impactan al negocio,
de acuerdo al perfil de inversiones que tenga la Compañía y a la naturaleza propia de la industria. Maximizar el valor de la Compañía en el mediano y largo plazo. En línea con lo anterior, los requerimientos de capital son incorporados en base a las necesidades de
financiamiento, cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado y cumplir a cabalidad con el servicio de los pasivos.
La Administración controla la gestión de capital, sobre la base de la determinación del nivel de endeudamiento total y financiero normativo de la Compañía. Adicionalmente, se determina un nivel de endeudamiento que considera el efecto de un potencial ciclo financiero adverso utilizando las mediciones de VAR y la potencial pérdida que podría producirse si se materializaran los riesgos operacionales a los que se expone la empresa. Con ello se obtiene un límite de endeudamiento máximo potencial que se compara con el nivel de prudencia que ha establecido el Directorio de la empresa, el que hoy es 17. Sólo se podrá exceder este límite en la medida que la Administración cuente con una autorización expresa y previamente otorgada en tal sentido por el Directorio. No se han registrado cambios en los objetivos o políticas de gestión de capital en los períodos informados.
b) La política de administración de Capital, considera para efectos de cálculo de ratios el Patrimonio Neto de la Compañía, sin embargo, se establece que el Capital Pagado y las Utilidades retenidas, son la parte que puede ser motivo de modificaciones en el tiempo. Es decir, aportes o retiros de Capital y/o modificaciones en la política de dividendos, son los elementos que se consideran administrables.
147
c) Capital Pagado Capital Pagado al 01.01.2014 M$ 65.413.632Utilidad Acumulada 01.01.2014 M$ 40.586.389Aumento de Capital al 31.01.2014 M$ 39.906.400Pago dividendo M$ ( 8.721.357)Impuesto Diferido Oficio Circular N° 856 M$ (430.473)Relacion de Endeudamiento total nota N°48.1 13,05Var + Riesgo operacional M$2.704.620Efecto Leverage de Riesgo operacional 1,00Relacion de endeudamiento total ajustado por riesgo operacional 14,05
Con fecha 17 de octubre de 2014, la SVS emitió Oficio Circular N° 856, que establece la forma excepcional de contabilización en patrimonio de las diferencias producidas en los activos y pasivos por impuestos diferidos producidos por la aplicación de la Ley N° 20.780 “Reforma tributaria que modifica el sistema de tributación de la renta e introduce diversos ajustes en el sistema tributario”, instrucciones que son aplicables a partir de los estados financieros referidos al 30 de septiembre de 2014. Generando un impacto en patrimonio de M$ (430.473).
29.2 Distribución y pago de dividendos
a) En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de marzo de 2014 se aprobó el pago del dividendo definitivo de M$ 40.586.388, que corresponde a:
- Dividendo mínimo obligatorio por un monto de M$ 2.602.337, que corresponde al 30 de la utilidades del ejercicio 2013.
- Dividendo mínimo adicional por un monto de M$ 6.072.119, en cuanto excede de dicho 30% de las utilidades liquidas del ejercicio 2013.
- Dividendo eventual por un monto de M$31.911.932, con cargo al 100% de las utilidades retenidas de ejercicios
anteriores.
Con fecha 4 de abril de 2014, se materializo el pago del dividendo minino y adicional, correspondiente al 100% de las utilidades del ejercicio 2013 por M$8.674.456. Con fecha 30 de mayo de 2014, se materializo el pago del dividendo eventual al accionista minoritario Fisco de Chile por M$46.901, quedando pendiente de pagar el dividendo del accionista mayoritario Inversiones Banpenta II Limitada, dicho dividendo se encuentra debidamente provisionado en el concepto provisiones (nota 27), dividendos provisorios por M$31.865.031.
b) Al 31 de diciembre de 2014, se han provisionado M$7.177.795 por concepto de futuros dividendos, que corresponde al 30% de las utilidades del ejercicio.
29.3 Otras reservas patrimoniales
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no posee Reservas Patrimoniales.
148
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 30. - REASEGURADORES Y CORREDORES DE REASEGUROS VIGENTES Al 31 de diciembre de 2014, los reaseguradores vigentes son los siguientes:
M$ M$ M$ C1 C2 C1 C2 C1 C21.- Reaseguros - 1.1.- Subtotal Nacional
M$ M$ M$ C1 C2 C1 C2 C1 C21.- Reaseguradores 5.599.625 5.599.625 1.1.- Subtotal NacionalSCOR GLOBAL LIFE SE. R-252 NR Francia 589.313 - 589.313 AMB MD A A1 01-10-2014 05-02-2014Compañía Suiza de Reaseguros S.A. R-105 NR Suiza 299.161 - 299.161 AMB SP A+ AA- 31-01-2014 28-11-2014Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft R-183 NR Alemania 29.232 - 29.232 AMB SP A+ AA- 13-11-2014 30-05-2014GENERAL REINSURANCE AG R-182 NR Alemania 66.051 - 66.051 AMB SP A++ AA+ 17-06-2014 23-06-2014Hannover Ruck SE R-187 NR Alemania 54.233 54.233 AMB SP A+ AA- 22-05-2014 30-05-2014AXA France Vie R - 286 NR Francia 4.561.635 4.561.635 MD SP Aa3 A+ 24-12-2014 15-10-2014
WALBAUM USA LLC Mapfre Re Compañía de Reaseguros S.A. R-101 NR España - - - AMB SP A A 17-10-2014 30-05-20141.2.- Subtotal Extranjero 5.599.625 - 5.599.625
2.- Corredores de Resaeguros - - - 2.1.- Subtotal nacional - - -
2.2.- Subtotal Extranjero - - -
Total Reaseguro Nacional - - - Total Reaseguro Extranjero 5.599.625 - 5.599.625 TOTAL RESEGGUROS 5.599.625 -
Fecha Clasificación
Fecha Clasificación
Nombre corredor reaseguros extranjero Nombre reasegurador extranjero
Código de indentificación reasegurador
Tipo de relación con
reasegurador extranjero
País de origen
Prima cedida reasegurador
extranjero
Costo de Reaseguro
No Proporcional
Costo de reaseguro no proporcional
reaseguradores extranjeros
TotalReaseguro extranjero
Clasificación de Riesgo
Código Clasificador
Código Clasificador
Clasificación de Riesgo
TotalReaseguro
Clasificación de Riesgo
Código Clasificador
Código Clasificador
Clasificación de Riesgo
Clasificación de Riesgo
Fecha Clasificación
Fecha Clasificación
Clasificación de Riesgo
Nombre corredor reaseguros nacional Nombre reasegurador nacional Rut
reasegurador
Tipo de relación con
reasegurador nacional
Prima Cedida
NOTA 31. - VARIACION DE RESERVAS TECNICAS Al 31 de diciembre de 2014, la variación de reservas técnicas se resume en el siguiente cuadro:
ConceptoDirecto
M$Cedido
M$Aceptado
M$Total M$
Reservas de Riesgo en Curso (130.691) - - (130.691) Reservas Matemáticas 259.735 - - 259.735 Reservas Valor del Fondo 4.409.414 - - 4.409.414 Reserva Catastrofica de Terremoto - - - - Reserva de Insuficiencia de Prima 882.960 - - 882.960 Otras Reservas Técnicas 1.029.982 - - 1.029.982 Total Variación Reservcas Técnicas 6.451.400 - - 6.451.400
NOTA 32. - COSTOS DE SINIESTROS Al 31 de diciembre de 2014, los costos de siniestros se resumen en el siguiente cuadro:
M$ Siniestros Directo (48.038.438)
Siniestros pagados directos (26.287.444) Siniestros por pagar directos (22.203.034) Siniestros por pagar directos período anterior 452.040
Siniestros Cedidos 2.620.413Siniestros pagados cedidos 2.620.413Siniestros por pagar cedidos - Siniestros por pagar cedidos período anterior -
Siniestros Aceptados - Siniestros pagados aceptados - Siniestros por pagar aceptados - Siniestros por pagar aceptados período anterior -
(45.418.025)
Concepto
Total costo de siniestros
149
NOTA 33. - COSTO DE ADMINISTRACION El detalle de los gastos de administración al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente:
ConceptoTOTAL
M$Remuneraciones (5.807.583) Gastos asociados al canal de distribución - Gastos de administración (2.247.739) Gasto por concepto de arriendo (433.952) Gastos por servicios externos (1.044.161) Depreciación activo fijo (850.269) Donaciones (17.000) Otros (80.181)
Total costo de adminsitración (10.480.885)
NOTA 34. - DETERIORO DE SEGUROS Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de deterioro de seguros es el siguiente:
M$ 143.391
- - -
Total 143.391Otros
ConceptoPrimas SiniestrosActivos por reaseguro
150
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 35. - RESULTADOS DE INVERSIONES El resultado de inversiones al 31 de diciembre de 2014, se resume en el siguiente cuadro:
M$ M$ M$RESULTADO NETO INVERSIONES REALIZADAS 28.439.611 (3.161.774) 25.277.837 Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias 6.925.177 - 6.925.177 Resultado en venta de bienes raíces de uso propio (1.635) - (1.635)Resultado en venta de bienes entregados en leasing 409.906 - 409.906Resultado en venta propiedades de Inversion 18.246 - 18.246Otros 6.498.660 - 6.498.660Total Inversiones Realizadas Financieras 21.514.434 (3.161.774) 18.352.660 Resultado en venta instrumentos financieros 783.606 (3.161.774) (2.378.168)Otros 20.730.828 - 20.730.828RESULTADO NETO INVERSIONES NO REALIZADAS - (2.426.826) (2.426.826)
Total Inversiones No Realizadas Inmobiliarias - - - Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido - - - Otros - - - Total Inversiones No Realizadas Financieras - (2.426.826) (2.426.826)Ajuste a mercado de la cartera - (2.426.826) (2.426.826)Otros - - - RESULTADO NETO INVERSIONES DEVENGADAS 100.351.240 - 100.351.240 Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias 14.218.977 - 14.218.977 Intereses por bienes entregados en leasing 14.218.977 - 14.218.977Otros - - - Total Inversiones Devengadas Financieras 86.656.274 - 86.656.274 Intereses 86.656.274 - 86.656.274Dividendos - - - Créditos - - - Total Depreciación (481.598) - (481.598)Depreciacion de propiedades de uso propio - - - Depreciacion de propiedades de inversion (481.598) - (481.598)Otros - - - Total Gastos de Gestión (42.413) - (42.413)Propiedades de inversión (15.698) - (15.698)Gastos asociados a la gestión de la cartera de inversiones (26.715) - (26.715)Otros - - - RESULTADO INVERSIONES POR SEGUROS CON CUENTA UNICA DE INVERSIONES 2.685.125) 368.872 3.053.997Total Deterioro (3.638.452) - (3.638.452)Propiedades de inversión - - - Bienes raices entregados en leasing (240.718) - (240.718)Propiedades de uso propio - - - Inversiones financieras (3.397.734) - (3.397.734)Otros - - - TOTAL RESULTADO DE INVERSIONES 127.837.524 (5.219.728) 122.617.796
Concepto INVERSIONES A COSTO
INVERSIONES A VALOR
RAZONABLETOTAL
151
Monto InversionesResultado de Inversiones
M$ M$
1. Inversiones Nacionales 1.436.870.990 (115.597.472) 1.1 Renta Fija 978.921.380 (61.856.888)
1.1.1 Estatales 63.086.535 (4.793.884) 1.1.2 Bancarios 224.714.502 (12.248.068) 1.1.3 Corporativo 482.376.689 (24.613.583) 1.1.4 Securitizados 13.641.783 - 1.1.5 Mutuos Hipotecarios Endosables 139.737.149 (6.189.730) 1.1.6 Otros Renta Fija 55.364.722 (14.011.623)
1.2 Renta Variable 152.264.754 (36.511.373) 1.2.1 Accciones 24.949.131 (4.742.745) 1.2.2 Fondos de Inversión 105.324.676 (31.032.682) 1.2.3 Fondos Mutuos 13.512.483 (735.946) 1.2.4 Otros Renta Variable 8.478.464 -
1.3 Bienes raíces 305.684.856 (17.229.211) 1.3.1 Bienes raíces de uso propio - - 1.3.2 Propiedad de inversión 305.684.856 (17.229.211)
1.3.2.1 Bienes raíces en leasing 265.759.688 (15.573.486) 1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 39.925.168 (1.655.725)
2. Inversiones en el Extranjero 257.095.186 (28.894.977) 2.1 Renta Fija 188.747.522 (29.721.264) 2.2 Acciones 128 (128.365) 2.3 Fondos Mutuos o de Inversión 68.347.536 954.652 2.4 Otros extranjeros - -
3. Derivados - 22.327.404 4. Otras Inversiones 59.476.797 (452.751) Total (1+2+3+4) 1.753.442.973 (122.617.796)
Concepto
NOTA 36. - OTROS INGRESOS El detalle de los otros ingresos al 31 de diciembre de 2014, se resumen en el siguiente cuadro: Concepto M$ Explicación del concepto Intereses por primas - Diferencia en Remesas 11.948 Corresponde a interés que se genera cuando se procesa una remesa con morosidad.Diferencia Propuesta Seguros
1.010 Corresponde a la diferencia producida desde el momento que se presenta una propuesta hasta que se contrata dicha poliza.
Recuperacion Servicios 89.732 Corresponde a recuperacion de gastos por servicios prestados. Total otros ingresos 102.690
NOTA 37. OTROS EGRESOS El detalle de los otros egresos al 31 de diciembre de 2014, se resume en el siguiente cuadro: Conceptos M$ Explicacion del conceptoGastos financieros (208.591) Corresponde a comisiones e impuestos cobrados por Instituciones bancarias.Cobranza Judicial (666) Corresponde a gastos pagados a receptores judiciales por concepto de cobranzas.Castigo crédito de consumo (7.256) Corresponde a gastos producidos en cobranzas judiciales de Crédito de Consumo los cuales no seran recuperados.Custodia DCV (74.267) Corresponde al pagos al deposito central de valores por custodia de documentos valorados.Otros (11.040) Corresponde a pago por devoluciones de primera prima, prima poliza, prima ahorro y prima por devolver.
Total otros egresos (301.820)
152
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 38. - DIFERENCIA DE CAMBIO Y UNIDADES REAJUSTABLES
38.1 Diferencia de cambio
El detalle de las diferencias de cambio y unidades reajustables al 31 de diciembre de 2014, se resumen en los siguientes cuadros:
CargosM$
AbonosM$
TotalM$
ACTIVOS - 31.930 31.930 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
31.930 31.930 - - -
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
- 31.930 31.930
Inversiones seguros cuenta única de inversiones (CUI)Inversiones InmobiliariasCuentas por cobrar aseguradosDeudores por operaciones de reaseguro
Préstamos
Concepto
Activos financieros a valor razonableActivos financieros a costo amortizado
Deudores por operaciones de coaseguro
Utilidad (Perdida) por Diferencia de Cambio
Deudas por operaciones de coaseguroOtros pasivosPATRIMONIO
Deudas por Operaciones reaseguroDeudas con asegurados
Participación del reaseguro en las reservas técnicasOtros activosPASIVOSPasivos financierosReservas técnicas
38.2 Utilidad (pérdida) por unidades reajustables
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
CargosM$
AbonosM$
TotalM$
ACTIVOS (87.401) 57.456.550 57.369.149 - - -
(77.965) 42.661.156 42.583.191 - - - - - - - 14.711.782 14.711.782 - 364 364 - - - - - - - - -
(9.436) 83.248 73.812
(76.712.192) - (76.712.192) - - -
(76.712.192) - (76.712.192) - - - - - - - - - - - -
- - -
(76.799.593) 57.456.550 (19.343.043)
Inversiones seguros cuenta única de inversiones (CUI)
Concepto
Activos financieros a valor razonableActivos financieros a costo amortizadoPréstamos
Utilidad (Perdida) por Unidades Reajustables
Otros pasivos
PATRIMONIO
Deudas por operaciones de coaseguro
Inversiones InmobiliariasCuentas por cobrar aseguradosDeudores por operaciones de reaseguroDeudores por operaciones de coaseguroParticipación del reaseguro en las reservas técnicasOtros activos
PASIVOSPasivos financierosReservas técnicasDeudas con aseguradosDeudas por Operaciones reaseguro
153
NOTA 39. UTILIDAD (PERDIDA) POR OPERACIONES DISCONTINUAS Y DISPONIBLES PARA LA VENTA
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no tiene activos mantenidos para la venta que deban ser revelados. NOTA 40. IMPUESTO A LA RENTA 40.1 Resultado por impuestos
El resultado por impuesto a las ganancias al 31 de diciembre de 2014, se presenta a continuación: Concepto M$Gastos por impuesta a la renta:Impuesto año corriente 441.198 (cargo)Abono por impuestos diferidos:Originación y reverso de diferencias temporarias (361.810) Cambio en diferencias temporales no reconocidas - Beneficio y obligación fiscal ejercicios anteriores 194.903 Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente - Subtotales 274.291 Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 - PPM por Pérdidas - Acumuladas Artículo N°31 inciso 3 - Otros (1) - (Cargo) abono neto a resultados por impuesto a la renta 274.291
40.2 Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Utilidad antes de impuesto 21,00% 4.966.856 Diferencias temporarias 0,01% 280.402 Agregados o deducciones (19,94)% (5.408.053) Impuesto único (gastos rechazados) 0,00% - Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios) 0,00% - Devolucion impuesto año anterior 0,00% - Diferencias por cambio de tasa en impuestos diferidos 0,09% 435.086 Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultados 0,00% - Otros 0,00% -
Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 1,16% 274.291
ConceptoTasa de
Impuesto %Monto
M$
NOTA 41. - ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Al 31 de diciembre de 2014, los montos por ingresos y egresos clasificados en los rubros de "Otros" no superan el 5% del total de los flujos de efectivos netos de las actividades de operación, inversión y financiamiento de la Compañía.
154
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
NOTA 42. - CONTINGENCIA Y COMPROMISOS Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:.
TIPO VALOR CONTABLE M$
Acciones LegalesJuicios Inmobiliaria S.W.
Deportes S.A.Leasing - - - - Se dictó sentencia de segunda instancia por el panel de
arbitral de la Cámara de Comercio de Santiago, la que dejo sin efecto la sentencia de primera instancia sin favorable para la Compañía, dicha sentencia fue apelada por la SW deportes ante la Corte Suprema
Activos en Garantía - - - - - - - Pasivo Indirecto - - - - - - - Otras - - - - - - -
ObservacionesTIPO DE
CONTINGENCIA O COMPROMISO
ACREEDORDEL
COMPROMISO
ACTIVOS COMPROMETIDOS Saldo pendiente de pago a la fecha de
cierre de EEFF
Fecha Liberacion Compromiso
Monto Liberacion del compromiso
Al 31 de diciembre de 2014, no existen juicios o acciones legales u otras contra la Compañía que pudieran afectar en forma significativa los estados financieros. NOTA 43. - HECHOS POSTERIORES Por instrumento privado de fecha 29 de enero de 2015, el accionista Inversiones Banpenta II Limitada ha suscrito y pagado de contado a Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., 37.008.309 acciones de pago por un monto de $30.823.727.430. Dichas acciones de pago fueron acordadas emitir en Sesiones Ordinarias de Directorio N°s 225 y 231 celebradas el 18 de febrero y 19 de agosto de 2014, respectivamente y corresponden a una parte de las 106.163.113 acciones de pago a emitir para efectos de enterar el aumento de capital por $80.000.000.000 que fuere acordado en junta Extraordinaria de Accionistas de Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., celebrada el 24 de septiembre de 2013 y aprobado por Resolución N° 401 de 4 de noviembre de 2013 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Con fecha 30 de enero de 2015 se realizó el pago de dividendos correspondientes a utilidades acumuladas por un total de M$31.865.031. En Acta de la Sesión de Directorio N° 237 del 24 de febrero de 2015, el Directorio de la Compañía aprobó la emisión de los presentes estados financieros por el ejercicio terminado al 31 de diciembre 2014. Durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 24 de febrero de 2015, fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido otros hechos posteriores que afectan a los mismos.
155
NOTA 44. - MONEDA EXTRANJERA 44.1 Posición de activos y pasivos en moneda extranjera
La posición de activos y pasivos en moneda extranjera de la Compañía al 31 de diciembre de 2014, se presenta a continuación:
ActivosDólar M$
Euro M$
Yen M$
Consolidado M$
Inversiones: 339.414 - - 339.414 Depósitos - - - - Otras 339.414 - - 339.414 Deudores por primas: - - - - Asegurados - - - - Reaseguradores - - - - Deudores por Siniestros: - - - - Otros deudores: - - - - Otros activos: - - - - Total Activos 339.414 - - 339.414
PasivosDólar M$
Euro M$
Yen M$
Consolidado M$
Reservas: - - - - Riesgo en curso - - - - Matemática - - - - Siniestros por pagar - - - - Primas por Pagar: (4.038.488) - - (4.038.488) Asegurados - - - - Reaseguradores (4.038.488) - - (4.038.488) Deudas con inst. Financieras: - - - - Otros pasivos: - - - - Total Pasivos (4.038.488) - - (4.038.488) Posición Neta (3.699.074) - - (3.699.074) Posición Neta (Moneda origen) - Tipos de cambios de Cierre a la fecha de información
606,75
44.2 Movimiento de divisas por concepto de reaseguros
Los movimientos de divisas por concepto de reaseguro de la Compañía al 31 de diciembre de 2014, se detallan en el siguiente cuadro:
EntradasM$
SalidasM$
Movimiento NetoM$
EntradasM$
SalidasM$
Movimiento NetoM$
EntradasM$
SalidasM$
Movimiento NetoM$
EntradasM$
SalidasM$
Movimiento NetoM$
PRIMAS (732.502) 767.517 35.015 - - - - (732.502) 767.517 35.015 SINIESTROS - - - - - - - - - - - - OTROS - - - - - - - - - - - - Movimientos Netos (732.502) 767.517 35.015 0 0 0 0 0 0 (732.502) 767.517 35.015
Conceptos
Dólar Moneda 2 Otras Monedas Otras Monedas
156
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
44.3 Margen de contribución de las operaciones de seguros en moneda extranjera
Al 31 de diciembre de 2014, el detalle es el siguiente:
Prima directa - - - Prima Cedida 5.599.625 - 5.599.625 Prima aceptada - - - Ajuste reserva tecnica - - - Ingreso de explotación 5.599.625 - 5.599.625
- - - Costo de intermediación - - - Costo de siniestros (45.418.025) - (45.418.025) Costo de administración (24.966) - (24.966)
- - Total costo de explotación (45.442.991) - (45.442.991)
Producto de inversiones 379.740 - 379.740 Otros ingresos y egresos - - - Diferencia de cambio (1.106.692) - (1.106.692)
Resultado antes de impuesto (40.570.318) - (40.570.318)
Concepto DólarM$
Otras Monedas Consolidado M$
NOTA 45. - CUADRO DE VENTAS POR REGIONES
A Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., no le corresponde procesar esta información por tratarse de una Compañía de Seguros de Vida.
NOTA 46. - MARGEN DE SOLVENCIA 46.1 Margen de solvencia Seguros de Vida
La determinación del margen de solvencia al 31 de diciembre de 2014, de acuerdo a lo estipulado en la Norma de carácter General N°53 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se detalla en los siguientes cuadros:
46.1.1 Información General
SEGUROS PRIMA MONTO ASEGURADO RESERVA
DIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTA ACEPTADA CEDIDA DIRECTA ACEPTADA CEDIDA ACEPTADA CEDIDA
ACCIDENTES 0 0 0 2.164.011 0 1.656.131 533 0 0
SALUD 665.789 0 131.044 288.137.070 0 0 18.544 0 0
ADICIONALES 2.367.443 0 306.852 1.414.703.583 0 679.047.273 754.837 0 0
SUB-TOTAL 3.033.232 0 437.896 1.705.004.664 0 680.703.404 773.914 0 0
SIN RES. MATEM. = RRC 16.712 0 0 167 0 0 16.545 0 0(Sin adicionales)
CON RES. MATEM. 730.541.879 0 273.946.392 75.185.039 0 0(Sin adicionales)
DEL DL 3.500
- SEG. AFP FECU 402 0 0
- INV. Y SOBREV. FECU 0 0 0
- R.V. FECU 169.024 0 0
SUB-TOTAL 169.426 0 0
CAPITAL EN RIESGO
157
46.1.2 Información General Costo de Siniestros Últimos Tres Años
COSTO DE SINIESTROS ULTIMOS TRES AÑOSSEGUROS AÑO i AÑO i-1 AÑO i-2
DIRECTO ACEPTADA CEDIDA DIRECTO ACEPTADA CEDIDA DIRECTO ACEPTADA CEDIDA
ACCIDENTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
SALUD 40.545 0 18.734 101.437 0 46.419 82.317 0 41.592
ADICIONALES 101.105 0 293.856 14.342 0 0 0 0 0
TOTAL 141.650 0 312.590 115.779 0 46.419 82.317 0 41.592
46.1.3 Resumen A. SEG. ACCIDENTES, SALUD Y ADICIONALES
MARGEN DE SOLVENCIAEN FUNCION DE LAS EN FUNCION DE LOS
F.P. F.R. (%) F.P. F.R. (%)% PRIMAS CIA. S.V.S. PRIMAS % CIA. S.V.S. SINIESTROS TOTAL
ACCIDENTES 0 0 0 0 0 0 0
SALUD 14,00% 665.789 100 95 93.210 17 217.652 100 95 37.001 93.210
ADICIONALES 2.367.443 100 331.442 38.482 100 6.542 331.442
TOTAL 424.652
B. SEG. QUE NO GENERAN RESERVA MATEMATICA
MARGEN DE SOLVENCIAFACTOR COEF. R. (%)
CAPITAL EN RIESGO o/oo CIA. S.V.S. TOTAL16.545 1 100 50 8
C. SEG. CON QUE NO GENERAN RESERVA MATEMATICA
MARGEN DE SOLVENCIAPASIVO PASIVO RESERVA DE SEGUROS RESERVAS OBLIG. CIA.TOTAL INDIRECTO SEGUROS MENOS RES. TOTAL
ACCIDENTES SALUD ADICIONALES LETRA A. LETRA B. A. Y B. (columna ant./20
1.655.338.911 0 533 18.544 754.837 773.915 167 1.654.564.830 82.728.241
83.152.901
NOTA 47. - CUMPLIMIENTO CIRCULAR N° 794
A Penta Vida Compañía de Seguros de Vida S.A., no le corresponde presentar esta información por tratarse de una Compañía de Seguros de Vida.
47.1 Cuadro de Determinación de Crédito a Asegurados Representativo de Reserva de Riesgo en Curso, Patrimonio de Riesgo y Patrimonio Libre
Este concepto aplica sólo para Compañías de Seguros Generales. 47.2 Cuadro de Determinación de Prima no Devengada a Comparar con Crédito a Asegurados
Este concepto aplica sólo para Compañías de Seguros Generales.
158
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
47.3 Cuadro Prima por Cobrar Reasegurados Este concepto aplica sólo para Compañías de Seguros Generales.
47.4 Cuadro Determinación de Crédito Devengado y No Devengado por Pólizas Individuales Este concepto aplica sólo para Compañías de Seguros Generales.
47.5 Cuadro de Prima por Pagar a Reaseguradores
Este concepto aplica sólo para Compañías de Seguros Generales.
NOTA 48. – SOLVENCIA 48.1 Cumplimiento Régimen de Inversiones y Endeudamiento Cumplimiento Régimen de Inversiones y Endeudamiento
M$
Obligación de invertir las Reservas Tecnicas y Patrimonio de riesgo 1.655.338.911
Reservas Técnicas 1.572.175.979
Patrimonio de Riesgo 83.162.932
Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 1.684.911.085
Superavit (deficit) de Inversiones Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo 29.572.174
Patrimonio Neto 122.647.979
Patrimonio Contable 123.865.624
Activo no Efectivo (-) (1.217.645)
ENDEUDAMIENTO
Total 13,05
Financiero 0,68
159
48.2 Obligación de Invertir Al 31 de diciembre de 2014, la obligación de invertir que posee la Compañía es la siguiente:
M$ M$Total Reserva Seguros Previsionales 1.489.788.710 Reserva de Rentas Vitalicias 1.461.493.839 5.21.31.21 Reserva Rentas Vitalicias 1.461.493.839 5.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias - Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 28.294.871 5.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 31.568.155 5.14.22.20 Participacion del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (3.273.284)
Total Reservas Seguros No Previsionales 76.100.767 Reserva de Riesgo en Curso 270.538 5.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 270.538 5.14.21.00 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso - Reserva Matemática 6.577.072 5.21.31.30 Reserva Matemática 6.577.072 5.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - 5.21.31.40 Reserva Valor del Fondo 63.478.629 Reserva de Rentas Privadas 5.548.415 5.21.31.50 Reserva de Rentas Privadas 5.548.415 5.14.24.00 Paticipación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Privadas - Reserva de Siniestros 226.113 5.21.31.60 Reserva de Siniestros 620.449 5.21.32.32 Siniestros por pagar por Operaciones de Coaseguro - 5.14.25.00 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Siniestros (394.336)
Total Reservas Adicionales - 2.248.014 Reserva de Insuficiencia de Prima - 5.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Prima - 5.14.27.00 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Prima - Otras Reservas Técnicas 2.248.014 5.21.31.90 Otras Reservas Técnicas 2.248.014 5.14.28.00 Participacion del Reaseguro en Otras Reservas Técnicas -
Primas por pagar 4.038.488 Reserva de riesgo en curso de primas por pagar (RRCPP) 4.038.488 Reserva de siniestros de primas por pagar (RSPP) -
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR RESERVAS TECNICAS 1.572.175.979
Patrimonio de Riesgo 83.162.932 Margen de Solvencia 83.152.901 Patrimonio Endeudamiento 83.162.932 Patrimonio Endeudamiento ((PE+PI-RVF)/20) (RVF/140)) 80.046.433 Pasivo exigible + Pasivo Indirecto - Reservas Tecnicas 83.162.932 Patrimonio mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 si es reaseguradora) 2.216.439
TOTAL OBLIGACION DE INVERTIR (RESERVAS TECNICAS + PATRIMONIO DE RIESGO) 1.655.338.911
48.3 Activos No Efectivos Al 31 de diciembre de 2014 los activos no efectivos que mantiene la Compañía son los siguientes:
Gastos Organización y puesta en MarchaProgramas Computacionales: Licencias de Programas 5 15 12 00 1.358.721 31-12-2009 1.217.645 686.884 36 Derechos, marcas, patentes - - - Menor Valor de Inversiones - - - Reaseguro no Proporcional - - - Otros - - - Total Inversiones No Efectivas 1.358.721 1.217.645 686.884 ,
Plazo de Amortización
(meses)Activo no efectivo
Cuenta del Estado
Financiero
Activo Inicial M$
Fecha Inicial
Saldo Activo M$
Amortización del Periodo
M$
160
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
48.4 Inventarios de Inversiones Al 31 de diciembre de 2014, los activos que son representativos de reservas técnicas y patrimonio de riesgo, y los activos representativos de patrimonio libre, se detallan en los siguientes cuadros:
Activos
Saldo EDF
M$
Inv. No represent de R.T. y P.R.
M$
Inv. represent de R.T. y P.R.
M$
Inversiones que respaldan reserva
técnica
M$
Inversiones que respaldan
patrimonio de riesgo
M$
Superavit Inversiones
a) Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado o Banco Central. 63.086.535 - 63.086.535 58.865.501 3.113.791 1.107.243 b) Depósitos a plazo o títulos representativos de captaciones emitidos por Bancos e Instituciones Financieras 224.714.502 - 224.714.502 209.679.160 11.091.337 3.944.004 b.1. Depósitos y otros. 97.979.916 - 97.979.916 91.424.213 4.836.040 1.719.663 b.2. Bonos bancarios. 126.734.586 - 126.734.586 118.254.947 6.255.297 2.224.341 c) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras. - - - - - - d) Bonos, pagarés y debentures emitidos por empresas públicas o privadas. 551.383.194 6.723.431 544.659.763 508.217.320 26.883.023 9.559.420 dd) Cuotas de Fondos de Inversión. 98.850.366 28.209.465 70.640.901 65.914.415 3.486.655 1.239.831 dd.1 Mobiliarias 79.141.773 27.301.217 51.840.556 48.371.975 2.558.718 909.863 dd.2 Inmobiliarias 19.708.593 908.248 18.800.345 17.542.440 927.937 329.968 dd.3 Capital de Riesgo - - - - - - e) Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas admitidas 33.025.896 2.324.922 30.700.974 28.646.813 1.515.322 538.838 ee) Acciones de Sociedades Anónimas Inmobiliarias - - - - - - f) Créditos a asegurados por prima no vencida y no devengada (1er grupo) - - - - - - g) Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) 1.513.528 - 1.513.528 1.412.260 74.704 26.564 h) Bienes Raices 305.684.843 - 305.684.843 285.231.886 15.087.829 5.365.128 h.1 Bienes Raices no habitacionales para uso propio o de renta 39.800.298 - 39.800.298 37.137.314 1.964.442 698.542 h.2 Bienes Raices no habitacionales entregados en leasing. 218.133.585 - 218.133.585 203.538.564 10.766.520 3.828.501 h.3 Bienes Raices urbanos habitacionales para uso propio o de renta 124.857 - 124.857 116.503 6.163 2.191 h.4 Bienes Raices urbanos habitacionales enregados en leasing 47.626.103 - 47.626.103 44.439.505 2.350.704 835.894 i) Credito no vencido Seguro Invalidez y Sobrevivencia D.L 3500 y crédito por saldo cuenta individual (2do grupo) 10.932.444 - 10.932.444 10.200.969 539.598 191.877 ii) Avance Tenedores de Póliza de seguros de vida (2do grupo) - - - - - - j) Activos Internacionales 257.226.283 15.829.660 241.396.623 225.245.104 11.914.724 4.236.795 k) Creditos a cedentes por prima no vencida y no devengada (1er gupo) - - - - - - l) Creditos a cedentes por prima no vencida y devengada (1er gupo) - - - - - - m) Derivados (24.830.246) - (24.830.246) (23.168.888) (1.225.558) (435.800) n) Mutuos Hipotecarios endosables 139.737.149 207.697 139.529.452 130.193.726 6.886.819 2.448.906 ñ) Banco 11.742.805 - 11.742.805 10.957.110 579.595 206.100 o) Fondos Mutuos de Renta Fija de Corto Plazo 20.012.689 - 20.012.689 18.673.667 987.776 351.246 p) Otras inversiones financieras - - - - - - q) Creditos de Consumo 40.178.137 1.526.175 38.651.962 36.065.812 1.907.763 678.387 r) Otras Inversiones Representativas según DL N° 1092( Solo Mutualidades) - - - - - - s) Caja 684.734 684.734 - - - - t) Muebles para su propio uso 370.928 370.928 - - - - u) Inversiones Depósitadas bajo el N°7 del DFL N°251 6.474.310 - 6.474.310 6.041.123 319.556 113.632 u.1) AFR - - - - - - u.2) Fondos de inversión Privados Nacionales 6.474.310 - 6.474.310 6.041.123 319.556 113.632 u.3) Fondos de inversión Privados Extranjeros - - - - - - u.4) Otras Inversiones depósitadas - - - - - - v) Otros 270.602 270.602 - - - - Total Activos Representativos de Reserva Tecnicas y Patrimonio de Riesgo 1.741.058.699 56.147.614 1.684.911.085 1.572.175.978 83.162.934 29.572.171
161
07.ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
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