MEMORIA ANUAL 2013

de contenidosIndice

I CARTA DEL PRESIDENTE 5

II NUESTRA COMPAÑÍA 9 1. Misión, Visión, Valores 10 2. Historia 10 3. Organización Empresarial 13

III DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO 15 1. Introducción 16 2. Negocio del Salmón 16

3. Mercados 22

IV RESPONSABILIDAD SOCIAL Y EMPRESARIAL 27 1. Personas 28 2. Medio Ambiente, Concesiones y Certificaciones 29 3. Comunidad 31

V GOBIERNO CORPORATIVO 33 1. Directorio 34

2. Comité de Directores 35 3. Principales Ejecutivos 35 4. Organigrama 37

VI ANTECEDENTES GENERALES DE LA COMPAÑÍA 39 1. Identificación de la Sociedad 40 2. Documentos Constitutivos 40

3. Propiedad y Control 41 4. Política de Inversión y Financiamiento 43 5. Remuneraciones 43 6. Dotación de Personal 44 7. Clasificación de Riesgo 44 8. Utilidad Distribuíble 44 9. Política de Dividendos 44 10. Transacción de Acciones 44 11. Seguros 45

12. Marcas y Dominios 46 13. Factores de Riesgo 46 14. Hechos relevantes o Esenciales 47 15. Filiales de Multiexport Foods S.A. 48 16. Síntesis de Comentarios y Proposiciones de Accionistas 49

VII ESTADOS FINANCIEROS DE MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALES 51 1. Estados Financieros Consolidados 52 2. Análisis Razonado Consolidado Multiexport Foods. S.A. 115 3. Estados Financieros Resumidos Filiales 124 4. Declaración de Responsabilidad 125

Capítulo 1

CARTA DEL PRESIDENTE

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Memoria Anual 2013

Estimados Accionistas

Tengo el agrado de dirigirme a ustedes para presentar la Memoria y los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2013, año marcado por una serie de acontecimientos que han dejado en evidencia una vez más, el dinamismo y la complejidad que caracteriza a la industria del salmón de cultivo.

Como ya lo adelantábamos en nuestra Memoria 2012, en junio de 2013 y fruto de una relación comercial que se extiende por más de 15 años, se concretó exitosamente la firma del Joint Venture (JV) entre Salmones Multiexport S.A. y Mitsui con el propósito de desarrollar un proyecto conjunto en el negocio de cultivo, procesamiento y comercialización de las especies Trucha y Salmón Coho.

Lo anterior se materializó con la creación de la filial Multiexport Pacific Farms S.A., la cual es controlada en un 70% por Salmones Multiexport S.A. Por otro lado, Mitsui adquirió el 30% de la propiedad por un monto total de USD 36 millones, lo cual permitió reforzar la posición financiera de la compañía generando además un resultado no operacional antes de impuestos cercano a los USD 30 millones. Estamos convencidos que esta alianza estratégica con un socio de primera categoría, como es Mitsui, es sólo el comienzo de lo que será una gran empresa.

Desde el punto de vista comercial, este año estuvo marcado por una fuerte recuperación de los precios internacionales, tanto para el Salmón del Atlántico como para la Trucha. El precio promedio del Filete Fresco de Salmón del Atlántico para Chile en el mercado de Estados Unidos promedió 4,49 USD por libra, un 31% más que el precio observado durante el año 2012. Por su parte la Trucha mostró un sorprendente incremento del 50%, impulsado por una reducción en las cosechas junto con la sólida demanda por este producto en los mercados de destino, alcanzando un valor promedio de 672 YEN por kilo para el mercado de Japón y cerrando el año en niveles incluso superiores a los 800 YEN por kilo.

Esta sólida recuperación de los precios permitió absorber en parte los mayores costos de producción, relacionados con el deterioro del performance productivo sufrido durante el primer semestre del año, producto del aumento en los niveles de biomasa en engorda.

En este contexto, a partir de enero 2013, el número promedio de Cáligus presente en los peces en cultivo, comenzó a aumentar significativamente. Como consecuencia de esto, la industria tuvo que lamentar la presencia de virus ISA en tres centros

de cultivo, situación que no ocurría en esta magnitud desde la crisis de los años 2007 - 2009. Gracias al trabajo coordinado con todos los actores involucrados fue posible reaccionar oportunamente, dejando en manifiesto la maduración y el aprendizaje adquirido luego de la crisis que nos afectó en años anteriores.

Este contexto sanitario nos impulsó a generar cambios dentro de la organización y a su vez nos abrió nuevas oportunidades. Realizamos una importante restructuración, se diseñó una estructura más amplia y fortalecida, incluyendo a personas nuevas que han aportado ideas renovadas.

A pesar de todas las dificultades, Multiexport Foods sigue consolidándose como uno de los principales actores en la industria del salmón de cultivo en Chile, alcanzando una producción de 41.578 toneladas WFE, correspondientes a 39.262 toneladas WFE de Salmón del Atlántico y 2.316 toneladas WFE de la especie Trucha. Sin embargo, más importante que el volumen de producción, es que éste sea acorde a la capacidad que tiene nuestro actual sistema productivo.

El aumento en la producción presentado en el período 2011 - 2013 deterioró la situación sanitaria y de paso los precios de venta producto del incremento significativo de la oferta. Es por esto que desde el punto de vista regulatorio se ha continuado avanzando en la formulación de nuevos cuerpos normativos.

Este año entró en vigencia un exigente modelo de gestión de densidades de siembra por agrupación de concesiones, el cual categoriza y castiga a los centros que han presentado mayores pérdidas, a través de la disminución del número de peces a sembrar en los periodos futuros.

La buena noticia es que Chile está moderando su crecimiento, lo que estamos seguros impactará positivamente los indicadores productivos y mantendrá además los precios en los niveles que hemos observado en los últimos meses.

En Multiexport Foods estamos comprometidos con la industria y estamos convencidos que Chile jugará un rol relevante en el desarrollo y consolidación de ésta en el contexto mundial.

Finalmente, quiero agradecer en nombre del Directorio, a todos nuestros colaboradores quienes día a día ponen su experiencia, cariño y disposición en su trabajo, permitiendo que juntos sigamos avanzando por el camino de la eficiencia y sostenibilidad de nuestro negocio en el largo plazo.

7

Martín Borda MingoPresidente

Capítulo 2

NUESTRA COMPAÑÍA

10

Memoria Anual 2013

En mayo de 1987 inicia sus actividades productivas Alimentos Multiexport S.A., sociedad cuyo objeto es la captura, compra, procesamiento y comercialización de pescados y mariscos de exportación abastecidos principalmente de fuentes artesanales e industriales.

En forma simultánea al inicio de la salmonicultura en Chile, y como una forma de diversificar el quehacer del grupo Multiexport, en 1988 inicia sus actividades Salmones Multiexport Ltda., con un primer centro de cultivo ubicado en Dalcahue, Chiloé. Durante estos primeros años, Multiexport inicia un proceso de aprendizaje y crecimiento, expandiendo su producción a otras áreas de la X Región.

En 1991, Multiexport constituye una sociedad filial en la ciudad de Miami denominada Almex USA Inc., actualmente Multiexport Foods USA Inc., cuyo objetivo es comercializar salmones y truchas de producción propia y de terceros en el mercado norteamericano. En 1995, además, se inicia una

alianza estratégica con Mitsui & Co. para la comercialización de salmones y truchas en el mercado japonés.

Como parte de un proceso de integración productiva, en 1996 Salmones Multiexport adquiere el 50% de los activos de agua dulce de Chisal S.A., constituyéndose en una de las principales productoras de smolts del país.

Posteriormente, en 1998, Salmones Multiexport se fusiona con Alimentos Multiexport, permaneciendo el nombre de la primera e integrándose las etapas de cultivo, procesamiento y comercialización de salmones.

En 1999 se adquiere la totalidad de los activos de Chisal S.A. y, de esta forma, Multiexport logra ubicarse entre las tres empresas salmoneras más importantes del país y entre las 10 más grandes del mundo.

Misión, visión y valores

Historia

1.

2.

Misión Alimentar al mundo con productos de calidad superior, satisfaciendo las necesidades actuales y futuras de los consumidores mediante una eficiente gestión empresarial basada en las personas, la innovación, el cuidado de nuestro medio ambiente y la buena relación con nuestras comunidades locales.

Visión

Ser una de las empresas más importantes de la acuicultura mundial, siendo reconocida por la calidad de sus productos, su pasión por la innovación, la rentabilidad de sus operaciones y su alto sentido de responsabilidad social.

Valores

• Calidad: Realizamos nuestros procesos y fabricamos nuestros productos con los más altos estándares de calidad y seguridad disponibles en el mercado.

• Compromiso con nuestra gente: Desarrollamos personal y profesionalmente a nuestra gente, brindándoles las competencias, el ambiente de trabajo y las oportunidades necesarias para hacer de ellos seres humanos más felices, más productivos y más comprometidos con su trabajo.

• Responsabilidad Social: Todo hombre debe ser responsable con su entorno y la empresa, entendida como una prolongación del hombre, es un instrumento privilegiado para contribuir positivamente al desarrollo y bienestar de la sociedad y la protección de su medio ambiente.

• Innovación y mejoramiento continuo: Sólo la innovación y el mejoramiento continuo nos llevan a la excelencia.

• Orientación al mercado: Escuchamos atentamente las necesidades del mercado de modo de ofrecerle oportunamente las mejores propuestas de valor conjuntamente con el mejor servicio de pre y post venta.

• Conducta ética: Actuamos con profesionalismo, integridad moral, lealtad y profundo respeto a las personas.

Escuchamos atentamente las necesidades del mercado de modo de ofrecer oportunamente las mejores propuestas de valor conjuntamente con el mejor servicio de pre y post venta.

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En el año 2001, Salmones Multiexport adquiere la compañía Piscicultura del Río Bueno S.A., constituyéndose en la empresa salmonera con el mayor potencial de producción en agua dulce del país. Durante ese mismo año se empieza a gestar una profunda crisis en la industria salmonera mundial, que tendrá importantes efectos en la composición y propiedad de la industria.

En el año 2002, Salmones Multiexport inaugura una planta para producir salmón ahumado, siendo ésta la más moderna del mundo en su género. Un año después, se produce la apertura de las oficinas comerciales en Tokio.

A fines del año 2004, Salmones Multiexport pone en marcha el proyecto Salmex 100.000, iniciándose una etapa de fuerte

inversión e importante reorganización destinada a la expansión de la compañía.

En el año 2006, se pone en marcha una moderna piscicultura de recirculación, la cual permite un mayor control de las variables productivas con un mínimo impacto medioambiental. Por otra parte, finaliza la construcción de una moderna planta de procesamiento con tecnología de última generación y con una capacidad de 74.500 toneladas anuales.

Durante el 2006, la Compañía se reestructura, constituyéndose Multiexport Foods S.A. como la sociedad que agrupa toda la actividad relacionada con acuicultura del grupo Multiexport. Ese mismo año se constituye la filial Mytilus Multiexport S.A., encargada de desarrollar el proyecto de cultivo y comercialización de mejillones, y la filial Cultivos Acuícolas Internacionales S.A.,

que se abocará en el futuro a la investigación y desarrollo de nuevas especies distintas del salmón en otros países del mundo.

En el año 2007 la compañía llevó a cabo una ajetreada agenda marcada por su reconocimiento a nivel nacional en el plano de la Responsabilidad Social Empresarial, la renovación de su marca e imagen corporativa bajo el lema “Alimentando el Futuro”, la celebración de su vigésimo aniversario, su apertura bursátil en la Bolsa de Comercio de Santiago que significó aumentar el capital de la compañía en aproximadamente USD 97 millones y la implementación de importantes inversiones destinadas a aumentar la producción de la compañía.

Sin embargo, a partir de la segunda mitad del año 2007, y luego de haber tenido un buen desempeño económico en

el primer semestre del año, surgieron una serie de hechos desafortunados que llevaron a la industria chilena del salmón a la crisis más profunda de su historia, caracterizada por una fuerte caída en los precios internacionales del salmón y la trucha, el alza de los precios de las materias primas, del petróleo y la energía, aumentos de la inflación interna, rápido deterioro del tipo de cambio, y un fuerte deterioro de las condiciones sanitarias y productivas como consecuencia de un severo cuadro de “caligdosis” y la aparición del virus ISA en la isla de Chiloé, X Región del país. Durante el transcurso del año 2008 este negativo escenario de la industria salmonicultora nacional se agudizó aún más, en especial por la rápida expansión del virus ISA hacia todas las regiones donde opera la industria (X, XI y XII Regiones), afectando sustancialmente a un gran porcentaje de los centros de cultivo en mar del salmón del atlántico. A esta compleja situación que vivía la industria, se sumó a fines del

1987 1989 1991 1999 2001 2002 2007 2010 2011 2013

•Inicio de operacionesPlanta Procesos Cardonal

•Inicio de operaciónPrimer centro de cultivos de salmón en Dalcahue

•Apertura de oficinas en Miami

Multiexport Foods Inc. USA

•Compra de empresa Chisal S.A.

•Compra Piscicultura del Río Bueno S.A.

•Inauguración Planta de

Ahumados

•Exitoso aumento de capital•Premio Espíritu de la Industria

•Premio RSE otorgado por SENCEJ.V. con Mitsui/ creación de Multiexport Pacific Farms

•Multiexport Foods se abre a la bolsa

•Entra en operaciones el primer centro en la XI región

•Alimentos Multiexport inicia sus operaciones

•Primera compañía del rubro en obtener la certificación

Global G.A.P

12

Memoria Anual 2013

año, una de las más severas crisis financieras a nivel mundial que se tenga memoria, después de la gran depresión de los años 30.

Como resultado de la situación anterior, la industria en general y nuestra compañía en particular, se vio afectada en sus resultados productivos y financieros, generándose grandes pérdidas patrimoniales e impulsando una compleja restructuración del negocio y del modelo de operación de la industria.

El año 2009 se trabajó fuertemente para revertir este difícil escenario, en el cual industria y gobierno se abocaron al diseño de un nuevo modelo productivo para el sector, que modificara reglamentos sanitarios y medioambientales e impulsando una modificación a la actual Ley de Pesca y Acuicultura. Hacia fines del 2009 se selló la reestructuración de los pasivos de la filial Salmones Multiexport. Lo anterior, junto con las nuevas medidas adoptadas por la industria permitió ir dejando atrás toda la serie de hechos desafortunados de los dos años anteriores y poco a poco se fue logrando la estabilización de la industria.

El año 2010 será recordado como el año en que se vieron los frutos de la recuperación y del arduo trabajo desarrollado por la industria en materia sanitaria y normativa. En abril, se publicaron las modificaciones a la Ley General de Pesca y Acuicultura. Salmones Multiexport se situó como la principal productora de Salmón Atlántico de Chile, reportando una cosecha de más de 16 mil toneladas con márgenes históricos. La situación productiva y financiera de la empresa cambió radicalmente en relación a lo que se venía mostrando los últimos dos años. El año 2010 cierra con un muy exitoso aumento de capital, en el que se recaudaron USD 89 millones que permitieron a Multiexport Foods contar con los fondos necesarios para financiar el plan de crecimiento de los siguientes años.

El 2011 fue el año de la consolidación de la industria y de su nuevo modelo productivo-sanitario, bajo el cual se obtuvieron bajas mortalidades, altos pesos promedios y un excelente tratamiento a los casos de ISA que se presentaron, los que no se expandieron más allá de sus centros de origen. Estos indicadores productivos, además de excelentes precios del

salmón atlántico y trucha permitieron que Multiexport Foods obtuviera resultados históricamente altos, cerrando el año con un Ebit consolidado cercano a los USD 60 millones. Durante este año se creó la flilial Alimentos Multiexport, empresa cuya principal misión es el procesamiento de pescados, tanto de productos propios como de terceros, además de la gestión del negocio de productos de valor agregado.

El año 2012 estuvo marcado por un negativo escenario de precios internacionales. No obstante esta situación, se concretaron importantes acontecimientos. En primer lugar, las plantas de Multiexport Foods fueron las primeras a nivel mundial en obtener la certificación B.A.P. (Best Aquaculture Practice) de la Global Aquacultura Alliance, cuestión que nos llena de orgullo y refuerza nuestro compromiso con la sustentabilidad. En segundo lugar, destaca la restructuración del Crédito Sindicado, la que permitió a Multiexport Foods mejorar su posición financiera a través de la normalización de las condiciones de crédito y tener la flexibilidad necesaria para aprovechar las oportunidades del negocio en la actual industria salmonera.

Durante el año 2013 y luego de una relación comercial que se extiende por más de 25 años, en el mes de enero se concretó el Joint Venture (JV) entre nuestra filial Salmones Multiexport S.A. y Mitsui & Co. (USA) Inc. De esta forma nace Multiexport Pacific Farms S.A., empresa creada con el fin de producir y comercializar las especies trucha y coho con especial énfasis en el mercado asiático.

Durante el primer semestre de 2013, la industria chilena se enfrentó a una desafiante condición sanitaria, producto de un nuevo cuadro de “caligidosis”. Lo anterior dio origen a que uno de nuestros centros de producción en agua de mar, junto con dos centros de otras empresas, se viera afectado por virus ISA, lo cual no ocurría desde la crisis de los años 2007 y 2008. No obstante lo anterior, y gracias al actuar coordinado con todos los actores involucrados, fue posible controlar y volver a los niveles normales la concentración de caligus, dejando en manifiesto la maduración y el aprendizaje adquirido por la industria luego de la crisis que nos afectó en años anteriores.

El 2011 fue el año de la consolidación de la industria y de su nuevo modelo productivo-sanitario, bajo el cual se obtuvieron bajas mortalidades, altos pesos promedios y un excelente tratamiento a los casos de ISA que se presentaron, los que no se expandieron más allá de sus centros de origen.

13

Organización Empresarial3.

MULTIEXPORTFOODS S.A.

SALMONES MULTIEXPORT S.A.99.99%

MULTIEXPORT FOODS INC. USA100%

MULTIEXPORT PACIFIC FARMS S.A.

70%

SOC. INVERSIONES ISLA VICTORIA

99%

MYTILUS MULTIEXPORT S.A.99.99%

ALIMENTOS MULTIEXPORT S.A.99.9975%

Durante el año 2013 y luego de una relación comercial que se extiende por más de 25 años, en el mes de enero se concretó el Joint Venture (JV) entre nuestra filial Salmones Multiexport S.A. y Mitsui & Co. (USA) Inc. De esta forma nace Multiexport Pacific Farms S.A., empresa creada con el fin de producir y comercializar las especies trucha y coho con especial énfasis en el mercado asiático.

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Memoria Anual 2013

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DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

Capítulo 3

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Memoria Anual 2013

Introducción

Negocio del Salmón

Ventas y DistribuciónEngorda Agua Mar

Crianza en Agua DulceGenética y Reproducción

Proceso

La demanda mundial por salmones de cultivo ha crecido aproximadamente un 7% anual en los últimos 20 años, con excepción de los años 2009-2010 en que disminuyó como resultado de la drástica reducción de la oferta de Chile producto de la crisis originada por el virus ISA.

En este sentido la acuicultura es un actor importante, constituyendo una opción confiable, nutritiva y conveniente para satisfacer estas necesidades. Nuestros salmones son una alternativa de proteínas sana y con alto contenido de Omega 3.

Por otra parte, la pesca salvaje se encuentra estancada desde hace varios años sin posibilidades de crecer, lo cual ha generado una creciente incertidumbre en su disponibilidad futura elevando en forma importante los precios de las principales especies. La

acuicultura estima una participación en la oferta mundial de productos del mar del 50% según FAO al 2025 y ha sido capaz de ofrecer una relación precio – calidad – oferta muy atractiva para el consumo mundial de alimentos. Dentro de este contexto, la salmonicultura ha sido la industria con mayor crecimiento y desarrollo dentro de la acuicultura mundial. Chile, junto con Noruega, es y serán los líderes de este negocio debido a que actualmente son los únicos con capacidad para seguir creciendo, estando los demás países productores muy cerca de su capacidad límite.

Multiexport Foods está integrado verticalmente, desde la reproducción hasta la distribución al cliente final en el negocio salmonero, agregando valor en cada una de las distintas etapas de la cadena del negocio.

1.

2.

Multiexport Foods está integrado verticalmente, desde la reproducción hasta la distribución al cliente final en el negocio salmonero, agregando valor en cada una de las distintas etapas de la cadena del negocio.

17

Modelo de GestiónNuestro actual modelo de gestión se estructura sobre la base de extraer la máxima eficiencia a cada una de las etapas de la cadena de valor, tanto en la Producción y Engorda, desde la reproducción en Agua Dulce hasta la cosecha en Agua de Mar, como en el Valor Agregado y Ventas, donde se destacan los negocios de procesamiento y productos ahumados. De esta manera, se busca que cada etapa del negocio opere de manera independiente, pero coordinada, con el objeto de mantener el enfoque del negocio, facilitando el control de gestión al interior de la empresa. Como soporte a las unidades de negocio están las gerencias de Administración y Finanzas, Personas, Tecnología de Información y el departamento de Asuntos Corporativos.

Agua DulceLa División Agua Dulce comprende las siguientes etapas productivas:

(i). Genética y Reproducción La producción de ovas representa la primera etapa del ciclo productivo, a través de la reproducción. Nuestra empresa cuenta con un programa de selección genética de sus reproductores, los cuales son chequeados individualmente para que cumplan con todas las condiciones sanitarias y de cultivo. La producción de ovas proviene principalmente de reproductores propios, los cuales son mantenidos durante toda su vida y ciclo productivo en instalaciones de agua dulce en tierra.

Ciclo del Salmón de Cultivo

Dentro de la cadena de valor de salmones se pueden identificar cinco etapas:

Período (meses)

Salmón del Atlántico Trucha

0 2 meses 4 meses 8 meses 18 meses 32 mesesTOTALTOTAL2 meses 4 meses 6 meses 12 meses 24 meses0

Reproducción y Genética Crianza en Agua Dulce Engorda en Agua Mar Cosecha

EVOLUCIÓN DE EXISTENCIAS Y COSECHAS

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013Exist. de biomasa (toneladas) 31.570 39.800 18.133 17.968 23.193 27.609 33.025 32.558Cosecha (toneladas WFE) 39.327 42.569 57.504 23.120 30.642 35.344 48.097 41.578

Fuente: La compañía

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Memoria Anual 2013

(ii). Crianza en Agua DulceLa crianza en agua dulce comprende las fases de alevinaje y la de smoltificación. Multiexport Foods cuenta con tecnología de punta en sus pisciculturas, la que permite un alto porcentaje de recirculación de las aguas (97%). Esto genera un mejor control de las variables productivas y desde el punto de vista medioambiental es más amigable.

Durante el año 2008, Multiexport Foods inició un proyecto para el rápido traslado de todos sus centros de crianza en agua dulce a pisciculturas en tierra. De esta manera, a fines de 2008 la totalidad del salmón atlántico y una significativa parte de la producción de truchas en la fase de crianza en agua dulce, se realiza exclusivamente en pisciculturas en tierra, las que están dotadas con altos estándares de bioseguridad para disminuir al máximo la contaminación de enfermedades, en especial la del virus ISA.

Agua de MarEsta división se ocupa del cultivo o engorda en agua de mar de los peces desde un peso aproximado de 100 gramos hasta su cosecha de talla comercial, entre 3,0 y 5,5 kilos dependiendo de la especie. La operación de la División Farming se desarrolla en centros de cultivo en la X y XI regiones del país operando 42 centros productivos durante 2013.

El modelo productivo actual ha organizado las áreas aptas para cultivo del salmón en 62 agrupaciones de concesiones (ACS) para las regiones X y XI y 30 ACS para la actual y futura explotación acuícola en la región de Magallanes.

A la fecha Multiexport Foods cuenta con 92 concesiones de agua de mar, ubicadas en 23 barrios diferentes, lo que permite garantizar una continua operación productiva. Adicionalmente, la compañía posee activos en trámite para alcanzar las 106 concesiones en un futuro cercano, incluyendo 7 licencias en la región de Magallanes.

SIEMBRAS SMOLTMiles de unidades

18.00016.00014.00012.00010.0008.0006.0004.0002.000

12.2

97 15.3

26

15.5

82

13.8

48

9.36

3 12.0

78

10.9

67

10.4

58

2.93

4

3.24

8

4.61

5

3.38

9

2010 2011 2012 2013

X Región XI Región Total

El modelo productivo actual ha organizado las áreas aptas para cultivo del salmón en 62 agrupaciones de concesiones (ACS) para las regiones X y XI y 30 ACS para la actual y futura explotación acuícola en la región de Magallanes.

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Marco Regulatorio Acuícola Durante el año 2013 se ha continuado avanzando en materia regulatoria y en la formulación de nuevos cuerpos normativos.

Destaca la puesta marcha de los programas de Vigilancia y Control de SRS y Vigilancia y Control de Cáligus, estableciendo un chequeo permanente del estado de los peces e imponiendo obligaciones en casos de desviaciones respecto a los niveles permitidos.

Por otro lado, entró en vigencia un exigente modelo de gestión de densidades de siembra por agrupación de concesiones, el cual categoriza y castiga a los centros que han presentado mayores pérdidas, a través de la disminución del número de peces a sembrar en los periodos futuros. De igual manera, establece una calificación sanitaria en la agrupación de concesiones, que cruza las intenciones de siembra informadas por los productores y finalmente fija una determinada densidad para los titulares del barrio. Se modificó el listado de enfermedades de alto riesgo, agregando nuevas patologías e incorporando además enfermedades de medio o bajo impacto, sobre las cuales es necesario incrementar la vigilancia y recolectar mayor información a futuro.

Destacable fue la implementación del Programa de Control de

ISAv y el modelo de contención de Macrozonas, ya que a pesar de la confirmación de tres centros con brote de ISAv a nivel industria, en los barrios 18D y 20; estos fueron manejados de manera eficaz y coordinada con todos los actores involucrados.

En Multiexport Foods confiamos que las sinergias entre una regulación efectiva y la participación responsable por parte de la industria, son la clave para hacer más sustentable, productivo y competitivo a nuestro país.

División Valor Agregado (VAP)Una vez cosechado el Salmón del Atlántico y la Trucha, el objetivo de Multiexport Foods es obtener el mayor retorno de la materia prima a través de una eficiente gestión comercial y un procesamiento orientado a obtener el menor costo de transformación. Además para rentabilizar la actividad de procesamiento, ésta se extiende como servicio a otros productores.

Con la finalidad de hacer competitivo y rentable el negocio de proceso y concentrar el foco en la gestión de éste, en febrero de 2011 inició sus operaciones la filial Alimentos Multiexport S.A., cuyas principales actividades son el procesamiento de pescados en todas sus formas y productos, tanto propios como de terceros, así como la gestión del negocio de productos ahumados de la compañía.

Región 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013X Región 19 16 18 7 9 7 9 8XI Región 6 12 21 13 17 26 32 34Total 25 28 39 20 26 33 41 42

NÚMERO DE CENTROS EN OPERACIÓN

* Considera todos los centros que tuvieron actividad (inicio, término u operación continuada).

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Memoria Anual 2013

El principal objetivo de la División de Valor Agregado es maximizar el retorno a materia prima (RMP), rentabilizando al máximo cada kilo de salmón cosechado. Para esto, cuenta con un sistema de gestión integrado y coordinado entre las áreas de cultivo y procesos, lo que sumado a la relación con los clientes en los mercados de exportación, la tecnología incorporada al proceso y la experiencia de su equipo comercial, permiten lograr la versatilidad necesaria para producir el mix de ventas que maximiza el retorno, cumpliendo con los requerimientos de los clientes finales.

(i) ProcesamientoMultiexport Foods cuenta con dos plantas de procesamiento, una dedicada a la elaboración de productos frescos y congelados, y otra a productos ahumados. Ambas cuentan con una capacidad de procesamiento instalada conjunta de aproximadamente 75.000 toneladas de materia prima al año. Durante 2013, estas plantas procesaron un volumen total de 58.600 toneladas.

Las plantas de procesamiento cuentan con certificaciones de calidad, inocuidad y sustentabilidad. A las tradicionales certificaciones ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001, se unen los estándares BRC e IFS, que aseguran a clientes y consumidores, que el producto comprado cumple con los más exigentes requisitos de inocuidad alimentaria.

En relación con las certificaciones de sustentabilidad, las plantas

de Multiexport Foods fueron pioneras a nivel mundial al obtener la certificación de sustentabilidad BAP (Best Aquaculture Practice) de la Global Aquaculture Alliance, cuestión que nos llena de orgullo y refuerza nuestro compromiso de responsabilidad en todas las etapas de la cadena de valor.

(ii) Negocio de Productos AhumadoEl negocio de productos ahumados agrega mayor valor a la producción, ya que permite más versatilidad en el uso de la materia prima. Hace más de 15 años, Multiexport Foods comenzó a desarrollar este negocio y través de los años la compañía se ha convertido en el mayor productor de Chile y uno de los actores más relevantes a nivel mundial.

Durante el año 2013 la compañía exportó 2.568 toneladas de productos ahumados terminados a diversos mercados. Los cuales se venden directamente al consumidor en las principales cadenas de retail de Japón, Estados Unidos y Brasil. Multiexport Foods se encuentra a la vanguardia en el desarrollo, innovación y venta de estos productos a través de una eficiente gestión y de un equipo de trabajo consolidado y con experiencia.

(iii) Ventas y DistribuciónMultiexport Foods ha formado un equipo humano con experiencia y trayectoria, que ha logrado establecer sólidas relaciones de largo plazo con los clientes más importantes de cada mercado en más de 30 países alrededor del mundo.

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Cifras de venta 2013Durante 2013, Multiexport Foods registró ventas de Salmón del Atlántico y Trucha por US$ 287 millones. En tanto, los volúmenes vendidos fueron 46,3 mil toneladas de materia prima, cifra 6% mayor al año 2012. Lo anterior ubicó a Multiexport Foods en el tercer lugar de exportaciones a nivel de todas las especies.

Nuestros principales mercados son Estados Unidos, Japón, Brasil, Rusia y Europa, donde los productos de valor agregado representan un 71% del total de las ventas. Respecto al negocio de ahumado, Multiexport Foods nuevamente se consolidó como el primer productor del rubro en Chile, con ventas por más de USD 40 millones durante 2013.

Multiexport Foods Inc. USAMultiexport Foods posee una filial en Estados Unidos, cuyo objetivo es comercializar los productos en dicho mercado a través de su oficina de ventas. Multiexport Foods USA es uno de los principales actores en el negocio del salmón de cultivo en Estados Unidos, con un portafolio de clientes que prioriza el sector del retail y food service a través de alianzas comerciales establecidas desde 1991, año que inició sus operaciones en dicho mercado. Esta relación de largo plazo, ha sido clave y ha permitido ampliar nuestra presencia en el principal mercado de destino para las ventas de salmón de Chile.

Durante el 2013, las ventas de esta filial alcanzaron US$ 155 millones, lo que permitió seguir posicionando nuestra marca y las marcas privadas de importantes retailers ante los consumidores locales.

PRINCIPALES DESTINOS DE EXPORTACIONES MEF 2013

(USD FOB)

20%12%

5%

53%

5%

2%3%

Japón

Otros

Europa

Rusia

USA

Asia

Brasil

29%

16 %

20%

36%

Porciones

Filetes

Ahumado

Entero y/o HG

VENTAS SEGÚN FORMATO DE PRODUCTO MEF 2013

(USD FOB)

Nuestros principales mercados son Estados Unidos, Japón, Brasil, Rusia y Europa, donde los productos de valor agregado representan un 71% del total de las ventas. Respecto al negocio de ahumado, Multiexport Foods nuevamente se consolidó como el primer productor del rubro en Chile, con ventas por más de USD 40 millones durante 2013.

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Memoria Anual 2013

Mil tons wfe

Productor 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 %Var VarNoruega 508 537 572 597 719 739 855 946 1003 1.159 1.144 -1% -15Chile 281 346 380 374 355 388 203 130 227 379 468 23% 89Uk 161 150 120 128 135 137 145 142 157 151 158 5% 7Canadá 92 89 108 115 116 119 115 118 110 119 115 -3% -4Islas Faroe 47 37 17 12 19 38 48 45 60 62 72 16% 10Irlanda 18 12 12 15 16 13 16 17 16 16 11 -31% -5Australia 20 24 25 23 22 27 33 32 36 59 72 22% 13Total 1.145 1.209 1.244 1.274 1.394 1.477 1.431 1.448 1.629 1.945 2.040 5% 95

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE SALMÓN ATLÁNTICO DE CULTIVO

Fuente Kontali-Subpesca-MEF

Mercados3.

CAPTURA DE SALMÓN SALVAJE Y PRODUCCIÓN DE SALMÓN CULTIVADO

Salmón de Cultivo Salmón Salvaje

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

3.500

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

059% 54% 48% 43% 40% 39% 34% 33% 30% 34% 30% 33% 31% 32% 25% 34% 33% 33% 25% 30%

41% 46% 52% 57% 60% 61% 66% 67% 70% 66% 70% 67% 69% 68% 75% 66% 67% 67% 75% 70%

Fuente Kontali-Subpesca-MEF

Mil tons wfe

Productor 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 % Var Var Noruega 579 601 632 654 790 826 936 1.000 1.050 1.233 1.216 -1% -17Chile 487 563 603 631 658 663 509 432 609 759 747 -2% -12Uk 161 150 120 128 135 137 145 141 157 151 158 5% 7Canada 95 92 111 118 119 122 115 118 110 122 120 -2% -2Islas Faroe 57 41 21 16 24 44 54 47 62 62 78 26% 16Irlanda 18 12 12 15 16 13 16 17 19 16 11 -31% -5Finlandia 14 14 15 15 15 15 15 15 15 14 14 0% 0Otros 80 81 80 71 75 81 81 84 79 115 135 18% 20Total 1.490 1.553 1.592 1.647 1.831 1.901 1.871 1.854 2.101 2.472 2.479 0% 7

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE SALMÓN ATLÁNTICO, TRUCHA Y COHO DE CULTIVO

Salmón Producción MundialDurante 2013, la producción mundial de salmón de cultivo y salvaje creció 7%, equivalente a 234 mil toneladas. Dicha alza se explica principalmente producto de la recuperación que tuvo la captura de Salmón Salvaje en relación a la baja presentada durante el año 2012.

En el caso del Salmón del Atlántico de cultivo, Noruega y Chile representan el 79% de la producción mundial.

23

CONSUMO DE SALMÓN ATLÁNTICO, COHO Y TRUCHA DE CULTIVO EN LOS PRINCIPALES MERCADOS MUNDIALESMil tons wfe

Fuente: Kontali-Lexisnexis- La Compañía.

TON 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 % Var Var EU-25 644 673 703 804 822 843 799 854 931 943 1% 12USA 301 302 294 343 334 309 296 308 343 388 13% 45Japon 313 287 264 238 303 291 270 316 323 255 -21% -68Rusia 65 93 81 111 151 139 145 166 231 214 -8% -18Otros 216 222 296 250 257 271 275 345 615 652 6% 38Total 1.539 1.578 1.638 1.746 1.867 1.853 1.785 1.989 2.443 2.452 0% 9

En el caso de la Trucha de cultivo, Noruega y Chile representan el 83% de la producción mundial.

PRODUCCIÓN MUNDIAL DE TRUCHA CULTIVADA

Fuente Kontali-Subpesca-MEF

Mil tons wfe

Productor 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 %Var Var Chile 115 127 123 151 189 149 150 184 220 220 140 -36% -80Norway 71 64 60 57 71 88 81 57 44 74 72 -3% -2Finland 14 14 15 15 15 15 15 15 15 14 14 0% 0Faore Island 10 4 4 4 5 6 6 6 5 0 6 - 6Otros 33 33 33 28 32 28 23 23 23 47 23 -51% -24Total 242 242 234 254 311 286 275 285 307 355 255 -28% -100

ConsumoDurante el año 2013, y a diferencia de los crecimientos, a tasas de 2 dígitos, observados durante los años 2012 y 2011, el consumo de salmón de cultivo se mantuvo en los niveles observados durante el 2012. Lo anterior se explica principalmente por la estabilización de la oferta mundial y la recuperación de los precios internacionales de las diferentes especies.

Producción en ChileLa industria chilena presentó exportaciones por 529 mil toneladas netas, lo que representa un crecimiento de 10% en relación a 2012. En términos de ventas valorizadas, se alcanzaron exportaciones por US$ 3.525 millones FOB, cifra 24% mayor al periodo anterior, explicado en parte por la recuperación de los precios internacionales de las diferentes especies.

Los principales mercados para el salmón chileno durante 2013 fueron Japón, Estados Unidos y Brasil

EXPORTACIONES DE CHILE POR ESPECIE EXPORTACIONES DE CHILE POR ESPECIE

Fuente: SalmonChile Fuente: SalmonChile

MUSD Fob

2012 2013 % VarSalmon Atlantico 227.168 306.580 35,0%Salmon Pacifico 111.431 111.718 0,3%Trucha 140.324 110.708 -21,1%Total 478.923 529.006 10%

Toneladas netas

2012 2013 % VarSalmon Atlántico 1.436.779 2.302.605 60,3%Salmon Pacífico 517.268 464.769 -10,1%Trucha 885.086 758.042 -14,4%Total 2.839.134 3.525.416 24%

24

Memoria Anual 2013

Precios Salmón Atlántico y TruchaLuego del deterioro de precios observado el año 2012, durante el periodo 2013 estos mostraron una sorprendente recuperación para todas las especies. El precio del Filete Fresco del Salmón del Atlántico en el mercado de Estados Unidos, mercado más relevante para Chile, promedió 4,49 USD/lb, lo que constituye un alza de 31,3% respecto del precio promedio de 3,42 USD/lb en 2012.

Exportaciones de Salmón, Trucha y Coho de Chile 2013

(USD FOB)

Exportaciones de Salmón, Trucha y Coho de Chile 2013

(Tons Netas)

Fuente: SalmonChile

USA

24%

33%

8%

10%

19%

6%

Rusia

U. Europea

LatinoAmérica

Otros

Japón

Otros

Fuente: SalmonChile

USA

15%

24%

11%

12%

32%

6%

Rusia

Europa

LatinoAmérica

Japón

Fuente: Urner Barry's

5,50

5,00

4,50

4,00

3,50

3,00

2,50

2,00ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Usd/lb

Precio Filete Fresco Trim C 2-3 lbs Salmón Atlántico de Chile FOB Miami

PRECIOS DEL SALMÓN ATLÁNTICO DE CHILE 2013

25

Fuente: Fis

900

800

700

600

500

400

300

200ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Precio Hg congelado 4-6 Lbs Trucha de Chile FOB Japón

Yen/kgPRECIOS DE LA TRUCHA DE CHILE EN JAPÓN 2012 - 2013

Respecto de los precios de la Trucha chilena en el mercado de Japón (el más relevante para Chile), de acuerdo al indicador Fish Information & Services (FIS) que equivale al precio de la trucha HG (sin cabeza y eviscerada, congelada, calibre 4-6 lbs), promedió 672 JPY/kg durante 2013, mostrando un alza de 49,7% respecto al precio promedio de 449 JPY/kg de 2012.

RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL

Capítulo 4

28

Memoria Anual 2013

En Multiexport Foods las personas son nuestro mayor capital social, constituyendo una de nuestras principales ventajas competitivas.

Por esto, una de nuestras prioridades es fortalecer el sentido de pertenencia de los trabajadores, preocupándonos de fomentar un ambiente de trabajo seguro y saludable, promoviendo iniciativas de integración y de mejor de calidad de vida, fortaleciendo la comunicación y el diálogo, valorando además el talento y el desarrollo profesional de nuestros trabajadores.

En Multiexport Foods, el trabajo de cada persona es valorado, velamos por un ambiente de trabajo que promueva la igualdad de condiciones. Esto inspira nuestros esfuerzos por la inserción laboral, donde se trabaja activamente en el Programa de Educación Dual del Ministerio de Educación.

Formación y DesarrolloLa confianza y la generación de oportunidades es el pilar que funda la relación que tenemos con nuestros trabajadores. Nos preocupamos de fomentar la capacitación y el desarrollo profesional de las personas de manera constante, contribuyendo a la satisfacción laboral y apoyando a los trabajadores a potenciar su competitividad.

Durante el año 2013 se destinaron 36.260 horas de capacitación, repartido en 129 talleres y programas para 1.229 alumnos, a través de una inversión que superó los $120 millones.

Destaca la continuidad del programa de formación gerencial para 27 profesionales y ejecutivos que dicta la Universidad Mayor, proceso que concluirá en abril del año 2014. Además, con la Nniversidad de Santiago de Chile, se dictó un diplomado de inocuidad Alimentaria a 22 de nuestros trabajadores.

InnovaciónDurante el año 2013 se continuó trabajando en el proyecto “Salmex Innova”. Proyecto que la filial Salmones Multiexport ganó el año 2012, logrando un subsidio de CORFO a través de su línea Innova Chile.

Salmex Innova tiene como objeto generar una cultura de innovación al interior de la empresa, implementando

procedimientos e instrumentos de gestión orientados a promover la eficiencia de los procesos productivos y de la organización para construir un modelo de empresa centrada en la innovación y mejora continua, asegurando así su sostenibilidad.

Los talleres realizados marcaron un hito durante el año 2013. Se logró capacitar al 100% del personal de las pisciculturas y a un 75% del personal de los centros de agua mar. En este contexto, se revisaron contenidos de innovación y fortalecimiento del trabajo en equipo. Además se implementó un sistema para concretar y canalizar de manera sencilla y expedita nuevas ideas innovadoras.

Convenios ColectivosCumpliendo con el compromiso con nuestra gente y en coherencia con nuestros valores y principios, Multiexport Foods busca permanentemente la cercanía con sus trabajadores y sus necesidades. Así hemos logrados acuerdos que fortalecen nuestra relación y compromiso mutuo con la productividad de la compañía y el bienestar de nuestra gente. Durante el año 2013 la filial Alimentos Multiexport, logró un nuevo acuerdo colectivo con su personal, el que se suma a los 5 ya existentes. De esta forma el 36% de nuestros trabajadores forman parte de algún convenio colectivo.

SindicalizaciónMultiexport Foods promueve la importancia, legitimidad y el pleno respeto a la Sindicalización de sus trabajadores, a través de una gestión participativa, directa y de transparencia en el intercambio de información. Esto ha permitido avanzar en una serie de acuerdos en beneficio de los trabajadores y de la compañía. En este contexto, al cierre de diciembre 2013 el 34% de nuestros trabajadores forman parte de un sindicato de alguna de nuestras empresas filiales.

Seguridad en el trabajoEl compromiso con nuestros trabajadores se expresa también a través de políticas y programas que buscan minimizar los riesgos laborales. Fruto de este esfuerzo conjunto con nuestros trabajadores se han logrado disminuir las tasas de accidentabilidad respecto a periodos anteriores.

En Multiexport Foods la Responsabilidad Social Empresarial forma parte de nuestra esencia. Es una convicción que se expresa a través de acciones concretas con nuestros clientes, proveedores, trabajadores y sus familias, las comunidades vecinas y el cuidado del medioambiente.

Personas1.

29

En este contexto, durante el año 2013, el Instituto de Seguridad del Trabajo, otorgó a la filial Salmones Multiexport el premio a la “Excelencia en Prevención” al lograr una tasa de accidente de 2,23%, lo cual se compara positivamente respecto a la tasa nacional de 4,90% y la tasa acuícola de 4,45%.

2. Medio Ambiente, Concesiones y Certificaciones

La compañía ha definido como pilares del negocio a las comunidades donde estamos insertos, el medio ambiente, el respeto por el bienestar animal, la seguridad alimentaria y la trazabilidad de materias primas y productos. Estos pilares son difundidos y respetados en todos los niveles de la organización, y su supervisión directa está bajo la posición ejecutiva de la Gerencia de Medioambiente, Concesiones y Certificaciones.

Asociatividad Gremial Multiexport Foods participa activamente en las distintas actividades que SalmonChile promueve, formando parte del Directorio General y Técnico, donde expone y comparte distintas consideraciones, en un marco de interacción y respeto empresarial.

Durante el periodo 2013, se participó activamente en el “Global Salmon Initiative” o GSI, el cual agrupa a diferentes CEOs de empresas de cultivo de salmón de Noruega, Chile y Escocia, inspirado en los significativos progresos de otras industrias en temas de sostenibilidad. El objetivo buscado es proporcionar una fuente de proteína saludable para alimentar a una población en crecimiento, reducir al mínimo el impacto ambiental y seguir mejorando nuestra contribución social.

Cuidado de recursosEl grupo mantiene una constante preocupación por el entorno y los recursos que en él hay, esto se refleja en nuestras actividades cotidianas en las distintas etapas de cultivo.

La compañía monitorea los consumos de energía y agua en nuestras plantas, e impulsa acciones tendientes a hacer más eficientes sus usos. Igualmente promueve proyectos de tratamientos y monitoreos de RILEs en cultivo y procesos, buscando restituir agua de buena calidad una vez que ha pasado por el proceso productivo.

En la fase de agua de mar, Multiexport Foods promueve el uso de sitios que ofrezcan óptimas condiciones ambientales para el cultivo y que minimicen el impacto de la actividad sobre el entorno, destacando entre ellas: velocidad de corrientes marinas, exposición al viento y olas, profundidad y dispersión.

El equipo técnico supervisa mediante monitoreos voluntarios y mandatorios, el desempeño ambiental de todas las concesiones y pisciculturas; estos resultados permiten controlar, y administrar de manera precautoria la totalidad de nuestros sitios en operación.

Legislación ambientalEn una constante preocupación por ser un aporte real en hacer más eficiente y sustentable el desarrollo de la Industria, como empresa participamos de talleres y seminarios que permitan entregar elementos de valor y aplicabilidad a la normativa vigente.

Adicionalmente, y gracias al esfuerzo concreto de nuestras medidas productivas y ambientales nos enorgullece poseer un estándar superior a los requerimientos legales.

Manejo de residuosMultiexport Foods impulsa continuamente prácticas ambientales para asegurar un adecuado y sustentable manejo de los residuos generados en la operación.

En términos de gestión de residuos líquidos contamos con plantas de tratamiento propias en centros de cultivo y pisciculturas. En el caso de la Planta de Proceso existe un contrato con la Empresa Sanitaria para asegurar que el 100% de nuestras descargas sean devueltas en óptimas condiciones. Realizamos el autocontrol de los residuos líquidos industriales del 100% de nuestras instalaciones de acuerdo al Decreto Supremo N° 90 y al Decreto Supremo N° 609.

Durante el periodo 2013, se participó activamente en el “Global Salmon Initiative” o GSI, el cual agrupa a diferentes CEOs de empresas de cultivo de salmón de Noruega, Chile y Escocia, inspirado en los significativos progresos de otras industrias en temas de sostenibilidad.

30

Memoria Anual 2013

Por otro lado existe el Plan 3R (Reducción, Reutilización y Reciclaje) para los residuos generados por la actividad industrial. De esta manera se minimiza el impacto producido por éstos sobre el medio ambiente.

Medidas complementariasLa compañía participa activamente de las reuniones de coordinación de las agrupaciones de concesiones, donde se discuten aspectos tendientes a mejorar la operatividad y eficiencia de los mismos. En este sentido fuimos propuestos como coordinadores de los procesos de relocalización de concesiones intra-agrupaciones lideradas por la Subsecretaria de Pesca, en la ACS 19B, 23C y 29.

Con el fin de maximizar la seguridad de nuestro personal en terreno, aplicar un enfoque preventivo respecto al potencial escape de peces al entorno y evitar el desprendimiento y/o pérdida de estructuras, contamos con un estricto programa de mantención preventivo de estructuras flotantes y redes de cultivo.

Estamos involucrados en un Programa de Monitoreo de Fitoplancton, el que nos permite evaluar de manera sistemática la concentración de algas que potencialmente pueden ser riesgosas para los peces. En este programa Multiexport Foods aporta un tercio de la información oceanográfica que se comparte en la industria.

La compañía contrata equipos de monitoreo remoto para supervisar los parámetros ambientales de los centros. Esta tecnología aporta información on-line y en tiempo real de las condiciones en las que se encuentran nuestros peces, alertando posibles desviaciones y mejorando nuestra reacción ante potenciales contingencias.

Bienestar AnimalEn Multiexport Foods tenemos una preocupación permanente por el cuidado animal durante toda la cadena de valor. Por esto, mantenemos prácticas de manejo que buscan disminuir cualquier factor estresante en nuestros peces.

Hemos avanzado respecto a la protección de nuestros stocks de peces ante los ataques de predadores aéreos y marinos.

Estos sistemas pasivos de control perimetral, impiden que aves y lobos marinos se acerquen, ataquen o estresen a los peces. Es importante destacar, que ninguna acción letal es tomada por el personal de nuestra compañía respecto a la fauna silvestre, este es un “principio” aplicable, aun cuando exista interacción directa y demostrable con nuestra biomasa de cultivo.

Respecto al cultivo, nuestros peces son mantenidos en óptimas condiciones en las fases de agua dulce y mar, siendo alimentados en base a las dietas de alta gama de nuestros proveedores, y manejados cuidadosamente por nuestro personal a cargo. Todos los manejos sobre los stocks, son realizados de manera que generen un mínimo stress.

Contamos con un equipo de Veterinarios de primer nivel, preocupados de la salud de los peces y de la aplicación correcta de los protocolos sanitarios en cada uno de nuestros centros de cultivos. Este equipo capacita permanentemente a los trabajadores, con la finalidad de mejorar la bioseguridad e identificar tempranamente las enfermedades.

CertificacionesLa sofisticación de clientes y mercados nos impulsa a legitimar nuestros procesos y productos. En este sentido las certificaciones nos permiten la entrada a mercados muy competitivos, revelando que Multiexport Foods es una empresa eficiente, confiable y sustentable, que se diferencia de sus competidores al mejorar continuamente.

Nos sentimos orgullos de todo lo que hemos avanzado en esta materia. La compañía ha fortalecido su Sistema Integrado de Gestión, mezclando estándares de Procesos con estándares de Productos con foco en la sustentabilidad, lo que nos posiciona como un referente global del sector.

En este contexto, disponemos de las siguientes certificaciones:

• ISO 9001 - 2008 • ISO 14001 - 2004 • OHSAS 18001 - 2007 • BRC (British Retail Consortium) • IFS (International Foods Standard) • GLOBAL G.A.P., IFA 4.0. • BAP (Best Aquaculture Practices), 2 stars (Planta y Centros de Salares)

31

ISO 9001: 2008 OHSAS 19001:2007Nch 18001

ISO 14001: 2004

NIVEL BÁSICO

NIVEL VOLUNTARIO

NIVEL DE DIFERENCIACIÓN

NIVEL ESTRATÉGICO

SISTEMA INTEGRADO DE

GESTIÓN

PERSPECTIVASUSTENTABLEGLOBAL G.A.P.

GSI - ASC

BEST AQUACULTUREPRACTICES

GLOBAL STANDARD FOR FOOD SAFETY

CUMPLIMIENTO LEGAL

INTERNATIONAL FOOD STANDARD (IFS)

RUTA SUSTENTABLE

3. Comunidad

En Multiexport Foods es parte de nuestra política mantener una constante preocupación por las comunidades donde tenemos centros de operación, generando lazos de confianza con los diferentes actores.

Mantenemos comunicación permanente con las autoridades de cada localidad, formando parte activa del desarrollo de ésta.

Apoyamos la labor educativa de universidades y colegios, a través de visitas a nuestras plantas, centros de cultivo y también por medio de charlas de ejecutivos.

Hacemos también donaciones mensuales en productos a instituciones benéficas y de bajos recursos, como también en diversos eventos culturales, deportivos, sociales y religiosos de la comunidad local.

GOBIERNO CORPORATIVO

Capítulo 5

34

Memoria Anual 2013

Martín Borda MingoPresidenteEconomista de la Roosevelt University de Chicago, Estados Unidos.RUT: 7.010.555-1

José Ramón Gutiérrez ArrivillagaVicepresidente EjecutivoIngeniero Civil Industrial de la Universidad de Chile.RUT: 7.017.364-6

Alberto del Pedregal LabbéDirectorIngeniero Comercial de la Universidad de Chile.RUT: 6.604.969-8

Carlos Pucci LabatutDirectorIngeniero Civil de la Pontificia Universidad Católica de ChileRUT: 6.474.225-6

Hernán Salvador Goyanes GarcíaDirectorContador Público Nacional de la Universidad de Buenos Aires.MBA de la Universidad de California (UCLA), Estados Unidos.RUT: 48.082.143-2

Rubén Bascuñán SerranoDirectorAbogado de la Pontificia Universidad Católica de Chile.RUT: 8.108.412-2

César Barros MonteroDirectorIngeniero Agrónomo y Master en Economía Agraria de la Universidad Católica de ChileMaster y Doctor en Economía de la Universidad de StanfordRUT: 5.814.302-2

El Directorio es el sistema colegiado al que de acuerdo con la ley y los estatutos de la sociedad, corresponde la administración de la compañía. Está compuesto por siete directores titulares que son elegidos por un período de tres años en junta ordinaria.

1. Directorio

35

2. Comité de Directores

3. Principales Ejecutivos

Atendiendo a lo dispuesto por el artículo 50 bis de la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas y la normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros, el Comité de Directores de Multiexport Foods S.A. estaba conformado al 31 de diciembre de 2013 por los siguientes Directores.

• Sr. Hernán Goyanes García• Sr. Rubén Bascuñán Serrano• Sr. Alberto Del Pedregal Labbé

Actividades:El Comité de Directores según lo señala la ley tiene las siguientes facultades y deberes:

a) Proponer al Directorio los auditores externos y las clasificadoras de riesgos que serán sugeridas a la Junta de Accionistas.b) Examinar y pronunciarse sobre los estados financieros, previo a su presentación y aprobación por los accionistas.c) Examinar los antecedentes y operaciones a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley sobre Sociedades Anónimas, emitiendo un informe respecto de éstas.d) Examinar los sistemas de remuneraciones y planes de compensación a gerentes y ejecutivos principales.e) Otras materias que señalen los estatutos sociales o que le encomiende la Junta de Accionistas o el Directorio.

Andrés Lyon LabbéGerente General CorporativoGerente General Salmones Multiexport S.A.Gerente General Multiexport Pacific Farms S.A.Gerente General Mytilus Multiexport S.A.Ingeniero Civil Industrial de la Pontificia Universidad Católica de ChileRUT: 10.019.058-3

Cristián García-Huidobro Wielandt Gerente de Administración y Finanzas CorporativoIngeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de ChileMBA de Massachusetts Institute of Technology (MIT), Estados UnidosRUT: 13.657.047-1

Federico Pfingsthorn OlivaresGerente de Tecnologías de Información (TI)Ingeniero Civil Industrial de la Pontificia Universidad Católica de ChileRUT: 6.372.387-8

Gonzalo Valdivieso SotomayorGerente de Producción Agua de Mar MelinkaIngeniero Civil Hidráulico de la Pontificia Universidad Católica de ChileRUT: 5.894.569-2

Alexis Bolados BarrientosGerente de Producción Agua de Mar AysénIngeniero en Ejecución en Acuicultura de la Universidad de Antofagasta, Chile.RUT: 8.675.172-0

Luis Huerta BarrientosGerente de Producción Agua de Mar Chiloé-Puyuhuapi Ingeniero Pesquero de la Universidad de Los LagosMBA de la Universidad de LleidaRUT: 10.294.105-5

Héctor Mujica ArruéGerente de Producción Multiexport Pacific Farms S.A.Ingeniero en AcuiculturaRUT: 9.815.412-4

Rodrigo Niklitschek AguileraGerente de Abastecimiento y CosechaIngeniero Civil Industrial de la Universidad Gabriela MistralRUT: 10.359.420-0

Francisco Lobos FuentesGerente de Concesiones, Medio Ambiente y CertificacionesBiólogo Marino de la Universidad de ConcepciónRUT: 13.623.808-6

Los principales ejecutivos de Multiexport Foods S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2013:

36

Memoria Anual 2013

Marcelo Urrutia BurnsGerente de PersonasMédico Veterinario de la Universidad Austral de ChileRUT: 8.982.674-8

Jason R. PaineGerente de Multiexport Foods USAGraduado de Tecnología en Acuicultura de Florida Institute of TechnologyMBA Universidad de Miami, Estados Unidos.

Ricardo Grunwald AravenaGerente General Alimentos Multiexport S.A.Ingeniero Civil de la Pontificia Universidad Católica de ChileRUT: 7.080.918-4

Claudio Vera SilvaGerente Operaciones y PlantasIngeniero de Ejecución en Alimentos de La Universidad de Los LagosRut: 12.713.575-4

Derek Kohn BruggemannGerente Comercial Negocio Fresco y CongeladoIngeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de ChileRUT: 7.845.035-5

Andrés Peña y Lillo VillarroelGerente Comercial Negocio AhumadosIngeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de ChileRUT: 11.833.432-9

37

DIRECTORIO

GERENTE GENERALCORPORATIVO

ASUNTOS CORPORATIVOSY RSE

GERENTE GENERAL ALIMENTOS

MULTIEXPORT S.A.

GERENTE GENERAL SALMONES

MULTIEXPORT S.A.

GERENTE GENERAL MULTIEXPORT PACIFIC

FARMS S.A.

GERENTE GENERAL MYTILUS

MULTIEXPORT S.A.

GERENTE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS CORPORATIVO

VICE PRESIDENTEEJECUTIVO

4. Organigrama

ANTECEDENTES GENERALES DE LA

COMPAÑÍA

Capítulo 6

40

Memoria Anual 2013

Razón social: Multiexport Foods S.A.RUT: 76.672.100-1Tipo de sociedad: Sociedad anónima abiertaInscripción en el Registro de Valores: Nº 979Dirección: Av. Cardonal 2501, Puerto Montt, X Región de los Lagos.Casilla: 1587Teléfono: (56-65) 2 483 700Fax: (56-65) 2 483 701Página internet: www.multiexportfoods.comDirección correo electrónico: inversionistas@multiexportfoods.comCódigo nemotécnico en bolsas: MultifoodsAuditor Externo: PriceWaterhouseCoopers

Multiexport Foods S.A. (Ex Aquafarms S.A.), es una sociedad que se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública el 29 de septiembre de 2006, otorgada en la notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. Un extracto autorizado de dicha escritura se inscribió a fojas 908 vueltas número 664 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Puerto Montt correspondiente al año 2006.

En Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de Mayo de 2007 la sociedad modificó su razón social de Aquafarms S.A. a Multiexport Foods S.A., ésta fue reducida a escritura pública el 15 de mayo de 2007, firmada ante el Notario Público Sr. Patricio Raby Benavente y publicada en el Diario Oficial el 19 de Mayo de 2007.

Con fecha 11 de Junio de 2007, la sociedad se inscribe voluntariamente en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el objeto de transar sus acciones en los mercados para empresas emergentes regulados por las Bolsas de Valores del país.

El objeto de la sociedad en la actualidad es la realización de inversiones en toda clase de negocios tanto a nivel nacional como internacional, relacionados con la acuicultura o la compra,

venta, comercialización, distribución, importación o exportación de especies hidrobiológicas que tengan en el agua su medio natural de vida. Para el desarrollo de su objeto, Multiexport Foods S.A. participa directa e indirectamente en empresas consolidadas en estos rubros y en nuevas sociedades creadas al efecto.

En la actualidad, Multiexport Foods cuenta con tres empresas filiales; Salmones Multiexport S.A., mediante la cual integra todo el proceso productivo y de comercialización de salmónidos; Mytilus Multiexport S.A., productora y exportadora de mitílidos que durante 2007 comenzó con sus primeras cosechas y comercialización de mejillones o choritos y que cesó su operación en 2011, Alimentos Multiexport S.A. (Ex - Cultivos Acuícolas Internacionales S.A. (“CAISA”)), establecida legalmente en 2006 y modificada su razón social y ampliación de giro en febrero de 2011.

Durante el año 2013 se crea Multiexport Pacific Farms S.A., con el objeto principal de producir y comercializar las especies Trucha y Salmón Coho con especial énfasis en el mercado asiático. Multiexport Pacific Farms S.A. es el resultado del Joint Venture entre Salmones Multiexport S.A., quien es el controlador con un 70% de participación y Mitsui &Co. (U.S.A.), Inc.

1. Identificación de la Sociedad

2. Documentos Constitutivos

Durante el año 2013 se crea Multiexport Pacific Farms S.A., con el objeto principal de producir y comercializar las especies trucha y coho con especial énfasis en el mercado asiático. Multiexport Pacific Farms S.A. es el resultado del Joint Venture entre Salmones Multiexport S.A., quien es el controlador con un 70% de participación y Mitsui &Co. (U.S.A.), Inc.

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Nombre Accionista Nº Acciones Part.Multiexport Dos S.A. 706.743.466 50,10%Multiexport S.A. 134.687.255 9,55%Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa 119.347.036 8,46%Compass Small Cap Chile Fondo de Inversion 74.682.756 5,29%Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores 56.099.097 3,98%Chile Fondo de Inversion Small Cap 48.118.463 3,41%Fondo de Inversion Larrain Vial Beagle 45.786.123 3,25%Siglo XXI Fondo de Inversion 37.314.684 2,65%Banchile C de B S.A. 16.408.795 1,16%Fondo de Inversion Santander Small Cap 16.385.166 1,16%Banchile Adm General de Fondos S.A. 15.377.711 1,09%Euroamerica C de B S.A. 14.088.931 1,00%Otros 125.626.117 8,91%Total 1.410.665.600 100,00%

* Información al 31 de diciembre de 2013

Multiexport Foods S.A.

Al cierre de 2013, Multiexport Foods S.A. pertenece en 50,1% a Multiexport Dos S.A. y en 9,55% a Multiexport S.A., una de las empresas pioneras en el negocio de producción y comercialización de productos del mar en Chile.

3. Propiedad y ControlEl 19 de julio de 2007 Multiexport Foods. S.A. se abrió en el mercado bursátil chileno, colocando entre inversionistas chilenos y extranjeros 178.149.840 acciones de primera emisión, equivalentes a un 15% de la propiedad de la empresa. En diciembre de 2010 se realizó un nuevo aumento de capital por 223.000.000 acciones. Actualmente un 65,04% se encuentra en manos de los controladores. Al 31 de diciembre de 2013, el capital suscrito y pagado de Multiexport Foods S.A. estaba representado por 1.410.665.600 acciones.

12 Mayores Accionistas Multiexport Foods S.A.

El accionista controlador de Multiexport Foods S.A., con un 50,1% de propiedad, es Multiexport Dos S.A., RUT: 76.308.969-k, propietaria de 706.743.466 acciones. Multiexport Dos S.A. es controlada por los señores Alberto del Pedregal Labbé RUT 6.604.969-8, Martín Borda Mingo RUT 7.010.555-1, José Ramón Gutiérrez Arrivillaga RUT 7.017.364-6, la sucesión del señor Hugo Pino Morán y el señor Carlos Pucci Labatut RUT 6.474.225-6, todos a través de sus respectivas sociedad de inversión.

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Memoria Anual 2013

ACCIONISTAS MINORITARIOS

Tipo de Inversionista Participación Sobre Free Float (%) ParticipaciónRetail 45,5% 15,9%Fondos de Inversión Nacionales 49,7% 17,4%Fondos de Inversión Extranjeros 3,8% 1,3%Inversionistas Institucionales 1,0% 0,3%Total 100,00% 34,96%

Fuente: La Compañía

15,9%

1,3% 0,3%

17,4%

RetailFondos de Inversión Extranjeros

Fondos de Inversión NacionalesInversionistas Institucionales

* Información al 31 de diciembre de 2013

Multiexport Dos S.A. Nombre Accionista Nº Acciones Part. %Ases. E Inv. Kanda S.A. 36.941 17,59%Kanda Uno S.A. 36.941 17,59%Inversiones La Grulla Ltda. 33.850 16,12%Inv. Y Ases. Empal Ltda. 33.850 16,12%Inmob. E Inv. Del Sur Ltda. 34.818 16,58%Inmob. E Inv. Del Sur Dos SpA 5.166 2,46%Inmob. E Inv. Del Sur Tres SpA 5.166 2,46%Inv. Y Ases. Los Pinos S.A. 18.018 8,58%Inv. Inmb. Y Ases. Sta. Lucía Ltda. 5.250 2,50%Total acciones 210.000 100,00%

Accionistas minoritarios

Nota: La clasificación utilizada para categorizar a los inversionistas dentro de cada segmento es la siguiente:

Retail: Inversionistas independientes (particulares) y custodia corredoras de bolsa.Fondos Nacionales de Inversión: Fondos de inversión nacional y fondos mutuos nacionales.Fondos Extranjeros de Inversión: Fondos de inversión internacional, fondos mutuos internacionales, fondos de cobertura.Inversionistas Institucionales: Administradoras de Fondos de Pensión, Compañías de Seguro.

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Dieta Comité Directores Remuneraciones TOTALESDirector 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012José Ramón Gutiérrez Arrivillaga - - - - 287.098 273.399 287.098 273.399 Martín Borda Mingo 38.089 - - - - - 38.089 - Alberto del Pedregal Labbé * 38.955 - 6.792 - - - 45.747 - Hernán Salvador Goyanes García * 15.967 13.553 11.797 23.409 - - 27.764 36.961 Rubén Bascuñan Serrano * 3.214 13.536 - - - - 3.214 13.536 Carlos Pucci Labatut - - - - - - - - Cristóbal Borda Mingo 2.193 10.262 - - - - 2.193 10.262 Cesar Barros Montero 9.879 - - - - - 9.879 - 108.297 37.350 18.589 23.409 287.098 273.399 413.984 334.158

REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO

US$

* Integrante del Comité de Directores

4. Políticas de Inversión y financiamientoLa compañía invierte en cada ejercicio el 100% de la depreciación financiera de los activos fijos con el objeto de mantener la capacidad productiva de dichos activos. Además, realiza inversiones para aumentar la capacidad productiva (activos fijos y concesiones), con el propósito de cumplir con su Plan de Desarrollo Estratégico.

Por ahora, la empresa financia las inversiones en activos fijos, concesiones y capital de trabajo con recursos propios y ventas de activos. Estos recursos los adquiere de las utilidades obtenidas de la operación y del aumento de capital realizado en Diciembre 2010.

5. RemuneracionesEl monto total de las remuneraciones percibidas por los gerentes y ejecutivos principales de la empresa durante el ejercicio, ascendió a MUS$ 4.461 (MUS$ 4.158 en 2012). Multiexport Foods posee un sistema de incentivos que consiste en un bono anual, aplicable a los ejecutivos principales y cargos que según criterio de la Compañía son elegibles para su participación.

El sistema de compensaciones busca motivar al ejecutivo a través de un esquema formal que premia tanto el desempeño individual, como la generación de valor económico.

Remuneración y Gastos del DirectorioMultiexport Foods S.A. tiene un Directorio formado por siete miembros. Los directores y ejecutivos principales de esta empresa que también se desempeñan como directores de las filiales de Multiexport Foods no perciben remuneración por este concepto.

Con fecha 18 de abril de 2013 se acordó que las funciones de Director serían remuneradas con una dieta ascendente a $1.000.000 por asistencia a cada sesión y $1.500.000 para el presidente del directorio. Para el Comité de Directores se establece una remuneración ascendente a $500.000 por asistencia a cada sesión. Por último, se acuerda un presupuesto de gastos de funcionamiento del Comité y sus eventuales asesores por un máximo de $50.000.000.

Al 31 de diciembre 2013, no existe remuneración variable alguna, ni plan de incentivos especiales para ningún miembro del Directorio.

Los Directores José Ramón Gutiérrez Arrivillaga, Carlos Pucci Labatut y Rubén Bascuñan han renunciado voluntariamente al 100% de su dieta. Adicionalmente, en el caso del director Rubén Bascuñan S. ha renunciado a la dieta del Comité de Directores.

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Memoria Anual 2013

CLASIFICACIÓN DE RIESGO

Fuente: Clasificadoras de Riesgo

AccionesHumphreys (Oct 2013) Primera Clase Nivel 4Fitch Ratings (Jun 2013) Nivel 4 (cl)

Salmones Multiexport S.A. Salmones Multiexport Pacific Multiexport Foods Multiexport Foods Alimentos Multiexport S.A. Farms S.A. USA S.A. Multiexport S.A. TotalGerentes y ejecutivos principales 11 1 2 4 10 28 Profesionales y técnicos 281 24 12 41 172 530 Trabajadores 312 106 - 4 952 1.374 Total 604 131 14 49 1.134 1.932

Salmones Multiexport S.A. Salmones Multiexport Foods Mytilus Multiexport Multiexport Foods Alimentos Multiexport S.A. Inc. USA S.A. S.A. Multiexport S.A. TotalGerentes y ejecutivos principales 13 2 - 1 10 26 Profesionales y técnicos 287 12 1 1 177 478 Trabajadores 401 - 6 1 1.191 1.599 Total 701 14 7 3 1.378 2.103

2013

2012

6. Dotación del Personal

7. Clasificación de Riesgo

8. Utilidad Distribuible

A diciembre 2013 las acciones mantienen una clasificación de Primera Clase Nivel 4.

9. Política de DividendosLa compañía distribuirá anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas a lo menos el treinta por ciento de las utilidades líquidas de cada ejercicio, siempre y cuando el balance entre la pérdida acumulada y la utilidad del ejercicio sea positivo. Cabe señalar, que en caso de que exista pérdida acumulada, la utilidad para el cálculo de dividendo mínimo corresponderá a la diferencia entre la pérdida acumulada y la utilidad del ejercicio.

La compañía al 31 de diciembre de 2013 no posee utilidades líquidas acumuladas susceptibles de distribución de dividendo.

10. Transacción de AccionesMultitiexport Foods transa en las tres bolsas de comercio chilenas, a continuación se adjunta cuadro de transacciones por trimestre.

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Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago

TRANSACCIÓN DE ACCIONES BOLSAS DE COMERCIO DE CHILE

EVOLUCIÓN PRECIO ACCIÓN MULTIFOODS - AÑO 2012 / 2013

Trimestre/Año Nº de Acciones Monto $ Miles Precio MedioBolsa de Comercio de Santiago 1er Trimestre 137.377.926 19.718.200 143,522do Trimestre 98.564.035 12.744.070 129,333er Trimestre 46.831.126 5.041.313 107,504to Trimestre 45.947.744 4.444.999 96,75Bolsa Electrónica de Chile 1er Trimestre 8.929.359 1.242.491 137,252do Trimestre 8.140.548 1.024.233 125,823er Trimestre 2.332.732 257.265 110,284to Trimestre 1.865.785 180.673 96,84Bolsa de Comercio de Valparaiso 1er Trimestre 322.283 48.777 151,352do Trimestre 1.579.759 209.830 132,823er Trimestre 12.800 1.554 121,384to Trimestre - - n/a

5.000

4.500

4.000

3.500

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

200

180

160

140

120

100

80

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40

20

0

ene-

12en

e-12

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ar-1

2ab

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may

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jun-

12ju

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mar

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3m

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3ju

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3ag

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13se

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v-13

dic-

13

IPSA

11. SegurosMultiexport Foods S.A. tiene asegurada toda la biomasa que se encuentra en sus diferentes instalaciones de Agua Mar. Además, cuenta con seguros adicionales para sus vehículos, productos, infraestructura (contra incendio), y personal.

BiomasaMultiexport Foods mantiene asegurado el 100% de su biomasa de agua mar mediante una póliza de cobertura básica y coberturas adicionales. La cobertura básica contempla riesgos de la naturaleza y eventos como el bloom de algas, cuya propagación disminuye los niveles de oxígeno del agua. Adicionalmente, se mantiene cobertura sobre contaminación y polución, desoxigenación del agua, fallas en el suministro de agua, y colisión.

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago

0  

1.000  

2.000  

3.000  

4.000  

5.000  

6.000  

50  70  90  

110  130  150  170  190  210  230  250  

ene-­‐11

 

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may-­‐11  jun

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IPSA

 

Mul)e

xport  F

oods  

MEF   IPSA  

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Memoria Anual 2013

Responsabilidad CivilIndemnizaciones por responsabilidad civil extracontractual a raíz de muerte o lesiones corporales de terceros o daños materiales de propiedad de un tercero. También cubre gastos de defensa judicial en procesos civiles y criminales.

InstalacionesCobertura de incendio de bienes muebles e inmuebles de la empresa.

TransporteDependiendo de la cláusula comercial con la que se realice la venta, la empresa toma seguros que protegen los productos y peces vivos hasta su llegada a puerto de destino.

AccidentesSegún condiciones generales de póliza de accidentes personales inscrita en el registro de pólizas bajo el código pol 1 92 026. Esta póliza cubre a los ejecutivos, profesionales, técnicos y personal en terreno en caso de incapacidad permanente o muerte accidental.

MisceláneasSeguros de vehículos, seguros electrónicos y seguros de asistencia en viajes.

12. Marcas y DominiosLa compañía cuenta con registros vigentes y solicitudes en trámite de sus marcas comerciales en los registros públicos correspondientes, según el ordenamiento legal vigente. Se incluyen en estos registros las respectivas razones sociales y lemas corporativos. Como complemento, la compañía ha registrado los dominios de internet vinculados a sus marcas, en resguardo de sus intereses y activos intangibles.

13. Factores de RiesgoRiesgos de mercadoEl precio del salmón históricamente ha estado sujeto a fluctuaciones. El salmón cultivado se ha transformado en un commodity y, como tal, es razonable prever que su precio futuro tenga un comportamiento cíclico, con períodos de alzas y bajas. Sin embargo, debido a la rápida consolidación que ha experimentado la industria a nivel mundial, se puede prever una mayor estabilidad del precio a futuro.

El alimento representa el principal costo de producción del salmón (alrededor de un 55% del mismo). Sus precios son afectados por algunas variables que la compañía no maneja, como es el caso del precio de la harina de pescado, que se determina, a su vez, por la cantidad de pesca salvaje capturada en la temporada, entre otros factores. A lo anterior se debe agregar el hecho de que la industria del alimento está controlada por un número reducido de grandes productores mundiales. Sin perjuicio de ello, las dietas de alimentos han evolucionado hacia dietas cada vez más vegetales, reduciéndose ostensiblemente la importancia de la harina y el aceite de pescado, los que debieran llevarse a niveles cada vez menos relevantes.

Seguridad alimenticiaActualmente, algunas organizaciones medioambientalistas han criticado el uso de antibióticos en la acuicultura. Se debe acotar, sin embargo, que los productos comercializados por la compañía no presentan residuos antibióticos detectables, aprobando los más exigentes sistemas de medición utilizados por Japón, EE.UU. y la Unión Europea. Por último, la industria se encuentra desarrollando vacunas contra los principales patógenos que afectan al salmón. Nuestra empresa cuenta con sistemas de aseguramiento de calidad en todas sus etapas de cultivo, lo que garantiza el cumplimiento de las más exigentes normativas de los mercados.

El alimento representa el principal costo de producción del salmón (alrededor de un 55% del mismo). Sus precios son afectados por algunas variables que la compañía no maneja, como es el caso del precio de la harina de pescado, que se determina, a su vez, por la cantidad de pesca salvaje capturada en la temporada, entre otros factores.

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Riesgos operacionalesLas enfermedades en los salmones pueden afectar su crecimiento, impactar negativamente su calidad e incluso aumentar su tasa de mortalidad. Si bien actualmente las enfermedades se controlan a través de vacunas, antibióticos y buenas prácticas de manejo sanitario en las diversas etapas del cultivo, y también a través de la producción de smolts de alta calidad, no es posible descartar la aparición de nuevas enfermedades o pestes que afecten la producción del salmón y la trucha. De hecho durante el 2008 la aparición del virus ISA afectó fuertemente a la industria y en particular a nuestra empresa.

Malas prácticas en la operación de las concesiones de acuicultura, asociadas a incumplimientos de la legislación vigente podrían derivar en sanciones por parte de la autoridad, pudiendo llegar incluso a la caducidad de alguna de las concesiones otorgadas. Nuestra compañía es consciente de la importancia estratégica del cuidado y administración de sus concesiones de acuicultura. Hace ya más de 20 años se creó el Departamento de Concesiones, cuya principal función es velar por el estricto cumplimiento de toda la normativa vigente y administrar el uso de estos recursos de la manera más eficiente posible.

La presencia de depredadores naturales del salmón, como los lobos marinos y otros, pueden implicar la destrucción de las redes de cultivo y potencialmente pérdidas de biomasa. Al respecto, la compañía ha implementado una serie de medidas preventivas que contribuyen a mitigar estos efectos adversos provocados por depredadores, sin afectar su integridad.

La producción de salmones depende, entre otras cosas, de las condiciones climáticas y oceanográficas. Cambios en la luminosidad del ambiente o en la temperatura del agua pueden tener impactos negativos en el crecimiento de los peces y en su consumo de alimentos. Estos y otros fenómenos pueden aumentar la presencia de microalgas o zooplancton en los cuerpos de agua, empeorando su calidad y causando mortalidad de peces, cuando se trata de eventos severos.

14. Hechos relevantes o EsencialesLos hechos relevantes y esenciales comunicados a la Superintendencia de Valores y Seguros y a las Bolsas aparecen detallados en los Estados Financieros Consolidados. A continuación se entrega una información resumida de los mismos:

14 de enero 2013Se informó que la filial Salmones Multiexport S.A. (SALMEX) suscribió con Mitsui & Co. (U.S.A.), Inc. (MITSUI), los contratos definitivos necesarios que permitirán llevar adelante conjuntamente el negocio de cultivo, procesamiento y comercialización de las especies trucha y coho, teniendo como principal objetivo el desarrollo del mercado asiático, con particular interés en China, aunque no limitados a estos mercados.

Para tales efectos se constituye una sociedad anónima cerrada como vehículo especial, filial a la que se le aportarán 7 concesiones de acuicultura de agua dulce y 14 concesiones de agua de mar necesarias para el desarrollo total del proyecto. Además se aportará activos fijos relacionados con el cultivo de estas especies y adicionalmente la biomasa necesaria para la operación de dos centros de cultivo. Por su parte, MITSUI compra a SALMEX el 30% de la referida sociedad en la cifra de USD 36.000.000.

1 de marzo 2013En sesión de Directorio de Multiexport Foods S.A. celebrada el día 28 de febrero de 2013, se acordó citar a Junta Ordinaria de Accionistas para el día 18 de abril de 2013, a las 11:00 horas, a celebrarse en el domicilio de Avenida Cardonal 2501, Puerto Montt.

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Memoria Anual 2013

Salmones Multiexport S.A.Sociedad Anónima CerradaUSD 179.857.80599,9999999%El objeto de la Sociedad es la compra, venta, crianza, cultivo, desarrollo, procesamiento y captura, ya sea en estado natural, congelado o elaborado o en cualquier otro estado, de todo tipo de fauna que tenga en el agua su medio normal de vida y muy especialmente salmones.Martín Borda Mingo (Presidente)Alberto del Pedregal LabbéJosé Ramón Gutiérrez ArrivillagaCarlos Pucci LabatutRubén Bascuñan Serrano

Andrés Lyon LabbéContrato de prestación de servicios corporativos

Razón SocialNaturaleza JurídicaCapital Suscrito y Pagado% participación totalObjeto Social

Directorio

Gerente GeneralPrincipales contratos con la matriz

SALMONES MULTIEXPORT S.A.

10 de abril 2013Se informó que en el marco de las políticas de estricto control sanitario de la empresa, dentro del programa de detección del virus de anemia infecciosa del salmón (ISA), y como parte de un monitoreo específico, dirigido y realizado por la filial Salmones Multiexport S.A. a la totalidad de sus centros de mar en actual operación de la especie salmón atlántico, en el centro de producción denominado King, se detectó positividad de virus ISA en una de sus jaulas.

Se indica además, como parte de los protocolos de seguridad y en respuesta a lo establecido en lo normativa vigente, la referida jaula se cosechará de inmediato. La jaula en cuestión, contiene 24.700 peces de la especie Salmón Atlántico, con un peso promedio de 3,12 kg. El total de peces en cultivo en agua de mar que mantenía la compañía en dicho momento era de 19.905.000 peces de las especies salmón del atlántico y trucha, por lo que dicha jaula representaba 0,12% de ese total.

19 de abril 2013Se informó la celebración de la Junta Ordinaria de Accionistas en la ciudad de Puerto Montt, en la cual se adoptaron los siguientes acuerdos: (1) Aprobar la Memoria, Balance, Estados Financieros, y el informe de los Auditores Externos

correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre 2012. (2) Elegir como miembros del Directorio de la Compañía por el periodo estatutario correspondiente a los señores Alberto del Pedregal Labbé, Martín Borda Mingo, Carlos Pucci Labatut, Hernán Goyanes García, Rubén Bascuñán Serrano, José Ramón Gutiérrez Arrivillaga y Cesar Barros Montero. (3) Don Hernán Goyanes García resultó elegido Director Independiente, con los votos del controlador Multiexport S.A. (4) Designar como Auditores Externos para el ejercicio 2013 a PricewaterhouseCoopers. (5) Designar como Clasificadora de Riesgo a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada y Clasificadora de Riesgo Humphreys Limitada. (6) Designar al diario electrónico El Mostrador para efecto de publicaciones de citaciones a Juntas Generales de Accionistas.

27 de junio 2013Se informó que la filial Salmones Multiexport S.A. (SALMEX) completó debidamente el aporte, registro e inscripción de las concesiones de acuicultura, activos fijos y biomasa a Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A. (hoy Multiexport Pacific Farms S.A.), de acuerdo a los contratos celebrados el 11 de enero de 2013 entre SALMEX y Mitsui &Co. (U.S.A.), Inc (MITSUI). Como consecuencia de lo anterior MITSUI materializó la compra del 30% de la referida sociedad, pagando a SALMEX el precio acordado, ascendente a USD 36.000.000.-

15. Filiales de Multiexport Foods S.A.

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Alimentos Multiexport S.A.Sociedad Anónima CerradaUSD 400.00099,9975%Es el proceso, elaboración, comercialización y exportación de productos hidrobiológicos y servicios de análisis de laboratorio de actividades acuícolasJosé Ramón Gutiérrez Arrivillaga (Presidente)Alberto del Pedregal LabbéMartín Borda MingoAndrés Lyon LabbéCristián García Huidobro WielandtRicardo Grunwald AravenaContrato de prestación de servicios corporativos

Razón SocialNaturaleza JurídicaCapital Suscrito y Pagado% participación totalObjeto Social

Directorio

Gerente GeneralPrincipales contratos con la matriz

ALIMENTOS MULTIEXPORT S.A.

Mytilus Multiexport S.A.Sociedad Anónima CerradaUSD 4.003.13499,99996%Producción, compra, venta, comercialización, distribución, importación y exportación, ya sea en estado natural, congelado o elaborado o en cualquier otro estado, que tenga en el agua su medio natural de vida y muy especialmente mariscos, moluscos y crustáceos.José Ramón Gutiérrez Arrivillaga (Presidente)Ricardo Grunwald AravenaAlberto del Pedregal LabbéCarlos Pucci labatutAndrés Lyon LabbéAndrés Lyon LabbéN/A

Razón SocialNaturaleza JurídicaCapital Suscrito y Pagado% participación total Objeto Social

Directorio

Gerente General - DirectorPrincipales contratos con la matriz

MYTILUS MULTIEXPORT S.A.

Multiexport Pacific Farms S.A.Sociedad Anónima CerradaUSD 9.070.00099,9975%El objeto de la Sociedad es la compra, venta, crianza, cultivo, desarrollo, procesamiento y captura, ya sea en estado natural, congelado o elaborado o en cualquier otro estado, de todo tipo de fauna que tenga en el agua su medio normal de vida y muy especialmente salmones.Yasushi SugiyamaKazuo SatoAlberto del Pedregal LabbéMartín Borda Mingo (Presidente)José Ramón Gutiérrez ArrivillagaAndrés Lyon LabbéContrato de prestación de servicios corporativos

Razón SocialNaturaleza JurídicaCapital Suscrito y Pagado% participación total Objeto Social

Directorio

Gerente GeneralPrincipales contratos con la matriz

MULTIEXPORT PACIFIC FARMS

16. Síntesis de comentarios y proposiciones de accionistasDurante 2013, la compañía no recibió comentarios o proposiciones relativas a la marcha de los negocios sociales de parte de accionistas que posean o representen 10% o más de las acciones emitidas con derecho a voto, de conformidad a lo dispuesto por el artículo 74 de la Ley Nº 18.046 sobre sociedades anónimas y el artículo 13 del reglamento de esa ley.

CONTENIDO

Informe de los auditores independientesEstado consolidado de situación financiera clasificado Estado consolidado de resultados por funciónEstado consolidado de resultados integrales Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Estado consolidado de flujos de efectivo método directoNotas a los estados financieros consolidados

MUS$ - Miles de Dólares Estadounidenses M$ - Miles de pesos chilenosUF - Unidad de fomentoM€ - Miles de Euros

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

S.A. Y FILIALES

Capítulo 7

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Nota Página

Índice de los estados financieros consolidadosde Multiexport Foods S.A. y filiales

Estado consolidado de situación financiera clasificado 56 Estado consolidado de resultados por función 57 Estado consolidado de resultados Integrales 58 Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto 58 Estado consolidado de flujos de efectivo método directo 59 Notas a los estados financieros consolidados 601 Información general 602 Resumen de las principales políticas contables 61 2.1 Bases de preparación 61 2.2 Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes 61 2.3 Bases de consolidación 67 2.4 Información financiera por segmentos operativos 68 2.5 Transacciones en moneda extranjera 68 2.6 Propiedades, plantas y equipos 69 2.7 Activos biológicos 70 2.8 Combinaciones de negocios 71 2.9 Activos intangibles 71 2.10 Costos de intereses 72 2.11 Deterioro de activos no financieros 72 2.12 Activos financieros 72 2.13 Inventario 73 2.14 Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar 73 2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo 73 2.16 Capital social 74 2.17 Acreedores comerciales 74 2.18 Préstamos y otros pasivos financieros 74 2.19 Impuesto a la renta corriente e impuestos diferidos 74 2.20 Beneficios a los empleados 74 2.21 Provisiones 74 2.22 Reconocimiento de ingresos 75 2.23 Política de dividendo 75 2.24 Medio ambiente 763 Gestión del riesgo financiero 764 Información financiera por segmentos 785 Efectivo y equivalentes al efectivo. 80

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Nota Página

6 Otros activos no financieros corrientes 807 Instrumentos financieros derivados 808 Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar 809 Saldos y transacciones con partes relacionadas 8310 Inventarios 8411 Activos biológicos 8612 Impuestos corrientes 8813 Otros activos financieros no corrientes 8814 Otros activos no financieros no corrientes 8815 Activos intangibles distintos de la plusvalía 8816 Propiedades, planta y equipos 9217 Impuestos diferidos e impuesto a la renta 9618 Otros pasivos financieros 9719 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 10120 Otras provisiones corrientes 10221 Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 10322 Otros pasivos no financieros corrientes 10323 Patrimonio 10324 Ganancias por acción de operaciones continuas y discontinuas 10625 Ingresos de actividades ordinarias 10626 Costo de ventas 10727 Costo de distribución 10728 Gastos de administración 10829 Otros ingresos y gastos por función 10830 Ingresos financieros 10931 Costos financieros 10932 Diferencias de cambio 10933 Contingencias 10934 Medio ambiente 11235 Otra información 11436 Hechos posteriores a la fecha del balance 11437 Análisis razonado Consolidado Multiexport Foods a Dic. de 2013 11538 Estados financieros resumidos Filiales 12439 Declaración de Responsabilidad 125

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Memoria Anual 2013ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Las notas adjuntas números 1 a 36 forman parte integral de estos estados financieros.

Las notas adjuntas números 1 a 36 forman parte integral de estos estados financieros.

MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALESESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE 2012

Estado de situación financiera Nota 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo 5 3,319 28,096Otros activos no financieros, corrientes 6 1,310 631Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes 8 26,755 34,870Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 9 1,768 4Inventarios 10 25,108 39,009Activos biológicos, corrientes 11 168,158 131,020Activos por impuestos, corrientes 12 1,760 654Activos corrientes totales 228,178 234,284

Activos no corrientes Otros activos financieros, no corrientes 13 28 31Otros activos no financieros, no corrientes 14 9,280 9,280Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes 8 572 625Activos intangibles distintos de la plusvalía 15 23,145 23,204Propiedades, planta y equipo 16 110,986 113,103Activos biológicos, no corrientes 11 34,083 36,265Activos por impuestos diferidos 17 38,952 36,224Total de activos no corrientes 217,046 218,732 Total de activos 445,224 453,016

Estado de situación financiera 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Patrimonio y pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros, corrientes 18 8,195 11,162Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 19 88,844 90,313Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 9 11 51Otras provisiones, corrientes 20 191 162Pasivos por impuestos, corrientes 12 32 -Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 21 1,968 1,921Otros pasivos no financieros, corrientes 22 12 18Pasivos corrientes totales 99,253 103,627 Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros, no corrientes 18 166,929 173,967Pasivo por impuestos diferidos 17 24,621 22,610Pasivos no corrientes totales 191,550 196,577 Total pasivos 290,803 300,204 Patrimonio Capital emitido 23 153,347 153,347Ganancias (pérdidas) acumuladas 23 (6,548) (1,978)Otras reservas 23 1,763 1,443Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 148,562 152,812

Participaciones no controladoras 5,859 -Patrimonio total 154,421 152,812

Total de patrimonio y pasivos 445,224 453,016

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Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Ganancias por acción 31/12/2013 31/12/2012 Nota US US$Ganancia por acción básica Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas (0.0032) (0.0230)Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones discontinuadas 0.0000 (0.0023)Ganancia (pérdida) por acción básica 24 (0.0032) (0.0253) Ganancias por acción diluidas Ganancias (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas 0.0000 0.0000Ganancias (pérdida) diluida por acción procedentes de operaciones discontinuadas 0.0000 0.0000Ganancias (pérdida) diluida por acción 0.0000 0.0000

MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALESESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALESESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

Las notas adjuntas números 1 a 36 forman parte integral de estos estados financieros.

Las notas adjuntas números 1 a 36 forman parte integral de estos estados financieros.

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Estado de Resultados por Función Nota 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Ingresos de actividades ordinarias 25 299,956 253,777Costos de ventas 26 (324,076) (262,461)Ganancias (pérdidas) brutas antes de Fair Value (24,120) (8,684)(Cargos) abonos a resultados por Fair Value de activos biológicos cosechados y vendidos 10 3,024 (1,530)(Cargos) abonos a resultados por ajuste Fair Value de activos biológicos del ejercicio 11 4,057 (15,602)Ganancias (pérdidas) brutas (17,039) (25,816)Otros ingresos, por función 29 31,193 2,155Costos de distribución 27 (7,310) (5,424)Gastos de administración 28 (8,462) (6,762)Otros gastos, por función 29 (388) (2,077)Ganancias (Pérdidas) de actividades operacionales (2,006) (37,924)Ingresos financieros 30 773 986Costos financieros 31 (4,958) (5,626)Diferencias de cambio 32 1,109 (495)Ganancias (pérdidas), antes de impuestos (5,082) (43,059)Gasto por impuestos a las ganancias 17 223 10,611Ganancias (pérdidas) procedente de operaciones continuadas (4,859) (32,448)Ganancias (pérdidas) procedente de operaciones discontinuadas - (3,274)Ganancias (pérdidas) (4,859) (35,722) Ganancias (pérdidas), atribuible a Ganancias (pérdidas), atribuibles a los propietarios de la controladora (4,570) (35,722)Ganancias (pérdidas), atribuibles a participaciones no controladoras (289) -Ganancias (pérdidas) (4,859) (35,722)

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALESESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALESESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

Las notas adjuntas números 1 a 36 forman parte integral de estos estados financieros.

Las notas adjuntas números 1 a 36 forman parte integral de estos estados financieros.

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Estado del resultados integral 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Ganancias (pérdidas) (4,859) (35,722)Componentes de otro resultado integral, antes de impuestosDiferencias de cambio por conversión Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuestos 320 (152)Otro resultado integral, antes de impuestos 320 (152)Impuesto a la Renta - -Otros componentes de otro resultado integral, después de impuestos 320 (152) Otro resultado integral 320 (152) Resultado integral total (4,539) (35,874) Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora (4,251) (35,874)Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras (289) -Resultado integral total (4,540) (35,874)

PatrimonioMUS$Estado de Cambio en el patrimonio neto

Reserva de diferencias de

cambios en conversiones

MUS$

Capital emitidoMUS$

Ganancias (Pérdidas)

acumuladasMUS$

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

MUS$

Participaciones no controladoras

MUS$Patrimonio al 1 de enero de 2013 153,347 1,443 (1,978) 152,812 - 152,812Cambios en el patrimonio Resultado integral - - - - - - Ganancia (pérdida) - - (4,570) (4,570) (289) (4,859) Otro resultado integral - 320 - 320 - 320Resultado integral total - 320 (4,570) (4,250) (289) (4,539) Dividendos - - - - - - Incrementos (disminuciones) por cambios de las participaciones - - - - 6,148 6,148en la propiedad de subsidiarias que no dan lugar a pérdida de controlIncremento (disminución) en el patrimonio - 320 (4,570) (4,250) 5,859 1,609Patrimonio al 31 de diciembre de 2013 153,347 1,763 (6,548) 148,562 5,859 154,421 Patrimonio al 1 de enero de 2012 153,347 1,595 37,713 192,655 - 192,655Cambios en el patrimonio Resultado integral - - - - - - Ganancia (pérdida) - - (35,722) (35,722) - (35,722) Otro resultado integral - (152) - (152) - (152)Resultado integral total - (152) (35,722) (35,874) - (35,874) Dividendos - - (3,969) (3,969) - (3,969) Incrementos (disminuciones) por cambios de las participaciones - - - - - -en la propiedad de subsidiarias que no dan lugar a pérdida de controlIncremento (disminución) en el patrimonio - (152) (39,691) (39,843) - (39,843)Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 153,347 1,443 (1,978) 152,812 - 152,812

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Las notas adjuntas número 1 a la 36 son parte integral de estos estados de situación financiera

MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALESESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO METODO DIRECTOPOR EL EJERCICIO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$

Clases de cobros por actividades de operaciónCobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 306,355 253,433Otros cobros por actividades de operación 49,709 54,542Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (352,416) (287,995)Pagos a y por cuenta de los empleados (30,871) (30,205)Otros pagos por actividades de operación (2) -Intereses pagados (4,866) (5,131)Intereses recibidos 737 703Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (297) (280)Otras entradas (salidas) de efectivo (4,945) (4,504)Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación (36,596) (19,437)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades 36,000 -Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo - 313Compras de propiedades, planta y equipo (14,279) (22,686)Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de inversión 21,721 (22,373)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de préstamos de corto plazo - 5,000Pagos de préstamos (9,686) (5,952)Dividendos pagados (6) (15,862)Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados) en actividades de financiación (9,692) (16,814)

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del (24,567) (58,624)efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (211) (59)Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (24,778) (58,683)Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 28,097 86,779Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 3,319 28,096

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

SOCIEDAD MULTIEXPORT FOODS S.A. Y FILIALESNOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS (NIC 1)

1. INFORMACIÓN GENERALLa Sociedad Multiexport Foods S.A., RUT 76.672.100-1, con domicilio principal Av. Cardonal 2501, Puerto Montt, Chile se encuentra inscrita bajo el número 979 en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Multiexport Foods S.A. (Ex Aquafarms S.A.) es una sociedad que se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 29 de septiembre de 2006, firmada ante el Notario Público Sr. Patricio Raby Benavente y publicada en el Diario Oficial el 10 de octubre de 2006.

En Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de mayo de 2007, la Sociedad modificó su razón social de Aquafarms S.A. a Multiexport Foods S.A., ésta fue reducida a escritura pública el 15 de mayo de 2007, firmada ante el Notario Público Sr. Patricio Raby Benavente y publicada en el Diario Oficial el 19 de mayo de 2007.

Con fecha 11 de junio de 2007, la Sociedad se inscribe voluntariamente en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el objeto de transar sus acciones en los mercados para empresas emergentes regulados por las Bolsas de Valores del país.

El objeto de la Sociedad es la inversión en toda clase de negocios y empresas, nacionales como extranjeras, que tengan como objeto la acuicultura, y/o la compra, venta, comercialización, distribución, importación y exportación de especies hidrobiológicas, además de actividades de asesoramiento empresarial y en materia de gestión.

La Sociedad no posee filiales inscritas en el Registro de Valores. Multiexport Foods S.A. está controlada por Multiexport Dos S.A. que posee el 50.10 % de las acciones de la sociedad. Multiexport Dos S.A. es una sociedad anónima cerrada cuyo giro principal es inversiones en rentas de capital mobiliario e inmobiliario.

Las empresas del grupo no poseen participaciones inferiores al 20% del capital en otras entidades.

En la actualidad, Multiexport Foods S.A. cuenta con tres empresas filiales directas; Salmones Multiexport S.A, mediante

la cual integra todo el proceso productivo y de comercialización de salmónidos; Mytilus Multiexport S.A, empresa productora y exportadora de mitílidos que actualmente se encuentra sin operaciones productivas; y Alimentos Multiexport S.A., cuya actividad principal es la elaboración y procesamiento (maquila) de salmónidos. Salmones Multiexport S.A. tiene dos filiales, Multiexport Foods Inc. dedicada a la comercialización de salmón y trucha en Estados Unidos y Mutiexport Pacific Farms S.A. (antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.) dedicada a la producción y comercialización de las especies trucha y salmón coho constituida durante el ejercicio 2013.

En Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 9 de febrero de 2011, la Sociedad Cultivos Acuícolas Internacionales S.A. modificó su razón social a Alimentos Multiexport S.A., ésta fue reducida a escritura pública el 10 de febrero de 2011, firmada ante el Notario Público Sr. Patricio Raby Benavente y publicada en el Diario Oficial el 17 de febrero de 2011. Asimismo inicia sus actividades productivas y comerciales.

Con fecha 11 de enero de 2013, nuestra filial Salmones Multiexport S.A., (SALMEX), suscribió con Mitsui & Co. (U.S.A.), Inc., (MITSUI), los contratos definitivos necesarios que permitirán llevar adelante conjuntamente el negocio de cultivo, procesamiento y comercialización de las especies salmonideas trucha y salmón coho, teniendo como principal objetivo el desarrollo del mercado asiático, con particular interés en China, aunque no limitados a éstos mercados.

Para los efectos anteriores, SALMEX constituyó una sociedad anónima cerrada como vehículo especial, filial a la que aportó 7 concesiones de acuicultura de agua dulce y 14 concesiones de acuicultura de agua de mar necesarias para el desarrollo total del proyecto.

Además, SALMEX aportó activos fijos relacionados con el cultivo de estas especies y, adicionalmente, la biomasa necesaria para la operación de dos centros de cultivo de la compañía.

Por su parte, MITSUI compró a SALMEX el 30% de la referida sociedad, en la cifra de US$ 36,000,000 que se pagaron al contado y en dinero efectivo el día 28 de junio de 2013, una vez que las concesiones de acuicultura, activos fijos y biomasa, quedaron legal y debidamente aportados y registrados a nombre de la sociedad antes señalada.

Esta operación generó una utilidad de MMUS$ 29.9 para nuestra filial Salmones Multiexport S.A., la que se reconoció en Otros ingresos por función, tal como se detalla en nota 29 a). Adicionalmente significó reconocer en el Estado de Situación la cantidad de MMUS$ 6 dentro del patrimonio como participación de no controladoras, correspondiente al 30% de la participación de Mitsui en la filial Mutiexport Pacific Farms S.A. (antes

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Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.).

Los estados financieros consolidados de Multiexport Foods S.A. fueron preparados sobre la base de empresa en marcha.

Presentación de Estados FinancierosLos estados financieros consolidados del grupo correspondiente al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”), y aprobados por el Directorio en sesión celebrada el 27 de marzo de 2014. Los estados financieros consolidados reflejan fielmente la situación financiera del grupo al 31 de diciembre de 2013, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivos por el ejercicio terminado a esa fecha.Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad y las filiales del grupo.

El estado consolidado de situación financiera, el estado de resultados integrales, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012, que se incluyen en el presente informe para efectos comparativos, también han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados consistentes con los utilizados en 2013.

2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas para la preparación de los estados financieros consolidados. Tal como lo requiere NIC 1, estas políticas han sido diseñadas en función a las NIC y NIIF (IFRS por su sigla en inglés) vigentes al 31 de diciembre de 2013 y aplicadas de manera uniforme a los ejercicios que se presenten en estos estados financieros.

2.1 Bases de presentación Los presentes estados financieros consolidados de Multiexport Foods S.A, correspondientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012, fueron preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

La preparación de los estados financieros consolidados conforme a las NIIF exige el uso de ciertas estimaciones y criterios contables. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables de la Sociedad. A la fecha de los presentes estados financieros no existen incertidumbres importantes respecto a sucesos o condiciones que pueden aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la entidad siga funcionando normalmente como empresa en marcha.

2.2 Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes, recientes pronunciamientos contables y principales estimacionesa) Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes

Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2013, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas, son las siguientes:

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificación y medición de activos financieros. Establece dos categorías de medición: costo amortizado y valor razonable. Todos los instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable. Un instrumento de deuda se mide a costo amortizado sólo si la entidad lo mantiene para obtener flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo representan capital e intereses.Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir el tratamiento y clasificación de pasivos financieros. Para los pasivos la norma mantiene la mayor parte de los requisitos de la NIC 39. Estos incluyen la contabilización a costo amortizado para la mayoría de los pasivos financieros, con la bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable de los pasivos financieros, la parte del cambio de valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad es reconocida en otros resultados integrales en lugar de resultados, a menos que esto cree una asimetría contable. Su adopción anticipada es permitida.

Normas e interpretaciones Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

Sin determinar

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Normas e interpretaciones

Enmiendas y mejoras

Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

CINIIF 21 “Gravámenes”Emitida en mayo de 2013. Define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo esta dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida.

NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”Emitida en diciembre 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopción anticipada está permitida.

NIC 27 “Estados Financieros Separados” y NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”Emitida en Octubre 2012. Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” en sus estados financieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27.

NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”Emitida en Mayo 2013. Modifica la información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Requiere que se revele información adicional sobre el importe recuperable de activos que presentan deterioro de valor si ese importe se basa en el valor razonable menos los costos de venta. Adicionalmente, solicita entre otras cosas, que se revelen las tasas de descuento utilizadas en las mediciones del importe recuperable determinado utilizando técnicas del valor presente. Su adopción anticipada está permitida.

NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”Emitida en junio 2013. Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, las modificaciones no darán lugar a la expiración o terminación del instrumento de cobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regulaciones, las partes en el instrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (o entidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendo a la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos de cobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabo dicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en los requisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas por cobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada está permitida.

01/01/2014

01/01/2014

01/01/2014

01/01/2014

01/01/2014

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Enmiendas y mejoras Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”Emitida en noviembre de 2013, las modificaciones incluyen como elemento principal una revisión sustancial de la contabilidad de coberturas para permitir a las entidades reflejar mejor sus actividades de gestión de riesgos en los estados financieros. Asimismo, y aunque no relacionado con la contabilidad de coberturas, esta modificación permite a las entidades adoptar anticipadamente el requerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios en el valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad (para pasivos financieros que se designan bajo la opción del valor razonable). Dicha modificación puede aplicarse sin tener que adoptar el resto de la NIIF 9.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”Emitida en noviembre de 2013, esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario.

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012)Emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Se clarifican las definición de “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión” (vesting conditions) y “Condiciones de mercado” (market conditions) y se definen separadamente las “Condiciones de rendimiento” (performance conditions) y “Condiciones de sevicio” (service conditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.

NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". La norma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados.

Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39.La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras 2012.

NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y los indicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que los segmentos agregados comparten características económicas similares.La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida.

NIIF 13 "Medición del valor razonable” - Cuando se publicó la NIIF 13, consecuentemente los párrafos B5.4.12 de la NIIF 9 y GA79 de la NIC 39 fueron eliminados. Esto generó una duda acerca de si las

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entidades ya no tenían la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo por los importes nominales si el efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales en tales casos.

NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valor en libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorización entre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de las siguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una manera consistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada se ajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciación acumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopción anticipada está permitida.

NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidad gestora”). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida.

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013) Emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” - Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos los periodos presentados.

NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto.

NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9.La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014. Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF 13.

NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guía para distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por sus dueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla a adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible.

Enmiendas y mejoras Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

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NIC 19 Revisada “Beneficios a los Empleados”Emitida en junio de 2011, reemplaza a NIC 19 (1998). Esta norma revisada modifica el reconocimiento y medición de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminación. En esencia, esta modificación elimina el método del corredor o banda de fluctuación y requiere que las fluctuaciones actuariales del período se reconozcan con efecto en los Otros Resultados Integrales. Adicionalmente, incluye modificaciones a las revelaciones de todos los beneficios de los empleados.

NIC 27 “Estados Financieros Separados”Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). El alcance de esta norma se restringe a partir de este cambio solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 28.

NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”Emitida en mayo de 2011, sustituye a la SIC 12 “Consolidación de entidades de propósito especial” y la orientación sobre el control y la consolidación de NIC 27 “Estados financieros consolidados”. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 11, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28.

NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” y SIC 13 “Entidades controladas conjuntamente”. Provee un reflejo más realista de los acuerdos conjuntos enfocándose en los derechos y obligaciones que surgen de los acuerdos más que su forma legal. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminación del concepto de activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidación proporcional de entidades bajo control conjunto. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28.

NIIF 12 “Revelaciones de participaciones en otras entidades”Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma todos los requerimientos de revelaciones en los estados financieros relacionadas con las participaciones en otras entidades, sean estas calificadas como subsidiarias, asociadas u operaciones conjuntas. Aplica para aquellas entidades que poseen inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y/o asociadas. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y modificaciones a las NIC 27 y 28.

NIIF 13 “Medición del valor razonable”Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma la forma de medir el valor razonable de activos y pasivos y las revelaciones necesarias sobre éste, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición.

La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, no tendrá impacto significativo en los estados financieros consolidados de Multiexport Foods S.A. y filiales en el ejercicio de su primera aplicación.

b) Recientes pronunciamientos contables

Las normativas, modificaciones e interpretaciones obligatorias a partir del 1 de enero de 2013 pero que actualmente no son rele-vantes para la Sociedad (podrán serlo en transacciones futuras), son las siguientes:

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CINIIF 20 ““Stripping Costs” en la fase de producción de minas a cielo abierto”Emitida en octubre de 2011, regula el reconocimiento de costos por la remoción de desechos de sobrecarga “Stripping Costs” en la fase de producción de una mina como un activo, la medición inicial y posterior de este activo. Adicionalmente, la interpretación exige que las entidades mineras que presentan estados financieros conforme a las NIIF castiguen los activos de “Stripping Costs” existentes contra las ganancias acumuladas cuando éstos no puedan ser atribuidos a un componente identificable de un yacimiento.

NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”Emitida en junio de 2011. La principal modificación de esta enmienda requiere que los ítems de los Otros Resultados Integrales se clasifiquen y agrupen evaluando si serán potencialmente reclasificados a resultados en periodos posteriores. Su adopción anticipada está permitida

NIC 28 “Inversiones en asociadas y joint ventures”Emitida en mayo de 2011, regula el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 27.

NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”Emitida en diciembre de 2011. Requiere mejorar las revelaciones actuales de compensación de activos y pasivos financieros, con la finalidad de aumentar la convergencia entre IFRS y USGAAP. Estas revelaciones se centran en información cuantitativa sobre los instrumentos financieros reconocidos que se compensan en el Estado de Situación Financiera. Su adopción anticipada es permitida.

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”Emitida en marzo de 2012. Provee una excepción de aplicación retroactiva al reconocimiento y medición de los préstamos recibidos del Gobierno con tasas de interés por debajo de mercado, a la fecha de transición. Su adopción anticipada está permitida.

NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”, NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” y NIIF 12 “Revelaciones de participaciones en otras entidades”.Emitida en julio de 2012. Clarifica las disposiciones transitorias para NIIF 10, indicando que es necesario aplicarlas el primer día del periodo anual en la que se adopta la norma. Por lo tanto, podría ser necesario realizar modificaciones a la información comparativa presentada en dicho periodo, si es que la evaluación del control sobre inversiones difiere de lo reconocido de acuerdo a NIC 27/SIC 12.

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2011)Emitidas en mayo de 2012.

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Aclara que una empresa puede aplicar NIIF 1 más de una vez, bajo ciertas circunstancias.

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Aclara que una empresa puede optar por adoptar NIC 23, "Costos por intereses" en la fecha de transición o desde una fecha anterior.

Normas e interpretaciones Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

Enmiendas y mejoras Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

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NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” – Clarifica requerimientos de información comparativa cuando la entidad presenta una tercera columna de balance.

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Como consecuencia de la enmienda a NIC 1 anterior, clarifica que una empresa que adopta IFRS por primera vez puede entregar información en notas para todos los periodos presentados.

NIC 16 “Propiedad, Planta y Equipos” – Clarifica que los repuestos y el equipamiento de servicio será clasificado como Propiedad, planta y equipo más que inventarios, cuando cumpla con la definición de Propiedad, planta y equipo.

NIC 32 “Presentación de Instrumentos Financieros” – Clarifica el tratamiento del impuesto a las ganancias relacionado con las distribuciones y costos de transacción.

NIC 34 “Información Financiera Intermedia” – Clarifica los requerimientos de exposición de activos y pasivos por segmentos en períodos interinos, ratificando los mismos requerimientos aplicables a los estados financieros anuales.

2.3 Bases de consolidación

a) FilialesFiliales son todas las entidades sobre las que el grupo tiene poder para dirigir las políticas financieras y de operación que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si el grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente posibles de ejercer o convertir. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Para contabilizar la adquisición de filiales por el grupo se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, más los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del grupo en los activos

netos identificables adquiridos, se reconoce como menor valor (goodwill). Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados.

Al consolidar se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el grupo, se modifican las políticas contables de las filiales.

Los estados financieros consolidados incluyen las cifras de Multiexport Foods S.A y sus Filiales.

La subsidiaria Mytilus Multiexport S.A. mantiene sus registros legales en pesos chilenos. Para efectos de consolidación, los estados financieros de dicha sociedad han sido traducidos de acuerdo a lo estipulado en nota 2.5.

A continuación se presenta el detalle de las sociedades incluidas en los presentes estados financieros consolidados:

Participación directa: 31/12/2013 31/12/2012 % %Salmones Multiexport S.A. y filiales 99.99999 99.99999Mytilus Multiexport S.A. 99.99996 99.99996Alimentos Multiexport S.A. (Ex Cultivos Acuícolas Internacionales S.A.) 99.99750 99.99750

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b) Transacciones e intereses minoritarios

El grupo aplica la política de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con terceros externos al grupo. La enajenación de intereses minoritarios conlleva ganancias y/o pérdidas para el grupo que se reconocen en resultados.

La adquisición de intereses minoritarios tiene como resultado un menor valor (goodwill), siendo este la diferencia entre el precio pagado y la correspondiente proporción del valor en libros de los activos netos de la filial.

c) Coligadas o asociadas

Coligadas o Asociadas son todas las entidades sobre las que el grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control, que generalmente viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en coligadas o asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión del grupo en coligadas o asociadas incluye el menor valor de inversión (neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada) identificado en la adquisición.

Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo y su valor libros se incrementa o disminuye para reconocer la proporción que corresponde en el resultado del ejercicio y en los resultados integrales producto de los ajustes de conversión surgidos de la traducción de los estados financieros a otras monedas. La inversión del Grupo en asociadas incluye plusvalía comprada (ambas netas de cualquier pérdida por deterioro acumulada).

Si el costo de adquisición es inferior al valor razonable de los activos netos de la asociada adquirida, la diferencia se

reconoce directamente en resultados y se presenta en la línea Otros Ingresos (Egresos) por función.

Las ganancias no realizadas por transacciones entre el grupo y sus coligadas o asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación del grupo en éstas. También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere.

2.4 Información financiera por segmentos operativos

La información por segmento se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a los responsables de tomar las decisiones operativas relevantes. Esta información se detalla en Nota 4.

Los segmentos a revelar por Sociedad Multiexport Foods S.A. y filiales son:

- Salmones y Truchas - Choritos (Mitílidos)

2.5 Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda Funcional

De acuerdo a las indicaciones y definiciones entregadas en la NIC 21, la moneda funcional “es la moneda del entorno económico principal en que opera la entidad”.

En base a lo anterior la Sociedad ha establecido que las condiciones actuales que sustentan el análisis de moneda funcional del grupo de empresas Multiexport Foods S.A. son las siguientes:

Factores La moneda que influye principalmente en los precios de venta de bienes y servicios; normalmente aquella con la que se “denominan” y “liquidan” los precios de venta de los mismos.La moneda que influye fundamentalmente en los costos de la mano de obra, de los materiales y de otros costos de producir bienes o suministrar servicios (normalmente aquella en la cual se “denominan” y “liquidan” tales costos). La moneda en que se mantienen los importes cobrados por las actividades de explotación. �Dólar Estadounidense �Peso Chileno

MonedaDólar¹

Dólar y Peso²

Dólar

Adicionalmente, los siguientes aspectos fueron considerados para reafirmar la determinación de la moneda funcional de la entidad:

- La moneda en la cual se generan principalmente los fondos de las actividades de financiamiento (obligaciones bancarias, patrimonio) para el grupo de empresas es el dólar.

- La moneda en que principalmente se reciben los montos cobrados por las actividades operacionales para el grupo de empresas es el dólar.

Por todo lo expresado anteriormente, la entidad considera que bajo las circunstancias vigentes, la moneda funcional de las empresas integrantes del grupo Multiexport Foods, son las siguientes:

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Sociedad Moneda FuncionalMultiexport Foods S.A. DólarSalmones Multiexport S.A. DólarMytilus Multiexport S.A. PesoAlimentos Multiexport S.A. (Ex Cultivos Acuícolas S.A.) DólarMultiexport Foods Inc. (Filial de Salmones Multiexport S.A.) DólarMutiexport Pacific Farms S.A. (antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.) Filial de Salmones Multiexport S.A Dólar

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera (distinta a la moneda funcional) se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados.

c) Tipo de cambio

La Sociedad ha convertido sus activos y pasivos monetarios, utilizando los siguientes tipos de cambios, respecto del dólar estadounidense, vigentes al cierre de cada balance:

Fecha $ / US$ U.F. / US$ Euro / US$31/12/2013 524.61 0.023 0.724331/12/2012 479.96 0.021 0.7565

d) Entidades del grupo

Los resultados y la situación financiera de la entidad del grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación (Mytilus Multiexport S.A.) se convierten a la moneda de presentación (US$) como sigue:

i) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance;

ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio mensuales, a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos de cambios existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones; y

iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.

2.6 Propiedades, plantas y equipos

Los activos fijos de la Sociedad se componen de terrenos, construcciones, infraestructura, maquinarias, equipos y otros activos fijos. Los principales activos fijos son pisciculturas, plantas de proceso ahumado, fresco y congelado, pontones y centros de engorda.

Las incorporaciones de propiedades, plantas y equipos se contabilizan al costo de adquisición. Las adquisiciones pactadas en una moneda diferente a la moneda funcional se convierten a dicha moneda al tipo de cambio vigente al día de la adquisición.

Los elementos de Propiedades, plantas y equipos se reconocen por su costo menos la depreciación y pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes, excepto en el caso de los terrenos, que se presentan, si las hubiere, netos de las pérdidas por deterioro.

Los costos posteriores se incluyen en el importe en libros del activo o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos vayan a fluir al grupo y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El monto de reparaciones y mantenimiento se cargan en el estado de resultados durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

Las construcciones en curso incluyen los siguientes conceptos devengados únicamente durante el ejercicio de construcción: i) Gastos financieros relativos al financiamiento externo que sea directamente atribuible a las construcciones, tanto si es de carácter específico como genérico. En relación con el financiamiento genérico, los gastos financieros activados se obtienen aplicando el costo promedio ponderado de

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financiamiento de largo plazo a la inversión promedio acumulada susceptible de activación no financiada específicamente.

ii) Gastos de personal relacionados en forma directa y otros de naturaleza operativa atribuibles a la construcción.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los restantes bienes se calcula usando el método lineal para asignar sus costos o importes revalorizados a sus valores residuales sobre sus vidas útiles estimadas.

El valor residual y la vida útil de los activos son revisados y ajustados, si corresponde, en forma anual.

Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.

2.7 Activos biológicos

Los activos biológicos, que incluyen grupos o familias de reproductores, ovas, smolts, peces en engorda en el mar y choritos, son valuados tanto en el momento de su reconocimiento inicial como con posterioridad, a su fair value menos los costos estimados en el punto de venta, excepto cuando el valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad, conforme a las definiciones contenidas en NIC 41. Para lo anterior se debe considerar en primera instancia la búsqueda de un mercado activo para estos peces.

Considerando que no existe un mercado activo para las existencias de peces vivos en todas sus etapas, se ha considerado como valorización para peces en agua dulce (reproductores, ovas, alevines y smolts) el costo acumulado a la fecha de cierre.

Para peces en engorda, el criterio de valorización es el fair value,

entendiéndose como fair value el precio de mercado menos los costos estimados de transformación y venta. Existe un mercado para peces en engorda sobre determinado tamaño, esto es 4.00 kg. de peso vivo para el Salmón del Atlántico y 2.50 kg. de peso vivo para la Trucha. En ambos casos se determina el precio de mercado ajustado por distribución de calidad y calibre según el peso promedio de cada grupo en existencia en el mar a la fecha del balance, al cual se le descuentan los costos de cosecha, procesamiento, empaque, distribución y venta. El volumen es ajustado por rendimiento de proceso.

La valorización de peces de menor tamaño que los señalados es realizada de acuerdo al mismo principio, con las correcciones de precio por tamaño. Sin embargo, dado que peces en ese tamaño no se consideran cosechables, si el fair value determinado de esta manera resulta inferior al costo de existencia, dicha biomasa es valorizada a su costo, salvo que una pérdida en su venta a peso de cosecha sea anticipada, caso en el cuál se realiza una provisión de menor valor en la existencia de dicha biomasa.

La Sociedad efectúa análisis de deterioro de la biomasa mantenida al costo, cuando existen eventos o indicios de que dicho activo pudiese perder valor, producto de condiciones sanitarias, de mercado u otras que se puedan considerar relevantes, ajustando contra resultados del ejercicio el monto del deterioro determinado.

Los activos biológicos que serán cosechados en los próximos 12 meses se clasifican como activos biológicos corrientes.

La pérdida o utilidad en la venta de estos activos puede variar respecto del cálculo a valores justos determinado al cierre de cada ejercicio.

En el caso de la Sociedad el método aplicado es el siguiente:

Etapa Activo ValorizaciónCosto acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas

Valor justo, considerando que existe mercado en el que se obtengan precios referenciales y empresas que se dedican a vender estos activos. De no existir mercado de donde obtener precios de referencia se valorará al costo neto del deterioro acumulado.Costo acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas

Ovas, Alevines, Smolts y ReproductoresSalmones y Truchas

Choritos

Agua dulce

Agua de mar

Agua de mar

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La consideración de precios de mercado es importante en el modelo de determinación de valores justos de la biomasa. Cambios en esta variable pueden generar cambios significativos en el resultado del cálculo de valores justos. Al cierre del ejercicio, la biomasa sujeta a aplicación de valor justo es de 1,125 toneladas WFE. Si se considera un aumento de USD 1 en el precio por kilo neto, esto tendría un impacto de MUS$ 564 en la valorización del activo biológico. En el sentido inverso, una disminución de USD 1 en el precio por kilo neto, generaría una pérdida equivalente.

En este mismo sentido cambios en el volumen de biomasa a cosechar, pueden producir cambios significativos en la determinación de los efectos del valor justo de la biomasa. Al cierre del ejercicio, la biomasa sujeta a aplicación de valor justo es de 1,125 toneladas WFE. Aumentos de 10% en el volumen de la biomasa sujeta a esta medición podría generar una pérdida de MUS$ 14 en el valor justo del activo biológico. En el sentido inverso, una disminución del 10% en el volumen de biomasa a cosechar, genera una utilidad equivalente.

2.8 Combinaciones de negocios

Las combinaciones de negocios son contabilizadas usando el método de adquisición. Esto involucra el reconocimiento de activos identificables (incluyendo activos intangibles anteriormente no reconocidos) y pasivos (incluyendo pasivos contingentes y excluyendo reestructuraciones futuras) del negocio adquirido al valor justo.

La plusvalía comprada en una combinación de negocios es inicialmente medida al costo, siendo este el exceso del costo de la combinación de negocio sobre el interés de la empresa en el valor justo neto de los activos y pasivos contingentes identificables de la adquisición. Luego del reconocimiento inicial, la plusvalía comprada es medida al costo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro. Para los propósitos de pruebas de deterioro, la plusvalía comprada en una combinación de negocios es asignada desde la fecha de adquisición a cada unidad generadora de efectivo del grupo o grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera serán beneficiadas por las sinergias de la combinación, sin perjuicio de si otros activos o pasivos del grupo son asignados a esas unidades o grupos de unidades.

Si el costo de adquisición es inferior al valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados de acuerdo al marco legal imperante.

Los costos de las transacciones son tratados como gastos en el momento en que se incurren. Para las combinaciones de negocios realizadas por etapas se evalúa en cada oportunidad el valor razonable de la sociedad adquirida, reconociendo los efectos de la variación en la participación de los resultados en el

ejercicio en que se producen.

Las políticas contables de las filiales se modificarán en caso de ser necesario, para garantizar su uniformidad con las políticas adoptadas por Multiexport Foods S.A.

De existir intereses minoritarios, se presentan como un componente separado del patrimonio neto.

2.9 Activos Intangibles

a) Plusvalía comprada

La plusvalía comprada representa la parte del costo de adquisición que supera el valor razonable de la participación en los activos netos identificables, de la subsidiaria adquirida, en la fecha de compra. La plusvalía comprada no se amortiza, pero es sometida anualmente a test de deterioro.

b) Derechos

En este ítem se presentan Derechos de agua y de riles, que se registran a costo histórico y tienen una vida útil indefinida. Estos derechos no se amortizan dado que son perpetuos y no requieren renovación, pero están sujetos a pruebas anuales de deterioro.

c) Concesiones de acuicultura

Las concesiones de acuicultura adquiridas a terceros se presentan a costo histórico. La vida útil de las concesiones adquiridas hasta abril del año 2010 es indefinida, puesto que no tienen fecha de vencimiento, ni tienen una vida útil previsible por lo cual no son amortizadas. A partir de esta fecha, con la aprobación de la nueva Ley General de Pesca y Acuicultura, las nuevas concesiones adquiridas tienen una vida útil de 25 años y se amortizan en dicho plazo. El Directorio y la Administración de la Sociedad se encuentra evaluando dar valor de mercado a las concesiones acuícolas, que al cierre del presente estado financiero consolidado se han valorizado a su costo. Esta decisión se basa en el entendido que el nuevo marco legal definido por la Ley Nº 20,434, publicada en el Diario Oficial con fecha 8 de Abril de 2010, que modifica la Ley de Pesca y Acuicultura, genera las condiciones y características necesarias para que en el corto plazo exista y se establezca un mercado activo para las concesiones de acuicultura, lo cual permitirá dar valores de mercado a estos activos.

d) Programas informáticos

Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y preparadas para usar el programa específico.

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Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas de 6 años.

Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gastos cuando se incurren. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por el grupo, y que sea probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.

Los costos de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas de 3 años.

e) Gastos de investigación y desarrollo

Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) directamente atribuibles al proyecto, se reconocen como activo intangibles cuando se cumplen los siguientes requisitos:

- Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta.

- La administración tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo;

- Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible;- Es posible demostrar la forma en que el activo intangible

vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro;

- Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y

- Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.

2.10 Costos de Intereses

Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados.

2.11 Deterioro de activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a

amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el valor en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor en libros del activo sobre su valor recuperable. El valor recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para que haya flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Los activos no financieros, distintos del menor valor de inversión (Goodwill), que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance para verificar posibles reversiones del deterioro.

2.12 Activos financieros

El grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial.

Clasificación de activos financieros

a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes.

b) Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no tienen cotización bursátil. Aquellas partidas con vencimiento menor a 12 meses se clasifican como activos corrientes. Las partidas con vencimiento mayor a 12 meses se clasifican como activos no corrientes.

En esta categoría la Sociedad registra depósitos a plazo no a la vista, pactos financieros, deudores por ventas, otros deudores y otras cuentas por cobrar. Se deben contabilizar inicialmente

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a su valor razonable, reconociendo un resultado financiero por el ejercicio que media entre su reconocimiento y la valoración posterior. En el caso específico de los deudores por venta, otros deudores y otras cuentas por cobrar, se optó por utilizar el valor nominal, teniendo en cuenta los cortos plazos de cobranza que maneja la Sociedad.

c) Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías antes mencionadas. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance.

Valorización activos financieros

Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el grupo se compromete a adquirir o vender el activo.

a) Reconocimiento inicial: Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable y los costos de la transacción se llevan a resultados.

b) Valorización posterior: Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los préstamos y cuentas por cobrar se contabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.

Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y el grupo ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad.

Multiexport Foods S.A. y sus Filiales evalúan en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro.

Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura

La Sociedad actualmente registra los derivados como Trading. Estos se reconocen inicialmente a valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivado y posteriormente

se vuelven a valorar a su valor razonable. Cualquier cambio en el valor razonable se reconoce inmediatamente en el estado de pérdidas y ganancias en el rubro Otras ganancias y pérdidas y Costo financiero de actividades no financieras, según corresponda.

2.13 Inventarios

Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método del precio medio ponderado (PMP).

El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de las materias primas con el ajuste de fair value de la biomasa, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio menos los costos variables de venta aplicables.

Los productos obsoletos o de lento movimiento son reconocidos a su valor esperado de realización, en caso de que este sea inferior a su costo.

2.14 Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión de pérdidas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el grupo no será capaz de cobrar todos los valores que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. El valor de la provisión es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

El interés implícito debe desagregarse y reconocerse como ingreso financiero a medida que se vayan devengando. No obstante lo anterior, si la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa, se utiliza el valor nominal.

2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo a la vista en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el

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estado de situación los sobregiros se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.

2.16 Capital social

El capital social está representado por acciones ordinarias.

Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción de los ingresos obtenidos.

Los dividendos sobre acciones ordinarias se reconocen como menor valor del patrimonio en base a la política de dividendos de la sociedad en el mismo año en que se generan las utilidades.

2.17 Acreedores comerciales

Los proveedores se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Al igual que en el caso de los deudores comerciales, si la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa, se utiliza el valor nominal.

2.18 Préstamos y otros pasivos financieros

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Este método consiste en aplicar la tasa de mercado de referencia para deudas de similares características al valor de la deuda (neto de los costos necesarios para su obtención). Si la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa, se utiliza el valor nominal.

Conforme a lo requerido por NIC 39 en su párrafo 40, los efectos de las renegociaciones de créditos son registrados como una cancelación del crédito vigente hasta antes de la firma del nuevo convenio y por tanto se dan de baja las obligaciones financieras registras a esa fecha en los estados financieros, registrando un nuevo pasivo sobre la base del nuevo convenio.

2.19 Impuestos a la renta corriente e impuestos diferidos

Los impuestos diferidos se calculan sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos

y pasivos y sus valores en libros en las cuentas anuales consolidadas.

El impuesto diferido se determina usando tasas impositivas contenidas en leyes aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que se puedan compensar las diferencias temporarias.

No se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en filiales y asociadas, en aquellos casos en que la Sociedad pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no se vayan a revertir en un futuro previsible.

2.20 Beneficios a los empleados

a) Vacaciones del personal

El grupo reconoce un gasto por vacaciones del personal mediante el método del devengo, que se registra a su valor nominal. El concepto referido a beneficios por vacaciones no representa un monto significativo en el estado de resultado integral.

b) Indemnización por años de servicio

Multiexport Foods S.A. y filiales no presentan obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios del personal, por no existir una obligación legal asociada o una práctica no formalizada que dé lugar a dicha obligación a todo evento. Las indemnizaciones legales, se registran en resultados (gasto) al momento de pagar a los empleados, como consecuencia de la decisión de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo, antes de la edad normal de jubilación.

2.21 Provisiones

a) Restauración medioambiental

Las provisiones para restauración medioambiental se reconocen cuando:

i) La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;

ii) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y

iii) El valor se ha estimado de forma fiable.

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Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación, usando la mejor estimación de la Sociedad. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del balance, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular.

b) Provisión por reestructuración

Las provisiones por reestructuración, de existir, incluyen pagos por indemnización de los empleados, en la medida que se dé cumplimiento a lo establecido en la NIC 36 c) Otras provisiones No se reconocen provisiones para pérdida de explotación futura. Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación, usando la mejor estimación de la Sociedad. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del balance, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular.

2.22 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de los pagos recibidos o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos (en caso de existir) y después de eliminadas las ventas dentro del grupo.

Multiexport Foods S.A. y filiales reconoce los ingresos cuando el valor de los mismos se puede determinar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplan las condiciones específicas para cada una de las actividades del grupo, tal y como se describe a continuación.

a) Ventas de bienes

Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del grupo ha transferido los riesgos y beneficios de los productos al cliente, quién ha aceptado los mismos y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas por cobrar está prácticamente asegurada.

b) Ventas de servicios

Los servicios prestados por Multiexport Foods S.A. corresponden a elaboración y procesamiento (maquila) de salmónidos, servicios prestados por la Sociedad a terceros bajo contratos de servicios. Los ingresos derivados de dicho

servicio se reconocen en la medida de su prestación efectiva, lo cual concuerda con la emisión de la factura.

En el caso de los arriendos, los activos arrendados por la Sociedad a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo, se incluyen dentro del activo fijo en el estado de situación financiera. Los ingresos derivados de dicho arriendo se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento, lo cual concuerda con la emisión de la factura.

2.23 Política de Dividendo

Conforme a lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas, salvo acuerdo diferente a la unanimidad de los accionistas, la Sociedad se encuentra obligada a la distribución de un dividendo mínimo obligatorio equivalente al 30% de las utilidades de cada ejercicio.

La práctica contable usual en Chile, ha sido dar reconocimiento a esta obligación en el momento en que los dividendos son aprobados por la Junta Ordinaria de Accionistas. Bajo las NIIF el reconocimiento de la obligación a favor de los accionistas debe anticiparse a la fecha de cierre de los estados financieros anuales con la consiguiente disminución de patrimonio.

De acuerdo a lo informado a la Superintendencia de Valores y Seguros, relacionado con la Circular Nº1.945, para los efectos de la determinación de la utilidad líquida distribuible en la Sociedad Matriz, se excluirá de los resultados del ejercicio lo siguiente:

i) Los resultados no realizados vinculados con el registro a valor razonable de los activos biológicos regulados por la norma contable NIC 41, reintegrándolos a la utilidad líquida en el momento de su realización. Para estos efectos, se entenderá por realizada la porción de dichos incrementos de valor razonable correspondientes a los activos vendidos o dispuestos por algún otro medio.

ii) Los resultados no realizados generados en la adquisición de otras entidades y, en general, aquellos resultados no realizados que se produzcan con motivo de la aplicación de los párrafos 34, 39, 42 y 58 de la norma contable Norma Internacional de Contabilidad Nº3 revisada, referida a las operaciones de combinaciones de negocios. Estos resultados se reintegrarán también a la utilidad líquida en el momento de su realización. Para estos efectos, se entenderán por realizados los resultados en la medida en que las entidades adquiridas generen utilidades con posterioridad a su adquisición, o cuando dichas entidades sean enajenadas.

iii) Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos indicados en i) y ii) seguirán la misma suerte de la partida que los origina.

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2.24 Medio ambiente

Los desembolsos relacionados con el mejoramiento y/o inversión de procesos productivos que mejoran las condiciones medioambientales se contabilizan como gasto o costo en el ejercicio en que se incurren. Cuando dichos desembolsos formen parte de proyectos de inversión se contabilizan como mayor valor del rubro propiedades, plantas y equipos.

El grupo ha establecido los siguientes tipos de desembolsos por proyectos de protección medio ambiental:

a) Gastos relacionados al cumplimiento legal de la actividad y su verificación, tales como: monitoreo de efluentes en las pisciculturas y planta, declaraciones de impacto ambiental de nuevos centros, informes ambientales y caracterizaciones preliminares de centros de cultivos, regularización de permisos ambientales sectoriales, implementación de sistema de ensilaje en centros de cultivo, programas de vigilancia ambiental, transporte y manejo de residuos, entre otros.

b) Desembolsos destinados a mejorar los procesos productivos que traen como consecuencia una disminución del impacto de la actividad en el medio, como por ejemplo: capacitación del personal en aspectos ambientales significativos, actualización de las matrices de impactos ambientales para toda la cadena de valor, auditorías internas y evaluaciones internas.

c) Desembolsos voluntarios para mejorar nuestra gestión ambiental, entre los que destacan: certificaciones bajo los siguientes estándares GLOBALG.A.P. (IFA V.4), Best Aquaculture Practices (GAA), ISO 9.001, ISO 14.001, OHSAS 18.001, BRC e IFS, sistemas de monitoreo remoto de parámetros ambientales en los centros de cultivo, implementación de un programa de prevención y mitigación de bajas de oxígeno y FAN en centros de cultivo, participación en proyectos de I+D para modelaciones oceanográficas y de sedimentación de partículas en centro marinos, prospecciones ambientales de nuevas áreas, etc.

3. GESTION DEL RIESGO FINANCIEROLas actividades de la compañía están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo y riesgo de mercado

I. Riesgo de crédito

Riesgo de las inversiones de los excedentes de caja:

Este es un riesgo bajo para el Grupo, dada la calidad crediticia

de las instituciones financieras con las cuales opera y el tipo de producto de las mismas en el que se realizan las inversiones.

Riesgo proveniente de las operaciones de venta:

Las operaciones de venta de la compañía provienen de una alta diversificación de la cartera de clientes de la empresa, los cuales están económica y geográficamente dispersos y pertenecen a países con bajo nivel de riesgo soberano. Adicionalmente, las operaciones de crédito se realizan con clientes con relación comercial estable y comportamiento de pago excelente o con clientes respaldados con cartas de crédito bancario o con seguro de crédito. Conforme a ello, la sociedad matriz y sus filiales no estiman que estén expuestas a un riesgo elevado de las operaciones de venta. La compañía cuenta con seguros de cobranza para las ventas de exportación con el fin de reducir riesgos crediticios.

II. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez surge por la posibilidad de desajuste entre las necesidades de fondos (por gastos operativos y financieros, inversiones en activos, vencimientos de deudas y dividendos comprometidos) y las fuentes de los mismos (ingresos producto del rescates de valores negociables, financiamiento con entidades financieras). La gestión prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores negociables y contar con la disponibilidad adecuada de financiamiento bancario.

III. Riesgo de mercado

Riesgo de tipo de cambio

El grupo de empresas operan en el ámbito internacional y, por lo tanto, está expuesto al riesgo de tipo de cambio por operaciones de divisas, principalmente el dólar estadounidense. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales que se realizan en otras monedas, principalmente en pesos chilenos. El balance de monedas de la compañía indica que gran parte de los ingresos de la compañía, la deuda financiera y parte de sus cuentas por pagar están en dólares logrando un mayor calce financiero y una menor exposición a este riesgo. La compañía no tiene una gestión activa en el mercado de derivados.

Al 31 de Diciembre de 2013 la compañía mantenía sólo un 3.62% de sus activos en pesos, lo que comparado con el 3.55% mantenido a fines del año 2012 representa un aumento inmaterial. En cambio los pasivos expresados en pesos representaron un 9.80% del total al 31 de Diciembre 2013, mostrando una disminución desde el 10.92% registrado al cierre del año 2012.

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31/12/2013 31/12/2012Rubro MUS$ % MUS$ %Pesos 16,123 3.62% 16,073 3.55%Activos Corrientes 15,552 3.49% 15,449 3.41%Activos No Corrientes 571 0.13% 624 0.14%Dólares 429,101 96.38% 436,943 96.45%Activos Corrientes 212,626 47.76% 218,835 48.31%Activos No Corrientes 216,475 48.62% 218,108 48.14%Total Activos 445,224 100.00% 453,016 100.00%

31/12/2013 31/12/2012Rubro MUS$ % MUS$ %Pesos 43,615 9.80% 49,481 10.92%Pasivos Corrientes 43,615 9.80% 49,481 10.92%Dólares 401,609 90.20% 403,535 89.08%Pasivos Corrientes 55,638 12.50% 54,146 11.96%Pasivos No Corrientes 191,550 43.02% 196,577 43.39%Participaciones Minoritarias 5,859 1.32% - 0.00%Patrimonio Neto 148,562 33.36% 152,812 33.73%Total Pasivos y Patrimonio 445,224 100.00% 453,016 100.00%

Considerando las cifras indicadas anteriormente, la compañía realizó un análisis de sensibilidad, sometiendo a su exposición neta en pesos a distintos escenarios de tipo de cambio (+/- 5%). Como resultado de esta sensibilización, el efecto marginal en la utilidad antes de impuesto de la compañía es de + US$ 1.3 millones si el tipo de cambio aumenta en 5% y de –US$ 1.4 millones si el tipo de cambio cae en 5%.

Ítem Escenario 1 Escenario 2Activos en pesos al 31/12/2013 (Tipo de cambio cierre $524.61) $ 8.458 millones $ 8.458 millonesPasivos en pesos al 31/12/2013 (Tipo de cambio cierre $524.61) $ 22.881 millones $ 22.881 millonesExposición neta en pesos al 31/12/2013 $ 14.222 millones $ 14.222 millonesExposición neta en pesos expresada en US$ al 31/12/2013 MUS$ 27,492 MUS$ 27,492Escenario sensibilización 5% -5%Tipo cambio sensibilizado $ 550.84 $ 498.38Exposición neta en pesos expresada en US$ sensibilizada MUS$ 26,183 MUS$ 28,939Efecto marginal en diferencia de cambio + MUS$ 1,309 - MUS$ 1,447

Riesgo de la tasa de interés

La compañía tiene su deuda financiera expresada en dólares de los Estados Unidos de América a tasa Libor 180 días más un spread. Por lo que las variaciones en dicha tasa de interés impactarán en el monto de los flujos futuros de la empresa. Dada esta exposición, permanentemente se analizan las condiciones

del mercado y se evalúa la conveniencia y factibilidad de tomar seguros de tasa de interés.

Al efectuar un análisis de sensibilidad sobre la porción de deuda que se encuentra estructurada a tasa variable, el efecto en resultados bajo un escenario en que las tasas fueran 1.0 punto porcentual superior a las vigentes sería de US$ 1.74 millones de mayor gasto por intereses durante el ejercicio recién concluido.

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4. INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTOSLa administración y el grupo segmenta, analiza y controla la información financiera por unidad de negocio, las cuales son:

- Unidad de salmones y truchas- Unidad de choritos (Mitílidos)

Principal segmento: Unidad de negocio Salmones y truchas

La creciente demanda de alimentos saludables en el mundo ha incidido en un importante aumento en el consumo de salmones

y truchas. Esto ha hecho que el cultivo de peces sea una opción sustentable para abastecer a la población con una demanda que crece todos los años. Adicionalmente, entre los peces cultivados, el salmón se clasifica como un alimento seguro y confiable en cuanto a calidad, siendo además la mejor fuente de Omega 3.

Mercado

Los productos se clasifican en frescos, congelados y ahumados, que se comercializan principalmente en el exterior, siendo EE.UU, Japón y Brasil los principales consumidores del Salmón Atlántico y Trucha, representando alrededor del 86% de las exportaciones totales de la sociedad. Otros mercados activos son Europa, Asia y otros.

El detalle de la información financiera por segmento al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

Acumulado Acumulado Estado de Resultados por segmentos 01/01/2013 al 31/12/2013 01/01/2012 al 31/12/2012 Salmón y Choritos Salmón Choritos trucha trucha MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Ganancia (pérdida)Ingresos de actividades ordinarias 299,946 10 253,776 1Costos de ventas (324,049) (27) (262,460) (1)Ganancias (pérdidas) brutas antes de Fair Value (24,103) (17) (8,684) -(Cargos) abonos a resultados por Fair Value de activos biológicos cosechados y vendidos 3,024 - (1,530) -(Cargos) abonos a resultados por ajuste Fair Value de activos biológicos del ejercicio 4,057 - (15,602) -Ganancias (pérdidas) brutas (17,022) (17) (25,816) -Otros ingresos, por función 31,193 - 2,141 14Costos de distribución (7,310) - (5,424) -Gastos de administración (8,455) (7) (6,759) (3)Otros gastos, por función (176) (212) (547) (1,530)Ganancias (Pérdidas) de actividades operacionales (1,770) (236) (36,405) (1,519)Ingresos financieros 756 17 968 18Costos financieros (4,958) - (5,625) (1)Diferencias de cambio 1,801 (692) (1,111) 616Ganancias (pérdidas), antes de impuestos (4,171) (911) (42,173) (886)Gastos por impuestos a las ganancias 58 165 10,043 568Ganancias (pérdidas) procedentes de operaciones continuadas (4,113) (746) (32,130) (318)Ganancias (pérdidas) procedentes de operaciones discontinuadas - - (2,492) (782)Ganancias (pérdidas) (4,113) (746) (34,622) (1,100)

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Acumulado Acumulado 01/01/2013 31/12/2013 01/01/2012 31/12/2012 Salmón y trucha Choritos Salmón y trucha ChoritosIngresos de actividades ordinarias por origen MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Chile 16,636 10 17,347 1Chile (país domicilio Sociedad) 16,636 10 17,347 1Clientes externos 283,310 - 236,429 -Estados Unidos 165,259 - 140,374 -Europa 8,764 - 8,143 -Asia 42,786 - 36,270 -Otros 66,501 - 51,642 -Total 299,946 10 253,776 1

Acumulado Acumulado 01/01/2013 31/12/2013 01/01/2012 31/12/2012 % Salmón y trucha Choritos % Salmón y trucha ChoritosRelevancia de Clientes MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Costco Wholesale (Norteamérica) 9.79% 29,370 - 11.79% 29,919 -Ingresos otros clientes 90.21% 270,576 10 88.21% 223,857 1Total 100.00% 299,946 10 100.00% 253,776 1

El detalle de los ingresos por actividades ordinarias clasificados por clientes nacionales y extranjeros, según ubicación geográfica, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2013, el detalle de clientes, cuyas transacciones representan un monto equivalente al diez por ciento o más de los ingresos de las actividades ordinarias, es el siguiente:

Los activos y pasivos por segmentos al 31 de diciembre de 2013 y 2012, son los siguientes:

31/12/2013 31/12/2012 Salmón y trucha Choritos Salmón y trucha ChoritosEstado de Situación Financiera clasificado MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Activos corrientes 227,101 1,077 233,227 1,057Activos no corrientes 214,374 2,672 215,318 3,414Activos 441,475 3,749 448,545 4,471 Pasivos corrientes 93,591 5,662 97,669 5,958Pasivos no corrientes 189,750 1,800 194,777 1,800Patrimonio total 158,134 (3,713) 156,099 (3,287)Pasivos y patrimonio neto 441,475 3,749 448,545 4,471

31/12/2013 31/12/2012 Salmón y trucha Choritos Salmón y trucha ChoritosDistribución Geográfica MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Activos no corrientes en Chile 177,345 667 181,046 1,391Activos no corrientes en EEUU 54 - 40 -Activos 177,399 667 181,086 1,391

Distribución geográfica de activos no corrientes distintos de instrumentos financieros y activos por impuestos diferidos, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, son los siguientes:

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5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVOa) La composición del efectivo y equivalente al efectivo, se detalla de la siguiente forma:

Efectivo y equivalente al efectivo 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Efectivo en caja 17 14Saldos en bancos 316 5,152Depósitos a corto plazo 262 22,344Fondos mutuos e inversiones 2,724 586Total 3,319 28,096

b) Efectivo y equivalente al efectivo por tipo de moneda:

Efectivo y equivalente al efectivo Moneda 31/12/2013 31/12/2012por tipo de moneda MUS$ MUS$Monto del efectivo y equivalente al efectivo en Pesos chilenos 810 1,157Monto del efectivo y equivalente al efectivo en Dólar estadounidense 2,386 26,938Monto del efectivo y equivalente al efectivo en Euros 123 1Total 3,319 28,096

• El equivalente al efectivo está compuesto por inversiones en fondos mutuos y depósitos a plazo. Para el caso de los fondos mutuos se registran al valor de la respectiva cuota vigente al cierre del ejercicio y se contabilizan al valor de mercado. Para el caso de los depósitos a plazo, estos se valorizan al valor de la inversión más intereses devengados al cierre de cada balance.

• La tasa de interés anual de las inversiones del equivalente al efectivo para el ejercicio terminado al 31 de diciembre de

2013, fue en promedio de 0.23% mensual (0.70% mensual para el ejercicio 2012). El plazo de vencimiento de estos activos financieros fluctúa en un rango de un día a indefinido (un día a indefinido para el ejercicio 2012).

6. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTESEl detalle del rubro otros activos no financieros corrientes es el siguiente:

Otros activos no financieros corrientes 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Garantías vigentes 32 42Gastos pagados por anticipado 948 284Seguros vigentes 330 305Total 1,310 631

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS7.1 Activo financiero a valor razonable con cambio en resultado

Bajo este rubro se incluyen contratos de permuta de tasa de interés (Swaps) destinados a cubrir flujos de pago de deudas en moneda extranjera (Euros y tasa de interés). Este contrato se liquidó con fecha 2 de diciembre de 2013, el valor justo de dichos contratos al cierre del ejercicio 2012 representaba un

pasivo de MUS$ 65, expuestos en el rubro de otros pasivos financieros corrientes.

Los cambios en el valor razonable de este pasivo se registran con cargo a resultado dentro del rubro costo financiero.

8. CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRARLa Sociedad matriz y sus filiales estiman que no están expuestas a un elevado riesgo de liquidez de estos activos financieros,

81

dado que cuentan con seguros de crédito que cubren la exposición financiera de sus clientes. Adicionalmente, la calidad crediticia está protegida por una alta diversificación de la cartera de clientes de la empresa, los cuales están económica y geográficamente dispersos y pertenecen mayoritariamente a países con bajo nivel de riesgo soberano.

Existen cartas de crédito bancarias, póliza de seguro de

crédito y acuerdos contractuales para resguardar negocios. No obstante, hay ventas sin garantías relevantes para aquellas operaciones de crédito que se realizan con clientes con relación comercial estable y comportamiento de pago excelente o con clientes que pagan anticipadamente.

a) Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se componen de la siguiente forma:

b) Los valores en libros de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar del grupo se encuentran denominados en las siguientes monedas:

La antigüedad del rubro deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se compone de la siguiente forma:

31/12/2013 31/12/2012Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Corriente No Corriente Corriente No Corriente MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Deudores comerciales 15,327 338 26,515 338Menos: Deterioro de cuentas por cobrar comerciales - (338) - (338)Deudores comerciales (neto) 15,327 - 26,515 -Otras cuentas por cobrar 11,428 654 8,355 711Menos: Deterioro de cuentas por cobrar otros deudores - (82) - (86)Otras cuentas por cobrar (neto) 11,428 572 8,355 625Total 26,755 572 34,870 625

31/12/2013 31/12/2012Clasificación por tipo de moneda Corriente No Corriente Corriente No Corriente MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Deudores comerciales Peso chileno 3,177 - 5,760 -Dólar estadounidense 12,150 - 20,755 -Otras cuentas por cobrar Peso chileno 10,916 572 8,289 625Dólar estadounidense 512 - 66 -Total 26,755 572 34,870 625

31/12/2013 31/12/2012Clasificación deudores según Corriente No Corriente Corriente No Corrientesu vencimiento MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Deuda no vencida 24,570 572 27,727 625Menos de 30 días de vencidos 2,122 - 4,448 -31 a 60 días de vencidos 19 - 1,812 -61 a 180 días de vencidos 42 - 881 - más de 181 días de vencidas 2 - 2 -Total 26,755 572 34,870 625

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

El saldo de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar clasificado por tipo de cliente y segmento es el siguiente:

Detalle 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Deudores comerciales Saldo inicial (338) (501)Castigos - 163Saldo (338) (338)Otras cuentas por cobrar Saldo inicial (86) (81)Estimación incobrables - (2)Ajuste por conversión de tipo cambio 4 (3)Saldo (82) (86)Total (420) (424)

31/12/2013 31/12/2012 Salmón y Trucha Choritos Salmón y Trucha Choritos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Deudores comerciales Mercado nacional 3,177 - 5,670 89Mercado internacional 12,150 - 20,755 -Otras cuentas por cobrar Mercado nacional 11,047 953 8,445 536Mercado internacional - - - -Total 26,374 953 34,870 625

El movimiento de provisión de pérdida por deterioro del rubro deudores comerciales y otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el siguiente:

Cartera no securitizada Cartera securitizada MUS$ MUS$ Nº MUS$ IMUS$ Cartera no Nº clientes Cartera clientes Cartera no Nº clientes Cartera MUS TotalTramo de Morosidad Nº Clientes Cartera Repactada Cartera Repactada Cartera no Repactada Cartera Repactada Cartera No repactada Bruta Repactada Bruta repactada Bruta Repactada Bruta BrutaAl día 29 25,142 - - - - - - 25,1421-30 días 84 2,122 - - - - - - 2,12231-60 días 8 19 - - - - - - 1961-90 días 5 32 - - - - - - 3291-120 días 10 3 - - - - - - 3121-150 días 4 9 - - - - - - 9151-180 días - - - - - - - - -181-210 días - - - - - - - - -211-250 días - - - - - - - - -> 250 días - - - - - - - - -Total 140 27,327 - - - - - - 27,327

Estratificación de la cartera al 31 de diciembre de 2013

Cartera No Securitizada Cartera Securitizada Cartera No Securitizada MUS$ Cartera Num. de clientes MUS$ CarteraDocumentos por Cobrar protestados - - - -Documentos por Cobrar en Cobranza Judicial - - - -

Movimiento provisión deterioro cuentas por cobrar Provisión Castigos del Recuperos Periodo MUS$ del Periodo MUS$ MUS$ Cartera No Repactada MU$ Cartera Repactada 420 - - -

Clasificación por unidad de negocioy mercado

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Cartera no securitizada Cartera securitizada MUS$ MUS$ Nº MUS$ IMUS$ Cartera no Nº clientes Cartera clientes Cartera no Nº clientes Cartera MUS TotalTramo de Morosidad Nº Clientes Cartera Repactada Cartera Repactada Cartera no Repactada Cartera Repactada Cartera No repactada Bruta Repactada Bruta repactada Bruta Repactada Bruta BrutaAl día 61 28,352 - - - - - - 28,3521-30 días 14 4,448 - - - - - - 4,44831-60 días 14 1,812 - - - - - - 1,81261-90 días 4 585 - - - - - - 58591-120 días 13 298 - - - - - - 298121-150 días - - - - - - - - -151-180 días - - - - - - - - -181-210 días - - - - - - - - -211-250 días - - - - - - - - -> 250 días - - - - - - - - -Total 106 35,495 - - - - - - 35,495

Estratificación de la cartera al 31 de diciembre de 2012

Cartera No Securitizada Cartera Securitizada Cartera No Securitizada MUS$ Cartera Num. de clientes MUS$ CarteraDocumentos por Cobrar protestados - - - -Documentos por Cobrar en Cobranza Judicial - - - -

9. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Las partes vinculadas comprenden las siguientes entidades e individuos: a) Accionistas con posibilidad de ejercer el controlb) Filiales y miembros de filialesc) Partes con un interés en la entidad que les otorga influencia significativa sobre la mismad) Partes con control conjunto sobre la entidade) Asociadasf) Intereses en negocios conjuntosg) Personal directivo clave, de la entidad o de su dominanteh) Familiares cercanos de los individuos descritos en los puntos anterioresi) Una entidad que se controla, o se controla de forma conjunta o sobre la que tiene influencia significativa por parte de cualquiera

de los individuos descritos en los dos puntos anteriores, o que una parte significativa del poder de voto radica, directa o indirectamente, en cualquier individuo descrito en los dos puntos anteriores.

a) Los saldos de cuentas por cobrar corrientes a entidades relacionadas son los siguientes:

CorrienteSociedad RUT Tipo de Moneda 31/12/2013 31/12/2012 relación MUS$ MUS$Alimex S.A. 96.938.200-8 Matriz común Pesos 1 -Alberto del Pedregal Labbé 6.604.969-8 Director Pesos 1 1Carlos Pucci Labatut 6.474.225-6 Director Pesos - 1Martín Borda Mingo 7.010.555-1 Director Pesos 1 2Toho Bussan Kaisha, Ltda. Indirecta Dólar 1,765 -Total 1,768 4

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

31/12/2013 31/12/2012 Efecto en Efecto enSociedad RUT Naturaleza Descrip. Monto Resultados Monto Resultados de la relación Transacción MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Multiexport S.A. 89.491.900-0 Matriz común Arriendo oficina 81 (81) 79 (79)Alimex S.A. 96.938.200-8 Matriz común Insumos 8 2 3 1 Venta de productos 87 (7) 287 (10)José Ramón Gutiérrez A. 7.017.364.6 Director Remuneraciones 287 (287) 273 (273)Rubén Bascuñán Serrano 8.108.412-2 Director Dieta 3 (3) 10 (10)Hernán Salvador Goyanes García 48.082.143-2 Director Dieta 28 (28) 39 (39)Martín Borda Mingo 7.010.555-1 Director Dieta 38 (38) 2 (2)Alberto del Pedregal Labbé 6.604.969-8 Director Dieta 46 (46) - -Cristóbal Borda Mingo 7.010.559-4 Director Dieta 2 (2) 11 (11)Abogados Vial Olivares Ltda. 76.291.490-5 Indirecta Asesorías legales 221 (221) 82 (82)Cesar Barros Montero 5.814.302.2 Director Dieta 10 (10) - -

Las transacciones significativas entre entidades relacionadas son los siguientes:

b) Los saldos de cuentas por pagar corrientes a entidades relacionadas son los siguientes:

CorrienteSociedad RUT Tipo de Moneda 31/12/2013 31/12/2012 relación MUS$ MUS$Hernán Salvador Goyanes 48.082.143-2 Director Pesos - 5Cristóbal Borda Mingo 7.010.559-4 Director Pesos - 9Grupo Vial Olivares Ltda. 76.291.490-5 Indirecta Pesos 1 30Alberto del Pedregal Labbé 6.604.969-8 Matriz Pesos 1 -Multiexport S.A. 89.491.900-0 Matriz Pesos 7 7Alimex S.A. 96.938.200-8 Matriz común Pesos 2 -Total 11 51

Multiexport Foods S.A. que posee el 99.99999999% de las acciones de la sociedad Salmones Multiexport S.A. (que a su vez posee el 100% de Multiexport Foods Inc. y el 70% de la Mutiexport Pacific Farms S.A. [antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.]), el 99.99996 % de la sociedad Mytilus Multiexport S.A., el 99.9975% de la sociedad Alimentos Multiexport S.A. (ex Cultivos Acuícolas Internacionales S.A.)

Las sociedades Multiexport Dos S.A. y Multiexport S.A. poseen el 50.1% y 9.55%, respectivamente, de Multiexport Foods S.A.

Remuneraciones y beneficios recibidos por el directorio y ejecutivos

La Sociedad matriz y sus filiales están administradas por sus respectivos directorios, cuyas remuneraciones al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ascendieron a MUS$ 404 y MUS$ 335, respectivamente.

El monto total de las remuneraciones percibidas por los gerentes y ejecutivos principales de la sociedad matriz y sus filiales al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ascendieron a MUS$ 4,461 y MUS$ 4,158 respectivamente.

Seguros

La sociedad mantiene contrato con Mapfre Compañía de Seguros de Vida de Chile S.A., para la cobertura de seguro de accidentes personales de incapacidad no clasificada o muerte accidental, bajo las condiciones generales de póliza de accidentes personales inscrita en el registro de pólizas bajo el código N· 1 07 019. Esta póliza cubre a ejecutivos, técnicos y personal que labora en la X y XI Regiones.

Incentivos

Multiexport Foods S.A. posee un sistema de incentivos que consiste en un bono anual, aplicable a los ejecutivos principales y cargos que, según criterio de la compañía, son elegibles para su participación. El sistema de compensaciones busca motivar al ejecutivo a través de un esquema formal que premia tanto el desempeño individual, como la generación de valor económico.

10. INVENTARIOS La composición del rubro al cierre de cada ejercicio, es el siguiente:

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Detalle de inventarios 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Productos terminados 14,181 26,450Suministros para la producción 6,761 5,305Otros inventarios 4,166 7,254Total 25,108 39,009

La composición del rubro al cierre de cada ejercicio, es el siguiente:

10.1 Política de medición de Inventarios

El grupo valoriza sus inventarios de acuerdo a lo siguiente:

a) El costo de producción de los inventarios fabricados comprende aquellos costos directos e indirectos relacionados con las unidades producidas, tales como mano de obra, costos variables y fijos que se hayan incurrido para transformar la materia prima en productos terminados. Adicionalmente se incluyen los efectos de valor justo de la biomasa medido antes de la cosecha.

b) En el caso del costo de inventario adquirido, el costo comprenderá el precio de compra, derecho de internación, transporte, almacenamiento y otros atribuibles a la adquisición de las mercaderías y materiales.

10.2 Fórmula para el cálculo del costo de Inventarios

Los inventarios de productos terminados son valorizados utilizando el método de costo promedio ponderado, es decir, el costo de cada unidad de producto se determina a partir del promedio ponderado del costo registrado al principio del ejercicio, y del costo de los artículos comprados o producidos durante el ejercicio.

Los inventarios de materias primas, envases y materiales están valorizados al costo promedio ponderado.

10.3 Información sobre los productos terminados

La Sociedad no ha realizado castigos de productos terminados al cierre de los respectivos balances. Por otra parte, el grupo no mantiene productos terminados entregados en garantía.

Movimiento productos terminados 31/12/2013 31/12/2012 MUS$Saldo al 1 de enero 26,450 11,802Aumentos: Costo biomasa cosechada 204,126 180,224Costos de producción en planta 84,448 78,162Ajuste fair value asociado a biomasa ingresada a planta (1,988) (621)Disminuciones: Costo de los productos vendidos en el período (303,450) (238,721)Rebaja de fair value de los productos vendidos 3,024 (1,530)Provisión de mercado productos terminados 1,571 (2,866)Saldo al final del periodo 14,181 26,450

10.5 Movimiento productos terminado

Costo de ventas 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Costo venta (303,450) (238,721)Saldo final (303,450) (238,721)

10.4 Inventarios reconocidos en costo de ventas al cierre de cada ejercicio

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

La Sociedad ha estimado el deterioro del stock de productos terminados, constituidos por especie Salmón Atlántico y Trucha. Al cierre del ejercicio, considerando los niveles de rotación, niveles de stock y mix de producto el efecto máximo esperado asciende a MUS$1,295.-, registrado en el ejercicio en el estado de resultados por función en la línea “(Cargos) abonos a resultados por ajuste Fair Value de activos biológicos del ejercicio”.

Detalle con la composición de los productos terminados al cierre del ejercicio 2013 y 2012:

Unidad Costo Ajuste Provisión Costo 31/12/2013 medida Cantidad inventario Fair Value Mercado total MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Salmón Atlántico Kilos 1,022,926 11,894 - (945) 10,949Trucha Kilos 353,888 3,581 - (350) 3,231Coho Kilos 43 1 - - 1Totales 1,376,857 15,476 - (1,295) 14,181

Unidad Costo Ajuste Provisión Costo 31/12/2012 medida Cantidad inventario Fair Value Mercado total MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Salmón Atlántico Kilos 1,969,416 17,252 (325) (807) 16,120Trucha Kilos 1,947,972 13,099 (710) (2,059) 10,330Coho Kilos - - - - -Totales 3,917,388 30,351 (1,035) (2,866) 26,450

Inventario productos terminados

11. ACTIVOS BIOLOGICOS

Los activos biológicos, que incluyen grupos o familias de reproductores, ovas, smolts y peces en engorda en el mar, son valuados tanto en el momento de su reconocimiento inicial como con posterioridad, a su fair value menos los costos estimados en el punto de venta, excepto cuando el valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad, conforme a las definiciones contenidas en NIC 41. Para lo anterior se debe considerar en primera instancia la búsqueda de un mercado activo para estos

activos. (Ver Nota 2.7).

La empresa tiene compromisos para desarrollar activos biológicos con externos, que se encuentran actualmente en etapa de agua dulce, por un monto de MUS$ 6,016 los cuales corresponden a una porción de la producción en dicha área.

La empresa mantiene seguros de biomasa en engorda por bloom de algas, riesgos de la naturaleza y otras coberturas adicionales.

Los activos biológicos al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se componen como sigue:

Corrientes No corrientesDetalle 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Salmon y trucha 166,358 131,020 16,854 16,535Ovas y smolt 1,800 - 17,229 19,730Total 168,158 131,020 34,083 36,265

Movimiento activos biológicos 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Saldo al 1 de enero 167,285 148,024Aumentos:Costos incurridos en la engorda 234,607 211,600Ajuste biomasa a Fair Value 2,487 (12,736)Disminuciones: Cosecha de biomasa (204,126) (180,224)Ajuste a Fair Value asociado a la biomasa cosechada 1,988 621Saldo al final del periodo 202,241 167,285

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Detalle con la composición de activos biológicos al cierre de cada ejercicio:

Biomasa Unidad Costo Ajuste Costo 31/12/2013 medida Cantidad producción Fair Value total MUS$ MUS$ MUS$Engorda Kilos 35,008,531 186,499 (3,287) 183,212Agua dulce (1) Unidades 32,533,693 19,029 - 19,029Totales 205,528 (3,287) 202,241

Biomasa Unidad Costo Ajuste Costo 31/12/2013 medida Cantidad producción Fair Value total MUS$ MUS$ MUS$Engorda Kilos 33,365,692 169,645 (3,287) 166,358Agua Dulce Unidades 2,198,926 1,800 - 1,800Totales 171,445 (3,287) 168,158

Biomasa Unidad Costo Ajuste Costo 31/12/2013 medida Cantidad producción Fair Value total MUS$ MUS$ MUS$Engorda Kilos 1,642,839 16,854 - 16,854Agua dulce Unidades 30,334,767 17,229 - 17,229Totales 34,083 - 34,083

Biomasa Unidad Costo Ajuste Costo 31/12/2012 medida Cantidad producción Fair Value total MUS$ MUS$ MUS$Engorda Kilos 35,510,888 155,317 (7,762) 147,555Agua dulce (2) Unidades 31,373,171 19,730 - 19,730Totales 175,047 (7,762) 167,285

Biomasa Unidad Costo Ajuste Costo 31/12/2012 medida Cantidad producción Fair Value total MUS$ MUS$ MUS$Engorda Kilos 34,090,156 138,782 (7,762) 131,020Agua Dulce Unidades - - - -Totales 138,782 (7,762) 131,020

Biomasa Unidad Costo Ajuste Costo 31/12/2012 medida Cantidad producción Fair Value total MUS$ MUS$ MUS$Engorda Kilos 1,420,731 16,535 - 16,535Agua dulce Unidades 31,373,171 19,730 - 19,730Totales 36,265 - 36,265

Activos biológicos corrientes y no corrientes

Activos biológicos

Activos biológicos corrientes

Activos biológicos no corrientes

Activos biológicos corrientes

Activos biológicos no corrientes

Activos biológicos

(1) Incluye 7 millones de ova ojo, 2 millones de ova verde y 0.07 millones de squarepacks con semen crio-preservado.(2) Incluye 13 millones de ova ojo.

Detalle con la composición de activos biológicos corrientes al cierre de cada ejercicio:

Detalle con la composición de activos biológicos no corrientes al cierre de cada ejercicio:

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

12. IMPUESTOS CORRIENTESa) La composición de los activos por impuestos corrientes, es la siguiente:

Cuentas por cobrar por impuestos 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Impuestos anuales Impuesto a la renta 32 -Total 32 -

13. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTESLa composición del rubro al cierre de los ejercicios, es el siguiente:

Otros activos financieros no corrientes 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Inversión Sociedad Inmobiliaria Colegio Puerto Varas S.A. 28 31Total 28 31

Registro de accionistas: al cierre de cada ejercicio existen 3 acciones según consta en el registro libro Nº 01 folio Nº 11 del 31/12/1995.

14. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS NO CORRIENTESEl saldo existente al cierre de cada balance, comprende la aplicación del beneficio tributario de la ley 19,606 por inversiones de activos fijos que se efectúen en las regiones XI y XII y en la provincia de Palena. Este beneficio se aplica como un crédito directo contra el impuesto a las ganancias y factible de ser ocupado hasta el año 2030.

Créditos por inversiones en activos fijos:Franquicia tributaria, Ley Austral 19606 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Inversiones año 2007 14,212 14,212Crédito tope 32% 4,548 4,548 Inversiones año 2008 14,789 14,789Crédito tope 32% 4,732 4,732 Total 9,280 9,280

Activos intangibles distintos de la plusvalía 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Concesiones acuícolas 20,563 20,622Derechos de agua 2,173 2,173Derechos de tratamientos de riles 409 409Total 23,145 23,204

15. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALÍAEl detalle de las principales clases de activos intangibles que no se generaron internamente, se muestra a continuación:

Cuentas por cobrar por impuestos 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Impuestos anuales Crédito activo fijo Artículo 33 bis 29 32Crédito por inversión en el extranjero - 3Pagos provisionales mensuales 1.243 426Crédito por capacitación 448 193Total 1.760 654

b) La composición de los pasivos por impuestos corrientes es el siguiente:

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a) El movimiento de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2013, es el siguiente:

b) El movimiento de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:

Detalle Concesiones Derechos Estudios y Derechos de acuícolas de agua proyectos tratamiento de riles Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Saldo al 01/01/2013 20,622 2,173 - 409 23,204Amortización acumulada y deterioro (5) - - - (5)Ajustes por conversión tipo cambio (54) - - - (54)Saldo al 31/12/2013 20,563 2,173 - 409 23,145

Detalle Concesiones Derechos Estudios y Derechos de acuícolas de agua proyectos tratamiento de riles Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Saldo al 01/01/2012 22,023 1,254 - 409 23,686Amortización acumulada y deterioro (7) - - - (7)Ajustes por conversión tipo cambio 108 - - - 108Reclasificaciones (919) 919 - - -Ajuste valor de mercado (583) - - - (583)Saldo al 31/12/2012 20,622 2,173 - 409 23,204

La vida útil de las concesiones y su forma de amortización se describe en nota 2.9 letra c)

c) Detalle de las concesiones acuícolas otorgadas al 31 de diciembre de 2013

Salmónidos Mitílidos Agua Mar Cantidad Superficie En Total Uso (Hectáreas) (*)

Lagos y Ríos Cantidad Superficie En Total Uso (Hectáreas) (*)

Agua MarCantidad Superficie En Total Uso (Hectáreas) (*)

X Región De Los Lagos 23 238.14 7 7 26.62 1 12 242.31 9XI Región De Aysén 69 506.21 19Total 92 744.35 26 7 26.62 1 12 242.31 9

* Corresponde a las concesiones utilizadas durantre el ejercicio.

Región

Nombre Región Macrozona Barrio Comuna Tipo Concesión Superficie Estado Abtao X 1 3b Calbuco Agua Mar 71.65 DescansoPilolcura X 1 3a Calbuco Agua Mar 8.00 DescansoChelin X 3 10a Castro Agua Mar 5.22 OperandoBarquillo X 1 1 Cochamó Agua Mar 4.29 DescansoChaparano X 1 1 Cochamó Agua Mar 4.00 OperandoLlaguepe X 1 1 Cochamó Agua Mar 4.00 DescansoMarimelli X 1 1 Cochamó Agua Mar 1.50 DescansoPoe X 1 1 Cochamó Agua Mar 9.00 DescansoSan Luis X 1 1 Cochamó Agua Mar 4.29 DescansoHuyar X 3 9a Curaco De Velez Agua Mar 21.40 OperandoSan Javier X 3 9a Curaco De Velez Agua Mar 4.00 DescansoAndrade X 5 17b Hualaihue Agua Mar 8.15 DescansoCabras X 5 17b Hualaihue Agua Mar 9.40 Operando

C.1) Concesiones propias.

Concesiones Salmónidos

90

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Nombre Región Macrozona Barrio Comuna Tipo Concesión Superficie Estado Pelada X 5 17b Hualaihue Agua Mar 19.40 OperandoPitihorno X 5 17b Hualaihue Agua Mar 1.20 DescansoMaillen X 1 2 Puerto Montt Agua Mar 8.25 OtroQuillaipe X 1 2 Puerto Montt Agua Mar 4.29 DescansoRaliguao X 1 2 Puerto Montt Agua Mar 4.29 DescansoTac Weste X 3 8 Quemchi Agua Mar 0.54 DescansoLlingua X 3 9a Quinchao Agua Mar 4.71 OtroTeuquelin NE X 3 9b Quinchao Agua Mar 3.64 DescansoTeuquelin W X 3 9b Quinchao Agua Mar 31.50 OperandoApiao X 3 9c Quinchao Agua Mar 5.42 OperandoAllan XI 7 23c Aysén Agua Mar 2.00 OperandoAngostura XI 7 23c Aysén Agua Mar 2.00 DescansoBarrowman XI 7 23c Aysén Agua Mar 1.57 DescansoCentolla XI 7 22a Aysén Agua Mar 3.60 DescansoChivato XI 7 29 Aysén Agua Mar 8.00 DescansoCuchi XI 7 29 Aysén Agua Mar 10.00 DescansoEspinoza XI 7 23c Aysén Agua Mar 1.29 DescansoGalvarino XI 7 29 Aysén Agua Mar 8.00 DescansoGarrido XI 7 22d Aysén Agua Mar 1.94 DescansoGuapo XI 7 23c Aysén Agua Mar 1.94 OperandoGuerrero XI 7 23c Aysén Agua Mar 1.87 DescansoItalia XI 7 22a Aysén Agua Mar 2.00 DescansoItaliano XI 7 22a Aysén Agua Mar 2.00 DescansoJuan XI 7 23c Aysén Agua Mar 1.73 DescansoLobos XI 7 29 Aysén Agua Mar 10.00 DescansoLuz XI 7 23c Aysén Agua Mar 2.00 OperandoMarcacci XI 7 22d Aysén Agua Mar 3.60 OperandoMayhew XI 7 22d Aysén Agua Mar 10.00 OperandoMelchor XI 6 21c Aysén Agua Mar 2.00 DescansoMillabu XI 7 23c Aysén Agua Mar 1.94 DescansoPichirrupa XI 7 22a Aysén Agua Mar 2.25 DescansoPuluche XI 7 23c Aysén Agua Mar 2.00 DescansoQuemada XI 7 29 Aysén Agua Mar 10.00 DescansoRectangulo XI 7 22d Aysén Agua Mar 1.94 DescansoRivero XI 7 23c Aysén Agua Mar 1.76 DescansoSoledad XI 7 22d Aysén Agua Mar 10.00 OperandoVictoria XI 7 22a Aysén Agua Mar 1.92 DescansoWickham XI 7 23c Aysén Agua Mar 2.00 OperandoWilliams XI 7 23c Aysén Agua Mar 2.00 OperandoYates XI 7 22d Aysén Agua Mar 1.97 DescansoArbolito XI 8 32 Cisnes Agua Mar 8.91 OperandoBaeza XI 6 18d Cisnes Agua Mar 10.64 DescansoBenjamin 1 XI 6 21a Cisnes Agua Mar 17.86 DescansoBenjamin 3 XI 6 21a Cisnes Agua Mar 18.02 DescansoBolados XI 6 19a Cisnes Agua Mar 1.98 OperandoBroken XI 6 19a Cisnes Agua Mar 17.99 DescansoCamargo XI 8 33 Cisnes Agua Mar 6.46 DescansoCholga XI 6 18d Cisnes Agua Mar 10.39 DescansoChonos XI 6 19b Cisnes Agua Mar 3.94 DescansoCorriente XI 6 19b Cisnes Agua Mar 19.63 DescansoCuptana XI 6 20 Cisnes Agua Mar 10.00 DescansoDelta XI 8 32 Cisnes Agua Mar 4.50 OperandoEma XI 6 19b Cisnes Agua Mar 10.36 Descanso

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Nombre Región Macrozona Barrio Comuna Tipo Concesión Superficie Estado Forsyth XI 6 19a Cisnes Agua Mar 1.98 DescansoForsyth Sur XI 6 19a Cisnes Agua Mar 18.00 DescansoGanso XI 8 32 Cisnes Agua Mar 8.00 OperandoGertrudis XI 6 20 Cisnes Agua Mar 3.94 DescansoHielo XI 8 33 Cisnes Agua Mar 8.54 DescansoIslas Verdes XI 6 21a Cisnes Agua Mar 18.00 DescansoIzaza XI 6 20 Cisnes Agua Mar 18.00 OperandoJorge XI 6 21a Cisnes Agua Mar 18.00 OperandoKing XI 6 20 Cisnes Agua Mar 9.80 DescansoLevel XI 6 20 Cisnes Agua Mar 3.81 DescansoLobada XI 6 29 Cisnes Agua Mar 4.12 DescansoMargarita XI 6 19a Cisnes Agua Mar 2.01 DescansoMarta XI 6 20 Cisnes Agua Mar 10.52 DescansoMay XI 6 19a Cisnes Agua Mar 12.00 OperandoMercedes XI 6 20 Cisnes Agua Mar 10.66 DescansoParra XI 6 19b Cisnes Agua Mar 4.00 DescansoPearson XI 8 32 Cisnes Agua Mar 8.00 OperandoPlaya Bonita XI 6 19a Cisnes Agua Mar 11.92 OperandoPolla XI 6 19b Cisnes Agua Mar 10.46 DescansoRefugio XI 8 34 Cisnes Agua Mar 3.00 DescansoRobalo XI 6 20 Cisnes Agua Mar 9.80 DescansoRowett XI 6 21a Cisnes Agua Mar 18.00 OperandoSimpson XI 6 19b Cisnes Agua Mar 1.71 DescansoStokes XI 6 21a Cisnes Agua Mar 18.00 OperandoYelen XI 8 34 Cisnes Agua Mar 1.92 DescansoAlamo X n/a n/a La Unión Agua Dulce 2.99 DescansoGoleta X n/a n/a La Unión Agua Dulce 1.78 DescansoManzano X n/a n/a La Unión Agua Dulce 4.10 DescansoRio Los Patos X n/a n/a La Unión Agua Dulce 1.75 OtroBahía Cox X n/a n/a Puerto Octay Agua Dulce 3.50 DescansoMontealegre X n/a n/a Puerto Octay Agua Dulce 3.50 DescansoRupanco X n/a n/a Puerto Octay Agua Dulce 9.00 Operando 770.97

Nombre Región Macrozona Barrio Comuna Tipo Concesión Superficie Estado San Javier 3 X 3 9a Curaco de Velez Agua Mar 16.75 OperandoSan Javier 4 X 3 9a Curaco de Velez Agua Mar 8.91 OperandoCoñao l X 3 10a Dalcahue Agua Mar 32.82 OtroCoñao ll X 3 10a Dalcahue Agua Mar 36.03 OtroImelev X 3 10a Dalcahue Agua Mar 49.05 DescansoPullao 1 X 3 10a Dalcahue Agua Mar 12.98 OtroPullao 2 X 3 10a Dalcahue Agua Mar 35.69 OtroPullao 3 X 3 10a Dalcahue Agua Mar 16.80 OtroPullao 4 X 3 10a Dalcahue Agua Mar 13.63 OtroSan Javier 1 X 3 9a Dalcahue Agua Mar 5.00 OperandoSan Javier 2 X 3 9a Dalcahue Agua Mar 5.00 OperandoLlingua X 3 9a Quinchao Agua Mar 9.65 Operando 242.31

Concesiones Mitílidos

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Concesiones Salmónidos Arrendadas

Nombre Tipo Región Comuna Hectáreas PropietarioChalacayec Agua Mar XI Aysén 8.1 Salmones Aysén S.A.Ninualac Agua Mar XI Aysén 10 Salmones Aysén S.A.

C.2) Concesiones arrendadas

d) Detalle de los derechos de agua otorgados al 31 de diciembre de 2013

Nombre Región ComunaRío Cabeza De Indio La Araucanía MelipeucoEstero Los Chilcos La Araucanía VillarricaLos Chilcos- Río Voipir La Araucanía VillarricaEstero Sin Nombre (Chihuilco) La Araucanía VillarricaEstero Chollinco De los Ríos Lago RancoRío Isla (Rio Bueno) De los Ríos Rio BuenoEstero Molino De Oro De los Ríos San Juan de la CostaEstero Molino de Oro (Ribera Sur Río Bueno) De los Ríos San Juan de la CostaRio Maicolpué De los Ríos San Juan de la CostaPozo Chonchi De los Lagos ChonchiLlaguepe I De los Lagos CochamóLlaguepe Ii De los Lagos CochamóRío Chaparano 1 De los Lagos CochamóRío Chaparano 2 De los Lagos CochamóCuchildeo (P. Río Negro) De los Lagos HornopirénCuchildeo (Rio Negro) De los Lagos HornopirénRío Cuchildeo De los Lagos HualaihuePozo Planta Cardonal 2 De los Lagos Puerto MonttPozo Subterráneo De los Lagos Puerto MonttRío Colorado De los Lagos Puerto MonttSubterráneas De los Lagos Puerto MonttCauce Lago Llanquihue De los Lagos Puerto OctayPozo Fonck De los Lagos Puerto OctayEstero Chingue De los Lagos PurranqueCisnes De Aysén Cisnes Estero No Me Jodas De Aysén Cisnes Río San Juan 2 De Magallanes Punta ArenasRío San Juan 1 De Magallanes Punta ArenasRío Santa María 1 De Magallanes Punta ArenasRío Santa María 2 De Magallanes Punta Arenas

16. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

Las propiedades, plantas y equipos de la Sociedad se componen de terrenos, construcciones, infraestructura, maquinarias, equipos y otros activos fijos. Los principales activos fijos son pisciculturas, plantas de proceso ahumado, fresco y congelado, pontones y centros de engorda.

Las incorporaciones de propiedades, plantas y equipos se contabilizan al costo de adquisición.

El grupo ha optado, en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de parte de su activo fijo a su valor razonable, utilizando este valor como costo atribuido a dicha fecha.

La filial Salmones Multiexport S.A. mantiene bienes temporalmente inactivos por un 9.93% del total neto de sus activos fijos, debido a que en determinados periodos del año existen centros de cultivos que se encuentran sin operación, debido a los periodos de descanso establecidos de acuerdo a la legislación vigente.

El detalle de las distintas categorías del activo fijo y sus movimientos al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el siguiente:

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a) Propiedades planta y equipos neto

b) Propiedades planta y equipos bruto.

Propiedades, planta y equipos neto 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Terrenos 8,591 8,591Edificios, neto 28,397 26,790Planta y equipo, neto 65,212 68,285Equipamiento de tecnologías de la información, neto 405 414Instalaciones fijas y accesorios, neto 7,932 8,532Vehículos de motor, neto 90 73Otras propiedades, plantas y equipos, neto 359 418Totales 110,986 113,103

Propiedades, planta y equipos bruto 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Terrenos 8,591 8,591Edificios, bruto 31,468 29,632Planta y equipo, bruto 118,572 118,978Equipamiento de tecnologías de la información, bruto 3,067 3,376Instalaciones fijas y accesorios, bruto 11,820 11,850Vehículos de motor, bruto 242 258Otras propiedades, plantas y equipos, bruto 1,449 1,429Totales 175,209 174,114

Depreciación propiedades, planta y equipos 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Edificios 3,071 2,842Planta y equipo 53,360 50,693Equipamiento de tecnologías de la información 2,662 2,962Instalaciones fijas y accesorios 3,888 3,318Vehículos de motor 152 185Otras propiedades, plantas y equipos 1,090 1,011Totales 64,223 61,011

c) Depreciación acumulada bruta Propiedades, Planta y Equipos

d) Movimiento propiedades, planta y equipos al 31 de Diciembre de 2013:

Movimientos Propiedades, planta y equipos, Saldo Inicial Adiciones Desapropiaciones Gastos por Otros Saldo Final netos 01/01/2013 depreciación Incrementos 31/12/2013 (decrementos) MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Terrenos 8,591 - - - - 8,591Edificios, neto 26,790 2,309 - (702) - 28,397Planta y equipo, neto 68,285 8,996 (503) (11,510) (56) 65,212Equipamiento de tecnologías de la información, neto 414 116 (7) (118) - 405Instalaciones fijas y accesorios, neto 8,532 25 6 (631) - 7,932Vehículos de motor, neto 73 38 (9) (12) - 90Otras propiedades, plantas y equipos, neto 418 42 (8) (93) - 359Totales 113,103 11,526 (521) (13,066) (56) 110,986

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Movimientos Depreciaciones Saldo Inicial Desapropiaciones Gastos por Otros Incrementos Saldo Final Propiedades, planta y equipos 01/01/2013 depreciación (decrementos) 31/12/2013 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Edificios 2,842 (474) 702 1 3,071Planta y equipo 50,693 (8,523) 11,508 (318) 53,360Equipamiento de tecnologías de la información 2,961 (421) 119 3 2,662Instalaciones fijas y accesorios 3,319 (60) 631 (2) 3,888Vehículos de motor 185 (45) 12 - 152Otras propiedades, plantas y equipos 1,011 (15) 94 - 1,090Totales 61,011 (9,538) 13,066 (316) 64,223

Movimientos Depreciaciones Saldo Inicial Desapropiaciones Gastos por Otros Incrementos Saldo Final Propiedades, planta y equipos 01/01/2012 depreciación (decrementos) 31/12/2012 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Edificios 2,244 (1) 599 - 2,842Planta y equipo 40,989 (1,636) 11,030 310 50,693Equipamiento de tecnologías de la información 2,917 (130) 173 2 2,962Instalaciones fijas y accesorios 2,718 - 600 - 3,318Vehículos de motor 160 - 24 1 185Otras propiedades, plantas y equipos 890 (10) 131 - 1,011Totales 49,918 (1,777) 12,557 313 61,011

Movimiento propiedades, planta y equipos ejercicio 2012

Movimientos Propiedades, planta y equipos, Saldo Inicial Adiciones Desapropiaciones Gastos por Otros Saldo Final netos 01/01/2012 depreciación Incrementos 31/12/2012 (decrementos) MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Terrenos 8,591 - - - - 8,591Edificios, neto 24,153 3,239 (3) (599) - 26,790Planta y equipo, neto 64,929 15,595 (1,389) (11,030) 180 68,285Equipamiento de tecnologías de la información, neto 557 39 (10) (173) 1 414Instalaciones fijas y accesorios, neto 8,366 767 (1) (600) - 8,532Vehículos de motor, neto 96 - - (24) 1 73Otras propiedades, plantas y equipos, neto 433 117 (1) (131) - 418Totales 107,125 19,757 (1,404) (12,557) 182 113,103

e) El detalle del valor bruto de propiedades plantas y equipos completamente depreciados es el siguiente:

Valor bruto bienes depreciados 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Edificios, bruto 333 288Planta y equipo, bruto 15,335 16,862Equipamiento de tecnologías de la información, bruto 1,477 2,081Instalaciones fijas y accesorios, bruto 740 720Vehículos de motor, bruto 104 124Otras propiedades, plantas y equipos, bruto 621 504Totales 18,610 20,579

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f) Activos en arriendo financiero

El valor neto en libros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, de los bienes en arriendo financiero es el siguiente:

Activos en arrendamiento financiero 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Planta y equipo, neto - 655Totales - 655

Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelados Saldo Bruto (K+i) Interés Valor Actual Cuotas MUS$ MUS$ MUS$Menor a un año - - - -Totales - - - -

La composición de los pagos mínimos del arriendo financiero al 31 de diciembre de 2013, es la siguiente:

31/12/2013

La composición de los pagos mínimos del arriendo financiero al 31 de diciembre de 2012, es la siguiente:

Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelados Saldo Bruto (K+i) Interés Valor Actual Cuotas MUS$ MUS$ MUS$Menor a un año - - - -Totales - - - -

31/12/2012

Valorización

El grupo ha optado, en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de su activo fijo a su valor razonable, utilizando este valor como costo atribuido a dicha fecha. Dado lo anterior, la Administración ha elegido como política contable el modelo del costo y aplica esta política a todos los elementos que contengan una clase de propiedad, planta y equipo.

Método de depreciación

El método de depreciación para todo el activo fijo (excepto los terrenos) es el método lineal, dando lugar de esta forma a un cargo constante a lo largo de la vida útil del activo fijo.

Activo fijo afecto a garantías o restricciones

El grupo tiene activos fijos con hipoteca y prendas para garantizar créditos bancarios de la Sociedad filial Salmones Multiexport S.A. Al cierre del ejercicio, la Sociedad filial Salmones Multiexport S.A. ha entregado garantías en favor del Banco de Chile, Rabobank Curacao N.V., Banco Itaú Chile, Banco Santander Chile, Corpbanca, DnB NOR Bank ASA y Banco de Crédito e Inversiones, con ocasión de la firma del contrato de reconocimiento de deuda, reestructuración de pasivos financieros y apertura de financiamientos reducida a escritura pública el 6 de noviembre de 2009, modificado el 14 de

septiembre de 2012, cuyo detalle es el siguiente:

i) Hipoteca de Primer Grado sobre catorce terrenos incluyendo todo lo edificado en ellos: cinco del área de Puerto Montt, dos del área de Río Negro Hornopirén, cuatro de la comuna de Villarica, dos del área de Puerto Fonck y uno del área Chaparano. El valor libro de los inmuebles hipotecados es de US$ 29,416,660 y su valor de tasación asciende a US$ 26,438,397.

ii) Prenda Industrial sobre maquinarias ubicadas en Cardonal, Chaparano y Molco. El valor libro asciende a US$ 6,131,646 y su valor de tasación asciende a US$ 7,023,064.

iii) Prenda sin desplazamiento sobre veintiún (21) pontones, cuatro (4) bases y veintiséis (26) set de jaulas, cuyo valor libro es de US$ 24,556,477 y su valor de tasación asciende a US$ 42,536,872.

Seguros

Multiexport Foods tiene contratadas pólizas de seguros para cubrir riesgos a que están sujetos los bienes inmuebles (Incendio), vehículos y equipos electrónicos. La Sociedad considera que la cobertura de estas pólizas es adecuada para los riesgos inherentes a su actividad.

Pérdidas por deterioro de valor

El grupo evalúa anualmente posibles pérdidas por deterioro de valor. Para el presente ejercicio, ningún elemento de propiedades, planta y equipos ha presentado deterioro de valor.

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Rubros Vida útil Vida útil Vida útil mínima máxima promedioEdificios y construcciones 10 100 40Planta y equipo 3 20 10Equipamiento de tecnologías de la información 3 6 4Instalaciones fijas y accesorios 10 20 15Vehículos de motor 7 7 7Otras propiedades, plantas y equipos 3 7 5

Vidas útiles estimadas o tasas de depreciación

17. IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA RENTAa) El detalle de los activos y pasivos por impuestos diferidos, es el siguiente:

31/12/2013 31/12/2012Clasificación impuestos diferidos Activos por Pasivos por Activos por Pasivos por impuestos impuestos impuestos impuestos diferidos diferidos diferidos diferidos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Provisión cuentas incobrables 116 - 117 -Ingresos anticipados 58 - 100 -Provisión de vacaciones 370 - 384 -Gastos de fabricación - 15,175 - 12,304Depreciación activos fijos 3 3,177 4 3,643Otros eventos 54 - 171 -Provisión obsolescencia 12 - 12 -Pérdida tributaria 36,711 - 31,911 -Activos incorporados por fusión 238 - 264 -Prov Recall clientes extranjeros 8 - 257 -Provisión valor de mercado 545 - 888 -Fair value activos biológicos 731 - 1,760 -Valor justo concesiones 106 3,123 116 3,123Valor retasado activos fijos - 3,146 - 3,540Valor justo activos fijos - - 240 -Total 38,952 24,621 36,224 22,610

b) El siguiente es el movimiento de los activos y pasivos no corriente por impuestos diferidos:

31/12/2013 31/12/2012 Movimientos impuestos diferidos Activos por Pasivos por Activos por Pasivos por impuestos impuestos impuestos impuestos diferidos diferidos diferidos diferidos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$Saldo Inicial 36,224 22,610 21,443 18,941Provisión cuentas incobrables (2) - 7 -Ingresos anticipados (41) - (50) -Provisión de vacaciones (14) - 109 -Gastos de fabricación - 2,870 - 3,149Depreciación activos fijos (1) (465) (1) 569Otros eventos (117) - (186) -Provisión obsolescencia - - 1 -Pérdida tributaria 4,799 - 12,010 -Activos incorporados por fusión (25) - 48 -Prov Recall clientes extranjeros (250) - 257 -Provisión valor de mercado (342) - 600 -Fair value activos biológicos (1,029) - 1,760 (1,014)Valor justo concesiones (10) - 116 468Valor retasado activos fijos - (394) - 497Valor justo activos fijos (240) - 110 -Total 38,952 24,621 36,224 22,610

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El gasto por Impuesto a las ganancias por empresas extranjeras y nacionales, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012 31/12/2013 31/12/2012Detalle MUS$ MUS$Impuesto corriente extranjero (400) (280)Impuesto corriente nacional (276) (113)Total impuesto corriente (676) (393)

Impuesto diferido nacional 899 11,004Total impuesto diferido 899 11,004Total ingreso (gasto) 223 10,611

El siguiente es el detalle de conciliación del gasto por Impuesto a la Renta, utilizando la Tasa legal con el gasto por Impuesto a Tasa efectiva:

AcumuladoConciliación del gasto por Impuesto a la Renta 01/01/2013 01/01/2012 31/12/2013 31/12/2012Detalle MUS$ MUS$Resultados antes de impuestos (5,082) (43,059)Efecto en resultado a tasa fiscal (20%) 1,016 8,611 Efecto cambio tasa - 1,203Diferencia costo venta inversión en filial (685) -Resultado en filiales y otras diferencias permanentes (108) 797Resultado por impuesto reconocido 223 10,611

18. OTROS PASIVOS FINANCIEROSCon fecha 6 de noviembre de 2009 quedó debidamente firmado el contrato de reestructuración de pasivos financieros con todos los bancos acreedores y la filial Salmones Multiexport S.A., lo que fue informado a la SVS con fecha 24 de noviembre de 2009. Conjuntamente con la firma del contrato se otorgaron las garantías acordadas en el mismo. Con fecha 14 de septiembre de 2012, la filial Salmones Multiexport S.A. y los bancos Acreedores, Banco de Chile, Rabobank Curacao N.V., Banco Itaú Chile, Banco Santander Chile, Corpbanca, DNB Bank ASA y Banco de Crédito e Inversiones, ha suscrito un Contrato de Reconocimiento de Deuda y Reestructuración de Pasivo

Financiero, que modificó el contrato existente entre las partes y que fuera suscrito por escritura pública el 6 de noviembre de 2009 ante notario de Santiago don Eduardo Avello Concha., lo que fue debidamente informado en Hecho Esencial a la SVS con fecha 14 de septiembre de 2012, dando cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 9 e inciso segundo del artículo 10 de la ley N° 18.045.

Los principales acuerdos de refinanciamiento son los siguientes:

a) El refinanciamiento alcanza a la totalidad de los créditos de corto y largo plazo de la Filial Salmones Multiexport S.A., por un total de 174 millones de dólares al 31 de diciembre de 2013. Está dividido en dos tramos, según el detalle indicado en el cuadro siguiente:

Tramo MUS$ al Tasa convenida Pagos 31/12/2013 Deuda Tramo A 83,738 Tasa Costo de Fondo 2 años de gracia para pago de capital Ajustado PAE+ Margen A (*) Amortización Capital y pago de intereses en forma semestral a partir de marzo de 2012 Deuda Tramo B 90,229 Tasa Costo de Fondo Ajustado Pagos de intereses en forma semestral PAE+ Margen B (**) Pago del capital en forma semestral a partir de marzo de 2017

Total corriente MUS$ 7,038., total no corriente MUS$ 166,929.- Corresponde sólo a saldo capital.

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

(*) Margen A EBITDA/TonPeríodo Menor o Mayor a igual a US$850 US$850Hasta 15-mar-2013 1.50% 1.50%Desde 15-mar-2013 1.50% 1.70%

(**) Margen BPeríodoHasta 15-mar-2014 1 1.00%Desde 15-mar-2014 2 1.40%

El EBITDA/Ton considera las toneladas vendidas de producción de materia prima propia. Para su determinación se utilizarán los estados financieros auditados al treinta y uno de diciembre del Año Fiscal inmediatamente anterior al del Año Fiscal en que se efectúe la medición.

b) Salmones Multiexport S.A. entrega en garantía la totalidad de sus activos relevantes, tales como terrenos, concesiones de agua mar, pisciculturas con sus principales equipos e instalaciones, plantas de procesamiento con sus principales equipos e instalaciones, pontones flotantes de alimentación y bases flotantes para la operación de centros de cultivo. A sola solicitud del Deudor al Banco Agente, se alzarán garantías hasta por el 25% de Activos Relevantes (Activos Fijos), siempre que estos se aporten a una nueva sociedad que será controlada por Salmones Multiexport S.A. y cuyas acciones (las de propiedad de Salmones Multiexport S.A.) pasarán a estar prendadas a los Bancos Acreedores. Los activos alzados tendrán un negative pledge.

c) Incluye además, posibilidades de amortizaciones anticipadas y voluntarias, como asimismo ciertas obligaciones de información, hacer y no hacer, propias de este tipo de acuerdos a favor de los bancos partícipes.

d) Por parte de Multiexport Foods S.A., implica la entrega del 100% de las acciones de Salmones Multiexport S.A. en prenda. Dicha garantía se liberará parcialmente, en la medida que se constituyan garantías sobre concesiones acuícolas y/o contra pago de porcentajes de la deuda total. Se alza 51% de las acciones por haberse cumplido condición. Alzamiento del 49% restante queda sujeto a la amortización acumulada del 25% del monto original de A y B. (US$45 millones). Las acciones alzadas

estarán sujetas a un negative pledge. Se mantiene la obligación de Control de la Compañía

Incluye este acuerdo, la obligación de aumentar el capital en Salmones Multiexport S.A., por un total de 53.5 millones de dólares, lo que fue pagado y enterado por Multiexport Foods S.A. en noviembre de 2009. Adicionalmente, se incluyó la obligación de un nuevo aporte de capital en Salmones Multiexport S.A., por un total de 50 millones de dólares, suma que fue íntegramente aportada y pagada con fondos propios por la sociedad matriz Multiexport Foods S.A. con fecha 10 de septiembre de 2012. Dicho aumento de capital fue aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas de la filial Salmones Multiexport S.A., repertorio 11770-2012 de fecha 3 de septiembre 2012.

e) Por último, se acordó que ante un eventual default de la filial Multiexport Foods S.A. esta pueda presentar terceros que adquieran acciones otorgadas en garantía a los bancos acreedores, a un precio acordado libremente entre las partes, como asimismo, la posibilidad de incluir en licitaciones de acciones prendadas a favor.

f) Obligación de prepago:Se establece que existirá una obligación de prepago para el periodo que comenzó el día uno de julio de dos mil doce y que termina el día treinta de junio de dos mil trece si:

La tasa de interés convenida está compuesta por una tasa costo de fondos más un margen. La tasa costo de fondos es variable y corresponde al promedio diario del interés marginal que cada uno de los bancos acreedores paga en los mercados financieros nacionales o internacionales, y que se compone de

una base que es igual a la Tasa LIBOR Dólar de ciento ochenta días más otros costos de los bancos, no pudiendo ser superior a la Tasa TADO de ciento ochenta días. Por otra parte, el margen se establece en función de los resultados de la compañía, como se explica a continuación:

99

Condición PrepagoUSD 850 < EBITDA/TON ≤ USD1,000 USD5,000,000USD 1,000 < EBITDA/TON ≤ USD1,250 USD7,500,000EBITDA/TON USD1,250 USD10,000,000

El pago anticipado obligatorio antes señalado se deberá efectuar el día quince de septiembre de dos mil trece.

Si durante el periodo que comenzó el día uno de julio de dos mil doce y que termina el día treinta de junio de dos mil trece la

razón EBITDA/Ton es menor a USD850 y por lo tanto no obliga al prepago, entonces se establece que existirá una obligación de prepago para el nuevo periodo que comienza el día uno de julio de dos mil trece y que termina el día treinta de junio de dos mil catorce si:

Condición PrepagoUSD 850 < EBITDA/TON ≤ USD1,000 USD2,500,000USD 1,000 < EBITDA/TON ≤ USD1,250 USD3,750,000EBITDA/TON USD1,250 USD5,000,000

El pago anticipado obligatorio antes señalado se deberá efectuar el día quince de septiembre de dos mil catorce.El cálculo del EBITDA y del Saldo de Caja del Deudor se efectuará con los estados financieros auditados al treinta y uno de diciembre del Año Fiscal inmediatamente anterior.

h) Garantías otorgadas (Ver nota 33-a)

i) Indicadores Financieros

Indicador Fórmula Restricciones Total Pasivos Circulantes más <= 3.0 veces para el año 2012Nivel de Total Pasivos a Largo Plazo <= 3.0 veces para el año 2013Endeudamiento o dividido por Total Patrimonio <= 3.0 veces para el año 2014Leverage más Interés Minoritario. <= 2.5 veces para el año 2015 <= 2.5 veces para el año 2016 <= 2.2 veces para el año 2017 y siguientesRazón de Cobertura EBITDA dividido por Gastos >= 3.0 veces para el año 2014de Gastos Financieros Financieros menos Ingresos >= 3.5 veces para el año 2015 y siguientes Financieros. Total Activos Circulantes Razón de Liquidez dividido por Total Pasivos >= 1.0 veces para el año 2009 y siguientes Circulantes.Patrimonio Mínimo Patrimonio a Diciembre de cada >= 90% del patrimonio a Diciembre de 2012 año (Medible a partir de Diciembre 2014)

Los Indicadores Financieros serán medidos anualmente al treinta y uno de diciembre de cada Año Fiscal. Al 31 de diciembre de 2013, la razón de endeudamiento es de 2.14 veces, y el índice de liquidez es 2.28 veces, cumpliendo con los covenants requeridos a esa fecha.

Los Estados Financieros a partir de los cuales se medirán el EBITDA mencionado en los puntos a) y g) y estos Indicadores Financieros, están considerados bajo la normativa contable vigente al momento de la firma del contrato (PCGA), por lo tanto

su determinación requiere la realización de ajustes de los efectos de la aplicación de la norma NIIF en el periodo correspondiente.

Los Estados Financieros antes mencionados, corresponden a los Estados Financieros combinados de las filiales Salmones Multiexport S.A. y filiales y Alimentos Multiexport S.A.

La obligación de cumplimiento a partir de 2014 será de tres de los cuatro indicadores vigentes.

100

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

I. Otros pasivos financieros corrientes

El detalle al cierre de cada ejercicio es el siguiente:

PAE que devengan interés corriente a corto plazo.

Deudor Acreedor 31/12/2013 31/12/2012Rut Nombre Rut Banco Moneda MUS$ MUS$79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.032.000-8 BBVA Dólares - 5,047 Total - 5,047 Monto de capital adeudado - 5,000 Tasa de interés anual promedio 0.00% 2.61%

Deudor Acreedor 31/12/2013 31/12/2012Rut Nombre Rut Banco Moneda MUS$ MUS$79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.004.000-5 De Chile Dólares 2,998 2,24479.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 59.043.570-8 Rabobank Dólares 1,597 1,19179.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.806.000-5 BCI Dólares 1,046 77979.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.023.000-9 Corpbanca Dólares 835 61379.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. N/A DNB Nor Bank Asa Dólares 698 52179.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.036.000-k Santander de Chile Dólares 668 50079.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.041.000-7 Banco Itaú Dólares 353 267 Total 8,195 6,115 Monto de capital adeudado Tramo A 83,738 88,425 Tasa de interés anual promedio 2.13% 2.53%

* Montos incluyen intereses devengados y no pagados al cierre.

La composición de los otros pasivos financieros corrientes al 31 de diciembre de 2013, es la siguiente:

Concepto MUS$ Detalle vencimientos mensualesCuota Capital 2 3,519 Marzo 2014Cuota Capital 1 3,519 Septiembre 2014Intereses Devengados 1,157 Marzo 2014 Total 8,195

Años de vencimiento Más de 1 hasta Más de 2 hasta Más de 3 hasta Más de 4 hasta Más de 5 Total no Interés anual 2 años 3 años 4 años 5 años años corriente prom.

al 31/12/2013

Deudor Acreedor Rut Nombre Rut Banco Moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ %79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.004.000-5 De Chile Dólares 5,175 5,175 16,187 17,345 17,484 61,366 2.17%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 59.043.570-8 Rabobank Dólares 2,678 2,678 8,378 8,977 9,049 31,760 2.71%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.806.000-5 BCI Dólares 1,824 1,824 5,706 6,114 6,165 21,633 2.01%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.023.000-9 Corpbanca Dólares 1,435 1,435 4,490 4,811 4,849 17,020 1.93%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.036.000-k Santander de Chile Dólares 1,170 1,170 3,660 3,922 3,953 13,875 1.91%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. N/A DNB Nor Bank Asa Dólares 1,170 1,170 3,660 3,922 3,953 13,875 2.71%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.041.000-7 Banco Itaú Dólares 624 624 1,952 2,092 2,108 7,400 1.91% Total 14,076 14,076 44,033 47,183 47,561 166,929

Porcentaje obligaciones moneda extranjera: 100%

El detalle al cierre de cada ejercicio, para los préstamos que devengan interés no corriente, es el siguiente:

II. Otros pasivos financieros no corrientes

101

Años de vencimiento Más de 1 hasta Más de 2 hasta Más de 3 hasta Más de 4 hasta Más de 5 Total no Interés anual 2 años 3 años 4 años 5 años años corriente prom.

al 31/12/2012

Deudor Acreedor Rut Nombre Rut Banco Moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ %79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.004.000-5 De Chile Dólares 2,588 5,175 5,175 16,187 34,829 63,955 2.47%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 59.043.570-8 Rabobank Dólares 1,339 2,678 2,678 8,378 18,025 33,098 2.71%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.806.000-5 BCI Dólares 912 1,824 1,824 5,706 12,280 22,546 2.47%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.023.000-9 Corpbanca Dólares 716 1,435 1,435 4,490 9,660 17,736 2.47%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.036.000-k Santander de Chile Dólares 585 1,170 1,170 3,660 7,875 14,460 2.47%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. N/A DNB Nor Bank Asa Dólares 585 1,170 1,170 3,660 7,875 14,460 2.71%79.891.160-0 Salmones Multiexport S.A. 97.041.000-7 Banco Itaú Dólares 312 624 624 1,952 4,200 7,712 2.47% Total 7,037 14,076 14,076 44,033 94,744 173,967

Porcentaje obligaciones moneda extranjera: 100%

Detalle de vencimientos otros pasivos no corrientes.

Calendario de AmortizacionesFecha Tramo A Tramo B15/03/2014 3.98% 15/09/2014 3.98% 15/03/2015 7.96% 15/09/2015 7.96% 15/03/2016 7.96% 15/09/2016 7.96% 15/03/2017 7.96% 16.60%15/09/2017 7.96% 16.60%15/03/2018 9.74% 16.60%15/09/2018 9.74% 16.60%15/03/2019 9.74% 16.60%15/07/2019 9.76% 17.00%Total 94.70% 100.00%

19. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Proveedores 86,450 86,242Cuentas del personal 1,075 1,003Impuestos por pagar 228 167Otros acreedores 740 1,878Ingresos percibidos por adelantado 351 1,023Total 88,844 90,313

No existen deudas a más de 1 año plazo

102

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Periodo Total promedioTipo proveedor hasta 30 31-60 61-90 91-120 121-365 366 y más MUS$ Pago (días)Productos 15,019 17,453 10,792 15,184 - - 58,448 101Servicios 5,143 11,566 - - - - 16,709 60Otros 32 18 - - - - 50 60Total MUS$ 20,194 29,037 10,792 15,184 - - 75,207

TotalTipo proveedor hasta 30 31-60 61-90 91-120 121-180 181y más MUS$Productos 5,082 194 95 - - - 5,371Servicios 4,243 1,306 318 - - - 5,867Otros 2 3 - - - - 5Total MUS$ 9,327 1,503 413 - - - 11,243

Proveedores Pagos al día Montos según plazos de pago

Proveedores con plazos vencidos Montos según días vencidos

Detalle del ítem proveedores al cierre del ejercicio 2013:

20. OTRAS PROVISIONES CORRIENTESa) La composición del rubro otras provisiones a corto plazo, se compone de la siguiente forma:

Otras provisiones a corto plazo 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Provisión juicios y multas 191 162Total 191 162

El movimiento del rubro otras provisiones a corto plazo al 31 de diciembre del 2013 y 2012, es el siguiente:

Juicios y TotalMovimientos multas MUS$ MUS$Saldo Inicial al 01/01/2013 162 162Incrementos 67 67Disminuciones (24) (24)Utilización (14) (14)Saldos al 30/12/2013 191 191

Juicios y TotalMovimientos multas MUS$ MUS$Saldo Inicial al 01/01/2012 211 211Incrementos 75 75Disminuciones (27) (27)Utilización (97) (97)Saldos al 31/12/2012 162 162

103

21. PROVISIONES CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOSLa composición del rubro al cierre de los ejercicios es el siguiente:

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Provisión feriado legal 1,968 1,921Total 1,968 1,921

22. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTESEn el rubro otros pasivos financieros no corrientes se han registrado los dividendos provisionados, determinados de acuerdo al siguiente detalle:

Otros pasivos no financieros corrientes 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Utilidad líquida distribuible al 31 de diciembre - -Dividendos definitivos 12 18Dividendos provisorios 30% - -Total 12 18

23. PATRIMONIO

a) Capital

El capital pagado de la Compañía se compone de la siguiente forma:

Capital Capital Serie Suscrito MUS$ Pagado MUS$Sin Serie 153,347 153,347

Con fecha 30 de septiembre del 2010, se reduce a escritura pública Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 29 de septiembre del 2010, cuyo repertorio es 6145, Notaría Hernán Tike Barrientos , de la ciudad de Puerto Montt, en la cual se establece que el capital suscrito y pagado a la fecha de MUS$ 115,987 queda reducido a la suma de MUS$ 42,228 sin cambio en las acciones en que se divide, producto de los siguientes hechos; aumento del Capital pagado por la capitalización de las cuentas “Sobreprecio en Ventas de Acciones Propias” y “Otras Reservas” , disminución del capital pagado por la absorción de la totalidad de las pérdidas acumuladas y del ejercicio. Todos estos valores datan del Balance al 31 de Diciembre del 2009, confeccionado bajo norma local (PCGA) y aprobado por la Junta General Ordinaria celebrada en abril de 2010.

A su vez, en esta Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 29 de septiembre del 2010, el Secretario de Actas señala que de acuerdo a los estatutos, el capital social asciende a MUS$ 134,316 dólares moneda oficial de los Estados Unidos de

América, dividido en 1,422,665,600 acciones de una misma serie, todas nominativas de igual valor y sin valor nominal. Del total de acciones en que se divide el capital, a esta fecha se encuentran íntegramente suscritas y pagadas 1,187,665,600 acciones, encontrándose pendientes de emisión, suscripción y pago 235,000,000 acciones equivalentes a MUS$ 92,089 dólares moneda oficial de los Estados Unidos de América. Se aprobó aumentar el capital con la colocación de 223,000,000 acciones.

La colocación de 223,000,000 acciones de pago a que se refiere el aumento de capital acordado en la Junta Extraordinaria de la sociedad celebrada con fecha 29 de Septiembre de 2010, descontado ya los costos de dicha emisión y colocación a que se refiere la Circular 1370 de la Superintendencia de Valores y Seguros, ingresó un total de MUS$ 87,265 dólares moneda oficial de los Estados Unidos de América, lo que sumado al capital íntegramente pagado por la suma de MUS$ 42,228 queda un capital pagado al cierre del 2010 de MUS$ 129,493.-

104

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Respecto de las capitalizaciones precedentemente señaladas, la SVS hizo presente que en la próxima Junta General Extraordinaria de Accionistas, se deberá disminuir el capital pagado en el monto correspondiente a la capitalización realizada de la cuenta Otras Reservas, por un monto de MUS$ 926, por tratarse dicha reserva a diferencias de conversión.

Con fecha 26 de Abril de 2011 se realizó Junta Extraordinaria de accionistas se aprobó aumentar el capital social de 134,316,635 dólares moneda oficial de los Estados Unidos de América, dividido en 1,422,665,600 acciones de una misma serie, todas nominativas de igual valor y sin valor nominal a la cantidad de 158,049,494.76 dólares, moneda oficial de los Estados Unidos de América, mediante:

Ajuste aumento de capital acordado en la Junta Extraordinaria de la sociedad celebrada con fecha 29 de Septiembre de 2010, en que la suma de 91,966,693.36 dólares moneda oficial de los Estados Unidos de América reemplaza a la indicada en la referida Junta;

Capitalización de las partidas ajustes primera aplicación normas contables NIIF y la pérdida habida por la diferencia entre las normas contables NIIF y los principios Contables Generalmente Aceptados en Chile para el ejercicio 2009, por la suma de 24,780,341.36.- dólares moneda oficial de los Estados Unidos de América; y disminuyendo el capital en el monto de 925,737.00.- dólares moneda oficial de los Estados Unidos de América, por instrucciones de la SVS según se indicó.

De esta manera el capital de la sociedad será la cantidad de 158,049,494.76.- dólares moneda oficial de los Estados Unidos de América, dividido en 1,422,665,600 acciones de una misma serie, todas nominativas de igual valor y sin valor nominal, de las

cuales 1,410,665,600 se encuentran suscritas y pagadas.En junta ordinaria de accionistas de fecha 26 abril 2011 se acordó repartir el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, entendiéndose por estas utilidades lo señalado en comunicación informada a la SVS el 29 de Octubre de 2010. De esta manera, el 30% de las utilidades ascienden a la suma de US$ 3,130,538.-, Se acordó se reparta como dividendo definitivo, la suma antes indicada esto es, US$3,130,538.-, cifra que corresponde al 30% de las utilidades líquidas y que equivale a un dividendo de US$ 0.002219192 por acción, que fue pagado a los accionistas el día 17 de mayo de 2011, en pesos según el valor del dólar observado del día de la Junta General Ordinaria de Accionistas, correspondiendo en consecuencia un dividendo de $ 1.0376 por cada acción.

Los objetivos del grupo Multiexport Foods S.A. al administrar el capital son salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. Consistente con la industria, el grupo Multiexport Foods S.A. monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situación consolidado más la deuda neta.

En este sentido, el grupo Multiexport Foods S.A. ha combinado distintas fuentes de financiamiento tales como: aumentos de capital, flujos de la operación, créditos bancarios y efectos de comercio.

Acciones ordinarias suscritas y pagadas.

AccionesMovimientos año 2013 Nº Acciones Ordinarias TotalSaldo Inicial al 01/01/2013 1,410,665,600 1,410,665,600 1,410,665,600

Saldo al 31/12/2013 1,410,665,600 1,410,665,600 1,410,665,600

AccionesMovimientos año 2012 Nº Acciones Ordinarias TotalSaldo Inicial al 01/01/2012 1,410,665,600 1,410,665,600 1,410,665,600 Saldo al 31/12/2012 1,410,665,600 1,410,665,600 1,410,665,600

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b) Distribución de accionistas

Al 31 de diciembre de 2013, las compañías que poseen un 1% o más del capital social corresponden a las empresas que se detallan a continuación y cuya concentración efectiva al término del ejercicio actual alcanza un 91.10%.

RUT Nombre / Razón Social Porcentaje al 31/12/2013 31/12/201276308969-K Multiexport Dos S.A. 50.10% 0.00%89491900-0 Multiexport S.A. 9.55% 59.65%80537000-9 Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 8.46% 10.56%96804330-7 Compass Small Cap Chile Fondo de Inversión 5.29% 1.83%90249000-6 Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores 3.98% 0.60%96767630-6 Chile Fondo de Inversión Small Cap. 3.41% 3.17%96955500-K Fondo de inversión Larraín Vial Beagle 3.25% 0.50%96514410-2 Siglo XXI Fondo de Inversión 2.65% 0.90%96571220-8 Banchile Corredores de Bolsa S.A. 1.16% 1.21%96667040-1 Fondo de inversión Santander Small Cap 1.16% 0.21%96767630-6 Banchile Adm. General de Fondos S.A. 1.09% 1.30%96899230-9 Euroamerica Corredores de bolsa S.A. 1.00% 0.00% 91.10% 79.93%

a) Política de dividendo

Según lo señalado en el artículo Nº 79 de la Ley de Sociedades Anónimas de Chile (ley Nº 18,046) establece que, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades anónimas abiertas deberán distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporción que establezcan los estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio,

excepto cuando corresponda absorber pérdidas acumuladas provenientes de ejercicios anteriores.

Producto de las pérdidas generadas en años anteriores, no se han provisionado dividendos por pagar al cierre de los ejercicios 2013 y 2012.

b) Otras reservas

La composición de otras reservas es la siguiente:

Otras reservas 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Ajuste por diferencia de conversión 1,763 1,443Total otras reservas 1,763 1,443

El rubro otras reservas se componen de ajuste por diferencias de conversión, el que se origina por la traducción a dólares estadounidenses del patrimonio de las filiales que al cierre del ejercicio mantiene su contabilidad en pesos chilenos (Mytilus Multiexport S.A.).

e) Ganancia (pérdida) acumuladas

La composición del rubro cuenta Resultados Acumulados es la siguiente:

Resultado acumulado 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Utilidades acumuladas (1,978) 33,744Dividendos provisionados - -Utilidad (pérdida) del ejercicio (4,570) (35,722)Total resultados acumulados (6,548) (1,978)

106

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

f) Interés minoritario

Corresponde al reconocimiento del valor patrimonial y resultado de las filiales que pertenecen a inversionistas minoritarios.

31/12/2013 31/12/2012Participación patrimonial % MUS$ % MUS$Salmones Multiexport S.A. 0.00000001 - 0.0000001 -Mutiexport Pacific Farms S.A. (antes Soc. Productora de Salmones y Truchas S.A.) Filial de Salmones Multiexport S.A. 30.00000000 5,859 - -Mytilus Multiexport S.A. 0.0000400 - 0.0000400 -Total patrimonio minoritario 5,859 -

31/12/2013 31/12/2012Participación en resultados % MUS$ % MUS$Salmones Multiexport S.A. 0.00000001 - 0.0000001 -Mutiexport Pacific Farms S.A. (antes Soc. Productora de Salmones y Truchas S.A.) Filial de Salmones Multiexport S.A. 30.00000000 (289) - -Mytilus Multiexport S.A. 0.0000400 - 0.0000400 -Total patrimonio minoritario (289) -

24. GANANCIAS POR ACCION DE OPERACIONES CONTINUAS Y DISCONTINUASEl detalle de las ganancias por acción es el siguiente:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Ganancias básicas por acción 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora (4,570) (35,722)Resultado disponible para accionistas (4,570) (35,722)Promedio ponderado de número de acciones 1,410,665,600 1,410,665,600Ganancias (Pérdidas) básicas por acción (US$/Acción) (0.0032) (0.0253)

El cálculo de las ganancias (pérdidas) básicas por acción ha sido realizado dividiendo los montos de la utilidad atribuible a los accionistas, por el número de acciones de la serie única. La Compañía no ha emitido deuda convertible u otros valores patrimoniales. Consecuentemente, no existen efectos potencialmente diluyentes de los ingresos por acción de la Compañía.

25. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIASLa composición de los ingresos por segmento operativo es el siguiente:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Ingresos ordinarios 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Venta segmento salmón y trucha 299,946 253,777Venta segmento choritos 10 -Total 299,956 253,777

107

Los ingresos ordinarios del grupo están constituidos principalmente por la venta de productos terminados derivados de la cosecha de activos biológicos.

26. COSTO DE VENTAS

La composición del costo por segmento operativo es la siguiente:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Costos ordinarios antes de Fair Value 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Costo segmento operativo Salmón Costo producto terminado salmón (303,450) (240,800)Costo activos biológicos (332) (28)Otros costos (3,824) (6,217)Costos de transporte (16,443) (15,415)Total costo segmento operativo Salmón (324,049) (262,460)Costo segmento operativo Choritos Otros costos (27) (1)Total costo segmento operativo Choritos (27) (1) Total costo de venta antes de Fair Value (324,076) (262,461)

27. COSTO DE DISTRIBUCIÓNLa composición de los costos de distribución, es el siguiente:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Costos de distribución 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Frigoríficos (1,757) (937)Gastos ventas oficina EEUU (2,360) (2,195)Gastos ventas oficina Chile (147) (178)Gastos generales embarque y pre-embarque (326) (112)Remuneraciones del personal (974) (934)Comisiones (300) (384)Otros gastos de ventas (1,446) (684)Total (7,310) (5,424)

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

28. GASTOS DE ADMINISTRACIÓNLa composición de los gastos de administración, es la siguiente:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Gastos de Administración 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Remuneraciones del personal (4,627) (3,778)Gastos del personal (313) (334)Asuntos corporativos administración (20) (65)Comunicaciones (83) (118)Servicios externos (1,403) (722)Vehículos (153) (131)Seguros (86) (97)Gastos de computación (157) (136)Otros gastos de administración (1,482) (1,226)Depreciaciones y amortizaciones (138) (155)Total (8,462) (6,762)

29. OTROS INGRESOS Y GASTOS POR FUNCIÓNLa composición de los rubros para cada ejercicio, es el siguiente:

a) Otros ingresos por función

b) Otros gastos por función

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Otros ingresos, por función 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Arriendo concesiones y otros 1,138 1,969Ingreso neto por venta del 30% de participación en 29,852 -Mutiexport Pacific Farms S.A. (antes Soc. Productora deSalmones y Truchas S.A.) Filial de Salmones Multiexport S.AOtros ingresos no operacionales 203 186Total 31,193 2,155

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Otros gastos, por función 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Costo arriendo concesiones y otros (106) (458)Castigos de activos fijos (189) (687)Otros gastos (93) (932)Total (388) (2,077)

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30. INGRESOS FINANCIEROSLos ingresos financieros tienen el siguiente detalle, al cierre de cada ejercicio:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Ingresos Financieros 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Intereses percibidos 682 1,119Intereses devengados 91 (133)Total 773 986

31. COSTOS FINANCIEROSLos costos financieros tienen el siguiente detalle, al cierre de cada ejercicio:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Costos financieros 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Intereses préstamo anticipo a exportador (PAE) (94) (47)Intereses por préstamos no corrientes (4,700) (5,391)Otros gastos (164) (188)Total (4,958) (5,626)

32. DIFERENCIA DE CAMBIOEl detalle de la diferencia de cambio de cada ejercicio, es el siguiente:

Acumulado 01/01/2013 01/01/2012Diferencias de cambio 31/12/2013 31/12/2012 MUS$ MUS$Diferencia cambio activos (1,507) 2,439Diferencia cambio pasivos 2,616 (2,934)Total 1,109 (495)

33. CONTINGENCIASA continuación se detallan las contingencias y compromisos vigentes al cierre del ejercicio:

a) Garantías otorgadas

Las filiales Alimentos Multiexport S.A., Mytilus Multiexport S.A. y Multiexport Pacific Farms S.A. (antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.) no han otorgado garantías al cierre de cada ejercicio.

La Sociedad Matriz ha otorgado en garantía las acciones de Salmones Multiexport S.A. a los Bancos Acreedores del contrato de crédito. A contar del 6 de Noviembre de 2009, según las

condiciones del Contrato de "Reconocimiento de Deuda y Reestructuración de Pasivo Financiero" firmado por la filial Salmones Multiexport y sus Bancos Acreedores, la Sociedad Matriz prendó a favor de los Bancos Acreedores el cien por ciento de las acciones de la filial. Según escritura pública de fecha 14 de septiembre de 2012 se realizó alzamiento parcial de la prenda en un cincuenta y un porciento.

Al cierre del ejercicio, la Sociedad filial Salmones Multiexport S.A. ha entregado garantías en favor del Banco de Chile, Rabobank Curacao N.V., Banco Itaú Chile, Banco Santander Chile, Corpbanca, DnB NOR Bank ASA y Banco de Crédito e Inversiones, con ocasión de la firma del contrato de reconocimiento de deuda, reestructuración de pasivos financieros y apertura de financiamientos reducida a escritura pública el 6 de noviembre de 2009, modificado el 14 de

110

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

septiembre de 2012, cuyo detalle es el siguiente:

i) Hipoteca de Primer Grado sobre catorce terrenos incluyendo todo lo edificado en ellos: cinco del área de Puerto Montt, dos del área de Río Negro Hornopirén, cuatro de la comuna de Villarica, dos del área de Puerto Fonck y uno del área Chaparano. El valor libro de los inmuebles hipotecados es de US$ 29,416,660 y su valor de tasación asciende a US$ 26,438,397.

ii) Prenda Industrial sobre maquinarias ubicadas en Cardonal, Chaparano y Molco. El valor libro asciende a US$ 6,131,646 y su valor de tasación asciende a US$ 7,023,064.

iii) Prenda sin desplazamiento sobre veintiún (21) pontones, cuatro (4) bases y veintiséis (26) set de jaulas, cuyo valor libro es de US$ 24,556,477 y su valor de tasación asciende a US$ 42,536,872.

iv) Hipoteca de primer grado y prohibición de enajenar sobre 69 concesiones de agua mar, ubicadas en la Décima y Undécima regiones y sobre derechos de agua ubicados en el área de Chaparano en la Décima región.

Asimismo, la Sociedad filial Salmones Multiexport S.A. otorgó y constituyó como garantía en el año 2010 en favor de los bancos antes señalados, prenda sobre las acciones que esta sociedad posee en la filial Multiexport Foods Inc. y el 60% de las acciones de la filial Multiexport Pacific Farms S.A. (antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.)

b) Restricciones

Al cierre de cada balance, la Sociedad Matriz y las filiales Alimentos Multiexport S.A. (Ex. Cultivos Acuícolas Internacionales S.A.) y Mytilus Multiexport S.A. no mantienen restricciones a la gestión o límites a sus indicadores financieros.

La filial Salmones Multiexport S.A. se obliga, a contar del 14 de septiembre de 2012, según las condiciones del Contrato de "Reconocimiento de Deuda y Reestructuración de Pasivo Financiero", en forma adicional a las obligaciones que normalmente imponen este tipo de contratos, a mantener, sobre la base de los estados financieros consolidados, según lo indicado en la nota 18 i), los siguientes índices financieros:

- Endeudamiento o leverage: nivel medible a partir del año fiscal 2012.

- Cobertura de gastos financieros: razón medible a partir del año fiscal 2014.

- Razón de liquidez, a partir del año fiscal 2009.- Covenant de patrimonio mínimo, medible a partir del año

fiscal 2014.

La obligación de cumplimiento a partir de 2014, será de tres de

los cuatro indicadores vigentes.

Las filiales de Salmones Multiexport S.A., Multiexport Foods Inc. y Multiexport Pacific Farms S.A. (antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.) no mantienen restricciones.

c) Juicios u otras acciones legales.

A juicio de la Administración y los asesores legales no se desprenderán pasivos de importancia respecto de las demandas indicadas en esta nota, sin embargo, al cierre de cada balance se han constituido provisiones de MUS$192 (MUS$161 en 2012) por cualquier eventualidad.

i) Demandas subsidiarias

La filial Salmones Multiexport S.A. mantiene doce causas por demandas subsidiarias. Los montos provisionados ascienden a MM$17 (MUS$ 32) ocho de estas causas se encuentran archivadas, dos a la espera del fallo correspondiente y cuatro en etapa inicial, no existiendo antecedentes sobre la sentencia final.

ii) Demandas directas

- Causa Rol 5101-2010, Solvtrans Chile S.A. en contra de Salmones Multiexport S.A. por cobro de intereses. Se confirma sentencia de primera instancia que dicta que dicha factura no es apta para su cobro.

- Causa Rol 3658-2011, Inmobiliaria Las Delicias en contra de Salmones Multiexport S.A. y Otros por nulidad de derecho público y privado compraventa terreno. Se terminó etapa de rendición de pruebas, y se está a la espera de sentencia de primera instancia.

- La filial Salmones Multiexport S.A. mantiene una demanda laboral por despido injustificado, que se encuentra en estado archivada y sin monto provisionado.

iii) Demandas a favor

- Causa Rol 3054-2008, Salmones Multiexport S.A. cobro de facturas a la empresa Alimentos Congelados del Mar Ltda. Se notificó al demandado, este no presentó excepciones. Se solicitó embargo de bienes. Sin embargo, no se han encontrado bienes ni domicilio conocido, por lo que las posibilidades de recupero son bajas. La causa se encuentra actualmente archivada.

iv) Multas

Al 31 de diciembre de 2013, a la filial Salmones Multiexport S.A., le han aplicado las siguientes multas que se encuentran en proceso:

111

Multas Servicio Nacional de Pesca: Al cierre del ejercicio se han presentado los descargos y se espera sentencia. Se ha constituido una provisión de MM$84 (MUS$160), para cubrir eventuales pagos.

Multas Servicio Evaluación Ambiental: Al cierre del ejercicio hay tres sanciones, se presentaron los descargos.

Multas de la Dirección del trabajo: Al cierre del ejercicio hay cuatro sanciones que se encuentra en etapa de apelación.

Dirección General de Aguas: Al cierre del periodo hay dos sanciones que se encuentran en proceso de presentación de descargos.

Las filiales de Salmones Multiexport S.A., Multiexport Foods Inc. y Multiexport Pacific Farms S.A. (antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.) no mantienen juicios u otras acciones legales.

c.2) Mytilus Multiexport S.A:

La sociedad mantiene al cierre del ejercicio una contingencia con el Servicio de Impuestos Internos por un programa de revisión tributaria de contabilidad en moneda extranjera para el año 2007. A la fecha de cierre, está en proceso la presentación de un recurso de casación.

i) Multas

No se tiene conocimiento de multas aplicadas a la sociedad.

c.3) Alimentos Multiexport S.A.

i) Multas

Al 31 de diciembre de 2013 hay una infracción cursada por Sernapesca, aún no ha sido notificada.

ii) Demandas a favor

Al 31 de diciembre de 2013 hay tres causas de desafuero tramitadas en el Juzgado de Letras de Puerto Montt que están próximas a audiencia preparatoria.

d) Cauciones obtenidas de terceros La Sociedad Matriz al cierre de cada balance no ha recibido cauciones de terceros.

La filial Salmones Multiexport S.A. al cierre del ejercicio ha recibido documentos en garantía por conceptos de Servicios de proveedores equivalentes a MUS$ 87 y venta de productos nacionales por MUS$ 10.-

La filial Mytilus Multiexport S.A. no ha recibido cauciones de terceros.

Las filiales de Salmones Multiexport S.A., Multiexport Foods Inc. y Multiexport Pacific Farms S.A. (antes Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.) no han recibido garantías de terceros.

La filial Alimentos Multiexport S.A. no ha recibido cauciones de terceros.

112

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

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:

114

ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Dotación 31/12/2013 31/12/2012Gerentes y ejecutivos principales 28 28Profesionales y técnicos 500 487Trabajadores 1,405 1,587Total 1,933 2,102

35. OTRA INFORMACIÓNEl número de empleados del grupo por categoría es el siguiente:

36. HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCEEntre el 31 de diciembre de 2013 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no existen hechos posteriores que pudieran afectar significativamente la interpretación de los mismos.

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Acumulado AcumuladoEstado de Resultados por Función 31.12.2013 31.12.2012 Total Salmónidos Mitílidos Total Salmónidos Mitílidos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

* EBIT Operacional: Ganancia Bruta antes de Fair Value - Gastos de Distribución - Gastos de Administración (no incluye efecto ajuste Fair Value)** EBITDA Operacional: EBIT Operacional + Depreciación y amortización (no incluye efecto ajuste Fair Value)

37. ANÁLISIS RAZONADO CONSOLIDADO MULTIEXPORT FOODS S.A.A DICIEMBRE DE 2013

Análisis comparativo y explicación de las principales tendencias:1. Estado de Resultados Consolidado y por Segmentos

Ganancia (pérdida)Ingresos de actividades ordinarias 299.956 299.946 10 253.777 253.776 1Costo de ventas -324.076 -324.049 -27 -262.461 -262.460 -1

Ganancia bruta antes de Fair Value -24.120 -24.103 -17 -8.684 -8.684 -(Cargo) Abono a resultados por Fair Value 3.024 3.024 - -1.530 -1.530 -de activos biológicos cosechados y vendidos (Cargo) Abono a resultados por ajuste Fair Value 4.057 4.057 - -15.602 -15.602 -de activos biológicos del ejercicio Ganancia bruta -17.039 -17.022 -17 -25.816 -25.816 -Costos de distribución -7.310 -7.310 - -5.424 -5.424 -Gasto de administración -8.462 -8.455 -7 -6.762 -6.759 -3Otros ingresos, por función 31.193 31.193 - 2.155 2.141 14Otros gastos, por función -388 -176 -212 -2.077 -547 -1.530

Ganancias (Pérdidas) de actividades operacionales -2.006 -1.770 -236 -37.924 -36.405 -1.519Ingresos financieros 773 756 17 986 968 18Costos financieros -4.958 -4.958 - -5.626 -5.625 -1Diferencias de cambio 1.109 1.801 -692 -495 -1.111 616

Ganancia (pérdida), antes de impuestos -5.082 -4.171 -911 -43.059 -42.173 -886Gasto por impuestos a las ganancias 223 58 165 10.611 10.043 568

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas -4.859 -4.113 -746 -32.448 -32.130 -318Ganancia (pérdida) de operaciones discontinuadas - - - -3.274 -2.492 -782

Ganancia (pérdida) -4.859 -4.113 -746 -35.722 -34.622 -1.100EBIT Operacional* -39.892 -39.868 -24 -20.870 -20.867 -3EBITDA Operacional ** -26.957 -26.935 -24 -8.461 -9.252 791

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

1.1) EBIT Operacional Consolidado

i) Ejercicio acumulado a diciembre 2013

A diciembre de 2013, la compañía registró ventas por USD 300 millones, cifra 18,2% mayor a la registrada en igual periodo del año 2012. Esta variación se explica principalmente por un incremento del 6,5% en el volumen vendido, alcanzando 46.297 tons de materia prima: 40.109 tons de Salmón del Atlántico (+3,6%) y 6.189 tons de Trucha (+29,9%) y por los mayores precios de venta registrados durante el presente año producto de la recuperación mundial de los precios de ambas especies.

El EBIT Operacional fue de USD -39,9 millones, USD 19,0 millones menor al registrado durante igual periodo de 2012, explicado principalmente por mayores costos de producción. Estos mayores costos de producción están relacionados con el aumento de los precios de materias primas para la fabricación de alimento, ítem que

representa más del 50% del costo de la materia prima, así como el deterioro en el performance productivo de los peces en cultivo.

Durante el año 2013, el aumento de niveles de biomasa en engorda en Chile presentó una desafiante situación productiva y sanitaria a nivel industria, lo cual se tradujo en mayores mortalidades, extensión del ciclo productivo, mayores gastos de control de enfermedades y menores rendimientos de producción.

A nivel unitario, el EBIT Operacional del Salmón del Atlántico fue de -0,84 USD/Kg WFE* , inferior al EBIT de -0,46 USD/Kg WFE alcanzado en igual periodo de 2012, explicado por las razones indicadas en el párrafo anterior. Por su parte, la Trucha alcanzó un EBIT operacional de -0,95 USD/Kg WFE durante el periodo (-0,35 USD/kg WFE en igual periodo de 2012).

El EBITDA Operacional alcanzó USD -27,0 millones, USD 18,5 millones menor al registrado en igual periodo de 2012.

ii) 4to trimestre 2013

Durante el cuarto trimestre, el EBIT operacional fue de USD -5,7 millones, en comparación con los USD -13,0 millones obtenidos en igual periodo de 2012. Lo anterior explicado principalmente por un menor volumen de venta.

El volumen de venta registrado durante el trimestre fue de 5.176 tons de Materia Prima propia (-61,5%), de las cuales 3.793 tons correspondieron a la especie Salmón del Atlántico (-64,7%) y 1.438 tons a Trucha (-50,0%).

A nivel unitario, el EBIT Operacional del Salmón del Atlántico fue de -1,04 USD/kg WFE, en comparación al EBIT de -0,98 USD/Kg WFE alcanzado en Q4 de 2012. Por su parte, la Trucha alcanzó un EBIT Operacional de -1,29 USD/Kg WFE durante el trimestre (-0,78 USD/kg WFE en igual periodo de 2012).

Cabe destacar que el EBIT del cuarto trimestre está negativamente impactado por el menor volumen de venta, ya que la sola distribución de los Gastos de Administración y Ventas sobre un menor volumen de ventas explica cerca de -0,41 USD/Kg WFE en el EBIT unitario trimestral total.

1.2) Efecto Fair Value de Biomasa

A partir de los Estados Financieros del cuarto trimestre de 2011, en línea con lo solicitado por la Superintendencia de Valores y Seguros, la compañía presenta el efecto en resultado del ajuste de Fair Value en dos nuevas líneas del Estado de Resultados.

El efecto por Fair Value asociado a la biomasa cosechada y vendida es presentado en la línea “(Cargo) Abono a resultado por Fair Value de Activos biológicos cosechados y vendidos”, mientras que el efecto por Fair Value asociado a la biomasa existente es presentado en la línea “(Cargo) Abono a resultado por ajustes Fair Value de activos biológicos del ejercicio”, ambas líneas a continuación del rubro “Costo de Ventas”.

El efecto neto en el Estado de Resultados por ajuste de Fair Value es el resultante de la suma de estas dos líneas recién indicadas. En los estados financieros publicados anteriormente, este efecto neto de Fair Value era presentado neto dentro del rubro “Otros Ingresos, por función”.

Considerando lo anterior, durante el cuarto trimestre de 2013, el efecto neto total por ajuste de Fair Value fue de USD -2,3 millones,

SALMÓN DEL ATLÁNTICO 4T13 4T12 4T13 4T12 Cosechas [Tons WFE] 2.071 10.060 39.262 40.100Volumen Venta [Tons WFE] 3.739 10.577 40.109 38.723EBIT Operacional Unit. [USD/Kg WFE] -1,04 -0,98 -0,84 -0,46TRUCHA Cosechas [Tons WFE] 1.134 7.156 2.316 7.997Volumen Venta [Tons WFE] 1.438 2.873 6.189 4.764EBIT Operacional Unit. [USD/Kg WFE] -1,29 -0,78 -0,95 -0,35TOTAL Cosechas [Tons WFE] 3.205 17.217 41.578 48.097Volumen Venta Total [Tons WFE] 5.176 13.449 46.297 43.488EBIT Operacional Unit. Total [USD/Kg WFE] -1,11 -0,94 -0,85 -0,45

Trimestre Acumulado

*WFE (Whole Fish Equivalent) = Materia Prima (MP)

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De esta manera, el saldo de Fair Value presente en la cuentas de Activo Biológico y de Inventarios en el Balance a diciembre de 2013 es de USD -3,3 millones y de USD -1,3 millones respectivamente. 1.3) Ganancia Consolidada y otras partidas del Estado de Resultados

Dentro de los otros rubros no relacionados directamente con la operación destaca el reconocimiento financiero del acuerdo alcanzado con Mitsui en 2013, el cual considera la venta del 30% de la filial “Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.” a Mitsui & Co. (U.S.A.) Inc. por USD 36,0 millones, generando una utilidad de USD 29,9 millones antes de impuestos. Esta transacción se concretó e informó al mercado el día 27 de Junio de 2013.

Los Gastos Financieros ascienden a USD 5,0 millones a diciembre 2013 (11,9% menor a lo registrado en igual periodo 2012), mientras que los Ingresos Financieros fueron USD 0,8 millones. Por su parte, la Diferencia de Cambio fue de USD 1,1 millones (USD 1,6 millones

mayor a igual periodo 2012).Con todo lo expuesto anteriormente, la Ganancia Consolidada a diciembre de 2013 fue de USD -4,9 millones, esto es USD 30,9 millones mayor a la Ganancia alcanzada a diciembre de 2012 (USD -35,7 millones).

1.4) Ventas por mercado y tipo de producto/especie²

Durante el año 2013 las ventas de la compañía tuvieron un incremento de 18,2% respecto igual periodo del año 2012. Lo anterior se explica principalmente por un mayor volumen de venta y por la recuperación de precios internacionales de las especies Salmón Atlántico y Trucha.

En este contexto, al igual que el año 2012, el mercado de USA sigue representando el principal destino de las exportaciones de la compañía, con aproximadamente el 55% de las ventas en ambos periodos.

Especie Periodo 2013 Periodo 2012 Periodo 2013 Periodo 2012 (M USD) (M USD) (M USD) (M USD)Salmón Atlántico 4.475 -11.497 325 -968Trucha - -617 710 -1.184Totales 4.475 -12.115 1.036 -2.151

Fair Value Activos Biológicos Fair Value Activos Biológicos Del Ejercicio Cosechados y Vendidos

AÑO 2013(MM USD) USA EUROPA ASIA NACIONAL OTROS TOTALSalmón Atlántico 160 8 10 3 59 240Trucha 6 1 32 0 8 46% VAP Salmón Atlántico 100% 90% 14% 73% 10% 72%% VAP Trucha 100% 0% 91% 95% 8% 77%Otros - - - 13 - 13Total 165 9 43 17 67 300

AÑO 2012(MM USD) USA EUROPA ASIA NACIONAL OTROS TOTALSalmón Atlántico 140 8 4 2 46 199Trucha 1 0 33 0 5 39% VAP Salmón Atlántico 100% 100% 25% 74% 15% 78%% VAP Trucha 100% 1% 99% 96% 5% 85%Otros - - - 15 - 15Total 140 8 36 17 52 254

² % VAP: Se considera producto de valor agregado (VAP) a aquellos productos terminados que no correspondan a pescado entero, ya sea con o sin cabeza, es decir filetes. porciones, ahumados, etc.

USD 2,2 millones menor al ajuste de Fair Value registrado en igual periodo de 2012.

En la siguiente tabla se muestra un resumen por especie del efecto de Fair Value (sin considerar Provisión de Producto Terminado) para los ejercicios acumulados 2012 y 2013.

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

i) Activos

Al cierre del año 2013, los activos totales de la sociedad matriz y sus filiales alcanzan USD 445,2 millones, presentando una disminución de USD 7,8 millones (-1,7%) respecto a diciembre 2012.

Los Activos corrientes alcanzan USD 228,2 millones, un 2,6% menor a los USD 234,3 millones a diciembre de 2012. Las principales variaciones se registran en los siguientes rubros:

• Efectivo y equivalentes al efectivo disminuye en USD 24,8 millones, producto del mayor capital de trabajo requerido, dada la mayor biomasa mantenida en engorda que será cosechada dentro de los próximos 12 meses. Lo anterior se compensa parcialmente por la venta del 30% de la filial “Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.” a Mitsui & Co. (U.S.A.) Inc. por USD 36 millones.

• Activos Biológicos corrientes aumentan en USD 37,1 millones

como resultado de la mayor biomasa mantenida en engorda que será cosechada dentro de los próximos 12 meses.

• Inventarios disminuyen en USD 13,9 millones producto de la venta de las cosechas de Trucha, que se concentraron en el cuarto trimestre de 2012, y que fueron vendidas durante el presente ejercicio. Adicionalmente, durante el cuarto trimestre 2013 hubo una mayor venta de inventario dado los bajos niveles de cosecha registrados en este periodo.

• Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar disminuye

en USD 8,1 millones producto de la menor operación registrada durante el último trimestre de 2013.

El índice de liquidez de la sociedad aumenta a 2,30 veces, desde 2,26 veces registrado a diciembre de 2012. La razón ácida, en tanto, disminuye a 0,35 veces desde 0,62 en igual periodo 2012.

Los Activos no Corrientes totalizan USD 217,0 millones a diciembre de 2013, presentando una disminución de 0,8% respecto de diciembre de 2012. La principal variación se registra en el siguiente rubro:

• Disminución de los Activos Biológicos no Corrientes en USD 2,2 millones, producto del menor volumen de biomasa mantenida en engorda y que será cosechada en un periodo superior a 12 meses.

ii) Pasivos

A diciembre 2013, el Pasivo Corriente de la sociedad matriz y sus filiales disminuyó un 4,2%, totalizando USD 99,3 millones. Lo anterior se explica principalmente por la variación del siguiente rubro:

• Disminución de los pasivos financieros corrientes producto del pago del crédito para exportadores por USD 5,0 millones y el pago del 5,3% del Capital del tramo A de la deuda de largo plazo por USD 4,7 millones. Lo anterior se compensa parcialmente por la reclasificación del 7,96% de la deuda de dicho tramo como pasivo corriente.

4T13 4T12TOTAL ACTIVOS 445.224 453.016 ACTIVOS CORRIENTES 228.178 234.284Efectivo y equivalente al efectivo 3.319 28.096Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 26.755 34.870Inventarios + Activos biológicos corrientes 193.266 170.029Otros activos corrientes 4.838 1.289 ACTIVOS NO CORRIENTES 217.046 218.732Propiedades, planta y equipo 110.986 113.103Activos biológicos no corrientes 34.083 36.265Impuestos diferidos 38.952 36.224Intangibles y otros activos no corrientes 33.025 33.140 TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 445.224 453.016 PASIVOS CORRIENTES 99.253 103.627Otros pasivos financieros corrientes 8.195 11.162Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 88.844 90.313Otros pasivos corrientes 2.214 2.152 PASIVOS NO CORRIENTES 191.550 196.577Otros pasivos financieros no corrientes 166.929 173.967Pasivo por impuestos diferidos 24.621 22.610 PATRIMONIO 154.421 152.812

2. Estado de situación financiera consolidado

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ESTADO DE FLUJOS (MUSD) 2013 2012Actividades de la Operación -36.596 -19.437Actividades de Inversión 21.721 -22.373Actividades de Financiamiento -9.692 -16.814 FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO -24.567 -58.624 Variación en la tasa de cambio -211 -59 VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE -24.778 -58.683 SALDO INICIAL 28.097 86.779 SALDO FINAL 3.319 28.096

3.Análisis y explicación Flujo Neto Consolidado originado por las Actividades de Operación, Inversión y Financiamiento

El Flujo originado por actividades de la operación fue de USD -36,6 millones a diciembre de 2013 (USD -19,4 millones a diciembre 2012). Las principales variaciones con respecto al mismo periodo de 2012 son las siguientes:

• Mayores Cobros por USD 52,9 millones producto de la recuperación de los precios internacionales para las especies Salmón del Atlántico y Trucha, junto con un mayor volumen de venta.

• Mayores Pagos a Proveedores por el suministros de bienes y servicios por USD 63,8 millones, relacionado con la mayor operación.

El Flujo originado por actividades de inversión fue de USD 21,7 millones (USD -22,4 millones a diciembre 2012), explicado principalmente por los siguientes rubros:

• Venta del 30% de filial “Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.” a Mitsui & Co. (U.S.A.) Inc. por USD 36,0 millones.

• Compras de propiedades, planta y equipo por USD 14,3 millones, destinados principalmente a la reposición de bienes y

a la apertura de centros de cultivo en agua de mar.

El Flujo originado por actividades de financiamiento fue de USD -9,7 millones y se explica principalmente por:

• Amortización de la deuda de largo plazo, equivalente al 5,3% del Tramo A, por USD -4,7 millones.

• Amortización del crédito para exportadores por USD -5,0 millones.

En resumen, la suma de los desembolsos en operación, inversión y financiamiento totalizan USD -24,8 millones. Lo anterior, sumado al saldo inicial de caja de USD 28,1 millones, resulta en un saldo final de Efectivo y Equivalentes al Efectivo de USD 3,3 millones.

4. Criterio valoración de Fair Value de activos biológicos

Los activos biológicos, que incluyen planteles de reproductores, ovas, smolts, peces en engorda en el mar son valorados tanto en el momento de su reconocimiento inicial como con posterioridad a su valor justo menos los costos estimados de transformación y venta,

Los Pasivos no Corrientes alcanzaron los USD 191,6 millones (USD 196,6 millones a diciembre de 2012). Las principales variaciones se registran en el siguiente rubro:

• Reclasificación de una porción de la deuda de largo plazo como pasivo corriente por USD 7,0 millones.

La participación de los Pasivos no Corrientes sobre los Pasivos Totales aumentó desde un 65,5% en diciembre 2012 a un 65,9% a diciembre de 2013.

A nivel total, el indicador de endeudamiento sobre el Patrimonio de la sociedad matriz y sus filiales, sin descontar el disponible

que mantiene la compañía, disminuye a 1,88 veces (1,96 veces a diciembre de 2012). Esto se debe principalmente a la disminución de los pasivos producto de la amortización de la deuda financiera mencionada anteriormente y al aumento del Patrimonio en USD 1,6 millones, cifra que se explica a continuación.

iii) Patrimonio

El Patrimonio Neto aumentó a USD 154,4 millones desde USD 152,8 millones registrados a diciembre de 2012. Lo anterior se explica por la participación minoritaria relacionada con la venta del 30% de la filial “Sociedad Productora de Salmones y Truchas S.A.” que fue parcialmente compensada por el resultado neto del ejercicio 2013.

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

excepto cuando el valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad, conforme a las definiciones contenidas en NIC 41. Para lo anterior se debe considerar en primera instancia la búsqueda de un mercado activo para estos activos. Considerando que no existe un mercado activo para las existencias de peces vivos en todas sus etapas, se ha considerado como valorización para peces en agua dulce (reproductores, ovas, alevines y smolts) el costo acumulado a la fecha de cierre.

Para peces en engorda, el criterio de valorización es a valor justo, entendiéndose como valor justo el precio de mercado menos los costos estimados de transformación y venta. Existe un mercado para peces en engorda sobre un determinado tamaño, esto es 4,00 kg en peso vivo para el Salmón del Atlántico y 2,50 kg en peso vivo para la Trucha. En ambos casos se determina el precio de mercado ajustado por distribución de calidad y calibre según el peso promedio de cada grupo en existencia en el mar a la fecha del balance, al cual se le descuentan los costos de cosecha, procesamiento, empaque, distribución y venta. El volumen es ajustado por rendimiento de proceso.

La valorización de peces de menor tamaño que los señalados es realizada de acuerdo al mismo principio, con las correcciones de precio por tamaño. Sin embargo, dado que peces en ese tamaño no se consideran cosechables, si el valor justo determinado de esta manera resulta inferior al costo de existencia, dicha biomasa es valorizada a su costo, salvo que una pérdida en su venta a peso de cosecha sea anticipada, caso en el cuál se realiza una provisión de menor valor en la existencia de dicha biomasa.

El efecto por Fair Value asociado a la biomasa cosechada y vendida es presentado en la línea “(Cargo) Abono a resultado por Fair Value de Activos biológicos cosechados y vendidos”, mientras que el efecto por Fair Value asociado a la biomasa existente es presentado en la línea “(Cargo) Abono a resultado por ajustes Fair Value de activos biológicos del ejercicio”, ambas líneas abajo del rubro “Costo de Ventas”.

Los activos biológicos que serán cosechados durante los próximos 12 meses se clasifican como activos biológicos corrientes. La pérdida o utilidad en la venta de estos activos puede variar respecto del cálculo a valores justos determinado al cierre del ejercicio.

5. Análisis de Mercados

De acuerdo a estimaciones, durante el año 2013 la producción mundial de Salmón Atlántico creció un 2,2% en relación a 2012, explicado principalmente por el aumento en Chile (+28,6%), compensado parcialmente por una reducción en la producción de Noruega (-3,3%) y Canadá (-16,1%).

Por su parte, la producción mundial de Trucha se redujo un 28,2% en 2013 respecto del año anterior, lo cual se explica principalmente por la disminución de Chile (-36,3%) y Noruega (-3,2%).

i) Salmón del Atlántico

En el caso de la especie Salmón del Atlántico, las exportaciones de

producto terminado de Chile durante 2013 crecieron en un 35,0% en comparación al año 2012 en términos de volumen exportado. En términos de monto exportado (USD) el crecimiento fue de 60,3%.

En relación a los precios, el indicador Urner Barry para el precio del Salmón del Atlántico fresco, filete trim d, calibre 2-3 lbs, en Estados Unidos, mercado más relevante para Chile, promedió USD 4,49 por libra durante 2013 lo que constituye un alza de 31,3% respecto del precio promedio de USD 3,42 por libra en 2012.

ii) Trucha

En el caso de la especie Trucha, las exportaciones de producto terminado de Chile durante el periodo en análisis disminuyeron un 21,1% en términos de volumen respecto a igual período del 2012. La reducción en términos de valor exportado (USD) alcanzó un 14,4%.

En relación a los precios en el mercado de Japón (el más relevante para Chile para esta especie) de acuerdo al indicador Fish Information & Services (FIS) que equivale al precio de la trucha HG (sin cabeza y eviscerada, congelada, calibre 4-6 lbs), promedió JPY 672 por kg durante 2013, mostrando un alza de 49,7% respecto al precio promedio de JPY 449 por kg de 2012.

Cabe destacar que la reducción en las cosechas a nivel industria, junto con la sólida demanda por este producto en los mercados de destino, impactó positivamente los precios de venta, los cuales superaron los JPY 850 por kg hacia fines del año 2013. 6. Análisis de riesgo de mercado

i) Riesgo crediticio

Las cuentas por cobrar de la sociedad matriz y sus filiales provienen de una alta diversificación de la cartera de clientes de la empresa, los cuales están económica y geográficamente dispersos y pertenecen a países con bajo nivel de riesgo soberano. Conforme a ello, la sociedad matriz y sus filiales no estiman que estén expuestas a una concentración importante de riesgo crediticio. Igualmente, la compañía cuenta con seguros de cobranza para las ventas de exportación con el fin de reducir riesgos crediticios.

ii) Riesgo de tasa de interés

A diciembre de 2013, la sociedad matriz y sus filiales mantienen toda su deuda bancaria de corto y largo plazo en dólares. Al cierre del período, la sociedad filial Salmones Multiexport mantiene toda su deuda financiera de largo plazo estructurada en 2 tramos, con tasas de interés variable en función de los resultados de la compañía, las cuales al cierre del período alcanzan en promedio 2,26%.

iii) Riesgo de tipo de cambio

Los ingresos de la sociedad matriz y sus filiales se reciben principalmente en dólares, salvo un porcentaje marginal de ventas nacionales que se reciben en pesos. Por otra parte, una menor proporción de los egresos de la compañía se realizan en moneda nacional sujetos a revaluación cambiaria. Al cierre del ejercicio no

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existen operaciones de cobertura de tipo de cambio vigentes.

iv) Riesgo de precio de Commodity

El alimento representa el principal costo de producción del salmón (alrededor de un 55% del costo de la materia prima y un 40-45% del costo del producto terminado). Sus precios son afectados por algunas variables que la Compañía no controla, como por ejemplo los precios de la harina y aceite de pescado, que se determinan, a su vez y entre otras cosas, por la cantidad de pesca pelágica capturada en la temporada.

A lo anterior se debe agregar el hecho de que la industria del alimento está controlada por un número reducido de grandes productores mundiales. Sin perjuicio de lo anterior, las dietas de alimentos han evolucionado hacia dietas cada vez más vegetales, reduciendo ostensiblemente la importancia de la harina y del aceite de pescado, los que debieran llevarse a niveles cada vez menos relevantes conforme a los avances tecnológicos. La compañía tiene la política de acordar contratos de compra de alimento a mediano plazo, contratos que contemplan mecanismos de ajustes trimestrales de los precios de las dietas de alimentos de peces conforme a la variación experimentada por los precios de las principales materias primas e insumos utilizados en la fabricación de los alimentos en el último trimestre móvil.

v) Riesgo de precios internacionales

El precio del salmón y otros productos del mar se rigen principalmente por las tendencias y movimientos de la oferta y demanda mundial y por mercado de estos productos. Si bien la demanda mundial de salmones y truchas ha mostrado un crecimiento promedio aproximado de 10% anual en la última década, la evolución futura de los precios dependerá del crecimiento en la oferta mundial de salmones y truchas cultivadas y salvajes y, por lo tanto, en muy buena medida dependerá de las políticas de producción de las empresas y de las limitantes que se puedan encontrar por condiciones sanitarias adversas y/o productivas en los distintos países productores. Los contratos de venta de la compañía normalmente son a precios fijos y sus plazos son pactados hasta 6 meses dependiendo de las tendencias y situaciones particulares de cada mercado.

vi) Riesgo de la naturaleza

La salmonicultura y en general los cultivos marinos, están expuestos a riesgos de la naturaleza que podrían afectar la producción, como por ejemplo, tormentas, florecimiento de algas nocivas, etc. La compañía tiene la política de contratar pólizas de seguro para su biomasa, las que son adecuadas para la cobertura de estos riesgos.

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

7. Índices financieros y productivosSe presentan a continuación los principales índices financieros y productivos.

Var D-13/ Var % D-13/ Dic-13 Dic-12 D-12 D-12

INDICES DE LIQUIDEZ Liquidez corriente (veces) 2,30 2,26 0,04 1,7%(Activos corrientes /Pasivos corrientes) Razón ácida (veces) 0,35 0,62 -0,27 -43,3%((Activos corrientes - Inventarios - Act. Biológicos corrientes) / Pasivos corrientes) INDICES DE ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento (veces) 1,88 1,96 -0,08 -4,1%((Pasivos corrientes + Pasivos no corrientes) / Patrimonio neto) Razón de endeudamiento corto plazo (veces) 0,64 0,68 -0,04 -5,2%(Pasivos Corrientes / Patrimonio neto) Razón de endeudamiento largo plazo (veces) 1,24 1,29 -0,05 -3,6%(Pasivos No Corrientes / Patrimonio neto) Porción Deuda Corto Plazo 34,1% 34,5% 0,00 -1,1%(Pasivos Corrientes / (Pasivos Corrientes + Pasivos No Corrientes)) Porción Deuda Largo Plazo 65,9% 65,5% 0,00 0,6%(Pasivos No Corrientes / (Pasivos Corrientes + Pasivos No Corrientes)) Cobertura gastos financieros -6,44 -1,82 -4,62 253,2%(EBITDA Operacional / Gastos Financieros Netos) INDICES DE ACTIVIDAD Total activos (MUSD) 445.224 453.016 -7.792 -1,7%Inversiones 14.279 22.686 -8.407 -37,1%Enajenaciones 0 313 -313 -100,0% Rotación de inventarios 1,49 1,40 0,09 6,7%(Costo venta / (Inventario + Act. Biológicos Promedio)) Permanencia de inventarios 241 257 -16 -6,3%(Inventario Promedio / costo venta * 360) INDICES DE RENTABILIDAD Rentabilidad del patrimonio -3,16% -20,68% 0,18 -84,7%(Utilidad neta / Patrimonio Promedio) Rentabilidad del activo -1,08% -7,89% 0,07 -86,3%(Utilidad neta / Activos Totales Promedio) Utilidad por acción -0,003 -0,025 0,02 -86,4%(Utilidad neta /N° acciones suscritas y pagadas) Retorno dividendos 0,00 0,05 -0,05 -99,9%(Dividendos pagados / precio de mercado)

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Var D-13/ Var % D-13/ Dic-13 Dic-12 D-12 D-12

INDICES DE RESULTADOS (MUSD) Ingresos de explotación 299.956 253.777 46.179 18,2% Costos de explotación -324.076 -262.461 -61.615 23,5% Costos financieros -4.958 -5.626 668 -11,9% Ebit Operacional -39.892 -20.870 -19.022 91,1%(Ganancia Bruta antes de Fair Value - Gastos de Distribución - Gastos de Administración) Ebitda Operacional (sin ajuste Fair Value) -26.957 -8.461 -18.496 218,6%(EBIT Operacional + Depreciación) Ebitda (con Ajuste Fair Value) -19.876 -25.593 5.717 -22,3%(Ganancia Bruta - Gastos de Distribución - Gastos de Administración + Depreciación) Ganancia (Pérdida) -4.859 -35.722 30.863 -86,4% INDICADORES PRODUCTIVOS Cosechas del periodo (en tons) / Centros en uso* (Agua Mar) 1.599 2.004 -405 -20,2% Cosechas (ton MP) 41.578 48.097 -6.519 -13,6% Centros en uso (al inicio del periodo) 26 24 2 8,3% Densidad de cultivo, expresado en Kilos por metro cúbico Salmón Atlántico 4,45 4,66 -0,21 -4,6% Trucha 1,99 1,36 0,63 46,6% Tasa de Sobrevivencia de grupos cosechados (Agua Mar) Salmón Atlántico 80,3% 85,6% -0,05 -6,2% Trucha 73,3% 79,8% -0,07 -8,2% Siembra de Smolts, expresado en miles de unidades Salmón Atlántico 12.029 11.796 234 2,0% Trucha 1.817 3.787 -1.969 -52,0% Salmón Coho 1 - 1 n/a

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Memoria Anual 2013

Salmones Mytilus Alimentos Multiexport S.A. Multiexport S.A. Multiexport S.A. 2013 2012 2013 2012 2013 2012Activos Corrientes 229.391 228.484 1.078 1.058 3.972 4.520Activos Fijos 110.874 112.421 - 662 16 21Activos No Corrientes 101.359 102.654 2.671 2.751 2.011 214Total Activos 441.624 443.559 3.749 4.471 5.999 4.755Pasivo Corriente 97.098 127.737 5.662 5.957 12.081 3.642Pasivos No Corrientes 191.550 196.576 1.800 1.800 - -Patrimonio 152.976 119.246 (3.713) (3.286) (6.082) 1.113Total Pasivos y Patrimonio 441.624 443.559 3.749 4.471 5.999 4.755

Salmones Mytilus Alimentos Multiexport S.A. Multiexport S.A. Multiexport S.A. 2013 2012 2013 2012 2013 2012Resultado Operacional (29.224) (42.210) (24) (3) (9.194) (348)Resultado No Operacional 32.399 (106) (887) (883) 202 556Resultado Antes de Impto a la Renta 3.175 (42.316) (911) (886) (8.992) 208Impuesto a la renta + Op. discontinunadas (1.471) 7.583 165 (214) 1.797 (41)Utilidad del Ejercicio 1.704 (34.733) (746) (1.100) (7.195) 167

Salmones Mytilus Alimentos Multiexport S.A. Multiexport S.A. Multiexport S.A. 2013 2012 2013 2012 2013 2012Actividades de la Operación (37.840) (6.055) (26) (205) (60) (1.326)Actividades de Financiamiento (9.686) 49.048 (286) - - -Actividades de Inversión 21.850 (22.683) - 313 - (3)Flujo Neto del Ejercicio (25.676) 20.310 (312) 108 (60) (1.329)Efecto de la Inflación sobre el efectivo y equivalente (141) (221) (38) 27 (14) 68Saldo Inicial de Efectivo y Equivalentes 26.888 6.799 475 340 121 1.382Saldo Final de Efectivo y Equivalentes 1.071 26.888 125 475 47 121

Salmones Mytilus Alimentos Multiexport S.A. Multiexport S.A. Multiexport S.A. 2013 2012 2013 2012 2013 2012Saldo Inicial 119.246 103.978 (3.286) (2.033) 1.113 946

Resultado Integral Ganancia (Pérdida) 1.704 (34.733) (746) (1.100) (7.195) 167 Otro Resultado Integral (1) 1 319 (153) - -Otros Cambios en el Patrimonio Emisión de Patrimonio 25.880 50.000 - - - - Cambios de las participaciones en la propiedad de subsidiarias 6.148 - - - - - Transferencias y otros cambios (1) - - - - -Cambios en el Patrimonio 33.730 15.268 (427) (1.253) (7.195) 167Saldo Final 152.976 119.246 (3.713) (3.286) (6.082) 1.113

BALANCE GENERAL [MUS$]

ESTADO DE RESULTADOS[MUS$]

FLUJO DE EFECTIVO[MUS$]

ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO [MUS$]

38. ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS FILIALES*

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ESTADOS FINANCIEROS MULTIEXPORT FOODS

Los presentes Estados Financieros de las Filiales de Multiexport Foods S.A., correspondientes al 31 de diciembre 2013 y 2012, fueron preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La preparación de los Estados Financieros conforme a las NIIF exige el uso de ciertas estimaciones y criterios contables. También exige a la

Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables de la Sociedad. A la fecha de los presentes Estados Financieros no existen incertidumbres importantes respecto a sucesos o condiciones que pueden aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la entidad siga funcionando normalmente como empresa en marcha.

*Los Estados Financieros de las sociedades filiales se encuentran a disposición del público en las oficinas del informante y de la Superintendencia de Valores y Seguros.

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39. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADLos directores que suscriben esta memoria por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013, declaran bajo juramento que el contenido de ella es veraz, conforme a la información que han tenido en su poder.

Alberto del Pedregal L.Director

Rubén Bascuñán S.Director

Andrés Lyon L.Gerente General

José Ramón Gutiérrez A.Vicepresidente Ejecutivo

Martín Borda M.Presidente