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Mayo de 2009
Actualidad de la macroeconomía de laActualidad de la macroeconomía de laR. P. ChinaR. P. China
Seminario “Oportunidades de Negocios con China”Seminario “Oportunidades de Negocios con China”
Lic. Gustavo Alejandro GiradoLic. Gustavo Alejandro Girado
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El porcentaje de Asia en el PIB mundial supera el de la UE y a los EE.UU., y el crecimiento de la región es el más vigoroso del mundo
Importancia relativa de Asia y la R. P. China IImportancia relativa de Asia y la R. P. China I
Fuente: ADB.
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Importancia relativa de Asia y la R. P. China IIImportancia relativa de Asia y la R. P. China II
Participación en el PIB mundial
-en PPP, como % del total-
Fuente: FMI. 2006, estimado.
Participación de China en el PIB mundial, en PPP (o “el
regreso del gigante”) -como % del total-
Fuetne: “The World Economy”, de Angus Maddison, y FMI. 2006, estimado.
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Asia Pacífico como socio comercial IAsia Pacífico como socio comercial I
Participación comercial de ALyC en algunas regiones y países del AP-en %-
Fuente: Cepal.
Exportaciones de ALyC Importaciones de ALyC
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Asia Pacífico como socio comercial IIAsia Pacífico como socio comercial II
América Latina y el Caribe
• Sus ventas al Asia Pacífico: Brasil (35%), Chile (28%), Argentina (14%), México (9%), Perú (7%)
• Sus compras del Asia Pacífico: México y Mercosur (Brasil)
China:
• Creciente destino de las X de ALyC (aumentó para 21 de 31 economías del ALyC, y está entre los 5 primeros destinos para 23 de ellas)
AP
• El ALyC no es un mercado importante como origen ni como destino
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Importancia relativa de la R. P. ChinaImportancia relativa de la R. P. China
• Nuevo rol global
• Gran crecimiento y mayor participación total (X, M, PIB)
• Sostén regional. Integración comercial, productiva y financiera
• Ganadores y perdedores
• De las 500 principales empresas del mundo (Forbes), 400 ya están radicadas en territorio chino y, de aquellas, 15 ya son chinas.
PERO …
El crecimiento es desparejo, hay cuellos de botella sectoriales, sectores en dificultades, problemas medioambientales, etc.
Emergencia china y su impacto en la economía global
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Crecimiento económico superior al mundial (tasa promedio anual 1990 - 2007)
China: 10,0 %
Mundo: 5,6 %
EE.UU. 2,9%
Japón 2,6%
Participación creciente en el comercio mundial:
Importancia relativa: como socio Importancia relativa: como socio global Iglobal I
Fuente: CEI.
1996 2007
Exportaciones 2,8% 9,0%
Importaciones 2,5% 6,8%
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Balanza comercial de la R. P. China-en miles de millones de us$-
Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global II global II
Fuente: elaboración propia en base a datos del Banco Mundial.
-200,0
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1000,0
1200,0
1400,0
1600,0
Exportaciones Importaciones Saldo
294,5
1,427,5
1,132,6
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Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global III global III
Crecimiento anual de las exportaciones e importaciones de China-en %-
Exportaciones
Importaciones
Fuente: Elaboración propia en base a datos del INdEC.
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Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global III global III
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Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global IV global IV
Participación de China en sus mayores mercados de exportación-importaciones desde China como % del total de sus importaciones-
… y China comienza a reducir su dependencia del mercado de EE.UU.
Fuente: CEIC y Goldman Sachs.
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Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global V global V
Principales socios comerciales, promedio 2005-2007
Fuente: CEI.
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Importancia relativa: como socio comercialImportancia relativa: como socio comercial global VI global VI
Saldo comercial bilateral, economías seleccionadas-en miles de us$, promedio 2005-2007-
Fuente: CEI.
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13,9
26,1
16,4
2,8
12,7
6,7
3,6
21,7
21,1
36,7
4,5
2,6
16,3
39,0
31,1
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0
Alimentos y animalesvivos
Combustiblesminerales
Manufacturas básicas
Maquinaria y equipo detransporte
Otras manufacturas
2002
1995
1985
Composición de las exportaciones
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
Estructura y evolución del comercio de China IEstructura y evolución del comercio de China I
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Estructura y evolución del comercio de China IIEstructura y evolución del comercio de China II
Composición de las importaciones
3,7
7,7
0,4
10,6
28,2
38,4
4,5
4,6
7,7
3,9
13,1
21,8
39,9
6,3
1,8
7,7
6,5
13,2
16,4
46,4
6,7
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0
Alimentos y animalesvivos
Materias primas (excl.combustibles)
Combustiblesminerales
Químicos
Manufacturas básicas
Maquinaria y equipode transporte
Otras manufacturas
2002
1995
1985
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
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Estructura y evolución del comercio de China IIIEstructura y evolución del comercio de China III
Composición sectorial del comercio exterior-promedio 2005/07-
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
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Importancia relativa: como receptor de IED IImportancia relativa: como receptor de IED I
Ingreso de IED en los años noventa en la R. P. China-en miles de millones de us$-
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
40,4
46,945,1
53,5
60,6 60,363,0
82,7
40,843,844,2
40,237,5
33,8
27,5
11,0
4,43,5
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
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Importancia relativa: como receptor de IED IIImportancia relativa: como receptor de IED II
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InversionesInversiones de Chinade China
Inversiones de la R. P. China en el exterior-en miles de millones de us$-
Fuente: UNCTAD.
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Fuentes de ReservaFuentes de Reserva
Eje izquierda: reservas internacionales y Cuanta Corriente de al Balanza de Pagos. Eje derecha: Ingreso de IED. Fuente: elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
Comercio exterior e IED como generadoras de divisas
1.946,0
82,7
60,6
44,2
-500,0
0,0
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
Reservas en divisas
Saldo de Cuenta Corriente
Ingreso de IED
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Tasa de crecimiento del PIB (en %) y PIB per capita (en us$)
Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
9,2 9,0
10,0
14,2
13,0
3,8
10,1
7,6
3.257,8
1.269,9
761,8506,7
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
0,0
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
3.000,0
3.500,0
Tasa de crecimiento del PBI real PIB per capita
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Crecimiento del PIB real -en %-
Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
Fuente: BBVA en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
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Tasa de inflación y tipo de cambio
Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Oficina Estatal de Estadísticas de la R. P. China
3,1 3,4
6,4
14,7
24,1
17,1
2,8
-0,8-1,4
0,4 0,7
-0,8
1,2
3,9
1,8 1,5
4,8 5,9
8,36,87,3
7,85,2 5,4
8,4 8,3 8,2
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
%
Inflación
Tipo de cambio
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Evolución de la tasa de inflación -en %-
Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
Fuente: Icex.
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Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
Inversión en activo fijo I
Fuente: Icex.
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Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
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Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
Mercado laboral
Fuente: abeceb.com. Fuente: The Economist
Índice de productividad laboral de la industria manufacturera, base 1995=100
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Evolución de la economía de ChinaEvolución de la economía de China
Evolución del tipo de cambio
Fuente: OCEI.
Variación del tipo de cambio nominal desde junio de 2005 -en %-
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• Debilidad en los mecanismos de protección social
• Falta de racionalidad económica en la toma de decisiones (sobreinversión)
• Disparidades regionales (productividad e ingreso), desempleo y pobreza, crecientes
• Problemas medioambientales
• Reforma de las empresas estatales, y dentro de ellas …
• … la reforma del sistema bancario y financiero
• Estrangulamientos sectoriales: energía, alimentos y transportes
Los problemas. Deficiencias estructuralesLos problemas. Deficiencias estructurales
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Los problemas: disparidades regionales ILos problemas: disparidades regionales I
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Los problemas: disparidades regionales IILos problemas: disparidades regionales II
Porcentaje de pobres (us$ 2 por día de consumo)
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INDUSTRIAL Y ENERGETICA
• La dinámica china y su demanda de energía
• Prioridades políticas: estabilidad y crecimiento controlado
• Petróleo, cobre, níquel y acero, entre otros, y su impacto en precios
• Perú, Bolivia, Chile, Ecuador, Colombia, Venezuela, …
Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima Imateria prima I
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INDUSTRIAL Y ENERGETICA
• Creación Fondo Especial us$ 2 billones.
• Crisis como oportunidad: comprar y asociarse ahora, que hay precios bajos
• Acuerdos por us$ 41 mil millones con:Venezuela (préstamo de us$ 6 mil millones),
Brasil ( 160 mil barriles diarios garantizados) y
Rusia (acuerdo a 20 años por us$ 25 mil millones)
• Baja de precios = más acuerdos, fusiones y compras
Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima IImateria prima II
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Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima IImateria prima II
Producción y consumo de petróleo, 1986-2006 (miles de barriles por día)
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SOBRE MATERIA PRIMA AGRICOLA
• Menor producción interna
• Trigo, arroz y maíz
• Cosechas y demanda insatisfecha
• Reducción de las áreas disponibles para sembrar
• Problemas con el agua
• Desierto + construcción industrial + automóviles
• Mano de obra y la doble cosecha
Evolución de la economía de China: impacto sobre la Evolución de la economía de China: impacto sobre la materia prima IIImateria prima III
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Perspectivas políticas y económicas IPerspectivas políticas y económicas I
Objetivos políticos:
. Para alcanzar un PBI per cápita a us$ 3.000 para el 2020 (desde us$ 840 en 2000), …
Cómo?
• Prioridades de gasto: de construcción a agricultura, educación y salud
• Deducciones impositivas al sector agropecuario
• Política monetaria más estricta
• Tipo de cambio controlado
• Mejorar la administración de las empresas estatales
• Cumplir con los compromisos de accesión a la OMC
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Perspectivas políticas y económicas IIPerspectivas políticas y económicas II
• Plan de estímulo económico por us$ 586 mil millones (16% del PIB nominal)
• Un 45% se destinará al desarrollo de las infraestructuras de transporte,
• Un 25% a la reconstrucción de las zonas castigadas por terremotos,
• Un 9% para proyectos rurales y otro tanto para los medioambientales,
• Un 7% para los proyectos de viviendas, y
• Un 1% para educación, salud y cultura.